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舒华中国上市启动 体育器材制造商资本破土


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体育用品产业的资本洪流,终于冲进了器材产业。

5月20日,由国家体育总局等主办的第26届中国国际体育用品博 览会上,舒华(中国)有限公司(简称“舒华中国”)营销事业中心副总裁曾水治向本报记者透露:“随着体育产业的升级,体育器材产业有大批的企业正酝酿上 市,未来三年,舒华也将完成上市。”

据其介绍,由于国内体育器材产业与体育用品中的鞋服产业相比,相对小众且起步稍晚,目前的产业格局相对 分散且企业规模不大,因此,“整个行业的资本冲动来得稍晚”。

“我进舒华中国是1998年,当时我们产值只有200万元,而2009年销售 额超过了7亿元。”曾水治称,面对分散的产业与市场格局,也使得企业获得了快速发展的契机。在舒华中国的总销售额中,外贸销售的比重占到近8%。

资 料显示,舒华中国成立于1996年,是国内体育器材产业链最完整的企业之一,舒华中国目前核心产品为跑步机。2005年,舒华中国就开始发力全国市场,并 且于当年在美国注册了子品牌柏康,目前该品牌已经在20个海外国家拥有销售实体。

“目前舒华中国已经在全国拥有1200家专卖店,未来我们 希望将专卖店数量开到3000家。”曾水治表示,由于拥有最全的体育器材产品线,舒华中国除了开拓了专卖店渠道,还将渠道深入电视购物、网购层面。

作 为舒华中国的同城企业,安踏体育(02020.HK)无疑是其发展的目标。安踏体育2009年全年的销售额近60亿元,而据20日当天的股价12.30元 /股计算,安踏体育的市值已经超过了306亿元。

实际上,国内体育器材市场拥有广阔前景。曾水治介绍称,以跑步机为例,目前跑步机全行业的 市场销售总额为10亿元,而按照模型市场推算,该市场在中国最大容量可达近千亿元。

国内体育产业的迅猛发展也为相关企业带来了成长空间。根 据国家体育总局经济司公布的统计数据, 2007年体育产业实现增加值1265.23亿元,占当年GDP的0.49%,同比增长22.83%;2008年实现增加值1554.97亿元人民币,占 当年GDP的0.52%,同比增长16.05%。

不过,国内体育器材企业也不可避免受到国外品牌的冲击。业内人士称,“以跑步机为例,很多 五星级酒店用的都是国外的品牌,而这些品牌的附加值也相当高,有些品牌的跑步机,一台的价格就达20万元。”

对此,曾水治表示,国外品牌会 有一个高端市场的知名度,但是,问题在于在国内跑步机市场,国外品牌的售后服务是硬伤。据了解,由于国内拥有量小,国外很多品牌的跑步机的零部件维修都需 要等上月余的物流清关时间。



舒華 中國 上市 啟動 體育 器材 制造 造商 資本 破土
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個股期權破土

2013-08-12  NCW  
 

 

如何能不重蹈五年前權證鬧劇的覆轍,為A股市場健全基礎衍生工具◎ 本刊記者 楊璐 鄭斐 文個股期權提上了 A 股市場的議事日程。

一位從業十年的券商大

客戶經理感嘆 : “終於要推出個股期權了,就怕好事多磨。 ”個股期權,在境外市場是十分成熟的衍生工具。理論上,個股期權對於市場信息的變化反應,相比股票更為迅速有利於市場效率的提高。對於投資者而言,個股期權是一款基礎性的風險管理工具,可對沖風險。對市場而言,能夠抑制市場暴漲暴跌。對券商而言,無論是參與交易還是充當做市商,都將開闢新的收入來源。

何謂個股期權?如果類比,買房子支付定金就與看多的期權十分相似。客戶購房時交付定金,與開發商約定按照協議價格購房,客戶支付定金,擁有了購買選擇權。如果屆時房價上漲,只要客戶選擇購買,開發商也必須按協議價格賣出;如果房價下跌,客戶可以選擇 不買,損失則以定金為限。反之則為看空期權。

個股期權提供了正常的做空機制可用于投資者的套期保值,但也不能避免投機,如何取捨,取決于投資者自身光大期貨分析師修子陽告訴財新記者, “期權是資本市場的重要組成部分能夠完善資本市場的功能,以及產品的創新需要。引入期權可以通過其套期保值的交易規避因股價下跌給投資者帶來 的損失,保證市場的穩定性。 ”1973年,美國成立芝加哥期權交易所(CBOE) ,16只以個股為標的的股票期權合約正式交易。根據世界交易所聯合會(WFE)的數據,2012年期權期貨類衍生品交易成交總量190億手。

其中,期權占比52%,自1995年至今年均增長率為19.4%。

在香港,與股票期權性質類似的認股權證即“窩輪” ,是最受歡迎的投資品種之一,交易量占到市場的兩成。

在 A 股市場,歷史上曾出現過兩波權證熱,都結果不佳。2008年前那輪火爆一時的權證產品,因機制缺失,投資者不成熟,幾近瘋狂,讓資本市場至今心有餘悸。

在總結當年權證的教訓基礎上,上海證券交易所(下稱上交所)在保證金、交易機制、單日漲跌幅等方面設計了一整套風險控制機制,希望能破除當年權證陰影,推出個股期權,健全 A 股市場的基礎衍生工具。上交所已經推出一版方案供研究討論,陸續組織了部分券商的個股期權培訓,並將在本月啓動仿真測試交易。

上交所理事長桂敏傑年初曾樂觀預 計,2013年內即可推出個股期權。

7月26日,中國證監會相關負責人表示,國內開展個股期權試點的條件已經基本成熟,證監會正在積極研究論證。

“上交所制定的個股期權方案,未被中國證監會完全認可,還處於初步討論階段。證監會期貨一部將赴交易所調研。 ”一位接近監管層的人士透露。

“鑒於權證的歷史陰影,需要充分的投資者教育。明年年底是可能推出的時間點。 ”一位券商相關業務人員預計。

運作機制

一位參與個股期權培訓的券商人士向財新記者透露,國泰君安、廣發證券、中信建投等20多家券商將參與本月的個股期權仿真交易。測試完成後,上交所將確定能參與個股期權交易的會員名單。

根據標準定義,期權是一種買賣權 利的交易,本質是一種合約,是買方向賣方支付一定的費用後,可獲得在約定的時間內以約定的價格,買入或賣出一定數量標的物的權利。買方向賣方支付的費用即權利金,約定的價格即行權價格,權利是存在有效期的,到期作廢。同時,買方可選擇是否執行該權利,一旦買方選擇執行,則賣方必須履約。

個股期權是以個股股票為標的的期權產品,可分為看漲和看跌兩類。看漲期權為到期買入股票的權力,看跌期權為到期賣出股票的權力,兩類期權都有買入賣出兩個交易方向。如果對股價漲跌判斷正確,投資者以少量期權費用獲取收益,如果判斷失誤,可選擇不行權,承擔期權費用損失。

“總的來說,上交所首批模擬上市交易的合約共36只,標的證券3只,兩個到期月份(當月和下月) ,三個執行價格(執行價格間距規則為掛牌價內、價平、價外) ,兩種類型(看漲和看跌) ,全部為歐式期權,採用混合交易模式,到期進行現券交割。 ”一位接近上交所的人士透露。

上交所的資料顯示,期權履約方式是歐式,即期權買方只有在到期當天才可以提出行權要求。與之對應的是美式期權,買方可以在合約有效期內的任何時間提出行權要求。合約乘數暫定10000,即單位標的股票的數量。

期權合約交易時間與股票交易時間一致,交易模式則採用集合競價、連續 競價、報價交易商報價等多種方式。投資者可採用限價委托或市價委托的方式買賣期權,並可同時雙向持倉。合約到期月份為當月和下月,最後交易日即為行權日,與股指期貨一致都是到期月份的第三個星期五,增加15:00-15:30的交易時段。

個股期權實行 T+0交易,當日買進 的期權,當日可以行權。行權採用實物交割方式,交收周期為T+2日,交割時雙方按照行權價支付相應數量的標的證券和現金。

根據上交所初步方案,模擬測試首選大盤藍籌。初期選擇的標的為兩只股票和一隻ETF,分別是工商銀行、中國石油和50ETF。

“上交所對標的股票有選擇的標準這是借鑒了國際上的經驗。現階段選擇 三只標的證券,試點後逐步擴大範圍。

一位券商人士說。

7月26日,證監會相關部門負責人指出,個股期權的標的選擇應滿足規模大、流動性好、波動性適中等標準。

有券商的投資總監表示: “從國際經驗來看,個股期權推出初期,標的主要是大市值股票,符合監管層對價值投資的倡導,從藍籌股方面來講,有助于其價值回歸,並有利於增加藍籌股的活躍度和成交量。 ”一位合資券商資深人士則認為,大盤藍籌不應作為個股期權的首選,中等規模的股票期權對市場的影響小,方案設計考量的因素相對簡單,應避免一開始對大盤藍籌、強周期類個股推出個股期權。

做市商

根據參與模擬測試的券商人士介紹,上交所現行的個股期權方案中,券商可以自營資金參與交易。同時,方案中還引入了做市商制度,在市場流動性不佳的時候,進行連續報價或響應報價,這種競價與報價交易商制度相結合,是目前國際上比較通行的做法。

分析人士認為,國內市場專業人員、系統技術和資金準備等嚴重不足,引入做市商制度未必能收到理想的結果。 “最終方案還有待商榷,上交所還在猶豫。 ”接近上交所的人士對財新記者說。

廣發證券人士建議引入做市商制度。個股期權合約數量隨著價格的變動而增加,很多合約長期處於深度價內或價外 ;普通投資者買入期權需求較多,而賣出需求相對較少 ;這些因素導致了部分期權合約流動性匱乏。

引入做市商制度,可以一定程度上維護交易量、活躍市場、保證市場價格變動的有序連貫。通過連續的雙向報價,做市商為市場提供了即時性、流動性,保證市場不會出現一直缺乏交易對手的情況,從而保證了市場價格穩定有序地變動。

“參與期權模擬交易的券商,需在上交所開立客戶衍生品模擬交易擔保資金賬戶和證券賬戶。 ”一位接近上交所的人士告訴財新記者。上交所設立了一系列關於保證金制度的細節,包括期權買入方必須使用現金,而賣出方需繳納並維持一定比例的保證金,可以用證券充抵 ;保證金又分為可用保證金和交易保證金 ;對可充抵保證金的證券,也提供了一套詳細的折算方法。對期權合約的單日漲跌幅作了正負10% 的限制,同一賬戶持有的相同標的、月份、執行價格的合約的合計張 數也作了相應的限制。

值得注意的是,期權交易中買賣雙方權利義務並不對等,買方的損失有限獲利潛力巨大 ;賣方則獲利有限,損失卻可能是巨大的。那麼誰願意來做期權的賣方呢?

“對於期權的買方來說,可以預期損失,而獲利卻沒有限制。利用投資成本低的這個特點,還可對自己持有的現貨股票,買入看跌期權,相當于給股票上一個保險。這樣的買賣投資者肯定喜歡,但也容易被市場操縱和炒作,所以並不是所有股票都存在對應的個股期權。 ”上述投資總監對財新記者說。

“從券商的角度來說,大漲不易大跌也難。只要權利金價位合理,大可賺取這部分穩定的權利金收入,何樂而不為。同時,我們也會再做一些組合,通過計算,把可能存在的風險對沖掉。

一位參與培訓的券商高級交易員對財新記者說。

如果券商以做市商角色參與個股期權交易,面臨風險敞口如何對沖。 “這需要利用現有工具制定策略,對沖做市帶來的風險。 ”有券商交易人員表示。

合資券商資深人士表示,從境外經驗看,由於券商做市和自營業務嚴格區分,設有防火牆,期權做市對於內資券商而言,仍需苦練內功。他表示,券商對個股的基本面、行業情況、周期情況上下游、市場交易情況充分瞭解後,才能創設出符合投資者需求的期權產品。

“期權的推出,定價策略是一項技術含量很高的工作。 ”他表示,從境外經驗來看,期權的推出應該由券商自主創新,對於不同的個股,期權條款未必應保持一致。

風險控制

對於個股期權的風險控制,監管當局這次十分謹慎。

在A 股市場的歷史上,至少有過兩輪期權產品的嘗試。上個世紀90年代初期,A 股市場創立初期,先後曾有十幾只股票的權證發行,後因陷入過於暴漲暴跌而被叫停。

2007年前後,A 股市場在股權分置改革時,允許由發行人發售股票期權即權證,前後共幾十只。為平抑漲跌,當時監管部門允許券商創設權證。與境外的權證不同,中國大陸權證不能做空,而僅僅單向做多,又導致權證的投機屬性十分強烈——單日換手率高達300%- 400%。在權證接近到期時,更引發天量炒作,甚至超過了當時深市主板的交易額。加之投資者缺乏專業素質,最後完全無視權證的自身價值,為炒而炒。券商則以平抑價格為名,毫無節制地不斷創設權證,更加劇了炒作的規模。

至2008年6月最後一隻南航權證到期時,這輪權證交易已與瘋狂的賭博無異。這種在香港十分受歡迎的金融品種,在A股市場兩度演變成鬧劇。

如何防止這次的個股期權不會再次重蹈權證覆轍?期權和權證在本質屬性上並無區別,均為約定在某一時點、以約定價格購買或賣出標的物的權力,是否異化為純投機的工具,關鍵在於具體交易機制設計。

一位銀河證券人士指出,由於缺乏細緻的制度設計,當年出現了在牛市發認沽權證,人為製造交易陷阱的現象。

由於缺乏回購設計,導致券商在無限量創設後,既不需要平倉,也不需要回購。

此外,還缺乏對協議價格以及對行權比例的限制等。

此次上交所在設計個股期權時,對個股期權模擬交易設計了一系列的風險管理制度,包括保證金、價格漲跌幅限制、持倉限額、大戶持倉報告、強行平倉、強制減倉和風險警示等制度。

首先,上交所以自有資金和向會員收取的保證金作保證,參與期權交易的買賣雙方的結算。當期權價值上升,導致期權的賣方的保證金減少時,如果賣方不能及時追加保證金,將面臨持有期權或其他資產被強行處置的風險。

其次, “上交所還建立了強行平倉、減倉的制度,其中詳細地列出了進行強行平倉、減倉的各類情況,就是為了維持交易過程中保證金的不足以及防止持倉額超標的情況。 ”一位券商相關部門資深人士介紹。

一位股權衍生品資深人士建議,個股期權交易若採用每日無負債結算,就能夠及時降低信用風險敞口,買方面臨的信用風險將大大降低。如果到期時標 的股票流動性較差,採用實物交割的方式,可能會無法按照合同約定履行義務。

個股期權也希望引入合格投資者制度。上交所對個人投資者暫定的門檻較 高,賬戶可用資金需大於50萬元,擁有融資融券賬戶,需通過相關測試才能進行交易。 “對於投資者教育,會比照股指期貨當時的做法,應該會更加嚴格。 ”一位接近上交所的知情人士表示。

個股 期權 破土
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法拉第未來內華達工廠破土動工

在被曝出資金斷裂,拖欠合同商付款等負面消息後,樂視賈躍亭投資10億美元的位於內華達州拉斯維加斯北部的電動汽車工廠的建設一度暫停了半年。現在終於等到重新破土動工的時候了——雖然第一期工廠的規模只占了這項宏大計劃的很小一部分。

法拉第未來向第一財經記者提供的信息稱,一期工廠的第二階段正在進入到激烈的競標流程,參與競標的有5家來自美國和其它地方的全球承包商。最初的承包商建築公司AECOM因稱法拉第未來拖欠其2100萬美元的工程款項而退出該項目。

法拉第未來的中國發言人對第一財經表示:“這項工程是巨大而重要的,分好幾個階段,每一個階段都需要穩步推進,目前項目進展順利。”她同時指出近期媒體的關於法拉第未來內華達工廠規模縮減的報道不實。

此前路透社報道稱,工廠的規模將由最初的300萬平方尺驟減到65萬平方尺,面積僅原來的不到四分之一。還有媒體Electrek報道,工廠的年產量將由最初的10萬輛縮減到1萬輛。

對此,法拉第未來的發言人稱,公司將第一期工廠的第二階段建設單獨劃分出來,是為了保證能在一個相對較小規模的生產設施環境下,盡早地率先造出第一輛電動車FF91。二期工廠才會涉及到300萬平方尺的大規模生產制造。但是她未具體透露二期工廠建設的時間表。

盡管如此,內華達州的官員們仍然對法拉第未來能夠兌現承諾感到擔憂。他們認為該公司把大量資金花在“華而不實”的產品發布上,公司內部結構又較為混亂,前景堪憂。法拉第未來的長期質疑者、內華達州財政官員Dan Schwartz已經對參與項目的競標者發出警告。他說:“法拉第未來的故事已經改寫了,你們這些考慮和他們簽合同的公司要當心了,他們的付款記錄可不怎麽讓人放心。”

在決定向內華達州投資10億美元建設工廠時,法拉第未來得到了來自內華達州多達2.15億美元的稅務補貼,盡管補貼細節並不為外界所知,但其中包括了一份公司向內華達州官員出示的法拉第未來的融資計劃。

人們對法拉第未來的質疑還來自於公司不斷離職的高層。法拉第未來前工程總監Umran Ashraf離職時就帶走了一批公司資深的技術人員,成立了專註於電動車電池技術的初創公司Romeo Power。此外,根據前法拉第未來員工透露,賈躍亭個人持有少量股份的電動車公司Lucid Motors也盯上了法拉第未來的一些資深員工,正在考慮挖人。

在上個月美國拉斯維加斯的CES(國際消費類電子產品展覽會)上,法拉第未來的首款量產電動車FF91高調發布,引起巨大反響。賈躍亭曾在CES期間對第一財經記者表示:“我們已經有了融資的辦法,何時能夠開始在內華達工廠投入FF91的生產,取決於資金何時到位。”

根據法拉第未來的官方信息,在FF91接受網上預約後36小時內,訂單數量就攀升到64124輛。公司表示,其中一些預訂者已經支付了訂金,但是未透露具體支付訂金的人數。這意味著可能有很多人支付訂金,也可能一個都沒有。

現在的問題有兩個,第一,是錢到底從何而來?這也是困惑很多法拉第未來員工的問題。第二,是法拉第未來先把規模做小的策略是否能讓它獲得一個更好的市場定位。一位法拉第未來的前高層曾對記者表示:“當你決定要造一個汽車工廠的時候,規模已經不再重要,有太多需要花錢的地方,展廳、充電站、體驗項目等等。就算是特斯拉的伊隆·馬斯克,他也必須考慮盈利。”

法拉第 法拉 未來 內華達 工廠 破土 動工
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中國千家征信機構破土而出

在42歲的時候,篤定“征信是通向誠信社會”之路的蔣慶軍決定自主創業。自稱大齡創業者的他離開國有公司後一度在民營企業兜兜轉轉,最後還是選擇了回歸熟悉的老本行。

聯合上海資信有限公司(下稱“上海資信”)原三位老同事,四個人開始招兵買馬,並將公司設在了上海市江蘇路的一個辦公樓里。蔣慶軍任職CEO, 為公司取名“算話互聯網金融信息服務公司”,取“說話算話”之意。

算話成立於2014年12月,一個月後的2015年1月5日,中國人民銀行官網刊發了《關於做好個人征信業務準備工作的通知》,要求騰訊征信有限公司、芝麻信用管理有限公司等八家機構做好個人征信業務的準備工作。這一舉措被市場解讀為中央銀行有意開放個人征信市場。“我們覺得,民營征信服務有市場空間。”蔣慶軍告訴第一財經記者。算話遞交的個人征信業務許可申請材料在2015年7月通過了當地監管部門審查,公司也於10月更名為算話征信服務有限公司。

在中國的征信市場,央行征信中心占據主導地位,它所累積的近4億人信貸數據主要服務於商業銀行等信貸機構,而非銀信貸領域的服務則不夠完善。

成立於1999年7月的上海資信,是根據時任國務院總理朱镕基“同意個人信譽公司在上海試點”的批示,在中國人民銀行上海分行和上海市政府協調下,組建的全國首家從事個人征信業務的機構。2009年4月,人民銀行征信中心成為上海資信的控股股東。

蔣慶軍和算話征信的幾位創始人都曾在上海資信任職,並參與了重要業務板塊的構建和運營。在上海資信股東調整前,蔣慶軍選擇了離開。

看到征信市場機遇的不止蔣慶軍和他的合夥人。人民銀行開放征信市場的信號一經釋放,“無數人一哄而上”。蔣慶軍告訴第一財經記者,這可以算是“非銀征信的第一個階段”。據他粗略估算,最多時候,中國征信市場有上千家機構提供類似的服務。

在非銀行征信突飛猛進的三年時間里,既出現了算話征信這類白手起家的公司,也有騰訊征信、芝麻信用這樣的背靠巨頭而迅速壯大的重量級選手。

非銀行個人征信服務的需求來自於中國的非標準金融服務大發展。銀行業、保險等傳統大機構主導了中國的金融服務,覆蓋了最主要的需求者,但仍留下了大片的空白區域。

過去數年間,中國的P2P(person-to-person)網絡借款市場突飛猛進。安永中國金融行業風險管理轉型與創新執行總監、金融科技負責人吳大維對第一財經記者分析稱,在中國有近20%的人口是傳統金融機構觸角沒有覆蓋到的,這為P2P等另類金融的發展提供了土壤。

盡管2016年P2P領域頻發跑路,這一領域的市場規模有所降低。但據安永數據,中國P2P在2016年9月份的規模仍有4000多億。

新的個人信貸平臺的發展催生了對個人征信業務的需求,間接為算話以及芝麻信用等機構提供了生存和壯大的空間。

算話征信於2015年上線征信服務,2016年反欺詐產品上線。2017年3月份推出信用評分體系,並於2016年服務約450家機構客戶。無共享,不征信。數據共享為蔣慶軍所看重,據他透露,目前不少一線非銀信貸機構已經開始與算話征信全面共享數據,超過300萬非銀行業的個人信用記錄被算話征信采集入庫。

但蔣慶軍坦承,征信服務“不賺錢”,公司目前取得的業務收入主要來自於反欺詐、信用評分、大數據等風控服務。

算話在征信領域的盈利難題頗有代表性。

“許多人發現(征信服務)無從下手,就放棄了”,蔣慶軍說。經過了千家征信機構拔苗而出的階段,許多早期的踴躍參與者“發現這個行業是不賺錢的,死掉的、轉掉的非常多”。

盡管對非銀征信機構的服務需求是存在的,但新成立的征信機構大部分在提供免費的服務。“需求是在的,業務也是在的,但是你收不到錢。”蔣慶軍預計,征信機構將在很長時間內面對市場價值的低速增長,只有在市場的集中度達到一定階段,征信機構有了議價能力,市場價值才會有所突破。

美國的征信機構曾經歷了快速發展和並購整合期,至今已經形成益百利(Experian)、艾可菲(Equifax)和全聯(TransUnion)三大全國性征信機構並舉的局面。中國的非銀行征信機構有沒有機會突圍,成長為類益百利的巨頭?蔣慶軍認為這取決於國家政策是否支持。

中國正在走過靠投資拉動經濟增長的時代,進入消費驅動型社會,這意味著對於個人征信的需求將持續增長。以近期受到強力監管的P2P領域為例,盡管悲觀者認為這一模式機會走進了死胡同,但吳大維認為,它遠未達到市場需求的天花板。中國的民間金融或者地下金融處於活躍狀態,海外研究者估計,這一市場有10萬億的規模,吳大維分析稱,如果P2P業務得到比較好的監管和規範,地下金融可以借此實現陽光化,而P2P還有巨大的潛力可挖掘。

盡管已經上線了反欺詐等業務,蔣慶軍仍將征信看作公司的核心板塊。對征信業務念念不忘的原因在於,他相信這是有獨特價值的領域。中國不缺反欺詐機構,但缺一家強大的第三方征信公司,蔣慶軍說。

中國 千家 征信 機構 破土 而出
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馬斯克Hyperloop將在華盛頓破土動工!美國“超級高鐵”進入新階段

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2018-02-18/1193139.html

繼去年10月引入維珍集團投資、12月完成387公里/小時賽道測試之後,在特斯拉電動車和SpaceX商用火箭之外“鋼鐵俠”馬斯克的另一偉大夢想——“超級高鐵”Hyperloop One,在美國東岸大城市間穿梭的日子並不遙遠。

據華盛頓郵報2月16日爆料,Hyperloop One的“配套硬件”隧道挖掘公司Boring Company(此前該公司叫賣噴火器四天售得一千萬美元)已於去年11月29日在美國首都華盛頓獲得初期建築許可,在紐約大道NE 53號的一處已關閉的停車場內開始準備性的挖掘工作。

報道援引Boring Company發言人2月16日回應稱,若紐約大道的選址得以建成,未來可能成為更廣闊新管道交通系統中的一個“車站”。屆時車站的地表占地面積不需要像火車站一樣大,並可能像公交站臺一樣遍布城市各個區域,乘客可以坐電梯迅速抵達隧道。

華盛頓哥倫比亞特區市長Muriel E. Bowser本月也飛赴加利福尼亞參觀Boring Company總部,並走進一處示範隧道了解該公司提供的管道交通技術。

被稱作“超回路列車一號” (“Hyperloop One”) 的巨型真空管道城際系統,其構想設計於2013年8月由馬斯克及其麾下SpaceX公司的白皮書首度對外公開,通過“超級高鐵”預計可以將洛杉磯和舊金山之間的車程(約616公里)縮短到35分鐘。根據設計,乘客和貨物會被裝載到豆莢狀運輸艙 (容量約16人) 中,沿電磁軌道在幾乎真空狀態的管道中“飛行”。

去年7月20日,馬斯克對外宣布已經獲得監管部門“口頭”批準,開始籌劃建立一條連接紐約和華盛頓(約363公里)的超高速地下運輸系統,將把兩座城市之間的旅行時間縮短到29分鐘。

不過華盛頓和紐約當地官員當時表示,他們還未正式批準任何項目。根據美國聯邦法規,馬斯克首先需要大量的環境和建築許可證,來建成這樣一個雄心勃勃的項目。

去年9月,Hyperloop One在最新一輪融資中募得8500萬美元,出資方中包括維珍集團;可以大概推算出正是在這一輪融資之後,馬斯克“搞定”了華盛頓的初期建築許可。

華盛頓郵報報道援引市長Bowser幕僚長John Falcicchio稱,該地區的交通部門正在審核Boring公司在城市道路和其他公共水電管網下開挖的可行性,並落實其需要的其他環境和建築許可。市長辦公室已經在與公司展開對話,以了解Hyperloop未來的發展願景。他對項目前景表示謹慎樂觀,並稱

我們對於推動本地區居民更為高效的出行保持開放態度。

支持馬斯克的不僅僅是華盛頓市政府。“鋼鐵俠”還得到了總統高級顧問及其女婿庫什納領導下的白宮美國創新辦公室,以及馬里蘭州州長Larry Hogan的支持。馬里蘭州已經向Boring Company提供了公用事業許可證,但目前該公司尚未在馬里蘭州動工,因為還需要更多的許可審核。

在計劃中,巴爾的摩(馬里蘭州最大城市、美國東部重要海港)- 華盛頓路段將成為美國東海岸超高速管道交通系統的初期示範路段。報道援引馬里蘭州官員稱,隧道將在銜接兩地的馬里蘭州295號公路(全長52公里)沿線開挖,理論通勤時間將不到5分鐘。

來源:華爾街見聞 作者 張一葦

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中國腦計劃破土,南北兩中心並行

“神經科學領域此前的一些小項目的相關支持已經暫停,大家都在等待。”一位中國高校前沿神經科學領域教授對第一財經記者表示。

這些神經領域科學家們熱切盼望的是“腦科學與類腦科學研究”(BrainScienceandBrain-LikeIntelligenceTechnology),簡稱為“中國腦計劃”。上述教授透露,中國腦計劃的投資規模會比現在任何一個重大專項都有數量級上的飛躍。

事實上,在五年的努力之後,備受矚目的中國腦計劃已初具雛形,即將破土而出。

繼北京成立規模媲美世界幾大著名神經科學實驗室的腦科學與類腦研究中心(下稱“北京腦科學中心”)的計劃後,2018年5月,上海腦科學與類腦研究中心(下稱“上海腦科學中心”)在張江實驗室成立。兩個中心的成立標誌著中國腦計劃正式拉開序幕。

中國科學院神經科學研究所所長蒲慕明對第一財經記者表示,北京和上海兩個中心先後建成之後,中國腦計劃項目將逐一啟動並落實。

南北兩中心互聯

上海腦科學中心將立足世界腦科學與類腦研究前沿,聚焦國家在腦科學與類腦研究領域的戰略需求,加快推動我國在該領域的重大突破和跨越,力爭建設成為世界一流的腦科學研究機構。

該中心將由上海市政府發起成立獨立法人事業單位,實行理事會領導下的主任負責制,探索開放、協同、高效的新型管理和運行機制,匯聚全球高端的創新資源,激發各類創新人才的活力,探索與國際科研機構接軌的人員聘用、薪酬激勵機制,建立知識產權和利益共享機制,推進科技成果應用技術的轉移轉化。

中國科學院上海分院副院長、神經科學家張旭擔任上海腦科學中心執行主任。而張旭和蒲慕明都是中科院腦科學與智能技術卓越創新中心的核心骨幹,也是中國腦計劃推進過程中必不可少的核心人物。

根據一份包括蒲慕明院士在內的科學家於2016年11月遞交的報告,中國腦計劃主要有三大支柱:基於認知方面的神經機制的基礎研究;神經性疾病早期診斷和介入的研究成果轉化;用於發展人工智能以及機器人的類腦研究。

張旭表示:“上海和北京兩個中心將會開展不同的計劃。中國不斷提升的研究力量和神經科學對社會產生的利益,商業化的機遇和政府支持等多方面因素,令中國腦計劃項目面臨著最好的發展時機。”

張旭還透露,上海腦科學中心將會整合並發展已有的項目,比如華山醫院就準備新建一套用於臨床腦科學研究的設備。中科院和上海市也已經在2012年啟動了標識人腦圖譜的項目,上海還吸引商業資本發展類腦技術。張旭預計新建的上海腦科學中心未來幾年對大腦相關的研究投入將達到每年10億元人民幣。

中國科學院院長白春禮則表示:“要在最前沿進行開創性、引領性研究,力爭產出世界級成果;同時要引進培養全球最頂尖的科學家團隊,將中心打造成為具有全球影響力的腦科學與類腦研究高地。

腦科學是研究腦認知、意識與智能的本質與規律的科學。隨著腦成像、生物傳感、人機交互等新技術不斷湧現,腦科學正成為多學科交叉的重要前沿科學領域,也是眾多國家的科技戰略重點。

早在2015年,中國科學家就對腦科學與類腦研究在中國“一體兩翼”的部署達成了初步的共識。所謂“一體”,就是闡釋人類認知的神經基礎為主體和核心;“兩翼”是指腦重大疾病的研究以及通過計算和系統模擬推進人工智能的研究。

今年3月22日,北京腦科學中心成立,瞄準腦科學與類腦研究世界前沿和國家戰略急需,匯聚全球頂尖科學家及創新團隊,搭建綜合性實驗和研發平臺。北京市政府和中國科學院以及北大、清華等8所單位共同簽署協議,從建立存量資源整合與新增資源共享機制、人才互補與雙聘雙贏機制、科研成果與知識產權共享機制等方面開展合作。

北京腦科學中心理事會第一次會議推選北京大學理學部主任饒毅和北京生命科學研究所資深研究員羅敏敏擔任該中心的聯合主任。羅敏敏主要負責管理在中心設有實驗室的主要研究人員約50人,饒毅則主要負責全國約100名研究人員的外部扶持資金。

羅敏敏對第一財經記者表示:“北京中心剛剛啟動,目前投入規模尚未確定,要等第二次理事會決定。上海中心也剛宣布成立,兩地一定會有合作協同,而不是競爭,具體形式還需要討論,理論上兩個中心將對接國家腦計劃。”

羅敏敏在競選中心主任時所提出的目標是:“建設國際一流的腦科學研究中心,在繼承北京生命科學研究所的穩定支持和國際評估的基礎上,建立新的創新機制。”

至於新的創新機制,羅敏敏表示,要等到第二次理事會批準才能公布具體方案。不過他透露,雖然沒有完全相同的機構可以對標,但是也許可以效仿美國國立精神衛生研究所(NIMH)的模式。“有實體,也有對外協調的責任。”羅敏敏告訴第一財經記者。

第一財經記者了解到,一種可行的模式是在研究中心之外,再成立一個機構。“這類似於是一個政府機構,比如基金委或者科技部的職能,負責給各個機構發放基金。”一位知情人士對第一財經記者表示,美國國立衛生研究院(NIH)下屬就有一系列研究所,比如NIMH和NIDCD(國家耳聾和殘障交流研究所)。

腦計劃加速

蒲慕明對第一財經記者表示:“北京和上海兩個中心先後建成之後,接下來就要考慮中國腦計劃項目的啟動,屆時研發成果的推進和轉化也會加速。”

據第一財經記者了解,北京腦科學中心計劃使用北京市政府提供的1.8億人民幣聘用第一批5至6個研究團隊,這些研究團隊將在由北京市政府完成建設的大樓中設立實驗室開展研究工作。

羅敏敏介紹道,北京中心將支持在研究項目中使用最新生物醫學技術,例如高通量單基因測序、精準基因組編輯、大數據處理等。他還希望開發更好的影像工具,例如能夠直接記錄神經元活動的電壓傳感器和能夠詳細觀察大腦活動的高速成像顯微鏡。

根據羅敏敏的預期,未來5年內將有50名研究人員全員開展研究,每年需要約4億人民幣,中國腦計劃一旦推出,將有望提供大部分資金,北京市政府也將承擔部分科研經費。

中科院神經科學研究所王征研究員對第一財經記者表示:“大家都在期待腦計劃的推出,屆時將有大量的新的經費來源,也能促進這個領域的發展。”

今年4月,中科院神經所、腦科學與智能技術卓越創新中心、神經科學國家重點實驗室王征課題組聯合瑞金醫院功能神經外科孫伯民主任團隊揭示了重度強迫癥手術治療的神經環路機制,並在學術雜誌《BiologicalPsychiatry》上發表論文。該工作得到科技部國家重點研發計劃,中國科學院百人計劃,中國科學院戰略性先導(B類)科技專項,基金委國家自然科學基金、上海交通大學醫學院-中科院神經科學研究所腦疾病研究中心,以及上海市自然科學基金基礎研究項目等的資助。

王征向第一財經記者透露,這項研究歷時4年,耗費資金約140萬人民幣。140萬人民幣在神經科學領域研究中的投入並不是個大數目。“在神經科學領域,不同單位,不同課題組的經費差別非常大,小到幾十萬,大到上億都有可能。”王征對第一財經記者表示。

王征告訴第一財經記者:“在腦計劃推出前,我們從科技部、基金委,包括中國科學院內部以及上海市都能夠拿到經費,等到腦計劃出來後,就會多一些申請渠道,但目前也不好說到底是什麽情況。”

去年9月,蒲慕明就曾向第一財經記者透露,中國腦計劃一旦出臺,規模將比肩美國腦計劃。蒲慕明當時預計,中國腦計劃有望於去年年底出臺。蒲慕明院士提出的中國腦計劃的一個重要組成部分是國際合作的細觀連接體項目,旨在描繪出大腦內所有的神經元連接。

2013年以來,美國與歐盟均啟動了面向未來的腦科學研究計劃,以期占得先機。美國的腦科學計劃致力於利用新的技術手段描繪人腦活動圖譜,以探索大腦工作機制;歐盟腦計劃則希望借助信息與通訊技術(ICT),構建系統生成、分析、整合、模擬數據的研究平臺,從而推動人腦科學研究加速發展。

據了解,美國腦計劃投資預期規模達60億美元。美國腦計劃項目由美國國家衛生研究院(NIH)牽頭,其下屬的10余個研究機構參與了該計劃。統計數據顯示,2016財年,NIH投給腦計劃項目的資金達1.35億美元;2018財年將總共投入4億美元。

北大生命科學院饒毅曾援引數據稱,美國每年投入神經科學研究的資金是50億美元,中國是2億美元,只有美國的4%。中科院神經所王佐仁研究員曾對第一財經記者表示:“這還沒算美國私人基金投給科研的錢,如果加上差距更大。中國科學家也在從自身開始反省。”

中國的神經科學領域人才濟濟,實驗動物充沛,且中國罹患神經系統疾病的患者人數眾多。去年,中科院神經所蒲慕明、郭愛克院士發表文章稱:“腦疾病是我國乃至全球人口健康領域正面臨的重大挑戰。‘中國腦計劃’的推出將使我國未來15年在腦科學和類腦智能技術領域處於國際前沿地位。”

“了解大腦這一如此複雜的系統需要全世界各國的通力合作。”歐洲人腦計劃科研負責人KatrinAmunts表示:“中國有望在其他國家研究的基礎上,為人們進一步了解大腦做出重大貢獻。”

科研人員聚集

無論是單個的研究中心還是中國腦計劃,面臨的最大問題都是科研人員不足。上海腦科學中心將為更多的PI提供支持。

複旦大學類腦智能科學與技術研究院近期就引進大量科研人才,也包括多名諾貝爾獎獲得者,比如斯坦福大學的結構生物學教授邁克爾·萊維特(MichaelLevitt)。複旦大學類腦智能科學與技術研究院院長馮建峰對第一財經記者表示:“萊維特教授在複旦會得到非常強大的科研方面的支持。”

上海紐約大學的神經系統科學家JeffErlich建議,除了聘用頂尖的神經系統科學家,還應資助博士後崗位和研究生崗位,提供具有國際競爭力的工資。“這將鼓勵頂尖的學生進入神經科學領域。”Erlich說道,“五到十年後中國就將擁有一批傑出的青年神經系統科學家。”

事實上,中國已經擁有了相當一批70後神經科學家。2016年底,中國前首富陳天橋夫婦向加州理工學院捐款1億美元支持腦科學研究,當時就引起了以中科院仇子龍研究員為代表的十幾名中國頂尖青年神經科學家的激烈反響。

仇子龍認為,目前中國在腦神經科學方面的青年科學家大多是美國最頂尖研究院所的歸國研究人員,這些人才大部分都是獲得國家“傑出人才”獎的優秀青年,完全能夠達到國際水平,而且每年中國在國際頂尖雜誌上發文的數量和質量都領先國際。“他們的研究才剛剛起步,需要資助。”仇子龍表示,“這群青年科學家,是中國神經科學的先鋒隊。他們朝氣蓬勃,有理想,有社會責任,學術水平高。”

而來自複旦大學、上海交大以及中科院上海科研院所等地的專家都參與到腦計劃的籌備與落實之中。作為上海腦科學中心的組織者之一,馮建峰對第一財經記者表示,他的工作主要聚焦於如何使用人工智能研究大腦疾病。

馮建峰介紹,複旦大學斥資1.9億元人民幣建設的大腦影像學中心就坐落在張江實驗室,占地3000平方米。建成後,將成為亞洲擁有最多磁共振成像設備的研究中心,他希望該大腦影像學中心向全國有需要的科研人員開放。

科研人員將使用AI算法進行讀片,將病變大腦與正常大腦對比,從而為世界最大的大腦數據庫提供數據。馮建峰教授向第一財經記者透露,目前設備已經陸續到位,也已經配備了相關的設備運營人員。

對於中國腦計劃的最新進展,陳天橋雒芊芊研究院方面對第一財經記者表示:“我們欣然看到政府在增加對腦科學研究的支持,因為給予科學家的支持越多,越能促進腦科學的發展。今天腦科學的發展面臨前所未有的機遇:腦科學家們正在前所未有地接近實現突破性發現,這些發現將能夠對整個社會發展產生重大影響。政府、慈善家和各方對於腦科學基礎研究的支持都會大大加速實現這些突破。”

去年11月,陳天橋投資5億美元,牽手複旦大學附屬華山醫院、上海周良輔醫學發展基金會,成立了上海陳天橋國際腦疾病研究所,一期投入5000萬元人民幣。由陳天橋本人擔任研究所理事長,華山醫院副院長、中國知名神經醫學專家毛穎教授出任所長,資助包括腦腫瘤、老年癡呆、帕金森癥、抑郁癥等的研究和治療項目。

陳天橋也表達了對中國腦計劃的興趣。他對第一財經記者表示:“國家在做,我們也出點力。希望我們的機構能夠為腦計劃做一點點的補充。我們捐贈的5億里面,給到華山的一期是5000萬,後面還有4.5億,可以拿給腦計劃,給到引起我們關心關註的項目。”

中國 計劃 破土 南北 中心 並行
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