在42歲的時候，篤定“征信是通向誠信社會”之路的蔣慶軍決定自主創業。自稱大齡創業者的他離開國有公司後一度在民營企業兜兜轉轉，最後還是選擇了回歸熟悉的老本行。
聯合上海資信有限公司(下稱“上海資信”)原三位老同事，四個人開始招兵買馬，並將公司設在了上海市江蘇路的一個辦公樓里。蔣慶軍任職CEO, 為公司取名“算話互聯網金融信息服務公司”，取“說話算話”之意。
算話成立於2014年12月，一個月後的2015年1月5日，中國人民銀行官網刊發了《關於做好個人征信業務準備工作的通知》，要求騰訊征信有限公司、芝麻信用管理有限公司等八家機構做好個人征信業務的準備工作。這一舉措被市場解讀為中央銀行有意開放個人征信市場。“我們覺得，民營征信服務有市場空間。”蔣慶軍告訴第一財經記者。算話遞交的個人征信業務許可申請材料在2015年7月通過了當地監管部門審查，公司也於10月更名為算話征信服務有限公司。
在中國的征信市場，央行征信中心占據主導地位，它所累積的近4億人信貸數據主要服務於商業銀行等信貸機構，而非銀信貸領域的服務則不夠完善。
成立於1999年7月的上海資信，是根據時任國務院總理朱镕基“同意個人信譽公司在上海試點”的批示，在中國人民銀行上海分行和上海市政府協調下，組建的全國首家從事個人征信業務的機構。2009年4月，人民銀行征信中心成為上海資信的控股股東。
蔣慶軍和算話征信的幾位創始人都曾在上海資信任職，並參與了重要業務板塊的構建和運營。在上海資信股東調整前，蔣慶軍選擇了離開。
看到征信市場機遇的不止蔣慶軍和他的合夥人。人民銀行開放征信市場的信號一經釋放，“無數人一哄而上”。蔣慶軍告訴第一財經記者，這可以算是“非銀征信的第一個階段”。據他粗略估算，最多時候，中國征信市場有上千家機構提供類似的服務。
在非銀行征信突飛猛進的三年時間里，既出現了算話征信這類白手起家的公司，也有騰訊征信、芝麻信用這樣的背靠巨頭而迅速壯大的重量級選手。
非銀行個人征信服務的需求來自於中國的非標準金融服務大發展。銀行業、保險等傳統大機構主導了中國的金融服務，覆蓋了最主要的需求者，但仍留下了大片的空白區域。
過去數年間，中國的P2P(person-to-person)網絡借款市場突飛猛進。安永中國金融行業風險管理轉型與創新執行總監、金融科技負責人吳大維對第一財經記者分析稱，在中國有近20%的人口是傳統金融機構觸角沒有覆蓋到的，這為P2P等另類金融的發展提供了土壤。
盡管2016年P2P領域頻發跑路，這一領域的市場規模有所降低。但據安永數據，中國P2P在2016年9月份的規模仍有4000多億。
新的個人信貸平臺的發展催生了對個人征信業務的需求，間接為算話以及芝麻信用等機構提供了生存和壯大的空間。
算話征信於2015年上線征信服務，2016年反欺詐產品上線。2017年3月份推出信用評分體系，並於2016年服務約450家機構客戶。無共享，不征信。數據共享為蔣慶軍所看重，據他透露，目前不少一線非銀信貸機構已經開始與算話征信全面共享數據，超過300萬非銀行業的個人信用記錄被算話征信采集入庫。
但蔣慶軍坦承，征信服務“不賺錢”，公司目前取得的業務收入主要來自於反欺詐、信用評分、大數據等風控服務。
算話在征信領域的盈利難題頗有代表性。
“許多人發現(征信服務)無從下手，就放棄了”，蔣慶軍說。經過了千家征信機構拔苗而出的階段，許多早期的踴躍參與者“發現這個行業是不賺錢的，死掉的、轉掉的非常多”。
盡管對非銀征信機構的服務需求是存在的，但新成立的征信機構大部分在提供免費的服務。“需求是在的，業務也是在的，但是你收不到錢。”蔣慶軍預計，征信機構將在很長時間內面對市場價值的低速增長，只有在市場的集中度達到一定階段，征信機構有了議價能力，市場價值才會有所突破。
美國的征信機構曾經歷了快速發展和並購整合期，至今已經形成益百利(Experian)、艾可菲(Equifax)和全聯(TransUnion)三大全國性征信機構並舉的局面。中國的非銀行征信機構有沒有機會突圍，成長為類益百利的巨頭？蔣慶軍認為這取決於國家政策是否支持。
中國正在走過靠投資拉動經濟增長的時代，進入消費驅動型社會，這意味著對於個人征信的需求將持續增長。以近期受到強力監管的P2P領域為例，盡管悲觀者認為這一模式機會走進了死胡同，但吳大維認為，它遠未達到市場需求的天花板。中國的民間金融或者地下金融處於活躍狀態，海外研究者估計，這一市場有10萬億的規模，吳大維分析稱，如果P2P業務得到比較好的監管和規範，地下金融可以借此實現陽光化，而P2P還有巨大的潛力可挖掘。
盡管已經上線了反欺詐等業務，蔣慶軍仍將征信看作公司的核心板塊。對征信業務念念不忘的原因在於，他相信這是有獨特價值的領域。中國不缺反欺詐機構，但缺一家強大的第三方征信公司，蔣慶軍說。