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【每日一黑馬】法鬥士:做律師界的去哪兒網

http://new.iheima.com/detail/2013/1101/56038.html

我之前是一名向私募股權和風險投資客戶提供法律服務的職業律師。今年離開律所放棄合夥人地位創立了這家名為法鬥士的網站。

隨著職業生涯的積累,我服務過很多客戶,也接觸和調查過中國的法律服務市場。我認為整個行業的三個問題,會因為互聯網的發展最終被解決。這三個問題是「服務如何透明化、流程如何透明化、價格如何透明化」。這三個問題的產生和法律服務行業的生產方式和管理方式有關。今年年初,北京的一家律師事務所公佈了天使投融資模版(i黑馬全國首發),我和我的團隊專門就業務方面對這個文件進行了研究。當然,我們當然不會大方到把VIE結構的文件全部無償公佈,但是那時候我就堅信產品透明化和服務透明化的趨勢勢不可擋,我們的同行正在做這件事情。

緣起:解決法律服務價格不透明

這時候,我有兩個選擇,一個是成立一家新的律所,把產品和流程透明化;另一條路就是能不能通過一項互聯網產品把整個律師行業的價格透明化。我選擇目前自己最能做好的事情。

我認為和許多傳統行業一樣,法律市場的價格不透明的主要原應之一是市場高度碎片化(類似於去哪兒出現之前的機票代理市場),用戶收集價格信息的成本很高。此外,法律是專業服務,一般用戶無法有效判斷律師的水平,因而無法形成直觀的對價格的判斷。需要一款工具幫助用戶檢索和分類這些信息。

價格透明化是所有行業成長的必然趨勢,或者說價格透明化只是我們產品發揮功能化的結果。 我們相信法鬥士網的垂直搜索模式有助於法律服務的價格透明化。

首先,互聯網作為信息採集,處理和提供的工具極大地降低用戶獲取價格信息的成本,這同時也會促進律師去接受價格透明化。這是因為我國的國情的決定了我在外國時的那種按小時計費的模式在國內很難適用,因此國內基本上按件計費,即多少錢包干。由於每個當事人委託的同一事項的複雜程度不同,因而同一件事情律師的報價都不一樣。可是每一個案件的委託大致的費用範圍還是可以確定的。比如以我過去的行業為例,大家在做A輪融資時,價格雖然不同,但是差異其實不是很大,換言之,有一個基礎報價存在。。

其次,第三方認證和評價也可以幫助用戶較容易地瞭解律師的水平,從而判斷價格的合理性。 這一模式已在不少行業得到驗證(機票代理,房地產中介等),也正在應用到一些行業(例如貸款等),相信法律服務業也不會例外。

怎麼做:平台、服務、搜索優化

首先,我們構建了一個平台,允許律師到平台上填寫自己的履歷、服務範圍、相關服務的報價。目前我們已經找到200多家律所或律師加入我們的平台,他們願意披露自己的服務價格,構建了我們平台的基礎。這些機構就像線下的那些中小旅行社一樣,可以發佈自己的產品和服務,讓用戶看到這些信息。

其次,完善律師後台服務。允許一些律師設定一項服務價格的浮動空間,如民事訴訟一審階段 3萬~3.5萬 其中5000是浮動收費。值得注意的是,我們觀察發現,一開始不同的律師的定價差異很大,同一種案件,有的律師定500,有的律師定到20000萬,可是隨著網站的運營,不同的律師的定價趨同。這也是我們的目的,我們網站的功能中可以讓用戶看到律師的報價在整個行業中的位置,同理律師也可以看到,他可以根據別人的定價,及時做出對自己定價的調整。

第三,優化站內搜索,讓用戶可以像在去哪兒網搜機票、旅店一樣,可以方便用戶檢索律師。比如,用戶可以在搜索引擎中,設置自己願意付出的價格,以及需要委託的事項是如何那個範疇,如同你選擇上海市的那一家的旅店一樣。

第四,我們不認為價格是客戶判斷律師的唯一標竿,服務質量和體驗也很重要。一方面我們與地方律協合作,可以審核律師和律所的資質。另一方面我們鼓勵和獎勵用戶點評律師,我們希望能建設一個基於比價工具的社區,讓我們成為一個律師界的大眾點評。

盈利模式:效果付費

我們拿到100萬美金的融資後,準備把這筆啟動資金主要用於產品研發和市場推廣。在我們的計劃中來自百度關鍵詞的點擊不是推廣,而是日常經營成本的一部分。這也構成了我們服務的盈利模式。

我們發現每天檢索法律有關的搜索是上千萬級別,這些點擊都被關鍵詞倒到購買相關關鍵詞的網站上去了。我們要做的就是這個流量批發,把有需求的用戶導向我們的網站。

然後我們通過引導他使用站內搜索引擎,只要他點擊查看某律師的電話,我們就知道他有委託意向,我們可以向律師按效果收費。

當然,法鬥士也存在著一些可能的困惑:

首先:能不能避免刷榜的情況。國內部分律師和律所往往為了好評和積分,不惜委託網絡推手拉高好評。

其次如何避免律師線下加價的情況,很可能一個律師為了吸引價格敏感型客戶,刻意設定低價,而在線下增收雜費的情況。但是由於網站無法干涉交易,如何保護消費者的權益就成了難題。

最後無法解決對律師的信任問題。法鬥士網節約了律師的推廣費,對門戶型律師展業網站是個衝擊。但是,它並不能保證每次諮詢的轉化率。換言之,律師如果搞不好諮詢到委託這個流程,即使在法鬥士網上也可能沒有效果。而這些證明法鬥士還有很遠的路要走。

每日 黑馬 鬥士 律師界 律師 的去 哪兒
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【釋疑】巨虧的去哪兒與盈利的獵豹,投資者為何選擇前者?

來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0328/149431.html

黑馬說:獵豹和去哪兒收入相同,增長相當,前者盈利後者巨虧,但去哪兒市值是獵豹兩倍,為何?尹生認為,對於兩家公司未來維持獨立價值的可能性與增長的可持續性的判斷,是導致兩家公司市值巨大反差的根據原因。不過,目前獵豹移動股價已存在較明顯的低估。

文 | 創業家專欄作者 尹生

 

自3月20日發布2014年財報以來,獵豹移動的股價已經下跌了11%(截至3月26日),而同期納斯達克綜合指數僅下跌了2.6%,道瓊斯指數僅下跌了1.6%,而和獵豹移動同期發布財報的去哪兒自發布財報以來累計漲幅已經超過30%。

 

如果僅從賬面數字來看,你很可能做出相反的選擇:2014年獵豹移動的營收為2.8億美元,增長了135%,而去哪兒的營收和獵豹移動完全相同,也為2.8億美元,增長率為107%;同期獵豹移動歸屬股東的凈利潤為1100萬美元,而去哪兒歸屬股東的凈虧損達到3億美元,遠高於2013年的虧損0.3億美元。

 

現實是:去哪兒的市值已經上升到44億美元,幾乎是獵豹移動的兩倍,後者僅為23億美元!而就在半年多之前,情況幾乎完全相反:獵豹移動當時的市值一度接近40億美元,比同期去哪兒的市值高出將近20%。

 

尹生認為,對於兩家公司未來維持獨立價值的可能性與增長的可持續性的判斷,是導致兩家公司市值巨大反差的根據原因

 

盡管去哪兒仍然處於虧損中,而且虧損額仍在擴大,但該公司的財報同時也呈現出了重大的轉折——第四季度來自移動端的營收同比增長了400%,占到全部營收的49.5%,而一年前這個比重僅為20.5%——這讓過去懸在去哪兒頭上的最大不確定因素基本消除,即它過於依賴於百度流量,而移動端的用戶則可以視為去哪兒自己的獨立用戶。

 

但這種轉折在獵豹移動那里還沒有出現——和過去的去哪兒一樣,獵豹移動一直面臨這樣的擔憂,即獵豹目前在移動端建立根基的工具產品,在未來是否可能被替代,也就是獵豹是否建立了在移動端的可持續基石。

 

市場上一直將獵豹視為奇虎360在海外的版本,但要實現這一地位並非易事,何況目前奇虎360自身在移動端也面臨嚴峻挑戰。與獵豹不同,奇虎360在PC端建立了牢固的根基(通過安全產品),這令其在PC時代崛起,而獵豹目前的產品則仍然面臨些許不確定性:

 

由於移動應用分發渠道比PC時代更集中,而且硬件終端在應用選擇中也扮演了重要角色,以及操作系統廠商可能推出相應的附帶功能,這些都增加了這些產品在未來被替代的可能性。另一方面,獵豹移動的用戶主要是與設備密切相關的工具的使用者,他們對類似廣告這樣的商業化的企圖容忍度更低。

 

因此,獵豹必須通過其他與用戶相關的產品,來提供商業化的更堅實基礎,就像奇虎360當初從安全產品向瀏覽器、導航、搜索等產品延伸一樣,這些產品將比工具性產品具有更強的用戶黏性,因而也能提供更強的可持續性基石。

 

同時,獵豹先後對兩家移動廣告公司的收購或投資,又很可能使投資人產生這樣的擔憂:獵豹移動僅僅將自己定位於一家廣告運營商(盡管事實上並非如此),而在該領域巨頭林立,同時,過度依賴通過工具直接構建廣告營收模式,也可能傷害用戶體驗,從而導致用戶流失。

 

總的來說,尹生對獵豹的看法相比其目前的市場表現要相對樂觀:考慮到未來有大量中國應用和產品需要去國外獲得用戶,這將為其投資的廣告網絡提供機會,而廣告網絡又可能從用戶數據上完善獵豹的用戶素描,這將鞏固其廣告營收基礎;而移動營收和海外營收分別占到全部營收的38%和24%,基本打破了其海量海外用戶無法貨幣化的顧慮,雖然其可持續性還需要證明。

 

此外,獵豹通過其目前獲得的海量用戶來推廣其他與用戶相關的產品的機會,也要多與其他公司。因此,我認為,獵豹移動在移動端建立起奇虎360曾經在PC端建立的通常地位的可能性有50%,有15%的可能性建立起與頂級巨頭分庭抗禮的機會,剩下的情況獵豹移動將面臨和奇虎360目前同樣的處境。

 

在給獵豹移動估值前,可以看看行業的基本水平:目前,谷歌、Facebook、阿里巴巴和百度這四家以廣告或類廣告為主要收入模式的互聯網巨頭的市銷率介於5.5~19,平均值約為12,PSG(市銷增長比)介於0.18~0.42,平均值為0.29。

 

奇虎360過去三年均保持了100%左右的增長,獵豹去年營收增長為135%,但第四季度已經下降到118%,而且已經預告下一季度增長率將進一步下降到103~106%,因此估值時可以認為其和奇虎360過去幾年的增長率相當。

 

一年前,奇虎市值最高時一度達到152億美元,整個2014年第一季度平均市值為126億美元,按2013年的營收,最高時的PS為23,平均為19。而在2013年初的相對中性時期,PS僅為11。而過去一個季度,奇虎360的PS平均值僅為4.7。

 

奇虎PSG最高時(只比四大巨頭的平均PSG略低),也是市場認為其已經建立了可持續的基石,從而能在巨頭林立的世界贏得持續的一席之地的門票的時候;在相對悲觀的時期,其PSG還不到巨頭平均值的一半,在這種情況下,奇虎已經有自己的優勢領域,但要躋身巨頭的行列,還需要其他突破;而目前則更低,還不到四大巨頭平均值的20%。

 

據此可以得出,目前獵豹移動的價值中樞應該在28億美元。有關去哪兒的部分,我會在接下來的文章中詳細分析,另外,為了這篇文章,我對獵豹移動CEO傅盛進行了一次深入采訪,我會在適當時候釋放這次采訪的內容。

 


 

 

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版權聲明:本文作者尹生,創業家專欄作者,前《福布斯》中文版副主編;由i黑馬編輯;文章僅代表作者觀點,不代表i黑馬觀點與立場。如轉載請聯系zzyyanan授權。未經授權,轉載必究。

 

 
 
 
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釋疑 巨虧 虧的 的去 哪兒 盈利 獵豹 投資者 投資 為何 選擇 前者
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被“圍剿”的去哪兒網回應:將規範代理人行為

來源: http://www.iheima.com/news/2016/0106/153643.shtml

導讀 : 去哪兒網於今日發表聲明,表示已向平臺上全部代理人下發公告,並要求代理人嚴格按照航司規範進行機票銷售以及提供退改簽服務。

i黑馬訊(汪晨) 1月6日消息,近日被多家航空公司“圍剿”的去哪兒網於今日發表聲明,表示已向平臺上全部代理人下發公告,並要求代理人嚴格按照航司規範進行機票銷售以及提供退改簽服務。

去哪兒網還表示,今後將與中國航空運輸協會建立聯動機制,就違規代理人信息向航協進行報備,情節嚴重者將被取消代理人資質甚至被列入永久禁入名單。

在此前的幾天內,國航、南航、海航、首航在內的共計9大航空公司先後宣布,暫停與去哪兒合作時,各家列舉的原因均為“一段時間內接到大量在去哪兒網購票的旅客投訴,包括多收退改簽費用、加價銷售機票、不正常航班信息通知不及時等情況,對旅客朋友的出行帶來了諸多不便”。

此次去哪兒的聲明,主要是向各大航空公司示好,但能否得到航空公司認可,仍有待觀察。

以下為去哪兒聲明全文:

今日,去哪兒網已向平臺上全部代理人下發公告,要求代理人嚴格按照航司規範進行機票銷售以及提供退改簽服務。

如有違規,一經查實,去哪兒網將對相關代理人采取罰款、下線等嚴厲處罰,絕不姑息。

同時,去哪兒網還將與中國航空運輸協會建立聯動機制,就違規代理人信息向航協進行報備,情節嚴重者將被取消代理人資質甚至被列入永久禁入名單。

去哪兒網與航司目標一致,都是為了更好地服務旅客。去哪兒網將積極配合航協和航司,發揮自身的技術優勢,優化平臺管理的同時,也幫助行業規範市場。

過去10年,去哪兒網與中國旅遊市場一起獲得了巨大的成長。在為旅客提供更加豐富便利的出行產品的同時,去哪兒網仍需不斷強化自身的規範管理。

去哪兒網在此誠摯感謝社會各界的批評和監督。請廣大消費者放心,旗艦店暫停期間,網站其他業務均運營正常,已經在旗艦店購票的用戶,去哪兒網將繼續提供完善的售後服務。

同時,針對消費者在購票中發生的任何問題,去哪兒網將繼續嚴格執行先行賠付的相關規定,免除消費者的後顧之憂。

圍剿 的去 哪兒 回應 規範 代理人 代理 行為
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=180490

扛不住的去哪兒將停用穿山甲系統 去年小米一點也不OK

來源: http://www.iheima.com/news/2016/0122/153913.shtml

導讀 : 在航司聯合封殺的壓力下,去哪兒最終選擇了妥協,將停用穿山甲系統。小米去年未完成銷量目標,今年打算通過零售商來提振銷量。傳阿里春節後投資餓了麽,占股不到30%。樂視回應《太子妃》下線:我還會回來的!

行業新聞:

1.去哪兒終於扛不住 將逐步停用穿山甲系統

1月21日消息,去哪兒向國際機票代理商發通知,去哪兒網國際機票將對TTS最低價的包裝產品(低價特惠套餐和低價特惠裸票)進行調整,兩種包裝產品只進行基於原代理商報價的派單,不進搶單市場。這意味著,去哪兒在國際機票業務上,開始逐步停用此前力推的穿山甲系統。

就在前一天,去哪兒剛剛任命丘暉為機票事業部新CEO,原CEO楊威離任。

2015年11月,去哪兒低調上線穿山甲系統,12月21日,去哪兒首次高調曬出穿山甲上線一月的戰績:國際機票的出票量環比提升了25%,同比大幅增長逾350%。在上線一個月內,“穿山甲”的國際機票出票量已經占到了全網的70%。

隨後,去哪兒遭遇國內航空公司集體封殺。

2015年12月31日,海航、南航率先發布公告,稱將暫停與去哪兒的合作,隨後,國航、東航、首都航空、山東航空、重慶航空等航空公司相繼跟進。

而從近兩天去哪兒撤換機票事業CEO以及逐步停用穿山甲的舉動來看,航司的抗議給去哪兒造成了壓力,在航司聯合封殺的壓力下,去哪兒最終選擇了妥協。

2.去年未完成銷量目標 今年小米重壓線下渠道

1月21日消息,有報道稱,小米公司的一份內部文件顯示,該公司計劃今年在中國實體店銷售的手機數量,是去年它在全球實體店銷售量的兩倍。這預示著小米公司以網上銷售為中心的策略將有所調整。

中國智能手機市場的規模位居全球第一,小米的大多數手機都是在這個市場上銷售的。但去年,這個市場第一次出現了增長放緩的情況。一位知情人士表示,為了應對這種狀況,小米打算通過零售商來提振銷量,並將小米專賣店從20家增加50家。

“小米正在試圖迅速進行線下擴張,”這位不願透露姓名的知情人士說。“但小米網站mi.com仍然會是核心業務。”

3.傳阿里春節後完成對餓了麽12.5億美元投資

1月21日消息,據國外媒體報道,阿里巴巴可能在幾周內完成對初創企業餓了麽的融資活動,參與餓了麽規模12.5億美元的融資活動,融資結束後餓了麽估值達45億美元。

此前,網上就有傳聞阿里巴巴內部已經敲定投資餓了麽,斥資15億美元持有餓了麽30%的股份。此次投資後,阿里巴巴將成為餓了麽的第一大股東,餓了麽估值會達到49億美元。

這意味著阿里對餓了麽的投資有部分縮水。餓了麽融資前的估值是33億美元,融資完成後的估值是45億美元,比外界猜測的49億美元估值要稍低,阿里占餓了麽股份不到30%。

4.樂視回應《太子妃》下線:我還會回來的!

1月21日消息,針對樂視平臺網劇《太子妃升職記》被強制下線一事,樂視控股今日發布聲明稱,本次下線是“應有關部門要求”,目前網劇的部分內容正在做優化處理,有可能很快重新上線。

此外,樂視還表示,《太子妃升職記》下線期間海外用戶仍可正常觀看。

5.Uber將在美擴大送餐服務 

1月21日消息,Uber計劃在美國10座城市推出全方位送餐服務,這項舉措將考驗該公司利用其平臺上的司機提供送貨服務的能力。

未來幾周、洛杉磯、芝加哥、紐約、奧斯汀等地的Uber用戶就可以使用專用的UberEats應用從當地的餐館訂餐,然後由Uber司機完成送餐。

除了上述城市外,華盛頓特區、舊金山、亞特蘭大、休斯頓、西雅圖和達拉斯的用戶也可以使用該服務。 

Uber將在每個城市為UberEats組建專門的團隊。

6.帝吧“出征”臉書,外媒如何評論

1月21日消息,此前,帝吧網友“出征”臉書,攻陷部分臺灣政治人物和媒體賬號,但是外媒的反應平淡,只有少數媒體進行了報道。

《經濟學人》報道稱,帝吧擁有超過2000萬成員,發起人號召中國網民用反“臺獨”的評論刷屏,認為這將“展示中國年輕人的愛國情懷”,“互聯網的主戰場屬於年輕人”。 同時引用了網友的留言:“中國人經常互相詛咒,但這次看到我們團結一致對外,讓我相信祖國會越變越好。”

Quarts的結論是,這場爆吧行動“有點諷刺”,“臺獨”二字在中國大陸只能以“TD”的形式出現。中國大陸網民想要發出反“臺獨”的聲音,只能沖到臺灣的網絡戰場去。

7.2016年款4英寸iPhone真機被曝光

1月21日消息,據報道,業界普遍認為,蘋果公司將於今年3月舉行一場新產品發布會,屆時很可能發布新款4英寸iPhone。

這款4英寸的iPhone很可能於今年4月上市,但國外媒體MIC Gadget今日稱,已從富士康工廠獲得了這款4英寸iPhone的樣品,並進行了測試。

根據MIC Gadget發布的視頻顯示,4英寸iPhone在外觀設計上與iPhone 6s十分相似,只是體積略小。目前還無法確認MIC Gadget公布的這段視頻的真實性。從視頻中判斷,這款4英寸iPhone揚聲器孔洞的比例與iPhone 6s一致,大多數媒體將其稱為“iPhone 6c”。

8.IBM1.3億美元收購網絡視頻直播服務商Ustream 

1月21日消息,科技巨頭IBM宣布,收購了網絡視頻直播服務商Ustream,該公司之前已經進行了視頻領域的多次並購,未來預計將會對企業提供視頻播出的專業化服務。

據外媒報道,此次並購的金額為1.3億美元,這一金額並未獲得IBM的證實。

被收購的Ustream公司,主要幫助企業用戶提供網絡視頻直播服務,曾經服務於美國宇航局以及一些電視臺客戶。

網絡視頻直播已經成為移動互聯網時代的一個熱門領域,比如亞馬遜公司在2014年收購了遊戲視頻直播服務商Twitch服務,而微博客平臺推特也在培育自家的視頻直播服務Periscope。

9.Facebook發布實時體育平臺

1月22日消息,Facebook發布了一個名為“Facebook Sports Stadium”的實時體育平臺,稱其將提供有關遊戲、體育迷的流行帖子以及專家評論等實時信息更新。

業界人士指出,這項新服務表明Facebook正在朝著Twitter的領域進軍,後者長期以來一直都為體育迷提供所謂的“實時Twitter消息發布”服務。

Facebook此前公布數據稱,截至去年9月其網站的每日平均活躍用戶人數已達10.1億人。該公司將於美國東部時間1月27日(北京時間28日淩晨)公布2015財年第四季度財報。

融資消息

1.乂學教育獲青松基金、正和磁系資本、好未來、新東方3100萬人民幣天使輪融資

2.火星文化獲東方富海、盛萬文化2800 萬人民幣A 輪融資

3.暴風魔鏡獲中信資本、天神互動、暴風鑫源2.3億人民幣B輪融資

大佬聲音:

天使投資人徐小平接受第一財經顧問張力奮采訪時表示

“創業是中國青年人的人生解放運動、價值解放運動。十年以後再來看,搭上歷史這個火車的人是這個時代的驕子和寵兒,是實現了人生價值的人。而在旁邊擔憂、觀望、徘徊的人很可能就是時代的棄兒。”

不住 的去 哪兒 停用 穿山甲 系統 去年 小米 一點 點也 也不 OK
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GGV童士豪:要是按書上教的去投資,完全不會投小米、小紅書和Wish

來源: http://www.iheima.com/space/2016/0420/155309.shtml

導讀 : 深度探討跨境電商的投資邏輯。

文 | 網易創業Club 王先 

這是乍暖還寒的一個午後,北京東三環燕莎橋西北角某寫字樓,GGV紀源資本北京辦公室。和GGV同樣集中在這幢樓里的,還有高翎資本、高榕資本、清流資本等VC機構。

童士豪剛剛落地北京,這天路況出奇好,打車居然很順利地到了辦公室,正等待北京同事半個小時前幫忙預訂的外賣,1米95的個子躬身抽出桌上的紙巾揩汗。和網易科技記者閑聊了幾句行業動態後,說:“我們互相加下微信吧。”

幾天前,《福布斯》發布2016年全球最佳創投人榜單,童士豪排名中國區第2,全球第21。

生於臺灣,13歲去美國,求學於斯坦福,畢業從事投行工作,履歷完全是媒體津津樂道的成功人士標配。以致創投圈外人都聽說了“有一個叫童‘土豪’的很厲害”。

他早期主導投資或擔任董事的幾家創業公司後來成長得似乎還都蠻有聲有色,比如螞蜂窩、凡客、返利網、多盟、一嗨租車,還有一家公司叫小米。

也是在第一次登《福布斯》榜單的2013年,童士豪加盟GGV出任管理合夥人,與李宏瑋、符績勛後來一起構成了“GGV鐵三角”,主要關註中美兩地消費級移動互聯網、跨境電商等領域。

然後,投了一個叫Wish的跨境購物應用,4年內估值飆升到30億美元;投了一個叫Misfit的智能硬件制造商,被美國時尚品牌Fossil以2.6億美元並購;投了一家16個月完成C輪、估值到10億美元的跨境購物應用,叫小紅書。

當然失敗的案例也不少。But so what?

畢竟風投回報並不遵循正態分布,而是遵循冪次法則:一小部分公司完勝其他所有公司。——Peter Thiel 《從0到1》

對尚處於繈褓中創企價值的判斷,大概總是需要VC有那麽一點“於無聲處聽驚雷”的敏感在里面,既然風投無秘籍,那麽只遵循一些基本原則好了。

比如,童士豪說:見Wish團隊,我問了他們五個問題。

在中國有沒有用戶?回答是一個都沒有

聊天過程中,童士豪總會時不時地強調一句“我覺得投資相對來講是一門藝術,而藝術是不能量化的”。

但做投資,總需要依據點什麽吧。

人。比如判斷創業者未來的格局會有多大。

如果具體到電商,VC往往還會看些核心數據。但問題是,創業公司在早期一般是沒有太漂亮數據的。

“投Wish的時候,它才賣了幾個月商品而已,所以就看留存率或轉化率,其實一些不錯的創業公司都是有更大的發展跟調整空間的。更多的要看你對這個模式是否認同。”

不過重看數據,也是基於童士豪此前的遺憾得出的經驗。當初童士豪曾在京東和58同城早期接觸過,但最終並沒有選擇投資——當時這兩家數據所表現的毛利潤並不高,而且市場競爭也非常激烈。

“投資還是一門藝術,不是一門科學”。又一遍。

童士豪說:在見Wish團隊的時候,我問了他們五個問題。

1,在這個平臺上賣得好的產品是有品牌的還是沒有品牌的。(自有品牌合作相對會比較容易,比較高端的品牌受限會比較大。得到的回答是自有品牌多。

2,商品有多大比例來自中國。回答是幾乎賣得好的商品里百分之八九十以上都來自中國。

3,美國市場誰買你們的產品,他們分布在哪里,是比如洛杉磯、舊金山、紐約這樣的大城市,還是所謂的二三線城市。團隊給出一個地圖:買的人遍布全美國,很多人還不在美國所謂的一線城市。

4,銷售額有多少來自美國,多少來自其他地方。(VC希望了解產品的全球化速度有多快。)回答是才賣了三四個月,百分之五六十都在美國,百分之四十在海外。

5,在中國有沒有用戶。回答是一個都沒有。

5個問題問完之後,童士豪認為賭這個團隊應該是可行的。決定前後只花了20分鐘左右。

“一個才做了三四個月的電商公司,而且是美國的團隊(雖然也有中國人組成),能懂得調整,利用中國的商家把業務賣向全球,而且很快便突破美國做成國際化,可見那個自有品牌拓展空間還是巨大的。如果可以把這個邏輯想清楚,那暫時的數據並不重要。” 

那一次聊完,GGV團隊對Wish例行做了盡職調查,訪問了一些用戶,看對這個平臺的評價如何。發現用戶反饋還不錯,而且遇到的問題實際上都是可以解決的。

“另外,國內已經有淘寶和京東這樣的巨頭存在,Wish在中國境內發展的必要並不大,但是把中國網商帶到全球發展是有必要的,我們認為中國商家到了適合出海的時候了,種種模式可以輸送到海外。Wish恰恰可以扮演這個角色。”

據說Wish如今一年交易額幾十億美金。

“還是那句話,投資是一種藝術,並不是科學。通過對於一些屬性的判斷選對賽道,再去判斷這個賽道里具體的公司。技術性的問題一般來說,只要找到適合的人,都可以解決。主要看產品理念和運營。”

投小紅書時最大的質疑是模式問題

當時有人建議毛文超(小紅書創始人)應該去多找一些有電商經驗的人才加入團隊,但毛文超沒聽,最後選擇的都是他在斯坦福和哈佛MBA商學院的同學。

這些人沒有什麽電商經驗,但他們自己本身就是目標消費者,學習的速度也不慢。

所以,有時如果你按照書本上教的方法去投資的話,可能完全不會投小紅書,也不會投Wish或小米。

 

童士豪說,當時決定投小紅書,主要考慮這幾方面:

1,從“人”的角度看:

童第一次認識毛文超是在2012年,那時候他正在為當時所在機構找暑假實習生,從美國最好的MBA商學院收到了很多國內學生發來的履歷,大概有50多份,之後打電話訪問了大概有20多位,都很優秀。

“毛文超明顯是其中最亮眼的同學——思路非常敏捷,對中國互聯網未來的一些發展趨勢,尤其是消費升級這部分,非常有商業感覺。他自己喜歡旅遊,對於人生有追求和期許。跟他聊用戶的特性和屬性的時候,他其實是蠻了解的。”

但那時的毛文超正在做投資和戰略顧問,還沒有創業的想法,只是覺得應該趁夏天做一點和之前經歷不一樣的事情。

在第二年讀完斯坦福MBA後,他決定創業。

“過了幾個月在我關註跨境電商的時候,兩個投資人向我推薦小紅書,一見面才發現原來之前已經認識了。”

這次接觸過程中童士豪發現,“毛文超比一年前明顯成熟了許多。” 

一個人如果能在短時間內能夠迅速成長,說明他有很強的自我學習能力,這樣的人通常都具有很強的潛在價值。 

2,從“賽道”的角度看:

伴隨著消費升級時代的到來,跨境電商是個很好的商業機會。中國的“白富美”需要找到一個地方來分享自己的想法,並且找到類似誌同道合的朋友去交流。

所以不論是看人還是看賽道,小紅書都有資格成為一家可被投的創業公司。

3,關於模式的質疑:

當時最大的不確定性就是,很多人懷疑“社交+電商”是否能在同一個平臺上出現,兩個一起做是否合適,它應該是以電商為主還是以社交為主,這些在當時的爭議其實蠻大的。

所以童士豪在和毛文超聊的時候,也做了一些簡單的測試:

(1)稀有性和效率:

雖然小紅書上售賣的一些產品,在其他平臺也能找到,但是在這個平臺上的轉化率就更對更高——因為有用戶推薦,所以會更精準,能夠幫助新用戶找到這個產品。

正是由於轉化率不同,讓童覺得這個平臺有一定的稀有性和效率。

(2)“白富美”時代是否到來

畢竟直到2013年,中國互聯網這個市場還是草根為王的時代,對於創業者來說都是得草根者得天下。

所以GGV當時也並不確定中國所謂年輕的“白富美”市場到底有多大,成長有多快,屬於她們的時代是否算是到來。

況且線下很多奢侈品門店短時間內也開始變得不大理想。

那麽線上是否還可以賭這個方向?

但是另一個事實是,蘋果手機在中國的銷量已近1億,高端三星手機數量也不少。所以GGV覺得這個族群應該還是足夠大。

基於這三個方面的風險評估,“還是可投的。”

什麽樣的生意自帶電商屬性

有著主導投資中國的小米、凡客、一嗨租車等明星企業,以及印度電商Flipkart、Snapdeal等經歷,童士豪對電商有自己的一套認知體系。對於自帶電商屬性的生意,他認為簡單說來有這樣一些特點:

1,比較大宗的商品做電商當然很困難,消費頻率不會那麽高。購買頻率越高的行業做電商,對運營商越有利。因為獲取用戶的成本能夠分攤到多次購物中來,所以有更多機會接觸更多用戶。

2,產品本身如果是比較容易引起大家討論的,口碑、營銷的機會是比較高的,也更適合做電商。

3,但是一般來講,電商幾乎在所有行業多多少少都會發揮一定作用,只是滲透率在每個細分領域不同而已。直白一點說,電商不僅僅是一個行業,還是一種方式。

消費升級給VC帶來的投資機會可能也有15

如果說中國互聯網從1999年開始,到2013年還屬於相對比較草根市場,那麽這個市場其實已經存在了15年左右。

消費升級在未來是否也有15年的發展空間,童士豪說還是蠻有可能的。聊到這里,坐在沙發上的童士豪向前微傾,十指交叉。

“我記得2005年搬到國內的時候,電商這個市場占全國零售規模大概不到0.1%,非常小。現在這個比例已經升到15%,也就是每100塊零售的消費,有15塊是在線上完成的,這個數字非常可怕——比較一下美國到現在也不過8%而已,日本不到3%。在中國因為線下各種限制和挑戰,給了網商很多機會,所以不管是2C也好,2B也好,未來中國15年,甚至更久的時間,電商都會扮演蠻重要的角色。” 

“社交+電商”是個好模式

如果把AR/VR為代表的高科技技術看作是一種垂直突變,那麽全球互聯網化其實可以看作為一種橫向的大變局。

“中國近十年里各種互聯網新模式和創新的出現,越來越有普適性,在其他海外市場——只要人口密集度高、城市化速度快、有人口紅利出現——都會有可借鑒性。”

電商自然是很重要的一部分,即便作為一種方式,它也能更直觀地幫助應用產品形成閉環,讓用戶願意為消費或服務而買單,讓平臺產生利潤,而不用過度依賴於廣告。

童士豪覺得,在全品類電商平臺幾近飽和的現狀下,“社交+電商”是一個很好的機會,但不是每個人都能做得到,這也是當初在美國投資Wish、在上海投資小紅書很重要的原因。

另外,在垂直領域總會有新機會,正如此前的母嬰電商或家居電商等等——前提是市場夠大。

現在還剩下某一族群未定位,對於創業者來說未來可能更多會關註一個族群。比如目標用戶定位在年輕的“白富美”,或定位於農村市場。中國未來五年,電商機會在於是否能鎖定一個族群,把他們的特性和喜好緊緊抓住,提供給他們喜歡或需要的服務。

2016年或許是跨境電商行業洗牌的開始

2016年3月24日,財政部印發了關於跨境電子商務零售進口稅收政策通知:跨境電子商務零售進口商品的單次交易限值為人民幣2000元,個人年度交易限值為人民幣20000元。在限值以內進口的跨境電子商務零售進口商品,關稅稅率暫設為0%。

從外界看,這對於跨境電商平臺來說,似乎並算不上是好消息。

“但我覺得對於大的商家不會造成太大影響,如果用戶比較信賴,很多用戶還是願意付更多的錢拿到真實性更高的產品;而對小的玩家可能真會造成一些影響。做得不錯的反而還會趁這個機會做得越來越好。短期會有一些波動,但長遠的趨勢應該非常好。”

“今年可能是跨境電商行業洗牌的開始。”

在結束采訪的第二天,微信朋友圈被“蜜淘辦公室人去樓空,陷倒閉危機”的消息刷屏。

電商版圖里,這是一個大者恒大時代的開始。

從PC時代電商市場演變來看,前三年(2008-2011)資本瘋狂投入,但從2011年之後,市場寡頭效應開始出現。

無獨有偶。

童士豪說今年會是移動電商發生變化的元年。“雖然可能還不到並購的時候。但是不見得每一家做這個行業的平臺是都能夠融到錢。”

另外,如果從政府的角度來看,未來更是會更鼓勵出口電商——可以增加GDP,賺取更多的外匯。

“這也是我們當初投資Wish時考慮到的一方面。中國現在有1000多萬網商商家,而這1000多萬做跨境電商的不到10%。所以可以認為未來還有很多成長空間。”

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