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台灣第一代創業家,歷經三、四十年打拚,如今紛紛屆齡交棒,掀起台股最大接班潮,更有許多六年級生「繼承者們」陸續浮上枱面,他們有何不同?又有哪些新發現?台股投資人不能不關注這波新趨勢。 撰文‧鄧麗萍 台股三十年來最大接班潮來了! 過去五年,台灣上市櫃公司董事長、總經理異動的次數,就高達一千五百多次,其中,逾一百家的家族企業已由第二代、第三代接棒。 《今週刊》獨家調查,近五年來,有二十八位六年級生的二代接班人逐漸浮上枱面,接任董事長或總經理,或實質掌權,不僅為企業帶來新氣象,更影響到許多小股東手上的股票價值,這是一波台股投資人不能不知道的新趨勢。 這股接班潮,還成為熱門議題,今年四月底,經濟部主辦的一場中小企業傳承論壇上,資誠會計師事務所前所長薛明玲受邀主講「家族企業之轉型與傳承」,竟吸引了四、五百名聽眾,而且大部分是企業家父子檔,這場論壇最重要的議題就是「傳承」。 六月分股東會,也是市場注目焦點,永豐餘投控總經理兼執行長何奕達、寶成執行長蔡佩君、泰豐董事長馬述健、鳳凰董事長張巍耀、皇翔總經理廖宇翔……,他們都是今年在股東會期間正式亮相的家族企業新生代;更讓這波台股接班潮,推升至今年高點。 世代交替迫切 六年級生冒出頭,創五年新高企業接班議題,何以值得投資人關注?回顧台灣在一九七○年至一九八○年代成立、且快速成長的企業,以傳統產業為主,經過三十多年打拚之後,如今這批創業家紛紛屆齡交棒,由於華人企業第一代認為,企業的所有權與經營權合一,才有往前衝的動力,因此傾向由子女接班。 根據台灣董事學會的研究,台灣上市櫃公司有三分之二是家族企業,董事學會發起人、也是法國巴黎銀行董事總經理蔡鴻青指出,如今這些家族企業,已進入必須面對世代交替的階段,「這是很迫切的問題。」同樣地,中研院社會所學者李宗榮的研究也發現,近年來,台灣家族企業在上市公司董監事佔比不但沒有減少、反而增加,這意味著,企業主正在交班給自己的後代,或利用家族聯姻交叉持股。因此可見,這波有許多台灣的家族企業優先選擇由下一代成員接班。 當上市櫃公司第二代、第三代接班人浮上枱面,由於養成過程、學經歷等,都和父執輩不同,因此他們的管理、經營特色、行事作風等,也展現出不同的面貌,對企業發展有深遠影響。 發現一 喝過洋墨水抱團拓人脈,展開異業結盟相較於第一代創業家靠技術或本業,白手起家,新的這批第二代多半留學海外、念MBA(企管碩士)。「第一代的學歷普遍較低,通常會讓小孩去學他沒有學過的,例如金融、企管、法律等。」蔡鴻青指出,二代通常是MBA,正好彌補上一代的不足。 不僅如此,新一代抱團結社,借力使力,更勝於單打獨鬥的第一代。 例如去年九月,國泰金控小王子、現任資深副總經理的蔡宗翰,與華泰王子飯店董事長陳天貴的兒子、同時也是飯店副董事長陳炯福,聯手打造台灣第一座投資達二百億元的購物中心。 兩位年輕接班人在美國念高中時期是同學,因此牽成了這項異業合作案。而這次合作,可說是大膽創新之舉,既展現出不同於上一代的經營思惟,更打破了家族企業的傳統經營方向。 薛明玲分析,企業家可以傳承給子女的三種東西就是——財富、企業家精神,以及社會地位或人脈。傳承財富最簡單,通常是透過股權移轉;企業家精神則是視子女的能力和接班意願而定。 至於人脈和社會地位,企業家第二代往往透過參加校友會、同業公會、二代聯誼會等社團,彼此分享管理經驗,也藉此培養革命情感,延續上一代的人脈,不僅鞏固彼此之間既競爭又合作的關係,甚至展開異業結盟。 發現二 企管系出身 帶領企業轉型、組織再造 「二代接班後,都想有點作為。」蔡鴻青和一些年輕接班人接觸的過程中,感受到他們「想要做出一番成績」的焦慮,並且急於得到外界的肯定。 企業歷經第一代的輝煌盛世後,舊的成長模式面臨極限,第二代背負著第一代的光環與壓力,如何帶領企業轉型,成了他們最迫切的挑戰。 成立超過四十年的健和興,是國內老牌零組件廠,第二代鄭景壬一三年接手總經理後,帶領公司從傳統端子應用跨足電動車,在營收和獲利都繳出好成績。 同樣於一三年掌舵的嘉泥第三代張剛綸,讓這家老字號水泥廠轉型為建商的態勢,也極為明確。嘉泥去年雖然獲利十二億元,但並非來自水泥本業挹注,而是靠處分土地與轉投資事業。張剛綸在今年股東會表示,「仍不放棄水泥本業,但未來營收成長動能,將來自資產開發。」目前,張剛綸也積極推動嘉泥轉型的新佈局,和知名餐飲品牌的赫士盟集團第二代合作,在台北市大直開發餐飲大樓,正式進軍餐飲業。事實上,赫士盟集團第二代、執行副總葛世中,正是嘉泥發言人、張剛綸表妹王立心的夫婿,兩集團的合作是親上加親。 此外,由於企業家第二代幾乎都有MBA學位,往往展現與上一代不同的經營風格。他們接班後的當務之急,就是強化制度,導入更現代化的經營理念,降低人治色彩、建立遊戲規則,並且強調專業分工。 葡萄王第二代曾盛麟,一○年回台擔任父親曾水照的特助,英國史崔克萊大學企管碩士、行銷學博士的他,面對父親創辦的公司仍停留在磁碟片時代、員工平均年齡達四十五歲,上班第一件事就是推動組織再造與創新(詳見p.95)。 「接班,就是制度的落實。」資誠企管顧問林瓊瀛指出,第一代經營者高度仰賴自身的領導權威,許多事情一把抓,隨著企業規模變大,可能出現無效率、組織怠惰的問題,因此,幾乎所有第二代對於公司治理最大的共識,就是希望能夠強化制度的力量,包括財務管理、人力資源、組織流程等制度。 發現三 擅財務操作擁抱資本市場,股價亮眼曾有一種說法是:「第二代接班,先賣股票再說。」原因是,第二代可能無法延續創業家的經營成績,甚至可能不務正業、炒作股票。然而,從部分企業第二代接班後的股價表現來看,反而寫下亮眼的漲幅。 過去,很多苦幹實幹的創業家,即使公司掛牌上市後,也鮮少和法人接觸。相較之下,金融科系畢業的第二代接班者,更加熱情擁抱資本市場,對企業經營展現出強烈的決心與魄力,也同步反映在企業獲利的成長,以及股價的多頭走勢之上。 國際羽絨原料大廠光隆實業就是一例。光隆掛牌近十四年,從未舉辦過法說會,直到第三代詹賀博於去年六月升任董事長,在十一月底就破例舉行法說會,並繳出破紀錄的獲利成績單,被市場解讀為「公司派作多企圖心強烈」。而詹賀博接班後,外資持股比重從一.七三%攀升至目前三.一三%,光隆股價近一年漲幅更高達一.五倍。 追蹤上市櫃公司第二代接班以來的成績單發現,少主接班後,企圖心都相當強,不僅企業經營得有聲有色,股價也展現強勁的多頭走勢,漲幅逾五成至二倍的,就有十三家公司。大慶證券自營部主管林明謙表示,當企業更換領導人,通常會帶來新面貌,如果經營績效不錯,就會吸引法人買單,帶動股價上衝。 其中,健和興總經理鄭景壬帶領公司轉型,開拓新業務,去年創紀錄獲利四.二億元,更激勵股價一度突破五十元的歷史大關。 主要生產鋁質電解電容的立隆總經理吳志銘一三年接班後,深耕4G、車用電子、風力發電等領域,獲利創下十三年新高,更激勵股價創十二年新高。 發現四 科技業挑戰高老臣輔佐,少主隔代接班從上述案例可看出,於一九七○年至一九八○年代創立的傳產企業,近年來正好達到世代交替的階段;至於高科技、精密機械、電子相關代工業,則在一九八○年代之後興起,接下來台達電、台積電等也都面臨接班議題。 蔡鴻青指出,家族企業的交棒與接班,除了考量兒女的意願之外,更重要的是能力。相較於科技業需要不斷地技術創新,產業變動快速,不見得第二代有能力接棒;而傳統產業的變動較小,通常較容易培訓第二代接班。 林瓊瀛也指出,高科技業的專業門檻相對較高,受公眾監督的情況也較一般傳產更為普遍,通常不是老闆說了算,必須在更多勢力如家族成員、老臣、大股東等之間拉扯,接班的挑戰也比傳產更加嚴峻。 因此,有些科技業老闆採取「隔代接班」,台達電就是一例,董事長鄭崇華於一二年交棒給專業經理人海英俊,在台達電歷練二十四年的大兒子鄭平出任執行長,展現了老臣搭配少主的接班佈局。 打破魔咒關鍵 繼承上一代企業家精神 輪調、見習,則是企業常見培養未來領導人的方式。 今年啟動接班佈局的工具機大廠程泰集團董事長楊德華也坦言,雖然兒女已進入董事會,並在公司任職逾三年,但目前仍需歷練,不排除先從經營團隊中找出一位董事長,在過渡時期經營公司(詳見p.92)。 不過,根據資誠的研究顯示,台灣家族企業由第二代接下經營權的比率有五七%,只繼承股權、但經營權交給專業經理人的比率為一七%。這意味著,家族企業交棒給第二代的比率,遠高於由專業經理人來經營。 「傳子或傳賢,並非一戰定江山的局面。」林瓊瀛指出,家族企業極少有絕對的傳賢或傳子,尤其是企業規模日益龐大,加上股權與經營權分離的概念在台灣日漸成熟,即使家族成員接班,也必須透過專業經理人團隊的協助。 隨著台股接班潮的到來,在新生代接班後,許多上市櫃公司將出現轉型,或展現不同的新面貌,未來這批六年級生的第二代經營績效如何,備受市場矚目。 薛明玲說,「成功是失敗之父」,第一代創業家的成功,如果傳承的過程不順利,很有可能造成「富不過三代」的命運。 事實上,《家族企業雜誌》(Family Magazine)曾統計,只有不到三○%的家族企業,成功由第一代傳承到第二代;而能再從第二代傳承到第三代的成功率,又只剩十分之一;至於成功傳承到第四代的,只有四%了。 「創業家是用生命來經營公司。」薛明玲表示,第二代接班,通常會比專業經理人經營得更好,因為他們較有使命感。然而,「欲戴王冠,必承其重」,若要打破接班失敗的魔咒,則考驗著這一批台股新接班人,能否繼承上一代的企業家精神了。 這些六年級生,掌握一兆元市值—29家上市櫃企業接班人登場繼承者 公 司 職 位 接班時間 出生年 學 歷 公司市值(億元)楊舒涵 程 泰 副董事長 2014/6/24 1978 美國加州大學多媒體碩士、東海大學國貿系 83.8 何奕達 永豐餘 投資控股 總經理兼執行長 2014/6/18 1974 美國麻省理工學院企管碩士 234.9 侯傑騰 東 鋼 董事長 2014/6/181973 美國哈佛大學經濟系 263.5 張巍耀 鳳 凰 董事長 2014/6/17 六年級 美國奧克拉荷馬社區大學 31.6 馬述健 泰 豐董事長 2014/6/13 1974 美國加州柏克萊大學商學院 93.5 駱怡君 台灣工銀 副董事長 2014/6/6 1971美國麻省理工學院企管碩士、波士頓大學企管系 150.4 廖宇翔 皇 翔 總經理 2014/5/8 六年級 — 128.2 謝國棟 大魯閣 總經理2014/3/19 1972 日本山梨大學 38.0 施宣輝 宏 碁 自建雲暨平板產品事業群總經理 2014/1/1 1973美國南加州大學電機博士、輔仁大學應用數學系 687.8 林傳捷 新美齊 董事長 2013/12/9 六年級 美國加州大學河濱分校企管系 16.7 詹賀博 光 隆 董事長 2013/6/20 1977 文化大學國際企研所碩士 49.6 張剛綸 嘉 泥 董事長 2013/6/19 1972美國麻省理工學院技術管理碩士、加州大學柏克萊分校文學系 117.3 林明昇 國 產 董事長 2013/6/11 1973美國加州大學哈斯汀法學院法學博士、喬治城大學企管系 160.3 張永傑 櫻 花 董事長 2013/6/4 六年級 — 58.1 張國煒 長 榮董事長 2013/1/1 1970 美國加州州立大學長堤分校經濟學碩士、南加大經濟系 482.3 鄭景壬 健和興 總經理 2013/1/11973 加拿大維多利亞大學經濟系 68.2 曾盛麟 葡萄王 執行副總 2012/7/27 1973英國史崔克萊大學行銷學博士、企管碩士、格拉斯哥大學資訊管理系 187.2 吳昕恩 新 紡 董事長 2012/6/27 1976美國加州州立大學洛杉磯分校材料科學研究所碩士 121.4 蔡佩君 寶 成 執行長 2012 1979 美國賓州大學華頓商學院財務金融系949.4 蔡宗翰 國泰金 資深副總經理 2012 1976 美國喬治城大學法學博士、哈佛大學法律碩士 6449.1 朱博瑋 龍邦國際 總經理2011/12/16 1979 美國亞利桑納大學工業工程管理系、逢甲大學保險研究所碩士 120.8 陳翔玠 三商美邦 副董事長2011/6/28 1971 政治大學企研所碩士、美國紐約大學史登商學院學士 272.3 張元賓 愛地雅 富 喬 董事長 董事長 2011/1/1 2010/8/6 1973 美國華盛頓大學財務工程碩士 23.1 49.4 鄭舒云 正 隆 董事長 2010/6/11 1975 日本早稻田大學國際經營管理碩士、美國波士頓大學商學院 133.6 楊慶祺 橋 椿董事長 2010/5/21 1971 美國加州大學企管系 93.6 吳旻潔 誠品生活 總經理 2010 1978 英國雪菲爾德廣電新聞所碩士79.4 溫銘漢 力 肯 董事長 2009/6/10 1974 美國加州大學香檳校區、台大土木系 8.3 吳昕紘 新 產 董事長2009/3/18 1974 美國賓州大學華頓商學院企管碩士 78.5 註:以近五年(2009~2014年)人事異動篩選,依接班時間排序資料來源:公開資訊觀測站、各上市櫃公司年報 整理:鄧麗萍、楊政諭這13家公司二代接班後, 股價漲幅逾50% 公 司 接班時股價 股價(7/29,元) 接班迄今漲幅 (%) 新 產 8.53 24.80 190.74 葡萄王 50.10 141.50 182.44 中 砂 29.10 81.90 181.44 永 光 12.51 34.80 178.18 台達電 77.40 206.00 166.15 光 隆 20.95 53.00 152.98 大立光922.00 2310.00 150.54 立 隆 19.05 43.65 129.13 永 裕 16.27 33.60 106.52 健和興21.75 44.00 102.30 協易機 7.93 15.15 91.05 菱 光 13.48 25.45 88.80 統 領 25.2441.65 65.02 資料來源:公開資訊觀測站 | ||||||
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台灣第一代創業家,歷經三、四十年打拚,如今紛紛屆齡交棒,掀起台股最大接班潮,更有許多六年級生「繼承者們」陸續浮上枱面,他們有何不同?又有哪些新發現?台股投資人不能不關注這波新趨勢。 撰文‧鄧麗萍 台股三十年來最大接班潮來了! 過去五年,台灣上市櫃公司董事長、總經理異動的次數,就高達一千五百多次,其中,逾一百家的家族企業已由第二代、第三代接棒。 《今週刊》獨家調查,近五年來,有二十八位六年級生的二代接班人逐漸浮上枱面,接任董事長或總經理,或實質掌權,不僅為企業帶來新氣象,更影響到許多小股東手上的股票價值,這是一波台股投資人不能不知道的新趨勢。 這股接班潮,還成為熱門議題,今年四月底,經濟部主辦的一場中小企業傳承論壇上,資誠會計師事務所前所長薛明玲受邀主講「家族企業之轉型與傳承」,竟吸引了四、五百名聽眾,而且大部分是企業家父子檔,這場論壇最重要的議題就是「傳承」。 六月分股東會,也是市場注目焦點,永豐餘投控總經理兼執行長何奕達、寶成執行長蔡佩君、泰豐董事長馬述健、鳳凰董事長張巍耀、皇翔總經理廖宇翔……,他們都是今年在股東會期間正式亮相的家族企業新生代;更讓這波台股接班潮,推升至今年高點。 世代交替迫切 六年級生冒出頭,創五年新高企業接班議題,何以值得投資人關注?回顧台灣在一九七○年至一九八○年代成立、且快速成長的企業,以傳統產業為主,經過三十多年打拚之後,如今這批創業家紛紛屆齡交棒,由於華人企業第一代認為,企業的所有權與經營權合一,才有往前衝的動力,因此傾向由子女接班。 根據台灣董事學會的研究,台灣上市櫃公司有三分之二是家族企業,董事學會發起人、也是法國巴黎銀行董事總經理蔡鴻青指出,如今這些家族企業,已進入必須面對世代交替的階段,「這是很迫切的問題。」同樣地,中研院社會所學者李宗榮的研究也發現,近年來,台灣家族企業在上市公司董監事佔比不但沒有減少、反而增加,這意味著,企業主正在交班給自己的後代,或利用家族聯姻交叉持股。因此可見,這波有許多台灣的家族企業優先選擇由下一代成員接班。 當上市櫃公司第二代、第三代接班人浮上枱面,由於養成過程、學經歷等,都和父執輩不同,因此他們的管理、經營特色、行事作風等,也展現出不同的面貌,對企業發展有深遠影響。 發現一 喝過洋墨水抱團拓人脈,展開異業結盟相較於第一代創業家靠技術或本業,白手起家,新的這批第二代多半留學海外、念MBA(企管碩士)。「第一代的學歷普遍較低,通常會讓小孩去學他沒有學過的,例如金融、企管、法律等。」蔡鴻青指出,二代通常是MBA,正好彌補上一代的不足。 不僅如此,新一代抱團結社,借力使力,更勝於單打獨鬥的第一代。 例如去年九月,國泰金控小王子、現任資深副總經理的蔡宗翰,與華泰王子飯店董事長陳天貴的兒子、同時也是飯店副董事長陳炯福,聯手打造台灣第一座投資達二百億元的購物中心。 兩位年輕接班人在美國念高中時期是同學,因此牽成了這項異業合作案。而這次合作,可說是大膽創新之舉,既展現出不同於上一代的經營思惟,更打破了家族企業的傳統經營方向。 薛明玲分析,企業家可以傳承給子女的三種東西就是——財富、企業家精神,以及社會地位或人脈。傳承財富最簡單,通常是透過股權移轉;企業家精神則是視子女的能力和接班意願而定。 至於人脈和社會地位,企業家第二代往往透過參加校友會、同業公會、二代聯誼會等社團,彼此分享管理經驗,也藉此培養革命情感,延續上一代的人脈,不僅鞏固彼此之間既競爭又合作的關係,甚至展開異業結盟。 發現二 企管系出身 帶領企業轉型、組織再造 「二代接班後,都想有點作為。」蔡鴻青和一些年輕接班人接觸的過程中,感受到他們「想要做出一番成績」的焦慮,並且急於得到外界的肯定。 企業歷經第一代的輝煌盛世後,舊的成長模式面臨極限,第二代背負著第一代的光環與壓力,如何帶領企業轉型,成了他們最迫切的挑戰。 成立超過四十年的健和興,是國內老牌零組件廠,第二代鄭景壬一三年接手總經理後,帶領公司從傳統端子應用跨足電動車,在營收和獲利都繳出好成績。 同樣於一三年掌舵的嘉泥第三代張剛綸,讓這家老字號水泥廠轉型為建商的態勢,也極為明確。嘉泥去年雖然獲利十二億元,但並非來自水泥本業挹注,而是靠處分土地與轉投資事業。張剛綸在今年股東會表示,「仍不放棄水泥本業,但未來營收成長動能,將來自資產開發。」目前,張剛綸也積極推動嘉泥轉型的新佈局,和知名餐飲品牌的赫士盟集團第二代合作,在台北市大直開發餐飲大樓,正式進軍餐飲業。事實上,赫士盟集團第二代、執行副總葛世中,正是嘉泥發言人、張剛綸表妹王立心的夫婿,兩集團的合作是親上加親。 此外,由於企業家第二代幾乎都有MBA學位,往往展現與上一代不同的經營風格。他們接班後的當務之急,就是強化制度,導入更現代化的經營理念,降低人治色彩、建立遊戲規則,並且強調專業分工。 葡萄王第二代曾盛麟,一○年回台擔任父親曾水照的特助,英國史崔克萊大學企管碩士、行銷學博士的他,面對父親創辦的公司仍停留在磁碟片時代、員工平均年齡達四十五歲,上班第一件事就是推動組織再造與創新(詳見p.95)。 「接班,就是制度的落實。」資誠企管顧問林瓊瀛指出,第一代經營者高度仰賴自身的領導權威,許多事情一把抓,隨著企業規模變大,可能出現無效率、組織怠惰的問題,因此,幾乎所有第二代對於公司治理最大的共識,就是希望能夠強化制度的力量,包括財務管理、人力資源、組織流程等制度。 發現三 擅財務操作擁抱資本市場,股價亮眼曾有一種說法是:「第二代接班,先賣股票再說。」原因是,第二代可能無法延續創業家的經營成績,甚至可能不務正業、炒作股票。然而,從部分企業第二代接班後的股價表現來看,反而寫下亮眼的漲幅。 過去,很多苦幹實幹的創業家,即使公司掛牌上市後,也鮮少和法人接觸。相較之下,金融科系畢業的第二代接班者,更加熱情擁抱資本市場,對企業經營展現出強烈的決心與魄力,也同步反映在企業獲利的成長,以及股價的多頭走勢之上。 國際羽絨原料大廠光隆實業就是一例。光隆掛牌近十四年,從未舉辦過法說會,直到第三代詹賀博於去年六月升任董事長,在十一月底就破例舉行法說會,並繳出破紀錄的獲利成績單,被市場解讀為「公司派作多企圖心強烈」。而詹賀博接班後,外資持股比重從一.七三%攀升至目前三.一三%,光隆股價近一年漲幅更高達一.五倍。 追蹤上市櫃公司第二代接班以來的成績單發現,少主接班後,企圖心都相當強,不僅企業經營得有聲有色,股價也展現強勁的多頭走勢,漲幅逾五成至二倍的,就有十三家公司。大慶證券自營部主管林明謙表示,當企業更換領導人,通常會帶來新面貌,如果經營績效不錯,就會吸引法人買單,帶動股價上衝。 其中,健和興總經理鄭景壬帶領公司轉型,開拓新業務,去年創紀錄獲利四.二億元,更激勵股價一度突破五十元的歷史大關。 主要生產鋁質電解電容的立隆總經理吳志銘一三年接班後,深耕4G、車用電子、風力發電等領域,獲利創下十三年新高,更激勵股價創十二年新高。 發現四 科技業挑戰高老臣輔佐,少主隔代接班從上述案例可看出,於一九七○年至一九八○年代創立的傳產企業,近年來正好達到世代交替的階段;至於高科技、精密機械、電子相關代工業,則在一九八○年代之後興起,接下來台達電、台積電等也都面臨接班議題。 蔡鴻青指出,家族企業的交棒與接班,除了考量兒女的意願之外,更重要的是能力。相較於科技業需要不斷地技術創新,產業變動快速,不見得第二代有能力接棒;而傳統產業的變動較小,通常較容易培訓第二代接班。 林瓊瀛也指出,高科技業的專業門檻相對較高,受公眾監督的情況也較一般傳產更為普遍,通常不是老闆說了算,必須在更多勢力如家族成員、老臣、大股東等之間拉扯,接班的挑戰也比傳產更加嚴峻。 因此,有些科技業老闆採取「隔代接班」,台達電就是一例,董事長鄭崇華於一二年交棒給專業經理人海英俊,在台達電歷練二十四年的大兒子鄭平出任執行長,展現了老臣搭配少主的接班佈局。 打破魔咒關鍵 繼承上一代企業家精神 輪調、見習,則是企業常見培養未來領導人的方式。 今年啟動接班佈局的工具機大廠程泰集團董事長楊德華也坦言,雖然兒女已進入董事會,並在公司任職逾三年,但目前仍需歷練,不排除先從經營團隊中找出一位董事長,在過渡時期經營公司(詳見p.92)。 不過,根據資誠的研究顯示,台灣家族企業由第二代接下經營權的比率有五七%,只繼承股權、但經營權交給專業經理人的比率為一七%。這意味著,家族企業交棒給第二代的比率,遠高於由專業經理人來經營。 「傳子或傳賢,並非一戰定江山的局面。」林瓊瀛指出,家族企業極少有絕對的傳賢或傳子,尤其是企業規模日益龐大,加上股權與經營權分離的概念在台灣日漸成熟,即使家族成員接班,也必須透過專業經理人團隊的協助。 隨著台股接班潮的到來,在新生代接班後,許多上市櫃公司將出現轉型,或展現不同的新面貌,未來這批六年級生的第二代經營績效如何,備受市場矚目。 薛明玲說,「成功是失敗之父」,第一代創業家的成功,如果傳承的過程不順利,很有可能造成「富不過三代」的命運。 事實上,《家族企業雜誌》(Family Magazine)曾統計,只有不到三○%的家族企業,成功由第一代傳承到第二代;而能再從第二代傳承到第三代的成功率,又只剩十分之一;至於成功傳承到第四代的,只有四%了。 「創業家是用生命來經營公司。」薛明玲表示,第二代接班,通常會比專業經理人經營得更好,因為他們較有使命感。然而,「欲戴王冠,必承其重」,若要打破接班失敗的魔咒,則考驗著這一批台股新接班人,能否繼承上一代的企業家精神了。 這些六年級生,掌握一兆元市值—29家上市櫃企業接班人登場繼承者 公 司 職 位 接班時間 出生年 學 歷 公司市值(億元)楊舒涵 程 泰 副董事長 2014/6/24 1978 美國加州大學多媒體碩士、東海大學國貿系 83.8 何奕達 永豐餘 投資控股 總經理兼執行長 2014/6/18 1974 美國麻省理工學院企管碩士 234.9 侯傑騰 東 鋼 董事長 2014/6/181973 美國哈佛大學經濟系 263.5 張巍耀 鳳 凰 董事長 2014/6/17 六年級 美國奧克拉荷馬社區大學 31.6 馬述健 泰 豐董事長 2014/6/13 1974 美國加州柏克萊大學商學院 93.5 駱怡君 台灣工銀 副董事長 2014/6/6 1971美國麻省理工學院企管碩士、波士頓大學企管系 150.4 廖宇翔 皇 翔 總經理 2014/5/8 六年級 — 128.2 謝國棟 大魯閣 總經理2014/3/19 1972 日本山梨大學 38.0 施宣輝 宏 碁 自建雲暨平板產品事業群總經理 2014/1/1 1973美國南加州大學電機博士、輔仁大學應用數學系 687.8 林傳捷 新美齊 董事長 2013/12/9 六年級 美國加州大學河濱分校企管系 16.7 詹賀博 光 隆 董事長 2013/6/20 1977 文化大學國際企研所碩士 49.6 張剛綸 嘉 泥 董事長 2013/6/19 1972美國麻省理工學院技術管理碩士、加州大學柏克萊分校文學系 117.3 林明昇 國 產 董事長 2013/6/11 1973美國加州大學哈斯汀法學院法學博士、喬治城大學企管系 160.3 張永傑 櫻 花 董事長 2013/6/4 六年級 — 58.1 張國煒 長 榮董事長 2013/1/1 1970 美國加州州立大學長堤分校經濟學碩士、南加大經濟系 482.3 鄭景壬 健和興 總經理 2013/1/11973 加拿大維多利亞大學經濟系 68.2 曾盛麟 葡萄王 執行副總 2012/7/27 1973英國史崔克萊大學行銷學博士、企管碩士、格拉斯哥大學資訊管理系 187.2 吳昕恩 新 紡 董事長 2012/6/27 1976美國加州州立大學洛杉磯分校材料科學研究所碩士 121.4 蔡佩君 寶 成 執行長 2012 1979 美國賓州大學華頓商學院財務金融系949.4 蔡宗翰 國泰金 資深副總經理 2012 1976 美國喬治城大學法學博士、哈佛大學法律碩士 6449.1 朱博瑋 龍邦國際 總經理2011/12/16 1979 美國亞利桑納大學工業工程管理系、逢甲大學保險研究所碩士 120.8 陳翔玠 三商美邦 副董事長2011/6/28 1971 政治大學企研所碩士、美國紐約大學史登商學院學士 272.3 張元賓 愛地雅 富 喬 董事長 董事長 2011/1/1 2010/8/6 1973 美國華盛頓大學財務工程碩士 23.1 49.4 鄭舒云 正 隆 董事長 2010/6/11 1975 日本早稻田大學國際經營管理碩士、美國波士頓大學商學院 133.6 楊慶祺 橋 椿董事長 2010/5/21 1971 美國加州大學企管系 93.6 吳旻潔 誠品生活 總經理 2010 1978 英國雪菲爾德廣電新聞所碩士79.4 溫銘漢 力 肯 董事長 2009/6/10 1974 美國加州大學香檳校區、台大土木系 8.3 吳昕紘 新 產 董事長2009/3/18 1974 美國賓州大學華頓商學院企管碩士 78.5 註:以近五年(2009~2014年)人事異動篩選,依接班時間排序資料來源:公開資訊觀測站、各上市櫃公司年報 整理:鄧麗萍、楊政諭這13家公司二代接班後, 股價漲幅逾50% 公 司 接班時股價 股價(7/29,元) 接班迄今漲幅 (%) 新 產 8.53 24.80 190.74 葡萄王 50.10 141.50 182.44 中 砂 29.10 81.90 181.44 永 光 12.51 34.80 178.18 台達電 77.40 206.00 166.15 光 隆 20.95 53.00 152.98 大立光922.00 2310.00 150.54 立 隆 19.05 43.65 129.13 永 裕 16.27 33.60 106.52 健和興21.75 44.00 102.30 協易機 7.93 15.15 91.05 菱 光 13.48 25.45 88.80 統 領 25.2441.65 65.02 資料來源:公開資訊觀測站 | ||||||
求和保持高效產出並不意味著按部就班的工作方式,又或者簡單地記錄下自己的每一個步驟。它的真正含義是自我關懷。在你做每一件事之前,以下的幾條建議都能幫助到你。
星期二上午8點,兩位來自舊金山的企業家正在向未來投資者們介紹他們的商業方案。他們都認為這是一生中最重要的一天。以下是關於他們簡(Jane)和喬(Joe)的故事……
簡在辦公桌前奮鬥至淩晨4點,終於準備好了演講的材料。實際上,她整個周末都呆在家中準備她的演講。這天早晨,她起得較晚,匆忙穿上她認為在投資者們面前得體大方的衣服。咽下了一杯濃咖啡之後,她一把抓起她的筆記本電腦,拖著又餓又累的身體匆匆出門了。簡雖然準時到達,但很焦慮,心中盡是早晨發生的各種事情。
而喬呢?他和最近的幾晚一樣,11點就上床休息了。他根據別人的建議,進行了7次修改,終於在星期五下午完成了演講準備。整個周末,他和他的朋友都在戶外放松。這天早晨,他7點起床,喝一杯水,跑了2英里,休息15分鐘,再喝下一杯水果奶昔。喬穿上頭一天晚上就準備好的服裝,拿上公文包,平靜地走出家門。他提前10分鐘來到目的地,覺得自己很自信很平靜,希望馬上就開始跟未來的投資者們分享他的宏圖大計。
那麽,你更看好哪一位企業家呢?
而且,你覺得你自己更像哪一位?
簡和喬雖說是虛構人物,但在紐約和舊金山的創業大軍中,這樣的創業者到處都是,當中更多像簡這樣的人。他們每天工作16個小時,整個禮拜天天如此,但仍然搞不懂為什麽得不到自己想要的結果。實際上,結果不是由工作時間來定的,令人滿意的結果往往通過“以較明智的方式完成較少的工作量”而獲得。
上個星期我剛好和我的朋友麥克·德爾·龐特(Mike Del Ponte)聊了一次,他是喬那種類型的人。如今他正為他的Soma公司發起Kickstarter(為創新企業而集資的網絡平臺)運動,旨在幫助使用可持續設計的水利產業進行變革。在運動開始前,麥克那種冷靜沈著的心態讓我驚訝了。於是,我嘗試從他口中了解當中的秘訣。
“每天我需要保持充足的體能、清晰的頭腦,以及平穩的情緒來應對各種事情。”麥克說道,“自我關懷就是能夠做到應付自如的秘密。”
麥克的能力,與這6個簡單的習慣息息相關。而你,其實也可以從今天就開始像麥克那樣:
1. 每天起床後喝一杯水。因為在睡眠中你的身體流失了大量的水分,所以上午你容易出現脫水癥狀。醒後一杯水幫你開啟新的一天。那麽,你每天的第一杯水是什麽時候呢?
2. 計劃好最重要的3件事。每天早晨,麥克都會問他自己:“今天我要完成的最重要的3件事是什麽?” 他用優先次序來規劃他的一天時間,不完成絕不睡覺。那麽,你今天的3件要事是什麽呢?
3. 遵循50/10規則(工作50分鐘,放松10分鐘)。通過50/10這樣的增量方法,單件任務的處理效果會越來越理想。用計時器來提醒自己,每在一樣重要的工作中奮戰50分鐘後,就放松10分鐘,然後回來繼續工作,並不斷重複這樣的做法。麥克在這10分鐘里,離開辦公室,打電話與友人聊天,放松放松,又或者慢慢享受一杯水所帶來的樂趣。那麽,你在接下來的50分鐘里會幹什麽大計劃?
4. 每天動起來,讓汗水濕透自己。有規律的運動能夠讓你保持健康和思維敏捷的狀態。它給你帶來正能量,有降壓效果。幾乎每天早晨,你都會發覺麥克要麽在交叉健身房(CrossFit),要麽在瑜伽健身房。那麽,今天你打算如何揮灑一下你的汗水?
5. 學會感恩。快樂源於感恩,這也是麥克寫感恩日記的原因。每天早晨,他都會寫下他要感謝的5樣東西。每當壓力大的時候,他會靜下心來,慢慢回想讓他感恩的10樣東西。那麽,你今天最想感謝什麽?
6. 學會每天自省。每天通過10分鐘的自省來獲得解脫。麥克問他自己:“什麽發展順利?什麽仍需努力?”那麽,今天你覺得順利的事情是什麽?有想過把它做得更好嗎?
簡或喬,不管你更像哪種類型,若養成這6個習慣,你可以在任何事情中做得更好,能力翻倍。
(編輯:JZ)
當地時間9月19日,中國頭號電商阿里巴巴在美國公開市場驚艷登場,其IPO募資規模創美股史上新高,待4800萬股超額認購權行使完畢,其融資總額將榮登全球榜首。上市首日,阿里巴巴收盤價較IPO定價大漲38%,市值超過Facebook、IBM等大牌科技股。
回顧阿里巴巴的精彩首秀,可以從資本市場這個最直觀的晴雨表入手,華爾街見聞總結了以下六大要點:
· 股價:
阿里巴巴18日公布的IPO定價為每股68美元,19日上市當天,經過十輪公開競價,其開盤價漲到了每股92.7美元,當天又以93.89美元報收。收盤價較IPO定價又漲了38.1%。
Dealogic數據顯示,38%的漲幅超過了今年美股科技股IPO 26%的平均漲幅。這也是2008年以來逾百億美元IPO之中上市首日的最好成績。
· 成交量:
“BABA”這一阿里巴巴的股票代碼19日交易最活躍。雖然阿里巴巴在接近中午才確定開盤價開始交易,當天仍有2.7089億股成交。
· IPO融資規模:
從融資規模來看,阿里巴巴IPO不但創造了美股史上最高記錄,也當之無愧地躋身全球超級IPO之列。
如下圖所示,不計超額認購,阿里巴巴此次IPO融資規模全球排名第三,僅次於中國農行的221億美元和工行的219億美元。若4800萬股超額認購權行使完畢,阿里巴巴IPO募資總額將增至250億美元,榮登全球榜首。
· 市值:
截至19日收盤,阿里巴巴市值2314.4億美元,成為市值排名第15位的美國上市公司,其市值超過了摩根大通、Facebook、IBM、亞馬遜等全球知名公司。
Dealogic數據顯示,阿里巴巴也是美國公開市場交易的第三大亞洲公司,僅次於中國移動和中石油。
· 馬雲的“錢袋”:
如華爾街見聞文章“盤點阿里巴巴IPO的大贏家”此前介紹,阿里巴巴創始人兼執行主席馬雲是該司持股比例最高的自然人,上市以前持股占比8.8%,IPO期間會拋售1275萬股。
以19日收盤價計算,上市後馬雲所持的1.934億股合計市值180.5億美元。
· 承銷商:
路透統計,阿里巴巴此次IPO共有35家承銷商幫助管理,為首的是瑞信、德意誌銀行、高盛、摩根大通、摩根士丹利和花旗六家。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)
每年,總會有形形色色傳授商業戰略和勵誌學的書籍充斥著書店的書架子,使得讀者難以分別究竟哪一本才是真正值得一讀的。
幸好,還有英國《金融時報》和麥肯錫共同評選的年度最佳商業圖書為讀者把關質量。今年的獲獎書單可謂短小而精悍:年度最具影響力的六本商業圖書。
英國《金融時報》Lionel Barber表示,從講述不平等(Inequality)到討論數字隱私(Digital Privacy),評委們希望這些書能夠啟發讀者的創造性思維,並幫助他們加深對當今世界的理解。
評選小組成員包括了哥倫比亞大學新聞學院院長、《紐約客》雜誌作家Steve Coll,泛大西洋資本集團主席Steve Denning以及麥肯錫出版業務主管Rik Kirkland等大佬。
當然,讀者們最關心的可能還是究竟哪些書榜上有名:
1.《Dragnet Nation: A Quest for Privacy, Security, and Freedom in a World of Relentless Surveillance》(暫無中譯名,意思可理解為
“天羅地網之國:在監視不息的世界里,對隱私、安全和自由的一聲訴求)
本書作者認真研究了商業和政府等部門對個人數據的放肆收集,並試驗了如何逃脫搜捕網。在對數據的陰暗面進行了分析後,引讀者深思。
作者: Julia Angwin
副標題:A Quest for Privacy, Security, and Freedom in a World of Relentless Surveillance
出版社: Times Books
2. 《The Second Machine Age: Work, Progress, and Prosperity in a Time of Brilliant Technologies》(中譯名《第二次機器時代》)
當許多過去只存在於科幻電影里的情節,如今一幕幕走進我們的真實世界,我們除了贊嘆科技帶來的驚奇,也難免心生人腦被機器替代的恐懼。
...
身處第二次機器時代的我們,擁有更多改變世界的機會,但也應更深入思考,我們究竟想要什麽?人類真正的價值是什麽?唯有審慎選擇,才有樂觀的可能。
作者: Erik Brynjolfsson, Andrew McAfee
副標題: Work, Progress, and Prosperity in a Time of Brilliant Technologies
出版社: W. W. Norton & Company
3.《Creativity, Inc. Overcoming the Unseen Forces that Stand in the Way of True Inspiration 》(暫無中譯名,意思可理解為“創新——戰勝阻止公司踏上真正靈感之路的未知力量)
本書針對創業和管理提供了獨到的見解。
作者: Ed Catmull
出版社:Bantam Press
4.《Hack Attack: How the Truth Caught Up With Rupert Murdoch》(中譯名《黑客攻擊:默多克的內幕故事》)
本書作者為知名新聞記者作為Nick Davies ,該書對默多克的英國電話竊聽醜聞進行了深入的調查。《世界新聞報》(默多克旗下)是英國銷量最大的報紙之一,已有168年歷史,以刊登名人消息為辦報特色。在默多克發表聲明之前,《世界新聞報》竊聽行為的受害者可能多達4000人。默多克本人長期被視為對英國媒體構建有強烈野心的媒體大鱷,面臨著批評漩渦,不僅僅關於“竊聽門”,同時還關於決定關閉《世界新聞報》導致250名員工失業。默多克曾出席英國議會聽證會,就竊聽醜聞接受質詢,他聲稱自己會追究下屬責任,並否認手下記者竊聽9-11事件受害者。
作者:Nick Davies
出版社:Chatto & Windus (英國), Faber & Faber (美國)
5.《House of Debt: How They (and You) Caused the Great Recession, and How We Can Prevent It from Happening Again》(暫無中譯名,意思可理解為“債務之家:他們(和你)是如何造成大蕭條的,以及我們如何防止它再次發生)
本書解釋經濟衰退和大蕭條的原因,並給出了防範危機再次發生的建議。
作者:Atif Mian,Amir Sufi
出版社:芝加哥大學出版社
6.《Capital in the Twenty-First Century》(中譯名:《資本在21世紀》)
現年42歲的法國經濟學家Thomas Piketty 已經憑著新書《資本在21世紀》引起了轟動——至少在經濟學界是如此。該書不僅揭穿了之前“發達資本主義是樂善好施”的假設,並且還預測說工業國家的財富不平等會大幅上升,民主價值觀的正義和公平會因此而受到深遠的和有害的影響。
作者:Thomas Piketty
出版社:哈佛大學出版社出版
用日理萬機來形容世界首富比爾·蓋茨也許並不為過。不過,不管多忙,蓋茨每周還是會讀完一本書。
蓋茨的書單中,絕大多數是非虛構類作品,通常和他的基金會有關系。其中不少書是關於體制變革: 比如一個國家如何更合理的發展;如何領導一個機構;怎麽的變革更有益於社會。
美國財經網站BusinessInsider梳理了過去四年,蓋茨對所讀書籍的評價。找出了蓋茨最愛的六本書。雖然不可能人人做首富。但人人都可以從這些書中獲得啟發。
Tap Dancing to Work: Warren Buffett on Practically Everything, 1966-2012
《跳著踢踏舞去工作:巴菲特如是說》
作者:Carol Loomis
巴菲特和蓋茨交情至深,蓋茨推薦這本書一點也不出人意料。這本書收集了巴菲特本人所寫的以及其他人寫的關於巴菲特的文章。由《財富》雜誌記者Carol Loomis編纂。
蓋茨說,讀完這本書的人,會有兩大收獲:
巴菲特在整個投資生涯中都堅持了他的視角和投資理念。
巴菲特對商業和市場的分析和理解無人能比。理解巴菲特的思維方式,是非常值得的。
Making the Modern World: Materials and Dematerialization
《創建當代世界:材料及去材料化》
作者:Vaclav Smil
蓋茨說他最喜歡的作家是環境科學教授Vaclav Smil。蓋茨評論該書道“材料看起來平常無奇,但材料是幫助世界最平困的人改善生活的重要因素。過去100年美國和其他發達國家生活質量有巨大提高。我們希望接下來50年會有更多奇跡發生。”
'The Sixth Extinction: An Unnatural History'
《第六次大滅絕:不自然的歷史》
作者Elizabeth Kolbert
我們很容易忘記,當下的每一天也是世界歷史的一部分。《紐約客》雜誌記者Elizabeth Kolbert的這本書,也許能改變這一錯誤。
“人類大修大建、在全球造成物種遷徙、過度捕撈、汙染河流。”蓋茨寫道。“自然科學家證實地球上已發生過五次大滅絕事件。Kolbert書中有大量的事實顯示, 人類可能成為引發第六次大滅絕的元兇。”
Stress Test: Reflections on Financial Crises
《壓力測試:反思金融危機》
作者:Tim Geithner
作為微軟的創始人和前CEO,蓋茨曾面對巨大負責的挑戰。Timothy Geithner在金融危機爆發之時擔任美國財政部長,他面臨的複雜局勢和蓋茨相比絲毫不差。
“蓋特納生動的描述了他如何應對全球金融危機以及各界的批評者。”蓋茨寫道。“應對金融危機,牽涉到的政治難免非常醜陋。 但公眾了解這一切是有好處的。”
Business Adventures: Twelve Classic Tales from the World of Wall Street
《商業冒險:華爾街的十二個經典傳奇》
作者:John Brooks
1991年,蓋茨問巴菲特最喜歡的書是哪一本。
之後,巴菲特將《商業冒險:華爾街的十二個經典傳奇》送給微軟的創始人。雖然書中的故事來自於半個世紀以前,這本書卻一直是蓋茨的最愛。
蓋茨提到,這本書很好的闡述建立成功企業的基本原則。“首先,人是每個成功企業的根本。不過是一個完美的產品、制造計劃、市場策略,你都需要正確的人去實現這些計劃。”
The Bully Pulpit: Theodore Roosevelt, William Howard Taft, and the Golden Age of Journalism
《白宮:西奧多·羅斯福、威廉·霍華德·塔夫脫以及新聞業黃金時代》
作者: Doris Kearns Goodwin
西奧多·羅斯福是美國最傑出的總統之一。蓋茨非常著迷於羅斯福如何能取得如此巨大的成就。
這本書中有很多問題的答案。蓋茨寫道:“社會變遷是如何發生的?能靠鼓舞人心的單個領導人驅動嗎?亦或是其他因素需要首先奠定基礎?”
“雖然,羅斯福在職業生涯初期就試圖推動變革,”蓋茨提到。“但在記者媒體幫助他獲得公共支持之前,他其實並不太成功。”(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)
一、最好的時代
1. 我們仍然堅信這是一個最好的時代,中國由出口向生產向消費+服務轉型,我們極度看好中國經濟的轉型,新興產業具有很大的機會;
2. 無線互聯網和互聯網等新興科技公司在中國GDP的占比會越來越大,以後50億到100億美金上市公司的退出會是常態;
3. 我不認為移動互聯網是互聯網的延伸,而是顛覆,恰恰是移動互聯網通過手機變成像器官一樣,導致有機會顛覆任何一個傳統行業,如果任何一家企業不擁抱移動互聯網可能是等死;
4. 從無線互聯網來看,美國是先行者,但是發揚光大一定是在中國,我堅信未來——不久的將來,移動互聯網更多的創新將源於中國,現在我們已經有商業模式的創新,同時,我覺得也會看到移動互聯網上更多的技術的創新,這種創新將會領先於美國和日本;
5. 越來越多的移動互聯網公司會在國內上市。我自己認為在未來的五到七年,我們經緯的退出,或者是經緯在移動互聯網的退出,大於50%會來自於A股市場,所以我們在加大人民幣的投資,我覺得未來會有一系列優質的移動互聯網公司在A股上市;
6. 優秀的創業者會得到更加系統性和完整的幫忙,投資機構之間的品牌差距會加大,更多的優質項目和優質的創業者會向一線的投資機構靠攏。一線的投資機構,有品牌的投資機構就是12家左右,這些品牌基金會因為他們的成功退出,他們做的事情,他們給創業者的幫助,而跟其他的基金拉開距離。
二、所謂“泡沫”
所謂的泡沫,是融資的泡沫,過去兩三年美國資本市場的火爆,加上阿里、京東等重量級的退出,讓資本更加重視一級市場。LP因為從科技等新興產業的股票上的回報賺了很多錢。LP投資VC和PE的比率一般是固定的,5%到15%,比如說LP有100塊錢,本來是要放在基金,VC和PE是10塊錢,因為兩三年他們自己的規模從100到300塊,註定他們在VC和PE的投資要加大3倍,那個時候他們想要加快對VC、PE的投資。
但我們自己有融資結構,三年或者是三年半融一次,我們的融資速度就是這樣,基金規模沒有很大,導致他們想投一些新的基金,或經常會督促我們,是不是要變得更快。這麽多的錢湧入基金必然會加快速度,導致一級市場的競爭非常得兇悍。最近這12個月來,在一級市場,私募市場優質的項目融資的估值幾乎是爆漲的,創業者幾乎不用浪費什麽精力。所有的資金都想聚焦在優質的公司,優質公司的估值會漲得很高,平均估值從ABC輪,跟以前平均的常態相比都應該是漲了3倍左右。
三、應對策略
第一,關註銷售總監,如果這個人找錯了,一進一出浪費的是一年,這一年在寒冬的話對公司是很要命的事情。一般很多的無線互聯網公司產品導向,創始人還是產品和技術,在銷售方面沒有太多的經驗,但是創業公司招這個銷售人才的時候,要花所有的精力去摸清楚,他是不是適合這個公司,因為你招了他,你就要相信他招的團隊,大概半年左右才能看出來這個人的執行怎麽樣,執行得不好把他幹掉,團隊有一批人會離職,前後最少一年,甚至一年半;
第二,高效準確把握融資結構,如果是有條件的,很多家對你感興趣,你對投資人也要做非常嚴謹的盡職調查,要求過橋貸款。經緯投了190家公司,某種程度上我們像大數據平臺,任何一個時間,我大概能敏銳的感覺到每一個VC公司內部的風格變化,跟投資的策略的變化,他們信譽的加強還是降低。這邊我不提名字,但是有一些VC承諾給過橋貸款,借著VIE的結構,大概三到五個月的時間觀察數據,當成他們的核心競爭力,什麽意思?他會很容易的答應跟你簽條款,給你過橋貸款,看你數據,數據不好三四個月就不投了,如果有別人投,要把錢還了,別人不投這個錢當成可轉貸款,或者掛在賬上。
有一些基金這種辦法拿下一些公司,你們要小心,特別是有選擇的公司要小心,怎麽小心呢,這就是跟你們之前投資人的溝通,因為不但可以拿過橋貸款,同時可以要求一些條款,更加加強對自己的保護;
第三,最保守的財務計算,最激進的花費,看一下自己有多長時間的發展。我看好中國無線互聯網,我認為是最好的時代,不代表中間沒有起伏,如果有一天融資的寒冬到來,很多的創業者拿到錢的概率就會低,過程會更加痛苦,我只是說你們要準備好。已經融到很多錢的,但每個月花錢金額比較大的公司也要特別小心。冰天雪地里面高速地開車,如果踩剎車慢下來需要一段距離,很可能會打滑和漂移。
今年我們內部將近12家公司融的錢是1億美金以上,不是上市就是私募。有很多家公司每個月的月花費都是三五百萬美金,都是在搶市場、搶用戶。我經常提醒他們CEO,我說這就是互聯網思維,互聯網打法,我是認的,但是要稍微小心一點。如果寒冬真的來了,你們要踩剎車,本來一個月花300萬美金的,如果踩剎車,員工末位淘汰,讓一個人走,當月的花費可能跳到五六百萬美金,因為員工遣散需要費用,所以花錢要謹慎,特別是融了很多錢的公司也要小心。因為剎車是需要時間的;
第四,鞏固董事會席位,捍衛投票權。如果有一個冬天的來臨,一個創業者還是需要比較專制的,能控制公司發展方向的。有可能作為投資人說這個事情有點奇怪,我剛才已經說得很清楚了,我認為任何一個創業公司的成功,95%靠創業團隊,5%是投資人,我們只是賭對了人坐一個順風車,中間階段性地幫關鍵的忙,比如融資,資本運作,關鍵人員招聘的出謀劃策、政府公關……但再怎麽樣,還是要看創業團隊,我還是建議所有的創業團隊,不管是寒冬,有沒有寒冬,想盡一切辦法鞏固自己的董事會席位,抓住投票權,有任何異議的時候,公司能夠完全的按照創始人,創業團隊的方向思考和發展;
第五,確保公司上下都很清楚地知道如果有一天,逆境來臨公司會做什麽。CEO說話要特別的小心,說到什麽要做到什麽,如果說有一天這個寒冬來了,我一個人都不裁,但到時候又出爾反爾了,人家對你以後所有的東西信心就會崩潰,想清楚自己說什麽,說到要做到。任何一個公司,包括我們公司,投資公司,都需要末位淘汰,這是非常健康的制度,也可以非常自然地為萬一寒冬到來時保證健康的人員結構做準備。任何公司都需要10%到15%的末位淘汰。寒冬不是壞事,如果市場地位較好的公司,如果碰到了融資的寒冬,可以考慮用自己的市場的地位,自己手上的現金做一些整合,做一些兼並,可以讓自己走得更快一點。這方面我認為可能不適合很多的創業公司,但是適合這里面拿到錢,發展很好的優秀公司;
第六,很多人說我剛剛融到錢,現在還有投資人找我,我應該怎麽做?我最簡單的一個方式,就是說你想一下,一年之後,你自己期待的估值是多少,我舉個具體例子,用數字來說可能簡單一點,這輪融完是2000美金的估值,賬上大概有了500萬美金,夠你發展一段時間了,但是還有VC不停地找你,這是少數了,但是也要說一下,很可能創業公司是非常優質的,說應該不應該拿他們的錢。我會問說一年之後自己期待的估值是多少,算了一下是6000萬美金,我說好,如果那個時候你期待6000萬美金,假設你的數據可以做到,如果現在有VC找你,你就6000萬美金乘0.7,如果有人給你4000萬美金就可以拿,而且是不折騰的VC,多一點錢,稍微稀釋的股份可以在惡劣的環境中打仗的時候更加兇悍。