獨角獸也會“折角”盤點那些被唱衰的估值10億美金公司
來源: http://www.iheima.com/news/2015/0927/152164.shtml
日前，網頁內容編輯工具Syrah的創始人約什·迪克森撰文表示，獨角獸公司並非長生不老，我們遲早會看到獨角獸公司掛掉的現象，而首當其沖的很可能就是Evernote。今年上半年，著名矽谷投資人比爾·格利就預言，2015年將至少有一個死掉的“獨角獸”公司。
除了印象筆記之外，從神壇上走下的獨角獸公司其實有很多。現在，我們也列出了這樣一些國內和海外的公司：它們都是估值一度超過10億，成為“獨角獸”公司，但是現在仍沒有上市，並曾經或正在傳出唱衰之聲。當然，作為獨角獸，也很少有公司徹底失敗，但這些公司之中，有的在尋求新一輪融資，有的已經被折價收購，有的正在醞釀轉型後的下一波征程。總之，過得不算順利。
這里的原因歸結起來，大多數不外乎這麽幾個：當年崛起時是站在風口之上，後來卻跟不上新的風向；或者是被擁有新技術的競爭對手搶走了市場；或者是在急速增長之後盲目擴張反而損傷了根基。我們倒不是想看衰任何一家公司，但是，看看這些公司之所以傳出掉隊之聲的原因，這起碼提示了所有的創業公司保持警醒，畢竟，又有誰能說BAT就一定不會倒下呢？
想當年，Facebook和Linkedin出現時，這種上市之前就估值很高的公司還比較少見，如同“獨角獸”一般稀有神秘，而現在，大批公司都達到了這個標準，而且一波又一波的估值記錄被創造。Uber超過500億美元，Airbnb超過200億美元，小米將近500億美元……但是，融資過熱和高估值造就的公司也很容易面對問題：一旦風口不再、股市震蕩影響投資，獨角獸的光芒也會消失。我們列出的這些獨角獸公司尚且會遇到這樣的情況，近年來新晉的獨角獸公司們，也更應當引以為戒。對於越來越多的高估值創業公司來說，必須在融資花光之前達到自己成為獨角獸時定下的預期目標，否則，前車可鑒。
國內篇：
1、美團
今年的美團，流年不利。從年初融完7億美元的新一輪融資後，年中便傳出種種不利的傳言。從嚴重虧損到融資失敗，不一而足。雖然美團都進行了嚴厲辟謠，但是也由此引來了很多質疑的聲音。
而其實，引來眾多猜疑的，也是因為美團起家的團購模式，經歷了當年的狂歡之後迅速衰落，眾多團購網站紛紛消失，美團作為所剩無幾的團購軍團的領頭兵，仍然屹立不倒，但模式過時是業界都是在擔憂的問題。
為了維持市場份額，美團將自己的團購、外賣、酒店、電影業務分拆，同時發力，打造本地生活O2O大平臺“T戰略”。但是，燒錢速度也隨之大大加快。年初的7億美元融資完成後，年中又傳出美團尋找新一輪融資的消息，燒錢速度之快，令業界咋舌。同時，在本地生活O2O領域，BAT分頭入侵，幾乎和美團全線開戰。美團的競爭對手大眾點評、糯米都分別依靠背後強大資本靠山，和美團對抗。尤其是，前不久，美團在外賣領域的最大對手餓了麽先是宣稱拿到F輪6.3億美元融資，後來又傳出可能和滴滴搭夥，和美團還在尋求融資相對比，也讓人不禁為美團擔憂。
小結：
美團的辟謠獲得了不少投資人和媒體的支持，今年來對美團的唱衰聲音有所止歇。但是美團的壓力仍然存在。首先，阿里只有10%的美團股份，在立場上，嚴格來說，美團並沒有依附BAT任何一家，在和BAT的全線開戰中，獨立作戰的美團要如何面對圍攻？其次，要維持原有的市場份額，美團的燒錢仍然不會止歇，它需要融資，而隨著資本寒冬的到來，投資者更加謹慎，燒錢的O2O項目恐怕會更難得到資本支持，美團也不會向BAT求援，那麽美團該如何求勝？不解決這些問題，美團也無法讓質疑的聲音消失。
2、凡客
成立8年，7輪融資，總金額超過6億美元，巔峰時期公司有1.3萬人，估值30億美元；現在只有不到300人，曾被供應商追債上門，估值現在是否還有10億美元，已經是個很大的未知數……關於凡客的衰落，很多人做了很多的分析，諸如沒有品牌的靈魂、公司缺乏核心管理、盲目擴張、只會營銷不懂運營，這里也不再贅述。凡客創始人陳年自己的反思，說得已經足夠多。
凡客還存在。雖然成了各種“敗局”經典案例，但凡客還在不斷自救。反省了當年的廣告驅動方式後，凡客現在似乎悟了，要重新走精品產品路線。雷軍也出來為凡客站臺、號脈支招，並在2014年初投資了凡客1億美元。2014年，凡客也喊出向小米學習的口號，推出了“300支襯衫”、“20支經典牛津紡條紋長袖襯衫”等產品。雖然推出的初期在營銷方面做出了動靜，但是並沒有讓它們成為真正的爆款。2015年7月，凡客帆布鞋再次卷土重來，重啟銷售。這次凡客主打質量牌，稱其為“歷時22個月、16次2000人試穿，亞洲人穿著最舒適的帆布鞋”。
小結：
看來，凡客是吸收了以往的教訓。但是，品牌美譽度已經一度跌入谷底，凡客想走小米的饑餓營銷和粉絲營銷的辦法，還是非常困難的。尤其是，服裝和電子產品的差異度很大，和手機不同，這不是一個能夠嚴格標準化的行業。除了質量和品牌，服裝行業也很註重時尚感，尤其是，服裝品牌爆炸的今天，設計、細節、獨特性，都是用戶關註的重點。凡客又要靠質量拉回粉絲，又要保持原來的“快時尚、性價比”牌子，是件很難完成的任務。凡客學習小米，其實也不如同時學學其他快時尚的品牌，比如茵曼、裂帛，重新定位自己的營銷之路。
3、拉手網
還記得拉手網嗎？當年刷滿地鐵站的橙色logo現在已經無處尋覓。和美團同樣是當年千團大戰的成員，拉手網2009年成立，2011年，融資總額達到1.7億美元，估值11億美元，躋身10億美元俱樂部，連團購鼻祖Groupon都曾經去嘗試買下它的控股權。
然而形勢轉變迅速，2012年8月，拉手網創始人兼CEO吳波離職。2014年10月，拉手網被三胞集團收購，千團大戰也正式拉下帷幕。
在團購市場大戰的後期，各大網站也紛紛尋求差異化經營，並向O2O升級。美團立足團購，向酒店、電影等領域延伸；大眾點評作為本地生活搜索門戶獨樹一幟；糯米獲得百度投資，依靠百度地圖和LBS業務支撐自身業務。而失去創始人的拉手網，失去了方向，繼續擴張規模，卻遇到了資金的困境。
2011年，拉手網IPO失敗，放棄IPO之後，已經元氣大傷。而迅速擴張的規模，讓員工總數達到6000人，而管理上的不足顯現，創始人離職，高層震蕩。隨後拉手網裁員、業務調整，布局O2O，整個2013年，拉手網都處於動蕩的陣痛之中。最終，拉手網還是走上了被收購之路。
小結：
團購模式的缺陷，已經被一家家公司的失敗所證明。而轉型的陣痛，不是每一家創業公司都能承受住的。升級O2O、融入BAT等大公司的生態鏈之中，或許是所有這樣的平臺的唯一出路。
國外篇
1、筆記類應用Evernote（印象筆記）
這個有著萌萌的小象logo的公司，成立於2007年，在2012年就已經估值10億美元。2007年6月，還是蘋果iPhone剛剛正式進入市場之時，安卓手機還沒有面世。當時手機上的筆記類應用幾近空白，Evernote就這樣脫穎而出。隨著智能手機的普及，Evernote獲得了高速增長。2012年5月，Evernote獲得了7000萬美元融資，用戶達到4700多萬，付費用戶超過200萬，海外用戶占比超過一半以上，現金儲備超過1億美元，估值10億美元，正式進入“獨角獸”行列。
Evernote還為國內科技界津津樂道的，就是它在進入中國市場上的成功。在進軍中國的海外互聯網公司中，和大多數表現平平的公司相比，Evernote可謂相當出色。2012年，Evernote進行全球化戰略，它邀請用戶一起為中國的品牌起名，最後確定了“印象筆記”的名稱。同時，印象筆記和國內知名品牌合作，擴大影響力；並吸引更多中小開發者在自己的產品里集成 Evernote 的 API。2012年7月19日，印象筆記宣布與支付寶達成合作。現在，在國內，印象筆記已經有了1500萬用戶，付費用戶比例也幾乎快追上了美國本土的數字。
但是，不只是約什·迪克森，唱衰Evernote的聲音從今年早期就開始了。今年6月，Evernote創始人菲爾·利賓（Phil Libin）曝出準備卸任CEO，引起了外界的警醒：這家公司的問題已經很嚴重了。他不止一次在說“我們要做一家100年的大公司”，而現在，他走了，之後的100年怎麽辦？2012年，利賓說“兩年後”可能上市，現在三年已經過去了，IPO，卻還是一個夢。
“我一直在說我不會是公司上市前的最後一任CEO，我需要找一個有激情的人來出任CEO帶領公司上市。”利賓當時是這樣說的。換句話說，他已經“沒激情”了。這對於一家公司的創始人來說，是個危險的信號。一直奔著上市去的利賓，曾經在2013年推出企業版產品，也曾裁員降低成本。但是到了2015年，他的想法還沒有實現，他承認這個計劃還得擱置，並且退位讓賢，讓自己回到了“產品人”的位置。
筆記類應用基本的兩個商業化途徑，一是用戶付費，一是提供企業級服務。Evernote起家時智能手機剛剛出現，而現在，智能手機已經大行其道，智能手機本身的筆記應用成為了用戶的首選。前有Google keep，後有微軟Onenote，搶奪了大部分的用戶。這時，以前一直走付費用戶道路的Evernote，決定轉向企業協作服務方向。而利賓也承認，做這塊業務他們“錯過了2、3年的時間”，“差不多一年前才認真開始做這件事”。而即使進入，這塊市場也已經聚集了不少玩家。有Box、 Dropbox存在，SaaS企業級服務崛起後，企業協作類產品層出不窮，例如slack，甚至也包括salesforce這類的先行者，國內有有道雲筆記等應用，從個人筆記應用起家的Evernote來做平臺和它們競爭，是件非常困難的事。
Evernote這幾年圍繞著筆記，增加了部分新功能，比如workchat等，努力向企業協作靠攏。但是已經有了slack這類的產品，它的革新似乎沒有什麽意義。同時，它也做了不少周邊產品，反而讓用戶覺得“不務正業”了。
今年1月，Box上市。Dropbox的估值也已經飆升到超過200億美元，也籌備上市。而Evernote，還沒有IPO的消息。
“失去激情”的利賓選擇了在擔任谷歌眼鏡高管期間備受爭議的克里斯·奧尼爾來代替自己的位置。奧尼爾於2005年加入谷歌，據外媒報道，奧尼爾在擔任谷歌眼鏡商業運營主管一職13個月後離職。9月1日，印象筆記中國區總經理谷懿宣布離職。
小結：
針對個人用戶的工具類應用一般來說都會面臨盈利模式的難題。這也是2B市場近年來火起來的原因。Evernote在用戶付費這方面做得已經非常出色、擁有眾多死忠用戶，甚至在當年面臨解散關頭能夠有粉絲捐助50萬美元，但是現在，在產品優勢漸失的情況下，仍然後繼乏力。即使是獨角獸公司，如果不能適應市場及時轉型，也必然日子會越來越不好過。
2、設計品閃購電商Fab
前不久，黑馬哥在盤點今年倒下的海外那些鼻祖級公司時，剛剛提到過在今年被收購的Fab。作為設計類產品閃購的鼻祖，Fab當年可謂風光無二。從同性戀網站轉型閃購後，它專門銷售其他平臺所沒有的充滿個性化的創意產品，再加上當時剛剛興起的閃購模式，給設計零售行業帶來的顛覆性的變革，2011年6月，Fab正式上線5個月註冊用戶就超百萬。就算Facebook，當初達到這一數字也用了10個月的時間。上線一個月後，Fab就獲得A輪投資800萬美元。到2013年，Fab已經完成了四輪融資，融資總額高達3.36億美元，估值超過10億美元。
但從這一年開始，Fab就迅速走向衰落，四次裁員，高管動蕩，用戶大量流失，2012年9月，Fab的訪問人數是420萬，到了2013年9月，已經下降到了105萬。2014年，Fab開始尋求收購，最終在今年，這家曾經的獨角獸公司以1500萬美元的總價賣給了PCH International公司。
Fab的衰退起始於它在2013年的再次轉型。2012年12月，Fab嘗試轉向全價電商，發展了自有品牌和線下實體店。2013年4月，Fab宣布進行傳略轉型，從閃購網站轉向更為傳統的以設計為特色的零售商，開始裁員。粗暴的轉型帶來的陣痛，導致了Fab的失敗。但再追溯原因，還是設計品行業以及閃購的模式的問題，使得Fab不得不考慮轉型。
過快的業務擴張速度，以及高額的成本，沒有有效的盈利方式，都增加了公司的虧損數額。同時，隨著時間的推移，閃購模式的問題開始顯現出來。那就是，閃購平臺吸引用戶的核心不是自己的技術，而是商品資源，不具備核心競爭力；這樣的平臺，其用戶黏性也不高，重複購買少。當競爭者增加後，閃購電商的生存壓力就倍增。Fab經營的設計產品的市場空間比起其他消費品來，更是有限的。靠設計產品，想和亞馬遜、阿里巴巴這樣的平臺比肩，是難以想象的。而太過武斷的轉型，卻讓這次已經“船大難調頭”的Fab，陷入了泥淖。
小結：
閃購的商業模式固然有問題存在，比如母嬰閃購網站Zulily，上市時也是風光無限，也在今年24億美元把自己賣了。但是對Fab來說，當時還並不是“非轉型即死”的生死關頭。在美上市的其他閃購網站就是生存的案例，比如唯品會。Fab的快速擴張、成本失控，當公司擴大品類時又漸漸失去了原有吸引用戶的特色，公司僅僅把轉型當成解決這一切的靈丹妙藥，轉型又太過粗暴，這才引致了快速的敗落。
3、全美第二大團購網站LivingSocial
LivingSocial是僅次於Groupon的美國第二大團購網站，但和印象筆記的命運類似，它也是早已被資本看衰的公司。雖然LivingSocial仍在堅挺，但是頹勢已現，財報多年表現糟糕，流量銳減，創始人被離職；今年2月，LivingSocial關停了西班牙地區網站，到了4月，又出售了它的澳洲業務，海外市場收縮到只有加拿大和英國。
2008年，一家名為“饑餓機器”(HungryMachine)的應用開發公司拿到了Grotech Ventures的400萬美元，改名為Livingsocial，準備打造一個社交平臺，在上面開發社交應用。2009年3月，Livingsocial推出了Pick Your Five與Polls等應用產品。PickYourFive這款應用讓Fcebook用戶選擇自己最喜歡的圖書、音樂、電影甚至飲料；推出僅僅30天，用戶數就已經達到了8000萬人。這家後來的美國第二大團購網站就這樣誕生了。
團購的模式都大同小異，但比起Groupon，LivingSocial團購的形式更加靈活。它不限制團購人數，推出了全新的“推廣換免費”模式，還豐富了自己的團購項目內容：博物館、SPA、室內跳傘……當用戶和業務規模增長後，為了和Groupon挑戰，LivingSocial開始招兵買馬，積極擴張，進行了連續大規模融資，到了2010年，LivingSocial融資總額達到2.32億美元，全部用於全球擴張。2011年，LivingSocial進軍中國。
不過，和大多數團購網站要面對的問題一樣，LivingSocial——它不賺錢。規模比它還大的Groupon上市後幾年都沒盈利，更不要說LivingSocial了。2012年到2013年，LivingSocial持續虧損，同時團購模式的風潮已過，資本對它也不再看好。2010年，亞馬遜曾經向LivingSocial投資1.75億美元，但是2012年，亞馬遜將LivingSocial的資產減計了1.69億美元。到了2013年初，LivingSocial不得不繼續尋求新的融資，此時它的估值已經下降到15億美元，而它上一次融資時，估值還是45億美元，整整下跌了75%。
2014年初，公司聯合創始人兼CEO蒂姆·奧肖尼斯(TimO'Shaughnessy)辭職，告別了公司。11月，LivingSocial裁員20%。
小結：
團購行業的衰退，盲目擴張時的燒錢，本地化不夠深入，長期無法盈利，都是LivingSocial走向衰落的原因。也許，這家從應用開發公司轉型而來的團購公司，其實並沒有搞清楚自己應該做的事情到底是什麽。
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劍橋畢業生獲投1500萬美元，他的掌上糖醫要做獨角獸
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i黑馬 葉靜 10月12日報道
今日，移動醫療公司掌上糖醫宣布獲得1500萬美元的A輪融資，領投方為IDG。之前，掌上糖衣獲得了平安創投及經緯投資300萬美元的天使輪投資，本輪融資中，兩家公司繼續跟投。另有消息稱，有一神秘戰略公司參與了此次跟投。
移動醫療雖是風口，但是風聲大雨點小，百萬級天使投資易拿，千萬級美元融資不多。掌上糖醫之前，比較受業界關註的同類公司有微糖、糖護士等。盡管還沒探索出成功的商業模式，但在糖尿病管理領域，已初現 “紅海”端倪。在APP store 上，你可以輕易找到上百款糖尿病管理軟件，如同當年上演的“百團大戰”，如今上演著“百糖大戰”。
創業一年，黑馬會會員、掌上糖醫創始人匡明體型小了一圈。一年前闖入這個領域時，這位劍橋大學畢業生、前Intel工程師、強生亞太市場年度銷售冠軍，設想著憑借自己的過往背景及對產業的理解，可以輕易打下一塊地盤，但是很快發現自己錯了。這一年里，他不斷地推翻自己、不斷地尋求新的解決方案。
創業一年，掌上糖醫創始人匡明體型小了一圈
“開始想得很簡單，我們認為病人的需求是這個，但通過用戶一對一的訪談，發現他們的需求是另一個，比如他們對醫生不那麽看重，但對營養、社交的需求更強烈……”
沿著調研來的需求，匡明開始做產品，從硬件設計到軟件服務，然而這一切的努力並不能帶來期待中的顯著效果，比如用戶的活躍度依然不高，各種困惑不時襲來，最終匡明總結為“所有的慢病管理之所以難做，是因為有需求，但沒有剛需，不像腫瘤。”
他決定幫用戶創造剛需，將慢病管理與保險相結合。這在美國，已有成功的先例，如WellDoc和Glooko。匡明學習了兩家公司的做法，同時又改善了兩家公司原有體驗的不足。比如針對welldoc的血糖數據需要手動輸入， Glooko的插件售價較高，兩家公司的線下服務較少等問題，糖+硬件與掌上糖醫軟件相配合，不僅提供了更便捷的數據采集方法，更便宜的硬件價格，還提供了多樣化的線下服務活動。相較產品層面，嘗試這一模式的真正困難在於中國的醫療支付體系不同於美國。
中國的商業醫保里，慢病管理才剛起步。去年新的保險政策，開始鼓勵個人用醫保卡的余額購買健康保險。在匡明看來，這是一個很好的信號，中國的支付體系會想美國學習借鑒，這也給了他走這條路的勇氣。
在匡明看來，國家每年為糖尿病及相關並發癥支付的費用達到了近2000億元，占到基本醫保總額的20%，未來國家基本醫保肯定要減負，但不可能甩包袱，這其中肯定會有商業保險參與其中。所以盡管目前還沒有成熟的模式及險種，匡明願意作為探索者與其投資方共同推動與平安保險推出相關新險種。
“將慢病管理與商業保險相結合會是移動醫療的一條道路，整個行業都應該從這個方面去做。”匡明說，“本輪融資後，掌上糖衣將與保險合作夥伴深度合作，搭建一站式的糖尿病院外監測、管理、服務和保障平臺。”
之前，國內移動醫療公司大多沒有商業模式，主要依靠VC的資金生存。在已經嘗試的商業模式上，除軟硬件相結合，硬件產品帶來部分收入外，最主要的還是服務醫藥產業鏈上的大公司。由於藥企是這個產業鏈里真正賺錢的大公司，所以已有的一些商業模式探索主要是為藥廠服務，包括調研咨詢、Emarketing等。但是匡明認為這些模式只能是中間形態，不是真正的商業模式，無法支撐一家十億美元或百億美元的大公司。
盡管跳出了藥廠生態鏈，但匡明還是將掌上糖醫納入了另一條生態鏈——支付方生態鏈。在醫藥產業里，一個最為重要的部分是支付，而這也為掌上糖醫這輪融資留下了一個懸念，本輪投資方中的一家公司一直沒有揭開面紗。如果按照匡明希望走的道路，在引入平安之後，金融服務方也會是其希望引入的對象。
“我們已為用戶提供了數百萬次各類服務，年底用戶數量有望達到百萬”匡明說。過去一年，掌上糖醫能夠獲得大量用戶的一個重要途徑是其與阿里雲展開了合作。而考慮到之前騰訊投資了糖大夫，此輪融資，掌上糖醫是否會引入BAT也是懸疑之一。
掌上糖醫檔案
公司名稱：杭州康晟健康管理咨詢有限公司
創始人：匡明
公司所在地：杭州
所屬領域：移動醫療
融資情況：A輪 1500萬美金
版權聲明：本文作者葉靜，i黑馬原創。如需轉載請聯系郵箱[email protected]授權，未經授權，轉載必究。
全民創業的性挑逗：情趣產業會誕生獨角獸嗎？
來源: http://www.iheima.com/news/2015/1018/152402.shtml
創業浪潮正在瘋狂的席卷所有行業。根據國家工商總局公布的數據，僅從去年3月初正式實施商事登記制度改革到今年5月底，新登記的企業就有485.4萬戶，平均每天新登記數為1.06萬戶。也就是說，在國內，每一分鐘就有7個公司成立。而在這股創業浪潮之中，以互聯網為代表的新興產業是最為重要的主力之一，但由於較大項目被BAT等巨頭收的差不多了，現在多數的創業方向都是做傳統行業改造，也就是舉國提倡的互聯網+。而情趣產業也借著這股春風，正逐漸從人們難以啟齒的隱秘地帶進入大眾的視野。
市場前景廣闊，品牌眾多卻無人吃到蛋糕
從國內出現的第一家情趣用品店“亞當夏娃”開始，中國情趣產業走過了20多年的時間。在這20多年里，情趣產業整體毛利率超過60%.高額的回報率，讓成人用品店迅速而又悄無聲息的出現在各個城市街道中的角落里。伴隨互聯網時代的來臨，人們開始逐漸打破曾經的心理壁壘，成人用品的產業鏈生態正在被悄悄改變：一批如他趣、春水堂、愛侶等各具特色的渠道零售商在成長迅猛的同時也成為了資本的寵兒。所有人多對未來充滿信心，僅來自淘寶網的數據顯示，每年在淘寶網上購買情趣用品的人數以超過50%的速度增長。2013年，在淘寶購買性用品的人數已接近2000萬，是2010年的4.6倍。而另有數據顯示，2011年，國內性用品行業的內銷零售額是1200億元，其中性器具占15%;全國有總共20萬家零售店，其中30%是線下實體店;從2006年到2011年，行業複合增長率是20%，預計到2016年，將達到30%。需求的激增正是情趣行業風生水起的最大原因。
那麽，情趣用品的市場到底有多大？可能沒有人能給出一個具體的數據，但所有人卻都知道：這個市場一直在極速增長，雖然近幾年里有眾多創業項目瞄準了情趣產業，但是市場卻依舊沒有看到一絲飽和的現狀，這的確令人振奮。不過雖然如此，卻也有一個我們不得不面對的事實，那就是不論是曾經名噪一時的90後女孩馬佳佳的泡否，還是行業內的知名品牌春水堂，都沒有真正意義上達到過瓜分這塊蛋糕的量級。這到底是為什麽呢？
情趣產品智能化，其實違背了情趣的初衷
在當下的情趣產業中，產品可以分為兩大派系，即智能化情趣產品和情趣產品。現如今，基於各種傳感器的檢測技術、基於傳感器檢測和反饋的生物反饋系統、基於傳感器和手機的實時互動帶來的智能控制，甚至虛擬現實和增強現實技術、都在影響情趣行業，而這種影響導致智能化的產品方向越來越被行業認同。但這違背了情趣產品的初衷。因為，當下流行的智能情趣用品，更多的是註重智能，強調人機互動，目標用戶更傾向於服務單身的人士，這使得當下的情趣產業正在無意的忽視另一個更重要的人群：情侶。情侶之間對於智能的需求可能要低於情趣的需求，甚至對於一對情侶來說，智能情趣用品似乎堪稱是一個另類的第三者了，可他們實際需要的只是一些增加情趣的輔助工具而已。
而情趣用品智能化真的是一條康莊大道嗎？有一個很有趣的例子值得深思：日前美國的兩位醫學家在夏威夷發現了一種蘑菇，這種蘑菇具有一種神秘的力量，只要女性靠近它，聞一聞它所散發的聞到就能夠獲得極大的快感。而這種蘑菇一旦量產，市面上的很多情趣用品可能都會面臨被淘汰的危險。包括現在興起的智能情趣用品，智能情趣用品作為一個剛剛起步的新產品和領域，包括 VR 眼鏡，智能跳蛋等等還有很多問題需要解決。同時，智能情趣用品所解決的需求，這個蘑菇能非常簡單直接的解決掉，那麽，智能情趣用品還有什麽用呢？
問題與機會並存，情趣產業需擺脫色情化陰影
智能化的情趣產品除了目標用戶與傳統產品不同以外，由於本身的特點，也導致了整個情趣行業的格調呈現色情化趨勢。當前情況下，國內的性情趣觀念雖然已經開始覺醒，但由於很多情趣廠商依舊靠“色”出位，稍有不慎，便踏入了惡俗的色情地帶，像馬佳佳的泡否，雖然名氣甚高，但你記住了她的什麽產品？可能只記住了她的各種充滿誘惑和挑逗意味的身材和臉蛋。想要情趣產品良性的發展，整個行業都需要共同女里，將情趣用品從色情邊緣拉回到情色之中。而做出一款優秀的符合情侶之間的情趣產品，更是一個非常很大的缺口，但很多廠商都將這些忽略了。所以，雖然智能情趣用品大行其道，熱鬧無必，但這塊大蛋糕依舊沒有人吃到。
老牌情趣用品廠商在智能化的道路上狂奔，也給新生的情趣產品增加了機會。很多進入情趣產業的新秀正在尋找包抄老牌情趣廠商們的嘗試。像近期宣布開始在京東眾籌的三只小貓，正準備打造一款針對於情侶枕邊生活必備的產品。他們的目標用戶避開了老牌商家們爭奪的單設裙紙，直指更具價值的對兩性之間充滿好奇，但是又懵懂的90後情侶。三只小貓的定位也非常明晰，那就是針對情趣用品智能化的所謂情趣定義，獨辟蹊徑的打出旗幟鮮明的“輕情趣”的概念，試圖打造是做年輕人的第一套輕情趣用品。而這個方向也解決了一個市場需求，那就是目前市面上呈現的多數都是一些重口味產品，這早已經不新鮮，但現在的90後們可能更需要一款“不太重”的情趣入門級產品，畢竟一下子就來振動棒跳蛋之類的還是讓人難以適應。而打造“年輕人的第一XXX”的品牌定位，在其他行業也有成功案例，最為知名和成功的當屬打造出了“年輕人的第一輛車”的奇瑞QQ。有行業內的眾多廠商的經驗借鑒，又有跨行業的成功先例可循，在未來的情趣市場，相信這些定位鮮明、目標用戶清晰的產品更能迅速切入市場的空白點。
群雄逐鹿大幕拉開，誰會成為行業獨角獸？
在互聯網化的洗禮下，隨著資本的密集湧入，以往國人羞於啟齒的情趣電商、荷爾蒙經濟正在成為大量創業者們競相掘進的處女地。雖然眾多品牌依舊處於搶市場的初期階段，但由於想象空間巨大並且發展勢頭迅猛，整個行業正在進入新一輪的發展高峰。作為較為知名的情趣用品廠商，春水堂在今年3月宣布8000萬B輪融資，估值逾5億人民幣。而他趣在8月19也宣布獲8500萬B輪融資，估值同樣達到了5億人民幣。此外，兩家情趣品牌廠商也都都傳出準備掛牌新三板的消息。甚至連愛侶健康這家年產8000萬自慰器的情趣用品公司要掛牌新三板，整個情趣產業一時間火藥味甚弄。除此之外，其他更多情趣用品公司也是蠢蠢欲動，畢竟，就目前來講，情趣電商界還沒有所謂的“龍頭”和大佬。而這意味著，所有的品牌都擁有可以放手一搏的巨大機會。
也許兩三年後，中國的情趣用品市場，會和當年的家電數碼市場一樣迎來徹底爆發，而對於這個行業內懂得堅持和用心打磨產品的公司來說，這都將是一件幸事。在未來的情趣市場，不僅僅有春水堂，他趣逐鹿市場，隨著三只小貓們眾多新生創業品牌加入，成為行業獨角獸也並非空想。夢想，總是要有的，萬一實現了呢？
作者：歪道道，互聯網與科技圈深度觀察者，微信公眾號：歪思妙想（neihangaoxiao）
如何投出下一個“獨角獸”公司?
來源: http://www.iheima.com/news/2015/1103/152626.shtml
導讀 : 如何投出下一個“獨角獸”？金沙江創投管理合夥人朱嘯虎、紫輝投資創始合夥人鄭剛和米巴資本管理合夥人趙鴻展開了頭腦風暴。
i黑馬 蒲鴿 11月3日報道
如何投出下一個“獨角獸”，這幾乎是所有投資機構絞盡腦汁想要幹的事。在今日的TC北京峰會圓桌論壇中，金沙江創投管理合夥人朱嘯虎、紫輝投資創始合夥人鄭剛和米巴資本管理合夥人趙鴻展開了頭腦風暴。
朱嘯虎認為，要用流量思維切入，這就是為什麽滴滴輕松拿下e代駕的原因。鄭剛指出，要想投“獨角獸”，投資人必須通過大量的閱讀和學習來了解行業的發展趨勢，找出行業里現在以及將來可能存在的熱點，以及有潛力的公司在什麽地方。而趙鴻則認為，基金不僅要管投，還要用自己內部功力幫助一公司去發展，它才有可能變成一家獨角獸。
以下為圓桌訪談實錄，由i黑馬整理。
嘉賓：紫輝投資 創始合夥人 鄭剛
金沙江創投 管理合夥人 朱嘯虎
阿米巴資本 管理合夥人 趙鴻
天使匯 創始人 蘭寧羽（主持人）
蘭寧羽：德國和日本有非常多的優秀的企業，他們並不特別看重估值這件事情。曾經有一個公司的CEO，作為公司重要人物，僅持股4%。德國、日本、印度的資本市場沒有那麽活躍，大家對於未來股權增值上市並不是那麽在意。假如中國沒有活躍的資本市場，或者未來IPO道路不通暢，在IPO條件並不成熟的情況下，獨角獸這個概念會不會還那麽看重，或者說我們到底怎麽去對這些企業進行估值？
趙鴻：估值肯定和公開市場是密切相關的，尤其是中國互聯網非常的明顯，過去幾年中國互聯網經過了幾個周期，基本上三年一個周期，尤其是越後IPO的估值越和市場相關，會差3、4倍以上，但是早期的投資估值的差別是非常小的。比如我們投滴滴打車，我們是200萬美金占20%，過去一年市場比較高峰的時候，我們A輪占20%。A輪的估值相對波動是比較小的，可能是1倍左右的差別，但是IPO差別是非常大的，可能差非常大的倍數。這個是有影響的，這就造成了很多私募基金或者很多本來願意投公開市場的基金都願意往私募來，投一些還沒有上市的企業，這樣加速創業公司的發展。像滴滴打車我們沒想到他們發展的這麽快，我們預計本來要5、6年的時間，按照正常的途徑來說，但是這麽多的資金湧進來，會使整個行業，包括企業加速的發展，用3年的時間走過了本來要5、6年走過的路，有利有弊。
鄭剛：我原來在美國工作和生活，對美國互聯網怎麽產生，到後來的泡沫破滅非常的了解。很多高科技的企業，在中國有中國的現象，一個創業的企業在美國，往往創始人到IPO的時候，創始人股份能達到10%應該就是非常少見的。在中國往往看到某些奇葩，有些IPO的老板股份會占到85%，這是不可思議的。後來在中國工作和投資以後，我的思維發生了變化，股份比例的大小可能跟他能夠創造的創富的大小有絕對的正相關。也就是說中國資本市場更加喜歡創始人對公司絕對的控制 權，而且更加相信創業者個人的英雄能力或者組織能力。因為在中國職業發展的道路或者說我們的職場，跟西方發達國家還是有一定的距離。
大家常常說家族企業，傳承，往往家族企業更能獲得成功。一個創始人對企業的絕對控制 更能保證這家企業從0到IPO到發展壯大，最後提供一種個人信用、個人能力的保證。估值的角度來講，如果我們沒有一個發達的資本市場，是不是獨角獸的公司會發生很大的變化，我覺得不存在這樣的問題。發展中國家，高速成長的國家，本身你的估值跟你的發展速度有絕對的正相關關系。如果你的公司非常小，但是增長速度非常快，估值一定是非常高的。所以，我覺得資本市場還是給了一個正常的合理的估值，尤其對獨角獸的公司來說，本身他們創造的財富就是巨大的。所以我認為是一個正常的現象。
趙鴻：我們在座的幾位都應該經歷過金融風暴。我們是快的的天使，當年投快的的時候，成本跟換回來的股份比例，如果說去年的話我們是根本做不到的。當時也有很好的機會是可以投滴滴的，但是已經談好了進入快的，所以不太好意思。這個資本市場一定是會回歸的，一個東西不管你上到多高，最後投資者也不是笨的，一定會達到一個平衡。比如說沒有IPO這個渠道的話，創新就是社會資本創造出來的，如果沒有一個IPO的渠道，如果沒有大量的資本支持這個市場，創新這個事情就很難做下去。所以有了一個很好的資本市場，創新的溢價才能顯示出來，尤其是對那些高增長的公司來說。無論有沒有IPO，投資者有一個退出的渠道是非常重要的，今年中國的市場已經非常不一樣了。資本市場還會繼續支持這個事，但是IPO整個時間表就需要更長的時間退出。一家好的公司一定有很多資本去追求他，但是有更多資本追求的時候，最好的資本環境下他才會被捧的更高。
投出獨角獸有無規律可循？
蘭寧羽：有很多公司不著急IPO，幾百億美金，他都是私有的狀態，這是我們的資本市場如此之活躍帶來的機會，當然這些創業公司成長的速度也非常的快。我們怎麽樣能夠發現一個獨角獸，每一個人自己投出自己最有代表性的案例的時候，當時是怎麽判斷的，是不是有規律可循。
朱嘯虎：我們喜歡看歷史，喜歡看一些數字。中國過去的互聯網十年，從2005年開始到去年年底，在美國上市市值在10億美金以上的公司，差不多每年能產生4家以上的獨角獸公司，美國也是同樣的數字。所以獨角獸的公司是非常稀缺的，中國去年有幾千家的公司拿到了天使投資，這些多公司中最後只能產生4—5家的獨角獸，所以需要很高的精準度。
VC進入中國也有十年的歷史了，好的VC投中獨角獸的比例差不多在10%—20%。我覺得還是能夠看到一些基本的特質的，如果投A輪的時候就說這個公司能看到百億美金這是胡扯，但是10億到20億美金還是有機會的。我們最喜歡的是在大市場里面找小魚，即使不是第一名、第二名，在一個很大的市場里，做到第三名、第四名也是很不錯的。首先要看這個市場是不是足夠大。
大的市場很容易判別。第二點是怎麽切入，這是非常難的，需要很多的思考。我們一直跟投資者說，動手之前要花很多時間進行深入的思考，要比別人想的更深一步。當初滴滴為什麽融資那麽困難，很多人想不明白為什麽滴滴從出租車切入，出租車在中國是很辛苦的，需要工作很長時間。要從這些人身上去賺錢實際上是很困難的，但是中國的互聯網思維一定是流量的思維，你必須以流量作為入口，從這里切入是最重要的。所以以什麽作為一個點切入是非常關鍵的，這個點要進可攻退可守。中國和美國還不一樣，像旅遊這麽大的行業，最後去哪兒都要合並，如果切入點不是最佳的點，即使你做起來以後也可能會被別人擠走。像易代駕就是一個例子，滴滴非常輕松的就能把他擠到邊上去，最重要的是你要想清楚怎麽切入一個行業。
鄭剛：我們也在思考怎麽樣投到獨角獸的公司，當然這不是一廂情願的事情，你需要花很多的時間。作為投資者，你要考慮到將來你要拿到一個比較好的回報，出發點我們是希望能夠找到一個面對一個巨大市場的應用。大的方向大家都能看得到，重要的是怎麽從這個大的方向里看到自己的機會。我們認為需要你有很多的反向思維的能力，我們在不斷的看紅海里面還有什麽樣的藍海機會，正是因為它大所以會變成紅海。以前滴滴、快的半壟斷的狀態下，美團、大眾等等是百團大戰，為什麽最後只生下了幾家成為了獨角獸，這里面是有機會的，關鍵是這些機會怎麽變成你的機會，運氣很重要。第二是你能抓得住你對投資放的把握。
打車行業我們也在考慮我們自己有什麽機會，以前我也在想如果有機會碰到王剛，我可能就會投了，我認為我自己有這方面的能力，但是我後來也在想這可能不是我自己能夠把握的，如果是一家類滴滴的公司來找我，我可能就真的投了，不過最後我可能也死了，因為BAT沒有進來。我認為補貼是一種中國特殊的現象，它讓競爭格局發生了變化，不僅僅是能力、技術和客戶服務，就比錢多少，我認為某種程度上會壓抑創新。所以運氣也非常重要。在這麽大的打車市場里面我們還有沒有機會，你要去，我認為是有機會的，我們也投資了一家租車公司，我們認為超級棒，是將來的滴滴，但是融A輪的時候遇到了挑戰，所有人都在想這個行業還有什麽機會呢，但我認為機會是巨大的。
作為投資人你要有非常強的獨立思考的能力和逆向思維的能力，要去想在這個行業還有沒有機會。往往沒有門檻的競爭，紅海的地方越有可能出現獨角獸的公司，因為他一旦統一江山其他的公司就完蛋了。我們自己的做法是我們怎麽樣獲得這方面的能力以及發現這種企業，我們作為一個小的天使投資機構來講，我們需要有大量的閱讀，這是我個人的特點，不知道其他人怎麽樣。像阿米巴的老板都是從阿里出來的非常牛的人，但是我們能夠彌補的是我們可以通過大量的閱讀、大量的學習來了解行業里的發展趨勢，找住行業里現在以及將來可能存在的熱點，以及有潛力的公司在什麽地方，在投資的過程中你可以特別的關註一下這些企業在哪里。有很多情況下是所謂的運氣，這樣的企業出現的時候你就能馬上抓住機會。
作為一個早期的投資機構我們也有我們的短板，你們一定要培養一種能力。大的基金IPO也幹，PE也幹，VC也幹，早期也幹，天使也幹，問題是我們有什麽機會。他們的人比我們多，投資經理有30個，我只有幾桿槍，我怎麽辦，第一個，你一定要培養單兵作戰的能力，一個人頂他們十幾個人，你要花大量的時間溝通，大量的時間參與各種活動。第二，你的決策機制一定要比他們快。大基金有他們的問題，決策時間一定是相當長的，對他們來講兩個禮拜已經是相當快 ，搞不好一個月，你必須做到兩天就能做出決策，就能打款。第三，一定要形成自己的投資風格，你對項目的判斷能力和你對創始人的支持，還有你自己長期積累的能力，能夠為創業企業到底帶來什麽東西，這個人家會非常看重。你要非常快速的做決策，而且很快的打款過去，你一定能投到非常好的公司。
趙鴻：阿米巴一期我們投了35家公司，非常幸運投了兩家獨角獸出來，4、5家都是在幾億美元以上的，我們也是另外一家獨角獸的股東。我和我的合作夥伴常常會回顧我們做得了真正，做錯了什麽。剛剛朱總和鄭總提到了很多對外的思考，市場份額多大這樣的問題，作為一家基金我們都想投行業，包括細分行業里面的領袖。至於這些領袖能不能演變成獨角獸，這個時候我們就要靠我們的基金，通過我們內部的資源跟能力去幫助這些公司成長。
打個比方，一個創始人管理一家10到20人的團隊，跟管理一家50人、100人、300人、500人的團隊的管理能力是完全不一樣的。因為我們的基金LP也是行業里的人，通過行業的資源，加上我們本身也是自己做過公司的，通過我們的經驗會陪著這些創業者去成長。無論你的市場多大，很可能瓶頸就是那個創始人跟團隊。所以作為一家行業基金，我們想通過自己內部的功力幫助一家公司好好的發展他的前景，有可能就會變成一家獨角獸，有可能不是，當然也靠運氣。對外一定要找一個市場份額很大、機會很大的行業，要看你自己的能力。另外一半要看你跟創業者的關系，他對你的信任，你對他的信任。因為作為早期投資我們是投天使、小A輪的，信任非常重要，因為沒有信任你也不需要做投資了，你要相信自己的判斷。創業者也要對你有一定的信任，你們才可以長期合作下去。這是基礎，先有信心，找到一個很好的市場，跟團隊一起有耐心把這件事情做好。謝謝！
未來投資機會在哪里？
蘭寧羽：我們看到有無數創業的機會，無論是解決從0到1的問題，也就可能是10億美金到百億美金的過程，過程中有很多的挑戰，無論是過度的競爭還是選擇最佳的路徑。請臺上幾位投資界的大牛給大家帶來最後的分享，下一個獨角獸的機會你們認為在哪里？回到5年前，讓你再去做一次投資的話，你會在哪個方向上給為看重？
朱嘯虎：預測未來很難，但是同樣我們還是喜歡回顧歷史。有一個好處，互聯網發展需要一定的鋪墊，需要一定的成熟期。互聯網的第一個瀏覽器，93年成立的公司，美國的公司都是後面才起來的，都是需要一段時間去沈澱、去鋪墊的。移動互聯網也是同樣的，大家說智能手機元年說了很多很多年，自從iPhone開始，第一代是07年出來的，真正的移動互聯網爆發是在2011年、2012年，都需要一段時間去鋪墊。所以你可以先去觀察，不要急著動手，我們看到一個比較好的切入點、時間點是這個行業的滲透率到了20%，這就出現了一個引爆點，做什麽就水到渠成了。
現在有很多方向，像IOT，像智能硬件，像人工智能，包括VR，有很多新的方向，是不是到了引爆點，現在看 說還有點過早。大家都在進來學習，到了10%以上創業者可以動手了。到了20%的點，投資人進入可能比較容易一些。把握時間點很重要。
鄭剛：我覺得一個好的投資人對歷史或者市場會有一個非常好的感覺。下一個獨角獸的公司確實這是一個非常難的問題，通過對市場、對資本投資的方向，要比別人站的更高，才有這種感覺。我認為智能硬件，穿戴設備、智能家居，跟人走的更緊密的互動設備方面會有更多的機會，O2O是大家可以看得見的東西。大家談了移動醫療、智能家居，這里面可能會有機會。包括我正在幹的事情，我認為快速的半年之內會有類獨角獸的公司出現，我認為這是一個終極性的東西。直播的出現，必須根植於中國的企業才更容易成功，昨天有人說視頻行業的終極機會就是直播。很多人問我，我想跟你學投資，我說你是學不來的，但是有一件事我能做得到，你可以到我公司來學習。我幹脆開一個頻道，把手機放在我的辦公室，每個月交一千塊錢，我百分之百給你看，我相信每個月收入10萬塊錢沒有問題。我們的很多設備和服務可以通過直播來提供，包括智能硬件在這上面也可以結合，你可以有很多很多想象，所以我認為下一個風口可能是直播。大家要保持敏感性，有可能有人告訴你這有什麽意思，就是一個直播，實際上作為投資人你要更有前瞻性看到這里面有什麽前景，需要跳開大部分人普通的思維，把自己的思考做的更深一點，我覺得你可能就會發現一些機會。
趙鴻：阿米巴看到的幾個方向我跟大家分享一下。4年前我們看到的幾個方向跟現在我們看到的幾個方向基本說是沒變，但是行業在快速的轉變，電商、數據、教育、企業服務、互聯網金融。4年前沒有金融這個事，我個人投資一家公司，那個時候錢都是我們自己墊的，可是突然互聯網金融爆了，一大堆的投資進來。我們做了一家征信類的工資，活的非常苦，幾次差點倒閉，但是今年就拿到了征信的牌照，收入很快就提升了。所以剛才朱總說的拐點非常非常重要。你就要看這個時候作為一家投資機構跟團隊，就是我說的信任這個事，你能幫助他走多久，你多有耐心，你在過程中可以幫助他做什麽。企業服務4年前我們看了一大堆的公司，今年投了好幾個，因為我們覺得時間點很快就要到了。我想表達的是很多行業、很多方向很早就有了，但是你一定要在行業和方向里沈澱一段時間。你剛才說的投資者的感覺，你的感覺就會越來越準，我們是這麽看自己的，至於3年、5年以後會有什麽大方向， 一直關註這5個方向再衍生出一些新的方向。因為各個行業，比如電商和數據這兩個是完全逃脫不了的，互聯金融和數據這兩個方向也是完全逃脫不了的。這兩個點就會把很多細分行業一起結合起來，所以這個時候你的判斷能力可能是要提升到另外一個門檻。
獨角獸俱樂部再添新成員：微票兒獲15億C輪融資
來源: http://www.iheima.com/news/2015/1117/152835.shtml
導讀 : 移動票務平臺“微票兒”確認完成C輪融資，金額為15億人民幣。由北京文資華夏安賜影視文化投資基金領投。
i黑馬訊 11月17日消息，移動票務平臺“微票兒”確認完成C輪融資，金額為15億人民幣。本輪融資由北京文資華夏安賜影視文化投資基金領投，信業基金、紀源資本、南方資本、諾亞歌斐、新希望等多家基金公司參投，公司原股東騰訊、萬達、引力進行了跟投。融資後，微票兒的市場估值已近100億人民幣，成為獨角獸俱樂部的新成員。據悉，此次融資為移動票務市場垂直領域最大單筆融資。
“微票兒”平臺隸屬北京微影時代科技有限公司，該公司成立於2014年5月，定位為基於移動社交的電影、演出、體育等泛娛樂營銷與發行平臺。“微票兒”目前擁有三大購票入口，包括微信錢包“電影票”、QQ錢包“電影演出票”和“微票兒”APP。
背靠騰訊兩大入口——微信的6.5億用戶和QQ的 8.6億用戶，微票兒幫助泛娛樂產品觸達海量移動互聯網用戶。據官方數據，微票兒用一年半時間覆蓋了4500多家影院及90%的觀影人群，進駐1200多家劇場、體育館和展館。據統計，今年國慶檔，微票兒在中國電影票房的份額占比突破25%。
在電影市場，微票兒通過IP開發、投資出品、移動營銷、互聯網發行等方式，深度整個產業鏈。2015年，它投資的影片創造票房超20億，包括參與投資了《十萬個冷笑話》、《少年班》、《九層妖塔》等多部電影。其中《大聖歸來》以9.56億票房創下中國上映的動畫電影最好票房成績。
在演出與體育方面，作為票務主運營平臺微票兒承接了包括草莓音樂節等國內主流音樂節；不時推出獨家搶票項目；此外，微票兒還與體育之窗展開戰略合作，成為中超、CBA、NBA中國的合作夥伴，啟動了與大型國際賽事在營銷、票務等領域的深度合作。
在行業大數據方面，微票兒推出的實時票房分析系統，提供實時票房、預售、上座率、票房排行榜等各項精準、實時的數據查詢服務，為電影的宣發、營銷提供了可依據的票房分析與預測服務。
微票兒還利用資本鏈接深度布局泛娛樂產業。目前，微影時代旗下的微影資本已募集基金規模超過30億元。同時針對電影、演出展覽、體育三大領域的泛娛樂內容進行項目投資，以及針對原創內容、制作與發行營銷、場館等全產業鏈進行股權投資。
此外，微影時代還註重拓展海外資源，開展國際化業務。據官方表示，微影時代已在洛杉磯設立辦公室，將與好萊塢展開內容投資、營銷發行、數據服務與演藝經紀等多領域的合作。
秒拍小咖秀母公司成獨角獸 “一下科技”獲2億美元融資
來源: http://www.iheima.com/finance/2015/1124/152923.shtml
導讀 : “一下科技”以過10億美元的估值，獲得由新浪微博領投，紅杉資本、韓國YG娛樂等跟投的2億美元D輪融資，躋身獨角獸。
i黑馬訊 11月24日消息，今天“一下科技”宣布以超過10億美元的估值，完成了由新浪微博領投，紅杉資本、韓國YG娛樂等跟投的2億美元D輪融資，正式躋身獨角獸俱樂部。
一下科技成立於2011年8月，旗下擁有“秒拍”、“小咖秀”兩款知名視頻應用產品。此前，一下科技先後獲得晨興創投的天使投資；紅點創投領投的數百萬美元A輪投資；新浪領投，紅點創投、晨興創投跟投的千萬美元B輪融資；以及凱鵬華盈領投，新浪、紅點創投、StarVC（任泉、黃曉明和李冰冰聯合創辦的風險投資公司）跟投的5000萬美元C輪融資。
一下科技創始人兼CEO韓坤表示，本輪融資將繼續用於推動深耕移動短視頻領域，加大在移動短視頻內容領域的投入，持續提升秒拍和小咖秀的用戶體驗，並在全球一體化的今天，進行全產業鏈布局。
韓坤也宣布了重大戰略：一下科技將聯合新浪共同出資1億美元，創建一支專註移動視頻與娛樂方向的投資基金，還將通過流量傾斜、品牌共建和廣告分成等政策支持優秀移動短視頻創作者的發展。與此同時，在“秒拍”、“小咖秀”依托新浪微博平臺覆蓋短視頻領域之後，一下科技宣布將再度攜手微博共同涉足移動直播領域，並將於近期推出直播產品。I黑馬沒有獲得更多具體細節，但目前可以預期的是，新浪微博的入場將對移動直播現有的格局產生巨大的沖擊。
據韓坤介紹，“一下科技”致力於構建全球一體化娛樂生態圈，在短視頻平臺、娛樂公司和電視臺之間達成一條均衡的產業鏈。在上一輪投資方中，StarVC的出現就已體現出“一下科技”對於娛樂生態的布局，而本次與韓國YG的戰略合作，將借助國際化產業運作經驗，進一步挖掘新的產業模式。
美國電商Jet融資3.5億美元 躋身獨角獸
來源: http://www.iheima.com/finance/2015/1125/152942.shtml
導讀 : 當前其估值達到13.5億美元，進入獨角獸行列。
i黑馬訊 11月25日消息，美國電商Jet.com宣布，公司完成了新一輪3.5億美元股權融資。由共同基金巨頭富達投資領投，現有股東參與跟投。當前其估值達到13.5億美元，進入獨角獸行列。
Jet.com方面還有更多的融資計劃。公司表示，其計劃再融資1.5億美元，將本輪融資額擴大至5億美元。除此之外，Jet.com還計劃展開1.25億美元債權融資，其擴張速度已然加快。
由於長期做低價宣傳，Jet的資金向來很緊張，而這輪融資對Jet來說是一場及時雨。據《華爾街日報》11月初報道，其近期的財務計劃顯示，Jet預計，截至10月底公司現金儲備為6300萬美元，11、12月份需要7600萬美元現金。勞爾稱，Jet預計今年底前的資金需求有所減少，明年的資金需求為4.17億美元。
Jet主營家居用品、電子產品、寵物用品等商品。Jet最初向用戶銷售年費為50美元的會員服務，希望吸引更多用戶，10月份放棄了這一計劃。
會員費或許可以幫助Jet獲得巨額營銷預算——勞爾預計2016年將達到2.7億美元。不過，該公司現在將對商品本身收取更高的費用，並希望在2020年大幅增加規模後扭虧為盈。
【麻煩大了】獨角獸，瘋狂總有落幕時
來源: http://www.infzm.com/content/113325
如果高盛、摩根士丹利以及JP摩根同時決定放棄“賺一票”的機會，那麽，這個市場一定發生了什麽。
確實，當Square這家美國著名移動支付公司亮出其11月19日的IPO發行價時，很多人都不禁錯愕：9美元？區區二十幾億美金的交易，真的是那三家承銷？
三家投行正是給出了這個數字。這個報價，相對於該公司去年最後一輪融資1.8億美元時15.46美元的每股估值，以及對主要融資方曾拍胸擔保的每股18.56美元估值，可謂腰斬。
作為2015年首只在美上市的“獨角獸俱樂部”成員，Square一直被視作風向標。然而，每股9美元的發行價，意味著其上市市值已從去年估值頂峰的60億美元大幅縮水56%至26.6億美元，三家鼎鼎大名的投行由此至少失掉了一張標有7700萬美元擡頭的支票。
莫非Square的基本面發生了重大變化？沒有！短期內難以盈利從來不是互聯網企業的命門，每筆交易要向Visa、Master Card等發卡商支付1.9%的費率也非一朝一夕。事實上，公司上市首日開盤大漲45%，且次日穩定在12.85美元每股的表現，足以證明市場此前給出的相對較高估值相當理性。
“三大投行迷失在正方形的廣場（square意為廣場）里。”有投資者這樣揶揄。不過，來自華爾街的主流觀點卻不認為前者一時頭腦發暈犯了傻——“商業價值的世界正在發生戲劇性甚至根本性變化，Square不過是頭一個試驗品，估值泡沫破滅進而引發高科技初創企業融資規模縮水，包括推遲IPO時間都已成為大概率事件。”這才是這宗奇怪定價背後的邏輯，冷靜到殘酷。
沒穿衣服的，恐怕不止一位。Snapchat，閱後即焚，曾經以拒絕臉書和谷歌分別30億和40億美元的收購提議名聲大噪，畢業於斯坦福大學的聯合創始人埃文·斯皮格爾也憑借公司160億美元高估值一度錄得15億美元身家，並晉身全球最年輕的億萬富翁。可惜成人之美者自己卻大事不妙。就在近期，全球最大共同基金富達（Fidelity）宣布將對前者提供的融資標記25%的損失，哪怕在今年1月3日共計4.86億美元的新一輪融資中，富達還曾“忠誠”地跟進。
至於2007年成立、提供免費網絡文件同步上傳雲端服務器的Dropbox公司，自2013年下半年以來一直被傳可能上市。禍不單行，IPO未等來，PE/VC們紛紛對其標註“投資損失”卻提前實現。
還有誰？還有誰？200億美元估值的Airbnb以及510億美元估值的Uber夠分量吧。據稱，無論富達、DST，還是紅杉等，都在做類似考慮。
自兩年前Aileen Lee女士首次發明“獨角獸”概念，全球先後有153家入圍企業通過787億美元融資合計估出5209億美元的龐大身軀。高科技創始企業只消拿到了“獸簽”，基本保證了源源不斷的續命錢，能否贏利的問題還是交給上帝好了，大不了搬出“亞馬遜”的案例。而PE/VC和那些提前上岸的大牌高科技老祖宗們，在不怕失手就怕溜走的豪情下雞血滿滿。外圍的中小投資者們則只好苦哈哈盼著獨角獸們趕緊趕緊IPO，羊毛出在豬身上，狗來埋單——資本市場的完美閉合！
問題是，風投們畢竟不是包括美聯儲和中國央行在內的印鈔機大管家，市場亦不能允許自我標榜的獨角獸批發式進入。當某一個環節出現脫鉤，原先星光閃閃的珍珠鏈就有可能變成一地鐵蛋亂竄，很幽默，更黑色。
凡是過去，皆為序章。從Square開始，緣自莎士比亞《暴風雨》中的論斷將再次得到驗證。更麻煩的是，在太平洋西岸，在中國的互聯網高科技創始企業中，那些以美國對標企業外加中國特色的O2O領域尤是如此。
此中，包括450億美元估值號稱完成生態圈構架的小米，包括和大眾點評網整合拿到騰訊10億美元投資正忙於去阿里化的美團，也包括標價120億美元的滴滴，還有一度傳出融資數額摻水的餓了麽。
其實，這幾位雖說樹大招風，但好在之前已將盤子做大，無論有無BAT賦能集團撐腰，面對單季中PE/VC投資環比銳降50.36%，單次融資額已縮水至1706萬美元的淡湯寡水，好歹還能搶到不多的幾塊五花肉。而在萬眾創業號召下瘋狂崛起的小公司們，無論是上門做菜的，上門美甲的，上門替車美容的，上門替人做家政的，暫時還玩不起估值遊戲，別說C輪死，挺過A輪不死已算萬幸。
最撓頭的恐怕還是估值已過1億美元甚至逼近10億美元的那些企業，不上不下七上八下。最近，以放棄線下實體門店靠低傭金和所謂搶房源、搶租客、搶經紀人“三搶拍案驚奇”迅速崛起的愛屋吉屋公司，便不斷遭遇口舌是非。無論是商業模式還是具體經營業績，質疑者爭先恐後。而在愛屋吉屋主事者看來，正是因為其5月和11月D輪、E輪分別融到1.2億和1.5億美元，公司總價值273天升格至10億美元獨角獸級別，才引來對手口誅筆伐。
且不論個中誰是誰非，有一點明白無誤，當下的10億美元估值意味著風投要的是在三四年後通過上市看到企業拿下100億美元的市值，同時對應一個萬億人民幣的目標市場。這樣的對標，對於一個雖剛需卻低頻的房屋租賃交易市場，毫無疑問，是讓法式香檳泛起燕京啤酒的泡沫。
為什麽素以精明著稱的風投們會在刻意的加速度中慢慢令自己偏離了軌道？為什麽性感十足的估值遊戲最後會演繹成萬般骨感的結局？僅是因互聯網、高科技不同於傳統估值的計算，或是那份亙古以來的貪婪欲求？
“還以為人生全由人控制，一覺醒來才發現，一切隨陽光消失，無法抗拒，無法躲避，天地的威力誰能抵。”
珍重，珍重！
榮超對話李祝捷：“獨角豬”變獨角獸，得看品種和運氣
來源: http://www.iheima.com/news/2015/1208/153138.shtml
導讀 : 在真順基金李祝捷對話宜花科技榮超中，榮超表示用移動互聯網改造傳統行業，只要找到一個點，就能撬動整個行業。
i黑馬訊（蒲鴿）12月8日消息，在創業黑馬集團舉辦的2015年創業社群大會上，真順基金創始合夥人，黑馬投資人李祝捷對話宜花科技創始人榮超，聊聊投資黑馬企業家的那些事。
作為投資人，李祝捷已先後為黑馬大賽站臺4個年頭，投了至少有5家黑馬公司。在他看來，所有投資人都應紮根黑馬社群，讓那些風口的“獨角豬”變成“獨角獸”。
談及宜花科技，他指出鮮花是個美好的事業，市場雖然看起來沒有那麽龐大，但它是一個可以迅速被創業公司高度壟斷的行業，這樣的公司即使在寒冬的冬天，也能拿到投資。
而宜花科技創始人榮超在談到創業經歷時則透露，過去一年完成4輪融資，原因就在於在傳統的行業領域，找到了一塊還是“一盤散沙”的地域，用移動的技術，將各方緊密連接，抓住一個小點，撬動整個行業。
以下為經i黑馬編輯過的演講節選：
宜花科技創始人榮超：
我是純屌絲出身的創業者，所以今天穿的特別隆重，這是我在2005年婚禮以後，穿的最隆重的一次了。
一年以前，我一度非常絕望，覺得以我們這樣的顏值，在這個社會上，基本上也就這樣了。直到去年的8月2號七夕情人節那天，在黑馬的課堂上我遇到了祝捷，世界終於改變了。
一年時間里，我是生在黑馬營，長在黑馬大賽，以老牛的重度垂直理論為理論號角，在這一年里面跟黑馬的兄弟姐妹們一起摸爬滾打走到今天的。
在我們發現了鮮花行業的機會後，就玩命往前趕，現在宜華科技，一天的出貨量已經達到了140萬支鮮花。北京市場上的鮮花，一大半來自宜花的供應鏈體系。
我們是中國大型運輸機C919的第一批訂貨用戶，是中國第一批，也是全世界第一批用飛機來裝滿鮮花的用戶。所以，其實創業是件很神奇的事情，只要找對了方向，找對了人，找對了夥伴，在很短的時間里面，就能很快突破。
一年過去了，到今年我們完成了4輪的融資，整個企業發展勢頭很好。
我們經常跟黑馬兄弟在一起交流，如何重度改變一個好的行業（用新技術、新方法）。在過去一年里，我們找到了鮮花行業。它之所以落後，就是因為信息和互聯網化不夠強，所以宜華蹦出來解決這個問題。我們用移動技術，將種植者花農和花店、花藝師，緊密連接起來，靠這一個小點，翹動行業變革。
這是中國最好的創業機會，黑馬兄弟們，一起往前跑。
真順基金創始合夥人，黑馬投資人李祝捷：
我之前就長期堅持為黑馬大賽站臺、坐臺，已經長達4年之久，投過的黑馬公司至少有5家，包括公司貝樂學科英語，艾爾威火星車等。目前，至少3家已經估值過億，貝樂學科英語估值已過10億人民幣。艾爾威剛融1億人民幣，資金已經到帳，是明年創業板的準上市公司。
宜花科技已經是過億美金，我們管他叫“獨角豬”，獨角豬能不能變成獨角獸，主要看品種，還有運氣。
宜花科技在一年中完成4次融資，B輪將在下周公布，金額為數千萬美金。宜花已經成為鮮花行業供應鏈里的大顎。
精彩對話：
李祝捷：從見到榮總的第一天起，我們就一見鐘情了。
榮超：我這個事兒很遺憾。
李祝捷：因為我們相信，只要是噴子他就會發光的，他果然現在，也就一年多一點點的時間，已經完成了包括天使輪在內4輪融資，B輪我們將在下周公布，金額也比較大，數千萬美金，榮總已經成為鮮花行業供應鏈里面的大顎，我們已經到了包機的量，我們一會兒也捐一臺飛機，到淘寶上找一找，給國家。
主持人：謝謝祝捷兄，我覺得他們倆是反差最大的，去年的時候祝捷兄是穿西裝的人，榮超兄是穿休閑裝的人，一年之前建立關系，一年之後榮超兄就真的開始“涉黑”了，開始高大上了，祝捷兄因為跟黑馬待的時間太長了，你開始逐漸的變得……
李祝捷：屌絲了。
主持人：沒關系，我們希望你繼續屌絲下去。
李祝捷：所以，黑馬創業者時代的英雄，很快就從屌絲變高大上了，投資人永遠是苦逼的，終究被打回屌絲的原形。
榮超：其實李祝捷總是比較客氣的，他其實在我們眼里，他在我們這個圈子里是有稱號的，他就是傳說中的2B之王。中國最著名的這些“找”字系的，從找剛開始，到找塑料，其實都是李祝捷總投的。
主持人：對，找鋼網現在已經變成獨角獸了，您是獨角豬，下一個您也應該變成獨角獸。
李祝捷：是，所以榮超說他要改成找鮮花的時候，我基本上快給他跪了，您還是叫宜花吧，挺好的。
主持人：天天“找”，已經找吐了。
李祝捷：因為鮮花還是個美好的事業，這個市場雖然看起來沒有那麽龐大，像鋼鐵和化工一樣，但它是可以迅速被一個創業公司高度壟斷的行業，所以這樣的公司即使在再寒冬的今天，實際我們剛剛簽完B輪的SPA，也一定會有人給你砸錢。
主持人：謝謝！就用這句話，結束本組反差最大的討論，掌聲送給祝捷兄和榮超兄。
李豐：未來五年內，將誕生大量中國獨角獸
來源: http://www.iheima.com/news/2015/1208/153140.shtml
導讀 : 美元供給增加是資本寒冬的原因之一，也是美國大量獨角獸誕生的原因。而同樣的情況，將在人民幣這一側發生。
i黑馬訊（周路平）12月8日消息，由創業黑馬集團舉辦的2015年創業社群大會今日在京舉行，黑馬投資人、峰瑞資本創始合夥人李豐做了“未來三到五年的創投機會”的主題分享。
“中國的資本市場在未來五年內將迎來巨大變革。美元供給增加是資本寒冬的原因之一，也是美國大量獨角獸誕生的原因。而同樣的情況，將在人民幣這一側發生。”李豐在演講中提到資本寒冬的原因以及資本未來的流向，並表示，未來五年內，中國巨大的創業機會，蘊藏在實體經濟中。
以下為經i黑馬編輯過的演講節選：
大家總說，做VC的為什麽要講宏觀經濟？我的理解是這樣的：因為VC的行業特征，導致他被迫從長遠的角度看問題，畢竟他投企業不是要面向未來一兩年，而是要面向未來五到七年，甚至更長的時間。
這也是我們今天把主題設為《未來三到五年的投資趨勢》的原因。
美元供給增加促使資本寒冬的產生
我們首先來解釋一下資本寒冬產生的原因和背景。
為什麽現在會出現“資本寒冬”這個說法？大致邏輯上，任何一個成長型企業的價值，由兩件事決定：1、這個企業本身的內生價值；2、純粹由於資金供給而產生的企業價格變動，或者叫資產價格變動。也就是二級市場上各種各樣的價格變動，是資金供給引起的。而如果你註意到的話會發現，所謂“資本寒冬”這件事，更多地是由於美元資金供給所引起的。
這句話，我們稍微解釋一下經濟上的道理。金融危機之後，美國放了兩個量化寬松政策，美國政府向經濟系統里註入了大量的資金。而從2009年底、2010年初開始，被大量註入系統的美元，開始在各個高風險和高回報的機會中尋找投資。
2010-2014年之間，在全球，尤其是美國和中國，誕生了非常多的獨角獸，也就是估值超過10億美金的公司。它們背後是必須由錢來推動的，這個錢是從哪里來的？就是從我剛才講的經濟循環當中來的。
要證實這一點，對於現在的資本寒冬，有兩個結論可以告訴你：所謂美元進入了升息周期，就意味著固定收益類的產品，進入了較好的發展時期；第二，所謂資金可以通過低風險的投資來獲得較好的收益。所以，你可能會發現，美元的流動性漸漸收緊，在市場上高風險類資產的資金會減少。
這是在最近的一個月當中，我們會看到有非常多的消息，包括有的公司要降價上市，有的公司估值調低。這些都是因為大家要擠掉增加的資金供給，而產生的資產價格泡沫。這是所謂寒冬的由來。
另外一個現象是，大型機構或者估值非常高的公司，開始出現了並購。這里的部分原因，也是因為他們享受了資金供給的泡沫所帶來的資產價格上漲。而這個資金供給不能再持續增加的時候，導致的結果必須是資金尋求退出，或者流動性減少，因此產生了非常多的大公司之間的合並。
但是，這件事跟我們的相關性是什麽？對在座的黑馬企業家來講，首先，從現在的經濟循環來看，我們能看到兩個現象。第一個就是，美國的最新幾個、最大幾個獨角獸的錢，大部分都具有中國背景。
這句話的意思是，當年註入系統的大量資金，在開始慢慢地往回收。而中國湊巧在刺激經濟的循環當中，所以之後的3-5年，我們的錢會變得越來越多。出於刺激整個經濟系統需要，這是一定會發生的現象。展現出來的結果就是，估值最高的這些公司里面，開始越來越多地出現了中國背景的錢。
如果你以5年以後的觀點來看今天資本市場發生的所有事情，就會發現，中國的資本市場對於穩定中國的外匯，或者吸引各種各樣的錢到中國，起到了很大的作用。但也因為這個作用，中國的資本市場，大概率要迎來較大的變革，這件事我們拭目以待。如果站在五年以後看今天，你會看到，今天發生的所有看起來是偶然現象的事件，都是為了重新建立新的規則和價值標準來產生的。
那麽這跟我們創業者有什麽關系？我們換成一句簡單的話好了：來自於美元產業鏈上的這些錢的供給，至少造成了部分意義上的資本寒冬。
第二，中國的經濟循環正好處於開始降息和增加流動性的過程。所以，以人民幣為代表的錢，在之後的幾年，會越來越多。這會推高人民幣的資產價格，同時會改變資本市場的一些規則和格局。這兩點，跟我們的創業是最相關的。
今後還會發生幾件事情：現在，從國內互聯網行業的現狀來看，大部分企業和創新，與實體經濟的相關性都非常高，其中包括社會基礎行業。不管是農業、物流、生產制造，還是醫療、教育、金融，乃至交通，以後的創新會越來越多的發生在這些改變實體經濟的行業當中。
因此，之後五年或十年最成功的、最大的那一批企業家，會有兩個特點：1、它在中國非常多的實體產業，或叫基礎服務行業，或叫支柱型產業當中，進行了創新。2、你所處的行業，和你所改變的行業，決定了你這個企業和企業家，是否會從某一分鐘開始，具有我們叫做“單行”的社會屬性。
因而我們看見，非常多的美國著名企業家，做了很多看似不靠譜，但對社會有長遠意義的事情。比如說，Google做了非常多跟人工智能、無人駕駛汽車相關的事情，Facebook做了非常多跟無人機和WiFi有關的事情。
因為你所處的行業和你所改變的一些特征，導致你從某一天開始，必然具有了社會企業的特征。除了承擔商業價值和商業利益之外，你也承擔了越來越多的社會價值，這對中國的企業家來講在所難免，這可能是與上一代企業家最大的差別。如果現在沒有，從你的企業做到了某一天開始，它大概也會有。
在過去四年當中，在全世界範圍之內，產生了無數多以美元計價推高的獨角獸，未上市公司估值巨高。但是好消息是，同樣的一個循環，也正開始在人民幣這一側發生。
社會資本將更多進入中小企業
不知你是否留意過政府在做什麽？我們來看政策方面對創業者而言的好消息有哪些。
第一，政府要降低中小企業融資成本，社會資金更多地通過直接融資的方式，進入新經濟中的中小企業。現在直接融資占現在社會新增融資總額的3%多，大概就是五六千億的規模，而且其中統計口徑主要以二級市場為主。
這個3%就是我們講的，非金融機構的股權融資。這個比例和這個數據，大概在今後4-5年當中，大概會提升5-10倍。這是你所面對的人民幣金融和資本市場。
第二，中國在90年代中期以前，大部分人都處在儲蓄積累、社會財富積累的過程。1995-2010年之間，大部分人的資產從儲蓄變成了實體資產的消費，比如買了房地產。然後再往下的一個階段，在十年內或者更長的時間，越來越多的人會去消費虛擬資產，其中典型的是金融資產。
你會說，我不是金融創業的，這件事跟我有什麽關系？那你有沒有發現，在科技改變各個行業，尤其是互聯網的時候，你現在所有交易行為都在越來越快的轉成支付行為？2C這一端有了各種各樣的卡，2B那一端有了各種各樣的供應鏈金融，都是在把交易行為改變成了所謂的金融借貸行為。
第三，生產制造行業，大概處於國內最好的投資時期。我們國家的人口結構，決定了我們在較長時間段之內，第二產業必須占比達到一定程度，來解決就業的問題，而第二產業在現在這個階段發展處於低點，當然需要從品牌、從科技，或者從管理這三個角度，來提高它的效率。
未來五年內，創業機會在實體經濟中
那麽，我們在之後五年之內還會看到什麽樣的事情發生？從統計數據上來解釋的話，會有這幾件事發生：
1、從2012年以後，中國的社會勞動力總數，會以每年200萬-600萬的數量遞減，總量減少的時間會超過十年以上。
2、從2007年開始，我國平均每年的人力資源成本以12%-16%的速度上升，現在大概已經增長了2倍多，這件事還會持續。因為人口老齡化結構，加上二胎政策的提出，整個社會和個人的供養成本也會上升。這所有的因素，都給中國幾乎所有的行業，帶來了快速增長的動力和壓力，來替代簡單勞動力完成的任何事情。這件事情大概在之後的五年，會以你想象不到的速度發生。
當然，這里面還涉及到另外一個問題：農業第一次出現了歷史上巨大的行業機會。因為我們有了農業上巨大無比的發展壓力，同時也提供了一個巨大的政策，就是我們的土地流轉。
結合我們剛才講的三個變化，我們會看到，現在的創業，會越來越多地涉及到民生（所謂實體行業），越來越涉及到跟國家基礎結構有關的行業。
所以，我們重申一遍，今後的每位創業者，會面臨更多的社會責任，會面臨更多大家真正意義上的“初心”問題。這也決定了你這個企業能做多大，能做多遠，是不是適合今天開始以後五年的社會。
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