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亞洲經濟冷颼颼 當鋪熱到上市飆漲


2013-10-07  TCW  
 

 

原本專注小本生意的當鋪,不僅能做到連鎖經營,還可掛牌上市,甚至締造股價一個月飆三成的漲幅。這是八月初掛牌的新加坡銀豐當寫下的紀錄,卻也是外電路透(Reuters)一窺東南亞家戶經濟吃緊的端倪。

根據路透,雖然東南亞國家受歐債風暴波及相對輕微,但近來中國經濟成長趨緩的漣漪效應卻產生顯著影響。就以新加坡連鎖當鋪的業績為例,過去三個月新加坡、馬來西亞一帶客源就成長近一成。

投資銀行瑞士信貸(Credit Suisse)七月所出具的報告顯示,亞洲家戶債務比率最高的前四名,星、馬、泰國就排名前三位。由於銀行業放款轉趨謹慎,墊高借貸門檻,迫使不符條件的個人與中、小企業借款方只得轉向當鋪。

景氣漸凍為當鋪催生出新客源,使得馬來西亞原本多為華人經營的當鋪生意,連國營郵局都搶在去年開辦符合伊斯蘭教義的典當業務,總裁瑪哈穆(Iskandar Mizal Mahmood)表示,僅一年就已獲利;泰國的當鋪龍頭方便錢(Easy Money)近幾個月業績也成長一五%至二○%,因此今年全力展店二十七家,超出去年十二家逾一倍。

首爾3C當鋪展店十五家

此外,家戶債務比率高達四八%的南韓則是出現3C當鋪的搶錢新招。《韓國先鋒報》(Korea Herald)報導,四十二歲的金武鉉(Kim Moo-Hyun,音譯)的當鋪專收智慧型手機、平板、電腦等3C典當品,客源之多,竟足以在首爾市區開出十五家分店。

《韓國先鋒報》指出,雖然每筆典當金額只在二十萬至一百萬韓元(約合新台幣五千五百至二萬七千五百元)之間,但因為不到十分鐘就能換到現金,效率奇高,年輕人很愛上門光顧。三十歲的林姓顧客就坦承,3C當鋪比銀行方便、有人情味,他已經是老主顧了。

當鋪最大風險來自於典當品價值劇烈波動,尤其是買、賣雙方都愛的黃金。根據美國國家公共電台(National Public Radio),當鋪通常僅提供擔保品價值七成融資,但黃金價格在過去半年內驟跌二五%,這個跌幅幾乎吃掉一般當鋪保守預留的三成緩衝空間。


亞洲 經濟 冷颼颼 當鋪 熱到 上市 飆漲
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搶低利借款 公司債熱到明上半年

2013-12-16  TCW
 
 

 

美國量化寬鬆政策(QE)預計明年退場,全球各主要市場將由低利環境步向升息循環,企業也把握低利率的最後機會積極發債。

在微軟(Microsoft)等大企業領軍下,美國今年初到十二月第一週所發行的公司債,總額達一兆四千 八百億美元,創歷史新高;台灣企業經歷過第二、三季的觀望期,也於年底前再現發債熱潮。

過去美國實施QE,為全球市場注入大量資金,讓各主要國家發債利率趴在最低點。不過,今年五月美國聯邦準備理事會(Fed)鬆口表示,將考慮讓QE提前退場,利率立刻開始大幅波動。

此時,發債者希望趁早搶到較低利率,購債者則希望等到較好的利率再出手,「這等於是對賭啦!」負責國內公司債掛牌事務的櫃買中心債券部經理陳文炳解說,這也是今年中,台灣公司債一度發不出來的主因。例如發債大戶台電,今年七月、九月公開標售公司債時,竟各有五年期、七年期流標。

國內外都在衝量台電拚加碼,蘋果發五千億

一直到九月中旬Fed意外宣布暫緩QE退場後,台灣債市才又開始熱絡起來。台電十一月發行的公司債原本只打算籌八十億元,因認購踴躍,增額發行達一百一十八億元;十二月初加碼再發行一百億元。甫標得4G執照的遠傳,除了在六月發行五十億元、十月五十億元公司債外,年底前還將再發債一百億元。

美國一些過去很少借錢的優質公司,今年也紛紛大手筆發債。五月,蘋果(Apple)宣布發行高達一百七十億美元(約合新台幣五千零二十億元)公司債,刷新全球投資級(較高評級)公司債的最高金額紀錄;九月份電信公司Verizon則以驚人的四百九十億美元天價公司債,再度打破蘋果所創紀錄;到了今年十二月,與蘋果一樣滿手現金、鮮少發債的微軟,也意外推出八十億美元公司債。

「這是因為,二○一三年可說是最後的低利發債機會。」Susquehanna公司債策略部門主管品托(Marc Pinto)在接受彭博社(Bloomberg)訪問時指出,企業很清楚,明年QE退場後,利率就不可能這麼低了。

其實,這時候發債,已經比年初貴了許多,市場已預先反映升息心理。向來被視為利率指標的美國十年期公債殖利率,十二月初大升到二.八九%;相較之下,今年五月Fed開會前,美國十年期公債殖利率只有一.六一%,換算漲幅接近八成,相當驚人。

反映在公司債利率變動上,以台電為例,今年五月發行十年期公司債,利率為一.五三%,到了十一月,利率就已經大幅上升為一.九四%,但比起未來利率上看三%以上,這時候還是便宜多了。

奇特現象出現為分散風險,推出偶數年期

為因應QE退場前後劇烈波動,台灣公司債市場出現兩大奇特現象。首先,買方為了避開波動風險,公司債存續期間意外變得多元,一般常見的公司債為三、五、七、十年期,但今年卻有遠傳等企業發行四、六年期等偶數年期的公司債。遠傳財務長尹德洋解釋,當利率波動增高,公司債還本時程若過於集中在五年、七年後等特定年,風險將增加,因此採取客製化方式,分散償債還本時程。

另一現象是公開標售件數銳減、洽特定人件數大增。元大寶來證券副總經理麥煦書分析,市場觀望氣氛濃厚,沒有成交、但滿手現金的買家仍得為資金找出路,於是私下與發行公司洽詢,以洽特定人方式購債。今年以來發行的三千多億元公司債中,包括台塑、台積電等企業共約八百億元公司債,為洽特定人銷售,可說是公開標售「對賭」不易的折衷方式。

壽險業資金出走投資設限鬆綁,買外幣資產

事實上,在QE退場前夕這個混沌時刻,眾家企業現在最關心的,就是購債大戶們的動向,這關係著未來發債成本會不會增加過速。尤其,十二月初金管會保險局甫與保險公司達成共識,將放寬保險業投資人民幣計價的寶島債時,可免列入保險業國外投資四五%上限計算,人民幣公司債是否會對台灣本土公司債造成排擠效應,業界正在密切觀察。

「壽險業把資金留在國內的誘因的確變小了。」新光金控副總經理徐順鋆分析,寶島債目前利率三%起跳,國內公司債不到二%,比起來投資寶島債划算多了。而且外幣資產殖利率反應較新台幣迅速,美國公債殖利率今年六月一.六%,十二月初就來到二.八九%,新光人壽目前只留下到期日較短的國內公債、公司債,正積極加碼外幣資產。

這對國內公司是個警訊。由於新台幣利率長期偏低,壽險業海外投資比重正在增加,根據保險事業發展中心資料,前年壽險業海外投資比重只有約三七%,去年達四○%,今年九月就已來到四二%,逼近政府規定的四五%上限。若再加上金管會對保險業投資不動產逐步解禁,保險業可投資項目越來越多元,國內企業借便宜錢的年代,可能就要結束了。

當債券利率上升,市場對股票殖利率的要求也隨之提升,投資人應留意,一些無法製造足夠誘人獲利的個股,過去因游資帶動的「無基之彈」,將無法再持續。

【延伸閱讀】台灣公司債發行量,5年增逾5倍!

註1:2013年統計至11月註2:2009年受金融海嘯影響,銳減近4成註3:統計新台幣普通債發行金額資料來源:證券櫃檯買賣中心 整理:蔡靚萱

 

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熱血熱到高血壓

2016-03-28  TWM

各行各業都需要可敬的對手,好的對手會讓人生不寂寞。就如機器人打機器人,沒有失誤、沒有情緒、沒有人味,可就沒勁了!

最近有很多輸贏,周日晚上到現場看高中籃球(HBL)的冠亞軍決賽,打球熱血、觀眾也熱血,像我從入場式就開始激動,因為本屆讓球員帶家人入場,其中南山13號球員牢牢牽著阿嬤,阿嬤從小把他養大、一路支持他打球追夢,看著他們祖孫兩人,心中暖暖的。

球賽激烈不在話下,松山高中無敗績,隊中明星球員高國豪是眾人偶像,當然想贏,結果全隊都成猛張飛頻往內衝,熱血過頭反成高血壓,讓對手南山獲勝。看完直呼可惜。但就是這些生理狀況、心理狀況混合出的無法預期,讓球賽好好看。

上周另一場勝負之爭就是人腦與電腦的圍棋賽,我覺得下圍棋跟打籃球一樣,場內氣氛最重要,如果都是機器人打機器人,沒有失誤沒有情緒沒有人味,我覺得沒勁!

就像寫小說或劇本,現在流行借重電腦分析各種暢銷作品模式,用大數據來排列劇情,但最吸引讀者的還是作者說故事的方式。最近讀《十四分之一》,作者把各種流派的推理作家關進十四間密室進行競賽,用推理故事對決求生,讀來事件中有事件,興味盎然,就像自己也在密室中與眾人鬥智。

各行各業確實都需要可敬的對手,因為好的對手會讓人生不寂寞。像賓士最近刊了一則廣告慶賀對手BMW百歲生日,廣告上說:「沒有你們的三十年很無聊!」既捧對手、也捧了自己,這種德式幽默令人耳目一新。這件事有無給台灣藍綠一些啟示?!

現在綠遠勝於藍,但是這種輸贏也出現一些現象,就像黃安心臟病回來就醫,許多人視他為全台公敵,有立委在總質詢時公開要求行政院長將黃安列為不受歡迎人物,反倒是陳為廷出來反對,他說,這不正是當年國民黨的黑名單!討厭黃安,結果自己卻變成黃安。

這讓我想到一則政治老笑話。前蘇聯兩個囚犯在監獄裡聊天,老囚犯問新囚犯:「你是怎麼關進來的?」新囚犯說:「他們指控我反對史達林!」新囚犯說:「您呢? 」老囚犯幽幽地說:「喔!十年前他們說我支持史達林!」政治呀!一堆狗屎!

撰文 / 王偉忠

熱血 熱到 高血壓
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2歲小公主熱到皺晒眉慈父張震揹住行上山

1 : GS(14)@2017-04-12 22:42:38

現年40歲嘅台灣型男張震喺2013年結婚,前年仲生咗個生意囡囡源原,連爸爸好朋友舒淇都錫到佢燶。日前張震同老婆就帶埋2歲大嘅囡囡源原同老婆,一家三口一齊去行山,張震將行山相放上微博,並留言﹕「爬爬山。」見源原同爸爸一樣戴住帽同太陽眼鏡,源原可能怕曬傷着晒長衫長褲,頸上仲帶住一條毛巾仔,裝備十足。話晒只得2歲人仔,見源原行咗一陣似乎就已經覺得好攰同好熱,影相時己經皺晒眉同扁扁嘴,爸爸張震就用背包櫈揹住囡囡行山,真係Man到爆!




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歲小 公主 熱到 到皺 皺曬 曬眉 慈父 張震 揹住 住行 上山
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【熱到病】夏天特別易頭痛?中醫:食得多雪糕絕對會

1 : GS(14)@2017-06-25 11:30:40

夏天頭痛多?今日就聽註冊中醫師徐澤昌的解答吧。



人體的生理節奏和四季相關,有一脈相承的關係,而坊間就有種說法指,夏天頭痛特別多,因為夏天有更多驅使頭痛的病因,故稱之為夏天季節性頭痛,即夏天特有、具有季節性的頭痛,但這種說法又有沒有醫學根據呢?



夏天吃雪糕屬等閒事,但你又知不知道吃得太多會引致頭痛呢?雖然吃完雪糕,總不可能即時有頭痛,但其實這種「雪糕型頭痛」,與大家進食生冷食物的習慣有關。註冊中醫師徐澤昌指,吃生冷食物、喝凍飲,絕對會令頭痛機會增加。中醫臨床已經證實有一種頭痛,是由痰濁引起,而進食得多生冷食物,就會產生痰濁。當這些痰濁走遍全身的經絡之後,最後到達頭部的經絡時,就會令人產生頭痛。今年夏天動不動就已經三十多度,室內外溫差大,有時候沒有擦乾汗,就立即走進有冷氣的地方,不但可以造成感冒,亦都可以造成短暫性的頭痛。這種說法看似合理,但中醫亦有自己的看法。徐醫師續指,引起頭痛的原因有很多,主要也離不開外邪和濕熱有關,外邪就是「風、寒、暑、濕、燥、火」,而外感頭痛由一般風邪引起,患病時會有感冒的病徵,可能會沾寒沾凍,病情亦會比較短。其實亦有種說法指,夏天汗水會蒸發得比較快,人會比較容易脫水,造成頭痛,但這種說法又好似太牽強了。徐醫師直言,會否因為少飲水,繼而出現排汗少的情況,然後再出現頭痛?中醫們不是這樣理解的。「我們中醫有個理論叫作『天人合一』。」徐醫師續稱,人體毫無疑問會受外界變化所影響,而每種病症在每個季節的出現頻率,其實主要看病症的性質。如果是一些寒性的頭痛,這種病症會在夏天會紓緩。徐醫師亦指,每個人的體質亦會有所影響。「有些人會很怕冷,但他們在夏天會很舒服,因為他們屬於比較虛寒的體質。」不過話說頭,夏天亦是多病的季節,室內外溫差大固之然是生病的主因,但對於喝凍飲來說,就是一個香港人永遠改不了的習慣。徐醫師就建議,夏天應該少喝凍飲,並以水代替凍飲,喝水的時候亦要注意,不要等到口渴才喝水,要定時喝,有如為植物澆水一般。記者︰盧逸文2017果籽繼續認真知味。識買惜用。行以求知。好事多為。重修舊好。緊貼果籽報道,即like:http://fb.me/AS.AppleDaily




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20170625/20067590
熱到 到病 夏天 特別 頭痛 中醫 食得 得多 雪糕 絕對
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【熱到冇胃口?】一風堂冰凍海膽拉麵 鮮甜幼滑好消暑

1 : GS(14)@2017-08-02 06:16:03

「COOL」海膽冷製拉麵$138



今個夏天特別熱,每天氣溫都至少攝氏30度以上,儘管美食在前,都幾乎熱得沒胃口。想消暑,最好的方法可能是吃冰涼的食物,那吃這碗冷製拉麵就最適合不過了。主打拉麵的一風堂,最近推出夏天的新產品「海膽冷製拉麵」,每日只限量售30碗,配料有半熟蛋、三文魚籽、叉燒,以及海膽,海膽很完整很大顆,原來是日本馬糞海膽,而這碗麵最大的賣點其實是這個凍湯底,平日吃海膽拉麵,最怕熱湯浸熟了海膽,令海膽溶化,但吃這個冷製拉麵就不用怕了。



記者試食後,覺得麵條掛湯、粗幼剛好,而且湯頭也很幼滑,海膽鮮味亦很香濃,除了配料的海膽之外,湯入面應該也加入了海膽醬,味道不錯。事後再問師傅,原來他們用了法式清湯和日式上湯,加上新鮮海膽混合的特製海膽醬,去調成這個冰凍湯底,難怪口感這樣香濃。他們更與日本時裝品牌ZUCCa合作,員工制服全部由ZUCCa設計,非常型格;亦新增了ZUCCa卷,ZUCCa在義大利文中是南瓜的意思,亦即是南瓜卷,用春卷皮包着南瓜蓉炸,口感香脆。還有兩款紀念品,一個環保袋及一個拉麵碗,設計不算很出眾,但也頗實用,不過原來不可以購買,想要拿到,就要留意一風堂之後的活動了。



ZUCCa卷$32

一風堂×ZUCCa拉麵碗(非賣品)

一風堂×ZUCCa環保袋(非賣品)

一風堂尖沙嘴廣東道30號新港中心二樓210號舖記者:黃子卓攝影:張志孟2017果籽繼續認真知味。識買惜用。行以求知。好事多為。重修舊好。緊貼果籽報道,即like:http://fb.me/AS.AppleDaily




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熱到 到冇 胃口 一風 風堂 冰凍 海膽 拉麵 鮮甜 幼滑 滑好 消暑
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