去年商用不動產市場一片不景氣，但國泰人壽卻以重金買進新北市瑞芳物流園區的土地，並鎖定物流倉儲經營，究竟背後打的是什麼算盤？

撰文‧梁任瑋

在亞洲房地產市場風起雲湧的「物流地產」熱潮，也開始吹向台灣了。

去年商用不動產市場一片不景氣，十二月十日，國泰人壽卻砸下六十億元買進新北市瑞芳物流園區土地。一向只鎖定辦公大樓的國壽，這次逆勢投入巨資在偏僻瑞芳獵地，並且鎖定從未經營過的物流地產。國壽這樁生意究竟如何盤算？

「物流地產的優勢是擁有很穩定的收益，舉例來說，單一客戶一次就可承租六千坪樓地板面積，租期又長達六到十年，租金收入非常穩定，不像辦公大樓租客每三年換約一次。」世邦魏理仕投資部總監陳俊逸一語點出國壽心中的盤算。

這塊土地面積高達十四．九萬坪。國泰人壽副總林昭廷表示，在開發期四年內，將打造建物面積超過七．三萬坪的現代化物流園區，成為台灣規模最大的物流倉儲園區。而國泰預估年化租金報酬率將近四％，超過金管會要求壽險業者的二．八七五％規定，是一件難得的投資標的。

而這樁台灣最大物流地產交易案，不僅因買主是國壽而引人注目，土地的賣方也令人好奇。尤其，這塊土地已經閒置三十年，直到永聯開發轉型物流，才得以讓這塊土地解套。

沿著六二快速道路，來到瑞芳永聯物流共和國，一棟主體建築矗立在山上，明亮乾淨的環境、深淺兩色浪板帶出的未來感外觀，打破一般人對傳統倉儲的刻板印象，「我將園區定位為綠建築園區，並申請銀級綠建築指標，是台灣第一座符合環保規範的物流倉儲園區，現在外商公司都很重視節能減碳，若是倉儲也能達到環保標準，更可提高廠商進駐的意願。」賣土地給國壽的地主永聯開發總經理張建泰侃侃而談。

熱潮吹進台灣

三十年荒地終解套

「這裡是存放巧克力、紅酒、香檳的區域，除了冷藏空調，屋頂還有自然換氣功能，可以調節溼度。」走進室內，挑高四層樓，一望無際的無樑柱空間排滿貨架。

張建泰所代表的永聯開發，背後是北台灣老牌營造廠三星營造，持有瑞芳這塊十五萬坪土地已三十年。一直到五年前，這裡仍然是一座被荒煙蔓草包圍的山頭，連一條道路都沒有，由於定位不清、回收遙遙無期，讓股東們一度想放棄。

三十年前，基隆港是全球第七大貨櫃港，當時貨櫃吞吐量大到廠商必須拿現金排隊才能進駐，看好市場需求，張建泰的父親三星營造董事長張登金和幾位股東買下緊鄰基隆港的瑞芳十五萬坪土地。其中，三星營造是單一最大股東，擁有四十％土地持分。

沒想到當初的美夢最後卻成為一場噩夢。原本，三星規畫要經營貨櫃集散場，一九九一年開始申請變更土地，但變更程序長達七、八年，直到一九九九年才變更為工商綜合區。等到變更程序完成，沒想到基隆港卻開始蕭條，貨櫃需求銳減。這一蹉跎已經過了二十年。

十二年前，張登金將土地交棒給一九七三年出生的兒子張建泰接手管理，這塊土地才開始重燃生機。

「所有你想像得到的開發用途都考慮過了，outlet商場、殯葬業，甚至還想過與政府合作蓋監獄。」張建泰說，一開始，只想幫父執輩順利出場，但有興趣的建商一次最多只敢買幾千坪，雖然土地面積夠大，但怕一分割就破壞了土地完整性，讓他陷入兩難。

曾經替永聯銷售過瑞芳物流園區的高力國際協理蘇明俊透露，由於工商綜合區的買方比較少，當初也曾評估引進迪士尼樂園，但最後都無疾而終。

到處吃閉門羹的張建泰發現，聚集大量廠房的瑞芳，倉庫設置卻非常簡陋。沒有專業倉儲觀念的廠商，為了節省成本，將貨物隨便堆放在鐵皮屋倉庫，這類倉庫沒有工廠登記，環境髒亂、欠缺規畫且衛生條件不足，消防公安措施也不盡周全，這樣的倉儲條件，不僅無法符合法令規範，也無法提高價值。

重回校園

赴美攻讀哈佛ＭＢＡ

他估計，台灣至今仍有八五％的物流廠房及土地不合法，「許多外商物流業者到台灣找倉儲用地，都很驚訝台灣雖然被譽為科技島，卻沒有國際級的專業倉儲場地。」張建泰說，台灣倉儲物流比中國大陸還落後。

香港利豐物流香港及台灣地區前執行副總裁、現任佰事達物流執行長王潤達說，台灣製造業很強，但倉儲空間的水準跟不上，國際大廠的物流配送講究經濟規模，發送地點往往是跨國、跨區域型的配送，特別需要大面積廠房。現有台灣倉儲多集中在桃園，但早年缺乏整體規畫，土地切割零散，地主各自為政，對於大型國際物流廠商來說，無法將經營效率發揮極致。

市場的需求讓張建泰看見商機，就像在伸手不見五指的隧道中瞥見一道曙光，原本已經擁有國外營建管理碩士學位的他，為了開發這十五萬坪土地為倉儲園區，二○○七年，已三十四歲的他，又重回校園，到美國申請史丹佛大學、哈佛大學商學院念了ＭＢＡ與建築碩士。

○九年，學成歸國的張建泰，為了證明他的想法有可行性，到處去國外參觀物流地產，也去上海拜訪國際物流開發商普洛斯，這才了解，要吸引外商物流業者進駐，首先要與國際接軌、統一標準規格，大至樓地板載重、大跨距空間，小至倉庫的溫度與溼度，一樣都不能少。

根據高力國際一三年全球工業物業重點報告指出，各國對倉儲地產及現代化分銷中心的需求強勁，全球工業貨倉租金最高的五個城市有三個在亞洲，香港及新加坡的貨倉每坪租金都可達一千八百元至一千九百元。

要做台灣最大的物流地產開發商，這個過程走得很辛苦。不僅建造成本高，而且這樣的營運模式，台灣幾乎沒有人做過。

砸三十億元整地

瑞芳物流園區轉型求生

永聯前後投資三十億元整地興建，還得花很大心力向股東解釋。有股東質疑他做得起來嗎？甚至直接嗆他，「不過是活化一塊土地，有必要搞得那麼國際化嗎？」「我當時的想法是，一定要先蓋一棟出來給大家看，這樣才能讓人了解我要說的是什麼樣的故事。」一三年一月，永聯開發結合三星豐富的營造經驗，只用了五個月時間就完成第一棟倉儲大樓，並順利吸引香港利豐集團進駐，一口氣吃下六千坪樓地板面積。

利豐集團的進駐，替默默耕耘物流地產市場十二年的張建泰注入一劑強心針，有了國際第三方物流集團背書保證，去年六月，這十五萬坪土地的轉型升級，也被壽險龍頭國泰人壽看見。

張建泰說，在與國壽接觸的過程中，有幾次機會直接與國壽副總蔡宗翰簡報，「蔡宗翰國際視野廣，他一下子就理解我們的規畫是什麼。」這讓張建泰彷彿遇見伯樂賞識。蔡宗翰親自到瑞芳看過基地後，很快就確認這是他們想要的產品，雙方一拍即合，採「售後租回」方式合作，順利在十二月簽約。

「現在我已經在規畫菸酒倉、恆溫精品倉了。」張建泰難掩興奮地分享藍圖。事實上，瑞芳物流園區轉型求生的故事，靠的不是張建泰的背景，而是他十二年來堅持國際標準的要求，大膽實現夢想，不僅替荒地找到新出路，同時也正悄悄改變台灣物流地產的生態與樣貌。

永聯物流共和國

成立：2013年

負責人：張建泰

資本額：490萬元

基地面積：15萬坪

主要業務：專業倉儲物流園區

主要客戶：香港利豐集團

下班後或空檔時間，你在做什麼？有錢人在下班後養成的好習慣，

以學習與養人脈為主軸，無形中讓他們比一般人更能為白天的工作加分。

先鋒投顧董事長林寶珠

每天花10分鐘

看100個數字

打開StockQ國際股市指數網站，睡前，林寶珠習慣把包括全球主要股市的漲跌幅、債券殖利率的變化、匯率的升貶、黃金及其他貴金屬價格的走勢，全部檢查一遍。「看完一百個數字，可以安心去睡覺了。」林寶珠在臉書上說。

其實，瀏覽一百個數字，不是偶一為之的功課，而是她每天下班後，必做的一件事。「因為這是每天下班後一定會做的事情，而這樣的動作已經做了十幾、二十年了，所以一百個數字檢查完畢，只需要十分鐘，卻能掌握八成的趨勢走向。」

對於林寶珠來說，上下班的差異不大，她隨時都在「感受」市場的變化，「這不是我的工作，是我的興趣。見到市場的起起落落，滿刺激、好玩的。」但因為如此貼近市場，所以她坦承有嚴重的資訊焦慮症，「我很擔心自己沒有跟上某些資訊，『黃掉』了。」因此，她利用下班後的時間，每個月必讀十三本財經雜誌，以及三、四本與總經、貨幣、趨勢相關的叢書，凱因斯、克魯曼、宋鴻兵等財經大師和專家的書，更是絕對不錯過。

林寶珠分享近來下班後觀察一百個數字後的心得，「股債走勢完全到了不正常的地步，雖然貴，但也還不到賣出的時候，因為沒見到噴出行情。最佳策略是分散標的，然後像打地鼠一樣，哪一個市場有賺錢就獲利了結，一定要滾動，才不會套在歷史高點。」

（施禔盈）

首都飯店董事林家昌

一週跑５攤飯局

吃出好生意

「我不是在別的飯店與朋友吃飯，就是在自家飯店請吃飯。」六十五年次的首都飯店董事林家昌，套用知名的廣告詞幽默地說。由於上下班時間區隔並不大，白天的重心在管理飯店，提高獲利；而下了班後，林家昌最常做的事，也脫離不了飯店。

事實上，三年多前林家昌也是在另一場飯局，找到投資飯店的機會，「吃飯，其實可以吃出好生意。」從投資圈起家的林家昌表示，這些年因為經營飯店後，飯局增加了，沒想到因此在不同產業找到投資機會。目前，他的事業版圖橫跨投資顧問、上櫃科技、飯店及文創等產業。

林家昌表示，從飯局裡可觀察到人的一舉一動，如個性、品味、偏好，能深入瞭解一個人。如今每週平均有五場飯局，碰到年底則有十二場，等於週一至週六的午晚餐都被包走了。固定聚餐的組織，包括扶輪社、獅子會、上市櫃老闆的九陽會等；此外，還有不固定的「同好」，包括投資圈、年輕創業族群、政治圈好友等不定期的聚會。 （劉育菁）

滙豐商業銀行資深副總裁莊懷德

利用通勤１小時，

進行「頭腦風暴」

自二○○七年起，莊懷德的下班變得很不一樣，原因是他從台北市搬遷至台中市居住，而如此一來，他必須天天花一個小時搭高鐵回台中。「但我卻覺得這是一件很棒的事，因為上下班變得很有區隔。」原來高鐵行駛時，經常會收訊不佳，所以莊懷德絕對不會在這段期間安排conference call（會議電話），於是一小時的高鐵車程，變成他最「自我」的時刻，可以不受打擾專注於自己想做的事情上面。

利用搭高鐵的時間，莊懷德每二、三天就可以讀完一本書，「投資理財看雜誌、看網路汲取的資訊，終究與看書不同。」莊懷德認為，看書需要深層思考，而這段通勤時間，讓他天天都能進行「頭腦風暴」，是過去住台北時不曾有過的享受。

此外，莊懷德每週固定會撥一、二個晚上到健身房做運動，邊運動邊收看財經新聞，「印象很深刻的一次是，雷曼倒閉的前一天，剛好在健身房裡看到一群華爾街專家在議論雷曼會不會倒閉，促使我思考如果雷曼真的倒閉，該如何因應。」沒想到隔天雷曼真的宣佈走入歷史，接著金融海嘯來襲，而莊懷德下班後的習慣，讓他早一天準備好隔天的劇本，從容因應這個金融史上的大風暴。

（施禔盈）

台灣金蜂總經理林世昌

參與社團，

激發營運新思惟

「只要不是重要出國行程，我每個月一定把讀書會時間先騰出來。」國際知名沙灘車大廠台灣金蜂總經理林世昌認為，世界變化太快，與其抱怨，不如更新自己的思惟。

林世昌在中山大學EMBA畢業後，與同學們組成每月一次的讀書會。因為同學來自各行各業，讀書會討論的主題也很廣泛，彼此聚在一起除了聯繫感情，也像是在腦力激盪。以四月為例，他們討論的就是很多企業都會遇到的智慧財產權問題。

他記得那天在會中，有一個同學忽然對他說：「金蜂都已經花這麼多年力氣建立TGB（台灣金蜂）這個品牌，是不是也要在其他領域提早做商標登記？」這句話讓他想起過去台塑加油站「FORMOSA」英文商標的爭議事件，「有時候只是忽然迸出一句話，但星星之火可以燎原。」

他也曾邀請讀書會夥伴參與台灣金蜂內部的腦力激盪會議，就像知名的「鯰魚效應」（編按：指引入強者，激發弱者變強的一種效應）一樣，幫公司帶來另類思考。很多讀書會經常會無疾而終，不過他們的讀書會經過口耳相傳，現在規模反而比以前更大。

（何佩珊）

撰文?施禔盈、劉育菁、何佩珊

單靠阿里巴巴上市，就讓軟體銀行社長孫正義有了豐收一年；但他的企圖沒完沒了，全球購併繼續，那個會讀人心的機器人，也將正式量產。

撰文‧孫蓉萍

「各位，軟銀是一隻天鵝。這隻天鵝會一直產金蛋。」十一月四日，日本軟體銀行公布二○一四年度上半年（四月到九月）業績，軟銀社長孫正義開心地對在場法人說故事。

他把軟銀比喻為童話中那一隻「會生金蛋的天鵝」。「大家會把天鵝殺了取出牠的蛋嗎？這樣牠就再也沒辦法產卵了。還是應該餵飼料給這隻鵝，讓牠繼續生蛋呢？」他接著說：「我正在設法讓牠再產金蛋，也就是，我要尋找第二個阿里巴巴。」阿里巴巴在今年九月十九日於紐約證交所掛牌上市，掛牌後軟銀仍持有三二．四％股權。靠著高價掛牌，軟銀持有阿里巴巴股權的市值，不僅暴增至二兆元新台幣以上，孫正義也再度成為日本首富。

不過，軟銀股價卻在阿里巴巴上市後立即暴跌，各界以「利多出盡」解讀，在十一月四日的業績發表會前，法人對軟銀的未來普遍存在「不知道下一個題材是什麼」的質疑。

說故事》總在尋找生金蛋的天鵝直到孫正義站上講台，用極具煽惑力的言詞說出了「金蛋的故事」，瞬時，孫正義獲得在場投資機構的熱情掌聲。

「孫正義的說故事能力的確很能打動人心。」日本知名策略專家大前研一隨後發表評論，他指出，軟銀在國內外投資阿里巴巴、芬蘭的手機遊戲開發商SUPERCELL等網路企業，成本約三八○○億日圓，投資報酬率約三十倍，但他的評價卻不如巴菲特等其他投資家，原因是「他有錢了以後，不知道會買什麼東西回來。」但只靠著一席熱血談話，至少在那個當下，他化解了許多質疑。

無論外界的批評如何，孫正義只是忠於自己的夢想。

一九八一年，他二十四歲成立軟銀時，只有兩位兼差的員工。他站在裝橘子的木箱上，花了一個小時宣示：「接下來我要利用電腦，靠電腦的力量引爆數位資訊革命！三十年後我的企業規模要以兆日圓來計算！」結果一個禮拜之後，兩位員工都離職了。

孫正義日後回想時自我嘲諷：「在福岡這種小地方，一個只有電扇、又熱得要命的房間裡，聽這種熱血的發言，他們一定覺得遇到瘋子。」訂目標》一定達成兆日圓規模不過就算只剩自己一人，他還是不改初衷。他認為「夢想要數字化，而且要訂出期限。只要有具體的目標，就等於達成一半。」三十八年前、他十九歲，便為夢想訂了目標：三十歲前闖出名號，四十歲前至少存一千億日圓當作執行計畫的資金，五十歲前決定勝負，六十歲前完成事業，七十歲前交棒。

孫正義認為軟銀和其他通訊業者最大的不同就是「對成長的強烈渴望」，為達到「兆日圓」規模的目標，各階段的軟銀，都有各自不同的狩獵對象。九○年代他強攻美國網路相關企業；二○○○年代，他在日本通訊市場打下江山；二○一○年後放眼全球。

繼去年收購美國通訊業者Sprint公司，今年購併更是馬不停蹄，例如十月對印度電子商務巨擘Snapdeal投資六七七億日圓，成為最大股東；十二月對總部在新加坡的行動叫車服務業者GrabTaxi投資三百億日圓等，動作頻頻。

為了實現夢想，孫正義今年還有一個創舉，就是推出能理解人的感情、和人對話的機器人Pepper，而且預定售價不到二十萬日圓。孫正義從小就喜歡看《原子小金剛》，希望能開發出有一顆「心」的機器人，據說，還為此成立了特別調查小組，調查全球的機器人公司，顯見他實現夢想的執著。

購併這麼多企業，過程中如何談判？曾擔任軟銀社長室長的三木雄信指出，他會提出極有利的條件，讓對方覺得「我最好答應這個交易」。日本入口網站活力門（Livedoor）創辦人堀江貴文指出，除了資金力，孫正義的決斷力和說服力也是一流。「其實阿里巴巴創辦人馬雲當時相信自己也能成功，不需要軟銀那麼多援助，但孫正義成功說服馬雲接受軟銀的二十億日圓。」

善溝通》

就算被嘲笑，也能機智回應事實上，孫正義的「溝通」能力在日本企業中無人能及。他的推特追隨人數多達二二八．四萬人，排名日本第四，前十名中除了他之外，全數是藝人。他的溝通力展現於「因事制宜」的發文用詞，例如軟銀棒球隊贏球時，他像個興奮過頭的尋常球迷說：「我們辦到了，謝謝大家；秋山教練辛苦了，選手表現都很棒喔！」如果有人嘲弄他的頭頂無毛，他則會用絕對的機智和高度回應，「不是我的髮際線後退，而是我一直在前進。」

懂市場》

看透市場起伏，用平常心面對至十二月十五日，軟銀總市值約八．七兆日圓，排名日本第三。他的身家據彭博估算是一三一億美元，全球第八十名。他在二○○○年網路全盛時期，曾有三天身家超過全球首富比爾蓋茲，不過二年後軟銀的市值就慘跌九八％，他的個人資產也少了七兆日圓以上，因此比任何人都了解市場的起伏，更能以平常心看待。相對於財富，孫正義更在意的是能夠達到自己的目標。

日本產業能率大學每年舉行「社長票選的最佳社長」調查，今年由孫正義蟬聯冠軍，一位企業主指出：「我想學習他經常否定現狀、向前邁進的態度。」從沒人願意跟他做事，到現在子公司七五六家、集團員工人數超過七萬人，孫正義接下來還要朝目標全速前進，改變現狀，達成帶給全人類幸福的目標。

孫正義

出生：1957年

現職：軟體銀行社長

經歷：軟體銀行創辦人

學歷：美國加州大學柏克萊分校經濟系

單靠阿里巴巴上市，就讓軟體銀行社長孫正義有了豐收一年；但他的企圖沒完沒了，全球購併繼續，那個會讀人心的機器人，也將正式量產。

撰文‧孫蓉萍

「各位，軟銀是一隻天鵝。這隻天鵝會一直產金蛋。」十一月四日，日本軟體銀行公布二○一四年度上半年（四月到九月）業績，軟銀社長孫正義開心地對在場法人說故事。

他把軟銀比喻為童話中那一隻「會生金蛋的天鵝」。「大家會把天鵝殺了取出牠的蛋嗎？這樣牠就再也沒辦法產卵了。還是應該餵飼料給這隻鵝，讓牠繼續生蛋呢？」他接著說：「我正在設法讓牠再產金蛋，也就是，我要尋找第二個阿里巴巴。」阿里巴巴在今年九月十九日於紐約證交所掛牌上市，掛牌後軟銀仍持有三二．四％股權。靠著高價掛牌，軟銀持有阿里巴巴股權的市值，不僅暴增至二兆元新台幣以上，孫正義也再度成為日本首富。

不過，軟銀股價卻在阿里巴巴上市後立即暴跌，各界以「利多出盡」解讀，在十一月四日的業績發表會前，法人對軟銀的未來普遍存在「不知道下一個題材是什麼」的質疑。

說故事》總在尋找生金蛋的天鵝直到孫正義站上講台，用極具煽惑力的言詞說出了「金蛋的故事」，瞬時，孫正義獲得在場投資機構的熱情掌聲。

「孫正義的說故事能力的確很能打動人心。」日本知名策略專家大前研一隨後發表評論，他指出，軟銀在國內外投資阿里巴巴、芬蘭的手機遊戲開發商SUPERCELL等網路企業，成本約三八○○億日圓，投資報酬率約三十倍，但他的評價卻不如巴菲特等其他投資家，原因是「他有錢了以後，不知道會買什麼東西回來。」但只靠著一席熱血談話，至少在那個當下，他化解了許多質疑。

無論外界的批評如何，孫正義只是忠於自己的夢想。

一九八一年，他二十四歲成立軟銀時，只有兩位兼差的員工。他站在裝橘子的木箱上，花了一個小時宣示：「接下來我要利用電腦，靠電腦的力量引爆數位資訊革命！三十年後我的企業規模要以兆日圓來計算！」結果一個禮拜之後，兩位員工都離職了。

孫正義日後回想時自我嘲諷：「在福岡這種小地方，一個只有電扇、又熱得要命的房間裡，聽這種熱血的發言，他們一定覺得遇到瘋子。」訂目標》一定達成兆日圓規模不過就算只剩自己一人，他還是不改初衷。他認為「夢想要數字化，而且要訂出期限。只要有具體的目標，就等於達成一半。」三十八年前、他十九歲，便為夢想訂了目標：三十歲前闖出名號，四十歲前至少存一千億日圓當作執行計畫的資金，五十歲前決定勝負，六十歲前完成事業，七十歲前交棒。

孫正義認為軟銀和其他通訊業者最大的不同就是「對成長的強烈渴望」，為達到「兆日圓」規模的目標，各階段的軟銀，都有各自不同的狩獵對象。九○年代他強攻美國網路相關企業；二○○○年代，他在日本通訊市場打下江山；二○一○年後放眼全球。

繼去年收購美國通訊業者Sprint公司，今年購併更是馬不停蹄，例如十月對印度電子商務巨擘Snapdeal投資六七七億日圓，成為最大股東；十二月對總部在新加坡的行動叫車服務業者GrabTaxi投資三百億日圓等，動作頻頻。

為了實現夢想，孫正義今年還有一個創舉，就是推出能理解人的感情、和人對話的機器人Pepper，而且預定售價不到二十萬日圓。孫正義從小就喜歡看《原子小金剛》，希望能開發出有一顆「心」的機器人，據說，還為此成立了特別調查小組，調查全球的機器人公司，顯見他實現夢想的執著。

購併這麼多企業，過程中如何談判？曾擔任軟銀社長室長的三木雄信指出，他會提出極有利的條件，讓對方覺得「我最好答應這個交易」。日本入口網站活力門（Livedoor）創辦人堀江貴文指出，除了資金力，孫正義的決斷力和說服力也是一流。「其實阿里巴巴創辦人馬雲當時相信自己也能成功，不需要軟銀那麼多援助，但孫正義成功說服馬雲接受軟銀的二十億日圓。」

善溝通》

就算被嘲笑，也能機智回應事實上，孫正義的「溝通」能力在日本企業中無人能及。他的推特追隨人數多達二二八．四萬人，排名日本第四，前十名中除了他之外，全數是藝人。他的溝通力展現於「因事制宜」的發文用詞，例如軟銀棒球隊贏球時，他像個興奮過頭的尋常球迷說：「我們辦到了，謝謝大家；秋山教練辛苦了，選手表現都很棒喔！」如果有人嘲弄他的頭頂無毛，他則會用絕對的機智和高度回應，「不是我的髮際線後退，而是我一直在前進。」

懂市場》

看透市場起伏，用平常心面對至十二月十五日，軟銀總市值約八．七兆日圓，排名日本第三。他的身家據彭博估算是一三一億美元，全球第八十名。他在二○○○年網路全盛時期，曾有三天身家超過全球首富比爾蓋茲，不過二年後軟銀的市值就慘跌九八％，他的個人資產也少了七兆日圓以上，因此比任何人都了解市場的起伏，更能以平常心看待。相對於財富，孫正義更在意的是能夠達到自己的目標。

日本產業能率大學每年舉行「社長票選的最佳社長」調查，今年由孫正義蟬聯冠軍，一位企業主指出：「我想學習他經常否定現狀、向前邁進的態度。」從沒人願意跟他做事，到現在子公司七五六家、集團員工人數超過七萬人，孫正義接下來還要朝目標全速前進，改變現狀，達成帶給全人類幸福的目標。

孫正義

出生：1957年

現職：軟體銀行社長

經歷：軟體銀行創辦人

學歷：美國加州大學柏克萊分校經濟系

P2P網路借貸平台掀風潮，面對這個新金融商品，投資人既期待又怕受傷害， 科技浪潮帶來金融業質變，高風險標的暗藏擋不住的吸引「利」，挑貨要有兩把子。

長期擔任科技業人資顧問的蕭賓怡，笑起來甜甜的，說起話語調柔軟，但話題轉到理財，她的溫婉會忽然收斂，眼神瞬間精明起來。

理財積極、嗅覺敏銳的蕭賓怡，時時都在注意市場是否有新動向；最近，一項新形態的金融理財商品，吸引了她的目光——P2P網路借貸平台（peer to peer network lending），「我告訴業務，只要有高評級的貸款上線，一定要馬上通知我！」P2P網路借貸平台，就是提供媒合個人借貸的網路平台。白話的說，缺錢的人可以利用這個網路平台，廣泛尋找願意借錢給他的人，借款利率則由平台業者評估訂定。反過來講，有閒錢的人也可以透過這個平台，挑選自己願意出手相助的對象，好處是，有機會賺取不錯的利息收入。於是，P2P平台等於提供這群人一個新的理財管道。

媒合》找網貸平台

借錢給網友 賺取利息

雖然業務有點像銀行，但P2P業者畢竟不是銀行，過去一段時間，各界不斷討論是否該由金管會訂定專法來管理這類業者。六月底，金管會宣布決定「不立專法」，「這類平台沒有違法，但不隸屬金管會管轄。」金管會的說法，等於宣告P2P平台業者再無適法性的問題。

在台灣，目前較具規模的平台包括LnB信用市集、鄉民貸、哇借貸等，檢視各個平台狀況，網站所列的「投資標的」年利率少則二．五％、多則二○％。

看到這些明白列出的「固定孳息」數字，一時之間，的確容易讓人立刻與銀行定存聯想比較，但，它真的應該和定存比嗎？

某金融業者指出，透過P2P平台進行理財的本質，「就像你要借錢給陌生人，只不過，中間有個未受金融監管的第三方，提供一些關於這位陌生人的基本資訊與信用評價。那麼，你願意借嗎？」P2P平台上的投資機會，牽涉到的「未知」太多，風險絕對遠高於定存，無論如何都不該與銀行定存相比。這就是投資人必須記住的第一件事：別把P2P借貸當成定存替代品。

延續上面的問題，若再補問一句：「在怎麼樣的情況底下，你才會願意借呢？」答案除了牽涉利率條件之外，擔任第三方角色的平台業者是否足以信賴？，也是考量重點。

台灣有三個主要平台的營運模式略有出入，哇借貸無論信評等級，利率一律一九．九八％，LnB信用市集依信評等級收取不同貸款利率，同時是唯一一間提供七○％到一○○％保本服務的業者。

逐利》年息上看20%

債權可切割 供會員認購

鄉民貸亦有不同利率區間，雖無保本服務，但它特別建立一套「債權次級市場」機制。將會員分為進階會員與一般會員，進階會員需繳納手續費一千元，之後可以優先「選購」商品，額外對貸款人收取一％手續費，接著，進階會員可將這筆債務「自由切割」，供多位「一般會員」認購，藉此降低風險。舉例而言，當某進階會員買了十萬債權，他可以選擇切割任意百分比給一般會員；假設他選擇切割一半，一般會員可以購買這一半中的任意比例，而最低購買單位是一千元。

值得一提的是，金管會雖不打算立法管理，但政策上將鼓勵P2P業者與銀行「聯姻」合作；玉山銀行鍾德明協理對此表示，「銀行不排斥合作，且風險控管是銀行強項，已有足夠數據資料建立可靠的信用模型，再者銀行可從聯合徵信中心調閱貸款人信用資料，但P2P平台無此權限。」如果未來銀行擔任金融顧問，確實可以加強貸款徵信的安全強度。

只是截至目前，尚未有銀行業者加入P2P的行列，投資人看待這些機會時，也仍應把「控制風險」列為優先考量，事實上，《今周刊》特別詢問三位資深投資族，他們投資於各類資產的總額均逾千萬，同時，他們也都是P2P的「早鳥玩家」，三人想法的交會處，就是「控制風險為先」。

其中，蕭賓怡偏好LnB信用市集，並且只挑信用評級高的標的下手，「這類商品上架都是秒殺。」她笑著解釋，雖然高評級的利率約僅有二．五％至二．九％，報酬率不高，「但對我來說，我的房貸利率約二．三％，我對這類商品的要求就是高過我的房貸利率就好。」儘管已是鎖定風險較低的高評級標的，但她目前投注於P2P平台的部位，僅占投資總額的一％。

易先生（化名）為LnB信用市集投資者，也是資深台股玩家，「我的投資目標是要超越股市殖利率，現在台股殖利率大約三％多，我會買不同評級的債，目前組合起來的整體平均報酬率為五％至六％；我的長期目標是要調整到三％到四％。」陳荃鋒是鄉民貸的進階會員，正職為中古車買賣商的他，常遇顧客需要車貸，對於仲介貸款事務相當熟稔，也因此他一見台灣出現P2P網路借貸平台，立即躍躍欲試，「我在市場打滾久了，憑經驗我就知道哪種人還得出貸款，哪種無法；只要年收入八○萬台幣以上，借貸金額不到收入的三分之一，我就願意借啦！」他對自己的「識人之明」頗為自豪，手筆玩得最大，「我最近購買的債款是三十．九萬元台幣，利率一四％，但我全額分割供一般會員購買，如果全數轉手成功，雖然賺不到利息，但也有大約三千元手續費入帳。」

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當成配息商品的替代選項

這三位理財老手雖然投資策略各自不同，但他們資產配置的方式卻相當一致，對P2P網路借貸平台的投資上限都設定在一百萬台幣，占他們投資總額三％以內。對他們而言，這不是拿來冒險致富的市場，而是塞牙縫的「小額投資」。

也就是，絕對不用會影響未來生活的資金部位押注其中。他們也幾乎異口同聲表示，「還不出來也無所謂」、「沒了就算了」，心底都做好了這筆錢「有去無回」的準備。

陳荃鋒更直言，很多會找上這些平台的人，多半是無法從銀行體系借到錢，「信用多少有些瑕疵」，這或許不代表他們必定還不出款項，但是「的確存在一定風險」。

投資人可先問自己，「為何不去賭一個有可能在短期內價格飆漲的機會？」畢竟P2P商品沒有價差空間。較適當的定位，或許是「風險較高的收益型投資商品」，可作為高收債基金或是配息穩定產業龍頭股的替代選項。

在適當資產配置下，這類投資仍然有降低波動風險的功能，當然，借貸人多半急需周轉，個人在投資之虞，其實還可用閒錢，扛起幫人應急的使命，「助人為快樂之本」，或許也可算是這類投資的附加價值。

撰文 / 蔡曜蓮