日圓升無阻熱情 中港客同創新高 港去年遊日人次增兩成 破180萬
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GS(14)@2017-01-18 08:06:27【明報專訊】日本對港人的吸引力沒法擋，根據日本國家旅遊局（JNTO）數據，2016年度訪日外國旅客急增，按年升逾兩成，達2400萬人次，創下歷史新高；其中香港訪日旅客多達184萬人次，相當於每4名香港人就有1人在去年到過日本旅行，增幅同樣達兩成。旅遊業人士表示，隨着日本愈來愈多非熱點城市開闢航線，旅行着重景點和文化體會，令匯率因素減弱，預期今年赴日熱潮持續。
明報記者 武君
日本國家旅遊局公布，2016年訪日外國旅客人數按年增長21.8%至2403.9萬人次，為1964年開始統計以來最高。在20個主要國家和地區中，19個都創下史上最高到訪人數紀錄，其中中國內地以637.3萬人次繼續佔據第一位，按年增長27.6%；韓國為509萬人，增長27.2%；台灣416.7萬人，增長13.3%。非亞洲地區，歐洲、美國和澳洲等9個市場亦按年增長17.7%至295.6萬人。
全球訪日旅客總人次創新高
香港去年旅日人數為183.92萬人，超越2015年的152.4萬人紀錄，緊隨中國內地、韓國和台灣之後，排名第四。JNTO稱，2016年對香港市場進行了四國（包括德島、香川、愛媛、高知）和中國（包括鳥取、島根、廣島、岡山、山口）的重點推廣，相繼開設前往岡山、高松等地的新航線。另外，赴日旅遊宣傳的主題，以「放鬆治癒之旅」代替原來的鐵道遊和自駕遊，並用網站、短訊、旅行雜誌等多種渠道進行宣傳，以達到最佳效果。
去年首3季日圓仍然持續升值，由年初100日圓兌6.4港元一路升至100日圓兌7.76港元，12月才重回6.6水平。不過JNTO數據顯示，去年1至12月每個月的入境旅客數字均有增長，即使在日圓最強勢的8月亦不例外，按年增長12.7%，是12個月中增幅最小。
受惠新航線推廣文化遊
旅遊界立法會議員姚思榮稱，去年下半年日圓匯率曾貶值近20%，但除此以外，日本近年逐漸放寬簽證條件吸引中國內地遊客，另外航空公司配合大量促銷廉價機票，增加旅客遊日意欲。
旅遊業議會主席、康泰旅行社董事總經理黃進達表示，日本近年開闢不少新航線，目的地由傳統一線城市延伸至二三四線城市，這些地區旅遊局積極宣傳推廣，吸引遊客去當地欣賞景點和文化，購物反而是其次，所以即使日圓升值仍無礙訪日人數大增。未來視乎日本宣傳聲勢和日圓的走勢，今年再創新高的可能性很大。他又稱，遊日人數大增，整體對本港旅行社生意有幫助，不過，隨着去日本大城市的自由行佔比愈來愈高，受惠程度有所削弱。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0788&issue=20170118
周顯﹕證券行利潤薄 無阻新行湧現
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GS(14)@2017-04-06 07:31:05【明報專訊】根據證監會的數據，在去年，主要是外資的A組經紀淨盈利大挫九成，只有5.07億元，主要是華資的C組經紀盈利跌了八成，有13.26億元；以中資為主的B組經紀的盈利只跌21%，有57.54億元。
對於這趨勢，證券業協會主席繆英源的解釋是，近年大型新股多起用以中資行，它們也多為內地客或中資股提供過橋融資、孖展等，蠶食以外資大行的主要收入來源；華資行仍保留人手落盤，佣金不可能壓得太低，因此競爭力較差。對此，我有一些補充。
這幾年來，有一個奇怪的現象，就是很多投資者，主要是內地的投資者，來香港大開證券行，把人工都扯得高了。現時在市面上，一個RO（Responsible Officer）難求，對股票一無所知的，只要有牌，也來照搶，也已經是人所皆知的事實了。
莊家開證券行專做自己生意
這是一個矛盾的現象：「從來只有鼻屎好食，鼻孔挖穿，從來沒有人做虧本生意。為什麼證券業的利潤愈來愈小，但是投資者卻愈來愈多呢？」
皆因大家抱着的心理，是羊毛出在豬身上，投資證券行，只是為了方便自己做事，那些莊家、上市公司，不介意自己開一家證券行，每年蝕幾百萬元，專門做自己的生意，也好有一個方便。反正，幾百萬元，炒一隻股票，賺十倍還不止，算是成本的一部分好了。太多股票行成立，僧多粥小，自然扯薄了利潤。
另一個原因，就是證監的compliance（合規）要求愈來愈多，這令到證券行要請更多的人手，去滿足合規的要求，這當然要花更高的成本。如果是A組大行，有足夠的人手分工，根本不成問題。但是，C組行的利潤似有還無，一年多花一百幾十萬元的人力成本，已經足以侵蝕很大部分的利潤了。
簡單點說，broker firm已經無法經營，現在證券行的真正收入，只是來自其他業務，例如corporate finance，又或者是放數，甚至是作為做賊的基地，如此而已。
[周顯 投資二三事]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0352&issue=20170406
布少明：縮表無阻樓市旺勢
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GS(14)@2017-10-01 19:18:48【明報專訊】美國聯儲局如預期般維持息率不變，同時宣布10月開始縮減資產負債表（簡稱「縮表」），惟因「縮表」議題於今年6月已提出，市場早消化相關消息，可以預期「縮表」短期內對本港住宅市場影響有限。事實上，自2015年以來，美國已加息4次，惟由於本港銀行結餘仍然充裕，故暫仍未有跟隨加息。與此同時，本地經濟增長持續改善，政府因此調高全年經濟增長預測，失業率亦維持低水平，皆是支撐本地樓市重要支柱。
「縮表」既然屬意料中事，整體樓市氣氛保持高漲。先說近數月表現相對冷靜的二手市場，據美聯物業分行統計，全港15個二手指標屋苑本周末兩天的預約睇樓量共錄得約464組，按周升約5.5%，在有大型新盤推出下仍然連續兩周錄得升幅，反映市民置業的情緒並未受到到影響。新盤氣氛更是火熱，日前正式開價的將軍澳新盤反應熱烈，睇樓現人龍。本月住宅物業交投亦見理想，首20日新盤已售出約1,300伙，估計全月可望達2000伙，屆時超越8月約1,600伙，並創4個月新高。
今年一手成交金額勢創新高
今年首7個月落成量創新高的同時，不少單位亦已被吸納。據美聯物業房地產數據及研究中心綜合《一手住宅物業銷售資訊網》資料，截至8月底，今年首7個月11,253個落成單位中，已售出約7,242個單位，即售出約64.4%單位。如扣除一手公營房屋，本年至9月18日止，一手私樓註冊量已錄13,060宗，涉及金額約1,718.3億元。由於今年內仍有多個新盤部署推出下，預計今年一手金額勢可超越去年總數，將創歷史新高。
美聯物業住宅部行政總裁
[布少明]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6449&issue=20170925
保障投資者協會：限攤薄25%無阻「向下炒」
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GS(14)@2017-11-26 14:32:43【明報專訊】港交所（0388）就杜絕市場「向下炒」發出諮詢文件，其中，有關建議禁止令累計價值攤薄達25%或以上供股最受市場爭議。保障投資者協會昨日就諮詢文件作出回應，主席呂志華表明，該會支持及同意文件其他部分，惟反對攤薄25%這一點，認為就算通過新例也無法杜絕「向下炒」。該諮詢將在本周五（24日）完結。
提3項反建議 令莊家「冇肉食」
呂志華向港交所提出反建議，包括限制供股後12個月後才可合股；供股價相比宣布供股日前10個交易日的平均價，最多折讓25%；以及供股集資額最多可達宣布供股日前10個交易日的平均市值30%。
呂志華認為，「向下炒」分為三個必經階段，首先股價大幅下跌，然後大比例合股，最後大折讓供股，港交所的建議只針對最後供股階段，最多只影響莊家極輕微損失，但如果能從時間成本、供股價格及集資額上作出限制，便能令莊家「冇肉食」，可有效杜絕「向下炒」問題，他希望港交所能參考該會意見。
工會倡設冷淡對待名單
同場亦有證券及期貨從業員工會回應諮詢，會長陳勇華表示，該會原則上同意文件建議，但認為從「披露」角度看，可以設立「冷淡對待名單」標記涉嫌「向下炒」的公司，讓小股東防範，而不要採取一刀切的停牌措施，因停止交易等於令小股東血本無歸。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9233&issue=20171121
美股假期前偏軟 無阻ADR強勢
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GS(14)@2017-12-26 14:06:51【明報專訊】聖誕長假期前夕，美國股市交投淡靜，三大指數低收，道瓊斯工業平均指數下跌0.11%，報24,754點；標普500指數下跌0.05%，報2683點；納指下跌0.08%，報6959點。港股ADR指數則保持強勢，按比例計算，收報29,717點，升139點或0.47%。
道指標指連升5周
美國總統特朗普終在周五簽署減稅法令，為逾30年以來最大規模的減稅行動。他同時亦簽訂延長政府短期融資協議至明年1月19日。
Nike預計季度營業收入升幅較慢，市場認為反映重奪北美市場計劃受挑戰，股價下跌2.3%。總結過去一周，美股三大指數錄得升幅，標普500指數上升0.29%，道指上升0.42%，納指上升0.34%。道指和標指已連升5周，惟周末及聖誕長假前，交投較為淡靜。美股周一（本月25日）聖誕假期休市，至下周二（26日）才復市。
加泰議會獨派佔上風 歐股下挫
西班牙加泰隆尼亞議會投票中，獨派再次佔大多數，引起市場對西班牙政局不穩的憂慮，西班牙IBEX指數跌1.2%，歐元區STOOX指數亦受累跌0.1%。英國富時100指數微跌0.15%，德國DAX指數下跌0.28%；法股CAC 40指數下跌0.4%。
雖然美股三大指數周五收市偏軟，但港股ADR指數保持強勢，按比例計算，收報29,717點，升139點或0.47%。重磅藍籌向好，匯控（0005）收報80.77元，較港收市升近1%；騰訊（0700）收報408.25元，較港收市升0.6%。即月恒指夜期周五收報29,617點，較日間升10點，高水39點，成交合約14,736張。即月H股指數夜期收報11,670點，升6點，高水17點，成交9623張。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7138&issue=20171224
就業數據弱 無阻美股破頂 非農職位增長遠遜預期 美匯曾跌穿92
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GS(14)@2018-01-07 12:30:11【明報專訊】美國招聘速度放慢，12月非農職位增加14.8萬個，遠遜分析師預期的19萬個，且大幅低於11月修正後的25.2萬個。數據公布後，美匯指數應聲跌穿92，但之後迅速反彈。金價收復失地，期金重上1322美元，但之後回落。美國供應管理協會（ISM）昨公布，由於訂單下降，12月非製造業指數跌至55.9，創4個月低位。新增訂單指數降至54.3，為2016年8月以來最低。疲弱的數據無礙美股早段向上，道指、標普500指數及納指再創新高。
分析：12月數據或大幅調整
12月職位增長最多的行業是醫療保健，職位增長3.1萬個，建築和製造業職位分別增長3萬及2.5萬個。RSM首席經濟師Joe Brusuelas稱，12月數據細節確實令人懷疑，尤其是假期購物旺季零售的職位減少2萬個，貿易和運輸業則減少1萬個，在其他行業的職位增長卻相當強勁，預期12月數據將會大幅調整。上月非農數據亦與俗稱「小非農」的ADP私人市場職位背道而馳。12月私人市場職位增長達25萬個，但有分析質疑ADP的數據亦未必可靠，因為部分僱主往往於年底將離職員工剔出發薪名單，ADP數據未必及時更新。至於勞工部的非農數據，只要工人停止從企業支薪，就會停止計算這些工人。
上月非農職位整體增長，低於2017年全年每月平均的17.1萬個。去年全年的非農職位合計增長達210萬個，也是連續第7年錄得超過200萬個職位增長。分析師認為，只要每月非農新增職位超過10萬個，就足以應付勞動力增長。
失業率維持4.1% 時薪增長符預期
上月失業率維持在4.1%，是2000年底以來低位，低於聯儲局預測的長遠水平。自2016年底以來，失業率下降0.6個百分點，反映閒置勞動力有所收緊。
《華爾街日報》分析認為，失業率持續在極低水平，意味僱主招聘可能較困難。不過勞動參與率仍維持在62.7%，與前一年相同。平均時薪按年增長2.5%，符合分析師預期。市場認為增幅仍然較低，令聯儲局暫時缺乏理據採取激進的加息步伐。
不過《華爾街日報》指出，2017年職位增長步伐表明，在經濟衰退結束後維持了8年半的擴張期還有改善空間。隨着稅改實施，經濟可望進一步增長。多數家庭的稅負減輕，可望刺激消費，從而鼓勵企業繼續招聘和投資。勞動力收緊可能導致工資增長和價格上漲，令聯儲局未來更積極收緊貨幣政策。
費城行長﹕今年加息兩次更合適
根據聯儲局12月的會議記錄，官員討論過減稅等措施可能導致加息步伐加快；聯儲局預期2018年將加息3次。不過去年有投票權的費城聯儲銀行行長哈克昨預計，聯儲局今年加息兩次是合適的，如果通脹持續疲軟，將造成嚴重問題。但他去年底仍認同2018年加息3次。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0865&issue=20180106
瀏覽時間減 無阻fb利潤激增 減不良影片 媒體推送頻率視可信度而定
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GS(14)@2018-02-04 21:25:55【明報專訊】facebook（fb）用戶上季減少了瀏覽fb的時間，但其移動廣告的優勢仍令fb利潤激增。為應對輿論對社交網絡造成不良影響的憂慮，fb自去年第四季減少推送爆紅影片（Viral Video），令用戶每日瀏覽fb的時間減少約5000萬小時。以fb每日有14億活躍用戶計算，意味每人每日瀏覽fb的時間減了2.14分鐘，相當於瀏覽時間減少5%。不過，fb強調，新措施令用戶善用時間，專注於有意義的連繫，長遠有助fb業務發展。
另外，為改善假新聞對fb形象造成的損害，fb將按民調總結出的媒體可信度，決定其新聞在fb的推送頻率。fb股價早段大漲4%。
北美活躍用戶跌 惟廣告收益最高
fb行政總裁朱克伯格稱，fb上季已作出一些改變，顯示較少爆紅影片，以確保用戶善用時間。他解釋，fb的推送重點由展示最有意義的內容，調整為最能促進有意義互動的內容，把朋友和家人發布的內容優先。儘管減少視頻和新聞這類被動的瀏覽，可能會降低fb內容的資訊性和趣味，但fb表示將通過用戶與好友之間的互動來判斷成敗。
不過在fb改革推送優次之際，fb北美每日活躍用戶減少70萬人，由1.85億減至1.84億，是fb在各市場中首次錄得活躍用戶減少。全球每日活躍用戶按季增長2.18％，增長率是歷來最低。fb財務總監David Wehner稱，北美活躍用戶下滑是單一事件，並非一種趨勢。北美正是fb廣告收入最多的市場，當地每名用戶上季平均為fb帶來26.76美元收入，遠高於全球平均的6.18美元。
撇除稅務 上季多賺逾六成
fb上季收入按年增長47%至130億美元，利潤按年增長20％至42.6億美元。撇除31.9億美元的稅務開支，fb多賺61%。業績公布後，fb股價在周三收市後交易時段劇烈波動，下跌4%後最多升4%，最終升1.4%。這反映投資者可能認為，fb將不會從改革獲得大量新用戶，但整體增長趨勢仍會持續。
有分析認為，減少了視頻和新聞推送，News Feed的位置將會減少，卻對用戶更有意義，意味fb的廣告競價可能更趨激烈，最終fb的廣告收入可能更多。也有分析認為，fb的改革旨在防止更大的反fb浪潮。
近日有輿論就fb散播假新聞、仇恨言論和意識不良影片施壓，促使fb採取行動，未來將按民調總結出的媒體可信度，決定其新聞在fb的推送頻率。朱克伯格表示，《紐約時報》、《華爾街日報》就是高質素媒體的例子，觀點應不會失諸偏頗，內容也不大可能造假。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8763&issue=20180202
施永青料貿易戰無阻CCL升勢
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GS(14)@2019-05-15 09:03:11https://www.mpfinance.com/fin/da ... 5061&issue=20190515
【明報專訊】美國早前對總值2000億美元的中國貨品再加關稅，令貿易戰局勢升溫、股市動盪，但中原集團主席兼總裁施永青認為，消息對股市及樓市的影響，將較上一次中美貿易戰時小，相信樓價只會輕微下跌後再拾升勢，今年中原城市領先指數CCL仍會創新高，全年樓價升幅約在一成。
全年樓價料仍有10%升幅
施表示，參考上一輪跌勢，樓價跌幅遠比股市小，證明樓市的根基比股市更鞏固，加上今次美方所提出的威脅，都是上次已經提出過的，今次屬第二輪衝擊，影響將比第一輪小。
他續稱，雖然估計中美貿易戰會令樓價升勢受阻，但新盤銷情仍理想，二手交投亦沒大跌，預料樓價大幅回落機會不高，若今年樓市沒有重大變數，估計全年樓價仍會錄約10%升幅。與此同時，現時銀行資金充裕，內地資金亦欠出路，股市波動下，部分投資者將會由股市轉向樓市，加上政府增加土地供應困難重重，未來新供應量難以有大突破，在供不應求情况下，樓價難大跌。
施重申，今次事態發展的關鍵是中美不要從冷戰走向熱戰，惟觀乎美國對朝鮮的處理手法，機會十分之微；因此，今年內中美貿易取得協議的機會很大，因為貿易戰擴大，對雙方亦不利，惟中美之間的博弈將會長時間持續。
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