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1328重大收購公告之無良吸金術大踢爆 fung3010

http://www.voofie.com/content/62/1328%E9%87%8D%E5%A4%A7%E6%94%B6%E8%B3%BC%E5%85%AC%E5%91%8A%E4%B9%8B%E7%84%A1%E8%89%AF%E5%90%B8%E9%87%91%E8%A1%93%E5%A4%A7%E8%B8%A2%E7%88%86/

前言


今日無意中見到1328重大收購既公告。一間市值十億,一家由創業版轉到主版不足既蚊型公司出資20億去收購一家經營RF-SIM業務既公司!! 咦,RF-SIM業務咪食正早月當炒既手機業務。莫非又有搵錢機會??! !

驟眼看來,其收購蛇吞象之勢的確係石破天驚。直到收工之後返屋企再仔細D睇。

嘩!!!大老千呀!!! !

即刻有手痕唱衰佢既衝動,二來本身就想搵地方紀錄係股票市場上見識到既特別野,加上之前又應承左WAH哥。既然一次可以滿足三個願望,咁當然去馬啦!!! (寫得唔好,唔好見怪。有意見歡迎提出~~)

首先睇睇1328既收購公告先

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100525/LTN20100525010_C.pdf

子公司現況分析



今次先從被收購既子公司現況分析開始講起:



被1328收購既公司叫盛 華集團,係一間由控股公司,旗下仲有幾間子公司,從事業務包括:


(i) RF-SIM產品之研發、生產及銷售;
(ii) 在香港及澳門以外之市場分授RF-SIM經營權。


 

問題一: WHAT IS RF-SIM?  


QUOTE一QUOTE原文先~~

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RF-SIM為普通移動電話用戶識別模組卡與非接觸式智能卡之結合。該等科技由廈門盛華開發並獲中國國家知識產權局專利局發出專 利認證並於香港註冊短期專利。除了普通SIM卡之一般功能外,RF-SIM亦具備其他額外功能,例如電子錢包、電子身份識別、電子門票、電子代用券及門禁 管制),並可與現今市場上大部份移動電話兼容,毋須對移動電話作出修改。RF-SIM為普通移動電話用戶識別模組卡與非接觸式智能卡之結合。該等科 技由廈門盛華開發並獲中國國家知識產權局專利局發出專利認證並於香港註冊短期專利。除了普通SIM卡之一般功能外,RF-SIM亦具備其他額外功能,例如 電子錢包、電子身份識別、電子門票、電子代用券及門禁管制),並可與現今市場上大部份移動電話兼容,毋須對移動電話作出修改。

根據盛華集團所提供資料,RF-SIM已獲中國兩大電訊營運商採納,截至二零一零年三月三十一日,在中國已約有兩百萬張RF- SIM卡推出市場。RF-SIM科技之應用極為廣泛,包括移動錢包、移動贈券及門禁管理。移動錢包功能已經推行至(i) 北京、福建、廣東、湖北、湖南、內蒙古、吉林、上海、浙江及重慶等地多家客運公司,用作電子支付工具;(ii) 北京一個超級市場連鎖集團,用作電子支付工具;及(iii) 廣東、山東、瀋陽及內蒙古等地多家公司及院校,用作公司內及校園內之移動支付工具。門禁管理功能已經推行至(i) 二零一零年上海世博,用作電子門票;(ii) 西安及大連之若干校園,用作電子身份證;及(iii) 山東、瀋陽及內蒙古之若干公司及院校,用作電子身份證。根據盛華集團所提供資料,RF-SIM已獲中國兩大電訊營運商採納,截至二零一零年三月三十 一日,在中國已約有兩百萬張RF-SIM卡推出市場。RF-SIM科技之應用極為廣泛,包括移動錢包、移動贈券及門禁管理。移動錢包功能已經推行至(i) 北京、福建、廣東、湖北、湖南、內蒙古、吉林、上海、浙江及重慶等地多家客運公司,用作電子支付工具;(ii) 北京一個超級市場連鎖集團,用作電子支付工具;及(iii) 廣東、山東、瀋陽及內蒙古等地多家公司及院校,用作公司內及校園內之移動支付工具。門禁管理功能已經推行至(i) 二零一零年上海世博,用作電子門票;(ii) 西安及大連之若干校園,用作電子身份證;及(iii) 山東、瀋陽及內蒙古之若干公司及院校,用作電子身份證。

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解說: 解說:

講得簡單D,大家可以幻想RF-SIM成一張電話 卡+八達通 


問題二: 目前RF-SIM卡市場情況及前景如何呢?


解說:解說:

http://tw.myblog.yahoo.com/joan-song/article?mid=19394&prev=19397&next=19393

用上文既一張RF-SIM卡售價120元人仔同成本10元人仔做個參考,因為產能唔夠,成本必然更高,再比多兩倍BUFFER --> 30元人仔,售價打個八折  --> 96元人仔。即一張RF-SIM毛利為66元人仔,毛利率有69%??! ! 都好似有得做喎。睇下市場狀況先

http://122.11.55.148/gate/big5/www.hqew.com/info/?action-viewnews-itemid-166791

可能盛華唔出名啦,上文完全無提及。不過亦可以比到一個好清楚既信息我地 --> 盛華唔係市場上面"豬腳",只係"茄喱啡"。RF-SIM卡市場暫時一間獨大,而且"豬腳"已經快快手搵左戶好人家。而RF-SIM卡既讀卡器就競爭激 烈,以致毛利不多。

加上RF-SIM卡說穿了只係o係張SIM卡上面加入RFID元素,即使佢有六個所謂既專利,但呢樣野既技術要求唔會太高,可能你係先達請個師父仔已經可 以做得到。由此可以推測,係不久既將來會有大量既競爭對手加入,到時就會大大損害RF-SIM卡既毛利,而家既69%高毛利率只係一個不能維持既假象。

由此可見RF-SIM卡行業其實唔係想像中咁一片光明。


問題三: 目前企業經營狀況如何呢?


懶得打字,再QUOTE原文

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盛華集團
由於賣方為盛華集團之創辦人,賣方於盛華集團承擔之原成本主要包含盛華、集訊及廈門盛華註冊資本之成本,合共約 4,000,000
港元。


於二零一零年三月三十一日,盛華集團合共有63 名僱員。於二零一零年三月三十一日,盛華集團合共有63 名僱員。

廈門盛華為盛華集團旗下之重要生產實體。廈門盛華之生產設施現包括總建築面積約700 平方米之租賃物業。廈門盛華分別於二零零八年中及二零零九年開始試產及商業生產。於本公佈日期,廈門盛華每月可生產900,000 張RF-SIM卡及30,000 個RF-SIM讀卡器,而根據廈門盛華截至二零一零年三月三十一日止三個月之銷售報告,廈門盛華有關RF-SIM卡及RF-SIM讀卡器之生產設施使用率 分別約為20%及50%。
廈門盛華為盛華集團旗下之重要生產實體。廈門盛華之生產設施現包括總建築面積約700 平方米之租賃物業。廈門盛華分別於二零零八年中及二零零九年開始試產及商業生產。於本公佈日期,廈門盛華每月可生產900,000 張RF-SIM卡及30,000 個RF-SIM讀卡器,而根據廈門盛華截至二零一零年三月三十一日止三個月之銷售報告,廈門盛華有關RF-SIM卡及RF-SIM讀卡器之生產設施使用率 分別約為20%及50%。


根據盛華集團之未經審核管理賬目,盛華集團於截至二零零九年十二月三十一日止財政年度錄得總收入約25,538,000港元,當 中分別約78.0%及22.0%貢獻自RFSIM卡及RF-SIM讀卡器之銷售;於截至二零一零年三月三十一日止三個月之總收入約為25,302,000 港元,當中分別約84.0%及16.0%貢獻自RF-SIM卡及RF-SIM讀卡器之銷售。經盛華集團確認,盛華集團於截至二零零九年十二月三十一日止年 度及截至二零一零年三月三十一日止三個月之收入均產生自中國市場,並無在香港或澳門銷售任何RF-SIM產品。根據盛華集團之未經審核管理賬目,盛 華集團於截至二零零九年十二月三十一日止財政年度錄得總收入約25,538,000港元,當中分別約78.0%及22.0%貢獻自RFSIM卡及RF- SIM讀卡器之銷售;於截至二零一零年三月三十一日止三個月之總收入約為25,302,000 港元,當中分別約84.0%及16.0%貢獻自RF-SIM卡及RF-SIM讀卡器之銷售。經盛華集團確認,盛華集團於截至二零零九年十二月三十一日止年 度及截至二零一零年三月三十一日止三個月之收入均產生自中國市場,並無在香港或澳門銷售任何RF-SIM產品。

截至二零零八年十二月三十一日止財政年度錄得營業額約1,550,000 港元、除稅前虧損淨額約4,989,000 港元及除稅後虧損淨額約4,989,000 港元;及(ii)於截至二零零九年十二月三十一日止財政年度錄得營業額約25,538,000港元、除稅前溢利淨額約6,823,000 港元及除稅後溢利淨額約7,911,000 港元。於二零零八年十二月三十一日及二零零九年十二月三十一日,盛華集團之合併未經審核負債淨額分別約為17,076,000 港元及9,177,000 港元。

誠如上文所述,盛華集團之策略為專注於中國分授RF-SIM經營權,而作為賣方部分重組彼等的投資,並確定直通電訊控股可以取得 RF-SIM經營權(即賣方於香港及澳門之其他投資),廈門盛華及直通電訊有限公司已訂立轉讓契據,據此,廈門盛華RF-SIM權已於二零一零年五月二十 四日以代價918,468 港元轉讓予直通電訊有限公司,有關代價乃參考由獨立估值師評估之香港及澳門RF-SIM專利權技術之估值釐定。其後,直通電訊有限公司同意向直通電訊控股 授出RFSIM經營權之獨家特許權。誠如上文所述,盛華集團之策略為專注於中國分授RF-SIM經營權,而作為賣方部分重組彼等的投資,並確定直通 電訊控股可以取得RF-SIM經營權(即賣方於香港及澳門之其他投資),廈門盛華及直通電訊有限公司已訂立轉讓契據,據此,廈門盛華RF-SIM權已於二 零一零年五月二十四日以代價918,468 港元轉讓予直通電訊有限公司,有關代價乃參考由獨立估值師評估之香港及澳門RF-SIM專利權技術之估值釐定。其後,直通電訊有限公司同意向直通電訊控股 授出RFSIM經營權之獨家特許權。

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解說: 解說:

1. ) 見綠字~~

你無睇錯,我都無QUOTE錯,係4,000,000 港元! !仲要加多樣 --> 9,177,000港元負債淨額。

即係用20億去買 價值5百萬負債??! !間廠仲要得700平方米& 63員工,細到無倫。(第一次流汗.....)

另外,如果只要投入4,000,000 港元資本,有700平方米既地方& 63員工就可以達到100,000,000港元溢利,你信唔信有咁大隻 "甲那"隨街跳呢? 就算係真既,以今時今日國內既風氣,不出一年一定彈左N間一樣既公司出黎。以上既BUSINESS MODEL根本不能持久。

) 溢利同業務狀況
2. ) 溢利同業務狀況


1. ) 公司一年生產到10,800,000張RF-SIM卡及360,000個RF-SIM讀卡器。

咦,等等....上面提到目前只有兩百萬張RF-SIM卡推出市場,佢而家一年生產到10,800,000張RF-SIM卡,咁咪即係嚴重產能過剩??! !

2. ) 目前生產設施使用率分別得20%及50% (第二次流汗......)依此計算,頭三月生產率約為180,000張RF-SIM卡及15,000個RF-SIM讀卡器。

3. ) 用上面既96人仔 (~HKD$110)一張,今年頭三個月RF-SIM卡既收入為 21,253,680港元,RF-SIM讀卡器既收入為4,284,320港元。咁即係佢頭三個月賣左約193,000張RF-SIM卡,咪佔左現時市場 既10%??!! (呢個數字可能有d水份)

4. ) 樂觀地假設2010年之後九個月既生意額每個月都比而家多兩倍。全年先可以賣出約2,702,000張RF-SIM卡(已經係現有市場總和)。都係個六隻 字,嚴重產能過剩!!(第三次流汗...... )

假設2009年既 25%NP不變,則2010年溢利 = 63,255,000港元

5. ) 如果2010年之後九個月既生意額每個月都比而家多一倍,則2010年溢利 = 44,278,500港元

6. ) 如果2010年之後九個月既生意額每個月持平,則2010年溢利 = 25,302,000港元

無論邊一個都同預設既100,000,000港元溢利仍有好大差距。(第四次流汗......)

逆向思想,要做到100,000,000港元溢利,即係要有400,000,000港元總收入按以上既PRODUCT PROFOLIO計,子公司既主力產品RF-SIM卡收入要有336,000,000港元。現時RF-SIM卡MARKET SIZE只係得 220,000,000港元。子公司又唔係MARKET LEADER,又無大客仔,根本就係發緊夢。


子公司現況分析小結:


八隻字黎形容   -->  收購價被嚴重高估! !

 

收購條款分析


 

收購條款引述



到今次收購既戲玉,先睇條款。(有少少長,但呢個係成個交易既重點,不能不提。)


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於二零一零年五月四日,本公司與賣方訂立收購協議,據此,本公司有條件同意從賣方購入盛華之全部已發行股本,總代價為 2,000,000,000 港元(可作出代價調整),其將以下列方式支付:合共200,000,000 港元於完成日期藉本集團之內部資源以現金支付;而合共1,800,000,000 港元則於二零一一年可換股票據日期藉發行第一份可換股票據及第二份可換股票據支付。待完成後,盛華將成為本公司之間接全資附屬公司。
盛華為一間由李健誠先生及郭景華女士各擁有50%之公司,乃成立作為盛華集團之投資控股公司。


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代價乃本公司與賣方按公平原則進行磋商後釐定,並經考慮(其中包括)(i) 盛華集團之業務前景;(ii)上文所述之代價調整機制,而應佔溢利為100,000,000港元;及(iii)20 倍之市盈率(其乃參考本公司與賣方識別之上市可比較公司之當前市盈率釐定)代價乃本公司與賣方按公平原則進行磋商後釐定,並經考慮(其中包括) (i) 盛華集團之業務前景;(ii)上文所述之代價調整機制,而應佔溢利為100,000,000港元;及(iii)20 倍之市盈率(其乃參考本公司與賣方識別之上市可比較公司之當前市盈率釐定)

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代價調整代價調整

收購事項之總代價乃根據應佔溢利為100,000,000 港元之假設計算,而代價可作出下列代價調整:收購事項之總代價乃根據應佔溢利為100,000,000 港元之假設計算,而代價可作出下列代價調整:

(i) 情況1(i) 情況1

倘應佔溢利超過100,000,000 港元,則第一份可換股票據及第二份可換股票據各自之本金額將會增加:倘應佔溢利超 過100,000,000 港元,則第一份可換股票據及第二份可換股票據各自之本金額將會增加:

(A-100,000,000 港元)x 20 /2(A-100,000,000 港元)x 20 /2

據此,A = 實際應佔溢利,惟A最多以150,000,000 港元為限。據此,A = 實際應佔溢利,惟A最多以150,000,000 港元為限。

(ii) 情況2(ii) 情況2

倘應佔溢利低於100,000,000 港元,則應付予各賣方之代價將按下列方式計算之代價削減而下調:倘應佔溢利低於100,000,000 港元,則應付予各賣方之代價將按下列方式計算之代價削減而下調:

(100,000,000 港元-A) x 20 /2(100,000,000 港元-A) x 20 /2

惟代價削減須按下列程序及形式抵銷:惟代價削減須按下列程序及形式抵銷:

(a) 代價削減須分別抵銷第一份可換股票據及第二份可換股票據各自之本金額,而第一份可換股票據及第二份可換股票據各自須按於二零一一年可換股票據日期扣除代價 削減後之該本金額發行;(a) 代價削減須分別抵銷第一份可換股票據及第二份可換股票據各自之本金額,而第一份可換股票據及第二份可換股票據各自須按於二零一一年可換股票據日期扣除代價 削減後之該本金額發行;

(b) 倘第一份可換股票據及第二份可換股票據各自之本金額不足以抵銷代價削減,(b) 倘第一份可換股票據及第二份可換股票據各自之本金額不足以抵銷代價削減,

 (1) 第一份可換股票據及第二份可換股票據將不會發行;及
 (2) 各賣方將於二零一一年可換股票據日期不計利息等額償付本公司有關金額(即各賣方收取之現金代價及代價削減 間之差額,經扣除可換股票據之本金額)。


(iii) 情況3(iii) 情況3

倘盛華集團根據二 零一零年經審核賬目錄得應佔溢利或錄得虧損,倘盛華集團根據二零一零年經審核賬目錄得應佔溢利或錄得虧損,

(a) 第一份可換股票據及第二份可換股票據將不會發行;
(b) 各賣方將於二零一一年可換股票據日期不計利息償付本公司彼等各自已收取之全數現金代價;及
(c) 在聯交所或上市規則項下之條件、批准、規定及任何其他條文(包括於轉讓後根據有關百分比率(定義見上市規則)可能須取得之任何獨立股東批准)及所有適用法 律及規例之規限下,賣方須於二零一一年可換股票據日期按象徵式代價1 港元從本公司購入盛華之全部股本權益及盛華之所有負債,由此產生之所有開支將由賣方承擔,而各賣方須按等額比例向本公司償付本公司或其任何附屬公司於二零 一一年可換股票據日期向盛華集團作出之所有資本投資(如有)


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收購條款解說:


1. ) 收購用代價分兩部分,1,800,000,00港元係換股票據,200,000,000港元現金由盛華支付。2億現金其中1.466億係來自公開發售用剩 既CASH。(2007年公開發售共籌得資金1.48億港元) 亦即說明是次收購會將公司2007年集資的資金一次用盡。

2. ) 是次收購最高代價達3,000,000,00 港元!!!! (3間1328!!!)

3. ) 溢利為100,000,000港元,如上部分所示,溢利預測被嚴重高估。

4. ) 業務無特別亦無亮麗前景,以現在市況20 PE絕對不能接受。

5. ) 按目前子公司的樂觀盈利預測計算 (63,255,000港元),代價調整應為情況2。則最後兩夫妻分別可得現金100,000,000港元及換股票據532,550,000張。兩夫妻帳 面收益合共1,265,100,000港元! !

6. ) 按目前子公司的盈利預測為25,302,000港元計算,代價調整應為情況2。則最後兩夫妻分別可得現金100,000,000港元及換股票據 153,020,000張。兩夫妻帳面收益合共506,000,000港元! !

7. ) 只要子公司的盈利達10,000,000港元計算,則最後兩夫妻可得現金200,000,000港元便不需要歸還! !

8. ) 最壞情況 - 情況3 --> 分別歸還現金100,000,000港元,沒有任何換股票據,於2011年以1元回購盛華之全部股本權益及盛華之所有負債。

由於盛華之全部股本權益及盛華之所有負債本為兩夫妻產物,所以帳面成本只係1元!!!!亦即係話佢地兩夫妻用1元成本向公司借200,000,000港元一年!!! !

9. ) 佢地兩夫妻現時已持有72.289%股權,由於公眾持股量不可以少於25%。即係話一旦佢地合共收到票據多於91,880,000張,公司就要諗辦法處理 新增/現有既股票以維持上市既身份。呢方面我唔太熟悉,目前可以諗到既方法有: (呢方面我都唔太熟,有錯請指正)

A. ) 若股票據不太多,佢地可事先將部份股份 "廉價" 轉售比公司之後立即銷毀。

B. ) 若然A行唔通,佢地亦可以減持,將有關股份直接流出市面。

C. ) 事前以籍口搞供股,佢地兩個自己放棄唔供,從而令到股權維持係75%以內。

D. ) 佢地可以睇住子公司既 "業績" 黎食,仲有成千上萬種可能手段。

 

總 結:


1. ) 只要子公司本年 "交出" 盈利10,000,000港元計算,則最後兩夫妻所得之現金200,000,000港元便不用歸還! !

2. ) 子公司市值被嚴重高估,PE 20 & 20億估完全係不合理收購代價。

3. ) 子公司業務無特別,既不是MARKET LEADER,又容易被其他公司取代&複製。

4. ) 現階段既高毛利只係假象,而且不能持久。

5. ) 現時MARKET SIZE只得幾億,子公司預測1億盈利根本就只係一個夢想。

6. ) 最差情況都係當用1元成本去換向公司借200,000,000港元一年,對佢地黎講根本就NOTHING TO LOST。

7. ) 1328個兩位人兄絕對算得上係雌雄大盜,超級old thousand!! 本人已將1328納入永不祿用之列。

8. ) 是次收購 = CAP 水 + 屈錢+手法低莊。直頭可以用 " 以空氣換鑽石" 黎形容。而且極可能有手尾跟。

 


9. ) 子公司唔賺錢還好,一賺錢隨時又比佢兩個搵籍口供股再屈多筆。
10. ) 子公司既BREAKDOWN一向都唔係年報反映,佢地可以有十萬九千種方法同足夠既動機去做到有盈餘數。




1328 重大 收購 公告 之無 無良 良吸 吸金 金術 術大 大踢 踢爆 fung 3010
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阿伯兵團力鬥無良大股東


2002-5-2  NM




香港八百多間上市公司裡面,大股東欺壓小股東的事情,屢有發生。然而,當大股東遇着齊心合力的阿伯股東兵團時,情況就棘手好多。好像業務長期停滯不前,冬眠三十年的晉利地產,八十四歲的大股東李維鼎,多年來隱藏公司在關島的地皮價值;又以不同海外公司名義,默默持有公司逾 九成股份,令晉利股價一直偏低兼無成交。長期被綁做了大閘蟹的晉利小股東,不甘利益受損,其中十個加埋逾六百歲的阿伯,十年前開始糾集力量憤然反抗,其間 不斷對李維鼎窮追猛打,最近更迫使財政司司長出手打救。但李維鼎仍要玩殘小股東,實行大比例供股。阿伯兵團誓言抗爭到底,一於與大股東鬥法、鬥長命。市值 十三億的晉利地產金融,於七三年上市,屬收租股,揸着香港十項物業和關島二十三幅地皮。 香港物業大都是九龍區舊式商業大廈,如尖沙咀海防道清真寺對面的屈臣氏鋪位。根據去年年報,未計關島地皮,晉利每股資產淨值高達十六元零七仙。然而股價在 近兩年一直在十一元至十四元水位徘徊,而且大部分時間有價無市,一個月才得一兩宗成交。晉利股價偏低兼無人吼,皆因大股東李維鼎,暗中持有九成多股份,流 通率嚴重不足。為此,財政司司長於前年四月,特別委派調查員跟進。發現李維鼎用上五個不同名字,開設十一間海外公司持有晉利股票。去年底,調查報告發表,財政司司長下令,晉利要將市場流通量增加至兩成半。今年三月底,晉利申請停牌,草擬增加流通量方案。

老牌核數師中招小股東一直憧憬,李維鼎會私有化晉利。然而晉利在兩星期前復牌,卻宣佈以一供二、每股八元來增加股票流通量,並規定大股東不准供股。消息一出,令一眾阿伯股東更氣炸肺。「李維鼎呢個人,都成八十幾歲,揸住間公司唔肯放。想私有化,又唔忿氣向小股東買回股票。佢都揸九成幾股權咯,同私人公司無分別,每年維持上市地位都幾百萬元,我都唔知佢點諗!」七三年替晉利搞上市的本地老牌會計師李文彬,也是被綁的晉利股東。他回憶說:「七三年晉利股票一蚊一股上市,後來石油危機,股市狂跌,晉利跌到幾毫子,當時我見間公司幾穩定咪買囉。我持有約百分之二股份,都可以叫做第二大股東啦!」直至八二年,李文彬發現李維鼎將炒地皮輸掉的三千七百萬,強由晉利「啃下」,便辭去晉利核數師職務。然而,李文彬手頭晉利股票,卻一直原封不動賣不出。「我做過咁多上市公司核數,晉利都算是經典中之經典啦!」

阿 伯眾志成城氣上心頭的,還有人稱老楊的楊樂生。上週四,老楊與另外六名小股東,相約記者到茶樓大吐苦水。甫坐低,老楊就開口罵個不停。「有冇搞錯?表面睇 一供二每股八蚊供股,比市價二十二蚊一股,有六成七折讓,但我哋唔會供,根本放唔出,我哋依家俾佢綁死!」老楊表示,原本李維鼎想私有晉利,但卻無誠意出 價。「上個月,代表李維鼎的凱基證券董事史習平,搵過我問價錢,還問我關島的地皮唔估值 得唔得。我話得,咁就廣東道買玉,各有各估咯。」自此之後,李維鼎方面再無接觸他了。以前開廠現已退休的老楊,在眾小股東之中角色吃重,十年來由他帶領, 向證監、聯交所投訴,對李維鼎咬着不放。這天他還拉着一個旅行喼,裡面裝滿十年來調查晉利的「罪證」,包括晉利的股東名冊、公司註冊署資料、證監會回信等。

自費視察地皮老楊於八○年買入十萬股晉利,「七九年李嘉誠從滙豐接過和黃股權,那時和黃每股五元,我賣咗和黃去買晉利㗎!」回想起來,老楊只有嘆氣。九一年,他從晉利年報發現公司在關島持有多達一億四千萬呎地皮,由於晉利從來沒有公佈地皮的價值,老楊相信公司資 產淨值,應遠遠高於年報所披露數據。於是他前後花十萬元聯同另一小股東老黃,到關島視察。九二年,老楊與老黃,拿着晉利年報資料飛抵關島,希望找尋晉利在 關島二十三幅地皮。老楊與老黃,只知道地皮的地段號碼,沒有地址,一開始就被難倒。「好難搵噃,要買特定地圖才查得到位置。」買了地圖後,老楊和老黃還踩 到長滿野草的地皮實地考察。怎料老黃在地皮內差錯腳,跌入一個地洞,幸得老楊捉着手相救。後來他們學精了,決定租部直升機,從高空拍攝地皮位置。發現地皮 位置甚佳,好幾塊地還在機場附近。關島是日本人旅遊熱點,一碗日本麵也要六十元港幣,物價指數甚高。老楊興奮莫名,認為晉利在關島的地皮有如金礦,忘記了 自己想踢爆晉利隱藏資產價值的目的。回港後,他親自寫信予主席李維鼎,盛讚對方有眼光,並再購入十萬股晉利。現在說回來,老楊慨嘆:「你睇我當時幾天 真!」

揭關島資產不菲冷靜過後,老楊對關島地皮一直窮追不捨。一年後,老楊再飛關島一趟。老楊找來一間台灣測量師行估值,那二十三塊地皮共值二十八億港元。老楊算過,晉利資產淨值起碼每股六十六元。於是回港後向公司管 理層,核數師作出質詢。然而個個當老楊無到。「晉利個核數師回覆我話,無租收的地皮是毋須要估值。」令老楊氣得甩鬚。到九六年,晉利股價徘徊在十元左右, 老楊感到絕望,打算把股票出售。然而他發現股票成交量非常疏落,懷疑大股東已暗中收集市場股票。於是,又進行第二次大規模調查。

逼政府出手調查他與老黃到金鐘的公司註冊處,又到過中央股票結算處,翻查股東名冊,發現九成股東由海外公司持 有,於是要求證監會及聯交所調查。「聯交所建議我搵齊全部一百一十八個小股東簽名,贊成調查大股東身分,才可以辦下去。」老楊於是與一眾核心小股東,根據 股東名冊上的地址,分頭做家訪拿簽名。「我哋逐家拍門,帶小股東到律師樓核對身分,再搵的士送佢返屋企。有啲老人家,仲要帶去保險箱拿股票。」老楊等人花 了三年時間,集齊簽名,遞交上聯交所,並由財政司司長委派調查員,於前年四月起,對晉利大股東進行大起底,卒之水落石出,找出佔公司九成股份者是李維鼎。調查報告指出李維鼎幼子,即現時晉利的主席李德義,協助及教唆李維鼎違反上市條例,並建議逮捕違法二人,但報告出版逾五個月,仍未見聯交所或證監會有所行動。不過,永不放棄的老楊就說:「橫掂都玩咗十年啦,我一於同佢(李維鼎)鬥長氣!」

李維鼎做軍服起家現年八十四歲李維鼎,患有心臟病和糖尿病,現與幼子李德義在日本居住。他原籍山東煙台,在上海滬江大學和美國加州大學畢業。父親李聘三,五十年代在灣仔告士打道五十號,及尖沙咀海防道開設「發利洋服公司」, 專替在港停泊的美軍艦隊水兵做軍服,工人有二、三百人;越戰時期,每月純利達一百萬元。李維鼎喜歡在鹿鳴春菜館請客,在菜館打工四十年的祥哥說:「當時打 完韓戰,又打越戰,不少美軍艦隊在灣仔停泊,一落船就去發利做衫,一次過幾千件計。李維鼎又請艦長吃飯,他的英語很流利呢。他的兒子結婚都在鹿鳴春擺酒, 還請來七小福(成龍、洪金寶等)來表演,擺足全日,讓員工輪流來吃。」就是與美軍的生意往來,令李維鼎走到老遠的前美軍基地關島買地。「James(李維 鼎洋名)六十年代聽一美軍將領說越戰結束後,美軍會大力發展關島,所以佢就大買地皮。」一山東同鄉說。


阿伯 兵團 力鬥 鬥無 無良 良大 股東
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「大班」無良 左丁山


2011-4-12  AD




 

中環中心有間 「大班」餅店,呢間餅店嘅女經理非常落力,服務甚佳,而且唔止賣麪包,仲賣埋早餐通心粉,上午生意好到不得了,抵佢嘅!個幾月前,大班牽頭加價,每個麪包 加五毫,如果講銀碼,大家唔覺意,照畀可也,但如果講加幅,百分比高達十幾至二十幾巴仙不等,幾高o架。近日香港愛用「無良僱主」呢個詞,逢商必奸,逢老 闆必無良,逢加價必定係「狂加」,書商加價三至五巴仙就係「奸商狂加兼無良」,好多報紙編輯患上腦筋懶惰症,寫標題就像copy and paste,好容易收工。呢幾日有朋友要登廣告,仄咗一輪,發覺幾張報紙嘅廣告報價與三個月前相比,已經加咗接近二十巴仙,呢啲報紙老闆唔知又係唔係奸 商、無良、狂加呢?有苦衷嘅,報紙廣告加價都係為咗出糧畀記者編輯嘅啫,等佢地更容易罵他人加價無良吖嘛。

呢日在中環中心聽到有句流行用語:「大班無良」,即係鬧大班餅店加價,記者G就話:「大班啲麪包幾好食吖,算有良心o架嘞。」左丁山聽到有人鬧大班無良,仲以為鬧鄭大班o忝,點知日頭唔好講人,一講起鄭大班,就接到萬事德電話鬧鄭大班無良。

 

萬 事德與鄭大班老友鬼鬼噃,做乜來電罵鄭大班無良,萬事德講,鄭大班搏命支持李卓人搞最低工資,害苦了低下層教育程度低嘅工人,害到佢地冇工做,仲唔係好心 做壞事,變成無良心?一位六十五歲阿伯在空地露天停車場收銀,一日坐足十個小時,月薪五千,呢位阿伯話自己無一技傍身,有人請,月薪五千,已經滿足,點知 有咗最低工資法例,停車場公司計吓數,呢位阿伯要七千二百八十元一個月(十小時乘二十八元乘二十六日,乘夠三十日就要八千四),立即炒咗佢,改請一位五十 零歲,可以做埋停車場清潔與除草噴水除塵嘅男工。萬事德自己請好多工人(例如站在街頭派報紙),一㩒計數機,條數唔掂噃,已將部份工序搬上深圳,係三十年 來第一次,跟住更改僱傭合約,鄭大班知道就罵萬事德係無良僱主,叫佢加服務費,問報館老闆攞。萬事德就話鄭大班好心做壞事,報紙售價六元,十二年不加,報 館點肯增加服務費呀?


大班 無良 左丁 丁山
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《無良企業》三十年前就有賣過期奶粉的不良紀錄 半年暴賺千萬 黑心油商家族揭祕

2014-09-15 TWM
 
 

 

讓全台食品業全面淪陷的強冠企業,半年就賣掉七百多噸餿水油提煉而成的「香豬油」,流入一千二百多家食品與餐飲業,強冠董事長葉文祥背後究竟有何不為人知的祕密?

撰文‧梁任瑋、賴若函

一個原料逐年飆升的產業,如何在吃緊的成本中「榨」出利潤?這個問題,在強冠董事長葉文祥心中顯然只有一個答案,就是犧牲消費者的健康,換取公司獲利連年成長。

今年,是豬隻減產導致提煉豬油成本增加的一年,在食用油脂廠商一片哀號聲中,強冠營收與利潤卻可以逆勢成長,從二○一二年到一三年,毛利率從一二%,一路攀升到一七%;每股稅後純益更從一.六六元,站上二.七五元,讓不少食品油脂廠自嘆弗如。

小公司起家 搭上烘焙業爆發潮賺飽飽「食用油脂廠商獲利率並不高,其獲利來源,主要來自廠商是否能有效降低加工精製過程的成本。」在強冠企業的年報中也坦承,食品油脂業有一定的設備投資門檻,且受原物料價格影響大,獲利率很低,所以想要維持穩定的獲利,必須透過製成技術改良。

然而,面對艱困的經營環境,葉文祥卻選擇用最惡劣的手法欺騙客戶。理論上,豬油應該是由廠商向屠宰場購買豬脂、組織,並委託炸油業者製成原料油,再進行精製、加工調和而成各式油品。不過,葉文祥卻大量收購低價的餿水油取代相對高價的豬油,以偷天換日的手法,讓強冠的獲利宛如坐上直升機。

究竟強冠利用低廉的餿水油製造香豬油已經多久尚不得而知,以這半年就賣掉七百多噸的數字估算,強冠賣愈多,賺愈大,至少獲利超過千萬元。

更可惡的是,強冠銷售給食品業者的桶裝豬油價格還比行情貴,從中賺取的價差更驚人;也難怪,從一九九八年即申請股票公開發行的強冠,這幾年營收扶搖直上,似乎有意朝上市櫃之路邁進,以近三年來說,強冠每年營收都有十五至十六億元,直到此次惡行被揭發,外界才發現,亮麗的財報是建立在黑心的基礎之上。

事實上,現年六十一歲的葉文祥,家族皆從事食品加工業,三十年前即前科累累,曾進口過期奶粉重新包裝,再販賣給消費者;後來東窗事發,葉文祥才接下堂哥的公司全統油脂廠,並改名為強冠,僅食用油部分沿用「全統」品牌。

強冠一九八八年成立時,資本額僅一百萬元,只是高雄鳥松一家小經銷商,從事油脂買賣;隔年葉文祥為了擴大規模,才轉到高雄大寮目前的生產基地,開始生產豬油、牛油、椰油、棕櫚油、人造奶油等。強冠搭上台灣烘焙產業加速發展,二十多年來規模愈做愈大,也陸續在大寮買下工廠當倉庫,去年中還買下一個占地一千九百坪的汽車回收廠,準備繼續擴廠,顯見葉文祥在油脂業賺進不少錢。

拿日商背書 優良商人蓄意用劣油混充強冠目前在台灣人造奶油及精製油脂製造領域的市場占有率高達二○%,資本額也擴充至五.三億元。為了增加下游餐飲業者的信任感,強冠也經常強調股東結構中包含日商三井物業株式會社與月島食品工業株式會社。除了拿日商背書,公司網站也宣稱通過ISO9001、ISO22000等食品安全管理系統認證,以及食品GMP良好作業規範認證。但強冠私底下卻混充餿水油為豬油販賣給食品業者狠賺暴利,黑心程度不輸給去年爆發假油風暴的大統、富味鄉。

高雄衛生局食品衛生科科長魏任廷表示,強冠是南部知名廠商,衛生局每年都會到廠內進行至少一次的稽查;但由於稽查只看工廠的製造流程,沒有針對油品檢測,因此無法得知油品有無問題。

在這次南部打擊犯罪中心破獲餿水油前,高雄市衛生單位過去一年來曾至強冠查廠六次,都未發現強冠生產劣質豬油。不過環保局從一一年開始,就因為強冠排放廢水累計裁罰四十八萬元,最近一年又因三次放流水不合格,被罰六十萬元、勒令停止食用油精煉程序,但強冠不知悔改,持續製造黑心豬油販售。

檢警近日公布證據透露,強冠採購部門早知道郭烈成的油品有問題,強冠副總經理戴啟川還多次與郭烈成議價,以每公斤二十至二十三元不等賣出,甚至還曾對郭說,「你的油品像警示股,賣別人也不好賣。」證實早知對方的油品不能食用。

一一年,憑藉食用油脂加工大廠的規模,葉文祥還獲得中華民國優良商人金商獎,對照如今賣黑心油的惡劣形象,這一切顯得格外諷刺。

葉文祥

出生:1953年

現職:強冠企業董事長

經歷:全統油脂廠廠長

學歷:聯合工專(現國立聯合大學)機械工程科家庭:已婚,育有一子一女

無良 企業 三十 年前 就有 有賣 過期 奶粉 不良 紀錄 半年 暴賺 賺千 千萬 黑心 油商 家族 揭祕
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無良僱主:天灝廣告有限公司

1 : GS(14)@2011-07-29 22:48:13

http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20110729&sec_id=4104&art_id=15475389


【本報訊】開工時上 facebook是不少打工仔每日必做的事,可有想過因此成為被即時解僱的理由?一名任職銷售主任的打工仔,去年底被僱主以此理由炒魷,無賠償代通知金之餘,更被剋扣佣金。經半年訴訟,裁判官昨最終裁定打工仔開工時上 facebook「嚴重程度不足以讓僱主可在毋須通知下即時解僱勝訴」,僱主須於 10日內歸還佣金連代通知金共 6,000餘元。
記者:廖韻思 吳子葵 張軍
2 : GS(14)@2011-07-29 22:48:23

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=15475390
特稿
涉案雜誌社有欠薪紀錄
2011年07月29日
3 : 亞力士(1473)@2011-07-30 23:43:41

乜fb 真係咁好玩?
4 : greatsoup38(830)@2011-07-31 10:18:08

今日話fb玩得多會變笨
無良 僱主 天灝 廣告 有限 公司
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蘋果汁 保良局被評無良僱主

1 : GS(14)@2012-02-28 23:58:42

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=16109619
【本報訊】「有汗出,冇補薪!」由 15間工會組成的「捍衞社會福利大聯盟」昨到家庭福利會和保良局示威,抗議前者的加薪機制欠透明度,巧立「年賞」制度以代替政府按通脹的薪酬調整;保良局則不向合約員工追補半年加薪差額,基層員工更不獲約滿酬金。
聯盟去年底收到 16間機構共 35宗與加薪有關的投訴,家福會和保良局更遭員工集體告狀。聯盟指,家福會以工作表現向員工加薪,但往往低於公務員去年薪酬調整 6.16%(中低級)幅度;保良局員工的實際加幅只得 3.75%。聯盟批評兩間機構是「無良僱主」,促請增加財務透明度,並制定員工集體談判機制。
蘋果汁 蘋果 保良 被評 無良 僱主
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職場慧眼:無良僱主

1 : GS(14)@2012-08-30 13:25:19

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120830/18003680
這幾天接二連三有關無良僱主的新聞。酒樓東主拖欠員工薪金然後扮執笠走數騙破欠基金。迪士尼刻薄餐廳員工三餐不包,員工迫於無奈要捱貴飯盒,管理層懶理員工投訴。不過最爆的,就是那位自稱有背景兼有勢力人士的IT公司老闆。
那位以為自己識走法律罅的酒樓東主鋃鐺入獄,抵死!可惜拉了一個,這種老闆週遭還多的是。很多員工為生計等錢開飯會選擇啞忍,所以就被這種老闆睇穿以拖字訣食住,忍到最後失驚無神大閘一拉還不是被走數?對付無良老闆毋須心軟,更加不應猶豫,一旦發覺情勢不妙,立刻搵工走為上著,切勿因小失大!
做飲食業不包伙食確實少見,最低工資出爐之初確有食店老闆因經營成本上漲取消包伙食,員工作出投訴非常合情合理。但迪士尼餐廳招聘之時講明不包,而且地處偏僻,要買飯只能在園內買,價格肯定不會便宜,決定接受工作之前究竟有沒有計過數?入職後才投訴管理層當然睬你都儍!為今之計只能望大家同心團結,趁餐廳人手如此緊張缺乏之時極力爭取,要有籌碼在手談判才有機會成功。
以事論事,僱傭合約內有訂明未經公司批准公餘一樣不得做兼職的話,人贓並獲證據確鑿公司絕對有權追究。要炒要告本來無可厚非,但絕對不能無權恐嚇,那位所謂老闆以及粗口爛舌極盡侮辱詆毀之能事,男僱員被他如貓捉老鼠般恣意踐踏玩弄,做大龍鳳只為要脅人回水?賤到非筆墨所能形容,能忍住不動手打他一鑊可謂能人所不能。肥小妹被他用洗黑錢來兇真可憐。立壞心腸以為公開擺上網整死人好威,結果自作孽招來全城圍插,夏日雖炎一樣透心涼!
張慧敏
職場 慧眼 無良 僱主
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無良西醫不開藥只發病假紙攞病假 2日$200 4日$400

1 : GS(14)@2014-11-24 08:17:58





■涉濫發醫生紙謝醫生的診所只是一間400呎的住宅。


【《蘋果》直擊】【本報訊】醫生涉嫌「明碼實價」濫發病假紙。有病人早前到觀塘一西醫診所求診,但醫生只發病假紙不開藥,質疑有欠醫德。《蘋果》記者兩度扮病人求診,發現涉事的八旬老醫生「不檢查、不開藥,只發醫生紙」,更稱診金與病假日數掛鈎,並建議報稱感冒的記者在病假紙上改寫「發高燒」,可「攞多幾日病假」。記者:郭美華 陳達浩 梁偉權



「由我入去睇病到我離開,全程唔使三分鐘……淨係畀病假紙,一粒藥都冇!」學生Andy日前因胃痛,到觀塘物華街一間樓上西醫診所求診,他踏入一間「住宅式診所」,便見到謝醫生由廚房走出來,劈頭就問他:「今日乜嘢病?係咪要醫生紙?要幾多日?」過程不足三分鐘,醫生便給了他病假紙。Andy付了130元診金,才得悉診金只包病假紙,並沒有藥物。診所向他表示藥費另計,他最終被迫再找另一醫生求診。他謂事後已就事件向醫委會投訴。據紀錄,自稱已80多歲的謝醫生屬「有限度註冊」西醫,只准在指定地點應診,每年要續牌一次。



不檢查即建議寫發高燒

記者其後扮病人求診,發覺該診所是一間約400平方呎的殘舊住宅,藥櫃及上面的藥樽都已發黃,謝醫生稱六十年代在內地漢口醫科畢業,來港後先後在深水埗及觀塘行醫。謝醫生和診所女職員均沒穿白袍或制服,謝醫師身上的名牌更是手寫的。下午時段求診者較多,多是年輕人,不少人離開時只手執病假紙,未有取藥。當記者看病時,謝醫生主動問記者是甚麼病,是否要請病假?記者指是感冒,問可否請四日假?謝醫生指單純感冒難寫四日,女職員插口說:「公務員查得好緊,警察更加,四日就要寫腰肌勞損囉,千祈唔好話嚟買病假紙,我當你睇醫生咋。」謝醫生最終未有對記者作身體檢查,便建議把病情寫成發高燒,並寫了兩天病假,診金200元,並稱:「兩日假盛惠200蚊,四日假就要400蚊。」記者第二次放蛇,謝醫生即問:「你睇醫生做乜?係咪要攞假?」記者稱流鼻水和發熱,問可有藥食?他說有,但要加70元,即一天病假紙連藥費要200元。記者主動要求檢查,醫生拿出一個看似損壞的聽筒,記者質疑效能,他堅稱無問題。記者昨致電謝醫生,指有病人質疑他濫發病假紙,謝醫生矢口否認,又強調所有病人都有診療紀錄。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20141124/18945788
無良 西醫 開藥 只發 病假 200 400
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想睇鱷魚食野豬無良遊客誘豬落河

1 : GS(14)@2015-07-23 01:29:26

美國有無良遊客在新奧爾良遊船河時,刻意拋食物餵飼河邊野豬,將野豬送入水中鱷魚的口,好讓自己看到一幕殘忍的「生吞野豬」。船上拍到的片段顯示,可憐的野豬見有麵包拋來,戰戰兢兢踏進水中吃食物,回身上岸時,鱷魚卻突然發難,將為食豬的後腿噬住,野豬不停慘叫求饒,卻不得要領,其他野豬欲救無從,最終鱷魚把豬拉進水中。片段中,遊客餵豬時有人說「我們要把豬餵鱷魚」。野豬被擒時,一名遊客更說「真精彩啊」。片段四月上載到YouTube,點擊率已達三十三萬。不過,網民的留言大多是批評遊客,說他們愚蠢、原始,有人更說「野豬被白皮豬害死了」。美國《每日郵報》





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20150718/19224073
想睇 鱷魚 野豬 無良 遊客 誘豬 豬落 落河
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無良主人同女友嗌交斬傷狗狗發洩深見骨

1 : GS(14)@2016-10-22 22:28:43

台灣新北市一名黃姓男子今年1月與蔡姓女友吵架後,竟情緒失控,將2人一起飼養的狗狗重摔在地,還拿刀斬殺,導致狗狗氣胸、肋骨斷裂,全身多處刀傷,深可見骨,最後把奄奄一息的小狗棄置私家車後座,不料遭警員攔檢查獲時發現,趕緊通報新北市政府動物保護防疫處協助急救。新北地檢署日前依違反《動物保護法》起訴這對狠心情侶。起訴指今年1月30日上午,黃男(36歲,另案在監)開車載蔡姓女友(25歲)行經新北市泰山區時,遭警方攔檢查獲車內藏有毒品,另發現後座有一隻黑色小狗,全身血肉模糊、奄奄一息,隨即通報新北市動保處將小狗送醫急救,並將2人逮捕。2人原本辯稱小狗出車禍、從樓梯上摔落而受重傷,但獸醫稱小狗的肩胛、胸部有多處刀傷,右前肢肘關節骨頭甚至暴露在外,傷口完整且新鮮,應是利刃所傷,而非車禍,且小狗右胸腔被刺破導致嚴重氣胸,有生命危險。黃男仍否認虐狗,還將責任推給女友,指稱蔡女平日會毆打小狗,日前車載蔡女和小狗時,小狗並沒受傷。蔡女也反咬黃男經常打狗出氣,當天2人因故吵架,黃男竟把小狗抓下車重摔在地,後來她在車上小睡片刻,醒來就發現小狗渾身是傷、奄奄一息,印象中曾見黃男車上有刀。檢方根據2人辯詞,認定黃男出手凌虐小狗,而蔡女不僅知情且容任黃男施暴也是共犯,因此將2人一併起訴。台灣《蘋果日報》




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無良 主人 女友 嗌交 交斬 斬傷 傷狗 狗狗 發洩 深見
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女傭企跳突然唔想死無良mom拍片驚孭飛

1 : GS(14)@2017-04-04 08:59:19

科威特一名無良女主人,見有輕生念頭的女傭危吊在窗外,卻沒有伸出援手,反而拍下對方的墮樓經過,再分享到社交網站,異常冷血。女傭後來獲救,警方已拘捕女主人調查。報道指來自埃塞俄比亞的女傭,原先打算爬出窗自盡,不過後來改變主意,單手緊抓窗框向主人求救:「捉住我,捉住我。」不過女主人卻只是顧著拍攝,更諷刺稱:「噢真瘋狂,回來吧。」但沒有伸手救她,甚至拍下她的墮樓過程。女傭由7層樓墮下,跌在鐵皮簷篷上,她耳鼻出血、手臂骨折,不過經搶救後撿回一命。暫時未知她為何萌生輕生念頭。在科威特工作的家傭有逾60萬人,大部份都是亞裔人士,不過常遇上被主人虐待或拖欠人工問題。當地每年平均有百多名家傭,因受不了主人的對待而逃走。法新社




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女傭 企跳 突然 唔想 想死 死無 無良 mom 拍片
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