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聚焦體制機制創新 2016浦江創新論壇將召開

由科技部和上海市人民政府共同主辦的“2016浦江創新論壇”將於9月23日-26日在上海召開。本屆論壇的主題為“雙輪驅動:科技創新與體制機制創新”。

創設於2008年的浦江創新論壇是由中華人民共和國科學技術部和上海市人民政府共同主辦的高層次、開放式、國際化科技創新論壇,論壇主席為科技部前部長徐冠華院士。論壇始終圍繞“創新”主題,緊扣時代脈搏,攜手全球創新力量,聚焦創新驅動戰略,關註創新體系建設,洞悉產業變革風雲,以全球視野謀劃和推動創新。

論壇已成功舉辦八屆,共吸引了來自海內外政界、學界、企業界近七百位高層知名人士作精彩演講,逾萬名代表參會,數百家境內外主流媒體廣泛報道,並針對全球創新領域中的各類熱點問題展開深度交流探討,形成了一批對經濟發展和創新活動具有重要價值的深刻見解,產生了重要的社會影響力。

論壇自2012年起創設主賓國(省)機制以來,有效促進了國際科技創新合作,其科技外交平臺作用日益凸顯。近兩年來,論壇在國內外的影響力更是邁上了一個新的臺階。

據了解,本屆論壇的主賓國為英國,主賓省為浙江省。

論壇主題凸顯戰略性與現實性

我國科技創新取得重大進展的同時,也逐漸折射出體制機制創新的重要性和緊迫性。《國家創新驅動發展綱要》提出,改革創新治理體系成為試試創新驅動發展戰略的戰略保障。按照國家總體部署,上海正在加快建設具有全球影響力的科技創新中心,系統開展全面創新改革實驗,積極探索科技創新和體制機制創新協同推進的重要經驗。推動科技創新、體制機制創新協同發揮作用,是當前亟待深入研討的重大戰略和現實問題。

各專題論壇將圍繞技術創新和體制機制創新展開研討。

例如,產業論壇將舉辦兩場,將分別以“智能制造與工業大數據”“智能網聯汽車”為主題,在“中國制造2025”的旗幟下,實施“雙輪驅動”戰略,圍繞國際科技產業發展的前沿熱點領域展開研討。

創業者論壇將集結國內外具有代表性的孵化器、創業者代表、投資界代表和知名學者專家,共議創新創業熱點話題,還將同步舉行亞洲孵化器協會及上海創新創業大賽頒獎電力。

政策論壇將圍繞國家創新驅動發展戰略綱要的實施,探討創新治理與創新政策的發展。

未來科學論壇將聚焦未來科學與科技的關系,展示“想象改變世界”。

文化論壇將以“工匠精神與創新文化”為主題,討論精益求精工匠精神在企業創新中的體現。

金融論壇將重點研討新興科技金融和金融科技領域的創新。

企業論壇將圍繞在技術創新和管理體制創新雙輪驅動下的企業創新發展展開討論。

有關智庫還將在論壇期間發布《2016亞太知識競爭力指數》和《中國科技金融生態年度觀察2016》等成果報告。

主賓國論壇定於9月24日下午舉行,主題為“創新:創意到產品之路”;主賓省論壇以“集聚創新要素,打造特色小鎮”為主題,圍繞浙江省特色小鎮建設思路,探討如何在更高層面推進區域均衡協調發展。

浙江省科技廳國際合作處曾肖芃處長在發布會上介紹道,G20讓世界看到“醉美杭州”,展示了杭州乃至浙江省的綜合競爭力。本次論壇還將在浙江嘉興市舉行“合作論壇嘉興論壇”,以“互聯網與傳統產業融合發展”為主題,共謀區域經濟轉型升級。

聚焦 體制 機制 創新 2016 浦江 論壇 召開
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浦江論壇傳遞中英創新合作新聲:讓成果更快進入市場

科技部國際合作司副司長陳家昌9月24日接受第一財經記者專訪時表示,中國與英國的合作是優勢互補,強強聯合。

陳家昌說,英國在科學、技術、工程等方面都有獨到的地方,特別是是在技術研究方面,有很強實力;同時在成果轉化方面也有明顯優勢,比如世界公認的最重要的技術中心之一劍橋科技園。而在新的互聯網條件下中國特別是在信息技術發展方面創造了很多經驗,比如微信、支付寶等,人們不需要帶信用卡和現金就可以完成支付,在餐館、書店、商場等各方面都通行,這些方面的發展,中國相對比國外要快。

日前,以“創新:創意到產品之路”為主題的2016浦江創新論壇主賓國論壇在上海舉行,此次英國受邀擔任主賓國。

2016年全球創新指數顯示,英國在榜單名列第三,中國首次躋身世界最具創新力的經濟體前25強,較前一年上升4位。《“十三五”國家科技創新規劃》的總體目標提到,國家綜合創新能力世界排名要進入前15位,邁進創新型國家行列,有力支撐全面建成小康社會目標實現。

“在創新方面,我們提供了多方位的支持。”英國大學、科學、研究與創新國務大臣Jo Johnson在主賓國論壇上介紹,目前英國有100多個科學園區,300多個商業孵化措施,2020年科學專項基金達到15億英鎊;英國有非常好的商業環境,包括非常低的企業所得稅以及對於創新的各種獎勵。

Jo Johnson表示,為了能夠保持英國處於領先的創新地位不變,需要確保英中兩國能夠實現研究方面的合作互補。兩國合作才能解決巨大的全球挑戰,開發適合人類發展的未來技術,同時,只有兩國合作才能讓創新成果更快地進入市場,並且在兩國創造更多的就業機會。

英國創新署董事會成員Hazel Moore在談到強化企業與大學之間的合作機制時表示,英國創新署以業務和市場為導向,他們和很多行業緊密合作,找到目前的挑戰和問題,同時,他們以全球化的視角找到哪些機構有哪些專家可以幫忙解決這些問題。目前,他們建立了很多合作的項目,包括聯合企業合作項目和單一企業合作項目。他們不斷推進技術發展並支持創新新產品和服務向市場的投放。

科技部副部長陰和俊在論壇上表示,中國正在加緊實施創新驅動發展戰略,努力依靠創新打造國家發展的新引擎,依靠創新塑造經濟轉型升級的新動力。英國是世界上創新效率最高的國家之一,既在加強基礎研究和推動原始創新方面取得巨大成就,成為世界科技強國,也在推動學術界、企業界、政府部門密切合作引入金融資本支持創新方面經驗豐富,是與中國最早最廣泛開展科技創新合作的科技強國之一。此次主賓國論壇為中英雙方進一步推進創新合作搭建一個重要平臺。

科技部政策法規與監督司司長賀德方在論壇上介紹了中國下一步在促進科技成果轉移轉化行動的工作目標,要推動建設100個示範性國家技術轉移機構,支持有條件的地方建設10個科技成果轉移轉化的示範區,在一些重點行業和領域布局建設一批支撐實體經濟發展的眾創空間,建成若幹技術轉移人才培養基地,有一個1萬名專業技術轉移人才隊伍,全國技術合同交易額利潤要達到2萬億人民幣。

賀德方提到,中國政府將實行更加嚴格的知識產權保護制度來保護知識產權,保護企業的創新投資取得應有的效益。

浦江 論壇 傳遞 中英 創新 合作 新聲 成果 更快 進入 市場
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愛回收鄭浦江:二手產品的市場是“2000億”的大盤子

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0517/163158.shtml

愛回收鄭浦江:二手產品的市場是“2000億”的大盤子
黑馬學吧 黑馬學吧

愛回收鄭浦江:二手產品的市場是“2000億”的大盤子

5月11日晚7點整,【黑馬創業36招】第12招如期開講,愛回收總裁、合夥人鄭浦江為大家傳授了“圍繞用戶需求做產品生態鏈”的創業訣竅,【黑馬學吧】APP依舊做了同步直播,1個半小時的分享幹貨滿滿,我們還是第一時間為你提煉出精華:

口述|鄭浦江

整理|黑馬學吧

選擇回收領域的考慮

在美國、香港乃至歐美等地,包括在3C領域里面的整個回收的場景與習慣,在再次消費的時候基本都會發生40%-50%的回收。而在中國,產品得到規範、安全地回收的比例不到1%。3C領域里的回收價格與過程是不規範、不透明的,這樣的用戶場景與體驗非常差。用戶擔心隱私安全問題,更不願意將收集拿出來賣掉。

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整個中國,能做到規範回收的比例不到1%。如今,中國一年新手機的銷售為5億部,基本做到了人手一部機,而被淘汰、閑置的機子總量至少有3-4億部,加上超過10億部的存量市場,愛回收目前不過回收了400-500萬臺機子,比例不到1%。從這個角度講,舊機回收以及二手產品的市場,是2000億的大盤子。

潛在市場大,而回收領域又處於起步階段。很多人寧願把三五部手機閑置在家里,也不願意拿出來賣掉的重要原因是,用戶希望將手機安全、合規地處理掉的潛在需求與行業發展現狀以及中國現存社會誠信問題之間的沖突。愛回收立足行業痛點,有針對性地作出改進。

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愛回收的商業模式

針對舊機回收、3C產品的回收這個垂直領域,探索愛回收的商業模式。低價收,高價賣就是我們的商業邏輯。

(一)回收服務

1. 線上渠道回收服務

在線上完成以舊換新的服務,線上依賴三個主要渠道:在中國最大的3C零售渠道京東官網上建立“以舊換新”服務,用戶在京東上買東西的同時能發現顯眼的“以舊換新”的按鈕;利用官網與App的渠道進行舊手機的估價與回收;在幾乎中國所有手機品牌的官方商城都設有“以舊換新”的入口。抓住線上在3C領域里面最精準的流量入口,將回收通過一種服務的方式去實現它。

2. 線下加盟回收服務

中國手機銷售市場最大的區域仍是線下。在三線以下城市,愛回收提供加盟回收服務,叫愛機匯。這個平臺連接數十萬家線下手機商店,提供回收和以舊換新服務,通過智能的檢測系統,在門店教會所有的賣場和店員如何評估以及透明地回收。

3. 線上線下合作服務

從線上導入之後,如何完成閉環與交易呢?有兩個方式:在北上廣深等一線城市的購物商城里開設直營門店,在線上完成以舊換新下單之後,用戶可以到直營店進行面對面交易,完成閉環;用戶有權要求員工上門回收,也可以采用郵寄方式寄到運營中心完成交易閉環。

現在,愛回收在回收場景模式下,在中國最大最精準的地方,利用線上高大手機品牌商城如京東,線下最大零售賣場如國美進行全方位覆蓋。愛回收本身是一C2B2B商業模式,愛機匯則是B2B2B模式。我們還有C2B2C、 B2B2C模式。其實愛回收是逆向的京東,京東在賣,我們在收。

(二)產品分級與處理

回收後,愛回收有完整運營流程來進行高效處理。依賴覆蓋全國的運營中心,對產品進行分揀和定級。九成新、八成新……一共份十幾個級別。公司的質檢、運營、分級很重要。

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分級以後,有三種方式進行處理:將品相最好的高端產品通過愛回春妙手旗下的口袋優品進行二次利用,通過京東的優品渠道進行二次銷售,在公司創業之初也能夠直接利用降低成本;對於有故障的中高端產品,用過品牌廠家授權的供應商進行維修,歐銷售到東南亞、非洲甚至歐洲等地;對中低端產品,建立全球化競價平臺,競價賣給B端回收處理商,或是拆借零配件銷售。

愛回收整個回收、處理過程的周轉天數只需兩天,已經是行業的極致與高效。庫存與周轉不靈是很多企業的痛點,愛回收極致、高效的周轉效率帶來了現金流的快速周轉。

服務的專業化、規範化

1.產品價格創造

把產品的回收價格定級透明化在前端,使用戶看到產品是一種客觀的價值所在,是標準化的、定級的東西。愛回收的智能檢測系統能夠在app內把被檢測手機的存儲、型號、wifi、屏幕等列舉出來,並產生出透明的價格。根據產品的屬性和狀態,給用戶客觀公平的交易價格。

在銷售端處理時借助全球化的競價平臺。回收的產品通過分級定價,在售賣時利用競價而非逐個與回收處理上談判的方式,價高者得,保證了出貨的高效率。而回收的定價,是通過大數據聯動,根據後端進貨的出貨價格去匹配的。這個價格其實是行業的標桿,也是最高的價格。

從整個前後端的需求出發,解決從標準定價到後端處理商的標準和定價聯動的問題,產品價格創造不是一個環節,不是前端服務,是前後端、上下遊。對二手產品來講,其行業標準非常重要。

最近,愛回收正在跟國家相關的標準部門溝通,建立二手產品國家級行業標準。愛回收是回收行業的大牛,有責任將價格標準處理好,形成企業的規範與標準,讓上下遊、用戶和後端都接受。

2.提高用戶粘性 

對B端用戶講,老用戶維系的成本遠遠低於開發新用戶的成本。愛機匯的推出就是為了解決這一痛點。圍繞用戶的周邊需求,在線下門店提供包含維修的一站式服務,在產業鏈布局中建立愛維修平臺;推出愛享機服務,當用戶分期購買了手機,每隔一年,愛享機為用戶提供升級機型的服務。以租代售,這是消費模式的改變。

3.愛機匯差異化服務

線上的需求、服務對價格極度敏感,而線下更看重體驗,價格敏感度下降。競爭導流線上是C端服務,線下賣場則是B端的服務。線上線下應提供差異化的服務。B端服務的商業邏輯,最核心即利益的分配,解決商家、門店店員的利益。

總體而言,愛回收是生態鏈、供應鏈整合的平臺,是逆向的供應鏈處理平臺,在服務體驗與運作效率的極致體驗和成本服務上追求極致,就有生存的價值和空間。

愛回收 鄭浦江
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回收 浦江 二手 產品 市場 2000 大盤
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浦江國際集團(奧盛新材料/浦江纜索)(2060)專區

1 : GS(14)@2018-12-14 01:10:02

http://cuyooapi.copyearth.com/article-30107-1.html
上海浦江缆索公司翻身记
From debtor to winning bidder: a Chinese SOE turns around
2016-7-17 22:33| 发布者: 寒夜孤星| 查看: 542| 评论: 0

摘要: When Wei Zhang, founder of Yuanhao Capital, a Shanghai based investment firm, visited Shanghai Pujiang Cable a few years back, the state-owned enterprise was in dismal shape, unable to pay back its ba ...
When Wei Zhang, founder of Yuanhao Capital, a Shanghai based investment firm, visited Shanghai Pujiang Cable a few years back, the state-owned enterprise was in dismal shape, unable to pay back its bankers the money it had borrowed from them.    当上海元昊投资管理有限公司(Yuanhao Capital)创始人张炜几年前去上海浦江缆索股份有限公司(Shanghai Pujiang Cable)的时候,这家国有企业经营惨淡,无法偿还银行贷款。
  
But Mr Zhang’s driver was impressed. “I asked him why he thought this company was so impressive,” Mr Zhang recalls, surprised the man had a view at all. “He told me, did you see the parking lot where the management park their cars? There are at least 20 luxury cars there!”  但张炜的司机却对这家公司印象深刻。张炜对司机竟然有看法感到意外,他回忆道:“我问他为何对这家公司这么印象深刻。他告诉我说,你看到停放管理层车辆的停车场了吗?那里至少有20辆豪车。”
  
Where the driver saw prosperity, his employer saw a symptom of the general dysfunctionality of most of China’s state-owned enterprises. At the time, the top tier of Shanghai Pujiang’s staff earned only about Rmb3,000 ($450) a month. It was predictable then that virtually every major supplier to the manufacturing company was headed by a relative of senior management; almost everyone in a position to engage in related party dealings did so and padded their expenses generously. Nobody gave a thought to the fact that customers often did not pay their bills for years, let alone made an attempt to collect the money owed.  司机看到的是财力,他的老板看到的是中国大多数国企的通病。当时,浦江缆索最高级别的员工每月薪资只有大约3000元人民币(合450美元)。意料之中的是,这家制造公司的几乎所有主要供应商都是由高级管理层的亲戚把持;几乎每个能够与关联方交易的人都在与关联方交易,而且大肆虚报费用。没有人考虑客户经常多年拖欠货款的问题,更别提努力收款了。
  
“Everyone cheated, many receipts are fake,” Mr Zhang remembers. “You can even find diaper receipts among business expense claims. Everyone was ripping off the company.”  张炜记得:“所有人都在舞弊,许多收据都是假的。你甚至可以在业务报销单据中发现购买尿不湿的收据。所有人都在抢劫这家公司。”
  
Today, the seemingly intractable lack of profitability of the state-owned enterprises, particularly in heavy industries such as steel, is giving rise to widespread despair.  现在,国有企业(尤其是在钢铁等重工业)似乎无法破除的盈利不足顽疾正在滋生大面积的绝望。
  
Steel is among those sectors that generate returns below their cost of capital, according to a study on Chinese productivity from McKinsey Global Institute. Chinese “steel production has become completely untethered from real market demand and is now more than double the combined production of the four next leading producers”, says a recent report from the European Union Chamber of Commerce in China, giving a sense of the magnitude of the problem. Europe’s steel industry, including ArcelorMittal, the world’s largest steel company, has been among those suffering from the excess capacity of mainland steel firms.  麦肯锡全球研究所(McKinsey Global Institute)的一份关于中国生产率的研究报告显示,钢铁业是资本回报率低于资本成本的行业之一。中国欧盟商会(European Union Chamber of Commerce in China)最近发表报告指出,中国“钢铁产量完全脱离市场实际需求,现在是第二到第五大钢铁生产国产量总和的两倍多”,这让人感觉到这个问题有多么严重。欧洲钢铁行业,包括全球最大钢铁公司安赛乐米塔尔(ArcelorMittal),就是中国内地钢铁公司过剩产能的受害者之一。
  
Even the news that two of China’s largest and most modern steel producers — Baosteel Group and Wuhan Iron & Steel — may merge in an effort to rationalise production has not dispelled investor gloom.  即便是宝钢集团(Baosteel Group)与武汉钢铁(Wuhan Iron & Steel)合并以优化产能的消息也没有打消投资者的悲观情绪。宝钢和武钢属于中国规模最大、现代化程度最高的钢铁生产商。
  
Mr Zhang, however, is not among the hand-wringers. His experience after buying Shanghai Pujiang is instructive. By raising salaries and changing the incentive structure, he gave his managers much less motivation to rip off the company. “Everyone steals,” he says. “They needed to understand that they are stealing from themselves.”  然而,张炜并非这些悲观者中的一员。他在收购浦江缆索后的经历颇具启发意义。通过提高薪资和改变激励制度,他降低了经理中饱私囊的动机。他说:“所有人都在侵占。他们需要明白,他们在侵占自己的东西。”
  
Mr Zhang had much to work with as he sought to turn around the company. The group was good at its core business of making cables for bridges that span both China’s rivers and those outside the country. Shanghai Pujiang won the international contract for the restoration of the San Francisco-Oakland Bay Bridge, handily defeating Nippon Steel, partly by citing a price that was 30 per cent lower but also because its quality was sufficiently high.  张炜想扭转公司命运,他还有许多事情要做。浦江缆索非常擅长自己的核心业务,为横跨国内外江河的桥梁制造缆索。该公司曾轻松击败新日本制铁(Nippon Steel),赢得美国旧金山奥克兰海湾大桥修复工程的国际合同,一定程度上是因为其报价低30%,但也是因为它的产品质量足够高。
  
Mr Zhang is a rare creature, an optimist about mainland prospects on both a macro and micro level. He believes that before President Xi Jinping’s anti-corruption drive, misbehaviour and self-dealing were rampant. The private sector firms in which he invested were barely profitable because they spent so much money on banquets for officials and under-the-table red envelopes of cash, he says. Now, such behaviour has ceased.  张炜与众不同,无论是宏观还是微观层面都对内地前景保持乐观。他认为,在中国国家主席习近平开展反腐运动之前,不当行为和自我交易非常猖獗。他说,他投资的民营公司很少有盈利的,因为它们花了很多钱用于宴请官员和私下红包贿赂。现在,此类行为杜绝了。
  
Yet few business people in China today feel as positive as Mr Zhang. They fear that what started as something laudatory has descended into witch hunting and persecution reminiscent of the Cultural Revolution. Perhaps it is because so many fortunes started in irregular ways that don’t bear exposure to the sunlight. Fear of being seen to be corrupt has also made government and party bureaucrats more reluctant to take decisions, making it harder for businesses to move ahead with their plans. The impact has been devastating for China’s already slowing economic growth. And there is still little consistency in how rules are enforced — who is allowed to take money out of the country and who is not, who gets a loan and who does not — these things remain unfathomable to people in the system and to those outside it.  然而,如今中国商人很少像张炜那么乐观。他们担心,起初被盛赞的反腐运动已沦为令人想起“文化大革命”的政治迫害。或许这是因为太多的财富产生于见不得光的非正当手段。由于担心被视为腐败,党政官员也更不愿做出决策,这让企业更难实施它们的计划。对中国已经放缓的经济增长而言,这种影响是灾难性的。此外规则的实施也缺乏一致——谁获准将资金带出境而谁不准,谁获得贷款而谁不能获得贷款——这些事情依然让体制内外的人们摸不着头脑。
  
But the story of Shanghai Pujiang is at least heartening whether it is exceptional or not.  但浦江缆索的故事至少令人振奋,无论它是否是一个例外。
  
译者/邹策
2 : GS(14)@2018-12-14 01:10:39

http://www.ossengroup.com/news/news_view.asp?newsid=132

奥盛集团成功收购上海浦江缆索股份有限公司

   9月28日,在圆满完成之前协议商定的一系列事项后,上海奥盛投资控股(集团)有限公司成功收购并控股上海浦江缆索股份有限公司。上海浦江缆索股份有限公司创建于1988年,是我国桥梁缆索行业内首家专业制造企业,承接过包括上海南浦大桥、杨浦大桥,南京三桥、上海东海大桥、浙江舟山西侯门大桥以及美国旧金山奥克兰海湾大桥等大型特大型桥梁项目。奥盛集团在完成这次收购后,将拓宽并优化原有上下游产业链,进一步扩大生产及经营规模,为完成既定的战略目标迈下了坚实的一步。
 
3 : GS(14)@2018-12-14 01:10:50

https://zdb.pedaily.cn/enterprise/show13214/
海浦江缆索股份有限公司浦江缆索
Shanghai Pujiang Cable Co., Ltd.
机构总部:上海市注册地点:上海市成立时间:1994年所属行业:其他电信业务及技术
注:以上所有数据均来自清科私募通。
简介
联系方式
融资事件
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上海浦江缆索股份有限公司创建于1988年,是我国桥梁缆索行业内首家专业制造企业。伴随着中国桥梁的发展,从最初的上海南浦大桥、杨浦大桥,到现在的南京三桥、上海东海大桥及浙江舟山西侯门大桥以及美国旧金山奥克兰海湾大桥等,我公司不仅率先打破了桥梁缆索依赖进口的局面,而且已壮大成为一个集科研缆索设计、产品制造、安装咨询为一体的世界知名的缆索制造供应商。

联系方式
邮政编码:200333
详细地址:上海市普陀区武威路259号23幢A区

融资事件
4 : GS(14)@2018-12-14 01:11:29

http://hk.jrj.com.cn/2018/12/13150826734839.shtml
格隆汇获悉,12月12日,浦江国际集团有限公司(下文简称“浦江国际”)向联交所主板提交上市申请资料,海通国际作为独家保荐人。

  集团供应建设项目所用材料,包括两大业务分部,即缆索业务、预应力材料业务。集团透过营运附属公司奥盛新材料及奥盛(九江)从事“奥盛”品牌的预应力材料业务以及透过营运附属公司上海浦江、浙江浦江及上海浦江缆索安装工程从事“浦江缆索”品牌的缆索业务。

  集团为中国建造特大桥所用桥梁缆索的最大供应商及第三大预应力材料制造商。根据弗若斯特沙利文,自1991年至2017年,集团为在中国建造的35.1%的特大桥供应缆索,其中52.9%为悬索桥供应缆索及30.0%为斜拉桥供应缆索。根据弗若斯特沙利文,按2017年预应力材料销售收益计,集团排名第三。

  具体业务方面,2015年-2017年及2018年上半年,来自缆索业务的收益分别约2.83亿元人民币(单位下同)、3.03亿元、4.26亿元、1.89亿元,分别占总收益的27.8%、28.0%、32.3%、30.7%;来自预应力材料业务的收益分别约7.36亿元、7.79亿元、8.92亿元、4.28亿元,分别占总收益的72.2%、72.0%、67.7%、69.3%。

  相应期间,缆索业务毛利率分别为34.6%、34.7%、34.6%、31.5%;预应力材料业务毛利率分别为13.0%、14.0%、11.1%、14.8%。

  往绩记录期间,集团自预应力材料业务产生约70%收益。2015年-2017年及2018年上半年,集团分别产生收益约10.19亿元、10.82亿元、13.18亿元、6.17亿元;税后净利润分别约6440万元、7490万元、8870万元、5130万元;其中,公司拥有人应占净利润分别约4760万元、5840万元、7150万元、3790万元。集团拟将融资款项用于以下用途:一是,用于偿还一般业务过程中获得的银行信贷融资,该等信贷融资主要用于为以多项个人及公司担保作抵押的营运资金提供资金;二是,用于收购业务,以于2021年6月前提高竞争力或有可能扩大生产规模;

  三是,用于扩充江西省九江市预应力材料业务中镀锌预应力产品的产能;四是,用于扩充缆索业务的研发中心;五是,用作营运资金及一般企业用途;六是,用于升级生产设备及环保设施(包括于江西省九江市的预应力材料业务的废物处理设施)。
5 : GS(14)@2018-12-14 01:11:47

http://www.im-ossen.com/about/
奥盛新材料股份有限公司是中国目前最大的预应力材料生产企业之一,中国预应力行业协会会员单位。

奥盛新材料股份有限公司作为中国预应力材料的首批生产厂家,自2004年投产以来,至今已积累了十几年的生产经验,产品可按中国、美国、英国、法国、西班牙、韩国等各国标准进行生产控制。

预应力材料具有高强度、低松弛率等显著优点,不仅在大跨度斜拉桥、核电站、大型水利工程、城市高架、高速铁路轨枕、岩体锚固等大型工程领域有广泛用途,还能应用于各类民用建筑。目前,已被广泛应用于国家多项重点工程,并远销美国、加拿大、西班牙、意大利以及东南亚等地区。奥盛新材料股份有限公司不仅已成为马鞍山市重点骨干企业,也是国内预应力行业中名列前茅的重点出口企业。

奥盛新材料股份有限公司通过不断进取,生产预应力材料已获得几乎所有国际顶尖认证,美国PTI认证、英国UKAS认证、英国BSI认证、韩国KS认证等等,并取得西班牙工业部对欧盟以外国家颁发的唯一一张市场准入认证。

奥盛新材料股份有限公司是安徽省第九大出口企业。公司先后荣获2007、2008年度全国优秀外商投资企业、安徽省“先进技术企业”、“出口免检企业”等殊荣。并于2008年荣获国家高新技术企业证书和安徽省高新技术产品认定证书。其控股子公司奥盛(九江)钢线钢缆有限公司在2007年江西省政府一号文件中,被列为十百千亿重点企业,并先后获得江西省“先进技术企业”、“出口免检企业”、2006年度九江市第二大出口企业等殊荣。其生产的桥梁缆索用镀锌钢丝还获得了江西省重点新产品技术鉴定证书、科学技术成果鉴定证书以及2007年度江西省科技进步奖。

公司始终以“诚信、务实、双赢、共荣”作为自身经营和对外合作的宗旨,愿与海内外各界同仁共铸辉煌!
6 : GS(14)@2018-12-14 01:12:26

http://www.hkexnews.hk/app/SEHK/ ... ls-2018121101_c.htm
招股書
7 : GS(14)@2019-05-19 18:05:03

1. 本集團主要供應建設項目所用材料。我們主要設有兩個業務分部,即纜索業務及預應
力材料業務。我們的纜索業務主要供應大跨度橋樑及特大橋所用橋樑纜索。大跨度橋樑及
特大橋為行業術語及為使用纜索作為主要承重構件的橋樑。特大橋一般指主跨為400米或
以上的斜拉橋及主跨為900米或以上的懸索橋。中國大跨度橋樑的歷史可追溯至1991年,
當時中國首座特大橋上海南浦大橋建成。我們的預應力材料業務主要供應各種基礎設施建
設所用預應力材料。
我們為中國建造特大橋所用橋樑纜索的最大供應商及第三大預應力材料製造商。根據
弗若斯特沙利文,自1991年至2017年,我們為中國建造的35.1%的特大橋供應纜索,其中
我們向中國52.9%的特大懸索橋及30.0%的特大斜拉橋供應橋樑纜索。根據弗若斯特沙利
文,按2017年橋樑纜索的銷售收益計,我們排名第二,而按2017年預應力材料銷售收益
計,我們排名第三。
纜索業務。我們專注於製造及供應用於建造橋樑的纜索,具備深厚的特大懸索橋及特
大斜拉橋的技術知識。
預應力材料業務。我們主要從事製造基礎設施建設所用預應力材料。我們的主要產品
線包括稀土塗鍍預應力產品、光面預應力產品及鍍鋅預應力產品。
2. 主要客戶
就纜索業務而言,我們一般透過參與競標流程及合約洽談銷售橋樑纜索。我們的主要
客戶為中國橋樑建造項目的項目公司及總承判商。就若干海外銷售,例如對韓國的銷售而
言,我們向第三方銷售,而彼等將我們的產品出售予當地項目公司及承判商。就預應力材
料業務而言,我們一般透過現有客戶群及競標獲得客戶合約。就預應力材料業務而言,我
們的主要客戶為鋼材貿易公司及鋼材製造商。
截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度,本集團的五大客戶合共分別佔總收
益55.8%、56.7%及39.5%,及我們的最大客戶分別佔總收益31.3%、20.7%及9.5%。
下表載列於所示年度按業務分部劃分的收益、毛利及毛利率分析。
截至12月31日止年度
2016年 2017年 2018年
收益 佔收益% 毛利率 收益 佔收益% 毛利率 收益 佔收益% 毛利率
人民幣千元 % 人民幣千元 % 人民幣千元 %
纜索業務 303,275 28.0 34.7 425,803 32.3 34.6 518,797 37.5 36.8
預應力材料業務 778,612 72.0 14.0 891,890 67.7 11.1 864,538 62.5 15.7
總收益 1,081,887 100.0 19.8 1,317,693 100.0 18.7 1,383,335 100.0 23.6
3. 下表載列於往績記錄期間按地理位置劃分的收益分析。
截至12月31日止年度
2016年 2017年 2018年
收益 佔收益% 收益 佔收益% 收益 佔收益%
人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元
中國 1,038,040 95.9 1,267,900 96.2 1,349,986 97.6
其他(1) 43,847 4.1 49,793 3.8 33,349 2.4
總收益 1,081,887 100.0 1,317,693 100.0 1,383,335 100.0
4. 纜索業務
我們專注於製造及供應建造橋樑的纜索,具備深厚的特大懸索橋及特大斜拉橋的技術
知識。此外,我們亦製造少量建造體育場及展覽中心等不同建築構造物的纜索。
我們主要製造及供應用於編製懸索橋主纜的索股及斜拉橋的拉索。於往績記錄期間,
我們亦自提供橋樑纜索安裝服務獲得小部分收益。我們的橋樑纜索目前用於中國的三大特
大橋(即虎門二橋、西堠門大橋及潤揚長江大橋)。
下表載列於所示年度纜索業務按項目類別劃分產生的收益及其佔總收益百分比:
截至12月31日止年度
2016年 2017年 2018年
人民幣千元
佔收益
% 人民幣千元
佔收益
% 人民幣千元
佔收益
%
項目類型
懸索橋 125,988 41.5 313,798 73.7 221,554 42.7
斜拉橋 167,957 55.4 92,387 21.7 284,965 54.9
其他(1) 9,330 3.1 19,618 4.6 12,278 2.4
總收益 303,275 100.0 425,803 100.0 518,797 100.0
5. 預應力材料業務
於往績記錄期間,我們自預應力材料銷售取得大部分收益,分別佔本集團收益
72.0%、67.7%及62.5%。我們的三種主要產品為(i)稀土塗鍍預應力產品;(ii)光面預應力產
品;及(iii)鍍鋅預應力產品。
下表載列於所示年度預應力材料業務所產生收益及其佔總收益的百分比:
截至12月31日止年度
2016年 2017年 2018年
人民幣千元
佔收益
% 人民幣千元
佔收益
% 人民幣千元
佔收益
%
產品
稀土塗鍍預應力產品 674,242 86.6 760,922 85.3 685,532 79.3
光面預應力產品 45,461 5.8 46,171 5.2 31,917 3.7
鍍鋅預應力產品 49,170 6.3 72,476 8.1 142,274 16.4
其他(1) 9,739 1.3 12,321 1.4 4,815 0.6
總收益 778,612 100.0 891,890 100.0 864,538 100.0
6. 營運資金管理
我們的營運性質上屬營運資金密集型,為我們的業務模式固有的特點。我們動用大量
營運資金為採購纜索及預應力材料業務產品的原材料向供應商預付款項及為纜索業務提供
履約擔保金(就投標及履約保證金而言)。我們一般按滾動基準向預應力材料業務的主要供
應商預付估計12個月採購量最多80%的款項或向纜索業務的主要供應商預付合約總價值最
多80%的款項。根據弗若斯特沙利文,預付款項所佔比例高在我們所經營纜索業務行業屬
常見,原因為供應商按照我們的規格定制供應品,且於預應力材料業務行業屬常見,以獲
得價格及供應的優惠待遇。有關我們纜索業務及預應力材料業務的典型項目的付款及收款
時間表說明,請參閱「財務資料-流動資金及資本資源-營運資金」一節。
我們的流動資金狀況可能受宏觀經濟環境影響及我們的業務模式易受經濟衰退的影
響。經濟衰退可能妨礙我們透過營運所得現金或透過銀行信貸融資維持充足營運資金的能
力,從而可能影響我們的流動資金狀況。營運資金或流動資金不足可能對我們的業務、財
務狀況及經營業績造成重大不利影響。有關經濟衰退的風險,請參閱「風險因素-於中國
進行業務的風險-中國的經濟、政治、法律及社會狀況、政府政策或任何經濟衰退可能影
響我們的業務」一節。
於2018年,我們的經營活動所用現金淨額為人民幣137.3百萬元,主要由於纜索業務
銷售增加以及纜索業務的未完成合同量增加導致預付款項增加。於2017年,我們的經營活
動所用現金淨額為人民幣171.1百萬元,主要由於纜索業務的業務擴充及預付沙鋼集團的款
項增加。有關流動資金的風險,請參閱「風險因素-有關我們業務及行業的風險-由於我
們的營運屬營運資金密集型,我們於2017年及2018年錄得營運現金流出;流動資金不足可
能對我們的現金流量及營運資金以及經營業績造成不利影響」及「-我們可能在客戶償還貿
易應收款項及應收質保金時遭遇延遲或未能付款,及我們的貿易應收款項與貿易應付款項
週轉日數嚴重失配,可能對我們的現金流量及營運資金以及經營業績造成不利影響」一
節。
此外,我們的纜索業務及預應力材料業務產品主要用於基礎設施建設(尤其是交通運
輸基礎設施項目),中國經濟低迷可能對建造業造成不利影響。由於基礎設施建造項目涉
及巨大資本及投資,經濟的整體週期趨勢、利率波動及政府的新發展計劃可能影響建造項
目的進度及規模,從而可能影響我們的產品需求及流動資金狀況。
流動資金管理措施
於往績記錄期間,我們於項目層面及業務單位層面均實施流動資金管理措施。於項目
層面,我們已就各具體項目從銷售團隊中指定項目經理,而財務團隊將協助監督貿易應收
款項的情況。於我們與客戶簽署合約後,我們的財務團隊將制定發出發票時間表,當中列
明根據合約訂明的交付時間表發出發票的概約時間。客戶確認收到交付貨品後,我們的銷
售團隊會通知財務團隊,而財務團隊一般於月底向客戶發出發票。財務團隊及銷售團隊均
會審閱及監督任何未發出發票的狀況以及相關發票的結付情況。就逾期貿易應收款項而
言,銷售團隊積極與該等客戶取得聯繫,包括打電話、進行銷售訪問及發出付款提示。
於業務單位層面,我們的高級管理層及執行董事亦定期與銷售及財務團隊溝通,監督
貿易應收款項的狀況,並決定是否需要採取任何後續行動(包括延長信貸期)收回任何逾期
貿易應收款項。此外,於各月初,我們的財務團隊將評估本集團每月所需的整體營運資金
金額,該金額可能包括該月的任何預付款項、貿易應付款項、投標保證金及其他營運開
支。基於我們的手頭現金結餘,財務團隊將釐定是否需提取未動用銀行融資。再者,財務
團隊亦定期監控貿易應收款項的賬齡及與銷售團隊聯絡追蹤及監控尚未償還貿易應收款項
的狀況,並作出適當撥備(倘必要)。
我們繼續監督客戶訂單的現金流量變動及採取以下措施改善現金流量狀況:
‧ 由項目經理密切監督發出發票時間表及收款程序;
‧ 積極監督未發出票據的狀況及由銷售團隊採取必要的後續行動,例如給客戶打
電話提醒彼等發票的狀況、進行銷售訪問及發出付款提示;
‧ 與供應商磋商支付條款,以延長本集團採購團隊的付款及結算期;及
‧ 確保向信貸記錄良好的客戶銷售及我們的銷售團隊透過評估客戶的目前財務狀
況定期對客戶進行信貸評估。
由於我們已於往績記錄期間實施上述流動資金管理措施,我們在業務增長的情況下並
未經歷維持充足營運資金方面的任何重大困難。然而,倘我們預期出現營運資金問題或倘
中國經濟衰退而可能影響我們的業務,我們或會減少競標纜索業務項目的數目及╱或價值
或減少預應力材料業務客戶的訂單,以確保我們的業務運營擁有充足的營運資金。我們可
能會採取更積極主動的措施,密切監察未償付發票的狀況,並採取打電話、進行銷售訪問
及向客戶發送結清未償付發票的付款提醒等必要的跟進措施,以收回未償還貿易應收款項
及進一步與我們的主要供應商磋商,以降低原材料的預付款項水平。經與供應商磋商後,
我們亦可能要求供應商退回部分原材料預付款項。
7. 生產
下表根據生產的標準產品單位載列於所示年度生產設施的設計產能、實際產量及利用
率:
截至12月31日止年度
2016年 2017年 2018年
業務分部 產能(1) 實際產量 利用率(2) 產能(1) 實際產量 利用率(2) 產能(1) 實際產量 利用率(2)
(噸) (噸) (%) (噸) (噸) (%) (噸) (噸) (%)
纜索業務 40,000 23,677 59.2 40,000 39,443 98.6 40,000 46,396 116.0
預應力材料業務
-光面預應力產品(3) 91,000 9,255 10.2 91,000 10,796 11.9 91,000 5,481 6.0
-稀土塗鍍預應力產品(4) 269,000 249,397 92.7 269,000 213,628 79.4 269,000 157,130 58.4
-鍍鋅預應力產品(5) 30,000 12,243 40.8 30,000 10,903 36.3 30,000 30,563 101.9
附註:
(1) 纜索業務的產能基於不同生產機器的最佳生產速度、生產人員數目、每個曆年300個工
作日,並計及員工假期以及公共假期以及維護計劃後釐定。通過增加一次輪班,我們將
可在不擴充生產設備情況下將產能提升至60,000噸,以滿足未來需求。實際產能亦可能
視乎所生產纜索產品的規格而不同。
(2) 利用率乃按有關年度的實際產量除以產能計算。
(3) 生產的「拉絲」階段產能有限。
(4) 生產的「塗鍍」階段產能有限。
(5) 生產的「穩定化」階段產能有限,原因為我們亦於該階段購買半製成鍍鋅預應力產品進
行進一步加工。「鍍」階段的年產能限於每年僅10,000噸。
8. 生產設施
我們於中國生產設施進行所有製造業務。我們於中國西塘的主要設施生產纜索業務產
品,而於中國馬鞍山及九江設施生產預應力材料業務產品。有關我們的生產設施的進一步
詳情,請參閱本招股章程「業務-生產-生產設施」一節。
下表載列我們的三個主要生產設施詳情:
位置 生產的主要產品 品牌
浙江省西塘 橋樑纜索 浦江纜索
安徽省馬鞍山 光面預應力產品及稀土塗鍍預應力產品 奧盛
江西省九江 光面預應力產品、稀土塗鍍預應力產品及
鍍鋅預應力產品
奧盛
9. 於其他證券交易所上市
我們的附屬公司奧盛創新持有預應力材料業務,其美國存託股份於納斯達克資本市場
上市(股票代碼:OSN)。奧盛創新現在且將在上市後繼續在納斯達克資本市場上市。
我們的附屬公司上海浦江持有纜索業務,於2015年6月10日,上海浦江向中國證券監
督管理委員會遞交上市申請。然而,鑒於大量上市申請使上市時間表不確定及本集團將纜
索業務與預應力材料業務合併的後期業務策略,上海浦江於2016年下半年撤回其上市申
請,並考慮上市或集資的替代方法。於撤回申請時,並無收到中國證監會或上海證券交易
所有關上海浦江上市申請的評述。
http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpu ... 619392575006973.pdf
http://www.csrc.gov.cn/pub/shang ... 528602945625689.pdf
10. 全球發售的統計數據(1)
下列統計數字乃基於假設200,000,000股新股份根據全球發售發行:
按指示性發售價
範圍的下限每股
2.56港元計算
按指示性發售價
範圍的上限每股
3.55港元計算
股份市值(2) 2,048百萬港元 2,840百萬港元
每股股份未經審核備考經調整
綜合有形資產淨值(3) 2.30港元 2.55港元
11. 股息
截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度,以及直至本招股章程日期,我們並
未宣派或派付任何股息。於上市前,我們並無計劃派付或宣派任何股息。於最後實際可行
日期,我們並無任何特定股息政策或預定派息比率。
有關建議派付股息由董事會全權酌情決定,惟須符合適用法律及法規,且於上市後,
任何年度末期股息的宣派將須獲得股東批准。董事會將予行使的酌情權須符合任何適用法
律。本公司日後將宣派及派付的任何股息金額將視乎(其中包括)我們的經營業績、現金流
量及財務狀況、經營及資本需求以及其他相關因素而定。概無保證本公司將能夠宣派或分
派董事會任何計劃所載金額的任何股息或根本無法宣派或分派股息。
12. 所得款項用途
假設發售價為每股股份3.06港元(即指示性發售價範圍每股股份2.56港元至3.55港元
的中位數),經扣除我們就全球發售應付的包銷費及估計開支後,全球發售所得款項淨額
(不包括來自銷售股份的所得款項淨額)估計為約572.1百萬港元(在行使任何超額配股權之
前)。本公司將無權獲得來自銷售股份的所得款項淨額。我們擬將該等所得款項淨額用於
以下用途:
• 預期約138.4百萬港元(估計所得款項淨額總額約24.2%)將用於償還我們於一般
業務過程中獲得的銀行信貸融資,該等信貸融資主要用於為以多項個人及公司
擔保作抵押之營運資金提供資金;
• 預期約144.2百萬港元(估計所得款項淨額總額約25.2%)將用於收購業務,以於
2021年6月前提高競爭力或擴大生產規模;
• 預期約126.0百萬港元(估計所得款項淨額總額約22.0%)將用於擴充江西省九江
市預應力材料業務中鍍鋅預應力產品的產能;
• 預期約79.2百萬港元(估計所得款項淨額總額約13.9%)將用於擴充我們的纜索
業務的研發中心;
• 預期約26.9百萬港元(估計所得款項淨額總額約4.7%)將用於增購生產設備及環
保設施(包括於江西省九江市的預應力材料業務的廢物處理設施);及
• 預期約57.4百萬港元(估計所得款項淨額總額約10.0%)將用作營運資金及一般
企業用途。我們擬將預留用作營運資金的部分所得款項淨額用於上市後結清於
2019年3月31日應付湯博士的未償還款項約人民幣22.7百萬元。
13. 近期發展及無重大不利變動
自2019年1月1日起及直至最後實際可行日期,我們已於中國取得多項重大橋樑纜索
項目。我們獲授14個新合約,中標率為77.8%,於2019年的新簽合約價值總額合共約人民
幣350.3百萬元。截至2019年3月31日止三個月,我們錄得的財務業績較2018年同期有所改
善,主要由於纜索業務的橋樑纜索項目數目增加。
董事已確認,自2018年12月31日以來及直至本招股章程日期,我們的財務或貿易狀
況或前景概無重大不利變動,亦無發生任何事件而可能會對本招股章程附錄一會計師報告
所載綜合財務報表所示的資料造成重大不利影響。
14. 上市開支
有關上市的估計開支總額為約人民幣57.7百萬元(基於指示性發售價範圍的中位數及
假設超額配股權未獲行使),其中約人民幣54.4百萬元由本集團承擔及約人民幣3.3百萬元
由售股股東承擔。於往績記錄期間,我們產生的上市開支為人民幣19.8百萬元,其中人民
幣14.8百萬元已於綜合損益及其他全面收益表扣除,餘額人民幣5.0百萬元入賬列作預付款
項,預期將於上市後撥充資本。於全球發售完成時,我們預期進一步產生上市開支(包括
包銷佣金)約人民幣34.6百萬元(根據全球發售指示性價格範圍的中位數計算及假設超額配
股權尚未行使,且並無計及任何酌情獎勵費用(倘適用)),其中估計金額約人民幣14.8百
萬元將於2019年的綜合損益及其他全面收益表扣除,而估計金額約人民幣19.8百萬元將於
2019年資本化。我們預期此等上市開支不會對我們截至2019年12月31日止年度的業務及經
營業績造成重大影響。
8 : GS(14)@2019-05-19 18:08:25

15. 風險: 屬營運資金密集型、AR、收益依賴五大客戶、自五大供應商採購大部分原材料、自預應力材料業務產生大部分銷售額、纜索業務客戶屬非經常性質、高碳盤條價格大幅上漲、不再享有15%的經調減中國企業所得稅稅率、專有及註冊技術末必得到充分保護、市場需求及政府規例變動、纜索業務的未完成合同量未必反映我們未來的經營業績、保險、競爭越趨激烈、國際貿易法規有關的風險、匯率、人、擴充計劃、生產設施、存貨、環境、健康、中國政府有關基礎設施建設行業的政策變動影響、通脹或勞工短缺、
9 : GS(14)@2019-05-19 18:12:25

16. 2004年搞預應力材料、之後分拆在美國上市,其後在控制公司層面在2010年併購早於1989年成立上海浦江纜索,擴張業務,曾希望分拆該業務於中國上市並引資但失敗,轉在把兩個業務改在香港上
17. 合併纜索業務與預應力材料業務的業務策略
自2016年前後,鑒於纜索業務與預應力材料業務間在供應鏈管理及經營方面的潛在
協同效應,我們決定將兩項業務合併為單一組別並尋求經擴大集團於國際認可證券交易所
上市。此外,合併纜索業務與預應力材料業務將令本集團擴大規模及國際版圖,以進一步
把握因纜索業務的國際項目機遇而產生的增長機遇。鑒於我們基本上在中國經營及產生收
益,且我們的管理層駐於中國,董事最終決定,聯交所為本集團最合適的上市場所。
18. 建議重組奧盛創新
為合併兩項業務,本集團已考慮多種備選方案。奧盛創新持有的預應力材料業務擬將
轉讓予湯博士的聯屬實體,以註銷其於奧盛創新的股份。同時,奧盛創新將自第三方收購
一項新業務並由第三方控制。預期於下列擬進行的交易完成後,(i)湯博士將不再於奧盛創
新的任何股份中擁有權益,因此奧盛創新不再與本集團聯屬及(ii)為應付於聯交所的新上
市,纜索業務與預應力材料業務將合併為單一組別。其時,奧盛創新的董事認為,此安排
符合奧盛創新股東的最佳利益。
為令上述安排於2017年7月19日生效,奧盛創新與(其中包括)美國亞洲糖尿病基金會
(「美國亞洲糖尿病基金會」,為一間擁有從事研究、開發及推廣血糖監測產品的中國醫療
設備公司的加州公司)訂立換股協議(「換股協議」)。美國亞洲糖尿病基金會為一間投資控
股公司,其股份由中國醫療設備附屬公司及不同金融投資者管理。根據換股協議,奧盛創
新同意收購美國亞洲糖尿病基金會全部股權以換取向美國亞洲糖尿病基金會股東發行奧盛
創新股份。此外,奧盛創新訂立協議(「分拆協議」),以緊隨換股協議完成後分拆其現有預
應力材料業務。根據分拆協議,湯博士的聯屬實體將收購奧盛創新材料集團的全部股權,
以沒收及註銷湯博士於奧盛創新持有的所有普通股。換股協議及分拆協議後統稱為「美國
重組」。美國重組於2018年1月17日召開的股東特別大會上獲奧盛創新股東約98.8%的票數
批准。Effectual Strength(一間由湯博士全資擁有的公司,持有全部普通股的59.5%)放棄
投票。
然而,於交易數次延遲完成後,於2018年5月8日,奧盛創新終止換股協議,原因為
美國亞洲糖尿病基金會及其股東未能達成換股協議所載的交割條件。由於換股協議及分拆
協議互為條件,故分拆協議亦被視為終止。董事確認,終止及廢止美國重組並無亦將不會
對我們的業務造成重大影響。
鑒於香港上市的籌備工作已進行、我們的業務及行業前景的持續增長,我們決定透過
收購Acme Innovation所持的奧盛創新股份進行業務合併及推進聯交所上市申請。我們認
為,此為實現其合併預應力材料業務與纜索業務及實現聯交所上市策略的最佳備選方案。

10 : GS(14)@2019-05-22 13:44:25

19. 於往績記錄期間,我們自預應力材料業務產生約67%收益。截至2016年、2017年及
2018年12月31日止年度,我們分別產生收益人民幣1,081.9百萬元、人民幣1,317.7百萬元及
人民幣1,383.3百萬元,年內溢利分別為人民幣74.9百萬元、人民幣88.7百萬元及人民幣
148.6百萬元。
下表載列於所示年度按業務分部劃分的收益、毛利及毛利率分析。
截至12月31日止年度
2016年 2017年 2018年
收益 佔收益% 收益 佔收益% 收益 佔收益%
人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元
纜索業務 303,275 28.0 425,803 32.3 518,797 37.5
預應力材料業務 778,612 72.0 891,890 67.7 864,538 62.5
總收益 1,081,887 100.0 1,317,693 100.0 1,383,335 100.0
截至12月31日止年度
2016年 2017年 2018年
毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率
人民幣千元 (%) 人民幣千元 (%) 人民幣千元 (%)
纜索業務 105,203 34.7 147,325 34.6 190,664 36.8
預應力材料業務 109,252 14.0 98,582 11.1 135,837 15.7
總計 214,455 19.8 245,907 18.7 326,501 23.6
20. 下表載列於所示期間預應力材料業務所產生收益及其佔總收益的百分比:
截至12月31日止年度
2016年 2017年 2018年
人民幣千元 佔收益% 人民幣千元 佔收益% 人民幣千元 佔收益%
產品
稀土塗鍍預應力產品 674,242 86.6 760,922 85.3 685,532 79.3
光面預應力產品 45,461 5.8 46,171 5.2 31,917 3.7
鍍鋅預應力產品 49,170 6.3 72,476 8.1 142,274 16.4
其他(1) 9,739 1.3 12,321 1.4 4,815 0.6
總收益 778,612 100.0 891,890 100.0 864,538 100.0
21. 生產設施
我們於中國生產設施進行所有製造業務。我們於西塘主要設施生產「浦江纜索」品牌
的橋樑纜索,而於馬鞍山及九江設施生產「奧盛」品牌的預應力產品。
下表載列三處主要生產設施的詳情:
地點 生產的主要產品 品牌
浙江省西塘 橋樑纜索 浦江纜索
安徽省馬鞍山 光面及稀土塗鍍預應力產品 奧盛
江西省九江 光面、稀土塗鍍預應力產品及
鍍鋅預應力產品
奧盛
有關進一步詳情,請參閱本招股章程「業務-物業」一節。
我們擁有製造、出廠檢驗及質量監控設備,以提升生產效率。
根據我們的經驗,如得到適當保養及定期升級,預期我們兩個業務分部的主要設備的
估計使用年期介乎十至20年。我們定期檢查機器及設備,並對其進行維修及保養工作。於
往績記錄期間,我們並未因機器故障而經歷任何重大意外營運中斷。
除每年添置機器外,我們於截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度的維修及
保養費用分別為人民幣0.9百萬元、人民幣1.1百萬元及人民幣1.4百萬元。
就預應力材料業務而言,稀土塗鍍預應力產品及光面預應力產品的生產員工可交替使
用。然而,由於鍍鋅預應力產品的生產過程較複雜及須特別培訓,我們設有專職團隊生產
鍍鋅預應力產品。如「未來計劃及所得款項用途」一節所披露,我們正計劃擴充鍍鋅預應力
產品生產線及我們預期於「鍍」階段及「穩定化」階段新購一套鍍鋅機組及一台鍍鋅預應力
鋼絲穩定器,以生產鍍鋅預應力產品。
22. 下表載列於2018年12月31日我們生產產品所用主要設備概要:
纜索業務
斜拉橋專用
主要設備 地點 機器編號 預期平均剩餘年期
(年數)
絞制生產線 浙江省嘉興 2 11.5
擠包生產線 浙江省嘉興 2 11.5
制錨機組 浙江省嘉興 2 11.5
張拉生產線 浙江省嘉興 2 11.5
懸索橋專用
放絲機組 浙江省嘉興 2 11.5
成型機組 浙江省嘉興 2 11.5
牽引系統 浙江省嘉興 2 11.5
繞包機組 浙江省嘉興 2 11.5
收卷機組 浙江省嘉興 2 11.5
120噸龍門吊機 浙江省嘉興 1 9.5
預應力材料業務
主要設備 位置 機器編號 預期平均剩餘年期
(年數)
拉絲機 安徽省馬鞍山 4 8.5
合股機 安徽省馬鞍山 2 8.5
塗鍍生產線 安徽省馬鞍山 1 9.5
拉絲機 江西省九江 3 7.5
合股機 江西省九江 1 7.5
鍍鋅機組 江西省九江 1 9.5
鍍鋅鋼絲穩定化
生產線
江西省九江 2 7.5
塗鍍生產線 江西省九江 1 9.5
23. 下表根據生產的標準產品單位載列於所示年度生產設施的產能、實際產量及利用率:
截至12月31日止年度
2016年 2017年 2018年
業務分部 產能(1) 實際產量 利用率(2) 產能(1) 實際產量 利用率(2) 產能(1) 實際產量 利用率(2)
(噸) (噸) (%) (噸) (噸) (%) (噸) (噸) (%)
纜索業務 40,000 23,677 59.2 40,000 39,443 98.6 40,000 46,396 116.0
預應力材料業務
-光面預應力產品(3) 91,000 9,255 10.2 91,000 10,796 11.9 91,000 5,481 6.0
-稀土塗鍍預應力產品(4) 269,000 249,397 92.7 269,000 213,628 79.4 269,000 157,130 58.4
-鍍鋅預應力產品(5) 30,000 12,243 40.8 30,000 10,903 36.3 30,000 30,563 101.9
附註:
(1) 纜索業務的產能取決於各種生產機器的最佳生產速度、生產人員數目、每曆年的300天
作業日數,並計及員工假期以及公共假期以及維護計劃。通過增加一次輪班,我們可在
未擴充生產設備的情況下將產能提升至60,000噸,從而滿足生產需求。實際產能亦可能
視乎所生產纜索產品的規格而定。
(2) 利用率乃按有關年度的實際產量除以產能計算。
(3) 生產的「拉絲」階段產能有限。
(4) 生產的「塗鍍」階段產能有限。
(5) 生產的「穩定化」階段產能有限,原因為我們亦購買半製成鍍鋅預應力產品於該階段進
行進一步加工。「鍍」階段的年產能僅限於每年10,000噸。
於往績記錄期間,我們的產能並無重大變動。
24. 纜索業務
纜索業務的利用率由於2016年的59.2%增長至於2017年的98.6%。該增長主要由於對
合約價值較高的項目的銷售,使得橋樑纜索的銷量由於2016年的27,327噸增加至於2017年
的39,442噸。由於橋樑纜索的需求持續強勁,利用率由於2017年的98.6%增至於2018年的
116.0%,因此,銷量由於2017年的39,442噸增加至於2018年的42,592噸。斜拉橋項目數目
亦由於2017年的42個增加至於2018年的65個。利用率的波動亦視乎年內我們手頭項目的交
付時間表而定。
25. 預應力材料業務
我們的光面預應力產品產能的利用率低,原因是我們光面預應力產品的需求低及我們
專注於銷售及生產需求較高的鍍鋅預應力產品。於2016年、2017年及2018年,銷售光面預
應力產品分別貢獻我們預應力材料業務總收益的5.8%、5.2%及3.7%,且銷量由於2016年
的17,623噸下降至於2017年的9,165噸,並進一步下降至於2018年的5,893噸。
就我們的稀土塗鍍預應力產品而言,我們的利用率在往績記錄期間波動。利用率由於
2016年的92.7%降至於2017年的79.4%,原因是稀土塗鍍預應力產品的銷量下降。於2018
年,利用率進一步降至於58.4%,原因為我們的稀土預應力產品的市場需求較低,促使我
們更專注於生產及銷售鍍鋅預應力產品,其在原材料及勞工方面需要使用更多資源。
就我們的鍍鋅預應力產品而言,利用率由於2016年的40.8%輕微降至於2017年的
36.3%,乃由於我們出售較多於2016年生產的存貨導致產量下降,而於2018年利用率大幅
增加至101.9%。利用率於2018年提高主要由於建築公司及纜索製造商對鍍鋅預應力產品的
需求增加,加上我們更專注於生產及銷售鍍鋅預應力產品,以滿足相關需求。
由於九江生產設施外面的道路維修期間發生影響一條高壓輸電電纜的施工事件,於
2018年7月至12月,我們的部分鍍鋅生產線供電中斷,導致若干設備無法運作。該受影響
的設備用於鍍鋅預應力產品的「鍍」階段。於2018年12月底前後,供電已恢復且鍍鋅生產線
已恢復正常運作。於往績記錄期間,鍍鋅預應力產品的銷售貢獻我們總收益介乎4.6%至
10.3%。此外,我們鍍鋅預應力產品的利用率及銷售並未受供電中斷的不利影響,原因是
我們自供應商購買較多半成品鍍鋅預應力材料,於「穩定化」階段進一步加工成最終產品。
鍍鋅預應力產品的利用率並無受到供電中斷的影響,原因為利用率乃基於「穩定化」階段每
年30,000噸的產能計算。於2018年,銷售自家生產鍍鋅預應力產品的毛利率為約27%,而
於2018年銷售已加工半製成鍍鋅產品的毛利率為約20%。有關我們生產流程的描述,請參
閱「業務-生產-生產流程-預應力材料業務」。董事確認,供電中斷並無對我們的業務造
成任何重大不利影響。
26. 預應力材料業務的擴張計劃
作為本集團業務策略的一部分及考慮到我們鍍鋅預應力產品的現有產能,董事擬於上
市後擴大鍍鋅預應力產品的產能。預期該新生產線於「鍍」階段新增設計年產能10,000噸,
於「穩定化」階段新增設計年產能30,000噸。該條新增生產線預期於2020年6月前竣工。有
關擴充計劃的詳情,請參閱「未來計劃及所得款項用途」一節。
經計及預應力材料業務的當前營運表現,董事認為,擴充計劃符合本集團的利益。與
擴充鍍鋅預應力產品產能有關的業務理據及其他詳情包括:
• 市場前景良好:我們的鍍鋅預應力產品可用作橋樑纜索的原材料,並可用於多
種其他建築結構。根據弗若斯特沙利文,預期於2018年至2022年預應力材料業
務的估計銷售總值將按複合年增長率13.4%增長。此外,預測於2018年至2022
年中國基建固定資產的投資總額將按複合年增長率11.8%增長,且預期同期鍍
鋅預應力材料的估計銷售總額將按18.7%的複合年增長率增長。因此,董事相
信鍍鋅預應力產品市場具有進一步擴展的巨大潛力。鑒於市場前景可觀,預期
市場將一直保持對預應力材料的需求。有關預應力材料行業的詳情,請參閱
「行業概覽-橋樑纜索及預應力材料行業的市場分析-主要市場推動因素及趨勢
-預應力材料行業的主要市場推動因素及趨勢」一節。此外,由於鍍鋅預應力
產品可用作橋樑纜索的原材料,預期特大橋的數目於2018年至2022年將按複合
年增長率20.8%持續增加亦將促進鍍鋅預應力產品的需求上升。
• 鍍鋅產品的銷售增加:儘管於往績記錄期間我們鍍鋅預應力產品的銷售僅佔總
收益約4.6%至10.3%,但該金額一直增加。如上文所述,由於良好的市場前
景,鍍鋅預應力產品的需求增長,且預期將持續增長。於往績記錄期間,鍍鋅
預應力產品的銷量由於2016年的9,608噸增至於2017年的13,255噸,並進一步增
至於2018年的19,489噸。此外,我們於2018年向纜索業務銷售6,228噸。
預應力材料業務的整體銷量由於2016年的284,279噸下降至於2017年的237,681
噸,並進一步下降至2018年的174,662噸,主要由於稀土及光面預應力產品的需
求減少,部分被鍍鋅預應力產品的需求大幅增加抵銷。鑒於鍍鋅預應力產品的
需求增長及市場前景有利,長遠而言,我們計劃更專注於生產相關產品,包括
橋樑纜索相關產品。
• 產能不足:由於現時生產機器的限制,經計及最理想的生產速度,於2018年,
我們鍍鋅預應力產品的生產線已達到最大產能,利用率超過100%。考慮到市場
前景良好,我們預期鍍鋅預應力產品的需求將會增加,因此,我們需新增產能
應付需求。
我們建議的擴張與生產流程的「鍍」及「穩定化」階段有關,我們預期將於「鍍」
階段新增10,000噸的設計產能及於「穩定化」階段新增30,000噸的設計產能,從
而令年產能翻倍。於2018年上半年,經計及季節性因素,「鍍」階段的利用率為
58.1%。由於上文披露的電力中斷,我們的鍍鋅機組於2018年下半年無法使
用。於2018年全年,「穩定化」階段的利用率為101.9%。
• 纜索業務的供應:於往績記錄期間,我們的纜索業務主要自獨立第三方供應商
採購鍍鋅預應力鋼絲作為生產橋樑纜索的原材料。我們預計產能提升可能有助
於供應纜索業務,並於纜索業務現有供應商供應短缺時作為原材料供應的替代
來源。於2016年及2017年,纜索業務並無向預應力材料業務採購鍍鋅預應力鋼
絲。於2018年以及於往績記錄期間後及直至最後實際可行日期,我們的纜索業
務分別自預應力材料業務採購6,228噸及3,604噸鍍鋅鋼絲,公司間的銷售收益
分別為人民幣38.1百萬元及人民幣26.9百萬元。我們於2018年及2019年進行公
司間採購,原因為現有供應商的產能不足以應付我們的訂單需求。儘管我們計
劃繼續主要自現有供應商採購,但我們預測纜索產品的市場需求會增加,將需
要採購更多原材料。因此,我們預期,由於我們擴大預應力材料業務產能及增
加生產鍍鋅預應力產品,我們將開始自內部為纜索業務採購更多原材料。
假設新增鍍鋅生產線將於2020年6月前完成及鍍鋅預應力產品於2018年至2022年間的
產量將根據弗若斯特沙利文預測的鍍鋅預應力產品的銷量增長及經計及纜索業務的集團公
司間銷量,於2020年、2021年及2022年,「鍍」階段及「穩定化」階段的預期利用率分別約
90.0%及79.3%(基於鍍階段及穩定化階段的年產能15,000噸及45,000噸,因新增生產線預
期將營運六個月)、90.0%及68.4%(基於鍍階段及穩定化階段的年產能20,000噸及60,000
噸)以及90.0%及78.5%(基於鍍階段及穩定化階段的年產能20,000噸及60,000噸)。
預期利用率按相關年度的預期產量除以預期產能計算。就預期產量而言,我們假設,
產量將根據弗若斯特沙利文預測的預期增長率增長,有關於2020年、2021年及2022年的預
期增長率的詳情,請參閱「行業概覽」一節「2013年至2022年(估計)中國鍍鋅預應力產品的
銷量」圖表。就預期產能而言,我們假設新增鍍鋅生產線將於2020年7月開始運作。
「穩定化」階段的預期利用率預計由於2020年的79.3%下降至於2021年的68.4%,主要
由於與於2020年的產能45,000噸相比,2021年全年的產能增加33.3%至60,000噸,高於弗
若斯特沙利文預測的2021年產量預期增長率15.0%。預期利用率將於2022年增加至78.5%,
乃由於根據弗若斯特沙利文預測的增長率,鍍鋅預應力產品的預期銷量增加。
上述預測僅作說明用途及基於上述假設而作出。實際結果可能與根據該等假設作出的
預測有重大差別。 閣下不應過分依賴該等預測。
本公司捕捉鍍鋅預應力市場增長的策略
為捕捉市場增長,我們計劃實施以下策略:
• 加強銷售及營銷工作:我們旨在透過加大銷售力度及開拓鍍鋅預應力產品的新
客戶加強銷售及營銷力度。如「未來計劃及所得款項用途」一節所披露,作為鍍
鋅預應力材料擴充計劃的一部分,我們計劃增聘八名銷售員工及八名營銷人員
而擴大銷售團隊及營銷團隊。通過增聘銷售及營銷人員,我們可透過向主要客
戶的特派客戶經理繼續鞏固與現有客戶的關係,同時,透過擴大銷售範圍及提
升我們的地區影響力開拓新客戶。
• 根據弗若斯特沙利文,鍍鋅預應力產品可廣泛應用於基礎設施建設且橋樑纜索
的使用日益增加,繼而將促進鍍鋅預應力產品市場的增長。於2018年,我們順
利獲得為建築構造物製造纜索(如漁業纜索)的合約。由於橋樑纜索的應用日益
廣泛,我們預測,銷售團隊將於協助我們捕捉市場增長方面發揮重要作用。
• 研發工作:我們將繼續加強研發工作,改善及提高產品的技術標準。
如鍍鋅預應力產能擴充計劃所述,我們的預應力材料業務能出售纜索業務所需的鍍鋅
預應力材料,且預應力材料業務將能充當纜索業務的替代供應商。可以預測,來自纜索業
務的鍍鋅預應力產品需求將增加。
纜索業務與預應力材料業務的關係
於往績記錄期間,儘管我們的預應力材料業務有能力為纜索業務供應鍍鋅預應力產
品,惟纜索業務於2016年及2017年並無向預應力材料業務進行採購,主要原因如下:
• 與現有供應商的地理位置較為靠近
自我們開展纜索業務以來,我們位於浙江省西塘的纜索業務生產設施自位於上
海市及浙江省的供應商採購我們大部分原材料。由於生產橋樑纜索的原材料體積龐大
且沉重,故管理層認為,由於地理位置相鄰,故自纜索業務的現有供應商採購纜索業
務原材料較自位於安徽省及江西省的預應力材料業務生產設施採購原材料更省時及更
具成本效益。
• 與可靠供應商的關係穩固
我們的纜索業務擁有穩固的經營歷史並一直自其現有供應商採購原材料。截至
最後實際可行日期,我們已與現有供應商維持超過五年的良好業務關係。董事確認,
於往績記錄期間,我們與該等現有供應商並無遭遇短缺、延誤及價格等方面的任何重
大問題。
• 於2016年擬進行A股上市期間避免關連交易
自2010年12月起,我們的預應力材料業務在美國納斯達克上市,及於2015年6
月,我們的纜索業務向上海證券交易所提交上市申請,有關申請隨後於2016年下半
年撤回。詳情請參閱「歷史、重組及集團架構-於其他證券交易所上市」一節。於
2015年提出A股上市申請時,控股股東的本意為讓預應力材料業務及纜索業務分別於
美國及上海獨立上市。由於纜索業務及預應力材料業務均由控股股東控制,各業務經
營實體的管理層認為,就於獨立性而言,避免重大持續關連交易為最佳做法。因此,
我們的纜索業務僅在撤回於上海證券交易所的上市申請及完成本集團控制預應力材料
業務及纜索業務的重組後,在2018年開始自預應力材料業務採購所需原材料。
11 : GS(14)@2019-05-22 14:16:36

27.與最大供應商沙鋼集團的關係
沙鋼為一家於1996年於中國註冊成立的公司。沙鋼集團主要從事生產、銷售及買賣
鋼條、鋼板、鋼絲及盤條等鋼材,亦生產預應力原材料。沙鋼於2017年被評為中國五百強
企業並於2017年被評為世界五百強企業。如弗若斯特沙利文所確認,沙鋼集團為中國鋼材
(包括生產鋼盤條)市場領導者。於往績記錄期間,沙鋼集團為我們的最大供應商及我們自
彼等採購預應力材料業務的原材料高碳盤條。截至2016年、2017年及2018年12月31日止年
度,我們自沙鋼集團的採購額分別佔我們總採購額的48.7%、54.7%及54.0%。就預應力材
料業務生產所用的特定類型的高碳盤條而言,我們亦為沙鋼的主要客戶之一。儘管我們自
沙鋼集團採購大量原材料,惟由於該等原材料可自中國多名替代供應商獲得,我們並不依
賴沙鋼集團。然而,我們自沙鋼集團採購大量原材料,主要原因如下:
• 與本集團的穩固供應商關係及較佳的採購條款:本集團自沙鋼集團採購原材料
約八年,且董事認為其為一家提供優質產品的具競爭力、聲譽卓著及可靠的原
材料供應商。由於穩固的業務關係,於往績記錄期間,我們與沙鋼集團訂立年
度框架協議。年度框架協議的主要條款包括按每季度協定的價格採購的高碳盤
條的年度最低採購量,沙鋼集團將優先向我們供應原材料,我們須作出預付款
項以取得原材料價格及供應方面的優惠待遇,而未償還款項可通過現金或承兌
票據結清。於我們與沙鋼集團多年的業務往來期間,我們並無面臨任何有關短
缺、延誤及定價的重大採購問題。
• 便利:我們一般自沙鋼集團位於江蘇省張家港的生產基地採購大部分原材料,
該基地緊鄰馬鞍山及九江的預應力材料業務生產基地。此外,高碳盤條為大量
採購的原材料且通常以貨船運輸。以其他方式運輸的成本效率較低。由於我們
的生產基地及沙鋼集團的生產基地均沿長江分布,故沙鋼集團生產基地的位置
有利於交付原材料。
• 鄰近我們生產設施的可資比較供應商的數目有限:如弗若斯特沙利文所確認,
沙鋼集團為中國其中一名主要鋼材(包括生產鋼盤條)的供應商及市場領導者。
目前該地區僅有少數達到一定規模且擁有可滿足我們要求的產品質量及採購量
的原材料產能的製造商。基於上文所述,我們過往一直自沙鋼集團採購預應力
材料業務的大部分原材料。
儘管我們於往績記錄期間自沙鋼集團採購大量原材料,惟董事認為,此將不會影響我
們業務的營運,原因如下:
• 與本集團的穩固供應商關係:本集團與沙鋼集團維持約八年的良好業務關係。
我們預期沙鋼集團將繼續與我們保持業務關係,且董事認為沙鋼集團終止向我
們供應高碳盤條的風險甚微。因此,與沙鋼集團的關係終止的可能性甚微。
• 替代供應商:如弗若斯特沙利文所確認,市場上有能提供相若高碳盤條的替代
供應商,且我們過往與若干該等替代供應商維持良好的業務關係。董事認為,
我們能以相若條款及數量自替代供應商採購產品。於往績記錄期間,除自沙鋼
集團採購高碳盤條外,我們亦自營運規模與沙鋼集團相若的其他主要供應商採
購高碳盤條。董事相信,我們於自該等替代供應商採購方面並無任何困難。因
此,我們能有效降低與沙鋼集團的關係發生重大不利變動的風險。
28. 招標
我們的客戶通常根據包括價格、產品質素、資本及供應商的產能、聲譽及相關橋樑纜
索項目的往績記錄在內的多項因素選擇供應商。我們的銷售團隊根據招標邀請的具體要求
編製及提交投標文件。就部分招標而言,我們須提供特定金額的投標保證金,該等款項將
於公佈招標結果後退還(不論我們是否中標)。
下表載列於往績記錄期間及直至最後實際可行日期我們投標纜索業務的概要。
截至12月31日止年度
於2019年
1月1日至
最後實際
2016年 2017年 2018年 可行日期
已提交標書數目 55 70 86 18
本集團獲授合約數目 37 47 62 14
中標率(%) 67.3 67.1 72.1 77.8
29. 纜索業務銷售合約的合約安排可能對我們的業務帶來流動性壓力。詳情請參閱「風險
因素-有關我們業務及行業的風險-由於我們的營運屬營運資金密集型,我們於2017年及
2018年錄得營運現金流出;流動資金不足可能對我們的現金流量及營運資金以及經營業績
造成不利影響」及「-我們可能在客戶償還貿易應收款項及應收質保金時遭遇延遲或未能付
款,及我們的貿易應收款項與貿易應付款項週轉日數嚴重失配,從而對我們的現金流量及
營運資金以及經營業績造成不利影響」各節。
於往績記錄期間,懸索橋項目的合約價值介乎人民幣5.9百萬元至人民幣300.0百萬
元,而斜拉橋項目則介乎人民幣3.9百萬元至人民幣71.5百萬元。
於2016年、2017年及2018年,我們分別自纜索業務的99個、89個及116個項目確認收
益。下表載列於往績記錄期間及直至2019年3月31日我們纜索業務承接的主要項目(按合約
價值排序):
所確認收益
排名 項目名稱 項目描述 合約期 合約價值(1)
截至12月31日止年度
於2019年
1月1日至
2019年
3月31日(2) 2016年 2017年 2018年
(人民幣
千元)
(人民幣
千元)
(人民幣
千元)
(人民幣
千元)
(人民幣
千元)
(未經審核)
1 虎門二橋 索股 2016年12月至
2017年12月
300,001 32,691 209,197 2,316 –
2 廣中江高速公路 拉索 2015年4月至
2016年11月
71,467 25,989 – – –
3 虎跳峽金沙江大橋 索股 2018年12月至
2019年9月
67,205 – – 232 31,246
4 鄱陽湖二橋 拉索 2017年9月至
2019年5月
52,013 – – 36,173 529
5 鵝公岩軌道專用橋 索股 2017年8月至
2018年12月
51,743 – – 43,350 –
6 肇慶閱江大橋 拉索 2015年12月至
2016年11月
39,058 18,511 77 – –
7 笋溪河特大橋 索股 2016年1月至
2018年2月
36,048 9,243 20,739 1,092 –
8 台州灣大橋 拉索 2017年7月至
2018年5月
26,390 – 8,356 12,770 –
9 其他 索股及拉索 各不相同 少於20,000 216,841 187,434 422,864 90,263
合計 303,275 425,803 518,797 122,038
30. 未完成合同量
下表載列於往績記錄期間及直至最後實際可行日期我們的纜索業務項目的未完成合同
量的變動:
2016年 2017年 2018年
於2019年1月1日至
最後實際可行日期
合約價值 項目數目 合約價值 項目數目 合約價值 項目數目 合約價值 項目數目
人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元
期初未完成合約價值(1月1日) 515,160 40 454,466 43 591,314 47 863,387 29
年╱期內新簽立合約價值 294,138 71 635,037 77 873,878 91 350,262 10
減:自合約價值確認的收益 354,832 68 498,189 73 601,805 109 141,564 7
期末未完成合約價值(12月31日╱
最後實際可行日期) 454,466 43 591,314 47 863,387 29 1,072,085 32
附註: 已簽署合約數目包括透過投標流程及合約磋商等其他方式獲得的合約。未完成合約
價值包含增值稅。
未完成合同量指截至指定日期待根據纜索業務所簽訂的合約交付的未償還合約價值
(假設產品將根據合約條款交付)。由於纜索業務的性質,故我們根據合約協定的交付計劃
表分批交付成品,因此,由於橋樑纜索項目通常需要較長建設期間及當我們獲得新項目
時,未完成合同量價值可能會較高。
31. 研發團隊及設施部門
於最後實際可行日期,我們的研發團隊合共擁有29名員工,及視乎研究項目的複雜程
度,我們可邀請來自生產部門及工程部門的員工(彼等於預應力材料行業或橋樑纜索製造
行業擁有豐富經驗)參與研究。我們將研發活動的重點放在一些能讓我們將產品打入我們
希望進入的新市場的項目,例如新產品或產品改進。我們的大部分研發團隊成員接受過高
等教育,其中部分成員持有工程或與建造橋樑纜索或生產預應力材料有關的其他學科的碩
士學位或博士學位。由於我們於橋樑纜索製造及預應力材料擁有強大的產品技術實力,我
們的員工經常獲得行業組織邀請參加修訂行業標準。
纜索業務生產的產品一般根據各個構造物的需求定製,需具備不同技術要求或專業知
識,具體取決於各個構造物的地區需要,例如地質及外觀要求。因此,我們需持續更新技
術專業知識及技術組合,以便與其他競爭對手競爭,以提高中標率。此外,由於橋樑纜索
的應用日益廣泛,纜索製造商需具備更專業的技術知識。例如,於2018年,我們為近海漁
業提供纜索的項目完成,其中在防腐蝕方面提出的不同技術專業知識及產品的要求與過往
橋樑項目的要求不同。有關部分專利技術的描述,請參閱「業務-知識產權」一節。
於研究中心,我們設有不同測試功能的實驗室及檢測設備,以測試所有的研究成果。
此外,我們的研發實力讓我們於業內(特別是橋樑纜索製造行業)屢獲殊榮。我們已就若干
成功的研究成果申請或註冊專利,以保障我們的研究工作及本集團研發團隊開發的所有研
究成果由本集團擁有。
32. 研發開支
我們於研發方面投入大量資金,尤其是橋樑纜索應用方面。截至2016年、2017年及
2018年12月31日止年度,我們的研發開支分別為人民幣49.1百萬元、人民幣60.2百萬元及
人民幣53.7百萬元。分別佔有關年度收益的4.5%、4.6%及3.9%。然而,於往績記錄期間,
我們並不確認任何無形資產,原因為所產生的研發開支並未達到香港會計準則第38號確認
開發支出的要求,原因為於研發階段分辨及計量無形資產應佔成本並不可行。
33. 自有物業
土地
於最後實際可行日期,我們擁有四幅土地,總地盤面積約為227,972.7平方米。自有
物業詳情載列如下。
位置 土地數目
概約
建築面積
(平方米)
浙江省西塘 一 121,836.9
安徽省馬鞍山 一 47,355.5
江西省九江 二 58,780.3
我們已就該等地塊取得有效土地使用權證。我們的中國法律顧問確認,我們擁有該四
幅地塊的有效土地使用權及有權佔用及使用相關地塊。
樓宇
於最後實際可行日期,我們擁有23幢樓宇物業,總建築面積約為92,822.8平方米。所
有該等樓宇物業均位於我們擁有的地塊上。我們的自有物業詳情載列如下。
位置 概約建築面積 用途
(平方米)
浙江省西塘 57,343.9 生產設施、研發中心(纜索業
務)及辦公室
安徽省馬鞍山 14,668.9 生產設施及辦公室
江西省九江 20,810.0 生產設施、研發中心(預應力材
料業務)及辦公室
我們的中國法律顧問確認,我們持有有效業權證書且我們有權佔用及使用相關樓宇。
34. 僱員
於最後實際可行日期,我們共有425名僱員,其中241名由纜索業務僱用及184名由預
應力材料業務僱用。下表載列按職能劃分的僱員人數分析:
職能 纜索業務
預應力
材料業務
生產工程 141 102
管理及行政 50 46
銷售及營銷 12 10
採購及倉儲 15 4
研發 13 16
質量控制 10 6
總計 241 184
12 : GS(14)@2019-05-22 14:17:20

35. 控股股東
待上市後,湯博士及Elegant Kindness將根據上市規則為本公司的控股股東及緊隨資
本化發行及全球發售完成後(假設超額配股權未獲行使及不計及根據購股權計劃行使購股
權而將予發行的股份)持有約63.65%的股份。
有關湯博士的進一步資料,請參閱本招股章程中「董事、高級管理層及僱員」一節。
Elegant Kindness為一間並無業務經營的投資控股公司。
控股股東其他業務的資料
除外業務
本集團主要從事纜索業務及預應力材料業務。於最後實際可行日期,除本集團所進行
的纜索業務及預應力材料業務外,我們的控股股東及彼等的緊密聯繫人亦於下文所述其他
公司(統稱「除外業務」)擁有權益。該等公司從事與本集團不同板塊的業務,及各公司的詳
情簡述如下:
公司名稱
我們的控股股東及
彼等的緊密聯繫人
持有權益概約百分比 公司主要業務 公司業務規模
上海奧盛投資 湯博士擁有98%(1) 投資控股及買賣
鋼材商品(2)
• 於2017年12月31日,公司資產
淨值為約人民幣352.1百萬元
及截至2017年止年度除稅前
溢利為約人民幣0.3百萬元
• 於最後實際可行日期,公司目
前擁有8名僱員
新材料研究所 上海奧盛投資擁有52%
及湯博士擁有48%
從事材料研究及買賣鋼
材商品的研究所(2)
• 於2017年12月31日,公司資產
淨值為約人民幣242.3百萬元
及截至2017年止年度除稅前
溢利為約人民幣19.5百萬元
• 於最後實際可行日期,公司目
前擁有14名僱員
奧盛集團中國 上海奧盛投資擁有40%,
新材料研究所擁有
30%及湯博士擁有
30%
投資控股及買賣
化學產品
• 於2017年12月31日,公司資產
淨值為約人民幣832.2百萬元
及截至2017年止年度除稅前
溢利為約人民幣6.7百萬元
• 於最後實際可行日期,公司目
前擁有16名僱員
上海普實醫療器械
科技有限公司
(「普實醫療器械」)
湯博士擁有42%(3) 開發醫療設備技術及
生產、銷售及進出口
醫療設備
• 於2017年12月31日,公司資產
淨值為約人民幣30.9百萬元
及截至2017年止年度除稅前
溢利為約人民幣0.4百萬元
• 於最後實際可行日期,公司目
前擁有29名僱員
上海奧盛實業有限公司 奧盛集團中國擁有51%
及湯博士擁有49%
投資控股公司 • 由於該公司為投資控股公司,
其並無營運任何業務或開展
任何貿易活動
上海奧盛航空科技
有限公司
奧盛集團中國擁有51%
及上海奧盛實業有限
公司擁有49%
投資控股公司 • 由於該公司為投資控股公司,
其並無營運任何業務或開展
任何貿易活動
上海佳士航空動力
科技有限公司
(「佳士航空動力」)
上海奧盛航空科技
有限公司擁有100%
設計、研發及
銷售航空設備
• 該公司於2018年2月開始其業務
及於本招股章程日期只有非
常少量的業務貿易活動
• 於最後實際可行日期,公司目
前擁有12名僱員
附註:
(1) 餘下2%由執行董事之一周旭峰先生持有。
(2) 上海奧盛投資及新材料研究所買賣的鋼材產品為出售予貿易公司的商品,有別於本集團
生產及供應的高度加工預應力材料產品。
(3) 餘下58%由從事公司管理但並無參與本集團管理的個別股東持有。
如上所示,每間公司於除外業務的主要業務與本集團主要從事的纜索業務及預應力材
料業務不同。由於主要業務不同,除外業務並不與本集團的有關業務直接或間接構成競
爭。
董事認為,為使本集團專注於主要業務(即纜索業務及預應力材料業務),故就上市
而言,將除外業務納入本集團不符合本集團的最佳利益。
湯博士於除外業務及本集團的角色
湯博士為董事會主席及執行董事之一,亦於除外業務(不包括上海奧盛投資及新材料
研究所)擔任執行職務。然而,除外業務的各營運公司擁有自己的董事會及管理層團隊。
湯博士在三間除外業務的營運公司(即奧盛集團中國、普實醫療器械及佳士航空動力)
擔任管理人員角色所需要投入的精力及時間有限。湯博士主要負責該等公司的策略或未來
發展規劃,而該等公司的日常管理則主要由彼等各自管理層團隊的其他成員處理。湯博士
預期該等公司的業務運營模式日後將基本相同。
另一方面,本公司的董事會包括其他三名執行董事,以及高級管理層團隊獨立於除外
業務的管理層團隊(本集團執行董事及奧盛集團中國董事周旭峰先生除外)。因此,儘管湯
博士將繼續於本集團及上述除外業務履行執行職能,但本集團及除外業務各自擁有其自己
的管理層團隊。本集團及除外業務過往均以此種方式管理,及湯博士認為彼將一直擁有充
足的能力及時間於兩個集團履行其董事職能。
13 : GS(14)@2019-05-22 14:19:21

36. 潘英麗:2866、3968
37. 張弼弘:2266
38. 蔡綺文:3358、847
14 : GS(14)@2019-05-22 14:20:12

39. 基石配售
我們已與基石投資者(統稱「基石投資者」)訂立基石投資協議,據此,基石投資者已
同意按發售價認購或促使其指定實體認購若干數目發售股份或合共約237.8百萬港元可購買
的有關數目發售股份(下調至最接近每手1,000股股份)(「基石配售」)。
假設發售價為3.06港元(即本招股章程所載發售價範圍的中位數),基石投資者將認購
的股份總數為77,712,000股,約佔(i)發售股份的32.39%(假設超額配股權未獲行使);(ii)發
售股份的28.16%(假設超額配股權獲悉數行使);(iii)全球發售完成後已發行股份的9.71%
(假設超額配股權未獲行使);及(iv)全球發售完成後已發行股份的9.36%(假設超額配股權
獲悉數行使)。
基石配售將屬國際發售的一部分。基石投資者概不會根據全球發售認購任何發售股份
(根據彼等的基石投資協議認購除外)。基石投資者將認購的發售股份於各方面與全球發售
完成後已發行的其他繳足股份具有同等地位,且將計入本公司的公眾持股量。緊隨全球發
售完成後,基石投資者將不會於本公司擁有任何董事會席位,亦不會成為本公司的主要股
東(定義見上市規則)。基石投資者概無獲授任何特別權利作為基石配售的一部分。基石投
資者將認購的發售股份或會因本招股章程「全球發售的架構-定價及分配」一節所述香港公
開發售出現超額認購的情況下,國際發售與香港公開發售之間之任何重新分配發售股份或
為符合上市規則項下的其他適用規定而有所調整。
就本公司所深知,各基石投資者及其各自的最終實益擁有人彼此獨立、獨立於本公
司、我們的關連人士及彼等各自的聯繫人,且並非現有股東或股東的緊密聯繫人。
向基石投資者分配的詳情將在本公司於2019年5月27日或前後刊發的配發結果公告披
露。
基石投資者
我們與以下各基石投資者訂立基石投資協議:
按發售價2.56港元(即最低發售價)計算
基石投資者
概約投資金額
(按百萬港元
或其他貨幣的
等值百萬港元
金額計)
發售股份數目
(下調至最接
近每手1,000股
股份)
佔國際發售股份總數概約百分比
(於任何重新分配前) 佔發售股份總數概約百分比
佔緊隨全球發售完成後已發行
股份總數概約百分比
假設超額配股
權未獲行使
假設超額配股
權獲悉數行使
假設超額配股
權未獲行使
假設超額配股
權獲悉數行使
假設超額配股
權未獲行使
假設超額配股
權獲悉數行使
太平洋資產管理有限責任公司 100.0 39,062,000 18.08% 15.50% 16.28% 14.15% 4.88% 4.71%
上海汽車香港投資有限公司 46.3 18,098,000 8.38% 7.18% 7.54% 6.56% 2.26% 2.18%
上海實業貿易有限公司 38.8 15,156,000 7.02% 6.01% 6.32% 5.49% 1.89% 1.83%
上海建工集團投資有限公司 31.2 12,207,000 5.65% 4.84% 5.09% 4.42% 1.53% 1.47%
上海普陀科技投資有限公司 21.4 8,367,000 3.87% 3.32% 3.49% 3.03% 1.05% 1.01%
總計 237.7 92,890,000 43.0% 36.85% 38.72% 33.65% 11.61% 11.20%
太平洋資產管理有限責任公司
太平洋資產管理有限責任公司(「太平洋資產管理」)於2006年6月經中國保險監督管
理委員會批准於中國註冊成立。中國太平洋保險(集團)股份有限公司(一間於上海證券交
易所(股票代碼:601601.SH)及聯交所(股份代號:2601.HK)上市的公司)直接及間接持
有太平洋資產管理的99.7%股權。
太平洋資產管理主要從事資本及保險資金管理、資產管理外包、與資產管理有關的諮
詢服務及中國法律及法規允許的其他資產管理業務。
太平洋資產管理最終由中國太平洋保險(集團)股份有限公司(一間在1991年5月註冊
成立的前身中國太平洋保險公司(「中國太平洋」)的基礎上成立的保險集團公司)控制。中
國太平洋總部位於上海,為中國領先的綜合保險集團且於上海證券交易所(股票代碼:
601601.SH)及聯交所(股份代號:2601.HK)上市。
上海汽車香港投資有限公司
上海汽車香港投資有限公司(「上汽香港」)為一間於2009年6月於香港註冊成立的有
限公司及上海汽車集團股份有限公司(「上汽集團」,於上海證券交易所上市的公司(股票代
碼:600104.SH))的全資附屬公司。上汽香港為上汽集團的海外投融資平台,主要從事上
汽集團的海外投資活動。
上汽集團為國內A股市場最大的汽車公司。目前,上汽集團的主要業務涵蓋整車及汽
車零部件的研發、生產及銷售、物流、電商、出行、節能及充電服務等汽車相關服務、汽
車金融、保險及投資服務、海外經營及國際貿易並在產業大數據及人工智能領域發展。
上海實業貿易有限公司
上海實業貿易有限公司(「上海實業貿易」)為一間於1993年5月於香港註冊成立的有
限公司及上海實業(集團)有限公司的全資附屬公司。上海實業(集團)有限公司為一間於香
港註冊成立的有限公司,亦是由中國上海市政府控制的海外企業集團。
上海實業貿易主要從事投資控股、證券投資、房地產投資及買賣業務。
上海建工集團投資有限公司
上海建工集團投資有限公司(「上海建工集團投資」)於2015年6月註冊成立,註冊股
本為人民幣30億元。上海建工集團投資專門從事城市基礎設施項目的全週期管理及資產管
理業務(包括股權市場、房地產融資及融資租賃等)。
上海建工集團投資為於1998年6月註冊成立的上海建工集團股份有限公司(「上海建
工」)的全資附屬公司。上海建工的總部位於上海,為一間於上海證券交易所上市的領先建
築及工程公司(股票代碼:600170.SH)。
上海普陀科技投資有限公司
上海普陀科技投資有限公司(「上海普陀」)為一間於中國註冊成立的公司。成立上海
普陀旨在促進區域科技發展及區域產業結構轉型。
上海普陀乃經上海市普陀區政府批准及由上海市普陀區國有資產監督管理委員會全資
擁有。上海普陀為上海市普陀區一間重點策略專業投資公司,由中國政府全資所有。
上海普陀專注於區域科技資源,以「投資+經營」及「基地+資金」為其主要核心。上海
普陀尤其專注於科技產業園、母公司及政府指導資金及技術相關融資的投資及經營管理。
15 : GS(14)@2019-05-22 14:22:40

40. 立信德豪
41. 2018年盈利增75%,至1.1億,重債
浦江 國際 集團 奧盛 新材料 新材 纜索 2060 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=351753


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