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蔡东:闪电婚姻缘于曼毫无保留


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8月21日,中国重汽1300名服务商代表会聚济南,蔡东以中国重汽(香港)有限公司(3808.HK)总裁身份,详细介绍了中国重汽和德国曼汽车公司(以下简称:德国曼)的合作计划。

“我们希望能够向服务商网络传达公司最近变动的信息,并对此前频繁发生的竞争对手挑起的产品质量事件进行澄清。”中国重汽今年头两月的重卡市场份额一度飙升至34%,尤其是与曼的全面合作,引起了行业其他企业关注。

五 周前,德国曼获得中国重汽(香港)25%加一股的股权,涉资60.48亿港元。此前德国曼相继与技术合作伙伴陕汽集团、潍柴动力等企业进行了长达数年的谈 判,由于陕汽和控股陕汽的潍柴动力之间的利益分歧,谈判一直没有结果。最终促使德国曼转向了中国重汽。由于双方约定的排他性原则,德国曼与陕汽集团之前的 技术合作将终止。

近乎半卖半送

2008年春节之后,在与潍柴动力的合资谈判最终失败之后,曾经因为斯太尔项目在济南工作过的德国曼员工开始试探性地接触中国重汽,并提出合作谈判愿望。3个月后中国重汽和曼公司的高层开始了合作磋商。

看完中国重汽自主研发的A7车型驾驶室后,德国曼谈判代表态度耐人寻味,“我们不愿意与能开发这样驾驶室的企业竞争,我们更愿意合作。”

德国曼是全球第三大重型卡车制造商,在欧洲16吨以上的重型商用卡车市场,2009年1-5月,德国曼的市场份额为15.93%,仅落后于戴姆勒-奔驰。但是由于经济危机的影响,曼在欧洲的市场份额也一度下滑。

在欧洲这样的成熟市场,商用车巨头已经看不见长久的增长潜力,欧洲商用车巨头正在寻求全球新兴市场作为增长点,这包括奔驰、沃尔沃、雷诺以及德国曼。

让 德国曼选择中国企业合作的理由是,中国重汽在伊朗这样的第三世界市场,已经将沃尔沃一年上万辆的销量,一下拉低到了一千辆左右。德国曼坚信,在应对新兴市 场需求时,像中国重汽这样的企业或许更有竞争力。曼看好的是双方未来在新兴市场的开拓能力,而这对于中国重汽来说无疑是机会。

在对中国重汽 的合作中,曼公司技术导入方式类似于“半卖半送”,中国重汽得到了曼D08、D20和D26全系列发动机技术;车桥、分动器和驾驶室等总成;世界最先进的 重型卡车之一的TGA整车技术;还有曼在卡车服务和技术提升方面的支持等。中国重卡得到了再次全面技术升级的机会。

据了解,德国曼将在10 月份向中国重汽派驻1位执行董事,其他3位非执行董事并不会在济南工作。执行董事将协助蔡东完成技术导入以及新产品的生产工作,双方协商将共同创立一个新 品牌,用于在中国以及其他新兴市场进行销售。除此之外,在技术中心、发动机事业部、卡车工厂、采购部、销售部等部门,曼都会派出工作人员。蔡东预计首批产 品的国产化,可能会在两年后完成。

联合+自主

“中国重汽的发动机无论怎么包装,也达不到欧洲80分贝的噪音标准。”蔡东承认,国内基于斯太尔欧Ⅱ升级而来发动机,虽然经过欧洲技术公司的再次开发,可以满足欧Ⅲ或者欧Ⅳ的排放标准,但是毕竟不是最新产品平台。

“我们现在就是两条路,一条就是走自主研发的路线,请欧洲的设计公司帮助我们设计产品,设计公司有很多经验,但是欠缺的是生产环节的经验,我们研发出来的产品需要很长时间的验证。”

蔡东的另一个打算,就是与曼这样的整车企业合作,“我们可以利用成熟的技术和产品,比如曼的每一个示范文件都给中国重汽,在设计东西的时候,我就知道这个东西是不是符合生产标准。”

对于这次合资,业界曾有疑问,认为中国重汽迫切需要发动机技术,因为中国重汽目前主推的EGR发动机,将无法向欧Ⅳ甚至欧Ⅴ升级,所以中国重汽与曼合作是不得已而为之。但是蔡东不承认这种说法。

此次合作引入的产品是曼最为先进TGA平台,一共4563款新车型全套的引入。“外方不怕把图纸卖给你,就怕把示范文件给你,因为给你之后,你就有翅膀想飞了。”蔡东说这是和曼谈判的重心。

最后曼公司决定给中国重汽44个部件的示范文件,几乎涵盖了发动机所有的重要部件。这一合作方式改变了此前合资企业引入技术和产品,但生产出来的产品,要到国外去做评测流程的历史。

垄断引发新一轮博弈

然而,与曼的蜜月期还未度过,中国重汽与国内同行的竞争矛盾已在销售和服务终端集中释放。

今年1至7月份中国重汽累计销量为7.77万辆,同比增长2.13%,今年前两月其重卡市场占有率一度冲击至34%,目前仍维持在20%的水平,居行业首位。中国重汽近乎于垄断式的增长,已经使其与国内同行的竞争矛盾越发严重。

据中国重汽相关人士介绍,有竞争对手收集中国重汽的售后服务信息,鼓动消费者向中国重汽提出退车要求,然后由其他企业低价卖车给该消费者。中国重汽在此时召开服务商大会,在传达曼入资的事件之余,更有稳定服务网络的意图。

从签署的协议中可以看到,如果中国重汽能够在3-5年中,将曼公司的最新技术消化吸收,将使其重卡产品迈进国际一流产品行列,对国内以“自主结合国外设计公司研发”方式为主体的企业将形成一定的冲击。

从目前情况来看,一汽解放和陕西重汽可能继续走自主结合聘请国外研发公司研发的道路,东风与沃尔沃的合资尚无结果,福田与奔驰结成合资企业,将来可能会导入很有竞争力的产品,依维柯的合资前景目前也很难预测。

最终哪条路线能够成功,蔡东认为,“要看企业对成本的控制,以及产品对中国市场的适应情况。”






蔡東 閃電 婚姻 緣於 毫無 保留
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林一泓從負債五千萬到成為上市遊戲股王的心法 凡事留三分餘地 不要做到毫無退路

2011-7-11  TWM




林一泓投資遊戲產業六年賠掉五千萬元,最絕望時甚至想跳淡水河結束生命。

還好,他勇敢走下去,在失敗中學習到凡事當機立斷,留三分餘地的哲學,最後終於成功逆轉勝。

撰文‧羅弘旭

人生常常面臨許多十字路口,如果,一邊是還債一輩子的上班族,另一邊是可能輸得更慘的再創業,你選擇哪一邊?

當今最紅火的上市遊戲股王茂為歐買尬董事長林一泓,就曾經遇到這個人生的十字路口,最後,他選擇接受可能再失敗一次的挑戰。

如果當初他選擇了另一條路,今天我們故事的主角也就不會是他。還好因為林一泓勇於挑戰失敗,才有機會創下每股稅後純益高達八十二元的紀錄。

從負債五千萬元到現在身價超過三億五千萬元,林一泓只花了三年的時間。成功逆轉勝的背後,不是因為奇蹟,而是因為他知道如何從失敗中學習成功。

不到三十歲,林一泓所服務的寶來集團長官就鼓勵他出來創業。不只鼓勵,寶來前董事長白文正以及寶來的一些股東,甚至還拿錢出來投資他。如此畢生難逢的機遇,不是每個年輕人都能像他這麼幸運。

但是,集萬千寵愛於一身的林一泓,他所創立的遊戲軟體公司茂為(現在改名為茂為歐買尬),最後,卻從三十位員工走到只剩下三位,總計,六年他共燒掉五千萬元。

這五千萬元,對大老闆可能不算什麼,但對初次創業的林一泓,卻可以徹底擊垮他的自信心。

自我安慰造成愚昧

堅 持死守單機遊戲 公司愈虧愈多「從一九九九年到二○○五年,我從剛開始的自信,覺得處處充滿機會,每天只要有合作的可能,就興奮地出門商談,到最後一個人在公司待到深夜, 把辦公室電燈關掉,對著電腦螢幕怔怔地發呆流淚。」「我太過樂觀了,」林一泓分析自己的挫敗。一套動輒千元以上的單機遊戲,推出不到三天,台北市光華商場 的盜版廠商就已經破解完畢,一片八百元,每片光碟還有六、七種遊戲。甚至到了後期,連買都不用買了,國外一推出遊戲,駭客就做好中文化破解檔,放在網路上 讓人隨意下載,林一泓無奈地說:「破解得比我們代理商速度還快。」○五年,由於盜版產品猖獗,茂為堆了一庫房的電腦遊戲賣不出去。雪上加霜的是,林一泓所 代理的單機遊戲(只能自己在電腦上玩),同時遭到來自線上遊戲、新科技和盜版業者的三方夾殺。

即使四面楚歌,公司處境岌岌可危的林一泓,竟 然還是不停地催眠自己:「單機和線上是不同的市場區格」、「只要是經典遊戲,還是有玩家願意買正版來收藏」,方向錯誤的自我安慰造成愚昧,永遠走不出命運 的迴圈。當時,林一泓還是鐵齒地認為自己沒有錯,堅持死守,不退出單機遊戲。

○一年,花三千萬元經營網咖,○三年,公司虧損二千萬元,接著他又與網咖合作,付給網咖遊戲軟體上架費,燒掉了一千五百萬元。

曾想跳淡水河結束折磨

不 放棄 到智冠打工發薪水養員工但這些動作只是加深公司虧損的速度,到○五年,數字像滾雪球般,滾成負債五千萬元。從剛回國意氣風發的創業,到面對滿紙紅字的損益 表。「為什麼到現在我會淪落到欠五千萬元,整個公司淨值是負的這種地步?」在深夜中,林一泓一次又一次地這樣問自己。

才三十五歲就負債五千 萬元,這個不可承受之重,林一泓不禁透露心中從未說出口的念頭:「最落魄的時候,也曾經想過,這樣一輩子還錢,不如跳淡水河好了,也不用這樣繼續受折 磨!」但這樣一閃而過的念頭,他深藏在內心,從來沒有被外人察覺,在他創業過程一路陪著他的妻子說:「不管事業再艱困,他都還是神色自若,很少看到他陷入 沮喪。」其實,面對初次創業就遭受如此巨大挫敗,林一泓仍然強迫自己必須冷靜下來,好好盤算,他估算:「就算我找到月薪三十萬元的工作,要還清這五千萬 元,最起碼要十五年,難道我的人生未來十五年就要這樣走下去嗎?」人生下半場,就這樣不停走下去、走下去,或許在五十歲之前,有機會還清負債,這對一向自 負,處處做到最好的林一泓而言,無法面對的與其說是金錢和經營的損失,不如說是他對自己的質疑「我,為什麼會失敗?」當時公司淨值已經是負的,林一泓大可 以宣布倒閉,投資的股東也只能摸摸鼻子自認倒楣;但他沒有選擇結束,卻是選擇到智冠當董事長王俊博的特別助理,用賺來的薪水繼續發放公司其他兩名員工的薪 水。

為什麼要拚成這樣,他幽幽嘆氣:「我不能辜負那些當初投資成立公司者的期望。」這些人,有寶來證券董座白文正、有林一泓的親戚朋友,有他的同學,即使公司虧欠一屁股債,這些人都從未責怪他。

他 們勸他:「投資事業本來就有起有落,別太放在心上」,他的小學同學,更在他需要資金時,毫不猶豫拿出五十萬元:「這些錢不是借給你,是投資你公司,等你賺 了錢再還我。」為的就是不讓林一泓有還錢的壓力,這些人情,讓林一泓知道,自己無論如何都要把錢還清,也更加深他不解散歐買尬,一定要讓這家公司東山再起 的決心。

擔任王俊博助僅僅半年,他不諱言,到智冠,就是要偷學王俊博如何打造台灣最大的遊戲公司,白天,他在智冠打工,下班之後,回歐買尬 繼續處理公司基本營運。原本就習慣一天只睡三、四小時的他,這段時間更幾乎成了遊魂,他形容:「我把紙筆放在床頭,一想到今天有哪裡沒做好,或者明天要處 理哪些事,就跳起來記在紙上。」最後,他不靠醫生開的安眠藥就無法入睡。

一款舊遊戲成翻身機會

與南韓廠商搏感情 免費取得經營權幸好,因為「人情債難還」的壓力,讓在智冠期間的林一泓,看到自己翻身的機會,一部曾經在南韓與台灣大受歡迎的遊戲──「Flyff飛飛Online」。

這款遊戲在台推出時大受歡迎,但是後來卻因為遊戲營運商沒做好用戶資料控管,被駭客入侵,由於整體系統重整後產生資料不相容的狀態,最後宣布無限期關機。

兩 年之後,南韓原廠再度來台灣,希望能再度推出這款遊戲,但國內幾家代理商都興趣缺缺,因為「代理一款曾經被搞垮的遊戲,怎麼可能賺錢?」但是林一泓卻看到 不一樣的角度。他分析:「什麼樣的感情讓你最刻骨銘心,就是那種曾經愛上卻又得不到的,最讓你難忘!」他直覺認為「Flyff飛飛Online」就是這樣 的遊戲。

為此,他決定賭上一次,搏自己的人生,自己則偷偷請了一天假,搭最早的航班直飛南韓首爾,親自與擁有「Flyff飛飛Online」的南韓公司AeonSoft談合約。

手 上資金有限的林一泓,希望能談到「不付授權金」的條件。代理談判會議從中午一直延續到晚上,長達十小時,雙方僵持不下,眼看就要破局。最後林一泓與執行長 聊起他唯一看過的韓劇「商道」,韓籍老闆一聽對方居然也看過在韓國收視率高達四○%的電視劇,兩人聊起其中的劇情,愈談愈投機,原本緊張的談判氣氛也變得 和緩。

最後吃飯時,林一泓對著執行長說出「商道」中的這句名言:「成功商人不是在賺取金錢而是賺取人心,當你賺得人心時,金錢就會接踵而來。」用這句話打動執行長的心,他更順勢從包包拿出合約說:「那我們簽約吧!」終於不花一分錢,取得線上遊戲在台灣的經營權。

萬事俱備只欠東風

拉 下臉向母親借老本當再創業資金但遊戲的來源解決了,頻寬、伺服器、機房,這些都不可能免費,最後他只能向最不願意開口的母親情商借錢,不願意開口,來自他 的好強與他體貼母親的心。在大學時期的林一泓,是台大的風雲人物,高分考進台大土木系,開著家裡送的跑車上課,加上比同齡同學更成熟的氣度,在四、五個社 團之間縱橫往來,很快就博得「克萊斯勒王子」的封號。

但畢業當兵之後,父母親離婚,個性剛強的母親,獨自撐起家中生計,當時林一泓正準備出國念書,母親對他說家裡經濟沒問題,叫他別擔心,雖然母親的口氣堅定,但林一泓形容:「從大房子搬到小公寓,手頭上的現金也不如過去那樣充裕。」他看得出來母親的負擔沉重。

為了不造成母親經濟上的負擔,林一泓在美國給自己定下兩年拿兩個碩士的目標,因此,當二度創業,被迫向母親借錢時,林一泓的心情既羞愧又不甘。

但 母親二話不說,立刻帶著他到銀行,提出以前儲蓄的金條,林一泓形容:「一根根的金條,每十根紮成一捆,上面還有鑄造人的姓名,識貨的銀樓都知道這是絕對純 金。」母子兩人,抱著金條走遍台北市延平北路,一家一家銀樓去問「願不願意收金條」,事隔六年,林一泓仍記得那時金價才剛回漲,賣了一百五十三萬元,只有 現在黃金的一半價格,一百五十三萬元,放在他的懷裡,沉甸甸的,那是母親壓箱底的老本。

林一泓媽媽回憶:「那天他一直問我說,這樣好嗎?」可見向母親借錢,對他而言壓力有多麼沉重。

但 母親的犧牲和林一泓的眼光,讓他賭對了,這款不被看好的線上遊戲大受歡迎,公司二次出發,上線之後的四十八小時,公司幾位創業人睜著眼睛在機房觀察上線狀 況,就擔心伺服器承受不起流量當掉。由於這次的資金得來不易,每台機器的運算能力都要用在刀口上,這也讓重新出發的林一泓不再大手大腳花錢,他自豪地說: 「我們最擅長用最精簡的電腦語言執行最多的程式,別家公司發帳號都會卡住,我們十萬個帳號在六秒之內發出去,電腦還是跑得很順暢。」飛飛推出之後,最高在 線人數高達四萬人,打響歐買尬名聲,林一泓也感嘆地說:「沒有飛飛就沒有今天的我。」從小學三年級就開始玩電腦遊戲,林一泓堪稱國內骨灰級的玩家。他總是 用資深玩家的同理心來揣摩市場,認為好遊戲永遠會有人願意收藏。因而無法接受:「這麼好的遊戲,為什麼就是賣不出去?」但是,五千萬元的失敗,讓林一泓學 到:第一、商品要看好不好賣,而不是好不好玩。第二、當機立斷,事業沒商機,當砍就砍。

當被問起「如果你二度創業還是失敗了,你會怎麼樣?」林一泓回過頭重新思考這個問題,神情專注的他突然神遊了兩秒,撫著自己的心口說:「我沒有想過!但現在重新回想,我的心臟突然大跳了一下,如果失敗了,我的人生真的不知道會怎麼樣!」

遊戲推出大受歡迎

成功後讓他更謹慎 不再無顧忌豪賭但這場人生的大賭,讓他從失敗中學會了,不論做事業或做人都一樣,凡事留三分餘地,不要做到毫無退路。就算賭,也是在能承受的範圍之內。

林一泓自豪地說:「公司現金充沛,就算三年不開張也OK,即使公司有大動作,也不會傷到根本。」自信滿滿的神情,彷彿還是剛回國時候的他,只是這次,他留下夠多的餘裕,不讓自己再走到無法回頭的懸崖。

林一泓

出生:1970年

現職:茂為歐買尬執行長

經歷:儒碩公司經理

學歷:美國西北大學管理碩士、卡內基美隆大學即時資訊處理碩士、台大土木系

從失敗中學到的三件事:

一、當機立斷事業沒商機,當砍就砍。

二、商品要看好不好賣,而不是好不好玩。

三、事業和做人都一樣,凡事留三分餘地,不要做到毫無退路。


一泓 負債 五千 千萬 萬到 成為 上市 遊戲 股王 心法 凡事 三分 餘地 不要 做到 毫無 退路
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毫無亮點? Money Cafe

http://moneycafe-icable.blogspot.hk/2013/11/blog-post_4.html
滙豐季度盈利倒退, 差過預期, 年底到期的三年計劃, 只有資本充足率達標, 股本回報和成本效益比率都惡化。

第三季市況波動,拖累滙控環球銀行業務、盈利倒退超過一成,受英國客戶撥備拖累,歐洲業績再次見紅。

但既然業績咁差,問題係匯豐倫敦反而有得升、一度升近3%,點樣解釋好?

真係視乎市場情緒點走、大行側重歐智華對經濟前景評估相當樂觀、加上資本改善,估計股價有支持。

綜合摩通、瑞信及瑞銀意見、匯控資本改善,估計年底核心資本率有機會達到12%,而且瑞銀同瑞信話、對管理層經濟前贍感到樂觀,形容係正面因素,摩通同瑞信更預期,由於第二季以來、匯控股價都跑輸大市,估計會因為業績令股價有支持。

其實仔細分析,純粹據第三季稅前盈利比較,無論整體大數四十五億二美元,或核心稅前盈利五十億五美元,均遠低於任何一間大行估算。

無疑,按年計,大像兩組數字仍有升幅,惟按季比較,分別跌幅百分之二十,及百分之八,其中核心稅前盈利更連續兩個季度回落。

若非撥備再減,分析員指,大象季績肯定更遜預期。而剛在提及核心兩個字,匯豐目前最大問題正正來自核心動力不再,大像三大收入範圍:淨利息收入,非利息收入及交易收益去看,三者無論按年及按季均告下跌,當中淨利息收入連跌三季,交易收益則跌近五成。

暫時而言,匯豐唯一賣點屬於資本多,一級核心資本比率升至一成三,問題在於英國監管要求提升,匯豐尚欠市場一個答案。

而更現實是,經歷早前斬頭,裁員,賣資產後,匯豐在成本減省帶動的盈利上升,已屆盡頭。

地區劃分,香港成為唯一按季力保不失市場,仲佔盈利比重45%,多謝馮姐!!!

其餘北美,亞太則通通走樣。而按業務劃分,GBM下跌,更叫人失望為商業銀行按季稅前盈利要倒退一成四,零售及財富管理業務尚且有1%增長。

零售銀行眾所周知靠貸款,匯豐較大亮點來自第三季整體客戶貸款有百分之五增長,屬近年少有貸款及存款升幅幾近相同一次,但由於淨利息收入下跌,表面睇幾乎代表息差壓力持續。

再三強調,匯豐雖則動力不足,惟穩健有餘,由於一級核心資本比率近乎全歐洲之冠,派息上調憧憬仍會繼續。如果再睇部份細數,管理層可能要應記一功。

首先,風險權重資產方面,大象整體涉及總數較今年年中少近一個百分點,而更有趣在於,匯豐列為可供出售投資,較之年中大減四成七。

一,匯豐對資本鞏固,強化賣點有備而來。
二,大象或多或少對未來利率環球似難以盤算,不言的話,豈會將可供出售資產大減,因為只要改列為持有到期類別的話,利率升跌,匯豐毋須有帳面影響。

中環分析員形容,大象成本減省效應之後,正處於穩健中下移,而繼續叫市場留意的一個小關注,仍然來自錢太多。

從中期報告第十三頁反映,象哥存放中央銀行資金,即剩餘資本再度升破千七億,比三個月前忽然大升一成半。


簡單講,伯南克好,耶倫好,繼續人為壓低利率,呢筆多餘錢,足夠令九哥領導的匯豐無連行!!!
毫無 亮點 Money Cafe
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最後期限臨近,巴以會談毫無進展

來源: http://wallstreetcn.com/node/105152

停火協議即將到期,以色列和巴勒斯坦之間的談判毫無進展。上周,以色列與控制加沙地區的哈馬斯武裝力量達成長達5天的停火協議。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

以色列總理內塔尼亞胡昨日在內閣會議上表示:

只有對我們的安全邀請給予明確的回複,我們才能達成一致。如果哈馬斯認為它可以用外交手段來掩蓋其軍事上的損失。那它就錯了。

停火協議暫停了此前一個月來的沖突。此前的沖突導致了2000多名巴勒斯坦人死亡,其中包括數百名平民。停火協議旨在達成更持久的協議,解決爭端。

作為談判的中間人,埃及已經提出了11點計劃,包括開放與加沙的邊界、與西岸巴勒斯坦當局合作重建該地區、並致力於阻止激進分子修建隧道攻擊以色列。

哈馬斯發言人Sami Abu Zuhri昨日表示,以色列可以獲得安全的唯一方法就是“首先讓巴勒斯坦人感到安全,解除長達八年的包圍。”“包圍”是指在2006年哈馬斯贏得巴勒斯坦大選後,以色列對加沙地區的封鎖。

巴勒斯坦民族權力機構主席阿巴斯向彭博新聞社記者表示,埃及的倡議是唯一可行的解決方案。阿巴斯的法塔赫運動控制了西岸部分地區,6月與競爭對手哈馬斯組成了聯合政府並參與了巴以雙方的談判。

哈馬斯要求以色列允許在加沙開設海港和機場。以色列官員表示,這些問題只能在與巴勒斯坦達成最終和平協議後再處理。

8月5日,以色列開始從加沙撤出地面部隊。以色列表示,派出地面部隊是為了結束多年來的火箭彈襲擊,並摧毀武裝份子所建造的隧道。

以色列TA-25基準股票指數仍然基本未受沖突影響,今天幾乎沒有改變。而以色列貨幣謝克爾並未開市。以色列的五年期信用違約互換(CDS)在八月升至今年以來最高位。


最後 期限 臨近 巴以 會談 毫無 進展
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天合化工稱沽空報告“毫無根據” 匿名分析表示“非常有信心”

來源: http://www.yicai.com/news/2014/09/4018020.html

天合化工(01619.HK)在停牌多日後,終於發出一份澄清聲明,聲明中稱來自沽空機構匿名分析(Anonymous Analytics)的報告毫無根據、誤導及動機不良。

合化工(01619.HK)在停牌多日後,終於發出一份澄清聲明,聲明中稱來自沽空機構匿名分析(Anonymous Analytics)的報告毫無根據、誤導及動機不良。不過,匿名分析對《第一財經日報》獨家回應中稱,對報告非常有信心。

天合化工9月10日晚發布公告稱,公司正在積極與港交所就有關查詢做溝通,但公司發現其電郵系統被黑客入侵,目前正與港交所溝通泄密危機以及繼續相關查詢,暫時還會繼續停牌,在港交所收到所有相關資料及已發公告後,天合化工才會恢複買賣。

在公告中,天合化工稱匿名分析的報告是一個包含虛假信息、捏造公司董事長簽名的不實言論的組合,公司相信其目的是破壞其聲譽及操控股份價格。同時,天合化工質疑,匿名分析的報告以匿名掩飾其作者、專家來源或機構本身身份及背景資料,並不受任何司法管轄區的規範,也沒有獲得任何認可。

天合化工在公告中,更拿出多份證明與匿名分析報告中數據不符的證據,並且將董事長魏奇的簽名與匿名分析中的對比。公司稱,倘若匿名分析的報告的聯屬人士或客戶可能持有天合化工股份的淡倉,若其股份價格出現下跌,這些人就會從中獲益。如果天合化工的股份市場交易偏離常態,其控股股東會考慮在市場購買股份。

而匿名分析早前在對《第一財經日報》的查詢回複中稱,原來該機構早在天合化工上市前就開始對公司進行一系列的研究。匿名研究的發言人稱,在發布報告後,就很自然地預計到公司會否定其報告中的所有內容,但他們對報告非常有信心。

一名外資基金經理對記者稱,由於上市前天合化工已經引發了一系列風波,給投資者留下了不太好的印象,所以並沒有太多大型基金投資該股,即便重新開盤,也不會出現瘋狂的甩賣現象。而在天合化工的招股文件中,確實沒有引入基石投資者,上次在香港市場公開招股時,公開發售部分也只獲得約12%的認購,相當於3323萬股。


(編輯:李燕華)

天合 化工 沽空 報告 毫無 根據 匿名 分析 表示 常有 信心
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Jefferies CEO回應員工”換妻“:毫無根據 競爭對手落井下石

來源: http://wallstreetcn.com/node/210141

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投行Jefferies高管被妻子曝光為了獲得客戶而不惜“換妻”,生活極度淫亂,並和同事一起嗑藥……導致Jefferies公司聲譽嚴重受損,公司總裁不得不站出來“力挺”員工,稱外界的詆毀毫無根據,並將員工吸毒解釋為“誌願參加藥物測試”。

華爾街見聞前天曾提到,Jefferies投行部醫療衛生行業全球負責人Sage Kelly的妻子Christina在遞交法院的離婚起訴中稱,老公為了獲得客戶業務,不惜“換妻”,讓她去“服侍”客戶。

為了獲得孩子的監護權,妻子還在控訴中詳細披露了Sage淫亂生活的細節:嗑藥,婚外情,3P,虐待,一夜情……活脫脫一個華爾街之狼的翻版。

如今,經媒體曝光後,Sage在華爾街已經是婦孺皆知,大家爭相討論關於他的各種八卦。

Christina在控訴中,指名道姓地提到Sage的多名同事也參與了吸毒和婚外情。這讓Jefferies公司的形象一落千丈,嚴重影響了公司業務。

於是,Jefferies的管理層坐不住了。

本周五,Jefferies公司CEO Richard Handler和總裁Brian Friedman發表公開信力挺自家員工,指責媒體不應該幹涉Kelly的私生活,且很多指控“毫無根據”。

“在過去的一周里,媒體和我們的主要競爭對手,頻繁地使用一則遭到否認的指控,並以此來評判Jefferies的所有事情。盡管我們很想對這些來自小報、博客的消息視而不見,但人們還是孜孜不倦地把各種片段拼湊起來,這讓我們無法繼續安靜的坐下去。”

Handler和Friedman稱,他們已經和指控中提到的所有員工都單獨談過話,讓他們相信他們代表者公司的文化。

針對員工吸毒的指控,他們還表示,Jefferies醫療衛生行業的團隊“曾參加過藥物測試的誌願者”。

他們還毫不客氣地指責了競爭對手的落井下石:

“有記者公開證實,一名排名前五的銀行的CEO曾經給他發過一封關於這件官司聳人聽聞的細節,而且我們也聽其他記者說過,他們從我們的競爭對手那里獲得了不少信息。”

“Jefferies在競爭的時候,我們會在金融市場上盡自己的最大努力,為客戶提供做好的服務。我們不會傳播沒有根據的謠言和謊言,對同行進行詆毀。”

目前,故事的男主角、身處輿論漩渦中心的Sage Kelly已經從公司請假。Handler和Friedman稱,這是為了讓他“更好地照顧孩子”。

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Jefferies CEO 回應 員工 換妻 毫無 根據 競爭 對手 落井 下石
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進步觀念4.同性戀仍受歧視 法律更毫無保障 「同性結婚」是基本人權

2014-12-01  TWM
 

撰文‧郭淑媛

二○一四年十月,天主教教宗方濟各號召全球約二百名主教齊聚梵蒂岡,開會討論接納同性戀議題,儘管他所提教堂應該承認同性伴侶的建議案未獲多數通過,但指標性的天主教教宗的表態,已是全球同志運動的重大進展。

過去十年來,有愈來愈多國家承認同志婚姻合法地位。荷蘭於○一年率先立法保障,緊接著,比利時、西班牙、加拿大、南非、挪威、瑞典、葡萄牙、阿根廷、冰島、丹麥、巴西、法國、烏拉圭、紐西蘭、盧森堡,以及美國部分州、英國部分地區、墨西哥部分州,也跟進立法或修法;此外,以色列也承認在國外進行的同性婚姻。

而在台灣,一九九六年,知名同志作家許佑生與伴侶葛瑞舉行台灣首次的同志婚禮;一四年五月,許佑生卻召開記者會控訴:「當年我三十五歲,今年已經五十三歲,卻還在爭取婚姻平權!」十八年了,台灣同志婚姻合法化仍遙遙無期。

台灣伴侶權益推動聯盟一三年起在網路上發動連署,推動「多元成家」相關修法,其中《民法.親屬與繼承編》九七二條修正草案,將婚約應由「男女當事人」自行訂定,改為應由「雙方當事人」自行訂定,其他法條中的「夫妻」改為「配偶」,「父母」改為「雙親」;不但推動同志婚姻合法化,同志家庭也能經由個案審查收養子女。

不過,這項修法草案一三年底雖獲立法院院會交付委員會審查,卻被冷凍,完全排不上議程。

婚姻平權法案連在立法院討論的機會都沒有,可見同性婚姻在台灣社會仍充滿爭議。反對者認為會破壞一夫一妻的家庭結構,擔心人口會減少或絕種。但是,台灣師大教育心理與輔導學系教授林家興表示,同性戀與左撇子一樣,大多是天生的,是先天腦神經系統發展的結果,本身無心理問題。

法律不該因為性傾向的不同,而剝奪部分人民獲得婚姻制度下的財產繼承等諸多權利的保障。拒絕保障同性戀伴侶的權利,就是一種歧視。

同志人權法案遊說聯盟發言人陳嘉君指出,大多數反對同志人權法案的政治人物,只是不了解問題的本質是「人權」。

而在同性婚姻合法化的社會共識尚未取得之前,不少法界人士建議,法務部可考慮先提案修法保障同性同居伴侶地位,讓他們得以依法處理收養子女及分配財產等問題。

此外,由於承認同性婚姻合法地位的二十一個國家或地區中,只有巴西、阿根廷、加拿大、冰島等十七個國家允許同志家庭收養小孩;為化解同性婚姻合法化的阻力,早日達到目標,推動修法或考慮也分階段進行,譬如先讓同性婚姻合法,下一步,再討論收養子女問題。這是因為,結婚是兩個人的事,不影響他人,但收養子女牽涉到被收養者的人生,不少人即以此理由反對同性婚姻。

一四年十月立委尤美女召開婚姻平權公聽會中,法務部次長陳明堂鬆口表示,法務部贊成同志婚姻權利應該要保障,但希望能採漸進性修法;會中要求法務部在二個月內提出對案,被視為台灣的同志運動往前邁出的一小步。

婚姻平權已是全球性議題,不容政府與台灣社會漠視,積極修法讓相關制度更加合理完善,此其時矣。

承認同性婚姻 已是國際趨勢──近年同性婚姻合法化的國家

生效年分 國家

2001 荷蘭

2003 比利時

2005 西班牙、加拿大

2006 南非

2009 挪威、瑞典

2010 葡萄牙、冰島、阿根廷

2012 丹麥

2013 巴西、法國、烏拉圭、紐西蘭?I 2014 盧森堡(通過同性婚姻法案,於2015年1月1日開始施行)註:美國、英國、墨西哥部分州╱地區,同性婚姻已合法化;以色列承認在國外進行的同性婚姻

行動方案

台灣社會應儘速修法,讓同性婚姻合法化,在社會共識未形成前,可考慮先修法保障同性同居伴侶地位,讓他們得以依法處理分配財產等問題。

進步 觀念 同性 戀仍 仍受 歧視 法律 毫無 保障 結婚 基本 人權
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毫無懸念 A股奪得“全球表現最佳股市”桂冠

來源: http://wallstreetcn.com/node/211601

昨日上證綜指飆漲4.3%,單日漲幅創兩年新高,今年以來漲幅達到37%,中國股市就此超越印度,奪得全球年度最佳表現桂冠。

A股“牛”氣十足,中國散戶功不可沒。Wind數據顯示,上周中國股市新開戶數達37.0071萬戶,創2011年4月以來開戶數新高。昨日滬深兩市成交額創9149億元的歷史新高,《華爾街日報》報道稱,這些年疏遠股市的中國小散戶大量回歸,散戶貢獻了其中約80%的成交量,散戶熱情高漲、積極入市推動了中國股市創造成交額記錄。

華爾街見聞文章此前提到,上月中國央行兩年多來首次降息,銀行、房地產等傳統經濟相關的行業成為最大受益者。觀察人士認為,除了央行降息,上月開通的滬港通讓A股對海外投資者的吸引力增加,中國散戶的行動是要抓住央行降息和滬港通等多項利好。

但股市放量大漲也引起一些市場人士擔憂。華爾街見聞昨日文章提到,最近的漲勢令人回想起2008年股市暴跌之前的狂潮。一大擔憂就是,創紀錄數量的中國投資者在借錢投註給高杠桿股票。如果股票下跌,這些投資者可能損失慘重,屆時爭相逃離可能加速市場的下滑。

該文章援引中國南方基金公司基金經理楊德龍的評論稱,“目前的漲勢大多數是投機性質,受到流動性的驅動。風險是,它漲得快但是落得也快。”

昨天連“兩桶油”這樣的大藍籌也創出了漲停的成績,推動上證綜指的平均市盈率升至14.2倍。不過,這還遠不及約20倍市盈率的標普500。

中國股市,A股,滬深300,銀行,券商

上周花旗預計滬深300股指明年年底會升至3000點,但昨天該股指就已達到這一點位。該行首席中國策略師Jason Sun認為,現在A股的估值還沒有高得牽強,考慮到滬深300的漲速,波動更大的時期可能就要到來。

當然,還有分析人士認為A股大牛市才剛開始。昨日21世紀經濟報道援引中國社科院金融市場研究室副主任尹中立的表態稱,2014年的股票市場與1999年有不少相似之處,明年上證綜指可能會漲至4000點到5000點。

昨日銀監會下發的征求意見稿提到,允許以理財產品的名義獨立開立資金賬戶和證券賬戶等相關賬戶,鼓勵理財產品直接投資。這又被一些投資者視為大利好。據海通此前測算,未來幾年新增理財規模在 20 萬億以上。按照 35%配置非標、60%配置債券、5%配置股票的比例,20 萬億新增理財就會帶來 12 萬億新增債券投資需求、1萬億新增股票投資需求。

雖然此後騰訊財經報道稱,銀監會內部人士否認了該意見稿利好股市的解讀,但國泰君安分析師邱冠華指出,該政策對股市是10倍降準量級的重磅利好。一方面,無風險利率將加速下行,部分資金或脫離理財進入股市;另一方面,銀行會受損,但銀行股將受益。

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毫無 懸念 奪得 全球 表現 最佳 股市 桂冠
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錢荒、股市持續大跌、債災看似毫無關聯,其實有高度的相似之處

來源: http://www.yicai.com/news/2015/07/4661739.html

錢荒、股市持續大跌、債災看似毫無關聯,其實有高度的相似之處

第一財經日報 鄧海清 2015-07-29 06:00:00

“錢荒”、股市持續大跌和“債災”看似毫無關聯,但是其背景、觸發、影響、結局都有高度的相似之處。

近年來,中國金融市場呈現蓬勃發展的良好勢頭,但是也可謂是喜憂參半、“事故”頻發。

2013年6月史無前例的“錢荒”爆發,銀行間拆借利率超過10%,峰值接近30%,創造了中國貨幣史上的“吉尼斯”紀錄;時隔不到半年,2013年底發生了失控的“債災”,在經濟基本面變化不大的情況下,十年期國債利率從3.4%飆升至4.7%,債市“大熊”導致眾多金融機構損失慘重;時間不過一年,2014年四季度開始股市迎來了一輪大牛市,但很快大喜之後是大悲,2015年年中前後發生了連續大跌。短短四周內,上證綜指大跌35%,創業板指大跌43%,停牌公司超過上市公司總數一半,股民和投資機構信心喪失殆盡。

經歷如此多事之秋,理應“如痛定之人,思當痛之時”。“錢荒”、股市持續大跌和“債災”看似毫無關聯,但是其背景、觸發、影響、結局都有高度的相似之處。從深層次來講,是中國經濟進入新常態後,“舊常態”金融設計出現了系統性的排異、不兼容反應。也就是,在利率市場化、金融創新和混業經營已成大勢所趨的情況下,本世紀初建立的“分業經營、分割監管”的老房子已經成為危房,監管的滯後、失靈現象成蔓延之勢,借鑒歐美本次金融危機後的經驗,完善監管公共基礎設施建設、推動新常態下的監管升級,顯然迫在眉睫。

歷次危機共性明顯

目前監管體系“蕭規曹隨”難以為繼

相似性一:三次事件背景都發生在利率市場化初期,影子銀行突破監管界線,隱性的混業經營已成事實。

(1)“錢荒”和“債災”的背景是2012年之後,“非標”泛濫。“非標”是銀行通過信托公司、基金子公司、證券子公司等渠道,將資金投向城投平臺等軟約束部門、房地產企業、鋼鐵等產能過剩行業的金融創新形式。“非標”本質是企業和銀行加杠桿,銀行通過期限錯配,將銀行間市場資金流向地方政府城投、房地產等部門。在2012年經濟下滑、銀行惜貸時,發揮了增加投資的作用,有利於基建和房地產回暖,在特定時期符合國家利益,可能因為此原因,政府遲遲沒有對“非標”采取任何有效的監管措施。

(2)股市持續大跌的背景是融資融券、傘形信托和場外配資的興起,銀行、證券公司、P2P平臺通過信托、配資公司、證券公司等渠道,將資金投向股民。本質上講是居民部門加杠桿,在開始階段有利於加速股市的上漲,在特定時期也同樣符合國家利益,政府可能也同樣因此遲遲沒有采取有力措施。本次股市持續大跌與此前的歷次股市暴跌相比,最大的不同點在於,本次股市持續大跌發生在混業經營背景下,資金來源除居民部門外,還有銀行,杠桿使用程度超過以往,因此下跌速度也超過以往。

相似性二:危機促發因子和方式都是前期監管缺位甚至默許,參與者的逐利競賽驅動金融系統風險快速聚集,而後期監管層迫於壓力進行突發性、缺乏整體考慮的強力幹預,市場出現交易需要的流動性“休克枯竭”。

(1)“錢荒”、“債災”的觸發因素是銀行間市場利率自然飆升,並長期維持歷史高位。我們認為,其根本原因是政府對於“非標”的態度轉變,在前期,中央政府受用的是“非標”在保增長中的功能;但在後期,中央政府看到了“非標”存在的巨大金融系統風險。由於存在行業利益糾葛,針對影子銀行的監管政策遲遲無法快速出臺,“同業非標”嚴重地威脅到了央行啟動的利率市場化步伐。因此,央行通過把資金利率維持高位、倒逼銀行去杠桿,“非標”規模開始進入收縮期。高資金利率的直接後果就是“錢荒”,副作用是“債災”,因為債券利率作為長期利率,直接受到銀行間短期利率的影響。

(2)股市持續大跌的觸發因素是證監會嚴查場外配資,導致股市增量資金萎縮、存量資金平盤出局,推倒了第一張多米諾骨牌。

為何證監會在前期對配資持默許態度,而在2015年6月份卻啟動大規模的嚴查行動呢?我們認為,與“非標”是類似的,在前期股市上漲、泡沫較小時,監管者看到的是配資有利於股市上漲;而在後期,看到的則是配資加杠桿存在極其嚴重的金融系統風險。因為杠桿存在正反饋效應,即“股市下跌→去杠桿→股市下跌→去杠桿”,成為加速股市暴跌的重要驅動因子。實際上,股市持續大跌的原因不在於杠桿,根源是A股市場估值太高、泡沫吹得太大,但是證監會嚴查配資是捅破泡沫的那根針,杠桿起到了推波助瀾的作用。

相似性三:“城門失火,殃及池魚”,監管的分割並沒有形成防火墻效果,從而獨善其身,無論是“錢荒”、“債災”,還是股市持續大跌,均具有高度傳染性,跨金融市場蔓延擴散。

金融危機傳染的機理主要有兩個:一是恐慌情緒傳導,一旦某一金融市場板塊發生危機,會導致其他板塊的投資者恐慌,對其他板塊資產價格產生影響。二是流動性傳導,由於混業經營,某一板塊發生危機後,金融機構為獲取流動性,只能賣出其他板塊資產,這就對其他板塊產生影響。例如,2013年6月“錢荒”時期,包括債券、股票、大宗商品、離岸匯率在內的金融資產價格均出現大跌。再如,2015年7月8日A股大跌的高峰時,債券、大宗商品、離岸匯率等金融資產價格均出現大跌。由於危機具有傳染性,使得危機的危害超越以往,減少危機發生可能性、降低危機程度的重要性大大增加。

相似性四:危機的化解均超出了監管機構自身的能力極限,最終上升到國務院層面,由央行發揮最後貸款人的角色提供流動性,同時伴有央行向“宏觀審慎”監管權的相應擴大。

(1)“錢荒”、“債災”的結局是影子銀行的監管加強以及央行貨幣大寬松。2014年央行通過定向降準、MLF等方式釋放流動性,但在此之前監管得到極大加強。央行、銀監會、保監會、證監會、外管局五部委成立金融監管協調部際聯席會議,前述五部委聯合發布《關於規範金融機構同業業務的通知》(127號文),大多數類型的“非標”被禁止,同時央行成為名義上的監管牽頭機構,獲得了一定的監管權。

(2)此次股市持續大跌的拐點則是央行為證金公司提供流動性,央行同樣承當了最後貸款人的職責。之後,十部委聯合發布《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》(221號文),央行在部委排序中同樣居於最前,且明確央行負責建立和完善互聯網金融數據統計監測體系,央行的監管權又一次得以擴大。

“分業經營、分業監管”

無法適應新三角動態平衡關系

參照國外成熟金融市場的發展經驗,經濟增長模式從要素、投資驅動階段升級到創新、財富驅動階段時,利率市場化改革、金融創新、混業經營是金融大市場從割裂邁向統一的動力引擎,傳統分割、依附型監管升級為統一功能型監管。

目前中國利率市場化改革接近尾聲,混業經營已經成為事實,這為金融創新提供了巨大空間和現實條件。“錢荒”、“債災”的背景是銀行、信托、證券、基金等混業經營,貸款受限的企業部門或地方政府曲線獲得銀行資金,導致企業和地方政府部門過度加杠桿。股市持續大跌的背景是銀行、信托、證券、配資公司、P2P公司混業經營,融資受限的居民部門曲線獲得銀行等部門資金,導致居民部門在股市過度加杠桿。在利率市場化的背景下,資金可以通過金融創新在金融市場內自由流動,不同行業之間的監管籬笆已經形同虛設。

金融創新的本質是資金流向投資回報率最高的領域,這些領域往往存在監管真空或者監管失當。資金是逐利的,資金只考慮投資回報率(錢能產生多少錢),而不會考慮資金使用效率(錢能產生多少效用或者GDP)。投資回報率高並不是對應於資金使用效率高的部門或企業,越是發展中國家等不成熟的市場,兩者之間的偏離度越大。從經驗上來看,中國投資回報率最高的部門,往往就是處於監管真空的、尋租空間大的部門,“資金大量流入+監管真空”,就會導致金融風險系統性暴漲,從而帶來十分嚴重的後果。

金融創新是否“技術中性”?市場很多觀點認為,金融創新是中性的,即“技術無罪”,有罪的是使用者。這一邏輯實際似是而非,因為金融創新的本質是突破監管,這實際增加了金融系統風險。

以場外配資為例,場外配資的低門檻和高杠桿率使得大量散戶在股票現貨市場進行杠桿交易,使得股票現貨市場成為事實上的期貨市場。期貨市場的門檻很高,只向具有一定風險承受能力、一定金融市場投資經驗的投資者開放,從而減少期貨市場的金融系統風險。當現貨市場變為期貨市場且市場參與者為大量散戶時,導致市場風險急劇增加。這正如槍支本身是中性的,但是很多國家禁止公民攜帶槍支。因此,即使金融創新是“技術中性”,但是仍然需要甄別金融創新對於金融市場的影響,確保金融創新與使用者相匹配,降低金融市場系統性風險。

為何金融創新在防範系統性風險方面屢屢出現姑息縱容現象?問題的關鍵在於沒有處理好政府與市場的關系,政府往往希望市場為政府目標服務,而結果卻常常是市場扭曲和市場失靈。

我們研究了國內外歷次金融危機,發現歷史總會具有很高的相似度。金融創新在初期階段通常符合政府的某種政策傾向目標,所以容易獲得國家的認可或默許,從而監管機構往往采取有意漠視或滯後措施,國內和國外的情況如出一轍。

以美國次級貸款為例,次貸產生的背景是美國政府希望金融部門通過金融創新實現“居者有其屋”,政府為“兩房”信用背書,並采用低利率政策;回到中國,“同業非標”、股市杠桿配資在特定時期也得到了監管者默許。需要強調的是,在當前我國“一行三會”作為國務院直屬機構、同時“分業經營、分業監管”的體制下,監管機構的監管行為扭曲更加嚴重,比如,更加容易刻意迎合國家政策的偏好,更加出於行業利益保護而監管放水競爭。這些都導致金融系統風險急劇增加,成為影響中國金融市場健康發展的最大障礙。

單一監管是否能最終消滅金融危機?無論是國內還是國際上的情況,都得不出肯定的結論,監管的意義在於使危機爆發可能性盡量低、造成損失盡量小。特別是在金融產品日益複雜、跨境跨市場頻繁的環境下,沒有央行參與的監管顯得被動,往往在釀成系統性金融風險後無力解決。一個重要原因是,金融創新是進攻方,監管是防守方,主動權是掌握在進攻方手中的。但是,作為防守方,理應制定盡可能完善的防守方案,將風險降低到最低。將“反正也防不住”作為放松監管的借口,結果只能是損失的成倍增加。監管的目標應當是在危機之前將金融系統風險降至盡可能低,使得金融危機爆發後的危害降至盡可能小,現有監管體制已經無法實現這一目標。

政策建議

筆者的政策建議是:完善監管公共基礎設施建設,加快推進監管改革升級頂層設計,適度增加央行獨立性,構築與國際接軌的統一監管、功能監管、大數據監管、長期利益監管新體系。

第一,從“監管辦市場”轉型到“管辦分離”,金融基礎設施由央行在金融跨部協調委員會框架下統一規劃建設,形成金融市場一體化基礎上的“分業監管”。在利率市場化改革完成後,分業經營已經不再符合中國經濟發展階段,建設互聯互通的統一大市場是大勢所趨。“監管辦市場”現象普遍,監管部門各自建設獨立市場,導致市場分割和監管分割,不同市場的標準、規則、監管不同,在一定程度上阻礙了市場發揮資源配置的決定性作用。在混業經營、統一大市場之下,分業監管必然存在監管真空或監管放松競賽,統一監管勢在必行。

需要強調的是,我們所說的“統一監管”並非將“一行三會”簡單粗暴地合並為一個機構,而是從頂層設計出發,建設完善一體化的監管公共基礎設施,實現監管對統一大市場的全覆蓋,構建統一高效的協調聯動機制。

監管公共基礎設施包括交易系統、支付清算、會計準則、信用評價標準、對外數據接口等的統一,避免企業因為面對的規則不一致而產生不當競爭。統一監管應當以央行為核心,央行作為最後貸款人,有事前監管的權力,事前將央行撇開,事後要央行“擦屁股”是不合理的。從國際經驗來看,2008年全球金融危機之後,強化宏觀審慎管理成為各國普遍共識,美國、歐盟、英國等央行均被賦予對銀行等金融機構的監管權。建議在立法、修法時,在《證券法》、《商業銀行法》、《信托法》等法律中,通過適當方式為統一監管留下兼容性接口,在依法治國的背景下是非常必要的。

第二,以功能監管、牌照監管取代機構監管、行業監管,把“監管者+保護人”關系轉變為“開放式的牌照監管”。

機構監管是指監管的目標是特定法人主體,例如銀監會監管銀行、證監會管券商和基金、保監會管保險公司,不在監管名單內的主體不在監管對象範圍內。功能監管遵循“實質重於形式”的原則,只要從事特定類型業務,不管是否在監管名單之內,都受到相應監管部門的監管。在混業經營背景下,機構監管往往淪為無力、失靈狀態,因為只要成立新型公司,或者通過全業務牌照公司走通道即可避開監管,而功能監管能夠在很大程度上克服這一問題。因此,必須打破市場金融機構分屬於不同監管部門的依附現象,監管應該跟著牌照走。

第三,加快建設中央金融監管大數據平臺,把“一行三會”金融運行數據集中化處理,作為豐富夯實金融跨部聯系會議制度功能的重要抓手。對於監管機構而言,數據是監管的基礎。市場的行為會表現在各種各樣的數據中,數據包含了豐富的市場行為信息。從數據出發,可以明確當前金融市場中發生的狀況以及存在的風險。在混業經營時期,數據能夠反映混業的真實情況,數據的重要性更加突出。如果缺乏數據,則監管會缺乏抓手。以本次救市為例,央行、證監會都沒有掌握場外配資的數據,這就導致既不知道潛在風險有多大,也不知道需要多少資金才能救市。投放資金過少,反而會導致市場信心受挫,加重股災程度。

最後,防止央行最後貸款人角色被濫用、監管過分註重短期利益化傾向,應當從長期利益出發進行監管,同時需要增強央行、審計署等部門獨立性,可以考慮預算獨立。

長期利益監管是相對於監管目標短期化而言的。在各類金融創新初期,金融創新往往具有“利國利民”的特征,符合國家在特定階段的利益,因而監管層往往傾向於默許和視而不見。長期利益監管是指,在金融創新起步階段就要系統性考慮對於金融體系的影響,獲取創新業務真實信息和數據,進行壓力測試,特別是假設達到一定規模之後,對於金融體系的影響,在事前采取措施,避免金融系統風險累積過多,甚至出現“大而不能倒”的局面。

當然,這並非禁止金融創新,而是理性評估具體金融創新在一定規模、較長時期內對於金融體系的影響,分類給予鼓勵、限制和禁止。從日本的經驗教訓來看,在經濟高速增長壓力下,1950年後的日本央行淪為了受大藏省(日本明治維新後直到2000年的中央政府財政機關)操控的工具。中國央行與財政部之間長期的國庫經營權之爭,2015年財政部主導大規模地方政府債務置換,事實上形成了對央行貨幣政策寬松的倒逼壓力。為避免監管部門因自身部門預算受到財政或發改委等保增長部門的外在壓力出現扭曲行為,建議適度增加人民銀行、審計署等部門的獨立性,行政上繼續從屬於國務院,但是預算編制等要獨立於財政部。

(作者系中信資管研究總監、海清FICC頻道首席經濟學家)

編輯:一財小編

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錢荒 荒、 股市 持續 大跌 、債 債災 看似 毫無 關聯 其實 高度 相似 之處
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漢德資本:收購意大利機器人公司毫無阻力 月底完成交易

來源: http://www.yicai.com/news/5026927.html

在市場盛傳美的收購德國工業機器人制造商庫卡集團遭遇阻力之際,中國-歐洲私募股權基金漢德資本則即將順利將意大利機器人企業Gimatic收入囊中,漢德資本發言人對《第一財經日報》回應稱,漢德資本作為一個中國-歐洲私募股權基金,此次收購將對雙方都有利,而收購Gimatic毫無阻力而言,預計交易將在6月底前完成。

拓展亞洲機遇

Gimatic是一家總部位於意大利的工業自動化及機器人機械手臂末端抓手供貨商,始創於1985年,總部設於意大利北部的龍卡德萊,公司為來自汽車、塑料、電子、食品、醫藥等行業的國際領先藍籌終端客戶及一級供貨商,研發及制造先進的氣動和機電抓手組件及解決方案。

漢德資本透露,這是漢德首筆獨立投資,也是漢德第二次投資歐洲先進科技公司,此次交易的總企業價值超過1億歐元。

漢德駐慕尼黑管理合夥人德威茨(Heiko von Dewitz)對本報回應稱,收購Gimatic體現了漢德投資於歐洲領先工業技術公司的戰略和價值定位,而交易將於月底完成,目前他對此次收購充滿信心,毫無阻力可言。德威茨表示,漢德資本作為一支中國-歐洲私募股權基金,扮演的角色是歐洲跟亞洲的橋梁,在收購Gimatic的案例中,可以預見到Gimatic的產品在亞洲市場的巨大潛力,尤其是中國。

全球工業機器人市場於2015年的產值為360億美元,預期至2022年以複合年增長率12%的速度增長,而中國市場將成為全球市場最大的增長動力。

另有數據顯示,從現在到2022年,中國的機器人市場將以年複合增長率14%的速度增長,主要由汽車制造業及電子電器方面的應用主導,此次收購也符合“中國制造2025”戰略,根據該戰略,預計到2025年,中國將從“制造大國”變身為“制造強國”,而到2035年,中國的制造業將達成趕超德國和日本的目標。

據悉,漢德的投資將支持Gimatic的國際化及在亞洲,尤其是中國的拓展,漢德已經為Gimatic物色及鎖定了多個與中國等亞洲工業自動化和機器人公司的合作機會。此外,漢德將持續評估不同方案,支持被投資公司,這些方案包括采用更優化的融資解決方案、推動內部及外部增長、提升運營效率、和利用被投資公司之間的互補性產生協同效益等。

德威茨稱,這對Gimatic確實是一個很好的機會,Gimatic在機器人和自動化機械臂末端工具市場處於領先地位,並成為工業自動化和機器人系統的關鍵子系統和推進者,Gimatic過去三年錄得20%複合年收入增長率。在2015年,公司約八成收益源於歐洲,特別是德國及意大利,亞洲同期收入占比不足一成,顯示這家新晉公司在亞洲這個全球增長最快的機器人和自動化市場有著巨大的潛力。

他認為,工業機器人將使得汽車企業將生產力最大化,提高效率及質量,尤其是在勞動力成本上升及人口老齡化的今天,絕對是全球經濟的一樁好事。Gimatic有超過100項專利技術,這些產品都被廣泛應用在不同的領域。

德威茨表示,收購Gimatic體現了漢德投資於歐洲領先工業技術公司的戰略和價值定位。漢德會為Gimatic業務增長提供支持和與亞洲市場有效連接的渠道。

歐洲受中國資金追捧

近年來,歐洲成為了中國資金競相追捧的目的地,根據數據提供商Dealogic的數據,今年以來,中國企業已經出價720億歐元收購119家歐洲公司,是去年的近兩倍,去年整年為335億歐元。意大利是中國企業在歐洲收購的第一大目的地,有14家公司被收購,收購總價為106億歐元,Gimatic是今年以來被收購的第9家意大利公司。

同樣,德國也是不少中國企業爭相搶購的目的地之一,數據顯示,在2016年5月中旬,中國投資者已經為德國企業投資了相當於91億美元的資金,這個數字遠遠超過了2014年全年的投資總量26億美元。

漢德資本就是這樣應運而生的一家中國-歐洲私募股權基金,資深投資銀行家蔡洪平在2015年創立了這家私募基金,旨在促進目標公司在亞洲及歐洲地區的可持續增長。由於曾經在瑞銀及德銀的工作經驗,蔡洪平成功撮合了2016年1月漢德資本聯合中國化工、國新國際收購塑料和橡膠加工機械設備生產制造商克勞斯瑪菲集團,當時這筆9.25億歐元的交易是中國投資者對德國企業最大的一宗收購。

而漢德的投資策略,主要是以幫助企業定位全球化帶來的機遇,以及幫助其挖掘西方市場和亞洲市場之間豐富的跨市場機會。德威茨稱,Gimatic跟漢德資本已收購的克勞斯瑪菲集團屬於同一領域和供應鏈,二者可以互相互補,產生更大的協同效應,不過談及具體細節還為時尚早。而由於收購Gimatic的交易屬於“典型的杠桿收購”,漢德資本今年可能再完成1至2筆收購交易。

漢德 資本 收購 意大利 機器人 機器 公司 毫無 阻力 月底 完成 交易
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毫無進展的危機兌付94天:快鹿系你在玩嗎?

“周日下午有溝通會,施建祥應該會從美國連線溝通,您有時間參加嗎?”一位快鹿系人士2016年7月1日聯系《第一財經日報》記者並提出,自快鹿系兌付危機事件以來,一直以上海快鹿投資(集團)有限公司(下稱“快鹿”)實際控制人身份存在的施建祥將首次露面。

《第一財經日報》記者7月3日下午13:30趕到上海金鹿財行財富投資管理公司(下稱“金鹿財行”)位於上海長寧區金虹橋總部的23樓辦公地點。經過半個小時的等待後,溝通會正式開始已經是14:00多。在發布會過程中,當多位當事人發表各自的想法後,真正到施建祥露面的時刻,卻並沒有所謂的同施建祥連線,而僅僅是施建祥事先錄好的一段長達2分51秒的VCR。

對於施建祥目前身在何處,現任快鹿董事局主席徐琪則給出了“只能告訴你目前不在國內,其他無法奉告”的回答。

“毫無進展”的94天

從2016年3月31日快鹿兌付危機爆發以來到2016年7月3日,已經過去94天,從目前快鹿系的現狀來看,在對投資者是否開啟兌付以及是否能夠兌付這兩個核心問題上,幾乎可以用“毫無進展”來形容。

不得不提到的是,在這94天的兌付過程中,號稱快鹿系實際控制人的施建祥從未現身,而外界能夠獲得的關於施建祥的言論都是通過快鹿系內部人士“已經同施取得溝通”的方式來了解,這樣的態度在投資者及外界來看,快鹿系想要合理解決這一影響重大、涉及投資者數目較多的兌付危機事件的誠意,顯然並不足。

快鹿系兌付危機最為核心的問題就是快鹿系究竟還有多少錢?這些錢究竟什麽時候能夠給到投資者?

無論“快鹿連續劇”劇情多麽精彩,內鬥多麽激烈,一位投資者道出了最關鍵的一句話“我只想知道快鹿系現在還有多少錢,究竟內鬥誰贏誰輸我並不關心”,而快鹿系對於這個問題的披露內容卻愈發減少,信息愈發不透明,回避的程度也與日俱增。

以兌付資產包為例,早在快鹿系兌付危機的第6天,快鹿系曾表示將在兩周後公布50億元資產包用以兌付。這一天是2016年4月6日周三,而在兩周後的媒體發布會上,快鹿系並沒有給出上述50億元資產包的詳細列表,理由在於此次的新聞發布會快鹿選擇在了2016年4月19日召開,而這天是周二並非周三,距離兩周還差一天。所以,快鹿系以這樣的“理由”表示,資產包詳細內容選擇在下次媒體發布會即一周之後公布,如此,兩周的承諾“順理成章”改為三周。

而真正對於資產包有所解釋的時間向後推移到了2016年4月27日,此時距離4月6日已經過去21天,正好三周。但是,快鹿披露的卻是一份半遮半掩的文件,僅僅顯示對外投資、房屋產權、債權三部分籠統的分類資產,最後加總數字為501848.87萬元,雖然達到了50億元這一數字,但究竟50億來自哪里、是否真的值50億,卻並無從知曉。對此,快鹿以“詳細資產列表會影響後續資產處置”為由拒絕公開詳細信息。

如今,94天3個月的時間過去,在這一過程中,快鹿並沒有給出這一資產包的最新進展。直至7月3日的發布會上,快鹿系對於兌付進展又給出了不一樣的說法:“將盡快籌集13億資金用於兌付。”本報記者了解到,此次給出的最新的13億元兌付資金將來自於此前“50億資產包”的縮減版“25億資產包”。對於這25億資產包的信息披露,相比最初50億資產包的披露,快鹿系更為“保守”,明確給出了“資產處置完成前不會披露任何信息”的說法。

與資產包體量一再變化相伴隨的是資產處置內容始終“猶抱琵琶半遮面”,遮的體量也從半遮半掩到現在完全遮蓋。“信息披露會影響資產處置質量”成了快鹿用起來輕車熟路的理由。

與4家上市公司的關系“說不清”

在快鹿系兌付危機過程中,市場更為關註的是與快鹿相關的四家上市公司。從目前來看,作為快鹿系間接持股最多的神開股份已經是快鹿系的最後一塊“遮羞布”。但是值得註意的是,在最初快鹿尚且願意披露部分信息時,表示50億資產包中並不包含上市公司股權。當時,徐琪對《第一財經日報》記者給出的說法是,該資產包將包括電影 IP、小貸資產、不動產,以及九鼎集團、中科招商的股權等。

而徐琪本人在快鹿內部的角色也是“說變就變”,隨著快鹿內鬥事件不斷上演,徐琪從快鹿危機事件之前的顧問身份一躍成為董事局主席,而這個角色在扮演的第3個月卻“被離職”,2016年6月15日,快鹿集團官網發布公告,稱徐琪由於個人原因辭去上海快鹿投資集團董事局主席兼總裁一職。令人啼笑皆非的是,就在隔日2016年6月16日,該公告在快鹿集團官網上不見了蹤跡。而這份公告在7月3日的發布會上,又有了最新進展,徐琪稱該人事任命通知已被撤銷。

在上述頗具戲劇性的事件反複炒作之後的第7天,快鹿再次組成了新的兌付小組,其中增加了四名投資人,投資人代表之一指出目前快鹿系真正具有價值的資產只有快鹿系涉及的4家上市公司:一家為A股上市公司神開股份,另3家為港股,分別為十方控股、明華科技、大中華金融。

這一信息似乎在一定程度上推翻了過去50億元資產包來源的可行性。對於日前,快鹿與神開股份之間岌岌可危的“聯姻關系”也被更多人所關心,如果一旦快鹿與神開股份“離婚”,那麽快鹿已經獲得的資產也將可能面臨“到嘴的鴨子飛了”的情況。面對本報記者追問“目前快鹿對於神開股份資產處置的最新情況”,徐琪再次拿出“涉及上市公司一律看公告”的說辭,閉口不談。

7月1日晚,神開股份發布公告稱,神開股份董事長孫曄辭職,而公開信息顯示,孫曄現任快鹿總裁。如此,快鹿與神開股份之間的關系更加撲朔迷離。

在此前的6月22日快鹿兌付危機的第77天,徐琪曾表示快鹿一共處置了四塊資產。其中包含兩個基金和華瑞銀行以及神開股份,共回籠資金3.433億元。其中,蘇寧金融拿走4250萬元,對普通投資人兌付2429萬元,房租物業767萬元,員工工資社保1.92億元,歸還集團借款645萬元,所有經營費用245萬元,合計支出2.75億元,余額為7000萬元左右。

由此可見,在過去的77天,距離快鹿集團最早兌付日期7月1日僅剩一周時間的時候,快鹿集團對於投資者僅僅兌付了2429萬元。而這一數字距離在上述發布會上,一位投資人給出的目前快鹿集團需要兌付的“黑洞”152億元還有很遠的距離。能否在10月1日全面啟動兌付頗值得質疑。

快鹿員工已縮減八成

此外,目前快鹿究竟是誰的?這一個問題也在快鹿輪番上演的鬧劇中被“遮蓋下去”。7月6日,徐琪表示,施建祥依然是快鹿的實際控制人,但是今天扮演的角色正在逐步退出快鹿集團管理層。對於快鹿目前的最新狀況,本報記者了解到,在3月31日兌付危機發生之前,快鹿共有員工12000多名,如今已經削減至2200人,且未來還將進一步削減。快鹿稱,未來每個月的經營成本將控制在2000萬元左右。

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從毫無爭議到在南海攪渾水,這些國家可是太拼了!

中國外交部7月12日鄭重聲明,由菲律賓單方面惡意推動的仲裁案裁決是“無效的,沒有拘束力”,中國“不接受、不承認”。

用中國駐英國大使劉曉明的話來說,“二戰後相當長時期內,並不存在所謂的南海問題。南海周邊的地區也沒有任何國家對中國在南沙群島及其附近海域行使主權提出過異議。直到70年代開始,一些南海周邊國家覬覦南海的豐富自然資源,開始非法侵占南沙島礁”。

多年來,中國始終保持高度克制,主張通過友好協商談判和平解決有關爭議。事實上,中國和菲律賓在雙邊文件中早已就通過雙邊談判解決南海有關爭議達成共識。中國也與包括菲律賓在內的東盟國家共同簽署了《南海各方行為宣言》,一致同意通過友好磋商與談判以和平方式解決問題。

目前,中國和東盟國家正在就制定“南海行為準則”進行磋商。可以說,在中國和東盟國家的共同努力下,南海問題在不斷朝妥善解決的方向邁進。但菲律賓卻違背《宣言》精神,於2013年1月單方面強推仲裁行為,嚴重損害了這一進程。

這幾年來南海局勢是如何發展的?越南、菲律賓、美國和日本都對南海幹了些什麽?《第一財經日報》梳理了所謂“南海問題”的重大發展節點和攪局者。

2009年~2011年

2009年,馬來西亞、菲律賓和越南向聯合國海洋法公約委員會遞交文件,聲明其在南海的主權範圍,與中國主權範圍有所重疊。中國隨後在與聯合國秘書長的正式照會中提出主權聲明。

2010年中旬,時任美國國務卿的希拉里宣稱在南海地區維持現有國際法涉及美國國家利益。中國政府隨後重申在南海地區的主權,並強調南海屬於中國的核心利益。同年8月,中國在西沙群島和南沙群島的海床上插上了國旗。

2011年上半年,中國與幾個東盟成員國之間的爭端升溫。7月,雙方就合作原則達成共識,並通過一系列外交努力緩解局勢。11月,中國政府倡議在南海問題上相關各方簽署具有法律效應的行動守則,受到東盟成員國的積極回應。

2012年~2013年

2012年,中越爭端升溫。6月,越南國會通過《越南海洋法》,將中國的西沙群島和南沙群島包含在所謂越南“管轄”範圍內,並要求所有經過南海的船只表明國籍身份(菲律賓也通過了類似的法律)。中國外交部同日重申西沙群島和南沙群島是中國領土,任何國家對西沙群島和南沙群島提出領土主權要求,並依此采取的任何行動,都是非法的、無效的。中國外交部副部長張誌軍當天召見越南駐華大使,要求越方立即停止並糾正一切錯誤做法。

7月,中國設立三沙市,政府駐地位於西沙群島永興島,管轄西沙群島、中沙群島、南沙群島的島礁及其海域。越南外交部發言人對此發出抗議,越南國家通訊社還發布了越南峴港市、慶和省對中國設立三沙市的書面抗議通稿。

4月,菲律賓海軍在黃巖島攔截8艘中國漁船,並聲稱這些漁民在相關海域進行非法捕撈,由此引發了中菲兩國之間長達兩月的僵局。

2013年1月,菲律賓以《聯合國海洋法公約》為依據堅稱自己的主張,並就中國和菲律賓有關南海“海洋管轄權”爭端提起強制仲裁。

在這一年,更多沖突頻現。比如3月,中國漁船就在相關海域與越南漁船發生沖突。在同年10月舉行的東亞峰會上,美國國務卿克里呼籲中國在南海問題上與他國進行磋商,中越同意建立工作小組對北部灣進行“共同開發”。

2013年8月,中國外交部長王毅表示,中國與東盟各國已同意在落實《南海各方行為宣言》框架下探討推進“南海行為準則”進程,以共同維護南海地區的和平與穩定。

2014年

2014年,中越關系急劇緊張。5月,中國在西沙群島進行981鉆井平臺的鉆探工作。越南方面派出數十艘船只撞擊、幹擾中國有關公司在該海域的作業。還向該海域派出“蛙人”等水下特工,大量布放漁網、漂浮物等障礙物。截至6月7日17時,越方現場船只最多時達63艘,沖闖中方警戒區及沖撞中方公務船累計達1416艘次。

在海上對中方企業正常作業進行非法強力幹擾的同時,越方還縱容其國內反華遊行示威。5月中旬,數千越南不法分子對包括中國在內的多國在越企業進行打砸搶燒,殘酷殺害4名並打傷300多名中國在越公民,並造成重大財產損失。

5月17日晚,王毅外長與越南外長範平明通電話,代表中國政府就上述打砸搶燒事件向越方提出強烈抗議,要求越方采取有效措施,制止一切暴力行為,確保所有中國企業人員的生命財產安全。

5月中旬,越南在東盟年度峰會上呼籲東盟成員國共同譴責中國,東盟對越南的態度反應冷淡,並在聯合聲明中呼籲各方保持克制。聲明還呼籲啟動早已提出卻始終擱置的行為準則談判。相比之下,美國政府對越南政府表達了高度支持。

6月18日,國務委員楊潔篪前往越南,會見了越共中央總書記阮富仲和總理阮晉勇。

7月15日,中國海洋石油981鉆井平臺在西沙群島附近的作業順利完成。

同時,菲律賓也開始重新挑起與中國的爭端,並以在菲律賓臨近淺灘偷捕海龜的罪名拘捕了9名中國公民,中國政府對此發出抗議並要求釋放中國公民。

2015年~2016年

2015年10月,菲律賓企圖繞過主權問題通過島礁定義問題的形勢在聯合國海洋法仲裁法庭提交訴訟,仲裁法庭接受審理,而中國政府堅持主權問題在一方不接受的情況下不可仲裁的原則,不接受仲裁法庭的決定。中方對此予以譴責,並否認仲裁法庭的管轄權,明確反對第三方幹預領土爭端。

同月,美國假借“自由航行權”之名將一艘驅逐艦強行駛入中國島嶼12海里範圍之內,並在之後進行了一系列類似行為。外交部副部長張業遂27日召見美國駐華大使博卡斯,就美軍艦進入中國南沙群島有關島礁鄰近海域提出嚴正交涉和強烈抗議。

12月,一架美軍B-52戰略轟炸機飛達中國華陽礁2海里範圍內。中國譴責其為“嚴重軍事挑釁”,美方隨後宣稱這是場失誤。

自2015年以來,日本通過聯合軍演、提供裝備、“聲援”等手段不斷與菲律賓和越南互動,並在多個場合明確支持菲律賓根據《聯合國海洋法公約》通過國際仲裁解決爭端,還刻意與菲律賓、越南等國就海上安全問題進行政策協調,並考慮提供艦艇裝備。

2016年初,日本首相安倍在接受《金融時報》采訪時表示,日本對中國在南海建設人工島礁並試圖在東海開發油氣資源深感關切,呼籲國際社會對此發出更多聲音。

用新華社的一句話來概括此次南海仲裁案:一出由阿基諾三世治下的菲律賓擔當主演、美國幕後操縱、日本充當“托兒”的反華鬧劇。

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夏普人才流失 高層批評員工跳槽“肆無忌憚、毫無節操”

據外媒報道,盡管在之前的股東大會上,夏普股東相繼表示了“應該加以限制,5年、10年內不得跳槽至同行業的其他公司”,仍然無法阻擋優秀人才流向競爭對手的危機。

夏普公司在8月12日完成了接受臺灣鴻海精密工業公司註資的手續,正式成為鴻海的子公司。看上去雖然避免了資金層面的經營危機,但卻阻擋不了優秀人才流向競爭對手的危機。這一情況不僅利於對手,還有可能導致夏普對核心的液晶及太陽能業務的重建工作陷入停滯。

夏普前社長片山幹雄和前副社長大西徹夫轉投日本電產公司,前專務執行董事方誌教和7月就任日本顯示器公司(JDI)副社長。曾經統領液晶部門的方誌教和轉投競爭對手,令業界大為震驚。夏普內部對人才流失抱有強烈的危機感。某高層嚴厲批評方誌的跳槽是“肆無忌憚、沒有節操”。

夏普13日召開臨時董事會,決定由鴻海集團副總裁戴正吳於當天出任夏普社長。新管理層將加緊重整太陽能面板和液晶等虧損部門。夏普前社長高橋興三在12日完成收購手續後於當天卸任。戴正吳發表講話稱,“重建世界級企業夏普,為能承擔這樣重大的責任而自豪。”

從去年9月開始,已經有超過3000人從夏普離職,不安情緒在員工中蔓延。據悉,鴻海考慮進一步裁員約7000人,以力爭用2年左右時間扭虧為盈。該公司預計將在10月左右制定出新中期經營計劃。

鴻海董事長郭臺銘稱,將引進對挑戰和成果給予切實匯報的機制。如何通過改善待遇防止優秀人才流失或成為重組的關鍵。

夏普 人才流 人才 高層 批評 員工 跳槽 肆無 忌憚 毫無 節操
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輝山乳業再發澄清公告:渾水做空指控毫無根據

輝山乳業發布公告稱,集團註意到Muddy Waters Capital LLC於2016年12月18日公布其於2016年12月16日發布第二部分報告( 渾水報告),該報告第二部分旨在說明其“輝山的報告收入亦為欺詐”的“結論”。就此,董事會確認,集團在年度報告和中期報告中所報告的集團合並收入,是根據國際財務報告準則編制,且公平地反映了集團在相關報告期間的業績。

此前渾水公司12月16日突然發布了一份47頁的報告,指責輝山乳業涉嫌財務欺詐。當晚深夜23時,輝山乳業發布公告對渾水指控進行逐條批駁,否認公司財務造假等指控,並保留采取法律措施的權利。

不過值得註意的是,渾水方面表示,這只是第一份報告。

輝山 乳業 再發 澄清 公告 渾水 水做 做空 指控 毫無 根據
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人人影視發聲明:與人人視頻已毫無瓜葛 主動放棄所有股權

1月4日消息,人人影視字幕分享官方微博發布了一篇題為《人人視頻與人人影視不是一家,已徹底無瓜葛》的文章,文章提到,人人影視已經退出“人人視頻”項目,徹底無任何瓜葛,不是一家,兩者沒有任何關系。

文章中稱,由於雙方理念和價值觀存在較大分歧以及矛盾不斷,也為了人人影視未來能更加自由發展,人人影視選擇主動放棄並退出“人人視頻”的所有股權,也並未因此獲得任何品牌使用補償費,人人影視字幕組也已經徹底退出人人美劇(在改名人人視頻之前就已退出)。

2016年12月16日,人人影視曾在微博表示,在之前短暫的關站之後,人人影視字幕組已成功轉型——為正版視頻站以及各影視公司引進與出口、出版社、遊戲等提供正版翻譯業務。

以下為聲明全文:

上次發的文章很多粉絲表示看不懂,那麽這里就直白一點說明:

就是人人影視已經退出“人人視頻”項目,徹底無任何瓜葛,不是一家,兩者沒有任何關系。

當年關站之後,人人影視字幕組受到重創,本已準備好解散。然後由第三方投資組建團隊打造的人人美劇APP項目開展合作,我們就把品牌和數據全部導給對方共同發展。

本意是希望通過合作讓人人影視有更好的發展,但是合作後我們並未真正參與到人人美劇項目中去,不但無法發展,甚至還限制了人人影視做其他項目的機會。

關站後由於缺乏重建資金,不得不通過變賣老人人影視資產重建了現在的網站,因為一些原因我們把普通會員賬號全部清空後才重新開站。

由於雙方理念和價值觀存在較大分歧以及矛盾不斷,也為了人人影視未來能更加自由發展,我們選擇主動放棄並退出“人人視頻”的所有股權,我們也並未因此獲得任何品牌使用補償費,老LOGO也白送給他們了,人人影視字幕組已經徹底退出人人美劇(在改名人人視頻之前就已退出)。

並做以下聲明:

1、以後人人視頻不得再使用人人影視品牌以及粉絲情懷做任何宣傳和營銷。

2、人人影視也沒有任何組員(或曾經的組員以及人人影視沾邊的人)在人人視頻任職或兼職。

3、人人影視字幕組也從未授權給人人視頻使用我們的名義去談任何合作。

4、禁止人人視頻使用任何人人影視制作的資源和字幕。

人人 影視 聲明 視頻 毫無 瓜葛 主動 放棄 所有 股權
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毫無證據 特朗普指責奧巴馬大選期間竊聽其手機

周六,特朗普發推文指責前任總統奧巴馬曾在去年大選期間在特朗普大廈安裝竊聽器,並稱這是“麥卡錫主義”,嘲諷奧巴馬不斷在秀下限。雖然特朗普在推特上對奧巴馬狂轟濫炸,但他並沒有提供實質的證據來支持他的指控。目前奧巴馬未作出回應。

特朗普連發四推文,第一條便是特朗普的驚呼:太可怕了!才發現奧巴馬在特朗普大廈一直對我進行監控,而且他還一無所獲。這是真正的“麥卡錫主義”!

第二條推文,特朗普反唇相譏:在位總統在大選前對候選人進行監聽合法嗎?法院早已證明其非法性,這是在秀下限啊!

第三推:我猜想奧巴馬早在10月就已經開始竊聽我的手機了,這是任何一位好律師都不願錯過的大案件。

最後,特朗普再次首尾呼應,強調到:奧巴馬竟在神聖的大選期間竊聽我的手機,這下限得有多低啊,簡直就是“水門事件”的重演,令人反感的家夥。

雖然特朗普迅速發推文表達其不滿,但他並沒有公布任何實質證據來支持他的控訴。隨後奧巴馬發言人表示,特朗普對奧巴馬的竊聽指控並非屬實。

毫無 證據 特朗普 特朗 指責 奧巴馬 奧巴 大選 期間 竊聽 手機
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毫無懸念的跌停背後,竟然買了樂視3300多萬元,這是誘餌還是在傻買?神秘資金是這樣玩的.......

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2018-01-24/1186691.html

同樣的跌停,卻是不一樣的味道。

今天最熱鬧的事,莫過於吃瓜群眾都在圍觀樂視網複牌大戲。

與跌停板上百億資金等待出逃相比,更令人驚訝的是,複牌第一天竟然買入資金達3351萬元,同時這也說明在今日就有這麽多資金僥幸逃命了出來。

在沒有重組,沒有債務解決方案,更沒有大家期待的“白衣騎士”孫宏斌維穩股價的承諾,那麽到底是什麽人在勇敢的買入呢?難道買入的人不知道那麽多的機構、牛散、還有巨量融資盤的巨大拋壓嗎?這是主力在演戲,還是真有如此勇敢之人?今日火山君就來扒一扒。

神秘資金在集合競價階段誘盤

複牌第一天,今日樂視網毫不意外地一字板跌停。截至今日收盤,樂視網的賣一價位的掛單量則是高達8.48億股,對應的跌停板價格賣盤市值為116億元,不過,值得註意的是,該股全天總成交量仍有242.86萬股,成交金額為3351萬元。

今日早間9:15分集合競價開始的瞬間,樂視網的買1和賣1試盤均衡價格即沖向跌停板,並且在9:19:00附近的集合競價買1、賣1試盤均衡成交量達到4805手,然後試盤買單逐步撤回。

時間進入9:20:00之際,樂視網的買1和賣1試盤均衡成交量則為3865手,然後逐步遞增,截至9:24:57該股的買1和賣1試盤均衡成交量則高達5152手。

可見,盡管樂視網面對如此巨大的利空而複牌的,但是仍有神秘資金在早盤集合競價試盤階段上演誘盤的“戲碼”。

如上圖所示,該股的早盤集合競價結束之際的賣1掛單量已經接近7億股,而最終集合成交量則是高達5186手,對應的成交金額為715.668萬元。

同時,樂視網在今日早上開盤後一筆1262手的分時成交,對應的資金為174.156萬元。

散戶接盤

火山君發現,今日龍虎榜買入樂視網金額最大的席位是中信證券北京總部營業部。

而該股今日龍虎榜其余4家買方席位的買入金額合計僅有453.06萬元,對應的成交量為3283手。

樂視網今日龍虎榜情況

(資料來源:同花順)

今日,樂視網龍虎榜買2席位的中原證券鄭州緯五路營業部,並非知名實力遊資營業部,其在今日買入樂視網167.12萬元,對應的買入股份數量為1211手。

細心的投資者對比今日樂視網分時成交明細可以發現,該營業部很可能是在今日早盤9:30:06秒之際買入的,或者是在集合競價成交階段買入的。

另外,火山君發現,該營業部此前也做出過“不怕死”的行動,在2017年4月12日以龍虎榜買3席位買入複牌首日一字板跌停的恒星科技,次日該股繼續一字板跌停,並且直到去年5月11日之後方才開啟反彈。

可見,早盤集合競價買入樂視網成交的資金,既不乏散戶資金,也不乏反複吃虧的“傻大戶”。

遊資成功上演大出逃

從今日樂視網龍虎榜買賣前5大席位成交額來看,賣方5家席位的總出貨量,是買方5家席位的吸籌量4倍左右。可見,龍虎榜上的主力資金也以出逃為主,並且該股龍虎榜賣方還不乏知名實力遊資營業部。

對比龍虎榜數據和分時成交數據後,投資者也不難發現:遊資所在的國泰君安深圳益田路營業部、華鑫證券鄭州商務環路營業部、東方證券上海浦東新區銀城中路營業部,不但很可能在今日開盤之際成功大舉出貨,而且可能還在後期陸續成功出貨。

國泰君安證券深圳益田路營業部在今年1月19日分別大舉買入神霧節能、神霧環保4287.66萬元、6141.31萬元。

從盤面情況看,當時這兩只個股已經是處於複牌二連板跌停後,第三個交易日午後出現主力資金撬板的情況,但是該營業部遊資大舉買入後,依然虧損。

另外,國泰君安證券深圳益田路營業部在去年12月27日巴士在線複牌第三個一字板跌停價格上買入巴士在線,不過要在次日午後該股大幅反彈後出逃,才會盈利;如果早盤出逃則依舊虧損。

可見,今日樂視網龍虎榜賣1席位的國泰君安證券深圳益田路營業部遊資,雖然也是“不怕死的”,但是依然堅決賣出樂視網。

火山君結合歷次龍虎榜信息發現,華鑫證券鄭州商務環路營業部是超短線龍虎榜追漲的高手,但是歷次止損也是毫不含糊的。

比較有趣的是,知名實力遊資所在的東方證券上海浦東新區銀城中路營業部,在今日買入大跌的金力泰2410.17萬元,但在跌停板價格賣出了樂視網。

綜上所述,投資者不難發現,今日樂視網龍虎榜賣方遊資營業部席位對樂視網的拋貨,可謂是堅決果斷。

神秘資金繞過二級市場拋貨

較之於今日二級市場的“滯銷”,中信證券東北分公司營業部的投資者,直接和中信證券北京總部營業部的投資者之間(也可能是關聯賬戶),玩起了一級半市場大宗交易。

如下圖所以,今日中信證券東北分公司營業部通過大宗交易賣出30萬股樂視網,較今日收盤價的折價率為0.00%,較前一交易日的折價率為9.98%。

可見,這兩家席位有可能是在樂視網今日開盤前,就已經協商好了大宗交易成交價格。但是,在A股市場鼎鼎有名的中信證券北京總部營業部席位,為何在此刻通過大宗交易接盤呢,並且投資者不難發現其成交金額414萬元,對應的漢語諧音為“試一試”?

這確實值得投資者玩味。

從歷史數據來看,火山君發現,從最近1年以來,中信證券北京總部營業部合計大宗交易買入47次個股,其中42次為當日收盤價的折價成交,僅有2次是較當日收盤價的平價成交,只有3次是較當日收盤價的溢價成交。

可見,能讓中信證券北京總部營業部較個股當日收盤價平價成交的情況,並不多見;何況是面對當下如此利空沖擊的樂視網。

每經記者 劉鴻飛 每經編輯 吳永久

(本文封面圖來自攝圖網)

毫無 懸念 跌停 背後 竟然 買了 了樂 樂視 3300 多萬 萬元 這是 誘餌 還是 在傻 傻買 神秘 資金 這樣 玩的
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專家:美國對華301調查報告對中國產業政策的指責毫無道理

國家發改委今日推出發改委宏觀經濟研究院產業經濟與技術經濟研究所黃漢權的署名文章《美國對華301調查報告對中國產業政策的指責毫無道理》。文章指出,美國對華301調查報告對中國產業政策的指責根本站不住腳,缺乏嚴謹數據和充分論據支撐,其本質是以減少貿易逆差之名,行打壓中國產業之實,使中國產業永遠鎖定在中低端水平,無法和美國的高端制造業和高技術產業競爭。

文章全文如下:

近日,美國公布了對華301調查報告(以下簡稱報告),表面看是美國為解決中美貿易逆差而對中國發起的調查,實質上是劍指中國對美國構成現實或潛在挑戰的高科技和先進制造業。報告醉翁之意不在酒,花了大量篇幅介紹中國的產業政策架構和目標,指責中國政府如何通過投資審批限制外商投資、鼓勵對外並購高技術資產等措施來幫助中國企業獲取技術,提升中國產業的整體技術實力。報告通篇充斥很多強詞奪理的判斷和罔顧事實的結論,而且還大量引用了“據報道”“根據利用相關方反映”等未經調查核實的證據。對此,必須給予堅決回擊和反駁,以正視聽。

一、報告對中國產業政策的指責經不起推敲

報告以《中國制造2025》為靶子,指責中國利用不公平的技術轉讓制度、歧視性許可限制、對外投資政策等措施獲取先進技術,並認為中國有關法律、政策和做法對美國產業競爭力造成了威脅,尤其是在中國產業政策中被視為重要的產業部門。毋需指明,報告所指的“重要的產業部門”即《中國制造2025》中的十大行業。這個指責明顯歪曲事實,令人匪夷所思。

首先,《中國制造2025》是中國根據經濟發展階段變化、自身產業轉型升級的需要,以及為應對新一輪科技革命和產業變革而出臺的發展願景,並不針對任何地區和國家。它和各國推出的“再工業化戰略”很相似,比如美國先後出臺的《重振美國制造業框架》、《先進制造業夥伴計劃》、《先進制造業國家戰略計劃》等多個支持制造業發展的戰略計劃和政策法案,德國的“工業4.0”,英國的《工業2050戰略》,韓國的《制造業創新3.0》,等等。其次,《中國制造2025》只是一個導向性的目標願景,並不是真正意義的產業政策,其實施主要依靠市場力量,政府僅僅發揮引導作用。中國政府的支持方式主要集中在彌補市場失靈的產業創新平臺建設、行業關鍵共性技術研發和人力資源培訓等方面,並沒有損害公平競爭原則。這也是發達國家的普遍做法,比如,美國政府對國家制造業創新網絡(NNMI)的清潔能源、增材制造、人工智能等領域提供每個項目7000萬—1.2億美元的資金支持。第三,《中國制造2025》的支持政策是開放性的,對內資外資一視同仁,不存在限制性和歧視性問題。自實施以來,中方積極推動《中國制造2025》與美國《先進制造業國家戰略計劃》、德國工業4.0等戰略對接,在諸多領域已經開展了實實在在的項目合作。

二、中國政府沒有強求外國企業和中國企業合作時必須轉讓技術

報告指責“中國使用合資要求、股權限制和其他外商投資限制來強制或迫使美國企業轉讓技術”。這種指責純屬主觀臆測。中國鼓勵外資企業把先進技術引進中國,但沒有任何一部法律或政策,強制要求外國企業和中國企業合作的時候必須轉讓技術。果真如此,很多外資企業早就被嚇跑了,因為先進技術特別是擁有自主知識產權的核心技術是企業競爭的殺手鐧,不會輕易拱手讓人。至於在合作中,外國企業是否願意轉讓技術,那是合作雙方的自主行為,中國政府並不幹預。實際上,近年來中國產業技術水平的快速上升,主要來得益於創新投入快速增長和創新環境優化帶來的創新能力提升。

從創新投入看,2007年中國研發投入只占GDP的1.4%,而2017年這個數字提高到2.12%,雖然仍低於美國,但已經超過英國和歐盟28國的平均水平。2017年,中國PCT(專利合作協定)國際專利申請量達4.8882萬件,排名全球第二,僅落後於美國。世界知識產權組織和康奈爾大學等機構聯合發布的2017年全球創新指數報告顯示,中國排名從2016年的25位升至22位,成為唯一進入前25名的中等收入國家。中國在研發領域持續高強度的投入和產出,是中國產業技術水平快速提高的根本原因。

從創新環境看,近年來,中國加快實施創新驅動發展戰略,大力推進大眾創業、萬眾創新,加大對知識產權的保護力度,不斷優化創業環境和創新生態,全社會創業創新熱情持續高漲。2017年,中國新登記企業超過400萬戶,日均新登記企業1.66萬戶,連續三年保持在日均萬戶以上。創新跑出“加速度”,中國在航空航天、人工智能、深海探測、生物醫藥等領域湧現出一批重大科技成果,在超高壓智能電網、共享單車、移動支付等領域已成為國際標準制定者,在通訊設備、無人機、電子商務、雲計算、人工智能等領域出現了一批具有全球影響的創新型企業。2017年中國“獨角獸”企業數量僅次於美國,居全球第二。

三、中國企業對美投資是企業的自主商業行為

報告指責中國對外投資政策:“中國政府提供充足的資金對美國公司和資產實施了廣泛的系統性投資和收購,獲得了先進的技術”。這個指責毫無道理,是典型的得了便宜還賣乖。一方面,中國企業在美投資是企業自主選擇。近年來,中國企業出於全球化布局、深度融入國際產業鏈分工的目的,加大對外投資步伐,加上中美制造業生產成本差距縮小,中國企業赴美投資快速增長。2015年和2016年中國企業對美投資分別同比增長30%、115.6%。對外投資過快增長,曾一度讓中國政府反思評估我們在營商環境方面存在哪些短板,擔心本國制造業大量向外轉移造成產業“空心化”。在這種擔心下,中國政府怎麽可能為到美國投資的企業提供資金支持呢?即使涉及國有企業,其對外投資行為也是自主決策、自擔風險。更何況,根據美對華301調查報告,在2000-2016年的1395宗收購中,由國有企業實施的只有351宗,占比約25%,交易貨幣額僅為29%。再者,如果中國政府支持企業對美投資和收購是為獲得技術,在美國極其苛刻的投資和並購審查下,並不容易做到。另一方面,中國企業對美投資有利於美國經濟發展和增加就業。中國實體企業加大對美國投資,實際上是幫助特朗普政府實現重振制造業、提高美國產業競爭力、增加工人就業的目標,與其執政理念完全吻合。比如,福耀玻璃2014年投資6億美元購買和改造廢棄的通用汽車生產廠,既增加了數千人就業,還提高美國汽車產業的配套能力和競爭力。現在,中國企業到美國投資的熱情高了,特朗普政府卻不歡迎了,哪有這樣的道理呀!美國一方面指責中國對美國企業在華設置限制、開放不夠,另一方面卻又對中國企業在投資以防止獲得技術為名加以限制,這種雙重標準是非常不公平的。

總之,美國對華301調查報告對中國產業政策的指責根本站不住腳,缺乏嚴謹數據和充分論據支撐,其本質是以減少貿易逆差之名,行打壓中國產業之實,使中國產業永遠鎖定在中低端水平,無法和美國的高端制造業和高技術產業競爭。中國產業規模體量大、配套能力齊全、市場空間巨大、科技人才資源豐富,加上體制優勢,美國企圖借助高關稅阻止中國產業邁向中高端的狹隘主義做法註定要失敗。

專家 美國 對華 301 調查 報告 中國 產業 政策 指責 毫無 道理
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中國駐美大使:美國擔憂“中國制造2025”毫無必要

中國駐美國大使崔天凱日前在華盛頓參加活動時表示,美國有些人對“中國制造2025”表示擔憂,這是不必要的。

崔天凱11日在參加美國智庫戰略與國際問題研究中心舉辦的“中美關系40年”研討會時說,世界各國無論大小,都希望在高科技領域爭取領先優勢,中國也不例外,這是完全正常的。“中國制造2025”是中國為自身產業發展設定的目標,但並不意味著中國實現這些目標是以排除其他國家為代價的。事實上這一計劃對中國企業、美國和世界各國企業都是開放的。

崔天凱說,當前中美經貿問題十分突出,對此雙方應平衡照顧彼此利益關切,妥善管控分歧。我們也許無法一次性解決所有問題,但可以先找到解決短期問題的辦法,同時尋找解決中長期結構性問題的出路。

崔天凱說,中美之間雖然存在貿易不平衡問題。當前雙方經貿團隊正在就此努力協商談判,相信只要雙方堅持照顧彼此關切,就能夠找到妥善的解決辦法。

對於有美國人擔心中國改革開放進程放慢的問題,崔天凱表示,過去40年中國經濟發展是在開放條件下取得的,未來中國經濟實現高質量發展也必須在更加開放條件下進行。他說,中國目前很多高科技領域還處在追趕態勢,我們深知只有堅持對外開放、和其他國家學習互鑒才能取得更大發展。

他同時指出,當今世界,一個國家可能在一段時間在某些領域處於領先地位,但不可能在所有領域長期保持領先優勢。隨著時間推移,只要有公平競爭,總會有別的國家追趕上來。今天,美國仍然對中國實行高科技產品出口管制。如果美國既不賣給中國高技術產品,又不讓中國自己研發制造,那麽中國產業的出路何在。

崔天凱表示,過去40年來,互利共贏的經貿合作一直是中美關系的穩定器和推進器。中美兩國經濟緊密融合,兩國宏觀經濟的好壞對彼此至關重要。中國衷心希望美國經濟持續繁榮,美國同樣從中國經濟發展中獲益。

中國 駐美 大使 美國 擔憂 制造 2025 毫無 必要
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指責星巴克暴利毫無道理

1 : GS(14)@2013-10-21 23:42:26

http://finance.sina.com.cn/zl/ma ... /093117054783.shtml
指責 巴克 暴利 毫無 道理
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