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殺手鐧 蔡東豪 Tony Tsoi

2013-01-24  NM

蔡俊傑是今年青年工業家獎得主之一，他接受訪問，記者稱他為「香港最後一個廠佬」，他不認同，記者追問他在工業界打滾多年，有否遇過比他更年輕，自己創業的廠家，他想不出一個。我的觀察跟蔡俊傑相若，不計子承父業，過去十年八年自己開廠，又做出一定規模和成績的廠家，我好像未遇過。 蔡俊傑今年45歲，17歲進工廠打工，從低層做起，闖出驕人成績。蔡俊傑從事模具製造，模具佔客戶產品成本不高，但作用關鍵。客戶對模具認識不深，通常依賴供應商的專業服務。模具的特點和精電的產品有相似的地方，這訪問我愈看愈入神。蔡俊傑對於為客戶創造價值，看法是，不要單拼價格，他的撒手鐧是三件事：「質素穩定、服務好、贏得客戶信任。」我看到差點想拍掌，這就是我一直的想法，由成功廠商把口說出來，特別響亮。提及撒手鐧，大部分人即時想起的，是可口可樂的神秘配方、蘋果的跨時代設計、中電和港燈的壟斷地位等。這些撒手鐧一是鋒利無比，無堅不摧，一是穩如泰山，無可替代。至少，這些擁有撒手鐧的公司一定善於創新，不斷創造最強的產品和服務。假如公司形容自己的撒手鐧是質素、服務和客戶信任，聽者一定覺得有古怪，這些都是所有公司應做到的本分，不可能稱得上是撒手鐧。這種古怪猶如男人在酒吧對女人評頭品足，形容女人的優點是人品好。 我加入精電（710）後，有一件事令我很困惑：為什麼經常出現品質問題？基本上是同一件產品，設計上沒根本性改變，生產了幾十年，應該手到拿來，怎會出現品質問題？不是偶然一兩次，是經常出現。奇怪的是，客戶沒有因出現品質問題而離棄精電，大吵大鬧一輪後，繼續落單。我花了一段時間思考這件事，後來想通了。我們當然不想品質出問題，但出現品質問題不是世界末日，問題出現了，正好是我們改變的機會。精電生產中小尺寸液晶顯示屏（LCD），主要客戶是汽車，LCD是化學和電子混合物，對於我這門外漢，生產程序複雜至難以置信。LCD技術表面上沒變，其實不停在變，變得複雜，客户要求不停提升。即是說，LCD是一件本質上不甚穩定的產品，精電犯錯時，精電的對手也有可能犯錯，這解釋了客戶繼續落單的原因。犯錯可能性不能完全消滅，只能盡量減少。不肯認錯是人性一部分，在商業世界，認錯可能引起法律責任，公司視認錯為洪水猛獸，有問題出現，第一個反應是，不關我事。我想通的地方是，生產LCD人人都會犯錯，但犯錯後工廠怎面對客戶卻有分別。客戶不是從單一供應商採購，誰優誰劣，心中有數，出現品質問題後仍肯落單，是因為我們不比人差。我要改變的，是出現品質問題後，精電要做得最好，爆鑊後是另一個舞台。我沒誇大，精電品質部有超過二百人。 我對模具認識近乎零，看蔡俊偉傑訪問，我看到有不少地方跟生產LCD相似。模具基本技術表面上沒大變，但精密度高，客戶依賴程度高，易學難精，其實技術水平不停在提升。蔡俊傑的撒手鐧不是做到全行最平、零品質問題、創造石破天驚產品等，而是「質素穩定、服務好、贏得客戶信任」。表面看，這些是例行公事，但從一個生產LCD半途出家的廠佬看，這就是工業的真理。我們要弄清因果關係，「質素穩定、服務好、贏得客戶信任」不是因，而是果。這三件事做得好，需要經年累月的紮實基本功，廠商不怕認錯，從錯誤中不斷進步。做工業，外人看到的，是冰山一角，九成事情在人家看不到的水底下發生。工業性質是細水長流，每天做得好一些，你問我，昨日做過什麼值得一談的事，我未必答得出。一定沒錯的答案是，昨日我們在救某一場火。曼聯下一場波，贏或輸，我不敢說，但以五年或十年成績看，曼聯毫無疑問是英超第一。工業的關鍵不是確保贏下一場波，而是在細水長流中做得最出色。 蔡東豪 Tony Tsoi

警惕把企業送入猝死風險的「殺手」

http://www.iheima.com/archives/38613.html

「誰能改變人生的長度，誰知道永恆有多麼恐怖，誰瞭解生存往往比命運還殘酷，只是沒有人願意認輸，我們都在不斷趕路，忘記了出路。」——這不是我的追問，這是電影《無間道》主題曲的歌詞。我的問題是：如果已經忘記了出路，那麼，越是不斷地趕路，是否就越是一個愚蠢的錯誤?

對於那些曾經在十年前登上一個名為「中國成長企業100強」排行榜前列的企業來說，他們如今都知道了永恆究竟有多麼恐怖——在毒牛奶、毒膠囊事件中被曝光的兩家知名公司，曾經分別以1999—2001三年期間高達1947.31%和1876.48%的成長速度奪得「首屆中國成長企業100強」評選的第一名和第二名，被稱為「超速成長冠軍」，那也是他們在全國媒體面前的第一次光鮮亮相。十年後，他們雖已有超大體量，但仍然被同一批媒體掀翻在地，儘管掙紮著起身，但難免灰頭土臉、姿勢難看。十年之間，這張榜單的狀元寶座上還出現過五穀道場、出現過太子奶、出現過小肥羊。

如今我們陷入了某種「泛奧運化」的生存方式：一切都必須更高、更快、更強，以及更新。我們面對的不是賽場，而是角鬥場。我們不能容忍平穩保守，也不允許呼吸吐納，降速就是弱者、調控就是危機，彷彿除了你死我活就別無他途。如果說體育場上的更高、更快、更強是為了不斷突破人類體能極限的話，那麼，企業界的泛奧運化生存就是不斷挑戰人們商業操守的底線。在趨利避害之間，人們眼中只有趨利，全無避害。而事實上，命運命運，趨利為「命」，避害才是「運」啊!

有人說，在這樣一個環境裡，不給自己注射違禁藥就活不下去。意指企業無辜兼無奈，是環境逼良為娼。對此，我倒是有個近距離觀察樣本可供商榷：我的辦公室碰巧和一家不知名的媒體在同一個大院兒裡，所以彼此有點熟悉。據說這家媒體由於生存困難，不得不改走下三路：專司曝光企業的質量事故或者市場投訴事件謀財。基本的程序是：收集企業的「黑材料」——給企業發排好版的傳真件——徵詢企業「核實意見」——告知發稿時間——接待企業來「反饋」。所以，每週我都會碰到某些知名企業的代表來找這家媒體理論，磋商的結果，只見媒體撤稿，從未見企業翻臉。一家媒體居然能靠這一手而過得甚是滋潤。為什麼?拋開是非對錯不談，這操作手法，實乃綁架，絕非敲詐也!

堂堂一家企業之所以能夠被「綁架」，一定是有值錢的把柄在對方手上，不怕要價高，只怕被撕票。究竟是逼良為娼，還是自甘墮落，由此可見一斑。

在那些謀求非常規成長的企業中，必然有這樣一種人：他們紮根在企業內部，手中握有十足的決策資源，他們有強烈的成名成功欲，他們狼性十足，賭性極強，甚至不惜「以他人的鮮血染紅自己的頂戴」。在眾人看來，他們是摧枯拉朽的企業領袖，但是如果把時間軸放大到十年、二十年甚至更長來看，他們，往往就是把企業送入猝死風險的「殺手」。

這些「無間殺手」有著共同的行為特徵：顧前不顧後，知進不知退，恃強不示弱。

所謂顧前不顧後，無間殺手最關注的永遠是前台的市場操作，是典型的營銷驅動模式，為了品牌炒作其尺度可以超過娛樂行業，但是，會忽略或者故意捨棄後端的系統建設和整體價值鏈打造。因為，前台走紅易，後端穩定難。他們等不及。

所謂知進不知退，無間殺手往往對自己的行業直覺有強烈的盲目自信。他們在資源整合、市場操控方面有過人的天賦，但也產生了驚人的自負，因此永遠都會制定那些超出人們想像的發展目標，不斷給市場打雞血。而同時會自動屏蔽那些與他們自己的能力特長不那麼匹配的信息，也因此而導致對環境變動的微妙之處缺乏真正的敏感度。他們成為封面人物的速度和他們過時的速度一樣快。

而所謂恃強不示弱，無間殺手絕不向人低頭，特別是在遇到挑釁時相信錢能擺平一切。所以，當公司遭遇重大的危機時，無間殺手的反應模式絕不是從源頭上研討如何根絕問題或者承擔責任，而是一馬刀殺到公關公司面前：你們為什麼沒摁住?摁住、搞定，往往是他們的指令中的關鍵詞。與從根本上解決問題相比，摁住的成本可低廉多了。

弔詭之處在於：在這樣一個無間殺手橫行的時代，沒有人可以獨善其身。毒膠囊的製造者，回家也買到了毒牛奶，毒牛奶的生產者，也正在品嚐著毒蜜餞，同時他們可能都在使用偷流量的流氓軟件。人人都是自己所痛恨的這個環境的一部分，出來混，總是要還的。

本文摘自《公司的壞話》一書

應對債務上限，奧巴馬有「殺手鐧」

http://wallstreetcn.com/node/58804

週四清晨，Potomac研究分析師Greg Valliere預測隨著債務上限最後截至的日益臨近，總統奧巴馬可能會在談判中使出「殺手鐧」。他可能會提醒，如果國會不能就提高債務上限達成一致，老年人可能將得不到他們的社保金。

Valliere 稱，

「像Karl Rove這樣的共和黨策略家很清楚總統奧巴馬使出這個殺手鐧只是時間問題，並會將此歸咎於眾議院議長博納」

幾小時後，奧巴馬在羅克維爾市發表了演說，演說的重點在於指出持續的政府關門具有破壞性，而如果不能在10月17日截止日前提高債務上限會讓形勢變得更加嚴峻。

奧巴馬說，

「如果只是政府關門，社保金依然將準時發放。但如果是經濟關門（如果我們不能提高債務上限），社保金將不能準時發放。只政府關門，殘障人士補助仍將按時發放，而經濟關門，就不能了。」

週四早些時候，美國財政部警告，如果違約，可能會造成自大蕭條以來最為嚴重的經濟災難。

 「美國從未違約，而美元和美債處於世界金融系統的中心，違約的後果是災難性的，債券市場將凍結，美元的價值將斷崖般下墜，利率會像火箭般竄升，負面影響將波及全球，造成同2008年一樣或更為嚴重的經濟危機。「

美國財政部同時表示，債務上限需要在10月17日前提高，以避免部分違約的發生。而17日之後，財政部將僅僅只擁有約300億美元來應對其所有的承諾。而不需幾天，花費就會高達600億美元。

奧巴馬錶示他不會就債務上限進行談判，稱其為國會的責任。與此同時，眾議院共和黨人則希望奧巴馬能做出某些讓步，從而換取債務上限上調。

《消費應用》費率不會比較貴 關鍵九問報你知４Ｇ一開台 會有殺手級優惠方案 賴若函兩岸風雲

2013-11-11  TWM

進入４Ｇ時代，除了影音將全面取代圖文成為主流，生活各層面將迎來應用革新，有關手機資費是否調漲、手機吃到飽是否取消等與消費者息息相關的問題，讓《今周刊》搶先為您解答。 Ｑ1.羊毛出在羊身上，４Ｇ標金創下新天價，未來４Ｇ資費恐怕會非常高？ 答：威寶前副董曹萬鈞分析，業者會鼓勵既有消費者從３Ｇ升級到４Ｇ，也因此４Ｇ必須端出具有吸引力方案，才能拉動消費者往４Ｇ移動。在沒有殺手級應用服務出現之前，４Ｇ資費勢必受到３Ｇ的牽動。 另外，一開台就會搶先申辦４Ｇ的消費者，勢必是行動上網的重度客群。為了一舉囊括這些中高用量的優質客戶，可望第一家推出４Ｇ服務的中華電信，勢必會有優惠方案，「當初台灣大、遠傳還沒有開台時，中華電信就先降了一半費率。」曹萬鈞認為這個手法也應用在４Ｇ上。 Yahoo!奇摩知識家行動通訊知識長、長年研究電信資費的部落客小丰子也認為，４Ｇ資費不至於太高。目前全球４Ｇ都還在起步階段，至少五至十年才會逐漸取代上一代行動規格，就像iPhone出現才加速３Ｇ取代２Ｇ，４Ｇ若要快速取代３Ｇ，也須出現殺手級服務，才有把價格拉高的可能。 更何況，４Ｇ資費方案都還需要送進ＮＣＣ審查，目前可望第一家送審的將是中華電，中華電定價後，４Ｇ資費的上限也會出現；換句話說，中華電的４Ｇ資費將會是其他家業者的定價天花板。 ３Ｇ、４Ｇ速度比一比 線上觀賞高解析度影片 在網路上看Youtube 上傳一張2MB照片３Ｇ速度（10Mbps） １～５分緩衝 低於20秒緩衝有時會LAG 低於25秒4Ｇ速度（100Mbps） 低於30秒緩衝 無緩衝不LAG 低於１秒 整理：楊政諭 Ｑ2.４Ｇ還會有「吃到飽」的資費方案嗎？ 答：日前，行政院政務委員張善政曾公開表示，「吃到飽」的資費方案，讓一四％的重度使用者，霸占六七％的網路頻寬，造成網路塞車，其實並不公平。 因此，４Ｇ資費方案的訂定，走向分級付費，已是必然的趨勢。 一位宏達電高層便分析，台灣電信業者應會仿效國外分級付費的定價策略。例如日本電信業者軟體銀行（Softbank）推出每月五四六○日圓（約一六四二新台幣）的４Ｇ上網吃到飽，但限制高速傳輸量最多只有七ＧＢ，若當月傳輸量超出七ＧＢ，傳輸速度便會被限縮，僅剩一二八Kbps，如仍想用高速傳輸，就得多付錢。 目前國際上４Ｇ資費多以傳輸量做分級，但也有業者推出以速度做分級，譬如高速吃到飽方案、中速吃到飽方案等，總而言之，在「吃到飽」方案成業者普遍共識下，未來４Ｇ資費定價也將導向分級付費，用得多就付得多、用得少就付得少。 Ｑ3.４Ｇ時代，講電話、傳簡訊都不用錢？ 答：有可能。目前最先喊出４Ｇ服務將提供語音通話、簡訊都免費的，是鴻海董事長郭台銘，其實這樣的優惠在國外相當常見。 根據雲端平台供應商Akamai統計，語音通話量，從二○○七年到一二年，約成長了一倍，但數據傳輸的使用量，卻在同期成長了近一六○○倍，凸顯出現代人對於數據傳輸的巨量需求。 對電信商而言，抓住使用行動網路上網的消費者，獲利潛力更多。因此，語音通話、傳簡訊反倒成為附加服務，利用講電話、傳簡訊不用錢的誘因，吸引消費者上門絕對是划得來的生意。 Ｑ4.最快何時可以使用４Ｇ的服務？ 答：預估明年第四季，中華電信用戶將可以享受４Ｇ的超高速飆網。 依照目前各家得標狀況看來，中華電信將是最快推出４Ｇ服務的電信商，由於中華電信超過一半基站為新型基地台，只要更換４Ｇ設備卡便可完成升級，因此，中華電信內部也計畫，最快明年第四季就可開台。 至於遠傳，除了新標到的七○○兆赫頻段外，在系統、技術最為成熟的一八○○兆赫頻段，也成功拿到既有的頻譜；也就是說，遠傳可以把既有的頻段「就地都更」，直接將２Ｇ設備升級為４Ｇ，預估將會緊追中華電信之後，成為第二家４Ｇ開台業者。 而台灣大，則因在４Ｇ釋照上，相對落於下風，開台速度相對其他兩大電信商可能慢一些。尤其台灣大在一八○○兆赫拿到的頻譜，目前由遠傳使用，使用年限到一七年六月，倘若台灣大無法與遠傳達成協議，在４Ｇ服務恐將落後其他電信商一大截。 4G費率 香港最便宜 —— 各國費率比較 電信商 月費 （元/新台幣） 通話費 / 簡訊費 數據 用量 上限 備註 香港電訊盈科 1100 免費 10G 額外數據用量收費150/200MB 或340/1GB或 720/10GB（只適用於10GB或以上計畫）日本 NTT DOCOMO 1800 免費 7G 韓國 SK電訊 2000 免費 8G 美國 T-Mobile 2000 免費 無限 熱點服務2.5GB為上限資料來源：各電信商 整理：楊政諭Ｑ5.有人說，擁有七百萬用戶的台灣大哥大，由於所標頻段較差，可能會比中華電與遠傳還晚上路，台灣大用戶該如何因應？ 答：的確，台灣大４Ｇ開台可能落後，想轉用４Ｇ的台灣大用戶需要密切注意後續情勢。 目前中華電信與遠傳，應可順利在明年下半年開始４Ｇ營運，台灣大因標到的兩個頻段Ｃ１與Ａ４不佳，可能延遲開台，不過想即時同步上路，也不是沒有辦法。 以租房子比喻，Ｃ１這間房目前住著遠傳２Ｇ用戶，且租約簽到一七年才到期，須看台灣大與遠傳協商的結果，是否能成功交換房間（頻段），若解決，則可及早上路；而Ａ４這間房，雖然目前沒有住人，但是在台灣目前沒有適用的手機型號，屆時台灣大用戶，可能要另換新機，才能從３Ｇ轉４Ｇ。台灣大表示，將在不損及２Ｇ用戶權益的前提下，與遠傳進行協商。 Ｑ6我需要換新手機，才能使用４Ｇ的服務嗎？ 答：目前台灣市面販售的智慧型手機，僅有一成機種可支援４Ｇ功能，且多為高階機種，像蘋果推出的iPhone 5S、5C、三星最新機種Note 3與S4、宏達電One max、諾基亞的Lumia系列手機、華碩PadFone系列等，都可支援４Ｇ上網功能。 但是，如果你的手機支援４Ｇ功能，也不代表一定就能使用４Ｇ的服務。原因在於：４Ｇ頻段共有三種，分成一八○○兆赫、九○○兆赫與七○○兆赫，要注意你選擇的服務商提供的究竟是何種頻段。以蘋果新推出的iPhone 5S為例，目前只與一八○○兆赫與九○○兆赫的頻段相符，換句話說，如果你的電信商只能提供七○○兆赫的頻段，如亞太電信，未來可能就無法與iPhone 5S相容，須審慎選用電信商。 不過消費者也無須過度擔心，業者分析，目前鴻海旗下的國碁，拿下七○○兆赫的頻段，鴻海有可能會去說服蘋果，在下一代iPhone設計增加七○○兆赫的頻段相容性，以讓iPhone適用於４Ｇ的所有頻譜。 Ｑ7.未來一年手機合約將到期的人，是否要馬上續約？ 答：想在第一時間享受４Ｇ服務的消費者，如果手邊電信合約即將到期，先別急著續約，建議等到明年底４Ｇ業者相繼開台後，再參酌本身需求，向上升級成４Ｇ。 屆時，業者勢必會推出各項綁約資費方案，支援４Ｇ的機種也會更多，可以享受更好的服務。 Ｑ8.４Ｇ與３Ｇ生活有什麼不同嗎？ 答：對消費者來說，４Ｇ的最大意義就在於行動上網速度將比３Ｇ更快。 在上網速度大幅提升下，能夠提供的服務就增加許多，尤其在消費者最常使用的娛樂影音服務，將會有長足的改變。 以下載一部五○○ＭＢ的影片為例，過去用３Ｇ下載，最快也要約十六分鐘，但若用４Ｇ下載，只需六分鐘便可下載完畢。 如果消費者想用ＰＰＳ、YouTube、土豆網等軟體收看線上串流影片，過去在３Ｇ時代，你可能得要等上一到五分鐘不等時間作為緩衝，準備爆米花再回到螢幕前，可能時間都還綽綽有餘。但４Ｇ的高速網路，讓你看線上串流影片時，不用再「等等等等」，幾乎點下連結那刻，影片就會開始播放。 ４Ｇ網路速度變快後，影像通話也將成為新應用，目前台灣消費者普遍沒有影像通話的習慣，原因是台灣網路速度無法負擔，４Ｇ服務開台後，可能會有越來越多人使用影像通話。 Ｑ9.除了速度快，４Ｇ還會有其他３Ｇ做不到的新服務體驗嗎？ 答：傳輸速度快，勢必就有更多新的生活應用產生。 舉例來說，蘋果獨有的Siri功能，已發展出車用版本，只要輕按方向盤旁的一個鍵，就可與Siri進行對話，享受其智慧語音服務。傳輸速度越快，這項服務就更方便。 另外，網路金融服務如網購的便利性會大幅提升，皇后資訊莊店長形容，３Ｇ網路速度慢，用手機開網頁都需要等，對於需要層層關卡選擇與線上刷卡連線的網路購物，一點也不方便。但４Ｇ時代後，手機上網購物的速度，可能比家中的寬頻固網還快，大大提升消費者用手機購物的需求。 醫療方面，也預期會有極大突破，未來透過４Ｇ網路，遠端醫療照護不再是夢想，醫師可以透過網路幫病人看病，及時掌握病人的日常病情，慢性病者可以把血壓計、血糖計等檢測數據，經由４Ｇ網路上傳到雲端健康管理平台；甚至是意外事故發生後，救護車上的病人，可以透過視訊即時會診，加強醫療的效率。 就連交通設施，也都有機會進一步升級，像是交通號誌管控雲端化，警察在路口控制號誌的畫面，有可能成絕響。企業雲端應用也會越來越多元，正式將台灣帶往「海量資料（Big Data）」新時代。 4G新時代來臨 醫療 透過遠端醫療，病患可得到更即時完善的照護，例如慢性病者透過檢測工具（血壓計、血糖計）得到的數據，經４Ｇ網路上傳至雲端健康管理平台，讓醫護人員精確控管患者病情。 金融 未來，手機行動購物將更方便，可以透過健全的系統平台及高速網路，迅速完成交易，企業也能進一步對消費者進行分析，提供客製化的服務。 交通 從車輛油電查詢、雲端影音播放、行車紀錄上傳雲端、即時路況取得到視訊會議等功能；政府部門可透過雲端控制交通號誌，省去現有人力的手動控制；客運業者也可即時監控司機駕駛狀況，做有效率管理。 智慧家庭 遠端監控，每一個家庭都可使用App，讀取家中的安全資訊，即時偵測家電的開關次數、用電量等，還有門禁控制、漏水偵測、關閉水源等多種應用。 娛樂 有了４Ｇ高速網路加持，手機遊戲可以玩高解析度、大型的遊戲；觀看網路串流影片像ＰＰＳ或YouTube都能擺脫等待的陰影；下載音樂和上傳照片，也將在幾秒內完成。 整理：楊政諭、賴若函、辛曉昀 撰文‧賴若函

38家收購公司已關閉31家，雅虎堪稱「創業公司殺手」

http://new.iheima.com/detail/2014/0313/59472.html

以下是文章主要內容：

近日，雅虎又出手了，又收購了一家創業公司。這一次它收購的是有5名員工的數據虛擬化創業公司Vizify，該公司能夠將你的社交媒體帖子變成交互性的信息圖表和視頻。

目前還不清楚該交易的金額，該團隊將如何融入雅虎的整體策略也是未知之數。

不過就雅虎而言這是常有的事。自2012年7月CEO瑪麗莎·梅耶爾(Marissa Mayer)接掌公司以來，該公司不斷展開大大小小的收購，進而形成了一支更加年輕、更有活力的團隊。

光是2014年前兩個月，梅耶爾的公司便吞併了8家公司，其中包括移動智能主屏應用Aviate、移動助手應用Donna開發商Incredible Labs、移動營銷公司Sparq和企業應用工作室Tomfoolery。

產品不斷被砍，產出寥寥

雅虎也許可從這些收購中獲得新的能量，但它也一直在關閉買回來的產品。在梅耶爾的領導下，雅虎買下的38家創業公司中已經有31家關閉了它們的服務。

由於該公司計劃關閉Vizify所有的產品，Vizify的用戶將遭到無情遺棄。該創業公司將向用戶全額退款，在其網站上提供流程指引，以使得「分手」容易些。

Sparq的用戶也是受害者。該創業公司的其中一項服務是為商戶提供二維碼，其中的很多二維碼很可能印在了仍在流傳當中的宣傳資料上。很遺憾，那些二維碼現在無效了——由於雅虎的收購，那些印刷廣告淪為了廢物。

熱門虛擬助手Donna則是在雅虎的人才收購完成一個月後關閉。

天才少年尼克·德阿羅伊索(Nick D'Aloisio)打造的新聞摘要應用Summly剛剛才迎來去年3月的收購後的果實;雅虎將Summly的新聞閱讀技術整合到了自家的Yahoo News Digest服務當中。而Summly原來廣受歡迎的旗艦級應用則已經退出歷史舞台。

總結：雅虎打來電話提出收購要約的時候，創業公司如果想要自己的產品或者服務存活下來，那就應該趕快逃跑。

吸引年輕人才

併入雅虎的創業公司的產品趨向被關閉，意味著消費者被拋棄，創業者失去自己一手打造的產品或者服務。

雅虎的收購有的規模達到10億美元，有的為100萬美元。創業公司們被它帶到了一個試圖吸引年輕人才但仍帶有傳統烙印的企業環境。

不過，情況或許在發生變化。正如Quartz所指出的，雅虎認為其傳統科技巨人形象已經不合時宜了。雅虎首席財務官肯·戈爾德曼(Ken Goldman)本週在摩根士丹利投資者大會上表示，公司如今在吸引創業人才上不再像以往那麼困難。

「毫無疑問，我們一路下來失去了不少人才。失去他們一定程度上是因為我們的排擠。說到收購，老實說，創業公司們之前並不想要被雅虎收購。要收購它們，我們就得付出『雅虎溢價』，因為他們並不想要來雅虎。不過現在不再是這樣了。」

「移動」戰略

梅耶爾領導的雅虎將重心放在了移動服務上，其諸多的收購明顯都符合這一戰略路線。但該戰略最終能否取得回報還不得而知。

正當該公司大踏步向成為移動為先公司邁進之時，它無畏的領導者仍在試圖重振另一項較為傳統的雅虎戰略——搜索。

梅耶爾大力押寶情景搜索(Contextual Search)，Aviate最能體現她的這一計劃。通過Aviate，你的手機可以瞭解你的行為習慣，適時適地地為你呈現你正想要用的應用——例如，你在去桑尼維爾的公交車上時，你的手機會自動為你展示當地的天氣。

據一名雅虎代表稱，雅虎認為情境搜索會是未來，那也是公司收購Aviate的原因。

移動和情境搜索的結合仍處於「蜜月」階段——有很多大想法，但實質性的執行相對較少。如果雅虎真的能夠將移動服務和情境搜索相融合，那可以打賭它是該公司過去兩年間收購的眾多公司中的一家的直接產物——將其技術及隨之而來的認可度帶到公司內部。

三年後空頭屠刀又舉 中概股遭遇“影子殺手”

來源: http://wallstreetcn.com/node/208520

蟄伏三年後，海外投機者又掀起賣空中概股的高潮。和三年前不同的是，這次不少相關中概股的研究者都以匿名方式披露唱空的調查結果，以此避免相關公司和官方的抵制。

本月先後有天合化工、世紀互聯（21 Vianet）和神冠控股（Shenguan Holdings）三只中概股遭到賣空狙擊。相關三家公司均聲稱指責其作假的研報毫無依據，但在唱空報告發布後股價都因賣空而大跌。

一些位於中國的賣空者向路透表示，最近這輪賣空顯示出，投機者發現了打擊中概股的新方式，他們匿名公布對中概股的質疑，依靠公開信息，降低先期成本，這樣做空獲利的速度更快，也比以往更安全。

以本月初華爾街見聞文章提到的天合化工被曝欺詐為例。曝光機構“匿名分析”（Anonymous Analytics）自稱網絡黑客組織Anonymous的分支，其宗旨是利用自身技能揭露上市公司的詐騙與腐敗。

天合化工是今年港交所最大的一只新股，市值80億美元，上市令該集團創始人兼所有者魏奇成為中國東北首富。但“匿名分析”的報告將天合化工上市斥為最大規模的一宗市場欺詐事件。

“匿名分析” 自稱走訪了天合化工的客戶、競爭對手和前員工掌握資料，其報告多次援引中國國家工商總局（SAIC）的存檔文件內容，證明天合化工存在誇大盈利、做假賬、隱瞞客戶及產品的真實信息行為，強烈拋售該司H股，目標價零港元，意指該司毫無價值。

9月2日“匿名分析”發布上述報告後，天合化工當天被迫停牌。次日該司請求暫停股票交易，也就在那天，又一家中概股神冠控股被另一家研究機構Emerson Analytics指虛報收入、隱瞞原材料成本，該公司同樣申請暫停交易。

到了9月10日，納斯達克上市的世紀互聯被研究機構Trinity Research Group的報告指為“財會與證券欺詐“。在該司發布致股東信和公開聲明前，股價已暴跌35%。

2011年的上次賣空中概股高峰令在美上市的中概股市值蒸發210多億美元，當時研究者大多公開實名質疑並鼓勵賣空中概股。

Carson Block成立的“渾水”（Muddy Waters）就是這類機構的佼佼者。2012年，Block將公司從香港遷到了加拿大，他說遷址是因為收到了死亡威脅。

路透獲悉，一些金融業的分析師認為，近幾年發生的一系列事件突出表明，中國越來越願意調查、拘捕和起訴出於商業目的利用信息的人士。

一家金融研究機構Bronte Capital在澳大利亞的賣空者John Hempton表示，鑒於中國政府的態度，調查披露的風險越來越大，研究機構也越來越靈活，他們利用網絡工具掩藏自己的真實所在地和身份。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

香港投行連環殺手最後留言：有事請聯系神經正常的人

來源: http://wallstreetcn.com/node/210181

周末一樁謀殺案震驚了香港以及整個金融圈。

香港警方指控一名29歲的前美林美銀員工謀殺兩位女性，據南華早報綜合描述，嫌疑人行兇過程相當變態：

綜合港媒報道，疑兇Rurik Jutting被控在10月27日和11月1日，在位於灣仔莊士敦道60 號嘉薈軒31 樓的住所分別謀殺兩名女子。兩名死者均為東南亞裔妓女，其中一人被藏屍於皮箱內，頸部幾乎被斬斷。

《明報》引述消息稱，案發後警方在Jutting的手機內發現2000個照片或影片檔案，內容涉及性虐待行為，並有兩名女死者屍體各部位的大特寫，包括性器官，以及疑兇舉高滿是血漬的頭顱自拍，但未有拍下行兇過程。

據報道，兩名印尼籍的死者同是酒吧的“唱片騎師”。消息指，疑兇月前與菲律賓籍女友分手，不排除其感情受挫下，痛恨東南亞女子而動殺機。

疑兇被捕後采取不合作態度，僅用英文向警員重複“你自己去查”。有報道稱，他過去一周到灣仔獵艷時，先後將兩印尼女子帶返住所，吸食可卡因毒品後對兩女進行性虐，兩名女子反抗，慘遭割喉放血死亡。疑兇神誌迷糊間自行報警，爆出連環兇案。

港媒報道，Rurik Jutting是英國籍，畢業於劍橋大學，修歷史和法律。2008年畢業後在倫敦巴克萊銀行任職，兩年後跳槽到美林銀行，去年夏天被派往香港，在長江中心美銀美林的結構產品及股票交易部工作。

報道還提到，美銀發言人拒絕透露相關資料。而部分同事透露，Jutting主要負責落盤，平日行為正常，對金錢執著。

美銀美林一名職員對英國《每日電訊報》透露，疑兇事發前已曠工一周，沒有解釋原因，也有同事形容疑兇：“說話很大聲，賺很多錢。”還有一種說法是，Jutting已於上周一辭職，盡管他仍留在該公司的名錄之中。

彭博此後給Rurik Jutting在美銀的郵箱發了郵件，結果自動回複顯示，他並不在辦公室，何時回來不確定，建議聯系其他不是“瘋狂的神經病”的人。

郵件還提到，“對其他事情，請跟上帝聯系，盡管可能是魔鬼接線。（最後一條只有在我堅持到底了才會真的管用）”

I am out of the office. Indefinitely.

For urgent enquiries, or indeed any enquiries, please contact someone who is not an insane psychopath. For escalation please contact God, though suspect the devil will have custody. [Last line only really worked if I had followed through..]”

香港以前也發生過一起令人毛骨悚然的投行家謀殺案，2003年投資銀行家Robert Kissel在他的豪華公寓里遇害，4天後，有人發現了屍體。他的妻子Nancy Kissel後來被判殺人罪。檢控官稱，Nancy先是通過在草莓奶昔中下藥讓Robert無法動彈，再用一個銅像對其進行猛擊。此案被稱為“奶昔謀殺案”。

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大管家：成長才是價值投資的真正核心（轉） 江湖殺手

來源: http://xueqiu.com/8084592914/33421280

成長才是價值投資的真正核心（轉載：查看原文單擊標題進入）

                                      作者：大管家  2009-05-05

 引用:價值投資的核心是什麽？受價值投資鼻祖——格雷厄姆的影響，很多投資人認為安全邊際是價值投資的核心。安全邊際確實非常重要，但我堅定地認為：成長，持續性地成長，才是價值投資的核心。成長，在此是指一個企業內在價值的穩定增長，而非想像性的短期爆發式增長。

    對價值投資而言，安全邊際的重要性毋庸置疑，但它絕不是價值投資的核心。錯誤地以安全邊際為核心的人，是沒有認識到企業的內在價值是動態的、可變的，而非靜態的、不變的。它可以增加，可以減少，也可以保持不變。關鍵就在於企業是否成長。

    理智的投資者不能僅僅因為某只股票相對其靜態的價值而言很便宜——即存在安全邊際，就簡單地認為投資後能帶來安全而滿意的回報。比如，某只股票靜態的內在價值為每股２５元，投資者在其價格為１５元時買入。也就是說，有４０％的安全邊際，這個折扣應該說已經非常可觀了。但問題是，誰知道要持有多長時間股價才能漲到其內在價值２５元呢？假如投資者持有一年時間就漲到了２５元，那麽年收益率將達到６６．７％，但是如果花了兩年時間，那年收益率就降為２９．３％，持有三年，年收益率降為１８．６％，四年，降為１３．７％……以此類推，持有的時間越長，年收益率就越低。

 最大的問題是，投資者怎麽能確定其所買的股票價格就一定會漲到預計的內在價值之上呢？如果該企業的盈利能力停滯不前或者發生了衰退，即企業沒有了成長，那麽，股價漲到預計的內在價值之上更將是遙遙無期，甚至會一路下跌，導致投資者嚴重虧損。投資大師巴菲特早期的失敗經歷已經證明，“撿煙屁股”式投資沒有多大效果，他已經放棄了“以便宜的價格購買幾只癩蛤蟆”的投資思想，轉而堅信“以一般的價格買入一家非同一般的好公司，遠遠勝過用非同一般的好價格買入一家一般的公司”。因此，可以下這樣的結論：脫離了成長的安全邊際，將不再安全，也就是說沒有多大的實質投資價值。

 買股票與購物有一個共同的道理——廉價不能成為你購物的主要理由。僅僅因為價格低廉，就買入一個對你沒有使用價值的商品，毫無疑問是在浪費金錢。只有物美，才是你購物的價值所在。同樣，成長才是投資的價值所在。成長，持續穩定地成長，才是價值投資的核心。即使安全邊際很小甚至為零，只要所投資的企業持續、穩定地成長，長期而言，股價就會隨著企業利潤的增長而上漲。只有成長，才會使你投資的企業增值，才會使你的投資升值。中國股市的發展歷史已經證明，只有成長才能催生“超級大牛股”。如，１９９８年以前的四川長虹、２００５年以前的中集集團和近幾年的貴州茅臺、鹽湖鉀肥、萬科Ａ、蘇寧電器、雲南白藥等經典案例。無一不是因為企業持續、穩定地成長所造就。

 中國如此，美國亦然。眾所周知的美國“超級長線大牛股”——沃爾瑪、戴爾、可口可樂以及菲利普·莫里斯等，皆由長期地成長所造就。巴菲特思想的精髓——“經濟特許權”、“消費壟斷”和“護城河”概念就是從企業分析角度，最大限度地確保成長的穩定性與持續性。可以說，巴菲特的核心思想就是從分析企業能否持續穩定地成長出發的。消費的時候，物美價廉的商品會讓消費者滿意而歸；投資的時候，成長再加安全邊際那就會錦上添花、如虎添翼。 當然，成長雖如此重要，但也絕不意味著就一味追求成長而忽略安全邊際。質量優，價格也要合算才行。 在此，筆者大膽地將價值投資濃縮為一個公式：價值投資＝（成長＋安全邊際）×時間。只有在企業穩定成長的基礎上，安全邊際大於等於零（當然越大越好）的時候買入，並耐心持有，直到價格嚴重高估或企業成長不再持續為止。這就是價值投資的真正內涵。投資人都知道，股票就是企業股權，買股票就是投資企業，投資企業就是買企業的未來，企業的未來就是企業的成長。因此，成長才是價值投資的真正核心。

 公司的前景，潛力即投資者的預期，投資的核心即用當下的價格對未來預期進行博弈。未來沒有100%確定的，是謂模糊的正確。



    附：   大秦鐵路：沒有成長性很被動 （轉載：查看原文單擊標題進入）

                                作者：百忍成金(2012-09-24 )

    前段時間，我寫了《一陰一陽之謂道：陰，則不敗》以及《一陰一陽之謂道：陽，主動性》，闡明了兩個很簡單的道理，陰篇主要講當年讀《三國》悟出來的一個道理，就是司馬懿面對強大的諸葛亮，堅守不出就取得了勝利；陽篇則反思了一味消極防守是遠遠不夠的，並從主席的《論持久戰》中，悟出了“主動防禦”這一概念，也就是陰中要包含陽，否則就會處於被動挨打的地步。最後得出的一個結論是凡是懂得一點價值投資的都了解的兩個概念：安全邊際與成長性。

 其實，當初悟出這看似淺顯的兩點，我用了很久很久的時間。我一開始是一個技術分析者，並沒有接觸格雷厄姆的安全邊際，當時也不知道讀什麽書好，現在回頭來看技術分析的書大都很單一，很淺顯，於是我就試圖跳出簡單的技術分析，尋找智慧。我把《三國》讀了幾十遍，又加上很多年的股市的波折之後，開始慢慢想明白《三國》中的智慧，尤其是司馬懿戰勝諸葛亮這一神奇的逆轉，讓我沈思，讓我隱隱有所感悟。後來讀到《道德經》，愈發覺得司馬懿有大智慧。後來接觸了價值投資，也讀到了格雷厄姆，開始了解安全邊際，作為一個初級的價值投資者，看是看市盈率選股，選擇那些看起來很便宜的股票。後來又讀到了費雪的《怎樣選擇成長股》，了解成長性。不過我的思維中，依然安全邊際是安全邊際、成長是成長，沒有把二者統一起來。一直到後來又讀《毛選》，才想明白以前困擾我很久的疑問：一味的防守，力量一點點被對方蠶食怎麽辦？跟毛主席學會了主動防禦，終於把安全邊際和成長性結合在了一起，終於開始讀懂《道德經》，開始懂得辯證法，將投資理念升華到一個新的層次。

這一個過程是漫長的，從時間來算可能有十多年，可是前幾天寫文章的時候，最後不免有點沮喪：這點道理地球人都知道。

 可是，從書上讀的和自己悟到的，終究不一樣吧，我只能這樣安慰自己了。

自己悟到的道理，才是真正屬於自己的，才能做到“知行合一”，而從書本上讀到的，卻未必會有我如此深刻的感悟，也就很那做到知行合一了。

 有一只股票（大秦鐵路），作為典型的“價值”股，被很多價值投資者所關註，在淩通價值投資網被討論了350多頁，也因著名價值投資者董寶珍的推薦而眾所周知，它的市盈率、資金周轉率、ROE等好像都非常好，僅僅股息率就很高，可是我簡單的用我的安全邊際與成長性缺一不可的理論去拷問這支股票，不禁很疑惑：這支股票的成長性在哪里？它的成長性要麽擴大規模，要麽提高運價，可是好像都不可能，它正是主席所批判的那種“消極防守”。

  阿珍是價值投資的前輩，因此雖然我一直不是特別看好這只股票，但是也沒有寫什麽反對意見。前幾天看到阿珍接受雪球的采訪，提到了這只股票，並且也提到了大秦鐵路成長性的問題，就把阿珍前輩的訪談轉過來，供大家研究。

   投資大錢鐵路並沒有錯，阿珍前輩最終能賺錢出來，然而畢竟就目前來看，喪失了時間成本和金錢成本。價格就是價值在不同的時間的不同的表現，有成長性的股票，業績會“逼”著股價上漲，可以在熊市中走牛。

大秦鐵路的財務指標再好，也是屬於“術”的問題。先戰略，後戰術；先全局，再局部；先長遠，再短期。不謀全局者，不足謀一隅；不謀萬世者，不足謀一時。先“道”後“術”。

 謝謝阿珍前輩用自己的經歷為大家提供了一個很好的研究的素材：

 問：那大秦鐵路呢，為什麽您也重倉了很多？

     答：可能是最終影響我投資理念的一個個股。我持有三年尚未盈利，分紅補償以後還虧10%左右。我原來買大秦鐵路是按照格雷厄姆的思想，就是只要便宜就行了，至於未來是否美好，我們不必太多計較。當時我買大秦鐵路是10倍市盈率，現在到好，是8倍市盈率了。我本來是想在大秦鐵路上撈一把就走，我認為一年半載就價值回歸了，結果一等就是三年。在這三年里面，社會環境發生了重大變化，4萬億造成了通脹，工人工資受不了啊。大秦鐵路10萬大軍啊，一人增加5000塊工資這就多少錢？再加上經濟又波動了。所以本來是短期套利，沒有套利成功又覺得估值很低，也沒走。而且我再次強調，現在也不能走。現在走了又可能是一個笑話。
 問：那現在回頭看，投資大秦鐵路是個錯誤麽？
      答：應該不是一個錯誤。當以10倍市盈率買下中國一個戰略鐵路的時候，沒有掙錢就錯了麽？不一定是錯誤。但是在這個過程中揭示了一個真理，就是它不能成長。這種不能成長的資產，本身抵禦不了估值整體下移的垮塌。我們在大秦鐵路不盈利，是中國估值體系整體崩潰了。我們3年前買大秦鐵路的時候，市場整體估值是20倍。現在平均12倍。市場平均估值下跌了一半了。原來他是10倍市盈率就是全市場最低市盈率了，又是穩定的非周期行業。可是在這兩三年里，中國股市的整體估值給攔腰斬斷了。在這個現實面前，大秦鐵路就相對無優勢了。它又不能成長，所以價格就上不去。你看茅臺的市盈率也在下跌，茅臺過去25倍市盈率是不可能發生的，現在都10多倍市盈率了。但股價還能維持，因為它業績還在增長。所以大秦鐵路這個事情，很難說這是個錯誤。難道中國三年前買10倍市盈率的那個哥們都是不理性的麽？但是它確實沒有賺錢，這反應了一個深刻的問題，就是在當前中國股市整體估值崩塌的情況下，只有成長才能抗的住。因為估值水平崩塌了，低估變成高估了。三年前的低估值變成了現在的合理估值了。所以它不能靠估值波動來獲利了。格雷厄姆那個實際上還是靠估值波動來獲利。

    附：

              成長性是價值的源泉 （轉載：查看原文單擊標題進入）

                  作者：不變的投資（2013 01 10）

  無論怎麽劃分投資流派，價值的核心是成長性。沒有成長性，價值就成為無源之水、無本之木。

  不過，投資者很容易被靜態的價值陷阱所迷惑，很難脫開市盈率、市凈率等量化指標，很多時候會自作聰明進行轉換投資。比如，有投資者跟我說，價值投資就是以低於內在價值買入，高於內在價值賣出。這里需要厘清兩個問題：一是沒有人能夠準確搞清楚內在價值，內在價值是動態、模糊的；二是內在價值與市場價值的關系很複雜，兩者錯位是經常的、甚至長期的。因此，所謂低於、高於內在價值，事實上難以把握。

  也有投資者認為，分紅是最重要的投資價值。但是，如果沒有成長性，分紅也很難持續；而且，只依靠分紅，那沒有必要投資股市。比如，一個股票現價10元，每股收益0.5元，市盈率20倍。現買入100股，市值1000元。假如未來每年每股分紅0.5元，業績沒有增長，股價也始終為10元，同時用每年分紅不斷買入股票，那麽到第10年，股票數量共155股，市值1550元，增長55%。但是，如果該股票業績每年增長20%，即使沒有分紅，市值會如何變化？業績到第10年為每股收益2.58元，如果仍是20倍市盈率，股價會達到51.6元，市值為5160元，增長416%。可見，成長性對投資是何等重要！

  投資基於定性判斷是基礎，定性分析一個企業的長期前景和成長性是最重要的。只要一個企業具備比較確定的長期發展前景和業績增長，只要不是以過高的價格買入這個企業，那麽，隨時間推移，企業價值就會逐步增長，我們在長期投資的過程中，就會獲得與企業業績增長相適應的投資收益。這是大概率事件，雖然投資總會有風險。

    附：

            20年老股民談談價值投資的一點心得  （轉載：查看原文單擊標題進入）

     作者:刺客（2012 03 05）

   什麽是價值投資？
    任何物品都有它的內在價值，價格是價值的體現，俗話說，沒有賣不出去的東西，只有賣不出去的價格。黃金有黃金的價格，垃圾也有垃圾的價格。但是每樣東西在每個人的心中定價都是不同的，當你很餓的時候，你就很容易花貴點的價格去買面包，當你很撐的時候，面包就是買一送一你也可能不會要。面包是同一個面包，它的內在價值沒變，變的只是買它的人的看法。價值投資就是我們在打折的時候買來面包，再賣給某個饑餓的人。下圖中的第一幅圖中，水平橫線可以看作面包的價值，圍繞它波動的曲線可以看作面包的價格，我們可以在價格波動的下部區域買入，價格波動到上面的時候賣掉它。還有另一種情況，那就是你買的不是打折的面包，而是打折的樹苗，它的價值隨時間的推移，還會自我生長成材，這就是第二幅圖片，它的價值線不是水平線，而是向上的斜線，那麽圍繞它波動的價格曲線自然也是曲折向上，如果在價格波動的下部買入，在上部賣出，你會發現你賣樹苗賺的錢遠遠超過賣面包賺的錢。價值投資的最高境界就是買入低估的成長股，這樣你就可以享受到本身估值由低向高的獲利空間，另一個還能享受到買入公司的內生性成長帶來的價值重估的獲利空間。




 “其實買股票沒那麽複雜。認真研究：1.該公司未來盈利能否持續理想成長？2.眼前股價被低估沒？只要同時滿足這兩條就買入，買完，該幹嘛就幹嘛去。看不懂的行業，我不買；15倍以上市盈率的，我不買。”—史玉柱

    簡評：真正的價值投資者買的不是打折的面包，而是打折的樹苗。時間是優秀企業的朋友，低位買進價值成長股，耐心等待其估值回歸及持有過程企業經營利潤帶來的雙重回報；這就是典型的“戴維斯雙擊”。股票投資猶如一個等邊三角形：一條邊是低估值（選時），另一條邊是成長性（選股），還有一條邊是中長線投資（時間）。三條邊同樣重要，缺一不可、各占三分之一。
@釋老毛 @2分之1自旋 @朱勝國 @jjamesw @炳涵投資 @梓恒 @八一八 @小鱷魚
$飛凱材料(SZ300398)$ $東方網力(SZ300367)$ $眾信旅遊(SZ002707)$ $三聯虹普(SZ300384)$ $冠昊生物(SZ300238)$ $三諾生物(SZ300298)$ $博暉創新(SZ300318)$ $金證股份(SH600446)$

殺手鐧來了？股市火爆監管層欲加速IPO發行

來源: http://wallstreetcn.com/node/211728

“隨著市場的火爆，監管層意欲借此行情提速IPO發行。”《21世紀經濟報道》引述一位接近監管層的消息人士稱。

報道提到，12月5日下午，A股創紀錄地達到萬億交易量，數家擬IPO已過會企業臨時接到來自監管層的緊急通知，要求其立即按照有關發行的要求申報相關補充材料，盡快完成IPO發行封卷，以做好隨時領取發行批文的準備。

其援引上海一家私募公司負責人士表示，

目前股市的連番火爆已經到了幾乎瘋狂的局面，監管層在此時提速IPO發行可以說是順利成章，一來可以暫時緩解目前的非理性暴漲，二來則可以解決IPO發行之困擾。

在11月21日央行降息後的兩周，滬深股指累計漲幅分別達到18.13%和20.82%。本周一A股再度暴漲，滬指漲逾2%上破3000點高位。

此前針對年底前新股將集中發行的市場擔憂，證監會曾表示不會在年底前集中發行新股，明年1月發行的企業也將計算在此前規劃的100家左右的範圍內。按照原計劃，從從6月到年底擬發行100家左右，截至11月21日，已有66家公司發行新股。

上述報道稱，與之前市場中對於IPO提速的預測不同的是，此次IPO批文下發雖然可能提前，但單次發行的數量卻並不會出現大規模的增加。此次第七批批文的家數應該還是控制在10-12家左右。截至12月5日，共有39家已經獲得發審會通過但尚待批文的準IPO企業。

至於何時下發，知情人士提到，“如果不出意外，新的一批IPO批文或將在近期下發。”而《21世紀經濟報道》根據IPO重啟以外的時間慣例認為，最新的一批新股發行批文則將在本月中才可能按慣例發行。

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隱形冠軍變身「隱形殺手」 林恩平

2014-12-22  TWM

大立光執行長林恩平不僅把照相鏡頭基業做得有聲有色，他主導的隱形眼鏡事業也顛覆既有遊戲規則。 大立光執行長林恩平接下老爸林耀英的經營棒子以來，不僅守成有餘，還屢屢開創新局！挾著一再令投資人驚豔的營收高成長率與獲利成績單，大立光二○一四年打破國泰人壽(現已成為國泰金)保持二十五年之久的台股天價紀錄，股價一度攻抵二六○○元。 不僅本業出色，林恩平布局多年的隱形眼鏡事業，也在一四年進入戰鬥期，其創新又兼顧低成本的行銷手法，令人不禁納悶，這是「做代工」的腦袋想出來的嗎？ 今年十月，大立光在發跡地——台中市的一中商圈開了第一家隱形眼鏡門市。在開幕前，不管是引頸企盼的媒體，還是等著看好戲的隱形眼鏡同業，大多預期，以股王高達三千億元以上的市值身價，第一家店一定會選在人潮洶湧的黃金地段，而且門面豪華，面積起碼要有五、六十坪，聘雇的門市人員絕對要帥哥美女??。 然而，林恩平卻不按牌理出牌，竟在台中一中商圈只開了僅三坪大的店面。店面超級陽春，與大立光股王身價完全不符還不打緊，店裡竟沒有服務人員，僅僅擺了四台隱形眼鏡自動販賣機。而且採取超低價訴求，可拋式隱形眼鏡一副竟然從新台幣一百元起跳。 林恩平出乎意料之外的超簡樸開店理念，反而令隱形眼鏡製造業者嚇出一身冷汗，股價紛紛大跌反應。 業者分析，大立光進軍隱形眼鏡業，最大的障礙就在於通路，既有眼鏡行的通路已被精華、Ｆ-金可與美商嬌生嚴守得密不通風，但是，誰也沒想到，林恩平竟會繞過傳統通路，自行殺出一條血路。而且，這還是一條進可攻、退可守的「活路」，因為，即使自動販賣機通路失敗，大立光也可藉此累積知名度，繞個彎轉進代工市場，更重要的是，成本極為低廉！ 大立光隱形眼鏡布局已長達五年，在林恩平親自督軍下，重整研發與行銷團隊。隱形眼鏡事業的成敗，將是林恩平接班以來的第一個試金石。 這也難怪，同樣也是發跡於台中，車王電的董事長蔡裕慶談起林恩平，也不禁豎起大拇指說：「林恩平這個後生晚輩真的了不起，頭腦靈活，創意十足，看不出來是半路出家(編按：林恩平原本是小兒科醫生)。」而大立光會不會在成為智慧型手機照相鏡頭全球市占率最高的「隱形冠軍」之後，再變成令現有隱形眼鏡業者坐立難安的「隱形殺手」，未來肯定好戲連台。 (謝富旭、林麗娟)