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超大現代被指港交所史上最大欺詐者之一

http://www.21cbh.com/HTML/2011-9-29/0MNDA2XzM2OTI0MA.html

兩個月時間,超大現代(00682,HK)已經從中國500強變為監管部門的調查對象。今年7月13日,超大現代榮登 《財富》(中文版)「中國500強排行榜」,排名第352位,位列農林漁牧行業第四位。在「利潤率最高的40家公司」排行榜上,超大現代以51%的淨利潤 率排名第二。兩個月之後的9月26日,超大現代因涉市場失當行為被查,午後停牌。目前,超大現代正接受香港特區政府市場失當行為審裁處的研訊。最新一次研 訊被安排在9月28日下午5點進行。

黑客團體「匿名」創立的分支機構 「匿名分析(AnonymousAnalytics)」發佈的最新一份文件指稱,超大現代從事了11年「欺騙和公司欺詐活動」,並將之稱為港交所史上「規模最大、持續時間最長的欺詐行為之一」。

超大現代指定的公關人員向記者表示,公司已獲悉「匿名分析」的上述報告,將通過港交所網站發佈回應。

超大現代將回應匿名分析

市場失當行為審裁處發佈的消息稱,針對超大現代的第二次初步會議在9月28日下午5時進行。以目前的信息來看,引爆這一事件的極可能是一黑客組織——「匿名」。這一組織以旗下分支機構 「匿名分析」的名義,在週一、即超大現代宣佈停牌之日發佈了報告。

記 者下載了這份長達39頁的報告。報告在題目中便稱,「超大現代農業11年的欺騙和公司欺詐行為」,並稱報告提供的證據表明,這是港交所歷史上規模最大、時 間最長的欺詐行為之一。該報告介紹,「匿名分析」的代表已經前往香港與超大現代的高管進行了接觸。會面中,超大現代的高管向代表們展示了公司所取得的成 績,「我們握了手。」報告中說,「超大現代給我們留下的印象是,要麼這是一家我們所見證過的最偉大的企業,要麼是規模最大的欺詐行為。」報告中列舉了該組 織所認為的超大現代「欺詐」行為及相關疑點,並認為超大現代最終將以退市收場。

超大現代指定的公關人員Eric在回應記者時稱,目前尚不清楚研訊的情況。而對於「匿名分析」組織發佈的報告,公司已知悉,但表示研訊與報告的發布為兩起獨立事件。公司目前正在準備針對「匿名分析」的回應報告,將通過港交所網站發佈。

投資者看不懂的「超高業績」

匿名分析此次提出的疑問與多年來市場對超大現代的質疑相似。

超大現代近年報表顯示,公司毛利率常年穩定在60%以上,如2005年毛利率為67.40%、2006年為67.68%、2010年則是65.73%。同時,歷年毛利率間差別也極小,有評論認為,這樣的狀況與農業「靠天吃飯」、行業風險高的狀況並不相符。

記者於超大現代臨海基地探訪時,基地人士表示,高毛利率得益於公司高效的管理體系。「一方面大棚等設施的建設,有效減少了可能面臨的自然災害風險。另一方面,我們是根據總部下達的訂單來生產,這樣能保證銷路和利潤率。」該基地人士說。

但這樣的解釋並沒能打消投資者的質疑,「超大現代在這幾年躲過了幾乎所有天災,無論是干旱還是水災、病蟲害,甚至2008年時的金融危機也沒有影響到公司的高毛利率。」有曾研究過超大現代的財務分析人士說。

「我 真的看不懂。」有專注港股投資的基金經理曾向記者表示,「有懷疑的機構也很多,但他們沒辦法去核實。而從財務方面看,公司每年都從市場融資,如果現金流真 像財務數據上那麼好,為什麼一直要從市場拿錢?」有個人投資者則針對超大現代基地面積與報表不符的質疑告訴記者:「我們去看過超大現代在張北的樣板基地, 估算實際面積和報表上所列的確實差不多,各方面看起來也都比較正規。但作為個人投資者,面對超大現代散佈在全國各地的基地,我們也不可能一一去核實。」

「從表面上看,超大現代的年報裡業務指標、財務指標一切都很正常。但仔細觀察一下,可以注意到,超大現代上市以後,多次低價增發,這對大股東來說很不合理,你會把自己手中這麼好的東西低價送給別人嗎?」另一名個人投資者認為。

「超大現代股價一直走低,但是業績優異,而公司卻沒有將利潤用來分紅,反而一直通過極高的成本進行股權融資,融資成本甚至高於公司淨資產回報率,這不合理。同時,公司在應繳納稅額等方面,也存有疑問。」上述曾研究過超大現代的財務分析人士稱。

延伸閱讀

超大現代的高峰與低谷

2000年底在港交所上市的超大現代,開盤價為1.6港元。上市後,超大現代曾走出一波上揚行情,最高上探至3.05港元,此後股價開始下行,至2003年4月,公司股價最低為0.49港元。

此 時,超大農業發佈的業績報告也不如市場預期。公司2003年3月25日發佈的業績報表顯示,截至2002年12月31日的6個月內,實現營業額為人民幣 6.51億元,較上年同期上升41%;實現毛利率69%,但淨利潤較上年同期減少了6.3%。德意志銀行分析師JimLam認為,公司的中期業績低於市場 預期。此外,市場上也針對超大農業過高的毛利率產生了質疑。

超大農業董事局主席郭浩當時接受媒體採訪時表示,淨利潤下滑是由於福建省遭遇幾十年罕見的大雪,導致蔬菜採收期延長。另外,當時的審計機構普華永道在未看到免稅證書的情況下,沒有同意減少稅務撥備,也成為淨利潤減少的一個因素。

此後超大現代走勢逐漸回穩,在2004年3月,曾上漲至3.625港元,經歷一輪盤整後,超大現代的股價於2006年3月摸高至6.25港元。

股 價一路上漲的超大現代並未擺脫屢屢遭受質疑的環境。2006年8月,有媒體刊文稱,超大現代於超市內出售的產品並沒有張貼無公害農產品標誌、部分農產品也 並非自產,而是在批發市場購入後,放入印有「無公害」字樣的紙箱內魚目混珠、公司位於南京六合的生產基地的大部分大棚也都空空如也,並無種植作物。

超大現代否認上述指控。公司股價也一路繼續上行,至2008年5月,最高已上漲至12港元。但也是自當月開始,超大現代月K線連續7月收陰,2008年10月時,最低下探至3.02港元。

此後,儘管超大農業股價有所反彈,在2010年1月時,曾上探至10港元,但始終被包圍在輿論質疑聲中的超大現代並沒有能維持強勁的走勢。自2010年10月至今年9月,股價已連續下跌12個月,停牌前,報收1.10港元。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=28073

KPMG报告揭示典型欺诈者特征

1 : GS(14)@2011-10-05 20:04:38

http://news.esnai.com/33/2011/0927/65765.shtml

核心提示:36岁到45岁、担任高管、工作10年以上以及男性最有可能成为欺诈者。

视野讯:近日,毕马威国际会计师事务所(KPMG)发布了一份调查报告,揭示了可能会欺诈其雇主的雇员的关键特征。

这份名为《谁是典型欺诈者》的报告(以下简称“该报告”)是KPMG根据在2008年到2010年期间对来自39个国家的客户发生的348件案例进行分析和调查后编撰的。该报告发现在一半以上的案例中公司忽视了有关警示迹象。

负责KPMG法务服务调查网络的菲利普·D·奥茨华尔特(Philip D.Ostwalt)表示,该报告将典型欺诈者认定为一个年龄介于36岁到45岁、在财务部门或与财务相关的职能部门担任高管、工作10年以上、通常与另一人合谋欺诈的男性职员。

该报告显示公司需要警惕具有如下特征的某位高级职员:他是出了名的进取心很强的工作狂,他看上去压力重重,但几乎从不主动休假。这名职员不但拒绝升职,而且极力保护自己的部门不受外界审查,同时还亲自处理选择供应商的事务。

该报告发现,在KPMG成员所调查的欺诈案例中,有56%的案例显示了一个或多个应该引起管理层注意的“红旗(red flags)”警示。然而,仅有10%的案例中的公司管理层在进行全面调查前就注意到了警示并采取了行动。

在对欺诈活动进行调查后,有40%的案例公司采取了内部惩戒措施;有45%的案例公司采取了司法措施(包括监管机构、司法和警方介入);有23%的案例公司取得了民事赔偿;有17%的案例公司采用辞职或自愿退休;有6%的案例公司实现了庭外和解;仅有3%的案例公司没有采取任何行动或惩处措施。

欺诈的“红旗”警示包括:

1、一家公司的业务蒸蒸日上,而其竞争者却是举步维艰、销售收入和利润每况愈下。

2、高级经理和职员们为达成非同寻常而又十分苛刻的利润、业务目标承受了巨大的压力。

3、公司与某些供应商/客户采用了复杂或特殊的支付方式和协议。

4、公司可能与多家银行签订资金安排协议,而非明明白白地选定一家资金提供方——可能存在降低财务透明度的企图。

5、公司不断触及财务的专业判断或会计处理的底线和界限。

6、某个职能部门、该部门的运营情况及财务成果的保密程度异乎寻常地严密,而且该部门未向内部质询提供回答或支持信息。

7、不断增长的利润却未使现金流相应增长。

此外,该报告还显示欺诈者的特征包括:

1、性格波动、行为戏剧化、傲慢、对抗性强、在受到他人挑站时显示出威胁性或侵略性。

2、在某个业务单位中的新员工的业绩或技能没有反映出其在简历中所描述的以往经验。

3、不可信任、易犯错、业绩不佳,经常走捷径和违反规定,发生差错时试图转移批评和责任。

4、闷闷不乐、明显紧张和受到压力,欺负、恫吓同事。

5、被亲信或不会对其自身构成挑战的人所围绕,事无巨细的管控某些职员,而对其他员工保持适当距离。

6、供应商只和此人(指欺诈者)进行交易,而此人可能接受超出或与公司规定相悖的慷慨馈赠。

7、持续的谣传或个人恶习迹象、沉迷药物或其他坏癖、过着超出其收入或明显超出其财力的生活。

8、自私自利、十分关注自身的工作计划,有机会操纵个人薪酬和奖励。

因此,奥茨华尔特建议公司在外部市场条件和内部增长目标改变后,需要考虑其内部控制和其他流程是否保持了相关性和有效性。

奥茨华尔特评论道:“雇主了解一个典型欺诈者的特征后有助于他们更好的防止自己的组织发生破坏性的欺诈事件。高级管理层必须批准和支持一个强大的道德和合规政策,它倡导员工做正确的事情,提供给员工一个简单易行、不惧报复的汇报方法,执行适当的尽职调查,比如供应商审核和雇员入职背景调查和重要职务升迁调查。对全体员工如何看待公司的道德和合规政策进行检查是大有裨益的。高级管理层除了通过与员工的沟通和回馈来监督潜在风险以外,他们还必须警惕公司和行业中特有的欺诈风险,对引起他们注意的案例进行分析,以此了解未来潜在问题的趋势,或是论证公司的内部控制流程出现了故障。”

校对:叶凌波

中国会计视野2011年9月27日8:38发布,转载请注明来源和作者。

原文地址:http://www.accountingtoday.com/n ... WebCPA_Daily_081711
2 : GS(14)@2011-10-05 20:05:31

http://www.kpmg.com/US/en/Issues ... pical-fraudster.PDF
該報告
3 : honey(6546)@2011-10-05 23:02:26

「他是出了名的进取心很强的工作狂,他看上去压力重重,但几乎从不主动休假。」

一個自強不息、力爭上游既人,都可能會係咁既樣。KPMG既員工,可能都會係咁既樣。
4 : GS(14)@2011-10-06 19:15:25

好好笑...入面講條大陸人的例子都是這樣的...
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=276183

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