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投資最難克服的幾大傾向 東方紅石樑軍儒

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102e0l3.html

投資大道誰都懂,但做的過程中總有心魔無時無刻侵蝕投資者的意志,引導投資者做出錯誤的抉擇,恆久堅定抵禦這些侵蝕才是投資最大的難題,也是很多人失敗的根本原因。

 

1、做波段的傾向。

 

2、避開下跌的傾向。

 

3、不斷尋找暴利的傾向。

 

4、資金利用率最大化的傾向。

 

5、每時每刻關心股價漲跌的傾向。

 

6、那個股票漲得多就追那個的傾向。

 

7、不甘於獲取白馬股確定收益的傾向。

投資 最難 克服 的幾 幾大 傾向 東方紅 東方 石樑 軍儒
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微博精選之十二 東方紅石樑軍儒

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102e0ji.html

絕對價格的便宜未必是真正的便宜,價格看起來似乎不便宜的好企業未必不值得買入,大部分人喜歡看起來絕對價格與估值低的企業,而不喜歡巴菲特所說的合理價格買入優秀企業,個人實踐驗證後者更值得買入,當然每個人的想法和風格不同,長期持續穩定盈利就行。


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4月2日 10:26來自新浪微博

 

 

明天上市的民生可轉債好東西,特別是若能到105以下就完美了,進可攻退可守,風險幾乎為零,除非民生銀行破產。


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3月28日 08:43來自新浪微博

 

 

對投資的原則要懂得而不是僅僅知道,要具體問題具體分析而不是一刀切,要活學活用而不是生搬硬套的模仿。沒有公式化的投資,沒有一成不變的企業,對企業的取捨取決於基本面和估值的變化。


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3月26日 08:54來自新浪微博

 

 

市場低迷優質醫藥股跟著大跌時,「還是太貴」是大部分人的共識,市場漲起來優質醫藥股大漲,「貴得離譜」充斥耳邊,這種聲音在過去十幾年週而復始地重複。然而優質醫藥股並沒如人所願地崩潰,反而跌時更抗跌,漲時不斷地創出新高,對優質企業價格存偏見的投資者應該考慮修正自己的估值體系。


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3月18日 08:59來自新浪微博

 

 

身邊另一個案例,一位朋友07年入市,對價值投資如痴如醉,信誓旦旦地說:「我最不缺的就是耐心。」這幾年最多時虧了40%,他都熬了過來,去年底他卻輕鬆地告訴我:「終於回本,不玩了。」幾年的煎熬磨掉了他的雄心壯志,堅持不是兩三年的時間,要成功必須是恆久的堅持。


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2月18日 09:58來自新浪微博

 

 

越線有時就如毒品,腦袋裡想著就一次,但往往是越陷越深越走越遠回不了頭,劃了紅線就要永不踰越,才能避免重大錯誤的發生。


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2月6日 13:28來自新浪微博

 

 

逆向投資中基本面變壞與所獲得的價格補償之間的平衡很難把握,基本面變壞是動態的,而且可能是較長期的,價格必須針對最壞的情況而不是現況給予足夠的補償,如果看不清最壞的情況,無論多低的價格,安全邊際都是空談。


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1月31日 08:10來自新浪微博

 

 

股票長期價格取決於價值,中短期則與估值、市場偏好、資金、宏觀經濟等無數因素相關,這些因素都變幻莫測,使市場短期趨勢有無限可能,中短期預測通常無效。根據一兩個變量推導股票中短期的價格走勢,只能自欺欺人。所以經濟學家很少投資大師,專業機構根據宏觀經濟推導的中短期預測也只能常淪為笑柄。


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1月25日 10:47來自新浪微博

 

 

中華文化博大精深,老祖宗為我們留下很多寶貴財富,月滿則虧,水滿則盈,物極必反,中庸之道,簡單明了寥寥數語,但已經是最好的投資哲學。


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1月23日 09:09來自新浪微博

 

 

資本市場有時正確一百次也抵不上錯一次,堅持恆定穩健的策略比什麼都重要,不要輕易嘗試新方法,除非有極大的把握,否則容易一失足成千古恨,比爾米勒是典型的案例。當然不代表他從此倒下,但要付出很大的努力彌補這樣的錯誤。
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1月17日 08:55來自新浪微博
 
 
身邊一位朋友從三千點開始一直看空,屢次創新低都忍住空倉,而每次市場似乎都在驗證他的正確,他也因此常洋洋得意。最近大漲剛開始他也不以為然,新年後才慌了手腳,趕緊翻下看好的一些股票,發現不少已經創了幾年的新高,其他股票也已上漲一大截,進退維谷。不敢承受下跌,常常也會錯過上漲。
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1月16日 08:45來自新浪微博
 
 
埋頭在一大堆歷史數據,線性臆測企業的經營情況,試圖精確預測利潤增長,這是很多分析師和投資者喜歡干的事情。這樣通常只會讓視野變得越來越窄,眼光越來越短。而且企業經營往往物極必反,常常得出與實際相反的結論,誤導自我。戰略性的定性分析比過度的定量分析有用得多。
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1月11日 09:08來自新浪微博
 
 
永遠不變的是永遠在變,投資牽涉的絕大部分因素每天每時每刻都在不斷變化,但只有1%的變化值得關注,如果受到其他99%變化的影響,很可能會陷入混亂手足無措。投資需要一顆純淨的心,關注應該關注的,投資才能變得簡單快樂高效。
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2012-12-27 09:18來自新浪微博
 
 
逆向是最重要的投資思維之一,但其本質也是對基本面與估值的綜合判斷。不是跌多了就能逆向,必須具體問題具體分析。很多時候你認為自己在逆向,實質是在順向,對大部分一般性企業而言,逆向並不好把握,只有極端狀態下才有一定的確定性,若是以中短期為週期進行逆向,就有點類似於波段操作了。
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2012-12-26 08:48來自新浪微博
 
 
投資週期性行業最重要的是清楚行業處於週期輪迴那個階段,企業會不會倒閉和出現巨額損失,股價反而不是最關鍵的判斷基礎,若前述因素判斷大致正確,買入價格也就八九不離十,行業接近谷底股價自然對應底部區域,反之亦然。所謂估值基準憑經驗,其本身就不一定正確,單純盯著股價買反而變成沒有基準。
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2012-12-14 12:51來自新浪微博
 
 
很多人喜歡投資極端化,非黑即白,非此即彼,實際上很多事情的常態都並不會在極端,而是處於持續動態的轉換過程,投資者應理性地評估正反兩方發生概率的高低,然後選擇概率較高的一方。
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2012-12-6 18:14來自新浪微博
 
 
行業的選擇只是初步篩選,並不代表好行業中所有的企業都好。好行業大部分企業也處於激烈的競爭中,例如消費行業真正好的也只有那麼幾個。差行業同樣會出現好企業,只是鳳毛麟角,難判斷難把握,最簡單最靠譜的是在好行業中選最好的企業,但不要陷入行業好企業就一定好的誤區。
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2012-11-27 15:53來自新浪微博
 
 
「穩」是投資的秘訣之一,保持穩定的心態,長期穩定的持股,執行穩健的策略,選擇穩健的企業,真正做到「穩」字當頭,投資已經成功了一大半。
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2012-11-19 09:11來自新浪微博
 
 
兩種選擇:1、直接獲得100萬。2、得到200萬和倒貼30萬的機會各半。生活中大部分人應會選擇前者,這是很簡單的道理。但投資中的情況卻可能恰恰相反,很多人寧願選擇所謂高風險高收益的股票,而放棄收益可觀、幾乎板上釘釘的機會。
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投資過程中限制自己比拓展能力難得多,也重要得多。前者要抵制無數誘惑,需要很強的自制力。後者做得好常常只是錦上添花,做差了就可能產生重大損失。在沒有十足把握前,最好把自己想得笨一點。
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2012-10-26 08:37來自新浪微博
 
 
大熊市大部分股票處於估值底部區域是大概率事件,醫藥消費已經出現極端低位,現在漲了那麼多仍有些處於相對低位。各類股票估值都有一個相對穩定的區間,但最高值與最低值一定不同。用黃金最低價與黃銅的價格比,永遠還是會覺得黃金很貴,硬以相同的絕對基準衡量全部企業,永遠不會有機會買入好股票。
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2012-10-19 09:16來自新浪微博

 

微博 精選 之十 十二 東方紅 東方 石樑 軍儒
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投資其實是一份苦差事:你的心臟足夠強大嗎? 東方紅石樑軍儒

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102e0to.html

   年前遇到了一位多年前就已成名的基金經理。在上一輪牛市中,此君的投資業績光耀奪目,是業內評選的獲獎常客。我們就市場和股票問題交流一番後,我問他:「你希望自己的小孩以後做投資嗎?」他稍微沉默了一下,搖搖頭說:「太苦了!」

  這樣的回答並不讓我意外,因為隨著從業時間的拉長,我自己也越來越感到投資的確是一份苦差事,正如索羅斯所言:「如果投資成了娛樂,如果你從中得到樂趣,那麼你可能根本掙不到錢。真正的投資是乏味的。」 

  投資之苦並不僅僅在於研究工作之艱辛、調研過程之勞頓,真真的苦是過程的煎熬。我曾經的一隻重倉股,跟蹤了3年不漲,而期間至少有過3次的跌停!雖然最後收益頗豐,但是過程中的苦滋味只有自己知道。再看最近銀行股氣壯山河的上漲,是讓許多投資人揚眉吐氣了一把,但回憶起過去這兩三年的堅守,一定是心有餘悸,怎一個愁字了得!所以有人說「守股比守寡還難」,相信在這個市場中呆久了的人都會深有同感。

  即使是大師級的人物也一樣有此般煎熬。約翰·聶夫在他的自傳中回憶了投資花旗銀行的整個過程,從1987年開始,歷經4年,持有花旗的平均成本為33美元,最低時跌到了8美元!聶夫說:「我不得不承認這段時間的確讓人高興不起來,但是我們的信心沒有動搖。」當然,大師的修行顯然還是比常人高出了許多,他仍然認為:「花旗是投資挑戰的一個很好的例子。對於我們來說,醜陋的股票往往是漂亮的。」

  投資之苦是一開始就注定的,尤其是選擇做價值投資。因為價值投資哲學要求既要在買入前耐心等待便宜貨的出現,也要求在買入後等待價值的實現。你能做的事只能是判斷在各種悲觀假設下的價值,然後嚴守紀律,在安全邊際下逐步買入,而至於什麼時候漲,基本上是聽天由命的。

  但多數人皆為凡夫俗子、肉體凡胎,經常發生的事是,持有的股票多年不漲,一開始用「理念」來支撐自己,但最後在時間的風吹雨打下認輸了,承認是自己看錯,而最悲慘的莫過於在「1949」時認輸,所以,成功的投資總是有運氣的成分。

  再往深裡想,投資之所以苦,是因為做投資實際上有時就是在和正常的人性過不去。正常人的喜怒哀樂是隨性而去,與人同悲或與人同喜能夠獲得心理上的安慰與安全感,正如古人說「獨樂樂不如與人樂樂」,而「別人貪婪時恐懼,別人恐懼時貪婪」就是違背正常人性的。所以,你要想清楚,你對世界的認識真的有如此的穿透力嗎?你真的有足夠強大的心臟嗎?否則,別輕言「理念」,別高估了自己。

投資 其實 是一 一份 苦差事 苦差 你的 心臟 足夠 強大 東方紅 東方 石樑 軍儒
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貴與不貴 東方紅石樑軍儒

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102e0vz.html

 有一句大家耳熟能詳的巴菲特名言,詮釋了巴式投資與格式投資的區別:寧願以合理的價格買入優秀的企業,也不願以低廉的價格購買一般的公司。前者偏向於「好企業」「成長」,後者更強調「便宜」,而對企業的質地要求不高。

   經歷過慘烈的長期下跌,絕大部分投資者潛意識更喜歡「便宜」,而實際上很多「便宜」標的帶給投資者更大的傷害。市場的確存在很多偽成長股或階段性成長股,經歷股價的瘋狂後從高處墮入深淵,即使是真正的高成長企業,也有因被過度追捧導致估值過高,隨之出現大幅下跌的情況,很多人因此而虧損纍纍。但這樣的結果並非投資策略有問題,而是投資者買入了錯誤的標的,或在錯誤的時機買入股票,誤用任何投資策略的結果都一樣,不能因為失敗案例而全盤否定成長投資。

   貴與不貴不能靜態看,有些一般性企業靜態看很便宜,但多看幾年可能遠比一些估值合理的好企業貴,決定最終投資回報的是長期而非短期。「未來是不確定的,你怎麼知道企業未來如何?」這是對成長型投資最常見的質疑,投資領域沒有絕對的確定,格式標的就很確定嗎?估值是否正確,估值相對其長期基本面是否真正的便宜,會否因基本面惡化而使其長期價值下降,這些因素也讓格式企業面臨巨大的不確定性。鋼鐵行業也許是這方面的代表,市淨率長期低於1,但越來越爛的基本面仍讓其股價長期低迷。數年前大秦鐵路PE十幾倍,是很多投資者喜歡的「穩健、便宜」標的,但由於基本面的變化,現在PE已跌至七倍多,幾年的投資回報率低得可憐,但大秦鐵路在「便宜」標的中表現也許還算好的,足見這類投資的難以把握。沒有競爭優勢的一般性企業基本面更容易發生變化,其長期價值更不穩定。而具有競爭優勢的優質企業常常更簡單容易理解,在行業中的強勢地位讓它們的基本面很難發生質的改變,只要行業有發展空間,這些龍頭企業就會持續成長。

   毫無疑問正確運用格式投資也能獲得不菲的回報,無論哪種方式的成敗都取決於投資者對企業基本面和估值的判斷能力,精於財務分析的可以偏向於格式標的,精於商業模式與競爭優勢研究的可以選擇成長型標的,也可以兩者兼收並蓄。真正值得長期持有的成長股鳳毛麟角,但如果掌握了企業基本面研究的訣竅,要分辨也並不困難。對普通投資者而言,判斷優秀企業的未來比複雜地計算一般性企業的價值及預判其基本面的變化趨勢要簡單得多。

 

梁軍儒20130516

貴與 與不 不貴 東方紅 東方 石樑 軍儒
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價值投資的軟肋 東方紅石樑軍儒

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102e137.html
芒格欣賞一位農夫的智慧:「我想知道我將死在哪裡,這樣我將永遠不會去那個地方。」

如果我們能認識到價值投資者的軟肋所在,避開在中國理解和應用巴菲特投資思想存在的主要問題,那麼對我們在中國成功應用巴菲特投資思想會大有幫助。

 

軟肋之一 ---- 極端化理解巴菲特投資思想

一個極端是以偏概全,教條化理解巴菲特投資思想。把巴菲特的「低價買進少數傑出企業股票長期持有」的經典策略等同於巴菲特投資策略的全部,不管什麼股票、什麼價位都敢買進長期投資。

另一極端是矯枉過正,全面否定巴菲特投資策略和長期投資在中國的適用性。並不斷有人冒出來要「還原巴菲特的真相」,宣稱「巴菲特神話的破滅」。

軟肋之二 ---- 靜態理解巴菲特投資思想

忽視了巴菲特是同一台持續學習的機器,他的投資思想呈現明顯的階段進化的特徵。人們往往抱著巴菲特曾持有的觀點,教條地套用現實和未來。

軟肋之三 ---- 對能力圈的誤解

孔子有句話:知之為知之,不知為不知,是知也。

巴菲特在1992年致股東信中談到對投資的態度:「對大多數從事投資的人來講,重要的不是他們知道多少,而是怎樣如實地確定他們不知道的東西。一個投資者沒有必要做太多事情,只要他或她避免犯大的錯誤。」

我們先來看看巴菲特對能力圈的陳述
巴菲特說:「你不必成為熟知每個企業或許多企業的專家。你只需評估那些位於你能力圈之內的企業。圈子的大小並不是很重要的,但是知道它的邊界在哪卻是至關重要的。」

市場對能力圈的誤解:理解表面化。一般認為是可以理解的或熟悉的領域,例如大家說的「不懂不做」,「不熟不做」,就是這個含義。這個能力圈的邊界比較模糊。

巴菲特說,我們往往試圖考慮那些重要的和可知的事情。可是重要的事情不一定是可知的……那些可知的事情不一定是重要的——而我們不希望我們的心裡充滿了這些事情。

對投資而言,什麼才是重要的呢?
價格是你付出的,價值是你得到的,對投資而言,價值是重要的,而任何資產的價值都是未來現金流的折現,所以對投資而言,影響所投資產未來現金流的因素才是最重要。對股票投資而言,買股票就是買公司,影響公司未來現金流最重要的因素是企業的獲利能力,而獲利能力又是由行業前景、商業模式、經營實力(護城河,即競爭優勢)、管理實力和財務實力等因素決定;對債券投資而言,影響債券未來現金流最重要的因素是發債機構的償債能力。

對於投資而言,什麼是可知的?
巴菲特的「理解」或可知的是有特指的,即可預測的能力。他說:「我們對於『理解』的定義是:能夠有相當的把握回答未來10年內企業走向的問題。」即對該企業未來10年的經濟狀況胸有成竹,否則應歸類「不可以理解」或「難以理解」。

因此,我們不要有虛幻的能力圈,這是事後諸葛亮
許多人喜歡對複雜適應性系統如股市、宏觀經濟進行短期預測,或者對一些變化非常快的行業進行預測,儘管他們是行業專家對本行業非常熟悉,但仍然可以歸類為「虛幻能力圈」。他們擁有選擇性記憶,只記住自己預測對的時候,錯的時候則選擇忘記。認知偏見和情感協同作用,讓他們相信他們知道不可知的事,將他們引入事後聰明、傲慢自大、先入為主、固執己見的「虛幻能力圈」內。

巴菲特則清醒地認識到:「對於這些在快速變化的產業中運營的公司來說,預言它們的遠期經濟狀況根本就是遠遠超出了我們的能力極限。」

確定你處在能力圈之內有兩條標準

一、「雙十協定」。不願意持有十年的股票,甚至不要考慮持有十分鐘;對該企業未來10年的經濟狀況胸有成竹,10年後的10年企業前景繼續看好。

二、知其一,還要知其二。

另外,能力圈還有一個重點,就是認識自己

能力圈表面看認識外部世界,實際上其本質是認識自己。

蘇格拉底最推崇的一句箴言「認識你自己」鐫刻在德爾斐神廟上。他認為自制的涵義就是「認識你自己」。 那麼怎樣才能認識自己呢?

蘇格拉底的答案是:控制自己的慾望,認識自己的無知,做自己的主人.。世界上最聰明的人是明白自己的無知的人。

因此,做價值投資要固守所知:永遠不要離開你的優勢領域。離開能力圈,就像唐僧離開孫悟空用金箍棒劃的圈子的保護。

另外,還要持續學習,逐漸拓展能力圈

巴菲特:「投資的成功首先是在於你能否老老實實承認自己所不知道的東西,接下來是你勤勤懇懇地學習,使自己不再無知。」

巴菲特投資醫藥股、比亞迪、IBM,是持續學習,逐漸拓展能力圈的表現。

以上能力圈的問題,說的比較多,接下來,我繼續闡述價值投資的軟肋。

軟肋之四 ---- 貪便宜吃大虧

廉價股不廉價:因為價格便宜選到品質不好的企業和行業。這種「雪茄煙蒂投資法」存在價值實現的三個問題。

(1)價值下降:廚房裡不會只有你看到的那一隻蟑螂
(2)價值回歸慢,回報降低;
(3)股價上漲後,基本面改善,賣得太早。

軟肋之五 ---- 會買不會賣
會買是徒弟,會賣是師傅。
好公司賣得太早,差公司賣得太遲。

四條基本賣出原則:
1、高估時賣出;
2、基本面發生永久性惡化時賣出;
3、買進後發現當初判斷錯誤時賣出;
4、發現更好的選擇時賣出。

正確的賣法是首先要做正確的分類,不同類型的證券制定不同的賣出策略,而不是一刀切。優質股和廉價股的賣法不一樣;穩定增長行業的股票和週期性股票賣法不一樣;核心持股和衛星持股的賣法不一樣。

軟肋之六 ---- 對資產配置的迷茫

資產配置的核心:機會成本的比較和選擇
中國的陰陽法:資產分為陰和陽,或者公的和母的,即生息資產和非生息資產。
巴菲特的三分法:基於貨幣的資產;非生產性資產;生產性資產。

人為設定比例的謬誤:例如銀行理財顧問的建議:股票50%,債券30%,黃金10%,現金10%,包括保險公司所為的大類資產配置,表面很理性,很科學,實際上是毫無道理的胡言亂語。

正確的資產配置策略:留足短期需要的資金和應急基金,剩下的資金根據投資機會放手一搏。

資產配置需要戰略縱深,大至是指可做戰略性運動的地域空間。

它的作用是「利用可用的空間對突進的敵軍部隊進行阻滯,擾亂,與其周旋等待敵弱我強的最佳時機,再決定是否要進行攻擊以及攻擊的程度。而且,部隊在被快速擊潰的情況下,大面積的緩衝區域能讓軍隊有得以喘息的時間,並利用時間進行重新集結,修整部隊,指揮部也有時間來考慮新的作戰計劃。就是「以空間換時間」。

投資中的戰略縱深,就是在投資組合的行業、企業配置上保持相對的集中、適度的分散,根據機會成本進行股票、債券、套利等的合理配置。

如果只投資一兩個行業、一兩家公司,100%投資股票等一類資產,或者只有長期持有一種投資策略,就是過度集中,缺乏「戰略縱深」,出現不利局面或者投資良機時,缺乏穿插、騰挪的空間。個人建議小資金5-10家公司,大資金10-15家公司,分佈在四大產業群上,並適當配置股票、債券、套利、現金,象巴菲特那樣常規投資和非常規投資相結合,策略多樣、技術全面,就具備了「戰略縱深」。尤其是在股市高估區域,適當配置債券、套利,並建立應急基金,是構築戰略縱深的關鍵。

軟肋之七 ---- 壓力之下技術變形

1、外部計分卡,行為短期化:價值投資者最寶貴的品質是獨立思考,目光長遠,內部計分卡。短期排名、客戶短期利益訴求之下壓力之下使用外部計分卡,行為短期化。

2、亂創新,不純粹:基本分析和技術分析相結合,價值投資和波段操作相結合等。

3、正確創新之道:從心所欲而不踰矩,微創新,持續改進和進化。

軟肋之八 ---- 調研不當的危害

1、調研不足:業餘投資者一般調研不足。看起來很美,遠看一朵花,近看爛渣渣。
2、調研過度:內幕交易;左手拿顯微鏡,右手拿放大鏡看企業,周身都是毛病;信騷擾。

調研需要適度。適度調研的原則如下:

(1)第一信息源原則。
(2)抓基礎變量;
(3)立體調研:企業本身,競爭對手,上下游等;
(4)現場調研的重要使命:看經營者是實幹家還是鑽營者。
(5)抓住身邊的機會:彼得林奇的建議,尤其適用普通投資者。
(6)最偉大的提問:你正在做哪些競爭對手沒有做的事情?

價值 投資 軟肋 東方紅 東方 石樑 軍儒
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淺議醫藥行業投資規律 東方紅石樑軍儒

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102e168.html

   匯報一下我對醫藥行業的看法和思考。事先聲明,這篇文章的圖片部分是拷貝自醫藥買方同行的報告,基本都做了說明,未說明的都是自制。希望愛考據的朋友輕點拍磚。所有內容文責自負。有錯漏或任何意見請直接砸,甭客氣哈。這篇文章分三部分,第一,醫藥這個行業的特殊性在哪裡。第二,這個行業有哪...展開

匯報一下我對醫藥行業的看法和思考。事先聲明,這篇文章的圖片部分是拷貝自醫藥買方同行的報告,基本都做了說明,未說明的都是自制。希望愛考據的朋友輕點拍磚。所有內容文責自負。有錯漏或任何意見請直接砸,甭客氣哈。

這篇文章分三部分,第一,醫藥這個行業的特殊性在哪裡。第二,這個行業有哪些投資規律,怎麼去理解行業,分析公司。第三,結論和建議。

引子

回顧過去五年醫藥股的歷史走勢。

      醫藥板塊過去五年的波動有三個大波段。08.10-10.10,兩年大牛市,醫保擴容,政府加大投入三年8700億,新農合加大統籌。行業景氣向好,09年多數企業都實現了30%以上的增長。第二階段,10.10-12.1,醫藥股大熊市,主要是政策全面收緊,包括:安徽孫志剛唯低價是取的招標模式被推廣到全國,基層零差率也導致了一些混亂,加上抗生素分級管理的嚴格執行和發改委輪番調低最高零售限價。結果11年全行業收入增21%,利潤增10%,行業指數降幅45%。第三階段,2012.12到2013.3的小牛市,這波是純粹的資金的行業配置偏好引起的行情,並沒有明顯的基本面因素支持。相比與白酒服裝的明顯不振,醫藥因其相對的確定性而備受青睞。行業指數漲幅約45%。

醫藥行業特性

    醫藥行業有兩個最大的特點:高度專業,高度監管。行業是典型的多頭監管,包括衛生部(管醫院和衛生事業)、商務部(管流通)、發改委(管藥品價格和企業項目投資)、藥監局(管藥企和藥品註冊、生產)、中藥局(管中藥)、人保(管醫保)。而且醫保三大塊(居民、職工和新農合),新農合由衛生部主導。更別提國務院的醫改辦、各省分支機構了,監管錯綜複雜。
    從產業鏈條來看,也明顯較長較複雜。從上游的原料藥、中藥種植甚至科研院校到中間的化藥和中成藥,再到經銷商,醫院和零售兩大終端,最終到消費者。
    產業鏈上各方的議價力也不同,從大到小依次是,政府,醫院/醫生,製藥企業,最後是患者。產業的核心是醫院/醫生,患者能做的只有兩個:第一生病,第二掏錢。患者沒有任何的議價能力。

    醫藥行業的第二個特點是其細分子行業特別多。主要包括:原料藥,化藥(又分普藥、專科藥,仿製藥和創新藥等),中藥(分為飲片和中成藥),跨界的藥用消費品(又包括日用品和保健品),生物製品(包括血製品、疫苗和生物製藥),醫療器械,流通和醫療服務,共8個子行業。
    任何一個行業都是為了滿足人的某種需求,醫療需求的來源就是我們會生病。產業第三個特點是病種繁多。世界衛生組織WHO有個國際通用的疾病分類目錄ICD-2010版(詳情戳http://www.who.int/classifications/icd/en/),設了19個大類和兩個補充分類,下屬一共2223個細分病種,這樣就切分出來眾多的細分市場。很容易理解,具體的病種不同,診療方法不同,市場容量和競爭都各不相同。這是醫藥行業複雜性的第三個來源。
     我們拿房地產和醫療兩個剛性需求做個比較。從城市居民的典型消費週期看,25-35是購房的高峰,50以後是醫療支出的高峰。住宅消費的特點是,大額,頻次少,一次性的,一般發生於收入期,事前可預知,主動,買房是可以自主決策的,決策權在自己手裡,買賣的信息比較透明,其背後的心理機制是錦上添花,生活質量越來越高。但醫藥就不同,消費時間是老年後,額度有大有小,老年後基本都比較大。醫療需求事先是不可預知的,非常被動,生病了必須治,而且還沒有決策權,是醫生代為決策,信息非常不透明。對應的心理機制是對疾病和死亡的恐懼。

     基於這一點,我們可以很容易地理解:健康的效用曲線是高度損失厭惡的。疾病給我們帶來的痛苦包括:病痛和不適,生活質量全面下降,心理壓力,恐懼,時間損失和金錢損失。生病是健康的損失,健康的效用曲線,一定比財富損失的更陡峭。所以,消費者作為患者的時候,支付意願最強,幾乎不用懷疑。

    現在看整體人口。人口的年齡結構和收入決定消費結構,當前中國正處在快速老齡化的初級階段,看下面這張圖(系列圖抄襲自安信證券年度策略報告,致謝)。我們正處在快速老齡化的初始位置,剛剛起步,未來老年人的佔比會越來越大,這是板上釘釘的趨勢,誰都改變不了。

第二張圖,發病率。我們認為環境惡化以及生活方式決定未來大病的發病率一定是持續上升的,這個很容易理解。

第三張圖,日本厚生省的測算,70歲以後醫療支出佔一生的一半。上述三個因素相乘,基本可以得到醫療總需求的趨勢。

 以上這三個因素相乘,就可以得到醫藥總需求的演化趨勢。
    我們來看實際醫療支出的趨勢。全世界來看,醫療支出佔GDP的比例都是持續上升的。三條線,最上面是發達國家,比重在12%,發展中國家約6%。我們中國是多少呢?5%。是的,你沒有看錯!!!(歇斯底里效果更好)2011年我國的佔比是5%,處在發展中國家1995年的水平。我國的目標是2015年到5.5%,2020年爭取到6.5%。我們是總量的高富帥,人均的矮矬窮。

行業增速上,一般醫藥行業都是2倍的GDP增速,GDP是10,行業就是20左右,現在7-8,行業增速基本在15-20%之間。

  關於研發,醫藥行業發展的驅動力之一就是研發,我們看普華永道的一個分析結果。全球最大的前十一家藥企,其研發項目的風險調整後的淨現值與研發投入比,高的3.6,低的有0.7,低於1就屬於毀滅價值型研發。大家可以看到,那些國內藥企無比豔羨的國際巨頭們,他們的研發也未必都能帶來巨大的回報。右邊圖是研發項目的價值分佈,有些公司是項目較少,但每個都是大項目。有些公司項目多,但都較小。

不管是國際巨頭還是國內企業,不同的企業他們採取的研發策略也不同。有自己做的,有外包的,有購買他人成果的,也有與院校合作開發的。具體看領域,自身科研實力、外部可得性和成本收益比。

  關於行業增長,醫療行業是一個政策驅動型的行業,因為其高度監管,監管的重大變動就會帶來行業格局的變化。寬鬆就是牛市,收緊就是熊市。比如招標政策,如果是「唯低價是取」的安徽模式,那就是寒冬,行業的利潤增速低於收入增速。發改委的降價基本每年2-3波。未來行業的價格壓力持續存在。

  近兩年醫藥行業最大的制度變革就是醫改,我們認為,遊戲規則的改變一定會帶來蛋糕切分方式的變化,而這也是行業分析的重點。我們對整個醫改的趨勢做個鳥瞰,有如下的結論。首先,政府只會小幅逐步加大投入,如新農合和醫院的基藥補貼,整體依然是控費的思路。價格管制、壓縮醫院的藥品費用是長期趨勢。一個正確的可能性是在控制總支出增長的前提下引入市場機制,來協調醫院零差率補貼太少的矛盾。關於醫生,我們想說的是,他壟斷了診療信息,手握處方權。因此,醫生的利益要麼在明面上由制度保證,要麼在暗地裡由各種回扣和賄賂保證。

  2013年行業期待的變革有:第一付費制度改革,第二新基藥目錄,這個3月15號已經發佈了,307變成520。第三中成藥降價,主要是化藥降完了。第四質價兼取,這個國務院辦公廳14號文已經提了,但沒細則,還得看各省招標辦具體怎麼個搞法。最後基藥招標的上下左右聯動。所謂上下,是大醫院跟基層的聯動,左右是相鄰各省的價格關聯。

  對醫改的整體判斷是:效率和公平難以兩全。從全球各國的醫改歷史看,都沒有完美的解決方案,日本施行全民醫保,兩年調一次價格,犧牲企業利益,整個醫藥板塊估值極低。美國制度均衡,略偏向藥企(其價格是市場化的)。

  在這樣的大的制度環境下,醫藥企業該如何應對呢?我們的建議是十個字:進目錄,保價,放量,廣覆蓋。

首先你得想盡一切辦法進各種官方診療指南(包括國外的),進各種目錄,進不了基藥進醫保,進不了醫保進各省的增補,能進多少進多少,很多藥品都是先進增補再進基藥。這是一場戰爭,進不了目錄,競爭又激烈,基本死路一條。其次就是在招標中想盡一切辦法維護價格,不是獨家的可以考慮優質優價,各種獎勵首仿GMP規範市場認證等,可以考慮質量分規模分,減少價格降幅。第三,在中標區域大力推廣,爭取放量。第四,廣覆蓋,不要過度精耕細作,在單一醫院量不要做的太大。做的太大,醫院藥品排名上去了,醫保的質疑和監管壓力立馬就來了。所以,要廣覆蓋,尤其是二線用藥、輔助用藥和類安慰劑藥。

  那麼醫改到底對投資有何影響,這張圖給出了直觀的解釋,大家可以做參考。(圖片抄襲自國金證券2012的行業策略報告):

小小總結一下,從老齡化需求到企業拿到手的利潤,到底還有多遠?
   老齡化僅僅是提供了一個蛋糕。
  需求的支付意願我們已經分析過了,剩下的兩個外部因素就是醫保,醫保能釋放,或者說撬動支付能力。第二個,藥價管制。要分享這個蛋糕,藥企必須做到:第一,選擇市場大、競爭少的品種進行仿製/研發,最好獨家。第二,順利完成1-3期的臨床並拿到新藥批文。第三,生產管理拿到新版GMP證書和生產批件。第四,建立銷售隊伍和模型。第五,價格維護(比如政府公關、質量層次、招標策略等)。


醫藥行業的投資規律

   對過去幾年醫藥牛股的梳理,我們發現,不同的階段有不同的牛股,多數是各領風騷兩三年。業績的成長性由品種決定,差公司好品種一樣能成大牛股。而好品種的來源卻各不相同,有時勢造就的,有老祖宗傳下來的,有政府給的,也有自己苦幹出來的。

  國內醫藥股的一個典型特徵就是估值比較高,而且歷史看一直比較高。首先,估值溢價率就是板塊的PE除以大盤的PE,這個指標是衡量醫藥板塊整體估值水平高低的一個關鍵指標。行業的PE倍數是在下降的,但估值溢價仍保持高位,尤其08年以後。行業的高估值來源於醫藥行業的長期成長性。相對低估是戰略性的行業買入時點。

經過分析,認為板塊高估主要是由行業特徵和發展階段決定的。大家可以回想銀行、煤炭、白酒和醫藥這幾個板塊的估值。當然,跟白酒、銀行比起來,醫藥板塊業績的成長性也許不算高,但可能增長的持續性要超過白酒和銀行。

   美國、日本、中國、印度的橫向比較分析表明,當行業中長期的增速高於整體經濟增速時,行業是存在溢價的,至少在醫藥板塊看來是這樣。增速差越大,溢價越高。當然還有資本市場的因素,投資者結構、市值大小和偏好等,也助推了醫藥股的高估值。

   大家可能更想瞭解的是,這個高估值能不能持續?我們目前的看法是:如果估值過高,一定會調整,但估值溢價中短期不會消失。長期看,行業是不是能維持高增長的預期非常關鍵。如同銀行,歷史上實現了高增長,但大家普遍認為這個增速受制於各種因素難以維持,那麼估值就一定會下來。假如說未來醫藥行業面臨著巨大的價格壓力,使得全行業的增長都出現了很大的問題,比如增幅降到10%一下,那麼醫藥的高估值就一定會消失,比如日本。日本全民醫保,每兩年降一次價格,所以日本股市醫藥板塊的估值甚至低於大盤,出現了估值折價。

我們以美國為例分析行業高增速跟高估值的關係。70-90年代,新藥和新技術不斷湧現,醫藥公司發展很快,大藥企基本完成了壯大和全球化的過程,享受高估值。93-94年,行業增速低,醫藥股折價交易。95-03年,受益於技術大爆發,行業高增長,高估值。05年以後,大量重磅新藥的專利保護到期,藥企逐漸面臨困境,溢價消失,開始折價交易。
上圖抄襲自招商證券的國際板點評報告《全球視角:國際板引發的中國醫藥股估值思考—風雨迷途,HOLD住成長》,個人覺得很能說明問題,推薦有興趣的看原文。

醫藥產業的特殊性決定了產業研究的諸多特徵。醫藥產業鏈有這樣幾個特點:產業鏈複雜,高度監管,專業壁壘高,多樣性強可比性弱,信息不透明,潛規則特別多,而且永遠處於一個動態演變的過程。那麼相應地在研究中就必須注意以下問題:

1 具體問題具體分析,自下而上,總量指標常常不靠譜。
2 行業跟公司差異較大,大公司數據更有指標意義。
3 治理規範、信息透明是醫藥投資的基本條件。
4 極端重視調研和同行交流。
5 警惕「黑馬式研發項目」----重慶啤酒 vs 恆瑞。
6 迴避各類概念股---癌症、HIV、生物、流感
7 研究員要求:知識全面--政策/學術/商模/市場都要熟悉,
            重點覆蓋--核心競爭力和成長性兼備的企業。
8 行業的重點:政策、國內外行業趨勢
9 企業的重點:品種 + 營銷

    為什麼品種這麼重要?
    這是因為,一個藥品身上,負載了太多的屬性,包括:藥學屬性、市場屬性,商業模式和監管屬性,這些屬性相互重疊,相互決定。具體包括,藥學屬性,病種,劑型,規格,質量,批文,競爭品種,渠道,目錄情況,行政保護情況,使用頻率,價格,銷售模式等等。見下表,可粗略理解品種的複雜和重要性。
那麼,下一個問題就是,什麼是好品種?

所謂好品種,一般也稱為重磅品種、重磅炸彈或大品種。我們覺得好的醫藥品種,至少應滿足三個條件。
第一,安全性強,療效好。這是毋庸置疑的。正規藥品,不安全,沒療效,肯定會被市場淘汰的。
第二,藥品適應症必須是大病種,小病種市場容量小。這裡列出了幾個領域,供參考,心血管、腫瘤、消化系統、神經系統等。
第三個條件,競爭比較少。最好是獨家品種,有專利或行政保護,或首仿國外的重磅原研藥。
第四,較高的價格,高價對應高毛利,高毛利才有跟醫生/渠道的運作空間,容易產生渠道的利益粘性。

最後,有一些觀察結論跟大家分享。相對於OTC渠道,醫院用藥更容易出大品種,這個部分是因為OTC市場化程度高,充分競爭,患者有決策權,而醫院端因為有醫生的關係,利益驅動力更大。第二,相對於口服劑型,注射劑更容易出大品種,如中藥注射劑。第三,最好同一領域形成產品群,同一科室或相關科室協同互補,產品佈局上最好不要東一鎯頭西一棒槌。最後,營銷上也要聚焦品種,集中優勢兵力打勝仗。有些公司好品種太多,主次不清,也難做大。資本市場上看,單一品種的公司業績增速往往比多品種尤其幾十上百個品種的公司要快(當然可能成長的持續性差,故單品公司的估值一般較低)。

   如果我們按品種和營銷兩個維度分一個矩陣出來,可以將醫藥公司分為四大類:

   品種強,營銷強:恆瑞、天士力、白藥
   品種強,營銷弱:中恆、昆藥、同仁堂、片仔癀
    品種弱,營銷強:康芝 益佰  湯臣倍健
   品種弱,營銷弱:千金藥業,桂林三金

  品種的意義還在於,一個公司的品種結構可以決定公司的發展階段。這是將上市公司按不同發展階段來劃分的一個框架:(本圖來自國信證券醫藥組的2012策略報告)
簡單總結下行業的分析方法。第一看政策取向,基本的政策取向決定大波段,如各省招標情況,新版GMP改造,國務院56號文,14號文,基本藥物目錄,二次議價等。第二看行業判斷,月度利潤,相對估值溢價和市場情緒,三位一體。第三,看企業,首先是品種,單品決定短期的成長性,「傳統+新上+在研」的多品種梯隊決定長期成長性。第四,看營銷實力,行話也叫運作能力。深入瞭解品種及競品,深入瞭解不同渠道(藥店、大醫院、縣級醫院、社區、鄉鎮衛生院等)的特質,瞭解患者,架構對口的營銷策略和體系,管理並激勵隊伍,學術推廣,引導處方習慣等。

在不同的子行業裡,「品種+營銷」框架有不同的具體表現形式。血製品看漿站,服務看網點擴張,普藥、原料藥看規模看成本,出口定製看大客戶看ANDA,疫苗和專科化藥看產品,器械看渠道、性價比,消費型中藥看品牌,稀缺中藥看資源,中藥注射劑看安全+渠道價差,保健品看品牌+渠道價差。總結不一定全面,大家可自行修剪。

行業風險:說實話有很多,太多需要注意的地方。如果真的理解了醫藥行業的複雜多變性,你可能會覺得處處是風險。所有上述討論的要素和經營要點、外部環境,只要有波動和不確定性,那就會構成風險。

結論和建議

從目前結構來看,認為選股的思路取決於持有時間,如果是中短期(1年以內):成長性為主,核心競爭力為輔。首先是小市值-單品種-高成長類型的,其次是細分行業水漲船高型的。如果是希望長期投資,或者戰略性投資,那麼選股思路就是核心競爭力為主,穩健成長,強者恆強。我們推薦兩類:一是老牌中藥,二是化藥龍頭。

   最後回顧下本文的主要結論:
第一,醫藥產業非常複雜,制度、醫院、藥企、患者四變量縱橫交錯。行業景氣看政策,公司選擇看品種+營銷。
第二,2個數字:收入增速2XGDP,估值1.5-2.5X大盤PE。
第三,醫藥投資需要專業、聚焦,必須重視研究,重視對產業的理解。
第四,醫藥股行情的兩大模式,一政策驅動的基本面,二資金偏好。
第五,優質醫藥股有長期投資價值,精選個股重配行業,10%底倉。
第六,戰略建倉時機:行業悲觀,股價低迷,市場開始忘記醫藥股的時候……

  三句話送給大家。我們終將老去,如果這是對我們對未來唯一正確的預測,為什麼不投資醫藥呢?謝謝。(完)

 

淺議 醫藥 行業 投資 規律 東方紅 東方 石樑 軍儒
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為什麼持續新高與新低 東方紅石樑軍儒

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一個國家的任何行業都會在不同歷史時期成熟度各異,行業的變遷是動態並時刻發生的,中國處於特殊的歷史階段,使這種變遷變得更為明顯。上世紀末美國互聯網泡沫時期沾網即暴漲,最後大部分互聯網企業倒閉,但這並不代表互聯網新經濟的大趨勢是虛幻的,後來的確產生了Ebay、Amazon、Google、Yahoo、Facebook等一大批互聯網領域的偉大企業和大牛股,現代網絡經濟的發展也愈發蓬勃。反觀一些已充分發展上百年的行業,大批曾歷經輝煌的企業逐步演變成緩慢增長企業和殭屍股,例如可口可樂、雅培、沃爾瑪、輝瑞、百時美施貴等醫藥、消費行業巨頭(發展階段與中國明顯不同),投資者只能賺取微薄的回報。中國市場或許演繹著類似的故事,只是國家所處發展階段不同,新舊經濟的代表行業迥異而已。

   市場短期是投票器,長期卻是有效的,最近五年很多股票一沉不起,持續疲軟甚至不斷創新低,而一些卻持續上漲,不斷創出新高,創業板與大盤藍籌的冰火兩重天把這種現象演繹到極致。其中有非理性的成分,創業板大部分股票一哄而上雞犬升天,很多已經遠遠脫離了基本面,而一些股票PE跌至10以下,存在著向上修復的空間,但從更宏觀的層面看,這種現象卻是新舊經濟的長期基本面發展趨勢在資本市場的真實反應。

   舊經濟中的行業已經得到充分發展,行業體量龐大,市場擴展空間十分有限,行業產能過剩,競爭激烈,利潤增長緩慢甚至每況愈下,即所謂的夕陽行業。例如鋼鐵、機械等與投資密切相關的強週期性行業,在這樣的行業中很難獲得很高的長期投資回報。而一些被新商業模式衝擊的行業,例如百貨、零售等雖然市場空間還大,但卻存在著被侵蝕、替代的可能,或者是出口導向型企業,面臨產業轉移的風險,人力、生產資料成本高企,人民幣持續升值,世界經濟疲軟,股價低迷不足為奇。這裡的新經濟泛指新生行業和因產業不斷升級而持續新增大量需求的行業,醫藥、消費、服務、高端裝備製造、新能源等行業的發展空間巨大,很多細分行業剛剛出現,市場處於啟動階段,或處於二次升級的階段,未來成長速度與空間都是舊經濟行業所遠不能比擬的。這樣的企業隨著盈利的高速增長,股價持續創新高屬於情理中事。

   儘管舊經濟偶爾也會有亮光之處,但要實現一個全壘打變得極為困難,沙堆裡淘出的始終是沙子。雖然朝陽行業裡的大部分企業最後也會成為炮灰,很多行業屬性也決定了難以預測最終的勝者,真正高確定性高增長的優質企業也是鳳毛麟角,但好機會遠比夕陽行業多,富金礦裡沙裡淘金總會容易得多。行業的屬性很重要,行業所處的發展階段更重要,別再留戀曾經的輝煌,擁抱新經濟吧。

 

梁軍儒20130620

為什麼 持續 新高 新低 東方紅 東方 石樑 軍儒
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你是誰?-------寫在云南白藥百元之際(轉) 東方紅石樑軍儒

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作者:freelight
 
 
2000年夏天,我買了1000股云南白藥 。

2008年賣出,賣出一刻,心裡非常不舒服。

為什麼我拿不住?

挖掘並極力推薦我買的朋友,非常聰明,但早就賣出了,

資深股民的他,投資至今仍未算成功。

做期貨,炒股成功的不多,撇開極為少數的狗屎運,和始終有內幕消息的。

一般有兩種人,能做好這行當。

一、做波段輪動的高手,絕不是一般意義的短線操作。

二、發掘和買入並長期持有某長期成長股的人,素質異常。不能簡單歸之為反人性。

他對選取並持有該股的理念深信不疑,看淡價格的歷史波動。

為什麼推薦該股的朋友和我,都拿不住?

不是在等錢用,而是我們的視野和見識都不行。

對第一種人,成功的也一樣鳳毛麟角。

年復一年,牛熊交替,大部分人都不能做到穩定增長。

而在學習第一種手法的人中,輸錢的不少,

即使穩定盈利的人,身體變壞,心理變扭曲,

甚至無法與在社會其他人正常互動的,比比皆是。

假若我,在云南白藥 向下波動時,

不是賣出,而是不斷加倉,情況會怎樣?

就憑這一隻股票,資金量就可達到數千萬元。

假若您,現在是80後、90後,請不要涉足股市

完全可換一種謀生方式,

股民和彩民差不多,人生的意義充滿荒誕。

只有在此特殊群體裡

大師、大神特別的多。

炒股的先生們,捫心自問,在日常生活中

您或許,多了幾張人民幣,被人尊敬嗎?

炒股的女士們,捫心自問,在日常生活中

您或許,多了幾張人民幣,可愛或被愛嗎?

同樣的才華、同樣的努力

做其他工作,比這好得多。

這是一個

最缺乏安全感、最多疑的群體

最努力的群體,最苦逼的群體

最不怕吃苦的群體,最好逸惡勞的群體

最現實的群體,最夢幻的群體

被抽血、被歧視,卻自視很高的群體

最矛盾的群體。

這裡不是討論云南白藥的價格合理與否

云南白藥的價格,也不僅僅是隨機的概率

是討論一種合理或不合理的荒誕人生

是在討論:我是誰?人生究竟如何過?

知識、聰明、男才、女貌

老實說,與所謂成功關係不大

無論是其他工作還是炒股。

即使是屌絲,也不能限於屌絲的想法:

一切歸結於外部。
你是 是誰 寫在 雲南 白藥 百元 之際 東方紅 東方 石樑 軍儒
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科技股的投資定律 東方紅石樑軍儒

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102e1mm.html

 

朱平

   

   這個星期隨著美國股市場的一路高漲,一種叫「比特幣」的虛擬貨幣吸引了眾多眼球。因為此前一路飆漲的比特幣價格坐了回「過山車」。從266美元驟然暴跌,當天最低報105美元,隨後比觸底回升,穩定在155美元左右。為什麼有比特幣這種網絡虛擬貨幣,將來它可能存在國際統一貨幣嗎?這個問題對喜歡炒股的人來說一定充滿興趣,不過首先什麼是比特呢?比特是信息行業的術語,是二進制的數字中的位,象十進制佔的個位、百位;其次是信息熵的單位,代表信息量的大小。信息熵又來自於物理學的熱力學第二定律,熵表明混亂程度,在一個不同可逆的過程中,熵是不斷增大的,

   估計沒有專業學過物理的人會云裡霧裡,也是,大家買股票不會想著如何弄懂物理學,不過是想像巴菲特那樣掙一點錢巴菲特投資的典型股票是象可口可樂這樣的成長股,這些股票有兩個基本的要求,一是有壁壘,二是收入能增長。有壁壘的目的是利潤率穩定,收入增長,利潤自然增長。行業特性上講,消費幾乎是唯一隨著GDP增長而不斷增長的行業。這其實有點象經典的牛頓力學定律,只要知道兩個物體的質量、距離一定可以算出引力到底有多少。國內股市場中這樣的股票還是不少的,如化妝行業、食品、中藥等優勢企業,投資這些股票你需要耐心,選擇對了長期持有收益不菲,就像牛頓第二定律,在相同力的作用下,物體的速度大小與時間成正比。

   所以股市中有許多規律與物理學定律還真有此相似,只是定律各不相同。象科技股的上漲就並不遵過成長股的這個定律,國內目前如火如荼的科技股是觸摸屏行業,雖然許多投資者並不認同這些股票是科技股,這些股票的估值也著實讓投資者為難。首先這些股票基本上附合科技股的摩爾定律,這個定律是英特爾(Intel)創始人之一戈登·摩爾GordonMoore)提出來的。其內容為:當價格不變時,集成電路上可容納的晶體管數目,約每隔18個月便會增加一倍,性能也將提升一倍。換言之,每一美元所能買到的電腦性能,將每隔18個月翻兩倍以上。集成電路也屬於現代物理學的範疇,蘋果智能手機大約也是每18個月就出新的一代,觸摸屏技術的進步也與之同步。投資者無法確知,這個速度還能持續多久,而當這個速度停止時,觸摸屏行業還能保持現在的毛利率嗎。所以基本上可以確定,科技股是不適合長期持有的,這又要回到上文提到的熱力學第二定律,在人類不可能逆的物質增長過程中,熵也就是混亂程度是不斷增長加的,所以在科技股的世界裡像吉列一樣每天早晨都被男人拿在手中使用的產品是沒有的,有的總是各領風騷三五年,這也就是說隨著經濟的增長,科技股巨頭是不斷增加的,而不是不斷減少。當年微軟一統PC,遇到新技術公司就收購價,比如網景公司就被逼死了,但這並不能陰擋Google的崛起。同樣Google也採取了微軟一樣的策略,Facebook卻同樣不期而至於。這期間被微軟宣佈已經死亡的蘋果,突然橫空出世,迅速成為全球市值第一,但三星卻不聲不響成了最大的智能手機供應商。

   科技股象走馬燈一樣讓人目不暇接,是不是要像巴菲特一樣不投科技股呢?從投益的角度看是很誘人的,納斯達克市場前六大科技股的市值就已超過了這個市場的一半。原因是科技股遵守另外二大定律。一是所謂量子定律。什麼是量子呢?話說一百年前一個丹麥國家足球守門員波爾,後來成為物理學哥本哈根學派的領袖,他設想電子圍繞原子核的飛行能量是一層一層的,輕易不會改變,電子的飛行如果脫軌就叫躍遷,其能量的變化也是一層一層的而不是連續的,最小單位就是量子的概念。科技股的量子定律是說科技股不會像成長股比較茅台那樣,每年產量增加多少,多少用來窖藏,多少用來銷售,價格乘以銷量就是收入,年復一年的增長。科技產品講究供給自動創造需求,產能擴張幾乎沒有障礙,所以其利潤會像量子躍遷一樣突然井噴。哪天不能創造新的產品了,可能就會突然停滯甚至跌回原處。所以其增長的時間可能並不太長,但空間卻無比廣闊。所以做為投資者,持有時間也不需太長,因為三到五年的持有已經把一個傳統成長性股票一輩子可能實現的增長完成了。

   第二個定律可能又回前文的熵增加定律去了,那就是科技進步不可逆過程中,信息量或混亂度是會增加的,用股市的語言說就是當新的科技股顛覆舊的股票時,新增加的科技股總市值總是大於下跌掉的總市值。比如當年諾基亞下跌了90%,但蘋果和三星增長的總市值要遠在於諾基亞跌掉的市值。所以從投資總體上計算,收益是不斷增加的。也就是說科技股的衰落甚至破產會比傳統成長股要快很多,但每次舊科技股的衰落總是伴隨著更多更大市場新科技股的出現。

   不管投資者有沒有準備好,金融危機後,科技股就突然出現在了中國投資者面前,這不僅是因為騰訊、阿里和百度三大巨頭的空前成功,在A股市場上也出現了眾多百億以上市值的TMT類股票。投還是不投可以是一個問題,但如果是市場的主力,一定不能視而不見。

科技股 科技 投資 定律 東方紅 東方 石樑 軍儒
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假如老子投資股票 東方紅石樑軍儒

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冷眼分享集

 

 

假如老子有機會投資股票,他一定是最成功的股票投資者。

因為他具備股票投資成功的一個最重要素質———反向思維。

他是一個不折不扣的反向思索家。

可惜的是他沒有這個機會,因為他生在2500年前的中國,而股市和股票是400多年前西方的產物。

老子是「反動派」的鼻祖。

他在第40章中說「反者道之動」,把第一個字「反」和最後一個字「動」合起來,就是「反動」。

反動分子

中國在文化大革命時才大反特反,動輒給人套上「反動分子」的大帽子,而老子在2500年前就「反動」,封他為反動派鼻祖,不亦宜乎?

當然,老子的「反者道之動」,是說道是往相反的方向運轉的,反向是道的運行規律,跟近代指異議分子為「反動分子」無關。

這個「反」的道理,為一條線,貫穿了老子主義。

在戰國時代的百花齊放中,人人追求「有為」,他卻主張「無為」。

他說「為無為則無不治」(第3章)。

世人都貪得無厭,要「金玉滿堂」,他卻唱反調,說「禍莫大於不知足」第46章。

世人都要「為學日益」,他卻要「為道日損」,而且還要「損之又損」,以至於無為(第48章)。

人人都要「堅強」,他卻主張「柔弱」,因為堅強者,死之徒;柔弱者,生之徒。(第76章)。

人人都敬仰「勇敢」,他卻潑冷水,說「勇於敢則殺,勇於不敢則活」(第73章)人人都要「福」不要「禍」,他卻說「禍兮福之所倚,被兮禍之所憂」。

往相反方向思考

總之,他凡事都打破世俗的想法,往相反的方向去思考。

因為他比別人看得更深遠,更全面。

所以他說「有無相生,難易相成,長短相形,高下相傾,音聲相和,前後相隨」(第2章)。

意思是說有「有」才有「無」,有「難」才有「易」,有「長」才能顯示「短」,有「高」才能襯托出「下」,「聲」和「音」要互相配合,「前」和「後」互相跟隨。

大部分的人只看到正面的有、難、長、高、聲、前,看不到反面的無、易、短、下、音和後。

作為一個反向思維者,假如老子投資股票,我敢肯定的話,他一定能在牛市中看到熊市一定會有一天出現。

同樣的,在熊市中,他一定會預測牛市總會到來。

蓋「牛兮熊之所倚,熊兮牛之所憂」。

沒有永遠的牛市,也沒有永遠的熊市。

牛熊交替出現,就好像白天與黑夜,月圓與月缺,春天與冬天交替出現那麼肯定。

股市幾百年來的發展,證明了這一點。

明白了這個道理,你才有可能養成反向思維的習慣。

你才會在大牛市中,克制貪念,趁高離場,在熊市中排除恐懼,趁低吸購。

能反向,才能在股市搏取厚利。

老子的徒子徒孫,如能繼承他的「反向」精神,必能成為股市常勝軍。
假如 老子 投資 股票 東方紅 東方 石樑 軍儒
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反賄賂對藥企的影響 東方紅石樑軍儒

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醫藥行業反賄賂的實質是把流通領域的各種潛規則費用清除,這些費用體現在藥企的銷售和管理費用。理想情景下醫生醫院的灰色收入消失,藥企銷售和管理費用下降,過度醫療減少,藥品零售價下降,灰色收入部分利益歸還給患者。結果是醫藥行業總量可能出現下降,但剛性需求市場份額也會再分配。另一個要考慮的變量是降價(特別總金額龐大的跨國藥企)將騰出醫保支付空間,增加潛在購買力。

   由於藥品降的是零售價,因此基本不會對營收產生影響,反賄賂對藥企營收的影響主要來自量,利潤則取決於營收下降和銷售、管理費用減少的博弈。對於擁有高品質產品的行業龍頭藥企,雖然過度消費的減少帶來一定的負面影響,但在剛性需求再分配過程中卻可能獲得更高的份額,因此甚至可能出現量不降反升的情況,加上費用的大幅下降,利潤增長應該無憂。而一些產品平庸,高度依賴潛規則營銷的藥企,則存在市場份額大幅下降的可能性,其利潤完全取決於營收下降和銷售、管理費用減少的博弈,前景堪憂。

   雖然醫藥行業各個子行業具有不同特性,銷售和管理費用率並不能完全真正反映藥企對賄賂營銷的依賴程度,但對於這兩個指標異常高的藥企則應持謹慎的態度。下面是上市藥企銷售費用率前20名:

 

證券代碼

證券名稱

銷售費用/營業總收入

002107.SZ

沃華醫藥

62.1587

600594.SH

益佰製藥

62.0800

300204.SZ

舒泰神

60.7376

300181.SZ

佐力藥業

56.1671

300026.SZ

紅日藥業

54.8824

300039.SZ

上海凱寶

51.3930

000766.SZ

通化金馬

49.4225

002566.SZ

益盛藥業

49.2020

600252.SH

中恆集團

49.0428

002412.SZ

漢森製藥

48.1657

002603.SZ

以嶺藥業

45.2021

002390.SZ

信邦製藥

42.8675

600572.SH

康恩貝

42.1719

300238.SZ

冠昊生物

41.7925

000623.SZ

吉林敖東

41.7652

600557.SH

康緣藥業

41.4448

002437.SZ

譽衡藥業

41.1115

002275.SZ

桂林三金

40.7777

600276.SH

恆瑞醫藥

39.9892

數據來源:網絡

  

 

   可以看出銷售費用率高的大部分是處方藥,前三位超過60%,的確令人歎為觀止。當然並不是費用率高的企業產品就一定不行,但至少存在過度醫療嚴重的可能性。另外計算費用率還要考慮企業的收入結構,像天士力、白藥、同仁堂若按總收入計算,銷售費用率很低,但實質上它們的營收都包含有商業部分,醫藥流通領域銷售費用率一般只有1-3%,因此剔除這個因素它們的銷售費用率也接近30%左右。具體企業收入結構不同,產品特性不同,競爭態勢不同,因此還是要具體問題具體分析,總體而言產品優秀的藥企更安全。

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成長股之神---普萊斯 東方紅石樑軍儒

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 轉載

 五十年前,華爾街出現了一位證券投資的曠世奇才——洛威·普萊斯。作為當時最大基金的管理者,他對成長性的看重顯得十分另類。他認為,投資者成功的捷徑就是尋找成長性好的行業並長期持有該行業內優秀的上市公司。由於投資業績突出,他逐漸成為偶像級的人物,許多追隨者還成立了一個龐大的組織,他的方法被稱為「洛威·普萊斯方法」,他喜歡投資的股票被稱為「洛威·普萊斯股票」。

  「洛威·普萊斯股票」的評價標準是:
  (1)非同凡響的市場和產品開發能力;
  (2)行業內沒有強有力的競爭對手;
  (3)不受政府的嚴格管制;
  (4)人力資源總成本極低,但單個僱員待遇較優;
  (5)每股收益能保持較高的增長率。

  從這些標準可以看出,這種方法需要經驗、判斷力、對政治的敏銳和普通人的智慧,而不是繁瑣艱難的數字分析,易於被學習和接受。選擇這類股票應注意兩個方面:首先是鑑別某一行業是否正處於成長階段,其次是在這個行業中選擇最有希望的公司進行投資。

  普萊斯認為,當某一行業開始走下坡路時,一般都會顯示出「槓桿效應」:淨利潤的下降速度要遠快於單位銷售量的下降速度。根據此,他準確地判斷出30年代鐵路行業的衰退;而在「二戰」之前,普萊斯就發現了航空運輸、柴油發動機、空調、塑料以及電視機產業的誘人前景。

  此外,夕陽行業如果脫胎換骨進入了新的成長期,不管是新產品的開發還是老產品有了新用途,都可以成為投資對象。

  但是到了六十年代末期,成長型股票的價格都已經炒作到非常高的市盈率水平,普萊斯認為市場上已經沒有什麼便宜的成長型股票,投資方向也應當有所改變,於是把資產轉讓給合夥人,放棄了對公司的控制和經營。其私人財產主要投向能夠抵禦通貨膨脹風險的資產,如房地產、自然資源、金銀和債券等,成功地躲過了1973-1974年高價股的暴跌。

  他之所以能夠成為一代宗師,不僅在於其探索出了投資成長股的方法,更重要的是他沒有教條地運用這種方法。堅持直覺、尊重現實和靈活應變是投資的最高境界。
  
  盯住成長股,在市場恐慌時買入

  如何才能在市場恐慌時買入?
  在別人貪婪時恐懼   在別人恐懼時貪婪

  這句讓大多數投資人聽得耳朵都起了老繭的名言,究竟有幾人能做到?事實上沒有人能夠準確預測股市走勢,也沒有人能買到最低點,賣到最高點。所謂抄底逃頂、波段操作是神做的事,而不是人做的事。

  投資大師對投資機會的嗅覺,就像森林之王對獵物的嗅覺一樣靈敏。巴菲特並不刻意預測股市短期的走勢,他從格雷厄姆那裡學到「別人恐懼我貪婪,別人貪婪我恐懼」的原則,當市場情緒趨於歇斯底里,當股價極度低估或出現泡沫,他有足夠強大的自控力保持客觀理性、獨立思考,有勇氣反其道而行之,實施拿手的「選擇性反向投資策略」。何況他還有一個真正的「安全邊際」,那就是,即使他買錯了,在套牢時,只要他願意,他可以弄到很多錢不斷買入,攤薄成本,這樣一旦股價反轉,他就會大賺。

  低估就買入,應該說是比較純正的價值投資流派,然而在具體的實踐中,我們遇到幾個問題:
  1、企業真正的價值,究竟如何體現?
  2、企業內在的價值,究竟如何評估?
  3、什麼價格,叫做低估?安全邊際的大小,如何界定?
  4、買入後繼續下跌,如何處理?
  5、買少了,快速上漲,如何面對?
  
  有這些疑問,我們就無法把投資簡單的理解為低估就買入,因為上述問題不解決,無法踐行「低估就買入」。  

  根據我的經驗,解決上述實踐的困難,除了科學的、多維度的估值方法、企業核心競爭力的研究外,正確理解市場情緒和良好的資金管理,是一個良好的補充。  

  銀行、保險類企業的低估值,已經持續了兩年,而中小盤企業的高估值也持續了兩年,那些無法深刻理解市場情緒、缺乏良好資金管理的投資者(包括很多機構),深受其苦。  

  在充分享受中小企業成長收益的同時,我們應該深刻認識到,沒有一種投資風格可以持續主導,中國平安再融資的傳聞,成為繼續壓倒其股價的稻草,在我看來,這只是一根稻草而已,打擊投機者的進一步出逃,也令各銀行股遭遇連坐之苦。  

  成長型投資是真正的價值投資!  

  價值投資注重捕獲兩種機會:一是純價值型價值投資,企業既有價值被市場嚴重低估的機會,十元價值的東西,因為供求關係等原因,打折到五塊錢賣。尤其是指一些成長性不算太好,但因為大環境比如貨幣政策、市場供求關係或宏觀經濟背景的影響而被低估的股票;二是成長性價值投資。企業具備長期價值成長,有可能發展成為大企業的機會,這樣的企業通常容易被高估,但他們幾乎很少有被低估的機會,只有等市場犯錯時,那就是最好的買入良機。中國股市中,有時把股本擴張當成了成長性投資的代名詞。最好是在成長股被嚴重低估的時候買入,並長期持有,這樣既買到好東西,還可節省不少成本,一舉兩得。

 細分的話,這兩種機會是根本不同的。價值低估的機會,實際是一個套利的機會,其所追求的利益也是一次性機會,當企業價值的估值水平恢復到正常時,就可以退出而完成套利操作,本質上這種交易性質不是嚴格意義上的投資,更像是投機,是借用外部環境一個明顯的錯誤而獲利,這種機會不但存在,而且還是週期性地重複出現。這種機會也是可遇不可求,保留一定的現金,其意義之一在於等待和捕獲這種機會。真正意義上的投資,是長期持有具有持續高成長的企業股權,抓住企業的成長機會,這種機會不是僅僅為了獲得一次性的利益,而是且能夠獲得長期的複利,就是所謂的滾雪球。這是價值投資的核心和要點。

  很多人自命為價值投資者,其實並沒有理解上述兩個機會的意義和差別。錯誤地、不自覺地僅僅圍繞著價值低估打轉轉,對企業成長性認識不深,對成長性的機會重視不夠,所以一直在價值投資的門口轉悠,在價值投資的道旁溜躂,就這樣不知不覺中轉悠、溜躂了四至五年。不是不知道這些道理,而是根本就沒有深刻領會其核心內容,不到山頂就不知道山頂上另有一番好光景。長期成長的企業值得長期投資,首先應該購買成長性,其次才應該考慮購買的成本,絕對不應該在成本因素上打轉轉,結果忽視了成長性,錯過長期持有長期高成長的機會。說通俗一點就是,寧願花大本錢養母雞,也不貪便宜買公雞,必須買會下蛋的雞!買的不是雞,而是雞的生育能力。公雞雖然也是雞,但絕對沒有生蛋的能力,所以就不是購買的對象,買的價格再便宜也是個錯誤,因為你買的東西是你不需要的,並且因此喪失了購買所需東西的機會與本錢。這就是問題所在。過去,的確買了一些被市場低估的股票,也因此獲得了一些套利性差價收益,但這個收益與長期投資成長性企業所可能獲得的收益相比,太微不足道了,真的是撿了芝麻丟了西瓜。
  
  研究成長型企業的特徵,尋找成長性好的企業,牢牢抓住成長型企業在成長期的股權,比什麼都強。這是繼續研究其他方面的基礎,不獲得成長型企業的股權,再做別的工作都就失去了意義。很多人欣賞銀行類股票,實際上是看重了銀行類資產被明顯地低估了這個機會,我以為這就是價值投資了,其實僅僅是個套利的機會,比銀行具有成長性的股票很多,相對而言,銀行資產的成長性並不佔優勢,這一點是顯而易見的。儘管銀行類股票的套利機會是客觀存在的,但用成長性才是真正的投資機會這樣的觀點衡量,投資銀行未必是最佳選擇。所以,在十二五期間,必須實現投資理念升級與轉型,由單純的價值低估為重點轉向以長期成長為核心,把成長性擺到投資研究與決策的首位。至少要將三分之二的資產投向成長型企業,投資週期至少要穿越36個月(大致1111個自然日或3年)的經濟週期。要淘汰老舊體胖型企業,吸收青少精壯型企業,伴隨成長型企業而成長。發展是企業的硬道理,成長是投資的硬槓槓,保本是交易的最底線。收益是成敗的度量衡。今後就是要在投資實踐中貫徹和檢驗這些認識,要做的僅僅是:發現成長、擁有成長、伴隨成長,忠於成長、享受成長。這是今後五年的基本任務。

  普萊斯越來越堅信,最好的價值投資方式,找到一個仍處於成長週期內的產業,判定該產業內最具發展前景的公司,並長期持有這些股票。

 與經濟蕭條做鬥爭,最好的辦法就是投身股市,擁抱它而不是逃離它。這就是托馬斯·羅·普萊斯的成長感悟。

 普萊斯總是與大眾投資者選擇不同的做法。無論市場如何風雲變幻,他總是鎮定自若,應付自如。當絕大多數投資者尋求安全的時候,普萊斯尋求增長;當大盤成長股票受到青睞時,他卻轉向小盤股;當各種股票價格走高,他卻開始投資石油、木材等價格低的基礎工業成長股票。普萊斯從不隨波逐流,他游離於華爾街潮流之外,不斷發揮著他的獨創思想。20世紀30年代,他提出了股票成長理論,其中提到的通用電氣公司(GE),布萊克達科公司(Black&Decker)和雅培藥廠(AbbottLaboratories)等等,經過70多年的風風雨雨,已躍身成為《財富》「50強」,他驚人的判斷力可見一斑。

 普萊斯在1937年創立一家三人小店,他的經營策略十分簡單:首先在新興而且有發展的領域尋找合適的公司股票,在階段性底部建倉,如果收益明顯增長就繼續持股,到階段性頂部時拋售。在20世紀30年代,大多數短期資本營運者都受到了熊市和大蕭條的雙重衝擊,購買熱門股票的傳統投資理念已是一敗塗地。

 最大限度地獲得利潤、降低風險的訣竅,就是普萊斯的「成長股票」。在為《巴倫斯》雜誌所寫的文章中,他假定,像人類一樣,公司也有一個明顯的生命週期——成長、成熟、衰落。普萊斯評價說:「當成熟期到來時,風險也會隨著增加。」他的收益主要來源於可口可樂公司、IBM和寶潔公司。這些當時低收益的小公司持續成長,使股利不斷累積。而類似於美國煙草公司這樣收益較好的股票,都被他劃入成熟期。

  為什麼收益低的股票卻更值得購買?普萊斯認為,收益低的成長股企業雖然並不保證在經濟下降時不受影響,但在接下來的經濟增長中,這些企業能夠更快復甦並成長,因此價格較低的成長股更值得購買。

  判斷一個公司處於什麼階段是門很深的學問。普萊斯會觀察銷售趨勢、利潤幅度及資本收益率。而這些指標均會受到競爭、專利有效期、管理策略變化及法律等因素的影響。

  在一本保存了40年的日記中,普萊斯寫到:「沒有足夠的錢付賬、發工資,的確不是滋味。若不是《巴倫斯》雜誌的文章使我們邁向成功,那還會是什麼?」

  在生意最慘淡的華爾街歲月中,39歲的普萊斯創建了他的顧問公司——普信。他記載道:「或許該死的傻瓜才會冒這種無謂的風險,但我會因為我的努力而感到滿足。如果失敗了,我也無怨無悔。」直到10年後,普信集團才開始盈利。

  1938年,為了引起人們對企業的注意,普萊斯不顧經濟的嚴重滑坡先後兩次買入股票,但均以失敗告終。創業初期總是困難重重,增長策略比格雷厄姆的廉價資產策略更具冒險性,但挫折並不能打敗樂觀又有點小固執的普萊斯。

  普萊斯有句名言:「如果你很好的照顧了客戶的利益,客戶就會很好的照顧你。」這一至理名言已經成為普信資產管理公司自1937年成立以來一直貫徹的業務原則。為了招攬客戶,普萊斯想出了新招:為女性準備特殊的盥洗室,裡面有電話、書桌等。這種令人賞識的商業技巧現在仍為許多大公司採用。

  其實在建立普信之前,普萊斯曾付出了更多昂貴的代價。出身於化學專業的他,第一份工作是藥品試驗。公司的經營狀況不好,後來又發生了罷工,隨後就破產了。他又在杜邦公司做了兩年化學師,之後在一次全公司大裁員中被炒魷魚。此時他發現了自己對金融行業的熱愛,「晚上的全部時間都用來讀金融雜誌了」。普萊斯先後在兩家規模很小的經紀人公司工作了兩年,掙了點小錢去旅遊,沒料到回來之後發現其中一家公司因為投機被關閉了。他回憶說:「我工作過的公司中有兩家失敗了,一家因為缺乏經驗,另一家因為欺騙。這些經歷使我的判斷力更加敏銳,工作更加謹慎、一絲不苟。」

 開創事業的壓力使得普萊斯失眠,但也給了他閱讀大量資料的時間。專業知識同樣派上了用場,他對頗具潛力的化學和航空工業股票產生了濃厚的興趣。他和兩個同伴馬不停蹄地奔走,研究考察,以便篩選出好的公司。普萊斯的目標是:四次股票交易中至少有三次是盈利的。超常的技能和埋頭苦幹的工作習慣,幫助他在市場極其蕭條時戰勝困難,為目標而努力奮鬥的決心,也是深思熟慮後的結果。

  為瞭解決小的信託賬戶資金的統一管理問題,1950年普萊斯開闢了一項全新的業務——T·羅·普信成長股票基金。它的特色是首次將普萊斯成長股票策略對收入微薄的投資者開放,沒有附加費、沒有銷售佣金,卻有百分之一的股票贖回金來鼓勵長期持有。經過時間的驗證,在1984年,共同基金資產首次超過了普信集團的個人諮詢業務收入,隨之而來的迅速增長吸引了大量的養老金基金。T·羅·普信成長股票基金不斷發展、並最終成為世界上規模最大、經營最好的無附加費基金。

  普萊斯成功的經驗是:客戶對我們的滿意程度等於事實減去期望值。構築的期望值與事實越接近,客戶的滿意程度越高。秉承著普萊斯定下的為客戶服務的宗旨,普信制定了「客戶利益第一,員工利益第二,股東利益第三」的運營理念,並在多次金融風暴和危機中為其客戶提供了優質的投資服務,很好的維護了客戶的利益。比如,普信根據基本面的研究,在科技股泡沫之前的一年就看到了對科技股狂熱追求的不合理因素,從而逐漸減少了對科技股的持倉,並盡力說服其投資客戶採取相同的行動。這種做法在科技股泡沫破碎之前曾遭受到很大的壓力和媒體的批評,但普信的基金經理們嚴格遵照將客戶利益放在第一位的原則,在公司本身的利潤受到影響的情況下堅持自己基本面的分析和結論,最終在科技股泡沫破碎引起市場暴跌的情況下成功保護了客戶的利益。

 任何產業和企業都有生命週期,回報最大、風險最低的持股時機就是起成長初期。而當一家企業成熟以後,投資者的機會就漸漸減少,風險則是逐步上升。

選擇成長股需要著重注意下列幾個問題:

(1)成長股未必與新經濟產業相掛鉤,成長股也可能出現在傳統行業甚至是夕陽行業裡。在大眾心目中,成長股總是與網絡、IT、生物技術等新經濟產業相聯繫的。但事實上,鋼鐵、石油、汽車、電力、商業等傳統產業領域,也經常出現高速成長的公司。在中國的當前階段尤其如此。普萊斯認為,夕陽行業如果脫胎換骨進入了新的成長期,不管是新產品的開發還是老產品有了新用途,都可以成為成長股的投資對象。巴菲特更是從來沒有染指過新興的科技類股票,但他選擇的也是那些成長性非常優秀的股票,不同的是它們處於傳統行業中。

(2)成長股未必與高增長行業相掛鉤,成長股也經常出現在增長放緩的成熟行業。當前中國正處在市場爆炸的特殊歷史階段,幾乎各行各業都面臨著市場總量的快速放大,從而表現出行業的高速增長。但是由於行業內的競爭結構問題,我們更易見到的現實是,在行業總量高速增長的同時,行業內的廠商卻因為過度競爭而經營維艱,比如中國的彩電、軟件、旅遊等行業。相反,世界經驗表明,那些增長放緩甚至負增長的行業裡卻往往出現高成長公司,比如快餐和軟飲料行業總量增長幅度很小,但麥當勞和可口可樂卻以其出類拔萃的競爭優勢獲得了企業的高速成長。

(3)成長股未必與小盤股相掛鉤,大盤股甚至是藍籌股也可能保持快速成長。中國的小盤股公司,大多沒有產業地位、資源優勢和核心能力,成長為大公司的概率不是很大。而中國的大盤股公司,或者經歷市場競爭成長而來,形成了自己的競爭力,或者由具備一定行業地位或資源壟斷優勢的大型國企轉制而來,其中的優秀企業,反而前景更可期。國外的經驗也顯示,大規模未必與高成長不兼容。典型的例子如沃爾瑪,在超大型規模的基礎上依然保持著驚人的成長速度。

(4)成長股未必與企業的歷史成長速度相掛鉤。中國有很多公司,因為抓住了一時的商業機會而一夜暴發,表現出高成長的歷史紀錄和勢頭。實際上,這些公司的高速成長是一時機會導致的,而不是企業的系統能力和競爭優勢造就的,往往是曇花一現。所以,選擇成長股,要謹防被過往成長的歷史假象所迷惑。

 如今,成長股投資已經成了市場共識,甚至成了投資者人人高喊的口號和下意識趨之若鶩的本能。然而,在群氓市場裡,究竟有多少投資者真正理解成長股投資的本義,又有多少投資者真正具備識別成長股的慧眼呢?

 如果不考慮對群氓心理的借勢和利用,理性的結論應該是:投資者需要重視成長股投資,但必須破除成長性崇拜。首先,必須區分創造價值的公司成長和不創造價值的公司成長。成長性本身是沒意義的,關鍵在於成長是否意味著經濟利潤或EVA的增加。其次,需要十分講究市場估值的時間差,只能買進那些未來成長尚未被貼現進市價的成長股。不能不顧價格高低,凡是成長性股票就買進。最後,企業成長是有極限,不要一味地追求企業成長。投資者隨時都要有清醒的意識,即公司高速成長本身或許就同時意味著高速地奔向毀滅。巴菲特對此就極其清醒,他說:「在一個有限的世界裡,高增長率必定自我毀滅。如果這種增長的基數小,那麼在一段時間內這條定律不一定奏效。但如果基數膨脹,那麼機會就將結束:高增長率最終會壓扁它自己的支撐點。」總之,成長股投資並不能唯成長即投資。

  文/新理匯
成長 之神 普萊斯 普萊 東方紅 東方 石樑 軍儒
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=77000

東方紅第3次上市記

待寫。

資料來源
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/23075
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/21896
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/22114
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2000/1113/LTN20001113031_C.doc
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2001/0918/LTN20010918034_C.doc
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2004/0325/LTN20040325023_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2007/0305/LTN20070305050_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/2015/0311/GLN20150311066_C.pdf
東方紅 東方 上市
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爆款基金東方紅睿澤限購1萬元,券商人士支招這麽幹可以買到2萬元!

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2018-01-23/1186303.html

這年頭你越想買什麽,它越可能會限購,買房子限購罷了,現在買爆款基金也得限購。

今日,東證資管旗下的東方紅睿澤三年定期開放靈活配置混合型證券投資基金(簡稱:東方紅睿澤)正式發行了,不少投資者一聽到是東方紅基金,也都想躍躍欲試買一點。不過,人家發售公告卻明確表示,限額10000元,這讓不少投資者覺著真是有錢都沒處花。

不過,有券商小夥伴卻向火山君透露,通過場內和場外相結合的方式其實是可以買到2萬元的。

東方紅系列基金多爆款

東證資管旗下的東方紅系列基金一直是市場備受關註,尤其是在去年,關註基金投資的小夥伴對於“東方紅”的名字顯然就不陌生了,比如去年9月19日,東方紅睿豐打開三年期封閉開放申購後,限購10萬元的情況下,單日便吸引了百億資金進場;緊接著去年11月18日,東方紅睿璽在每人限購5萬元的情況下,2分鐘就賣了10億,半天更是超過百億元,由於設定規模上限20億元,配售比例為11.22%,頂格申購也只能認購5600多塊。

當然,東方紅也不負眾望。Wind數據統計顯示,截至最新凈值,旗下所有基金最近一年總回報率都為正收益。比如東方紅滬港深、東方紅睿華滬港深等11只更是回報率超過50%,甚至有的回報率接近70%。而前述提到的東方紅睿豐,成立於2014年9月19日,成立以來總回報率更是高達210.04%。

正是基於這樣的業績,不少投資者也紛紛認識到了東方紅基金的魅力,但是東方紅旗下基金大部分都是處於暫停申購或是暫停大額申購狀態,可謂是“一基難求”。所以,但凡東方紅旗下有新基金發售,就會引起市場大批的關註,所以對新基金限額也就不足為奇了。

“你不知道啊,我媽都知道東方紅的基金了,他們東方紅睿璽發售的時候,我媽沒買著,非逼得我去想辦法,最後沒辦法了我去厚著臉皮找了他們做銷售的朋友才買上了”,一位券商人士苦笑地跟火山君這樣談到,火山君也是記憶猶新。

不過這一次不一樣了,東證資管本次發行的三年期開放基金,可謂是同樣的配方,同樣的味道,但卻沒有募集上限限制,也沒有比例配售的要求,向所有人普惠了,但是單個賬戶僅限1萬元。

就當火山君也懊惱時,一小夥伴卻告訴火山君可以去券商代銷處,結合場內場外的方式,這樣就可以有2萬元的額度了。

場內場外同時認購額度有2萬

東證資管公告顯示,基金募集期,本基金的基金份額通過各銷售機構的基金銷售網點向投資人公開發售,投資人可通過場內認購和場外認購兩種方式認購本基金。通過場內代銷機構認購本基金時,每筆最低認購金額為1000元(含認購費),且認購金額必須為1元的整數倍;通過場外代銷機構認購本基金時,各代銷網點接受認購申請的最低金額為單筆1000元(含認購費)。本基金在所有銷售機構不接受單個基金賬戶對本基金單日累計1萬元(不含1萬元)的認購申請。

那麽,場內場外認購都需要什麽資格呢?東證資管也回答了這個問題。

投資人欲通過場外認購本基金,須開立中國證券登記結算有限責任公司的上海開放式基金賬戶。已經在中國證券登記結算有限責任公司開立上海開放式基金賬戶的,則不需要再次辦理開戶手續。

投資人欲通過場內認購本基金,應使用上海證券交易所 A 股賬戶或基金賬戶,已經有該類賬戶的投資人不須另行開立。

需要強調的是,通過場內認購的基金份額,在基金上市交易後,基金份額可以在上海證券交易所上市交易,但在基金封閉期內不得贖回。通過場外認購的基金份額在基金封閉期內不得贖回,但在基金上市交易後,可以通過跨系統轉托管轉至上海證券交易所上市交易。投資人可通過跨系統轉托管業務實現基金份額在兩個登記系統之間的轉換。

券商明確表示行得通

那麽,如果既在場內認購又在場外認購真的可以做到突破1萬元的限制嗎?火山君看到,東證資管發布的增加東方紅睿澤代理銷售機構的公告上顯示,國信證券是其中一家代銷機構,於是,火山君專門致電國信證券客服,該客服告訴火山君,確實可以通過場內和場外相結合的方式各認購1萬元,這樣加起來便可以達到2萬元。另外,該客服還詳細告訴了火山君詳細認購的操作流程。於此同時,火山君也從國信證券某營業部人士得知,今年他們很多客戶也是通過場內和場外相結合的方式購買的。

其實,想要能盡可能多買一些的投資者大有人在的。火山君在天天基金網東方紅睿澤的貼吧中也看到,很多人在詢問可否場內場外購買,也有人表示成功買到。比如有人說在招商銀行、光大銀行等買了一萬後,又在天天基金網上也成功買到;此外,還有人說用三個同名場內賬號都試一試。

圖片來自:天天基金網

每經記者 陳晨 每經編輯 吳永久

(本文封面圖來自攝圖網)

爆款 基金 東方紅 東方 睿澤 限購 萬元 券商 人士 支招 這麼 可以 買到
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=260536

民眾金融科技 (0279,前東方紅、內蒙發展、民豐控股、民眾金服) 專區(關係:0194、0273、0329、1111、廖駿倫、廖烈民、廖創興、華匯、殼王、羅兆輝)

1 : GS(14)@2010-12-10 14:36:31

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=10474&page=0#footer
新聞專區

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=10475&page=0
廖駿倫
2 : GS(14)@2010-12-10 14:40:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101210112_C.pdf

注入廖創興企業(194)控股公司23.43%股權,作價502,542,037.50港元,以現金支付。
3 : GS(14)@2010-12-10 14:44:00

原來是買他父母的股份...
訂約各方:
(1) 廖烈文先生﹙作為第一賣方);
(2) 廖烈文先生及廖許秀珠太太﹙作為第二賣方);
(3) 廖駿倫先生﹙作為擔保人);
(4) 志聯有限公司﹙作為買方)。

將予收購之股份
根據購股協議,買方已有條件同意購買,而第一賣方及第二賣方已有條件同意出售及轉讓彼等於銷售股份之所有法定及實益權利、權益、享有權、索償及未宣派股息。銷售股份佔廖氏集團已發行股本約23.43%。

盡董事所知,廖氏集團之餘下權益由廖氏家族不同成員或彼等之遺產持有。廖氏集團持有廖創興企業約45.33%之權益,而廖創興企業持有創興銀行約48.52%之權益。廖創興企業及創興銀行均於聯交所主板上市。

於本公佈日期,本集團持有廖創興企業676,000股股份,佔其已發行股本約0.18%。本集
團亦持有創興銀行5,840,000股股份,佔其已發行股本約1.34%。


建議委任非執行董事
本公司建議於購股協議完成後委任廖金輝先生﹙「廖先生」)為本公司非執行董事,及廖先
生已同意接納建議委任。

廖先生,44歲,自一九九七年起獲委任為廖創興企業執行董事,並於二零零八年八月起調任為副董事總經理。彼持有倫敦大學經濟學碩士學位,主修財務及宏觀經濟政策。廖先生現負責廖創興企業之發展策略、項目執行、以及日常經營運作。廖先生現時亦出任廖創興企業若干附屬公司之董事。

廖先生為廖烈武博士(LLD, MBE, JP)之兒子。廖烈武博士為廖創興企業及創興銀行之主席,
亦為廖創興企業之董事總經理。
4 : Louis(1212)@2010-12-11 08:25:15

From AA Stock 5 Years Monthly Curve:

279

Nov 2005: turnover 1,479,017 shares, highest $118.31, lowest $98.601, close $109.22.

Dec 2005: turnover 7,742,770 shares, highest $107.71, lowest $29.726, close $30.345.

The above figures should have been adjusted for merging, splitting and subscription.

5 : Louis(1212)@2010-12-11 12:15:08

太子爺擬「坐正」改革創銀 民豐5億向父親廖烈文購股權
2010年12月11日

【明報專訊】老牌港資銀行、由廖氏家族掌控的創興銀行(1111),最終控股權突然出現變動,第三代「太子爺」廖駿倫私人持有的民豐企業(0279),以約5億元、相當於25%折讓向父親廖烈文,購入創興銀行以及廖創興企業(0194)母公司廖氏集團約23.43%權益,躍升為家族企業第二大股東。據本報了解,廖駿倫打算繼續增持,最終「坐正」並改革創興銀行。

....
據本報了解,廖駿倫有意向包括三叔廖烈武在內的其他家族成員,購入更多廖氏集團股份,最終控制廖創興企業以及創興銀行,廖創興企業估值長期偏低,至於過去沿用上一代經營模式的創興銀行,盈利表現以至股本回報更加未如理想,廖駿倫「坐正」後希望進行革新,「搞活」家族業務。

廖烈文、創興銀行主席廖烈武以及董事總經理廖烈智等廖氏家族的第二代,過去數十年一直透過廖氏集團持有廖創興企業以及創興銀行,不過廖氏家族成員在廖氏集團的股權分散,身為長子的廖烈文以及太太許秀珠只是持有23.43%,而廖烈武以及廖烈智則分別持有21.65%以及25.56%。值得留意的是,民豐宣布有關交易的同時,一併宣布委任現年44歲、廖烈武兒子廖金輝為民豐非執行董事,而廖金輝亦已同意有關委任。

現年54歲的廖駿倫8月上旬始入主民豐,目前持有民豐24.29%,行使可換股債券後持股量將進一步上升至近30%,廖駿倫畢業於牛津大學,除了是廖創興家族第三代太子爺外,亦曾經出任摩根士丹利亞洲區總裁兼董事總經理。

明報記者李鴻彥報道


廖企擁大量優質物業
2010年12月11日

【明報專訊】提到廖創興家族的主營業務,十居其九只會聯想到創興銀行(1111),市值只有36億元的控股公司廖創興企業(0194)鮮被提及、為市場所忽略。事實上,廖創興企業在內地以及本港持有大量優質資產,包括旺角創興廣場、上海創興金融中心等。

根據廖創興企業的年報顯示,除了旺角創興廣場、上海創興金融中心外,該公司於本港持有的物業包括部分(約47.82%)中環創興銀行中心、西環創業商場、匯港中心以及淺水灣富慧閣住宅項目。至於在內地持有的物業則包括建築面積達到18萬平方呎的廣州創興廣場以及建築面積達41萬平方呎的上海創興金融中心。

除了已發展的商業或住宅項目,廖創興企業又持有大埔汀角路29號、一塊佔地24萬平方呎的地皮,該公司表明會發展住宅物業之用。截至去年底止,廖創興企業持有的資產已達到108.2億元,但有關物業及資產過去1年持續升值,單是其持有的48.52%創興銀行,由去年年底至今累積上升37%,至昨日持股的市值已達到43.8億元。


創銀弱勢 賣盤難覓買家
2010年12月11日

【明報專訊】一直對賣盤抱開放,甚至幾近歡迎洽售的創興銀行(1111),遲遲未有動靜。今次家族股權轉讓,亦惹來市場揣測。市場認為創興在港地位已近邊緣化,有分析員認為,大型中資銀行在港「插旗」,創興對中資銀行吸引力不足,反而本港已有業務的外資機構,可能會覬覦其估值較低。在洽購永隆一役中敗筆的澳新銀行,是潛在買家之一。

對中資行吸引力不足
高盛早前一份報告稱,在人民幣業務崛起下,本地的中資銀行將迅速擴展,像創興般欠缺中資後台的小型銀行,勢被邊緣化。今年7月由於工銀亞洲(0349)被工商銀行(1398)私有化,一度重燃市場對創興賣盤的憧憬。廖氏家族今次股權重整,亦惹賣盤疑雲。

創興2011年預測市盈率1.35倍,在本港銀行中屬於低水平。但有分析員指出,以目前銀行業經營環境,創興等本地銀行,既難以和中資背景銀行搶人民幣業務,又難以和大銀行爭市佔率,「整體業務只有被蠶食的份兒」,買方必定要資本雄厚,預期收購後會大搞,或在香港已有一定業務,否則收購創興也難有作為。
6 : GS(14)@2010-12-11 13:28:38

咁194在系內的地位是無用的,看來194手上的1111股份未來會賣給279...
7 : GS(14)@2010-12-12 12:06:20

http://www.irasia.com/listco/hk/freeman/interview/i0709.wvx

幾百年前讀稿訪問
8 : 拔刺者(4132)@2010-12-12 17:37:43

呢間銀行跟澳門關係極佳。雖然錢多但平台不夠,人家很難用較高的pb買其現金的
9 : GS(14)@2010-12-13 21:44:55

9樓提及
救教各位師兄,

為何廖駿倫會選擇入主279民豐這家聲譽欠佳的公司? 他跟該網絡的人物有密切關係? 有關的動作,是否代表279將會"洗心革面"?

初哥上


有沒有看娛樂新聞?他女朋友于小姐入股329嘛...有關的動作,是否洗心革面,是言之過早...

他只是把約6億的資金打入公司,然後第二個方法拿走這些錢吧
10 : 拔刺者(4132)@2010-12-13 22:24:48

今天如194在10元樓上我是想沽的
11 : Louis(1212)@2010-12-15 17:52:47

許廣煕(董事總經理兼執行董事)bought (from 場內) 10M shares of 279 @$0.355 each on 13/12/2010.

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... =MAIN&lang=ZH&tk=ds
12 : Louis(1212)@2010-12-15 17:54:44

11樓提及
今天如194在10元樓上我是想沽的


194 already went up to $10.22 today.
13 : greatsouptest(4320)@2010-12-15 22:44:37

12樓提及
許廣煕(董事總經理兼執行董事)bought (from 場內) 10M shares of 279 @$0.355 each on 13/12/2010.

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 0&sc=00279&src=MAIN〈=ZH&tk=ds



以進為退之策.
14 : GS(14)@2010-12-15 23:31:50

14樓提及
12樓提及
許廣煕(董事總經理兼執行董事)bought (from 場內) 10M shares of 279 @$0.355 each on 13/12/2010.

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 0&sc=00279&src=MAIN〈=ZH&tk=ds



以進為退之策.


下一步應該批股
15 : 拔刺者(4132)@2010-12-16 01:43:12

13樓提及
11樓提及
今天如194在10元樓上我是想沽的


194 already went up to $10.22 today.
於14日那天已沽了,雖覺得它升勢未止...有什麼好介紹?
16 : 泥土(1323)@2010-12-16 08:10:17

家族恩怨陸續有來?
(經濟日報)2010年12月16日 星期四 06:00
【經濟日報專訊】近年本地屢見豪門恩怨爆發,不是爭權就是爭家產,個別case更弄至對簿公堂。由於爭執雙方往往大搞公關戰,報紙及周刊不時都有消息人士報料,情節曲折離奇,實在好看過電視連續劇。

近日中環  亦盛傳,某老牌家族正醞釀一場大戰。話說某老牌企業,一直由家族中人打理,近年來同行逐一被併購,而此企業亦盛傳賣盤多時,但一直都流於無米粥一類。

老牌企業控股權,主要由家族多房人透過同一家族公司持有,雖然話血濃於水,但據講一直以來各房人都是各自各精采。但近日其中一房人打算將阿爺剩落的股份另有盤算,或者有意搞搞財技。

不過,原來並非全個家族人人都得知此事,部分親屬更是由街外人知會,故此觸動部分人的神經,立時翻查有關法律文件,研究股權變動會否違反家族企業的股東協議,例如有人想出售股權的話,現有股東能否優先認購之類。不過,事件會否張揚出來,現時仍是未知之數。

撰文︰蘇麗珍
17 : GS(14)@2010-12-16 21:59:08

17樓提及
家族恩怨陸續有來?
(經濟日報)2010年12月16日 星期四 06:00
【經濟日報專訊】近年本地屢見豪門恩怨爆發,不是爭權就是爭家產,個別case更弄至對簿公堂。由於爭執雙方往往大搞公關戰,報紙及周刊不時都有消息人士報料,情節曲折離奇,實在好看過電視連續劇。

近日中環  亦盛傳,某老牌家族正醞釀一場大戰。話說某老牌企業,一直由家族中人打理,近年來同行逐一被併購,而此企業亦盛傳賣盤多時,但一直都流於無米粥一類。

老牌企業控股權,主要由家族多房人透過同一家族公司持有,雖然話血濃於水,但據講一直以來各房人都是各自各精采。但近日其中一房人打算將阿爺剩落的股份另有盤算,或者有意搞搞財技。

不過,原來並非全個家族人人都得知此事,部分親屬更是由街外人知會,故此觸動部分人的神經,立時翻查有關法律文件,研究股權變動會否違反家族企業的股東協議,例如有人想出售股權的話,現有股東能否優先認購之類。不過,事件會否張揚出來,現時仍是未知之數。

撰文︰蘇麗珍




我也想貼這篇...一定是講緊呢班人
18 : Louis(1212)@2011-01-04 09:22:04

民豐股權結構 似翻版中策
VMS基金控一成 與鄭裕彤關係密切
2011年1月4日





(明報記者李家欣報道)
19 : GS(14)@2011-01-04 20:57:52

邪基金能否以毒攻毒呢?
20 : GS(14)@2011-01-19 23:54:23

一浪接一浪
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110119445_C.pdf


繼於二零一零年十二月十日刊發之公佈後,民豐企業控股有限公司﹙「本公司」)董事會﹙「董事會」)宣佈,自二零一一年一月十九日起,廖金輝先生(「廖先生」)獲委任為本公司非執行董事。

廖金輝先生,43歲,自一九九七年起獲委任為廖創興企業有限公司(「廖創興企業」)執行董事,並於二零零八年八月起再獲委任為副董事總經理。彼持有倫敦大學經濟學碩士學位,主修財務及宏觀經濟政策。廖先生現負責廖創興企業之發展策略、項目執行、以及日常經營運作。廖先生現時亦出任廖創興企業若干附屬公司之董事。廖先生為廖烈武博士(LLD, MBE, JP)之兒子,亦為本公司非執行董事兼主要股東廖駿倫先生之堂弟。廖創興企業為一間於香港聯合交易所有限公司主板上市之公司。

董事會亦宣佈,自二零一一年一月十九日起,鄭志明先生(「鄭先生」)獲委任為本公司非執行董事。

鄭志明先生,28歲,為新創建集團有限公司(「新創建集團」,一間於香港聯交所上市之公司(股份代號:659))之執行董事。彼亦為新創建集團執行委員會成員,於二零零八年一月加盟新創建集團,主要負責監督新創建集團之基建業務及合併及收購事務。鄭先生亦為海通國際證券集團有限公司 (股份代號:665)及福和集團控股有限公司(股份代號:923)之非執行董事,上述兩間公司均為於香港上市之公司。

彼亦為中法控股(香港)有限公司、中法能源投資有限公司、澳門自來水股份有限公司及中國國內多間公司之董事。於加盟新創建集團前,鄭先生曾於里昂證券有限公司之基建及財團部任職研究分析師。鄭先生持有美國馬薩諸塞州巴布森學院理學學士學位。
21 : GS(14)@2011-02-26 15:01:04

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110225482_C.pdf
民豐企業控股有限公司(「本公司」)董事會(「董事會」)欣然宣佈,鄒敏兒小姐(「鄒小姐」)自二零一一年二月二十八日起獲委任為本公司執行董事。

鄒小姐,35歲,於二零一零年十二月加入本公司會計及公司秘書部。鄒小姐為香港會計師公會及英國特許公認會計師公會之資深會員及持有香港中文大學頒發之工商管理學士(榮譽)學位。於加入本公司前,鄒小姐在一間國際會計師行擁有逾13年會計及審核經驗,並在金融服務、投資及物業開發方面擁有豐富經驗。
22 : Louis(1212)@2011-03-03 07:35:06

創興純利倍增 末期息增75% 母公司廖企純利增逾四成
2011年3月3日

【明報專訊】受貸款減值改善及金融工具帳面錄得溢利帶動,創興銀行(1111)去年純利勁增1倍至4.7億元,末期息大增75%至每股0.35元。副行政總裁兼常務董事劉惠民表示,廖氏家族仍積極討論銀行業務發展,「現時無指示要私有化,會保持上市地位。」
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110302333_C.pdf

稱「想做大」 併購無可避免
創興昨日公布業績時舉行董事會。劉惠民透露,與會者包括大股東廖烈武、廖烈智,及1月成功透過民豐控股(0279)間接增持該行,躍升為主要股東的廖駿倫。就外界關注控股權的改變,會否影響創興未來的策略和部署,劉惠民表示,董事會上股東仍然集中討論未來發展路向,「我感受是他們仍然為銀行爭取生意,令業績好。」他續指出,包括賣盤或收購市場其他資產,都是該行考慮之列,但目前無實際進行的行動,「想做大,M&A(併購)無可避免,我們對M&A抱開放態度。」

創興去年成功把股本回報率(ROE)提升近1倍至7.55%,財務及資金管理處總經理陳凱傑表示,目標今年再提高ROE。末期息增加令創興全年派息達到0.45元,以金額計,較2009年增長六成,但派息比率則有所下降。陳凱傑表示,期望未來派息金額保持在2010年的水平或以上。

主營本港 貸款增長遜同業
雖然市場去年貸款增長平均達到近三成,創興期內貸款增長僅15.7%,跑輸同業。陳凱傑解釋,該行主要貸款者來自本港,直接來自內地的貸款較少,但相信隨跨境貿易增加,未來貸款會有所增長。淨息差收窄2個基點至1.21%,被問及會否減慢息差利潤微薄的同業拆息按揭(H按),劉惠民續指出,會優先考慮向「熟客」提供H按,而一般客戶亦會積極考慮。

母公司廖企純利增逾四成
母公司廖創興企業(0194)純利錄得5億元,增幅42.6%,末期息0.15元。廖企同時宣布作價8億元,向全資附屬公司輝松轉讓位於西環的一棟甲級寫字樓。該物業樓高28層,建築面積19.8萬平方呎,董事會建議重建以提升潛在價值,而透過內部轉讓則可便利物業的重建&維修工作。
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201103021006_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201103021012_C.pdf
23 : GS(14)@2011-03-03 22:57:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201103031008_C.pdf
他媽的,又變成第二大股東,現在又來偷錢2.5億,那家大股東的英屬處女群島公司是誰,無人知...622的錢都偷埋
24 : GS(14)@2011-04-16 12:55:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110413993_C.pdf
279 賣物業給歌德豪宅
25 : GS(14)@2011-04-21 20:38:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110419863_C.pdf
預期之內...

董事會謹此知會本公司之股東及有意投資者,預期本集團截至二零一一年三月三十一日止年度將錄得虧損,相比之下,截至二零一零年三月三十一日止年度則錄得溢利,主要是由於持作買賣投資之變現淨額及未變現虧損所致。
26 : GS(14)@2011-04-28 08:18:19

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201104271058_C.pdf
1. 於賣方向志聯出售銷售股份之實益權益(即於廖氏集團之 175,714 股股份)完
成後,賣方已盡力說服廖氏集團之其餘股東同意將銷售股份之法定所有權轉讓
至志聯。
2. 然而,雖然賣方已盡其努力,該法定所有權之轉讓已遭到拒絕,而經過長時間
之考慮及磋商後,廖氏集團之其餘股東提出下文第 3 段所述之要約。
3. 廖氏集團(代表賣方以外之廖氏集團其他股東)之要約建議為收購上述第 1 段
載述之廖氏集團 175,714 股股份中之 150,540 股股份,擬訂代價(扣除 0.1%印
花稅後)約為 364,700,000 港元。
4. 就餘下根據購股協議售予志聯之廖氏集團 25,174 股股份之實益權益而言,賣方
已發出要約建議,以按代價約 61,000,000 港元(扣除 0.1%印花稅後)收購該等
股份。該代價乃採用廖氏集團發出要約建議之每股同等股價計算。
27 : Louis(1212)@2011-05-14 16:18:46

民豐企業控股 00279 Gen Info

中期/半年度報告
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101203789_C.pdf

主要項目 2010/09/30
已發行股份594,751,437
股本 $59,475,000
儲備 $1,508,360,000
股東權益 $1,567,835,000
貨幣 港元

存貨 0 0 0 0 0
現金及銀行結存 $313,998,000
短期債項 $313,471,000
總債項 $636,804,000
NAV=1,567,835,000/594,751,437=2.636 (2010/09/30)

1.月報表
截止二零一零年九月三十日止月份之股份發行人之證券變動月報表

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101004585_C.pdf
上月底結存594,751,437  本月底結存594,751,437

謹此提述本公司於二零一零年八月九日刊發的公佈,本公司與廖駿倫先生(「投資者」)訂立債券認購協議,據此,依照債券認購協議之條款,投資者同意認購或促使認購公司債券,每股股份之初步換股價0.275 港元, 公司債券可轉換為1,000,000,000 股可換股股份,可換股債券持有人可認購本金總額相等於(但不可超過可換股債券持有人行使相關換股權下獲轉換之公司債券本金金額之期權債券,每股股份之初步換股價0.275 港元,期權債券可轉換為1,000,000,000 股換股股份。(股東特別大會通過日期:06/09/2010)

謹此提述本公司於二零一零年九月二十九日刊發的公佈,本公司與金利豐證券有限公司(「配售代理」)訂配售協議,據此,本公司有條件同意按全數包銷基準透過配售代理配售118,950,000 股新股份,每股配售股份0.32 港元。(股東周年大會通過日期:31/08/2010)

2.月報表
截止二零一零年十月三十一日止月份之股份發行人之證券變動月報表
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201011011181_C.pdf
上月底結存 594,751,437股,  本月增加 882,586,360股,  本月底結存 1,477,337,797股.
可換股票據: 本月內已換股款額210,000,000 (認購價 港幣0.275), 本月內因此發行的發行人新股份數目763,636,360 股.

配售根據一般授權 每股配售股份0.32 港元, 發行及配發日期(08/10/2010) 118,950,000股.

763,636,360+118,950,000=882,586,360  

截至二零一零年十月三十一日,未認購之債劵總額為港元230,000,000 及代表836,363,638 股換股股份。

謹此提述本公司於二零一零年十月二十一日刊發的公佈,本公司與金江股票有限公司(「配售代理」)訂立配售協議,據此,本公司同意透過配售代理按盡力基準配售合共2,000,000,000 股配售股份,每股配售股份作價0.275 港元。

3.月報表
截止二零一零年十一月三十日止月份之股份發行人之證券變動月報表

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201012011041_C.pdf

上月底結存1,477,337,797股, 本月增加1,054,545,453股, 本月底結存2,531,883,250 股

可換股票據: 本月內已換股款額290,000,000 (認購價 港幣0.275), 本月內因此發行的發行人新股份數目1,054,545,453股.

截至二零一零年十一月三十日,未認購之債劵總額為港幣50,000,000元及代表181,818,182股換股股份。

4.月報表  
截止二零一零年十二月三十一日止月份之股份發行人之證券變動月報表

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110103513_C.pdf

Status remained the same as Nov 2010.

5.月報表
截止二零一一年一月三十一日止月份之股份發行人之證券變動月報表
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110201461_C.pdf

上月底結存2,531,883,250股,  本月增加 2,181,181,181股,   本月底結存4,713,701,431股.

可換股票據: 本月內已換股款額50,000,000 (認購價 港幣0.275), 本月內因此發行的發行人新股份數目181,181,181股.

配售根據特定授權, 每股配售股份0.275 港元, 發行及配發日期(14/1/2011) 2,000,000,000股.

No more potential dilution from 31-1-2011.

6. 月報表
截止二零一一年四月三十日止月份之股份發行人之證券變動月報表
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110503662_C.pdf
Status remained the same as 31st Jan 2011.

By 31-1-2011 已發行股本(股) 4,713,701,431

4,713,701,431-594,751,437=4,118,949,976

(4,118,949,976x0.275 + 1,567,835,000)/ 4,713,701,431=0.5685(NAV per share)

279 has dropped to a new historically lowest value $0.18 yesterday against its forecasted NAV $0.45 assuming its final result announcement by the end of next month LOSS OF $500M FOR FINANCIAL YEAR ENDED ON 31ST MARCH 2011.

Almost 99.999999% share-holders (including 廖駿倫 830,678,634 17.62%, Penta Investment Advisers Limited 500,000,000 10.61%, PMA Capital Management Limited 399,650,000 8.48%, 莊天龍 250,000,000 5.30% and 麥少嫻 250,000,000  5.30%) are sitting on boat now.
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 9&src=MAIN&lang=ZH&

279在未來幾年會發生什麼事?
是否值得在279身上投機?

28 : GS(14)@2011-05-14 22:59:07

這些股計幾多錢NAV無用,完全犯晒何車及高彰波等人的低級錯誤

那些股票是垃圾,借的錢又是關連公司借的,扣晒這兩項,資產實際剩下不多
29 : Louis(1212)@2011-05-18 18:16:15

民豐<00279.HK>售回廖氏集團23%權益 蝕7680萬
2011年5月18日  07:13:35 a.m. HKT, AAFN

民豐企業<00279.HK>宣布,向廖烈文及其配偶售回廖氏集團23.43%權益,代價4.26億元,同時發出盈利警告,估計3月止年度因出售錄得7680萬元虧損。

聲明解釋,捲入耗時長久之法律訴訟以取得股權並不符合股東最佳利益,因潛在費用可能非常高昂,且裁決結果無法預計,認為協議有助騰出現金投資於金融務行業其他商機。

民豐去年12月出價逾5億元收購廖氏集團23.43%權益,但廖氏集團其他股東反對,並提出以4.26億元購回有關權益。(de/d)

阿思達克財經新聞

公告及通告 - [主要交易 / 關連交易 / 盈利警告 / 股價敏感資料]
(1)有關出售廖氏集團有限公司之23.43%實益權益之主要及關連交易;及 (2)盈利警告
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110518/LTN20110518012_C.pdf
30 : GS(14)@2011-05-18 20:50:01

廖先生看來要面臨被華匯系清袋的命運
31 : GS(14)@2011-05-18 22:17:47

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110518008_C.pdf
又認購Hennabun 2.5億CB...

進行認購事項之理由及裨益
自本公司於二零一一年三月三日刊發之公佈(「三月三日之公佈」)以來,董事留意到,Hennabun已作出一些額外股本及股本掛鈎證券配售。誠如三月三日之公佈所述,本公司視投資 Hennabun 為本公司全面專注金融服務行業之必要部份。另外,本集團與 Hennabun 集團之間日後仍有潛在合作機會,包括三月三日之公佈所載述之投資基金領域。可換股票據將會有助本公司維持及鞏固與Hennabun 之關係並為持續合作營造有利環境。
32 : GS(14)@2011-05-19 22:50:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110519554_C.pdf
茲提述該公佈「擬將出售之銷售股份實益權益」 一節下之(a)段。150,540 股銷售股份之「實際買方」事實上為一名或多名廖氏集團之餘下股東,而廖烈文先生及廖太太僅為「中間人」。 該等一名或多名餘下股東(透過廖氏集團)發出廖氏集團之要約建議。 然而,鑒於本公司僅擁有該等 150,540 股銷售股份之實益權益,故相關實益權益須先售予廖
烈文先生及廖太太(彼等仍持有法定所有權),之後「完整」股權方可售予該等一名或多名餘下股東。

據本公司了解,廖烈文先生及廖太太向本公司收購該等銷售股份之實益權益後,廖烈文先生及廖太太會將彼等於該等銷售股份之完整法定及實益權益售予該等一 名 或 多 名 餘 下 股 東 。 誠 如 該 公 佈 所 解 釋 , 該 等 150,540 股 銷 售 股 份 之 代 價364,736,549.20 港元與該等一名或多名餘下股東於廖氏集團之要約建議所提出之代價(扣除 0.1%印花稅後)相同。

茲提述該公佈「擬將出售之銷售股份實益權益」一節下之(b)段。廖烈文先生及廖太太為25,174 股銷售股份之「實際買方」,而此有助本公司徹底變現。倘無此筆交易,本公司將須繼續持有該等 25,174 股銷售股份之實益權益(乃因廖氏集團之要約建議內沒有包括該等股份),而此對本公司而言策略價值更微。誠如該公佈所解釋,該等銷售股份之代
價 60,992,944.72 港元乃按等同廖氏集團之要約建議內每股股價(扣除 0.1%印花稅後)予以計量。

33 : Louis(1212)@2011-06-15 19:12:32

clcheung

http://hk.myblog.yahoo.com/clcheung2010/article?mid=6815

據聯交所中央結算系統顯示,昨日周大福珠寶持有2.5871億股佐丹奴,而鼎珮證券持有0.135億股,兩者相加恰巧與鄭裕彤申報的2.7221億股相同,意味著鄭裕彤近期或透過鼎珮證券密密增持,至增持超過1%作出披露。鼎珮證券隸屬的VMS Investment,是入股民豐企業(0279)、負責為鄭裕彤旗下新創建(0659)作策略性投資的基金公司,與鄭裕彤關係密切。
34 : GS(14)@2011-06-15 21:27:03

35樓提及
clcheung

http://hk.myblog.yahoo.com/clcheung2010/article?mid=6815

據聯交所中央結算系統顯示,昨日周大福珠寶持有2.5871億股佐丹奴,而鼎珮證券持有0.135億股,兩者相加恰巧與鄭裕彤申報的2.7221億股相同,意味著鄭裕彤近期或透過鼎珮證券密密增持,至增持超過1%作出披露。鼎珮證券隸屬的VMS Investment,是入股民豐企業(0279)、負責為鄭裕彤旗下新創建(0659)作策略性投資的基金公司,與鄭裕彤關係密切。

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=20025
下次不如貼呢度
35 : Louis(1212)@2011-06-15 23:41:00

知道。
36 : GS(14)@2011-06-25 15:15:10

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110624677_C.pdf
通函出埋
37 : greatsoup38(830)@2011-07-10 17:35:19

http://www.21cbh.com/HTML/2011-7-4/5MMDcyXzM0ODU5MA.html
本報記者查詢得知,2007年5月11日,紅十字博愛服務站進社區活動正式啟動,首鋼集團西曼公司出資捐贈了廂式無動力車,也就是郭美美所稱的「醫療車」。當時的計劃是:在全國兩萬個社區固定擺放。

上述「國企」指的正是首鋼,西曼是首鋼旗下的特種車輛生產廠。當時投入車身的首鋼並沒有成熟思路,使項目處於半停滯狀態。半年之後的2007年9月,香港上市公司民豐控股開始接手,並公告稱與王鼎公司成立合資的「民豐博愛公司」,運作博愛小站。

但民豐控股也未能發掘出王汝鵬所稱的「公益項目的市場化價值」。2008年8月18日,民豐控股宣佈終止合作關係。博愛小站重新回到王鼎公司手中。
38 : GS(14)@2011-07-16 15:48:24

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110713/News/ek1_ek1a1.htm
話說民豐噚日9點鰠寫字樓入面鮋餐廳開股東會,投票將廖氏集團23.43%權益賣返畀廖烈文夫婦。雖然唔入得餐廳裏面,小琴噚日都特登走去捧場,結果見證住公司9點開會,九點零五分已經拍手完場,事後民豐公告亦都話有超過九成現場股東投票通過,過程簡直快過打風。

通過廖氏集團23%權益 賣畀廖烈文夫婦

個會咁快完結,小琴心諗小股東應該都對公司冇乜意見啦,點知有幾個股東離開鰟陣就面露不悅,原來係唔滿意股東會上面鮋食物,有股東仲話「咁樣點食得鮁」,狀甚激動。計小琴話,股東會係表達意見鮋場合,№食好唔好食都仲係其次,係咪?
39 : Ltfung(12631)@2011-07-16 21:15:37

隻垃圾有六億幾市價, 係幾危險既事!smiley
40 : Louis(1212)@2011-07-17 11:14:03

41樓提及
隻垃圾有六億幾市價, 係幾危險既事!smiley


P / B = 0.131/0.538 = 0.2435,其股票價格處於歷史上低水平0.131元,為什麼危險?
41 : GS(14)@2011-07-17 15:51:39

先扣除晒那些股票和貸款才計算
42 : GS(14)@2011-07-20 00:12:58

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110719568_C.pdf
背景
董 事 會謹 此宣 佈 ,於二零一一年七月十 九日 ,買 方與 賣 方訂 立購 股協 議,以代 價
30,000,000 港元向賣方收購民豐證券之 33,040,000 股股份(佔 59%股本權益)。民豐
證券為本集團之聯營公司。完成購股協議後,民豐證券將成為本公司之間接全資附屬
公司。

於二零一一年三月八日,買方與賣方訂立第一份協議,收購 22,960,000 股股份(佔民
豐證券之 41%權益),代價為 20,000,000 港元。於二零一一年六月九日第一次收購完
成後,民豐證券已成為本集團之聯營公司。

賣方 : 吳楚音女士
買方 : Freeman United Investments Limited
...
代價
收購事項之代價為 30,000,000 港元,將須由買方以支票或銀行本票支付予賣方或賣方
提名之代理人。
....
民豐證券的財務資料
民豐證券為一間於香港註冊成立的有限公司。民豐證券主要從事證券經紀業務,並根
據證券及期貨條例從事第 1 類受管制活動。


名字: Freeman Securities Limited 民豐證券有限公司(APR560)
發牌日期: 08/01/2008
備註:  
受規管活動
生效日期
備註

證券交易
08/01/2008


營業地址

香港中環干諾道中66號香港中華廠商會聯合大廈17樓.

電郵地址

info@ds2100.com.hk

網站地址

http://www.ds2100.com.hk

負責人員名字
SHUM Kwok Fai 岑國輝 (ACP470)
TSUI Kee Chow 徐琦洲 (AAE212)
代表名字
CHAN Ka Wan 陳嘉韻 (ADV245)
HONG Ming Kiu, May 康銘嬌 (AAY579)
LEUNG Mei Kuen, Dannise 梁美娟 (ADC294)
NG Chor Yam 吳楚音 (ASL429)
前稱紀錄
有效期至  英文名稱  中文名稱
2011年5月5日   Dynasty Securities Limited   皇朝證券有限公司
2009年5月21日   Po Luen Securities Limited   寶聯證券有限公司


牌照類別
受規管活動
有效時期
持牌法團
證券交易
由 08/01/2008
43 : GS(14)@2011-07-20 00:13:34

http://freeman2100.com.hk/
民豐證券有限公司於二零零七年七月十二日在香港成立,二零零八年二月開始營業。 本公司為香港聯合交易所參與者(經紀編號 2100、2107、2108及2109)及香港證監會持牌法團(中央編號 APR560),可從事受規管活動第一類即證券交易業務。

本公司樂意向本港及海外個人和機構提供證券經紀服務,亦可提供證券融資服務予有需要之客戶。 本公司設有網上電子交易系統,客戶可透過本公司網站 http://www.freeman2100.com.hk 下單買賣在港交所上市之主版及創業版證券。 為方便客戶更好地利用此一網上交易平台,本公司網站亦提供市場資訊和實時報價服務。
44 : Ltfung(12631)@2011-07-22 19:22:41

湯兄, 剛剛facebook pm請教, 有空敬請回覆.smiley
45 : GS(14)@2011-07-22 21:21:07

已覆
46 : GS(14)@2011-08-26 18:28:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110824436_C.pdf
279
由二零一一年八月二十四日起,丘先生已獲董事會批准行政休假,直至該程序的結果公佈
為止。
47 : Louis(1212)@2011-09-19 21:25:01

民豐企業(00279)出售3間經營保險業務 楊梵城退任主席

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110919544_C.pdf

【21:02】2011年09月19日

【on.cc專訊】民豐企業(00279)宣布,今日公司一間全資附屬已訂立一份協議,據此將會出售旗下3間經營保險經紀業務之公司予公司主席兼執行董事楊梵城。出售原因為保險業務近幾年一直錄得虧損,加上董事會考慮到相關業務之近期表現,以及目前動盪之經濟環境,因此無意再對該業務作出投資。

另外,楊梵城辭任公司主席兼執行董事。楊梵城希望從上述崗位引退,轉往從事較輕鬆的工作,及專注發展其個人保險事業。
48 : GS(14)@2011-09-19 21:43:16

作價都好可能是象徵式
49 : Louis(1212)@2011-09-19 23:19:41

50樓提及
作價都好可能是象徵式


為什麼沒有必要披露作價?
50 : GS(14)@2011-09-20 07:49:15

因為這不是須予披露交易,所以不用披露作價
51 : GS(14)@2011-09-27 22:33:47

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110927657_C.pdf

董事會謹此宣佈,本公司目前與另一方有關可能作出的策略性投資的商討已進展
至最後階段。該項投資屬股價敏感性質,可能構成須予公佈的交易及可能涉及發
行本公司新股份。就此而言,本公司亦可能須進行股本重組。截至本公佈日期,
本公司尚未訂立正式或具有法律約束力的協議或合約,投資者買賣本公司股份時
務須審慎行事。

blow water
52 : GS(14)@2011-10-03 23:19:47

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201110031858_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201110031852_C.pdf
5合1

盈警,例牌野
鑑於近日香港及其他地區經濟狀況的演變、環球證券市場動盪、股票市值大跌,及整體
經濟信心趨弱,對二零一一年第三季末本集團證券投資組合的表現進行的初步審閱顯
示,本集團證券投資組合於截至二零一一年九月三十日的賬面值大跌。因此,於本集團
證券買賣業務方面,本集團預期於截至二零一一年九月三十日止六個月期間自持作買賣
投資將會錄得龐大未變現虧損。儘管上文所述,本集團在各方面並無面對須將旗下投資
組合套現的壓力,而本集團的現金狀況、流動資金及財務狀況維持穩健。

273同279互換股權

除了字體及標誌要唔同的野唔同外,全部大綱一樣.....好嚇人
53 : GS(14)@2011-10-10 21:42:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111010549_C.PDF
D董事真喜歡買向下跌的股票,華匯反向e指數已由1,000點升到100萬點了,呵呵...

本公司已接獲本公司副主席王迎祥先生的通知,指由於先前披露的合計總數有手民之誤,故澄清於該公告日期其持有1,205,000股而非1,195,000股民豐股份,其股權經修訂後佔民豐已發行股本約0.03%維持不變。今日較早前,本公司亦接獲民豐通知,指民豐董事柯淑儀女士於該公告日期持有2,120,000股股份(之前未有向本公司披露),佔本公司已發行股本約0.08%。儘管作出上述分別由王迎祥先生持有民豐股權及柯淑儀女士持有本公司股權的澄清,經董事作出一切合理查詢後所知、所悉及所信,民豐及其最終實益擁有人為獨立於本公司及其關連人士(上市規則所定義者)之第三方。
54 : GS(14)@2011-10-10 21:42:59

http://www.editgrid.com/user/gre ... F%E6%8C%87%E6%95%B8
原來是6,300萬點才對...升了6萬幾倍...
55 : GS(14)@2011-10-10 23:48:20

55樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20111010/LTN20111010549_C.PDF
D董事真喜歡買向下跌的股票,華匯反向e指數已由1,000點升到100萬點了,呵呵...

本公司已接獲本公司副主席王迎祥先生的通知,指由於先前披露的合計總數有手民之誤,故澄清於該公告日期其持有1,205,000股而非1,195,000股民豐股份,其股權經修訂後佔民豐已發行股本約0.03%維持不變。今日較早前,本公司亦接獲民豐通知,指民豐董事柯淑儀女士於該公告日期持有2,120,000股股份(之前未有向本公司披露),佔本公司已發行股本約0.08%。儘管作出上述分別由王迎祥先生持有民豐股權及柯淑儀女士持有本公司股權的澄清,經董事作出一切合理查詢後所知、所悉及所信,民豐及其最終實益擁有人為獨立於本公司及其關連人士(上市規則所定義者)之第三方。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111010400_C.pdf
56 : Louis(1212)@2011-10-11 10:05:24

今天上午買了1,050,000股279每股0.034。
57 : Clark0713(1453)@2011-10-11 11:21:15

58樓提及
今天上午買了1,050,000股279每股0.034。


$0.047 + 38% ????

Powerful, Louis!
58 : GS(14)@2011-10-11 20:07:21

高手
59 : wilyty(1376)@2011-10-11 22:11:16

58樓提及
今天上午買了1,050,000股279每股0.034。


勁! louis 兄今天大購物wo
60 : andy(858)@2011-10-11 22:48:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111011537_C.pdf

本公司注意到最近民豐企業控股有限公司 (「本公司」) 的股份價格及成交量上
升,茲聲明本公司並不知悉導致該等上升的任何原因
61 : GS(14)@2011-10-14 19:44:40

2011-10-13 HJ
...
民豐與威利均從事證券投資、提供融資及投資控股,民豐於3 月底綜合資產淨值約25 億元,威利於6 月底為21 億元,在不涉及現金流出而組成策略聯盟,期望可帶來額外效益。

比較上,民豐以投資在基金及金融資產為主,威利則着重物業及貸款。自收購廖氏集團失敗後,民豐並無顯著投資活動,而威利則於7 月宣布投資在淮南液化天然氣重型汽車及加氣站,是改裝重型汽車及加氣站兩個項目,各佔股權60%,威利為項目提供貸款6000 萬元,據報使用天然氣可節省能源開支約40%,首輛改裝汽車及首個加氣站於10 月啟用,首期加氣站五個,明年再投資十五個。

據報已獲一間運輸公司訂單改裝重型車850 輛,每輛改裝費5 萬元,而每年可節省燃料成本20 萬元,是頗吸引的數字,並說改用天然氣是大勢所趨,似乎對前景頗為樂觀,而馮裕德出任執行董事,表示可利用其人脈關係協助威利發展,包括引入印尼液化天然氣氣源。

如能實現,將包括上下游業務。而實際的成果,仍看相關業務的發展。

兩者相似的經營策略,是多次在市場集資,因持有大量證券投資,近期的賬面虧損不菲,而最近一個年度均錄得虧損。兩間公司換股互控聲明不會導致控制性股權變動,各自按其策略發展,可以說是互相期望,理論上是期望可帶來額外效益,實際上可能性不大,因已聲明互不影響,只作投資。

未限制增持減持

其實,換股活動只是互相投資,即如上述是被動投資者,令人注意的是,雖然保證及承諾無意取得對方控制權,但無限制增持及減持,更無規定禁售期,雙方投資頗為靈活,可以合則持續,不合則放棄,這是財技,可增強資產值,實則只是4808 萬元而已。

廖駿倫入股民豐,估計是為收購廖氏集團股份的安排,而廖金輝出任民豐董事,相信亦為廖氏事件,雖已失敗,亦希望民豐可以發展。馮裕德加入威利,顯示富豪第三代對股市的熱中,但鄭志明既是新創建的董事,而加入民豐後不久即退出,豈真是為廖氏事件而進退!從股價看,換股活動未被看好,可能是受市道影響,換股的效果仍待完成後的表現而定,但既是財技,是否值得憧憬,已非正常投資問題。

戴兆
62 : GS(14)@2011-10-17 23:09:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111017361_C.pdf
董事會謹此知會本公司股東及有意投資者,本集團預期截至二零一一年九月三十日止六個月之未經審核中期業績錄得之虧損將較截至二零一零年九月三十日止同期大幅增加,主要是由於持作買賣投資之變現淨額及未變現大幅虧損所致。

例牌
63 : Louis(1212)@2011-10-18 12:30:10

民豐發盈警 料虧損大幅擴大  2011年10月18日

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111017361_C.pdf


【明報專訊】民豐企業(0279)發出盈警,由於持作買賣投資的變現淨額及未變現大幅虧損,預期截至今年9月底止上半年淨虧損將較去年同期大幅擴大。截至去年9月底止,民豐就持作買賣證券錄得公平值錄得8230萬元淨虧損。

......

假設今年9月底止上半年淨虧損$235M, 每股虧損5仙。
民豐至今年3月底, 每股淨資產值53.08仙, 當前價格3.3仙, 是非常被低估的。

此外, 公平值是有機會收復。

64 : GS(14)@2011-10-18 21:12:10

只能祝你好運
65 : 乡村野佬(16935)@2011-10-20 16:20:02

我今天15:17 买0.037,涨7%,13分钟后,15:40卖,涨32%,赚涨幅25%,第一次赚老千股的钱,舒服晒!!!
66 : greatsoup38(830)@2011-10-20 20:03:10

都是小贏大輸...
67 : Louis(1212)@2011-11-26 20:05:35

65樓提及
民豐發盈警 料虧損大幅擴大  2011年10月18日

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111017361_C.pdf


【明報專訊】民豐企業(0279)發出盈警,由於持作買賣投資的變現淨額及未變現大幅虧損,預期截至今年9月底止上半年淨虧損將較去年同期大幅擴大。截至去年9月底止,民豐就持作買賣證券錄得公平值錄得8230萬元淨虧損。

......

假設今年9月底止上半年淨虧損$235M, 每股虧損5仙。
民豐至今年3月底, 每股淨資產值53.08仙, 當前價格3.3仙, 是非常被低估的。

此外, 公平值是有機會收復。




民豐企業  公告及通告 - [中期業績]
截至二零一一年九月三十日止六個月中期業績公佈

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111125531_C.pdf

民豐企業(00279)半年虧損擴至4億

民豐企業控股(00279)公布截至2011年9月底止6個月業績,期內股東應佔虧損約4億元,每股虧損8.49仙,不派中期息;而去年同期亦錄得虧損7629.6萬元,每股虧損14.83仙。

虧損比我預期的更大, 達到$400.4M或每股虧損港幣8.49仙。

不過每股淨資產值是44.67仙,而股價3.2仙, 股價/每股淨資產值(倍)=0.032/0.4467=0.0716(低於8%,令人難以置信)。

市值$151M(很容易收乾), 殼價$200M,加上每股淨資產值是44.67仙, 我希望2年之內股價10〜12仙不是夢。

甚至更高?

68 : Louis(1212)@2011-12-28 23:34:21

民豐企業(00279)被Penta Investment Advisers Limited悉售23601.5萬股
2011年12月28日

聯交所股權變動資料顯示,民豐企業(00279)於2011年12月21日被Penta Investment Advisers Limited悉售23601.5萬股,每股的平均價HKD 0.029, 最新持股數目0股。

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 9&src=MAIN&lang=ZH&
69 : GS(14)@2011-12-28 23:37:33

咁大手買番?
70 : Louis(1212)@2011-12-29 00:01:40

71樓提及
咁大手買番?


http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 9&src=MAIN&lang=ZH&

民豐企業(00279)在2011年12月21日全日成交只有13700萬股, 2011年12月21日是錯誤的日期,應該是2011年12月19日。

同日(2011年12月19日), Dalton Investments LLC 買進23601.5萬股民豐企業(00279), 每股的平均價HKD 0.029。民豐企業(00279)在2011年12月19日全日成交有31627萬股。

71 : GS(14)@2011-12-29 00:05:05

可能T+2
72 : killer2012(20151)@2011-12-29 01:30:33

my sister have this stock
seems lose a lot already
73 : GS(14)@2011-12-29 11:43:45

74樓提及
my sister have this stock
seems lose a lot already


斬啦
74 : Louis(1212)@2011-12-29 18:46:32

73樓提及
可能T+2


是的:

2011年12月19日是買賣的日期, 2011年12月21日是完成交易的日期。

應使用唯一的標準即完成交易的日期。

75 : GS(14)@2012-01-19 23:41:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120119594_C.pdf
1供2,每股10仙,包銷商例牌中南和結好
76 : Louis(1212)@2012-01-20 07:28:59

民豐(00279)供股最多籌2.378億元【23:04】2012年01月19日

【on.cc專訊】民豐(00279)公布供股,供股比例為1供2,每股供股價為0.1元或較經調整股份於最後交易日在聯交所所報收市價每股0.155元折讓約35.48%。

是次供股涉及發股約18.85至24.51億股,涉籌資淨額約1.818至2.378億元,所得款項淨額用作一般營運資金,並主要用於為集團之證券經紀業務提供資金援助、多方面策略性投資,例如財務策劃、保險經紀及企業融資服務及投資有價證券。

供股後,每股資產淨值約$0.8。
77 : Clark0713(1453)@2012-01-20 11:02:45

+ 90% in few hour

Louis, good job!
78 : GS(14)@2012-01-26 23:58:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120126497_C.pdf
董事會宣布, 本公司於二零一二年一月十九日簽署不可撤回承諾, 認購
420,686,114股民豐供股股份(倘不遲於民豐記錄日期完成民豐認購)或43,590,000
股民豐供股股份(倘截至民豐記錄日期尚未完成民豐認購);與此同時,本公司已
獲得一名董事及一名獨立第三方投資者的不可撤回承諾作為對應安排,倘不遲於
民豐記錄日期完成民豐認購,則本公司可選擇轉讓420,686,114股民豐供股股份配
額。
Ref: http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=10473
Agent: Mozilla/5.0 (Windows NT 6.1; rv:9.0.1) Gecko/20100101 Firefox/9.0.1
79 : 200(9285)@2012-01-27 21:05:59

點股壇:民豐供股炒味濃
2012年01月27日

民豐企業( 279)大比例供股,公佈後即挫 20%,但昨日隨大市反彈逾一成,反映有關人士對供股的緊張,志在必得。
建議中的股本重組仍待實現,以致供股於 4月下旬才能完成。現價先 5合 1,再 1供 2,每股供 10仙,使股東增加投資成本 80%,但集資淨額僅 1.82億至 2.38億元,視乎購股權及完成建議發行新股予威利( 273)而定。
主要股東廖駿倫持股 16.88%,威利於完成認購新股後持股 17.16%,均已承諾按比例供股,餘數獲中南及結好包銷。集資主要用作一般營運資金,包括為證券經紀業務提供資金援助,及有價證券,民豐認為市況低迷,是投資有價證券的絕佳時機,但 4月下旬才完成集資,屆時市況如何難以估計。

主要股東欲以低價增持

民豐涉及大量投資,去年 3月底,扣除公平值虧損 8274萬元後的公平值列賬投資為 10.33億元;去年 9月止的半年,買賣證券虧損 1170萬元,另有未變現公平值虧損 4.3億元,賬面值 8.25億元,已實現及未變現虧損達 4.42億元。
去年民豐擬購廖氏集團部份股權,以期間接投資於創興銀行( 1111),未能實現而虧損了事。其後重組業務,出售保險經紀業務及若干投資物業,收購民豐證券,並增加投資 Hennabun,與威利換股後,將佔股 23.54%,威利亦從事物業及證券投資。
去年 9月底,民豐現金及銀行結餘為 3.05億元,借貸 2億元,淨現金 1.05億元,資產淨值 21.05億元,相當於合併前每股 44.5仙或合併後 2.23元,每股合併約供 10仙,十分便宜。當然,經供股及其他調整後每股資產可能調整至 64仙以下,折讓仍大,相信也是主要股東急於供股的原因──以低價增持。
民豐並無控股股東,表面股權頗為分散,但涉及若干基金,相信實際股權是集中某一群人士及機構,均期望增持平價貨。估計供股是重整形象的策略之一,但存在相當炒味。
齊明

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http://hk.apple.nextmedia.com/te ... =71&coln_id=6794980
80 : GS(14)@2012-01-27 22:32:51

民豐並無控股股東,表面股權頗為分散,但涉及若干基金,相信實際股權是集中某一群人士及機構,均期望增持平價貨。估計供股是重整形象的策略之一,但存在相當炒味。

呢句真是寫得唔到肉
81 : Louis(1212)@2012-02-07 22:23:52

一個奇蹟:

民豐企業在5.1仙回購1股!


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120207335_C.pdf

smiley
82 : Hierro(1191)@2012-02-07 22:25:31

83樓提及
一個奇蹟:

民豐企業在5.1仙回購1股!


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120207335_C.pdf

smiley



見慣不怪啦
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/3807
83 : GS(14)@2012-02-07 22:29:05

84樓提及
83樓提及
一個奇蹟:

民豐企業在5.1仙回購1股!


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120207335_C.pdf

smiley



見慣不怪啦
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/3807


好像都唔少次
84 : Louis(1212)@2012-02-07 23:03:10

民豐企業控股有限公司 00279

股份回購 最後二十個記錄(每日)
日期 數量 (股) 最高價 最低價
2008/09/08 2 0.040 0.040
2008/02/27 3 0.040

股份回購 最後十二個記錄(每月)
日期 數量 (股) 最高價 最低價
2008/09/01 2 0.040 0.040
2008/02/01 3 0.040


更新日期: 2008/09/09
85 : greatsoup38(830)@2012-02-11 19:50:52

2012-2-3 HJ
...
作價較資產折讓85%
集資可以提供多個理由,但作為主要股東,更重要的是以低價供股。2010 年底,民豐股價0.345元,現價0.054元,跌幅達84%,能以股本重組後0.1 元供股,相當划算。當然,這是公平的供股,其他股東可以參與。筆者以為,其賬面每股資產值0.446 元,5 股合為1 股後,相當於2.23 元,供股價是0.1 元,經發行股份予威利以及供股後的調整,供股價較資產折讓85%。

民豐於收購廖氏集團部分股權失敗後,業務曾作重組,主席辭職,購回保險經紀業務,出售若干物業權益,購入民豐證券(前稱皇朝證券)及增持Hennabun Capital,再與威利互換股份。現時的主要業務, 是經營民豐證券, 持有Hennabun 32.26% 及威利22.91% 權益, 以及投資有價證券。Hennabun 專注於金融服務行業,主要股東廖駿倫為其一家附屬公司的管理合夥人及行政總裁。威利經營物業及貸款,已協議投資於製造使用液化天然氣為燃料的重型貨車,亦將經營液化天然氣加氣站;而最重要的,仍是買賣有價證券。

恒生指數自去年9 月底至今,升幅15%,但民豐股價仍較9月底下跌18%,其持有的證券是否相應升值,無法估計,正因如此,上述的資產值,只是以數字計算,不考慮市值的變動。但於低位供股,相信主要股東希望以低價增持,也可能看好資產值,資產值對於主要股東及一般股東而言,意義可能有別,股價未必可反映資產值,特別是相當部分是有價證券,更難反映實值。

戴兆
86 : Louis(1212)@2012-02-11 22:41:12

莊友堅繼續購買更多的279, 現在9.1%。

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 9&src=MAIN&lang=ZH&
87 : GS(14)@2012-02-12 10:56:43

88樓提及
莊友堅繼續購買更多的279, 現在9.1%。

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 9&src=MAIN&lang=ZH&


除非他買到超過30%,提出全購,我就信佢,他檯底至少50%-51%...
88 : gundamlotte(13580)@2012-03-29 23:03:22

Sorry..............
89 : greatsoup38(830)@2012-03-29 23:04:08

90樓提及
末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203293511_C.pdf


273 wor
90 : gundamlotte(13580)@2012-03-29 23:09:02

91樓提及
90樓提及
末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203293511_C.pdf


273 wor


Sorry,打錯no.
91 : 承天(1379)@2012-05-08 18:23:04

louis 兄仲持有?今日跌得幾痛快=.=
92 : Louis(1212)@2012-05-08 19:04:28

提前告別279, 如果可能的話小金額炒作(約8〜9港仙)。smiley
93 : GS(14)@2012-05-08 20:35:00

94樓提及
提前告別279, 如果可能的話小金額炒作(約8〜9港仙)。smiley


唔好炒呢隻啦
94 : 承天(1379)@2012-05-09 06:09:41

94樓提及
提前告別279, 如果可能的話小金額炒作(約8〜9港仙)。smiley

?告別?
95 : GS(14)@2012-05-09 21:25:43

96樓提及
94樓提及
提前告別279, 如果可能的話小金額炒作(約8〜9港仙)。smiley

?告別?


他賣晒
96 : leoyk1014(859)@2012-05-09 22:32:30

我朋友先前行使了認股權証。但不知能否上回$0.1樓上
97 : GS(14)@2012-05-09 22:33:56

98樓提及
我朋友先前行使了認股權証。但不知能否上回$0.1樓上


祝好運
98 : leoyk1014(859)@2012-05-09 22:35:48

他說明天收正股,but greatsoup sir what did you thing??
99 : GS(14)@2012-05-09 22:36:46

100樓提及
他說明天收正股,but greatsoup sir what did you thing??


早賣早訓覺
100 : leoyk1014(859)@2012-05-09 22:37:29

thk
101 : Louis(1212)@2012-05-09 22:57:35

董事會宣佈截至二零一二年五月四日(星期五)下午四時正(即接納供股股份及繳付供股股份股款以及申請額外供股股份之最後限期),本公司已接獲合共295份有效接納及申請,涉及合共2,015,912,793供股股份,當中包括:(i) 187份暫定配額之有效接納,涉及合共1,888,619,921股供股股份;及(ii) 108份額外供股股份之有效申請,涉及合共127,292,872股供股股份,合共佔供股所涉可供認購之2,451,124,742股供股股份總數約82.24%。

供股已於二零一二年五月八日(星期二)下午四時正後成為無條件。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120509532_C.pdf
102 : GS(14)@2012-05-09 23:29:45

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120509532_C.pdf
董事會宣佈截至二零一二年五月四日(星期五)下午四時正(即接納供股股份及繳付供
股股份股款以及申請額外供股股份之最後限期),本公司已接獲合共295份有效接納及申
請,涉及合共2,015,912,793供股股份,當中包括:
(i) 187份暫定配額之有效接納,涉及合共1,888,619,921股供股股份;
及(ii) 108份額外供股股份之有效申請,涉及合共127,292,872股供股股份,合共佔供股所涉可供認購之2,451,124,742股供股股份總數約82.24%。供股已於二零一二年五月八日(星期二)下午四時正後成為無條件。

根據上述結果,供股中435,211,949股供股股份認購不足。根據包銷協議的條款,包銷商
已履行其包銷責任,安排分包銷商及認購人認購所有未獲認購的供股股份。經董事作出
一切合理查詢後所知、所悉及所信,各分包銷商及認購人及彼等各自最終實益擁有人
(如有)均為獨立於本公司及其關連人士的第三方。概無分包銷商及認購人於認購未獲
認購的供股股份後成為本公司主要股東(上市規則所定義者)。

103 : leoyk1014(859)@2012-05-09 23:45:23

what happen will tomorrow??
104 : GS(14)@2012-05-09 23:57:30

105樓提及
what happen will tomorrow??


唔知
105 : 承天(1379)@2012-05-10 06:27:54

LOUIS兄 好似好重貨 ?走左咪好傷 ?施振威一話值0.6就衝落0.06 smiley
106 : GS(14)@2012-05-10 21:53:05

107樓提及
LOUIS兄 好似好重貨 ?走左咪好傷 ?施振威一話值0.6就衝落0.06 smiley


他買好少玩下
107 : GS(14)@2012-05-17 23:06:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120517005_C.pdf
Hennabun 正式改名為Allied Weli
108 : GS(14)@2012-05-17 23:11:21

於函件中,Allied Weli知會民豐金融服務經過Allied Weli 及HEC多次討論後,彼等已達成有關合併重組的協議;Allied Weli、HEC及HEC之全資附屬公司已於二零一二年五月十六日簽署協議。
函件之其他重要內容包括:
1. 重組的主要目的為簡化Allied Weli及HEC之合併集團架構,使合併集團為未來的業務擴張及發展有更好的定位。如果並當Allied Weli及HEC決定把全部或部份Allied Weli和HEC之合併集團公開集資時,重組亦可為Allied Weli及HEC提供更多選擇及靈活性;
2. Allied Weli將會發行部份新股份予HEC之全資附屬公司以換取同等數量HEC之新股份(「HEC新股份」)以達成重組。民豐金融服務原先持有Allied Weli之股份將會被取消,並收到HEC新股份。
3. 由於Allied Weli及HEC之股份價值大致相約,民豐金融服務之利益將不會改變或受到不利影響。民豐金融服務將會持有合併公司之股份(即Allied Weli及HEC之合併集團),合併公司之前景及市場吸引力可比重組前大幅改善;及
4. 於重組完成後,HEC將會有效持有Allied Weli 100%之股本權益。
於重組完成後,本公司及其附屬公司將會持有HEC約27.70%之股本權益及不會直接持有任何Allied Weli之股份。


我想他是想避過D關連交易野唔畀人知,我都話港交所唔知可以咁玩啦
109 : GS(14)@2012-05-17 23:12:03

http://www.hkex.com.hk/chi/rules ... ments/ctguide_c.pdf
110 : GS(14)@2012-06-14 01:10:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120613390_C.pdf
5合1

建議股份合併
董事會建議進行股份合併,基準為將每五(5)股已發行及未發行之每股港幣0.01元之股份
合併為一(1)股每股港幣0.05元之合併股份。
111 : greatsoup38(830)@2012-06-21 00:28:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120620457_C.pdf
本公司於二零一二年六月十三日宣佈,為促成股份合併,本公司將於股份合併生效日期前於聯交所購回及註銷三股股份。由於本公司一名職員疏忽錯誤,本公司於二零一二年六月十九日向其經紀發出三股股份之買盤指示。
本公司發現該疏忽錯誤後,已即時於二零一二年六月二十日取消該宗交易,而本公司之已發行股份維持不變,為3,676,687,113股股份。

是咪特登的?
112 : GS(14)@2012-06-28 00:36:37

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120626589_C.pdf
虧損減少,華匯款

業務回顧
年內,本集團之綜合虧損淨額約為港幣637,900,000元(二零一一年:港幣171,500,000元)。本集
團之綜合資產淨值由二零一一年三月三十一日約為港幣2,501,800,000元,減至二零一二年三
月三十一日約港幣1,951,400,000元。綜合虧損淨額主要源於證券買賣業務之重大已變現及未
變現虧損以及分佔一間聯營公司的虧損。
本集團收購民豐證券有限公司(「民豐證券」)的更多權益,以助本集團多元發展業務,年內民
豐證券已成為一間附屬公司。民豐證券為一間於香港註冊成立的私人有限公司,主要業務為
提供證券經紀及證券買賣服務。
於本年度,本集團成立了一間新的全資附屬公司豐裕理財服務有限公司(「豐裕」)以繼續其保
險經紀業務,並同時開始提供理財策劃及有關服務。本集團亦成立了另一間新的全資附屬公
司民豐企業融資有限公司,探索在企業融資顧問方面的新業務機遇。
於本年度,本集團以代價港幣120,000,000元,出售其於Future Master Investments Limited
(「Future Master 」,本公司全資附屬公司)之全部權益,並於綜合收益表錄得約港幣23,900,000
元之收益淨額。Future Master及其直接附屬公司(統稱「Future Master集團」)主要持有本集團
之投資物業及樓宇。完成出售Future Master集團後,本集團終止其物業持有及投資之業務,以
加強專注經營其他業務。
於本年度,本集團以代價港幣250,000,000元,購入本集團一間聯營公司Allied Weli Development
Limited(「Allied Weli 」)的可換股票據。該可換股票據其後已悉數轉換為Allied Weli股份,於
二零一二年三月三十一日,本集團於Allied Weli的權益增至約32.26%。
於二零一二年三月,本公司進行了股本重組,當中包括將每五股每股面值港幣0.10元之股份合
併為一股每股面值港幣0.50元之合併股份,及透過註銷每股合併股份港幣0.49元之繳足股本,將
每股合併股份面值由港幣0.50元削減至每股港幣0.01元。本公司法定股本為港幣5,000,000,000
元分為50,000,000,000股每股面值港幣0.10元的股份,已調整至500,000,000,000股每股面值港幣
0.01元之股份。於本年度,本公司亦於完成股本重組後發行新股份予威利國際控股有限公司,
及由承授人行使購股權後發行新股份。
財務回顧
本集團之持續經營業務之營業額下降約89.3%至港幣8,800,000元,相比二零一一年則為港幣
82,200,000元。出售證券(列入證券買賣分類)之收入錄得虧損淨額港幣38,300,000元,較二零
一一年港幣68,700,000元減少44.3%。投資買賣(列入證券買賣分類)之股息收入增加約103.2%
至港幣12,600,000元,而二零一一年則為港幣6,200,000元,由於二零一二年上市證券股息收入
增多。提供融資所得利息收入下跌約73.1%至港幣11,200,000元,相比二零一一年則錄得港幣
41,600,000元,乃因年內之貸款組合減少所致。證券經紀、配售服務、包銷及孖展融資服務等
金融服務之收入,約為港幣13,300,000元,較二零一一年港幣101,000,000元減少約86.8%。由於
年內保單數目增加,保險經紀業務收入增加100%,由二零一一年港幣2,000,000元升至約港幣
4,000,000元。可供出售投資(列入投資控股分類)之股息收入為港幣6,000,000元(二零一一年:
無)。由於本年度出售Future Master集團,令終止經營業務的溢利由二零一一年的港幣3,400,000
元增加約608.8%至港幣24,100,000元。
持續經營業務的毛利約為港幣4,600,000元(二零一一年:港幣79,800,000元),較去年減少約
94.2%。
年內,本集團就持作買賣之證券錄得巨額未變現公平值虧損約為港幣463,700,000元(二零一一
年:港幣82,700,000元)。
本集團一直密切留意日常營運情況,謀求節省成本。於本年度,來自持續經營業務的一般及行
政開支約為港幣38,400,000元,較二零一一年之港幣111,000,000元減少約65.4%。年內,發行新
股有關之所有直接開支已與本公司之儲備抵銷。
本公司股東應佔虧損淨額約為港幣639,200,000元(二零一一年:港幣189,500,000元)。每股虧
損為港幣49.66仙(二零一一年:港幣38.52仙,已重列)。
113 : GS(14)@2012-07-20 13:12:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120718519_C.pdf
273賣出2,600萬股@27.3仙,真是好巧合
114 : GS(14)@2012-07-23 23:38:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120723562_C.pdf
他唔悶我都悶

董事會謹此宣佈,於二零一二年七月十八日至二零一二年七月二十三日期間,本公司
一間附屬公司已在公開市場上出售合共101,000,000股威利股份(當中26,000,000股威
利股份被分類為透過損益以公平值列賬之投資及75,000,000股威利股份被分類為可供
出售投資),平均價格為每股威利股份約港幣0.327元,佔威利已發行股本約12.08%。
代價總值約為港幣33,100,000元(不包括交易成本)。
由於根據上市規則第14.07條計算,出售事項之相關百分比率超過5%但不多於25%,
根據上市規則第14章,出售事項構成本公司一項須予披露交易。
出售事項
董事會謹此宣佈,於二零一二年七月十八日至二零一二年七月二十三日期間,本公司一
間附屬公司已在公開市場上出售合共101,000,000股威利股份(當中26,000,000股威利股
份被分類為透過損益以公平值列賬之投資及75,000,000股威利股份被分類為可供出售投
資),平均價格為每股威利股份約港幣0.327元,佔威利已發行股本約12.08%。代價總
值約為港幣33,100,000元(不包括交易成本)。預期本集團將因出售事項錄得估計溢利
約港幣19,100,000元,即出售101,000,000股威利股份之所得款項減賬面值(不包括交易
成本)。
由於出售事項在公開市場上經聯交所之交易系統進行,本集團無法知悉市場買方之身
份,以及該等買方是否本公司之關連人士。倘本公司得悉威利股份之買方為本公司之關
連人士,本公司將嚴格遵守上市規則第14A 章之公佈、申報及獨立股東批准規定。
威利集團之資料
威利集團主要從事物業投資、證券投資、借貸及投資控股。
根據威利集團截至二零一一年十二月三十一日止年度之最新經審核綜合財務報表,威利
集團於二零一一年十二月三十一日之資產淨值約為港幣1,789,816,000元。
下表列載威利集團截至二零一一年十二月三十一日及二零一零年十二月三十一日止兩
個年度之經審核綜合虧損淨額(除稅前及後):
截至十二月三十一日止年度
二零一一年 二零一零年
港幣千元 港幣千元
(經審核) (經審核)
除稅前虧損 (554,527) (192,694)
除稅後虧損 (554,815) (195,599)
本集團之資料
本集團主要從事金融服務行業,包括提供證券經紀服務、提供保險經紀服務及理財策劃
服務、買賣證券、提供融資及投資控股業務。
出售事項之理由及禆益
本集團基於近期威利股份之價格波動而出售該等股份。本集團擬將出售事項之所得款項
淨額用作發展本集團現有業務及/或本集團一般營運資金。
由於出售事項在公開市場上進行,董事認為威利股份乃按當時通行之市價出售,而出售
事項之條款屬於正常商業條款,屬公平合理。董事亦認為出售事項符合本公司及其股東
之整體利益。
115 : sunshine(3090)@2012-07-24 22:17:44

116樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0723/LTN20120723562_C.pdf
他唔悶我都悶
董事會謹此宣佈,於二零一二年七月十八日至二零一二年七月二十三日期間,本公司
一間附屬公司已在公開市場上出售合共101,000,000股威利股份(當中26,000,000股威
利股份被分類為透過損益以公平值列賬之投資及75,000,000股威利股份被分類為可供
出售投資),平均價格為每股威利股份約港幣0.327元,佔威利已發行股本約12.08%。
代價總值約為港幣33,100,000元(不包括交易成本)。
由於根據上市規則第14.07條計算,出售事項之相關百分比率超過5%但不多於25%,
根據上市規則第14章,出售事項構成本公司一項須予披露交易。
出售事項
董事會謹此宣佈,於二零一二年七月十八日至二零一二年七月二十三日期間,本公司一
間附屬公司已在公開市場上出售合共101,000,000股威利股份(當中26,000,000股威利股
份被分類為透過損益以公平值列賬之投資及75,000,000股威利股份被分類為可供出售投
資),平均價格為每股威利股份約港幣0.327元,佔威利已發行股本約12.08%。代價總
值約為港幣33,100,000元(不包括交易成本)。預期本集團將因出售事項錄得估計溢利
約港幣19,100,000元,即出售101,000,000股威利股份之所得款項減賬面值(不包括交易
成本)。
由於出售事項在公開市場上經聯交所之交易系統進行,本集團無法知悉市場買方之身
份,以及該等買方是否本公司之關連人士。倘本公司得悉威利股份之買方為本公司之關
連人士,本公司將嚴格遵守上市規則第14A 章之公佈、申報及獨立股東批准規定。
威利集團之資料
威利集團主要從事物業投資、證券投資、借貸及投資控股。
根據威利集團截至二零一一年十二月三十一日止年度之最新經審核綜合財務報表,威利
集團於二零一一年十二月三十一日之資產淨值約為港幣1,789,816,000元。
下表列載威利集團截至二零一一年十二月三十一日及二零一零年十二月三十一日止兩
個年度之經審核綜合虧損淨額(除稅前及後):
截至十二月三十一日止年度
二零一一年 二零一零年
港幣千元 港幣千元
(經審核) (經審核)
除稅前虧損 (554,527) (192,694)
除稅後虧損 (554,815) (195,599)
本集團之資料
本集團主要從事金融服務行業,包括提供證券經紀服務、提供保險經紀服務及理財策劃
服務、買賣證券、提供融資及投資控股業務。
出售事項之理由及禆益
本集團基於近期威利股份之價格波動而出售該等股份。本集團擬將出售事項之所得款項
淨額用作發展本集團現有業務及/或本集團一般營運資金。
由於出售事項在公開市場上進行,董事認為威利股份乃按當時通行之市價出售,而出售
事項之條款屬於正常商業條款,屬公平合理。董事亦認為出售事項符合本公司及其股東
之整體利益。



When will Mr. LIU sell all 273 and leaving away the group to well behave himself?
116 : greatsoup38(830)@2012-07-24 22:55:06

117樓提及
116樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0723/LTN20120723562_C.pdf
他唔悶我都悶
董事會謹此宣佈,於二零一二年七月十八日至二零一二年七月二十三日期間,本公司
一間附屬公司已在公開市場上出售合共101,000,000股威利股份(當中26,000,000股威
利股份被分類為透過損益以公平值列賬之投資及75,000,000股威利股份被分類為可供
出售投資),平均價格為每股威利股份約港幣0.327元,佔威利已發行股本約12.08%。
代價總值約為港幣33,100,000元(不包括交易成本)。
由於根據上市規則第14.07條計算,出售事項之相關百分比率超過5%但不多於25%,
根據上市規則第14章,出售事項構成本公司一項須予披露交易。
出售事項
董事會謹此宣佈,於二零一二年七月十八日至二零一二年七月二十三日期間,本公司一
間附屬公司已在公開市場上出售合共101,000,000股威利股份(當中26,000,000股威利股
份被分類為透過損益以公平值列賬之投資及75,000,000股威利股份被分類為可供出售投
資),平均價格為每股威利股份約港幣0.327元,佔威利已發行股本約12.08%。代價總
值約為港幣33,100,000元(不包括交易成本)。預期本集團將因出售事項錄得估計溢利
約港幣19,100,000元,即出售101,000,000股威利股份之所得款項減賬面值(不包括交易
成本)。
由於出售事項在公開市場上經聯交所之交易系統進行,本集團無法知悉市場買方之身
份,以及該等買方是否本公司之關連人士。倘本公司得悉威利股份之買方為本公司之關
連人士,本公司將嚴格遵守上市規則第14A 章之公佈、申報及獨立股東批准規定。
威利集團之資料
威利集團主要從事物業投資、證券投資、借貸及投資控股。
根據威利集團截至二零一一年十二月三十一日止年度之最新經審核綜合財務報表,威利
集團於二零一一年十二月三十一日之資產淨值約為港幣1,789,816,000元。
下表列載威利集團截至二零一一年十二月三十一日及二零一零年十二月三十一日止兩
個年度之經審核綜合虧損淨額(除稅前及後):
截至十二月三十一日止年度
二零一一年 二零一零年
港幣千元 港幣千元
(經審核) (經審核)
除稅前虧損 (554,527) (192,694)
除稅後虧損 (554,815) (195,599)
本集團之資料
本集團主要從事金融服務行業,包括提供證券經紀服務、提供保險經紀服務及理財策劃
服務、買賣證券、提供融資及投資控股業務。
出售事項之理由及禆益
本集團基於近期威利股份之價格波動而出售該等股份。本集團擬將出售事項之所得款項
淨額用作發展本集團現有業務及/或本集團一般營運資金。
由於出售事項在公開市場上進行,董事認為威利股份乃按當時通行之市價出售,而出售
事項之條款屬於正常商業條款,屬公平合理。董事亦認為出售事項符合本公司及其股東
之整體利益。

When will Mr. LIU sell all 273 and leaving away the group to well behave himself?


人當睇唔到
117 : greatsoup38(830)@2012-10-25 00:38:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121024633_C.pdf
民豐企業控股有限公司(「本公司」,連同其附屬公司統稱「本集團」)董事會
(「董事會」)謹此知會本公司股東及有意投資者,本集團預期截至二零一二年九月
三十日止六個月之未經審核中期業績錄得大幅虧損但較上年度同期大幅減少,虧損主
要是由於按公平值計入損益之金融資產未變現虧損及分佔一間聯營公司虧損所致。
118 : greatsoup38(830)@2012-11-29 01:01:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121128561_C.pdf
279
轉盈為虧,蝕1,200萬,華匯報表

前景
基於當前全球經濟狀況,本公司對金融服務業的前景依然樂觀。本集團將繼續專注發
展主要業務分類,並投入更多資源,以促進業務分類增長,藉以提升股東之回報。
119 : greatsoup38(830)@2012-12-05 00:44:47

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201212041345_C.pdf
10合1,1供2@85仙

進行建議供股之理由及好處以及所得款項用途
本集團主要從事金融服務業,包括提供證券經紀服務、保險經紀業務及財務策劃服務、證
券交易、提供融資以及投資控股。
供股所得款項總額將不少於約港幣125,000,000元(假設於記錄日期或之前並無進一步發行
新股份或經調整股份或購回股份(理順股份回購除外))但不多於約港幣162,500,000元(假
設於記錄日期或之前:(i)並無購回股份(理順股份回購除外);(ii)根據計劃授權可予發行
的最高數目購股權獲授出及悉數行使;及(iii)根據一般授權之新股份或經調整股份獲全數
發行)。供股之估計所得款項淨額將不少於約港幣119,500,000元(假設於記錄日期或之前
並無進一步發行新股份或經調整股份或購回股份(理順股份回購除外))及不多於約港幣
155,900,000元(假設於記錄日期或之前(i)並無購回股份(理順股份回購除外);(ii)根據計劃
授權可予發行的最高數目購股權獲授出及悉數行使;及(iii)全面使用一般授權而發行新股
份)。
本公司注意到,中美經濟有回穩跡象,而應對歐洲主權債務危機的措施,亦漸見成效。因
此,本公司相信,目前的市況為本公司提供良機,投放更多資源發展坐盤交易業務,藉以
攫取升值潛力。
就本集團的坐盤交易業務而言,本公司有意投資香港及全球其他主要證券市場之上市公
司,主要為其股本、與股本相關證券及╱或債券。本公司亦有意維持多元化的投資組合,
不論投資對象公司之數目以及投資對象公司所經營的行業均維持多元化,以便管理本公
司對不同公司及不同行業所承受的風險。本公司將著重進行投資於具優裕增長前景的公
司及╱或交易價格較資產淨值有折讓的公司,主要投資目標為達成資本增值。
本公司不但將一如既往,直接投資於有價股權證券、股權相關證券及╱或債務證券,亦將
積極探討投資於第三方管理的私募股權基金、對沖基金及╱或其他類型基金的利弊。投資
於第三方管理的基金,讓本公司可受惠於外聘基金經理的專業知識,而非單純依賴本公司
坐盤交易團隊的專才。此舉亦有助擴大及加深本公司的投資範疇,從而創造更為均衡的投
資組合。
因此,本公司有意動用大部份供股所得款項淨額,進行坐盤交易業務及╱或投資於第三方
管理的基金,而餘額則用作營運資金。然而,於本公佈日期,本公司尚未識別出任何投資
目標,同時仍未釐定投資於某一公司╱基金的指定金額,以及作出任何有關投資的時間。
董事會認為,以長期融資方式為本集團長遠增長提供資金誠屬審慎之舉,而以股本形式進
行融資尤為可取。董事會亦相信,供股將令本集團增強其股本基礎,並改善其財務狀況。

供股將為合資格股東提供機會維持彼等各自於本公司之股權比例並繼續參與本集團之日
後發展。因此,董事會認為,透過供股籌集資金乃符合本公司及股東之整體利益。
120 : ijoe79(20432)@2012-12-05 19:35:26

正常冇人玩喇,我攞d錢賭場波好過
121 : ijoe79(20432)@2012-12-05 19:35:35

正常冇人玩喇,我攞d錢賭場波好過
122 : greatsoup38(830)@2012-12-05 22:42:35

123樓提及
正常冇人玩喇,我攞d錢賭場波好過


我都覺,畀馬會做善事都好過益他玩女
123 : greatsoup38(830)@2013-01-10 00:28:02

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130109536_C.pdf
物以類聚

民豐企業控股有限公司(「本公司」)董事會(「董事會」)宣佈,洪祖星先生(「洪先生」)獲委任為本公司之獨立非執行董事、審核委員會成員、提名委員會成員及薪酬委員會成員,自二零一三年一月九日起生效。
洪先生,現年71歲,擁有逾30年電影發行經驗,於一九七零年創立狄龍國際電影企業公司。自一九九一年起,洪先生一直擔任香港影業協會有限公司之主席,並曾於一九九三年至一九九五年期間擔任香港電影金像獎協會有限公司之主席。洪先生自二零零七年起獲香港特別行政區政府委任為香港電影發展局委員。洪先生亦於二零零九年起獲委任為中國電影家協會理事。
洪先生為香港特別行政區選舉委員會委員,以及廣東省粵港澳合作促進會文化專業委員會副主任委員。香港特別行政區政府為表揚洪先生對香港電影業的貢獻,於二零零五年向彼頒發銅紫荊勳章(BBS)。
洪先生為中國星集團有限公司 (股份代號:326) 之獨立非執行董事及首都創投有限公司(股份代號:2324) 之非執行董事。除上文披露者外,洪先生於過往三年內概無擔任任何公眾公司(其證券於香港或海外之任何證券市場上市)之董事職務。

124 : OTO_BUY(34954)@2013-01-10 18:00:44

279水平式橫行,有貸就等睇好戲
125 : OTO_BUY(34954)@2013-01-10 18:02:13

好果像今日1191咁升返轉就發了
126 : greatsoup38(830)@2013-01-10 22:25:20

126樓提及
279水平式橫行,有貸就等睇好戲


他十年都是水平式橫行然後插水
127 : greatsoup38(830)@2013-01-10 22:25:38

127樓提及
好果像今日1191咁升返轉就發了


升一轉囉,賣唔切真是輸九成
128 : greatsoup38(830)@2013-01-16 01:35:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130115616_C.pdf
(2) 建議供股之附加資料
董事會謹此提供關於建議供股之理由及好處以及所得款項用途之附加資料。
本公司擬動用供股的所得款項淨額,進行坐盤交易業務及╱或投資第三方管理基金。就坐盤交易活動而言包括投資於有價股權證券、股權相關證券及╱或債務證券,本公司擁有經驗豐富的坐盤交易團隊,負責證券市場的投資工作,務求獲取潛在投資回報。第三方管理基金方面,本公司有意揀選集中投資於亞太地區和環球市場的基金。除此準則外,本公司甄選第三方管理基金的標準亦包括:(i)物色富吸引力機遇及資本回報的途徑;及(ii)具備管控股市投資比率、風險及波幅的能力。本公司將先參閱基金管理隊伍資歷,始決定投資於哪一種基金。
本公司注意到,中美經濟有回穩跡象。一如多份二零一二年第三季的財務回顧報告所述,隨著美國聯邦儲備局實行量化寬鬆計劃,美國多項經濟指標於二零一二年第三季均略為回升,美股及美國房地產市場價格亦有上升跡象。中國經濟數據也趨向穩定,並略見改善勢頭。中國股市及房價指數近月攀升,反映中國經濟有復甦跡象,而中國股市有機會出現反彈。此外,中國政府最近發表城市化計劃初稿,預計會著手改善中國的基建及公共服務、及擴大內需、加強房地產調控及支援小型企業以至改善國家整體經濟。
應對歐洲主權債務危機的措施,亦漸見成效。於二零一二年第三季,歐洲央行總裁提出「不惜採取一切必要的手段」去捍衛歐元及確保歐元區的統一。各國股市繃緊情緒因而略見緩和,歐元區解體的風險亦退卻。隨著歐洲央行推出無限量買入債券計劃,涉及歐洲銀行業及主權風險的回報增加,而歐洲銀行體系正在進行資本調整,未見對經濟及財務穩定造成重大衝擊(尤其是希臘、西班牙及意大利)。
就本集團的坐盤交易業務而言,本公司有意投資於香港及全球其他主要證券市場之上市公司之股權證券、股權相關證券及╱或債務證券。本公司亦有意維持多元化的投資組,不論投資對象公司之數目以及投資對象公司所經營的行業皆然,以便管理本公司對不同公司及不同行業所承受的風險。由於截至二零一二年九月三十日止六個月,證券買賣分類的表現較截至二零一二年及二零一一年三月三十一日止兩個年度的業績有所改善,本公司將更加著重進行投資於具優裕增長前景的公司及╱或交易價格較資產淨值有折讓的公司,主要投資目標為達成資本增值。

哈哈
129 : unmindful(16834)@2013-01-16 09:21:34

130樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2013/0115/LTN20130115616_C.pdf
(2) 建議供股之附加資料
董事會謹此提供關於建議供股之理由及好處以及所得款項用途之附加資料。
本公司擬動用供股的所得款項淨額,進行坐盤交易業務及╱或投資第三方管理基金。就坐盤交易活動而言包括投資於有價股權證券、股權相關證券及╱或債務證券,本公司擁有經驗豐富的坐盤交易團隊,負責證券市場的投資工作,務求獲取潛在投資回報。第三方管理基金方面,本公司有意揀選集中投資於亞太地區和環球市場的基金。除此準則外,本公司甄選第三方管理基金的標準亦包括:(i)物色富吸引力機遇及資本回報的途徑;及(ii)具備管控股市投資比率、風險及波幅的能力。本公司將先參閱基金管理隊伍資歷,始決定投資於哪一種基金。
本公司注意到,中美經濟有回穩跡象。一如多份二零一二年第三季的財務回顧報告所述,隨著美國聯邦儲備局實行量化寬鬆計劃,美國多項經濟指標於二零一二年第三季均略為回升,美股及美國房地產市場價格亦有上升跡象。中國經濟數據也趨向穩定,並略見改善勢頭。中國股市及房價指數近月攀升,反映中國經濟有復甦跡象,而中國股市有機會出現反彈。此外,中國政府最近發表城市化計劃初稿,預計會著手改善中國的基建及公共服務、及擴大內需、加強房地產調控及支援小型企業以至改善國家整體經濟。
應對歐洲主權債務危機的措施,亦漸見成效。於二零一二年第三季,歐洲央行總裁提出「不惜採取一切必要的手段」去捍衛歐元及確保歐元區的統一。各國股市繃緊情緒因而略見緩和,歐元區解體的風險亦退卻。隨著歐洲央行推出無限量買入債券計劃,涉及歐洲銀行業及主權風險的回報增加,而歐洲銀行體系正在進行資本調整,未見對經濟及財務穩定造成重大衝擊(尤其是希臘、西班牙及意大利)。
就本集團的坐盤交易業務而言,本公司有意投資於香港及全球其他主要證券市場之上市公司之股權證券、股權相關證券及╱或債務證券。本公司亦有意維持多元化的投資組,不論投資對象公司之數目以及投資對象公司所經營的行業皆然,以便管理本公司對不同公司及不同行業所承受的風險。由於截至二零一二年九月三十日止六個月,證券買賣分類的表現較截至二零一二年及二零一一年三月三十一日止兩個年度的業績有所改善,本公司將更加著重進行投資於具優裕增長前景的公司及╱或交易價格較資產淨值有折讓的公司,主要投資目標為達成資本增值。

哈哈


哈哈,垃圾都唔使買, 就可以更快輸晒d錢!!
130 : kalexy(10386)@2013-01-16 12:05:59

呢隻已經完全唔記得, 楊凡城都無晒聲氣...
131 : greatsoup38(830)@2013-01-16 22:23:05

132樓提及
呢隻已經完全唔記得, 楊凡城都無晒聲氣...


他走左啦
132 : kalexy(10386)@2013-01-16 22:36:45

133樓提及
132樓提及
呢隻已經完全唔記得, 楊凡城都無晒聲氣...


他走左啦


佢走左啦。。。走得快唔快。。走果陣安祥嘛。。。。(笑)
知唔知楊生係咪又搞保險?阿李生果間新公司佢無去幫手,我仲以為楊生仲響279
133 : greatsoup38(830)@2013-01-16 22:44:36

134樓提及
133樓提及
132樓提及
呢隻已經完全唔記得, 楊凡城都無晒聲氣...


他走左啦


佢走左啦。。。走得快唔快。。走果陣安祥嘛。。。。(笑)
知唔知楊生係咪又搞保險?阿李生果間新公司佢無去幫手,我仲以為楊生仲響279


李生當年見到他有經紀團隊,先找他,之後作用無左都被人踢走,先走279之嘛....

他好似買番279盤保險生意
134 : kalexy(10386)@2013-01-16 22:48:05

飛鳥盡。。。
135 : greatsoup38(830)@2013-01-16 22:48:54

136樓提及
飛鳥盡。。。


就是咁
136 : greatsoup38(830)@2013-03-22 01:35:33

買263 d民豐證券股份,以新股加現金支付,好悶
137 : carvan(37682)@2013-03-23 12:21:59

有唔知想攪咩?
138 : greatsoup38(830)@2013-03-23 13:28:08

139樓提及
有唔知想攪咩?


都是製造廢紙,不用理會
139 : greatsoup38(830)@2013-03-24 18:08:57

263賣民豐證券版
140 : GS(14)@2013-05-28 14:33:51

批4,200萬股@10仙
141 : GS(14)@2013-06-30 15:56:06

279
轉虧為盈賺8,000萬,華匯feel
142 : ant2012(35387)@2013-07-18 19:52:33

本公司已接獲合共81份有效接納及 申請,涉及合共144,465,197供股股份,當中包括:(i) 40份暫定配額之有效接納,涉及合 共122,382,125股供股股份;及(ii) 41份額外供股股份之有效申請,涉及合共22,083,072股供 股股份,合共佔供股所涉可供認購之191,187,728股供股股份總數約75.56%。
143 : GS(14)@2013-08-08 16:57:45

279換來換去也是那些人
144 : GS(14)@2013-10-28 23:56:49

盈警
145 : greatsoup38(830)@2013-11-21 00:01:56

批57,356,318 股@70仙
146 : greatsoup38(830)@2013-11-28 01:41:14

轉賺1,800萬,增50%,華匯feel
147 : GS(14)@2014-05-16 01:49:37

273 認購279 附屬股權
148 : GS(14)@2014-05-28 23:35:46


149 : GS(14)@2014-06-10 01:10:30

買中南期貨
150 : GS(14)@2014-06-22 13:51:09

273、279、412協議
151 : GS(14)@2014-07-01 14:45:07

279

盈利降5%,至7,800萬,16.9億可變現資產
152 : GS(14)@2014-07-01 14:52:26

1141 認垃圾金融股HEC股份
153 : GS(14)@2014-07-18 00:16:36

1送1紅股
154 : GS(14)@2014-07-18 00:26:26

1送1紅股
155 : GS(14)@2014-09-21 09:59:27

139 認購 279 民豐金融股權
156 : AnonymousGuest(0)@2014-09-21 21:56:47

139入股279屬下民豐金融,273 是股東之一
157 : GS(14)@2014-09-28 02:14:03

329 認 279 民豐金融股
158 : GS(14)@2014-09-28 02:14:31

329 認 279 民豐金融股
159 : GS(14)@2014-10-22 01:56:35

279 認購1808 股份
160 : GS(14)@2014-10-27 23:38:22

885證購民豐金融股份
161 : GS(14)@2014-10-27 23:39:47

279 提供885 認購民豐金融新股
162 : GS(14)@2014-10-30 00:06:30

279都持有1004...
163 : GS(14)@2014-11-07 00:36:56

盈喜
164 : greatsoup38(830)@2014-11-12 02:21:22

1拆10又2送1
165 : GS(14)@2014-12-02 02:28:47

盈利增6倍,至1.2億,33億可變現資產
166 : greatsoup38(830)@2014-12-04 01:59:24

139借錢予279
167 : GS(14)@2015-01-08 15:58:17

http://webb-site.com/articles/CNN.asp
華匯系的互相關係:474
412
273
279
1141
985
279
329
139
1227
1004
913
136
168 : GS(14)@2015-01-08 15:58:34

http://webb-site.com/articles/CNN.asp
華匯系的互相關係:474
412
273
279
1141
985
279
329
139
1227
1004
913
136
169 : greatsoup38(830)@2015-01-29 23:58:21

273 及 279 金融合營
170 : greatsoup38(830)@2015-01-29 23:58:32

273 及 279 金融合營
171 : GS(14)@2015-04-12 01:07:51

139 借錢予 279
172 : GS(14)@2015-04-22 01:57:11

盈喜
173 : GS(14)@2015-04-23 02:39:36

配13.76億option,每份1仙,認購價40仙
174 : GS(14)@2015-05-13 23:55:33

以1仙認購認購688,275,820份認股權證,每份55仙
175 : GS(14)@2015-05-15 01:25:00

改名民豐金服
176 : GS(14)@2015-06-20 00:39:50

885換股換入279和273聯營
177 : GS(14)@2015-06-25 00:49:56

改名民眾金服
178 : GS(14)@2015-06-30 01:44:36

轉虧1.3億,34億可變現資產
179 : GS(14)@2015-07-03 00:33:12

1141 和 622 認購279 附屬股份
180 : GS(14)@2015-07-07 02:30:49

鞏固279附屬持有量,和273、329 組成聯營
181 : GS(14)@2015-07-07 02:32:32

和139、273、279、329組成聯營,鞏固279附屬持股量
182 : GS(14)@2015-07-07 02:33:15

和139、273、279、329組成聯營,鞏固279附屬持股量
183 : greatsoup38(830)@2015-07-19 00:01:06

1332認購273、279、622、1141合作的股份
184 : greatsoup38(830)@2015-07-30 01:56:05

8212 入股 279、273、139合營企業
185 : greatsoup38(830)@2015-08-08 00:35:42

279 減持投資, 還剩下136
186 : greatsoup38(830)@2015-08-11 01:33:48

273 把股票賣予279,以承兌票據支付
187 : greatsoup38(830)@2015-08-19 02:33:25

279 向 273 及 1141回購股權
188 : greatsoup38(830)@2015-10-27 01:48:41

279購回273 持有之民豐控股CB
189 : greatsoup38(830)@2015-10-29 02:43:49

盈警
190 : greatsoup38(830)@2015-11-25 01:41:12

329入股華匯系公司,1332、279、273、1141、622 均持有
191 : greatsoup38(830)@2015-12-03 01:33:45

投資5.25億在上海成立證券行
192 : greatsoup38(830)@2015-12-03 02:23:16

279 認購 1332 股份
193 : greatsoup38(830)@2015-12-05 12:35:54

轉虧6.5億,11.5億可變現資產
194 : greatsoup38(830)@2015-12-10 00:56:47

配售10.5億 CN,換股價35仙
195 : greatsoup38(830)@2016-01-02 18:51:43

1332 同 279 做聯營搞債
196 : GS(14)@2016-03-11 17:30:31

退出華匯資產,賣出予585
197 : GS(14)@2016-03-18 00:43:38

合營成功
198 : GS(14)@2016-04-02 02:02:35


199 : greatsoup38(830)@2016-04-11 03:50:04

勁虧
200 : GS(14)@2016-04-15 02:58:32

盈警
201 : greatsoup38(830)@2016-04-19 00:58:05

585買不成279的業務
202 : greatsoup38(830)@2016-07-03 10:12:23

虧損增37倍,至7.6億,12億現金
203 : Clark0713(1453)@2016-08-09 23:26:22

"董事會建議將本公司英文名稱由「Freeman Financial Corporation Limited」更改為「Freeman FinTech Corporation Limited」,並將本公司雙重外國名稱由「民眾金服控股有限公司」更改為「民眾金融科技控股有限公司」。"
204 : GS(14)@2016-08-10 04:33:21

改呢d名真是好威
205 : greatsoup38(830)@2016-08-16 06:50:33

279 賣野予585失效
206 : greatsoup38(830)@2016-08-16 06:50:33

279 賣野予585失效
207 : greatsoup38(830)@2016-08-16 07:54:36

279 把 585 資產轉賣622
208 : greatsoup38(830)@2016-08-16 07:54:36

279 把 585 資產轉賣622
209 : GS(14)@2016-09-02 00:58:09

又買自己系d野
210 : greatsoup38(830)@2016-09-13 00:33:31

搞中國融資租賃及保理業務
211 : greatsoup38(830)@2016-09-15 01:01:31

轉虧1.5億,13億現金,持有6138、32、136、1031、1224、708、996、1004、1476、1051、139、279、412、985
212 : GS(14)@2016-09-22 17:14:26

「民眾金服控股有限公司」更改為「民眾金融科技控股有限公司」
213 : GS(14)@2016-10-05 04:36:28

虧好多
214 : greatsoup38(830)@2016-10-08 23:12:35

Webb 曰:
The petition, not yet published, seeks disqualification and compensation orders against 4 respondents relating to the aborted investment in Lius holdings in 2010/11, which caused a loss to Freeman of HK$76.8m. At the time, Quincy Hui Kwong Hei and Lo Kan Sun were Managing Directors, Sue Au Shuk Yee was Executive Director and Agustin V Que was an INED of Freeman.

這呈請書,並未發,是尋求無效是向4個答辯人關於在2010年及2011年間入股廖氏控股失敗賠償,導致民豐損失7,680萬。在同一時間,許廣熙及盧坤勝為董事總經紀。歐淑儀為行政總裁,另外 Agustin V是民豐的非執董。

215 : GS(14)@2016-10-13 15:30:18

正面盈利預告
216 : GS(14)@2016-10-21 16:47:05

名好勁,做唔到野
217 : GS(14)@2016-11-25 17:27:13

茲提述正面盈利預告公佈。董事會謹此通知本公司股東及有意投資者,在進一步接獲聯營公司
財務資料後,並經過董事會對聯營公司財務資料之進一步審閱及近期與本公司核數師討論,預
期本集團於本期間之溢利淨額將修訂為約港幣246,000,000元。
218 : greatsoup38(830)@2016-12-02 03:07:23

虧損降92%,至4,600萬,14億現金
219 : GS(14)@2016-12-14 14:38:52

buy rubbish
http://www.winsfinance.com/
http://www.google.com.hk/finance?cid=443166341956843
220 : GS(14)@2016-12-20 10:17:28

茲提述本公司日期為二零一六年七月十八日之公佈,內容有關委任張先生為本公司主席兼非執行
董事及中國證監會決定。該公佈所界定詞彙用於本公佈時具有相同涵義。
本公司已獲香港聯合交易所有限公司上市部(「上市科」)告知,上市科已就上述委任作出決定(「香
港聯交所決定」)。主要基於中國證監會決定,上市科已決定其不確信張先生具備適宜擔任上市發
行人董事的個性、經驗及品格,並證明其具備足夠的才幹勝任該職務,且張先生應停止擔任本公司董事。
221 : greatsoup38(830)@2016-12-25 15:06:49

http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpu ... 20151201_287439.htm
He was appointed as Non-executive Chairman on 18-Jul-2016. On 21-Sep-2015, the CSRC fined him for involvement in "certain actions of manipulating securities markets in 2012".

張永東於2016年7月18日被委為非執行主席。在2015年9月21日,中國證監會鑑於他參與「在2012年的操縱市場的行動」判罰。
222 : GS(14)@2017-02-09 23:19:58

s011319222樓提及
他的資料太多了~我看不消

請問一下他現在屬於那個陣型?孫生?莊生?

謝謝


不評論,謝謝你,我無力回覆
223 : GS(14)@2017-04-20 11:51:16

本公佈乃由本公司根據上市規則第13.09條及證券及期貨條例第XIVA部內幕消息條文作出。
董事會謹此通知本公司股東及潛在投資者,根據現時可得之財務資料,較去年錄得虧損淨額約
港幣377,000,000元,本集團預期就截至二零一七年三月三十一日止年度錄得溢利淨額約港幣
422,000,000元。
224 : GS(14)@2017-05-14 11:12:43

盈喜
225 : GS(14)@2017-06-07 16:19:04

2799 buy 279 cb
226 : GS(14)@2017-07-02 20:10:18

虧損降6成,至1億,輕債,買633、136
227 : GS(14)@2017-10-24 19:00:17

本公佈乃由民眾金融科技控股有限公司(「本公司」)根據上市規則第13.09條及證券及期貨條例第
XIVA部內幕消息條文作出。
茲提述本公司日期為二零一七年八月十日有關Wins Finance Holdings Inc.(「Wins Finance」)之公
佈(「該公佈」)。除另有界定者外,該公佈所界定詞彙用於本公佈時具有相同涵義。
於二零一七年十月二十日(美國時間),Wins Finance宣佈,於二零一七年十月十九日(美國時間),
其收到納斯達克的函件,表示該決定已被撤回。因此,Wins Finance股份仍然於納斯達克上市。
228 : GS(14)@2017-10-28 00:39:53

盈警
229 : GS(14)@2017-11-23 01:27:23

high earning
230 : GS(14)@2017-12-03 16:37:28

轉盈2.2億,輕債
231 : GS(14)@2018-02-04 14:29:04

1089 賣 279 ,解釋買702 資金來源
232 : GS(14)@2018-02-04 14:34:47

本公司董事會(「董事會」)已知悉最近本公司股份之價格及成交量上升。董事會謹此說明,本公司
現時正(i)與潛在各方商討有關可能出售策略性投資;及(ii)於東南亞探索投資機遇(「可能交易」)。
然而,於本公佈日期尚未就此協定或訂立具約束力之條款及協議。
233 : GS(14)@2018-02-08 19:37:23

boss buyback
234 : GS(14)@2018-02-23 17:37:40

本公司董事會(「董事會」)宣佈,於二零一八年二月二十二日,本公司與民盛金科控股股份有限公
司(「民盛」)訂立一份不具法律約束力的意向書(「意向書」)。根據意向書,民盛正考慮投資本公司
將於開曼群島新註冊成立的一間間接全資附屬公司(「開曼公司」()「可能投資」)。可能投資可能透
過以收購股份方式購買本公司間接持有的開曼公司的部份股份及╱或以增資方式認購開曼公司
的新發行之股份而進行。可能投資完成後,民盛將擁有開曼公司的大部份股權。
本公司及其附屬公司將進行集團重組,令開曼公司將持有以下公司的全部股權:(i)民眾證券有限
公司,為本公司間接全資附屬公司及香港私人有限公司,以及獲發牌可從事證券及期貨條例(「證
券及期貨條例」)項下第1類(證券交易)、第4類(就證券提供意見)及第9類(提供資產管理)受規管
活動的法團;(ii)民眾期貨有限公司,為本公司間接全資附屬公司及香港私人有限公司,以及獲發
牌可從事證券及期貨條例項下第2類(期貨合約交易)受規管活動的法團;及(iii)民眾企業融資有
限公司,為本公司間接全資附屬公司及香港私人有限公司,以及獲發牌可從事證券及期貨條例項
下第6類(就機構融資提供意見)受規管活動的法團。
民盛為於中華人民共和國註冊成立的公司,其股份於深圳證券交易所上市(股份代號:002647.
SZ)。民盛主要從事實業投資,資產管理。投資諮詢服務,信息系統集成服務,信息技術諮詢服
務,數據處理、數據庫服務,企業征信服務,網路技術的研究開發、技術諮詢、技術服務,軟件開
發,企業管理諮詢服務,供應鏈管理,從事進出口業務。
可能投資一旦落實,可能根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則(「上市規則」)第14章構成本
公司之須予公佈交易。
於本公佈日期,張永東先生(為本公司一名主要股東,持有本公司已發行股本約24.36%),亦持有
民盛的已發行股本約20.50%。除上文所披露者外,據董事在作出一切合理查詢後深知、盡悉及確
信,民盛及其最終實益擁有人為獨立於本公司及其關連人士(定義見上市規則)且與彼等並無關連
之第三方。
意向書之主要條款
根據意向書,民盛估計開曼公司的投前估值為30億港元,民盛須就可能投資(一旦落實)支付的最
終交易價格將在獨立第三方評估機構出具的評估報告的基礎上,由雙方協商確定。
意向書應於以下較早日期終止:(i)雙方就可能投資達成最終協議的日期;(ii)二零一八年六月
三十日;及(iii)如果一方認為在最終協議的談判中出現無法解決的不可調和的僵局,則由一方向
另一方發出通知,收到此通知後,各方將尋求解決此類分歧,未通過此類解決方案,意向書將於
30天的通知期屆滿時終止。
雙方亦同意,在本公司簽字接受意向書後的90天內,本公司與民盛均不會並且應使其有關董事、
僱員和代理人避免就可能投資向任何第三方發起或徵求任何詢問或提出任何建議及進行任何有
關討論,或與任何人進行有關開曼公司股本權益轉讓的任何機密資料或數據的討論或分享,只要
這些行為可能與可能投資產生競爭或可能對完成可能投資產生不利影響。
除有關排他性及期限、保密、宣傳、費用及開支、約束性、終止及適用法律的條文外,意向書不構
成意向書各方之間有關擬進行交易的具有法律約束力的承諾
235 : GS(14)@2018-03-14 19:37:01

(1) 正面盈利預告
本公佈乃由民眾金融科技控股有限公司(「本公司」,連同其附屬公司統稱「本集團」)根據香
港聯合交易所有限公司證券上市規則(「上市規則」)第13.09條及證券及期貨條例(香港法例
第571章)第XIVA部內幕消息條文作出。
本公司董事會(「董事會」)謹此通知其股東及潛在投資者,根據現時可得之財務資料,本集團
預期就截至二零一七年十二月三十一日止九個月錄得溢利淨額約港幣353,000,000元。截至
二零一七年十二月三十一日止九個月的溢利淨額主要來自(i)透過損益以公平值列賬之投資
的已變現收益淨額約港幣113,000,000元;(ii)透過損益以公平值列賬之投資的未變現虧損淨
額約港幣64,000,000元;(iii)提供融資所得之利息收入約港幣187,000,000元;(iv)分佔一間
聯營公司的溢利約港幣157,000,000元;及(v)融資成本約港幣116,000,000元。
上述資料僅基於本公司對本集團截至二零一七年十二月三十一日止九個月的未經審核綜合
管理賬目之初步審閱(尚待落實及可能就(其中包括)截至二零一七年十二月三十一日止九個
月收購一間非全資附屬公司可能產生的財務影響(包括商譽)作出必要調整),未經本公司核
數師確認、審核或審閱。本公司將在必要時作出進一步公佈。
...
(2) 有關本公司截至二零一七年三月三十一日止年度的年報之額外資料
茲提述本公司截至二零一七年三月三十一日止年度之年度報告(「年報」)。除另有界定外,年
報所界定詞彙用於本公佈時具有相同涵義。
除年報中「業務回顧」一節所載有關投資中國全通上市證券的資料以外,董事會謹此提供有
關中國全通截至二零一七年三月三十一日止年度之表現的額外資料。
中國全通上市證券的股價由二零一六年四月一日的每股港幣2.65元,下跌至二零一七年三月
三十一日的每股港幣2.30元。根據中國全通截至二零一六年十二月三十一日止財政年度的
年報,中國全通及其附屬公司錄得收益約人民幣(「人民幣」)3,072,000,000元(相當於約港幣
3,466,000,000元)、年內溢利約人民幣231,000,000元(相當於約港幣261,000,000元)及資產淨
額約人民幣3,875,000,000元(相當於約港幣4,371,000,000元)。
本集團自營團隊將繼續密切監察本集團投資組合,包括可供出售投資(主要指於二零一七年
三月三十一日在申港證券股份有限公司及在香港非上市但有報價投資基金之投資)及透過損
益以公平值列賬之投資(主要指於二零一七年三月三十一日在中國全通上市證券之投資),
以獲得潛在股息回報及資本增值,從而加強本公司股東價值。
236 : GS(14)@2018-04-24 06:11:50

盈喜
237 : GS(14)@2018-05-17 15:31:12

本公司董事會(「董事會」)注意到近日本公司股份(「證券」)之價格及成交量波動。本公司經作出相
關情況下有關公司的合理查詢後,董事會概沒有知悉任何須予公佈以避免證券出現虛假市場之資
料或根據香港法例第571章證券及期貨條例第XIVA部須予披露的內幕消息。本公司目前財務及運
營狀況一切正常。
238 : GS(14)@2018-05-19 03:02:28

辭任
239 : GS(14)@2018-07-01 03:14:36

盈利2.2億,輕債,633應有大額虧損
240 : GS(14)@2018-07-03 06:57:33

茲提述正面盈利預告公佈。董事會謹此向本公司股東及潛在投資者提供最新消息,經
過董事會對本集團本年度的未經審核綜合管理賬目作進一步審閱,及近期與本公司核
數師討論,預期本集團於本年度之溢利淨額將修訂為約港幣303,000,000元。
241 : GS(14)@2018-09-05 11:49:14

票據購買協議
於二零一八年九月四日(交易時段後),本公司連同香港附屬公司與投資者就發行本金額為港幣
185,847,419元的可換股票據(附帶按轉換價港幣0.088元將本金額轉換成股份的轉換權)訂立票
據購買協議。
假設可換股票據附帶的轉換權按初步轉換價每股轉換股份港幣0.088元獲悉數行使,合共
2,111,902,494股轉換股份將予發行,相當於本公司現有已發行股本約13.47%及經發行轉換股份
而擴大的本公司已發行股本約11.87%。
發行可換股票據的所得款項總額將為港幣185,847,419元。發行可換股票據的所得款項淨額(扣
除本公司就發行可換股票據應付的相關開支後)估計約港幣184,847,419元。按上述所得款項淨
額計算,每股轉換股份的淨價約港幣0.088元。本公司擬將所得款項用於償還二零二零年到期的
承兌票據中金額等於23,826,592美元的本金額的部分
242 : GS(14)@2018-10-04 08:07:01

https://webb-site.com/articles/pakwing.asp
Huarong and the Chung Nam Network
3 October 2018
243 : GS(14)@2018-10-10 01:21:19

10合1
244 : GS(14)@2018-10-22 04:10:09

Webb 曰:
This comes 20 days after they renegotiated the other HK$429m CB held by Huarong Inv (2277) which is also a subsidairy of China Huarong. The conversion price of both is reduced from $0.425 to $0.065.

這出現於他們重新討論其餘由華融(2799)旗下華融投資(2277)投資該公司4.29億可換股債券。換股價由42.5仙降至6.5仙。
245 : GS(14)@2018-10-28 22:04:21

又搞坊圾融資租賃業務
246 : GS(14)@2018-11-04 00:49:38

本公司董事會(「董事會」)謹此通知其股東及潛在投資者,根據現時可得之財務資料,
本集團預期就截至二零一八年九月三十日止六個月錄得重大虧損淨額約港幣
1,765,000,000 元,而二零一七年同期錄得溢利淨額約港幣 239,000,000 元。截至二零一
八年九月三十日止六個月錄得虧損淨額主要由於(i)透過損益以公平值列賬之投資的已變
現虧損淨額及未變現虧損淨額分別約港幣 283,000,000 元(二零一七年:溢利港幣
120,000,000 元)及約港幣 22,000,000 元(二零一七年:虧損港幣 11,000,000 元);(ii)
由於極具挑戰的市場環境影響借款人的還款,而作出應收貸款的減值虧損撥備約港幣
1,197,000,000 元(二零一七年:無);(iii)應收賬款的減值虧損撥備約港幣 40,000,000
元(二零一七年:無);及(iv)一次性的以權益結算之購股權開支約港幣 74,000,000 元
(二零一七年:無)。
247 : GS(14)@2018-12-07 03:31:44

虧,輕債
248 : GS(14)@2019-02-23 11:55:00

上市後個案 1
有關公司建議透過發行新股來收購一家主要
從事研發將人工智能及大數據運用於證券服
務的目標公司 , 而發行價較最後收市價有
79%溢價 。 根據該公司的公告 , 目標公司
在最近期的財政年度並未錄得任何收益及處
於虧蝕 。
證監會根據第 179條展開查訊( 見 第 3 頁 的
相關資料 ), 結果顯示目標公司的最大股東
是該公司主席的一名親屬 。 此 外 , 該公司並
無尋求任何獨立財務意見或獨立估值 。
證監會關注到所建議的收購是否公平和合
理 , 及會否不公平地損害該公司股東的利
益 。 因 此 , 證監會向該公司發出關注函 , 要
求該公司作出解釋 。 該公司沒有就證監會的
關注事項作出回應 , 有關收購亦告失效 。
249 : GS(14)@2019-03-13 09:16:55

茲提述本公司於二零一八年三月二十九日向投資者發行的本金額30,000,000美元二零一九年到
期的有抵押有擔保票據(「二零一九年承兌票據」)以及本公司於二零一八年三月二十九日向投
資者發行的本金額46,173,408美元二零二零年到期的有抵押有擔保票據(「二零二零年承兌票
據」)。茲亦提述本公司日期為二零一八年九月四日之公佈(「該公佈」),內容有關發行本金額港幣
185,847,419元的可換股票據。除另有界定外,該公佈所界定詞彙用於本公佈時具有相同涵義。
於二零一九年三月十二日,本公司接獲投資者之要求函(「要求函」),內容有關(其中包括)二零
一九年承兌票據、二零二零年承兌票據及可換股票據(統稱「該等票據」)。要求函中載述(其中包
括)已發生違約事件,乃因本公司擁有人應佔權益少於港幣3,500,000,000元(參考本公司最近期刊
發截至二零一八年四月一日至二零一八年九月三十日期間的年度或中期財務報表釐定),導致違
反各該等票據有關條件項下的契諾。
如要求函內所述,於本公佈日期,有關二零一九年承兌票據、二零二零年承兌票據及可換股票據
之未償還本金額分別為30,000,000美元(相當於約港幣235,476,000元)、46,173,408美元(相當於約
港幣362,424,314元)及港幣185,847,419元。
250 : GS(14)@2019-04-12 09:15:00

無錢還
251 : GS(14)@2019-04-12 09:15:14

如本公司截至二零一八年九月三十日止六個月的中期報告所披露,本集團預期就截至二
零一八年九月三十日止六個月錄得未經審核虧損淨額約港幣 1,740,000,000 元。截至二零
一八年九月三十日止六個月錄得未經審核虧損淨額主要由於(i)透過損益以公平值列賬之
投資的已變現虧損淨額及未變現虧損淨額分別約港幣283,000,000元及約港幣22,000,000
元;(ii)由於極具挑戰性的市況影響了借款人的還款,而作出應收貸款之減值虧損撥備淨
額約港幣 1,202,000,000 元;(iii)應收賬款之減值虧損撥備淨額約港幣 38,000,000 元;(iv)
融資成本約港幣 171,000,000 元;及(v)一次性以權益結算購股權之開支約港幣 74,000,000
元。
252 : 太平天下(1234)@2019-04-14 17:31:27

greatsoup251樓提及
如本公司截至二零一八年九月三十日止六個月的中期報告所披露,本集團預期就截至二
零一八年九月三十日止六個月錄得未經審核虧損淨額約港幣 1,740,000,000 元。截至二零
一八年九月三十日止六個月錄得未經審核虧損淨額主要由於(i)透過損益以公平值列賬之
投資的已變現虧損淨額及未變現虧損淨額分別約港幣283,000,000元及約港幣22,000,000
元;(ii)由於極具挑戰性的市況影響了借款人的還款,而作出應收貸款之減值虧損撥備淨
額約港幣 1,202,000,000 元;(iii)應收賬款之減值虧損撥備淨額約港幣 38,000,000 元;(iv)
融資成本約港幣 171,000,000 元;及(v)一次性以權益結算購股權之開支約港幣 74,000,000
元。


可以突然之間咁多人唔還錢比佢的。
253 : GS(14)@2019-04-14 21:30:16

太平天下252樓提及
greatsoup251樓提及
如本公司截至二零一八年九月三十日止六個月的中期報告所披露,本集團預期就截至二
零一八年九月三十日止六個月錄得未經審核虧損淨額約港幣 1,740,000,000 元。截至二零
一八年九月三十日止六個月錄得未經審核虧損淨額主要由於(i)透過損益以公平值列賬之
投資的已變現虧損淨額及未變現虧損淨額分別約港幣283,000,000元及約港幣22,000,000
元;(ii)由於極具挑戰性的市況影響了借款人的還款,而作出應收貸款之減值虧損撥備淨
額約港幣 1,202,000,000 元;(iii)應收賬款之減值虧損撥備淨額約港幣 38,000,000 元;(iv)
融資成本約港幣 171,000,000 元;及(v)一次性以權益結算購股權之開支約港幣 74,000,000
元。


可以突然之間咁多人唔還錢比佢的。

可能本身就是假或是有人知他唔掂博唔還錢
254 : GS(14)@2019-04-25 07:25:56

bad
255 : GS(14)@2019-04-30 08:16:05

茲提述本公司日期為二零一七年六月六日、二零一八年十月十八日、二零一八年十一月十五日
及二零一八年十二月十三日之公佈及本公司日期為二零一八年十一月二十七日之通函,內容有
關(其中包括)發行及修訂可換股債券(「可換股債券」)予中國華融澳門(香港)投資控股有限公司
(「華融澳門」)。茲亦提述本公司日期為二零一九年三月十二日及二零一九年四月十一日有關本
公司於二零一九年三月十二日及二零一九年四月十日接獲的要求函之公佈及本公司日期為二零
一九年四月二十三日有關本公司於二零一九年四月二十三日接獲的違約事件通知(統稱為「該等
要求公佈」)。
於二零一九年四月二十六日,本公司收到華融澳門關於可換股債券發生違約事件的通知(「違約事
件通知」)。根據違約事件通知,華融澳門指稱(其中包括),該等要求公佈提及的事件構成交叉違
約,因此構成可轉換債券的違約事件。
如該違約事件通知所述,於該違約事件通知日期,有關可換股債券之未行使本金額為99,000,000
美元(相當於約港幣776,516,400元)。
本公司將與華融澳門進行商討以就此事宜達成和解,並將在適當時候另行刊發公佈知會其股東任
何重大發展及其他事宜。
256 : GS(14)@2019-05-15 09:15:04

本公佈由民眾金融科技控股有限公司(「本公司」)根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則
(「上市規則」)第13.09條及第13.25(1)(b)條以及證券及期貨條例(香港法例第571章)第XIVA部內
幕消息條文(定義見上市規則)作出。
茲提述本公司於二零一八年三月二十九日向Prosper Talent Limited(「呈請人」)發行的本金額
30,000,000美元二零一九年到期的有抵押有擔保票據,以及本公司於二零一八年三月二十九日向
呈請人發行的本金額46,173,408美元二零二零年到期的有抵押有擔保票據。茲亦提述本公司日期
為二零一八年九月四日有關發行本金額港幣185,847,419元的可換股票據之公佈,以及本公司日期
為二零一九年三月十二日有關收到呈請人的要求函之公佈。
於二零一九年五月十日,本公司收到呈請人就公司(清盤及雜項條文)條例(香港法例第32章)於香
港特別行政區高等法院(「高等法院」)提出的呈請(「呈請」),要求高等法院將本公司清盤,理由是
本公司無償債能力並無法償還債務。
清盤呈請將於二零一九年七月十日在高等法院聆訊。
對本公司提出呈請的原因是本公司未能支付合計111,629,994美元,即本公司向呈請人發行的票據
及可換股票據的指稱未償還金額。
本公司擬與呈請人磋商,以達成和解及友好處理此事,並將努力盡快協定聯合申請駁回呈請。
257 : GS(14)@2019-05-21 09:39:00

有人投資3億重組
258 : GS(14)@2019-05-21 09:39:16

告緊
民眾 金融 科技 0279 東方紅 東方 內蒙 發展 民豐 控股 金服 專區 關係 0194 0273 0329 1111 、廖 廖駿 駿倫 倫、 廖烈 烈民 民、 廖創興 、華 華匯 匯、 、殼 殼王 王、 、羅 羅兆 兆輝
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=271970

同佳國際健康產業(0286,前稱國際德祥、東方紅地產、金匡企業)專區

1 : GS(14)@2012-06-17 18:49:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120617017_C.pdf
華人置業及大劉以每股28仙賣出金匡,賣方不明
2 : GS(14)@2012-06-17 18:56:59

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=32635
billyhong:
好久冇見呢排忙於收夠286呀smiley
lam :
買幾多
billyhong:
8球啦8240輸得太多啦smiley
lam :
準備買8球?
billyhong:
買左啦平均價0.152smiley
lam:
譁,收左好長時間?
billyhong:
1個月有多啦
lam:
師兄真係勁,過去一個月原來全部都係比你收曬.....!
http://webb-site.com/ccass/chldc ... rt=chngdn&issue=118
billyhong:
師兄你有貨嗎
lam:
無,路過見到師兄話買咁多呢隻股好奇問下,別無他意。(以前曾經試過搭訕吹下水都比人話打落水狗.相信你唔會咁講掛?)
billyhong:
呢隻股系好股月尾前可以倍升你冇錢買不禁要只要有底衭就有法子啦.今天我可能搵2叔公傾嚇邦手(恆豐)留意
lam:
難道有消息?不過細佬都係無膽入情關,要留番條老底做最後防線...!
billyhong:
你有上車嗎未上就快呀smiley
...
greatsoup:
唔好揚啦
billyhong:
知道smiley
greatsoup:
呢隻一揚就唔炒
billyhong:
呢隻一就要睡個o星期啦smiley
greatsoup:
有排啦,無心機
billyhong:
如果明天未停我要掃貨啦掃到0.187多
billyhong:
冇時閒啦.吉時就到要嫁啦哈哈哈..
搞定啦(金o)派金啦 smileysmiley
謝謝;開市會升到0.4啦smiley
billyhong:
買股20年未見1只怎么好的股売;希望各位兄弟姐妹多可以買到啦<<<<<<系1定要買>>>>>>>>比面B哥冇看Rsi騙人的..B仔吾系網上騙子哈哈.....下次你要我比只好似286個股我就不1定有啦..我吾系股神我系搵神哈哈..邦到網友搵錢我開心smiley

greatsoup
我唔太信呢隻是好殼...
billyhong:
星期1你就知啦smiley
如星期1照常開市的話我保証1定升穿0.2smiley

(按: 證監會查下啦,有人...)
3 : GS(14)@2012-06-17 18:57:18

billyhong :
如果開門老夫當咗條嘢掃多2球smiley

你真是掃到先算
4 : fineram(806)@2012-06-17 21:07:37

估中左大劉短期賣佢.
因為感覺同風水佬有事802大升感覺差唔多.
5 : lam(884)@2012-06-17 22:46:43

之前都曾經賣過一次,但唔成功。
(本人並無持貨,不怕報証監)
6 : 自動波人(1313)@2012-06-17 22:54:27

我又估錯了!
7 : marshalwong(13162)@2012-06-18 11:09:12

DO YOU GUYS THINK THAT IT IS REALLY SELL SHELL, OR MR. LAU IS PLANNING TO SPIN OFF MONEY #127 OWNED #286, IN LIGHT OF HIS CURRENT SITUATION?? INSURANCE OF POTENTIAL COLLAPSE OF #127.

IF IT IS TRUE THEN #112 WOULD BE SAME FATE~??
8 : GS(14)@2012-06-18 21:34:28

5樓提及
之前都曾經賣過一次,但唔成功。
(本人並無持貨,不怕報証監)


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20030716036_C.doc
235、198注過資

上次賣的是112
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110630112_C.PDF
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110729584_C.pdf

286 那次是和127同148籌錢化工起廠,但最後籌唔到錢,乜都搞唔成,好多年前,張國榮的老細是大劉
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20070807416_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20070827230_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20071025466_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20080121321_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20080201321_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20080309014_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20080331556_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20080629057_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20080725411_C.pdf
9 : GS(14)@2012-06-18 21:35:12

5樓提及
之前都曾經賣過一次,但唔成功。
(本人並無持貨,不怕報証監)


原來派多4.5仙,多謝經濟日報提醒
10 : GS(14)@2012-06-18 21:35:59

7樓提及
DO YOU GUYS THINK THAT IT IS REALLY SELL SHELL, OR MR. LAU IS PLANNING TO SPIN OFF MONEY #127 OWNED #286, IN LIGHT OF HIS CURRENT SITUATION?? INSURANCE OF POTENTIAL COLLAPSE OF #127.
IF IT IS TRUE THEN #112 WOULD BE SAME FATE~??


可能都是買個保險吧...唔覺得他要錢所以賣殼,112應該都有筆大錢要處理
11 : GS(14)@2012-06-18 21:37:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20081104425_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110922574_C.pdf
呢間公司問題相對細,借了3億給127...唔是好多,但112就麻煩了
12 : GS(14)@2012-06-18 21:37:58

4樓提及
估中左大劉短期賣佢.
因為感覺同風水佬有事802大升感覺差唔多.


可唔可以講多D
13 : GS(14)@2012-06-19 00:47:09

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120618/16435179
【本報訊】身陷貪污醜聞的華置系,繼續有動作。華人置業(127)昨晚宣佈,公司及主席劉鑾雄(大劉)將以總代價4.24億元,出售金匡企業(286)約62.26%股權予一神秘買家,通告中只顯示買家是一間英屬維爾京群島註冊公司,形容其為「獨立第三方」,並沒有披露更多資料。
華置通告指出,公司會出售41.93%的金匡股權,同一時間大股東劉鑾雄亦會出售其私人持有的20.33%金匡股權;每股作價約0.28元,較上周五收市價0.192元溢價45.8%。金匡上周五無端急升9%,成交額大增逾倍。
上周五股價急升9%

華置表示,若完成交易賬目後金匡的淨資產值低於3.8億元,則上述收購代價可按比例下調。
曾經收購礦產、又搞過化工,但最後都不了了之的金匡,現時主要從事投資、融資及物業投資業務,截至去年12月底止資產淨值為4.88億元,去年純利1309.4萬元。華置稱,出售金匡是為了「善用資源,優化公司架構,節省維持金匡上市地位的成本」,出售所得款項作為一般營運資金之用。
華置去年7月曾計劃以8.36億元出售至祥置業(112)的61.96%控股權予內地上市的房地產公司金地集團,但由於在交易期限屆滿前,未能達成出售所需條件,交易最終告吹。
14 : sunshine(3090)@2012-06-19 22:27:51

selling 286 means 112 will not be sold
15 : GS(14)@2012-06-19 22:39:54

14樓提及
selling 286 means 112 will not be sold


112好難賣
16 : fineram(806)@2012-06-19 22:40:19

12樓提及
4樓提及
估中左大劉短期賣佢.
因為感覺同風水佬有事802大升感覺差唔多.

可唔可以講多D


只不過話有股的主席如有事, 相連的股份比炒的機會不細
17 : GS(14)@2012-06-19 22:41:19

16樓提及
12樓提及
4樓提及
估中左大劉短期賣佢.
因為感覺同風水佬有事802大升感覺差唔多.

可唔可以講多D

只不過話有股的主席如有事, 相連的股份比炒的機會不細


他們無水就是咁
18 : Soul_ec(30150)@2012-07-01 23:15:09

9樓提及
5樓提及
之前都曾經賣過一次,但唔成功。
(本人並無持貨,不怕報証監)

原來派多4.5仙,多謝經濟日報提醒


其實派咁多息唔覺係一件好事
間公司都冇錢再發展,複牌都唔似會大升
19 : GS(14)@2012-07-02 09:39:51

18樓提及
9樓提及
5樓提及
之前都曾經賣過一次,但唔成功。
(本人並無持貨,不怕報証監)

原來派多4.5仙,多謝經濟日報提醒

其實派咁多息唔覺係一件好事
間公司都冇錢再發展,複牌都唔似會大升


你都是未明
20 : GS(14)@2012-07-02 09:41:13

擺明呢隻就是殼,原大股東當然要榨盡,間公司有無錢關佢乜事,何況他都唔想還錢
21 : Clark0713(1453)@2012-07-05 22:54:16

  
聯合公布(1)有關買賣G-PROP (HOLDINGS) LIMITED(金匡企業有限公司)股份之協議(2)華富嘉洛證券有限公司可能提出之強制性無條件現金要約,以收購G-PROP (HOLDINGS) LIMITED(金匡企業有限公司)所有已發行股份(CHAMPION DYNASTY LIMITED及其一致行動人士已收購或同意收購者除外)(3)恢復G-PROP (HOLDINGS) LIMITED(金匡企業有限公司)股份買賣

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120705970_C.pdf

$0.28019
22 : GS(14)@2012-07-05 22:55:55

http://webb-site.com/dbpub/positions.asp?p=55422&hide=N
呢條友應該代人買
23 : GS(14)@2012-07-05 22:57:22

要派多4.5仙,所以是32.519仙...華置真是賣了都是淨得幾千萬袋
24 : marshalwong(13162)@2012-07-05 22:58:21

does it include special dividend $0.045??
0.28019+0.045=$0.32519??
25 : marshalwong(13162)@2012-07-05 22:59:49

buyer #195 related~~
26 : GS(14)@2012-07-05 23:03:12

http://dg7625.hktk.com.cn/
http://www.qicou.com/11552762/
http://www.laxiao.com/company/index_7073281.html

生意都幾多

企业名称: 广东万佳投资发展有限公司
工商注册号: 法定代表人: 张伟权
所属地区: 最后更新时间: 2012-04-12


  企业基本资料
  企业注册号  441900000011385
  注册资本(万元)  3800
  注册资本币种  人民币
  纳税人税务经营状态  开业
  纳税人性质  小规模纳税人
  国税核算方式  独立核算
  国税行业  商务服务业


  企业资信状况
27 : GS(14)@2012-07-05 23:03:48

24樓提及
does it include special dividend $0.045??
0.28019+0.045=$0.32519??


算了
28 : GS(14)@2012-07-05 23:04:12

25樓提及
buyer #195 related~~


委了455人入去
29 : marshalwong(13162)@2012-07-05 23:17:59

Should be alright this time, don't like #112 failed
30 : GS(14)@2012-07-05 23:23:56

29樓提及
Should be alright this time, don't like #112 failed


今次有錢袋,大劉又肯應該得
31 : 自動波人(1313)@2012-07-06 01:23:38

28樓提及
25樓提及
buyer #195 related~~


委了455人入去


佢老細太多野可以注入。。。。
莫非用新殼玩?
32 : dummy(3077)@2012-07-06 09:39:25

2樓提及
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid......

唔好咁啦, 陣間嚇到人地唔敢再寫就係大家既損失
33 : redponza(12862)@2012-07-06 12:16:43

果4.5仙可唔可以反口?
34 : GS(14)@2012-07-07 14:20:29

31樓提及
28樓提及
25樓提及
buyer #195 related~~

委了455人入去

佢老細太多野可以注入。。。。
莫非用新殼玩?


我覺得是幫大劉找人接盤
35 : GS(14)@2012-07-07 14:20:38

33樓提及
果4.5仙可唔可以反口?


唔可以一定要派
36 : GS(14)@2012-07-07 14:21:15

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120707/16491649

通告亦顯示, Champion Dynasty Limited有意提名張偉權及萬錫另一執董鄭孝仁加入金匡董事會。而鄭孝仁與華置早有淵源,他曾於06年至2010年間擔任華置中國業務部華西區主管。受消息刺激,金匡昨復牌後大升66.67%,收市報0.32元,較收購價高14.2%。而華置股價未見異動,收市報8.99元,跌0.11%。
37 : redponza(12862)@2012-07-25 09:17:49

rising so much above the offer price?
38 : GS(14)@2012-07-25 09:28:27

37樓提及
rising so much above the offer price?


唔想人接受收購?
39 : 自動波人(1313)@2012-08-14 22:40:24

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120814610_C.pdf

G-Prop (Holdings) Limited(金匡企業有限公司* )(「本公司」)董事(「董事」)會(「董事
會」)欣然宣布,張偉權先生(「張先生」)及鄭孝仁先生(「鄭孝仁先生」)已獲委任為執行
董事,而林光蔚先生(「林先生」)則已獲委任為非執行董事,由二零一二年八月十四日起
生效。

張偉權先生
張先生,現年38歲,為萬佳錫業國際控股有限公司(一間於香港聯合交易所有限公司(「聯
交所」)主板上市之公司,股份代號:195)(「萬佳錫業」)之執行董事。
張先生自一九九七
年起在中華人民共和國不同行業成立多間企業,從事業務包括物業投資、醫院及貿易。
張先生在資本管理及企業管理方面具有逾十年經驗。彼於二零零九年十二月四日獲委任
為萬佳錫業之執行董事。
除本公布所披露外,據董事所知,張先生於本公司並無擔任任何其他職位,於過去三年
內亦無擔任任何上市公眾公司之董事職務。

於本公布日期,張先生為Champion Dynasty Limited之唯一實益擁有人,該公司擁有
1,512,059,473股本公司股份(「股份」),相當於本公司現有已發行股本約62.26%。除本公
布所披露外,張先生與本公司之任何其他董事、高級管理人員、主要股東或控股股東(各
自之定義見香港聯合交易所有限公司證券上市規則(「上市規則」))概無任何關連。
於本公布日期,張先生擁有1,512,059,473股股份之權益(定義見證券及期貨條例(香港法
例第571章)(「證券及期貨條例」)第XV部)。
張先生於二零一二年八月十四日與本公司訂立服務合約,有效期為二零一二年八月十四
日至二零一五年八月十三日。張先生將按本公司之公司細則輪席卸任及合資格膺選連
任。依據本公司之公司細則第87條,在本公司各股東週年大會(「股東週年大會」)上,當
其時三分之一之董事須輪席卸任,惟每名董事須至少每三年輪席卸任一次。彼可收取由
董事會釐定之每年薪酬150,000港元,惟此薪酬可每年參考彼之職責及責任以及當時市況
予以檢討。

鄭孝仁先生
鄭孝仁先生,現年66歲,於一九八四年十月至一九八六年三月期間出任雲南地質礦業局計
劃財務處之副處長,並於一九八六年四月至一九八八年四月期間出任昆明市經濟委員會
副主任。於一九八八年五月至一九九六年,彼為交通銀行雲南分行行長。於一九九八年四
月至二零零六年三月,鄭孝仁先生亦曾擔任雲南實業控股有限公司(一間於聯交所主板上
市之公司,股份代號:455)之執行董事,並於二零零六年至二零一零年出任Chinese Estates
Holdings Limited(股份代號:127)(「華」)之華西地區主管。
鄭孝仁先生於一九八三年
在上海交通大學取得工商管理碩士學位。彼於二零零九年十二月二十三日獲委任為萬佳
錫業之獨立非執行董事,並於二零一零年十二月十日獲調任為執行董事。於本公布日期,
鄭孝仁先生為萬佳錫業之執行董事。
除上文所披露外,據董事所知,鄭孝仁先生於本公司並無擔任任何其他職位,於過去三
年內亦無擔任任何上市公眾公司之董事職務。

除上文所披露外,鄭孝仁先生與本公司之任何其他董事、高級管理人員、主要股東或控
股股東(各自之定義見上市規則)概無任何關連。
於本公布日期,鄭孝仁先生為538,000股股份之實益擁有人。鄭孝仁先生之配偶馬愛麗女
士為300,000股股份之實益擁有人。因此,於本公布日期,鄭孝仁先生被視為根據證券及
期貨條例第XV部擁有838,000股股份之權益。
鄭孝仁先生於二零一二年八月十四日與本公司訂立服務合約,有效期為二零一二年八月
十四日至二零一五年八月十三日。鄭孝仁先生將按本公司之公司細則輪席卸任及合資格
膺選連任。依據本公司之公司細則第87條,在各股東週年大會上,當其時三分之一之董事
須輪席卸任,惟每名董事須至少每三年輪席卸任一次。彼可收取由董事會釐定之每年薪
酬150,000港元,惟此薪酬可每年參考彼之職責及責任以及當時市況予以檢討。

林光蔚先生
林先生,現年56歲,為本公司之前任集團財務總監及公司秘書。彼為華之執行董事、集
團財務總監及公司秘書。彼為至祥置業有限公司(華之附屬公司,其股份於聯交所主板
上市,股份代號:112)之集團財務總監及公司秘書。
林先生為香港執業會計師。彼持有英
國華威大學之工商管理學碩士學位。林先生在核數、財務及會計方面累積逾三十四年經
驗。於本公布日期,林先生並無擁有任何股份之權益。
除上文所披露外,據董事所知,林先生於本公司並無擔任任何其他職位,於過去三年內
亦無擔任任何上市公眾公司之董事職務。
除上文所披露外,林先生與本公司之任何其他董事、高級管理人員、主要股東或控股股
東(各自之定義見上市規則)概無任何關連。
於本公布日期,林先生並無擁有任何股份之權益(定義見證券及期貨條例第XV部)。

林先生於二零一二年八月十四日與本公司訂立合約,有效期為二零一二年八月十四日至
二零一五年八月十三日。林先生將按本公司之公司細則輪席卸任及合資格膺選連任。依
據本公司之公司細則第87條,在各股東週年大會上,當其時三分之一之董事須輪席卸任,
惟每名董事須至少每三年輪席卸任一次。彼可收取由董事會釐定之每年董事袍金150,000
港元,惟此董事袍金可每年參考彼之職責及責任予以檢討。
40 : GS(14)@2012-08-27 23:53:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120827720_C.pdf
本公司董事會(「董事會」)謹此知會本公司股東(「股東」)及有意投資者,本集團
預計截至二零一二年六月三十日止六個月所錄得之溢利對比二零一一年同期之溢利有
重大之減少。此溢利減少主要源自於截至二零一二年六月三十日止六個月缺少匯兌收益
及對比去年同期減少投資物業之公平值增加所致。
本公佈所載資料僅為本公司管理層根據未經本公司核數師審閱及審核之本集團未經審
核管理賬目作出之初步評估。股東及有意投資者應細閱預期將於二零一二年八月三十一
日刊發之截至二零一二年六月三十日止六個月之未經審核中期業績公佈。
41 : GS(14)@2012-08-29 12:00:02

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120829033_C.pdf
茲提述G-Prop (Holdings) Limi ted(金匡企業有限公司* )(「本公
司」)日期為二零一二年八月十七日及二零一二年八月二十七日之公
布(「該公布」),內容分別有關董事會召開日期及盈利預警。
本公司董事會(「董事會」)謹此聲明,依據香港證券及期貨事務監
察委員會頒布之公司收購及合併守則規則9.3,本公司董事願就該公
布所載資料之準確性共同及各別承擔全部責任,且在作出一切合理查
詢後,確認就彼等所深知,於該公布內發表之意見乃經審慎周詳考慮
後作出,且該公布並無遺漏其他事實而使其所載任何內容產生誤導。
42 : GS(14)@2012-09-01 00:55:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120831975_C.pdf
盈利略減至270萬,現金殼

展望
誠如上文所述 ,賣方與要約方股份交易已於二零一二年八月六日落實。於本公布日期,要約方是主 要股東 ,其所持有 本公司已發行股本約62.26%權益。要約方有意讓本集團繼續經營其現有主要業務。要約方無意於要約完成後對本集團現有業務及營運作出任何重大變動或出售本集團業務。要約方將於要約完成後對本集團業務進行詳盡檢討,以制訂公司策略,提升本公司現有業務與資產基礎,以及擴闊收入來源,當中可能包括於出現合適機會時進一步投資及拓展本集團現有業務。
於本公布日期,要約方無計劃將其任何資產注入本集團,或於日常業務過程以外情況調動本本集團之僱員及固定資產。
43 : 自動波人(1313)@2012-09-17 23:10:12

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120917656_C.pdf

  


G-Prop (Holdings) Limited(金匡企業有限公司*「本公司」)董事會(「董事會」)
已得悉今天本公司股份(「股份」)的股價及成交量上升,並謹此表明,除下文所載者
外,董事會並不知悉導致該等升幅的任何原因。
董事會接獲通知,Champion Dynasty Limited為本公司一名主要股東並持有本公司現有已
發行股本約68.36%權益,於今天在市場上減持147,776,000股股份,平均價為每股港幣
0.287元。在此減持後,Champion Dynasty Limited擁有本公司現有已發行股本約62.27%
權益。張偉權先生為本公司董事會主席及執行董事以及Champion Dynasty Limited唯一實
益擁有人股東。

除以上披露者外,董事會謹確認,目前並無任何有關收購或變賣的商談或協議為根據聯
交所證券上市規則(「上市規則」)第13.23條而須予披露者;董事會亦不知悉有任何足
以或可能價格敏感的事宜為根據上市規則第13.09條所規定的一般責任而須予披露者。
44 : GS(14)@2012-09-17 23:12:36

無錢賺又減? 怪
45 : 自動波人(1313)@2012-09-18 00:40:30

44樓提及
無錢賺又減? 怪


會唔會場外減?

過戶
46 : 普通會員(10409)@2012-09-29 16:26:43

www.hkexnews.hk/listedco/listcon ... TN20120928788_C.pdf

(股份代號:286)
公 布 財務資助及持續關連交易
及 恢復買賣
(I) 財務資助及持續關連交易
於二零一二年九月二十七日,本公司(作為貸方)、Champion Dynasty(作為借 方)、張先生(作為個人擔保人)及奧理德(作為公司擔保人)就最多220,000,000港 元之三年期循環貸款融資訂立貸款融資協議。該交易之詳情載於下文。
根據上市規則第13.13條,本公司就該交易具一般披露責任。於本公布日期,由於 張先生為執行董事並間接擁有本公司已發行股本約62.27%之權益,故屬上市規則 所界定本公司之控股股東,因而為本公司之關連人士。Champion Dynasty為張先 生(持有本公司已發行股本約62.27%)之聯繫人士。根據上市規則第14A.13(2)(a)
(i)條及14A.14條,該交易構成本公司之財務資助及持續關連交易。
因此,根據上市規則第14A.17條及14A.63條,該交易須遵守申報、公布及獨立股東 批准規定,並須經年度審核。根據上市規則第13.39(4)條,該交易須經獨立股東以 按股數投票方式表決批准。
47 : GS(14)@2012-09-29 23:09:50

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120928788_C.pdf
都是華置默契錢
48 : greatsoup38(830)@2013-01-10 00:29:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130109483_C.pdf
又財仔
49 : hkgbamboopanda(35337)@2013-01-21 16:26:09

會唔會比綠地借殼
50 : GS(14)@2013-01-21 23:21:51

49樓提及
會唔會比綠地借殼


呢隻有機d
51 : 自動波人(1313)@2013-02-18 20:10:57

應該唔係綠地了

呢班都係人頭?
52 : 自動波人(1313)@2013-02-18 20:11:35

吹噓一番
53 : GS(14)@2013-02-18 21:30:08

睇來是深圳貨
54 : RY(2041)@2013-02-18 21:45:42

仲估佢注醫院...不過都可以返頭注
55 : GS(14)@2013-02-18 21:47:44

54樓提及
仲估佢注醫院...不過都可以返頭注


一堆人頭做的野認真來仲乜
56 : qt(2571)@2013-02-28 19:37:33

盈利警告
57 : qt(2571)@2013-03-29 23:31:49

全年業績
58 : qt(2571)@2013-03-29 23:32:26

全年業績公佈
59 : greatsoup38(830)@2013-03-29 23:44:16

57樓提及
全年業績


盈利跌8成,至100萬,8,600萬現金空殼
60 : 自動波人(1313)@2013-06-23 21:17:29

九唔搭八的收購
61 : greatsoup38(830)@2013-06-27 00:05:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130623058_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130623054_C.pdf
286 改營美容
62 : greatsoup38(830)@2013-06-27 00:05:13

第2張
63 : GS(14)@2013-08-09 19:37:53

盈喜
64 : GS(14)@2013-08-18 21:24:58

286
65 : GS(14)@2013-08-19 19:31:18

286
66 : GS(14)@2013-08-27 23:19:30

286

轉虧200萬,2,500萬現金,空殼,真是又羅馬
67 : greatsoup38(830)@2013-10-31 23:59:19

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20131031646_C.pdf

改名同佳國際健康產業
68 : GS(14)@2014-01-07 23:09:56

搞健康食物快餐...認購52%股權用5,400幾萬
69 : GS(14)@2014-02-25 00:44:18

盈喜
70 : GS(14)@2014-03-31 01:23:13

286

轉虧200萬,5,000萬現金
71 : shshmok(41330)@2014-04-02 23:47:07

greatsoup68樓提及
搞健康食物快餐...認購52%股權用5,400幾萬


想問問你會點睇呢間公司健康食物快餐既電商業務, 有發展能力?
定係只係吹水多 ?
72 : greatsoup38(830)@2014-04-02 23:49:15

shshmok71樓提及
greatsoup68樓提及
搞健康食物快餐...認購52%股權用5,400幾萬


想問問你會點睇呢間公司健康食物快餐既電商業務, 有發展能力?
定係只係吹水多 ?


做之前當吹水先啦
73 : GS(14)@2014-04-23 01:26:32

286

轉虧100萬,5,100萬現金
74 : GS(14)@2014-05-20 01:52:52

286
75 : as26222528(33366)@2014-05-22 23:12:45

1美金收购?
76 : greatsoup38(830)@2014-05-22 23:39:02

d名似作大
77 : as26222528(33366)@2014-05-26 23:29:31

条友同大劉买左个壳之后就无动静,一定搞头都无
78 : greatsoup38(830)@2014-05-27 01:28:21

但股價一路做上去
79 : as26222528(33366)@2014-05-27 20:53:20

greatsoup3878樓提及
但股價一路做上去


好耐无升过啦都系6-7毫之间
80 : GS(14)@2014-06-29 19:45:14

賣2間醫院的70%股權,作價4,000萬
81 : GS(14)@2014-07-08 00:31:54

搞健康快餐電商
82 : GS(14)@2014-07-08 00:32:25

兒童健康業務
83 : GS(14)@2014-07-22 23:27:28

286
84 : GS(14)@2014-07-22 23:29:11

286
85 : GS(14)@2014-07-22 23:32:45

愈來愈多奇怪業務
86 : GS(14)@2014-09-01 10:23:14

虧損增1.4倍,至480萬,9,400萬現金
87 : GS(14)@2014-10-27 23:32:22

賣餐車公司
88 : greatsoup38(830)@2015-03-16 01:11:28

盈喜
89 : GS(14)@2015-04-02 01:48:51

轉盈1,500萬,500萬現金
90 : GS(14)@2015-06-15 15:02:05

收購莊柏醫療集團26%股權
91 : greatsoup38(830)@2015-08-10 01:47:38

搞健康產業
92 : greatsoup38(830)@2015-08-29 11:21:56

配售3億CB
93 : greatsoup38(830)@2015-09-03 12:42:27

轉盈700萬,輕債
94 : GS(14)@2015-09-18 01:57:16

基金入股
95 : greatsoup38(830)@2015-12-06 02:18:26


96 : greatsoup38(830)@2015-12-06 22:00:10

引入長江證券作股東
97 : GS(14)@2015-12-26 02:08:01

100萬CB
98 : GS(14)@2016-03-25 00:49:17

賣資產
99 : tks(1905)@2016-04-01 09:24:45

《公司業績》
100 : tks(1905)@2016-04-01 09:26:15

其實依隻係咪老千股?
101 : GS(14)@2016-04-01 11:20:05

好難估
102 : GS(14)@2016-06-06 03:45:59

買野
103 : greatsoup38(830)@2016-06-22 03:18:05

又買野
104 : GS(14)@2016-08-08 01:33:09

1,000萬美金CB,長城入股
105 : greatsoup38(830)@2016-08-21 20:51:28

盈喜
106 : greatsoup38(830)@2016-09-11 06:03:55

盈利增36%,至1,080萬,輕債
107 : GS(14)@2016-09-30 17:12:08

須予披露交易
成功競投中國羅浮山養生基地(二期)土地使用權
108 : GS(14)@2016-10-29 13:53:55

戰略合作協議
109 : greatsoup38(830)@2016-12-03 05:54:35

買愛氏婦幼醫療,作價4億
110 : greatsoup38(830)@2016-12-15 05:52:58

與樂氏同仁的戰略合作框架協議
111 : GS(14)@2016-12-15 17:01:58

發行
於二零一八年到期本金額為100,000,000港元的
11%有抵押及擔保票據

112 : greatsoup38(830)@2016-12-22 00:28:32

失效
113 : GS(14)@2017-04-03 03:22:24

盈利降65%,至1,600萬,重債
114 : GS(14)@2017-05-06 02:25:38

有關與聖輝堂醫療成立
輔助生殖產業基金的框架協議
115 : GS(14)@2017-05-19 05:55:08

勁人?
116 : greatsoup38(830)@2017-08-13 22:30:02

茲提述二零一六年十二月二日同佳國際健康產業集團有限公司(「本公司」)就建議收購愛氏
婦幼醫療須予披露交易之公告(「該公告」)。除非文義另有所指,本公告所用詞彙與該公告
所界定者具有相同涵義。本自願公告是向本公司股東及潛在投資者提供本集團業務發展的
最新資料。
誠 如 該 公 告 披 露 , 本 公 司 有 條 件 同 意 以 本 公 司 4 億 股 股 份 收 購 愛 氏 婦 幼 醫 療 全 部 已 發 行 股
本。本公司瞭解到,愛氏婦幼醫療管理層目前正就與婦幼保健相關的一系列中國潛在項目
( 包括婦幼醫院以及孕產婦及產後護理中心 )與其他協議方進行磋商,而有關項目將透過委
託管理或併購方式之合作進行。
因愛氏婦幼醫療的簽約方仍在與本公司商討經營愛氏婦幼醫療業務的可行商業模式,本公
司決定暫停向賣方發行本公司之股份,直至另行通知。
117 : greatsoup38(830)@2017-08-13 22:30:19

須予披露交易
收購一間醫美抗衰老集團及
根據一般授權發行股份
協議
本公司宣佈,於二零一七年八月十二日,Double Ally Limited( 一間本公司直接全資附屬公
司()作為買方)與賣方訂立協議,據此,買方有條件地同意購買而賣方有條件地同意出售
金泰創投全部已發行股本,代價為400,000,000股本公司股份及現金50,000,000港元。代價
股份將根據一般授權發行及配發。
118 : GS(14)@2017-11-02 03:07:12

終止愛氏婦幼醫療收購事項
茲提述同佳國際健康產業集團有限公司(「本公司」)日期為二零一六年十二月二日、二零一
七年八月十二日及二零一七年八月三十一日之公告( 統稱「該等公告」),內容有關建議收購
愛氏婦幼醫療之須予披露交易。除非文義另有所指,本公告所用詞彙與該等公告所界定者
具有相同涵義。
於二零一七年十月三十一日,愛氏婦幼醫療的商業模式尚未完全調整至本公司滿意,以供
各方進行愛氏婦幼醫療協議項下擬進行之交易。因此,根據補充協議,愛氏婦幼醫療協議
已被終止,且本公司將不會根據愛氏婦幼醫療協議發出任何代價股份,而已轉讓給本公司
的愛氏婦幼醫療股權,將會轉回給賣方或其指定的個人或公司名下。

119 : GS(14)@2018-03-14 19:37:14

本公司董事會(「董事會」)謹此知會本公司股東(「股東」)及有意投資者,本集團預計截至二
零一七年十二月三十一日止年度所錄得之稅前溢利對比截至二零一六年十二月三十一日止
年度之稅前溢利5,630萬港元預計將有約57%的減幅。截至二零一七年十二月三十一日止年
度 之 此 溢 利 減 少 主 要 源 於 (i) 本 公 司 發 行 可 換 股 票 據 、 擔 保 票 據 及 債 券 而 大 幅 增 加 財 務 成
本 ; 及 (ii) 缺 少 對 比 截 至 二 零 一 六 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 錄 得 的 一 次 性 出 售 聯 營 公 司 收
益,而本集團當時錄得出售聯營公司收益2,900萬港元。
120 : GS(14)@2018-04-01 22:20:13

虧,輕債
121 : GS(14)@2018-07-17 18:12:46

本公司董事(「董事」)會(「董事會」)謹此知會本公司股東及潛在投資者,本公司正與獨立第
三方按保密基準就一項涉及(i)可能於古巴成立合營企業,其預期將從事製造及銷售人體血
漿衍生產品而建設及開發面積至少為144,000平方米,最高年產能為2,000噸血漿之生產廠房
以及研究設施;及(ii)可能參與預期將向合營企業獨家供應人體血漿的血漿中心之建設和營
運之可能交易進行商討( 統稱「可能交易」)。於本公告日期,概無就完成可能交易簽訂具法
律約束力之協議。
122 : GS(14)@2018-08-16 05:36:38

盈喜
123 : GS(14)@2019-01-27 10:01:57

(i)主要交易—
收購深圳愛帝宮母嬰健康管理股份有限公司之88.5184%股權;
(ii)根據特別授權可能發行新股份;及
(iii)恢復買賣
股權轉讓協議
董 事 會 欣 然 宣 佈 , 於 二 零 一 九 年 一 月 二 十 四 日( 交 易 時 段 後 ), 買 方( 本 公
司之全資附屬公司 )、本公司及該等賣方訂立股權轉讓協議,據此( 其中包
括 ),該等賣方有條件同意出售及買方有條件同意購買愛帝宮權益( 佔目標
公司已發行股本之88.5184% ),最高代價總額為人民幣888,000,000元( 相當
於約1,025,404,157港元( 可予下調)),將以現金支付。

垃圾
124 : GS(14)@2019-03-07 02:27:50

減了醫院業務股權
125 : GS(14)@2019-04-07 06:42:59

Webb 曰:
Citing "varying market interests" after the acquisition was announced, Kingdee "considers that this will allow management attention and resources to be devoted to other arising business initiatives and opportunies" - their real estate business, perhaps. No word on how the Chairman proposes to divide his attention between Kingdee and his private businesses or whether they will now repay debts to Kingdee.

在修購後公告指出該公司公佈「符合本公司及本公司股東的整體利益」 ,金蝶指出取消交易可「可讓管理層專注並投放更多資源瞭解新的市場機會」-或許是他們的房地產生意。並無提及主席希望分散他們注意力在金蝶和他們私人生意,不知是們他們能否向金蝶償還貸款。


126 : GS(14)@2019-05-29 08:19:55

根據特別授權認購新股份
於二零一九年五月二十八日( 交易時段後 ),本公司與認購方訂立認購協議,據此,認購
方有條件同意認購,且本公司有條件同意配發及發行合共500,000,000 股認購股份,認購
價為每股認購股份0.4港元。
認購股份佔本公司現有已發行股本的約16.69%及經發行認購股份擴大的本公司已發行股
本的約14.30%( 假設本公司股本於認購協議日期至認購事項完成日期期間概無變動 )。認
購股份將在所有方面於彼此之間及與現有已發行股份享有同等地位。
...
根據特別授權配售新股份
於二零一九年五月二十八日( 交易時段後 ),本公司與配售代理訂立配售協議,據此,配
售 代 理 有 條 件 同 意( 作 為 本 公 司 之 代 理 )按 盡 力 基 準 促 使 目 前 預 期 不 少 於 六 名 承 配 人( 彼
等 及 其 最 終 實 益 擁 有 人 須 為 獨 立 第 三 方 )按 配 售 價 每 股 配 售 股 份 0.4 港 元 認 購 最 多
750,000,000股配售股份。
假 設 本 公 司 已 發 行 股 本 於 本 公 告 日 期 至 配 售 事 項 完 成 日 期 期 間 概 無 變 動 , 則 最 高
750,000,000股配售股份相當於(i)本公告日期本公司現有已發行股本的約25.03%;及(ii)經
配發及發行所有配售股份擴大的本公司已發行股本的約20.02%。
配售價每股配售股份0.4港元較(i)於配售協議日期在聯交所所報之收市價每股股份0.5港元
折讓20.00%;及(ii)緊接配售協議日期前最後五個連續交易日在聯交所所報之平均收市價
每股股份0.502港元折讓20.32%。

同佳 國際 健康 產業 0286 前稱 德祥 祥、 東方紅 東方 地產 、金 金匡 企業 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=279890

東方紅借殼 二度上市

1 : GS(14)@2015-03-13 18:22:06

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150313/news/ec_ech1.htm
【明報專訊】在本港及內地經營中醫藥產品及服務的東方紅經過多次易手後,將會第二度上市。俊文寶石(8351)日前宣布以6億元收購東方紅業務,變相讓東方紅借殼上市。交易中1.5億元將透過發行可換股債支付,過程中涉及10合1、1供9的繁複股本重組及供股,拖累俊文股價昨日急跌,收市0.057元,跌幅高達33%,創上市以來新低。

按交易文件,收購價當中有6000萬訂金已在簽訂買賣協議時支付,3.9億元會在交易完成時支付;餘下1.5億元,俊文則透過發行3年期,年息7厘的可換股債券支付。換股價為0.15元,相較最後交易日合併後等值收市價0.85元折讓約82.35%。倘全部轉換10億股新股後,相等於已發行股本29.67%。

俊文寶石藉財技「大清洗」

俊文同時透過大規模繁複股本重組進行「大清洗」,先會將現有股本10合1,重組後再1供9。供股價為0.13港元,較合併後等值收市價折讓84.71%。假設股東原持有俊文10%股權,倘不參與供股,完成後持股量將大跌至1%。

俊文主席陸紀仁活躍「殼壇」

事實上,東方紅早在80年代已曾經上市,今次是事隔8年後再度借殼上市。至於俊文寶石雖然知名度不高,但一度獲賭王「三太」陳婉珍青睞入股,惟現時已退出,而現任主席陸紀仁,近年則在金融界非常活躍,旗下亦擁有另一創板股羅馬集團(8072)。

東方紅1988年在主板上市(0279,現為民豐企業),惟因子女無意繼承,1994年獲「神童輝」羅兆輝收購三成控股權並入主。羅兆輝在亞洲金融風暴中陷入財困,1997年售予「殼王」陳國強旗下德祥企業,直到2007年被祥泰行(0199,現為德祥地產)出售予私人公司Master Journal Limited,東方紅變相退市。

明報記者 葉浩霖
2 : 李澤楷(15220)@2015-03-14 12:47:17

湯大,求教:

哪隻股最近易名,並把總部遷往環球貿易廣場
東方紅 東方 借殼 二度 上市
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=288447

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