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杉杉集團董事局主席:從實業跨入金融的投資邏輯

來源: http://www.yicai.com/news/2015/03/4582983.html

杉杉集團董事局主席:從實業跨入金融的投資邏輯

一財網 張國棟 2015-03-08 17:35:00

今年57歲的鄭永剛,不再是那位“穿著”杉杉西服闖出名堂的實業家,他的角色更像是一位活躍的“投資家”。

“我們做老板的,盡量不在上海待著,而是全球跑,研究大的宏觀經濟的趨勢。再根據這些趨勢來判斷所從事的產業。”3月7日下午,杉杉集團董事局主席鄭永剛接受了第一財經專題訪談。

今年57歲的鄭永剛,不再是那位“穿著”杉杉西服闖出名的實業家,他的角色更像是一位活躍的“投資家”。從1989年創立杉杉西服,鄭永剛從服裝業到鋰電池材料,再到收購稀土礦進軍上遊產業,近些年,他又進行了大量的金融投資,不僅涉足銀行和保險,還通過多家私募基金和創投公司進行著期貨、股權投資、風險投資等業務。

他喜歡做別人沒有做過的事情,“無中生有、逢山開路”,對那些符合國家戰略的產業,似乎都想提前嘗嘗鮮。那麽,鄭永剛是如何完成從實業到金融的跨越,他的投資邏輯又是怎麽樣的呢?

《第一財經日報》:杉杉集團是一家以服裝起家的企業,也擁有很多品牌,現在杉杉的業務範圍已經很廣,目前的業務構成是怎樣的,哪些板塊是重點打造的?

鄭永剛:過去杉杉是一家服裝企業,也是行業內最早的上市公司,1999年以後開始涉足鋰電池材料,目前應該是全球最大的鋰電池正極材料、負極材料綜合產業公司;此外,集團還涉及商業地產,但最大板塊還是金融投資,如銀行、保險這些資產都有。現在,杉杉是一家產業資本和金融資本融匯在一起的企業,對外實際的上市公司就有3家,三家股東的業務板塊也是比較綜合的。

《第一財經日報》:杉杉集團旗下除了做鋰電池材料,還有電動汽車研究院,未來在新能源汽車全產業鏈上有怎麽樣的布局,會不會涉足整車業務?

鄭永剛:從大勢上看,互聯網時代以後,下一個可能是環境能源大時代,我們很早就涉足新能源資產,將來就是要打通上下產業鏈,汽車研究院的核心就是將來要制造汽車尤其新能源汽車,包括為新能源汽車服務研究,現在已經開始在以色列、美國都有研發機構。

現在我們的新能源布局也是剛剛開始,這些都由上市公司具體去做,最近開始做樣車,包括推出新能源汽車。

《第一財經日報》:您現在不僅參股了多家銀行,在保險、期貨等領域也多有涉足,保險資產是不是有上市打算,怎麽實現?

鄭永剛:金融過去是由國家壟斷的,這兩年開放以後,民營企業也開始涉足,杉杉集團比較早進入這個領域,現在考慮的主要還是把保險公司做成規模,未來會考慮上市或者借殼上市,這是必然的,因為跟資本的結合是保險公司的未來趨勢。但這兩年不會考慮上市,當務之急是先把規模做大,做成一個創新型的保險公司。

怎麽做成創新型保險公司?我認為,現在大部分企業做零保,形成規模非常快,但最核心的像老百姓未來的養老產業等,關鍵是通過產品創新,服務這些產業,因為光靠國家的養老保險是遠遠不夠的,最終還是要靠商業養老保險,甚至可能會成為主導。

《第一財經日報》:杉杉集團對原來主打的服裝產業的定位和打算是怎麽樣的?

鄭永剛:對整個杉杉集團來講,服裝板塊還是盈利的,但占的比例已經不是很大,大概20%左右。現在有20幾個牌子,其中一部分是合資品牌,杉杉品牌的規模還是最大的一塊。

杉杉最早純粹是家服裝公司,服裝板塊還會繼續創新,做品牌提升,中國的品牌老是上不來,就是因為大眾品牌是中國的,真正的名牌還是法國、意大利為主,中國要走出去,就要從設計、品牌文化理念等方面再提升,爭取擠進世界品牌的行列。

從實際控制人角度,服裝品牌不但要保持發展,還要提升,因為服裝是時尚產業,不是夕陽產業,只要不斷用心把品牌價值和設計理念跟上世界潮流,還是有得做。

《第一財經日報》:杉杉是從服裝進入其它陌生領域的,對這些後來涉足的資產行業是怎樣做考量的?對其他企業的轉型有哪些借鑒意義?

鄭永剛:國家提出一個產業升級轉型,我們往往要提前3到5年開始做。

我們意識到,新能源是未來發展的一個產業,就進行討論,最終涉足鋰電池材料。等我們總部到上海以後,考慮到上海將來肯定是國際金融中心,我們必須做金融方面的事,而不可能在上海開工廠。

我們做老板的,盡量不在上海待著,而是全球跑,研究大的宏觀經濟的趨勢,根據這些趨勢進行判斷。

現在國家進入轉型升級時期,宏觀層面,你要研究現在做的產業符不符合國家的發展戰略;微觀上,涉及自己的技術、品牌市場、消費者的,要清楚自己的定位,即使同樣的產品,通過技術升級換代也是可行的;如果國家戰略上作為被淘汰的產業,就不要再去做了,很可能沒有結果。

轉型的企業家們不是萬能的,做制造業,可能通過勤勞、智慧獲得成功,但用同樣的方法跨界,是不行的。杉杉轉型成功也是這樣,當時做鋰電池材料的時候,國家有一所碳素研究所,也是唯一一所,我就跟這個研究所嫁接,他們有個863課題,我就把這個課題產業化,我投資,他們來做。如果讓做服裝的人盲目去做鋰電池,成功的概率幾乎是零。做保險也是類似的,我們請最優秀的專業的保險人做CEO,用專業團隊來經營,如果是我自己做,也很可能失敗。

《第一財經日報》:您現在更多的精力是投資,對實體企業則是逐步退居幕後,會不會考慮讓兒子來接班?

鄭永剛:兒子想不想、喜不喜歡接班是核心,如果兒子是精英也喜歡老爸做的事,當然可以接班,但大部分不一定做的到,所以聘請專業團隊來做事業,兩權分離是比較科學的。

“創一代”大都經歷了非常艱苦的過程,很強硬的想抓住時代機會;第二代則不一樣,也許能接班,按照這個規律,所有富豪人家都能接班,但成功的概率很小;另外,還要看孩子的喜好,沒有誰規定父輩做的事孩子就一定要繼承。

治理企業還是要專業的精英團隊,“你可以享受父輩的財富做股東,但不一定要經營,股權和經營權是要分離的。如果下一代不去經營只做股東,聘請專業的人去做,更有利於財富延續下去”。

編輯:王佑
杉杉 集團 董事局 董事 主席 從實 跨入 金融 投資 邏輯
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消息稱杉杉股份進軍拉美 超15億美元洽購全球鋰業巨頭SQM

據路透社報道稱,杉杉股份有限公司正就購買全球鋰業巨頭智利化工礦業公司(SQM,Sociedad Quimica Y Minera)股權進行磋商。

路透指出,從這次潛在交易可以看出,全球市場對可再生電池材料的興趣日益濃厚。由於外界看好電動車的發展,可再生電池材料價格正在飛漲。同時,這也是中國在拉丁美洲最新展開的一次收購,而中國收購拉美資產熱潮部分源於對該地區原材料的熱切需求。

有消息人士透露,杉杉股份希望能夠投資SQM公司30%的股權。根據目前的市場價格,該部分股權的交易價格會超過15億美元。

根據SQM官方網站內容顯示,該公司成立於1968年。目前主要有三條產品線:特制植物營養產品、碘以及處於全球領導地位的鋰。公司今年二季度營業收入為4.896億美元。

8月19日,杉杉股份申請停牌,公司稱正在籌劃重大事項。8月25日,杉杉股份再次發布公告稱,為保證公平信息披露,維護投資者利益,避免造成公司 股價異常波動,根據上海證券交易所的相關規定,公司股票自8月26日起繼續停牌。公司承諾將於本次股票停牌之日起的5個交易日內確定該事項是否構成重大資 產重組。

消息 杉杉 股份 進軍 拉美 15 美元 洽購 全球 鋰業 巨頭 SQM
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杉杉股份轉型造車之困:生存空間可能極其狹窄

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-10-04/1042975.html

8月底收購智利上市公司Pampa Calichera股份的計劃告吹,讓杉杉股份轉型計劃受到嚴重打擊。

盡管公司名稱依然保持著“杉杉股份”(600884)的舊稱,但隨著旗下資產的整合以及服裝資產進行分拆上市近日獲得許可,這家以服裝業務上市的公司在今年已經徹底告別服裝業務,成為一家以鋰電池材料及新能源汽車產業鏈為主營業務的新能源企業。同時,此次服裝業務板塊的剝離,意味著杉杉股份的第一次轉型已經完全結束。

杉杉股份的第一次轉型始自1999年。作為A股上市的第一家服裝類公司,當時杉杉股份正處於發展的巔峰時期。但就在這個時候,杉杉股份的管理層已經意識到,服裝產業的業績天花板清晰可見並且近在咫尺。1999年9月,杉杉股份相中了正在研發“中間相碳微球”(即“鋰電池負極材料”)的鞍山熱能研究院,在該年連人帶技術全部收購,在上海成立上海杉杉科技有限公司。

2001年,以此為基礎的杉杉股份中間相碳微球項目投產。2003年,杉杉決定涉足鋰電池正極材料。但在杉杉股份管理層看來,2003年才是杉杉股份正式開啟轉型大幕的一年。按照當時的計劃,杉杉股份希望在鋰電池行業每一個環節都完成布局,這包括正極、負極、電解液、銅箔和隔膜五大板塊。而從2003年之後,杉杉股份進入了馬不停蹄的收購和資產整合期。

從上個世紀90年代開始的杉杉股份在轉型前除了鋰電池,還有金融業務板塊,後者包括城商行、保險以及創投公司。時至今日,新能源電池材料已經成為杉杉股份最重要的業務板塊,如今,杉杉在鋰離子正極、負極、電解液等綜合材料方面已成為全球最大的供應商,進入蘋果、奔馳、松下等跨國公司供應鏈。

而金融投資板塊發展成為杉杉股份最關鍵的利潤來源。公司原本的主業——服裝業則如同當初預計的一樣,在市場競爭中,業務不斷的萎縮,虧損幅度開始逐年擴大——從2012年開始,杉杉股份公司服裝板塊業績大幅滑坡,並於2013年、2014年連續虧損。直到2015年上半年,才扭轉虧損局面。但杉杉股份的第一次轉型,實際上並未為杉杉股份形成新的業績支撐。

啟動第二次轉型

在能源電池材料板塊,杉杉股份在此前的十余年時間中一直處於虧損狀態,直到近兩年新能源汽車興起,杉杉股份才在業績上實現增長。但從上市公司業績構成來看,杉杉股份的這兩年主要是營業收入增加,但凈利潤卻沒有獲得相應的大幅度的增長。從2014年第四季度開始,隨著鋰電池行業競爭加劇,杉杉股份的歸屬凈利潤同比增長率一直在大幅下滑。

杉杉股份中報顯示,2016年上半年其營業收入約21.5億元,同比增長15.16%;而同期實現的凈利潤約為2.09億元,同比大幅下滑65.72%,其中投資收益超過50%。綜合前兩年來看,杉杉股份2014年凈利潤3.48億元,同比增長89.58%,其中投資收益達到4.14億元;2015年凈利潤6.6億元,同比增長91%,其中投資收益共計6.15億元。

導致杉杉股份在新能源汽車板塊業務利潤提升的難點是上遊原材料供應商對價格的把控。今年年初,杉杉股份下屬公司曾言辭激烈的發文,指責上遊供應商價格提升過快。而對於零部件利潤較薄弱的現狀,杉杉股份提出的解決辦法是——從單純的部件生產,進入核心零部件乃至整車制造。這也就是杉杉股份的二次轉型。

進入二次轉型的杉杉股份已開始從鋰電池原料供應商角色,升級到新能源終端整車制造者。今年4月,杉杉股份宣布,下屬子公司寧波杉杉電動汽車獲得了國家專用車生產資質。目前,杉杉已在15個城市布局,完成充電樁3000個,運營新能源車600輛等。至此,杉杉建立了完整的新能源汽車產業鏈,並在動力電池、動力總成、電容、充電樁、整車制造、儲能梯次利用、汽車運營等方面均形成了布局。

目前,杉杉股份的“整車制造”只是專用車的制造,但杉杉股份對新能源汽車的設想,應該不會僅僅停止於專用車的制造。杉杉股份高層在一次投資者溝通會上曾言辭含糊的指出,“整車方面,現階段我們以滿足特定客戶需求為主,提供差異化和定制化的整車產品”。而下一個階段會如何,尚無法獲知。但從行業來看,進入利潤更高的乘用車制造領域,一直是零部件企業的終極夢想。

在零部件行業,多氟多、萬向、江特電機等上市公司在近兩年都提出了乘用車生產計劃。盡管有一些因為技術或者資金等現實原因已經放棄,但零部件造車已經成為趨勢。杉杉股份的策略則是,一方面打破上遊原材料供應商對價格的把控,另一方面向下遊市場推進,打通整個產業鏈。某種程度而言,這種思路與比亞迪模式十分相似。

造車的風險

但與比亞迪相比,杉杉股份無論是在資金實力還是技術儲備上都弱了很多,這使得其風險變的巨大。杉杉股份在今年試圖收購智利上市公司Pampa Calichera股份,以獲得全球鋰業巨頭SQM的股權(Pampa的主要資產為其所持有的SQM約23.02%的股權),但該次交易在今年8月宣布失敗。這對杉杉股份的轉型路徑形成了較大的負面影響,這也被認為是其突破上有降低成本嘗試的階段性失敗。

而在整車制造上,2015年初杉杉股份以寧波杉杉電動汽車技術發展有限公司為主體,與內蒙古第一機械集團、北奔重型汽車集團共同成立合資公司“內蒙古青杉客車有限公司”,今年4月該公司獲得專用車生產資質。在2015年5月,杉杉股份發布定增預案,宣布用34.56億元資金押寶新能源汽車,資金被使用在關鍵技術研發及產業化、鋰離子動力電池材料項目及補充流動資金上。

杉杉股份進入專用車制造的目的是簡單而直接的,申請電動車單一生產資質並非易事,多數非整車企業選擇收購有資質的汽車企業,以此獲得進入新能源汽車領域的“船票”。除此之外,另一方式便是申請專用汽車生產資質。通過生產新能源汽車專用車,逐步升級到電動汽車(乘用車)。然而,杉杉股份選擇造車來突圍轉型的風險是清晰可見的。

作為一個汽車零部件制造企業的原材料供應商,盡管占據著世界前列的市場地位,但杉杉股份在核心零部件上並未有相應的經驗和優勢。觀察者認為,杉杉股份在電動汽車關鍵的三大部件——電池、電機、電控上,並未掌握完全獨立的技術,這使得其在成本上承受巨大壓力,同時在市場競爭中也無法獲得足夠的優勢。

而其在造車上選擇的合資對象也是汽車制造的“非主流企業”,這給杉杉股份未來產品的競爭力打上問號。而從國家政策層面來看,政府對新能源汽車,特別是客車、專用車的補貼力度在迅速下調、補貼標準和行業準入標準卻在迅速提升。而這些小企業賴以生存的“地方保護”,也已經成為新能源汽車發展的障礙清理選項,未來類似於杉杉股份這樣的企業如果無法獲得技術支撐,其生存空間可能極其狹窄。

杉杉 股份 轉型 造車 車之 之困 生存 空間 可能 極其 狹窄
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新華龍:杉杉系鄭永剛7.83億元受讓14%公司股權入駐 擬籌劃重組

新華龍11月2日晚間發布公告稱,寧波炬泰投資管理有限公司與公司股東新華龍實業集團及其控股股東郭光華簽訂《股份購買協議》,炬泰投資以現金收購7000萬股新華龍股份。完成後,炬泰投資持有新華龍的比例達到14.02%。轉讓價格為每股11.19元,轉讓價款為7.83億元。公司同時公告,擬籌劃重大資產重組,11月3日起停牌。

公告顯示,炬泰投資控股股東為杉杉控股,實控人為鄭永剛。

新華 杉杉 鄭永剛 7.83 億元 受讓 14% 公司 股權 入駐 籌劃 重組
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杉杉品牌運營股份(1749)專區

1 : GS(14)@2016-11-30 12:00:57

http://corp.efu.com.cn/corpindex-86141.html
 杉杉品牌运营股份有限公司是“杉杉”服装品牌的经营主体,隶属国内最大的服装产业集团——宁波杉杉股份有限公司,公司生产和销售中高档西服、衬衫、服饰等。自1989年创立以来,杉杉服装始终坚持以“创中国西服第一品牌”为愿景,目前,公司产品体系涵盖男士经典商务系列、超性价比商务休闲系列、私人定制系列和职业装定制系列。  

    作为中国第一家服装上市企业,杉杉经历20多年的发展,已在中国主要城市、主流商场拥有专卖店1000多家。  

     其中“杉杉西服”作为中国最早诞生的同行业名牌,在生产上采用从德国、日本、意大利引进的世界一流的全自动吊挂式流水线操作。在工艺定位,生产流程等方面的软件应用在中国是首家,并早在1996年就全面采用ISO9002质量体系进行品质控制。     如今,杉杉服装继续以“成就男人绅士品位和风度人生”为工作导向,用心为中国男人打造具有绅士品位的着装方案,并致力于实现“重回中国男装第一品牌”这一宏伟事业。
2 : GS(14)@2016-11-30 12:01:09

上市公告
3 : GS(14)@2016-11-30 12:01:30

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2016112502_c.htm
招股書
4 : greatsoup38(830)@2017-01-03 02:03:39

1. 杉杉好多私人業務,例如融資租賃、電池、電能車等等
5 : greatsoup38(830)@2017-01-03 02:08:22

2. 賣西裝、褲、恤衫、休閒服及其他
3. 有Firs、ShanShan及Macro Azzali等等,其中Firs佔80%,其他20%
4. 有800間鋪,遍佈100個城市
5. 店鋪在2016年下降,90%是加盟店,主力是華東,佔50%,華中及華北合計25%,其他25%
6. 有網店,佔銷售約20%
7. 主要靠OEM 廠生產,佔約70%成本
8. 無息派
6 : greatsoup38(830)@2017-01-03 02:34:57

9. 風險: 競爭大、潮流、加盟商、市場需求、品牌、依賴Firs、OEM供應商、存貨、新品牌、香港市場、IT系統、季節性、銷售成本、員工成本、原料及運輸成本、資金、人、商標
7 : greatsoup38(830)@2017-01-03 02:40:31

10. 1989 搞杉杉,之後改名Firs、上市後增加品牌,其後加Shan Shan,重組資產後分拆上市
11. History
http://baike.baidu.com/view/38332.htm
https://read01.com/MgnLNR.html
http://www.ckgsb.edu.cn/uploads/201409/22/1411367852293071.pdf
8 : greatsoup38(830)@2017-01-03 02:49:09

12. 只有19個人的研發部門,一個品牌最少4個人,最多6人
13. 加盟商約60%,自營店約20%,電商20%,其他10%
14. 關了300多家鋪
15. Firs 店劇增
16. 執董也是分銷商
17. 加盟商維持130間左右
18. 一年投向銷售只有2,000萬
19. 有4個倉
20. 最大OEM 不足10%,五大約30%
21. 537員工
9 : greatsoup38(830)@2017-01-03 02:52:58

22. 冼易:工商東亞、1398、3968、金英、911、3638、516、1231、974
23. 陳耀光: 327、800、8247、818、418
10 : greatsoup38(830)@2017-01-03 02:55:30

24. 立信德豪
25. 2015年降15%,至6,200萬,2016年增11%,至1,800萬,重債
11 : GS(14)@2018-06-12 06:50:32

招股書
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20180612010_C.pdf
杉杉 品牌 運營 股份 1749 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=317591

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