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中國神秘基金:期銅大跌的幕後推手?

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本週國內外期貨市場銅價大跌,倫銅一週跌近10%,滬銅週五逼近四年半最低點。基金業人士及交易商和分析師透露,中國私募基金大量拋售期銅合約是這輪銅價重挫的幕後推手。

上述消息人士向路透表示,去年12月起,許多行蹤神秘的中國基金就在累積空倉。當時這些基金就在擔憂中國經濟放緩導致銅需求下滑、庫存飆升,以及國內信貸市場動盪可能瓦解以銅為融資工具的交易。

本月4日,上海超日太陽能科技股份有限公司(超日)公告稱該司發行的「11超日債」無法足額付息。超日債打破「剛兌」第一單粉碎了中國債務有國家托底的預期,融資銅的風險大幅增加。它成為這場「完美風暴」的導火索。本月7日上週五,部分上述基金及其他投機商突然大量拋售倫銅及滬銅期貨合約。

拋售規模表明,中國基金在全球商品市場上正贏得更大話語權,考慮到中國允許人民幣可自由兌換的意向以及試水自由貿易區,這種影響力將可能增強。

基金研究公司Z-BenAdvisors數據顯示,中國擁有700家左右的私募基金,管理約3,000億元人民幣(約488.2億美元)。部分基金既投資大宗商品期貨又投資股市。

其中很多基金行蹤神秘,由富人提供支持,而且沒有開通在線網站。

路透採訪的一位上述基金業人士稱,上半年持有了LME和上海市場期銅的空頭頭寸,不過一旦需求改善,或者銅價接近全球礦業巨擘的生產成本,將考慮改變目前操作。

兩名礦業消息人士還透露,中國銅礦業者也擴大在上海就價格跌勢進行對沖,增持空頭倉位。

此外,上週末公佈的貿易數據疲弱,這也加劇了市場對商品行業的憂慮。超日債違約引發的蝴蝶效應在上週五重創倫銅和全球礦業股後,滬銅也遭遇了黑色星期一,開盤滬銅直接跌停,重挫5%至46670元/噸,至逾四年低點。

目前數據顯示,看空情緒推動了買盤。上海期貨交易所銅價從3月7日起大跌11%至四年半低點,未平倉合約或新開倉合約劇增了30%。

但也有業內人士預計,政府監管可能不會衝擊市場。

巴克萊駐新加坡分析師Sijin Cheng就認為,信貸市場緊縮或價格下滑,不太可能造成融資交易爆發普遍問題。因為開出的融資信用證是90-180天左右,這意味著不會受到短期價格波動影響。

至於期銅後市如何,以下Comex期銅價格走勢應該可以提供參考。

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如圖所示,銅價已經略低於長期支撐位。看多的人士可能會說這只是短期拋售,看空者可以說,去年12月回漲和今年1月下跌都沒能形成上行突破,技術上說,這通常就會變成看跌的信號,所以在那以後一直是下行趨勢。

《巴倫週刊》評論指出,期貨交易網站Trade-Futures.com的每日情緒指數調查顯示,看漲的交易者有34%。而通常這一比例低於20%才預示著開始反彈的條件已經成熟。

換句話說,交易者還沒有對銅價極度悲觀,市場還沒見底,今後還要下跌。

對於近期超日債觸發銅市大跌,銀河期貨走訪瞭解到,近期債務問題確實給企業和融資銅敲了警鐘,銀行已經收緊融資方面的信用證開證。

另外,由於人民幣貶值使融資成本和不定性加大,融資行為也開始謹慎,多處於觀望之中。

銀河期貨認為,融資銅暫時受到抑制是銅價下跌的一個導火索,但根本上講,銅的供應在十年後終於釋放,而全球銅消費增長的主要國家——以中國為主的發展中國家進入調整,銅的基本面在改變才是真正的原因。

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中國 神秘 基金 期銅 大跌 幕後 推手
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黃金跌至5個月來新低 COMEX期銅驚現“過山車”行情

COMEX黃金跌至5個月低位,截至發稿跌2.44%,報1235.9美元/盎司。盤中一度跌至1228.5美元/盎司,失守1230美元關口,創下五個月以來新低。

COMEX白銀跌超4%,現報17.87美元/盎司。

內盤期貨方面,滬金、滬銀主力合約雙雙跳水,目前跌幅超過2%。

另外,今日一度瘋狂上漲的COMEX銅轉為下跌0.7%,此前漲幅一度達7%。

 

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期銅破七千美元 鋼鐵股漲

1 : GS(14)@2017-10-22 16:35:31

【本報訊】倫敦期銅升穿七千美元大關,鋼鐵股炒上!內地上月工業生產價格指數(PPI)按年升6.9%,遠超預期,主要受惠黑色金屬冶煉和壓延加工業上漲29.1%帶動。在數據支持下,環球金屬期貨明顯上揚,倫敦三個月期銅一度升3.3%,最高見每噸7,111美元,為2014年中後首次企於七千大關之上。鋼鐵股受帶動造好,五礦(1208)飆6.5%。


鐵貨洛鉬鞍鋼造好


截至本港時間昨晚六時,倫敦三個月期銅報7,079美元,升2.9%;其他金屬價格亦報捷,倫敦三個月期鋁升0.8%,鋅、鎳、鉛及錫的三個月期貨升幅介乎0.7%至1.5%。多隻金屬股昨股價走高,鐵貨(1029)狂飆12%、洛鉬(3993)大升4.8%,大落後的江銅(358)亦漲3.3%,另外盈利報捷的西王特鋼(1266)及鞍鋼(347)分別升9.5%及3.3%。耀才證券研究部總監植耀輝表示,資源價格大升或阻礙經濟復蘇,並相信金屬價再升的空間已有限,估計金屬板塊升勢只屬短線,不建議投資者買入,但近月大強勢的洛鉬是例外,因其同時有受惠新能源車政策的概念,走勢或跑贏同業。




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期銅 銅破 破七 七千 美元 鋼鐵 股漲
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