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中国生命5天暴涨3倍 内地资金疑为推手


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090916/20090916030719336.html


每经记者  李凌霞

        近期,港股市场上新股热浪持续升温。随着国药控股(01099,HK)中国冶金(01618,HK) 等新股开始申购,一级市场上的“打新”十分热闹。与此同时,二级市场上的“炒新”更是火爆异常。9日才挂牌的中国生命集团(08296,HK)(以下简称 中国生命)在上市后的5个交易日内,涨幅超过了3倍。业内人士认为,在深交所制定相关规则严控内地A股市场新股炒作后,来自内地的炒新资金或已经移师香 港。

冷门行业遭爆炒

        一家在香港创业板上市的公司,在上市后5个交易日内,股价暴涨高达3倍多,这家公司就是从事殡葬业务的中国生命。

        中 国生命以0.72港元的配售价格,共配售了1.725亿股,集资共约1.24亿港元,9日登陆港交所创业板。上市第一天,该公司的股价表现并不突出,当日 以1.16港元开盘,以1.04港元报收。但自11日起,该股如火箭般上升,在昨日一度冲高至4.24港元,报收3.1港元。

        据《每日经济新闻》记者统计,至昨日收盘,该股的成交总量已经高达约13.7亿股,换言之,在短短的5个交易日内,中国生命在上市时配售的1.725亿股已经转手多次。

        另 外,在中国生命的带动下,港股市场上与殡葬服务相关的其他股票涨势也十分凶猛。其中,业务之一为墓园投资的勤美达国际(01172,HK)昨日暴涨 40.35%,报收0.32港元;去年通过收购墓园进入殡葬业的中民安园  (08085)涨幅高达36.99%,报收0.5港元;旗下业务包括墓地管理 的北海集团(00701,HK)暴涨35%,报收0.27港元。

投资的“沙漠之花”?

        资料显示,中国生命发展初期主要通过在台湾地区销售殡葬契约、提供殡仪安排及殡仪咨询等服务。自2006年起,该公司通过承包经营,将业务扩展至内地。

        中国生命的上市资料显示,截至2008年12月底,公司的营业额同比增长12.3%至3695万元人民币,毛利率高达70.6%,无疑可称作暴利行业。

        有媒体曾报道,我国死亡人口数量每年大致在820万左右,如果以平均每人2000元的标准丧葬费用估算,殡葬行业每年有164亿元的市场。如果再算上骨灰存放、购买墓地等费用,殡葬行业的销售总额将超过2000亿元。

        美国著名投资大师彼得·林奇的投资法则中,重要的一条就是寻找“沙漠之花”。他总是喜欢冷门行业。他也曾投资过一家殡仪连锁企业,股价曾上涨了20多倍。

        值得注意的是,今年8月中旬,云南的第一只民营私募股权基金(PE)—宏福股权基金正式成立,而宏福股权基金的主要投资方向,正是殡葬改革相关产业。

炒作手法极似内地游资

        两个多月前,深交所曾颁发新规定以防范新股上市过度炒作。而《每日经济新闻》记者昨日从多名在深圳从事港股投资的专业人士处获悉,在深交所该规定发出后,内地已有不少“炒新”资金转战港股。

        香港恒丰投资分析师梁渊昨日告诉记者,从中国生命上市几个交易日的走势来看,与内地的多只新股炒作手法极其相似。“香港资金以及海外资金是不会这样操作的。”不过,梁渊同时也指出,中国生命上市时的估值相对较低,这也是吸引投资者介入的一个因素。

        而大福资料研究所有限公司董事总经理麦德光昨天在接受  《每日经济新闻》记者采访时表示,该股表现不正常。他认为中国生命的业务并不一定是很多投资都能够接受的,又因目前该股在市场上没有同类对比,所以该股是否具备长期投资价值也尚未可定论。

        麦德光表示,“殡葬业也许是一个很赚钱的生意,但并不是所有投资者都愿意投资的一个行业。”他认为,中国生命从上市的几毛钱涨到最高4块多,可能筹码集中在少部分人手中,该股暴涨,更多的可能是炒作所致。

中國 生命 暴漲 內地 資金 疑為 推手
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“洋垃圾”变外贸服装从几元暴涨到几百元


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091016/2009101603184332.html


每经记者  翟敏  自广东陆丰、深圳

        尚未“严打”的一周前,走在广东陆丰市碣石镇街头,你会发现一个奇怪的现象:路边的商铺并不像其他城市五花八门,而是清一色的服装店,几 千家门面鳞次栉比。另一件奇怪的事情是,有些店里的服装款式新颖,从上衣到牛仔裤,从衬衫到毛衣,应有尽有,居然才几块钱一件。你可能会以为来到了购物天 堂。

        《每日经济新闻》记者调查发现,有的服装表面看与市面上其他服装并无区别,却是从国外走私入境的淘汰产品,不仅不合法,质量、卫生等指标也有严重问题,它们就是所谓的“洋垃圾”服装。

        “洋垃圾”的背后,隐藏的是暴利。记者发现,一件在碣石售价只有几元钱的服装,几经倒手后,在其他地区服装市场变成了高档货,最高可卖几百元。

街头:三轮车半夜运“货”

        碣石,陆丰市的三大镇之一,以圣诞礼品加工贸易在当地小有名气。不过,在当地疯狂倒卖的“洋垃圾”也为它增添了不少知名度。这座拥有20多万人口的粤东小镇,俨然成了一个走私外贸服装的大型集散地。

        10月10日,夜幕下的碣石,装满大包小包货物的三轮摩托车,在狭窄的巷道里成群结队,鱼贯而行。街道两旁的店铺已经关门。

        记者疑惑地发现,直到次日上午,绝大多数店铺仍旧大门紧闭。主干道上少数开着的门店,没有一家是服装店。靠近这些关闭的门店。店门其实是虚掩着的,每个巷口都有人把守,一见陌生人,便警觉地上下打量。

        在碣石经营餐馆的王宏成告诉记者,那些装满货物的摩托车,是在趁着夜色运输走私服装。而那些关闭的门店,也正是昔日的服装店。眼下正是直接针对“洋垃圾”的“严打”期间,所以店主们紧闭着大门以避风头。

        “当地人几乎家家户户都经营着服装生意,到目前为止大概已有一二十年。房子大多是他们自己盖的小楼房,他们把一楼腾空,作为一个小型家庭 作坊,用来服装翻新或作为堆放衣服的仓库。还有不少居民在狭小的巷子里面搭建铁皮房作为店铺。‘严打’清理之前,整个碣石镇满是沾满尘土的脏衣服,巷口的 垃圾堆里废弃的服装随处可见。”王宏成介绍。

店内:大捆衣物堆成小山

        为了深入了解“洋垃圾”背后的利益链,《每日经济新闻》记者以服装批发商的名义,对碣石的服装市场进行了暗访。

        在碣石街头,各巷口有摩托车“驻守”。记者向其中一位摩托车师傅问  “当地服装批发市场怎么走”时,数辆摩托车便蜂拥而来,纷纷表示愿载记者前去,记者选了其中的卢定五(化名)。

        在接下来与卢定五的攀谈中,记者了解到,这些表面看去是开“摩的”的人,其实并不是以此为生,他们是打着开“摩的”的幌子,蹲在街头四处 寻找客人,一逮住机会载上一个客人做自家生意,就可以得到一笔可观的收益。眼下恰逢“严打”期间,很多店铺表面关门,暗地里仍在营业,这也需要有人在路口 “放风”。

        小巷十八弯,最后,记者被卢定五载到一个十分偏僻的小巷内。一路上,两旁的楼房都是大门紧闭,但紧闭的大门却不时有人出入。或许是“严打”的缘故,巷子各个角落并没有“处处堆满了垃圾服装”。

        卢定五在一栋楼前停下,说这就是他们自家的仓库。他先是敲门,后又打了一个电话。一会儿,大门打开一条缝,探出一个脑袋,卢定五上前交谈了一番,记者才被允许入内。

        刚走进大门,一股刺鼻的霉味便扑鼻而来。再穿过一条短巷,过一道门,眼前顿时豁然开朗。大捆大捆的衣物堆成小山,呈现在记者面前。有的包裹尚未开封,有的则半裸在外。

销售:几经转手价格涨百倍

        据介绍,这些“洋垃圾”服装往往是欧美日韩等国家的居民淘汰了的旧衣服,因搬家、换季等原因丢掉,有的甚至是来自于医院的废弃衣服。国外 的服装垃圾产生后,销毁成本很高,往往是出钱运往相对落后的国家清理。也就是说,整个链条的最上游,也就是最初的走私者,在这些服装身上不仅没有花一分本 钱,反而有一定收益。

        卢定五介绍,一捆包裹大概有200多件单件衣服,每捆要卖一两千元不等,以最初装货时的质量和品种而论。记者粗略估算,如果在这里批发进货,单件衣服的成本在5~10元。

        “这一堆是牛仔裤,很多是外国的牌子货;这一堆是皮衣,质量比较好一点;这里还有毛衣,韩国的……”卢定五如数家珍地介绍着。

        数以百计的衣服,被杂乱无章地紧紧压缩在一个约一立方米的包裹内,记者随手翻开其中一个,发现相当一部分衣物十分陈旧,有的牛仔裤已经破开了口子,几乎找不到一件像样的。卢定五笑着说:“这不正流行嘛!好牛仔裤还要挖个洞,洗一下熨一下马上就新了!”

        当记者询问拿货成本时,卢定五称:“可比你们利润少多啦!一捆包裹最多只能赚200多块,好一点的赚600多块。你从我们这里批发回去, 成本一件只有几块钱而已。在市面上单卖,一件60~80块是轻轻松松的事情。成色好一点的,还可以卖到几百块。”由此推算,碣石当地的批发商最初进货的成 本大约在2~4元/件。

        按照卢定五的说法,整个利益链条基本清晰:最上游的走私者把服装运回国,以每件2~4元的价格卖给碣石当地的居民。然后,四面八方的服装 批发者来到碣石,以每件5~10元的价格取货,散发到全国各地,进入终端销售,价格涨到每件几十甚至几百元。整个利益链前后对比,上涨了几十倍甚至上百 倍。

        卢定五透露,目前仅他一家手里便还有1000多捆存货,当地与其经营规模相当的就有上千家。每个月发货量多的时候,能够达到5000多捆包裹,一捆约200件,如此算下来,数量非常大。

        记者注意到,就在卢定五与记者“洽谈生意”的当口,巷口又有好几辆摩托车载着外地口音的人在巷内穿梭看货。

终端:或下乡或进入商场

那么,这些“洋垃圾”最终销到了哪里?离我们到底有多远?《每日经济新闻》记者调查发现,从批发市场到各种外贸小店,从实体门店到网络商铺,甚至在一些大型商场,很可能都藏着这些“洋垃圾”的身影。

        喜欢逛街购买衣物的深圳白领陈女士,向记者讲述了她的困惑:“逛街的时候经常会遇到这样的店子,门口挂着‘外贸商品’的牌子,有时还会写着‘清仓’的广告,但很难辨别他们的货到底是不是真的。”

        10月14日,记者在全国著名的深圳东门白马服装批发市场上看到,仅一个东门商圈,便有几十家外贸服装店,很多店铺内挂有“清仓”、“外 贸”等字样的牌子。这些外贸服装店中有没有“洋垃圾”,记者光靠肉眼还无法辨别,但从诸多知情人士口中获悉,许多知名的批发市场中都有“洋垃圾”存在。从 另一角度来看,外贸服装的盛行,也给“洋垃圾”提供了可乘之机。

        不仅是批发市场和零散商铺等实体店,“洋垃圾”甚至渗透到了无形的网络之中。知情人士透露,由于“洋垃圾”款式新潮,个性十足,迎合了新 兴购物人群的喜好,网络购物模式又避免了当面验货,非常容易成交,网络销售在“洋垃圾”终端营销中占据了相当一部分的份额。

        卢定五对“洋垃圾”的流向也毫不讳言:“从碣石出去的服装,全国各地无所不在,甚至一些知名的批发市场,比如深圳、东莞等地的市面上,实 际上很多都是从我们这里拿货的。外地的话,湖南、四川、甘肃、黑龙江……几乎都有买家。质量好的货进城卖,不好的就拿到农村去卖,高档一点的还可能进商 场。”

官员说法

年年在打,年年都有

        “从国外走私服装进来的不法分子的利润是相当惊人的。”陆丰市委新闻秘书林胜淡向《每日经济新闻》记者透露,“这些走私服装从欧美日韩等 国家运回国内,最初在中国境内登陆,由于海上打击力度加大,犯罪分子已无机可乘,现在便选在越南等地卸货,经由陆地最终运往碣石。这些服装经过精选和加工 后,往往在店铺内打着‘仅此一件’、‘外贸原单’等促销广告,实际上是同款的服装就只有一件。”

        陆丰市委宣传部黄贤嘉主任在接受记者采访时介绍,碣石历来是海防重镇,自宋代起已经在此设防,1389年设立碣石卫,为全国三十六卫之一,与著名的天津卫、沈阳卫等齐名。碣石开关较早,且海岸线较长,为走私活动提供了很多可乘之机。

        黄贤嘉坦言,虽然每年都在打击,可是由于种种历史原因,以及在打击过程中走私者采取“蚂蚁搬家”式的逃避方法,给清理服装走私带来了极大 的难题。他介绍,近两年来,当地已采取上百次大大小小的打击行动。今年7月份以来,已收缴走私服装1400多捆,共120余吨,目前战果还在进一步扩大, 接下来将进行集中销毁。届时,这个疯狂的利益链或有望得到遏制。

专家点评

“垃圾服装”暗藏病菌

        一位熟知当地情况但不愿具名的业内人士告诉记者,这些  “洋垃圾”服装均来源于走私。实际上,早些年代,摩托车走私曾在碣石大行其道, 聒噪一时。后来,经当地政府严厉打击,摩托车走私逐渐淡出。但到了今天,碣石的走私死灰复燃,只不过走私的物品换成了服装。

        碣石的“洋垃圾”除了来源非法,质量也存在问题。根据专家的说法,“洋垃圾”中普遍存在大量病菌,传染性很强,特别是大肠杆菌,在代谢物、粪便、呕吐物中普遍存在。服装材料中含有大量可被微生物利用的碳,最后很可能导致病毒的传播。

        但是,因为途径非法以及品质低劣,这些“洋垃圾”价格十分便宜。记者在碣石镇走访了解到,一件表面光鲜的上衣才卖几元钱,冬季羽绒服之类 的服装也只卖十来元。有一种说法似乎更加说明了服装的便宜:“衣服如垃圾一样,从载满服装的三轮车上倾滑落地,却无人理会。”

        这些“价比纸贱”的走私服装,正是因为其低廉的价格和巨大的利润空间,吸引了全国各地的无良经销商前来提货,使碣石成了走私外贸服装的大型集散地,也使这些“洋垃圾”像它们身上的病毒一样,源源不断地“传染”到全国各地。


垃圾 外貿 服裝 從幾 幾元 暴漲 幾百
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越秀投资拟重组为纯地产公司 股价暴涨


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091022/20091022031039282.html


每经记者  杨可瞻

        主要在广东省从事地产及收费公路业务的越秀投资(00123,HK)于20日公布业务重组方案。

        为 精简业务并专注于地产业务,作为建议重组部分,该公司拟以越秀交通(01052,HK)股份分派特别股息,每持有越秀投资2000股可获分派越秀交通60 股,或可按现金选择收取180港元。另外拟向股东发售剩余越秀交通股份,预计重组将于今年年底前完成。

        昨日,受重组消息刺激,越秀投资(00123,HK)昨日复牌后暴涨28.26%,领涨所有港股,收报1.77港元,成交12.01亿港元。越秀交通(01052,HK)则涨3.23%至3.2港元。

        据 公告披露,此次根据特别股息分派的越秀交通股份数目将为2.14亿股,相当于越秀交通已发行股本约12.78%。该越秀交通股份将按每股3港元分派,其特 别股息总额约6.42亿港元。记者从越秀投资公布的业务架构来看,其旗下有三大业务分别为:持股45.28%,从事收费公路及桥梁业务的越秀交通;地产业 务;持股35.58%的越秀房地产投资信托基金。

        另外,待越秀交通股份分派后,越秀投资拟再向股东发售其持有的不少于 5.44亿股越秀交通股份  (相当于越秀交通已发行股本32.50%),其中每持有2000股越秀投资股份股东,均可按每股3港元的发售价买入至少 152股越秀交通股份。预计该公司发售股份的现金所得款项净额约16.32亿港元,将用于收购及开发地产项目及营运资金。

        据了解,重组完成后,越秀投资将不再持有任何越秀交通股份。

        第 一上海证券(香港)房地产分析师文干森昨日向  《每日经济新闻》表示,因越秀交通对越秀投资业务整体影响并不大,通过此次重组,越秀投资从过去的窗口公 司转型为一家房地产公司。由于其业务更加明晰且较同业估值较低,中长线料有较好表现,该股目标价为2港元。

        越秀投资拟改名为“越秀地产股份有限公司”,不过尚需待股东通过特别决议案及香港公司注册处批准后才能完成。

越秀 投資 重組 為純 地產 公司 股價 暴漲
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嘉盛控股两月暴涨14倍 转攻新能源引李嘉诚入股


http://www.nbd.com.cn/newshtml/20100127/20100127043221126.html

每经记者  李凌霞  发自深圳

        随着低碳经济备受关注,与新能源概念有关的个股在资本市场中的人气也逐渐升温。此前主营证券投资及证券经纪服务等业务的港股上市公司嘉盛控股(00729,HK)日前也完成了向新能源业务发展的转型。

        嘉盛控股1月26日早间宣布,共斥资约27.5亿港元,收购主营锂电池业务的中聚雷天的股权。同时,“超人”李嘉诚斥资2.92亿港元入 股嘉盛控股。在过去的两个月中,嘉盛控股股价“扶摇而上”,从去年11月27日的0.1港元上涨至目前的1.46港元,暴涨近14倍。

成功购得电池业务

        嘉盛控股1月26日宣布,将以总计27.5亿港元的代价,收购UnionGraceHoldingsLimited的全部权益,该目标公司持有中聚雷天的全部股权。

        据了解,27.5亿港元中约有1亿港元为现金支付,有1.57亿港元按以每股0.2港元的价格发行7.84亿股代价股支付,另外的 24.93亿港元则将以发行可换股债券的形式支付。该笔可换股债券的行使价为每股0.2港元,若悉数行使的话,可兑换股数为124.66亿股。而代价股发 行价以及换股债行使价均较嘉盛股份停牌前收市价每股0.9港元折让了77.78%。

        值得关注的是,作为嘉盛控股新购入的该电池业务资产最吸引人的一部分,中聚雷天将拥有一项使用生产、推广、分销及销售电池产品及其所有有关改良所必需的独家权利,并已于2010年1月18日签署了相关的专利许可契约。

        嘉盛控股计划在交易完成后两年内,兴建自有生产设施,建造成本估计为1.7亿港元,耗时约6~9个月。在相关工程竣工后,中聚雷天的生产 设施年产能预计将为2.4亿安培小时。嘉盛控股同时表示,保证目标集团截至2011年3月31日的12个月实际利润将不会低于1.5亿元。

        另外,在交易完成后,其中两名卖方钟馨稼及苗振国将获委任,在嘉盛控股担任执行董事的职位。资料显示,钟馨稼是中聚雷天的创办人,他也是香港著名的发明家之一,在世界上26个国家和地区取得了发明专利,并且是雷天牌锂离子动力电池的发明人。

获李嘉诚2.9亿港元入股

        成功转型为新能源概念的嘉盛控股,1月26日复牌后股价飙升,在当天港股市场表现异常突出。该股全天涨幅高达62.222%,报收 1.46港元。成交量及成交金额增长也十分迅速,全天成交量高达4.81亿股,成交金额为6.61亿港元。事实上,嘉盛股份的转型利好在两个月以前就开始 在股价上表现出来。过去该股长期在0.1港元附近徘徊,但自2009年12月份起,该股就进入了一个上升趋势,据统计该股两个月以来的累积涨幅,已经超过 了13倍。

        另一方面,该公司也受到了亚洲富豪李嘉诚的看好。嘉盛控股1月26日宣布,已向李嘉诚以每股0.73港元的价格,配售4亿股公司股份,以 此共集资2.92亿港元。据了解,配售价格较该股停牌前收市价0.9港元折让18.9%,股份总额占嘉盛控股现有股本的约21.7%以及扩大后股本的约 15.3%。

        嘉盛控股表示,向李嘉诚配售股份的所得净额2.905亿港元中,有1亿港元用作偿付上述收购案的部分代价,另外的1.905亿则用作支付中聚雷天兴建电池产品生产设施的建筑费用及公司的一般营运资金。

嘉盛 控股 兩月 暴漲 14 轉攻 新能源 李嘉誠 李嘉 入股
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50富豪榜邢李㷧70億身家逆市暴漲

2002-12-12  NM




今年股市跌了一成多,香港五十大富豪,大部分身家只能維持,甚至要縮水,但當中卻有逆市奇葩。思捷(Esprit)老闆邢李㷧(Michael)的身家,比去年勁升六成至七十一億元,以金額計,在香港五十大富豪中,增幅至勁。事實上,今年是邢李㷧的豐收年,公司業績連升九年,生意額邁向百億元;上週一進身恒生指數成分股,公司市值高達一百六十億元。他把Esprit業務擴至全球四十多個國家,銷售點逾八千個,成績驕人,因而在上週四獲得DHL\《南華早報》商業成就獎。五十三歲的邢李㷧,原本是Esprit香港分公司的 員工,但三十年下來,卻反客為主,成為Esprit大股東,是罕有跳出香港而有所成者。邢李㷧事業攀上高峰,本應喜氣洋洋,但在週四領取商業成就獎的記者 會中,邢李㷧卻一臉木然,只在拍照時才擠出笑容。皆因之前一日,其妻子林青霞的母親,突然自殺身亡。雖然不像平日般談笑風生,出席記者會的邢李㷧,衣著仍 保持一貫作風,穿上西裝卻不打呔。事實上,他出席公開場合,多是便服一度;有時甚至著鞋不著襪,和其他富豪比,很不一樣。不過,這並不代表邢李㷧不注重外 表,他的便服光鮮企理;邀記者吃飯,甫坐上車,他即拿出潤手霜細細塗抹;拍照時更笑問攝影師,會否見到皺紋。同日下午,他往自家Salon Esprit剪髮,不過,在記者眼內,似乎無修剪需要。事後他亦笑道:「好似無剪過。」

店面不容瑕疵對店鋪形象,他更着緊。逛Esprit 紅磡黃埔的分店,意見可多了。「由架頭排到落架尾,密麻麻,點揀!「天花撞崩了,怎麼不修好?」語氣不無慍意。店鋪經理站在一旁,誠惶誠恐。碰巧當日 Esprit推廣加十元多一件,枱面厚厚疊着多件衣服,卻又東歪西倒,邢李㷧登時光火起來:「堆成這樣子,因為有人覺得這樣會提高效率,但看起來就十元也 不值!」他指店面是戰場,必須盡善盡美,十清一濁也不成。「這裡是香港,也弄成這樣子,四川會怎樣!」

推行立體管理Esprit直接管理的分店逾千間,總不成逐間巡。亦因此迫使邢李㷧想出一套新管理方法——3D management:各分店定時定位在鋪面拍一輯相,電傳回公司,由專人分析,可即時改善。搞搞新意思,邢李㷧身體力行,去年買電腦,由開機學起,到掃描照片,瓣瓣掂。加入了科技世界,亦令他和女兒的距離得以拉近。「如今部機我已玩到好熟,阿Heinz(公司的行政總裁)個個不夠我來。」

睇 中央台學曉普通話進軍大陸市場後,他亦連忙學普通話。「我用了一年時間,晚晚看中央台新聞,初初要睇字幕,慢慢便聽得明,一講就好準。」「向太太學豈不簡 單得多?」記者問。「我一開口,她便說我不標準。最近和她的朋友一起返大陸,他們也說料不到我這香港仔說得這麼標準。」說時一臉得色。他指學語言是為了好 好表達自己,因其工作,就是要說服人。邢李㷧的世交陳世英,指他口才了得兼好辯駁,「但又不是包頂頸。」在九龍華仁唸中學時,邢李㷧亦是辯論學會成員。

會 考成績科科D邢母相當着緊兒子學業,但邢李㷧讀書成績普通,六七年會考科科D,遂決定投入社會工作。考入國泰訂票部後,和父親不大融洽的他,即遷離屋企, 和朋友夾份租房住。當時,陳世英開設的美高織造廠,已略有規模,他問邢:「你鍾唔鍾意做生意?」邢李㷧心覺打工沒出頭,上司幹了十多年,月薪也不過千多 元,遂加入美高。由於美高生意多到做不來,陳世英索性借兩萬元給邢李㷧開公司,給他訂 單,教他經營。「他有困難就問我,例如趕交貨時間、控制工人等。」陳世英悉心栽培邢李㷧,因兩家淵源甚深,同是海南文昌市三加村人,祖父一代已交往,父親 輩唸同一中學。陳世英比邢李㷧長近廿歲,看着邢長大。他指邢李㷧頭腦靈活,不是搬字過紙那類人,適合做生意,「我打個譬喻,由這裡去尖沙咀,人家墨守成 規,他卻會想捷徑,務求快些抵埗。」

世交引見Esprit創辦人其後Esprit創辦人Susie及Douglas Tompkins夫婦來港買貨,找上美高,更表示有意在港成立公司買 貨。陳世英睇好Tompkins夫婦,遂向他們舉薦邢李㷧。「我和Michael說,你跟他們學全套,好過跟我。」住在馬頭圍道生昌大廈千多呎單位的陳世 英,還把客廳借給邢李㷧做寫字樓,邢李㷧更住進陳世英的家。「有次我半夜兩、三點接到差館電話,原來拿了車牌沒多久的他,駕走了我的福士,撞了落斜坡,車 就掛在樹頂,他竟還可以自己爬出車廂。」陳世英說。

拍檔離婚成大股東平安無事,邢李㷧可謂大命夾好彩。事實上,他之所以成為Esprit舵 主,亦有一定運數。他替Tompkins夫婦打工沒多久,便獲邀成為股東。Douglas Tompkins對本刊說:「他很勤力,是忠心誠實的拍檔,對生意很專注。」Esprit愈搞愈大,進軍亞洲零售市場,邢李㷧繼續和Tompkins夫婦 拍住上。至九○年,Tompkins夫婦離婚分身家,公司四分五裂,兩人先後退出,令邢李㷧慢慢變成Esprit大股東,並在九三年把Esprit上市。Douglas Tompkins指邢李㷧並不特別專長市場推廣、設計等,「但他總能揀到合適的人來替他工作。」

不搞世襲打本女兒創業要凝聚人才,邢李㷧認為不能搞皇親國戚的一套,事業王國他亦未有考慮傳給下一代。「女兒若喜歡這行,便打本給她,請幾個設計師。「我自己是大股東,一定要保住股權價值,找有能力的人來管理。」邢李㷧說得斬釘截鐵。如七年前,他便向一相當成功的德國紡織公司,挖來Heinz Jurgen Krogner-Kornalik,主理歐洲業務,結果該區營業額連年升,令Esprit迅即壯大。邢李㷧指挖到Heinz,主因是Esprit有潛力衝出歐洲,相反該德國公司只做本土生意。「另外,我坐鎮香港,令他覺得有機會發展,在公司沒有人干預。「很多管理層在這裡幹得開心,因為我們尊重獨立權。」記者問跟了他十五年的執行董事Surinder Chhibber,邢李㷧是怎樣的波士,他劈頭亦指邢給他'freehand'。放權的程度,是廿多年來,連支票也不簽。「有一定質素的人,只要有計劃地 去幹,總不會得零分,平均也有六、七分。」分數高的,就可坐直升機,如Heinz 最近便獲晉升至行政總裁,取代邢李㷧。這調動,他曾和各高層商議,有人提議畫新架構圖,但他認為其真正目的,只是為看起來,不致突然矮了一截,「但這並沒 有意思!」他說。

慷慨發認股權高層齊發達說得口硬,實情邢李㷧小心翼翼照顧伙記自尊心。如說到人工,記者指年報中最高薪袋一億五千八百多萬的,是他本人,因他行使認股權賺了一億五千萬;其他董事亦 因認股權而收入大升,收六千多萬的是Chhibber,Heinz則袋五千多萬元。對此他總左推右搪不肯證實。說到尾,他把自己基本年薪八百多萬也抖出 來,卻硬是不肯露半句口風。「有時不是多與少的問題,當你知道隔壁有人多你一毫子,個心硬是不大舒服!」邢李㷧體貼下屬,亦可見諸Esprit辦公室的女 廁,連衞生巾也供應,實在罕有。他指做老闆,必須關心下屬,尤其是其心理狀況,要多多溝通,其手提電話廿四小時長開,好讓伙記隨時找到他。但他不會限時限 刻返公司,因為他已不大管實務,主要工作是提供發展方向給管理層,如最近便要度橋開發美國市場。上市的Esprit公司,原只有美國業務半成股權,至今年才將權益全數購入。但邢李㷧只要品牌,貨品員工統統不要。從頭再來,他選擇批貨給美國Macy's等百貨公司,低成本出擊。他指擴展要睇時勢,「我當目前是最好環境來做,It could be worse(可以更差)。十元飯盒已經不錯,分分鐘會跌到六元,所以要做到賣十元也賺到錢。如果不這樣準備,跌到六元時,就會玩完。」

買 樓不做按揭邢李㷧不認保守,更以自己搞髮廊這「唔等使」業務來抗辯。實情就算買樓,他都喜歡一次過付清樓款,這包括八二年以一百八十萬元買西貢白石窩甘樹 小築,及八八年花七百八十五萬買飛鵝山獨立屋。只是七六年買筆架山映月臺時,才做按揭。他指自己把錢存在銀行,也不怎樣理。「顧掂自己健康、心理狀態、家 人、同事、生意,食得瞓得便算。」閒來他會打高爾夫球,「好玩在可以和朋友一起,在空曠環境消遣。」而跑馬,他亦只當社交活動。他還喜歡儲石頭,寫字樓及 家中放了一大堆。「這令你有所思考,要多少年才能變成這個樣子?我們卻坐在這裡,講如何賣多幾件衫,如何賣貴些!「是否應該為這些事情,想到頭髮都白呢? 人應該將人生次序搞好。」邢李㷧指次序時時不同,如今,「屋企人點都行先啲。」注重家庭生活的邢李㷧,結過兩次婚,太太都是美人胚子。

首次 婚姻維持兩年第一任妻子為名模張天愛,兩人八七年結婚,但女兒嘉倩誕下後,婚姻即觸礁,八九年便離婚,邢李㷧付出數千萬元贍養費。第二任妻子是女星林青 霞,兩人九二年在一個派對上認識。邢李㷧其後託人找林青霞,謂要贊助她服裝,並請她吃飯,雙方就此開始交往。邢李㷧送給林青霞的訂情信物,並非名貴手錶, 而是一隻Swatch,錶面數字亂七八糟,寫上字句,意即「你的工作不是朝九晚五」,如斯細心,終打動大美人。他更買馬送給林青霞,馬名中文為百看不厭, 英文名Michael's Choice,以表愛意。兩人九四年結婚,兩年後誕下女兒愛林,去年另一女兒言愛亦出世。

讓女兒自主做了第三任 父親的邢李㷧,修正了教女方針,「決定天生天養,順其自然,最重要是付出多些愛心。」喜歡和孩子講道理的他,見嘉倩已到拍拖年齡,就教她談戀愛要識分手, 以免像時下年輕人,少少挫折要生要死。他還希望教曉女兒,「想要的東西,一定要自己爭取。」正如他自己,靠一雙手拼出一片天。「最重要是幹自己喜歡的事。 我比較好運,工作有滿足感,又賺到錢。」

邢李㷧小檔案年齡:53歲學歷:九龍華仁書院中五畢業家庭狀況:已婚,有三女。身家:持有 Esprit 45%股權,市值71億元。嗜好:養馬、打高爾夫球、收藏國畫、石頭。履歷:1967國泰航空訂位部工作1969加入美高織造廠,年多後創業1972結束 毛衫廠,轉替Esprit創辦人Tompkins打工,負責採購1976入股Esprit香港公司1983於香港開設全球首家Esprit獨立零售店1990Tompkins夫婦離婚分家,邢李㷧輾轉入股Esprit美國公司1993Esprit亞洲業務上市1997注入歐洲業務2002收購Esprit美國商標,正式擁有Esprit全球商標。

裕 元工業蔡其能面面俱圓除了邢李㷧,還有不少實業家身家大升,如鞋王裕元大股東蔡其能家族,以及憑康師傅麵發達的魏應州家族。相反,傳統地產大孖沙,李嘉 誠、郭炳湘兄弟及李兆基,雖然仍穩佔富豪榜三甲位置,卻由於樓市翻身乏力,身家連年縮水。由台商蔡其能五兄弟創辦的裕元工業,為全球最大的運動鞋製造商, 年產逾一億一千萬對鞋,幾乎每六個穿運動鞋的人,就有一個穿著裕元的產品。裕元在廣東、越南及印尼均有設廠,全球員工廿四萬人,單是大陸便僱有員工十七萬 人,拍得住香港政府的公務員隊伍。里昂證券高級分析員劉紹文說裕元的厲害在於,「它是全球唯一一間能同時替Nike、Reebok、Adidas等三十多 個牌子造鞋的公司。「裕元很小心處理各品牌的商業秘密,譬如Nike和Reebok都各有自己的廠房,員工、用料也絕不會混在一起。」據訪問過蔡其能的台灣記者說,蔡氏說話非常小心,開口前,總先要停頓一下。謹慎程度可見一斑。

中台印尼俱吃得開事實上,蔡氏兄弟商場政壇俱做到面面俱圓,在兩岸三地都吃得開。今年七月的香港回歸五周年慶典上,裕元母公司寶 成掌舵人、老二蔡其瑞赫然在席,是五個被邀請的台商之一。據說地位高,皆因中共感激蔡家於八九年「天安門事件」後,沒有撤資,反而於翌年大舉擴充生產設 備。九九年台灣九二一大地震後,蔡氏兄弟即動員寶成旗下的寶元建設,出錢出力救災。雖然蔡家向來與國民黨較稔熟,但屬民進黨的總統陳水扁視察過台中重建情 況後,也親往蔡家拜訪。亞洲金融風暴後,印尼排華,裕元在該地的工廠並無受襲,台灣區製鞋工業同業公會總幹事孔繁郇指出,全因裕元送米給有困難的居民。 「印尼裕元工廠旁邊還設有祈禱的地方,讓信奉回教的員工拜神。」

父親教誨百忍成金蔡氏兄弟能做到面面俱圓,皆因幼承庭訓,要「百忍成金」。 六十年代,蔡家原是台灣彰化縣鹿港的農戶,父親蔡裕元為幫補家計,會收取鄰舍織好的草帽、草鞋,着兒子跟他拿去賣。由於途中有些村落民風較強悍,蔡裕元曾 吩咐兒子:就算別人吐痰在你臉上,你要抹掉,也要轉過頭去。六九年,蔡裕元去世,蔡氏兄弟便趁台灣塑膠業興起,開設寶成生產拖鞋。到七、八十年代,寶成已 是台灣的「拖鞋大王」。那時,他們又開始從韓國人手中搶來生產運動鞋的訂單。蔡其能長駐裕元東莞高埗廠內台幹宿舍。據他樓下的花王說,他一般於九時下樓, 圍着宿舍園區走一圈,約走五、六百米當做運動,便會坐上平治房車外出。而閒時則愛打高爾夫球,聽說能打出八十至八十五桿。腳上的運動鞋,自不然是裕元的出 品。

蔡其能小檔案年齡:五十五歲籍貫:台灣彰化縣鹿港人學歷:彰化商校(夜間部)畢業家庭狀況:已婚,育一子一女身家:家族持裕元24.82%及寶成24%,市值共67億元嗜好:打高爾夫球

地 產孖沙身家續跌富豪榜三甲,多年來都是由郭炳湘兄弟、李嘉誠及李兆基壟斷。但金融風暴至今,三位身家其實已大不如前:其中恒基地產主席李兆基身家下跌最 多,由九七年中高峰期約八百三十億,至今縮水六成四,只剩下二百九十六億;而郭氏兄弟身家亦下跌了一半至五百五十二億;李嘉誠亦只有五百零三億元。地產分 析員指未來地產股依然睇淡,「基本上樓市無可能上升,因為存貨太多,失業率高令市民無信心買樓。」樓市翻身無望,地產股亦然,意味着地產富豪身家會繼續縮 水。

康師傅魏應州三度陷困境兄弟搭檔的台灣幫,除了裕元五虎,還有康師傅的魏氏四兄弟。十年前,他們以即食麵攻陷大陸人口胃,成為第一品 牌;本月初,他們正式反攻台灣,挑戰台灣即食麵老大哥統一。全台灣的生意,其實只抵得上中國兩個省,反攻台灣,全因魏應州好勝。他的目標是十年內,成為全 中國最大的綜合食品集團。魏應州的大想頭,令康師傅成市值百億的企業,但亦因冒進而多番遇險。七八年魏應州父親心臟病去世,數兄弟接手家業鼎新製油工廠, 發現老父辛苦多年,竟一分錢也沒剩,即四出借錢擴建廠房。十年後,改名頂新的公司,已發展為一間年做千萬生意的中型企業。「父親膽子小,我們膽子大。」魏應州分析道。

進軍大陸賣油慘淡收場胸口掛個「勇」字,令他們九○年首度陷入困境。那時,他們在國內搞合資公司, 賣清香油,由於售價貴,銷售配套如運輸也未準備好,結果慘淡收場。翌年賣蛋酥卷又重犯類似錯誤,兩年間,便賠掉三千萬投資額的大半。九一年,魏應州弟弟應 行出差回京,於乘坐火車時,拿出從台灣帶來的味丹碗麵吃,竟惹來大陸同行趁他睡覺時「借」來吃。魏應行轉念一想,認為即食麵生意應有可為,背城借一,將餘 下的資金全部投資於即食麵生產線。

改賣麵做足功課不過今次魏氏兄弟學乖了。在推出產品前做足功課:不但請來萬人試麵,才敲定主打「紅燒牛肉 麵」;更設定價錢於入口貨與大陸貨中間。「沒想到產品推出一個月,開始出現供不應求的情況,經銷商排隊取貨,往往要三個月後才拿到貨。雖然我們一直在增加 生產線,但供不應求的情況一直持續到九四年。」魏應州憶述道。

狂加生產線入不敷支勝利來得太易,魏氏兄弟心雄起來。九四年,康師傅花近二億增加生產線至十一條,但入不敷支,幾乎要破產,幸獲台灣汽車製造商、全興集團老闆吳聰其父子入股一成,才渡過難關。九六年上市後,魏應州更飄飄然。見九七年底中國入口生產設備的關稅優惠到期,遂把原本分三年買的生產線,擠在九六至九七年間全數買入。康師傅生產線躍升近倍至一百六十條,九八華東水災及金融風暴卻使消費疲弱;公司於九八及九九年度,因而錄得虧損共三億元,並急需十一億元周轉償債。

醜聞接踵而至另外,魏氏兄弟私人於九八年花掉二十億元,入主台灣第二大的老牌食品公司味全,一心要與統一較量。孰料九九年初台股股災,味全股價由七十五元新台幣大瀉八成,將大批股票抵押予銀行的魏氏兄弟,即時手忙腳亂。那兩年間,康師傅被揭發私下抵押存款借錢予母公司周 轉;未經股東同意借錢給魏氏兄弟;在台灣,魏應行更涉嫌內幕交易,大量買進味全股份托價,並因而損手十三億元,非常狼狽。魏應州坦言:「是做錯了,是自己 少年得志。」最終,魏應州要將手上六成七股權的一半,賣給日本三洋食品,才能渡過難關。風雨過後,○○年康師傅終轉虧為盈,今年首三季盈利更大升八成四, 股價倍升,魏氏兄弟身家漲到二十一億元。魏應州雖對記者表示:「我這個人很不重視錢。」不過,穿Burberry大衣,戴Cartier錶的他,獎勵自己 的方法是買名車。他說:「我初中時見那些老闆坐平治,好羨慕,便立志要有一部;到三十二歲,我就有了。然後我又立志五十歲要有部勞斯萊斯,不為炫燿什麼, 只想待自己好一點。到六十歲,要有部保時捷,讓自己不要老去、永遠年青。」

反攻台灣前途未卜但坐上保時捷前,魏應州還要面對一連串挑戰。 「生產即食麵無需特別生產器材,有資金便行,加上進口關稅於中國加入世貿後會撤銷五成半,消費者對即食麵等產品的忠誠度並不高,要繼續領導市場不易。」一 分析員說。另一方面,康師傅和宿敵統一的戰火又燒得熊熊。在大陸,兩間公司鬥設廠鬥到去烏魯木齊;統一的即食麵於頂新旗下的樂購超市內絕跡;在台灣,康師傅的麵也進不了統一旗下的7-Eleven大門;雙方的價格戰已經展開;在眾敵環伺的境況下,魏應州能否再次過關,實在難料。

魏應州小檔案年齡:四十九歲籍貫:台灣彰化縣永靖人學歷:初中畢業家庭狀況:已婚,育有三子身家:家族持康師傅18.2%及味全27.63%,市值共21億元

離奇發達民企富豪入榜去年富豪榜有不少民企富豪,但一年下來,民企股醜聞一浪接一浪,不少已跌出榜。但一雞死,一雞鳴,今年仍有新晉民企富豪誕生,如生產充電電池的王傳福,及大眾食品的明金星。

比 亞迪王傳福土法煉鋼上週獲得紫荊花盃傑出企業家獎的王傳福,創業發達史,相當神奇。他於北京有色金屬總院碩士畢業後,先在研究院工作,九三年被委任為電池 廠總經理,九四年卻突然辭職,找來篤信風水,忽然發達的表哥呂向陽,投資三百萬人民幣創立比亞迪。短短七年,山寨廠發展至一萬六千人公司, 竟然全靠利用大量人手代替精密的機器生產。有分析員說:「若果這麼簡單就可生產電池,日本人就不用投資這麼多錢啦!」最厲害之處,是土法煉鋼竟然戰勝自動 化機器生產,比亞迪的經營利潤達三成二,市場佔有率第一的三洋瞠乎其後,經營利潤僅有一成二。而比亞迪的原材料供應商亞蘭德,老闆正是呂向陽的弟弟。王傳 福承認有生意往來,但不肯詳述。生意一家親之下,兩老表齊齊富貴,王傳福身家廿二億,呂向陽亦高達十五億。

明金星上市十 個月沽股票同是今年來港掛牌的大眾食品,主席明金星非常神秘,從不派名片。他原在北京做醫生,九三年移居香港,自稱從歐洲入口二手醫療儀器,經香港運返中 國賣,一年便賺上四百萬。九四年,他返鄉下山東,遇見國有凍肉廠廠長周連奎,素未謀面竟一拍即合,明金星把賺到的四百萬,投資周連奎的火腿腸廠,原先年年 蝕錢的公司,即扭虧為盈。最神奇是大眾單是屠宰加工,毛利率竟然有兩成半。相反規模差不多,在深圳上市的雙匯,一條龍由養豬做起,毛利率亦只有一成半。執行董事周 連奎向記者表示,其一百間專門店,每間每日平均生意約二萬元人民幣。但記者走訪近十間專門店,發現每間只有七至八千元人民幣生意,不單門堪羅雀,部分分店 為省電索性不開燈營業。「生意不太好,有時會剩下好多肉賣不出。」一名分店經理說。無論如何,大眾食品順利在港星兩地掛牌。認識明金星的財經界人士表示: 「明總急着要在新加坡上市,就算當時氣氛唔好,市盈率偏低(只有五倍)都照去。」而上市才十個月,明金星已配售舊股,落袋一億七千萬元。


50 富豪 榜邢 邢李 70 身家 逆市 暴漲
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身家暴漲百億 董家大豐收

2005-3-10  NM




上週四,對董建華家族來說是歷史性時刻,出任特首七年零七個月的董建華終於宣布因健康理由辭職;無獨有偶,董家控制的東方海外亦於同一日公布業績,利潤勁升一倍,公司大 派股息兼紅股,董家淨袋股息五億四千萬。過去七年,董建華治港成績有目共睹,任期未滿便黯然下台,不過董氏家族在商場卻是大豐收,身家暴升八倍達一百四十 億元。中央安排董建華體面地落台,讓他擔任政協副主席一職,令他躋身為國家領導人;中央向董家可謂送上大禮,事實上,東方海外在國內發展如魚得水,在上海 獲得不少靚地發展房地產項目,可讓公司日後在上海可以大展拳腳。上週四下午四時,十多名 記者聚集於灣仔海港中心頂樓的東方海外會議室,等待半小時後開始的業績記者會。與往日不同,今次場內氣氛特別緊張,東方海外的投資公關、曾任行政長官辦公 室特別助理的沈志澄就板起面孔,緊張地吩咐下屬試投影機。到了四時半,東方海外財務總裁沈力恆及財務總監馮傑敏來到會議室,主席董建成一如以往沒有出席。 沈力恆用英文簡介過業績後,並沒有交給馮傑敏用中文說一次,而是匆匆跳到問答環節。被問及董建華辭職對東方海外的影響時,沈力恆答:「我不對揣測作出揣 測。」東方海外管理層草草應付傳媒後,沈力恆與沈志澄更頻頻看手錶,未到五時十五分,記者會便結束。

政壇輸家股壇贏家另一邊廂,董建華在當 日五時三十分,在政府總部宣布辭去特首職務。董建華孑然一人站在台上,一臉落寞地宣讀辭職講稿,這份淒清與曾蔭權翌日帶領十多位官員,在同一地點開記者會 的熱鬧情形,簡直是兩個世界的事。董建華雖然黯然離開香港政治舞台,不過東方海外卻做到有史以來最好的業績,○四年純利增長超過一倍,達六億七千萬美元 (約五十二億港元),每股末期息派一元四角,每十股再送一股紅股,持有六成八東方海外股權的董氏家族,就袋得五億四千萬股息,認真和味。過去七年,董建華 在政途上如過街老鼠,經常受盡唾罵,不過私人的家族生意,近年卻突飛猛進。東方海外能夠鹹魚翻生,與○三年環球航運業復蘇有關。「九一一」之後經濟比預期 中反彈得快,令航運業出現供應短缺現象。整個航運業皆受惠,例如台灣的陽明海運,○三年純利增長達五倍,增幅與東方海外相若。

李嘉誠身份曝光一算董氏家族身家,在董建華九七年就任特首時,只有十五億多,在董建華月初傳出辭任特首消息後,東方海外股價急升至每股三十七元水平,以東方海外週二市值計,董氏家族身家就超過一百三十六億。董家今日的風光,與十三年前公司資 不抵債,險被債權人申請破產的困境,實在不可同日而語。東方海外股價一直停留在四、五元水平,不過兩年前突然發威,這也是多得長實主席李嘉誠帶挈。李嘉誠 與董建華家族業務的密切關係,在○三年被揭發。當時新推出的《證券披露條例》實施,將股東持股逾一成要申報的要求,降至百分之五,結果李嘉誠持有百分之九 點八九的東方海外股權就曝光。除刺激股價上升外,李氏是東方海外的第二大股東,亦引起輿論的關注。為了劃清界線免招話柄,東方海外在○三年股價衝破十元高 位時,公司就斥資四億六千萬回購李嘉誠手上股份,然後註銷。李嘉誠帳面即賺三億,而過去乏人問津的東方海外,成交量亦因超人效應而被推高,李嘉誠與董家可謂互惠互利。

董氏掌政投桃報李

李 嘉誠為東方海外第二大股東,源於他出手助董建華渡過難關。九二年東方海外債務重組,李嘉誠便以一億七千多萬認購了一批可贖回可換股優先股,以解東方海外困 境。之後又於九三、九四年和黃先後向東方海外購入香港國際貨櫃碼頭百分之七點五及英國Felixstowe碼頭二成五股權,令東方海外一共套現十六億,不 但增加東方海外現金流,更為公司製造特殊收入,粉飾賬目。東方海外九三年純利一億二千萬美元,如沒有出售碼頭的特殊收入,實則虧損四十萬美元。董建華任特首期間,亦投桃報李,令李氏家族在香港的生意如魚得水。政府批出數碼港項目予李澤楷、TOM.COM上市取 得多項豁免,都是董建華政府開綠燈之作。董建華辭任特首後,獲中央委任為政協副主席,進身為國家領導人,對東方海外日後在國內發展可能大有幫助。東方海外 近年積極拓展內地碼頭業務,今年一月成功入股北侖港五期碼頭項目,投資額約一億三千萬美元。至於多個財團覬覦的上海洋山港二期項目,東方海外亦有意染指。 其實東方海外並非只有航運及碼頭業務,東方海外是最早返回上海搞房地產的港商之一,近年積極在上海圈地發展房地產事業。董家進入國內房地產市場始於一九九 三年。當時正值世界航運業衰退期,變賣家檔套現後的東方海外,未能將資金投進航運業,其時適逢內地房地產市場改革開放,管理層便毅然決定將資金放在大陸房 地產市場。早年的中國一直實行計劃經濟,土地及住房由國家劃撥、建設及分配,並沒有房地產市場可言。到了八○年改革開放後,中國房地產業才開始復蘇。當時 就是上海首先進行改革,並開始發展有商業價值的住房建設。直至九二年,上海即全面開放房地產市場,並積極引進港資、外資投入上海房地產,出現了一片房產開 發熱潮。現時行政會議成員梁振英,就協助上海市政府推行房地產改革。

筍價獲靚地乘着上海全面開放房地產市場,加上董家和上海市政府的友好關 係,東方海外在上海及杭州就獲得不少靚地。集團旗下四個分別位於上海市徐匯區、蘆灣區及長寧區的住宅項目,就是市政府在九七年前,即董建華成為首任行政長 官前,協議出讓予東方海外的地皮,全部都位於市中心的黃金地段,交通方便,地皮價值極高。其中位於徐匯區虹橋路的東方曼哈頓,就是現時東方海外在上海最大 型的住宅項目。該盤位置靜中帶旺,遠眺前方正是上海交通大學,景觀一流。五分鐘不到的車程就可到達商業中心淮海中、西路,地理位置極其優越。該盤佔地廿四 萬平方米,總建單位一千七百多個,分四期開發。東方海外與新加坡政府共同發展,各持有百分之四十七點五權益,餘下的百分之五權益由中方的公司持 有。隨着近年上海房地產投資愈來愈烈,東方曼哈頓的房價亦已由第一期的平均約七千元人民幣一平方米,升至第四期約萬六、七元人民幣一平方米,升幅超過一 倍!根據本刊所得的土地文件顯示,東方曼哈頓的土地使用權出讓金,為二千四百萬人民幣,以此計算每平方米的使用金額只是一百元人民幣,即每呎樓面地價十元 人民幣而已!現時這個樓盤已差不多全部售罄,保守估計可套現約廿五億人民幣,東方海外可分得近十二億人民幣。

低價圈地皮其實,這些住宅地皮 在未有開發商開發之前,大多數是老百姓居住的簡陋房子,政府要推行舊區改造,需把居民遷出才可出讓或招標予開發商發展。東方海外在上海的土地儲備中,就有 一幅正在動遷清拆的地皮。該地位於蘆灣長樂路近茂名路,對面是新、舊錦江飯店,步行至商業中心淮海中路只需十數分鐘,地盤面積三萬七千多平方米,是該區絕 無僅有的市中心地王。集團在○一年五月投得該地,根據本刊所得的地皮文件顯示,蘆灣區房屋土地署理局同意出讓該地予東方海外(佔百分之八十八)及區政府轄 下的公司永業股份有限公司(佔 百分之十二),土地使用權出讓金原本為三千八百零八萬人民幣,但其後一份補充合同指出,這金額將調整為九百五十九萬人民幣,足足少了二千八百多萬!本刊向 東方海外查詢,唯未獲回應。記者到過該地皮視察,發現在一片頹垣敗瓦中,還有四、五間破爛不堪的房子未清拆。有民工表示,動遷清拆工程已由○二年初開始, 至今未能建樓,是因為與居民的賠償問題仍未解決。有未搬走的居民表示,動遷組人員打破他家的屋頂,又罵他們。「我寫過信給開發商,但從來沒有回音!」一名 未搬走的居民說,該地的總建築面積約十三萬四千平方米,據知將發展住宅及一幢酒店。以現時市況估計,每平方米可賣三萬元人民幣,保守計算市值達四十億人民 幣,東方海外約可分得三十五億。但地皮遲遲未收回,令東方海外至今未動工。東方海外在上海的地產項目由市場營銷部總經理張永順負責。張永順九八年加入東方 海外,早在梁振英測量師行(現稱戴德梁行)任職,對上海地產瞭如指掌。他還表示:「未來東方海外亦唔排除會發展商業項目。」財務總監馮傑敏在業績記者會上 指出,集團現時除蘆灣地皮外,還有位於黃埔區西藏路及江蘇崑山地皮。雖然東方海外在上海算是數一數二的大型住宅發展商,但作風頗為低調。在上海出生的董建 華,曾於○○年與弟妹返回徐匯區祖屋巡視,傳聞去年與太太還購入位於新天地附近的翠湖天地作度假屋,安居樂業。

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身家 暴漲 百億 董家 大豐
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發現高槓桿的股票離暴漲不遠矣! 管我財

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不知道有多少人試過成功預計公司營業額大幅增長,但幾年下來公司利潤卻一直下跌。當年我就在貨櫃股上面嘗試過這苦頭了。因為近年來我喜歡尋找一些營業槓桿高﹐收入增長大多轉化為利潤增長的股票。很多時候要成功預測行業的銷售增長並不難,難在營業額增長的同時,成本的增幅會比營業額的增長高嗎?中 國未來的汽車銷售、電器銷售一定是越來越多的,但成本漲幅會不會更大,或者毛利率大跌?聯想營業額十年下來漲了十幾倍,股價還在原地踏步。06年我看見新 船訂單大幅增長,心想貨櫃需求肯定大幅增長,買入了兩大貨櫃製造龍頭股:中集和勝獅,結果當然我是對的,營業額大幅上升,但成本漲得更多,盈利不升倒跌, 最後止損離場。現在中國的汽車和電器行業令我想起了當年的悲劇很可能會重演。

 

我細心留意了香港這十年來漲幅十倍八倍的股票大多都有著高槓桿效應:中移動、江西銅業、中石油、中海油、騰訊網、新奧燃氣、周大福、香港交易所(十幾年來 漲了六十倍)、惠理基金……它們的共通點都是營業額的增長遠高於成本的增幅。當然營業額一但下跌,盈利跌幅也更大。當年的美國上市的盛大和百度也屬於這種 情況。

 

這令我想起了最近想買入又還未有到價的數碼通(0315),它的業務就是營業槓桿高-由於成本基本固定﹐在智能手機流行推動下的收入增長大部分轉為了盈利增長。營業額是漲了幾個巴仙,盈利卻漲了50%!到底中國還有哪些股票是成本增幅會遠低於營業額增幅的?在我看來,租金工資未來還是要大漲的。大家幫忙給給意見,研究研究。


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B股轉H股 中集集團股價半個月暴漲五成 港股直通車再起 台灣T股沒得玩?

2013-01-21  TWM
 
 

 

曾吸引外匯資本的中國B股,已經喪失籌資功能,地位邊緣化。中國官方推動B股轉往香港H股上市,打頭陣的中集集團半個月股價就大漲五成,對於台灣籌畫中的T股,勢必產生影響,值得當局慎重應對。

撰文‧周岐原

當NBA球星林書豪由紐約尼克隊跳槽到休士頓火箭隊,他的身價從一年七十五萬美元,衝上三年二五○○萬美元,以年薪計算,林書豪的薪資成長超過十一倍。

去年底,類似的「轉隊效應」也在中國股市出現:中國最大貨櫃製造商中集集團(以下簡稱中集),將股權由深圳B股轉到香港掛牌。結果中集在H股(中國註冊、香港上市的股票,多為中國國有企業)首日就大漲一五.七%、以十一.二二港幣收盤。到了元月初,中集更一度站上十六.四八港幣。

短短半個月,中集暴漲逾五成,比起一個月上漲一五%的A股指數,漲勢更令人瞠目結舌!

每年有上百家中國企業在世界各地掛牌,一家貨櫃製造商有什麼條件讓市場追捧?中集之所以一飛沖天,因為它的身分非比尋常,是B股開市二十一年來,首家轉換至H股上市的企業。香港︽信報︾首席顧問曹仁超一語道破其中差異:「企業從B股到H股,等於是和全球市場相連,如同從一個水池轉進大海!」

H股解決B股歷史包袱

曹仁超分析,港幣存款利率較人民幣低,在資金追求收益思惟下,來自B股的企業,在香港可能更受投資人青睞。因此,儘管中集原有股東目前只能在香港股市賣出持股,暫時不允許買進,與香港股市未完全接軌,然而中集創造的龐大想像空間,已讓香港投資人懷有高度期待,希望「港股直通車」再次啟動,為港股注入活水。

「港股直通車」這五個字,在香港股市幾乎眾所皆知。二○○七年八月,中國政府公告將以天津市為試點、開放散戶自由投資香港股市,光是政策風聲一出台,就令恆生指數在三個月內狂飆六五%,創下三一九五八點歷史新高。

沒想到,因為中國當局無法解決散戶「過海炒股」的疑慮,國務院總理溫家寶最後親自踩煞車,讓港股因龐大的失望賣壓,在單日內暴跌一千五百點。

事隔五年,未能成行的「港股直通車」捲土重來,「B轉H」先例一開,真能讓港股重啟漲勢?更令台灣投資人好奇的是,中國悄悄開啟這項制度改革,對台灣號稱要吸引大陸企業、積極準備推動在台掛牌的「T股」政策,又將有何影響?

其實,B股轉H股上市,並不是對香港資本市場的加持,反而是中國當局為了收拾政策包袱,所想出的變通辦法。

「B股應該是達成階段性歷史任務了,這(轉往H股上市)將變成退出機制。」元富證券上海首席代表翁基能指出:「這一塊遺留問題,未來應該是透過深圳B股轉換成H股來解決」。

B股正式名稱,原本叫「人民幣特種股票」,在上海和深圳交易所掛牌的B股,分別以美元和港幣計價。自一九九二年至二○○一年間,B股限定由境外人士買賣,日後才開放散戶交易。翁基能解釋,中國原希望以B股吸收境外股東、增加外匯資本。

中國雙重戰略壓縮台灣T股後來在優先扶持香港資本市場的政策下,國有企業捨棄B股、大量湧向運作更透明、更有效率的香港掛牌,形成目前的H股及紅籌股族群,德勤(Deloitte)上市服務組合夥人歐振興分析,法人無法參與的B股,成交量日益低落,終於被邊緣化。導致B股十年沒有企業IPO(首次公開發行),失去籌資的意義。

然而,B股長期進退兩難、如同一攤死水的情勢,在中集轉戰H股後,已產生微妙變化。自去年十二月底至今年一月初,上證B股指數連續十五個交易日上漲,成為中國散戶熱烈討論的話題;眼見中集換跑道之後,在香港大翻身,包括中國最大住宅建築商萬科等多家公司,也積極準備、打算將B股轉換成H股,投入市值更大、面對全球投資人的香港市場。

展望未來,中國當局為強化資本市場所盤算的「港股+A股」雙重戰略,幾乎已充分達到目的。當海外資金可透過QFII制度(境外合格機構投資者)直接投資A股,B股市場又將逐漸轉向H股,連香港也積極部署人民幣計價股票,準備進一步壯大中國企業與資金的交易平台,台灣還在籌畫的T股,勢將面對香港及A股雙重考驗,究竟能招攬多少優質中國企業來台,值得相關部會慎重應對。

陸股改革箭在弦上

B股轉H股效應

香港股市的中資企業陣容更壯大

港股

.中資企業目前占成交量約四成,未來勢必提高.有意買賣中資股的投資人,可在香港發現更多選擇

中國完成股市雙重戰略

台股

.台灣規畫中T股吸引企業來台,掛牌難度將提高

 
股轉 中集 集團 股價 半個 個月 暴漲 五成 港股 通車 再起 臺灣 股沒 沒得 得玩
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比特幣為何暴漲

2013-04-15  NCW 
 

 

虛擬貨幣遭受熱捧,這預示著付款方式的革命,還是一次曇花一現的投機?

◎ 本刊特派紐約記者 倪偉峰 文niweifeng.blog.caixin.com 什麼是真正的互聯網貨幣?比特幣(BitCoin)或該名至實歸。過去兩年來,虛擬貨幣 比特幣兌美元的價格出人意料地瘋漲。

截至財新記者發稿,該貨幣已經從2010 年7月17日1比特幣兌0.05美元漲到2013 年4月10日的最高266美元。

這是黑客攻擊所致,還是金融危機令人對傳統貨幣感到失望後的爆發?是短暫的投機風潮,還是暗示著虛擬貨幣 即將開巨大的需求之門,從而挑戰現 存的貨幣體系?

比特幣誕生于2008年的互聯網,發明人與遍佈全球的使用者,希望借此完全擺脫第三方的控制,讓交易變得更加容易,讓貨幣無國界,沒有鑄幣稅。尤其是在近來塞浦路斯銀行危機之後,人們覺得靠政府還不如靠自己。互聯網提供了這樣的一個夢想的試驗平台。

正基於此,通過非常規貨幣進行商業交易的做法,近期在美國悄悄流行。

4月6日, 紐 約 布 魯 克 林 的 阿爾 維 克 房 產 公 司(Alvic Property Management)成為全美第一家開始接受虛擬貨幣付款的中介公司。這家公司管理著紐約市內近25000套住宅。規模雖不大,但經營者有著十足的野心,希望為房產管理帶來一場革命。即通過虛 擬貨幣轉變交易方式,不僅方便了客戶,也將幫助改善內部管理。 “我們一直在尋求增加收入和削減(管理)成本的方式,比特幣提供了這樣一個機會。 ”阿爾維克的經理古德哈特(Barry Goodheart)告訴財新記者。

短短一周不到,古德哈特陸續收到了租戶的積極反饋。 “已有不少客戶用比特幣付款,雖然目前租戶占我們全部客戶的不足1%。 ”古德哈特在接受財新記者採訪時表示,這是個很好的開端。

比特幣的力量不容小覷。由於其日漸流行,各國決策者們開始關注到比特幣可能帶來的破壞力。紐約州民主黨參議員舒默(Charles Schumer)曾不屑一顧地將比特幣交易稱為“網上洗錢行為” 。但華盛頓的監管機構日前已開始關注起比特幣的價格動向。

歐洲央行(ECB)近期專門成立了一個委員會,評估比特幣對現行金融體系的衝擊。相比舒默,ECB則似乎更加謹慎。這份剛剛公佈的報告總結道: “目前,比特幣對歐洲沒有廣泛威脅,不影響金融穩定和價格穩定。但若規模顯著加大,這種局面可能會被扭轉。 ”

比特幣的誕生

比特幣的誕生看似烏托邦:一群計算機奇客(geek)在網上構想出虛擬世界的流通貨幣,並通過複雜的電腦運算挖掘和交換使用。這是互聯網世界每天都在上演的“奇客幻想曲”中的一則而已。

在互聯網剛剛興起的1990年,美國人喬姆(David Chaum)就創造出了電子貨幣(ecash)這一概念。但20多年前,這似乎只是雷聲大雨點小。美國人雖然喜歡這一想法,但最終只有一家在密蘇里聖路易斯名為馬克吐溫的小銀行(Mark Twain) , 于1995年10月23日 開 始用電子貨幣。

在當時從荷蘭阿姆斯特丹發出的一封公告中,喬姆這樣說, “電子貨幣的使用,標誌著一個新時代的開始,也是互聯網時代電子商務的催化劑。 ”不過,當年這一美好設想卻在1997年隨著銀行被收購而消失。

比特幣的誕生似乎經過了更嚴密學術論證。2008年11月1日,一位自稱中本聰(Satoshi Nakamoto)的日本用戶在密碼學在線論壇上發出一篇研究報告。這篇報告行文晦澀,但區別于喬姆的電子貨幣,比特幣並不依賴于政府和銀行等現存金融體系中的基礎設施,也就是說完全為點對點的貨幣交易。

這種貨幣的生產依賴于計算機的中央處理器(CPU) 。用戶通過CPU的運算能力來運行一種定制的軟件作為“挖礦工” ;當 “挖礦工”齊聚行動時,就形成一個 “區域鏈” 。和現實生活中的挖礦工作一樣,比特幣就在這個過程中誕生,且不受任何第三方機構,諸如國家央行等的控制。

這位神秘的作者英文流利,郵箱地址又註冊在德國,讓論壇上的其他奇客一度懷疑他的身份和可信度。有人甚至懷疑他是互聯網大佬穀歌(Google)秘密組成的一個團隊,也有人說他是美國中情局人士。

但無論他來自何方,比特幣的構想在2008年通過他的那篇論文提出後,立即引起了人們的注意。當時,蔓延的經濟危機讓全球金融體系備受質疑。擁有全球最大儲備貨幣的美國,在危機後實施的量化寬鬆政策,也讓人們開始構想一種幣值無法人為被縮水的貨幣。

雖然隨著更多 “挖礦工”的加入,比特幣的產量會逐漸提高;但根據最初的設計,比特幣的總量將不會超過2100 萬枚(目前約為800萬枚) 。也就是說,在比特幣的體系中,永遠都不可能存在“量化寬鬆”這一概念,而這種貨幣在虛擬世界中的相互流通,也避免了因國境的限制而產生複雜的匯率兌換系統。

“我要比特幣”

22歲的摩爾(Taylor More)為這一虛擬貨幣備感興奮。雖然他只是今年3月才初識比特幣,但卻對這種被他稱為 “革命性”貨幣概念一見如故。 “我真的相信比特幣背後的原理。 ”摩爾對財新記者表示, “你無法想象,用比特幣來 購物有多麼方便,幾秒鐘就完成。 ”自那以後,摩爾花了整整兩個星期搜集各種關於比特幣的資料,並同時在40美元左右的價位大量購入。一個月後,比特幣價格的突然飆升,也讓他嗅到了機會。

“我認為最近比特幣的暴漲不是沒有道理。 ”雖然沒有上過大學,但過去兩年在田納西州從事外匯交易的工作經驗,讓摩爾認為現在是普及比特幣的時候了。 “看看歐洲的塞浦路斯,政府可以明著搶百姓在銀行的存款,這種傳統的貨幣安置方式已經過時了。 ”今年4月,摩爾說服父母,出售其位於加拿大阿爾伯塔的一處房屋時,通過折扣鼓勵購買者用比特幣支付房款。

但摩爾也承認,目前通用的紙幣並不可能瞬間消亡,比特幣的出現在短時間內只是對現行貨幣體系的補充。 “我希望至少購買者付25% 的比特幣,但最理想的,還是用比特幣全額付款。 ”摩爾對財新記者說。

今年5月,摩爾也將飛赴美國西海岸的聖何塞(San Jose)參加比特幣全球大會。這次大會的主題是:付款方式的未來(the Future of Payments) 。

雖然目前美國幾乎每天都有商戶表示願意接受比特幣作為交易貨幣,但另一個問題是,因為和摩爾一樣的比特幣持有者翹首以待手中的虛擬貨幣,在不久後讓自己成為百萬富翁,因此實際上用來消費的流通比特幣寥寥無幾。比特幣或許不會產生人們擔憂的通貨膨脹,但若人人僅持有貨幣而不將此用作消費,最終比特幣將會失去存在的意義。

黑客與泡沫

因為擔心黑客入侵他的賬戶,摩爾不願意透露他在上月購買了多少比特幣,也不願公佈阿爾伯塔房產所需的比特幣數 量。不過,摩爾說自己已經為黑客襲擊 做好了準備。

但這並不容易。因為技術問題的出現和黑客的侵襲並不會提前通知用戶,而一旦遭受襲擊,損失可能是慘重的。

去年6月,一位名為 Allinvain 的比特幣持有者發帖稱,自己的2.5萬枚比特幣被人從電腦中偷走。

僅一周後,位於日本東京的交易點Mt.Gox 遭遇黑客的突襲。Mt.Gox 是目前全球最大的比特幣交易站點,掌握著全球九成比特幣交易。精明的黑客在入侵系統後大規模拋售比特幣,從而壓低價格,打破了正常的交易生態,也使得比特幣的價格產生了巨大的波動。

不過,摩爾卻對此毫不擔憂。年輕的他顯然並不懂太多黑客攻擊的知識,並天真地以為,只要把手中的比特幣存入移動硬盤內就可以保障它們的安全。

“即便電腦遭到了黑客的攻擊,我也有硬盤中的貨幣進行交易。 ”他說。

摩爾的這種想法似乎非常普遍。本月比特幣的暴漲,多為新近購買者通過二級市場帶動。這些買家看到比特幣似乎有著極大的增長空間,便一擁而上。

但令人擔憂的是,奮不顧身的買家在抬高比特幣價格後,也可能產生超過比特幣本身應有價值的泡沫,讓懷疑者擔憂破碎的可能性。

“比特幣完全無法顛覆現行由央行所主導的貨幣體系。 ”英國倫敦帝國理工學院金融數學系講師柯斯(Thomas Cass)認為,一旦泡沫破裂,比特幣價格不僅將重回低谷,而且將再次證明這種所謂的貨幣本身並不是現行貨幣體系的可靠替代品。

柯斯擔憂,一旦價格虛高的比特幣遇上慘淡的市場需求,泡沫很可能一觸即破。這種情況也曾發生過。2011年6月,比特幣價格在達到31美元後立刻暴跌,最終在五個月後跌至2美元每枚。

“另外,貨幣政策的重要杠杆之一,便是有能力控制貨幣的發行。在比特幣的例子中,這一變量是被限定的,或者至少在目前的規則下是這樣的。 ”柯斯說, “同時,比特幣的美元價格也太不穩定,這樣也無法將其用作購買商品的理想貨幣。 ”

比特 為何 暴漲
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新浪暴漲18% 阿里巴巴以5.86億美元收購微博18%股份

http://wallstreetcn.com/node/24339

新浪宣佈,阿里巴巴以5.86億美元購入新浪微博總股份的約18%。另外,新浪授予了阿里巴巴一項期權,允許阿里巴巴未來將其在微博的股份比例提高至30%。

這筆交易對微博的估值為32.56億美元,合人民幣200億元。

新浪CEO曹國偉的微博:

新浪與阿里巴巴的戰略合作馬上要公佈了。阿里巴巴戰略投資新浪微博,雙方會共同探索社會化電商和移動電商。當最大的社交媒體平台和最大的電商平台相遇時,想像空間巨大。微博平台的發展將更加穩健。微博目前是一個社會化的媒體平台,未來也可以同時成為一個社會化的商務平台,那才是一個真正的生態圈。

新浪的新聞稿:

中國上海/2013年4月29日 —— 服務於中國及全球華人社群的領先在線媒體公司新浪公司(NASDAQ GS:SINA)(以下簡稱「新浪」或「公司」)今日宣佈:其子公司微博公司(以下簡稱「微博」)與阿里巴巴集團(簡稱「阿里巴巴」)的子公司【阿里巴巴(中國)】簽署戰略合作協議。雙方將依託各自領先的社交媒體和電子商務優勢,打造更為活躍的微博平台,探索和建立更具想像力的微博開放生態體系及商業模式。

  雙方將在用戶賬戶互通、數據交換、在線支付、網絡營銷等領域進行深入合作,並探索基於數億的微博用戶與阿里巴巴電子商務平台的數億消費者有效互動的社會化電子商務模式。這一戰略合作預計在未來三年內給新浪微博帶來大約3.8億美元的營銷和社會化電子商務的收入。

  同時,新浪宣佈阿里巴巴通過其全資子公司,以5.86億美元購入新浪微博公司發行的優先股和普通股,佔微博公司全稀釋攤薄後總股份的約18%。另外,新浪授予了阿里巴巴一項期權,允許阿里巴巴在未來按事先約定的定價方式,將其在微博公司的全稀釋攤薄後的股份比例提高至30%。

  新浪董事長兼首席執行官曹國偉表示:「能與中國最大的電子商務平台合作並共同發展社會化電商,我們感到十分興奮。電子商務在構築微博開放平台的生態系統方面將扮演至關重要的角色,新浪微博和阿里巴巴的電子商務平台是天然的合作夥伴,與阿里巴巴的戰略合作,將讓微博在建立獨特商業化模式的道路上,步伐更穩健,更富有想像力。 我們相信,隨著互聯網越來越走向移動化和社交化,這一合作將惠及所有用戶,創造更多個性化人性化的產品和服務。」

  阿里巴巴集團董事局主席馬云表示:「此次戰略合作,我們相信微博將更微博,社交媒體的生命力將更健康更活躍,傳遞的正能量更多。我們也相信,兩大平台的結合,不僅有助於我們在移動互聯網的佈局和發展,而且會給微博用戶帶去更多獨特、健康、持久的服務。我們有理由期待更多的驚喜。」

新浪 暴漲 18% 阿里 巴巴 5.86 美元 收購 微博 股份
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普洱茶暴漲至一萬元每公斤 收購合同成一紙空文

http://www.yicai.com/news/2013/06/2783947.html
年前,普洱茶價格暴跌,六年後,普洱茶價格暴漲。簽訂的合同不再執行,價格究竟誰說了算?普洱茶中的大樹茶遭遇爆炒,而台地茶卻飽受冷遇,此次游資真的理性了嗎?《經濟半小時》記者劉新華趕赴普洱茶產地云南勐海展開調查,揭開普洱茶市場的多重真相。

一、普洱茶價格飛漲收購合同成一紙空文

今年以來,普洱產區整體收購價上漲30%—100%,一些名山古樹春茶價格更是達到每公斤8千、1萬的高價。普洱茶似乎已經不再是飲品,而成了一個奢侈品。那麼情況到底如何呢?記者趕到云南勐海時,在那裡碰到了一位正趕著上山收茶的茶商。

唐海濱,云南勐海陳升茶廠副總經理。云南西山版納一條通往勐海縣的山路,每年他都會走上四五十趟。眼下進入了雨季,本來就崎嶇的山路變得很難走,唐海濱告訴我們,這種山路特別磨胎,用的是加厚胎也不行,差不多八個月車胎就要全部換掉一次。但為了茶廠的茶葉原料,唐海濱還是決定要在今天,趕到山裡一個叫那卡的村子。

唐海濱說,這次到山上的那卡村,目的是和村長、村委會的幹部就茶葉收購的問題進行協商。

位於西山版納的勐海縣勐宋鄉的那卡村,海拔1700米,是云南著名的普洱茶產地之一,2012年,唐海濱所在的陳升茶廠就和那卡村簽訂了合同,村裡承諾將其十八噸普洱茶全部供給陳升茶廠,但今年三四月份春茶上市的時候,唐海濱得到了村裡的消息,那卡村的很多村民對收購協議,臨時反悔了。聽到消息的唐海濱很著急。五十公里的路程,車子開了三個多小時才來到那卡村。

來到那卡村之後,唐海濱見到了村幹部蘇穩發。蘇穩發對唐海濱說,應該把茶葉的定價再漲一下,才能收到更多的茶葉。但唐海濱顯然無法接受這樣的說法,因為茶廠無論季節和天氣,常年收購那卡村的茶葉,而外面的人只是一時搶購。村裡既然已經和茶廠簽訂了合同,就應該按合同履行。

唐海濱這次收購的是春茶過後的雨水茶。由於雨水茶品質不及春茶和谷花茶,因此價格也就相對低廉。按照合同,陳升茶廠收購普洱茶大樹的雨水茶鮮葉價格為60元/公斤,中樹鮮葉40元/公斤,可是今年普洱茶的價格,出現上漲的行情,儘管只比此前商定的價格高出了幾塊錢,但有些村民們就不干了。

村長老埃、村幹部蘇穩發和唐海濱對茶葉收購的問題展開了討論。村長老埃說,老百姓看到有人出更高的收購價,就不再願意把茶葉賣給茶廠,自己也沒有辦法。蘇穩發表示,如果茶廠能把收購價格提高5快,可能有商量的餘地。唐海濱卻對村裡的收購方式表示不解,因為大樹和小樹的茶葉品種沒有區分開來,統一按60塊的價格收購顯然是有問題的。

討論了半天,村民們對唐海濱給出的雨水茶收購價並不滿意。因為別的茶商到村子裡都是按65元/每公斤的價格收雨水茶鮮葉。於是村民們不想再把茶賣給當初和他們簽下合同的唐海濱。一邊是白紙黑字的合同,一邊是茶商們給出的不斷升高的茶價。如何才能讓村民們心服口服的把茶賣到茶廠,村長老埃和村幹部蘇穩發覺得也很為難。

唐海濱反過來勸慰老埃和蘇穩發,村幹部和村民之間有點矛盾和摩擦是正常的,兩夫妻之間、一家人也是如此,只能慢慢做,不要灰心喪氣。蘇穩發卻抱怨道,現在做村民工作太難了,通知村民開會也組織不起來,唯有希望局面慢慢能好起來。

在這個只有548人聚居的那卡村裡,普洱茶是村民的唯一經濟來源。雖然與陳升茶廠簽訂合同能保證一年三季茶價格穩定,但如果有人願意以更高的價格買走茶葉時,村民們當然不會拒絕。蘇穩發說,今年的行情很特殊,過去普洱茶行情低迷的幾年時間裡,幾乎沒有多少人會到村子裡直接來收茶葉,但今年春茶上市的這段時間裡,每天都有各個地方的遊客和茶商,來到那卡村採購普洱茶。蘇穩發和村長告訴記者,村裡每天都來十多輛車收購茶葉。

村長介紹說,普洱茶分為古樹茶和台地茶,遊客和各地茶商直接到產地採購茶葉主要是數量很少的古樹茶,這使得那卡村普洱茶價格飛漲。按照合同,鮮葉採摘後,將直接加工成毛茶,陳升茶廠收購的毛茶價格為500元一公斤,但遊客和茶商大量湧入村子直接採購之後,那卡的春茶價格和去年相比,今年最高漲了近60%。村民賣給茶商的價格,最高的時候,能達到了800元一公斤。村長老埃說,還有深圳、廣東等地的茶商大老遠趕來,多多少少會買一些回去。

老埃粗粗算了一下,僅今年這一季春茶賣給外地遊客和茶商的就有一噸多普洱茶,如果按照700元一公斤的價格計算,村民能收入70萬元。面對每公斤近200元的差價,村民們自然不願意把茶葉賣給陳升茶廠,這讓村長很是頭疼。之前按合同應該有17、18噸茶葉交給陳升茶廠,但目前為止只交了5噸左右,村長老埃和蘇穩發也十分擔心交不夠茶葉給茶廠。

二、老班章普洱茶8000元一公斤 茶農欲購豪車別墅

簽了合同卻買不到普洱茶,到手的生意卻飛了,這讓唐海濱很鬱悶。他沒想到今年普洱茶價格漲得這麼快。而就在像唐海濱這樣的茶廠為難的時候,普洱茶的茶農們卻正在盤算著怎麼花今年普洱茶大幅漲價帶來的意外收入。

記者在走訪時採訪到一位名叫車朱的茶農,他是云南省西雙版納勐海縣人。他在的村子很特殊,叫做老班章村。村子距縣城約60公里,這個村子的普洱茶,由於味道獨特,受到了市場多年的追捧,這個村子生產的茶葉,也是眼下普洱茶市場裡價格最貴的一種,記者見到車朱的時候,他正在家裡等著他僱傭的6個採茶工人回來。

車朱告訴記者,他最近有個換車的念頭,想換路虎或者保時捷。車朱告訴我們,他手裡有40畝古樹茶園,今年普洱茶價格,漲得特別快,他光賣春茶就已經收入一百多萬,接下來還有夏茶和秋茶。去年的時候,家裡同樣這40畝茶地的收入才60萬。如果按照今年的收入情況,車朱告訴記者,他買新車、買別墅都不在話下,兩三年就可以一次付清,完全不用貸款。

在交談中,車朱告訴記者,他在老班章村,不是最有錢的,像今年這樣賣春茶大賺一筆的村民,在老班章村裡是隨處可見。

隨後記者又採訪到了老班章村的另外一位茶農戈大,他告訴記者,今年家裡的32畝春茶賣了70萬,而去年同樣面積的春茶只賣了37萬。

今年,車朱和戈大都是以每公斤500元的價格把鮮葉賣出去的。如果做成毛茶再銷售,一公斤老班章普洱茶,價格最高可以買到8000元一公斤。

車朱介紹說,今年的行情,和以往有些不同,以前都是和本地的茶商打交道,而今年三四月份的時候,很多外地的茶商都是直接從各地趕到村子裡,蹲在村子裡,直接收茶。村裡特意安排每兩戶人家值一天班,專門接待外地茶商。車朱回憶起值班當天的情景,那天正是春茶晚期,來的人很多,從早上7點到第二天早上7點,整整24小時來了差不多100多輛車,忙得連水都顧不上喝。

老班章村裡來的外地茶商多了,本來就「物以稀為貴」的老班章古樹茶價格,自然就迅速的水漲船高。行情最好的時候,這裡的普洱茶鮮葉價格甚至達到了1050元每公斤。幾片樹葉子就能賣這麼多錢,這讓老班章村的茶農們很開心。車朱告訴記者,今年賣茶沒有接到人民幣,只知道阿拉伯數字,直管簽卡,不管人民幣。

三、茶廠無奈提價收購收購業績歷年最差

普洱茶茶農們今年是賺得盆缽滿盈,如果把銀行卡里的錢都拿出來,那真是要數錢數到手抽筋了。那麼急著買茶的陳升茶廠面對突然上漲的價格又如何應對呢?他們到底能不能收到普洱茶呢?

聽說了唐海濱在收茶過程中的遭遇之後,陳升茶廠的董事長陳升河這兩天自己親自來到了老班章村,去年的時候,老班章村的三分之二村民,都和陳升茶廠簽訂了鮮葉採購合同,收購價格是350元一公斤。今年市場價格大漲的行情,很多班章村的村民們,也拒絕了陳升河的收購合同。

陳升河告訴記者,春茶一出來老班章村的遊客就太多了,最後甚至把收購價提到了3000元,茶農自然不願意再把茶葉賣給茶廠。陳升河萬般無奈,只能把價格提到500。

面對大量帶著豐厚資金湧入班章村的外地茶商,陳升河意識到了問題的嚴重性,他馬上開始給老班章的村民們提價,而且一下子就提價了40%,但即便這樣,陳升茶廠最後收上來的鮮葉還是減少了一半。

今年陳升茶廠茶葉收購的成績,是歷年來最差的一年,有著四十年做茶經驗的陳升河,曾經親身經歷過2007年普洱茶的爆炒行情。但陳升河告訴記者,今年春茶的暴漲與2007年有著明顯的不同。2007年的普洱茶市場上,所有的茶都被搶購,但今年只有好茶才能賣出高價。

陳升河告訴記者,在2007年上半年,云南普洱茶價格出現暴漲。一公斤普洱茶隨隨便便就能被炒到幾千元甚至是上萬元。而幾個月的爆炒之後,2007年年底,全國的普洱茶市場泡沫迅速破滅,「瘋狂」的普洱茶一頭跌入低谷,這幾年的時間裡都無人問津。當初參與爆炒的很多云南本地茶廠也由此一蹶不振。

從暴漲暴跌中走過來的陳升河,面對價格,每次都很謹慎,但面對優質的老班章茶,今年如果不提價,陳升茶廠幾乎就收不到一片春茶鮮葉,公司的運行也會由此停頓,想來想去,陳升河以500元每公斤的價格開始收購。這次在老班章村的提價動作,公司就增加了150多萬的運營成本。

對於陳升河來說,今年的壓力非常大。壓力來自幾個方面,一是資金增加,二是來自茶農和客人兩方的壓力,茶農說茶廠買便宜了,客人又說今年完全買虧了,兩頭夾著,讓陳升河大感為難。

但陳升河表示,買不到茶也不能跟風漲價,因為他擔心成本太高,茶廠根本無法消化,最終難逃2007年普洱茶暴跌後很多茶廠遭遇的困境。

四、古樹茶、台地茶境遇大不同台地茶生意僅保本

普洱茶分為高端古樹茶和普通的台地茶。今年普洱茶中的古樹茶價格飛漲,茶農們大賺了一筆,那麼作為相對比較低端的台地茶的情況又是怎樣呢?我們的記者來到了勐海茶葉交易市場。

星期六的下午,地處西雙版納的勐海毛茶交易市場突然下起了小雨,來自各地的茶商都聚集在這間堆滿茶葉的倉庫裡,等待上門的買家。由於這個毛茶交易市場裡的茶葉大都屬於台地茶,品質上與古樹茶相差懸殊,所以即便已經臨近下午六點,倉庫門口的車裡依然擺滿了沒賣出去的茶葉。一些閒著沒事的茶商甚至打起了撲克。

一位茶商告訴記者,今年禮拜六人少,因為茶廠都放假了,老闆不會過來。今年的茶葉賣得也很一般。這位茶商坦陳,台地茶目前生意並不好做。他告訴記者,在剛剛過去的三四月份他也到老班章村選購過價格更貴的大樹茶。

當時,這位茶商時以4200元/公斤毛茶的價格從老班章購買了八公斤毛茶,共花費33600元錢,眼見剛到手的毛茶就有客人想以6000元/公斤的價格買走,這位茶商又第二次去了老班章,希望再多購買點茶葉。但就是隔了這七八天的時間,他再到班章村,竟然已經買不到班章茶了。

說起這段經歷,這位茶商至今還為當時沒有多買些古樹茶感到後悔。而與老班章的大樹茶相比,這個毛茶交易倉庫裡的台地茶就很少有人問津。

在市場裡,記者還見到了一位來自騰沖的茶商,他在勐海毛茶交易市場待了十多天,總算把自己帶過來的十噸台地茶全部賣了出去。儘管如此,高昂的成本還是讓這位茶商盈利甚微。茶商告訴記者,現在的運費高、工錢高、開支大,一天下來平均要有兩百塊錢的開支,但一斤茶葉僅能賣到十幾塊,最多二十塊左右,價格再高一點就沒人要了。最後一算,幾乎沒掙到什麼錢。

半小時觀察:

雖然價格都在上漲,但這次上漲,其實是值得高興的,記得在2007年的時候,當時的普洱茶也在漲價,價格比現在還要瘋狂,但當時面對普洱茶,無論是古樹茶還是台地茶,大家即沒有概念,也沒有這方面的知識,當時市場上是逢普洱茶便收,大家擊鼓傳花般的瘋炒。直至最後泡沫的破滅。當時600萬元一公斤的所謂普洱茶王,身價一下子能跌到只值10多萬元,跌去50多倍。而這次,漲價的都是有著存放價值的古樹茶,品質好的茶葉,受到了資金的追捧,從2007年暴跌到現在,六年過去了,普洱茶熱再度興起,雖然茶農掙到了可觀的收入,消費者也買到了真正值得存放的古樹普洱茶,但有一個風險,也是市場需要警惕的,普洱茶古樹茶,並不是人工培植的茶樹,它有著幾百年的存活歷史,這些古老的茶樹有著自己獨特的生長週期和規律,一些普洱茶業內人士警告說,市場雖然有需求,但古樹資源是有限的,如果爆炒古樹概念,這些僅剩的古樹資源就會被過度採摘。帶來的,終究會是這些古樹資源的滅絕。這對於云南普洱茶產業來說,是個更大的災難。我們在享受普洱茶帶來的收益同時,也要為這個產業長遠的發展,冷靜的思考。警惕未來我們需要面對的問題。

普洱茶 普洱 暴漲 至一 一萬 萬元 元每 公斤 收購 合同 成一 一紙 空文
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人民幣拆款利率暴漲 炸開多年沉痾 虛火上升 中國首見金融警訊

2013-06-24  TWM  
 

 

六月六日,中國光大銀行與興業銀行六十億人民幣拆款違約事件,點燃了灌飽火藥的炸彈引信,銀行體系的資金流動性問題頓時炸開;這場風暴暫時雖能弭平,但或許也是中國金融市場的下一隻黑天鵝。

撰文‧乾隆來

端午節前,中國突然爆發資金緊縮的訊號,指標性的SHIBOR(銀行隔夜拆款利率)像火箭升空那樣暴升,先是在六月六日,傳出光大銀行向興業銀行拆借的六十億元人民幣短期借款,違約無法償還,雖然光大銀行事後補足缺口,整個銀行體系已經風聲鶴唳。次日,SHIBOR隔夜拆款利率飆升二.三一二%。

六月七日拆款利率突然飆升,中國銀行、建設銀行等大型銀行負責資金調度的處長,接到中國央行(人民銀行)的通知,同步奔赴央行,商討是否在這個緊張時刻推出稱為SLO (Short-term Liquidity Operations )的市場調節操作。

傳言中國央行將藉著SLO向市場注入一千五百億人民幣的資金。央行與龍頭銀行召開處長會議結束後,每家銀行申報SLO的金額、利率也都講定了,但是一直拖到下午四點,各銀行卻接到通知,說央行決定不做SLO,資金需求孔急的中小型銀行像熱鍋那樣炸開,瘋狂在市場爭搶頭寸。

中國央行教訓過度放款

拒讓拆款利率回降

六月八日雖然是星期六,中國因為端午假期調整上班,傳言有二十幾家銀行遭遇資金拋補不足的流動性缺口。平日悠閒、中午完成交易就出門喝下午茶的銀行資金調度員們,在端午節連續四天長假之前,竟然像華爾街交易員那般忙到無法喝水,到處求爺爺、告奶奶追補資金缺口,交易量最大的一周拆款利率升到七.六○三%,而最敏感的隔夜拆款利率更飆升逼近一○%。

更令人大惑不解的是,銀行體系周轉困難的異象,在中國放完四天端午節長假之後,竟然沒有解決。

六月十三日周四上班日,拆款利率略有回跌,但是周五又往上躥升。超過一個禮拜無法解決銀行資金周轉困難的問題,讓股票市場有如驚弓之鳥。

六月十三日亞洲股市重挫,上海指數暴跌二.八三%,跌幅僅次於日本;六月十四日亞洲股市全線回升,上海與深圳卻只微幅回升了○.六%,已經是全亞洲最弱勢的中國股市,繼續向下探底。

令人百思不解的是,人民幣流通餘額超越一百兆元,貨幣供給量高居全球第一的中國,不是資金氾濫、錢淹腳目嗎?央行不是一路採取寬鬆的貨幣政策?還有,中國資本管制、央行一手掌控利率與匯率,怎麼會允許銀行爆發周轉危機,而且長達一個禮拜以上都無法滅火?這些難以解釋的異象,會是金融危機的前兆嗎?

瑞士信貸亞洲首席經濟分析師陶冬,在八六○期《今周刊》的專欄分析指出,導致SHIBOR利率暴漲的最大原因,「恐怕是中國人民銀行所扮演的角色。」中國央行在「出事」之前的五月底,已經警示銀行體系存在流動性風險,但是到了六月初,大大小小的銀行仍然拚命放款,吃定央行不敢讓市場利率跳升的顧忌,不料央行吃了秤砣鐵了心,強迫他們用超高利率借貸調頭寸,而且持續十天不讓利率回降,狠狠教訓了過度衝刺放款的中小型銀行。

不過,陶冬也意有所指地說,這次SHIBOR暴漲的風波最終可以壓下,卻只是一個開始,因為中國央行的寬鬆政策已經開始變調,中國的流動性正在緩慢緊縮。

中國資金緊張的現象,實際上已經持續相當一段時間,從SHIBOR一周拆款利率可以看出,過去半年出現過四次逼近五%的飆升現象;五月二十日,還因為部分銀行缺錢告急,銀行拆借系統一度延遲二十分鐘才收盤。而且,同業拆款市場報價的是十八家龍頭銀行(詳見SHIBOR小檔案),每家龍頭銀行都有數十家中小型銀行往來拆借,十八家龍頭銀行彼此之間也相互拆借拋補,一旦利率飆升,甚至拆借違約,都會造成難以掌控的銀行體系連鎖系統風險,非同小可。

李克強在三月正式接任國務院總理之後,緊抓「穩增長」的政策方向(重點在穩,不在增長),端出各種「消除泡沫」的政策陸續出爐,不再放任銀行胡亂新增放款、強力壓制暴增的理財型商品,但是銀行仍然拚命踩油門往前衝,銀行體系的上下震盪,也就越來越劇烈。六月六日發生的光大銀行與興業銀行六十億元拆款違約事件,點燃了灌飽火藥的炸彈引信,銀行周轉困難的問題,頓時炸開。

中國銀行體系的火藥庫,可以歸納為四種火藥桶,第一桶是虛假外貿套匯;第二桶是法規造成的季節性緊縮;第三是幾近失控的影子銀行與理財型商品;而第四桶則是火藥最充足,也是最難以掌控的地方債務危機。

今年四月十七日,中國財經報紙《二十一世紀經濟導報》報導了「廣東省外貿第一季異常增長三七%,游資藉虛假外貿入境套利」,踢爆因為美國QE(量化寬鬆貨幣政策)釋出的巨額熱錢,藉著高報出口價格,或者同一商品重複出口再進口等虛假貿易行為,實質兌換人民幣,套取低息美元與高息人民幣之間的利差。

新任商務部長上任

試圖趕走巨額套利熱錢

熱錢搞的「假外貿、真套匯」,原本就是老招,特別是人民幣匯價幾乎固定,匯兌風險極低,人民幣與美元又存在巨大利差的情況下,熱錢藉著虛假外貿交易進入套利,根本就是天經地義的操作。

美國聯準會主席柏南克去年十月開始進行第三波QE後,熱錢就不斷湧入中國,但中國國務院因總理與部長換屆,沒有展開實質因應動作,直到今年三月新任商務部長就任後,才開始真正打擊熱錢。

打擊熱錢的目標,鎖定了廣東省的銀行,因為中國商務部估算發現,今年一到四月,藉著虛假貿易進入的熱錢,金額高達七五○億美元(約四千六百億人民幣),換算新台幣高達二兆一千多億元!

商務部認為「香港—深圳」的貿易管道是熱錢套利的頭號戰犯,今年前四月,中國與香港的貿易額一下子暴增六六%;另外,今年第一季中國出口增加一八.四%、進口增加八.四%,但是如果把深圳剔除,出口年增率立刻下滑至一○%,進口甚至衰退。

商務部發出警告後,外匯管理局就要求廣東省內的銀行,特別嚴審外貿進出口單據,收縮貿易融資,至於華東、華北地區的銀行,也收到同樣的指示,擠掉熱錢的泡沫。

當然,中國政府趕走熱錢也不是第一次了,但是過去中國享有巨額的外資直接投資淨流入,今年卻消失了。

中國今年前四個月,外資直接投資金額為三八四億美元,年增率剩下一%,但是同時期中國企業卻對外投資了二九五億美元,直接投資的淨額剩下不到一百億美元。從去年十月至今的七個月內,外商直接投資只有兩個月是正成長,其餘均呈現負成長,中國的銀行一邊要擠走熱錢,另一邊新增外資的動能又日益衰退,兩相夾擊,緊縮壓力大增。

除了擠掉熱錢之外,外匯管理局也要求商業銀行在六月底之前必須提高外匯存放比,這個部分造成了約二千億人民幣的緊縮效應。這個政策方向沒錯,但是銀行為此頭寸調得雞飛狗跳。

外匯存款發生兩千億人民幣的緊縮,只是六月底「制度性緊縮」的現象之一。人民幣的存款準備金,依照新規定在六月底前,整體銀行加總也必須增提八百億至一千億人民幣。還有,六月底是會計半年報的結算日,各種制度的期限、貸款借新還舊,加上銀行、上市公司與政府半年報表的粉飾,使得每年六月底,銀行都出現貸款餘額大幅增長、銀行資金需求大增的季節性現象。

為了衝刺報表及因應政府新規定,四大國有銀行(中國、工商、建設、農業)在六月一日至十日,短短十天內就暴增了二一七○億人民幣的新增放款,增加金額超過五月總數,銀行快速衝刺放款,造成強大的資金需求,但是存款卻反向減少,四大銀行存款減少了一四百億人民幣。資金充沛的四大銀行已經如此,再下來的股份制商業銀行與地方城市銀行,困難可想而知。

銀行狂賣理財商品

一至五月暴增一萬六千多項第三桶火藥更令人怵目驚心,這幾年民間借款利率飆升,銀行左手貸放高利給資金需求者,右手則將這些高風險的貸款,包裝成「理財商品」賣給客戶。今年一到五月,中國大大小小的商業銀行總共發行了一萬六千五百六十三項個人理財產品,比去年同期暴增了二六%;而且,中小型城市商業銀行拚命衝刺銷售這類商品,發行了將近五千項的理財商品,總數已經超越工商銀行等一級國有銀行。

中國這些銀行胡亂包裝的理財商品,存在大量灰色操作,歐美各大銀行的研究報告,則更直接評價這與當年造成金融海嘯的結構債如出一轍。

三月二十七日,中國銀監會發布《關於規範商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》,拉高監管門檻,試圖整理亂象。新規定並沒有減緩理財商品的暴增,但短期內卻出現各銀行為因應銀監會要求,提前準備頭寸,減少彼此資金借貸,升高流動性需求的現象。

第四桶火藥庫的爆炸威力最強,也最令人擔憂。中國審計署在六月十日公布,去年底全國三十六個省、直轄市等地方政府,債務餘額總額為三兆八四七五億人民幣。總額將近四兆人民幣(約新台幣十九兆元)的地方政府債只是表面。審計署說,地方政府通過信託BOT,甚至利用違規集資等方式做變相融資,使得查帳不易,隱含新的風險,另外一部分地方政府則存在違規擔保、違規融資、改變債務資金用途等問題。

拿信託胡亂圈錢

地方債務危機持續升溫

地方政府發債之外,還大量利用城市投資公司發行債券(簡稱城投債),進行新區開發等基礎建設投資,二○一二年,各級政府總計全年發行了一.二七兆人民幣(約新台幣六兆元)的新債,一二年底城投債務餘額達到兩兆五千億人民幣,超過新台幣十二兆元。

除城投債外,地方政府還有透過各地信託公司發行的「基建信託」。至今年三月底,直接與各級地方政府相關的基建信託業務餘額為六五四八億人民幣,年增率高達一六○%,各級地方政府需錢孔急,連信託這種周邊管道都拿來瘋狂圈錢。

地方政府財政惡化,甚至爆發逾期債務,中大型銀行對於地方政府進行融資緊縮,地方政府只好轉向中小型城市商業銀行借貸,或者透過信託等周邊管道融資,但是央行卻收緊這些中小型銀行的資金管道,地方債務危機的火藥桶,所產生的危機正持續升溫當中。

銀行獲利創下歷史新高,股價卻反向跌入谷底,中大型銀行本益比都跌到剩下五、六倍的歷史新低,加上熱錢亂竄、理財商品亂賣、地方政府財政惡化等警訊,系統風險日益升高,逼迫中國政府出手壓制亂象。正如同陶冬的預言,六月SHIBOR飆漲的利率終將被壓制,不過這只是開始而已。

(本文作者為紐約大學金融碩士,曾任金控公司副總經理)

認識SHIBOR

上海銀行間同業拆款利率(Shanghai Interbank Offered Rate,簡稱SHIBOR)是中國銀行體系短期資金的指標利率,利率高低反映銀行體系資金鬆緊。

在人民銀行管控下,目前只有18家龍頭銀行獲准參加這個同業拆借市場,包括中國銀行在內的四大國有銀行、國家開發銀行、郵儲銀行,以及交通、招商、光大、興業等大型股份制商業銀行,另外再加上匯豐中國、渣打兩家外資銀行。其餘無法參加的中小型銀行,則透過各自關係向這18家「基準利率報價銀行」再行拆借周轉。

SHIBOR利率是一個平均利率,每天一個價。由全國同業拆款中心根據18家銀行每天上午的報價,剔除最高、最低各2家報價,其餘14家報價利率的平均值。因此,以6月8日隔夜拆款利率上揚至9.581%,意味著當天部分資金緊俏的銀行,被迫以10%的利率拆借隔夜資金。


人民幣 人民 拆款 利率 暴漲 炸開 多年 沈痾 虛火 上升 中國 首見 金融 警訊
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70%黃金外匯儲備縮水 委內瑞拉美元國債收益率暴漲

http://wallstreetcn.com/node/49036

委內瑞拉前總統查韋斯在其生命中最後幾年在錯誤的時間押注黃金,隨著金價暴跌,委內瑞拉外匯儲備急劇縮水。

查韋斯此前認為,委內瑞拉應該遠離「美元的獨裁」,並在截止2012年的時間內將委內瑞拉70%的外匯儲備存貯為黃金,根據世界黃金協會的數據,這是所有新興市場國家中最高的佔比,是鄰國哥倫比亞和巴西的50倍。

在過去的10年中,委內瑞拉從這些黃金外匯儲備中獲得400%的收益,但今年黃金已經下跌了25%,這導致委內瑞拉央行的外匯儲備跌至8個月以來的低點,並損害了委內瑞拉償還外債的能力。上個月委內瑞拉的美元國債收益率已經上漲了62個基點,至11.84%,漲幅0.62%,其他拉丁美洲國家的平均收益率上漲了57個基點。

「委內瑞拉的外匯儲備遭受了重創,」美銀的經濟學家Francisco Rodriguez表示,如果繼續保持現在的金價水平,「那麼你將更加感覺到委內瑞拉的支付能力正在減弱。」

上週,委內瑞拉央行的外匯儲備從去年的高達299億美元下跌至250億美元以下,即使查韋斯親手挑選的繼任者Nicolas Maduro已經削減了對進口商的美元供應,而這卻導致了委內瑞拉國內物資的緊缺,從手紙到黃油等一切物品都非常緊張。由於委內瑞拉物資短缺的情況惡化,物價以拉美國家最快的速度上漲,上個月標普下調了委內瑞拉的信用評級至8年來的最低點。

今年,委內瑞拉的5年期信用違約掉期已經上漲了377個基點,至1024個基點。根據摩根大通的EMBI全球指數,投資者購買委內瑞拉的美元國債而不是美國國債的溢價高達970個基點,是新興市場中第二高的水平,僅次於阿根廷的國債。


70% 黃金 外匯 儲備 縮水 委內 瑞拉 美元 國債 收益率 收益 暴漲
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美國乙醇信用額度價格今年暴漲2300%

http://wallstreetcn.com/node/50055

美國乙醇信用額度(RIN credits)價格日前創下新高,因為各石油公司競相購買以滿足政府設定的生物燃料使用限值。而美國政府似乎對這一設定沒有任何放鬆的跡象。

由於煉油廠和石油進口批發商擔心將來信用額度短缺,這個小規模、缺乏流動性的市場在今年已經飆升超過2300%。

據經紀商Starfuels數據,這些信用額度,也就是所謂RIN credit,週一早些時候飆升至1.25美元/加侖,超過了3月份時創下的記錄。

美國聯邦法律要求煉油企業和石油批發商在汽油中混入的生物燃料比例逐年遞增。他們也可以通過購買RIN credit來沖抵混入燃料達標。這些信用額度是在生物燃料生產出來後隨之產生,之後在二級市場上交易。石油企業可能將日漸成為RIN credit的大買家。

2013年,美國生物燃料的標準要求將138億加侖的玉米制乙醇和汽油混合。但是,大多數石油公司拒絕混合超過10%的乙醇來達到要求,美國國內汽油需求估計在1330億加侖;所以他們將達不到法律要求,需要購買RIN credit以保證合規。

到2014年,RINs信用額度市場可能出現供給緊張,鑑於法律要求進一步提升。美國環境保護署已經表示將在今年夏天公佈要求。

美國東海岸的一個乙醇混合商表示,「明年情況不容樂觀。」石油企業已經警告會將上漲的RINs成本轉嫁到消費者頭上。美國最大的獨立煉油企業Valero預計RINs將會令企業花費將近7.5億美元。

上週,RINs對比汽油期貨上漲7.6%,分析人士認為大部分原因在於一連串煉油廠故障。

週一,紐約商品交易所8月RBOB汽油每加侖報價3.1134美元,跌0.1%。

RINs由經紀人報價,買賣雙方直接在櫃檯交易。CME集團和洲際交易所在今年都已經推出了和RINs信用額度掛鉤的期貨產品,但規模尚不算大。

同2013年3月 RINs credit飆升至1美元上方時不同,本月的市場交易很清淡。 Starfuels的乙醇經紀人Jim Damask說,「現在的情況挺難,並沒有那麼多人參與到這個市場。如果一天內有5個人要買,就已經算得上一個交易高潮。」

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滬指盤中暴漲 光大自承策略投資部門出錯 上證公告稱將正常清算

http://www.infzm.com/content/93566

上海證券交易所8月16日下午發佈公告稱,「本所今日交易系統運行正常,已達成的交易將進入正常清算交收環節。」至此,牽動業界、股民和媒體眼球的16日早盤集體大漲事件才告一段落。

8月16日早間11時05分左右,銀行、煤炭等權重股突現大手筆買單,兩市直線拉升,中石化、工行、農行、招行等多只權重股瞬間漲停,其他所有權重指標股,如浦發銀行,華夏銀行,民生銀行,平安銀行,中國人壽,中國平安,中信證券,海通證券,方正證券等,集體在一分鐘之內暴漲,金融板塊漲超6%,陸家嘴、金地集團、中華企業、南京高科等9家房地產公司漲停。這在A股歷史上從來沒有出現過。

隨後,據21世紀網報導,8月16日上午的A股暴漲,源於光大證券自營盤70億的「烏龍指」。「烏龍指」是指股票交易員、操盤手、股民等在交易的時候,不小心敲錯了價格、數量、買賣方向等。

16日中午,上交所網站掛出光大證券申請停牌的公告,光大證券下午停止交易,原因是有重大事項未公告。

午後,隨著眾多權重股回調,部分板塊甚至由升轉跌,滬深兩市紛紛高位回落,先後翻綠,滬指失10日線,回到早盤初。

16日下午兩點半左右,光大證券發佈公告,稱「今天上午,光大證券股份有限公司策略投資部門自營業務在使用其獨立的套利系統時出現問題,公司正在進行相關核查和處置工作。公司其他經營活動保持正常。

21世紀網報導,光大證券的套利系統供應商是金仕達,光大證券官網2010年的一則消息顯示,這是國內首個Fix平台期、現套利程序化交易系統。

有傳聞稱,「導演」光大證券今日「烏龍指」事件為光大證券葛新元的團隊。但據財新網報導,葛新元公開表示:「今天的事和光大富尊葛新元團隊沒有任何關係。我們走的是光大的經紀業務通道,非自營席位。沒有那麼多資金。我們的模擬和生產是隔離的,財務與母公司也是隔離的。」

接近光大證券的一位人士也證實,策略投資部現任負責人為楊劍波,而非網傳的葛新元,後者負責另類投資等業務。策略投資部某交易員使用其套利系統時,操作失誤,由於該系統採取自動下單軟件,才造成多股集體拉升異動。

而關於此次事件對金融交易造成影響,據新華網報導,光大證券董事會秘書梅健稱,目前公司正在進行進一步交易核查。投資者關注的賠償問題會進一步討論,如有具體方案會通過公告公佈。

上海長盈股權投資管理中心投資經理鄭亞蘇通過新浪實名認證微博表示,光大證券此次烏龍事件損失有兩方面,一是直接損失,根據其交易額測算可能在數億元水平,如果因本次事件給投資者造成損失的,最終獲得補償,則該補償可能高達數十億之巨,投資者獲得賠償的可能極低,因為沒有相應的法律支撐,且光大也並非故意為之;二是品牌傷害損毀,難以估量,但是應該遠高於直接損失。

新華網報導,針對光大證券自營賬戶大額買賣事件,證監會新聞發言人16日表示,證監會和上海證券交易所正就異常交易展開調查,目前尚無結論。

滬指 盤中 暴漲 光大 自承 策略 投資 部門 出錯 上證 公告 稱將 正常 清算
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蘋果供應商火災,內存芯片價格暴漲

http://wallstreetcn.com/node/55800

9月4日北京時間下午3:30左右,位於江蘇無錫新區的韓資企業海力士-意法半導體(中國)有限公司一車間突然發生火災。該工廠的內存芯片生產線被迫中斷。其MCP(多制層封裝芯片)供應鏈出現斷貨危機,價格上漲15%-19%,為三年內最高。

作為世界第三大DRAM製造商,海力士為蘋果,聯想,戴爾和索尼等全球智能手機廠商提供存儲芯片。而位於無錫的這座工廠,主要是生產手機和PC的動態隨機存取內存(DRAM)芯片,在全球DRAM內存芯片產量中的佔比接近15%。事件發生後,蘋果股價下滑。

據市場研究機構集邦科技的研究報告顯示,

海力士今年第二季度佔據全球30%的DRAM芯片市場份額。海力士無錫工廠有可能在兩三個星期內恢復生產。但至少需要半年的時間才能將無塵室恢復至火災前水平。這將有可能推動手機和PC的動態隨機存取內存價格持續上漲至第四季度。

Sanford C. Bernstein & Co公司在週五的報告中表示,

海力士無錫廠每月晶圓投片量高達15萬片,佔全球DRAM供應的15%左右。DRAM工廠是24小時運行,一旦發生火災等事故,投入生產的晶片可能無法使用。如果海力士無錫工廠停產一個多星期,那麼因短缺而造成的價格上漲將波及所有內存芯片製造商。

SK海力士在週三火災之後發布的一封電子郵件聲明中表示,

「我們仍在調查損壞程度。目前無塵室中沒有任何晶圓材料及設備受損。因此我們預期,將在很短時間內恢復運營,是整體生產及供應量不會受到重大影響。」

因半導體價格上漲,海力士7月25日發佈的二季度利潤超過分析師預期。目前正值PC、智能手機和平板電腦競相推出新機搶市。業界對於此次火災可能導致DRAM短期供應短缺,甚至造成DRAM顆粒現貨價格飆升的擔憂,已經從DRAM現貨及相關企業二級市場股價上面反映出來。國際DRAM顆粒現貨價格漲幅區間達15.56%至17.28%,而與之相關的Micron Technology公司股價上漲5.3%。


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海運費率暴漲是曇花一現?

http://wallstreetcn.com/node/58394

本年度至今,金融危機後崩潰的波羅的海乾散貨指數(Baltic Dry Index,BDI)波羅的海乾散貨指數上漲了200%,進入9月依然高歌猛進,一路上漲,但近幾日急跌,27日下降3.2%,過去兩天降幅4%,為三個月來最高。

BDI反映全球主要航線即期運費。其中主運貨物為鐵礦石的海岬型船舶運價26-27日下跌6.8%,由兩天前的高位每日4.2211萬美元跌至3.8023萬美元。

曾任對沖基金經理的CNBC股評節目主持人Jim Cramer認為,2009年以來最大規模的這輪貨運成本上漲只是曇花一現,因為船運過剩現象還很嚴重。

巴西的鐵礦石生產商7月和8月加快了出口的速度,使6月創兩年新低的船運量有所回升,但貨運規模不可能繼續以這種速度增加。

彭博報導引用分析師Svenning的評論如下:

我沒有發現可以維持這種大批船隊的基本需求,2009年是出現過巨量交付新船的行情。市場會再次表現不佳。

Svenning預計今年第四季度平均海運運價為每日1.9萬美元,比運費掉期體現的投資者遠期估價低34%。

以下彭博圖表顯示,運費掉期已經體現了遠期運價下降的趨勢,zerohedge由此預計,即期運價也將迅速跌至這樣的水平。

 

 

不過,主流媒體仍然著重於BDI高漲的好消息。

本週,全球最大集裝箱承運商馬士基的首席財務官表示,貿易量下滑已經見底。馬士基預期,2014和2015年全球集裝箱需求增幅為4%-6%,高於今年早先2%-3%的預測值。

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變態!如何讓你的用戶從200暴漲到200萬?

http://www.iheima.com/archives/54745.html

找靈感、挖黑馬、評熱點、抄本質-這裡是黑馬通訊社做工程出身的創始人一般都會犯這樣的錯誤,認為除了寫代碼,其他事情都與自己無關,大多數公司的創始人一開始都不願走出去向用戶推薦自己的產品。一方面是因為害羞,另一方面是因為懶。

但作為一家創業公司,你不可能等用戶主動找上門,你需要主動出擊。對於創業公司來說,如果想要成功,那麼至少要有一個創始人需要花大把的時間在銷售和營銷上,這個人通常是CEO。

如何定位用戶?

1.假如所做產品只是為瞭解決自己的問題。那麼很好辦,只需要找到和你面臨一樣問題的人。有的創始人最開始做一些產品或許只是為瞭解決自己的問題或者朋友的問題,最後卻做大了。例如Dropbox。創始人是因為在上下班乘車的路上,想要打開一些存放在電腦上的文件,但有時電腦沒帶身上或者所帶的電腦沒有存相應的文件,所以就想到了同步功能。

2. 如果不是解決自己的問題,那麼從小的市場開始嘗試。這裡Paul舉了Facebook的例子。最開始Facebook是面向哈佛的學生的,後來擴展到了其他學校,再後來就是全世界的擴張。許多創業公司也會這樣不自覺的從他們產品所面向市場的子市場入手,慢慢地擴張。現在歐美國家有許多創業公司會在相似的小市場發佈自己的產品,去獲取用戶並對產品進行不斷的調整。一般他們的操作步驟是這樣的:新西蘭——澳大利亞——加拿大——美國,這樣一步一個台階的方式能確保盈利機制、用戶獲取及用戶留存模式的有效運作。

走出去的Airbnb

在早期獲取用戶方面,Airbnb就是一個經典案例。Airbnb最開始採取的方法就是挨家挨戶訪問紐約的用戶,說服他們使用Airbnb。一方面獲取新用戶,另一方面,引導用戶更好地使用自己的產品,告訴他們出租清單怎麼去做。在Paul Graham的印象中,Airbnb創始人們經常在週二的晚餐的時候扛著大包小包的東西,因為他們一定剛從什麼地方趕回來。

最初的Airbnb也是一樣幼小,弱不禁風,但在創始人們的努力下,它已經發展成為一家在線租賃的巨頭。

你等著,我給你發條鏈接 VS. 電腦給我,我幫你裝上

在與用戶交流過程中,很多創始人可能都會問用戶:「嘿,要不要試試我們的beta版xxx?」如果用戶回答「好啊好啊。」那麼創始人就會說「太好了,你等著,我一會兒發條鏈接給你。」但Y Combinator的Stripe卻不一樣,如果某個人要使用Stripe,創始人會說:「好的,把你的電腦給我,我幫你裝上。」這就是為什麼 Stripe能獲取到很多用戶的原因。

舉這個例子是想說,在獲取用戶的階段,你不要等著用戶去做使用產品以外的事情。

定期衡量用戶獲取數量

創始人忽視主動獲取用戶的另一個原因,是因為他們不屑那一小撮用戶。他們所犯的錯誤在於忽略了符合增長的能力。YC鼓勵所有創業公司都按周來衡量自己的進步。比如設定每週增長率為10%,如果你這周獲取了100個用戶,下周就是110個,或許你覺得110個比100個只多了10個,但是如果這樣下去,一年以後,你就有了14000個用戶,兩年之後,就有200萬用戶。當你一次獲取1000個用戶的時候,方法又不一樣,那時候,你就不用主動去找用戶了。

對「極致用戶體驗」的變態追求

得到用戶之後,你還需要取悅用戶。你要讓用戶覺得,使用你的產品是正確的選擇。有的創始人會很貼心的給新用戶寫感謝便條。但取悅用戶遠遠不止寫感謝便條這麼簡單,你還要想其他辦法去取悅他們,讓他們有Insanely Great的用戶體驗。創業者要有對「極致用戶體驗」的變態追求。但很多創始人都不那麼做,一方面是他們許多都做工程出身,覺得自己負責好份內的事情就可以了,另一方面,他們不會關注單個消費者。

Paul說,他從未見過哪家創業公司因為去努力讓用戶開心而走入死胡同的。多與用戶互動不僅僅是增加用戶量的一種方式,也是獲得回饋並完善產品的一種方式。

美凱瑞對硬件創業公司的啟示

對許多硬件創業公司來說,面臨的困難往往比軟件創業公司要多。比如他們或許需要大量資金去生產硬件,因為許多工廠都有最小訂單要求,但這個最小訂單可能要花創業公司幾十萬美元,而一開始他們是沒有錢的,只能求助於投資人。雖然現在眾籌解決了這個問題,但還是建議大家採用美凱瑞的方式。它的創始人是怎麼做的?自己組裝路由器。如果你自己組裝自己的硬件產品,不僅可以快速地對設計進行調整,還能學到一些之前所不知道的東西,這都是有價值的。

當媒體記者投資人都否定你的時候,要相信自己

初創公司都是弱小的。很多沒經驗的投資人和創始人,還有媒體會把你和已有的公司進行比較,然後就說「瞧,這小公司能有什麼出息?」其實他們都不懂。

別人否定你的公司並不重要,重要的是創始人自己不要否定自己的公司,如果自己否定了,那麼危害性是巨大的。連比爾·蓋茨自己也曾犯過這種錯誤,在他創辦微軟不久以後,在秋季學期又回到了哈佛。

處於早期的創業公司來說,問題不是這家公司是否要風靡全球,而是如果創始人做了正確的事情,這家公司能變多大?

變態 如何 讓你 你的 用戶 200 暴漲
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=78866

美元瘋狂暴漲:貨幣戰爭還是逃向質量 二元思考

來源: http://xueqiu.com/5395815496/27328741

這個重大的消息,雪球沒有人關注嗎?還好21世紀開始了。

1月24日凌晨,在美國哥倫比亞大學做高級訪問學者的巴曙松教授在他的微信朋友圈和新浪微博上,同時發佈了一個網頁鏈接(見下文),並加注評論:新興市場國家外幣今天「血流成河」。就算這不是中文世界這方面最早的消息,相信也是最早的消息之一。

雖然已經是中國的深夜,但是這個以國內金融精英為主的微信群很快就有人發問:What happened……?

這個問題,相信是所有讀到這則新聞的人第一個想問的問題:到底發生了什麼?

事實上,美元的走強,此前在很多研究者的報告中都有過預言,比如說美元走強,加上美國經濟的復甦,戴維斯雙擊將會推動美國重新成為全球資金的漩渦中心。

這個趨勢在中國曾經一度被解讀為一場陰謀,即美國通過操控美元的走勢,發起一場貨幣戰爭,引發美元回流,導致新興國家資產價格暴跌,負債急劇上升,最後不得不舉債,幫美國人做奴隸還貸款,然後有價值的資產被廉價買走……這聽起來美國就是地主惡霸,股市黑莊……

因此美元的暴漲被21世紀網的小編驚呼為:難道貨幣戰爭開始了?

(點評:可見宋鴻兵這位小說家毒害之深,大家再也別說文學影響不了世界了……)

不過,在國務院研究中心金融研究所副所長巴曙松先生看來:與其說這是一場戰爭,不如說,這更像是一場逃難:逃向質量(Flow to quality)。「今天在貨幣上的表現,此前已經在股票市場表現了。」

21世紀網:「(如果說這是逃向質量)那麼,美國的復甦是真實的嗎?」

巴曙松:「是在復甦,只是沒有說的那麼強!最壞的時候過去了,在溫和的好轉!」

21世紀網:「假如這種趨勢成立,接下來會發生什麼(亞洲金融危機重演,資金逃出新興市場逃往美國、房價暴跌……最後這一點沒買房的人會很高興)?對中國有何影響?」

巴曙松:「匯率波動幅度大一點,應當問題不大,因為(中國)外幣錯配並不大。」(小編琢磨:這麼看來,央行和外管局前段時間增持美債有先見之明啊)

(註:1月16日,美國財政部公佈債券持有數量,2013年11月,中國增持美國國債122億美元。截至那時,中國持有美債1.3167萬億元,是美國最大債權國。)

21世紀網:「(對中國人民來說這消息)太好了,還有更好的消息嗎?」

路人甲:「我們現在可以從容聊天,就是最大的好消息。」

21世紀網:「我要把你這句話寫到我的稿子裡。」

路人甲:「不要說是我說的就行!」

作為有節操的媒體,我們是不會隨便告訴別人這句話是誰說的。

好吧,讓我們看看巴教授貼的網址鏈接裡都說了啥。

原文:http://www.businessinsider.com/global-currency-markets-in-turmoil-2014-1 (作者:Matthew Boesler,來源:business insider)

編譯稿如下:

今天早上,我們目睹了在全球匯率市場上正上演瘋狂的一幕。

美元對阿根廷比索的匯率漲幅竟高達14.1%(匯率漲跌幅所輯錄的為截止發稿前數據,下同)。而就在昨天,阿根廷出台了新規定,限制該國每人每年最多進行兩次境外網上購物,每年購物金額若超過25美元則應對超出部分繳納50%的關稅。阿根廷央行還降低了對貨幣市場的干預,以避免外匯儲備的進一步流失。


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美元對馬拉維克瓦查上漲4.7%,這對於南非蘭特和其他非洲貨幣市場而言,無疑是致命一擊。尤其,作為世界上三個最大的鉑金礦正在南非上演大罷工潮。


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這次貨幣戰爭戰場上的另一名備受重創的失敗者,乃是同屬非洲的安哥拉。今天美元對其貨幣寬扎已上漲1.6%。


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南非蘭特對美元的匯率也漲了1.1%。

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與此同時,美元對土耳其里拉也漲了1.5%,儘管該國一直與正在步步逼近的貨幣危機拚死抵抗。


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雖然所有這些貨幣對美元都大幅下跌,但它們對日元和歐元的跌幅更大。美元對日元匯率也下跌了0.8%,而歐元對美元匯率則上漲1.0%。
美元 瘋狂 暴漲 貨幣 戰爭 還是 逃向 質量 二元 思考
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特斯拉股價市值超300億美元,創始人馬斯克身價一夜暴漲11億美元

來源: http://wallstreetcn.com/node/78058

摩根士丹利將特斯拉目標價由153美元上調至320美元,受消息提振,周二特斯拉盤中大漲超18%,最高達259.2美元,收於248美元。截至今日,特斯拉市值已超300億美元,其創始人兼CEO馬斯克身價一夜暴漲11億美元。彭博社的數據顯示,特斯拉的企業價值已超過300億美元,僅比通用汽車低25%,比福特汽車低40%。企業價值基於公司股票和債券計算得出。2013年2月,特斯拉股價僅位於30~40美元附近;再往前追溯,2010年IPO後的幾天內,特斯拉最低跌至14.98美元。 特斯拉股價走勢圖: 本周特斯拉宣布將耗資20~50億美元建造全球最大的電池工廠,計劃產能30GW左右,接近全球總和。工廠建成後將為公司帶來額外收入,同時大大降低電動車成本,幫助特斯拉進入中端市場。 大摩為何將特斯拉目標價上調了一倍多? 摩根士丹利分析師Adam Jonas認為,特斯拉在顛覆價值數萬億美元規模的汽車行業,這給特斯拉再次顛覆數萬億美元規模的電力工業帶來機會。大摩對特斯拉股價的樂觀預計主要是由於看好其在電池領域的未來。特斯拉表示將與合作夥伴共同創造世界最大的鋰離子電池組設備,並建立新的“超級電池工廠(gigafactory)”,該工廠將所有電池生產的元素結合起來。具體來看,大摩預計2028年以前,特斯拉將通過大規模銷售降低電池成本,也即規模效應,其全球市場份額將翻番。如果特斯拉可以通過低成本生產電池,那麽它顛覆臨近產業的可能性將大幅增加。 大摩還預計,長遠看,軟件將在汽車行業起到重要作用,特斯拉可能會引領無人駕駛。全球範圍看,無人駕駛可為社會節約5.6萬億美元,特斯拉依舊可能是無人駕駛領域的龍頭。特斯拉是個極具野心的公司,經常給競爭對手沈重的打擊。 2013年特斯拉營業收入為25億美元,大摩預計到2016年前,其營業收入將增長超過10倍,2020年前將增長約30倍,2028年前將增長約60倍。大摩表示,特斯拉的前景高度取決於技術創新,不過Jonas指出沒有其它公司能給出更好的前景了。
特斯拉 特斯 股價 市值 300 美元 創始人 創始 馬斯克 馬斯 身價 一夜 暴漲 11
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