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孖展認購大連港(2880)真人騷 (續篇:孖展大額認購的勝算明顯較高) 紅猴股評

大連港(2880)首天上市收$4.325,比招股價升68%。筆者於收市前於$4.3沽出2,000股,另外2,000股持有待股價上升,止賺價 $3.8。筆者想過全數沽出,因已抵達筆者的目標價,但有見過往半年,筆者於招股初期被認為是非常進取的目標價,到了最後也變成非常保守的估值,玖龍紙業 (2689)便是最好的例子;所以此次便選擇將一半持貨再坐一會!

為什麼筆者用孖展認購大連港(2880)新股?先看看下圖假設利用不同方法認購下之盈虧比較

(按一下下圖可放大)


從以上比較看,大家可看出利用孖展大額認購的勝算明顯較高。因是次大連港(2880)之超額認購倍數非常多及新股分配方法較普遍為差,所以絕對是一個好的解說例子。

首先,決定是否用孖展認購新股時,第一個考慮是若果只抽到一手時,新股股價升幅能否抵償利息支出。筆者於4月18日於大連港(2880)首天招股時已大膽預測其首天目標價為$4.3,比當時普遍預測$3.35高一截,理由是港口股代表招商局(144)的PE達20以上,但其石油運輸港及石油儲備港的罕有策略價值,PE可因而提高5,再加上預期大額超額認購所帶來的供求緊張關係,PE再可加5;此股PE30即股價可達$4.3。

其次就是要認購多少股才可至少抽到一手;這個有少少要靠經驗衡量,從傳媒的報導及基金大户的反應,筆者估計大連港(2880)招股反應將預期非常熱烈,抽得太少會有抽不到的風險;另外筆者的目標不是只抽到一手,希望能抽到兩手或以上所帶來的盈利才值得大費週章;所以憑那少少的經驗定初步決定認購800,000,孖展利息支出為1,507。

有了目標價、初步認購股數及孖展利息支出,接着便問自己三條問題

(1) 首先若真的一手也分配不到,蝕了的孖展利息支出是否可以接受水平
(2) 接着看看若只抽到一手是否能抵償孖展利息支出
(3) 最後就是抽到兩手或以上的利潤是否值得自己冒這個風險

若上述三條問題的答案是正面,那便可去馬入飛!

用孖展抽新股有三種風險,
第一種是一手也分不到,淨蝕利息;

第二種是分到的股數乘以股價升幅不能抵銷利息支出;

第三種是上市後股價較招股價差,抽到幾多也徒然;大家會說只要選一些股價上市後一定上升的便没有問題,有大抽大,分得越多越好。但是不要忘記新股認購截止至新股上市通常有六、七天時間,若這段時間發生意想不到的大跌市,就算如大連港(2880)這樣優質的股票也有跌破招股價之風險;1997年中國移動(941)(當時稱中國電信)上市時便遭逢此刦!
孖展 認購 大連 2880 真人 續篇 大額 勝算 明顯 較高 紅猴 股評
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明顯的供股-順昌集團(650)

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080408/LTN20080408425_C.pdf

公司盤子細小,只得約一億三千八百萬股,市值不過兩億,極之明顯的股。

今次供股的細則如下:
於本公佈日期,莫天全先生(非執行董事兼主要股東)全資擁有之公司Upsky
.....包銷股份將由Upsky按照及根據包銷協議所載條款及條件全數包銷。

發行統計數據
供股基準: 按記錄日期所持每兩股現有股份獲配三股供股股份之基準
現已發行股份數目: 於本公佈日期 138,930,400股股份
供股股份數目: 208,395,600股供股股份
包銷商: Upsky Enterprises Limited

認購價
認購價為每股供股股份0.50港元

Upsky之承諾
於本公佈日期,莫天全先生(非執行董事兼主要股東)全資擁有之公司Upsky,擁有
70,718,249 股股份之權益,佔本公司已發行股本約 50.51 %。根據包銷協議,Upsky已向本公司承諾,其將接納或促使他人接納 105,267,373 股供股股份,即其身為供股項下70,718,249 股股份持有人而將於接納日期下午四時正之前獲暫定配發的供股配額。

包銷協議
日期: 二零零八年四月七日
包銷商: Upsky Enterprises Limited
供股股份數目: 208,395, 000股供股股份
包銷股份數目: 103,228,227 股包銷股份
包銷佣金: 包銷股份認購價之 2.00%

若無人供股,大股東會持有80%的股份。

greatsoup:
一股一塊多的股票,還要出二供三供股,出一塊五來供股,小股東要出咁多錢,應該好少人會供,大股東全數包銷,完成後持有80%的股權,大股東意圖明顯,小股東注意注意,供股後的情況不難預料。


greatsoup

供股完成,大股東持股增至59%,卻跌破供股價,仍要耐心等候。
明顯 的供 供股 順昌 集團 650
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=3935

非常明顯的炒作手法-菱控(8009)

賣殼公告:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20071212/GLN20071212030_C.pdf

經過一輪合股及賣殼後,公司又作少許的改動:
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080128/GLN20080128053_C.pdf
刪掉售賣商標及部分業務予原大股東的協議,作價降低1,300萬元,至約3,900萬元。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080313/GLN20080313074_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080314/GLN20080314001_C.pdf
收購完成前,股價突然上升至每股3.9元,然後停牌,宣佈收購截止,並已擁有超過90%的股權,但由於公眾持股量低於限制,故須配售股權,以維持公眾持股量,以保有上市地位。公司的地址變換及管理層全部換上新班子。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20080413/GLN20080413002_C.pdf
公司終止原配售協議,並宣佈配售600多萬股,每股2.6元,以維持上市地位,套現1,500萬元,公眾持股量只得15%,約1,600萬股,市值約5,000萬。

greatsoup:
公眾持股量少,市值少,流通量低,股權集中,若在正常市況中,股價表現不言而喻。
非常 明顯 炒作 手法 菱控 8009
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上市民企「傷勢」明顯

http://news.cb.com.cn/html/74/n-546374.html

  伴隨著宏觀政策的寬鬆與緊縮變動,民營企業的業績與現金流都呈現出讓人擔憂的趨勢。
2011年9月,能近似代表民營企業的小型企業匯豐 PMI指數9月只有45.3%,比上月又回落了1.9個百分點,連續五個月位於收縮區間。生產指數、新訂單指數、採購量指數和從業人員指數均持續四至六個 月位於臨界點以下,且明顯低於大、中型企業;小型企業生產經營難度持續加大。

利潤下滑

剛剛公佈的上市公司前三季度業績報告顯示,上市公司利潤在不斷下滑。
10月26日,九州通(600998.SZ)發佈前三季度業績報告稱,公司1~9月歸屬上市公司股東淨利潤1.61億元,同比增長2.34%。這樣小幅 增長的業績源於主營收入的大幅增長,其2011年前三季度實現主營收入185.33億元,比上年同期增長16.92%。
九州通集團是一家以藥 品、醫療器械等產品的批發、零售連鎖及藥品生產和研發以及有關增值服務為核心業務的中外合資股份公司,是全國最大的三家醫藥商業流通企業之一。據中國醫藥 商業協會統計數據顯示,2003年至 2009 年,九州通已連續7年位列中國醫藥商業企業第三 位、中國民營醫藥商業企業第一位。這樣一家貌似強大的民 營企業正面臨著業績急劇下滑的趨勢,九州通7~9月歸屬於上市公司股東的淨利潤只有3432萬元,同比下降了12.99%,照此業績推算,其第四季度將面 臨更大的壓力。
無獨有偶,啟明星辰(002439.SZ)也在10月26日晚間發佈了三季報,其2011年1~9月歸屬於上市公司股東的淨虧 損3143萬元,虧損同比擴大了48.05%。其中,僅7~9月歸屬於上市公司股東的淨虧損就高達794萬元,下滑趨勢明顯。同日晚間,另一家民營上市公 司譽衡藥業(002437.SZ)預計公司2011年歸屬於上市公司股東淨利潤同比下降0~30%。
如果說業績和利潤是反映企業經營狀況的最直接依據,匯豐中國製造業採購經理指數(PMI)則是反映中小企業或民營企業的生存狀態的另一重要指標。
匯豐PMI指數顯示,9月份中國製造業運行繼續放緩,海內外市場需求疲弱,抑制產出增長。採購活動和未完成業務量的增速也因此減弱,成品庫存連續14個月下降。價格方面,平均投入成本創下4個月以來最大升幅,產出價格也相應加速上揚。
雖然9月份中國製造業生產保持增長,但增速連續兩月停留在輕微水平。調查樣本普遍顯示生產增長乏力與新接業務減少有關。據受訪廠商反映,市場需求低迷,導致新業務整體連續兩月趨降,但降幅尚算輕微。
與此同時,9月份製造企業平均投入成本卻大幅上揚,漲幅為4個月以來最大,僅略低於長期平均值。

現金流入不敷出

企業經營中,盈利下滑甚至虧損都不可怕,而現金流尤其是經營性現金流的入不敷出更讓人擔憂。經營性現金流類似於人體的造血功能,如果一個企業的經營性現金流長期為負,意味著持續生存的壓力不斷增大。
九州通的業績貌似不錯。然而,將九州通1.61億元的淨利潤與其8.84億元的經營性現金流淨流出相比較,不能不讓投資者擔憂。更讓人擔憂的是,九州通自2009年年報以來已經連續7個報告期都呈現出經營活動產生的現金流量入不敷出了。
這樣的狀況不侷限在九州通。10月26日晚公佈的三季報的海王生物(000078.SZ)營業收入和淨利潤同比增長均超過兩成,然而,其2011年前三季度中經營活動產生的現金流量為-2.74億元,同比增長了295.96%。
如果你把全部A股上市公司和央企上市公司的財務數據進行比較,就會發現民營企業整體的生存狀態正因外部環境而迅速惡化。
2006年到2007年,全部A股上市公司平均淨資產收益率增長迅速,並在2007年達到了22.8%的高位,雖然2008年受到金融危機影響,但全部 A股上市公司平均淨資產收益率下降到了22.05%。與此相對的央企在2008年受金融危機影響頗大,其2008年平均淨資產收益率從13.93%驟降至 1.2%。
然而到了2009年,隨著「四萬億」和寬鬆政策等的陸續出台,央企上市公司平均淨資產收益率快速反彈至7.66%,全部A股上市公 司平均淨資產收益率卻飛速下降到了14.44%。2010年,雖然緊縮政策開始出台並不斷加碼,但央企的淨資產收益率依舊上漲而全部上市公司的收益率卻繼 續下降。
2011年前三季度,央企及全部上市公司的淨資產收益率都比上年下滑不少。這意味著外圍市場與緊縮政策全面影響到了實體經濟。
更讓人擔憂的是,全部A股上市公司經營活動產生的現金流量淨額與營業收入的比值(簡稱現金營收比,該數據反映企業實際營收和業績質量)在2010年上半 年達到歷史最高值15.51%,但之後迅速回落到了負值並繼續回落,這是5年來的首次經營性現金流入不敷出。截止到2011年9月30日,全部A股的現金 營收比又開創了歷史性的低谷,為-1.22%。

上市 民企 傷勢 明顯
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全球性社交網絡優勢明顯 Facebook打開日本僵局

http://www.21cbh.com/HTML/2012-4-14/4NNDEzXzQxODk4NQ.html

「我看過《社交網絡》這部電影。」兩個星期前,當日本首相野田佳彥向身著西裝的Facebook創始人馬克·扎克伯格拋出這句話時,心情略顯複雜。

扎克伯格趕緊回應這部電影和真實的他「很不一樣」,但首相的接見還是讓他喜出望外:現在日本上至首相、下至普通民眾,Facebook已經成為家喻戶曉的網站。

而這曾是一塊讓Facebook一籌莫展的傷心地。幾年前,像Techcrunch這樣的科技博客還非常熱衷討論「為什麼日本人不用Facebook」;甚至Facebook招股說明書還多次提及:「我們需要在日本、巴西這樣潛力大、但滲透率較低的國家打開局面。」

不過,就在即將上市的關口,Facebook已一舉超過日本社交巨頭Mixi成為日本訪問量最大的社交網站。記者在專業社交網絡分析工具Socialbakers上看到,Facebook在日本用戶已突破827萬人,過去6個月用戶數增長高達64%。

Alexa排名流量數據則顯示:截至4月12日,Facebook在日本流量排名已遠超本土社交網站Mixi和Gree,名列第六。也就是說,Facebook已經成為日本訪問量最大的社交網絡。

有觀點認為,全球性社交網絡優勢正日趨明顯,即使在用戶習慣極其特殊的日本市場,社交網絡也不再是一個小小的局域網絡。

曾是傷心地

「那時在日本和朋友見面,朋友們都會問一下,你用不用Mixi。」曾在日本生活多年的電子書工坊CEO范陳淳一回憶。幾年前,日本人很少有人用Facebook,Mixi擁有絕對領導地位。2011年初,Facebook在日本市佔率僅有2%。

Mixi由笠原健司創建於2004年,其與Facebook的最大不同處是採取邀請制,必須有熟人邀請才能進入,Mixi還要求會員必須超過18歲。

笠原健司事後總結:如果一開始就是由熟人介紹,不知道網站的用法,熟人可以教,可以閱讀熟人寫的日記,還可以通過熟人結交到其他朋友。反過來,如果採取開放註冊,也可能找同好不那麼順利,隨後就會覺得沒意思。

Mixi最先在日本學生中流行,隨後在一些年輕企業員工中流行。2006年Mixi在日本上市,市值達20億美元,推動日本社交網絡達到一個新高度。笠原健司當時持有公司60%的股份,成為日本最年輕的億萬富翁之一。

這是繼雅虎日本、樂天之後的日本第三大網站,全球排名第42位,但幾乎沒有人能夠想到,這家如日中天的日本本土社交網絡會受到外來者的強力挑戰。而Mixi海外市場拓展的失敗,也為其日後被全球發展的Facebook超越埋下伏筆。

得手機者得天下

「在日本,許多人都只有手機而沒有電腦。」一位在東京工作的中國籍IT人士告訴記者。日本市場的特點是,誰取得了手機訪問入口,誰就將在社交網絡大戰中稱王。

野村綜研電信行業主任研究員陶旭駿表示,日本公共交通發達,由於房產價格問題,很多公司職員的上下班路途比較遙遠,如何打發上下班通勤時間因此成為一個巨大市場。

手機的便利性在於,能將報紙、漫畫、音樂和遊戲機等流行需求在一個設備上完成。此外,由於日本生活節奏快,人們在不同場所奔波,碎片時間

多,安心坐下來利用電腦的時間反而較少,日本職員基本不會利用工作電腦和工作時間進行個人利用。

2006年後,通過手機訪問Mixi的用戶超過PC訪問量,相比之下,側重PC用戶的Facebook在日本受到較大挑戰。但此後智能手機的崛起,使情況發生了變化。

孫 正義的軟銀在日本引入了iPhone,大大推動智能手機的普及。記者查閱日本App Store下載排名發現,Facebook一直是下載靠前應用。智能手機客戶端的普及使手機訪問Facebook變得更加容易,這也使更習慣使用手機上網 的日本人越來越多投入Facebook的懷抱。

實名社交的勝利

但真正意義上讓Facebook後來居上的,是實名制社交的屬性。

野村綜研資深顧問閔海蘭長期使用Mixi和Facebook,對兩個社交平台的此消彼長深有體會。「Mixi上大部分用戶都使用虛擬網名,採用實名用戶不超過5%。這就像一把雙刃劍,有好處也有一定壞處。」閔海蘭說。

虛名Mixi上,人們篩選自己的關係網絡很費勁。相比之下,使用實名的Facebook則更容易找到自己之前的朋友,例如一個好久不聯繫的中學同學。

在日本,Mixi主要是在學生和年輕白領中流行,Facebook則受到更多商務人群的青睞,包括優衣庫在內的眾多日本公司利用Facebook加強與用戶溝通,許多日本人還通過facebook保持海外的商務聯繫。

而2011年3月日本大地震的爆發,大大加速了Facebook在日本的普及,其實名社交的優點在地震中被充分發揮。野田佳彥接見扎克伯格時,就對Facebook在日本地震期間發揮的作用表示感謝。

「地震那天,我剛好在日本,當時各種通信全部中斷。」范陳淳一回憶道,電話打不出去,人們急切想知道親人的信息。這時,實名制Facebook成為了很好的溝通工具。

許 多日本人通過Facebook查找自己失散的親友,大批日本人則利用它更新自己狀態,將自己位置及安全情況報告給親人和好友,並及時在Facebook上 共享地震信息。當時,Facebook上也出現了大量關於地震的專門頁面,即時傳遞地震信息,而Facebook具有跨國社交功能,也在地震期間對日本人 加強對外聯繫有重要作用。

近兩年來,隨著Facebook在西方主流媒體中的關注度日漸提高,日本媒體對它進行了鋪天蓋地的報導,推崇文化的頂峰,則發生在《社交網絡》播出前後。有數據表明:Facebook日本會員數在影片播出後快速上升。


全球性 全球 社交 網絡 優勢 明顯 Facebook 打開 日本 僵局
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資金鏈斷裂壓力明顯 部分房企加快海外融資步伐

http://www.21cbh.com/HTML/2012-5-25/1NMzA5XzQ0MDY1NQ.html

在樓市資金回流速度降低、銀行房地產信貸收緊、二級市場再融資閥門緊閉等因素影響下,今年開發商資金鏈所面臨的壓力異常明顯。業內人士認為,今年以來一些房企海外融資動作頻頻,部分上市房企正在多渠道獲取資金,相對於當前國內融資環境而言,海外融資更有獨特優勢。

房企加快海外融資

今年以來,由於國內融資閥門仍然緊閉,部分房企的海外融資進程已然加快。

今年以來,上市公司取道海外融資的情況並不少見。僅4月份,中海、華潤兩家房企就分別獲得62億元和8億元的海外銀團貸款。據統計,今年前四月,這兩家房企在海外市場上分別融資約127億元和54億元,主要採用銀團貸款以及發行債券的形式。

搭 建海外融資平台也是意味深長的舉措。近日萬科公告稱,全資子公司萬科置業(香港)有限公司與永泰地產有限公司達成協議,在南聯地產控股有限公司進行重組 後,萬科置業將通過其全資子公司Wkland Investments Company Limited以約10.79億港幣向永泰地產收購重組後的南聯地產1.92億股股份,佔重組後的南聯地產已發行股份總數的約73.91%。

不久前,招商地產控股子公司瑞嘉投資實業有限公司所屬的全資子公司成惠投資有限公司分別與華能有限公司以及Greatest Mark Limited達成買賣協議,購買其分別持有的東力實業控股有限公司66.18%以及4%的股份。

業內人士指出,通過控股南聯地產和東力實業,萬科和招商地產將獲得海外上市公司融資平台,有助於拓寬融資渠道,並吸取海外地產開發經驗。

北京中原地產研究總監張大偉指出,房企的資金缺口較大,且國內融資成本較高,房企開拓海外融資渠道有利於緩解資金壓力。

股權融資閥門緊閉

持續的地產調控政策加大了房企在二級市場上股權融資的難度。不過隨著存款準備金率下調、剛需入市,樓市資金緊張的狀況似乎有所緩解。

Wind 數據顯示,2011年至今,滬深兩市僅有5家房地產行業上市公司成功獲得股權融資。其中金科股份通過增發融資47.06億元,銀億股份、鐵嶺新城分別融得 33.16億元和25.78億元。業內人士表示,目前監管層並未重開房企二級市場股權融資大門,這些公司大多因其增發、重組方案之前已經獲批等特殊原因而 成行。

保利地產的再融資之路可謂坎坷。早在2010年4月,公司便拋出非公開發行A股的方案,但直到2011年4月,再融資仍未成行。此後,公司又將方案有效期延長12個月。2011年11月,公司結合資本市場融資環境及募投項目進展情況,決定撤回非公開發行A股股票的申請。

從上市房企的現金流情況來看,儘管一季度現金流較去年同期有所好轉,但仍然處於「淨流出」的局面。數據顯示,今年一季度146家上市房企經營活動現金流量淨值共計-171.99億元,而去年同期為-444.91億元。

值 得注意的是,近期樓市成交量有所回升,一定程度上緩解了開發商的資金壓力。北京中原地產市場研究部數據顯示,全國54個城市5月中上旬商品住宅總成交量達 到14.14萬套,較4月同期上漲22.8%。張大偉指出,一些符合購房資格的購房者入市,在一定程度上緩解了開發商的資金壓力。


資金 斷裂 壓力 明顯 部分 房企 加快 海外 融資 步伐
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上市公司再掀買礦風 借殼意圖明顯

http://www.yicai.com/news/2012/08/1992388.html

年初一輪的買礦熱之後,近段時間以來,涉礦股再度風生水起。

昨日,*ST天成(600392.SH)開盤停牌1小時後隨即漲停,至此,*ST天成已經連拉出10個漲停板;春暉股份(000976.SZ)連續 3個交易漲停之後,8月14日停牌核查,昨日再度封住漲停板;眾和股份(002070.SZ)此前更是連漲7日,累計漲幅接近六成。

「就像早前的地產熱,不管什麼行業的公司,到處買地蓋房子,而風險如影隨形。」廣州一私募人士對本報記者說。

稀土黃金廣受追捧

春暉股份本是位於廣東省開平市的一家化纖企業,控股股東為開平市資產管理委員會,2008、2009年連續兩年虧損,被深交所實施退市風險警示特別處理,因2011年業績改善,同年3月得以摘星,然而摘星之後,其經營情況再度惡化,為保身,春暉股份走上重組之路。

今年1月,廣晟酒店集團擬借殼春暉股份上市,但3月底春暉股份公告該重組失敗,8月,春暉股份又瞄準了稀土行業,擬投資4000萬元對云南迪晟稀土綜合回收利用有限公司進行增資擴股,佔云南迪晟增資擴股後註冊資本的 80 %,從而轉身進軍稀土行業。

另外還有剛泰控股(600687.SH),其在嚴峻的房地產形勢下決心轉型,擬注入大冶礦業100%股權,交易完成後,剛泰控股將從房地產企業轉身為金礦企業。

剛泰控股將向剛泰礦業出售持有的浙江華盛達89.78%的股權,向剛泰礦業、大地礦業、剛泰投資諮詢分別發行股份以購買其各自持有的大冶礦業68%、20%和12%的股權,同時定向增發進行配套融資。

大冶礦業的礦產資源以金礦為主,擁有的1項大橋金礦採礦權,還擁有17項探礦權,涵蓋金、鎢、鐵、銅、鉛、鋅等金屬資源。

據統計,僅在8月份到目前為止,就已經有近10家上市公司發佈了購買涉礦資產的公告,年初就已經歷過一波高潮,當時,多個上市公司相繼發佈涉礦公告,一時間概念股風起云湧。在二級上市上,「涉礦」概念拉升股價的方式「屢試不爽」。

中銀國際分析師樂宇坤對本報表示,去年上市公司熱衷於收購各種礦產資源,今年的針對性比較強,其中,稀土和黃金礦最受追捧,這也是國家的政策方向有關。

借殼上市意圖明顯

逢礦必漲,但未必能逢礦必賺。

「上市公司注入礦產資源其實不是一件容易的事,一方面如何合理估值,不能只看數字,這個礦收購後能否盈利存在諸多變數。」樂宇坤說,「這麼多年的開採,剩下的優質礦產已經不多了,另外,收購過程中還面臨諸多法律等方面的因素,收購失敗的案例也比比皆是。」

對於春暉股份進軍稀土業,機構對此並不看好,第一創業認為,迪晟公司無稀土礦資源,僅有稀土綜合回收利用資質,項目增厚淨利潤對公司業績貢獻有限,目前不具備吸引力。

買礦的上市公司大致可以分為兩種,一種是行業內公司的併購,以求做大做強;另一類則是原本和礦產不沾邊的上市公司紛紛進軍礦業,涉及心態,投資、投機或轉型等原因。

而這其中,不乏ST股或類ST股的上市公司借礦保殼,部分礦產資源也樂得以此借殼上市,比如大冶礦業意圖借殼剛泰控股上市。

停牌半年多的*ST天成8月1日開盤漲停,其公告顯示,樂山盛和稀土將借殼上市,*ST天成此前的主營業務是電子產品、軟件及網絡系統集成的研發及生產,而借殼之後,其主營業務變更為稀土冶煉與分離及深加工。

另外還有多家礦業企業半遮半掩地出現在上市公司的公告裡,借殼傾向若隱若現,比如*ST天發(000670.SZ)與上海舜元投資及贛州晨光稀土簽訂了重大資產重組意向書;*ST宏盛(600817.SH)也表示正與贛州稀土礦業有限公司就重組意向正在進行洽談。

而如此曲線上市或將與礦業公司上市不暢有關。

根據證監會《發行監管部首次公開發行股票上交所申報企業基本信息情況表》,截至2012年8月9日的信息顯示,為數不多的礦業公司IPO申報信息中,就有贛州虔東稀土集團被中止審查 、甘肅稀土被終止審查、西部黃金在落實反饋意見中。


上市 公司 再掀 掀買 買礦 礦風 借殼 意圖 明顯
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美國:有「明顯跡象」表明敘利亞使用化學武器

http://wallstreetcn.com/node/53848

據阿拉比亞電視台和卡塔爾半島電視台報導,當地時間21日,阿薩德政府軍從當天凌晨起,使用含有沙林毒氣的火箭彈對靠近大馬士革的姑塔東區進行襲擊。消息稱,反對派方面初步統計結果顯示約有755人死於襲擊,另有數百名傷者,且死者中包括數百名兒童。

 

WSJ報導,敘利亞當局否認他們在週三使用了化學武器,敘利亞一位發言人說,「這些說法是毫無根據和虛假的,是對敘利亞發動媒體戰爭的一部分。」

美國官員表示不讚同敘利亞的說法。美國一位高級官員表示,「有明顯的跡象表明確實發生過化學武器攻擊,而且是由敘利亞政府發動的。但我們需要做進一步調查,瞭解所有的事實然後決定採取哪些步驟。

聯合國安理會在紐約召開了緊急會議,美國呼籲對此事展開迅速調查。事件發生在聯合國小組剛剛抵達大馬士革之後的幾天,小組的目的是對雙方使用的化學武器問題進行調查。

ZeroHedge 對這件事的看法帶有更多陰謀論的色彩:

換句話說,這件事像是早有預謀。

6月時,美國「發現」阿薩德使用化學武器,只有聯合國和俄羅斯指責美國假造數據;而且當叛軍的化學武器倉庫被發現時,感覺越來越像布什時期指責伊拉克擁有大規模殺傷性武器的謊言一樣。

如果阿薩德使用化學武器的事件得以證實,那麼意味著這是自薩達姆在1980年代,使用化學武器攻擊庫爾德人和伊朗人以來,最大規模的化學武器使用事件。

是的,還記得伊拉克那些大規模殺傷性武器藏在哪裡嗎?它們甚至藏在酒吧、胡同裡,服務於「人道主義」干預和「解放」伊拉克的油井。

一位退休的聯合國武器核查人員,瑞典外交官 Rolf Ekeus說:

報導化學武器使用地點和時間有些讓人趕到驚訝,因為這距離聯合國化學專家抵達大馬士革僅僅三天,而且距離他們下榻的賓館僅僅相距幾公里。

美國 明顯 跡象 表明 敘利亞 使用 化學 武器
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娃哈哈進入多事之秋:一把手遇襲 父女分歧明顯

http://www.iheima.com/archives/50978.html

9月18日,香港媒體披露,中國前首富、杭州娃哈哈集團董事長宗慶後於上週五清晨在其寓所附近被人砍斷左手四個手指的肌腱,事件涉嫌與娃哈哈商業公司近期的系列調整有關。彭博億萬富翁排行榜數據顯示,娃哈哈集團董事長宗慶後以估測資產淨值110億美元成為中國第二富豪,去年其以105億美元財富成為「2012年中國內地首富」。

新華社引述警方的說法,9月13日清晨宗慶後在杭州上城區其住處附近遭人襲擊,手部受傷,隨即被送往附近的浙江大學附屬第二醫院救治,經醫院診斷,宗左手有兩根手指肌鍵受傷。

13日下午,杭州警方在上城區某出租房內抓獲犯罪嫌疑人楊某。據楊某交代,以前在電視節目上看過宗慶後熱心幫助農民工的訪談,也想得到宗慶後的援助在其公司安排一個工作,便到宗慶後的住處附近找到宗慶後,因未如願,於是實施了違法行為。

18日,本報多次致電娃哈哈新聞發言人單啟寧,但對方拒絕透露進一步信息。「宗老闆出入一般不帶保鏢。」18日,一位曾經與宗慶後洽談生意人士告訴本報,宗慶後私下為人低調,甚少會與人結怨。而娃哈哈內部對老闆遇襲一事也大為不解,「那地方並不是宗慶後的家,宗也很少過去,不知道那天他為什麼會出現,也不知道為什麼會被襲擊。」一位娃哈哈內部人士說。

從接班人自曝問題到免職高管「造謠」,再到一把手遇襲,娃哈哈已步入了多事之秋。

近年來娃哈哈提出多元戰略,先後進入奶粉、童裝、商超和節能電機領域,過長過廣的業務戰線分散了這個飲料帝國的精力之餘,還讓其一度引以為豪的經銷商體系受到衝擊。

此前有接近該集團的知情人士透露,娃哈哈商業近期正進行重大內部調整,整個公司除了總經理以外,副總等領導層人員均被免職,原來的團隊也面臨著解散的可能。12日,宗慶後承認有一名副總經理被免職,並表示人士震動傳聞系其被免職後散佈的謠言。次日,宗慶後遭遇襲擊。

宗慶後的女兒宗馥莉8月底接受媒體採訪時直言,娃哈哈已經到了一個「危險時期」,經銷商體系實際已成為娃哈哈的弱勢,此外還存在長線產品缺失、多元化業務氾濫的問題。

娃哈哈商業的大問題

娃哈哈在物流、採購、商超運營等方面都不具備經營優勢,因此發展商超業務難度較大

自2002年宣佈進軍童裝行業以來,娃哈哈明確提出多元戰略,先後進入了奶粉、商超和節能電機領域。中投顧問零售行業研究員杜岩宏認為,娃哈哈推進多元化,意在避免單一市場的風險,並突破企業發展壯大後的盈利瓶頸。

但在當前國內超市發展低迷的背景下,娃哈哈進軍商超零售遇到不小壓力。

2012年11月,娃哈哈在杭州錢江新城開出第一家娃歐精品商場(WAOW PLAZA),並拋出了2013年在全國開設3-5家娃歐購物中心,80-100家獨立品牌加盟特許店,在3-5年內投入100億元在全國一、二、三、四線城市開設大型購物中心及加盟專賣店的宏大願景。

據上述曾與宗慶後洽談生意人士透露,宗慶後一向重視渠道的把控,近年來與賣場在返點、入場費等問題上摩擦不斷,使宗慶後更加堅定自建下游零售渠道的想法。

為此,娃哈哈聯合了浙江、湖南兩省的部分經銷商,通過集資參股的方式成立了娃哈哈商業股份公司,第一期投資17億元,主要發展精品商場項目。宗慶後還特地為娃歐設計了「三級商業運營模式」,即國外品牌商——國內區域代理商——零售、專賣店,中間跳過了國外經銷商與香港代理商兩層關係。

但在杜岩宏看來,這種「買手」模式更需要娃哈哈有經驗和專業人員的積累,但娃哈哈在物流、採購、商超運營等方面都不具備經營優勢,因此發展商超業務難度較大。截至目前,娃歐商超僅在全國開了一家店。

「此外,用人成本和物業租金一直在侵蝕零售業的利潤,這也是娃歐繞不開的一大問題。」一位資深零售業人士告訴記者,目前娃哈哈商業的運營模式是租賃與自建相結合,「如果不是自有物業,租金的上漲將不可避免地成為娃哈哈商業的一大問題。」

接班壓力

對於娃哈哈的多元化業務,宗馥莉認為已到了「氾濫」的程度,更直言經銷商體系已成為娃哈哈的弱勢

根據娃哈哈的規劃,今年飲料銷售額將達到700億元。「在飲料板塊之外,未來我將很大精力放在商業零售上。」宗慶後曾公開表示。但這對於67歲高齡的宗慶後來說,培養一個得力的接班人同樣迫切。現年31歲的獨女宗馥莉被外界公認為宗慶後事業的接班人。

公開資料顯示,宗馥莉2005年起任娃哈哈集團蕭山二號基地管委會主任助理,之後歷任蕭山基地管委會副主任、杭州宏勝飲料集團總裁等職。與此同時,宗馥莉還兼任杭州娃哈哈童裝有限公司與杭州娃哈哈卡倩娜日化用品有限公司總經理。

自小在國外受教育的宗馥莉除了有其父宗慶後強勢敢為的特徵以外,對公司運作也有其獨到的看法。對於娃哈哈的多元化業務,宗馥莉認為已到了「氾濫」的程度,更直言曾經一度被宗慶後引以為豪的經銷商體系已成為娃哈哈的弱勢。

多年來,娃哈哈已築起一張包含8000多個一級批發商以及三四萬個二級、三級批發商的強大銷售終端營銷網絡,並通過給予代理權、支付高額保證金利息等措施與經銷商形成了一個利益共同體。而推動這個生態正常運轉的是,有無熱銷產品足夠讓鏈條上的各環節都有利益分享,因此娃哈哈得不斷推出新品來維繫這個龐大的系統。

一位娃哈哈廣告代理公司人士對本報透露,為了推動啟力和格瓦斯的銷售,娃哈哈不惜重本冠名多欄電視節目,廣告預算比去年增加10%以上。在他看來,宗慶後這樣做的原因之一就是為了給接班人搭建一個夯實的基礎。

但是,儘管格瓦斯是娃哈哈今年主力推出的產品,但其定位並不明確,市場的接受度並不高,產品整體的銷售情況並不樂觀。杜岩宏認為,宗慶後已經逐漸將公司業務交由女兒宗馥莉打理,但由於女兒宗馥莉或與宗慶後在經營管理、公司發展戰略上有所不同,這給娃哈哈未來的發展增加了不確定性。


娃哈哈 進入 多事 之秋 把手 遇襲 父女 分歧 明顯
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ECB執委:歐元貶值明顯,或無需進一步刺激措施

來源: http://wallstreetcn.com/node/208483

歐洲央行執委會委員Ignazio Visco在澳洲出席G20財長會議上表示,過去三個月歐元大幅貶值之後,歐洲央行可能不再需要采取更多的刺激計劃。Visco認為歐洲央行出乎市場預料計的降息幅度和負利率措施已經足以讓歐元貶值。他同時強調,歐洲央行不會為歐元設立固定的利率目標。

自6月初以來歐洲央行執行負利率以來,歐元對美元已經下跌6%。歐洲央行行長德拉吉曾表示將通過購買ABS和資產擔保債券的方式將歐洲央行的資產負債表擴大1萬億歐元,從而達到拉升通脹和提振經濟的作用。20140921_EUR1_0

對於TLTRO,Visco表示市場對於TLTRO有一些誤解,第一輪反響平淡並不說明TLTRO完全失敗。12月舉行第二輪的表現才更為重要,歐洲央行認為相當一部分國家的銀行將在12月才會開始借貸。不過對於意大利銀行業而言,歐洲央行的措施正是我們所希望見到的。

Visco強調TLTRO將是擴大歐洲央行資產負債表的主要構成,而ABS和資產擔保債券所占比例可能相對較小。不過央行正在考慮增加ABS及資產擔保債券所的規模。”

Visco認為歐元區目前並沒有處於通縮狀態,而是一種極度低通脹的情況。並且這種低通脹在歐元區而言是全面性,而非一兩個國家的特例。他最後總結道:歐洲央行所做的措施皆在提振歐元區的通脹,以達到央行長期2%的目標水平。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

ECB 執委 歐元 貶值 明顯 無需 進一步 進一 刺激 措施
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匯價與利差空間明顯背離 澳元還能跌多久?

來源: http://wallstreetcn.com/node/208534

澳元最近兩周來一改非美貨幣中“硬漢”形象,對幾乎所有幣種都出現了大級別下跌。政策方面,澳大利亞的宏觀審慎措施對澳元加息前景造成打擊,大宗商品價格近期的暴跌拖累也是主要原因之一。但從套利空間上來看澳元的優勢不但沒有縮小反而擴大,匯價與之形成明顯背離或限制澳元兌歐元日元等低息貨幣後市的下跌空間。

首先,澳元的下跌跟近期大宗商品價格集體下跌是有直接聯系的。澳大利亞是個資源大國,經濟依賴鐵礦石、銅等大宗商品的出口,所以一旦大宗商品價格下跌,澳大利亞的資本流入將會減少,澳元勢必承壓。

由下面這張圖可以看出,澳元匯率走勢與鐵礦石(黃線),銅價(紫線),鋁價(綠線)之間的走勢是緊密相關的(對數坐標):

AUD-PRICE FACTORS

今年以來鐵礦石價格下跌近40%,銅價下跌近9%,鋁價此前雖然上漲,但也在9月出現了大幅回調,所以近期國際大宗商品價格下滑明顯的情況下,澳元很難獨善其身。

此外,澳洲股市最近的急挫顯示資本可能出現外逃,這也給澳元施加了下行壓力,兩者出現下跌的時點非常接近:

澳元/美元匯價(綠線)、澳大利亞ASX200股指(白線)
aud-ausm

值得註意的是,大宗商品市場今年都處於熊市,為何澳元到最近兩周才下跌呢?這里必須要考慮到此前套利交易對於澳元的支撐。

套利交易則依靠兩種貨幣間的利率差異大小驅動,盡管澳大利亞政府和澳聯儲都在暗示不會過早收緊貨幣政策,欲使低利率維持更長時間,但從實際的利率來說,澳大利亞依然處於高位,尤其是和實施負利率的歐元區對比,兩個地區的利差水平在最近兩周加速升高。

掉期交易是外匯套利交易的主要方式之一,所以我們使用澳元和歐元的1年期及2年期掉期利率之差作為基準,可以看到在大部分情況下,澳元/歐元的走勢與利差的走勢是相一致的,可見利差是推動匯價的重要因素:

近5年歐元/澳元匯價(白線)、1年期歐元/澳元掉期利率差(黃線)、2年期歐元/澳元掉期利率差(綠線)
QQ圖片20140922181912

由下圖可以看見,盡管最近兩周盡管澳大利亞和歐元區利差水平在加速擴大,創下近1年半以來新高,但澳元兌歐元反而出現了加速下跌的情況。

近4個月歐元/澳元匯價(白線)、1年期歐元/澳元掉期利率差(黃線)、2年期歐元/澳元掉期利率差(綠線)
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回顧過去5年的歷史走勢,這樣的情況並不多見。下圖底部綠色山形線顯示了歐元/澳元走勢與歐元、澳元2年期掉期利率之差的相關性,上一次相關性降至負值還是在2013年5~6月之間,當時投資者對美聯儲即將taper的預期升溫至頂峰,市場波動性大增,導致套利頭寸解除,所以盡管當時利差空間有所擴大但歐元/澳元依舊強勢攀升:

QQ圖片20140922223802

澳元/日元是傳統的套利交易盛行的貨幣,我們加入市場波動性指標(VIX,紫色線)後看出,去年5、6月份同樣出現了匯價與利差走勢相關性下降的情況,而且再仔細觀察的話,幾乎每次VIX飆升時,匯價與利差的相關度都會有所下降,顯示市場中的套利交易有所收斂:

audjpy

回到當前的狀況中,自美聯儲8月會議以來,市場對美聯儲將提前加息的預期不斷升溫,市場波動性躥升,澳元匯率在大宗商品暴跌及澳聯儲鴿派貨幣政策言論的壓制下與利差出現了明顯背離走勢。但從中長期來看,澳大利亞資產擁有AAA債務信用評級和G8國家中最高的收益率,將繼續吸引來自各國央行和主權財富基金的資金,尤其是在歐元區及日本央行都在考慮進一步擴大貨幣刺激的情況下。

高盛資產管理亞太固定收益業務主管Philip Moffitt上周曾表示:“我們在湧向澳大利亞資產的資金中看到了強勁、穩定的需求,個人投資者、退休金基金和央行都在增加它們的投資頭寸。”

Moffitt補充道:“如果澳元/美元跌至0.85,我們可能會看到更多,而非更少投資資金流入。”(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

匯價 利差 空間 明顯 背離 澳元 還能 能跌 多久
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“債王”格羅斯歸來:美聯儲加息最多至2% 不會出現明顯熊市

來源: http://wallstreetcn.com/node/209199

9月末剛剛離開PIMCO的“債王”格羅斯周四(10月9日)發表了加入Janus基金公司後的首次公開講話。他將管理Janus全球無限制債券基金(Janus Global Unconstrained Bond Fund)。

在講話後,格羅斯還將發布加入Janus後的首份策略報告,題目是“仍然活著”(staying alive)。

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(格羅斯與Janus CEO Dick Weil)

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(格羅斯右眼下貼了個“創可貼”)

以下是格羅斯的講話要點:

對於離開PIMCO加入Janus

格羅斯對Janus和PIMCO的客戶感到“同情”,因為這些客戶的資產組合在過去數周內受到了一些幹擾。

選擇Janus是因為這種關系能讓他更有效、更簡單地管理資金。格羅斯說,他已經厭倦了在PIMCO時不得不承擔的一些行政責任。

談到初到Janus和剛建立PIMCO時的對比,格羅斯說:“我認為就像James Bond說得‘人只活兩次(You only live twice)。’”

格羅斯談全球經濟

IMF確認了世界上多數國家的經濟都在放緩。

“世界上除了美國,都或多或少進入了增長放緩的模式。”格羅斯說,全球經濟正遭遇“總需求缺乏”的問題。總體來說,人們現在能買的東西已經不如過去能買的多。

在總需求減少的背後,是一系列結構性因素,而且這些因素將會持續一段時間。格羅斯表示,世界上的債務太多了,而全球人口卻在變老。尤其是那些在“嬰兒潮”期間出生的人們。

增長放緩對金融市場意味著什麽?

格羅斯說:“增長放緩通常都不是好事。”但全球央行采取的行動幫助全球經濟避免了崩潰。

格羅斯說,降息幫助了股市和房地產。

“利率降到0%也有問題。”格羅斯說,這會扭曲資本主義,使其不可持續。

“我們看到央行想要糾正這些市場扭曲現象。我認為,最終,金融市場上,0.25%的政策利率如何變化對於所有資產來說都是至關重要的。在我看來,美聯儲將會慢慢來,因為耶倫談到的經濟阻力和結構性因素。”

“我認為,美聯儲未來上調利率不會到預測的3.65%,估計到2%就會停止加息了。如果這樣的話,股價和債券就得到了‘合理支撐’。”

格羅斯認為,這意味著,不會出現明顯的熊市。不過,投資回報將會徘徊在歷史低位。

關於債市

格羅斯認為債券市場收益率被人為壓得太低,價格人為擡得太高。

”事實上,這些回報率已經處於歷史低位,投資者應該意識到。”格羅斯說,如果你在計劃為退休、教育等投資,投資者應該想到,現在的收益率要比許多退休基金之前說的8%或9%低得多。

“時代變了。”他說。

現在可以投資墨西哥

格羅斯表示,墨西哥的實際利率現在比美國搞了1%-2%,而且這還是一個新興市場,正在向更“發達”市場發展的過程中。

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債王 格羅斯 格羅 歸來 美聯儲 美聯 加息 最多 多至 2% 不會 出現 明顯 熊市
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2014年10月上旬經濟觀察:地產成交明顯恢複

來源: http://www.gelonghui.com/forum.php?mod=viewthread&tid=3376&page=1&extra=#pid6916

本帖最後由 晗晨 於 2014-10-20 14:37 編輯

2014年10月上旬經濟觀察:地產成交明顯恢複
作者:高善文  尤宏業  姚學康  郭雪松

9月中采制造業PMI與8月持平,與早前公布的匯豐PMI保持一致。合並考慮發電等數據,9月經濟環比動能較8月略有恢複,但經濟增長仍然較弱。

8、9月份以來30個大中城市商品房銷售面積出現恢複。救市政策,特別是金融條件的改善,有利於房地產市場的企穩恢複。我們對四季度房地產市場的改善抱有積極的看法。如果房地產銷售恢複得以確認,二級火箭的點火值得期待。

因為經濟走弱和貨幣政策的調整,銀行間債券收益率,特別是長端出現明顯的下行,收益率曲線進一步平坦化。我們認為無風險利率中樞仍有進一步下降的空間。

隨著中國經濟的下滑,全球工業活動也在走弱。近期公布的全球PMI和主要經濟體工業不及預期。9月中下旬以來,全球股票市場明顯下跌,債券上漲,美元升值都反應了全球經濟,特別是美國以外經濟增長走弱和全球風險偏好下降帶來的影響。

一、經濟低位企穩
9月中采制造業PMI與8月持平,均為51.1,走勢與早前公布的匯豐PMI保持一致。分項數據中,生產和原材料庫存小幅回升,產成品庫存下降,新訂單和原材料購進價格下降。

從發電量和PMI等數據觀察,9月經濟環比動能可能較8月略有恢複,但經濟增長仍然較弱,經濟出現趨勢性的恢複可能需要1-2個季度以後。

在當前內需乏力的情景下,房地產市場的走勢變化對中期內的經濟走勢有很大影響。我們認為今年以來的房地產銷售的低迷是房地產行業周期性變化與資金緊張銀行惜貸等因素共同影響的結果。隨著政府救市政策的推出,8、9月份以來30個大中城市商品房銷售面積出現恢複,一線城市的改善相對更為明顯。

9月30日,央行發布了《關於進一步做好住房金融服務工作的通知》,大幅放款購房貸款申請條件。盡管在目前銀行資金成本較高的背景下,銀行落實首套房利率折扣的積極性可能不高。但對非一線城市限貸政策的全面放開,大幅降低短期購房難度,並使得購房中金融杠桿的作用凸顯。

草根數據顯示,10月黃金周期間的房地產成交量有明顯恢複,部分房地產企業開始提升銷售價格。受到過度抑制的房地產市場可能在四季度出現由均值恢複力量推動的反彈,這一轉變是經濟中期趨勢的重要變數。
在《牛市有多遠》中,我們認為房地產市場交易量的放大是第二級火箭點火的標誌。隨著剛需和改善型需求積累的增加,我們對四季度房地產市場的改善抱有積極的看法。


二、工業品價格大幅下降,工業企業盈利下滑明顯
9月下旬,工業品期貨暫時企穩。全月工業品價格跌幅較8月有所擴大,環比降幅或在-0.3%左右。PMI分項數據中的購進價格指數也指向相似的判斷。

9月商品價格的下跌出現明顯的分化,可能暗示供應面差異產生的影響。螺紋鋼期貨價格大幅下跌14%,鐵礦石期貨價格下跌12%,焦炭期貨價格下降5%。能化產品價格指數下跌6%。有色金屬中銅、鋅、鋁價格穩定,焦煤、動力煤價格穩定。而水泥價格略有上升。BDI指數結束8月份的反彈過程,在9月下跌8%。在內需較弱和庫存調整的背景下,工業品價格的弱勢可能持續。

豬肉價格在9月份保持穩定,蔬菜價格在9月中下旬略有上漲,兩者合並對食品價格同比增長的拉動力量有限,同時考慮到燃料價格下降以及去年較高的基數,全月CPI同比增速可能進一步回落到1.6%左右。

國內需求的走弱和工業品價格的快速下跌給工業企業盈利帶來顯著的負面影響,8月規模以上工業企業利潤同比下降0.6%,較7月的同比增長13.5%顯著下降。36個主要行業中有28個行業的主營活動利潤8月同比增速下降,其中石油加工業、化學纖維制造業、黑色金屬冶煉業受到的影響最大。而上遊石油天然氣開采、有色金屬礦采選、非金屬礦采選業的利潤增速在改善,表明本次庫存調整的壓力可能更多來自中下遊。

三、資金寬松,收益率平坦化
盡管9月底臨近季末,因為禁止存款沖時點新政和經濟疲軟,銀行間利率較為寬松。月底的銀行間拆借回購利率較月中普遍要低30個BP左右,目前的利率水平已經回到了今年5、6月份的水平(圖6)。

9月中旬以來,隨著央行SLF和降低回購利率的作用,中長端利率出現了20-30個BP下降,短端利率下降大致10個BP左右。收益率曲線較之前更為平坦化。未來隨著政策放松壓力增大,短端利率有進一步下降的空間(圖7)。



9月份以來,人民幣即期匯率橫向整理。隨著美元繼續升值,人民幣NDF12個月的匯率在9月中下旬出現明顯貶值。考慮到國內經濟疲軟,流動性趨於寬松,人民幣匯率未來處於偏弱的趨勢之中。

上周四,國務院周四公布關於加強地方政府性債務管理的意見。《意見》強調,要建立“借、用、還”相統一的地方政府性債務管理機制,意見進一步規範了地方政府的融資行為。


四、海外經濟相關
全球制造業呈現疲軟跡象,摩根大通全球PMI自6月份以來呈現震蕩下行的趨勢。近期陸續公布的全球主要經濟體,包括美國、德國和日本的8月份工業環比(季調)均出現了不同程度的負增長。全球制造業存在較為緊密的聯系,中國經濟放緩對全球工業有負面的作用。



在經濟數據低於預期的影響下,自9月中旬以來,全球發達和新興市場股票均出現不同程度的下跌。同時發達國家國債收益率明顯下降,美元升值明顯。全球經濟,特別是新興經濟體和歐洲的相對放緩使得美元匯率獲得一些動能,同時全球的風險偏好明顯下降,這支持了債券但壓制了股票市場。



在全球市場變化的背景下,AH股的相對走勢耐人尋味的。雖然H股受香港“占中”活動負面影響,但其9月中旬以來的走勢和全球市場是一致的,體現了全球經濟基本面惡化和風險偏好下降的影響,而A股9月份的上升趨勢相對獨立。AH股走勢的差異並不罕見,今年5、6月份A股的表現明顯落後於H股。現在看來AH股溢價接近於零,處於過去三四年的平均水平。

(來源:高善文經濟觀察


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2014 10 上旬 經濟觀察 經濟 觀察 地產 成交 明顯 恢複
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中國10月匯豐制造業PMI回升 但短期難有明顯好轉

來源: http://wallstreetcn.com/node/210169

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中國制造業短線企穩,但未來增長動能減弱。

匯豐銀行與Markit周一公布的數據顯示,中國10月匯豐制造業PMI回升至50.4,初值為50.4,前值50.2。與此同時,上周六公布的中國10月官方制造業PMI意外下滑至50.8,創5月以來新低。

匯豐本次調查的核心發現包括:

產出和新增訂單增速放緩至5個月新低;

新增出口訂單增速創6月以來新低;

輸入成本和產出價格均大幅下滑。

匯豐大中華區首席經濟學家, 董事總經理屈宏斌評論稱:

匯豐十月PMI終值微副上升至50.4(九月終值為50.2),顯示出制造業擴張緩慢國內外訂單較初值均有所回落,而就業和存貨輕微好轉,抵消訂單和產出下降帶來影響。鑒於終端需求仍舊薄弱,預計短期內不會出現明顯好轉。高基數效應在第四季度仍舊顯著,房貸放松的正面效應需要時日才能顯現,出口可能放緩。

官方數據創5個月新低

中國官方周六公布的數據顯示,中國10月制造業PMI意外下滑至50.8,創5月以來新低。

國家統計局表示,雖然10月PMI較上個月的51.1有所回落,但中國制造業總體依然保持平穩增長態勢。

不過,Capital Economics分析師Julian Evans-Pritchard則表示:“中國經濟仍然處於下行軌道上。”

此次制造業增速的放緩,將進一步考驗政府不推出全面刺激的決心。今年三季度,中國經濟增速7.3%,創五年新低。

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中國 10 匯豐 制造 造業 PMI 回升 短期 難有 明顯 好轉
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雷軍10億美金投向金山雲:挑戰BAT意圖明顯

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=840

雷軍10億美金投向金山雲:挑戰BAT意圖明顯
作者:丁常彥

繼11月份雷軍為新加盟的前新浪總編輯陳彤準備10億美元用於內容投資之後,剛剛進入12月份,雷軍的第二個10億美金計劃就再度拋出:12月3日,雷軍高調宣布金山未來三年的戰略重點將會是旗下的金山雲,並稱之為“All- In雲服務”戰略,並承諾在未來三到五年間向雲業務投入十億美元。

雷軍終於在雲計算市場出手了,而且一出手就是大手筆。這在筆者看來,雷軍從投資內容到投資雲計算,一次又一次的奮力躍起,已經從中國互聯網格局的最大變量變成了名副其實的挑戰者。在中國互聯網的江湖,流傳著這樣一個說法:第一陣營是一張桌子——TABLE。其中,T是騰訊(Tencent),A是阿里巴巴(Alibaba),B是百度(Baidu),L是雷軍系(即金山小米系),E是周鴻祎系(即360系)。

尤其在進入2014年之後,BAT之間業務的相互交叉使得三者的界限不再明顯,反而更加拉大了其他互聯網企業與BAT的距離。雖然說雷軍系、周鴻祎系等可以看做是BAT之外中國互聯網市場的最大變量,但變量並沒有真正成為BAT潛在的威脅。

在時間進入2014年的11月,雷軍系開始發力,1000萬美金投資優酷土豆,緊接著3億美金入股愛奇藝躍身第二股東,10億美金投向內容層面的戰略布局一點都不慢。12月1日,金山軟件、小米和淡馬錫三家公司合計2.96億美元投資世紀互聯。其中金山軟件投資1.72億美元,持有世紀互聯11.6%的股份。小米投資5000萬美元,持有世紀互聯股份的3.4%。緊接著,金山軟件董事長、小米科技董事長雷軍,金山軟件兼金山雲CEO張宏江,世紀互聯董事長兼CEO陳升三人悉數亮相,向業界展現了“All- In雲服務”戰略。


這兩次重大舉措都是過去雷軍所少有的,小米主打智能手機,並圍繞智能手機進行一系列布局;而金山的業務則主要集中在西山居、獵豹移動、金山辦公以及金山雲等四個方面。相比較BAT而言,這樣的布局略顯單薄。盡管金山也有雲計算業務,但與BAT的雲計算相比,卻有著不小的差距。

雖然早在2012年1月,金山軟件就通過拆分金山快盤業務成立了獨立子公司金山雲。但金山雲一路發展下來並不十分順利,如果說虧損在互聯網行業不足為奇,那麽商業模式的搖擺則多少能說明一些問題。最初的金山雲包含雲存儲和快盤業務,但由於2C業務盈利較難,2014年金山雲最終確定了平臺服務基礎提供商的定位,並將2C業務剝離,同時開拓遊戲雲市場。從這一路徑來看,時至今日,金山雲才算是真正踏上發展的快車道。

金山雲要實現“跨越式”的發展,與世紀互聯合作應該說是一個不錯的選擇,近年來,世紀互聯持續專註於數據中心建設和全產業鏈布局,世紀互聯是以數據中心業務起家,這方面的專業性已經毋庸置疑,而在產業鏈布局上,世紀互聯也積極與IBM、微軟等大力合作,並且是微軟Windows Azure、Office365公有雲服務的中國運營商。金山小米系入股世紀互聯直接就可以搞定雲計算底層的基礎設施即服務(IaaS),下一步金山雲所考慮的就是如何借助這一基礎開展更多的上層雲服務業務,作為前微軟亞洲工程院院長,金山軟件兼金山雲CEO張宏江在雲計算業務運營上的能力毋庸置疑。

從巨資投向內容和雲計算,雷軍頻頻“燒錢”的背後,其實也是小米原有業務天花盤漸漸明顯的結果。以智能手機起家,並做到400億美金市值的小米公司有望在2014年登上巔峰,智能手機出貨量的爆發式增長將不可持續:基數越大,增長就越困難;而且,中國的智能手機市場已經是一片紅海,繼續依靠爆款產品打天下已經不太現實。登上巔峰之後的小米必須尋找新的盈利點,以支撐公司業務的繼續高增長,這也是小米在電視、路由器、平板電腦,甚至是房地產領域不斷探索的核心原因所在。

而從另一個層面講,雷軍若想打破BAT三巨頭的中國互聯網格局,同樣也需要做這樣的布局,依靠智能手機搞單點突破的目標已經實現,如何在此基礎上擴大戰果才是能否趕上甚至是超越BAT的關鍵所在。對於小米也好、金山也罷,雲計算無疑是互聯網企業的基礎所在,未來,不僅小米的智能手機等終端可以將數據同步上傳至金山雲,而且金山雲也可以為小米的視頻內容以及更多小米生態系統中的企業提供雲計算服務,等到數據積累到一定程度,還可以借助大數據技術對智能終端的用戶數據進行分析和挖掘,這樣一來無疑會將小米帶向一個新的藍海市場:物聯網、雲計算、大數據……

小米400億美金的估值顯然不是雷軍的終極目標,上市同樣不是,整合雷軍系企業的業務和資源,打造一艘航空母艦,甚至超越BAT估計才能真正讓雷軍滿意。正如雷軍在一封寫給公司全體員工內部信中所說的那樣:我們將全力為理想與使命而戰,我們的夢想在全球,我們的征途是星辰大海。
【本文作者:丁常彥 微博:丁常彥 微信訂閱號:changyandao1】

雷軍 10 美金 投向 金山 挑戰 BAT 意圖 明顯
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“打新”效應明顯 市場利率全面飆升

來源: http://wallstreetcn.com/node/212163

市場資金緊張情緒不斷升溫,今日隨著史上最大IPO申購潮的啟動,利率市場全面飆漲,交易所國債隔夜逆回購利率飆升2500%,銀行間利率持續大幅走高,7天質押回購利率漲近300基點。

國債GC007利率飆漲近30%至13%附近,而GC001更是飆升2500%最高至23.87%:

GC001

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截止11:15,隔夜質押式回購利率大漲100基點,報5%,7天品種漲幅更是達到297基點,報7%。

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銀行間同業拆借利率(Shibor)全線上漲,其中兩周期限的漲幅最大,為52個基點至4.939:

QQ圖片20141218100108

自12月18日(周四)起新一輪IPO密集發行重啟。國泰君安預計,包括國信證券、中礦資源等12只新股預計IPO發行15.6億股,預計凍結資金超過2.2萬億,創歷史之最,國泰君安預測資金凍結規模如下:

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有交易員表示,年末新股申購及繳稅共同發酵,流動性緊張勢頭再加劇,部分大行也加入資金拆借隊伍,其中隔夜品種拆借最為不易,加點融出機構不在少數,其余期限品種亦是供不應求。

昨日,關於央行MLF(中期借貸便利)續作、包括通過SLO(短期流動性調節工具)向部分銀行註水的消息傳言不斷,但尚未得到證實;而今日最新一輪新股申購等令市場利率飆升,足見央行動作力度不夠,資金難見緩解,市場寄望央行出手更多措施援助資金面。

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打新 效應 明顯 市場 利率 全面 飆升
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房地產:樓市回暖明顯,系統性機會撲面而來!

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2374

本帖最後由 晗晨 於 2015-5-5 10:19 編輯

房地產:樓市回暖明顯,系統性機會撲面而來!
作者:許海韜

本周擇要
建議全面配置地產股。降息降準同時利好房地產行業供給端和需求端,寬松的流動性促進樓市回暖,類似 2012 年,但回升力度更大;2)本次降息周期政府對房地產行業訴求更強,因為政府保增長的壓力較大,需要更多的政策來推動成交持續,預計未來刺激政策仍將層出不窮。目前樓市庫存遠大於前兩次降息周期,要達到刺激投資的目的,房地產成交量的恢複需要持續更長時間。過去兩次降息周期地產股行情先於樓市半年結束,是因為樓市反彈強勁,回暖後半段房價已開始上漲,政策壓力終結行情。本次降息因為政府對行業訴求更強,成交量與政策同向將會持續更長的時間,我們預計在今年上半年底前,流動性都將極為寬松。

策略:維持行業“跑贏大市”的投資評級。上周三我們在深圳召開地產後周期交流會,重申當前地產股仍是積極買入的極好時點:貨幣政策很大程度會進一步寬松,地產股政策、基本面共振向上;地產股投資邏輯正在由政策寬松預期向樓市成交全面複蘇轉化。
五一假期成交大幅複蘇,一二線城市尤其明顯。建議配置低估值龍頭及一線城市高彈性品種如萬科企業、中海外、保利(滬股通);國企改革、京津冀等題材推薦金隅股份、方興地產、華夏幸福(滬股通);另外,內房股正經歷由悲觀預期向樂觀預期的快速轉化,強烈建議關註預期差較大的標的如合生創展、雅居樂;轉型標的看好綠地香港(互聯網金融)、萊蒙國際(養老健康)。


截至 4/5一周房地產股份表現。我們篩選了 84 個房地產股份,以監察房地產行業的表現。截至 4/5 一周,84 個股份平均大漲 9.9%,遠超大市的 0.7%漲幅。內房股平均暴漲 12.4%,香港房地產上漲 5.6%,REIT 板塊上漲 2.2%。


詳見本報告最後兩頁 “安信國際房地產組合股份表現及估值”,而下表列出一周及一個月表現最佳及最差的房地產股份。

安信國際房地產組合個股表現

1. 行業及公司動態

1.1、 行業動態

i) 330 新政滿月一線樓市強勢回暖 三四線反應冷淡


新政出臺後,長珠三角地區及其他一線城市對政策反應迅速、市場已呈回暖跡象;二、三線城市反應較為滯後,但市場向好趨勢明顯。3 月底的房貸新政疊加降準的流動性效應,正在一線城市的房地產市場快速發酵。進入 4 月下旬,深圳、廣州接連出現日光盤,深圳房價更是明顯上漲,購房者恐慌入市重現。數據顯示,4 月一線城市新房成交簽約環比 3 月同期上漲超過 50%,庫存去化明顯加快。與此同時,部分區域部分項目出現提價。

一線城市的部分日光盤現象,在整體成交數據中亦有反映。中原地產研究中心統計數據顯示,全國主要典型 54 城市上周(4.20-4.26)合計住宅簽約套數達到 62256套,環比增長 12.6%,其中一線城市合計簽約 10412 套,4 個一線城市成交量全面上漲,環比漲幅達 11.4%。上周也是最近 12 周來,54 城市住宅合計簽約首次突破6 萬套。中原地產預計,5 月份將繼續維持增長趨勢。

得註意的是,“3·30 新政”對不同城市的影響差別顯著,三四線城市對於政策的強力刺激反應冷淡。一線及二線城市 4 月前 26 日的成交量較3 月同期分別上升 27%、13%,而三四線城市則下降 26%;從整體簽約看,一線城市漲幅也最明顯。4 月一線整體銷售量環比 3 月同期上漲幅度均超過 50%。


保利地產有關人士指出,長珠三角地區及其他一線城市對政策反應迅速、市場已呈回暖跡象;二、三線城市反應較為滯後,但市場向好趨勢明顯。從 4 月保利地產在全國各項目表現情況來看,樓市新政對各地樓市影響顯現出類似的差異化現象。北京、上海、廣州、重慶、杭州等一、二線重點城市,銷售環比增長達 50%以上;沈陽、南京、無錫、武漢、佛山等二、三線城市及北方區域,樓市新政利好的影響相對較為滯後,月度銷售仍維持在相對穩定的水平。

原中原地產分析師張大偉分析認為,從央行到地方新出臺的政策層出不窮,房地產市場的成交量複蘇明顯。二季度仍有可能降準降息。購房者入市的積極性在提高。另一方面,隨著成交的回升,一線城市房價面臨再次上漲的壓力。“成交上升到一定階段,必然伴隨著價格的上漲。”張大偉認為。

ii) 全國首套房利率 10 連降 近七成銀行未執行 330 新政

2015 年 3 月 30 日,央行再次松綁房貸政策,將二套房首付比例下限降至四成,賦予銀行二套房利率自由定價權,同時將首次和二次公積金貸款首付成數分別降至兩成和三成,尺度之大超乎業界預料。新政發布後,本月全國房貸市場出現了一波調整熱潮,其表現可以總結為以下幾方面。

融 360 調查結果顯示,相比上月,全國 524 家銀行中,有 427 家銀行首套房利率與上月持平,占比為 81.5%;57 家銀行利率下調,占比 10.9%;33 家銀行利率上漲,占比 6.3%。此外,本月重啟房貸業務的銀行有 5 家,停貸的銀行有 2 家。

本月,北京、上海、深圳、廣州、蘇州等熱點城市首套房平均利率明顯下降,受此影響,全國首套房平均利率在 3 月的基礎上繼續下行,由 5.76%下調至 5.74%。這也是全國首套房平均利率自 2014 年 6 月以來的第 10 次下調。

融 360 統計數據顯示,在新政發布後的半個多月時間里,全國 35 個重點城市 524家銀行中,有 164 家落實新政,不同程度地降低了二套房首付成數,占銀行總數的31.3%。但是仍有近七成銀行按兵不動,暫未對二套房首付進行調整。

值得一提的是,164 家銀行並非一刀切地將二套房首付成數降至四成,不少銀行在新政的執行上打了折扣。以北京為例,在落實新政的 18 家銀行中,13 家將首付降至五成,3 家降至四成,2 家降至六成;蘇州執行新政的 7 家銀行則全部將二套房首付由六成降至 4.5 成。銀行在二套房新政的執行上呈現出差異化。

雖然“3·30”新政取消了基準利率 1.1 倍的二套房利率底線,將自由定價權下放至各個銀行,但從統計數據來看,銀行的二套房貸款利率沒有明顯的下行趨勢,基準上浮 10%仍為二套房貸款絕對的主流利率。

融 360 房貸分析師袁媛認為,銀行暫緩執行及打折執行二套房貸款新政是出於對貸款風險和貸款收益的綜合考量,但在降準的影響下,銀行保守的態度或將轉變。 由於貨幣政策總體寬松,所以全國首套房優惠利率相比上月繼續增加,由 219 家增長至 223 家,占所有銀行總數的 42.56%。

首套房貸款政策的寬松不僅體現在優惠利率的數量上,還體現在優惠力度的增強上。融 360 統計數據顯示,2015 年 3 月,全國 35 個城市中,共有 11 家銀行提供 9 折以下優惠利率,主要集中在北京、上海等一線城市,而本月這一數字增長至 21 家,相比上月幾乎翻倍。

此外,上海的浙商銀行本月推出了最低 7 折的利率,達到國家所規定的首套房利率底線。而浙商銀行也是“9·30”新政以後唯一一個真正提供 7 折利率的銀行。

袁媛預計,近期的降準及此前中央下發的一系列房貸新政將使得未來的貸款環境更加寬松,由此,全國優惠利率的數量將呈現逐步增長的趨勢,未來以北京為代表的熱點城市將進入利率的 8.8 折時代。

iii) 百城松綁公積金政策 二季度樓市勁吹暖風

本周,河南省住房和城鄉建設廳網站發布消息,河南省政府已通過省住建廳等 7 部門制定的《關於促進房地產市場平穩健康發展的若幹意見》(以下簡稱《意見》),並於 4 月 21 日印發。雲南等省也出臺了類似的落地細則,以促進房地產市場平穩發展。據《每日經濟新聞》記者統計,目前已有近百個城市發布了不同力度的公積金松綁政策。

事實上,自從中央樓市新政公布後,很多地方在購房環節就已經開始按照新的稅率和首付標準來執行。嚴躍進認為,地方出臺組合新政能起到重申中央新政,並且向屬地居民傳達穩樓市清晰信號的作用,個別細則力度則強於中央政策。

以河南為例,在首付比例方面,《意見》提出,對貸款購買首套普通自住房的,最低首付比例是 30%,貸款利率下限為基準利率的 0.7 倍。在對改善性需求的認定上,河南的地方版細則也更加準確,“擁有一套住房並已結清相應房貸的家庭,再次申請購買普通住房的,執行首套房貸款政策。擁有一套住房且未結清房貸的,為改善居住條件再次申請購買普通住房的,首付比例不低於 40%。”在購房金融支持上,《意見》還特別強調,河南省的地方法人金融機構對貸款購買首套房、首套改善性普通自住房的,貸款利率原則上不高於基準利率。

雲南的“省八條”也是如此,針對貸款利率下浮政策,雲南明確要求富滇銀行等本省金融機構要認真執行,而對其他商業銀行的定調為鼓勵。除省級政府組合拳外,很多城市也都在公積金上予以放開。比如福州市表示,首次申請住房公積金貸款的職工,首付比例降低至 20%。市場經過將近一個月對樓市新政的消化,再疊加地方升級版的托市政策,成交量開始有所上揚。

但房價可能在二季度不會有太強的上漲動力。隨著宏觀經濟一系列“穩增長”政策的逐步發力,以及“9·30 房貸新政”、“3·30 樓市新政”、公積金新政、降息等多方面利好的疊加,二季度也將成為“去庫存”的一個關鍵時間段,樓市整體將“量增價穩”。

1.2、 公司動態

i) 華潤置地的 O2O:整合“互聯網家裝”

“互聯網+”概念之風也吹向了老牌央企。華潤置地近日對外宣布,牽手愛空間推出定制化 LOFT 產品—“華潤盒子”,並導入小米智能系統,為用戶提供全生活的配套服務。

21 世紀經濟報道記者了解到,“華潤盒子”的首個 LOFT 項目鎖定北京的華潤悅景灣,合作模式是,華潤置地提供毛坯房,小米提供智能家居,愛空間則負責為業主提供裝修解決方案。具體到產品定制上,則是通過對積累的一些大數據進行分析,針對業主的生活習慣、職業等特點,最終制定出精裝修樣板房。

“面對大環境,傳統行業不僅自己要實現跨界,也要和跨界者合作共贏。”華潤悅景灣營銷總監劉文表示。據愛空間 CEO 陳煒介紹,將力求集合每一位客戶的需求達到共性化,在施工的過程中增加個性化,同時跟業主簽訂合同,在與開發商的合作中不僅可以幫助其賣掉房子,還能實現賣軟裝、提供家政等增值服務的目的。

雖然愛空間是按照客戶需求強調個性化,但如陳煒所強調,會在咨詢業主意見基礎之上,去達到標準化,實現標準化之後再做個性化修改,然後在標準化和個性化之間找到平衡。值得註意的是,此次雙方合作推出的裝修套餐僅為 988 元/平米,而且是超短的 45 天裝修工期,是愛空間首次進軍 loft 產品類型。

愛空間的利潤從何而來?對此,裝修業內人士分析稱,在用戶的標準化需求和個性化需求之間,互聯網家裝公司選擇了用很低的利潤空間做完全標準化的硬裝服務,以滿足用戶對裝修的基本需求;然後再通過社區、口碑等方式產生用戶粘性,以便在後續的軟裝、家具及智能家居等方面為用戶實現個性化需求,這就成為該模式的主要利潤來源。

在“華潤盒子”的推出背後,顯現出華潤置地正以開放的心態直面互聯網的挑戰。

“我知道他們遲早要沖過來,但是我不知道他們從哪里沖進來。”華潤置地副總裁兼北京大區總經理蔣智生說。

以華潤萬橡府為例,這個項目將在淘寶開設旗艦店,從交易前的產品展示,到交易中的購房環節,再到交易後的生活服務環節,都力求能夠通過網上解決。

21 世紀經濟報道記者了解到,除了用華潤盒子這種模式整合互聯網家裝,目前華潤置地也正在整合華潤集團旗下的超市、啤酒等諸多資源,以期將物業公司改造成提供 O2O 服務的互聯網公司。

“華潤置地尋找特定的客戶群進行新的物業開發服務,通過與互聯網家裝公司的攜手,能夠帶來產品增值空間的增大,尤其是很多年輕群體願意付費,這就使得華潤置地的此類物業開發具備了二次盈利的可能。”上海易居房地產研究院研究員嚴躍進說,“這也可以理解為是一種對潛在市場的挖掘。”

ii) 遠洋地產:未來與太古還將有後續合作項目落地

太古地產與遠洋地產聯合開發的成都遠洋太古里購物中心,經過為期近半年的試運營,於近期正式開業。該項目位於成都春熙路傳統商圈,是一個露天街區式購物中心,並且涉及到大慈寺古建築群的規劃和改造。項目總體量 26.6 萬平方米,其中購物中心體量約 11.4 萬平方米,總投資超過 100 億元,遠洋和太古各占 50%權益。

遠洋地產控股有限公司董事局主席及總裁李明表示,盡管項目高不過 3 層,但自方案設計、施工建設、招商運營到正式開業,前後花了超過六年時間。主要原因是項目一直隨著商業變化而反複尋找定位,並在基本竣工後交由商戶做二次開發。

據了解,該項目為與遠洋地產和太古地產第二次合作,雙方第一次合作的項目為北京酒仙橋頤堤港項目。知情人士表示,港資開發商的公共關系能力普遍較弱,但在商業地產運營方面經驗較強;而遠洋地產曾有央企背景,擅長與政府溝通,主要負責拿地建設,雙方合作是優勢互補。

“2014 年是商業地產的一個分水嶺”,李明指出,商業地產經歷過去十幾年的“黃金時代”,已經產生新的變化,遠洋地產要做的就是適應變化,與太古的合作將對於公司戰略轉型將產生很大幫助。李明透露,未來雙方還將有後續的合作項目落地。

據此前媒體報道,成都 2014 年新增商業地產面積達到 190 萬平方米,在建商業地產面積超過 290 萬平方米,成為全國商業地產在建規模最大的城市。由於面臨供應過剩的風險,導致銀行這類業務的融資審批此態度變得非常謹慎,包括招商銀行在內的一些商業銀行暫停了有關商業地產的按揭貸款業務。

但在這種情況下,太古地產及遠洋地產仍然持樂觀態度。太古地產總裁白德利今日表示,“我們雙方股東對這個項目的地位、前景、回報都非常滿意。目前整體消費市場確實有所下滑,但我認為商業地產的成功在於項目的設計,以及給消費者帶來的體驗,我對成都項目的盈利充滿信心,未來還將繼續開拓內地市場。”

據白德利透露,目前太古地產在內地的開業項目已達 4 個,加上 2016 年底上海太古大中里項目的落成,屆時公司在內地的物業組合占比將達 40%。
成都目前確實存在商業地產供應過剩,但過剩是局部的,主要集中在城市邊緣的新區。主要是政府供地集中,而一些開發商重投資輕運營,造成了大量商場同質化、品牌招商重複,因此才陷入困境。即使在商業地產供應過剩的城市,位於市中心、具有差異化的商業地產仍然有良好的盈利預期。

iii) 景瑞控股發行 2018 年到期的 1.5 億美元 13.250 厘優先票據

景瑞控股有限公司於 2015 年 4 月 23 日,與附屬公司擔保人、上銀國際、法國巴黎銀行、國泰君安國際、海通國際及齊魯國際就發行 2018 年到期的 1.5 億美元 13.250厘優先票據訂立購買協議。景瑞控股在 4 月 23 日發布建議發行票據的公告後,得到投資者的良好回饋,投資者對新債券的發行表示了濃厚的興趣,同時也印證了投資者對景瑞控股的財務實力以及營運能力的認同。

2014 年,景瑞控股年的簽約銷售額約人民幣 91 億元,較去年大幅上升約 10%,營業收入達到人民幣約 52.73 億元,同比上升 34%;財務實力也得到進一步增強,截至 2014 年 12 月 31 日,在手現金達人民幣 43.8 億元,較 2014 年 6 月 30 日大幅上升 41%。本次所發行的債券將進一步強化公司流動性,並且有效改善到期債務狀況,延長債務組合的平均期限,支持公司業務的快速發展。

景瑞控股有限公司是中國長江三角洲地區領先的住宅物業開發商之一,於 2013 年10 月 31 日在香港聯合交易所有限公司主版上市。景瑞的總部設於上海,在中國 15個城市設有業務,主要位於長三角地區核心城市。根據中國指數研究院的資料,本集團於 2012 年、2013 年及 2014 年躋身於長江三角洲地區十大開發商之一,該集團逾半的收入亦來自該地區。根據國務院發展研究中心企業所、清華大學房地產研究所及中國指數研究院的資料,該集團於 2011 年、2012 年、2013 年及 2014 年分別名列中國房地產百強企業第 49 名、第 53 名、第 48 名及第 45 名。

iv) 方興地產華南戰略提速 金茂灣借自貿區利好再推新

人民網廣州 4 月 27 日電 近日,南沙自貿區的正式掛牌也帶動了樓市利好。昨日,位於廣州南沙自貿區明珠灣區的南沙金茂灣在其項目銷售中心舉辦了產品發布會暨金茂薈啟動儀式,正式對外發布了金茂灣全新的海景洋房,再次推新。而據方興地產相關負責人透露,接下來其在廣鋼地塊的項目也將啟動,這也意味著方興地產在華南的布局戰略已進入加速期。

在發布會上,方興地產(中國)有限公司總經理助理、方興地產廣州公司總經理魏浙介紹,明珠灣區是南沙自貿區 14 大重點市政工程唯一一個綜合開發的板塊,是自貿區七大板塊的價值之首。方興地產受政府邀請,參與南沙自貿區的唯一金融CBD 板塊——明珠灣 CBD 起步區建設。

方興地產廣州公司副總經理王亞軍在演講中表示,南沙金茂灣就位於明珠灣區的核心地區,是明珠灣區的第一個項目,所以買南沙金茂灣的房子就是提前買自貿區的核心地段。

此前,方興地產負責人公開表示,南沙金茂灣項目將計劃用四年時間打造成總體量達到 80 萬平方米、具有粵港澳合作服務功能和城市綜合服務功能的綜合體。項目將涵蓋超五星級酒店、超甲級寫字樓、粵港匯商業中心、濱海洋房、企業 CEO 官邸等業態,且擁有環繞 10 里濱海紅樹林、亞運場館、廣州外國語學校等配套。

商業的加持,讓金茂灣的銷售情況十分理想。自 2014 年公開發售至今,屢獲消費者青睞,2014 年 LOFT 公寓 3 次開售 3 次售罄。2015 年 3 月 29 日首期海景住宅B3 棟內部認購當天 1 小時售罄。

據介紹,南沙金茂灣將於近期推出的住宅為 97-167 ㎡的高層洋房,南北對流,可觀一線海景,戶戶超 90%以上實用率,綜合素質較高。

(安信國際)


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房地產 房地 樓市 回暖 明顯 系統性 系統 機會 撲面 而來
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海關總署:4月出口降幅明顯收窄

來源: http://www.infzm.com/content/109471

貨輪在山東日照港礦石碼頭卸載進口鐵礦石。 (新華社 張磊/圖)

5月8日,海關總署公布了4月我國進出口情況。

4月份,我國進出口總值1.96萬億元,比去年同期(下同)下降10.9%。其中,出口1.08萬億元,下降6.2%,降幅較3月份收窄8.4個百分點;進口8739億元,下降16.1%;貿易順差2102.1億元,擴大85.2%。

值得註意的是,4月出口降幅較上月大幅收窄,出口形勢有所好轉,但外貿出口先導指數繼續下滑讓人擔憂。據海關統計,4月份,中國外貿出口先導指數為35.9,較3月下滑2.3,連續2個月下滑,表明今年二季度我國出口好轉勢頭並不穩固。

今年1-4月,我國進出口總值7.5萬億元人民幣1,下降7.3%。其中,出口4.23萬億元,增長1.8%;進口3.27萬億元,下降17%;貿易順差9653.7億元,擴大3.4倍。

對此,據海關總署負責人介紹,前4個月,我國外貿進出口主要呈現以下幾個特點。首先,一般貿易進出口比重提升,出口增長。其次,對美國、東盟出口增長,對歐盟、日本出口下降。

此外,內地與香港貿易總值為5663.6億元,下降10.4%,占內地外貿總值的7.6%。其中,對港出口5499.8億元,下降9.8%;自港進口163.8億元,下降26.7%;對港貿易順差5336億元,收窄9.2%。

這與此前幾位專家的預期值預測結果基本不太一致。經濟學家們預計,中國4月貿易順差將顯著較3月份擴大,出口同比增速將大幅放緩,而進口增速或仍為負值。

華爾街見聞分析稱,中國4月進出口雙雙下滑,且大幅不及預期,凸顯經濟下行壓力加大。若按美元計價,中國四月出口同比下滑6.4%,上次在4月份下降是2009年,當時降幅為23%。進口下滑16.2%,為2009年來同期最差表現,且為連續第四個月以兩位數速度下滑。

對此,招商證券宏觀研究主管謝亞軒表示,4月出口再次低於市場預期,可能與前期人民幣有效匯率走強,及海關嚴查虛假貿易有關。出口延續了3月的弱勢,表明春節因素並非影響3月數據的主因。4月進口同樣不及預期,表明內需仍然疲弱,實體經濟亟待宏觀政策支持。

此外,第117屆廣交會累計出口成交1720.96億元人民幣,比2014年同期下降9.64%。歷來被視為中國外貿“晴雨表”和“風向標”的廣交會出口成交額出現七連降,加深了市場對中國未來六個月出口形勢的擔憂。

5月5日,商務部在發布的《中國對外貿易形勢報告(2015年春季)》中表示,2015年,中國經濟開局平穩,但仍面臨下行壓力。外貿特別是出口具備增長的基礎條件,但形勢的嚴峻性、複雜性沒有根本改變,不穩定不確定因素較多,挑戰和壓力還在增大。

未來一段時期,中國外貿發展面臨外部需求不振、傳統競爭力有所弱化、外部限制措施增多等諸多挑戰,加上國際市場份額已處於較高水平、進一步提高份額難度增大,中國外貿可能保持中低速增長。

  

海關 總署 出口 降幅 明顯 收窄
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iPhone 6s前面板諜照曝光 外形無明顯變化 0

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-07-24/933182.html

過去一直傳聞iPhone 6s在外形上相比過去並未有多少變化,而現在最新曝光的前面板諜照則似乎證實了這樣的說法。

過去一直傳聞iPhone 6s在外形上相比過去並未有多少變化,而現在最新曝光的前面板諜照則似乎證實了這樣的說法。

日前,法國網站Nowhereelse曝光了一組據稱是iPhone 6s生產線及前面板的照片,圖片顯示該機的正面外形上與iPhone 6非常的相似,而且準備運往iPhone 6s的裝配線進行組裝。不過,暫時還不清楚是否配備藍寶石玻璃和加入壓感觸控傳感器,同時也僅有金色和銀色兩種款式,太空灰版本還尚未見到蹤跡。

此前,蘋果代工廠和碩曾經暗示iPhone 6s已經開始量產,並且來自彭博社的報道也聲稱,供應商已經開始試產搭載壓感觸控功能的iPhone6s手機。

采用新材質機身

盡管此次曝光的iPhone 6s顯示外形相比過去並未有顯著變化,但根據KGI證券知名分析師郭明池此前披露的說法,iPhone 6s會比iPhone 6的體積略有增加,包括高度、寬度以及厚度會分別多出0.15毫米、0.15毫米和0.2毫米。此外,法國網站Nowhereelse不久前曝光的iPhone 6s Plus的外殼諜照還顯示,未來的iPhone 6s系列可能采用等級較高的7000系列鋁材,從而避免再次出現“彎曲門”缺陷。

當然,iPhone 6s更值得期待的地方是會將祖傳的800萬像素攝像頭升級為1200萬像素,還可能會加入全新的RGBW傳感器技術,支持紅綠藍白光,而且其對焦速度會更快,但在機身背面的攝像頭模塊設計還是會延續過去的布局。

或9月8日發布

除此之外,iPhone 6s此次升級幾乎都集中在核心硬件方面,比如傳聞將搭載最新的14/16納米制程A9處理器,將主打低功耗表現,進一步提升iPhone 6s的續航表現。同時該機的內存則由原來的1GB提升至2GB,並采用最新的LPDDR4低功耗內存技術。據稱將取消16GB容量版本,取而代之的是32GB、64GB和128GB三種選擇。

iPhone 6s還將采用高通MDM9635M芯片,提供更快的網絡下載速度,並據稱還會在過去三種配色的基礎上增加粉色版本。至於發布時間方面,目前傳出的說法是iPhone 6s或將於今年9月8日正式發布,預計將在9月25日開賣。

  • 騰訊科技
  • 李怡

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iPhone 6s 前面 板諜 諜照 曝光 外形 明顯 變化
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發改委周日外透8月快報數據:用電量增速明顯回升

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4679054.html

發改委周日外透8月快報數據:用電量增速明顯回升

一財網 重華 2015-08-30 15:59:00

趕在9月上旬宏觀經濟數據發布之前,國家發改委在周日(8月30日)率先披露了8月的用電和貨運快報數據。相關數據顯示經濟出現更為積極變化,有望進一步增強市場信心。

中國經濟持續調整,市場對於短期經濟數據愈發關註。

趕在9月上旬宏觀經濟數據發布之前,國家發改委在周日(8月30日)率先披露了8月的用電和貨運快報數據。相關數據顯示經濟出現更為積極變化,有望進一步增強市場信心。

預計8月、9月全國發電量數據繼續保持增長

來自發改委的數據顯示,進入8月份後,全國發用電和鐵路貨運裝車情況都有好轉,顯示經濟運行出現更加積極變化。

其中,用電量方面,據國網快報數據,8月1—28日,全國發用電4633.49億千瓦時,同比增長2.97%,增速較去年同期回升6.54個百分點,比7月增速回升4.97個百分點。

分旬看,上、中旬,全國發用電增速分別為1.89%和5.78%;下旬21—28日增速為0.95%。分區域看,上、中旬,華北、華東、華中、西北、南方區域均保持正增長,日均用電量同比分別增長1.39%、6.87%、6.56%、3.55%、0.37%;東北仍舊為同比下降1.15%。華東、華中區域對全國發用電增長的貢獻率達81.3%,合計拉高全國發用電增速2.86個百分點。

國家發改委認為,從當前電力運行趨勢看,預計8月份全國發用電同比增長3%左右;9月份有望繼續保持增長。

全國鐵路日均裝車也出現趨穩態勢

與此同時,全國鐵路日均裝車也出現趨穩態勢。

據運行調度數據,煤炭、鋼鐵、石油等大宗貨物日均裝車基本穩定,月度之間變化也很小;而集裝箱、零散貨物運量逐步提高,7月份集裝箱日均裝車環比增長5.8%,零散貨物日均運量環比增長18%。8月1—27日,全國鐵路日均裝車數較7月份日均調度水平增加1.2%。

地方用電數據顯示工業用電大戶生產有所回升

發改委表示,根據發用電和鐵路裝車數據變化初步判斷,當前經濟運行積極因素不斷增強。

另外,發改委也透露,部分地區特別是一些經濟大省反映的情況也支撐這一判斷。

如東部地區中,江蘇省電力需求側管理平臺監測數據顯示,8月份以來,機械、電子、石化、醫藥、輕工、紡織、冶金、建材八大重點行業用電增速均比上月回升,8月份工業用電增速有望達到6%,表明該省8月份工業增加值增速將有較大幅度的提高;8月1-27日全省全社會統調用電量同比增長8.43%,說明經濟將實現較快增長。廣東省8月份氣溫較去年同期偏低,但全社會用電同比增長約2%,增速比7月高出約4個百分點,表明該省整體經濟運行情況比7月份也有明顯好轉。中部地區中,安徽省用電量前20位的工業大戶,8月以來用電同比增長約3.5%,表明該省重點工業企業生產增速在提高;江西省8月份以來全社會統調用電量同比增長9.33%,預示著經濟增速也將保持較高水平。

編輯:汪時鋒

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