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傳易方達前員工陳志民涉嫌老鼠倉跑路 釋老毛

http://xueqiu.com/6146070786/27353237
有媒體今日報導稱,易方達基金前員工陳志民涉嫌老鼠倉內幕交易,並且陳志民被傳已經跑路了。

  在上週五(1月24日)市場就開始有傳言證監會正在調查一個史無前例的老鼠倉內幕交易,據消息人士稱,該人士名氣相當大,名氣與王亞偉不相上下,而案件事發地為深圳。

  截至昨天媒體圈開始傳言涉及三個人,其中兩個人在今日上午相關的公司已經出面澄清,僅有陳志民目前仍無進一步的消息。

  搜狐基金聯繫了易方達基金市場部相關人士,該人士稱:「陳志民離職時正常完成了交接,對於他個人的其他事情我們不清楚,我們公司旗下的基金經理未接受任何形式的調查。」

  同時,搜狐基金也致電了陳志民186開頭的手機,一直顯示「您撥打的電話呼叫前轉不成功「。

  隨後搜狐基金向該手機號碼發送了短信,提示市場有關他涉嫌老鼠倉傳言,期望得到本人具體解釋,但截至發稿時也未收到陳志明的回覆。

  陳志民,前易方達副總經理,2000年參與籌建易方達基金公司,2001年4月公司成立至2012年2月29日,曾任易方達基金管理有限公司基金經理、投資經理、基金投資部副總經理、機構理財部總經理、基金投資部總經理、總裁助理、基金投資總監、基金首席投資官。

  管理時間最長的產品是易方達積極成長,任職期間(2004.9.9-2011.4.21)累計收益率為394%,此前還管理過三隻封閉式基金,分別是基金科翔、基金科瑞和基金科匯。

  發生老鼠倉最可能出現的產品是易方達積極成長。在陳志民管理期間涉及的基金持有人最高達42萬人,2007年之後基本上持有人總數均在30萬以上。
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易方達擬設投行部 開公募基金先河

http://wallstreetcn.com/node/214987

易方達基金將設立投資銀行部,成為國內首家試水投行業務的公募基金。這是公募基金業務模式的重大突破,它打破了券商和銀行對投行業務的「壟斷」,金融業混業經營成為大趨勢。

中證網報導稱,易方達基金投資銀行部將承擔易方達基金在一級市場和一級半市場的另類投資業務,重點關注國企混合所有制改革和上市公司產業鏈併購整合中的投資機會,並兼顧一級債券市場中的投資機會。

截至2014年12月31日,易方達基金資產管理總規模達4300億元。此次該基金設立投資銀行部,既是其自身發展需要,也是公募基金業整合資源,充實、創新投資領域和模式,實現戰略性佈局的突破性嘗試和標竿。

與其他資產管理行業相比,中國基金行業發展相對較慢。中國證券投資基金業協會上月首次公佈的年度資管規模數據顯示,2014年基金公司管理公募基金規模4.54萬億元,而證券公司資產管理業務規模為7.95萬億元,銀行資產管理業務規模超過10萬億元。

目前,公募基金的主體業務仍集中在二級市場。在國家建設多層次資本市場的戰略下,包括公募基金在內的專業資產管理機構亟待尋求突破創新,以在「大資管」時代具備綜合性的資產管理能力。

易方 方達 達擬 擬設 設投 投行 行部 開公 公募 基金 先河
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公募龍虎鬥:易方達賺7.69億 凈利潤“半程”領跑

8月31日,上市銀行及券商的半年報披露完畢,其控股或參股基金公司的半年度業績也隨之浮出水面。

在《第一財經日報》記者統計的31家基金公司中,今年上半年錄得凈利潤最多的是易方達,其凈利潤達到7.69億元,華夏基金緊隨其後,凈利潤是6.97億元。龍頭如前述兩家,也有一些基金公司受制於規模凈利潤在幾千萬的水平,唯獨一家基金公司在今年上半年出現虧損的情況。

與去年同期相比,一些基金公司凈利潤大幅縮水,如諾安基金凈利潤同比下滑42.04%,東吳基金更是縮水61%。

第一之爭

不僅凈利潤取得第一,易方達的凈資產規模也在記者的統計列表中排在第一。據《第一財經日報》記者梳理統計,公募管理基金公司凈資產規模在30億以上的有易方達、華夏、廣發等,其中易方達以61.72億排在第一位,華夏基金以59.18緊隨其後。

截至今年6月末,公募基金公司非貨幣公募基金管理規模排名前兩位的便是易方達和華夏,前者是2408億元,後者為2046億元。

無論是凈利潤、總資產,還是凈利潤同比增長幅度、基金公司管理規模,易方達與華夏可謂棋逢對手,目前來說不相上下。

據不完全統計,上半年凈利潤在3億以上的公募基金公司除了易方達、華夏、廣發外,還有富國、招商、興全、南方、天弘等。

而今年上半年凈利潤在1億以下的則有長盛、國聯安、光大保德信、大成、國海富蘭克林、國金、萬家、浦銀安盛、西部利得等基金公司。這些基金公司多則8000萬元,少則300多萬元。

值得註意的是,有一家公募基金公司上半年錄得了虧損。這家基金公司便是方正富邦,其上半年虧損了約350萬元。

公募基金管理公司是公認的輕資產公司,凈資產在10億元以下的比比皆是。例如長信基金6.75億元凈資產、東吳基金3.19億的凈資產、國金基金只有2.43億的凈資產…

本報梳理發現,今年上半年長信基金的凈資產收益率約為16.6%,相比之下,大成基金的凈資產收益率只有3.7%不到。

在最新的非貨幣公募基金管理規模排名中,博時基金重新回到前十,以1256億的管理規模排名第八。而博時在今年上半年也實現了營收和凈利的雙增,並且增幅都在10%以上。數據顯示,博時重新回到第一梯隊,得益於其大量發行的銀行定制委外基金。

凈利增速不一

今年上半年,上證綜指、創業板指分別下跌17.22%、17.92%,公募基金整體表現也不盡如人意,整體管理規模也有所下降。如此環境下,一些基金公司的凈利潤同比出現大幅縮水似在情理之中。

申萬菱信、東吳、東方等基金公司表現的較為明顯。以東吳為例,今年上半年其凈利潤為1100萬元,同比減少了61%;申萬菱信則是從去年同期的2.74億元的凈利潤縮水至今年上半年的1.05億元,縮水比例達到61.7%。

不過,易方達、華夏這兩只第一梯隊的龍頭則表現出了強大的逆勢生長能力,雙雙實現了凈利潤10%以上的增長,尤其是華夏基金增幅達到14.17%。

反觀天弘基金就略遜一籌。雖然其上半年也實現了5.85億元的凈利潤,但同比還是減少了5.21%。而剔除貨幣基金管理規模,天弘主動管理的公募基金規模也仍然沒有進入行業前20。

凈利潤同比取得增長的還有招商、博時、交銀、華泰柏瑞、國富等。在國海證券的半年報便顯示,與上年同期相比,國海富蘭克林總資產增長6.6%,營業利潤與上年同期持平,凈利潤增長6.9%。

上述凈利潤同比增加的公司中,鑫元基金頗為引人關註,其凈利潤同比增加了219.96%,在所有統計樣本的基金公司中排名第一。

另外一點值得註意的是,廣發、天弘、諾安、浦銀安盛、萬家等基金公司同比營收增速要大於同比凈利潤增速,尤其像天弘基金營收增速為正,而凈利潤增速為負,顯示這些基金公司成本增速同比加大以至於吞噬了利潤。

統計顯示,基金公司管理規模與凈利潤所得呈現出一定的正相關。譬如富國、招商、博時截至6月底的規模在1200億至1500億之間,上半年這三家基金公司的凈利潤水平也維持在3億-4億元的區間。

上半年,基金公司管理公募規模達到7.95萬億元,基金公司及其子公司專戶管理規模則達到16.47萬億。

基金公司上半年業績榜單(單位:億元) 基金公司 凈利潤 總資產 凈資產 銀華基金 1.36 23.3 16.1 方正富邦 -0.035 3.61 2.94 光大保德信 0.58 7.33 6.31 大成基金 0.71 26.23 19.35 富國基金 3.6 40.14 20.67 海富通基金 0.61 12.42 8.71 國金基金 0.35 3.89 2.43 東證資管 2.34 11.17 NA 申萬菱信 1.05 12.45 9.67 招商基金 3.16 29.89 17.51 博時基金 4 36.2 25.52 易方達基金 7.69 82.71 61.72 廣發基金 3.53 57.86 42.13 華夏基金 6.97 77.58 59.18 長盛基金 0.73 12.47 9.65 國聯安 0.77 8.84 6.58 興全基金 3.24 19.93 12.02 東吳基金 0.11 3.62 3.19 南方基金 3.1 56.1 36.04 華泰柏瑞 1.2 8.75 6.93 東方基金 0.22 5.67 4.49 長信基金 1.12 9.57 6.75 國海富蘭克林 0.59 6.82 5.8 西部利得 0.033 26.4 3.04 諾安 1.38 13.6 11.2 天弘基金 5.85 47.8 30.4
公募 龍虎鬥 龍虎 易方 方達 達賺 7.69 利潤 半程 領跑
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中資易方達伙台資元大 推恒指反向ETF

1 : GS(14)@2017-03-22 00:18:01

【明報專訊】內地基金公司易方達旗下唯一國際業務平台易方達(香港),邀請台灣元大投信擔任技術顧問,協助推出易方達元大恒生指數每日反向(-1x)產品(7302),今日正式於本港掛牌交易,為易方達(香港)首隻反向產品,為投資者提供更多不同類型的投資工具。

易方達(香港)總裁黃高慧表示:「本次與元大投信合作發展的恒指反向ETF產品,相信可迎合市場及客戶的需求。元大投信作為亞洲最大的反向ETF發行商,而易方達(香港)獲評為最佳離岸中資基金公司,兩間機構的合作,將積極發揮優秀資產管理能力,為投資者帶來最專業的服務。」

元大投信總經理劉宗聖稱:「香港市場自去年開始發展槓桿及反向型ETF,這次元大投信與易方達(香港)合作發展有關產品,希望結合台灣發展經驗,同時邀請台灣業者於當地擔任參與證券商,在香港槓桿及反向型ETF產品中創造差異化。」

透過恒指期貨合約建立短倉

易方達元大恒生指數每日反向(-1x)產品旨在提供相當於恒指單日表現反向1倍的投資回報,每手買賣單位為100,每單位定價為12.5元。產品透過投資於恒指期貨合約,建立短倉部分,並透過每日重新調整,以致產品對指數的每日反向投資比率與其投資目標一致。同時將產品資產淨值不多於90%投資於銀行存款及以港元計價的現金管理工具,如香港外匯基金票據和貨幣基金,一方面可以平衡產品期貨保證金需求,另一方面有機會為產品增加額外回報。

槓桿反向產品佔台灣ETF成交76%

槓桿及反向產品在亞洲市場已迅速發展,日本、韓國及台灣各地市場的槓桿與反向產品分別佔當地整體ETF市場的87%、59%和76%的成交額。易方達(香港)預期香港市場進一步開拓有關恒指及其他指數的槓桿及反向產品,將有助增加產品在市場上的滲透程度,從而增加成交量。

明報記者

[投資新領域]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8051&issue=20170320
中資 易方 方達 達夥 夥臺 臺資 資元 元大 反向 ETF
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=328007

方達控股公司(Frontage Labs) (1521)專區

1 : GS(14)@2018-07-05 14:28:46

http://www.frontagelab.com/
website
2 : GS(14)@2018-07-05 14:29:21

http://www.frontagelab.com/about/company-overview/
Who Are We
We are a CRO providing integrated, scientifically-driven research, analytical and development services throughout the drug discovery and development process to enable biopharmaceutical companies to achieve their drug development goals. We provide integrated, scientifically-driven research, analytical and development services throughout the drug discovery and development process to enable biopharmaceutical companies to achieve their drug development goals.

We have enabled many innovator, generic and consumer health companies of all sizes to file IND, NDA, ANDA, BLA and 505(b)(2) submissions in global markets allowing for successful development of important therapies and products for patients.

We are committed to providing rigorous scientific expertise to ensure the highest quality and compliance. We successfully assist clients to advance hundreds of molecules through development to commercial launch in global markets.

Two Countries, One System
We benefit greatly from having operations in both the United States and China (the two largest markets for CRO services in the world) and are well placed to capture growth opportunities in both markets. Our “Two Countries, One System” approach is integral to our commitment to high quality standards. This approach assures our customers the same quality standards, operating procedures and systems in both China and the United States, whilst also providing our customers with a detailed and highly experienced understanding of the regulations and requirements for drug discovery and development in both countries. This approach enables us to be a partner of choice for companies with multinational requirements or companies that need support for parallel submissions with the US FDA and China FDA.

The Services We Offer
Laboratory Services Supporting Drug Discovery and Development
Drug Metabolism and Pharmacokinetics (DMPK)
Safety and Toxicology
Bioanalytical Services
Chemistry, Manufacturing and Controls (CMC)
Agrochemical Services
Associated Services Supporting Clinical Studies
Early Stage Clinical Services
Biometrics Services
CMC GMP


The Value We Provide
We are a value-added partner with a focus on solving our customers’ most significant and complex drug discovery and development challenges. Our scientific knowledge base, technical expertise and reputation for high quality services have been integral to our ability to enter into strong long-term strategic relationships and partnerships with our key customers.

Integrated CRO operating in a large and growing market and well positioned to capitalize on strong industry growth drivers especially in China
Proven ability to deliver value-add technical expertise because of our deep pool of talented scientist and world-class facilities and equipment
Stringent quality management systems and strong track record of regulatory inspections
Proven success in growing our customer base and increasing customer retention
Strong track record of efficient and integrated delivery differentiated by flexibility when required by our customers
Highly experienced management team
3 : GS(14)@2018-07-05 14:29:51

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018062905_c.htm
招股書
4 : GS(14)@2019-05-19 18:01:32

1. 我們為一間發展迅速的合同研究機構(「合同研究機構」),提供貫穿整個藥物發現和開
發過程的一體化、科學驅動的研究、分析和開發服務,協助製藥公司實現藥物開發目標。
我們於美國和中國(全球合同研究機構服務的兩大市場)均擁有業務並受益於此,同時,我
們有能力把握兩個市場的增長機遇。請參閱「行業概覽」。
我們於美國提供的服務包括在整個藥物研發的過程中的藥物代謝和藥代動力學、安全
性和毒理學以及化學、製造和控制。我們於美國和中國提供貫穿整個藥物研發過程中的生
物分析服務,該項服務是我們的最大收入來源(分別佔截至2016年、2017年及2018年12月
31日止年度收入的48.23%、50.57%及53.18%)。於中國,我們亦進行生物等效性研究並提
供相關服務。我們亦向農藥公司提供若干服務。
2. 我們認為,「兩國一制」方式令我們在競爭對手中脫穎而出,因為它可確保客戶在中國
和美國都享有同等的質量標準、操作流程及系統,同時亦能為客戶就兩國的藥物開發法規
及要求提供詳盡且經驗豐富的解讀。由於美國監管制度與中國監管制度下的藥品審批規定
存在技術差異,故所提供服務的精準性質及所採用的流程可能因客戶的具體要求而不同。
然而,我們交付優質服務的方法及承諾始終如一,而我們相信這已獲客戶認可為一項優
勢。對於須同時向美國食品和藥物管理局及國家藥監局申報的需要援助的公司,這種方式
能讓本公司成為首選合作夥伴。例如,我們成功地幫助仿製藥利用中國生物分析及生物等
效性資料向美國食品和藥物管理局提交仿製藥簡略新藥申請監管資料。該等美國食品和藥
物管理局批准的仿製藥簡略新藥申請通常可獲得國家藥監局的一致性評估豁免,這顯著降
低了整個藥物開發過程的成本,同時亦加快在兩個國家的審批進度。
作為一家增值合作夥伴,我們專注於解決客戶最重要及最複雜的藥物發現及開發問
題。在科學知識基礎、專業技術知識以及在提供優質服務方面建立的良好聲譽成為必備
能力,讓我們得以與關鍵客戶建立長期策略關係及合作夥伴關係,客戶包括美國Janssen
Research & Development LLC(「Janssen」)、BeiGene Ltd.(「BeiGene」)、Fresenius Kabi
(「Fresenius Kabi」)、Celgene Corporation(「Celgene」)、Blueprint Medicines Corporation
(「Blueprint」)、Rhodes Pharmaceutical(「Rhodes」)及Duke Clinical Research Institute(「Duke」)
以及中國揚子江藥業集團(「揚子江藥業」)、海正藥業(「海正藥業」)、綠葉製藥集團(「綠葉
製藥」)、先聲藥業集團(「先聲藥業」)及正大天晴藥業集團(「正大天晴」)。
本公司的控股股東香港泰格醫藥科技有限公司(「香港泰格」)是杭州泰格醫藥科技股份
有限公司(「泰格」)的全資附屬公司。因此,香港泰格及泰格整體為我們的控股股東。上市
將構成本集團自泰格(一家於深圳證券交易所創業板市場上市的公司,股份代號:300347)
進行所持資產及業務分拆。
泰格及其附屬公司(本公司除外)(「泰格集團」)是跨國合同研究機構,總部位於中國杭
州,主要提供臨床研究服務,以滿足製藥公司的需求。泰格集團在中國及亞太地區其他國
家開展後期(II至IV期)臨床研發方面享有盛譽。通過30多間附屬公司(包括本集團),泰格
及其附屬公司在全球擁有3,000多名僱員。
泰格集團業務與本集團業務劃分明確。本集團業務是為製藥公司、農藥公司提供實驗
室服務及相關服務,以及生物等效性服務。泰格集團業務是(a)提供涉及人體研究的臨床試
驗服務(在醫院或臨床中心中提供)、(b)已成功完成臨床試驗的藥品或醫療器械或醫療設備
註冊服務,(c)臨床試驗支持服務(包括現場管理服務)及(d)生物識別技術服務。
此外,除通過持有本公司權益及Tigermed-BDM Inc.(我們與泰格集團的合營企業)的
多數股權在美國經營業務以外,泰格集團在美國並無其他業務。在中國,本集團業務是提
供生物分析服務及生物等效性服務。泰格集團並無在中國提供該等生物分析及生物等效性
服務。
鑒於泰格集團與本集團業務劃分明確且兩者業務具有協同增效效應,我們與泰格集團
建立合作關係。我們的優勢與泰格集團的優勢互補。尤其是,我們與泰格集團的關係令我
們能夠向中國客戶提供從I期至IV期的全面臨床試驗支持解決方案。泰格集團的客戶亦可
獲得我們的服務,特別是生物分析服務。本集團亦投資於Tigermed-BDM Inc.及泰格新澤
等兩間公司(統稱為「BDM合營企業」)。這兩間公司由我們及泰格集團成員公司共同擁有。
Tigermed-BDM Inc.及泰格新澤從事向我們的客戶及泰格集團的客戶提供生物統計、數據管
理及統計規劃服務。
3. 我們主要通過我們的美國全資附屬公司Frontage Laboratories, Inc.(「Frontage Labs」)
及我們的中國全資附屬公司方達醫藥技術(上海)有限公司(「方達上海」)提供我們的服務。
我們大部分收益由製藥公司貢獻。截至2016年及2017年12月31日止年度,我們向農
藥客戶提供的服務貢獻不足2.00%的收益。截至2018年12月31日止年度,我們向農藥客戶
提供的服務貢獻不足4.00%的收益。
4. 我們的收費模式及收入確認
我們主要以按服務收費(或FFS)基準就所提供服務賺取收入。根據FFS模式,我們一
般按照合約或工作訂單列明的預先約定付款時間表收取經常性付款。我們的服務合約及工
作訂單一般包含詳細的安排,訂明需要提供的服務規格、所需的預計時間和付款日期。工
作訂單的數量期間非常短且可在幾天或幾週內完成。
在我們於美國的收入當中,亦有一小部分收入是按全職等值(或FTE)模式賺取的。在
FTE方式下,我們按每個時間段每名FTE的固定費率,為客戶項目指定僱員。
當承諾服務的控制權轉讓予客戶時,收入在合同條款下的責任獲完成時確認。收入按
因向客戶提供服務而預期收取的代價金額計量。
5. 客戶
我們擁有多元化的客戶群。於2018年12月31日,我們透過我們的設施向466名客戶
提供服務。我們的大部分客戶為生物科技及製藥公司,包括領先的製藥公司,如美國的
Janssen、BeiGene、Blueprint、Fresenius Kabi、Celgene、Rhodes及Duke以及中國的揚子
江藥業、海正藥業、綠葉製藥、先聲藥業及正大天晴。我們為不同規模的公司、學術機構
及研究中心提供服務。截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度,我們的五大客戶
佔我們的收益分別為25.64%、21.27%及29.21%。就截至2018年12月31日止年度的收益
而言,蘇州方達生物技術有限公司及上海方達生物技術有限公司(「相關公司」)(其現時由
一名獨立第三方共同擁有但直至2018年4月為方達上海的全資附屬公司)共同為我們最大
的單一客戶,因為我們於彼等出售後從相關公司接獲訂單,以幫助相關公司履行及完成現
有及新訂客戶合約。我們與相關公司擁有合作關係。請參閱「業務-客戶 」及「歷史、重組
及公司架構-收購事項、投資及出售-蘇州方達生物技術有限公司及上海方達生物技術有
限公司」。然而,無法確保相關公司日後將共同繼續成為我們的最大客戶或彼等將繼續對我
們的收益作出重大貢獻。
6. 供應商
鑒於我們的服務範圍廣泛,我們採購各種各樣的耗材和設備,如質譜儀和試管。我們
與許多主要供應商建立穩定的關係,包括17間中國醫院(作為分包商)。我們與該等醫院訂
立合作協議,以在中國提供生物等效性服務。請參閱「業務-供應商」及「業務-分包商」。
截至2016年、2017年及2018年12月31日止年度,我們的五大供應商佔我們的服務成本分
別為22.27%、12.63%及12.88%。
7. 於往績記錄期的收益增加
下表載列我們於所示期間按服務類型及設施的地理位置劃分的收益明細(包括Concord):
截至12月31日止財政年度
2016年 2017年 2018年
百萬美元 佔收益% 百萬美元 佔收益% 百萬美元 佔收益%
美國
藥物代謝和藥代動力學(1) ................ 7.43 15.28 8.39 11.94 9.95 11.97
安全及毒理學(1) ............................... - - - - 5.61 6.75
生物分析 ......................................... 19.45 39.98 23.48 33.43 25.24 30.37
化學、製造和控制 ........................... 14.58 29.98 16.74 23.83 13.86 16.68
小計(2) ............................................. 41.47 85.24 48.60 69.20 54.66 65.77
中國
生物分析 ......................................... 4.01 8.24 12.05 17.15 18.96 22.81
生物等效性 ..................................... 3.17 6.52 9.59 13.65 9.49 11.42
小計 ................................................ 7.18 14.75 21.64 30.80 28.45 34.23
總計 ................................................ 48.64 100.00 70.25 100.00 83.11 100.00
8. 毛利及毛利率
下表載列往績記錄期按我們設施的地理位置劃分的毛利及毛利率的明細:
截至12月31日止財政年度
2018年 2018年
2016年 2017年 (包括Concord) (不包括Concord)
百萬美元 毛利率% 百萬美元 毛利率% 百萬美元 毛利率% 百萬美元 毛利率%
美國 ................................................... 16.74 40.37 20.54 42.28 17.01 31.12 17.28 36.94
中國 ................................................... 2.55 35.52 10.54 48.67 16.89 59.35 16.89 59.35
毛利總額 ............................................ 19.29 39.66 31.08 44.25 33.90 40.78 34.17 45.42
9. 截至12月31日止年度
2016年 2017年
2018年
(不包括
Concord)
2018年
(包括
Concord)
(百萬美元)
年內來自持續經營業務的利潤 ......................... 7.24 10.16 11.58 11.24
加:
上市開支...................................................... - - 6.39 6.39
出售聯營公司的收益 ................................... - - (0.44) (0.44)
出售附屬公司的收益 ................................... - - (0.14) (0.14)
於聯營公司的投資減值 ................................ - 1.74 - -
議價購買收益 .............................................. - - - (0.79)
以股份為基礎的薪酬開支 ............................ 0.54 0.81 0.37 0.37
年內經調整利潤 .............................................. 7.78 12.71 17.76 16.63
10. 累計虧損及負儲備
截至2016年1月1日及2016年12月31日,我們擁有負儲備分別為6.96百萬美元及0.02
百萬美元,其主要是由於截至該等日期累計虧損分別為 7.62百萬美元及0.98百萬美元。截
至2016年1月1日及2016年12月31日累計虧損的原因是由於贖回Baird Capital Partners
Asia及Frontage Labs的若干其他投資者持有的優先股。
於2008年,Baird Financial Corp.(「Baird」,Baird Private Equity的大中華專業投資集
團Baird Capital Partners Asia的聯屬實體)及若干其他投資者於Frontage Labs投資10.24百
萬美元,以換取Frontage Labs的21,776,596股優先股。請參閱「歷史、重組及公司架構-
Frontage Labs的股權變動 」。鑒於優先股附帶的轉換權及贖回權,Frontage Labs根據國
際會計準則第32號將優先股指定為按公允價值計入損益計量的金融負債類別。於 2013年
及2014年,該投資應佔優先股以合約協定回報全部贖回,而該回報導致Frontage Labs向
Baird及其他投資者付款20百萬美元。於贖回優先股後,Baird及其他投資者全面退出及不
再為Frontage Labs的股東。向Baird及其他投資者支付的實際贖回金額(即20百萬美元)與
初始投資金額(即10.24百萬美元)之間的差額約為9.76百萬美元。該9.76百萬美元指2016
年1月1日及2016年12月31日本集團累計虧損淨額所列的優先股公允價值的歷史變動。我
們的累計虧損由截至2016年1月1日的7.62百萬美元減至截至2016年12月31日的0.98百
萬美元,這是由於我們於2016年的純利抵銷了我們過往年度的累計虧損淨額。
11. 重組
為籌備上市,我們已實施以下重組步驟(「重組」):(i)於2018年4月16日,本公司於
開曼群島註冊成立及(ii)於2018年4月17日,本公司進行以股換股及合併,據此 Frontage
Labs成為本公司的全資附屬公司,且Frontage Labs已轉讓而本公司已承擔2015年股份激勵
計劃及2008年股份激勵計劃項下的Frontage Labs權利及責任。請參閱「歷史、重組及公司
架構-重組」。
上市將構成本集團所持資產及業務從泰格(一名控股股東及一家於深圳證券交易所創業
板市場上市的公司,股份代號:300347)分拆。
12. 近期發展
自往績記錄期結束及直至本招股章程日期,我們的收益穩定增長並開始看到增加管理
層精力及專注於業務開發活動(尤其是於美國)的成果。
於最後實際可行日期,我們自2018年12月31日起已簽訂569份 新 合 約(2018年 有
1,581份合約)。該等合約的平均規模約79,000美元。
截至2018年12月31日我們的已訂約未來收益73.67百萬美元中(並假設我們將實現與
我們訂約未來收益有關的所有預計未來收益),我們預計於2019年首六個月確認收益39.29
百萬美元及於隨後期間確認34.38百萬美元。
董事經對本集團進行合理盡職審查後確認,自2018年12月31日起至本招股章程日期
止,我們的財務及營運狀況並無任何重大不利變動。
13. 未來計劃
我們擬將(i)通過繼續擴大產能,從服務的預期增長需求中尋求機會,以擴大我們的業
務規模,(ii)策略性地有機擴展我們的能力範圍,及(iii)通過潛在收購,或投資或與提供類
似或補充服務的公司及╱或業務建立合營企業來擴大我們的產能及能力。有關我們未來計
劃及策略的詳細說明,請參閱「業務-我們的策略」,以及我們在尋求未來計劃中就全球發
售所得款項淨額擬定的用途的討論,請參閱「未來計劃及所得款項用途」。
我們相信,除我們特有的行業驅動因素外,擴張計劃將使我們能夠抓住新的商機以滿
足服務的增長需求,因為我們專注於質量及技術優勢,這使我們能夠解決複雜的科學挑戰
並與現有及新客戶建立強大、長期的合作夥伴關係。我們注重質量及技術優勢,我們相
信,這將使我們能夠把握經營所在市場的強勁增長驅動力。從歷史上看,我們認為我們的
業務增長乃由我們對質量及超卓技術的專注所驅動。在我們與現有及潛在客戶的討論中,
我們強調這種質量及超卓技術的方法,並尋求將自身定位為增值合作夥伴,具有了解及解
決複雜科學挑戰的能力(如藥物配方、數據詮釋及生物分析中的挑戰)。我們相信這種方法
使我們從若干競爭對手中脫穎而出,該等競爭對手著重為彼等客戶的內部產品開發功能提
供可變成本的替代方案,並為其客戶更多日常工作提供支援。
14. 所得款項的用途
本公司擬按以下方式使用全球發售(假設超額配股權未獲行使)的所得款項淨額
1,361.23百萬港元(假設發售價為2.88港元,即發售價範圍的中位數):
‧ 約272百萬港元(或所得款項淨額的約 20%)將用於增強及擴大我們的產能,以滿
足日益增長的服務需求。尤其是,我們預期將約81百萬港元的款項用於擴大和
提升我們位於美國的設施,並將約46百萬港元用於裝修我們在中國的新設施,以
滿足預期需求。我們亦預計將約39百萬港元用於提升本集團美國及中國業務的系
統、流程及應用及將約106百萬港元用於為我們在美國及中國的設施購買新設備及
技術及招聘額外科學家。請參閱「業務-我們的策略-繼續擴大產能,以滿足日益
增長的服務需求」;
‧ 約545百萬港元的款項(或所得款項淨額的約40%)將用於有機地擴大及拓寬我們
的能力範圍及服務範圍。我們預期於美國使用約176百萬港元的款項並於中國使用
約369百萬港元的款項。具體而言,我們預期擴大我們的安全及毒理學研究服務範
圍、美國及中國的生物分析服務範圍以及美國的CMC服務範圍。請參閱「業務-
我們的策略-策略性擴展我們的服務範圍,透過有機增長和潛在收購為客戶提供
更多整體解決方案」;
‧ 約408百萬港元的款項(或所得款項淨額的約30%)將用於擴大我們的產能及提高
我們的能力,方式為潛在收購提供相關服務的公司及╱或企業(且我們根據日後擴
張計劃及相關市場動態策略聯盟分析確認為其具有吸引力),以及對我們現有聯營
公司進行額外投資。相關收購、聯盟或投資將擴大我們的產能,以滿足預期日益
增長的服務需求,或擴大及拓寬我們的能力範圍;
請參閱「業務-我們的策略-策略性擴展我們的服務範圍,透過有機增長和潛在收
購為客戶提供更多整體解決方案」;及
‧ 約136百萬港元的款項(或所得款項淨額的約10%)將用作為營運資金及一般企業
用途,包括(尤其是)改善我們業務的制度、經營及流程。
請參閱「-未來計劃及所得款項用途」。
15. 股息
本公司現時並無任何股息政策。經考慮我們的經營業績、財務狀況、現金需求、現金
可用性及其認為當時有關的其他因素後,董事會可於日後宣派股息。我們僅可從利潤及法
定可供分派的儲備中宣派及支付股息。我們日後的股息宣派未必會與過往的股息宣派相
符,而將由我們的董事全權酌情決定。我們預期股息將以美元派付。與股份股息派付有關
的美國聯邦稅務影響及相關預提稅的討論,請參閱下文「-若干美國聯邦所得稅及遺產稅考
慮因素」。
16. 分拆及上市原因
分拆及上市將令投資者能夠將本集團與泰格集團分離獨立進行業務、前景及策略評
估。由於泰格集團業務與本集團業務劃分明確,董事認為本集團的風險及回報狀況及業務
增長策略與泰格集團截然不同。與投資泰格集團相比,分拆及上市將為投資者提供機會投
資在美國及中國-全球兩個最大的合同研究機構服務市場均有業務經營的快速增長型合同
研究機構(提供實驗室及相關服務以及生物等效性服務),而泰格集團更專注於主要在中
國、韓國、日本、馬來西亞、新加坡及印度提供臨床試驗服務、已成功完成臨床試驗的藥
品或醫療設備或醫療器械的登記服務以及臨床試驗支持服務。
董事相信上市對於本集團長遠發展具有重要戰略意義,因其將提高我們的聲譽、增強
我們的競爭力、使我們能夠抓住更多商機、獲得更多元化及國際化的股東基礎以及為我們
提供籌集資金的額外途徑。
上市將通過為我們提供一個獨立的上市集團平台以直接與投資者及客戶接觸,從而提
升我們的聲譽。聲譽及信用為客戶評估我們是否適合外包工作時考慮的主要因素。董事相
信,上市將提升我們的信用、聲譽及與客戶、供應商及潛在業務夥伴的議價能力。上市亦
將提高我們聘請、激勵及挽留一眾天才科學家及管理人才的能力。上市亦將促進我們的增
長戰略的實施,包括使我們能夠擴大產能以滿足現有及新客戶對我們服務的預期增長需
求,並使我們能夠擴大服務範圍以便我們更好地為現有及新客戶服務。
此外,我們相信上市將使我們能夠更好地定位自身為快速增長的合同研究機構,擬將
利用中國不斷增長的外包市場,特別是鑒於香港臨近中國市場,這是我們持續增長的關鍵。
17. 上市開支
我們的上市開支主要包括包銷費用及佣金以及就上市及全球發售提供的服務向法律、
會計及其他顧問支付的專業費用。假設悉數支付酌情獎勵費,則全球發售的估計上市開支
總額(按發售價範圍的中位數計算,並假設超額配股權未獲行使)約為134.39百萬港元。我
們於2018年產生上市開支67.43百萬港元,包括截至2018年12月31日已透過損益表支銷的
50.12百萬港元及已於財務狀況表遞延為發行成本的17.31百萬港元。我們預計將就全球發
售產生額外上市開支66.96百萬港元,上市後,其中估計金額6.78百萬港元預計將透過損益
表支銷及餘下金額60.20百萬港元預計將直接被確認為股本扣減。
18. 全球發售統計數據
按發售價
2.55港元計算
按發售價
2.88港元計算
按發售價
3.20港元計算
上市時的股份市值(1)(百萬港元) ........... 5,119.48港元 5,782.01港元 6,424.45港元
未經審核備考經調整每股股份
綜合有形資產淨值(2) .......................... 0.77港元 0.85港元 0.93港元
方達 控股 公司 Frontage Labs 1521 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=350734

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