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彈劾風波後,6月加息概率仍直逼80%:美元否極泰來?

當特朗普上任之初,市場憑借著對其未來刺激政策的積極預期、對美國經濟的信心以及對美聯儲加速加息的期待,一度將美元指數推上了103.8的高位,更有觀點認為110甚至120指日可待。然而,美元指數如今已經跌入96區間。

除了經濟數據的參差不齊,特朗普的政治醜聞可謂是對美元的當頭一棒——“泄密門”、“通俄門”和“彈劾門”令全球市場恐慌情緒驟升。不過,第一財經記者采訪的市場人士和政治學家紛紛表示,總統彈劾概率目前幾乎為零。值得註意的是,CME(芝加哥商品交易所)的Fedwatch工具顯示,6月加息概率仍高達78.5%。

“不過,就算加息也救不了美元,6月加息本來就是在市場預期內的。美元近期跌得那麽快,一個支撐位接一個支撐位地下破,毫無還手之力,這的確始料未及。”KVB昆侖國際首席分析師魏巍告訴第一財經記者,“如果特朗普刺激政策不及預期,美元幾乎無望恢複103.8的階段性高位。”

“彈劾門”風險漸被消化

特朗普的“彈劾門”可謂是美元近期最大的壓力點。不過,似乎這一風險並無需過度擔憂。

上周一,特朗普被曝與俄羅斯外交部長、俄羅斯駐美大使在華盛頓會面時,透露了有關“伊斯蘭國”可能對公共安全造成危險的信息,被媒體稱為“泄密門”;上周三,又有報道稱,特朗普曾要求剛被解雇的聯邦調查局(FBI)前局長科米終止對前總統國家安全事務助理弗林涉嫌“通俄”的調查,這使其又陷入了“司法幹預門”。

雖然特朗普身陷雙重危機,但長期研究中美政治的華東師範大學政治系美籍教授馬奧尼(Josef Gregory Mahoney)對第一財經記者表示,基於當前信息,還不構成彈劾特朗普的條件。

特朗普曾通過推特表示:“作為總統,我當時(在公開舉行的白宮會議中)想和俄羅斯分享有關事實,我完全有權力這樣做。”

馬奧尼告訴記者,事實也的確如此。在美國,行政部門負責秘密情報的分類及決定如何處理這些情報。這就意味著,作為美國最高行政部門負責人的特朗普對情報具有分類和解密的終極權力。只要特朗普認為該情報應該解密與俄羅斯共享,他就擁有美國憲法賦予的這項權力。

“(美國)聯邦法中對於泄露國家機密的懲罰並不適用於美國總統,即總統可以‘消秘’(declassify information)任何信息,因此即使此事是真的,特朗普也不會因為此事而被彈劾,但例如副總統等其他官員則不行。”馬奧尼稱。

揮別了上周三的恐慌性拋售,截至5月23日,道指連漲三天,創2月27日以來最長連漲天數。標普500指數漲幅0.52%,報2394.02點;道指漲幅0.43%,報20894.83點;納指漲幅0.82%,報6133.62點;恐慌指數VIX收跌9.22%,報10.93。

政治風波或拖累經濟改革

不過,“彈劾門”風險的消化並不代表美元無憂。美元較長線前景主要取決於特朗普將如何面對密集的司法和國會審查,以及他能否在政治麻煩纏身的情況下繼續達成野心勃勃的經濟改革方案。

嘉盛集團研究主管James Chen 對第一財經記者表示,“特朗普的政治大麻煩似乎剛剛開始。國會正在等待科米就其與特朗普的FBI調查相關談話進行正式作證。同時,美國司法部任命德高望重的FBI前局長羅伯特∙穆勒為調查‘俄羅斯幹’大選事件的特別檢察官。”另外,隨著之前扶持特朗普的政客們開始退避三舍,各位白宮要員們四面楚歌,特朗普任期前幾個月自共和黨處獲得的關鍵支持後盾也開始消減。

市場普遍預計,醜聞將影響特朗普的信用,這會對他未來推進去監管、減稅、基建投資等事宜造成阻礙。而經濟刺激的預期正是此前讓美元強勢走高的基礎。

5月23日,外媒稱特朗普計劃提出金額高達1.7萬億美元的削減一攬子支出方案,這是他力求在10年內實現預算平衡的一部分。白宮將於周二提交正式的預算請求,其中包括減少向低收入美國人提供的主要社會保障與福利,未來10年間削減2,740億美元的扶貧補助計劃,食品券也在減支名單上。同時,要求財政提供26億美元用於邊界安全費用。

這似乎是在為推動特朗普的減稅和基建投資計劃尋求更大的財政空間。此次,白宮再次重申,減稅將會拉動私營部門投資,從而為政府帶來更多收入。

雖然預算案還未正式出爐,但共和黨和民主黨人都對其表示懷疑。問題還在於,該預算計劃可能使美國債務更加惡化。“我認為接下去兩黨繼續扯皮鬥爭,目光還是會圍繞著財政和經濟的整體基礎是否支持預算案展開。目前,能得到國會通過的可能性不高。而對於我們交易者來說,這些都是可能加重美元遭到市場摒棄的原因。”魏巍對記者表示。

美聯儲6月加息概率高

上周特朗普無疑是金融市場的主線,而這周的主線又將回歸美聯儲。市場正密切關註周四淩晨的5月議息會議紀要。由於5月4日的會議並沒有發布會,因此市場希望從紀要中尋求更多具體信息。

美聯儲在5月聲明中暗示加息,並稱一季度的經濟數據疲軟僅僅是間歇性的,並稱,隨著貨幣政策漸進式的調整,經濟活動會適度擴張,勞動力市場會進一步增強,通脹在中期會穩定在強於2%的水平。

巴克萊資本預計,今年美聯儲將再加息兩次,最可能在6月和9月加息,“縮表”可能從今年12月開始。

當時,這導致6月加息概率一度超過80%。美元隨即開啟上漲趨勢,但此後因政治風波而節節敗退。不過,如今加息概率仍然高達78.5%,6月加息似乎板上釘釘。

美國達拉斯聯儲主席卡普蘭(Kaplan,2017年有投票權)最新重申了2017年開始縮表的立場,並稱美聯儲在2017年再加息兩次將是適宜的。美國3-4月通脹率偏低,但這並不意味著通脹趨勢疲軟,且美國正逼近充分就業狀態。

至於美元的後續走勢,福匯外匯分析師瞿超對記者表示,須密切關註97.40和98.50的舊支撐位。如果站上這些點位,可能引發一些小幅空頭回補。“如果美聯儲的會議紀要(本周四淩晨兩點)鷹派程度高於市場預期,對未來經濟複蘇和通脹回升都抱有信心的話,那麽美元將有可能重新回到上升的軌道。”此外,在本周五晚間,美國還將公布第一季度GDP和PCE物價指數,預計將會對行情造成一定影響。

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