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跨界、開源、政企聯合...人類未來的創新之路 | 歐美新書推介

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0113/160846.shtml

本文由紅杉匯（微信ID:Sequoiacap）授權i黑馬發布，編輯洪杉。

“線性的世界已分崩離析，平臺的時代來臨，“連接”才是這個時代的烙印。重要的已不再是你掌握了哪些資源，而是你可以利用哪些資源。

Linux誕生之初，“開源”的理念飽受爭議，但在20多年後的今天，Gooogle也選擇走上開源之路，因為這能將全球數以萬計的優秀工程師聯系在一起。

政府、高校、企業間的合作在未來將更有價值。同時，諸如大數據與醫療、環境氣候領域的跨界合作等將為人類解決癌癥或全球變暖等重大問題。”

喬布斯一直被創新者們奉為學習的榜樣。他一方面盛氣淩人並固執任性，另一方面卻一直堅持著自己的視野與看待世界的方式，勢不可擋地碾壓所有攔路者。於是喬布斯也就成為了人們心中“創新者”的代表形象。

當Greg Satell在為新書《Mapping Innovation》做調查的時候，他發現絕大多數偉大的創新者跟史蒂夫·喬布斯一點都不像。W·布萊恩·亞瑟在《科技的本質》中也提出了類似的觀點，他認為創新必須是多種因素結合的產物。

從更加宏觀的角度來看，追求線性價值是20世紀商業戰略的關鍵，而如今，線性的世界已經分崩離析，平臺的時代來臨，“連接”成為這個時代的烙印。現在，真正重要的已經不再是你掌握了哪些資源，而是你可以利用哪些資源，或者說你可以隨時調用哪些資源。

即使最強大的公司甚至政府在這個時代也無法單槍匹馬的戰鬥，因此在制定戰略時，效率已不再是唯一的目標，應當把註意力集中於發展廣泛而深入的連接。

世界無處不「開源」

1991年9月17日，隨著李納斯·托瓦茲發布第一版Linux系統，“開源”一詞正式走入歷史。

與微軟這些公司開發的收費版操作系統不同，Linux對所有用戶免費開放，並且用戶可以根據他們的需求做出改動。Linux鼓勵用戶為自己編寫代碼提供改進的意見和方案。可以想象這個“異類”初現時行業的反應。

微軟CEO史蒂夫·鮑爾默將Linux比作癌癥，揚言任何使用開源軟件的人都是將自己事業置於風險之中，他也敦促政府不要扶助開源項目的開展。對像微軟這種大公司來說，Linux的到來標誌著一個致命威脅的開始。

Linus Torvalds是Linux之父，被譽為活著的傳奇。

然而隨著時代的改變，開源還是被整個行業接受了，20世紀90年代中期，IBM開始將安裝有Linux操作系統的硬件推向市場。而就在最近，特斯拉也開源了自己的專利技術，即使是微軟也開始說他們熱愛Linux了。

開源社區為什麽變得如此重要？不妨去查一下谷歌開源旗下機器學習工具庫TensorFlow。盡管谷歌的能力和技術已經十分強大，但開源能夠使它接觸到世界上數以萬計有才華的工程師。

“自從我們決定開源後，我們的代碼跑得更快了，系統可以同時處理更多的事情，操作也變得更靈活、方便了”，谷歌的一位高層如是說。

如果連Google都無法單槍匹馬地戰鬥，誰還可以？

政府、高校、企業的合作將更加必要

在20世紀80年代中期，美國的半導體產業在日本的沖擊下難逃厄運，連同汽車與電子產品，幾乎成為美國衰落的象征。

如此慘淡的景象給美國的國家競爭力和國家安全造成了嚴重的後果。1986年，美國政府建立了由政府、研究機構以及私營企業組成的半導體制造聯盟。在20世紀90年代中期到來之前，美國的半導體企業終於重新占據行業領導權，直至今日。

受這一案例影響，最近幾年，美國通過這種合作模式孕育出大批的優秀創新者，例如正在研發下一代新型電池的阿貢國家實驗室所建立的能源儲存研究聯合中心(JCESR)以及正在農村地區建立高級制造中心的國家制造業創新網絡(National Network for Manufacturing Innovation)。

即使沒有政府的介入，私企也正在建立聯盟來應對重大的問題。最近谷歌、IBM、微軟、亞馬遜和Facebook五家企業就建立了合作夥伴關系，以深化人工智能的研究等課題。還有一些企業建立起工作小組來解決量子加密的問題。

我們目前面對的各種挑戰，無論是規模還是複雜程度都在增加。正因如此，這些整合了政府、高校、研究機構和企業的聯盟將發揮重大的作用。

跨界合作

在二戰之後的數十年里，我們見證了原子能的威力，研制出噴氣式發動機，破解了遺傳學的原理，創造了晶體管和微芯片......這些都是里程碑式的發明成果，並為人類帶來了前所未有的繁榮景象。

但自20世紀70年代以來，我們大多是在以前的基礎上擴張，比如我們提升了飛機速度，讓電腦變得更小從而走入尋常百姓家。但事實上，我們直到20世紀末都還在使用這些早已存在的技術，而它們也開始要達到發展的極限。

在未來10年里，摩爾定律將不再適用。我們現在所有用來為電子設備和電動汽車提供電源的鋰電池的發展速度也會減慢，直到完全停止。世界將越來越承受不住氣候變化所帶來的風險，癌癥、糖尿病和帕金森癥這些慢性疾病將會給我們的經濟帶來崩盤的威脅......而跨界合作將成為解決這一問題的唯一手段。

當量子科學和神經學等學科結合在一起時，它將為人類帶來全新的想象力，新的機器和技術將會誕生，從而將人類帶上新的高度。正如IBM負責雲技術與架構的副總裁Angel Diaz博士所說，“如今，要想真正改變世界，我們需要的不僅僅是聰明的代碼，我們需要電腦專家與癌癥科學家、氣候科學家等其他各領域專家一起合作，以解決這些巨大的挑戰，再一次為世界留下深遠影響。”

為東昇兄新書寫序

網誌分類：股票經
網誌日期：2017-02-04

昨天晚上，幾個bloggers（包括東昇兄、止凡兄、窮家女Mandy、80後標竿兄和我）及港大投資學會創辦人Rex Lee共進晚餐。席間東昇兄為答謝有份為他新書寫推薦序的好友，每人送上一本他親筆簽名的新書《不離地的股票投資哲學與實踐》。大家閒談了近四小時，不亦樂乎。

標竿兄真是愛書之人，帶了我的書《實踐價值投資的真諦》和止凡兄多部著作，要我們簽名。當我簽名的時候，發現標竿兄在書裡面寫了不少筆記，看到出他是認真閱讀過！

我為東昇兄寫的推薦序，原文如下：

還記得首次跟80後東昇兄見面是2016年初，大家一同出席另外一位blogger巴黎兄的直播節目，來個crossover。相信網友都知道，80後東昇兄是美國純電動車生產商Tesla的專家，並非常熱愛Tesla的股票，而我則長期持有國內新能源汽車龍頭比亞迪。當天我們理性地討論兩隻股票誰較優勝，擦出不少火花，非常過癮!

80後東昇兄給我印象最深刻的是他對Tesla的熟悉程度，猶如Tesla香港的代言人。Tesla被喻為汽車界的「蘋果」，雖然每部Model S電動房車售價高昂，充電也不太方便，但車主仍然樂於購買。公司較早前推出平民版Model 3，售價相當於普通燃油房車的價格，輕易獲取大量訂單。由於80後東昇兄是車迷，很了解Tesla電動車深受客戶歡迎的原因。他感覺電動車的春天似乎已經來臨了，所以十分看好Tesla的前景。

為了對自己的投資負責，他對Tesla做了深入的基礎分析，像「驗屍」一樣仔細地分析公司的商業模式、競爭優勢、盈利前景和風險因素等，最後得出的投資結論是：Tesla的前景秀麗，值得長線投資。雖然他曾向我透露自己買入的價錢不低，但有信心「只會買貴，不會買錯」呢！書中收錄了他如何分析Tesla的文章，絕對值得投資者細讀。

另外，書中有篇<憑生活直覺選股>，寫得生動有趣，令人會心微笑，更可以看到80後東昇兄如何活用了投資大師彼得林治（Peter Lynch）其中一個投資方法——在生活上選股。

據我所知，這部著作是80後東昇兄悉心為股票初學者而寫的，內容相當豐富，基本上涵蓋了投資初哥所需要具備的知識和投資理財習慣，包括為何要投資？投資前應該如何裝備自己？其中基礎分析及技術分析都有涉獵，甚具實用價值。

全書行文簡潔，圖文並茂，並列舉港股和美股作為實戰例子，務求令讀者較易吸收書中藴含的道理。雖然坊間也有不少教人投資理財的書籍，但我覺得80後東昇兄這部著作比較「貼地」和淺白，讓人看得舒服。

我誠意向大家推薦這本股壇初哥的「入門手冊」，並祝新書一紙風行，讓更多股民能夠享受股票投資的樂趣。

第二本新書出版預告（三）

網誌分類：股票經
網誌日期：2017-03-02

出書真的不容易!


經過一番努力，我的第二本新書《選股與估值——價值投資的得勝之道》很快便會出版了，估計兩個星期後會在各大書局有售。

《選股與估值》結集了我過去一年大部份的Blog文，再加上多篇未曾發表過的文章，務求令書中的內容更連貫和完整。這本《選股與估值》，連同我的第一本書------《實踐價值投資的真諦》，基本上已覆蓋了價值投資的理念、智慧和背後的邏輯，以及實戰過程中所需要具備的基本估值計算知識。

衷心感謝亮光文化出版社林慶儀（Xaddy Lam）小姐，再次俯允擔任出版人。另外，還要感謝以下朋友在百忙中抽空為此書寫序：

威廉人（「鍾記價值投資學會」班長）
止凡（人氣Blog「取之有道」網主）
80後東昇（人氣Blog「80後東昇之投資生活」網主）

最後，我要將此書送給太座，感激她多年以來跟我風雨同路，時刻都在背後默默支持我，讓我可以安心追求自己的志業。

希望這本書不會令大家失望，多謝支持！

新書簡介
書名：《選股與估值——價值投資的得勝之道》

內容簡介：

看到市場的強烈需求，而坊間確實缺少以港股為實例，有系統地教導投資者應該如何選股和計算估值的書籍，所以作者鍾記想：「何不專門針對這兩個議題而寫一本書？」於是這本《選股與估值——價值投資的得勝之道》得以誕生。

這本《選股與估值》，連同作者第一本書《實踐價值投資的真諦》，基本上已覆蓋了價值投資的理念、智慧和背後的邏輯，以及實戰過程中所需要具備的基本估值計算知識。假如股民讀畢這兩本書，應該對「股神」畢菲特（Warren Buffett）所倡導的「價值投資法」有基本的了解，只要嚴守紀律，相信可以減少成為大鱷「點心」的機會。

推薦：

威廉人（「鍾記價值投資學會」班長）：我誠意向各位推薦《選股與估值》，有了這本指南，讀者可以有系統地分析行業和公司，再學會選股及估值，然後確定安全邊際，最後作出投資的決策，才能夠知己知彼，百戰不殆，形成屬於自己的投資組合策略。

止凡（人氣Blog「取之有道」網主）：貫徹始終的理念，鮮明直接的方法，絕對能幫讀者建立一個有系統的估值方法。

東昇（人氣Blog「80後 東昇之投資生活」網主）：鍾記多年的專業投資知識及實戰經驗，是一般業餘投資者難以完全學習的。鍾記第一本著作已由淺入深地講解價值投資的真諦——估值，令讀者對股票何謂便宜、何謂昂貴，有基本的概念。而無論在香港眾多投資書籍及博客當中，教授專業股票估值的文章更是罕有，所以鍾記的第一本書籍是智慧型投資者必須閱讀的。等了不足一年，鍾記再次無私分享，出版此書《選股與估值》，進一步更深入地分享估值的方法。

目錄：

第一章 投資理念與智慧

1.儘早開始學習投資
2.投資簡義
3.如何評估和建立最適合自己的資產配置？
4.投資成功的關鍵
5.價值投資的簡單操作
6.不健康的短線交易策略
7.依靠宏觀分析賺錢不容易
8.「股神」漢堡包理論
9.不看股票機的測試

第二章 選股

1.長線投資宜選優質股

2.何謂優質股？
2.1經濟專利（Economic Franchise）
2.2經濟護城河（Economic Moat）
2.3增長潛力：增長股也可以是價值投資？
2.4企業管治：一位年青朋友面試撞板的故事

3.選行業
3.1學識波特五力模型分析行業吸引力
3.2運用波特五力模型分析港交所

4.選股
4.1學識SWOT分析公司的基本面
4.2比亞迪SWOT分析
4.3企業的可持續競爭優勢

5.選股智慧
5.1 Philip Fisher的智慧
5.2 Peter Lynch的金科玉律
5.3「股神」的智慧
5.4太座的智慧
5.5能力圈
5.6技術分析只是輔助工具
5.7朋友問：買了保利協鑫怎麼辦？
5.8商場劏舖蝕讓的啟示

6.實戰篇
6.1如何尋找擁有經濟專利的公司？
6.2新鴻基地產的經濟專利
6.3友邦保險的投資護城河
6.4再談東方表行
6.5中原地產國內業務護城河不足

7.傳媒訪問篇
7.1《iMoney智富雜誌》訪問談價值投資
7.2《財經透視》訪問談本地股
7.3《東方日報》訪問談如何選股

第三章 估值

1.為何要學估值？

2.估價工具簡介
2.1 P/E（市盈率）
2.2 PEG（市盈增長率）
2.3 P/B（市賬率）
2.4 P/RNAV（市價相對每股重估資產淨值）
2.5 P/EV（市涵率）
2.6 P/AV（市評率）
2.7 EV/EBITDA（企業價值倍數）
2.8 DCF（Discounted Cash Flow現金流折現法）
2.9 DDM（Dividend Discount Model股利折現模型）
2.10 SOTP（Sum of The Parts Valuation分類加總估值法）

3.估價工具配對

4.估值參考準則

5.估值的藝術

6.實戰篇：如何評估不同行業股票的內在價值？

6.1汽車股
6.1.1長城汽車面臨的挑戰
6.1.2廣汽火力全開（一）
6.1.3廣汽值得繼續持有（二）
6.1.4吉利汽車估值合理
6.1.5比亞迪盈利前景樂觀（一）
6.1.6比亞迪值得長線持有（二）
6.1.7調高比亞迪的盈利預測（三）

6.2工業股
6.2.1德昌業績遜預期 (一)
6.2.2德昌回復增長 (二)

6.3科網股
6.3.1金蝶出售虧損業務 專注雲ERP（一）
6.3.2金蝶盈利回復增長動力（二）
6.3.3聯想不宜重倉

6.4內銀股
6.4.1如何分析內銀股

6.5地產股/REIT
6.5.1領展估值不便宜

6.6保險股
6.6.1中國人壽估值明顯偏低（一）
6.6.2中國人壽估值偏低（二）
6.6.3中國人壽股價出現催化劑（三）
6.6.4友邦保險估值合理

6.7澳門博彩股
6.7.1用EV/EBITDA計算銀河娛樂的合理價（一）
6.7.2調高銀河娛樂的合理價（二）

6.8報業股
6.8.1經濟日報現金流強勁（一）
6.8.2《經濟日報》加價有助盈利表現（二）

6.9如何運用簡單的股利折現模型（DDM）？
6.9.1用股利折現模型再計一次匯豐的內在價值（一）
6.9.2「以股代息」增持匯豐（二）
6.9.3用DDM評估新鴻基地產的內在價值

6.10如何運用分類加總估值法（SOTP）？
6.10.1用分類加總估值法評估金山軟件的內在價值（一）
6.10.2金山軟件不宜沽出（二）
6.10.3金山軟件估值合理（三）

結語 延續價值投資的真諦

附錄 答股問

答股問（八）
答股問（九）
答股問（十）
答股問（十一）
答股問（十二）

新書有得賣了（四）

網誌分類：股票經
網誌日期：2017-03-09

真感恩，我的第二本新書《選股與估值——價值投資的得勝之道》終於在書店有得賣了! 有網友留言，說我的新書在商務康怡和佐敦分店已經有售，可以讓讀者先睹為快。我估計未來幾天，各大書店都會陸續有售。

我的第一本書《實踐價值投資的真諦》自去年4月出版以來，至今銷量能夠過千本。自問在傳媒的知名度幾乎是零，能夠有這個銷量，我已心滿意足，相信大部分買我本書的讀者也是我的網友。我衷心希望這本新書不會令網友們失望。

昨晚是基礎投資課程第四班最後一堂，不少學員以優惠價購買了我的新書，並即是要取我的簽名。他們如此捧場，令我感到非常欣慰。

假如網友或學員覺得我的新書寫得不錯，不妨買一本支持，更希望你們可以介紹給朋友，讓其他人也有機會接觸價值投資的方法。

歐美新書推介：是什麽在扼殺企業的創造力？

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0317/161915.shtml

本文由紅杉匯（微信ID:Sequoiacap）授權i黑馬發布。

如果你還在用以結果為導向的決策方式來引導企業創新，那你一定覺得創新之路難於上青天。

最近，聖地亞哥大學的珍妮弗·穆勒教授在她的新書《創造性變革》中回答了“如何在企業中發展創新力”的問題。她認為：缺少創新力的企業可能是在組織架構上出了問題。在接受沃頓知識在線訪談時，她分享了她對於這一問題的看法。以下摘錄部分要點：

不要將“改變”與“創造”混淆，因為不是所有的改變都是富有創造性的。那些在某些方面會反制你核心業務發展的改變，往往更具創新性。

領導們太想要做出正確的決定了，以至於他們沒有辦法在這些新思想里發現閃光點。這種思維不僅使我們的領導人走了錯路，也使我們的年輕人重蹈覆轍。

新穎的點子跟“套路”是完全不同的，所以，依靠摸清套路來實現創新式發展是一條死胡同。

審查越多，你就越不可能看到這些思想逐漸滲透到公司的高層，甚至可能在這些思想萌芽、成長的階段你已經將它扼殺了。改變架構本身就可以幫助思維的改變。

***

【每日金句】

公司改變架構

本身就可以幫助思維的改變。

即使不能幫助思維改變，

它也可能為懷有那樣思維的人們

提供了做出改變的機會。

***

Creative Change

Why We Resist It …

How We Can Embrace It

Ph.D. Mueller Jennifer

 / 著

Brilliance Corp  2017

在商業環境里，企業有時很難將創造性思維一點一滴地註入他們的每一步工作里，因為通常情況下，這種思維更多是像靈光一閃，非常難以捉摸。許多公司喜歡的是那種符合指標，以及有希望獲得預期結果的以結果為導向的方法。

曾任沃頓商學院教授、現於聖地亞哥大學工作的珍妮弗·穆勒在她的新書《創造性變革：我們為什麽抵制它......我們如何擁抱它》里對這個概念提出了挑戰。她說道，思維的改變能為新思想的發展提供空間。穆勒在沃頓知識在線解釋了“擁抱成功的同時也要擁抱失敗”對企業來說為什麽如此重要，以及為何說“如果你相信摸清套路就是發現創新之路這種說法的話，你就已經輸了。”

“公司里的決策環節越多，對創新的審查就越多”

領導有時不敢提出有創意的想法？情況確實如此，但這並不是他們的錯，公司的組織方式導致了這種現象。

企業一直都用著一套我們認為是固定的思維、一種有些自欺欺人的方式去培養和訓練自己的領導人，他們希望讓領導人具備優秀的決策能力，同時也有極強的行動力。但是，這樣的人會適合創造或創意麽？

創意是沒有標準的，如果把創新比做一道菜，那這道菜應該由那些好奇地想要找尋答案的人進行品嘗，而不是一個希望用標準或證據來做出決策的人，繁複的決策體系反而會扼殺創意。

因此，我在書中想要表達一個觀點：不要將“改變”與“創造”混淆，因為不是所有的改變都是富有創造性的。有一些改變可以在一切照舊的情況下進行。但有一些改變是會打斷——甚至在某些方面還會反制你核心業務發展的，但這些改變往往是更具創新性的。

有時候它們的形式可以非常簡單。但如果你只是為了做出改變而改變，就並不意味著你做的是創造性的改變，或者說你做的這些改變並不會讓你從你的競爭者中脫穎而出。

年輕一代具有更好的創造力嗎？

通常我們會期望千禧一代對創造力有更高的理解與接納度。但我們發現事實並非如此。千禧一代跟別的時代的人在創造新點子方面並無大異。我們甚至發現，千禧一代所處的環境更加艱難，或者說他們比起其他時代的人，更加缺乏動力去在創意上下功夫。

有一份研究報告指出，他們其實更怯於采納富有創意的方案。我想舉一個親身的例子，上周上課時，我們在做鍛煉構思能力的練習，這種練習很棒，每個同學也表現得很好，但當我要求他們去選出一個真的很有創意的想法時，有一個學生舉手說到：“穆勒教授，我覺得現在做這種訓練為時已晚了，我們對這種方式真的有點吃不消。我們承受不起失敗，有著太多壓力逼著我們要去做正確的事情。也許這種訓練應該放在我們更小一點的時候。”

這時候我瞬間變明白了這一代人的處境，雖然他們擁有更好的物質資源，但他們也承受著更大的外部壓力。他們必須做出“正確的”選擇，每個問題都似乎只有一個最佳的解決方案，如果你沒有選對，大家就會覺得你失敗。

這樣的現象也發生在公司里，領導們太想要做出正確的決定了，以至於他們沒有辦法在這些新思想里發現閃光點。這種思維不僅使我們的領導人走了錯路，也使我們的年輕人重蹈覆轍。 

“摸清套路”不等於“改變思維”

我希望公司的高層都可以讀一下這本書，我也覺得將一些智慧的光芒照進他們的固有思維里。

如果你相信“摸清套路”等同於“發現創新之路”這種說法的話，那麽你已經輸了。我們都知道，新穎的點子跟“套路”是完全不同的，所以，依靠摸清套路來實現創新式發展是一條死胡同。

我所看到的現狀是，有一部分公司里只有層層限制，沒有給創造力留下空間，創造力受到的審查太多了。有些審查環節是隱形的，諸如你的法律團隊、制造部門、銷售部門、指導委員會……所有這些都會對創新進行審查。

審查越多，你就越不可能看到這些思想逐漸滲透到公司的高層，甚至可能在這些思想萌芽、成長的階段你已經將它扼殺了。我理解既要改變思維方式又要兼顧企業架構難處，但我要說的是，改變架構本身就可以幫助思維的改變。或者說，即使不能幫助思維改變，它也可能為懷有那樣思維的人們提供了做出改變的機會。

新書反應良好（五）

網誌分類：股票經
網誌日期：2017-04-04

近日，我收到一個令人振奮的消息：亮光文化出版社說我的新書《選股與估值——價值投資的得勝之道》反應良好，銷量超預期。第一版共印發了1500本，現在倉儲只剩下100本存貨，為了應付未來市場的需求，本週需要加印第二版1000本呢!

原以為這本內容主要談「選股」與「估值」的價值投資書籍，屬於小眾的讀物，因為涉及大量的財務知識和數學計算，比較深奧，大部分散戶或業餘投資者的興趣或許不大。所以，當得知市場的反應如此熱烈，真的有一點意想不到。看來我低估了專門講這兩個議題的投資書的市場需求。

感謝網友，特別是「鍾記價值投資學會」學員的捧場和支持，令自己的新書取得良好的銷售成績。希望讀者閱畢我的作品後，能更掌握應當如何做一個「價值投資者」！

新書登上商務暢銷書榜（六）

網誌分類：股票經
網誌日期：2017-04-12

真的沒想到，我上月出版的新書《選股與估值——價值投資的得勝之道》可以登上商務印書館2017年3月份商管類暢銷書榜冠軍！相比去年4月出版第一本書《實踐價值投資的真諦》時，在另一家大型書局三聯最高的銷售榜排名也只是第七位，今次有如此好的銷售成績，實在感恩。

雖然自己對於新書的內容編排頗具信心，但回想當初亮光文化出版社決定為新書定價200港元的時候，難免有點擔心這個定價會否太高，市場未必能夠接受。如今看來，終於可以舒一口氣。非常感謝讀者對我的支持，即使價錢稍高於同類的投資書籍，也樂於購買。

記得止凡兄在最近的一次講座中提到「股神」畢菲特的名句“Price is what you pay. Value is what you get.”真心希望若干年後，讀者翻看我的作品時，還是會覺得物有所值呢！

誠意推薦止凡兄新書

網誌分類：股票經
網誌日期：2017-06-01

由於不少上過基礎投資課程的學員表示對如何理解和分析財務報表，以及如何從財務報表尋找相關數字進行估值，遇到一定的困難，所以才有後期投資增潤班------如何閱讀財務報表的出現。正當我苦惱挑選有甚麼適合學員閱讀的會計或財務書籍，可以讓同學輕鬆地學習財務知識之際，便收到止凡兄的邀請，為他的新作《跟著價值走的12堂課》寫推薦序。所謂「踏破鐵鞋無覓處，得來全不費功夫」，這部著作的主題剛巧是圍繞「閱讀財務報表」，簡單易明，非常適合初學者。

以下是我為止凡兄寫的推薦序，原文如下：

當得知止凡兄將會出版第五本財經讀物，並再次邀請我為他寫序，深感榮幸，也替止凡兄高興。

這部著作《跟著價值走的12堂課》，主題是圍繞「閱讀財務報表」，非常實用。止凡兄以一貫輕鬆的手法，有系統地教導投資者應當如何理解和分析上市公司的財務報表，尤其是「會計三寶（資產負債表、損益表及現金流量表）」，幫助他們領悟財務數字背後的意義和邏輯，從而進一步了解公司的商業模式，增加選股和投資的勝算。

書中詳述了不同行業的商業模式，包括銀行業、保險業和零售業等，並介紹了一些擁用特別商業模式的企業，比如港交所、公用股和石油股等，涉獵的範圍很廣泛。讀者閱讀起來相信會覺得很有趣，並必獲益良多。

我曾經在一篇Blog文 <為何要學懂閱讀財務報表？> 說過：

「也許不少人覺得讀會計有點沉悶，但我卻認為它是一門非常重要的學科，想學習股票基礎分析的股民不得不讀。回想當年自己也是寒窗苦讀幾年，才考獲會計師資格，對擔任股票分析員的工作有莫大的幫助。

簡單來說，會計是一種商務語言，通過公司提供的財務報表，讓不同人士（包括股東、債權人、管理層、政府部門或投資者）了解一間公司的經營表現、財務狀況和現金流量情況等，從而進行相關的決策。」

由此可見，學懂如何閱讀和分析財務報表是何等重要。可惜的是，綜觀現時妨間的會計書籍，大部份都是教科書，看起來難免比較枯燥乏味，令人提不起勁。難得止凡兄能夠把苦澀的會計語言和內容，通過好像跟讀者講故事的形式，並以港股實例加以說明，讓讀者閱讀起來津津有味，更容易吸收當中的精髓。雖然止凡兄大學本科不是主修會計，卻能夠如此有條理地寫出相關的知識，想必下了不少苦功，實在不得不令人佩服。

止凡兄在書中這樣說：「要做一位成功的投資者，我們或許不需要懂得做出一份嚴謹而合規格的財務報表，因為這是專業會計師的工作。然而，投資者卻需要有能力讀懂由專業會計師所做出來的財務報表，從而有能力分析股票。」我絕對同意。

對於想輕鬆地學習會計及財務知識基本功的朋友，我誠意推薦這本書。

新書出到第三版（七）

網誌分類：股票經
網誌日期：2017-06-15

亮光文化出版社早前通知我，說我的新書-------《選股與估值——價值投資的得勝之道》需求持續，將會印發第三版，實在感恩！

昨天「鍾記價值投資學會」學員Brian在Telegram群組上傳一張圖片，發現新書在觀塘APM三聯上架的原來己是第三版。當看見書面「第三版」三個字的時候，我感到十分欣慰。這個銷售成績，遠超我當初的預期，衷心感謝用行動支持我的每一位讀者！

希望讀過我兩本著作的網友，不妨給我一些閱後感或意見，不論正面或負面的都無任歡迎。我在之前的Blog文說過：「交流才是快樂的源頭」，我會珍惜與每一位網友交流的每句說話。

P.S．基礎投資課程（第七班）明天下午4點鐘開始報名，有興趣的網友，不妨留意一下。

東方日報訪問談新書（二）

網誌分類：股票經
網誌日期：2017-07-17

上星期接受了東方日報財經紀者Jessie郭（「孖妹S檔案」專欄作者）訪問，趁書展前談談我的新書《選股與估值-----價值投資的得勝之道》。該篇訪問於今天在東方日報刋登，而網上版已經於昨晚在東網出街，大家有興趣不妨看看。

東網video：投資Blogger教路　做股債達人話咁易