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美聯儲3月加息料成定局 人民幣將更靈活

北京時間3月4日淩晨,美聯儲主席耶倫發表講話,給出了3月可能加息的最強烈信號,稱“將評估就業和通脹的演進是否繼續符合我們的預期,若符合,進一步調整聯邦基金利率可能是適宜的”。

同日,芝加哥利率期貨顯示3月加息概率高達近80%,表明市場已經形成一致預期。然而,美元指數仍在101.3附近波動。第一財經記者采訪多方交易員後發現,當前似乎市場已經不再對美聯儲買賬,2~3次加息預期已逐步反饋到美元之中,市場更看重特朗普的後續刺激政策,以及其“口頭打壓”美元的力度。

“3月加息可能性較大,屆時美元將再度上漲。”德國商業銀行首席中國經濟師周浩對第一財經記者表示,人民幣則更趨市場化,預計到2017年末,美元/人民幣為7.15,美元全年升值空間約3%。

資深外匯交易員崔榮也對記者表示:“市場仍在等待下周五(3月10日)的非農就業數據,但除非結果非常糟糕,否則3月加息板上釘釘。”北京時間3月16日淩晨3點,美聯儲將公布利率決議。

(3月加息概率已飆升至79.7%)

特朗普或主導美元天平

當前,美聯儲對預期管理(又稱“前瞻指引”)給予高度關註。過去幾年,各國批評其貨幣政策可能對新興市場造成嚴重的“溢出效應”,應該強化溝通機制和政策透明度。因此,如果決定3月加息,那麽耶倫會抓緊這最後一次機會,引導市場預期。

耶倫此次表示,美聯儲預計經濟的演變可以允許進一步的漸進加息。更值得註意的是,她進一步釋放鷹派信號稱:“鑒於當前我們已經十分接近法定目標(通脹和就業),同時,似乎沒有新的動態可能會嚴重惡化經濟前景,因為我們認為削減寬松力度的進程不會像2015年和2016年那麽慢。”主流觀點預計,2017年加息2~3次。

回顧2015年,耶倫原本稱當年3月就可以開始加息,然而一拖拖到了12月;再看2016年,原本預計全年加息4次,卻僅在12月加息1次。這被美聯儲稱為“漸進”加息,有官員近期已對該表述表示擔憂——“對於‘漸進收緊貨幣政策’的表述可能會被誤解為每年只加息1~2次。”

即便3月加息預期大幅升溫,但美元指數並未順勢強勢反彈。“美聯儲已不是最為核心的變量,美元指數的關鍵在於特朗普。按照重要性排序,美元指數的三條邏輯線為:一是特朗普政策,包括經濟究竟能否真正改善、減稅增支政策對美元信用的影響、是否會幹預美元匯率,這從根本上決定美元指數能否突破2016年12月的高點;二是2017年美聯儲加息的頻率與節奏,重點是加兩次還是加三次,目前市場的預期是加2.5次;三是歐央行貨幣政策的走勢。” 九州證券全球首席經濟學家鄧海清稱。

一直以來,各界都認為美國總統或政治對市場的影響可以忽略,然而眼下這種影響卻大到令人時刻關註。盡管耶倫刻意避談“特朗普”三個字,但財政政策仍然是美聯儲關註的焦點。

特朗普在3月1日的首次國會演講中重申了“美國優先”思想(American First),以及他對財政刺激、減稅、去監管、移民管控等方面的一貫觀點。

盡管是“新瓶裝舊酒”,且缺乏具體細節,但他提出的“萬億美元基建計劃”仍令市場期待。美國三大股指當晚集體高開,再創歷史新高;美元即時反應不強,但下午有所補漲。

其實,萬億美元基建計劃被命名為“私人部門籌資方案(the trump private sector financing plan)”,政府並不出資。其核心內容是通過稅收激勵,撬動私人資本,在10年期完成1萬億美元的基建投資。

根據計劃,項目資金全部由私人部門籌措,政府將對私人的股權投資給予82%的稅收抵扣。若按照這一融資結構,1萬億美元的基建投資將有0.8萬億美元的債務融資,余下0.2萬億美元的私人股權投資可獲得82%的稅收抵扣,則私人實際出資額僅0.036萬億美元,政府支出將達到0.164萬美元。

民生宏觀分析稱,該計劃會面臨的挑戰主要是“收入中性” (revenue neutral),即不能帶來債務問題。如果特朗普能夠證實1萬億美元投資將帶來超過0.164萬億美元的稅收,即該項目是“收入中性”的,這項計劃則有可能獲得通過。

不過,穆迪測算,基建會帶來每年0.5%的經濟增長,但1萬億美元基建投資平攤至10年,每年也就只有1000億美元,可能對經濟的增量刺激效果其實並不顯著。

“特朗普帶來最重要的影響是改變市場的思維方式,市場仍需做好心理準備,”但周浩也認為,“特朗普既要財政刺激(這會推動美國經濟、助推美元),但又不想美元太強,同時還要減小貿易逆差,這是存在矛盾的。如果不想美元太強,就要通過行政性手段,例如在對美國公司減稅的同時,對進口品增稅,以此來自動減少貿易順差,實現‘再平衡’。然而,這可能會導致美國通脹擡升。”

人民幣匯率更趨市場化

可見,未來影響美元的因素將主要取決於政府的政策力度。就人民幣而言,市場化的導向則更為清晰。3月5日,中國國務院總理李克強在政府工作報告中表示,“堅持匯率市場化改革方向,保持人民幣在全球貨幣體系中的穩定地位”。

根據當前的美元/人民幣1年期遠期匯率,市場認為年內將觸及7.05;野村的預測為7.29,摩根士丹利則為7.1(此前為7.3)。

“定價機制微調後,目前中間價的預測可以做到較為精確,基本吻合官方給出的計算公式,央行將進一步放手給市場。”周浩告訴記者。

自2月20日起,人民幣中間價定價機制微調,縮減一籃子貨幣匯率的計算時段,從原來的24小時改為15小時,即從下午4:30開始計算到次日早上7:30,避免了重複計算問題。

當前,人民幣中間價定價機制仍采取“雙錨制”,即中間價取決於市場供求變化以及境外市場的波動,前者通過每日下午4:30的收盤匯率體現,後者通過隔夜一籃子貨幣(30種)匯率的變化體現。

“其實,在一籃子貨幣中,我的模型里只跟蹤5種貨幣(美元除外)——歐元、日元、韓元、新幣、澳元。因為在30種貨幣中要找波動最大的貨幣,否則其對籃子的影響很小,” 周浩對記者分析稱,“一籃子貨幣中有一大半盯住美元,例如港幣、沙特里亞爾,且馬來西亞林吉特從去年開始也很少波動,因為該國實施了資本管制。”

也有交易員表示,“在美元走強時,國內做市商的報價可能偏弱,央行也不可能人為使其做強中間價,否則做市商將承擔對手方風險;同時,央行可能不會繼續動用大量外匯儲備來維穩匯率。”

央行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在3月4日表示,從1月外匯指標可以看出,人民幣匯率、外匯儲備變動、結售匯差額、跨境收支差額等都指向外匯市場趨穩,2月趨勢更明顯。

“未來,如果美元指數跳到105,我認為屆時美元/人民幣會突破7,”渣打銀行大中華區研究主管丁爽對第一財經記者稱,“人民幣將進一步擺脫美元的牽制,如果條件成熟,中國將在未來2~3年內走向自由浮動匯率制度,然後循序開放資本項目。”

美聯儲 美聯 加息 料成 定局 人民幣 人民 將更 靈活
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伊朗人踴躍投票強硬保守派料成輸家

1 : GS(14)@2016-02-28 16:25:12

伊朗前日舉行國會及專家議會選舉,選民反應熱烈,投票時間五度延長,合共加開近6小時,投票率超過六成。初步點票結果顯示強硬保守派將成為國會選舉的輸家,但無一派別可贏得國會290席中的大多數。在全國5,500萬名合資格選民中,至少3,300萬人到票站投票,數目將隨點票進度而上升。內政部昨日表示要數日後才會公佈最終結果,部份沒有候選人得票率超過25%門檻的城鎮,將在4月底舉行次輪投票。由於伊朗高達80%人口都在30歲以下,令今次選舉被視為新世代及女性選民用選票踢走強硬保守派的機會。昨天最先有結果的27個國會選區中,保守派和無黨派人士各贏8個選區,改革派贏4個,其餘需次輪投票。有分析家指可能因大量改革派候選人遭篩走,選民改投無黨派人士。總統魯哈尼(Hassan Rouhani)期望改革派能今次選舉中,乘着他去年與西方達成核協議的氣勢,贏自2004年以來最多議席,打破國會由強硬保守派壟斷的局面,有利他推行社會及政治改革,並為明年競逐連任鋪路。路透社/美聯社





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伊朗人 伊朗 踴躍 投票 強硬 保守派 保守 料成 輸家
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Tesla馬斯克:蘋果料成直接競爭對手

1 : GS(14)@2016-06-06 00:15:40

http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3341&issue=20160603
【明報專訊】「電動車王」Tesla行政總裁馬斯克(Elon Musk)預期,蘋果最終將成為Tesla的直接競爭對手,料蘋果的電動車最快於2020年投產。

馬斯克周三稱,蘋果應更早啟動電動車項目,預期蘋果「大概會推出一款不錯的電動車,並取得成功」。《華爾街日報》去年秋季報道,蘋果正研發的電動車出貨日期定在2019年,不過這可能指工程師完成該項目的時間。蘋果從未公開證實研發汽車。

今年探討自動駕駛車計劃

不過他認為Google不大可能自行生產電動車,而是把相關技術註冊,向其他公司授權電動車技術賺錢。Google高層已表明,這是其經營策略。他計劃今年稍後舉辦活動,探討Tesla的自動駕駛車計劃。他預計全自動駕駛車將在兩年內技術上可行,不過監管部門須額外1年時間批准此類汽車廣泛使用。

作為航太公司SpaceX的行政總裁,馬斯克也談到SpaceX的火星探索計劃將於2018年啓動,若一切按計劃進行,預計2024年可首次發射載人火箭赴火星,在18個月後抵達。

(綜合報道)

[國際金融]

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Tesla 馬斯克 馬斯 蘋果 料成 直接 競爭 對手
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匯控料成英脫歐最大輸家 專家﹕博留歐首選長和 1個月看96元

1 : GS(14)@2016-06-20 05:24:21

【明報專訊】本周四英國將舉行「脫歐」公投,為對冲風險,匯控(0005)、渣打(2888)及長和系股份近周被沽售。綜合分析員意見,英國一旦脫歐,英鎊或將貶值20%,當地失業率將急升,影響當地資產質素,相關股股價下行風險將難以估計。不過分析亦指出,若英國最終留在歐盟,早前被沽售的匯控,短期或可重返52元,長和(0001)更是博反彈的理想對象。

上周英鎊累挫0.71%,匯控及渣打連日遭沽售,在英國業務較多的長和、長建(1038)及電能(0006)同樣成為開刀對象,上述股份月初至上周五已累跌4%至9%(見表)。不過在過去周末,英國公投形勢大為扭轉,本地投資界人士相信現階段英國留歐形勢大好。

王弼﹕若留歐匯控可返52元

香港奧國經濟學院創辦人王弼認為,原先脫歐派佔領道德高地,指摘留歐代表了既得利益者。不過「在得知刺殺案件的第一時間,我就感覺脫歐沒戲了,民調與我的想法一致。」他認為香港銀行業長期並不看好,但短線來看,脫歐不成,匯控可重返50或52元。長和系更是理想選擇,首選長和,「一個月內應可升到95元到96元」。

假如英國真的「難逃一脫」,對一眾相關股影響有多大?法巴香港金融研究部主管陳志銘表示,以匯控首季報告為例,英國業務的稅前盈利為15.87億美元,佔集團整體22.5%,若英鎊下跌20%,匯兌損失將等於集團首季整體稅前盈利的9.6%。歐資基金JK Capital Management分析員徐青雲卻認為,匯控等大型國際銀行都會用各種衍生工具去對冲匯兌風險。因此他認為,英鎊下跌對集團影響有限,反而是經濟可能轉差的潛在風險更大。

分析師﹕脫歐將令匯控再跌20%

另英國券商Sanford C.Bernstein分析師Chirantan Barua亦稱,一旦脫歐,英國失業率將上升1.5至2個百分點,屆時無論信用卡、私人貸款及按揭貸款的風險都會大升,影響銀行資產質素。匯控在英國的貸款佔集團整體35%,無可避免會有負面影響。而匯控近年倚重的「炒房」(即環球銀行與資本市場),也將受影響。因此他認為,一旦脫歐,匯控股價至明年底將累跌20%,反而渣打在英國的業務較少,則會成為投資者長倉的對象。


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匯控 料成 成英 英脫 脫歐 最大 輸家 專家 博留 留歐 首選 長和 個月 月看 96
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Snaptee 項偉倫:手機料成時裝新消費模式

1 : GS(14)@2016-09-13 00:07:53

【明報專訊】在人人追求真我的年代,個人化T恤設計手機應用平台Snaptee乘勢而起,迄今產出線上設計T恤累積400萬件,用家來自全球50國,並以每年20至30%幅度增長。

Snaptee由中文大學畢業生項偉倫聯同好友在2013年初創辦,是全球首個T恤設計應用程式APP。他說:「用家只需透過Snaptee匯入圖片,選擇衫款,修改顏色,在圖案中印上文字,便能創造出獨一無二的T恤。同時,Snaptee提供網上即時查詢,解答用戶的疑難。」

項偉倫稱,Snaptee採用數碼印刷技術,針對個人用家或小批量的用家,每件T恤收費189元。現時客戶主要來自美國、日本、香港及歐洲,所佔的比重分別為50%、20%、逾10%及10%。買家以25至40歲人士為主,男女比例是六比四。

項偉倫稱,香港甚少推動成衣初創企業的組織,而南豐作坊銳意培育這方面的初企,雙方不謀而合,透過南豐作坊的網絡,他認識了行內不少的合作夥伴或投資者。

Snaptee近期完成新一輪融資計劃,獲一間香港時裝企業注資。項偉倫透露,對方是行內人士,較他更熟行,可以從其身上加深對成衣生產的認識。而Snaptee的強項是能夠提供獨立的供應鏈管理,沒有最低生產數目的要求,產品個性化,獨一無二,又能快速回應買家,由落單至收貨只需一個星期。

他說:「雙方想法相近,均預期成衣的生產模式及消費模式逐漸轉移至internet(互聯網)及mobile(手機)身上。」

項偉倫與南豐作坊甚有淵源,他在荃灣長大,希望待南豐紗廠完成翻新後,能夠實地參觀,一睹這幢孕育香港成衣發展的搖籃的風采。

新經緯智庫

企業支持計劃(ESS)怎樣申請?

該計劃是創新及科技基金旗下的主要資助計劃,旨在鼓勵私營機構進行研發,獲批資助項目的最高資助額為1000萬元,有關款額會以等額出資方式批出。項目應為期不超過2年,獲批款公司將會擁有項目產生的所有知識產權。

申請項目由創新及科技界獨立專家所組成的項目評審委員會負責審批,並以創新及科技內容、技術及管理能力、財務因素、項目成果的商品化機會,以及能否配合政府政策等多項因素作為審批資助

(此專欄為明報及南豐作坊 www.themillsfabrica.com 的合作項目)

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Snaptee 偉倫 手機 料成 時裝 消費 模式
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央行態度轉強不減息 日圓勢升 100以下料成常態

1 : GS(14)@2016-09-27 07:29:48

【明報專訊】日本央行上周三再次出乎市場意料,議息會議決定暫不減息,將基準利率維持負0.1厘不變,更新設孳息水平目標,將10年期政府債券孳息率維持在零水平左右,會議結果令日圓最低跌至102.6水平,之後隨即升至100,上周五美聯儲議息會議決定暫不加息,令美元兌日圓跌至22日的100.15,市場普遍認為日圓將繼續升值,美元兌日圓90至100水平可能成常態。

法國外貿銀行日本證券經濟學家岩原宏平表示,該政策旨在緩解負利率下的質化與量化寬鬆為經濟帶來的副作用。一方面,日本央行此前購買大量國債已令國債孳息率下降至-0.3厘,擠壓銀行及人壽保險公司的利潤空間,國債孳息率曲線陡峭有助提高這些機構的利潤收入。另一方面,日本國債市場流動性於今年8月達歷史最低位,新的孳息率目標可增加政策靈活性。然而,貨幣政策焦點由「貨幣基數」轉移至「孳息率目標」旨在推高通脹率,但一旦日圓強勢,新政策可能功虧一簣,令日央行處於更加困難的境地。法國外貿銀行料日圓短期內會升至98,其預測目標今年12月跌至104。

環球多不確定性 再起避險作用

未來數月存在諸多不確定性,美國大選在即,美聯儲加息預期有起有伏,加上日圓「避險貨幣」,均會對日圓匯率有所影響,其中美國加息以及日本央行政策是主導因素。

Vontobel Asset Management外匯策略師Sven Schubert表示,美國在不同經濟條件下加息將造成日圓完全相反的走向。若經濟數據仍然強勁,美元兌日圓料升值,但因加息步伐相當緩慢,升值幅度僅為1%至2%;若美聯儲在經濟數據還未復蘇情况下加息,即使美元走強,日圓仍會相對美元升值,因為市場會將此視為決策失誤。

Schubert認為後者可能性較小。他並預期,未來12個月美元兌日圓將跌至95,短期內,美國大選或暫時支持日圓匯率,但主要還看12月日本央行與聯儲局如何決策,料年底美元兌日圓略微升至102至104水平。岩原宏平則認為,即使美國加息,日圓貶值空間亦有限,最低至102。

市場預期逾90% 加息才不致震盪市場

道富環球市場全球宏觀策略部主管Michael Metcalfe贊同日圓升值機會存在,但同時擔心市場對聯儲局加息預期不足,導致日圓相反走向。一向被看作聯儲加息可能性指標的芝商所30天聯邦基金期貨數據,現時反映市場對美聯儲12月加息的預期為48.3%。他表示,根據過去10年的經驗,只有市場預期達到90%才能避免加息舉措驚動市場,但由於經濟數據不穩,且大選在即,現時預期明顯不足。若市場預期不及90%,美聯儲如期於12月加息,日圓可能因而貶值。

Metcalfe續稱,政府既要控制上述孳息率,又要進行量化寬鬆,實施起來非常困難,他擔心日本沒有能力繼續寬鬆,不確信此政策究竟是寬鬆的開始還是結束,因此日圓升值機會較大。他坦言,「其實量化寬鬆已在日本實施14年,只是近五年來的量化寬鬆規模反而縮水」。

明報記者

[姚丁鈺 理財專題]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3962&issue=20160927
央行 態度 轉強 強不 減息 日圓 勢升 100 以下 料成 常態
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美盛看淡金融股料成美國大選輸家

1 : GS(14)@2016-10-20 08:03:47

【本報訊】金融股是美國大選的輸家。美盛環球資產董事總經理Mark McAllister昨表示,美國民主黨總統候選人希拉莉在民調結果中支持度持續領先,料她會勝出大選。他又稱,如果共和黨候選人特朗普當選總統,將為市場帶來不確定性。
McAllister預料,民主黨重奪參議院控制權,而眾議院則繼續由共和黨掌控。他又認為如果希拉莉勝出,將有利醫療、消費、新能源及傳媒股;若特朗普勝出,則利好國防、能源及化工等股份。不過,他預期無論誰成為白宮主人,金融股都會成為輸家。McAllister指佔美國國內生產總值(GDP)約70%的個人消費具上升迹象,並帶動當地經濟復蘇,美股料持續向好,他預料當局今年最少加息一次。


美元轉弱 油價回升

儲局「褐皮書」公佈前,美股三大指數周三早段個別發展。道指升37點,報18199點;標普500指數升14點,報2140點;納指跌7點,報5236點。至於歐洲市場,英股周三尾段跌0.03%,法股及德股均升0.1%。美元轉弱,追蹤美元兌6種主要貨幣的美匯指數昨日曾跌0.3%至97.63。美國石油協會(API)數據顯示,美國上周原油庫存減少380萬桶,刺激紐約期油昨日升1.6%至每桶51.08美元。另外,現貨金昨日曾升0.7%至每盎斯1,271美元。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161020/19806595
美盛 看淡 金融股 金融 料成 美國 大選 輸家
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羅傑斯:中國料成最重要經濟體

1 : GS(14)@2016-10-24 05:54:15

【明報專訊】商品大王羅傑斯(Jim Rogers)上週四於本港出席「特許金融策略師(AICFC)協會」第二屆理事就職典禮致辭時表示,他很高興AICFC至今已在內地12個城市設立辦事處,因為中國目前已是全球人口最多的國家,而他預測中國將會成為全球最重要的經濟體,相信中國將繼續湧現大量理財及投資機會,需要專業人士提供相關服務。

另外,羅傑斯本月在中港出席多個一帶一路投資峰會,分享他對該政策的看法。他認為,在中國投資一定要跟着政府走,而中國下一步的投資熱點將集中在一帶一路,日後中國將利用其已掌握全球最佳的鐵路技術,把中國與歐洲及亞洲多國強而有力地連接一起,當中健康醫療、環保及金融等領域將會受惠。

掌握鐵路技術 一帶一路有優勢

羅傑斯又認為,19世紀是英國的世紀,20世紀是美國的世紀,他相信21世紀是中國的世紀。惟他也提到,中國在發展道路上一定會遇到挫折。他舉例說,即使美國是20世紀最成功的國家,但在這個過程中,曾經歷了15次經濟衰退,並且曾爆發內戰。他指目前中國經濟亦面對不少問題,例如製造業表現不佳,而且很多企業均債台高築。

另外,羅傑斯上月底在接受《新華網》訪問時,亦表達與保爾森相若的看法,認為中國應加快改革開放的步伐:「我希望中國今天能夠更加開放……可以完全全面開放,就像鄧小平說的,當把你窗戶打開的時候,空氣和陽光會進來,但是蒼蠅也會進來,不過陽光和空氣是更有價值的。」

[封面故事]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6580&issue=20161024
羅傑斯 羅傑 中國 料成 成最 重要 經濟體 經濟
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瑞信:新興市場料成輸家

1 : GS(14)@2016-11-10 07:43:44

【明報專訊】特朗普意外當選,瑞信昨日下午舉行電話會議,亞太區首席投資官John Woods指,目前市場在情緒驅使下過度反應,但新興市場受到特朗普當選的衝擊最大,投資評級由超配轉為中性。

預計12月儲局仍會加息

他指出,特朗普當選,加上共和黨控制參眾兩院,這將誕生一位非常強大的總統。另一方面,對於特朗普的激進措施,他相信,國會將會產生平衡和掣肘的作用。John Woods對於未來形勢看法樂觀。他認為目前股市的調整是過度反應,美國經濟狀况本身不會再一夜之間發生變化。也正因為對於經濟前景樂觀,瑞信相信12月聯儲局仍然會加息,與市場看法迥異。瑞信將風險資產的配置評級由低配改為中性。但瑞信相信,新興市場受到特朗普當選的衝擊最大,投資評級由超配轉為中性。他指出,拉美尤其是墨西哥將會受到較大衝擊,墨西哥披索仍會下跌。

亞太股市方面,他相信電訊股和醫療股仍然會跑贏大市,繼續看好印度和中國。他又相信投行將會針對目前股市的高波動性佈局投資機會。

摩通﹕國會將制衡特朗普過激舉措

摩根大通昨日報告指出,特朗普的勝利引起了國際社會對於貿易戰和其他激進措施的擔憂。但該行指出,目前美國和全球經濟形勢良好,美國12月加息機會減小,而共和黨的國會將制衡特朗普過於激進的舉措,不必過於悲觀。

該行指出,中長期來看,特朗普的政綱,對於全球和美國經濟的影響都是負面的。貿易保護主義,對於新興市場、歐洲和日本的影響都很大,美國市場反而會跑贏這些地區。

另外,法興銀行的策略報告則提示投資者在特朗普當選後,重整投資組合,例如由股票轉入債券,買入避險資產,但美元不會受益,因為聯儲局將不會加息,支持市場(見表)。

[黃展翹 理財專題]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1072&issue=20161110
瑞信 新興 市場 料成 輸家
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華貴邨車位癲賣116萬料成公屋車位王

1 : GS(14)@2016-12-07 07:52:53

【本報訊】車位繼續熱炒,就連公屋車位都炒到過百萬。香港仔華貴邨有車位剛以116.5萬成交,料成全港最貴公屋車位,原業主半年賺17.5萬元。該貴價車位為LG1層單號車位,原業主今年5月在停車場拆售時以99萬元買入,持貨半年上月以116.5萬成交,賬面獲利17.5萬元,升值17.7%。另土地註冊處資料顯示,一名叫鄭躬俊的買家一口氣斥335萬元,買入該停車場三個位於LG1及LG2層的車位,由成交價由110萬至113萬元。消息指,鄭躬俊為資深投資者外號「玩具鄭」鄭躬洪五弟。除車位外,亦有商場短期內拆售。將軍澳慧安園商場1樓酒樓舖已命名為「慧星匯」,間成90個舖分拆出售,建築面積由200至1,100方呎,實用率五成,入場費約180萬元,至最貴逾1,000萬元,呎價1萬至1.3萬元。首推50個,即日起收票,暫定月中開售。業主將送贈全部釐印及首年管理費,裝修期內有4%租金補貼。業主之一蔡志忠指,斥逾千萬元裝修,全部售出料可套現2億元。舖位今年4月以8,800萬元購入,蔡志忠稱與陳秉志及羅珠雄為主要投資者,澳門賭業猛人周焯華只是有少量投資。在「將軍澳」臉書群組內,網友對於商場拆細不予看好,Leo Leung留言表示:「正門上電梯,仲要行到最入,呢啲位酒樓都撈唔掂,你仲要拆細?以前酒樓也做唔住」;另一位網友Roger Ng回應:「其實哪會有用家買,都是大鱷放售炒家接貨,又來一批炮灰。」此外,宗教團體基督教銘恩堂剛以4,195萬元購入大埔北盛街9號翠河花園地下連1樓舖位,合共8,248方呎,呎價5,086元。上址仍有租客,由一間護老院以月租12萬元租用,以成交價計算,回報率達3.4厘。




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華貴 車位 癲賣 116 萬料 料成 公屋
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龐寶林:通脹料成今年黑天鵝

1 : GS(14)@2017-01-09 08:06:39

【明報專訊】2016年黑天鵝事件頻生,油價曾下跌到每桶26美元、債券收益率接近零,甚至負利率;緊接英國意外脫歐,債券收益率觸底反彈,特朗普意外勝選,全球市場一改風險模式,道指、標普500指數和羅素2000指數均在12月創歷史新高,債市則遭遇前所未有的拋售潮。筆者今次預計通脹重臨將成為2017年黑天鵝事件之一。

全球債市已經呈現與美債趨同的走勢。美國聯儲局亦剛公布上月會議紀錄,指出美國通脹有機會因特朗普政策而上升,並暫時拖延加息步伐,因為美國債務非常嚴重,並不利息口上升,但通脹及經濟向上,則不得不加息,故預料今年加息兩次,至於會否增加加息次數,必須視乎日後發展。但通脹走勢似乎步向正常化、或甚至高於預期,若經濟環境良好及利率上升,房地產及股票為不俗的投資選擇,倘若通脹真的重臨,保守型投資者可考慮購入通脹掛鈎債券,即使利率因通脹重臨而大量上升及導致通脹掛鈎債券下跌,通脹掛鈎債券因利率落後仍可考慮。

歐洲方面經濟數據強勁,歐元區12月製造業PMI終值54.9,高於11月終值的53.7,創5年半以來最高,剛公布的CPI數據升幅因油價上升而高於預期,上升1.1%,亦引致歐洲達到預期通脹目標。日本在安倍經濟學下終見起色,12月日本政府兩年來首度與日本央行同步上調經濟評估,稱日本經濟適度復蘇的趨勢將持續,同時出口數據顯著回升。法國農業信貸集團首席日本經濟學家Kazuhiko Ogata點評稱,「更多的寬鬆在可預見的未來幾乎是不可能的,日圓的走弱極大地緩解了日本央行對於通貨膨脹前景惡化的擔憂。」

歐經濟數據轉強 中日持續復蘇

雖監管趨嚴,但中國經濟面似乎有轉好的跡象,最新公布的中國12月財新製造業PMI 為51.9,創2013年以來最高,顯示年末製造業擴張有所加快,新業務總量增福亦可觀。從2016年11月經濟數據來看,民間固定資產投資增長為3.1%,而工業生產和企業效益持續好轉,全國固定資產投資增長為8.3%,11月份CPI漲勢溫和PPI漲幅均擴大,2016年11月份居民消費價格同比上漲2.3%,似乎中國經濟正朝著復蘇步伐進發。

過去一年港股雖表現波動,但本港經濟亦有穩定跡像。從本港勞工市場表現來看,9月至11月失業率微降至3.3%,就業不足率維持1.4%不變,當中表現較好的行業包括專業及商用服務業、維修、家居及其他個人服務活動業。而最新政府統計處公布,整體本地生產總值在第三季較上年同期實質上升1.9%,所有服務活動上升2.3%。進出口貿易、批發及零售業的淨產值方面與第二季升幅相若上升0.6%。至於綜合消費物價指數在2016年11月的按年升幅為2.1%,亦與2016年10月份相若。以上均反映全球通脹預期的回歸,乃至香港經濟也在緩慢復蘇, 2017年正值特首選舉之際,期望新政府班底會有更多刺激經濟措施,打下強心針,同時對金融行業的經濟發展有一定的支持。

(本文意見只供參考,東驥基金及東驥基金管理的基金組合,有可能持有文中提及的基金。)

東驥基金管理董事總經理

[龐寶林 債市情報]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9430&issue=20170109
寶林 通脹 料成 今年 天鵝
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限購令短期難撤 一二線城市續吹寒風 內地三線樓市料成贏家

1 : GS(14)@2017-02-05 10:33:51

【明報專訊】中國指數研究院去年12月發布的11月百城價格指數顯示,內地100個城市的均價漲幅較10月按月回落0.77百分點,中位數漲幅回落1.71百分點。在各地限購政策下,樓市明顯冷卻,業界認為短期內相關限購政策不會放鬆,至少維持一至兩年,已實行限購政策的一二線城市或繼續受壓,不過,靠近一線城市的三線城市,有望見到增長。

明報記者 姚丁鈺

中國指數研究院數據顯示,內地重點城市住宅成交量按月下滑,有部分城市的跌幅甚至擴大。以11月數據與10月份比較,深圳樓價由升0.27%轉為跌0.2%,投資熱點城市三亞則由升0.21%轉為跌0.92%,而深圳以外的廣東地區,惠州、佛山、珠海、中山、江門的樓價升幅均收窄,汕頭樓價則持續下跌,由10月的跌幅1.33%繼續下跌0.14%。

彭博經濟學家陳世淵(圓圖)表示,按照現時中央政府態度,至少在兩年之內,限購措施都不會得到放寬。因為政府已將房屋問題上升為「國家安全」問題,相信即使經濟差,中央都不會重新依賴房地產,而是專注刺激基建。

資金料流三四線城市 助去庫存

內地樓價經歷升市後,早在去年初,一線城市就開始推行冷卻措施,限購、限貸、收緊土地供應和加強監管,這些政策其後由一線城市延伸至二線甚至三線城市。直至本月,共有21個城市實施不同程度的限購措施。

陳世淵表示,現時中央希望聚集在一二線城市的資金能分流至三四線城市,幫助這些城市實現「去庫存」。

一二線城市庫存少於一年

三線城市近年「去庫存」的成效雖然遠不如一線城市,進展卻也不差。瑞銀中國內地/香港房地產行業研究主管李智穎表示,以庫存可供銷售的月數來計,三線城市已從最高峰的程度30個月跌至現時20個月,二線城市和一線城市的庫存則已不到一年(見圖1)。在正常情况下,若庫存少於一年,說明現時供應量可支持樓價增長,這亦是2016年樓價增長強勁的原因。

相對一二線城市,三四線城市的發展商質素固然不及前者強勁,不過,受惠一線城市的人口遷入,以及愈來愈貴的樓價,城市打工仔更可能因為買不起一線城市貴樓,而光顧附近小城市。

彭博行業研究亞太區房地產行業高級分析師黃智亮表示,因為一線城市的樓價過高,打工仔已很難買得起,所以靠近一線城市的三線城市,如鄰近廣州的佛山、清遠,近深圳的惠州,有望受惠,較為偏遠的三線城市,投資吸引力則偏低。

中山樓門檻低 方便退休養老

惠州此前曾推出房地產調控政策,但就暫未有限購政策,對比已實施限購令的城市更具優勢。同樣與深圳接壤的東莞,則於早前提高公積金首付款比例,並且對擁有兩套及以上住房的居民家庭,以及對已擁有一套住房、且無法提供購房之日前一年以上個人所得稅或社會保險證明的非本市居民,暫停銷售新建商品房。

此外,黃智亮還看好清遠、佛山,尤其是城際鐵路貫穿,交通方便。他表示中山樓價仍然很便宜,投資門檻低,或為投資者青睞,除了投資需求的同時,退休養老是吸引投資的另一原因。

[姚丁鈺 海外置業錦囊]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0846&issue=20170203
限購 短期 難撤 二線 城市 續吹 寒風 內地 三線 樓市 料成 贏家
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難增土儲 新盤高價開售料成常態

1 : GS(14)@2017-04-04 08:43:39

【明報專訊】踏入次季,長實(1113)以折實平均實呎逾3萬元推售北角維港頌,成今年第11個開價的全新樓盤,亦是今年迄今首推呎價最貴新盤。可留意的是,今年開售的四大主要新盤(見下圖),首批折實均價介乎1.7萬至逾3萬元,成為新盤開價新指標。有分析認為,維港頌屬市區罕見臨海項目,發展商要補充同類土儲不易,長實「賣一間少一間」,因而要以進取價開售。

新盤以超高市價開售成新常態。以新地(0016)熱賣的南昌站匯璽為例,售出單位整體均價約2.3萬元(周五發售的新一批單位折實呎價高逾2.6萬元),相對新地2011年10月購入的每方呎樓面地價4468元,大幅相差4.15倍。

維港頌6年前每呎地價8294元

至於維港頌,長實於2011年8月以每方呎樓面地價8294元奪得油街地,相對首批折實均價逾3萬元,即「麵包價」高於「麵粉價」2.67倍。另值得注意,有關地皮皆是發展商早於3至5年前購入,當年的「麵粉價」亦未如今天般高,故即使扣除發展成本和利息開支等,估計發展商仍擁有極高利潤。

發展商先求價再求量

美聯首席分析師劉嘉輝表示,有別之前開售的新界或啟德新發展區樓盤,維港頌位處港島臨海地段,除區內新供應向來不多外,發展商要在同區或其他市區地段,吸納同類臨海優質地皮不容易,加上內房以每方呎樓面地價2.2萬元奪鴨脷洲臨海地王,相信均是長實採取「先求價、再求(銷)量」銷售策略的原因。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3852&issue=20170404
難增 增土 土儲 新盤 高價 開售 售料 料成 常態
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菁雋接力 料成下個區內新盤

1 : GS(14)@2017-04-22 10:03:16

http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8770&issue=20170422
【明報專訊】作為上車盤集中地的屯門,近年主打細單位的新盤一個接一個,除今次介紹的珀御,以及已開售的南豐豐連、香港興業(0480)寓外,未來仍有俊和與益兆興業合作發展的項目菁雋,以及新世界(0017)鄉事會路88號項目接力。

主打迷你戶 128呎起

新世界發展的鄉事會路88號項目,現正待批預售樓花同意書,項目共提供約100伙,主打2房及3房單位,預計月內有機會批出預售文件及開售。不過,區內最矚目新盤,相信是俊和與益兆興業合作發展的屯門青棉徑2號菁雋,項目樓高21層,住宅佔13層,提供356個單位。若扣除頂層的8個單位,平均每層設有約29伙,最細實用128方呎起,為近年市場上面積最細新盤。

發展商早前透露,項目開放式戶佔超過七成,實用面積由128至178方呎,1房及2房各佔一成多,實用面積分別為227至247方呎,以及365至387方呎,另有一伙700多方呎特色戶,大部分單位設開放式廚房。另一方面,未來屯門亦有新洋房項目供應,英皇國際(0163)發展的小欖冠發街8號,將提供14幢兩層高洋房,實用面積由2700至4100方呎。
菁雋 接力 料成 成下 下個 個區 區內 內新 新盤
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高盛研拓虛擬貨幣交易 料成比特幣入主流投資領域首間華爾街大行

1 : GS(14)@2017-10-08 21:58:03

【明報專訊】《華爾街日報》引述知情人士稱,高盛正考慮推出比特幣等虛擬貨幣的交易業務,或成為首家進軍虛擬貨幣交易的華爾街大行。消息稱,高盛的計劃處於初步階段,未知最終會否成事。然而,高盛的部署可能提高比特幣的投資地位,推動其進一步進入主流投資領域。美股早段向上,道指、標普500指數及納指再創新高。

知情人士稱,高盛對虛擬貨幣的交易業務研究,涉及貨幣交易部門和戰略投資部門,意味高盛傾向認為比特幣未來會是一種支付手段,而非像黃金一樣的保值資產。

發言人:回應客戶需求

高盛發言人亦證實,為了回應客戶對數字貨幣的需求,該行正研究怎樣更好地服務他們。部分虛擬貨幣支持者預期,虛擬貨幣將成為廣泛接納的支付方式,促進跨國貿易。事實上,虛擬貨幣已開始蠶食傳統銀行的業務。部分初創已開始繞過華爾街大行,以首次代幣發行(ICO)取代首次公開募股(IPO)進行融資。過去3個月的ICO已籌集13億美元資金,省了向銀行支付承銷費用。

被利用作洗錢 多國打壓

雖然中、韓等禁止了ICO,並為比特幣交易設限,日本卻反其道而行,剛向11虛擬貨幣交易平台發牌,另有17家營運商正接受審核。日本的瑞穗金融、郵政儲蓄銀行及其他地方銀行等,合共約70家銀行更爭取在2020年東京奧運召開前,共同推出新的虛擬貨幣J Coin,抗衡Apple Pay等電子支付方式。印度和瑞典對也研究創建自己的虛擬貨幣。高盛發言人稱,為回應客戶對虛擬貨幣的興趣,正研究如何在這領域為客戶服務。

摩通和高盛等大型銀行也在研究比特幣的區塊鏈技術,試圖用於金融業領域。不過業界憂慮直接涉足比特幣交易,恐其涉及違法金錢轉帳。早前黑客進行WannaCry網絡攻擊,就是要求受害人以比特幣支付贖金。販毒活動及龐茲騙局等,往往也用比特幣逃避追查。摩通行政總裁戴蒙上月炮轟比特幣是「騙局」,最終將會破滅,只有毒販、兇手等需逃避法律制度的人,才要使用虛擬貨幣。

不過隨着虛擬貨幣興起,華爾街愈難愈無視其存在。每天虛擬貨幣交易所大約有價值7.5億美元的比特幣進行交易,相當於Caterpillar股票每日的成交量。今年7月,比特幣期權交易所LedgerX終獲美國商品期貨交易委員會(CFTC)批准,為比特幣期權提供清算服務,成美國首個受監管的比特幣期權交易平台。目前流通的虛擬貨幣價值近1500億美元,約70家對冲基金投資於虛擬貨幣。

拉加德:忽視虛擬貨幣不明智

國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德上周稱,虛擬貨幣未來可能會成為傳統貨幣的競爭對手,忽視虛擬貨幣並不明智。她認為,在那些體制薄弱、國家貨幣不穩定的國家,更可能接受虛擬貨幣。她預期虛擬貨幣價格未來變得更穩定,推動其普及化。

(綜合報道)

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5068&issue=20171004
高盛 研拓 虛擬 貨幣 交易 料成 比特 幣入 主流 投資 領域 首間 華爾街 華爾 大行
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Razer料成下一大熱新股

1 : GS(14)@2017-10-09 03:38:09

【本報訊】眾安在綫(6060)丁財兩旺,更掀起久違的全城新股熱。下星期起將踏入新股旺季,分析認為,若眾安短期內股價能企穩68元以上,加上市傳有多隻具名氣及概念的新股陸續上場,相信整體新股市場氣氛能推到全年最高,當中看好獲電競概念股Razer。眾安淨集資逾115億元,為本港今年第二隻集資逾百億新股,僅次於國泰君安(2611),但受散戶追捧程度明顯較高,國泰君安僅接獲6,000多人申購。事實上,今年來無論大小新股,都未見有逾10萬人認購,「超購王」OKURA(1655)亦只獲約2萬份申請。信誠證券聯席董事張智威認為,眾安是挾「三馬」及金融科技概念突圍,料下季新股表現仍是個別發展,未能重回逢新股必抽年代。


第四季不少具名氣新股

第四季為傳統新股旺季,一般而言超大型新股會壓軸出場,但今年不同的是,市傳10月起陸續招股的新股,集資額未必很大,但具名氣或概念,例如「出前一丁」生產商日清食品、按摩椅OSIM母企V3 GROUP、香港Lego零售商凱知樂,以及獲李嘉誠私人投資旗艦維港投資入股的電競設備公司Razer等。輝立企業融資副經理陳英傑認為,眾安表現若理想,股民會「食過番尋味」,帶動下季新股氣氛,尤其看好具電競概念的Razer。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170928/20166573
Razer 料成 成下 一大 新股
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今年物業註冊料撲6900億 料成歷史次高

1 : GS(14)@2017-10-23 12:35:38

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 3813&issue=20171023
【明報專訊】樓市熾熱,中原報告稱,今年全年樓宇買賣合約登記(包括住宅、車位及工商舖物業),暫錄5449.6億元註冊金額,料首10個月可錄約5700億元,金額料將超越去年全年總和5328.1億元,暫創下自2012年錄得6539.6億元後、5年來新高紀錄,預計全年金額撲6900億元,有望打破2010年的6894.8億元,並創有紀錄以來的30年歷史次高,即僅低於1997年的8680.2億元。

中原研究部高級聯席董事黃良昇表示,以買賣註冊宗數計,今年暫錄65,569宗,料首10個月錄約69,200宗,較去年的73,004宗落後逾5%。

一手私宅方面,今年首10個月暫錄註冊金額1913.6億元,已升穿去年全年總和1869.4億元,並高出約2%,預料今年首10個月的整體金額,將升破2000億元關口,創自1996年有紀錄以來的21年歷史新高;買賣宗數暫錄14,818宗,與去年全年總和16,561宗比較,相差約10%。

首10月一手註冊破1900億 超去年全年

至於10月暫時最高登記宗數的新盤,是會德豐(0020)東九啟德OASIS KAI TAK,暫錄198宗買賣註冊、涉18.4億元;其次為保利(0119)啟德龍譽,暫錄57宗買賣註冊、涉4.9億元;第三為中海外(0688)同區啟德1號II,暫錄21宗買賣註冊、涉2.9億元。

二手私宅方面,10月暫錄1898宗買賣註冊、涉132.6億元,料全月錄3400宗及涉240億元,較9月錄得的3011宗及219.4億元,分別上升12.9%及9.4%。大型屋苑方面,10月天水圍嘉湖山莊暫錄24宗買賣註冊;荔枝角美孚新邨、沙田第一城同樣錄得19宗;港島東太古城則錄得11宗。
今年 物業 註冊 料撲 6900 料成 歷史 次高
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金融體系「關水喉」 數據放緩料成新常態

1 : GS(14)@2017-11-19 15:03:21

【明報專訊】今年7月召開的第五次全國金融工作會議,要求推動經濟去槓桿,處理好「穩增長、調結構、控總量」的關係。中國廣義貨幣增長10月份再見歷來新低,新增信貸、投向實體經濟的社會融資規模增長皆低於預期。內地銀行亦傳出有信貸額荒,經營貸款放貸期已排至明年1月。在金融體系「關水喉」的情况下,餘下三頭馬車也將放緩。

恒生:料明年經濟增長6.6%

恒生銀行首席經濟師薛俊昇認為,今年人行大部分時間維持穩健中性貨幣政策,在岸市場利率水平比去年高,預料利率上升效應會在今年下半年浮現。10月份M2增速只有8.8%,融資減慢亦為數據長放慢的原因。他認為,在新常態下,去除以往過剩產能需要減少投資,難免影響實體經濟,因此預料明年經濟增長會放慢至6.6%。

信銀:經濟增長達標 收緊政策去槓桿

信銀國際首席經濟師兼研究部總經理廖群表示,經濟增長已可達到今年目標,預料餘下兩個月政策會溫和收緊,好讓有更多的經濟空間進行去槓桿。海通證券首席宏觀經濟師姜超認為,雖然作為經濟領先指標的地產銷量和社會融資大幅回落,不過人行行長周小川表示,防止發生系統金融風險是金融工作的根本任務,即意味貨幣政策難以放鬆。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0802&issue=20171115
金融 體系 關水 水喉 數據 放緩 料成 成新 常態
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新地雲海料成首季頭炮新盤

1 : GS(14)@2018-01-07 16:10:57

【本報訊】2018年各大新盤準備上陣,頭炮盤料為新地(016)的馬鞍山雲海,最快月初開價,同系西半山巴丙頓山亦料同月開價。豪宅方面,年頭以沙田九肚山最熱鬧,該區將有3盤登場,包括新地雲端和永泰(369)等發展的澐瀚及澐灃。新一年多個新盤準備登場,打頭陣料為新地旗下馬鞍山雲海。項目上月中上樓書,最快本月初開價,料為今年首個開價新盤。發展商早前指,首批超過70伙,包括各類戶型。樓書顯示,項目設353伙,戶型由一房至四房套房,實用約380至990方呎,另設逾千呎特色戶。


浪澄灣複式累加價三成沽

豪宅方面,首季亦多盤出擊,其中西半山舊契項目巴丙頓山料於本月開價。項目位於巴丙頓道23號,由新地及新世界(017)發展,提供79伙,兩房至四房戶,另設9伙特色戶。至於沙田九肚山於首季料有3盤出場,包括早前已經招標的雲端,而澐瀚亦已上載樓書。過去周六及日一手市場錄逾40宗成交,恒隆(101)大角嘴浪澄灣複式戶累加三成賣出。一手成交紀錄冊顯示,8座51及52樓A室,實用1,220方呎,以折實3,704.5萬元沽出,呎價約30,365元。單位前年底開價,去年10月起加價,定價由3,657.9萬元加至4,596.2萬元,加價26%;短短一個月,再加近4%至4,780萬元,即開價至今累加逾三成。



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180101/20261463
新地 雲海 料成 首季 頭炮 炮新 新盤
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巴郡委兩新董事 料成巴菲特繼任人

1 : GS(14)@2018-01-15 02:26:22

【明報專訊】「股神」巴菲特投資旗艦巴郡的繼任人選,一直備受市場關注。巴郡昨公布,作為董事會主席的巴菲特,任命巴郡能源業務主管阿貝爾(Greg Abel)和巴郡再保險業務負責人詹恩(Ajit Jain)為董事會副主席,巴郡董事人數亦由12人增至14人。巴菲特向CNBC稱,這是繼承安排的一部分,暗示兩人當中,有一人將成為巴菲特接班人。今次任命被視為巴菲特退居幕後邁出一步。不過巴菲特向CNBC稱,自己的「健康非常好」,繼承安排與健康無關。巴郡B股開市下滑,然後微升。

巴菲特強調「健康非常好」

55歲的阿貝爾獲任命為負責非保險業務的副主席。他於1992年加入巴郡,是巴郡能源公司董事長兼行政總裁。66歲的詹恩則獲任命為負責保險業務的副主席。他於1986年加入巴郡的保險集團,是巴郡旗下National Indemnity Company的執行副總裁。

巴郡昨同時強調,87歲的主席兼行政總裁巴菲特,與其94歲的老拍檔——副主席芒格(Charlie Munger)仍將繼續擔任以往的角色,為巴郡作出重大的投資決定。巴菲特早在2014年的巴郡致股東信,透露繼任人將從巴郡內部選出,是董事會熟悉的人選,且年齡要相對年輕,至少能掌舵巴郡10年,不會在65歲就退休。

(綜合報道)

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2417&issue=20180111
巴郡 郡委 委兩 兩新 董事 料成 巴菲特 巴菲 繼任人 繼任
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