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淺談關鍵點(二) - 整固形態分析，與週線圖的應用 goldone

http://hk.myblog.yahoo.com/goldone04/article?mid=483


上文扼要地分析過關鍵點的買入時機後，接著我們會討論強勢股在突破前，整固形態對突破點的影響，以及整固形態所需要的時間長度，跟股價能否成 功突破阻力位的關係。當中許多分析的要點，大都是來自<How to Make Money in Stocks > 一書，有興趣者可以自行參閱，一定會得益不少。

在開始觀察關鍵點的整固形態之前，有兩項重要的事必須重申：

1. 關鍵點買入法，必須應用在基本因素良好、增長強勁的強勢股 / 颷升股身上，才有機會食到中長線大浪

2. 買入的時候，大市不能夠處於熊走勢，在下跌市裏勉強運用關鍵點買入，根據個人經驗，九成九是失敗收場

3. 關鍵點買入法只能夠提高勝率，而不是必勝的買入方法

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以下用理文集團 (746) 討論在股票突破前，研究整固形態時，所需要注意的事項：



1. 整固時的波幅：有些技術型的投機者只著重整固的時間，而忽略了整固時價格的波幅程度。理論上，股票在整固的時候，波幅越少越好，而時間又越長越好 (最少達三個星期或以上)，理由是炒家及弱者已經離場，因供求下降，而強者又在低 調收貨，以至出現「升不上，又跌不下」的情況。

從圖中可見，整固途中波幅越少，形態越「堅實」，所需要的時間就越短 --- 形態A波幅最少，需時 2 個月；形態B波動較大，需時 2.5 個月；形態C波幅超大，之後的整固更需時 4 個多月 (仍在進行中)！

知道了整固時的波幅、時間對突破點的影響後，以後我們買入時，便可以先行判斷 --- 之前整固時的波幅是否很大？如果是，這個整固已經進行了一定的時間嗎？假使大波動後(形態C)，三星期未到，我們便立即買入，又多會是失敗收場，因這時的 股票只會「有波幅而無升幅」。

另一方面，經過基本分析後，如果「咁正」給我們找到正處於形態A及形態B的好股票，加上價值低廉的話，那麼利用「關鍵點買入法」，值搏率便很高了。

 

2. 股票正處於「第幾個的整固階段」？：運用關鍵點買入法的最佳時機，就是股票正處於「頭三個」的整固階段 (形態A及形態B)，即多是大市「熊轉牛」(經過大調整)的時間，令更多弱者炒家離場。而頭三個的整固形態，多是強勁的單邊走勢，爆升時間短而急，沒有思 考的餘地。

細心地研究形態A 、B、C的樣子，你便會明白，越後的整固形態，波幅就越大，投機者就難掌握。了解到不同時期的整固特徵後，我們經過看圖，便能夠判斷要大概離場等待多久， 買入才較安全。

 

3. 發現關鍵點的時候，買入不能夠遲疑：颷升股的特徵是突破上衝的時間短且急，所以押中「疑似」強勢股的話，忘記甚麼10%止賺的廢話吧。出出入入十幾次的不 斷嘗試，就是為了押中「一兩次」的強勢颷升股，一年食中一兩次，每次升幅20%，複式已經是 + 44%了。

 

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利用週線圖清除圖表雜訊

整固形態 - 「緊密」與「鬆散」的分別 goldone

http://hk.myblog.yahoo.com/goldone04/article?mid=621


常有網友留言：「股票是不是處於整固形態即將突破？」其實找出突破的強勢股，首先需要查看業績及未來增長是否對辨，其次是，整固的時間是否足 夠？整固的形態是否緊密？

 

今次主要討論何謂「鬆散」，何謂「緊密」的整固形態，以下例子，再用理文集團 (746)說明：



股票的買入時機，應該是在「緊密的整固形態」而「整固了好一段時間」之後，而非「鬆散地整固」的時候。

「緊密的整固形態」= 波幅小，大部份持貨弱者 / 炒家已經離場

「鬆散的整固形態」= 波幅大，弱者 (持貨信心不足) / 炒家仍然持有一定數量的股票在興波作浪

從上圖可見，隨著「強勢股」在「牛市」中不斷成長，波幅只會越來越大，因為已經吸引了不少弱者及炒家進場，造成波動。所以，經過四五個的上升階段 後，假如未來增長及基本因素支持不了股票的升幅，於後期不小心地買入，出勝率便很低。

所以，之前筆者便建議，當一隻「有良好增長」的股票「作勢突破」的時侯，值得一試追入，原因很簡單，颷升股的升勢「強勁且時間很短」，你不放膽一試 的話，一定一去無回頭。

當網友心儀一隻股票，先問自己：「尼隻野盤數同未來增長空間掂唔掂GA？」如果「掂」既話，加一分；再問：「尼隻野整固完未GA？波幅縮細左未？」 如果OK又加一分；第三問：「上次插左落尼之後，整固左最少三個星期未？」如是者又加一分；最後一問是：「如果買入左尼隻野之後，個價穿鬼左 3 - 7%，有無信心斬左佢？」答「是」者又加一分。得出的分數越高，得勝的機率就越大。

記著，以上方法在「熊走勢」(一浪低於一浪)的市況裏九成九無效，敬請留意。

年結 . 整固 百萬倉 - Start from One Million

http://philipleung168.blogspot.com/2010/12/blog-post_31.html

恆指今年回報 5.31 巴仙, 百萬倉則為 8.99 巴仙, 跑贏 3.68 巴仙. 但本人啲無人駕駛既强積金都椄近有十五個, 證明年中之調整把握不到.

啲人話唔好姓賴, 君子都係要問凶唔問吉既. 講自己點威, 不如講吓做錯啲乜仲實際, 起碼之后提醒日后點避. 今年恆指升得雞碎咁多, 如好似年初諗住貼住指數, 成功逹標之后都係得啖笑. 用番道氏理論, 都預計到今年係大上落市, 升幅少, 波動亦無前兩年咁誇張. 好似坊間話齋, 即只有高沽低喳, 或炒股唔炒市, 或兼兩而用之. 今年實倉仲跑得出, 都係因為先前低位未落夠籌, 唯有趁跌到二萬樓下猛咁補番, 只不過攞番跑輸嗰啲少許. 但大藍籌其實第一浪差唔多已全面反應咗, 甚而超突, 落注係佢地真係唔跑輸都已偷笑矣. 百萬倉真係跑得出既都係二三線股如惠理, 或被人唾棄個啲, 其他嗰啲都係陪跑個款, 衰啲撈早嗰啲仲要倒輸. 國指今年要倒輸, 反而分散投資到外國資源股都幫補番唔少. 除咗 sector 要分散外, 地區分散應都會減低波動性, 有時仲可以增加回報添. 今年賺到個啲都唔係貼住走保險嗰啲, 不離估大方向個啲 (石油資源), 估值低嗰啲 (cop, mfc) 同盈利有爆炸性個啲二線.

實倉仲留有 xlf 花旗金融 etf, 呢幾年都係定咗格咁上下而已, 百萬倉夠胆轉 bac, 自己都係做唔到. 博內地 a 股觸底反彈, 猛咁溝 133, 820, 3061 同 2828, 133 老僧入定, 真係唔知幾時先係畀番出啲差價嚟, 唯有同佢鬥長命, 3061 雖則有啲溢價, 但今年內銀變咗 dogs of cei 做埋蟹, 唯有希望在明年. 華能炒波幅點知搞到一褲都係, 中鋁蝕緊都要炒, 蟹都係揾隻有概念如鉻鉬好炒啲啩, 圖都睇到强弱嘞. 941 跑輸大市少少, 但 13 突破五十五時都可以即轉, 遲疑下都係要被點穴, 都係要自欺欺人話要等上高啲人去玩 fb, 唔食現成咁話. 買咗 3378 廈門港唔理同系啲上落, 計落買臺灣 etf 仲賺得實啲.

呢三個月恆指都係二萬三磨, 但牛一高位已持續突破, 牛二都要行埋下半隻矣, 照上次路紙, 下年都係會逐漸向上, 年尾前應係三萬前徘徊, 如太快破咗上次高位咁就可能仲危啲.

港股整固 股份流入強手

1 : GS(14)@2012-04-07 15:46:13

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120305/News/ek2_ek2a1.htm

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港股整固是好事

1 : GS(14)@2012-04-07 15:49:02

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120308/News/ek2_ek2a1.htm

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新鴻基金融溫傑：港股先整固 深港通後突破

1 : GS(14)@2016-09-01 05:51:36

【明報專訊】近期恒指在22,800至23,000點徘徊，當以為可以突破阻力挑戰更高位時，投資者是趁現時整固把握入市，或是23,193點已是今年高位呢？新鴻基金融集團財富管理策略師溫傑表示，現時股市暗藏殺機，由於不少二三線股下跌，只靠大型股撐住，不排除恒指在22,800點至23,000點整固，但有機會下試22,500點水平。不過，投資者不用擔心，因為他深信深港通在年底落實後，將有新一輪刺激。

雖然，近期不時聽到中央會有措施壓制樓價急升，溫傑稱中央舉措正常不過，因為內地樓價升得過急，更有「地王」出現。他認為中央只是想調控樓價不是火箭式上升，而非想樓價大跌，還有中國經濟增長不是太強勁，相信只有6.7%左右，加上出口主要看歐美等國的需求，且不希望人民幣太弱，刺激經濟手段不是太多。

溫傑表示，近期也有廠家表示今年應該不加人工，這也對刺激消費幫助有限，內房股暫時不見因為中央一些措施而受壓。

估值偏低吸引外資 港股難大跌

他表示恒指經過急升後，短期內有望高位整固，可能會出現技術回吐，主要是在6月底英國公投結果公布後由低位攀升至今，短短約2個月升了逾3500點，相信現時整固是消化，但預期深港通在11月落實後，會再對大市有刺激作用，港股今年有機會見23,400點水平高位。技術上，只要恒指在調整時仍守住50天線及250天線，牛市走勢仍然未有改變，維持一浪高於一浪形態。

但美國聯儲局將再加息，會否增加港股波動呢？溫傑認為，除美國外，歐日等地仍然正在量化寬鬆，全球仍然「水浸」；加上本地藍籌業績也算有交待，香港採用聯匯政策對機構投資者或國際投資者而言不用擔心貨幣風險，兼港股估值偏低，也是吸引資金流入誘因，大幅回落的機會相對較低。因此，他建議投資策略上，或需回歸基本步，從基本因素如業績或未來發展等發掘對象。

看好二三線股 科通芯城回至12元吸

他以滬港通當時公布後，港股有所調整，但在正式開通後便節節上升作參考，建議投資者要看公司質素，不要只炒AH差價概念，例如公司除了業績好外，也受惠深港通，再加上對A股有折讓，都可以納入投資觀察名單內，好像浙江世寶（1057）及山東墨龍（0568）是虧損公司，他並不會看好。

溫傑表示，深圳交易所主要是細價股的「搖籃」，若深港通開通，會看好一些香港二三線的股票，其中一隻為科通芯城（0400），該企業是中國首家面向中小企業的IC元器件自營電商，也是中國最大的IC元器件分銷商。科通芯城旗下「硬蛋」業務，將成為未來收入增長亮點。溫傑表示，建議可以回至12元吸納，首目標價為15元。

還有可選擇一些中小型股，無論是內房股或新經濟股也好，內地投資者一早已熟悉，好像鳳凰醫療（1515）市值超過50億元，他相信該股會受惠炒深港通概念。

本月有不少公司公布業績後，有些做到成績對股價也有支持，不過，他十分看淡內銀股，手持該類股份的投資者應趁大市反彈而套現。大價股中他看好騰訊（0700），相信現時業務屬「地上最強」，因為有手遊及WeChat已經擁有龐大而高度活躍的用戶基礎，廣告收入可期，在雙引擎支持下，若調整可以趁機買入。

留意即時新聞 散戶免摸頂犧牲

散戶投資者常常在股市上升至最後一刻才大舉入市，往往成為股海犧牲者，作為策略師，溫傑表示散戶在看大利市機時，應該留意即時新聞，在某個消息出現後，觀察哪些股份有異動或受惠。另外，公司層面也要留意相關消息，例如是汽車購置稅推出，肯定是汽車股受惠，在眾多汽車中要比較包括市盈率、盈利增長及會否出新車款，汽車股較容易選出較優質的股票，一是要有新車款推出，二是有沒有新能源汽車概念，若同時具備以上特點，就可放入觀察名單內。

明報記者

[龍彩霞 理財專題]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6872&issue=20160901

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港股高位整固 看好房託基金和地產股 黃國英

1 : GS(14)@2016-09-03 23:34:29

http://eastweek.my-magazine.me/main/57716



最近港股開始在高位整固，指數實際的上落幅度很窄。投資者預期將會出現較大規模的調整，始終多數人都經常恐怕股災很快就會來臨，不過這個想法，很大機會是過分悲觀。

回顧今次升浪的理由，最主要的原因，是市場對於各國持續量化寬鬆的預期。所以各類資產價格均有所上升，而市場亦接受回報率下降，例如股息率和債息都已下跌不少，投資者卻仍然繼續搶購。所以從現階段的情況來看，資產價格大幅下挫的機會，並不是太高。不過，股市要出現明顯突破，同樣也是困難重重，所以指數維持在高位整固的機會相對較大。
房託基金（REITs）作為房地產投資的替代品，回報較高，買賣亦方便，估計中長線投資者的資金，將持續流入這板塊。

美國的情況亦很類似，也都是在高位整固。悲觀派的投資者，往往在這時對大市的波動太敏感。執筆時美國標普500指數，兩個交易日前才創下新高，回落不過1-2%，便已經被當成股災看待，絕對是無必要。其實如果從另一個角度去想，股災很少在這麼多投資者預期的情況下發生。既然市場上仍要有一大班人未相信，可以反映出市況也不算太過瘋狂，升勢反而有機會是立心長線持有資產的投資人儲貨而觸發。若然真是如此，即使大市無力再上升，股價暴瀉的機會同樣不大。

故此自己對於港股後市，並非全面看好，反而最有可能出現的局面，是維持現時兩極化發展的格局，甚至會演變成日後的常態。自己看好的板塊，其一是本地的房託基金（REITs）。市場現在逐漸明白，以REITs作為房地產投資的替代品，與實物相比，回報較高之餘，買賣亦比較方便，費用更低，所以中長線投資者的資金，將會持續流入這個板塊。而在資產型股票受捧的大環境下，本地地產股也是自己看好的另一板塊。

至於看淡的板塊，主要是金融股，特別是中資金融股。它們的股價大部分只是靠股息支持，然而分析股價的去向，股息只是其中一個因素，公司盈利的前景，更為重要，這方面可謂乏善足陳。另外一個很容易忽略的不利因素，是不經不覺間人民幣匯率其實已經回落不少，跌至心理關口。如果人民幣匯價又再破底，雖然對於環球金融市場的影響，未必如上次般大，可是明顯會打擊中資股的投資氣氛。

策略上，自己會根據上述對各板塊的看法，趨吉避凶。對於看好的板塊，也就是本地REITs和地產股，最好採取買入後持有的策略，不要太多動作出出入入，靜候市場因對回報率要求下降，為資產型股票帶來重估，待整固後再度發力。

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港股高位整固 看好房託基金和地產股 黃國英

1 : GS(14)@2016-09-10 13:37:37

http://eastweek.my-magazine.me/main/57716



最近港股開始在高位整固，指數實際的上落幅度很窄。投資者預期將會出現較大規模的調整，始終多數人都經常恐怕股災很快就會來臨，不過這個想法，很大機會是過分悲觀。

回顧今次升浪的理由，最主要的原因，是市場對於各國持續量化寬鬆的預期。所以各類資產價格均有所上升，而市場亦接受回報率下降，例如股息率和債息都已下跌不少，投資者卻仍然繼續搶購。所以從現階段的情況來看，資產價格大幅下挫的機會，並不是太高。不過，股市要出現明顯突破，同樣也是困難重重，所以指數維持在高位整固的機會相對較大。
房託基金（REITs）作為房地產投資的替代品，回報較高，買賣亦方便，估計中長線投資者的資金，將持續流入這板塊。

美國的情況亦很類似，也都是在高位整固。悲觀派的投資者，往往在這時對大市的波動太敏感。執筆時美國標普500指數，兩個交易日前才創下新高，回落不過1-2%，便已經被當成股災看待，絕對是無必要。其實如果從另一個角度去想，股災很少在這麼多投資者預期的情況下發生。既然市場上仍要有一大班人未相信，可以反映出市況也不算太過瘋狂，升勢反而有機會是立心長線持有資產的投資人儲貨而觸發。若然真是如此，即使大市無力再上升，股價暴瀉的機會同樣不大。

故此自己對於港股後市，並非全面看好，反而最有可能出現的局面，是維持現時兩極化發展的格局，甚至會演變成日後的常態。自己看好的板塊，其一是本地的房託基金（REITs）。市場現在逐漸明白，以REITs作為房地產投資的替代品，與實物相比，回報較高之餘，買賣亦比較方便，費用更低，所以中長線投資者的資金，將會持續流入這個板塊。而在資產型股票受捧的大環境下，本地地產股也是自己看好的另一板塊。

至於看淡的板塊，主要是金融股，特別是中資金融股。它們的股價大部分只是靠股息支持，然而分析股價的去向，股息只是其中一個因素，公司盈利的前景，更為重要，這方面可謂乏善足陳。另外一個很容易忽略的不利因素，是不經不覺間人民幣匯率其實已經回落不少，跌至心理關口。如果人民幣匯價又再破底，雖然對於環球金融市場的影響，未必如上次般大，可是明顯會打擊中資股的投資氣氛。

策略上，自己會根據上述對各板塊的看法，趨吉避凶。對於看好的板塊，也就是本地REITs和地產股，最好採取買入後持有的策略，不要太多動作出出入入，靜候市場因對回報率要求下降，為資產型股票帶來重估，待整固後再度發力。

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港股高位整固 看好房託基金和地產股 黃國英

1 : GS(14)@2016-09-24 14:11:40

http://eastweek.my-magazine.me/main/57716


最近港股開始在高位整固，指數實際的上落幅度很窄。投資者預期將會出現較大規模的調整，始終多數人都經常恐怕股災很快就會來臨，不過這個想法，很大機會是過分悲觀。

回顧今次升浪的理由，最主要的原因，是市場對於各國持續量化寬鬆的預期。所以各類資產價格均有所上升，而市場亦接受回報率下降，例如股息率和債息都已下跌不少，投資者卻仍然繼續搶購。所以從現階段的情況來看，資產價格大幅下挫的機會，並不是太高。不過，股市要出現明顯突破，同樣也是困難重重，所以指數維持在高位整固的機會相對較大。
房託基金（REITs）作為房地產投資的替代品，回報較高，買賣亦方便，估計中長線投資者的資金，將持續流入這板塊。

美國的情況亦很類似，也都是在高位整固。悲觀派的投資者，往往在這時對大市的波動太敏感。執筆時美國標普500指數，兩個交易日前才創下新高，回落不過1-2%，便已經被當成股災看待，絕對是無必要。其實如果從另一個角度去想，股災很少在這麼多投資者預期的情況下發生。既然市場上仍要有一大班人未相信，可以反映出市況也不算太過瘋狂，升勢反而有機會是立心長線持有資產的投資人儲貨而觸發。若然真是如此，即使大市無力再上升，股價暴瀉的機會同樣不大。

故此自己對於港股後市，並非全面看好，反而最有可能出現的局面，是維持現時兩極化發展的格局，甚至會演變成日後的常態。自己看好的板塊，其一是本地的房託基金（REITs）。市場現在逐漸明白，以REITs作為房地產投資的替代品，與實物相比，回報較高之餘，買賣亦比較方便，費用更低，所以中長線投資者的資金，將會持續流入這個板塊。而在資產型股票受捧的大環境下，本地地產股也是自己看好的另一板塊。

至於看淡的板塊，主要是金融股，特別是中資金融股。它們的股價大部分只是靠股息支持，然而分析股價的去向，股息只是其中一個因素，公司盈利的前景，更為重要，這方面可謂乏善足陳。另外一個很容易忽略的不利因素，是不經不覺間人民幣匯率其實已經回落不少，跌至心理關口。如果人民幣匯價又再破底，雖然對於環球金融市場的影響，未必如上次般大，可是明顯會打擊中資股的投資氣氛。

策略上，自己會根據上述對各板塊的看法，趨吉避凶。對於看好的板塊，也就是本地REITs和地產股，最好採取買入後持有的策略，不要太多動作出出入入，靜候市場因對回報率要求下降，為資產型股票帶來重估，待整固後再度發力。

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專家論勢：A股仍整固短線慎選個股

1 : GS(14)@2016-12-30 02:05:25

年關將至，A股仍在整固當中，資金供應偏緊，令投資市場前景較為淡靜，大市短線來說應該持續窄幅上落，因此個股選擇更為重要。目前有三大因素影響流動性。第一是歲晚資金需求較大，這是傳統以來皆會出現的情況，關鍵是當局多大程度上放寬貨幣供應紓緩資金供應緊張狀況。然而，近日美元走強令人民幣貶值，資金外流的情況持續，大規模放寬流動性的機會不大，而金融機構去槓桿亦是重要因素。因此，短期來說資金供應可能偏緊。面對市場走勢平穩，部份行業卻出現轉勢的機會，例如銀行業，因投資者看淡中國銀行壞賬問題而估值向來偏低，隨着大宗商品價格回升，以及樓價上升，銀行不良貸款債務的主要來源皆錄得盈利和現金流改善，減低了對銀行不良貸款的擔憂。壞賬改善，將會幫助銀行的前景；另一方面，企業借貸需求或有增加，銀行傳統企業貸款將會受惠，有利大型銀行。而國企改革亦令人憧憬，預期一旦有具體的央企改革案例出現，將會加快其他國企改革前進，長遠帶動盈利提升。總括而言，中國經濟明顯企穩，惟資金供應偏緊令股票市場仍在整固，但估值位於低水平令部份行業出現吸引的投資機會，慎選個股的策略更為重要。梁碧嫻「摩根中國入息基金」基金經理




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161229/19879536

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