ZKIZ Archives


港股高位整固 看好房託基金和地產股 黃國英

1 : GS(14)@2016-09-24 14:11:40

http://eastweek.my-magazine.me/main/57716


最近港股開始在高位整固,指數實際的上落幅度很窄。投資者預期將會出現較大規模的調整,始終多數人都經常恐怕股災很快就會來臨,不過這個想法,很大機會是過分悲觀。

回顧今次升浪的理由,最主要的原因,是市場對於各國持續量化寬鬆的預期。所以各類資產價格均有所上升,而市場亦接受回報率下降,例如股息率和債息都已下跌不少,投資者卻仍然繼續搶購。所以從現階段的情況來看,資產價格大幅下挫的機會,並不是太高。不過,股市要出現明顯突破,同樣也是困難重重,所以指數維持在高位整固的機會相對較大。
房託基金(REITs)作為房地產投資的替代品,回報較高,買賣亦方便,估計中長線投資者的資金,將持續流入這板塊。

美國的情況亦很類似,也都是在高位整固。悲觀派的投資者,往往在這時對大市的波動太敏感。執筆時美國標普500指數,兩個交易日前才創下新高,回落不過1-2%,便已經被當成股災看待,絕對是無必要。其實如果從另一個角度去想,股災很少在這麼多投資者預期的情況下發生。既然市場上仍要有一大班人未相信,可以反映出市況也不算太過瘋狂,升勢反而有機會是立心長線持有資產的投資人儲貨而觸發。若然真是如此,即使大市無力再上升,股價暴瀉的機會同樣不大。

故此自己對於港股後市,並非全面看好,反而最有可能出現的局面,是維持現時兩極化發展的格局,甚至會演變成日後的常態。自己看好的板塊,其一是本地的房託基金(REITs)。市場現在逐漸明白,以REITs作為房地產投資的替代品,與實物相比,回報較高之餘,買賣亦比較方便,費用更低,所以中長線投資者的資金,將會持續流入這個板塊。而在資產型股票受捧的大環境下,本地地產股也是自己看好的另一板塊。

至於看淡的板塊,主要是金融股,特別是中資金融股。它們的股價大部分只是靠股息支持,然而分析股價的去向,股息只是其中一個因素,公司盈利的前景,更為重要,這方面可謂乏善足陳。另外一個很容易忽略的不利因素,是不經不覺間人民幣匯率其實已經回落不少,跌至心理關口。如果人民幣匯價又再破底,雖然對於環球金融市場的影響,未必如上次般大,可是明顯會打擊中資股的投資氣氛。

策略上,自己會根據上述對各板塊的看法,趨吉避凶。對於看好的板塊,也就是本地REITs和地產股,最好採取買入後持有的策略,不要太多動作出出入入,靜候市場因對回報率要求下降,為資產型股票帶來重估,待整固後再度發力。
港股 高位 整固 看好 房託 基金 地產股 地產 國英
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=309765

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019