安全又宏大版圖之擴大-中國農產品(149)
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20081030/LTN20081030769_C.pdf公司原名寶榮坤，後被殼王購入，並被永安旅遊(1189)注入酒店業務，易名珀麗酒店，後又買回酒店業務又賣殼，易名中國高速，上市又注入農產品市場，易現名至今。
公司在今日公告稱，公司主要股東出售於本公司之所有持股（即207,765,080股股份，佔本公司已發行股本約27.14%）予利來控股(221)，成為公司大股東，看來宏安對這家公司業務和自己本業相同的公司有興趣，但自己無錢，所以用上年大舉集資10億的利來先買下，然後再圖後計，目標是借力打力，哈哈。
而主要股東都應該是缺水才賣，否則上年高價又為何不賣，現在賤價才賣?
看來安全又宏大又表現財技了，現時他們有四殼-宏安、位元堂、利來及中國農產品。
铁矿石囤积现象重现天津港 两拓正扩大在华销售
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http://finance.sina.com.cn/chanjing/cyxw/20090416/00546106588.shtml
铁矿石压港真相 见习记者 邓 瑶 天津、唐山报道 铁矿石港口库存，是“铁矿石进口量”和“国内钢企消化能力”共同作用的结果。穿插其中的，是中间商的投机举动。 几十辆装满铁矿砂的自卸车、一排排紧张卸货的巨型米门机、泊满开普型货船的码头、堆满褐色铁矿石的广场…… 2009年2月份以来，天津港(13.15,0.04,0.31%)这种“逆全球经济下跌之势”的繁忙景象，是天津港南11#泊位负责装卸的吕勇庆所没有预料到的。 “船多得出乎我们的想象。2、3月份，经常一天就到两条船，大部分是从澳大利亚过来的。”临时赶来向记者介绍工作情况时，吕勇庆尚未洗净沾在手上的矿灰。 天津港是中国三大铁矿石港口之一，继2008年上半年“四部委”联手下令疏散港口库存铁矿石后，如今，铁矿石囤积现象重现天津港。 天津港集团散杂货业务部科长张伟告诉本报记者，“根据4月14日的数据，天津港铁矿石港存量达到550万吨，转站货300多万吨，呈攀升态势 ”。此外，港口还“压了约20条船”(约300万吨)。而2008年10、11月，天津港的铁矿石库存始终在300万吨左右，基本处于历史低位。 天津港铁矿石库存攀升并非独例。 海关数据显示，截止到3月30日，我国港口铁矿石库存已超出正常库存近3000吨，达到6800万吨。“4月份还在继续上升，目前已达7000万吨。”五矿进出口商会副秘书长刘志梅说。 在此背后，一方面是中国铁矿石进口量的迅速回升。2008年10月，中国铁矿石进口量一度跌至3062万吨，2009年3月，这一数字已飙升至5208万吨，同比增长46.2%，成为历史新高。 但另一方面，在经历了2009年1、2月的钢铁业“小阳春”之后，国内钢企的消化能力，近期已有明显疲弱迹象。随着钢材价格的持续下跌，4月中旬，中国铁矿石进口量已有减少趋势。 “现在，基本二三天才到一条船。”吕勇庆说。 衰退的消化能力 4月14日，在天津港南11#泊位，一艘装满澳矿的16万吨级开普船正在卸货，货主是唐山国丰钢铁集团。 “港存矿主要是大钢厂的长协矿。”天津港散杂货业务部的一位负责人告诉记者。2009年之前，该码头的库存铁矿石已几乎被提光了，“但年后，矿石又堆起来了”，不过，“最近钢厂提货的速度在减慢”。 正常情况下，港口出货量与钢厂的生产力度呈正比。出货速度减慢，意味着钢厂生产力度也在减缓。 在我的钢铁网分析师曾节胜看来，钢厂提货不积极“很正常”，“虽然钢价在年初经历了一波小阳春，但目前钢材价格再次狂跌，致使钢厂已无力对经销商继续进行退差补贴，因此，商家纷纷削减从钢厂定货的数量，钢厂的库存压力在逐渐增大。” 国内钢厂纷纷停产检修，为钢厂生产力度放缓提供了证明。 鞍钢4月1日宣布，对2150热轧生产线进行为期15天的停产检修，预期影响热卷板产量约15万吨。目前已宣布4月停产检修计划的钢企，还包括莱钢、马钢、首钢、韶钢、唐钢等。 2009年初铁矿石进口量暴增，中小钢企的“贡献”可能更大。 “今年2、3月，国家宏观调控推动了中小钢厂复产，现货矿市场再次活跃，进口量大幅增长，但近期，钢材价格再次下跌后，直接导致矿石库存上升。”曾节胜表示。 “我们去年年底进了300万吨，由于年初市场好转，3月又进了一船澳矿(约17万吨)，但目前市场形势下滑，这船矿还在曹妃甸堆着没动。”4月13日，唐山一家中型钢厂原料业务负责人告诉记者。 本报记者从唐山丰润区一些小钢厂了解到，大部分小钢厂目前都备有50到300万吨不等的现货矿。 贸易商“抄底” 在供需之间，穿插其中的投机势力，扭曲了铁矿石的波动曲线。2009年初，铁矿石价格跌至历史低谷，被众多中间商视为“抄底”的机会。 中钢股份有限公司副总经理李毅，清楚地记得每一波的铁矿石行情：“2008年12月，印度矿到岸价跌至64.78美元/吨，成为2007年以来 的最低点，2009年1月价格有所回升，但目前又跌至新低位。”4月15日，印矿最新价格为64美元/吨，“基本上是成本价”。 五矿矿产副总经理张晔的观点，或许为贸易商“抄底”提供了解释：“相对于目前价格，矿价未来深跌的可能性不大”，因为，现在的矿价“有印度矿和国内矿的成本支撑，并且，三大国际矿企也会调整产能”。 “如果今年的长协矿降价40%，那么，现在的现货价格比长协价还要低。贸易商都在准备买矿。”日照中瑞集团矿产品销售公司的一位人士表示。 五矿进出口商会的一位负责人告诉记者，2、3月份，我国铁矿石进口量逆势增长，与贸易商进口量呈放量态势有很大关系。 一家铁矿石进口贸易公司的内部人士告诉记者，该公司今年的计划是进口680万吨，前3个月已完成了300万吨的任务。 天津港散货公司的一位负责人也表示，2、3月份，贸易商进口矿石比钢厂还要频繁。但如今，国内钢企消化能力减弱，亦打击了中间商的“囤货”热情。 山西三联正丰国际贸易公司业务经理王守东坦承，近期，贸易商向上游矿山报盘比较多，但向下游钢厂报盘的很少，“钢厂对矿石的需求并不大”。 澳矿的诱惑 在中国2009年初激增的铁矿石进口中，价格相对便宜的印度矿，一度是主角。中钢股份副总经理李毅表示，“2009年前两个月，印度矿在中国市场已超过巴西矿，成为第二大矿源”。 但如今，现货价格和海运费的持续走低，使得澳矿在与印度矿的竞争中渐占上风。 澳矿甚至抢占了印度矿的低价优势。资料显示，澳矿现货价格目前已降至60美元/吨，低于印度矿的64美元/吨。而与澳矿2008年的长协价92美元/吨相比，降幅已约40%。 五矿矿产副总经理张晔认为，“买方市场下，供应商之间的竞争成为主要矛盾”，“相对印度矿而言，澳矿等大矿山具有低成本优势，还有降价空间”。而若澳矿价格继续下滑，则可能导致印度矿陷入亏损。 在铁矿石谈判迟迟未有结果的背景下，拥有价格优势的澳矿巨头力拓与必和必拓，正扩大在中国的现货销售。此前，只有具备进口资质的商家才能从两大巨头买矿。 在采访中，数十位业内人士皆对记者表达了进口澳矿的计划。香港铁盟国际贸易有限公司总经理王文秀说：“澳矿价格现在很合适，我们打算从现货市场进一点。” 而天津港的港存矿也主要是澳矿。“最近来的货，几乎全是澳矿。”吕勇庆说。 天津港张伟告诉记者，目前，港口的铁矿石主要来自澳大利亚，“巴西矿不到两成，印度矿不到三成，澳矿占了一半，并仍呈增长态势”。
华润微电子斥资1亿扩大半导体产能
每经记者 李凌霞
华润微电子（00597，HK）宣布，6月15日，其附属公司北京华润上华半导体有限公司与国际公司的合资公司签订了协议，据此，华润微电子将向该合资公司购买位于中国的若干6英寸半导体制造设备，总代价为1亿元人民币。
华 润微电子作为一家投资控股公司，主要通过其附属公司从事集成电路（IC）开放式晶圆代工业务以及IC设计、分立器件及IC测试机封装等业务，其业务主要分 布在无锡、深圳、上海及北京等地。而北京华润上华半导体有限公司作为华润微电子的全资附属公司，其主要业务为IC开放式晶圆代工业务。
华润微电子认为，上述收购有助于扩大集团目前半导体产能及将其精密及优良的技术水平提升至更高水平，并增加现有产品种类以及扩大集团的收入基础。
另外，华润微电子最终控股公司华润集团正与该国际企业展开磋商，拟订立一份有条件特许相关协议，转让若干技术至华润集团的八英寸晶圆生产线，而华润微电子则间接拥有该八英寸晶圆生产线19%股权。
媒体转载、摘编本报所刊作品时，请注明来源于《每日经济新闻》及作者姓名。
碧桂园扩大广东项目储备
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http://www.21cbh.com/HTML/2009-8-27/HTML_0A8H323OEM72.html
碧桂园于8月25日发布的中期业绩报告中显示，期内，碧桂园总收入为92.02亿元人民币，与2008年同期相比增长23.7%；实现净利润 18.16亿元，比2008年同期上升78.8%；毛利润为29.3亿元，毛利率约为31.8%，比2008年同期的52.5%下降两成多。2007年年 底碧桂园继4月上市后交出的首份成绩单是，总收入及毛利润分别为177.35亿元和81.74亿元。由于去年股份掉期导致巨亏，碧桂园净利润将与去年同期相比下降5%-10%，与账面上上升78.8%相去甚远。国泰君安证券(香港)有限公司中资地产行业研究员、副董事姚峣认为，碧桂园的股价表现取决于广东项目和销售价格的回升。销 售回笼顺利，是导致碧桂园负债率降低的主要原因。据报告披露，碧桂园期内开发及销售进度与年初所定目标相符。碧桂园增加的收入主要来自于物业销售的增加。 公司2009年上半年实现合同销售建筑面积约191.8万平方米，合同销售面积约87.9亿元，较上年同期增长30%及6.5%，截至6月底，集团省外的 已开盘数已增至22个。2009年上半年，公司销售成本约为62.76亿元，而2008年同期仅为35.30亿元，上升77.7%。碧桂园半年报中解释为 相应物业交付面积的增加。截至2009年6月30日，集团已有4家五星级酒店、5家五星级标准酒店及1家四星级酒店开业。由于大多数酒店位于物业发展项目 内，为公司周边住宅的销售起到了促进作用，提升了地产项目的附加值。报告中显示，公司可动用现金由2008年的40.26亿元增加到 2009年期末的61.04亿元，碧桂园可动用资金达85.8亿元；期末公司净负债率由2008年底的40.9%下降到了35.7%，资金面仍然较为充 裕。同时，碧桂园表示，在资本运作上，集团在申请银行贷款的同时，将寻求更多合适的融资渠道。碧桂园今年前8个月销售业绩92亿元，远低于同业水平，分析师认为这是因为碧桂园将希望寄托于大部分三四线城市，例如内蒙古包头。而目前碧桂园广东以外的三四线城市大部分项目还没进入盈利，以至于今年碧桂园大力扩大广东地区项目储备。评级机构标准普尔表示，将碧桂园之长期企业信贷评级BB+级，及其6亿美元年息2.5%并于2013年到期之可换股票据BB级，列入负面观察名单。上 半年碧桂园积极登报寻找土地，或许表明该公司下半年或明年将会有销售压力。随着2009年房地产市场转好，在逐步履行年初既定目标的同时，公司的拿地计划 也在逐步推进，下半年将选择新增土地储备。在重新评估总体土储总量及各区收入回报周期后，碧桂园于期内增加了广东省土储建筑面积201万平方米，截至 2009年6月30日，集团共有58项处于不同发展阶段，其中广东省的项目有20项，已获得国土证(含权益)的建筑面积约4365万平方米，已取得施工许 可证(含权益)建筑面积约1330万平方米。
擴大醫療業 左丁山
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香港人口老化，係不可改寫嘅事實，香港嘅富翁特多（指擁有一億流動資產以上人士，唔係甚麼百萬富翁）亦係越來越多，所以保健產品、保健方法、保健理論大行其道，富翁每年有晒醫療保險，亦有保健專家做身體顧問，每年十零萬保健費（包括保健維他命），閒事啦。
普 通人買醫療保險，已算滿足，食物及衞生局推動自願醫療保險制，要到2015年先至有可能實行──假如一切順利，再無議員、政黨反對嘅話；實現呢個制度，要 有三方面配合：（一）擴充，增加醫院，政府話已經策劃緊，未來會有四間醫院落成，點解要多啲醫院？大家睇新聞就知道啦，全港醫院已經常滿，不能不增加數 量；（二）增加醫院醫療設備，譬如在公立醫院輪候MRT（核磁共振）要等八十六日，政府要撥款買多啲。但公立醫院已用盡每一吋地方，購入新儀器都唔知擺去 邊。汕頭大學醫院近月引入最新檢查儀器；有心人想話捐同一款式嘅儀器畀香港，點知香港公立醫院冇地方容納，想要都唔得，故此要達致第二個目標，先要做到第 一項；（三）有新醫院，新設施，有冇人呀？醫生、護士、治療師、醫療儀器技師夠唔夠呀？答案係全部唔夠，各方面急如螞蟻，政府將成立委員會檢討人才問題， 不排除引入外來醫生。
講到輸入醫生，醫療界就神經緊張，尤其是今年明年係選舉年，政治壓力甚大，舉個例，明年選特首由一千二百名選委投票， 而選委就係今年選出嘅，反對輸入醫生嘅組織，好有可能除咗口頭、書面反對之外，仲會派人選選委，得咗咯喎，有票在手，明年嘅特首候選人點都要洗耳恭聽佢地 嘅意見啦，不敢推行輸入醫生嘅政策啦。贊成輸入醫生嘅人士，唔諗埋政治呢瓣，多數會輸。一位政府醫生感嘆，新加坡與香港面對同樣情況，人地已大力輸入外國 醫生（英聯邦醫生為主），香港話要發展醫療優勢產業，連人手都唔夠，點同人爭呀！
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擴大醫療業 左丁山
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香港人口老化，係不可改寫嘅事實，香港嘅富翁特多（指擁有一億流動資產以上人士，唔係甚麼百萬富翁）亦係越來越多，所以保健產品、保健方法、保健理論大行其道，富翁每年有晒醫療保險，亦有保健專家做身體顧問，每年十零萬保健費（包括保健維他命），閒事啦。
普 通人買醫療保險，已算滿足，食物及衞生局推動自願醫療保險制，要到2015年先至有可能實行──假如一切順利，再無議員、政黨反對嘅話；實現呢個制度，要 有三方面配合：（一）擴充，增加醫院，政府話已經策劃緊，未來會有四間醫院落成，點解要多啲醫院？大家睇新聞就知道啦，全港醫院已經常滿，不能不增加數 量；（二）增加醫院醫療設備，譬如在公立醫院輪候MRT（核磁共振）要等八十六日，政府要撥款買多啲。但公立醫院已用盡每一吋地方，購入新儀器都唔知擺去 邊。汕頭大學醫院近月引入最新檢查儀器；有心人想話捐同一款式嘅儀器畀香港，點知香港公立醫院冇地方容納，想要都唔得，故此要達致第二個目標，先要做到第 一項；（三）有新醫院，新設施，有冇人呀？醫生、護士、治療師、醫療儀器技師夠唔夠呀？答案係全部唔夠，各方面急如螞蟻，政府將成立委員會檢討人才問題， 不排除引入外來醫生。
講到輸入醫生，醫療界就神經緊張，尤其是今年明年係選舉年，政治壓力甚大，舉個例，明年選特首由一千二百名選委投票， 而選委就係今年選出嘅，反對輸入醫生嘅組織，好有可能除咗口頭、書面反對之外，仲會派人選選委，得咗咯喎，有票在手，明年嘅特首候選人點都要洗耳恭聽佢地 嘅意見啦，不敢推行輸入醫生嘅政策啦。贊成輸入醫生嘅人士，唔諗埋政治呢瓣，多數會輸。一位政府醫生感嘆，新加坡與香港面對同樣情況，人地已大力輸入外國 醫生（英聯邦醫生為主），香港話要發展醫療優勢產業，連人手都唔夠，點同人爭呀！
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所得差距擴大公平嗎？
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Q：所得差距擴大，社會越來越M 型化，這種不公平該怎麼辦？
A：所得差距擴大，其實是整個經濟運作過程的一部分。
一個念哲學和一個念工程的大學生，日後的收入可能有極大差異。若念工程的人收入更高了，或念哲學的人收入降低了，使得兩者收入差距擴大，這反映出社會更需 要有人去念工程，因此市場才會給予這些人較高的評價，這會讓更多學生投入工程、退出哲學，這種調節會讓人力資源配置到能滿足社會最需要的用途，因此，這種 所得差距的擴大是有正面意義的。
如果硬把念工程的人收入拉低，或刻意抬高念哲學的人的收入，讓兩者所得差距縮小，就阻礙了這種調節過程，最後結果是工程師的人數不能充分滿足社會的需要， 反而培養出過多社會不需要的哲學家，這就浪費了人力資源。
另外，所得差距往往反映了從事不同職業的辛苦程度。某甲冒生命危險修電塔，所得較高；某乙安坐辦公室打電腦，但他的所得則較低。事實上，大部分觀察到所得 差距，都是屬於這種類型。硬要不同職業的收入一致，這才是真正的不公平。
而且，現行的所得差距統計，由於沒有計算「家務」的價值，往往誇大了所得差距。例如，張三月收入六萬，李四月入三萬，前者收入是後者兩倍。張三的太太在家 洗衣打掃帶孩子，這部分勞務在市場上請專人代做值兩萬元，李四太太同樣是家庭主婦，其勞務內容和張三太太沒有太大差異，同樣也值兩萬元，因此張三的家計收 入共八萬元，李四的家計收入五萬元，兩者收入差距其實只有一．六倍。換句話說，若計算「家務」的價值，以家庭為單位的收入差距並沒有數據顯示的那麼大。
然而，有一派人士卻主張，所得差距來自先天機會，例如，城市孩子含著金湯匙出世，將來可以上好大學，比鄉下孩子更容易賺到高所得，這種先天機會不平等，讓 社會越來越不公平，因此需要矯正。
但是，人們先天機會的差異不只這些：有人天生麗質靠走秀月入數十萬，有人長相平庸只能領死薪水，這種先天的差距，和「城鄉差距」一樣，同樣是父母傳給子女 的。如果要矯正城鄉差距，同樣也該要彌平人們外表、身高、聰明才智、運動神經的差距，畢竟我們干涉了一種先天機會的差距，有什麼理由不能干涉其他種先天差 距呢？
每個人的機會或能力都不同，所得當然不一樣。痛批所得不均惡化的人士，其主張無非是希望「結果的平等」，因此每個人所得越一致越好。但這種主張若實現，只 會讓社會變得更窮。當然，我一窮二白，你二白一窮，每個人結果都一樣，自然就公平了。問題是誰想要這種公平呢？
經濟達人歡迎讀者提問：http://www.bwnet.com.tw/Dr.A/E-mail：adanomics@gmail.com
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虧損百億燒到本業 面板夢一場空 八十四歲不拚了 許文龍放手奇美電 僵持兩年多的奇美電兩大股東爭執大戲，終於在許文龍家族全面退出奇美電董事會後，畫下句點。宣布退出後的第三天，許文龍在自家宅邸拉琴、宴客，透露出他的好心情。他很清楚，無法再為奇美電打拚，只能選擇放手。 撰文‧賴筱凡 五月十八日，就在奇美集團創辦人許文龍捐贈博物館的那個下午，一場小型演奏會緊接著在許文龍家上演。琴聲如訴，緩緩自小提琴弦上滑出，就好像許文龍這天的好心情一般，在他心裡，企業是一時的，唯有博物館與醫院之於社會的貢獻，才能長存。 這是奇美實業宣布全面退出奇美電董事會後的第三天，許文龍表現平靜，「最困難的時候，已經過了。」貼近許文龍身邊的人士透露，奇美電與群創合併走一遭，經歷整合問題、美國反壟斷訴訟案，乃至於龐大的債務問題，五月十五日奇美實業全面退出奇美電董事會後，許文龍心中的大石終於放下。 據了解，許家不得不壯士斷腕，從去年奇美實業年報可窺一二。過去石化業有「北台塑、南奇美」兩強，奇美實業更是公認的幸福企業，但去年在龐大轉投資的業外損失拖累下，竟繳出五十年來最大虧損成績單，在本業獲利僅七十一．九七億元，不若前三年的逾百億元水準，認列投資損失達一一九億元，最後每股稅後虧損達二．二一元，原來奇美電大虧六四七億元的那把火，已經燒到奇美實業。 幸福企業五十年首見虧損 二○一一年，面板業的景氣蕭條，等不到面板報價回穩，奇美電大虧六四七億元，時任奇美電董事長的廖錦祥，為了奇美電銀行聯貸，擔心到耳中風，「他們都很清楚，聯貸案這關不過，奇美實業也會被拖下水，光看他們手上奇美電股票幾乎都質押，就曉得壓力有多大。」知情人士透露，即使奇美電與群創合併，但給許文龍家族的壓力未減。 眼看奇美電虧損累累，奇美實業只好進行內部大瘦身，「只要資源重疊的部分就整合，cost down再cost down。」奇美實業的員工私下抱怨，「虧錢的明明是（奇美）電子，卻連（奇美）實業也要一起苦。」對於奇美實業五十餘年的幸福企業員工來說，「打從○八年金融海嘯，奇美電大虧開始，奇美實業就不再幸福。」確實，過去一年來，奇美實業的營運費用大幅削減，以前一年營業費用得支出一四八億元，去年縮減到八十六億元。「（奇美實業總經理）趙令瑜上台後，整頓得很厲害，但一切還在常軌。」貼近許家身邊的人士不諱言，趙令瑜節省支出不遺餘力。 一頭灰白頭髮，面對記者追問，趙令瑜總是秉持著低調原則，一貫的笑容、快步離開，但奇美實業上下都知道，這位從基層做起的總經理，採購人員在他眼皮底下，很難搞鬼。 如果年輕三十歲 就跟它拚不過，奇美電的虧損壓力越來越大，即使奇美實業的塑化本業撐住，卻挺不住轉投資的虧損一再擴大。 甚至，奇美電兩大股東之間的矛盾，還倒打奇美實業一巴掌。 奇美電內部人士透露，在群創班底進入奇美電之後，奇美電董事長段行建把採購、財務等大權一手攬，過去奇美實業提供奇美電需要的塑化原料，可是，去年奇美實業送去的報價，居然被打回票。 這看在老奇美人眼裡，幾乎是大忌，「或許兩家公司的關係不若以往，但面對奇美電這種態度，奇美實業能忍嗎？」對此，奇美電發言人陳彥松回應，任何採購案都有其程序，奇美電不會因供應商不同而有差異，實在無需擴大解釋。 隨著外界不斷用放大鏡檢視奇美電兩大股東的關係，許文龍家族與鴻海之間的裂痕更大。就在奇美電董事會召開前兩周，許文龍家族的代表直接向段行建開口，決定全面退出奇美電董事會。段行建馬上表達挽留之意，卻已留不住許家要退出奇美電的決心。 「我很清楚，如果今天年輕個三十歲，還可能跟它（面板）拚，但我已經八十四歲，能做的有限。」許文龍曾私下和身邊的人如此透露。 最終，奇美實業不得不放手，「或許（許文龍家族）退出，對奇美電好、對奇美實業也好，許董、廖董都比以往寬心得多，所以還能釣魚、拉琴，心情也不像去年跟著銀行聯貸起伏。」知情人士說。 面對外界猜測是否要將股權轉手中資，或讓奇美電引入其他策略聯盟對象，許家人揮了揮手，「許董的立場很清楚，他是重然諾的人，答應銀行團的（對奇美電）增資都會繼續做，其他的就留給段總安排。」許文龍八十四歲的人生，從石化業起家，拓展到電子產業，要投入面板業時，他曾問當時奇美實業總經理何昭陽一句：「賠了，會不會影響到奇美實業？」何昭陽很明確地回答，「不會。」然而，時光移轉，面板景氣不再如他們當年所想，奇美電的百億虧損終究還是燒到奇美實業門口，為奇美電、也為了奇美實業好，許文龍的面板大業最終還是一場夢。
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僵持兩年多的奇美電兩大股東爭執大戲，終於在許文龍家族全面退出奇美電董事會後，畫下句點。宣布退出後的第三天，許文龍在自家宅邸拉琴、宴客，透露出他的好心情。他很清楚，無法再為奇美電打拚，只能選擇放手。 撰文‧賴筱凡 五月十八日，就在奇美集團創辦人許文龍捐贈博物館的那個下午，一場小型演奏會緊接著在許文龍家上演。琴聲如訴，緩緩自小提琴弦上滑出，就好像許文龍這天的好心情一般，在他心裡，企業是一時的，唯有博物館與醫院之於社會的貢獻，才能長存。
這是奇美實業宣布全面退出奇美電董事會後的第三天，許文龍表現平靜，「最困難的時候，已經過了。」貼近許文龍身邊的人士透露，奇美電與群創合併走一遭，經
歷整合問題、美國反壟斷訴訟案，乃至於龐大的債務問題，五月十五日奇美實業全面退出奇美電董事會後，許文龍心中的大石終於放下。
據了解，許家不得不壯士斷腕，從去年奇美實業年報可窺一二。過去石化業有「北台塑、南奇美」兩強，奇美實業更是公認的幸福企業，但去年在龐大轉投資的業外
損失拖累下，竟繳出五十年來最大虧損成績單，在本業獲利僅七十一．九七億元，不若前三年的逾百億元水準，認列投資損失達一一九億元，最後每股稅後虧損達
二．二一元，原來奇美電大虧六四七億元的那把火，已經燒到奇美實業。 幸福企業五十年首見虧損
二○一一年，面板業的景氣蕭條，等不到面板報價回穩，奇美電大虧六四七億元，時任奇美電董事長的廖錦祥，為了奇美電銀行聯貸，擔心到耳中風，「他們都很清
楚，聯貸案這關不過，奇美實業也會被拖下水，光看他們手上奇美電股票幾乎都質押，就曉得壓力有多大。」知情人士透露，即使奇美電與群創合併，但給許文龍家
族的壓力未減。 眼看奇美電虧損累累，奇美實業只好進行內部大瘦身，「只要資源重疊的部分就整合，cost down再cost
down。」奇美實業的員工私下抱怨，「虧錢的明明是（奇美）電子，卻連（奇美）實業也要一起苦。」對於奇美實業五十餘年的幸福企業員工來說，「打從○八
年金融海嘯，奇美電大虧開始，奇美實業就不再幸福。」確實，過去一年來，奇美實業的營運費用大幅削減，以前一年營業費用得支出一四八億元，去年縮減到八十
六億元。「（奇美實業總經理）趙令瑜上台後，整頓得很厲害，但一切還在常軌。」貼近許家身邊的人士不諱言，趙令瑜節省支出不遺餘力。 一頭灰白頭髮，面對記者追問，趙令瑜總是秉持著低調原則，一貫的笑容、快步離開，但奇美實業上下都知道，這位從基層做起的總經理，採購人員在他眼皮底下，很難搞鬼。 如果年輕三十歲 就跟它拚不過，奇美電的虧損壓力越來越大，即使奇美實業的塑化本業撐住，卻挺不住轉投資的虧損一再擴大。 甚至，奇美電兩大股東之間的矛盾，還倒打奇美實業一巴掌。 奇美電內部人士透露，在群創班底進入奇美電之後，奇美電董事長段行建把採購、財務等大權一手攬，過去奇美實業提供奇美電需要的塑化原料，可是，去年奇美實業送去的報價，居然被打回票。 這看在老奇美人眼裡，幾乎是大忌，「或許兩家公司的關係不若以往，但面對奇美電這種態度，奇美實業能忍嗎？」對此，奇美電發言人陳彥松回應，任何採購案都有其程序，奇美電不會因供應商不同而有差異，實在無需擴大解釋。 隨著外界不斷用放大鏡檢視奇美電兩大股東的關係，許文龍家族與鴻海之間的裂痕更大。就在奇美電董事會召開前兩周，許文龍家族的代表直接向段行建開口，決定全面退出奇美電董事會。段行建馬上表達挽留之意，卻已留不住許家要退出奇美電的決心。 「我很清楚，如果今天年輕個三十歲，還可能跟它（面板）拚，但我已經八十四歲，能做的有限。」許文龍曾私下和身邊的人如此透露。 最終，奇美實業不得不放手，「或許（許文龍家族）退出，對奇美電好、對奇美實業也好，許董、廖董都比以往寬心得多，所以還能釣魚、拉琴，心情也不像去年跟著銀行聯貸起伏。」知情人士說。
面對外界猜測是否要將股權轉手中資，或讓奇美電引入其他策略聯盟對象，許家人揮了揮手，「許董的立場很清楚，他是重然諾的人，答應銀行團的（對奇美電）增
資都會繼續做，其他的就留給段總安排。」許文龍八十四歲的人生，從石化業起家，拓展到電子產業，要投入面板業時，他曾問當時奇美實業總經理何昭陽一句：
「賠了，會不會影響到奇美實業？」何昭陽很明確地回答，「不會。」然而，時光移轉，面板景氣不再如他們當年所想，奇美電的百億虧損終究還是燒到奇美實業門
口，為奇美電、也為了奇美實業好，許文龍的面板大業最終還是一場夢。 |
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Zynga收購工作室A Bit Lucky 欲擴大業務
http://capital.cyzone.cn/article/232626/
9月18日消息，據國外媒體報導，社交遊戲公司Zynga今日宣佈收購一家遊戲工作室「A Bit Lucky」，該工作室主打「亞核心」類遊戲。
雙方未披露交易細節。不過考慮到該工作室只有20多名成員，且過去三年中僅融資800萬美元，此次交易規模不會太大。亦有消息稱，Zynga此次收購的價格在2000萬到2500萬美元之間。
Zynga目前正試圖扭轉屢屢下跌的股價。此次收購可拓展公司的業務範圍，或有助於股價反轉。
擴充產品線
Zynga總經理比爾·傑克森(Bill Jackson)在採訪中表示，此次收購將提升公司打造吸引核心玩家產品的能力。Zynga此前已在該領域發力。
A Bit Lucky的首席執行官弗雷德里克·德康 (Frederic Descamps)則表示，Zynga的目標與自己公司的產品路線相符。
「我們曾在Facebook上推出過一款社交遊戲，但數月後我們改變了方向，開始製作『亞核心』類遊戲。在過去幾個月中，我們一直討論未來的方向，以及如何在多平台上製作這類遊戲。最後事實證明這是最好的選擇，」他說到。
A Bit Lucky此前曾發佈兩款Facebook遊戲，《Lucky Train》與《Lucky
Space》。由於專注打造新品《Solstice Arena》，這兩款作品於近期停止運營。《Solstice
Arena》尚未發佈，不過計劃針對多平台開發，包括傳統PC、手機與平板電腦。
雖然「亞核心」類遊戲有許多定義，但德康稱公司的這款作品是多人即時戰鬥遊戲，可以在各種平台上共同進行。
德康表示，自己不擔心Zynga偏休閒類的玩家用戶群。「我相信Zynga的用戶規模是我們的數倍，他們有各種玩家。我本人是個超級核心玩家，但是也玩所有的Zynga遊戲。」
收購歷史
Zynga在今年三月曾斥資1.8億美元收購OMGPop公司，後者曾推出熱門手機遊戲《你畫我猜》。在2010年到2011年中，Zynga收購大小公司22家，總共耗資1.472億美元。
據A Bit Lucky官網透露，該工作室曾獲Accel Partners、Rembrandt Venture Partners、Blumberg Capital以及日本遊戲開發商Nexon的投資。今年年初，A Bit Lucky與Nexon一同在韓國發佈了《Lucky Space》。
截至今年6月30日，Zynga擁有現金、長短期投資總計16.4億美元。
供求失衡難組力拓繼續擴大鐵礦石生產
http://wallstreetcn.com/node/24585本週，力拓集團首席執行官Sam Walsh向機構投資者表示：
力拓集團將斥資50億美元，用於在2015年之前將西澳皮爾巴拉礦區的鐵礦石生產規模提升至3.6億噸。
Sam Walsh從今年一月開始接手管理力拓。本年度晚些時候，他們將把這項議案提交董事會批覆。
作為世界上第二大鐵礦石生產廠商，力拓已經著手將西澳皮爾巴拉礦區的產量在今年第三季度提升到2.9億噸。並已經開始著手修建港口和鐵路用於應對未來提高產量。
目前，中國經濟發展趨勢趨於放緩，作為世界上最大的大宗商品購買者。其連帶的效應就是鐵礦石價格從今年二月份的159美元一噸一路下跌到目前的128.10美元一噸。所以從鐵礦石未來幾年的供求關係來看是供大於求的，根據花旗銀行的分析，到2014年鐵礦石的供應將會超出需求7000萬噸。
而這次力拓擴大鐵礦石生產的計劃顯然對目前的鐵礦石的供求平衡是一個嚴重的衝擊，並會成為市場上一個重要的不穩定因素。
這也導致很多基金經理和分析人士並不看好這次力拓的擴大生產決策。
但是對力拓而言，鐵礦石是其最為賺錢的生意，佔到其支付利息前收入的85%。
對於這次的決策，曾經發誓捍衛股東利益的Sam Walsh顯然有他自己的打算。力拓計劃在今年從其業務中削減20億美元的成本，在2014年計劃的成本削減達到30億美元。同時力拓還將出售他的一些非核心業務以維持其單A評級。
德意志銀行分析師Paul Young對此計劃表達了一些支持看法：
我們在分析之後發現，力拓在西澳皮爾巴拉礦區的這個項目上的回報率在世界上這些主要的大型礦廠中是最高的。所以我們覺得與其開發新的項目，在原有的項目上進行擴大和提高對於股東而言更為核算。
據悉，此次擴大生產需要的資金來自於力拓集團內部的資金調整，有30億美元來自於力拓削減的成本，另有20億美元來自於原計劃投資位於加拿大的Kitimat電解鋁廠的現代化改造的資金，後者將被推遲。
有消息人士表示力拓的新管理層相當的實用和高效，或許其所指正是此事。
在力拓賣力生產的同時，其競爭對手也在做的相同的事情，BHP Billiton和Fortescue Metals集團也在計劃擴大他們在西澳皮爾巴拉礦區的鐵礦石產量。
商合會主席：人流、物流、金流應更緊密匯整 李大壯推台港合作 擴大中國商機
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「香港｜台灣商貿合作委員會」成立三年多來，主席李大壯致力推動港台經貿交流與合作；面對中國可觀的商機，他認為，台港應在人流、物流、金流層面加強合作，把中國效益放大。 撰文‧賴琬莉 「香港｜台灣商貿合作委員會」主席李大壯，今年已經在位第四年，但他鮮少提及他的家世背景，其實李大壯出身世家望族，他的祖父張學銘是張作霖二子、張學良同父同母的胞弟，換言之，他是民國初年奉系軍閥張作霖的曾孫。 「我本名張實，幼時父母離異，五歲跟著媽媽到香港投靠經商的外祖父，從母姓，改名鄭大壯，後來母親再嫁，繼父姓李，所以又更名為李大壯。」他用最精簡的方式，一口氣說完自己的出身背景。 李大壯不僅家世顯赫，也活躍港台政商界，他是香港新大中集團主席，還掛名過中國全國政協委員、香港商會總會理事、ＹＰＯ（青年總裁協會）北亞區主席等頭銜，與台灣商界熟悉，一位ＹＰＯ會員的台灣企業家表示：「李大壯兩岸政商關係都不錯，常到台北與企業家球敘。」 規畫大中華生活圈旅遊 二○一○年四月，香港特區政府成立「港台經濟文化合作協進會」，與同年五月成立的台灣「台港經濟文化合作策進會」對口，這是港台首次建立起制度化的交流平台。 在此平台之下，香港同步成立「香港—台灣商貿合作委員會(商合會)」，與台灣的「經濟合作委員會(經合會)」展開交流；港台相關的經貿、投資和旅遊等領域，就由商合會與經合會負責。 兩岸三地政商關係深厚的李大壯，毫無疑問成為接手「商合會」的不二人選。他出任商合會主席三年多來，商合會及經合會除了輪流在香港或台灣舉辦年度會議，也大力促進投資便利化，期望在港台資企業的投資限制能降低，台灣工業銀行策略長駱怡君表示：「李先生兩岸人緣好，商合會非常積極推動港台的合作事務。」對今年邁入第四年的商合會目標，李大壯認為可以從人流、物流及資金流三方面努力。人流部分，他認為港台在旅遊業合作仍有相當寬廣的發展空間，「我已經向新任旅發局主席林建岳建議，由香港旅發局建立一個聯合兩岸四地(中港台及澳門)的旅遊業合作平台，加強港台合作。」林建岳同時也是商合會的成員。 據統計，中國赴香港「個人遊」在○三年七月實施後，過去九年多中國訪港旅客屢創新高，一二年陸客訪港逾三四九一萬人次，較一一年上升二四．二％，占整體訪港旅客逾七成。至一二年十二月，中國「個人遊」赴港旅客人次累計已超過一億人次。 中國旅遊研究院的最新數據推算，至二○年，中國大陸出境旅客人次可望達到一．七億人次；而根據現時赴港旅客占中國大陸出境旅客人次的比率預測，屆時訪港陸客更可達七千五百萬人次。 「雖然這些數字只是推算預測，卻實實在在反映中國出境旅遊的潛在經濟效益，針對這塊大餅，香港與台灣之間不該只有單純的競爭關係，相反的，雙方可以共同合作。」李大壯表示，如果兩岸四地能合作，建構相關制度接連四地，建立完整的產業鏈，提供更完善的旅遊服務，一定可帶來更高的經濟效益。例如，規畫「一程多站」的旅遊行程，透過港、台、澳門各自的特色路線擴大觀光吸引力，也能讓中國旅客的消費力雨露均霑。 加強互信 創造投資機會至於物流，香港一直以來奉行自由企業和自由貿易的經濟政策，不設進口關稅，吸引很多國際企業來港營商。回歸十六年迄今為止，香港依然是中國大陸最重要的轉口港，據特區政府統計，一二年，六二％的轉口貨物原產地為中國，而五四％則以中國為目的地。 此外，○九年十二月動工的港珠澳大橋，預計將在一六年完成，屆時將大大減少旅客和貨物往來香港、珠三角西部的成本和時間。 李大壯強調，大橋完工後，珠三角西部將進入「距離香港三小時車程」的範圍內，形同為香港創造新的經濟腹地，透過香港的轉運能力加上台灣的企業活力，應能有效擴大中國市場商機大餅。 在資金流方面，香港是全球最自由經濟體系之一，亦是重要的國際金融及銀行中心。以市值計算，截至一二年底，香港是亞洲第二大和全球第六大證券市場。香港交易所共有一五四七家公司上市，其中一七九家公司在創業板掛牌。香港股市總市值達二．八兆美元，香港也是亞洲第二大私募基金中心，一二年底管理的基金總額約占整個地區的一八％。 據台灣經濟部投審會資料，一二年台灣核准了二七九個來自香港公司的投資項目，總值三．六億美元。與此同時，台灣核准六十四個台灣公司到香港的投資項目，總值二．九億美元，李大壯認為，「香港和台灣應建立更緊密的投資往來，為雙方創造更多機遇。」李大壯期望透過「商合會」的平台，繼續為促進香港與台灣的商貿合作出力，並將推動香港和台灣能簽訂類似ＣＥＰＡ（更緊密經貿關係安排）或ＥＣＦＡ（兩岸經濟合作架構協議）等更緊密合作協定，加強兩地合作的互信。 李大壯 出生：1959年 現職：「香港－台灣商貿合作委員會」主席、新大中集團主席經歷：設備代理商、YPO（青年總裁協會）北亞區主席學歷：英國倫敦修己斯美術學院 家庭：已婚 |
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金融業春天來了？國務院：擴大民資進入金融業！
http://www.iheima.com/archives/44507.html以下為指導意見節選：
一、繼續執行穩健的貨幣政策，合理保持貨幣信貸總量
統籌兼顧穩增長、調結構、控通脹、防風險，合理保持貨幣總量。綜合運用數量、價格等多種貨幣政策工具組合，充分發揮再貸款、再貼現和差別存款準備金動態調整機制的引導作用，盤活存量資金，用好增量資金，加快資金周轉速度，提高資金使用效率。對中小金融機構繼續實施較低的存款準備金率，增加「三農」、小微企業等薄弱環節的信貸資金來源。穩步推進利率市場化改革，更大程度發揮市場在資金配置中的基礎性作用，促進企業根據自身條件選擇融資渠道、優化融資結構，提高實體經濟特別是小微企業的信貸可獲得性，進一步加大金融對實體經濟的支持力度。(人民銀行牽頭，發展改革委、工業和信息化部、財政部、銀監會、證監會、保監會、外匯局等參加)
二、引導、推動重點領域與行業轉型和調整
堅持有扶有控、有保有壓原則，增強資金支持的針對性和有效性。大力支持實施創新驅動發展戰略。加大對有市場發展前景的先進製造業、戰略性新興產業、現代信息技術產業和信息消費、勞動密集型產業、服務業、傳統產業改造升級以及綠色環保等領域的資金支持力度。保證重點在建續建工程和項目的合理資金需求，積極支持鐵路等重大基礎設施、城市基礎設施、保障性安居工程等民生工程建設，培育新的產業增長點。按照「消化一批、轉移一批、整合一批、淘汰一批」的要求，對產能過剩行業區分不同情況實施差別化政策。對產品有競爭力、有市場、有效益的企業，要繼續給予資金支持;對合理向境外轉移產能的企業，要通過內保外貸、外匯及人民幣貸款、債權融資、股權融資等方式，積極支持增強跨境投資經營能力;對實施產能整合的企業，要通過探索發行優先股、定向開展併購貸款、適當延長貸款期限等方式，支持企業兼併重組;對屬於淘汰落後產能的企業，要通過保全資產和不良貸款轉讓、貸款損失核銷等方式支持壓產退市。嚴禁對產能嚴重過剩行業違規建設項目提供任何形式的新增授信和直接融資，防止盲目投資加劇產能過剩。(發展改革委、工業和信息化部、財政部、商務部、人民銀行、國資委、銀監會、證監會、保監會、外匯局等按職責分工負責)
三、整合金融資源支持小微企業發展
優化小微企業金融服務。支持金融機構向小微企業集中的區域延伸服務網點。根據小微企業不同發展階段的金融需求特點，支持金融機構向小微企業提供融資、結算、理財、諮詢等綜合性金融服務。繼續支持符合條件的銀行發行小微企業專項金融債，所募集資金發放的小微企業貸款不納入存貸比考核。逐步推進信貸資產證券化常規化發展，盤活資金支持小微企業發展和經濟結構調整。適度放開小額外保內貸業務，擴大小微企業境內融資來源。適當提高對小微企業貸款的不良貸款容忍度。加強對科技型、創新型、創業型小微企業的金融支持力度。力爭全年小微企業貸款增速不低於當年各項貸款平均增速，貸款增量不低於上年同期水平。鼓勵地方人民政府建立小微企業信貸風險補償基金，支持小微企業信息整合，加快推進中小企業信用體系建設。支持地方人民政府加強對小額貸款公司、融資性擔保公司的監管，對非融資性擔保公司進行清理規範。鼓勵地方人民政府出資設立或參股融資性擔保公司，以及通過獎勵、風險補償等多種方式引導融資性擔保公司健康發展，幫助小微企業增信融資，降低小微企業融資成本，提高小微企業貸款覆蓋面。推動金融機構完善服務定價管理機制，嚴格規範收費行為，嚴格執行不得以貸轉存、不得存貸掛鉤、不得以貸收費、不得浮利分費、不得借貸搭售、不得一浮到頂、不得轉嫁成本，公開收費項目、服務質價、效用功能、優惠政策等規定，切實降低企業融資成本。(發展改革委、科技部、工業和信息化部、財政部、人民銀行、工商總局、銀監會、證監會、保監會、外匯局等按職責分工負責)
四、加大對「三農」領域的信貸支持力度
優化「三農」金融服務，統籌發揮政策性金融、商業性金融和合作性金融的協同作用，發揮直接融資優勢，推動加快農業現代化步伐。鼓勵涉農金融機構在金融服務空白鄉鎮設立服務網點，創新服務方式，努力實現農村基礎金融服務全覆蓋。支持金融機構開發符合農業農村新型經營主體和農產品[-0.62% 資金 研報]批發商特點的金融產品和服務，加大信貸支持力度，力爭全年「三農」貸款增速不低於當年各項貸款平均增速，貸款增量不低於上年同期水平。支持符合條件的銀行發行「三農」專項金融債。鼓勵銀行業金融機構擴大林權抵押貸款，探索開展大中型農機具、農村土地承包經營權和宅基地使用權抵押貸款試點。支持農業銀行[0.40% 資金 研報]在總結試點經驗的基礎上，逐步擴大縣域「三農金融事業部」試點省份範圍。支持經中央批准的農村金融改革試點地區創新農村金融產品和服務。(財政部、國土資源部、農業部、商務部、人民銀行、林業局、法制辦、銀監會等按職責分工負責)
五、進一步發展消費金融促進消費升級
加快完善銀行卡消費服務功能，優化刷卡消費環境，擴大城鄉居民用卡範圍。積極滿足居民家庭首套自住購房、大宗耐用消費品、新型消費品以及教育、旅遊等服務消費領域的合理信貸需求。逐步擴大消費金融公司的試點城市範圍，培育和壯大新的消費增長點。加強個人信用管理。根據城鎮化過程中進城務工人員等群體的消費特點，提高金融服務的匹配度和適應性，促進消費升級。(人民銀行牽頭，發展改革委、工業和信息化部、商務部、銀監會等參加)
六、支持企業「走出去」
鼓勵政策性銀行、商業銀行等金融機構大力支持企業「走出去」。以推進貿易投資便利化為重點，進一步推動人民幣跨境使用，推進外匯管理簡政放權，完善貨物貿易和服務貿易外匯管理制度。逐步開展個人境外直接投資試點，進一步推動資本市場對外開放。改進外債管理方式，完善全口徑外債管理制度。加強銀行間外匯市場淨額清算等基礎設施建設。創新外匯儲備運用，拓展外匯儲備委託貸款平台和商業銀行轉貸款渠道，綜合運用多種方式為用匯主體提供融資支持。(人民銀行牽頭，外交部、發展改革委、財政部、商務部、海關總署、銀監會、證監會、保監會、外匯局等參加)
七、加快發展多層次資本市場
進一步優化主板、中小企業板、創業板市場的制度安排，完善發行、定價、併購重組等方面的各項制度。適當放寬創業板對創新型、成長型企業的財務准入標準。將中小企業股份轉讓系統試點擴大至全國。規範非上市公眾公司管理。穩步擴大公司(企業)債、中期票據和中小企業私募債券發行，促進債券市場互聯互通。規範發展各類機構投資者，探索發展併購投資基金，鼓勵私募股權投資基金、風險投資基金產品創新，促進創新型、創業型中小企業融資發展。加快完善期貨市場建設，穩步推進期貨市場品種創新，進一步發揮期貨市場的定價、分散風險、套期保值和推進經濟轉型升級的作用。(證監會牽頭，發展改革委、科技部、工業和信息化部、財政部、人民銀行、工商總局、法制辦等參加)
八、進一步發揮保險的保障作用
擴大農業保險覆蓋範圍，推廣菜籃子工程保險、漁業保險、農產品質量保證保險、農房保險等新型險種。建立完善財政支持的農業保險大災風險分散機制。大力發展出口信用保險，鼓勵為企業開展對外貿易和「走出去」提供投資、運營、勞動用工等方面的一攬子保險服務。深入推進科技保險工作。試點推廣小額信貸保證保險，推動發展國內貿易信用保險。拓寬保險覆蓋面和保險資金運用範圍，進一步發揮保險對經濟結構調整和轉型升級的積極作用。(保監會牽頭，發展改革委、科技部、工業和信息化部、財政部、農業部、商務部、人民銀行、林業局、銀監會、外匯局等參加)
九、擴大民間資本進入金融業
鼓勵民間資本投資入股金融機構和參與金融機構重組改造。允許發展成熟、經營穩健的村鎮銀行在最低股比要求內，調整主發起行與其他股東持股比例。嘗試由民間資本發起設立自擔風險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構。探索優化銀行業分類監管機制，對不同類型銀行業金融機構在經營地域和業務範圍上實行差異化准入管理，建立相應的考核和評估體系，為實體經濟發展提供廣覆蓋、差異化、高效率的金融服務。(銀監會牽頭，人民銀行、工商總局、法制辦等參加)
十、嚴密防範金融風險
深入排查各類金融風險隱患，適時開展壓力測試，動態分析可能存在的風險觸點，及時鎖定、防控和化解風險，嚴守不發生系統性區域性金融風險的底線。繼續按照總量控制、分類管理、區別對待、逐步化解的原則，防範化解地方政府融資平台貸款等風險。認真執行房地產調控政策，落實差別化住房信貸政策，加強名單制管理，嚴格防控房地產融資風險。按照理財與信貸業務分離、產品與項目逐一對應、單獨建賬管理、信息公開透明的原則，規範商業銀行理財產品，加強行為監管，嚴格風險管控。密切關注並積極化解「兩高一剩」(高耗能、高污染、產能過剩)行業結構調整時暴露的金融風險。防範跨市場、跨行業經營帶來的交叉金融風險，防止民間融資、非法集資、國際資本流動等風險向金融系統傳染滲透。支持銀行開展不良貸款轉讓，擴大銀行不良貸款自主核銷權，及時主動消化吸收風險。穩妥有序處置風險，加強疏導，防止因處置不當等引發新的風險。加快信用立法和社會信用體系建設，培育社會誠信文化，為金融支持經濟結構調整和轉型升級營造良好環境。(人民銀行牽頭，發展改革委、工業和信息化部、財政部、住房城鄉建設部、法制辦、銀監會、證監會、保監會、外匯局等參加)
思考的碎片---20130723 預測三季度會擴大匯率浮動區間 Pune的碎片哥
http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a0101btz2.html中午在看沈聯濤的《十年輪迴》
這本書看了差不多兩三個星期了還只看到1/3
看起來需要思考 速度很慢
作者是從監管者角度思考亞洲金融危機。
雖然我不是完全同意他的觀點，但是他的作品給我帶來一個新的視角。一個監管者的宏觀思考。或者是監管者的利益導向。
去年看了魯賓的《不確定的世界》推導出希臘不會退出歐盟。
今年看《十年輪迴》強烈的直覺三季度對人民幣匯率會有調整。是主動的調整。放開浮動區間。
是否這是人民幣對美元匯率上漲的轉折點不是很清楚，但是放開浮動區間幾乎是鐵板釘釘的事情。
理由大概是三個
1.7%上次發生過保8 這次是保7
沒有刺激政策，那麼依靠什麼保？
存量？
通脹？
借債？
這些都會有但是空間不會太大，所以匯率也會有調整，一次性放開是斷然不可能的。
所以預期放開浮動空間的概率最大。
至於放開後是漲是跌那麼看具體經濟情況而定。
2.昨天的消息是外貿佔款減少。
這更是一個調整浮動空間的因素。
當然這會是一個人民幣看跌的信號
3.整體這大半年的經濟政策都是以放鬆管製為主基調。
從下方審批到自貿區到上週的貸款下限。
所以放鬆匯率浮動區間也符合這個基調。
至於為什麼是Q3之前主要是給企業一個緩衝，Q4對年底貢獻會很小。刺激不夠。所以Q3前放鬆概率極大。
當然如果經濟情況越好，放鬆概率越低
反之經濟情況越差，放鬆衝動越強也越早會實施。
具體到放鬆到多少尺寸？
我一點不懂
我相信比原來大一倍因為有的。
這個應該不是很難操作。
恆天然問題奶粉事件：雅培否認要求保密，多美滋召回範圍擴大
http://www.infzm.com/content/93183據媒體報導，8月6日晚間，恆天然證實，雅培公司正是此前受問題奶粉影響的唯一未曝光乳企。而另一方面，雅培則從始至終堅稱，雅培從未要求恆天然集團隱瞞企業受影響信息，也並未使用受污染原料生產奶粉。
據《中國證券報》8月7日報導，該報記者向恆天然集團追問唯一一家未曝光的客戶是誰，恆天然公關負責人通過短信回覆「雅培」二字，做了最終確認。
對此，雅培8月7日上午向南方週末網回應稱，雅培8月4日晚間才獲悉產品由於生產線緣故產品受到影響，8月5日即向質檢總局通報並展開產品召回，由始至終不存在隱瞞不報的行為。
據恆天然官網8月3日發佈的通告，該公司一個工廠2012年5月生產的濃縮乳清蛋白粉檢出肉毒桿菌。2013年3月，恆天然在檢測中發現存在風險，7月31日最終確認是肉毒桿菌感染，8月2日對外通報。此後，多家直接或間接使用了恆天然受污染原料的公司被捲入此次事件，包括達能、娃哈哈、可口可樂等。
網易財經發佈的8月5日恆天然新聞發佈會實錄顯示，恆天然集團首席執行官西奧•史畢根斯在發佈會上明確表示，受影響的38噸的濃縮乳清蛋白中，有20噸是直接賣給了6家客戶。其中，有3家是飲品公司，分別是Vitaco（一家澳大利亞的飲料公司）、娃哈哈以及可口可樂，另外3家是新西蘭農業商業公司和2家澳大利亞的動物飼料公司。
此外，有18噸的原料在位於澳大利亞的DARNUM工廠以及位於新西蘭的WAITOA工廠使用，主要用來生產基粉，用於嬰幼兒營養品。而達能（旗下多美滋、可瑞康、香港牛欄牌奶粉已發聲明稱部分產品存在受污染可能）和「另一家公司」由於使用DARNUM工廠生產基粉，受到問題奶粉影響。
史畢根斯沒有披露「另一家公司」的名字，「其中有一家公司，讓我們不要提他們的名字，但是我們和他們一直保持接觸，目前所有的產品都已經找到，行動也在有序的進行當中，已經得到有效的控制，這家公司也正在和當地的相關機構一道合作，很快將會採取相關的行動，我相信很快你們會得到相關的信息。」
而雅培公司召回聲明發佈於8月5日，緊跟在史畢根斯「要求保密」說明之後，由此引發媒體猜疑。
前述《中國證券報》報導稱，根據恆天然集團證實的信息，雅培公司不僅僅是借用生產線包裝那麼簡單，至少是從恆天然集團採購了基粉用於嬰幼兒營養品的生產。報導也稱，尚未明確雅培公司採購的受污染基粉數量有多少，這些基粉生產的嬰幼兒營養品是否用於供應中國市場。
而對此，雅培方面對南方週末網表示，雅培未使用受污染基粉進行生產，召回產品原因僅如其聲明中所稱使用受污染產品線進行包裝，該包裝線在使用問題原料後未經清洗便開始包裝雅培產品，因此有受污染可能。
此外，8月6日，受問題奶粉影響乳企多美滋發佈新聲明，在產品召回名錄中新增兩批次，分別為：多領加延續較大嬰幼兒配方奶粉(2階段)(2013年5月23日之後生產)1200g，批號分別為1F3199、1F3208。
聲明稱，根據恆天然8月5日新增的信息，這兩個批次的多領加2階段產品有可能受到影響。
目前，多家公司受恆天然問題奶粉影響產品仍在繼續召回中，涉及雅培、多美滋、可口可樂、可瑞康、牛欄等。
農產品巨頭嘉吉擴大現貨能源業務
http://wallstreetcn.com/node/52522大宗商品交易商嘉吉開始向石油，天然氣，和電力市場交易領域進軍，儘管華爾街正在從現貨能源市場撤退。
嘉吉長期以來被認為是全球最大的農產品交易公司，雖然該美國公司一直在能源市場有一席之地，但是此前它主要交易衍生產品而不是交易現貨產品。
嘉吉首席營運官David MacLennan說：
「戰略上我們正謀求建立了一個有更大現貨的業務模式，當然它仍然是一個金融經紀業務，不過紙面交易需要現貨的支持」。
嘉吉是在公佈其年報後作出的這一戰略轉型。該公司報告截止5月底財年中利潤幾乎翻倍達到23.1億美元，創過去10年來第3高，包括從大豆直到道路用鹽等業務等業務均強勁增長，但是其能源業務部門表現卻出現了下降。
去年收入為1367億的嘉吉是全球最大的私有公司之一，它謀求擴張現貨能源資產之際，正值摩根大通宣佈正在拋售其現貨大宗商品交易平台，而摩根士丹利去年已經展開了準備出售其大宗商品的談判。
嘉吉的能源，交通和金屬業務部門位於歐洲大宗商品交易中心日內瓦，它還負責管理超過30個大宗商品交易的供應鏈。嘉吉旗下對沖基金Black River資本管理公司同樣交易能源產品。
MacLennan說嘉吉不準備購買煉油廠或「以資產規模與目前的現貨能源巨頭競爭。」
嘉吉在全球農產品交易領域有巨大影響力，擁有從農場的穀倉到出口碼頭等一系列大宗商品運輸設施，交易的農產品包括小麥，玉米，油菜籽，大麥和高粱。
李克強：進一步擴大信貸資產證券化試點 趙孚今
http://xueqiu.com/5630725885/25002825中國政府網：李克強主持召開國務院常務會議
研究部署促進健康服務業發展
決定進一步擴大信貸資產證券化試點
國務院總理李克強28日主持召開國務院常務會議，
研究部署促進健康服務業發展，決定進一步擴大信貸資產證券化試點。 會議指出，健康服務業包括
醫療護理、康復保健、健身養生等眾多領域，是現代服務業的重要內容和薄弱環節。隨著生活水平提高，廣大群眾對健康服務的需求持續增長。要認真履行政府職責，在切實保障人民群眾基本醫療衛生服務需求的同時，加大改革力度，充分調動社會力量，加快發展內容豐富、層次多樣的健康服務業，實現基本和非基本健康服務協調發展。這是滿足群眾迫切需要、提升全民健康素質、保障和改善民生的又一重大舉措，也是提升服務業水平、有效擴大就業、形成新的增長點、促進經濟轉型升級的重要抓手。
會議認為，促進健康服務業發展，重點在增加供給，核心要確保質量，關鍵靠改革創新。一要多措並舉發展健康服務業。放寬市場准入，鼓勵社會資本、境外資本依法依規以多種形式投資健康服務業，加快落實對社會辦醫療機構在社保定點、專科建設、職稱評定、等級評審、技術准入等方面同等對待的政策，
使社會力量成為健康服務業的「勁旅」。統籌城鄉、區域健康服務業資源配置，促進均衡發展。二要加快發展健康養老服務。加強醫療衛生支撐，建立健全醫療機構和老年護理院、康復療養等養老機構的轉診與合作機制。發展社區、農村健康養老服務。三要豐富商業健康保險產品。支持發展與基本醫療保險相銜接的商業健康保險，鼓勵以政府購買方式，委託商業保險機構開展醫療保障經辦服務，使面向全民的「健康網」更加牢固。
四要培育相關支撐產業，加快醫療、藥品、器械、中醫藥等重點產業發展。提升中醫藥醫療保健服務能力。壯大健康服務人才隊伍，鼓勵社會資本舉辦職業院校，規範並加快培養護士、養老護理員、康復治療師等從業人員。會議要求，要加大價格、財稅、用地等方面的政策引導和支持，簡化對老年病、兒童、護理等緊缺型醫療機構的審批手續。要切實加強健康服務業市場監管，健全退出機制，提高服務質量和安全水平，努力實現人民群眾對健康、長壽、幸福的美好期待。
會議指出，統籌穩增長、調結構、促改革，金融支持有著重要作用。
進一步擴大信貸資產證券化試點，是落實金融支持經濟結構調整和轉型升級決策部署的具體措施，也是發展多層次資本市場的改革舉措，可以有效優化金融資源配置、盤活存量資金，更好支持實體經濟發展。會議確定，要在嚴格控制風險的基礎上，循序漸進、穩步推進試點工作。
一要在實行總量控制的前提下，擴大信貸資產證券化試點規模。優質信貸資產證券化產品可在交易所上市交易，在加快銀行資金周轉的同時，為投資者提供更多選擇。二要在資產證券化的基礎上，將有效信貸向經濟發展的薄弱環節和重點領域傾斜，特別是用於「三農」、小微企業、棚戶區改造、基礎設施等建設。三要充分發揮金融監管協調機製作用，完善相關法律法規，統一產品標準和監管規則，加強證券化業務各環節的審慎監管，及時消除各類風險隱患。風險較大的資產不納入試點範圍，不搞再證券化，確保不發生系統性區域性金融風險。
央行解讀進一步擴大信貸資產證券化試點：優質資產優先、將在交易所發行
http://wallstreetcn.com/node/54601如華爾街見聞報導，國務院常務會議昨日通過進一步擴大信貸資產證券化試點。而人民銀行以發言人答記者問的形式對此作了進一步解釋。
在新華社的新聞稿中，發言人的話中提到：
試點八年來，信貸資產證券化的基本制度初步建立。此次擴大試點的基本原則是：堅持真實出售、破產隔離；總量控制，擴大試點；統一標準，信息共享；加強監管，防範風險；不搞再證券化。
在提到是否允許信貸資產證券化產品在交易所發行交易時，發言人表示：
在擴大信貸資產證券化試點過程中....將引導大盤優質信貸資產證券化產品在銀行間市場和交易所市場跨市場發行。
在考慮風險防控的考慮包括：
統一產品標準，統一監管規則，促進銀行間市場和交易所市場的信息共享。
優先選取優質信貸資產開展證券化，風險較大的資產暫不納入擴大試點範圍，不搞再證券化。
進一步完善信息披露，既要強化外部信用評級，又要鼓勵各類投資人完善內部評級制度，提升市場化風險約束機制的作用。
進一步明確信託公司、律師事務所、會計師事務所等各類中介服務機構的職能和責任，提高證券化專業服務技術水平和服務質量。
新華社通稿如下：
8月28日，國務院召開常務會議，決定在嚴格控制風險的基礎上，進一步擴大信貸資產證券化試點。針對當前擴大試點的背景，積極意義，擴大試點的基本考慮有哪些等問題，人民銀行新聞發言人回答了記者的提問。
一、擴大信貸資產證券化試點的背景是什麼？
今年以來，我國經濟增長環境異常複雜，穩增長、調結構、促改革是當前和今後經濟金融工作的大局。我國金融運行總體穩健，但金融市場配置資源的效率和工具與經濟結構調整和轉型升級的要求不相適應。6月19日，國務院常務會議研究部署金融支持經濟結構調整和轉型升級的政策措施，明確提出要優化金融資源配置，用好增量、盤活存量，更有力地支持經濟轉型升級，更好地服務實體經濟發展。7月2日，國務院印發《關於金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》（國辦發〔2013〕67號），要求逐步推進信貸資產證券化常規化發展，盤活資金支持小微企業發展和經濟結構調整。國務院應對國際金融危機小組第七次會議對此進行了專題研究，國務院有關部門一致贊同擴大信貸資產證券化試點。
從國外金融市場發展歷史和國內信貸資產證券化實踐看，信貸資產證券化是金融市場發展到一定階段的必然產品，有利於促進貨幣市場、信貸市場、債券市場、股票市場等市場的協調發展，有利於提高金融市場配置資源的效率。進一步擴大信貸資產證券化試點，也是鼓勵金融創新、發展多層次資本市場的重要改革舉措。
二、我國信貸資產證券化前期試點效果如何？
2005年3月，經國務院批准，人民銀行會同有關部門成立了信貸資產證券化試點工作協調小組，信貸資產證券化試點正式啟動。2005年至2008年底，共11家境內金融機構在銀行間債券市場成功發行了17單、總計667.83億元的信貸資產證券化產品。受美國次貸危機和國際金融危機影響，2009年後，試點一度處於停滯狀態。2011年，經國務院同意繼續試點，共6家金融機構發行了6單、總計228.5億元的信貸資產證券化產品。試點八年來，信貸資產證券化的基本制度初步建立，產品發行和交易運行穩健，發起機構和投資者範圍趨於多元化，各項工作穩步開展，取得積極成效。
三、國際金融危機後，國際金融市場上信貸資產證券化產品發行有什麼變化？
國際金融危機發生後，國際金融市場上信貸資產證券化產品的發行仍在波動中發展。美國證券化市場發行量在2006年達到2.9萬億美元高峰，2008年次貸危機爆發後跌至1.5萬億美元，此後證券化市場逐步恢復。2012年，證券化產品發行量達2.2萬億美元，同比增長26.9%，佔同期債券發行總量的32.3％，餘額9.9萬億美元，佔全部債券餘額的25.8％。2012年，歐洲證券化產品發行量2308.5億歐元，佔同期債券發行總量的2.3％，餘額1.6萬億歐元，佔同期債券餘額的10.5％。另外，花旗銀行、匯豐銀行等國際大型金融機構每年新增貸款中仍有較大比例進行證券化。
四、當前進一步擴大信貸資產證券化試點有哪些現實意義？
當前，我國金融宏觀調控面臨較大壓力，貨幣信貸增長較快。金融服務實體經濟必須從深化改革、發展市場、鼓勵創新入手，從國內外實踐來看，金融業和金融市場發展已經到了必須加快發展信貸資產證券化的階段。擴大信貸資產證券化試點，一是有利於調整信貸結構，促進信貸政策和產業政策的協調配合，在已有授信內支持鐵路、船舶等重點行業改革發展，加大對消費、保障性安居工程等領域的信貸支持力度。二是有利於商業銀行合理配置核心資本，降低商業銀行資本消耗，促進實體經濟通過資本市場融資。三是有利於商業銀行轉變過度依賴規模擴張的經營模式，通過證券化盤活存量信貸，提高資金使用效率，降低融資成本，提高中間業務收入。四是有利於豐富市場投資產品，滿足投資者合理配置金融資產需求，加強市場機製作用，實現風險共同識別。
五、擴大信貸資產證券化試點和逐步推進信貸資產證券化常規化發展是什麼關係？擴大試點的原則是什麼？
國辦印發的《關於金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》提出，要逐步推進信貸資產證券化常規化發展。目前我國信貸資產證券化剛剛起步，納入證券化的信貸資產種類有限，各項制度初步建立，仍然處於推進資產證券化常規化發展的初期，需要在嚴格控制風險的基礎上，穩步擴大試點。
此次擴大試點的基本原則是：堅持真實出售、破產隔離；總量控制，擴大試點；統一標準，信息共享；加強監管，防範風險；不搞再證券化。
六、請問是否允許信貸資產證券化產品在交易所發行交易？
從國內外經驗看，由於信貸資產證券化產品與其他固定收益產品一樣，具有大宗個性化交易、定價相對複雜的特性，因此主要在採用一對一詢價交易、主要面向機構投資者的場外市場（即OTC市場）發行和交易。無論在發達國家還是發展中國家，債券市場的主導模式都是場外市場，在交易所發行交易的債券僅僅是補充。發行人對發行窗口的選擇，也就是選擇場外市場還是交易所市場，是發行人自身的權利，由發行人自主選擇。中國銀行間債券市場就是法律規定的場外市場，涵蓋各類機構投資者，包括商業銀行、財務公司、證券公司、基金公司、保險公司等各類金融機構（佔機構投資者的數量約為20%）和非金融企業（佔機構投資者的數量約為80%）。產品包括國債、地方政府債、政策性金融債、普通金融債、政府支持債、企業債、短期融資券、中期票據等10餘個債券品種，截至2013年7月末的託管量為26.6萬億元，佔我國債券總託管量的94.3％，有力地支持了實體經濟發展。由於銀行間債券市場充分體現了機構投資者風險識別與管理能力較強的優勢，強化了信息披露、信用評級等市場約束機制的作用，因此在前期試點中，各家信貸資產證券化產品的發行人自主選擇了在銀行間債券市場面向機構投資者發行和交易。
在擴大信貸資產證券化試點過程中，人民銀行將會同有關金融監管部門，在尊重發行人自主選擇發行窗口的基礎上，引導大盤優質信貸資產證券化產品在銀行間市場和交易所市場跨市場發行。這既可以擴大信貸資產證券化產品投資者範圍，有利於共同識別風險，實現金融資源優化配置；也可以滿足交易所的投資者資產配置需求。
七、人民銀行對商業銀行通過信貸資產證券化盤活的信貸資源應用方面有何指導意見？
人民銀行尊重各商業銀行依法經營的自主權，同時，按照加強和改善金融宏觀調控、進一步落實國務院支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見，指導有關商業銀行對通過證券化盤活的信貸資源，向經濟發展的薄弱環節和重點領域傾斜，特別是用於小微企業、「三農」、棚戶區改造、基礎設施建設等。
八、擴大試點過程中，對風險防控有些什麼考慮？
信貸資產證券化擴大試點過程中，將充分發揮金融監管協調機制的作用，加強相關政策措施的統籌協調，統一產品標準，統一監管規則，促進銀行間市場和交易所市場的信息共享。進一步加強證券化業務各環節的審慎監管，及時消除證券化業務中各類風險隱患。優先選取優質信貸資產開展證券化，風險較大的資產暫不納入擴大試點範圍，不搞再證券化。進一步完善信息披露，既要強化外部信用評級，又要鼓勵各類投資人完善內部評級制度，提升市場化風險約束機制的作用。進一步明確信託公司、律師事務所、會計師事務所等各類中介服務機構的職能和責任，提高證券化專業服務技術水平和服務質量。
農村互聯網觀察：與城市的割裂還在擴大
http://www.iheima.com/archives/49949.html
1、互聯網普及率極低，傳統生活方式依舊
以我們生產隊為例，大概有30多戶人家，但是家中有電腦的據我所知才3家，聯網的1家。大家共同的特點是，家裡都有人上過大學，電腦都是大學時代留下來的「財產」。唯一聯網的電腦是我的一個鄰居家的，他因為工作在長沙市區，做電腦硬件方面的工作，晚上回家住，需要電腦與客戶保持在線聯繫。我們村30多歲的大人們在工作之餘的休閒方式是打麻將，並且樂此不疲，多少年來都是如此。電腦之與他們並沒有太多的認知，學習起來在他們的意識裡也是一件很難的事情。可見，教育水平對農村互聯網的普及是正相關的。
2、手機上網在8090後中很普遍，但用途單一且流量很少
也許電腦在農村不夠普及，但是手機上網還是十分常見的，尤其在8090後人群中。其中，手機QQ是第一大應用，其次是通過UC瀏覽器看小說。但是，大家用的都是2G網絡，流量套餐多數在在30M、50M以內，所以對手機上網形成了很大的制約，他們也特別在乎對流量的使用，可以用摳門來形容。以我弟弟為例，我送給他一個智能手機，但是因為消耗流量過多，他還是換回了之前的功能手機，而把智能手機擱置在一邊不用。
3、功能手機在6070後群體中使用普遍
雖然手機在農村已經十分普遍，但是在30歲以上的人群中功能機還是主流。主要用途以電話為主，短信在父母輩人群中使用極少，主要是不太會打字，這個特點在農村用戶中特別明顯;另外，智能手機在他們中間還沒有普及開來，手機上網對於他們還是個有待驗證的事情。而80後一代的手機用戶在更換新手機時一般會優先選擇智能機，但流量依舊會限制他們手機上網的時間。
4、微信、微博的使用與受教育水平緊密相關
首先，我要說說我要好的高中、初中同學們。他們學歷大多是大學本科以上，工作穩定，在銀行與政府、事業單位的為主。這次回來的聚會中我發現，他們基本都是智能手機，也都裝了微信，微博。相對於微博，微信的使用更多一點，但還是並不頻繁，聯繫依舊以電話或者短信為主。在一起打麻將、聊天的過程中我發現，十多個人沒有一個人通過微信語音的，偶爾有事也是通過電話聯繫，不像在北京到處都是用嘴對著手機語音的人，差異十分明顯。另外，農村裡很多沒上過大學也沒有外出打工的人根本不知道微博、微信是什麼，用的人就更少了，但是很多高中學歷以下的年輕人都是知道QQ的。
通過以上特點，我們大致可以發現互聯網在農村的發展現狀，以及互聯網對農村生活的影響力如何。當互聯網的從業人員都在說互聯網將改變一切，互聯網將深刻影響傳統產業的時候，互聯網對中國大多數農村地區的影響力其實是微乎其微的。這裡面有經濟發展水平的原因，有農村農民受教育程度的原因，也有互聯網技術培訓在農村欠缺的原因等。
但是，據沙水所觀察到的來說，最最根本的原因還是農村尤其是農民對互聯網的需求尚未被挖掘出來。就現在的農村發展現狀而言，大多數家庭的年收入還是很低的，而互聯網並不能給他們帶來可預期的收入效應。娛樂性需求必須是建立在經濟基礎之上的，雖然必須但不緊迫。
之前也聽到有朋友說，現在的互聯網發展速度太快了，是不是應該停下來等一等，讓廣大的農村地區也能跟上這樣的節奏。但通過這些天的觀察，沙水得出的結論是，互聯網發展的兩極化趨勢如同城鄉經濟發展水平的兩極化一般，鴻溝也會越來越大，短時間改變的可能性太小。也許是我太悲觀了，但是現實往往是最直接有力的回應。
美聯儲將擴大審查高盛、摩根士丹利等大型銀行現貨商品業務
http://wallstreetcn.com/node/58689彭博消息人士稱，美聯儲將擴大對大型銀行銀行現貨商品業務的審查，這些銀行將包括高盛、摩根士丹利等。
該消息人士稱，美聯儲正在審查所有使銀行參與商品市場的法律和監管條款。為了降低金融系統內的潛在風險，美聯儲7月份後對美國大型銀行商品業務的審查開始擴大。美聯儲7月份表示，它將重新考慮2003年批准花旗、摩根大通等美國大型銀行將業務擴展至原材料市場的決議。
美國法律禁止銀行從事非金融業務，除非它們得到了特殊豁免權。
高盛和摩根士丹利在2008年轉變為銀行之前一直是美國兩家最大的證券公司。
1999年的一項法律也豁免了它們1997年9月30日之前存在的任何商品業務。
美聯儲可能會在解釋「豁免權」的時候縮小範圍，這可能限制高盛和摩根士丹利恰巧在1997年增加的商品業務。
美國大型銀行的一些商品業務活動可能被歸為單獨的「商業銀行」投資豁免權，但這些豁免權的期限僅為10年。Federal Financial Analytics的執行合夥人Karen Shaw Petrou稱，
美聯儲「正努力整頓豁免權，使之與商業銀行業務相符，並擴大它的適用範圍。」
在美聯儲審查美國大型銀行商品業務之際，美國的立法者和監管者也擔憂這些大銀行參與商品市場的擔憂。美國民主黨參議員Carl Levin稱：
「銀行參與商品市場和建立商品頭寸將引發許多問題。」
但是，美國的大型銀行也表達了反對。高盛CEO Lloyd C. Blankfein表示，現貨商品部門是其為客戶提供關鍵服務的「核心」。他稱：
「我們的現貨商品業務在市場中扮演著重要的角色。」
「我們擁有好的信譽，是受監管的公司。如果我們退出現貨商品業務，這將對市場產生不利影響。」
另外，美國其它組織也表達了對銀行退出現貨商品業務的擔憂。美國商會(Chamber of Commerce)和波音公司在給美聯儲主席伯南克的信件中稱，如果美國大型銀行被迫退出商品業務，它們將面臨風險對沖方面的困難。美國商會稱，
如果大型銀行失去現貨商品交易對手的身份，那麼「我們管理風險的能力將嚴重受到影響」。
「我們很可能被迫用自己的資本來管理這些現貨商品庫存，我們對衝風險的選擇將會減少，成本也更加昂貴，並且風險對沖的效果也會降低。」