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未來撲面而來 佐羅投資劄記

      看現在孩子們，他們沒有什麽時間享受雙休日與假期，雖為之憐惜心里酸楚，但也無能為力。

       我想，盡量能讓孩子尊重現實。大多數孩子都能忍受枯燥的作業、補課、家長的嘮叨，我的孩子為什麽不能忍受呢？

      有時候，對孩子的嘮叨不管是不是刻意而為，事後我常會對孩子說：“我們在考驗你的意誌力，結果發現你真是棒極了！享受我們的嘮叨吧，未來幾年你會工作在外，成家立業，然後每年會搶飛機票火車票，攜帶妻兒回家看老爸老媽，享受已經昂貴了許多的嘮叨。”

      回味我的學生時代，盼寒假、過年，可是最大的傷感就來自歡樂過後,又要開學進入壓抑討厭的學校端坐，每年都感覺時光短暫，沒有盡興、充分享受假日歡樂時光。

     後來漸漸領悟到：人最大的歡樂就是能享受不同各段時光，順其自然，沒有過喜和過悲地淡定，清心、淡欲、明誌、樂行，順其自然才有真正的快樂!

     老佐的這個博客，出發點是寫給小佐看的，讓小佐看看他老爸：是如何咬牙埋頭享受幾年的漫漫大熊市的；是如何呲牙咧嘴享受幾年的鶯歌燕舞的大牛市的。

     要學會享受各個階段的時光，人只要是活著，就要感受到世界的美好，雖然更留戀已逝的青蔥歲月，但其實眼下的陽光最是迷人。

     言歸正傳，保守的深度價值投資，保留好組合的充裕現金資產，正是為了能更好地享受市場的各個階段巨幅波動而做的策略準備。準備，目的不是為了快速提高收益，而是為了我們能在一種中庸的投資氛圍下，享受每一個階段的快樂投資時光！

     也就是說，你別只顧為賺短期的“錢”去工作，如果思路一換，為了長期安全、快樂去努力考慮謀劃的話，或許“錢”會長期穩定地乖乖主動找上你！

    人生、牛熊轉換無常，你要有準備樂觀接受：未來撲面而來。

房地產：樓市回暖明顯，系統性機會撲面而來！

本帖最後由 晗晨 於 2015-5-5 10:19 編輯 房地產：樓市回暖明顯，系統性機會撲面而來！ 作者：許海韜 本周擇要 建議全面配置地產股。降息降準同時利好房地產行業供給端和需求端，寬松的流動性促進樓市回暖，類似 2012 年，但回升力度更大；2）本次降息周期政府對房地產行業訴求更強，因為政府保增長的壓力較大，需要更多的政策來推動成交持續，預計未來刺激政策仍將層出不窮。目前樓市庫存遠大於前兩次降息周期，要達到刺激投資的目的，房地產成交量的恢複需要持續更長時間。過去兩次降息周期地產股行情先於樓市半年結束，是因為樓市反彈強勁，回暖後半段房價已開始上漲，政策壓力終結行情。本次降息因為政府對行業訴求更強，成交量與政策同向將會持續更長的時間，我們預計在今年上半年底前，流動性都將極為寬松。 策略：維持行業“跑贏大市”的投資評級。上周三我們在深圳召開地產後周期交流會，重申當前地產股仍是積極買入的極好時點：貨幣政策很大程度會進一步寬松，地產股政策、基本面共振向上；地產股投資邏輯正在由政策寬松預期向樓市成交全面複蘇轉化。 五一假期成交大幅複蘇，一二線城市尤其明顯。建議配置低估值龍頭及一線城市高彈性品種如萬科企業、中海外、保利（滬股通）；國企改革、京津冀等題材推薦金隅股份、方興地產、華夏幸福（滬股通）；另外，內房股正經歷由悲觀預期向樂觀預期的快速轉化，強烈建議關註預期差較大的標的如合生創展、雅居樂；轉型標的看好綠地香港（互聯網金融）、萊蒙國際（養老健康）。 截至 4/5一周房地產股份表現。我們篩選了 84 個房地產股份，以監察房地產行業的表現。截至 4/5 一周，84 個股份平均大漲 9.9%，遠超大市的 0.7%漲幅。內房股平均暴漲 12.4%，香港房地產上漲 5.6%，REIT 板塊上漲 2.2%。 詳見本報告最後兩頁 “安信國際房地產組合股份表現及估值”，而下表列出一周及一個月表現最佳及最差的房地產股份。 安信國際房地產組合個股表現 1.jpg (482.5 KB, 下載次數: 0) 下載附件 昨天 10:11 上傳 1. 行業及公司動態 1.1、 行業動態 i) 330 新政滿月一線樓市強勢回暖 三四線反應冷淡 新政出臺後，長珠三角地區及其他一線城市對政策反應迅速、市場已呈回暖跡象；二、三線城市反應較為滯後，但市場向好趨勢明顯。3 月底的房貸新政疊加降準的流動性效應，正在一線城市的房地產市場快速發酵。進入 4 月下旬，深圳、廣州接連出現日光盤，深圳房價更是明顯上漲，購房者恐慌入市重現。數據顯示，4 月一線城市新房成交簽約環比 3 月同期上漲超過 50%，庫存去化明顯加快。與此同時，部分區域部分項目出現提價。 一線城市的部分日光盤現象，在整體成交數據中亦有反映。中原地產研究中心統計數據顯示，全國主要典型 54 城市上周（4.20-4.26）合計住宅簽約套數達到 62256套，環比增長 12.6%，其中一線城市合計簽約 10412 套，4 個一線城市成交量全面上漲，環比漲幅達 11.4%。上周也是最近 12 周來，54 城市住宅合計簽約首次突破6 萬套。中原地產預計，5 月份將繼續維持增長趨勢。 得註意的是，“3·30 新政”對不同城市的影響差別顯著，三四線城市對於政策的強力刺激反應冷淡。一線及二線城市 4 月前 26 日的成交量較3 月同期分別上升 27%、13%，而三四線城市則下降 26%；從整體簽約看，一線城市漲幅也最明顯。4 月一線整體銷售量環比 3 月同期上漲幅度均超過 50%。 保利地產有關人士指出，長珠三角地區及其他一線城市對政策反應迅速、市場已呈回暖跡象；二、三線城市反應較為滯後，但市場向好趨勢明顯。從 4 月保利地產在全國各項目表現情況來看，樓市新政對各地樓市影響顯現出類似的差異化現象。北京、上海、廣州、重慶、杭州等一、二線重點城市，銷售環比增長達 50%以上；沈陽、南京、無錫、武漢、佛山等二、三線城市及北方區域，樓市新政利好的影響相對較為滯後，月度銷售仍維持在相對穩定的水平。 原中原地產分析師張大偉分析認為，從央行到地方新出臺的政策層出不窮，房地產市場的成交量複蘇明顯。二季度仍有可能降準降息。購房者入市的積極性在提高。另一方面，隨著成交的回升，一線城市房價面臨再次上漲的壓力。“成交上升到一定階段，必然伴隨著價格的上漲。”張大偉認為。 ii) 全國首套房利率 10 連降 近七成銀行未執行 330 新政 2015 年 3 月 30 日，央行再次松綁房貸政策，將二套房首付比例下限降至四成，賦予銀行二套房利率自由定價權，同時將首次和二次公積金貸款首付成數分別降至兩成和三成，尺度之大超乎業界預料。新政發布後，本月全國房貸市場出現了一波調整熱潮，其表現可以總結為以下幾方面。 融 360 調查結果顯示，相比上月，全國 524 家銀行中，有 427 家銀行首套房利率與上月持平，占比為 81.5%；57 家銀行利率下調，占比 10.9%；33 家銀行利率上漲，占比 6.3%。此外，本月重啟房貸業務的銀行有 5 家，停貸的銀行有 2 家。 本月，北京、上海、深圳、廣州、蘇州等熱點城市首套房平均利率明顯下降，受此影響，全國首套房平均利率在 3 月的基礎上繼續下行，由 5.76%下調至 5.74%。這也是全國首套房平均利率自 2014 年 6 月以來的第 10 次下調。 融 360 統計數據顯示，在新政發布後的半個多月時間里，全國 35 個重點城市 524家銀行中，有 164 家落實新政，不同程度地降低了二套房首付成數，占銀行總數的31.3%。但是仍有近七成銀行按兵不動，暫未對二套房首付進行調整。 值得一提的是，164 家銀行並非一刀切地將二套房首付成數降至四成，不少銀行在新政的執行上打了折扣。以北京為例，在落實新政的 18 家銀行中，13 家將首付降至五成，3 家降至四成，2 家降至六成；蘇州執行新政的 7 家銀行則全部將二套房首付由六成降至 4.5 成。銀行在二套房新政的執行上呈現出差異化。 雖然“3·30”新政取消了基準利率 1.1 倍的二套房利率底線，將自由定價權下放至各個銀行，但從統計數據來看，銀行的二套房貸款利率沒有明顯的下行趨勢，基準上浮 10%仍為二套房貸款絕對的主流利率。 融 360 房貸分析師袁媛認為，銀行暫緩執行及打折執行二套房貸款新政是出於對貸款風險和貸款收益的綜合考量，但在降準的影響下，銀行保守的態度或將轉變。 由於貨幣政策總體寬松，所以全國首套房優惠利率相比上月繼續增加，由 219 家增長至 223 家，占所有銀行總數的 42.56%。 首套房貸款政策的寬松不僅體現在優惠利率的數量上，還體現在優惠力度的增強上。融 360 統計數據顯示，2015 年 3 月，全國 35 個城市中，共有 11 家銀行提供 9 折以下優惠利率，主要集中在北京、上海等一線城市，而本月這一數字增長至 21 家，相比上月幾乎翻倍。 此外，上海的浙商銀行本月推出了最低 7 折的利率，達到國家所規定的首套房利率底線。而浙商銀行也是“9·30”新政以後唯一一個真正提供 7 折利率的銀行。 袁媛預計，近期的降準及此前中央下發的一系列房貸新政將使得未來的貸款環境更加寬松，由此，全國優惠利率的數量將呈現逐步增長的趨勢，未來以北京為代表的熱點城市將進入利率的 8.8 折時代。 iii) 百城松綁公積金政策 二季度樓市勁吹暖風 本周，河南省住房和城鄉建設廳網站發布消息，河南省政府已通過省住建廳等 7 部門制定的《關於促進房地產市場平穩健康發展的若幹意見》（以下簡稱《意見》），並於 4 月 21 日印發。雲南等省也出臺了類似的落地細則，以促進房地產市場平穩發展。據《每日經濟新聞》記者統計，目前已有近百個城市發布了不同力度的公積金松綁政策。 事實上，自從中央樓市新政公布後，很多地方在購房環節就已經開始按照新的稅率和首付標準來執行。嚴躍進認為，地方出臺組合新政能起到重申中央新政，並且向屬地居民傳達穩樓市清晰信號的作用，個別細則力度則強於中央政策。 以河南為例，在首付比例方面，《意見》提出，對貸款購買首套普通自住房的，最低首付比例是 30%，貸款利率下限為基準利率的 0.7 倍。在對改善性需求的認定上，河南的地方版細則也更加準確，“擁有一套住房並已結清相應房貸的家庭，再次申請購買普通住房的，執行首套房貸款政策。擁有一套住房且未結清房貸的，為改善居住條件再次申請購買普通住房的，首付比例不低於 40%。”在購房金融支持上，《意見》還特別強調，河南省的地方法人金融機構對貸款購買首套房、首套改善性普通自住房的，貸款利率原則上不高於基準利率。 雲南的“省八條”也是如此，針對貸款利率下浮政策，雲南明確要求富滇銀行等本省金融機構要認真執行，而對其他商業銀行的定調為鼓勵。除省級政府組合拳外，很多城市也都在公積金上予以放開。比如福州市表示，首次申請住房公積金貸款的職工，首付比例降低至 20%。市場經過將近一個月對樓市新政的消化，再疊加地方升級版的托市政策，成交量開始有所上揚。 但房價可能在二季度不會有太強的上漲動力。隨著宏觀經濟一系列“穩增長”政策的逐步發力，以及“9·30 房貸新政”、“3·30 樓市新政”、公積金新政、降息等多方面利好的疊加，二季度也將成為“去庫存”的一個關鍵時間段，樓市整體將“量增價穩”。 1.2、 公司動態 i) 華潤置地的 O2O：整合“互聯網家裝” “互聯網＋”概念之風也吹向了老牌央企。華潤置地近日對外宣布，牽手愛空間推出定制化 LOFT 產品—“華潤盒子”，並導入小米智能系統，為用戶提供全生活的配套服務。 21 世紀經濟報道記者了解到，“華潤盒子”的首個 LOFT 項目鎖定北京的華潤悅景灣，合作模式是，華潤置地提供毛坯房，小米提供智能家居，愛空間則負責為業主提供裝修解決方案。具體到產品定制上，則是通過對積累的一些大數據進行分析，針對業主的生活習慣、職業等特點，最終制定出精裝修樣板房。 “面對大環境，傳統行業不僅自己要實現跨界，也要和跨界者合作共贏。”華潤悅景灣營銷總監劉文表示。據愛空間 CEO 陳煒介紹，將力求集合每一位客戶的需求達到共性化，在施工的過程中增加個性化，同時跟業主簽訂合同，在與開發商的合作中不僅可以幫助其賣掉房子，還能實現賣軟裝、提供家政等增值服務的目的。 雖然愛空間是按照客戶需求強調個性化，但如陳煒所強調，會在咨詢業主意見基礎之上，去達到標準化，實現標準化之後再做個性化修改，然後在標準化和個性化之間找到平衡。值得註意的是，此次雙方合作推出的裝修套餐僅為 988 元/平米，而且是超短的 45 天裝修工期，是愛空間首次進軍 loft 產品類型。 愛空間的利潤從何而來？對此，裝修業內人士分析稱，在用戶的標準化需求和個性化需求之間，互聯網家裝公司選擇了用很低的利潤空間做完全標準化的硬裝服務，以滿足用戶對裝修的基本需求；然後再通過社區、口碑等方式產生用戶粘性，以便在後續的軟裝、家具及智能家居等方面為用戶實現個性化需求，這就成為該模式的主要利潤來源。 在“華潤盒子”的推出背後，顯現出華潤置地正以開放的心態直面互聯網的挑戰。 “我知道他們遲早要沖過來，但是我不知道他們從哪里沖進來。”華潤置地副總裁兼北京大區總經理蔣智生說。 以華潤萬橡府為例，這個項目將在淘寶開設旗艦店，從交易前的產品展示，到交易中的購房環節，再到交易後的生活服務環節，都力求能夠通過網上解決。 21 世紀經濟報道記者了解到，除了用華潤盒子這種模式整合互聯網家裝，目前華潤置地也正在整合華潤集團旗下的超市、啤酒等諸多資源，以期將物業公司改造成提供 O2O 服務的互聯網公司。 “華潤置地尋找特定的客戶群進行新的物業開發服務，通過與互聯網家裝公司的攜手，能夠帶來產品增值空間的增大，尤其是很多年輕群體願意付費，這就使得華潤置地的此類物業開發具備了二次盈利的可能。”上海易居房地產研究院研究員嚴躍進說，“這也可以理解為是一種對潛在市場的挖掘。” ii) 遠洋地產：未來與太古還將有後續合作項目落地 太古地產與遠洋地產聯合開發的成都遠洋太古里購物中心，經過為期近半年的試運營，於近期正式開業。該項目位於成都春熙路傳統商圈，是一個露天街區式購物中心，並且涉及到大慈寺古建築群的規劃和改造。項目總體量 26.6 萬平方米，其中購物中心體量約 11.4 萬平方米，總投資超過 100 億元，遠洋和太古各占 50%權益。 遠洋地產控股有限公司董事局主席及總裁李明表示，盡管項目高不過 3 層，但自方案設計、施工建設、招商運營到正式開業，前後花了超過六年時間。主要原因是項目一直隨著商業變化而反複尋找定位，並在基本竣工後交由商戶做二次開發。 據了解，該項目為與遠洋地產和太古地產第二次合作，雙方第一次合作的項目為北京酒仙橋頤堤港項目。知情人士表示，港資開發商的公共關系能力普遍較弱，但在商業地產運營方面經驗較強；而遠洋地產曾有央企背景，擅長與政府溝通，主要負責拿地建設，雙方合作是優勢互補。 “2014 年是商業地產的一個分水嶺”，李明指出，商業地產經歷過去十幾年的“黃金時代”，已經產生新的變化，遠洋地產要做的就是適應變化，與太古的合作將對於公司戰略轉型將產生很大幫助。李明透露，未來雙方還將有後續的合作項目落地。 據此前媒體報道，成都 2014 年新增商業地產面積達到 190 萬平方米，在建商業地產面積超過 290 萬平方米，成為全國商業地產在建規模最大的城市。由於面臨供應過剩的風險，導致銀行這類業務的融資審批此態度變得非常謹慎，包括招商銀行在內的一些商業銀行暫停了有關商業地產的按揭貸款業務。 但在這種情況下，太古地產及遠洋地產仍然持樂觀態度。太古地產總裁白德利今日表示，“我們雙方股東對這個項目的地位、前景、回報都非常滿意。目前整體消費市場確實有所下滑，但我認為商業地產的成功在於項目的設計，以及給消費者帶來的體驗，我對成都項目的盈利充滿信心，未來還將繼續開拓內地市場。” 據白德利透露，目前太古地產在內地的開業項目已達 4 個，加上 2016 年底上海太古大中里項目的落成，屆時公司在內地的物業組合占比將達 40%。 成都目前確實存在商業地產供應過剩，但過剩是局部的，主要集中在城市邊緣的新區。主要是政府供地集中，而一些開發商重投資輕運營，造成了大量商場同質化、品牌招商重複，因此才陷入困境。即使在商業地產供應過剩的城市，位於市中心、具有差異化的商業地產仍然有良好的盈利預期。 iii) 景瑞控股發行 2018 年到期的 1.5 億美元 13.250 厘優先票據 景瑞控股有限公司於 2015 年 4 月 23 日，與附屬公司擔保人、上銀國際、法國巴黎銀行、國泰君安國際、海通國際及齊魯國際就發行 2018 年到期的 1.5 億美元 13.250厘優先票據訂立購買協議。景瑞控股在 4 月 23 日發布建議發行票據的公告後，得到投資者的良好回饋，投資者對新債券的發行表示了濃厚的興趣，同時也印證了投資者對景瑞控股的財務實力以及營運能力的認同。 2014 年，景瑞控股年的簽約銷售額約人民幣 91 億元，較去年大幅上升約 10%，營業收入達到人民幣約 52.73 億元，同比上升 34%；財務實力也得到進一步增強，截至 2014 年 12 月 31 日，在手現金達人民幣 43.8 億元，較 2014 年 6 月 30 日大幅上升 41%。本次所發行的債券將進一步強化公司流動性，並且有效改善到期債務狀況，延長債務組合的平均期限，支持公司業務的快速發展。 景瑞控股有限公司是中國長江三角洲地區領先的住宅物業開發商之一，於 2013 年10 月 31 日在香港聯合交易所有限公司主版上市。景瑞的總部設於上海，在中國 15個城市設有業務，主要位於長三角地區核心城市。根據中國指數研究院的資料，本集團於 2012 年、2013 年及 2014 年躋身於長江三角洲地區十大開發商之一，該集團逾半的收入亦來自該地區。根據國務院發展研究中心企業所、清華大學房地產研究所及中國指數研究院的資料，該集團於 2011 年、2012 年、2013 年及 2014 年分別名列中國房地產百強企業第 49 名、第 53 名、第 48 名及第 45 名。 iv) 方興地產華南戰略提速 金茂灣借自貿區利好再推新 人民網廣州 4 月 27 日電 近日，南沙自貿區的正式掛牌也帶動了樓市利好。昨日，位於廣州南沙自貿區明珠灣區的南沙金茂灣在其項目銷售中心舉辦了產品發布會暨金茂薈啟動儀式，正式對外發布了金茂灣全新的海景洋房，再次推新。而據方興地產相關負責人透露，接下來其在廣鋼地塊的項目也將啟動，這也意味著方興地產在華南的布局戰略已進入加速期。 在發布會上，方興地產（中國）有限公司總經理助理、方興地產廣州公司總經理魏浙介紹，明珠灣區是南沙自貿區 14 大重點市政工程唯一一個綜合開發的板塊，是自貿區七大板塊的價值之首。方興地產受政府邀請，參與南沙自貿區的唯一金融CBD 板塊——明珠灣 CBD 起步區建設。 方興地產廣州公司副總經理王亞軍在演講中表示，南沙金茂灣就位於明珠灣區的核心地區，是明珠灣區的第一個項目，所以買南沙金茂灣的房子就是提前買自貿區的核心地段。 此前，方興地產負責人公開表示，南沙金茂灣項目將計劃用四年時間打造成總體量達到 80 萬平方米、具有粵港澳合作服務功能和城市綜合服務功能的綜合體。項目將涵蓋超五星級酒店、超甲級寫字樓、粵港匯商業中心、濱海洋房、企業 CEO 官邸等業態，且擁有環繞 10 里濱海紅樹林、亞運場館、廣州外國語學校等配套。 商業的加持，讓金茂灣的銷售情況十分理想。自 2014 年公開發售至今，屢獲消費者青睞，2014 年 LOFT 公寓 3 次開售 3 次售罄。2015 年 3 月 29 日首期海景住宅B3 棟內部認購當天 1 小時售罄。 據介紹，南沙金茂灣將於近期推出的住宅為 97-167 ㎡的高層洋房，南北對流，可觀一線海景，戶戶超 90%以上實用率，綜合素質較高。 （安信國際） 格隆匯聲明:本文為格隆匯轉載文章，不代表格隆匯觀點。格隆匯作為免費、開放、共享的海外投資研究交流平臺，並未持有任何公司股票。

“寒冬”到了，但撲面而來的未必都是寒意！

看到街道兩旁雕落的楓葉，才知秋意漸濃，但今年北京的初秋猶如寒冬將近，綿綿秋雨里，瑟瑟發抖的行人絡繹不絕。在當下的創業圈，“融資寒冬”這一類的內容也是刷足了朋友圈，讓創業小夥伴著實感覺到陣陣涼意。

前幾天與朋友聊起創業“寒冬”，我猜測這是不是“陰謀論”——“3 個月如一年”的互聯網節奏，讓我不禁對這“冷熱交替”打個問號，這是否又是資本與媒體主導的一場戲劇，或者是天下本無事，庸人自擾之？

lee 是某“妖股”科技公司投資總監，和他聊起如今的“寒冬”，他的想法很有趣。他說，這陣“寒風”可以吹吹“泡沫”了，而泡沫分兩種，一種是“好泡沫”，一種是“壞泡沫”。

所謂的“好泡沫”，就是好項目與稍遜一籌的項目在這一時期都得到融資和高度關註，而“壞泡沫”則是不太重視傳播的實力派項目被顏值高的偶像派項目 KO 掉，得不到融資和關註。

在他看來，這陣“寒風”正好可以吹散虛高的估值，讓創業者把重心放在拿到錢而非高估值上，“重產品、輕炒作”的實力派項目會在這個時候脫穎而出，也許在這個時期，真正的創業才剛剛開始……

“寒冬”時節，燒錢的 O2O 項目並不好過。前些天，一個上門送水果項目的創始人找我聊天，自然而然說到創業近況。他叫“耗子”，一個 80後的青島北漂，和他一樣的追夢人在偌大的北京數不勝數。他坦言，這個水果 O2O 項目已燒了一兩百萬，已無力再燒錢，當下投資人投資謹慎，融資也困難至極，如今他正陷入瓶頸，正在審視項目的可行性以及如何轉型，不知道未來的路要如何走下去。

其實，“寒冬”時期也是“初春”時刻，靠燒錢維系的“偽需求”項目漸行漸遠，真正有價值的創新類項目正迎來“初春”，這同樣也考察了創業者如何應對資本市場。相比“耗子”，F先生則是在這個“寒冬”迎來“初春”的人，開心地對我講起 A 輪融資的到賬情況。F 先生做過近 10 年 PE，且有豐富的行業背景及經驗。他的項目有穩定的現金流，加上團隊及自身的背景經驗，讓他能遊刃有余地面對投資人。我戲稱 F 先生的“第二春”來了。

不管是“寒冬”還是“初春”，不論是“好泡沫”還是“壞泡沫”，知之而後定，定才能生慧，而“PPT 創業家”也會慢慢消失在我們的視線里。

如果把創業者看成一個產品， 有的是 “流星現象級”產品，而有的則是經久不衰的常春藤。創業不僅是對能力以及知識的考量， 拋開商業方面的邏輯，我更喜歡它是一種尋求生活意義的方式，因而在這條路上，所謂的洞察人性、探索生活，也將反作用於商業價值。

版權聲明：本文作者陳菲菲（90 後獨立策劃人、《胸大吾腦》制片人 & 創始人），i黑馬原創。如需轉載請聯系微信號zzyyanan授權，未經授權，轉載必究。