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策略投機性聯盟-Abterra 及利來(221) 、樓東俊安資源(988)(已完成)


看得我Blog有一段時間的人,應該明白利來(221)是屬於宏安系(1222,系內另有位元堂(897)及中國農產品(149)),以下是關於這系公司的文章:

http://realblog.zkiz.com/searchresults.php?searchtext=%E5%AE%8F%E5%AE%89&Submit=%E6%90%9C%E5%B0%8B&ownerid=9

近來,利來(221)在兩日內連續公佈兩項進軍資源大計。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090611/LTN20090611425_C.pdf

6月11日,公司宣佈簽訂諒解備忘錄,購入天行環球51%股權,作價3,680萬元,其資料如下:


天行為一間根據香港法例註冊成立之投資控股公司,其唯一資產為PNG Co之全部已發行股本。PNG Co為一間根據巴布亞新幾內亞法例註冊成立之公司,主要從事木材砍伐、經營及管理森林之業務,並依法擁有Maimai林地自二零零九年四月三日起計50年 之伐木特許權,其總土地面積為239,810公頃。Maimai林地之估計木材數量約為10,174,746立方米。


天行自註冊成立日期起除擔任為投資控股公司外,並無進行任何業務,其全資附屬公司PNG Co乃為持有投資項目而註冊成立,但自註冊成立日期以來一直並無營業,直至最近於二零零九年四月獲得Maimai林地之伐木特許權為止,以及自註冊成立日期起並無編製任何賬目。


一家無任何林業經驗的公司,去取得一家取得林業權利只有兩個月公司的51%股權,另外,公司兩年沒有業務,又有虧損,權利取得又好像不需任何費用,為何要用3,680萬去買呢?

其購入林業的原因如下:

董事認為,將業務分散投資至具高增長潛力的新領域,(greatsoup: 高虧損潛力?) 將符合本公司及股東整體之利益(greasoup: 我想它應該刪掉「本公司及」及在股東之前加上一個「大」),此舉亦擴大於其他業務領域之機會。(greatsoup: 應在「擴大於其他」之後,應該是加上「融資」。)



董 事亦相信,由於東南亞及中國大陸等國家需 求龐大,以及過往砍伐林木及目前全球有愈來愈多國家實施更嚴格的環境限制和要求,致使供應量不斷減少,推動了林業業務之前景及木材市場之增長潛力,將為本 公司提供非常有利之經營機會。考慮到上列各項,董事認為擬進行收購將有助本集團滿足市場對木材及木材產品不斷增加之需求,以及全面達致天然林業資源之經濟 承諾。(greatsoup: 無林業經驗又如何對你們有利,又如何達致承諾?)


第二日,公司宣佈以股價炒上後的43仙,發行3.85億股,即擴大後公司4.8%股本,和新加坡上市公司Abterra 換取6.5坡仙發行的2.55億股,即4.8%股權,聲稱「進軍礦業」。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090612/LTN20090612634_C.pdf


其購入原因如下:


鑒於中國、印度及印尼等人口密集國家加快城市化進程引致基 建潛力無限,故預期對鋼材及鋼材製造之原材料煉焦炭、焦炭及鐵礦之需求相應加大。因此,董事現時計劃進軍煉焦煤、焦炭及鐵礦(開採)行業。就此而言,董事 認為,本公司透過認購能與專注於自然資源相關行業之Abterra結成策略性聯盟,以便本公司利用Abterra於有關領域之經驗。



尤其是,本公司已於亞太地區物色了若干自然資源相關投資項目(greatsoup: 做礦的經驗原來可以做林,筆者肚中墨水不多,但今天我才第一次知道呢!),及本公司現時正與Abterra合作以開發聯合投資上述項目之可能性。於本公佈日期,有關該等投資項目之正式協議尚未訂立。


http://info.sgx.com/webcoranncatth.nsf/VwAttachments/Att_585A18040A611F1C482575D2003F2EC2/$file/PressReleaseAbterraentersintoasubscriptionagreementwithHKstrategicpartner.pdf?openelement


而Abterra宣稱:


“We are pleased to enter into this share-swap agreement with LeRoi Holdings. This collaboration allows both parties to leverage on our networks in the coal and iron ore mining industry. We are excited at the prospects of this partnership.”


(greatsoup:利來又無做礦經驗,應該leverege on 就是它的 capital network, excited 應該就是利來吧。但是用了一些跌了價的廢紙換取這兩日升值的廢紙,又可以向金仔拉上線,確實不錯。)


關於這項交易,想起了蔡東豪先生早期的一篇文章:


http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=387


林林總總的聯盟,令投資者花多眼亂,其中不少是充滿策略地混水摸魚,筆者稱為策略投機性聯盟。這類聯盟的性質,可從下列兩個例子了解:

一、 甲公司規模不大,業務不甚突出,忽然宣布與國際知名的乙公司結盟,攜手進軍內地某行業;甲公司股價立刻上升,隨即宣布配售股票,為新項目集資;後來記者發 現結盟的性質,原來是甲公司向乙公司購買了數十萬元產品。這種手段可得逞,因為乙公司規模龐大,沒有人有足夠證據和時間挺身否認;況且兩公司確實有生意關 係。

科網狂潮中,不少科網公司跟微軟、戴爾、太陽電腦等結盟,實情是普通客戶關係。未來一年是中國概念天下,投資者須提高警覺,因為勢將有不少公司宣布跟內地企業聯盟,必須仔細判斷真偽。

二、 甲公司籌備上市,投資銀行覺得故事爆炸力不夠,建議邀請乙公司成為股東,乙公司是實力雄厚的藍籌,為甲公司增添不少知名度和信服力。乙公司也絕不隨便,跟 甲公司討價還價,焦點是股票訂價及禁售期長短。商討完畢,雙方高高興興站出來宣布組成聯盟,乙公司更入股鞏固友誼。甲公司上市成功,乙公司在禁售期過後, 悉數出售股票,有策略地結束聯盟。

....


筆者參考了多個策略性聯盟個案,希望找出真假聯盟的區別和特徵,跟投資者分享以下觀察:


1. 兩公司如能門當戶對,可減少投機成分;但如果兩公司實力懸殊,規模小的公司可能在大公司默許下,借聯盟達到某種目的;


2.兩公司應互相利用對方的資源,以 長補短;如關係是單方向,聯盟壽命不會長久;


3. 兩公司互換股份,不代表真正兩情相悅,聯盟可能預設認沽權(put option),投資者未必知情。

策略投機性聯盟的組成,環繞跟業務無甚關係的目的,雙方得到所需利益,達到雙贏結果,受傷的可能是投資者。

根據麥堅時顧問研究(有興趣的讀者,可從網上參考《麥堅時季刊》2002年第一期〈向從科技聯盟學習〉(Learning From High Tech Deals)),策略性聯盟的長期成功率是50%(即死亡率也是50%);根據原氏顧問的研究,策略投機性聯盟的長期成功率是零。

關於他們要轉型的原因,可看其財務情況。


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20081126/LTN20081126428_C.pdf


從業績看來定期存款大減至1.5億,並不足以付可換股債券的款項,更有銀行貸款,加上近來用億幾買了中國農產品(149),雖然出售了資產套現幾千萬,但是資金又用來再增持,以維持大發股後的股權,可見所餘無錢。


公司擺明就是缺水,從以往的經驗看來,在系內重組中,出錢的是它,但受益卻是母公司,加上最頂的母公司買了個三億的商場,缺水程度更甚,不出新概念,肯定在系內集不到錢。

可見,公司是有誘因炒高股價,引出概念,然後批股。之前的動作應該是,投資小錢出大錢,應該之後有一批股計劃,配售代理應該他們是醉雞拍檔啦。


另外,為了為派貨做準備,生果有位打手,又來吹啦。


http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20090617&sec_id=15307&subsec_id=15326&art_id=12885809&cat_id=64&coln_id=6794978


利來原本做肉類銷售同中港物業發展和投資,但今次有大動作,將變身做資源股,且一口氣進軍兩大資源業務,包括林木業和煤鐵礦業,前者盈利非常豐厚,三幾年間便可回本。利來今次係分別「夥拍」兩大資源項目的公司,仲有大隊專業團隊一齊上馬,業務前景會有一定保證。



先 講林木業,利來收購一家在巴布亞新幾內亞擁有林木資源公司 PNG 51%權益,作價 3680萬元,另提供 7750萬元股東貸款購置設備和機器。 PNG擁有 Maimai林地自 09年 4月 3日起計 50年的伐木特許權,其總土地面積為 23.98萬公頃,估計木材數量為 1017萬立方米。 1公頃等於 1萬平方米,成個林地即係有 24億平方米咁大。

續物色自然資源項目
根據行業的評估方法,平均每一立方源木的 FOB價約 150美元,以總儲量 1017萬立方米計,總價值為 15.2億美元,約 117億港元。開採一個大型的林場,通常第 2年收支可平衡,第 3年會有盈利,以 PNG的林場計,第 4年已可提供盈利逾 1億元。

第 2項交易,係利來同新加坡上市公司 Abterra換股,各自持有對方 4.8%權益,利來股份作價為 0.435元。 Abterra主要業務為於澳洲、印度、印尼及中國買賣煉焦煤、焦炭及鐵礦,去年底結算市值逾 10億元。

利來目前正在亞太區物色自然資源項目,與 Abterra結成策略性聯盟,將可利用 Abterra在有關領域的經驗,加快在煤鐵礦開採業務的發展,公司收益亦可大幅提升。

Bold 了字的,一些是我在之前的文章解過的,其中提供盈利的那一部分,是如何找來的? 是誰給的? 完全沒說清楚。另外隻股炒高幾倍,先叫人去入貨,原來這是益人。仲有這個老闆擺明是玩財技的,都不是做生意的,為何要幫他?當然一個人以寫這些文為生的,根據資料,起碼寫了接近十年,倒不顧這些吧。

題外話,講番Abterra,中文名叫天益,據網頁其資料如下:
http://www.abterra.com.sg/chinese/about_corporateprofile.php

天益有限公司主要在澳大利亚、印度、印度尼西亚和中国从事炼焦煤、焦炭和铁矿石贸易。通过收购上游资产,如焦化煤矿、铁矿山、焦炭厂和物流公司等,控制核心贸易业务的成本。

天益有限公司的母公司俊安资源是中国最大的焦炭进出口商之一,依靠这个强大的后盾,天益已拥有了坚实的基础,确定了长期的业务对象,并在中国市场立足。

天益有限公司在新加坡证券交易所主板上市。其英文名称来自于拉丁文,意为“地球的果实”,这一名称充分反映了公司的战略方向和贸易范围。


2006年10月,俊安资源(香港)有限公司成功收购了天益的大半股份,成为天益有限公司的控股公司。

....


經我查及,這家俊安資源,是新銀集團(988,已易名為樓東俊安資源)購入煤礦的買方的關係公司。而該公司的資料,我亦寫過一次如下:

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/6585

....


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20071218/LTN20071218447_C.pdf


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080330/LTN20080330014_C.pdf



2007年12月,公司宣佈以24億元收購前述所稱山西礦業,若盈利超過1.8億,收購價將調高3億,即最高代價為27億。公司將以集資所得現金、發行19%代價股份、發行3億可換股債,換股價2.5元,年息2.5厘、以及承兌票據支付。


其後,因市況轉差,作價降至14億,另降低盈利超額代價,變成盈利超過2.3億,收購價將調高2.8億,即最高代價為16.8億。公司以集資所得現金、發行19%代價股份及以可換股債,換股價一樣,但息率則降至2厘。


若新股及可換股債完全兌換,李先生會由大股東,變成第2大股東,賣方則會成為大股東,很完整的一個逆向收購。


.....


昨天,公司宣佈不再包銷股票,亦不用可換股債換,改以證券行作包銷,不知是否找到新資金來源呢?


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20090616/LTN20090616465_C.pdf


今次的轉型,主角股價炒上,又有打手吹,快進行第三步,一舖拿回本錢,至於最後這些東西能否完成,就要看集不集到錢啦,不過最後的結局一定是全數撇帳,低價賣出,不會做大。

策略 投機性 投機 聯盟 Abterra 利來 221 、樓 樓東 東俊 俊安 資源 988 完成
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讀【證券分析】小記(四)投機性資本結構 Passion啟航

http://xueqiu.com/5780378715/23064494
好公司並不一定就是好投資,一個公司的資本結構直接回影響到公司的收益,從而影響股價。
公司利用槓桿的程度是不同的,有的偏於保守,有的偏於激進,很多股市奇蹟其實是這些具有投機性資本結構的股票造成的。
能造成投機性資本結構的原因,總體來說我的理解就是淨收益之前固定支出越大,槓桿係數越高,主要有一下幾點:
1.債券和優先股的比例比普通股大很多
2.高負債
3.生產成本高,利潤率低,市值比銷售額小很多倍
前兩點是因為必須在淨利潤之前扣除每年必須優先償還的利息,第三點是因為低的利潤率導致淨利潤對銷售額的變化極其敏感。
這樣的投機性資本結構是雙刃劍,在行業不景氣時,由於優先於淨利潤要支出的錢是固定的,很容易導致淨利潤減少很多;但當行業景氣是,淨利潤會相對於銷售額成倍的上漲。
舉一個實力,$福田汽車(SH600166)$
2008年福田汽車市值30億,銷售額卻達到300億,淨利潤只有3.4億,銷售額是市值的近10倍,而且福田還有債券。
2010年福田汽車的銷售額從300億漲到530億,漲了不到一倍,但在強大的槓桿作用下,淨利潤從3.4漲到16億,漲了近5倍。
股價也隨之人們對該股票的熱情增加從1.3元漲到13元,股價漲了10倍,比很多公認的好公司漲幅都要大得多。
當然投機性資本結構的公司是雙刃劍,向下跌起來也會一樣的凶。
證券 分析 小記 投機性 投機 資本 結構 Passion 啟航
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美元投機性頭寸規模創歷史新高

來源: http://wallstreetcn.com/node/210466

在短暫的一周休整之後,市場做多美元的積極性在上周再度回升。根據高盛的統計,美元凈多頭規模上周增長20億美元,達到創紀錄的457億美元。投行對於美元受到熱捧發表了如下看法。

20141108_usd

摩根大通表示:

我們使用兩種數據來判斷資金流向。一種是CFTC/IMM的持倉數據,另外一種則是21日內貨幣對沖基金的美元資金流向。如下數據可以明顯的看到,貨幣基金的看漲情緒並沒有投機性頭寸那麽明顯。換句話說,宏觀基金和資產經理在美元多頭上的配置要比貨幣對沖基金更多。因此,市場的極端情況可能並沒有那麽的誇張。

20141108_usd1

加拿大豐業銀行認為:

市場持續做多美元,凈多頭頭寸創歷史新高至457億美元。其中做空歐元的頭寸規模達281億美元,占整個美元總多頭頭寸的62%。所有非美貨幣如今都對美元貶值,凸顯出市場對美元的積極情緒。

市場參與者似乎急於增加交易的風險度,許多貨幣對的空頭及多頭總規模均明顯增加,這表明交易活躍度的逐步上升。

法國興業銀行分析師Michala Marcussen:

近期美元的強勢和金融危機時代有一些類似。全球經濟增長不佳引發了資金流向美元。但是強勢美元會壓低美國通脹,並導致美聯儲加息步伐的放緩。雖然我們預計歐元/美元將跌至1.10;美元/日元將升至120;美元/人民幣將升至6.50;但是美元大幅升值的前提是全球主要經濟體之間的差距進一步放大

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美元 投機性 投機 頭寸 規模 歷史 新高
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普京稱盧布“投機性跳水”近期將告終 盧布回漲

來源: http://wallstreetcn.com/node/210490

正出席APEC峰會的俄羅斯總統普京今日表示,目前俄羅斯盧布急劇貶值純屬市場投機行為所致,與俄羅斯經濟基本面沒有任何關系,不遠的將來就會結束。普京發出這番言論後,盧布對美元和歐元匯率均有上漲。

據俄新社下屬俄羅斯國際新聞頻道“今日俄羅斯”報道,普京在APEC論壇的商業峰會期間講話稱:

“現在我們看到了盧布投機性的跳水,可我認為,鑒於(俄羅斯)央行目前對這些投機者的行為采取的回應,(跳水)不遠的將來就應該停止。”

“我們現在看到俄羅斯發生的事件和根本的經濟原因及因素沒有任何關系。”

普京還確認,俄羅斯不會實行資本管制,俄政府可以利用國家儲備控制局面。他說:

“我國外儲的基本參數和收支平衡仍處良好水平。因此我們無需額外的超常規措施就能控制形勢。”

普京認為,俄羅斯央行的策略是合理的,應會很快奏效。他還說,俄羅斯央行將堅持通脹目標,已準備為平衡盧布匯率增加市場貨幣供應。

今日稍早,俄羅斯央行下調了經濟增長預期,預計明年經濟增速為零,2016年僅增長0.1%。該央行預計,西方對俄制裁將持續至2017年底,地緣政治沖突和外部經濟狀況對俄經濟、尤其是貨幣政策構成重大挑戰。

普京講話後,北京時間今日18點整,美元/盧布跌至45.7,歐元/盧布跌至57.0。上周美元/盧布單周漲幅創十一年新高,周五當天盧布匯率就曾創新低。

俄羅斯,盧布,美元,俄羅斯央行,普京

此前華爾街見聞文章提到,據彭博統計,今年7-9月,盧布對美元三個月重挫逾16%,盧布成為全球跌幅最大的貨幣。為制止盧布貶值,今年俄羅斯已投入外儲710億美元,幹預匯市使外儲減少14%,降至約4390億美元,處於四年來最低水平。

10月31日,俄羅斯央行宣布加息150個基點,升幅較市場預期高整整一個百分點。盧布對美元急劇反彈,可反彈僅持續了兩分鐘,當日盧布全天跌幅仍創三年新高。

在俄羅斯央行用盡拋售美元、降息等多種方法幹預匯市後,盧布仍未改變下行走勢。上周俄羅斯央行表示,每天用於幹預匯市的資金將不超過3.5億美元。這一減少幹預的決定又推動盧布匯率刷新最低記錄,美元/盧布逼近45,美元與歐元等一籃子貨幣/盧布逼近50。

美銀美林俄羅斯首席經濟學家此後評論認為:“此舉實際上意味著盧布從現在開始自由浮動。”宏觀經濟研究機構Capital Economics的首席新興市場經濟學家Neil Shearing預計,俄羅斯央行此舉應能避免過去幾個月機械的幹預模式演變成“自我實現的貨幣危機”。

俄羅斯投行Sberbank的首席外匯策略師Tom Levinson預計,俄羅斯央行不可能立即幹預匯市,將傾向於觀察本周形勢發展。但如果美元/盧布回歸48.60的高位、甚至回升至50,該央行就可能改變態度,當然更有可能是做出口頭幹預。

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普京 盧布 投機性 投機 跳水 近期 告終 回漲
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普京稱盧布“投機性跳水”近期將告終 盧布回漲

來源: http://wallstreetcn.com/node/210490

正出席APEC峰會的俄羅斯總統普京今日表示,目前俄羅斯盧布急劇貶值純屬市場投機行為所致,與俄羅斯經濟基本面沒有任何關系,不遠的將來就會結束。普京發出這番言論後,盧布對美元和歐元匯率均有上漲。

據俄新社下屬俄羅斯國際新聞頻道“今日俄羅斯”報道,普京在APEC論壇的商業峰會期間講話稱:

“現在我們看到了盧布投機性的跳水,可我認為,鑒於(俄羅斯)央行目前對這些投機者的行為采取的回應,(跳水)不遠的將來就應該停止。”

“我們現在看到俄羅斯發生的事件和根本的經濟原因及因素沒有任何關系。”

普京還確認,俄羅斯不會實行資本管制,俄政府可以利用國家儲備控制局面。他說:

“我國外儲的基本參數和收支平衡仍處良好水平。因此我們無需額外的超常規措施就能控制形勢。”

普京認為,俄羅斯央行的策略是合理的,應會很快奏效。他還說,俄羅斯央行將堅持通脹目標,已準備為平衡盧布匯率增加市場貨幣供應。

今日稍早,俄羅斯央行下調了經濟增長預期,預計明年經濟增速為零,2016年僅增長0.1%。該央行預計,西方對俄制裁將持續至2017年底,地緣政治沖突和外部經濟狀況對俄經濟、尤其是貨幣政策構成重大挑戰。

普京講話後,北京時間今日18點整,美元/盧布跌至45.7,歐元/盧布跌至57.0。上周美元/盧布單周漲幅創十一年新高,周五當天盧布匯率就曾創新低。

俄羅斯,盧布,美元,俄羅斯央行,普京

此前華爾街見聞文章提到,據彭博統計,今年7-9月,盧布對美元三個月重挫逾16%,盧布成為全球跌幅最大的貨幣。為制止盧布貶值,今年俄羅斯已投入外儲710億美元,幹預匯市使外儲減少14%,降至約4390億美元,處於四年來最低水平。

10月31日,俄羅斯央行宣布加息150個基點,升幅較市場預期高整整一個百分點。盧布對美元急劇反彈,可反彈僅持續了兩分鐘,當日盧布全天跌幅仍創三年新高。

在俄羅斯央行用盡拋售美元、降息等多種方法幹預匯市後,盧布仍未改變下行走勢。上周俄羅斯央行表示,每天用於幹預匯市的資金將不超過3.5億美元。這一減少幹預的決定又推動盧布匯率刷新最低記錄,美元/盧布逼近45,美元與歐元等一籃子貨幣/盧布逼近50。

美銀美林俄羅斯首席經濟學家此後評論認為:“此舉實際上意味著盧布從現在開始自由浮動。”宏觀經濟研究機構Capital Economics的首席新興市場經濟學家Neil Shearing預計,俄羅斯央行此舉應能避免過去幾個月機械的幹預模式演變成“自我實現的貨幣危機”。

俄羅斯投行Sberbank的首席外匯策略師Tom Levinson預計,俄羅斯央行不可能立即幹預匯市,將傾向於觀察本周形勢發展。但如果美元/盧布回歸48.60的高位、甚至回升至50,該央行就可能改變態度,當然更有可能是做出口頭幹預。

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普京 盧布 投機性 投機 跳水 近期 告終 回漲
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商務部:中國資本外流管控針對的是短期投機性資本流動

商務部副部長王受文在6日召開的國務院政策例行吹風會上表示,中國控制資本外流措施是針對短期投機性資本流動的,對於合法經營、合法匯出收入的外資企業沒有影響。通過這樣的管理措施,使大家有一個更好的預期,有了更好的預期就能夠控制風險。並表示,開放敏感領域時將先放到自貿試驗區里進行測試。

商務部副部長王受文答記者問

問:目前中國政府加大力度控制資本外流,一些專家認為,從長期的角度來看,這些措施不利於吸引外資,因為一些外資企業擔憂得到投資回報也不能海外送金,你怎麽看待這些問題呢?

王受文:謝謝你的提問。剛才我講到,習近平主席說了,我們利用外資有三個不變,即中國利用外資的政策不會變,對外商投資企業合法權益的保障不會變,為各國企業在華投資興業提供更好服務的方向不會變。

外商投資企業在中國的合法利益得到保護,這是法律的規定。他們在中國的合法利益,他們的合法經營行為,比如他們來中國投資,增資或者減資,他們有利潤要匯出,這些都是合法的利益,法律規定不受影響。

剛才你提到中國政府為了控制資本外流,采取了一些措施,我想你也非常清楚,這些措施是針對短期投機性資本流動的,對於合法經營、合法匯出收入的外資企業沒有影響。

我相信這位記者應該註意到,12月9日的時候,外匯局專門有一個聲明,凡是外商投資企業在中國合法的業務收入的匯出,增資減資活動都不會受到影響。我相信通過這樣的管理措施,使大家有一個更好的預期,有了更好的預期我們就能夠控制風險,如果能夠很好的控制風險,中國的經濟就會更好的發展,中國經濟更好的發展,對外資企業來說是有利的,對世界也是有利的。謝謝。

問:第一個問題,王部長您說到,預計2016年全年實際使用外資的水平與2015年基本持平,但是我們看到2015年比上年上漲6.4%,所以我們想請問這個基本持平應該怎麽理解?是也會達到6.4這個水平嗎?畢竟前11個月只有3.9%,離6.4%的差距還是比較大的。第二個問題,剛才您也講了我們吸引外資一個重要的方面就是擴大開放,我們也看到,接下來要開放的這些行業相當多是敏感性的,包括一些非常規的采礦業,包括電信、教育等等一些非常基礎性的,我想問如何平衡擴大開放跟保障國家安全之間的關系?很多外資也擔心,可能到時候臨門一腳時,還是會被以安全為理由拒絕,您怎麽來看外資的這種擔心?謝謝。

王受文:謝謝你的提問。去年吸引外資的規模和2015年持平,前年增長6.4%,我覺得去年吸引外資可能不會增長那麽多。我們說整體規模基本上持平,也就是增長幅度在百分之零點幾,大概會是這樣的水平,現在的數字還沒有最後出來。盡管如此,我剛才已經講到,我們的結構是優化的,這一點是令我們感到欣慰的。

關於第二個問題,確實在我們進一步擴大開放時,一些敏感行業也會進入到開放的領域。我們講,現在改革開放進入到深水區,你講得非常到位,在開放的時候我們要確保既對外開放、吸引外資,同時也要確保安全可控,確保風險可控,這是底線。怎麽來做到兩者的平衡呢?因為中國是一個非常大的經濟體,中國政府采取的措施,前不久大家可能看新聞也看到了。習近平主席專門對上海自貿試驗區建設有一個重要的指示,他在指示中講,建設上海自貿試驗區是黨中央、國務院在新形勢下全面深化改革、擴大開放的一項戰略舉措。這個戰略舉措是什麽意思呢?在這些敏感領域開放的時候,我們先放到自貿試驗區里進行測試,如果測試效果很好,放寬了準入,市場主體發揮了作用,推動了經濟的發展,同時風險可控,那麽我們就進一步在全國推廣。如果風險比較大,風險不可控,或者開放會影響到國家安全,我們就會在試驗之後給它緩一段時間來考慮擴大,或者再做一些調整。

國家安全審查在全世界都是一個慣例,我們發展經濟不能夠損害國家安全,這也是國際上共同的認識,我們通過自貿試驗區的壓力測試,通過進一步完善我們的國家安全審查制度,我相信我們能找到一個比較好的平衡。謝謝。

商務部 商務 中國 資本 外流 管控 針對 的是 短期 投機性 投機 流動
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中央明年續打遏投機性炒房

1 : GS(14)@2016-12-25 13:15:16

【本報訊】中央經濟工作會議強調,「房子是用來住的、不是用來炒的」。成為當局對房地產市場政策的定位。《人民日報》海外版昨刊出文章談論樓市,謂明年中國將進一步採取綜合措施,因地制宜及因城施政,讓旨在投資投機的炒房者「知難而退」,確保房地產市場平穩健康發展。文章引述國務院發展研究中心市場經濟研究所研究員任興洲表示,炒賣房產使價格短期暴漲,引發恐慌購房,形成房價地價輪流上漲,房地產泡沫不僅抬高了居民生活成本,亦容易引發系統性金融風險,進而對經濟發展產生較大危害。他說,近兩年加拿大、澳洲、內地及香港,都推出了一些政策措施,嚴格限制內房炒作行為,證明很多國家都不能容忍炒賣房地產行為。該報亦引述上海財經大學經濟學院經濟系主任金煜表示,房地產價格圍繞價值波動,這才是市場規律,若炒作價格與價值顯著失衡,容易出現市場失靈。




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中央 明年 續打 打遏 投機性 投機 炒房
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積金局:勿投機性轉換基金

1 : GS(14)@2018-02-13 03:45:46

【本報訊】近日市況波動,積金局主席黃友嘉指,目前約有69%強積金資產投資於股票市場,但提醒打工仔不應嘗試捕捉市場走勢,投機性轉換基金,最終或「高追低沽」。另外,積金局昨推出基金表現平台,相信未來基金收費有下調空間。積金局推出基金表現平台,打工仔可以比較基金回報、收費及風險水平等。受惠股市升幅,截至去年底,強積金總資產規模達8,435億元,較去年初增長1,972億元,是強積金自推出以來最大年度增幅,平均每名計劃成員資產由推出首年的1.3萬元,增至目前20萬元。黃友嘉指,目前69%強積金資產投資於股票市場,相信能受惠去年環球股市升幅。不過,近日股市出現回吐,提醒打工仔不應嘗試捕捉市場走勢,強積金作為長遠投資,不宜因短期市況波動而投機轉換基金。「呢個世界只有好少人係投資高手,散戶諗得幾理想,好多時都係高追低沽,一定要三思」。

基金收費有下調空間

收費方面,黃友嘉認為本港市場有足夠競爭,加上預設投資策略(DIS)推出後,相信會鼓勵基金收費下調。積金局機構事務總監鄭恩賜亦指,當局目標於今年8月前完成電子平台「積金易」的規格設計,透過電子化可進一步下調基金收費水平。雖然去年本港基金開支比率(FER)已降1.56%,但他認同仍有下調空間,目標是降至1%以下,有信心業界減價的情況會持續。



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積金 投機性 投機 轉換 基金
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