ZKIZ Archives


投資就是投人 紅一方面軍

http://blog.sina.com.cn/s/blog_675565470102dvjy.html

象記者一樣,風險投資人要投資一個公司之前先要進行一些必要的「訪談」。「凡是結了婚的我們要訪談老婆、離婚的我們要訪談前妻、沒結婚的我們要訪談爸媽。」今日資本總裁徐新近日再提 「投人」話題。

在此之前,關於這些結婚離婚的事兒曾讓今日資本「頗為被動」,所投資企業土豆網、真功夫等掌門人的「家事」,可真沒少讓他們的投資人操心。如今,土豆逆市掛牌成功上市,今日資本也總算鬆了口氣,徐新所言可以說是肺腑之言、字字珠璣。

 

一旦投錯了人,小的損失是增加一些麻煩,大的損失則足以讓投資機構血本無歸,投資人遁出江湖。當年為風投推崇的兩個服裝行業的案子值得深思,這兩個公司的 創始人一個「撒謊」——做假賬,一個潛逃,先不爭論商業模式與發展時機,創始人自身的問題引人深思,雖然說風險投資機構有成二敗八之說,但真的項目失敗 了,日子又如何好過下去?這兩個服裝案子的其中一個,就栽了一著名投資機構的著名投資人,同時中招的還有深圳一著名的陽光私募。毫無疑問,隨著上述創始人 的魔法效應的散落,參與投資的明星投資人名聲地位也隨之一落千丈。

 

投資就是投人?!這六個字之後究竟是問號還是感嘆號,似乎永遠是個難解的答案。不同的投資人看法並不統一,但不可置否,中國的VC與PE們都思索過這個問題。

關於投人能說的事太多,達晨創投董事長劉晝總結的著名的「六條軍規」的第一條是,「人,人佔是否值得投資的比重達50%」。

 

深港產學研董事長厲偉先生更有諸多名言。「團隊中最重要的是帶頭人的素質,正如拿破崙所說,一頭獅子率領的一群綿羊可以打敗一頭綿羊率領的一群獅子,我們希望團隊帶頭人擁有做大企業的雄心壯志,有夢想,有強大的執行力,有持續的學習能力,專注執著,不達目的誓不罷休。」

用拿破崙名言講理的厲偉先生認為,「好的企業是人做出來的,人的因素最為重要。」 「一個好的團隊,可以在一個夕陽產業中做得賺錢,一個差的團隊,即使是有好的創意,好的技術,好的產品也很難做好。」

投資即投人是說易做難的永恆話題,但同時也是個難題。在創業投資行業頗有建樹的招商局科技集團有限公司董事盧振威先生在總結失敗項目的原因是用了四個字「人錯全錯。」

 

盧振威給筆者講過一個故事,他們曾經投資過一個公司,這個公司的創始人幾乎全部來自技術和資金背景雄厚的大公司,他們曾經是大公司裡的技術骨幹、市場骨幹,他們有著很高技術含量的產品……

可是到了後來,公司在運營過程,一些毛病逐漸暴露出來:該公司經營管理團隊的經營管理策略和能力欠缺、產品技術先進性超出了當時的市場需求,項目進入尷尬 局面。後來,在公司市場部成員的努力下,逐漸打開了市場,但隨著市場規模的擴大新的問題又產生了。「一個資金和資源有限的小而精的公司,採用的卻是像華 為、中興一樣大公司的運營模式,犯了策略的錯誤,而這種錯誤帶來了不可修復的損失。不準確地說,我們投了一個好的技術團隊,但不是一個好的經營管理團 隊」。盧振威總結說。最後的結果是,項目被「清零」了。

什麼樣的人能投,什麼樣的人不能投?仁者見仁,智者見智。但光憑「相面」,恐怕難以「看」出。著名投資人深圳市東方富海投資管理有限公司董事長陳瑋先生微 博提醒PE需小心8類創業者:1、名片打折的;2、經常與領導合影的;3、夫妻感情危機的;4、經常炒財務總監的;5、不孝順父母的;6、贊助寺廟 的;7、口氣很大的;8、想法很多的。


投資 就是 投人 紅一 方面軍 方面
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=27358

智投人仔產品賺息迎升浪

2013-11-28  NM
 
 

 

上週五,今年最後一批財政部國債開始接受認購。由於早前人民銀行行長周小川爆響口,將擴大人民幣匯率波幅區間,有利來年人民幣走勢。人仔投資再次炒熱,國債出爐後,銀行、證券行紛紛出手搶客,估計認購額將比以往大幅增加。銀行亦磨拳擦掌,一旦每日兌換人民幣二萬元上限放寬或取消,將有更多人仔產品湧出市面。本刊請來專家,教你從息口、風險及靈活性入手,挑選高息人仔產品,迎接一四年人民幣新升浪。1. 入飛抽國債

風險:★靈活度:★入場費:¥10,000年息:2.8釐年期:兩年公開認購時段:11月22日至12月5日掛牌日期:12月12日國家財政部第五度來港發行國債,零售配額共三十億,內地息口上升,因此票面息率亦較以往略高。星展香港財資市場部執行董事王良享推介國債:「計及升值及息口,國債每年總回報約五釐,持有兩年,回報可達十釐。」是次國債,首次在港交所掛牌,市民可透過銀行或證券行的證券戶口認購及買賣。恒生、中銀等銀行均提供「五免」,即豁免認購手續費、存倉費、代收利息費及到期贖回費,其中永隆及南洋更有「七免」,即再豁免轉倉費及交易所沽出經紀佣金。若申請人數不超過三十萬人,每人可穩獲得一手。不過,今次國債容許同一人以多個戶口同時認購,可增加獲派機會。國債和iBond一樣,有二手市場,但交投疏落,大部分都揸到期。王良享表示,市場處於高息狀態,國債的需求就會相應變低,二手沒有水分:「首半年仲有機會小賺離場,但最好擺到期。」資金要困住兩年,但入場費低,適合有小量閒錢的投資新手。

2. 轉做定存

風險:★靈活度:★★★入場費:約¥20,000現時人民幣定存息口已有回落,要賺取高息,就要吼實各銀行不定時推出的優惠。香港中文大學會計及財務高級講師李兆波,主攻人仔定存,「平時嘅人仔息口其實好低,得零點幾釐,要有優惠計劃或新客戶,先有兩、三釐,所以成日要將啲人仔搬來搬去。」當某銀行的定存期滿,他便調出存款,以「新資金」形式存入另一間銀行,獲取高息優惠。以永隆銀行為例,顧客以兩萬元新資金開設人民幣定存戶口,十二個月定存年利率高達2.9%,比國債更顯吸引。不少銀行定存存款時間由一個月至一年不等,甚至低至一星期,靈活度比國債高。相比香港的銀行,在內地銀行開戶做定存回報更高。李兆波透露,現有六位數字的人仔在內地銀行做定存,他笑言:「我每次北上做嘢,就換二萬人仔,自己帶到內地銀行戶口,好快就儲到一定數目。」怕危險,亦可找銀行幫手。以永隆為例,可透過「存款通」,匯款至其內地分行做人民幣定存,每日最多八萬元,年利率高達3.3%,不設資金下限,更可豁免匯款手續費,但匯錢回港,就要收取手續費。

3. 人民幣債券基金

風險:★★★靈活度:★★★★入場費:¥10,000除國家財政部外,近年中港企業亦會發放稱為「點心債」的債券,供港人購買。但一般「點心債」入場門檻高,動輒要人民幣五十萬元。因此,入場門檻較低、投資一籃子企業債券的人仔債券基金,成為熱賣產品之一。近年的人仔債券基金中,以「恒生人民幣債券基金」表現最佳。當時入場費約人民幣一萬七千五百元,最近一年收益達8.93%,扣除認購費及管理費後,回報仍達六釐。不過,債券基金並非隻隻賺。王良享指出,購買債券基金和購買債券一樣,要承受公司信貸風險。他解釋:「即使能定期收息,若公司信貸被下調,債券的價值也要下降,甚至在扣除利息後仍有虧蝕。」受環球債市下跌影響,以國泰君安巨龍中國固定收益基金為例,年初至今表現為負1.46%,若六個月前買入,虧蝕更達5.03%。而且,不少基金認購費加管理費高達5 - 6%。Fundsupermart.com(香港)總經理黃展威指出,持有基金的時間最好超過兩年,賺取較高利率,「一來攤薄認購費等,二來有基金要放超過兩年,才豁免贖回費。」他說。

4. 小心人債ETF

風險:★★★★靈活度:★★★★入場費:¥3,540 / $4,515ETF(Exchange Traded Funds)即交易所買賣基金,投資於一系列指數的成分股,追蹤其表現,並於港交所掛牌買賣。現時,與人民幣債券有關的ETF,只得安碩人債基金(3139),追蹤花旗人民幣債券權重上限指數,可用港幣或人民幣購買。每年管理費約0.4%。該ETF今年八月底收益率約4.3%,但成交量不高。不過,王良享提醒,ETF性質與股票一樣,可說是人仔產品中風險最大的,「投資者需同時顧及人民幣匯率、債券信貸評級變動,仲有該ETF嘅供求情況。」他說。美國萬利理財亞太區總裁張佩儀亦指ETF不屬保本投資,透明度亦低,她強調:「如果只係想賺息同升值,亦不會推介。」

兌換上限名存實亡

現時,港幣兌換人民幣每日最多二萬元,如要將人民幣匯到內地,每日則最多八萬元。因此,投資人民幣產品時,亦變得綁手綁腳。不過,街上「梗有一間喺左近」的兌換店,幾乎都提供大筆匯款服務。記者到銅鑼灣區多間兌換店,查詢如何把五十萬人民幣即日匯到內地。職員先提供一個香港銀行戶口,要求客戶把相等於五十萬人民幣的港幣匯入該戶口,並展示收據。之後,五十萬人民幣就會在數小時內存入客戶的內地戶口。交通銀行(香港)環球金融市場部經濟及策略師劉振業表示,如果兌換店是私下用「螞蟻搬家」方法,將資金運上內地,每次運送現金不超過四萬,就不觸犯法律。不過,交易方式對客戶卻無保障,他警告:「兌換店良莠不齊,仲要先將咁大筆錢入到對方戶口先,好冇保障,作為客戶,亦不知運作方式,又無字據寫明匯唔到點退款,風險好大。」

智投 投人 人仔 產品 賺息 息迎 迎升 升浪
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=83447

【人物】國內著名“天使” 徐小平:不投熱點只投人

來源: http://www.yicai.com/news/2016/01/4742448.html

【人物】國內著名“天使” 徐小平:不投熱點只投人

第一財經日報 金慧瑜 2016-01-21 21:02:00

“我發自內心地感到,我不是60歲,明年才到60歲。在時代的這種召喚下,我真的感受到了比30年前更加澎湃的生命活力。”

曾經,他是新東方的“三駕馬車”之一,以青年導師的身份聞名全國;如今,他已轉身成為國內最著名的天使投資人之一,徐小平也成為一個能令創業者興奮和飽含期望的名字。如果要將他身上的諸多角色做一個濃縮,也許是一位始終對所處當下抱有最大熱情和樂觀精神的開拓者。

“創業是中國青年人的人生解放運動、價值解放運動。十年以後再來看,搭上歷史這個火車的人是這個時代的驕子和寵兒,是實現了人生價值的人。而在旁邊擔憂、觀望、徘徊的人很可能就是時代的棄兒。”2015年末的一個上午,在徐家匯附近的一個畫廊里,天使投資人徐小平對第一財經首席顧問、複旦大學新聞學院教授張力奮說。

在與《第一財經日報》持續近兩個小時的對話中,徐小平情緒飽滿,詩一般的語言肆意盛開,沙啞的喉嚨里不時爆發出洪亮的笑聲。

這位即將60歲的天使,正迎來他最好的時光。

徐小平

恐懼與貪婪

“我還沒有到60歲,估計一個月後就要60歲了。”談話中,徐小平按捺不住正式的坐姿,揮舞著雙手說,天使投資讓自己保持著無限的活力,每天都生活在興奮、狂歡之中,比那些正在創業的年輕人還覺得年輕,“起碼在他們拿到錢之前。”

“他們拿到錢以後,歡呼、跳躍,生命最沖動的力量、最狂野的活力在我面前綻放,我其實每天都經歷著這樣青春的洗禮。”徐小平說,十年前,在達到某種意義上的功成名就後,自己失去了掙錢的動力,也沒有一個值得自己去投入的事業,走到了人生最艱難的時刻,而天使投資讓他在五十高齡時找到了人生的方向和青春的激情,以及比在新東方時更甚的成就感。

徐小平現在平均一天看十來份商業計劃書,最多的時候能看20份——還是看很多,但隨著真格團隊越來越大,自己手頭工作、社會事務越來越多,他看計劃書的數量一年不如一年多。

“我知道這是作為一名天使投資人危險的地方,還是應該重拾創業的熊熊烈火,和更多創業者見面。”徐小平說,這是他對2016年許下的一個心願。

徐小平坦承了自己最狂野的夢想:投出一萬倍的項目。

這樣的目標也促成了真格基金的風格:從2011年到現在,真格基金投資了超過300家企業,在2012年、2013年每年投了50家,2014年投了八九十家,2015年則投了超過了100家。也就是說,第一期3000萬美元投了100個項目,第二期5000萬美元在2014年全部投出。

“真格從來不追求數量,成功也不在過去,而是下一個團隊、下一個創業者。每天醒來,我就懷著這樣一種期待和瘋狂等待來到我辦公室的創業者。”徐小平沒有透露過往基金的成績,是因為他準備寫一本書,叫作《真格2014》,向創投界公布他們投資的所有項目。

“別人貪婪時我恐懼,別人恐懼時我貪婪。”和所有偉大的投資人一樣,每一刻都既貪婪又恐懼的徐小平,最怕自己犯的錯誤就是錯失。

因此,“寧可錯投不可錯過”成了徐小平眼中天使投資人最偉大的精神。

“你要有異想天開的追求,才能創建偉大的事業。我鼓勵團隊投那些最不可思議的、覺得最有風險但是一旦成了,就有可能成為最大項目的創業者。”

此外,他認為天使投資人也應當有足夠的耐心。因為今時今日的創業者,再也不是沒有選擇的人,“他們有著百萬年薪的選擇、五百強企業的誘惑、無數種機會。這樣的人,資源會向他匯集,在這種資源的匯集下,沒有理由做不成事,一件不成再來一件嘛,對吧?”

因此,徐小平從不把創業者的轉型視為失敗,而是把它們視為成功的前奏、前奏、再前奏,只要創業者善於學習,天使就有耐心。

為了籠絡到好項目,外界曾流傳的一個說法是,徐小平曾在一個活動上跳芭蕾舞來吸引創業者。

“假如跳芭蕾能夠吸引來更多更好的創業者,我願意跳肚皮舞。但事實上那只是我逗那些協會里朋友們一笑的玩笑話。”徐小平認為,真正好的創業者最看重的不是錢,而是投資人背後的經驗、智慧,是否也有過創業經歷。而天使投資本質上都是一樣的,只是有些是以砍價砍得狠出名,有些是以分析得準出名,有些是調研、審計出名,真格最大的特點在於,和創業者的關系最好,對創業者最為信任。

在創立之初,徐小平就給真格基金設下了一個口號:真格基金,we believe。翻成中文是:“真格基金,信則靈”。

“唯愛與信任不可辜負,我覺得創業者們都有這麽一種美好的品質。做人、做事,對社會、對自己,要有真格,要有integrity。”徐小平說,當你給了創業者信任,他們就會以百倍的努力來回報這番信任。

只投資“人”

關於徐小平的另一個傳言是:在做投資的時候,他會憑一個人的面相來判斷。

這其實又是一個笑話。事實是,他會看創始人的學習能力、做事能力,還有影響人、籠絡的能力——這也是最重要的能力:“這個人走過來,能不能把我忽悠到,能不能把我侃暈,頭腦發熱,最後沖動之下給他投資。”

“你要知道,我在新東方或者說我一生所幹的活就是‘忽悠’,就是營銷、影響他人。所以一個人如果能夠影響我,這個人一定是非常厲害。”徐小平笑說。

除了曾給真格基金帶來最高回報的聚美優品創始人陳歐以外,徐小平還愛談的一個例子是蘭亭集勢的創始人郭去疾。

“他在長相和智商上跟我有一拼,你知道我的意思,很帥對不對?且智商極高。其實他就帶我在市場中參觀了兩個教室,我就準備給他投資了。他都沒有說小平我要創業,我就說Alan,你明年回國,要創業的話就給我打個電話。”後來發生的劇情是,郭去疾給徐小平打了個電話,徐就派司機給郭送去了十萬美元。

創業、投資看起來神秘,而徐小平則把它們用日常生活中共通的一些東西來解讀。

“一個農村的大隊長,一個街道的居委會主任,往往在酒桌上散發著不可征服的魅力,也就是在人群里能夠影響他人的能力,這是創業者非常重要的一點,對於這一點我有火眼金睛,我能看得出來。”

劉強東說,創業終極的失敗都是人的失敗。但是創業的成功是創業者與人打交道的成功。人與人的交流溝通能力是創業者最重要的能力。

類似的例子還有Everstring的創始人楊文傑。

“他當時在我面前,二十幾分鐘的presentation行雲流水,至今還繞梁三年,讓我特別震撼,我是新東方的老師,他居然講得比我還好!內容、語言、表情、動作,都有無與倫比的強大的影響力。”徐小平說。能打動他的,還有楊文傑強大的學習能力:交大的優秀學生,畢業後在美國PE里工作,在“全洋人的基金”里幹了幾年,成為業績最好的人。在讀完MBA、拿著徐小平等給的100萬美元兩年後,他帶領公司拿到1000萬美元的投資,在創業三年後又拿到了6000萬美元的現金投資。

“這樣的人讓我深感自豪。當他走到你面前,你要看什麽BP呢?我覺得那就是愚蠢,先生們摘帽吧,這是一個天才。當然發現天才的也是天才。”徐小平興奮地說道。

因為有著百萬級、千萬級的經驗教訓,徐小平逐漸摸到了看人的規律:可以從今天一個衣衫襤褸、神情恍惚的年輕人,看到他未來成為哈佛博士、成為科學家;從今天只有一個夢想、狂熱野心的人,看到他是未來的另一個馬雲。

這種看人的哲學還在不斷提升。徐小平還在意一個人的內心深處的偶像是誰,他最喜歡的做事模式是什麽,作為一個創業者是否有狼性,面對市場是否貪婪,面對員工是否仁慈……

也許正因為能把握住“人”,真格基金在創立之初就定下,決不投任何特定行業和領域。

“我只投人。當一個人帶著計劃來找我,我覺得這個人吸引了我、征服了我,我就投他,這是真格始終不渝的一字真經。”

“有人投風向、趨勢什麽的,其實這都是表面的,因為風向、趨勢、熱門的東西,都是人做的。一個來自矽谷的PHD,他如果要創業,必然是做矽谷最熱門的東西;一個從谷歌回來的人,他想做的項目,也一定是矽谷的前沿。”徐小平說。

征服未知的世界

回到當年自己創業的上世紀90年代,徐小平覺得,那個時代,對創業者太難。

但當有人屢次表露對當下“運動式創業”的焦慮時,徐小平直接指出,“所有的問題背後都懷著一種對無知的恐懼,對未知世界的恐懼。而創業,恰恰是要征服未知的世界。”

“我們錯過了大航海的時代,沒有像不列顛一樣征服全球,成為日不落帝國。但是創業又是一個大航海運動,中國現在有許多企業家,面對飽和的國內市場,直接選擇了去往中東、印度、歐洲、非洲,這樣的項目挺多,以傅盛的獵豹為代表。”他認為,在這樣的一個時代面前,一切擔憂都像是對計劃經濟和傳統意識的吻別,而“大眾創業、萬眾創新”的意義相當於第二次思想解放運動。

“第一次思想解放運動擺脫了一些條條框框和枷鎖,喚醒了中國人的活力,國人開始走向了一個神聖的長征,目的地叫作市場。”徐小平說,而“雙創”是第二次釋放了一代人——從六七十歲到二三十歲的這幫人,擺脫了五千年以來種種價值觀帶來的枷鎖。

不論學歷高低,是不是政府官員、高薪人士、大小企業,將對外在因素的膜拜轉而到對自己內心深處的一種信仰:相信自己的能力、相信夥伴的力量,在投資人的幫助下與命運決戰,去實現自己的價值。

這或許也是創業浪潮的終極價值:徹底、持續不斷地改變中國,讓一代代的有識之士在市場上展現風采,實現自我的價值,驗證“市場是決定性力量”。

每談及此,徐小平總能拋灑出詩歌一般的語句:

“每一個時代都有每一個時代的幸運者,也有每一個時代的寂寞者。我希望每一個青年人執行我的‘三要三不要主義’:去中小微企業,尤其是微型企業,少去政府、國企、事業單位。”

“創業不分出身,這也是創業最美好的地方。無論是高官的子弟,還是民工的孩子,都能在這個時代找到自己的位置和歸宿,實現自己的價值。”

“創業是人生資源的總爆發。你的語言能力、說服能力、對客戶的理解、對政府官員的溝通能力,都是創業者的人生資源。一個沒有在本土經過多年熏蒸的人,很難做到這一點。”

而當下,除了“青年導師”以外,徐小平還承擔了越來越多的社會角色:中國青年天使會榮譽主席、中國證券投資基金業協會天使投資專委會主席等。

他正為了“市場是決定性力量”這一信條而奔走。

有一次,一個決策機構邀請他去演講,徐小平只說了一句話:“把中國的企業變成我國的企業。”

“你想想,全球有哪一個國家會把自己最好的互聯網公司趕到國外去上市?這是沒有道理的。中國經濟這麽一大塊紅利,中國民眾自己沒有享受到。盡管背後的原因錯綜複雜,但只要是對中國社會有利的,有什麽是不能夠改變的?”他反問道。

而實際上,這些都不會妨礙他對當下的樂觀。

“我20歲的時候,是絕望的。但22歲時,國家恢複了高考,我獲得了希望。我要對今天20歲的青年人說,努力學習,積累知識,廣泛閱讀,廣泛參與各種校園活動:實習、實踐活動,去發傳單、去送樣品、去貼海報等等,要在20歲的時候,活出200%的青春出來。現在的青年人生活在一個無限美好而且還會繼續更好的時代。我羨慕他們。”

也許正是懷揣著這樣的信念和樂觀精神,花甲之年的徐小平始終談笑風生,透出比年輕人更強勁的生命力。“我發自內心地感到,我不是60歲,明年才到60歲。在時代的這種召喚下,我真的感受到了比30年前更加澎湃的生命活力。”  

(本文主訪談人為第一財經首席顧問、複旦大學新聞學院教授張力奮,電視節目在第一財經電視《首席評論》播出)

編輯:彭海斌

更多精彩內容
請關註第一財經網、第一財經日報微信號

人物 國內 著名 天使 小平 不投 熱點 只投 投人
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=183341

盛希泰:早期投資就是投人,投那些說話能讓人興奮的人

來源: http://www.iheima.com/top/2016/0510/155732.shtml

盛希泰:早期投資就是投人,投那些說話能讓人興奮的人
盛希泰 盛希泰

盛希泰:早期投資就是投人,投那些說話能讓人興奮的人

你來找我聊,你以為我在玩兒手機,其實我在聽你說話,你如果把我講興奮了,手機就扔一邊了。

黑馬說:

盛希泰,洪泰基金創始人,資深投資銀行家,兩家一線證券公司打造者。經驗豐富的他,對投資看項目上有著獨到的見解,以下為其觀點。

創業,要找到對的人

業只要找到對的人,很容易成功,早期投資是投人,也是這個道理。我的體會是,對的事情,沒有合適的人,也不要做,最後會錯;本來沒有那麽對,但找了一個牛人,有可能變成對的。

做洪泰基金以後,每天會見很多創業者,如果沒有共通的感覺,我是不投的。你來找我聊,你以為我在玩兒手機,其實我在聽你說話,你如果把我講興奮了,手機就扔一邊了。

我和勝江是青聯的朋友,我對他有很長時間的了解。創業者要想成事兒,狼性和悟性都不可缺。王勝江一看就有狼性,他的精氣神、氣場,乃至眼睛、鼻子,都透出這種氣質。他在SOHO中國管銷售市場, 2010年賣了創紀錄的200多個億。這種落地能力和執行力,用在一個創業項目上會飛起來,再加上現在這麽偉大的創業時代的機遇,不成事都難。

All in精神——創業的代名詞

此之外還有一點特別重要,就是“All in精神”,就是背水一戰,中國人說狹路相逢勇者勝,不要給自己留退路,任何事情謀事在人,成事在天。距離去年4月19日洪泰創新空間成立已經快滿一年,王勝江一直在“All in”,至今仍保持著“洪泰速度”,在去年的10月他曾驅車奔波在北京與杭州之間,三天往返3700公里。

創業,一起從零開始

業必須從零開始,有清零的心態。我本人是從一個從業20多年的投行老兵,跨界到天使投資領域的。天使投資的階段和PE階段是完全不同的兩個階段,中間隔著VC,沒有任何交集,圈子完全不搭,思維方式也不太一樣,肯定要有一個適應的過程,我自己也在重啟,不斷地學習,不斷地跟著時代往前走。

企業家=90%天資+10%勤奮

正的企業家,他們90%的特質是天生的,還有10%靠的是後天的學習和交流,但是差了這10%就無法做成功。對創業者來說,學習意識和學習能力十分重要,比如每天晚上11點半到淩晨1點半之間的這段時間,是我的學習時間,這兩個小時我一般會靜下心來看書、看朋友圈分享的文章。

創業是一場必須打贏的戰爭

業就像打一場戰爭,創業者就是戰爭的最高指揮官,你必須贏,沒有退路,這是創業者們唯一的出路。打仗就必須要有足夠的彈藥,王勝江的這本書也是彈藥。看了這本書,你會知道為什麽你敲不開投資人的門?為什麽真正的好獵人只在冬天捕獵?什麽才是創業公司PR的正確姿勢等等創業中最重要的經驗和教訓。

人的一生的精力是有限的,你把有限的時間分配給誰決定你的成敗。創業者們每天面臨很多選擇和誘惑,可以跟女朋友約會,可以看電影也可以逛街,也可以在辦公室里通宵加班,有N多選擇,你人生的積累就是N多選擇加起來的結果。失之毫厘,差之千里,所以在有限的生命中,在寶貴的時間里,應該多讀書,讀好書,創業才能更靠譜。

 

盛希泰 王勝江 創業家
贊(...)
文章評論
匿名用戶
發布
盛希 希泰 早期 投資 就是 投人 那些 說話 能讓 讓人 興奮 的人
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=195585

頂尖風投人怎樣挑選投資企業?

來源: http://www.iheima.com/top/2016/0805/157945.shtml

頂尖風投人怎樣挑選投資企業?
童士豪 童士豪

頂尖風投人怎樣挑選投資企業?

全球最佳的風險投資人,他們會投資什麽樣的企業?最佳投資人在面對具體企業是如何判斷和操作的?作為創業者,你在面對不同投資人時應該如何對待?未來最看好哪些投資領域?連續4年登上福布斯全球最佳創投人童士豪,用他投資過的獨角獸案例,為你詳細解讀其中的秘密。

文 | 童士豪 文章授權轉載自GGV紀源資本公眾號

 只有“卓越”的企業才能提供最高的投資回報

獲得2倍毛回報的基金已經是非常好的表現,而要獲得5倍甚至更高的回報,只有投資能夠成為卓越的企業才可以實現,即市值超過10億美元的企業;其中的要點是:謀定而動,順勢而為。

投資的八個字是我的信念:謀定而動,順勢而為。速度要快、狠、準。我現在講解一下一般VC是怎麽樣看投資?怎麽樣成為好的VC?在賬上需要什麽樣子的效果才會有好的成績單?

基金假設2億美元,大概平均能夠投資20個項目,基本上一千萬美元投一個項目,可能分2批,或者3批投的,相對來講比較早期的基金,可能投的是A輪或B輪。

一般來講這樣的基金如果有1.5倍到2倍凈的回報,對海外的LP來講已經是很好的這個表現了。那達到這樣子的結果,毛回報,不除掉這個基金本身的運作的錢以外,需要2.5倍。也就是說,兩億美元的基金我必須還給我們的投資者5億美元才行。

那怎麽樣能賺到5億美元呢?假設我們投了早期的,每一家被我們投的公司,我們都是A輪進去,占有20%的這個股權,5億等於說這個公司,被投的這20家公司,加了起來它的市值必須要達到25億美元才行,就是5億乘以5。這樣子的命中率投20家中5家能夠上市,25%的命中率,這樣子的命中率已經是非常高了,也不過是2.5倍的毛回報。

所以人家說我的基金有5倍或者是更多的回報是怎麽做到的?講白了,不是靠命中率,靠的是其中有一家是否是京東,小米,唯品會,阿里巴巴,才有這樣子的情況。再來可能是58,或者是YY、去哪兒、攜程,也會有這樣的表現。

所以怎麽樣能夠找到或幫助企業變成下一個攜程,下一個去哪兒,下一個58,是投資人很關心的事情,有一些早期投資者,會願意花時間幫助創業者不斷擴充他自己的團隊,增加新的業務。

從徐新第一天投京東開始,到現在京東變化是巨大無比。從我第一天投小米開始,做的是MIUI的OS,到今天有個小米生態鏈,中間的變化是巨大的。沒有這樣子的巨大的變化,要保持好的投資回報是非常難的一件事情。所以我們都認為,要投資卓越的企業才有機會變成卓越的VC。卓越的企業沒有一個大的趨勢的支持下,也很難變成卓越的企業。天時、地利、人和,缺一不可。

另外,不同的基金在不同的階段有不同的打法。早期的基金冒的風險會更大,它希望每個它投資的項目會有10倍的回報,所以你在跟A輪的投資聊天的時候,你要想到他心中其實從你身上希望能賺10倍的回報,他投5個能中1個就達到2倍的目標。其中有個必須要成為下一個58,下一個去哪兒,才能夠成為超過兩倍的基金。

成長性投資的話,B輪或C輪的,離上市時間大概兩年到四年,那個投資者跟你聊,他需要5到7倍的回報,他的命中率必須是3選1,或者是2選1,冒的這個風險就會小很多。上市之前的話,基本上必須是穩賺不賠的情況之下,他才會投你。越早期投資的,他冒的風險越大,他死的公司可能越多,但是不能錯過下一個能成為卓越的企業。基本上邏輯就是這樣子。所以在不同階段,在跟不同VC在聊的時候,你要想清楚他心中是怎麽算這個賬的,他必須要什麽樣子的回報他才能夠支持你。

怎樣才能投資一家可能成為卓越的企業?

投資可能成為卓越的企業有四大要素選好市場,能夠大到支持10億美元上市公司,3千萬美元的利潤空間;尋找、組織優秀團隊找到好的切入點,以迅速自然成長來證明用戶有需求;提供充分資金、人才和資源,證明其模式可行,並快速發展。

大家都知道選個大市場,能夠有這個10億美元上市的公司才行。那怎麽樣成為10億美元上市公司呢?如果拿30倍的PE的話,這家公司必須有能力證明給投資者看,他在12月之內會有三千萬美元利潤的空間,這不是個小的數字。

當然京東上市的時候是賠錢的,但是沒有之前亞馬遜的這個例子的話,別人也不可能相信它未來會有這樣子獲利的這個空間。但是一般來講,你要有10億美元上市的公司,沒有3000萬美元的利潤空間的話,是很難成為這樣子的一個市值的。選好市場,大家都知道找到好的這個團隊。

很多人問我創業者特色是什麽,學習能力,領導能力,講故事能力,判斷事情,然後隨時會調整速度的能力,都是很重要。以及,他是否找到一個好的切入點。有了好的團隊,選好了市場,在沒找到個好的切入點,不知道怎麽樣能夠讓面對的客戶喜歡他,喜歡他的產品,常常在第三點他就浪費很多很多的時間。當一二三都具備了,那就在成本低的情況之下去證明這模式是可行的,甚至於可以被複制的,才能夠快速地發展。

這個道理大家都知道,怎麽去執行呢?Kobe進入這個NBA的時候18歲,沒有讀過一天的大學。在他之前,沒讀過大學直接從高中跳到NBA表現好的,成功的案例就那麽幾個而已,所以前面有13個球隊都沒選他。但是他有個什麽特質?他這種想要贏的那種欲望非常的強烈,傑瑞魏斯見到他,喬丹見到他,想跟他聊個10分鐘,15分鐘,覺得這個人要求知的欲望跟贏的那欲望特別的強,特別會學習,花很多的時間來看各種各樣偉大的球員有什麽招數,不斷的練習、學習。

他有一句話我特別喜歡聽,他問記者:“你知道洛杉磯早上四點長的是什麽樣子嗎?”很多人不知道,他知道,二十年來幾乎沒斷過。

2

那我們在創業的每一位是否能做到全力以赴,你早上起來想到的第一件事情,是否你自己做的事情,我可以告訴你,我是這樣子的人。第一件事情想的、吃的、睡的都在想做投資的事情,怎麽樣幫創業者能夠有好的發揮,怎麽樣能夠找到下一個有潛力的創業者,遇到有潛力的創業者,我會非常的開心。

因為跟聰明的創業者聊,聊他的事情,聊他的業務,交流該怎麽樣做才能夠做得更好,聰明的創業者會一點就有很多的想法出來,這種交流是非常樂趣的,即使不付我錢,我都願意幹這樣的事情。我特別喜歡看球賽,也特別喜歡歷史,從這兩邊悟出很多的道理,跟創業,做投資都是有關的。

 市值超過10億美元的獨角獸有什麽特征?

企業成為獨角獸的速度不斷增加,需要時間越來越短,其中大部分企業是面向大眾用戶;大部分是30歲左右創業;越來越多能夠做大事的創業者,要麽是特別懂農村經濟,要麽是既懂國內市場,又知道國外市場動向。 

美國一家VC做了這個統計。從2005年開始,他們統計每年誕生的公司,後來變成所謂的獨角獸,市值超過10億美元,幾乎都是沒上市的。這里所有未上市的公司,都是指的估值。

2005年誕生了10家,2006年誕生11家,2007年誕生了23家後來成為獨角獸的公司。2007年有什麽特別的不同嗎?對,iPhone誕生了。你要是早一點創業的公司的話,你還是PC時代的思維。太早出現的2003年、2004年的公司,大部分是沒有成就的,只有2004年的facebook變得特別有名。很多公司現在很多大家都不曉得了,他們出來太早,沒有抓住機會。2007年成立的公司,基本要七年、八年以後才有機會成為一個獨角獸,前面兩年需要摸索,後面兩年等到LS到一定的規模了,才能夠起來。所以這個其實是有一定邏輯在里面的,不是光靠我們自己努力就行的。

2009年又特別的多,為什麽呢?因為金融危機過後,很多人都不敢創業,VC也不敢投。那時候能拿到錢的公司,如果還是很努力地去做他該做的事情的話,競爭真的要少了很多。而且iPhone已經出現了,安卓也出來了,有足夠的手機在外面了,能夠發揮作用了。所以,每一次有新的變化、新的規矩的時候,大家要想一想的,怎麽樣抓住這個機會。

我們還發現,這84家進入獨角獸俱樂部的公司,成為獨角獸的這個速度不斷的在增加,而且需要時間越來越短,而且大部分呢是做面向大眾用戶的,不是做企業級服務的。為什麽面對消費者的公司,它的估值、市值會比較高? 我們後來研究的結果是因為,面對消費者的公司要全球化,相對來講比較容易,不管是Google也好,這個facebook也好,全球的消費者共同素質比較高的。另外的話我們也發現,美國雖然是很多年輕創業者,但是真正做出來大的公司的,大部分是30歲左右創業的。

3

中國麒麟,在去年我們做這個報告的時候有29家公開上市的公司。這20家公司當中有一半出現的時間是2005年這個之後的,其中還有這個38家公司是未上市,但估值已經在去年的時候達到了10億美元的這個估值,這38家當中,有30家是2005後出現的。這也是因為改善了中國人口紅利,PC、互聯網、移動互聯網的崛起才有這樣子的機會,所以從2005年的開始誕生的公司當中,美國有84家公司是市值達到10億美元的,中國有42家。在這過程當中,印度只有2家,基本上都是幹電商的。

未上市的麒麟,創始的人是來自哪些地方,我們也做了分析,浙江最多,占了6個,再來是山西、福建,其它都差不多了。這些公司總部在北京是最多的,16家,上海第二,10家。所以在北京的浙江人,他們的成功率是最高的。 越來越多的創業者能夠做大事的,要麽是特別懂這個農村經濟,特別了解四五線城市的這個發展的狀況,要麽是又懂國內,也知道國外在幹嘛。這兩種極端化的成功的比例會越來越高,因為不這樣子,無法脫穎而出。未上市的麒麟的數量開始超過公開上市的麒麟的數量了,這個結果跟這十年來互聯網在國內快速的這個成長是很有關系的。到2020年,中國互聯網的市場會擴大到10億人用戶,現在是6、7億左右,新增加的,一定會很多來自於農村市場。多少人創業是跟四線、五線城市的用戶有關的?不多。但是未來這五年,它是會成長最快的。 “ 中國和美國獨角獸的差異

中國獨角獸做電商的居多,美國獨角獸則多數走高端,賣奢侈品,即便兩國公司同是做電商,打法也會不同;美國獨角獸傾向戰略投資,中國獨角獸往往擅長生態鏈;中國創業者往往目標導向,追求速度,而美國創業者多為興趣導向,追求極致,兩者如果能夠融會貫通,想不成功都難。

我們也做了這樣子一個對比,美國獨角獸跟中國麒麟,我們看行業,你就會發現在中國跟電商有關的麒麟是這個最多的,這個行業最多的是來自於電商,在美國不是,是企業級服務,美國電商成為獨角獸的特別特別的少,不到5%。為什麽是這樣的結果?美國社會有什麽樣子的客觀的原因造就我們有這樣子的結果? 第一,它線下的這個零售發展的不錯有沃爾瑪,沃爾瑪在80、90年代是那個時候的谷歌,那個時候的facebook。它用IT的這個能力控制整個供應鏈,很短的時間之內可以不斷地有便宜的在中國生產的產品進入它的店里頭,然後全部系統化的管理,知道什麽東西賣得好,什麽東西賣得不好,能夠隨時地調整,他們去研究學習,把人家好的優點都融入到沃爾瑪的體系里頭。後來又出現了一個亞馬遜,亞馬遜表現的也不錯,而且上市的時候融了一大筆錢。那時候的互聯網的泡沫破了,其它做電商公司的也融不到錢的。他一家融了錢不斷地去做,加強各種的環節的這個服務的提升。有他們兩家在,美國大部分的電商是做不來的。所以美國人後來很多VC或創業者都喜歡走高端,最近的五年來拿到錢的美國電商公司都是走高端的,賣這個奢侈品的。這些公司也都做不大,因為跟品牌打交道很浪費時間,速度很慢。同時買的對象,受眾群是少數的一個族群。雖然每一個人付的錢可以很多,但次數不高。所以美國人對於投資的電商是非常不看好的。 

那對我們來講,其實是個機會,為什麽?因為美國做出來好的電商公司,它可以全球賣,它不僅只是在美國市場賣,如果它做的這個事情是針對全球的屌絲用戶的話,或者全球中產階級消費升級的一個市場的話,這兩個市場,於全球來講是大市場,但是必須這個團隊是夠國際化,也敢去做一個世界級別的企業,所以它打法跟美國之前熟悉的電商公司的打法是不一樣的。因為團隊長的樣子也不一樣。我投了幾家在美國做得不錯的電商的公司,都具備這樣子的特質,一個是來自於東歐中國團隊的組合Wish,一個是來自於印度在美國跟華人的一個團隊的組合Poshmark。

你要是在中國練了十年的兵,知道為什麽中國企業能夠起來,有什麽社會的原因給他機會,如果這個事情把它去全球化的話,會有什麽樣子的條件能夠讓這樣子的公司做好。仔細研究,其實有很多機會的。這就是我願意在中美都做投資的原因。

我們發現中國成為麒麟的公司,它需要的時間比美國成為獨角獸的公司的時間要短,更快,這是很有意思的一個現象。大家猜猜看為什麽?中國創業者的目標更明確,更會想我的最後的結果應該是什麽,我怎麽樣從A到B,我要做什麽樣的事情才到那樣的結果。大部分美國人創業不是這麽想的,他只是為了他自己一個興趣去創業。

未來的投資趨勢

未來10年的投資方向主要有三大領域:物聯網和IOT、互聯網+、國際化。萬物互聯和互聯網+方面將迎來巨大的發展機會,而國際化的企業才有更大的機會獲得成功。

全球現在有30億的智能硬件,智能上網有20億只手機,未來的這個五年,智能硬件的數目可能會翻一倍,未來的十年可能會翻三倍。在這個巨大的機會當中,前面十年是中國的快速成長十年,我們已經看到了產生出42家麒麟這樣子的公司。未來的五年到十年,這個數字可以再翻一倍到兩倍,尤其是能國際化的公司。多少人在做?有花工夫去練好英文,或練好第三個語言,有去各個國家、印度也好,去這個東南亞也好,去歐洲去考察的?未來的十年,絕對是誰國際化的能力強,誰就有機會幹成更大的這個事業。

能夠上網的智能硬件越來越多,硬件里頭都有軟件去讓它們變得更聰明。對消費者來說智能硬件能夠發揮的作用更大,而且又能夠聯網,後臺有雲的基礎服務,能夠讓整個系統變得更智能化。所以當初五年前聽人家講這個無人駕駛車的時候,覺得是有點科幻小說,現在美國以及在國內你都可以看到無人車在跑了。這個是一定會發生的事,這里頭有巨大的機會是值得大家去努力的。 從可穿戴的產品到能生活化的這個產品會越來越多。就是小米花了那麽多工夫打造“米+”這個品牌的道理在這里。這個完全是跟現在的做法是不同的一個打法。如果你做的東西是有價值的,是更智能化的,你就有成功的機會。 另外,零售業開始滲透其它的線下行業,零售業是第一個受到互聯網沖擊的線下行業。Airbnb現在一晚上能夠提供的房子或房間超過一百萬,萬豪是是全球最大的酒店集團,它現在有的這個房間是74萬。Airbnb在中國根本還沒有太多的存在,所以未來市場的空間、未來成長的空間可能還是更大的。 “尋找成長最快的公司

小紅書是2013年,我們開始關註它,2014年投資的。那時候我們都一直認為屌絲經濟是最重要的經濟,在中國屌絲市場,誰贏得屌絲,誰能贏得天下,這個發揮的作用是巨大的。到底消費升級這一塊,白富美的市場這一塊,到底能成長得多快,其實我們心里並不是很有把握的,如果不看好這個趨勢的話,是沒有理由去投資小紅書的。

我們後來看了iPhone的數據,手機到底有多少?在2014年的時候算了一算,大概一億左右,這個成長的速度是非常的快的,可能未來能夠發展到2億,也許3億的空間,那夠了。加上小紅書的創始人毛文超是斯坦福MBA畢業的,他的很多同學來自於東南亞,來自於印度。未來真正中國市場飽和了,去其他國家的機會是否有,只要跟品牌打好了關系,這個產品是不是能夠賣到其他的國家去?現在還太早,但想象的空間是存在的。所以後來想了一下,還是決定投資。在內部有一些爭議,因為在那之前,做白富美經濟做大的公司並不多。所以只看之前發生什麽事情去做判斷是不夠的。還是要在客觀的環境中間找到是否有成功的因素跟原因在,才能夠做這樣子的賭博。 因為智能手機的崛起,所以消費者心態也發生了變化,中國三十年的改革,已經有足夠的基礎讓85後、90後有不同的消費習慣。小紅書用戶最多的其實出生在90到95年,再來是出生在85到90之間,這兩個族群是消費的主力。

麥肯錫做了一個報告,現在的市場是屌絲的市場,未來十年白富美市場占的比例會越來越大。國外和一線城市的消費會帶動一部分人的消費方式,四五線城市消費實力增加,也會釋放到線上來,這兩個趨勢中間看起來好像是有一些沖突,但是各自都有成長的空間。

4

最後關於全球化。不知道在座聽說過Wish的有多少人,應該是做電商的人才會聽過。簡單地來說,把淘寶這個模式放到這個移動互聯網上,面對全球的屌絲用戶,就是他們做的事情。我記得我2013年在北京第一次見到這個團隊的時候,他們做的事情,那時候還沒開始賣產品。等我2013年加入GGV以後,我又去找它,發現他們這個成長的速度還蠻快的。那時候我記得在矽谷很多的這個美國VC都見過他們,但是沒有投資,因為覺得說你賣來自於中國便宜的東西給在美國相對來講比較低端的用戶價值不大,我問了他們五個問題。

在上面什麽東西賣得好?品牌賣得好,還是非品牌賣得好?答案是非品牌。這是加分,不是減分。因為我知道跟品牌打交道是很麻煩,品牌貨又不多,你跟它合作的話,你的規模是有限的。如果很多人願意買非品牌的東西,那你就找到一個市場和產品的好的結合點。

 來自於中國的商品,占你的銷售額的比率大概多少?答案90%以上。對美國來講,美國VC又是扣分的,中國風險太大了,我連中國都沒去過,中國賣的這些商品好和不好,我也不知道。這個可能中國賣的產品可能有局限性,全球用戶可能不購買,是扣分的。但我認為是加分項,因為你連中國商品都能賣得好的話,那可見你找到適合的用戶願意買中國商品了,那這不是件容易的事情。 我問在美國誰買你的商品?美國的主要用戶來自德州、佛羅里達州,美國中西部、美國南部,這些都是沃爾瑪用戶的這個分布點。紐約、舊金山、洛杉磯,用戶不是很多。這個才幹了六個月的時間,轉型才六個月的時間的平臺賣商品,而且賣來自於中國的商品,居然能夠打入美國這個中西部、南部,這種大部分白人多的地方。那你真的是找到一個需要被服務又很少選擇的這個族群了,這個絕對是加分。 美國跟非美國的銷售額的比率大概是多少?這個問題的答案,關系到國際化的速度會有多快,才幹了六個月,美國的銷售額的比率占了多少?只有60%。如果是80%來自於美國市場,那麽我可能會擔心,因為這在美國市場真的不是主流,但是如果60%來自於美國的銷售,40%來自於美國以外的話,那可見願意買中國商品的人是全球的趨勢,不只是來自某個地方的趨勢而已。 你在中國的團隊有多大?大家猜猜看答案是多少?沒有。我們在中國投資那麽久了,最起碼的電商的人脈還是有的,幫你介紹幾個人,你覺得不錯,很快能夠建立一個中國團隊,成長速度會更快。結果我們投資了以後,幫他們介紹了中國負責人,一下子建了40個人的團隊。他們成長速度極快,在電商這塊,他們跟亞瑪遜不是第一就是第二,齊名的,而且沒花多少錢做廣告。而且不只是美國,在西歐的國家、北歐的國家、部分東歐的國家也都是前幾名。 所以我們喜歡投資的企業會全球化基因,有美國的技術含量高的創新部分,也有中國這種大市場、屌絲市場、大眾市場的理解。

5

另外一家公司是musical.ly,美國現在所有從8歲到15歲的年輕人,超過三分之一都在玩這個應用。這個團隊是在哪里呢?在上海。主要用戶在哪里?在美國。這是個中國團隊設計出來產品,跟美國主流的產品沒有任何的差別,但是有中國的元素在里面。我們投Musical.ly的時候,很多人覺得說不予置評。可是短短的六個月當中,他們成長速度驚人,社交也越做越強。到現在美國大部分的女性用戶、男性用戶,尤其是女性用戶,使用從8歲到15歲的話,都在上面。之前我們一直講全球化,全球化,全球化,連微信都做不到的事情,這個團隊居然做到了,如果只在國內,它的空間反而會比較有限,因為國內市場已經有小咖秀和映客了。

風投
贊(...)
文章評論
匿名用戶
發布
頂尖 風投 投人 怎樣 挑選 投資 企業
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=208941

網紅投資: 投人不如投平臺

從出現到爆紅,網紅經濟用了不到三年時間便快速完成從火爆概念到產業鏈的叠代。傳統投資人、謹慎的投資機構也逐漸走出觀望圈,從靜待變成主動出擊,入局到這場網紅爭奪戰中來。

達晨的投資一直以穩健、謹慎著稱,對於C端(消費端)的消費趨勢,即便是大熱的標的也難以讓其隨波逐流。

在O2O最火爆的時候,達晨並未有一例投資。然而,在部分投資人並不看好的情況下,達晨布局了不少網紅平臺,對此,達晨創投消費行業投資負責人高洪慶對《第一財經日報》記者表示,網紅對於未來的消費生產模式都將會產生比較大的影響,尤其對於目前零售行業的沖擊。

“對於網紅,我們一直在找個人超級IP,這個個人超級IP一定符合三個特點:持續產生內容、自帶流量、具有人格魅力。”

“重倉”年輕人

刷微博、刷視頻已經成為80、90後生活方式之一。特恩斯市場研究公司(TNS)一項研究報告顯示,16~30歲之間的用戶每天使用手機的時間平均為3.2小時,中國手機用戶平均使用時間為3.9小時。而這些時間46%用於社交網絡平臺,42%的時間用於觀看視頻,而用於網購的時間只占了12%。

對於新一撥消費主力軍而言,傳統品牌優勢被弱化,取而代之的是個性化的消費方式。“中國移動互聯網發展已經到了下半場,不可能再有爆發性增長。現在網民在網上花費的時間已經接近極限,一切商業模式到最後都是為用戶節省時間。”高洪慶說道。

小爽是一家外企白領,在她的微博賬號上關註了不下10個大V網紅,這些網紅背後都有自營的淘寶店。小爽告訴記者每個月她都會看這些網店的新品,每家網店的上新速度不一樣。“這些網紅的品位比較高,他們都做好了搭配,有時會直接買一套,買了之後也可以跟其他買家交流,如果不合適收到貨就直接轉出去了。”

“現在的時代,個性是生產力,原來消費者和品牌關系是與商品之間的關系,現在可能是跟你這個創始人之間的關系,你們之間的互動。”高洪慶對記者說道。

緹蘇電商是杭州一家知名網紅孵化公司,旗下擁有VCruan等多個淘寶網紅品牌。

在國內智能手機市場起步階段,緹蘇創始人施傑就看中了網紅電商的機會。“最初女裝市場有很多不同玩法,這些玩法在整個生態起伏勢頭不一樣,網紅在所有玩法中表現最優秀。”施傑告訴《第一財經日報》記者。

作為早期涉獵網紅電商領域的代表,緹蘇旗下具有100多家服裝廠的生產資源,公司100多人負責樣衣打版、采購、質檢等程序,此外還有300多人的運營團隊,其中包括客服、倉庫發貨。

自家的工廠和工人,意味著大大縮短生產時間並提高了供應鏈的可控性,降低風險的同時也在一定程度上節約了成本。

對於網紅電商而言,內容和商品是不可割裂的兩個元素。“傳統品牌不輸出內容,但是對於網紅而言,他們每天輸出有價值的內容。”施傑說道。

今年5月,光線傳媒3000萬買下緹蘇6%的股權。對於光線而言,投資網紅電商平臺是把握新興的主流消費人群,保持公司在新生代中的品牌影響力的手段。

“目前一些時尚網紅,能夠持續產生內容並且提供一種生活方式。未來的一些直播平臺如果還是一味地秀腿秀胸,太過千篇一律,很容易審美疲勞。”高洪慶說道。

平臺降低風險

孵化器以及經紀公司為直播平臺、電商等行業送去源源不斷的網紅資源。對於投資人而言,投資這些公司比投資網紅個人更能規避風險。“網紅的生命周期是不確定的,投資更上遊的公司,才有更大的機會。”高洪慶告訴記者。

在緹蘇之後,達晨創投看中了成立於2013年的娛加娛樂,並與王思聰創辦的普思資本跟投B輪,娛加娛樂的A輪投資者IDG也跟投了B輪,對於創業公司而言,早期投資者跟投是對企業以及所處行業的信心。

對於投資人來說,平臺規模化、短周期、輕資產的運營模式能夠快速產生利潤。

與傳統經紀公司的模式相比,網紅經紀公司模式更具靈活性,也為公司發展帶來更多可能。而資本的註入促進產業發展,作為內容生產的經紀公司運營模式也發生改變。

“目前,產業正在從零散變得組織結構更完善,早期我們都是自己先招人,再分梯隊培養,後來有更多渠道,就跟藝校等關聯性較強的機構合作,保證有更穩定的網紅來源。”娛加娛樂CEO王春雷告訴《第一財經日報》記者。

批量簽約下來的主播會參加娛加的培訓,所有主播培訓時間都在兩周以內,培訓及活動基本都集中於線上。三年發展,目前已有20000多名網紅為平臺帶來每年超過3億元的流水。

“直播內容正在垂直細分化以滿足不同消費群體,未來趨勢或許是成為各行各業的標配,在這個趨勢下,大眾化現象級的明星會隨之消亡。”高洪慶說道。

網紅 投資 投人 不如 投平 平臺
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=223017

北美80後:愛折騰的美女風投人

1 : GS(14)@2012-09-30 12:25:20

http://finance.sina.com.cn/chuan ... /135413279418.shtml
  北京 北京
  北京、紐黑文、西雅圖、聖荷西、匹茲堡,這些城市對於1985年出生於大連的周為來說都不陌生,但在北京的大學四年意義非凡。
  「那兒是我的家」,這是她對北京的定義。2001年,16歲高中畢業,周為以狀元的身份考入清華美術學院,專修多媒體動畫專業。比同班同學年齡小,加上成績優異,周為用「跋扈」這個詞來形容當時的自己。
  「剛上大學的時候,什麼都不懂,比同齡人單純很多,等到我畢業的時候,我比同齡人知道更多。」這種質與量上的極速成長前所未有,讓北京在周為心裡紮了根。
  清華讓周為「接受身邊的人都跟自己一樣聰明」,逐漸她將自己調整成「普通人」。成為普通人不是因為受挫,而是在清華期間,她接觸到了更優秀的人。
  通過當時的男友介紹,周為在大三那年進入位於中關村(5.83,0.09,1.57%)西格瑪大廈的微軟亞洲研究院。她至今仍感嘆,「那是我這輩子工作過的最魔幻現實主義的地方」。
  當時她身旁坐著的「牛人」包括「深藍之父」許峰雄——擊敗國際象棋世界冠軍卡斯帕羅夫的超級電腦「深藍」(Deep Blue)的設計者;「Open GL之父」Kurt Akeley,發明Open GL繪圖規格,並因在此領域的貢獻獲得美國國家工程院院士。
  在這個離清華只有兩站路的地方,周為呆了一年,經常熬夜加班,但她覺得很有意思。在那兒,她也交了人生中最好的一群朋友。
  寂寞的耶魯
  2005年,手握清華美院校長、中央美院院長和微軟亞洲研究院老闆的推薦信,周為拿了全獎來到常青藤盟校之一的耶魯攻讀平面設計。從清華到耶魯,周為週遭最明顯的變化有兩個:從一個國際大都市到了一個鳥不拉屎的村兒;從一個男孩佔多數的環境扎進了一個美女如雲的堆兒。
  在耶魯的一年多,周為幾乎每週都從紐黑文跑到紐約來玩。「耐不住寂寞,當時快瘋了!(耶魯)那種條件對我的身心都是極大的傷害。」耶魯,周為呆不住。
  進了耶魯,周為體會了什麼是「背井離鄉」,別了耶魯,她明白了什麼是「畢業等於失業」。不過周為天生不是一個慌張的人,況且當時身邊的人也都找不到工作,覺得自己也沒差到哪兒去。
  向比爾-蓋茨抱怨微軟
  從學生簽證(F-1)身份轉為工作簽證(H1B)身份,在美國留過學的學生都清楚這事兒的難度係數。不過,經過當年北京微軟亞洲研究院老闆的推薦,周為畢業後還是順利到西雅圖,微軟總部報到,利用一年OPT(美國移民局授予F-1 學生簽證身份人士的校外工作許可)時間,成為了一名簽約用戶體驗設計師,做3D桌面UI。也是在那兒,她跟比爾-蓋有了一次近距離接觸。
  當時正值Vista要上線發佈,比爾-蓋茨隨機抽取200名員工到他的豪宅做客,周為榮幸被邀。
  在蓋茨家中東瞧西看的時候,正好碰到蓋茨迎面走來。當時只有20歲的周為操著尚不流利的英文,硬著頭皮跟蓋茨聊了起來。蓋茨問了她名字、籍貫、在哪個組工作、未來有何打算,周為也禮貌作答,就像長輩跟晚輩間最基本的寒暄。但當蓋茨問周為是否喜歡微軟時,周為老老實實地說,「我痛恨微軟,每天工作望著窗外,似乎看見自己的墳墓,經常獨自哭泣,外加西雅圖終年灰暗不見天日,自殺的心都有了。」
  周為心底不願意為別人打工的種子估計那時已經埋好了。沒想到比爾-蓋茨卻為周為不叫思索的誠實心情大好,就這樣周為成了當天晚上唯一一個有幸跟比爾蓋茨單獨合照的人。
  與微軟合同工到期前,周為進入卡內基-梅隆大學攻讀第二個碩士的所有手續已辦妥。聊到卡內基-梅隆,周為不自覺地興奮起來:「那是一個極好的學校!」
  她把耶魯跟卡內基-梅隆比作中國和美國。前者托著沉重的思想包袱,後者則沒有,又輕又快。周為的卡內基-梅隆印象:一個極度務實、推崇創業的學校。
  「追求金錢極其正確」
  「本姑娘擅長工作。記得當時在美國找工作的時候,被考官質疑是否可以勝任諮詢業的快節奏。答曰,大學雙學位,每個學期8門課,每週去三次夜店,然後三年畢業了,然後頓了頓,說,大學四年還有個花心男朋友。考官抬起頭,憐憫和嘉許地看了我一眼,堅定地蓋章通過。」
  這是周為的一則新浪微博,也是她的求職「殺手鐧」。在選擇美國的第一份全職工作時,周為首先剔除掉了所謂的行業巨頭。因為她在美國微軟和谷歌的體驗然讓她覺得學不到東西。她認為,「這就是在浪費我的時間和精力。」
  而選擇單位的第二個標準則是薪水高低。最後周為選擇了AroundArch(後被安吉斯收購的美國頂尖數字營銷公司),成為了他們的紐約地區美術/用戶體驗總監,年薪12萬美元起。
  「人要有賺錢的能力,不要去恨這個東西。」 在周為看來,追求金錢是一件極其正確的事情,而她列出的首要原因簡單而又直接:它可以幫你更好的照顧家人和朋友。
  但是為別人幹活讓周為非常不舒服。借助公司擔保,利用公司律師幫助,申請移民的事辦妥的當天,周為干的第一件事就是辭職。或許有人會覺得有點過河拆橋的味道。「我幫他們完成的跟Healthways公司的一個項目價值一個億」 她笑道,「他們給我的錢還是要比我賺得錢少很多的。」 就這樣,周為2年左右的打工生涯正式結束。
  人脈帶來機遇
  身在紐約,周為拓展人際關係的「特長」得以施展。她斬釘截鐵地說,「這個世界的規則跟你的技術沒什麼關係,跟你認識的人息息相關,因為人帶來機遇。」
  對人文藝術的喜愛讓周為在紐約知名的中國畫廊Eli Klein認識了David Klein。 通過David介紹的機會周為很是接觸到了一些所謂美國上層圈子的人,他們或出身名門貴族或富甲一方。周為用了
  「基本是白人男性」 來形容這個圈子的「特徵」。最開始,周為出入在這群人的場合感到有些恐慌,也害怕跟別人用英文交談,慢慢也就習慣了。這樣的人脈拓展對周為來說像是開了一扇又一扇的未知的門,周為感到開了眼界而又獲益良多。
  也是通過David的引薦,周為結識了現在一起做風投的合夥人:兩個20多歲出頭、各自父親都是億萬富翁的猶太年輕人。起初,周為與他們接觸是希望他們能夠投資她手上正在進行的一個IT項目,最後項目因為各種原因擱淺,但周為性格中志在必得,主動積極的一面贏得了他們的賞識和信任。
  「既然你喜歡創業,不如跟我們一起創業吧」,這是對方對周為的邀約,於是一個基金資產過億的風投基金誕生,Conceptual Venture Capital/Incubator (Conceptual風險投資/孵化器)。
  周為的公司專注投資早期科技類公司或個人(IT Start-ups),,基金對創業團隊股份佔有比例最低為11%。目前為止,基金手裡有三個項目。被她管得最緊的垃圾郵件處理工具Unroll.me已經上線,並已接到其他VC和公司的信件。雖然不方便透露具體數據,但是周為表示,三個項目都已經開始盈利。
  基金的的風格跟周為很像,或者應該說,周為把基金的投資策略制定地很符合她的性格:雷厲風行、積極主動:基金一年投入項目在四個以內。要求所投產品快速孵化、快速迭代。
  這意味著周為在某項目上投入精力和資金的前三到四個月就要做出前景判斷。看好則繼續投入,不行就果斷捨棄掉。
在讲到同龄人代表韩寒时,周为把自己归到了“我们”:“我喜欢韩寒,因为他代表了我们80后这种能折腾的风范。”   在講到同齡人代表韓寒時,周為把自己歸到了「我們」:「我喜歡韓寒,因為他代表了我們80後這種能折騰的風範。」
  「做風投,我還是太急。」 周為坦承。她在談到跟創業團隊共患難、共打拚時臉上從來都是帶著不知疲倦的笑,最後總是會說,「我們還需要幫助他們成長,要共同成長。」對於風險和失敗,周為穩重且不假思索回答,「風險投資失敗很正常。」
  能折騰的「80後」
  周為說現在的「80後」特別能折騰時,一副看破紅塵的老練模樣。仔細想想,她就是一個折騰的典範,不安於高薪、好發展的打工生涯,轉而隻身扎入風險投資。「坐擁」巨額基金任她慢慢挑選投資對象,嘗試失敗成功,卻對現狀仍不滿足。她已經開始北京紐約兩頭飛,策劃自己的公司和項目。
  終於,在講到同齡人代表韓寒時,周為把自己歸到了「我們」:「我喜歡韓寒,因為他代表了我們80後這種能折騰的風範。」
  在她看來,身為獨身子女的「80後」沒有退路。來自贍養父母的壓力和為生存尋找出路的現實給了「我們」一種有時甚至「孤注一擲」的膽量和野心。
  不管從大連到北京,從耶魯到卡內基-梅隆,從紐約再到北京,周為都在折騰中保持真實。「投資的商業項目是可以改來改去的,人不能改,人品很重要,活得真實很重要。」
  以下是新浪財經對話周為實錄
  新浪財經:在你生活過那麼多的城市中,對哪一座城市感情比較深些,或最喜歡呢?
  周為:我對北京的感情非常深,會覺得北京是我的家,對其他城市我都不會有這樣的感情。所以,無論在世界各地,每當我想到家的時候,我都會看一下北京。但北京是個很差的城市,所以我對北京的感情還挺複雜的。這就好像你喜歡一個人,你喜歡的是這個人的缺點和優點的綜合,即使他的缺點比他的優點多很多。
  新浪財經:這是不是跟你在北京讀書有關?
  周為:對,會吧。我覺得一個人在大學的生活基本會定義他的人生觀和價值觀,就是由在大學四年裡你讀書的環境,你接觸的人和你所習慣的生活方式來決定的。
  新浪財經:能不能簡單的介紹一下你的成長經歷?你之前說過,你是出生在遼寧大連,之後去了清華。
  周為:我在大連出生,在那裡一直呆到高中。我讀的是大連十五中學,然後到北京讀了清華大學。我在大學的時候沒好好學習,後來也只能勉強畢業。
  新浪財經:你指的只是本科?
  周為:對,本科。我讀的是清華美術學院,當時我學的是多媒體和動畫專業。
  新浪財經:所以你當時是需要參加專業考試進入的?
  周為:對。我屬於特長生,在大連十五中學的時候我就是學美術專業的。我們那很多人都上了建築系、導演系、化妝專業啊。
  新浪財經:都是需要一些美術基礎的
  周為:對。
  新浪財經:那你當時為什麼沒有選擇這些專業呢?還是當時也沒有想清楚,懵懵懂懂的?
  周為:這是個好問題。我覺得我還是很清楚我自己要做什麼的。因為我高考的分數其實非常高。我是第一名考進清華美院的。我比第二名高了將近90分。
  新浪財經:你指的這個分數是文化分數還是專業分數?
  周為:我是指兩個分數加到一起。我的總分之所以能高出那麼多,就是因為我文化課分數非常高。其實我當時的文化課分數也可以進清華或北大,我當時很喜歡寫作。所以我當時還想我或者能進北大中文系之類的一些專業,但是最後還是沒有。我現在覺得我選擇跟美術相關的專業非常好,人在自己還有時間去培養自己愛好的時候應該學一個很炫(fancy)的專業。
  新浪財經:在人們印象中(當然這也跟興趣有關),如果你是讀像美術學院這種,好像意味著你的文化課不怎麼好。但是就你來說,即便是單獨看文化課,你也很有競爭力,只憑高考分數也可以走上人們眼中比較熱門的系,比如金融之類的。
  周為:不光是我,我當時高中的幾個同學的成績也是非常好的。他們後來上了比如說中央美術學院,或清華建築系這些專業和學校。現在我認識的哈佛耶魯的同學中也有很多都是我的高中同學。我覺得人是有偏見的,他們沒有見到我們這些人,他們見到的是大多數人。
  新浪財經:所以你當時的選擇是非常主動的。
  周為:對,非常主動的。
  新浪財經:在清華的四年,是怎樣的經歷讓你至今覺得北京有家的感覺?
  周為:這是個非常好的問題。我覺得北京這個城市非常神奇。北京是一個衝突特別大的城市。北京一方面有5000年的歷史,也有很現代、很現代的東西。比起上海、紐約、香港來說,北京這個城市是一個非常文藝范兒的城市。在這個城市裡生活的時候,你受到的文化的熏陶是非常強烈的。很多人在這兒拚命地賺錢,但同時他們也被這個城市改變很多。舉個簡單的例子,在北京,你隨便跟一個出租車司機聊天就會發現,哇,原來他們知道的比我還多。北京就是一個兼容并包、特別有張力的城市。你在世界的任何的地方你都看不到這種力量,包括在紐約。
  新浪財經:你從大連到北京是一個地理位置轉移和心智的變化,當時覺得困難嗎?
  周為:非常困難,我很難適應大學第一年的生活。因為我平均比我的同學小大概兩歲左右,加上成績又好,所以當時性格比較跋扈。入學之後,我接受不了身邊的人跟我一樣聰明,當時用了大半年的時間才把自己調整過來,發現原來我可以當一個蠻普通的人。
  新浪財經:這個調適在從國內到美國的過程中也有嗎?
  周為:沒有,沒有。後來長大了,就慢慢調整過來了。但小的時候,我的性格其實是蠻囂張的。
  新浪財經:所以這跟當時的年齡是非常有關係的?
  周為:有,實際上我在大學是一年一個樣子,成長的很快。剛上大學的時候我什麼都不懂,比同齡人單純很多,而等到我畢業的時候,我比同齡人懂得的甚至更多。當時的我就像圖表,在那段時間人急劇地成長。
  新浪財經:就是質和量同時拔高。
  周為:對,所以那段生活也不可避免地定義你的人生觀。我在那之前和之後的生活都比較平穩。在那段時間,對身邊的人,對這個城市,和對自己的認知都有一個極大的轉變。人的生命總是會在哪裡扎一個根。你不會走到其他地方。
  新浪財經:當時你也跟很多外地去北京讀書的學生一樣,想辦法呆下來嗎?還是你出國這個打算已經在計劃中?
  周為:我當時高中畢業其實就有點想出國,但是我當時想,讀清華好酷哦!當時清華美院被併入已經兩年了。哇,在這個學校讀一下,蠻酷的。
  新浪財經:所以入清華是哪一年?
  周為:01年,我是一字班的。
  新浪財經:01年進清華,所以你04年畢業。然後離開.。.
  周為:04年的時候我已經工作一年了。我在3年的時間裡就已經完成了學業,最後一年相當於在做畢業之後的工作。從03年到04年一年的時間,我在微軟亞洲研究院實習。
  新浪財經:在中關村?
  周為:對,微軟中關村西格瑪大廈。離清華兩站路的距離,騎自行車10分鐘。
  新浪財經:進微軟是機緣巧合還是「有心插柳」呢?
  周為:我的第一個男朋友在微軟亞洲研究所工作,我當時挺崇拜他的,對那兒的人都很崇拜,對那兒很嚮往。那是我這輩子工作過的地方中最魔幻現實主義的地方。我當時實習的時候,左邊坐的是Deep Blue(深藍)的研發者(深藍是由IBM開發,專門用以分析國際象棋的超級電腦),右邊坐的是Open GL之父。在當時的那種環境下,you are like nobody。(你就是一個無名小卒)。你只是一個學生。在那種情況下,你看到科技成就最高的一群人在你身邊,成天在討論一些很世俗的東西。你會覺得自己成天生活在一個非凡的世界裡。這是很有意思的。當時我每天熬夜加班,交下了我人生中最好的一群朋友。
  新浪財經:到微軟後又是怎麼到出國的呢
  周為:我當時拿了中央美院院長的推薦信,微軟的推薦信和我們本學校院長的推薦信,考了GRE,後來就到了耶魯,讀了平面設計系。
  新浪財經:是碩士學位?
  周為:對,是碩士學位,但是到了後來,我覺得這個專業跟我本來的專業基本完全不相關了。平面設計是一個非常藝術性的東西,這跟我一直跟科技學的相關的東西不太相關。包括我大學都在學計算機圖形等。
  新浪財經:所以你懂得如何用很多軟件
  周為:對,包括這麼做遊戲。把遊戲做得更逼真。或者說是做計算機軟件。跟這種東西有關。實際上我們是在用很高科技的算法來製造出最美麗的圖形。
  新浪財經:耶魯所在地也不是一個大都會,環境也有改變,跟北京完全不同,耐得住寂寞嗎?
  周為:耐不住寂寞。當時快瘋了!你想,從一個北京這種國際化大都市跑到一個村裡。那種條件對我的身心都是極大的傷害。我建議大家不要去讀耶魯。讀USC啊、讀NYU啊,哪怕你讀哈佛,但是不要讀耶魯。
  新浪財經:所以如果再給你一個機會,你不會選擇耶魯
  周為:我會讀NYU
  新浪財經:當時怎麼會選擇讀平面設計的?因為確實跟你之前的專業不太相同?
  周為:其實還好,這是史蒂芬-喬布斯最崇尚的一個系,在那裡會學到字體啊、書籍的排版啊,包括美學歷史啊這些東西。當時我在耶魯讀了很多人文的課程,像是哲學、歷史、電影。我的老師們都很了不起,像是全美電影協會的主席等等,我在那兒受到了極大的文化熏陶。
  新浪財經:其實如果說在清華、在微軟為你帶來很多技術上的收益,在耶魯是給你補了很多人文理念的東西
  周為:對。如果要讀人文學科,上耶魯再好不過。如果喜歡美女的話,去耶魯也再好不過。我記得當時電影課上,是6個人小班。除了我之外,其他都是頂級美女,而且是一個國籍種族一個代表。黑人一個、拉丁美洲的一個、棕色膚色的一個,而且質量非常高。所以如果你喜歡美女,那一定要去耶魯。
  新浪財經:所以屬於「三高」型的:高智商、高學歷、高長相。
  周為:對,耶魯出美女,出才女。
  新浪財經:你在國內不管是在清華還是微軟大多數都是男孩居多的環境
  周為:都是男孩。
  新浪財經:耶魯反而女兒多數了
  周為:是,現在想想,在微軟的時候我可能是唯一的女孩子。
  新浪財經:方圓幾里都是男的
  周為:對,方圓幾里都是男孩,包括在清華。
  新浪財經:相當於從一個男孩堆裡扎到了女孩兒堆。
  周為:對從男孩堆扎到了女人堆裡面,沒錯。
  新浪財經:那在耶魯肯定也經常坐車到紐約來玩。
  周為:那是每週都來啊。
  新浪財經:在耶魯是否也交到了像在清華時候交到的朋友呢?
  周為:比較少,因為一般學生們的眼界還是比較淺的。我因為在北京包括在微軟亞洲研究院呆過,結識的朋友圈已經很高了。在耶魯的一年半過的很寂寞,耶魯沒有讓我得到突飛猛進的成長。雖然別人認為很好,但我覺得還挺浪費時間的。
  新浪財經:你覺得養料不夠
  周為:不夠,不夠,人脈很重要。你身在的環境要比你書本上學到的東西重要很多。
  新浪財經:但你為什麼說,如果再選,你會想選NYU?
  周為:在紐約啊,還是嚮往大城市。
  新浪財經:但是你後來也沒有直接到紐約,你去了卡內基梅隆。這又是怎麼樣的一個機遇呢?
  周為:我在耶魯學得東西太過人文,我還是喜歡科技和商科。所以我去卡內基梅隆一半是上科技有關的,一半是商科的課程。個人覺得,卡內基梅隆比耶魯好很多。
  新浪財經:等於一半一半,你又回到了技術相關的領域。
  周為:對,等於我一半是在設計學院,一半是學商科,但我主要專注在科技方面的。我之前所學的跟我現在所做的算是門當戶對。
  新浪財經:就像我們說的專業很對口,但學位只拿了一個?
  周為:兩個,一個是交互設計,另外我還拿了商學院的管理學位。
  新浪財經:為什麼在耶魯讀了一個碩士又想再去讀兩個碩士呢?
  周為:因為從耶魯讀了書出來找不到工作。
  新浪財經:所以也是受限於當時的狀況的,在耶魯畢業是06年?
  周為:對,一年半,將近兩年。我中途還在微軟工作過一段時間。
  新浪財經:那你還跑到西海岸去了?
  周為:對,從耶魯一畢業我就跑到微軟當時亞洲研究院老闆工作的西雅圖辦公室工作了一段時間。
  新浪財經:來來回回都是跟微軟有交集的?
  周為:有,在北京是實習,在西雅圖我是簽約僱員。我在那兒見到了比爾蓋茨。
  新浪財經:所以在西雅圖的經歷還是比較短暫的?
  周為:比較短,只有幾個月的時間。但是西雅圖給了我很深的印象。那邊的樹都長得毛毛茸茸的,雨水很多,樹都長得很跋扈,但也不是大城市。
  新浪財經:別人看到你的履歷感覺很光鮮,但是其實你也面臨過找不到工作的情況?
  周為:對,因為我們那個專業出來,沒有人能找到工作。其實耶魯大多人文專業出來都找不到工作。
  新浪財經:沒有因為你是耶魯的而覺得好找工作?
  周為:完全不是。
  新浪財經:而且大多數人文專業也是希望你再往上繼續讀的,比如讀博士之類的。
  周為:對,沒錯,像我的師兄讀的歷史系,出來也去了諮詢業或者銀行業。耶魯的背景並沒有多少幫助,最終還是要你自己去學習。其實你也能拿到一些工作,但可能跟你的專業沒有什麼關係。
  新浪財經:所以你當時的境遇是有工作但是不對口,還是根本沒有工作?
  周為:就沒有工作。
  新浪財經:當時的境遇會讓你有一定的心理落差嗎?會慌張嗎?
  周為:要說慌張,我還真沒慌張過。我不是一個慌張的人,天性不是如此。我當時就覺得走一步算一步,況且當時身邊的人也都找不到工作。所以對比之下,自己也沒覺得自己那麼差。加上,其實當時我自己也沒有努力找過工作。你想,我當時從耶魯畢業直接就去了微軟做了合約僱員。我當時找不到立即給我H1B(在美工作簽證)的工作。很難,很難!
  新浪財經:所以微軟的工作時你用OPT(美國移民局授予F-1 學生簽證身份人士的校外工作許可)的時間做的?
  周為:對,我們的OPT當時有一年。
  新浪財經:當時微軟也沒有留你?
  周為:微軟沒有留我,不過在這之前我已經在申請卡內基梅隆,一方面也在想其他移民辦法。因為耶魯跟卡內基梅隆我都是拿的全額獎學金,所以我的心理壓力沒有那麼大。
  新浪財經:所以當你也會更大多數留學生一樣,有對身在異國獨自打拚經歷的共鳴?
  周為:會有共鳴。一方面我覺得我足夠幸運,另一方面我覺得來美國留學的學生們確實蠻慘的,即使是像我這樣的也是一樣。我也經常在微博上感嘆,我們這些學生真的是背井離鄉啊。我是一個很重情義的人,我身邊的朋友如果出了什麼事情我都會大驚小怪一下。遠離父母這種(親情)情感上的東西,對我來說也是一個挑戰,尤其因為我申請綠卡身份不能離境。在耶魯第一年,其實我的語言也不是那麼好,我聽不懂別人說話。課堂上講的什麼我也聽不明白。我覺得對每個人來講(留學適應)都有一段過程吧。
  新浪財經:但從你當時的選擇來看,你還是希望留在美國的
  周為:對我和我的家人來說,我能夠留下來是一個全方位的考慮。我一定要留在這邊。
  新浪財經:那卡內基梅隆的體驗又是怎樣呢?
  周為:卡內基梅隆就很好了。這個學校就比耶魯好得多了。
  新浪財經:這個學校估計也是一群「怪人」、「奇葩」?
  周為:絕對是奇葩。但是非常practical(務實)。耶魯可以說出了很多打工仔。
  新浪財經:你的意思是出來的都是管理者
  周為:對,企業高管啊,就是那種高級打工仔。但是我在卡內基梅隆的朋友幾乎全部都是entrepreneur(創業者)。那個學校給我的感覺就像中國和美國給我的感覺。中國托著一個很大的包袱在那兒走,然後美國是又輕又快,沒有任何思想包袱。在那兒,我受到非常practical(務實)的教育。卡內基梅隆跟斯坦福大學在這一點上這點非常像。對你沒用的課程它是肯定不會教你的,它馬上會教給你在現實中可以用到的東西,與此同時這兩所學校又有很好的人文歷史背景。
  新浪財經:但是卡內基梅隆所在的地方也不是一個大城市
  周為:匹茲堡還行,可算是一個大城市了。
  新浪財經:比耶魯好
  周為:比耶魯好多了,耶魯就是一個town(鎮),一個鬼城。
  新浪財經:給我印象最深的是耶魯的校車,感覺無處不在。
  周為:對,校車是很好。當時一個星期都在趕作業,睡覺就在校車上睡的。
  新浪財經:你在描述兩個學校的時候神情已經不一樣了。說起耶魯,你感覺是已經等不及要離開這兒了,說道卡內基梅隆,你感覺是我終於來了。
  周為:對對對,我覺得卡內基梅隆是一個極好的學校。
  新浪財經:所以還是在調整,來選擇最適合自己的東西。
  周為:對,這跟每個人的風格也不一樣。其實卡內基梅隆也不是都是書呆子之類的。不是那樣子的。商學院、設計學院、美術學院、心理學院的人都不是。它這種務實的本質也讓我跟很多社會名流接觸。幾乎每個月都有公司到我們學校來要人(如校園招聘會)。所以我在畢業前一年就已經找到工作了,所以我進去基本沒有什麼心理壓力了。你想,我進去半年就已經拿到聘書了。那相當於我安安靜靜地在用一年時間把學讀完。之後,直接工作。而且我身邊的同學都是這樣的。
  新浪財經:所以在那邊也是用了一年半。
  周為:相近兩年左右。在耶魯是一年半,07年到09年。
  新浪財經:畢業後第一份工作是什麼呢
  周為:第一份工作我做了諮詢業。叫RoundArch(編者註:美國領先的數字營銷代理商,它在芝加哥、丹佛、波士頓、和紐約均設有辦事處)。其實中間有段時間,我在加州的Google(谷歌)、Firefox(火狐)短暫地工作過。我這個人比較喜歡折騰。來來回回各個城市try out(嘗試)。紐約的RoundArch它給非常高的薪水。我當時選擇它說白了就是看著別人給的錢來的。
  新浪財經:特別直接的目的
  周為:非常直接的目的。不是每個人畢業後年薪就可以拿到12到16萬美元左右。所以當時別的offer(聘用合約)我一概不看。我直接就拿了(AroundArch)。
  新浪財經:所以你當時的唯一衡量標準就是工資高低。
  周為:也不完全是。我先排除了所有大公司。
  新浪財經:所以你故意不去大公司。
  周為:絕對不能去大公司。我當時在美國微軟和谷歌的體驗已經讓我把他們排除在外了。因為你做的就是繁雜瑣碎的事,你學不到任何東西。這就是在浪費你的時間和精力,而不是說我們這種外國人很容易就被升值啊什麼的,很困難。所以我選擇小公司,應該說是稍微小一點的公司,因為AroundArch也不小。
  新浪財經:但在諮詢業也是偏科技類的工作
  周為:完全是科技類的。我們的客戶包括HBO,美國銀行等還有其他大型的醫療保險公司。我們裡面有包括藝術人文媒體的,但我不管這一塊。我主要還是專注IT。
  新浪財經:進去以後的職稱是junior(初級)的
  周為:我進去以後就已經是Senior(高級)了,高級設計師和用戶體驗總監。很Senior level(高層)的了。AroundArch有好幾個辦公室,最開始的職位就是紐約辦事處下面的IT的。
  新浪財經:但是你又扎進了男人堆?
  周為:基本上都是男性。
  新浪財經:而且你又比他們大多數人年輕。
  周為:我比絕大多數人年齡小很多。
  新浪財經:這會是一個問題嗎?
  周為:會是問題。
  新浪財經:這應該也算是你整個職業生涯第一份全職的工作
  周為:沒錯,應該是第一份正式的工作。
  新浪財經:繞了一圈,你也終於來到紐約了
  周為:對
  新浪財經:當時也又考慮想來紐約嗎?
  周為:沒有。誰給我錢多,我就去那裡。正好這個工作又在紐約。全國各個地方都繞了,到了紐約。
  新浪財經:但那個時候有感覺會在紐約呆很久嗎?
  周為:不會,我是那種喜歡自由自在生活的人。哪怕在一個地方只有幾個星期,我也想「逃離」到另外一個地方一下。我沒有辦法紮根在一個地方。
  新浪財經:這個不像水瓶座啊
  周為:對,不像,水瓶座會可以在一個地方呆久些的。
  新浪財經:在紐約的這份工作覺得是好的嗎,還是有想自己出來打拚?
  周為:還是不好的。雖然當時年紀小,工作也有跟不上的時候。但是還是感覺身邊同事比自己笨。因為你仔細想想看,像我們的經歷算是比較精英的。像我在微軟亞洲研究院的時候,我真的是跟一群極其聰明的人在一起。所以當我在做第一份工作的時候,我還是覺得下了個檔次的感覺。我身邊的人也不是說都是名校畢業的,或者全是世界頂級科學家這類的。
  新浪財經:尤其可能大公司都把出類拔萃的選走了,你在的公司可能是能力比較折中的一群人。
  周為:對,比較折中的。對別人來說,我的工作已經是一份很完美的工作了。薪水很高、有很好的發展空間。但我覺得還好。尤其自己還是在給別人打工,實在受不了。
  新浪財經:所以接下來你是怎麼走的呢?
  周為:之後,我在紐約不同的領域拓展我的人際關係圈。這一點我非常擅長,到處認識人。這個世界的規則就是這樣,跟你的技術沒什麼關係,跟你認識的人息息相關,人才能帶來機遇。
  新浪財經:能舉一個例子嗎?比如像你現在的合夥人你是怎麼認識的
  周為:我在紐約的一個中國畫廊認識了一個朋友叫David。然後他給了我一些機會接觸了一些美國這些高等圈子裡的人。
  新浪財經:所謂高階級的(highclass)
  周為:對,基本是白人、男性。對我來說,剛開始進入這個圈子是非常intimidating(恐慌)。我也很害怕跟別人講英文,慢慢就習慣了。後來這些人提供了很多機會。後來通過David的關係認識了現在這個合夥人公司的老闆。然後這個老闆告訴我既然我喜歡創業,不如跟著我一起創業吧。我們是一起做的一家創業型公司。但是我們的錢很多。我的兩個合夥人的的父親都是億萬富翁。
  新浪財經:所以你們沒有像其他創業者面臨的「第一桶金」從哪兒來的問題
  周為:對,非常地有保障。不過後來我覺得這樣也不是很有意思。因為VC(風險投資)應該是你人生的最後一份工作,而不是第一份工作。因為你給別人投錢,這個回報期很長,我這個人還是急。我要等5到10年,才能看到錢回來
  新浪財經:你希望看到立竿見影的回報?
  周為:我要立竿見影的。
  新浪財經:那你應該搞金融業
  周為:金融業也見得不立竿見影。我覺得還是創業比較適合我的性格。
  新浪財經:所以在你上一份工作結束之後你就選擇自己創業?
  周為:我不是,拿到綠卡的那天,我辭職了。從那天起開始創業。用了公司的擔保,公司的律師。但是我也給公司賺了很多錢。
  新浪財經:完全不虧心了
  周為:完全不。我給他們其中的一個項目就賺了1個億。我一點都不虧心。他們給我的錢還是要比我賺得錢少很多的。
  新浪財經:不管從你自己的家境還是其他經歷來看,錢的多少對你來說其實不是問題。但是為什麼當時第一份工作會那麼看重薪水多少?
  周為:因為我覺得這樣是對的。追求金錢是一件非常非常正確的事情。他可以給你身邊的朋友和家人得來保護。這跟我受的教育也有關係。人要有賺錢的能力,不要去恨這個金錢。有了錢,你真的是可以很好的照顧到你的家人和你的朋友。
  新浪財經:錢在你的生命中扮演了很多角色。你在用錢投資、你當初也想賺更多的錢,那錢對現在的你來說意味著什麼?
  周為:這個說起來就很複雜了。我覺得人是一種精神性的生物,我自己是個唯心主義的人,但我覺得物質是在唯心主義之上的。要把物質生活跟精神生活缺一不可,但是你讓我捨棄,我會去捨棄錢這個物質的東西,保存自己精神的東西比較重要。我這些奇怪的觀點,也不見得是對的。
  新浪財經:那你的公司現在的商業模式是怎樣的?
  周為:我們是佔11%的股份,這個錢我們可以商談。但是所佔股份是11%到80%。
  新浪財經:你所投的是可以只是在一個想法狀態的公司?
  周為:它可以是一個團隊的。我們現在已經有自己的團隊,我們會幫公司去把這個團隊一點點養大。我們甚至會幫公司招人。公司做產品的時候,我們也會全程跟進,協助做出重要決定。再在這個過程中尋找他們需要的人。這就是個孵化過程,好像養一個小孩一樣,他身邊的事,我們都會幫他去做。
  新浪財經:如果我是一個有很好想法的人,第一步應該是怎麼接觸到你們呢
  周為:主要是通過網絡。在我們身邊,在紐約地區,有很多很多這樣有想法的人了。所以我們現在是不缺項目的,我們計劃一年只投三到四個。所以我現在可以看到100、200,甚至上千個計劃書遞交到我們手裡,但是到最後都沒有可看性了。
  新浪財經:大多數還是發郵件的
  周為:對,郵件。我們會在大型會議上找。
  新浪財經:所以像什麼TechCrunch這種大會你們一定會去。
  周為:我們一定會去,像紐約這邊相關的start-ups(剛創立的公司)的會議我們都去參加,去找人,跟他們談、聊天。VC是一個我們去接近別人的工程,不一定是他們來接近我們。當然別人可以來找我們。找錢的人當然比要錢的人更急迫了。我們寧願主動跟對方談,因為有時候對方已經有一定的媒體曝光率了。
  新浪財經:如果假設雙方談了,那你們有一個最低估值投入嗎?
  周為:我們只投早期、天使的,我們只投M&A(企業兼併)。我們不投上市啊之類的項目。
  新浪財經:所以就是最初階段的?
  周為:對,我們是「天使」,但是我們要求佔很多股份,11%到80%。這跟一般孵化器不一樣,一般孵化器只佔3%到6%,而我們佔的比例很高。像最近的這個unroll.me,我們相當於把整個團隊買下來了,我們佔了89%的比例。
  新浪財經:這個案子估值是多少
  周為:這個東西很微妙的。首先,我們不做傳統的估值,估值都是胡扯。你跟這些人談的時候,你是要做他們的戰略合作夥伴。這個價值怎麼估?例如我跟一家電商合作,讓他把把每個月流量的15%給我,然後允許他在我的公司打廣告。這個時候,我的估值跟他的估值都同時升高了。對「天使」來講,估值就更難了。我們相當於是大股東,往裡投錢。市場已經有這樣那樣的估值,有很多用戶已經開始賺錢了。我們往裡面投錢,錢是我們自己的,跟別的VC沒有關係。我們就相當於創業者,我們投了多少錢,公司的估值也就跟著在變。
  新浪財經:所以你這兒沒有所謂的傳統估值
  周為:傳統估值都是說給別人聽的。
  新浪財經:跟你合作的人和團隊在過程中肯定也有反覆,也存在討價還價
  周為:我們的議價能力是非常強的。對於其他的VC公司,他需要不停的去籌錢,不停把自己的資金量擴大。而我們現在已經掌控half billion(5億美元),就是說我們用我們的下半生去投資,錢都投不完。所以很多情況下,這是一個done deal(板上釘釘的事兒)。對方跟我們談的時候,我們會給他一個必須說是的回答。因為對他來說,擁有最終的資金來源保障是很重要的。
  新浪財經:如果我的理解正確的話,你的意思是說其他的風投面臨著同樣去找錢.。.
  周為:風險投資人的工作有兩個。找到他想投的創業者,把錢給他們。另外,需要自己籌錢,利用其他的資金源把自己的資金容量擴大。
  新浪財經:所以你的公司是沒有籌錢的這個顧慮,而只是專注於發現好的對象、公司。
  周為:對,完全沒有。在跟創業者的合作上,倒不是說去磨嘴皮子讓我們投他。而是我們需要幫他們成長,共同成長。他們犯了很多很多的錯誤,我們要去幫他們善後。他們不停地犯錯誤,我們就會看到我們的錢一直在浪費。有時這段時間應該花的錢,他們卻花了三倍、四倍,這對我們來說,肯定會造成心理壓力。
  新浪財經:所以這方面的壓力是有的
  周為:對,這方面的壓力挺大的。
  新浪財經:那你覺得你現在的工作狀態已經達到比較理想的工作狀態了嗎
  周為:沒有,我同時在做一家我自己的公司。等過段時間公司成長起來,我就回國自己做了。
  新浪財經:想到國內有一個辦公室
  周為:對,我們在國內已經有辦公室了。人都已經招了,但是根本沒有時間做。相當於晚上就在做那邊的事情。
  新浪財經:這是跟你現在公司區別開的。
  周為:對,是單獨的,個人的。
  新浪財經:所以你還是想回到「家」
  周為:我想回到那兒。我想盡心盡力地往家裡走。
  新浪財經:所以你還是想回到北京。
  周為:對,回到北京,定居在那裡。
  新浪財經:所以那個是你想要的狀態
  周為:對,風險很大。
  新浪財經:因為相當於你就會放棄現在得天獨厚的條件
  周為:那些還好,只是你失去了優越感。但這樣的優越感對職業生涯來說有多少價值呢?佔有50%以上的股份,有一家公司的滿足感是我想要的。我非常追求成就感,這種成就不是金錢可以衡量的,這是心理上的滿足,告訴了我「原來我是可以做到這樣」。
  新浪財經:所以還是想經歷創業的過程
  周為:對
  新浪財經:覺得自己現在成功嗎
  周為:不覺得,我覺得我離成功遠著呢,太不成功了。可能更同齡人相比,我還不錯。但是,我身邊的同齡人很多都是千萬富翁,這方面也沒法跟別人比。
  新浪財經:是不是有那種往下比綽綽有餘,往上比,有又很多不足。
  周為:對,人都是往上看的嘛。往上比,你就覺得自己還是挺失敗的。
  新浪財經:有些時候,還是有挫敗感
  周為:會有。絕大部分時候都有挫敗感,應該還會有進步。
  新浪財經:現在有沒有比較得意或者失意的投資經歷呢
  周為:像我們投的unroll.me,剛剛上線了一兩個月左右(從7月份算起),現在用戶也在增多。因為我做孵化器的時候是非常精細地看著他們走的每一步,然後我知道他們經歷的每一個很痛苦的過程,還是挺有意思的。
  新浪財經:這是項目是你比較得意的
  周為:這個項目是我在全權管的。當然還有其他兩三個項目。但是其他幾個我就不怎麼管,讓他們放手做,但這個的話,我就一直在管他。
  新浪財經:但是我記得你跟我講過,你們投的項目都是一年的。
  周為:對,我們就是在一年到兩年的時候,就讓他出去了。
  新浪財經:那你如何定義這個投資是否成功,終極目標會是什麼
  周為:每個孵化器都有自己的風格,像YC(Y Combinator)什麼的。我們是非常精英的、低調的。像YC就是佔3%到5%,他們就是以他們的網絡人際(networking)為特色的。而我們的孵化器是要快速孵化、快速迭代。其實這個是非常聰明的。這樣,一旦一兩個月我們就能判斷這個東西會不會失敗,一旦發現會失敗,我麼就立刻摒棄,投下一個。
  新浪財經:所以別人打的是「持久戰」,你打的是「閃電戰」
  周為:對,我們就是閃電戰。
  新浪財經:所以也是非常殘酷的
  周為:對,其實看到情況是很快的。也不能說一兩個月吧,三四個月應該基本看出苗頭了。這種模式也不是說適用於所有行當。比如像電商我們就不投了。你想電商的話,磨合期要多久啊。我們也不投SNS(Social Network Sites)。我們投了好多工具類的東西,就是說,立刻投入市場,你馬上就能看到人使用。
  新浪財經:所有重點就在於你必須要有一個非常好的想法思路,以及正好是你們想投的這種類別裡面。
  周為:對
  新浪財經:對80後有沒有什麼建議?
  周為:80後很能折騰啊。
  新浪財經:你這個折騰是褒義詞還是貶義詞?
  周為:既是褒義也是貶義。
  新浪財經:所以要是貼上一個標籤就是能折騰的.。.
  周為:能折騰的一群人。要不我怎麼喜歡韓寒呢。韓寒很能折騰的。你要說這個人多有本事,可能也沒有那麼有本事。賽車,賽得一般。寫字,寫的一般,但是我喜歡他,因為他代表了我們80後這種能折騰的風範。我身邊的朋友們大部分都是在做PE、做金融、投行、創業。80後骨子裡的這種精神都不像中國人,像希臘精神、美國精神。
  新浪財經:這跟我們是獨身子女有關係
  周為:肯定是有關係的。說白了,我們別無選擇。有(贍養)父母的負擔。這種情況下,你不能自己很自私地去做一份很安全的工作。你也想去看看、闖一闖。給自己的老人有這種選擇的餘地。有時候我們會把一切都放開,孤注一擲。要不別人怎麼說「70後靠存款、80後靠負債、90後靠老爸」呢。我覺得特別有意思。
  新浪財經:80後需要成功需要哪些品質
  周為:一定要人品好。
  新浪財經:人品好這個特別廣。具體哪方面呢
  周為:要靠譜。
  新浪財經:又怎麼定義靠譜?
  周為:靠譜是當然的。
  新浪財經:對於自己的感情呢。我看到你微博上寫的「本姑娘擅長工作。記得當時在美國找工作的時候,被考官質疑是否可以勝任諮詢業的快節奏。答曰,大學雙學位,每個學期8門課,每週去三次夜店,然後三年畢業了,然後頓了頓,說,大學四年還有個花心男朋友(bf who cheats all the time)。考官抬起頭,憐憫和嘉許地看了我一眼,堅定地蓋章通過。」這讓我覺得很佩服,望塵莫及。
  周為:這是個極好的找工作的陳述(job pitch),我每次找工作的時候,基本上說了這段都能拿到工作offer(聘書)。其實那個時候學業那些都無所謂,但是有一個無理取鬧的男友是非常難搞的。你要每天滿足他的需要,而且他每天也在不停地給你製造麻煩。所以在那種情況下能存活,那這個人真的不容易了。
  新浪財經:所以你的性格磨練是通過職場、感情等所有綜合到了一起的。
  周為:對,肯定是
  新浪財經:20年後,你覺得你會是什麼樣子的
  周為:20年後,我覺得我會成為一個很成功的人。至少別人眼裡的成功,擁有權力和財富。不一定擁有很好的家庭,這一點我有一點放棄了。但是我應該會站在世界頂端,別人做不到的。這一點我深信不疑。雖然說我現在才開始。
  新浪財經:20年後,在北京?
  周為:應該在紐約有一套房子,在北京有一個房子,在巴黎也有個房子。然後就在這幾個城市不停的旅行。
  新浪財經:會有這個畫面,你覺得這是你20年後想要的生活。
  周為:我想要有成就,我必須對自己誠實。有些女孩子會說希望自己有一個完美的家庭。我也想要家庭,但是我的性格決定了在家庭和事業之間我會選擇事業。當你長大到一定程度的時候,你只能嘆息說『明白了,我只能這樣接受我自己』。
  新浪財經:希望別人怎麼形容你
  周為:至少跟我的性格相符吧。我是水瓶座,我的性格就是古靈精怪。我確實有一些奇怪的想法,所以我希望別人喜歡我這個人,而不是我創造出來的形象。那是虛假的,要真實。如果真實的自我會把我身邊的朋友嚇跑,那麼他們不值得擁有我,我也不屬於他們。就像亦舒說的「能夠說出來的委屈便不算委屈,能夠搶走的愛人便不算愛人」所以,能被嚇跑的朋友便不是朋友。一定要真實。
北美 80 折騰 美女 風投 投人
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=281614

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019