ZKIZ Archives


新的打新政策出台後,如何打新才能保證好收益? 天天向上人生路

http://xueqiu.com/1554722006/26616716
交易所出台政策:
申購門檻為市值1萬元  網上申購辦法集中圍繞《中國證監會關於進一步推進新股發行體制改革的意見》關於「持有一定數量非限售股份的投資者才能參與網上申購,網上配售應綜合考慮投資者持有非限售股份的市值及申購資金量,進行配號、抽籤」的規定研究制定,在規則設計和流程安排上,充分考慮投資者特別是中小投資者的利益保護,具體體現為:

  一是投資者參與網上申購的「門檻」考慮。經過測算和分析,網上實施辦法將市值「門檻」定在1萬元,保證滬、深市場大多數持股投資者可取得申購資格。

  值得注意的是,深交所網上按市值申購的實施辦法是,根據投資者持有的市值確定其網上可申購額度,持有市值1萬元以上(含1萬元)的投資者才能參與新股申購,每5000元市值可申購一個申購單位,不足5000元的部分不計入申購額度。每一個申購單位為500股,申購數量應當為500股或其整數倍,但最高不得超過當次網上初始發行股數的千分之一,且不得超過999,999,500股。

  二是以投資者為單位計算市值、參與申購。如此規定可以防止個別投資者將持有市值分散於多個證券賬戶並以多個賬戶申購同一隻新股,突破單個投資者的申購上限。投資者參與網上公開發行股票的申購,只能使用一個證券賬戶。

  三是信用證券賬戶內的市值合併計算。考慮到當前市場上信用交易活躍,部分投資者信用賬戶中持有較高市值,將信用賬戶內的市值合併計算到該投資者持有市值中,可以最大限度滿足投資者申購需求。

  《辦法》規定,融資融券客戶信用證券賬戶的市值合併計算到該投資者持有的市值中,證券公司轉融通擔保證券明細賬戶的市值合併計算到該證券公司持有的市值中。

  四是投資者申購數量不得超過持有市值對應的可申購額度。按照投資者持有市值,根據確定的規則計算投資者網上可申購額度,投資者的申購數量不得超過該可申購額度。

  五是投資者可以方便、及時地查詢自己持有的市值及可申購額度。為方便投資者明確自身的可申購額度,投資者可以通過其託管證券公司查詢其市值或可申購額度。

××××××××××××××××××××××××××××××××××××××××

綜合起來,重要信息是,要打新,既有低門檻,也有天花板,既要有股票市值,又要有對等現金打新。由於深圳多為中小盤股上市,按照2000萬發行,千分之一僅為2萬股,如果再考慮網上發行僅有50%左右,那麼最多只能申購1萬股,佔用資金通常也就20萬左右,以往的大資金優勢蕩然無存。
特別提醒的是,由於市值是按投資者合併計算的,因此持有深圳/上海股票都不影響打新股。
應對的辦法:1. 採用多個家人賬戶,比如我有4個家人賬戶,其中只有2個活躍,另2個基本是空賬戶,這次就可以用來打新,但是需要買些藍籌股例如工行押底,然後調配資金平均分配到4個賬戶打新,用完之後,打新資金可以做逆回購等待下次機會。
2. 信用賬戶也可以合併計算,對融資者較為有利,可以在打新前一天融資買入工行,中石油等巨無霸,達到市值要求,從而保留更多現金打新。
3. 一個帳號打多只新股,可以充分發揮大資金優勢,但是單個中籤率並不會提升。
綜合看起來,2,3會是較好的方式。1的方式更容易提高中籤率,但是操作較為繁瑣。市值要求也比較高,不太划算。
新的 的打 新政 策出 出臺 臺後 如何 打新 才能 保證 收益 天天 向上 人生路 人生
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=84803

打新好基 阿能了

http://xueqiu.com/4828449130/29676561
IPO開閘啦,一大波新股正在逼近。想借基金薅新股的你,是否已經蠢蠢欲動了呢?阿能哥之前寫過兩篇,教大家怎麼選打新基金的文章。基友們都說阿能哥光說不練假把式,說得天花亂墜,就是不見乾貨。

嗯,授人以漁不如授人以魚,這次就不廢話啦,直接送上精選的打新基金。
查看原图
這裡在簡單說一下選基金的思路,詳細的分析,也可以翻看以前寫的兩篇文章。
(新股打不著?那就薅基毛!http://xueqiu.com/4828449130/28009777;一起來,挑打新基金!http://xueqiu.com/4828449130/28131181

1、  選擇權益類投資,專注於打新股的。表現在表格中,就是2013Q4的股票倉位和2014Q1的股票倉位都比較低。

2、  基金的規模不宜過大,因為每個基金能中籤,就已經燒高香了,如果規模太大,即使中籤,新股的貢獻度對淨值的影響也很小。

3、  理論上講保本基金是最好的打新標的,但是申購贖回費都比較高,選擇的時候需考慮。(圖片中的費率都是按照最高標準的,實際上可以有折扣。)

嗯,就是這些了,OVER!
打新 新好 好基 阿能 能了
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=102393

1000元參與阿里巴巴美股打新 你值得擁有! dq951163

http://xueqiu.com/7060402495/30035698

1000元參與阿里巴巴美股打新 你值得擁有

2014-07-04 16:06


7月3日,道瓊斯指數和標普500均創出歷史新高,道指收盤突破了17000點關口。有消息稱,阿里巴巴集團在美上市已經初定在8月8日,上市地點為紐交所,上市代碼為BABA。阿里巴巴集團是中國最大的電子商務企業,於1999年創立,旗下擁有淘寶,天貓,聚划算等多個品牌。


查看原图

查看原图

在國內新股中籤率低、打新難的情況下,國內投資者有無機會參與一下阿里打新?據悉,華夏基金近日正針對阿里上市籌備相關的投資產品,嘉實也推出了團購打新阿里美股的服務。另外,據香港信報報導,博時與招商基金共同設計的高端客戶「私人定製海外淘新」專戶產品將正式出航。無獨有偶,近日國信證券也向客戶推送產品推介短信,也是推出阿里巴巴相關產品。

按現行限定,每人每年有5萬美元(約39萬港元)的購匯額度。然而,由於嘉實取得「外匯通」業務資格,散戶將不會受現行居民每年換匯不超過5萬美元的限制,即內地散戶可透過嘉實基金,以人民幣間接投資阿里巴巴股份。有消息稱,嘉實基金該服務的門檻僅為1000元。

長期以來,中國互聯網科技在海外和香港市場表現不俗。騰訊、百度、新浪等這些在海外上市的國內公司,上市後股價漲幅表現搶眼,打新阿里團購服務可以幫助投資者更加便利地分享阿里新股上市帶來的投資紅利。截至6月30日,經向前復權計算,騰訊控股上市十年股價上漲166倍,百度上市9年以來股價上漲68倍。

當然,有用戶擔心,美股新股破發率常年都在50%左右,而且盤子越大破發越可能,Amazon,Facebook上市都是如此。若是長期持有,如何承受5%的超高管理費?阿里巴巴上市,要歡呼的是孫正義,雅虎和馬云們,而不是投資者,作為買單人,請千萬慎重,雖同為巨大,但BABA不能和FB比,FACEBOOK從誕生起就是一個巨嬰,它上市也只是一個巨兒,阿里已經成長為一個巨人,如果早早上市,必將創造投資奇蹟,可現如今,它已經是一個有些隱患的巨人了。阿里巴巴2000億美元的估值和200多億美元的融資額讓市場恐慌。

不過,證券時報網理財中心數據統計,今年以來,美國的IPO總數超過180家,上市首日漲幅 超過20%的達38家,漲幅超過10%的達64家,首日上漲家數則達到120家,其中今年IPO的中概股迅雷首日漲24%,微博漲19%,樂居漲18%,途牛漲11%,京東漲10%,聚美優品漲9.9%,愛康國賓漲8.57%,獵豹漲0.71%,無一破發。

當然,如果從累積漲跌幅來看,迅雷和樂居是下跌的,累計跌幅均為2%左右。上漲佔比家數則佔到80%,途牛則上漲80%,成為國內炒作在線旅遊的標竿指引。京東商城也有不俗表現,累計上漲達到33%。
1000 參與 阿里 巴巴 美股 股打 打新 值得 擁有 dq 951163
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=104988

「阿里打新」產品存在投資風險 歡聚美股開戶

http://xueqiu.com/3061886413/30151965
根據業界估計,阿里巴巴(滾動資訊)赴美上市最快在1個月內就將成行,最晚或推遲至9月初。
不過,國內市場早就吆喝開了所謂的阿里巴巴首次公開募股(IPO)概念,並聲稱推出「海外定向資產管理計劃」,可以幫助散戶投資者分享互聯網電商巨頭阿里巴巴美國上市的「紅利」。據統計,國內的一些基金公司均有類似的「海淘」品種,對外宣傳口徑也無一例外都是衝著阿里巴巴的美國上市。
但是,這些「看起來很美」的基金資管品種,能否獲得足夠的流動性以及盈利,會否蘊藏未知投資風險?實際上,對於缺乏美國資本市場瞭解的投資者而言,或許應該三思而後行。
據悉,此前銷售火爆的阿里巴巴打新資管項目——「華夏基金專戶·海外定向1號資產管理計劃」,昨日突然遭遇喊停,項目亦暫停募集。銷售方面人士對此表示,原因出在「打新額度不夠」上面。
實際上,理性的投資者很容易發現這些運作背後的東西。
首先,阿里巴巴赴美上市的承銷團隊,均來自高盛、瑞士信貸、德意志銀行、摩根大通及摩根士丹利等國際一線投行,他們自己就具備完善的銷售渠道。國內基金公司從中獲得的額度,存在較大的不確定性及後續的盈利回報風險。
其次,國內基金公司聲稱成立的「阿里打新」產品,可能只是一個噱頭。其所謂海外股權投資計劃,可能是針對所有非本土上市新股投資的一攬子基金,阿里股票只是其中的一隻,份額可能微乎其微。這無疑會蘊藏未知的市場風險或合同法律風險。
再次,相關「海淘」基金產品的估值可能不合理。舉例而言,某些聲稱有阿里巴巴原始股的機構,已經把該股每股售價炒到了80美元。按此去倒推計算不難發現,阿里巴巴美國上市後總市值將達到驚人的2000億美元之上。而據筆者獲悉的阿里巴巴自身內部估值,應在1500億至1800億美元區間,市場預估值低的僅為1300億美元左右。這樣,不少投資者可能會「沒買就被套」。
總之,趨利的市場機構往往會借助阿里巴巴的名頭,為自身利益進行運作。在虛高的市場估值面前,最終受傷的只會是「不懂行」的普通投資者們。
阿里 打新 產品 存在 投資 風險 歡聚 美股 開戶
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=105892

穩賺不賠?中國股市正在上演打新神話

來源: http://wallstreetcn.com/node/100609

如果告訴你有一項投資幾天就能賺50%~70%你信嗎?第一感覺肯定是不信,但事實上打新股正在實現這一造富神話,這樣高的回報主要歸功於中國政府。 據華爾街日報報道,今年58只在滬深兩地IPO的股票,開盤首日幾乎全部達到了漲停限制即44%,其中有57只股票在首日掛牌後的五個交易日中又進一步平均上漲了24%,第58只新股則剛於上周五登場。 分析認為,這與中國金融監管機構有很大的關系。在今年初重啟IPO之前,中國金融監管機構暫停IPO長達14個月。在1月份本輪IPO首只新股上市之前,監管機構增加了新股上市首日漲幅不得超過44%的規定,同時要求上市公司低價發行股票,從而為首日上市提供動力。 在原本就起伏不定、充斥著短線散戶投資者的股票市場,IPO需求的釋放使得這些新股在中國股市炙手可熱。濃厚的興趣使得潛在投資者競相去打新股,其熱烈程度可與90年代末的美國市場相媲美,當時熱門的科技股受到投資者的熱烈追捧。 中國目前實行的IPO審批制一直受到外界批評,外界認為這樣做扭曲了這個世界最大股票市場之一的供求關系。想要上市的企業必須要忍受漫長的審核手續,其中包括大約10輪評估,時間可能長達數年。目前還有637家企業等待審批上市。 中原證券的高級分析師張鋼表示,監管當局再度造成了僧多粥少的局面,這完全是將更多的收益讓給了以散戶投資者為主的二級市場,這樣的改革有很強的行政意味。 目前IPO之所以如此有吸引力還因為,近來在中國通過其他投資方式難以獲得高回報,例如房產價格在下降,貨幣市場基金收益率也在下降,而截至上周五基準的上證綜合指數今年迄今仍低於去年底的收盤水平。 在最新一批獲準首次公開發行股票的10家公司中,汽車零部件制造商北特科技(Shanghai Beite Technology Co.)是最後一家上市的公司,上周五該股在首日交易中大漲44%。該公司於2012年4月份進入IPO申請的最後審核流程,於今年6月份獲批上市。 今年還將有更多新股上市。中國證監會上周表示,將允許另外12家公司上市,這是今年1月份IPO重新開閘以來第三批獲批上市的公司。中國證監會將把6月至年底這一階段IPO企業的數量控制在100家左右,以防股市供應過剩。 外國機構投資者可通過一個配額體系購買上海和深圳證交所的股票,但這類投資者估計在市場上的比例不超過2%,且他們也不太可能獲得IPO的配額。其余的新股將流向國內投資者,主要是在市場上占主導地位的散戶。 寧波一位29歲的銀行管理人士洪奔說,像他這樣的小散戶基本不可能買到任何新股。他申購了三四次,但沒有一次成功。他補充說,這跟中彩票差不多。 此前浙江世寶曾創下0.135%的歷史最低中簽率,而今年的新股中簽率普遍在1%以下,比如聯明股份、飛天誠信、北特科技等,中簽率分別為0.437%、0.544%、0.281%。 那些在一級市場申購不到新股的投資者經常在新股剛一上市就在二級市場買進,這推高了新股首日上市的漲幅。 新上市公司的業務範圍極廣,有肉制品生產商,也有廢棄物處理設備制造商,還有安保技術公司等等。 而且,它們的估值很低。全部58只新股的平均市盈率為27倍,這些新股所屬行業股票的平均市盈率為35倍。  本輪IPO中的大熱門嗎,飛天誠信科技股份有限公司(Feitian Technologies Co., 300386.SZ, 簡稱:飛天誠信)以IPO發行價及該公司2013年收益計算的市盈率為17倍,遠低於其他IT行業公司平均52倍的市盈率水平。上市首日,飛天誠信頂格上漲44%後,又迎來了連續11個“一”字漲停,股價由33.13元飆升至136.13元。 南方基金管理有限公司基金經理楊德龍稱,由於人們依然預計IPO股票的估值將低於行業平均水平,因此目前很難阻止新股上市時的瘋狂炒作。他表示,壓低IPO的估值實際上是確保了IPO投資者的高利潤。 此輪新股開閘是今年年初開始的,當時中國證券監管部門確定了新股發行的長期目標,但對這些目標的措辭較為模糊,主要目標是讓企業和投資者來決定進行IPO的時機、規模和股票估值。但由於在首輪IPO的市場推薦活動中,新股的估值大幅飆升,監管部門隨即實施了限制措施,其中包括壓低IPO估值及打擊部分承銷商的違規行為,包括財務欺詐、信息披露不透明及虛報財務數據等。 一些人士擔心,對新股估值設置的新限制及每年的IPO批準限額將打擊一些企業的上市積極性。但不少企業除了上市之外幾乎沒有其他選擇,特別是一些無法輕易從債券市場融資或獲得銀行貸款的中小公司。 中歐國際工商學院教授丁遠稱,中國監管部門的問題是,他們認為自己不僅有信心和能力、而且有責任對股市進行幹預。他表示,監管部門是監督機構,更應關註信息披露等問題,而不是股價的走勢。
穩賺 賺不 不賠 中國 股市 正在 上演 打新 神話
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=107121

穩賺不賠?中國股市正在上演打新神話

來源: http://wallstreetcn.com/node/100609

ipo

如果告訴你有一項投資幾天就能賺50%~70%你信嗎?第一感覺肯定是不信,但事實上打新股正在實現這一造富神話,這樣高的回報主要歸功於中國政府。

華爾街日報報道,今年58只在滬深兩地IPO的股票,開盤首日幾乎全部達到了漲停限制即44%,其中有57只股票在首日掛牌後的五個交易日中又進一步平均上漲了24%,第58只新股則剛於上周五登場。

分析認為,這與中國金融監管機構有很大的關系。在今年初重啟IPO之前,中國金融監管機構暫停IPO長達14個月。在1月份本輪IPO首只新股上市之前,監管機構增加了新股上市首日漲幅不得超過44%的規定,同時要求上市公司低價發行股票,從而為首日上市提供動力。

在原本就起伏不定、充斥著短線散戶投資者的股票市場,IPO需求的釋放使得這些新股在中國股市炙手可熱。濃厚的興趣使得潛在投資者競相去打新股,其熱烈程度可與90年代末的美國市場相媲美,當時熱門的科技股受到投資者的熱烈追捧。

中國目前實行的IPO審批制一直受到外界批評,外界認為這樣做扭曲了這個世界最大股票市場之一的供求關系。想要上市的企業必須要忍受漫長的審核手續,其中包括大約10輪評估,時間可能長達數年。目前還有637家企業等待審批上市。

中原證券的高級分析師張鋼表示,監管當局再度造成了僧多粥少的局面,這完全是將更多的收益讓給了以散戶投資者為主的二級市場,這樣的改革有很強的行政意味。

目前IPO之所以如此有吸引力還因為,近來在中國通過其他投資方式難以獲得高回報,例如房產價格在下降,貨幣市場基金收益率也在下降,而截至上周五基準的上證綜合指數今年迄今仍低於去年底的收盤水平。

在最新一批獲準首次公開發行股票的10家公司中,汽車零部件制造商北特科技(Shanghai Beite Technology Co.)是最後一家上市的公司,上周五該股在首日交易中大漲44%。該公司於2012年4月份進入IPO申請的最後審核流程,於今年6月份獲批上市。

今年還將有更多新股上市。中國證監會上周表示,將允許另外12家公司上市,這是今年1月份IPO重新開閘以來第三批獲批上市的公司。中國證監會將把6月至年底這一階段IPO企業的數量控制在100家左右,以防股市供應過剩。

外國機構投資者可通過一個配額體系購買上海和深圳證交所的股票,但這類投資者估計在市場上的比例不超過2%,且他們也不太可能獲得IPO的配額。其余的新股將流向國內投資者,主要是在市場上占主導地位的散戶。

寧波一位29歲的銀行管理人士洪奔說,像他這樣的小散戶基本不可能買到任何新股。他申購了三四次,但沒有一次成功。他補充說,這跟中彩票差不多

此前浙江世寶曾創下0.135%的歷史最低中簽率,而今年的新股中簽率普遍在1%以下,比如聯明股份、飛天誠信、北特科技等,中簽率分別為0.437%、0.544%、0.281%。

那些在一級市場申購不到新股的投資者經常在新股剛一上市就在二級市場買進,這推高了新股首日上市的漲幅。

新上市公司的業務範圍極廣,有肉制品生產商,也有廢棄物處理設備制造商,還有安保技術公司等等。

而且,它們的估值很低。全部58只新股的平均市盈率為27倍,這些新股所屬行業股票的平均市盈率為35倍。 

本輪IPO中的大熱門嗎,飛天誠信科技股份有限公司(Feitian Technologies Co., 300386.SZ, 簡稱:飛天誠信)以IPO發行價及該公司2013年收益計算的市盈率為17倍,遠低於其他IT行業公司平均52倍的市盈率水平。上市首日,飛天誠信頂格上漲44%後,又迎來了連續11個“一”字漲停,股價由33.13元飆升至136.13元。

南方基金管理有限公司基金經理楊德龍稱,由於人們依然預計IPO股票的估值將低於行業平均水平,因此目前很難阻止新股上市時的瘋狂炒作。他表示,壓低IPO的估值實際上是確保了IPO投資者的高利潤。

此輪新股開閘是今年年初開始的,當時中國證券監管部門確定了新股發行的長期目標,但對這些目標的措辭較為模糊,主要目標是讓企業和投資者來決定進行IPO的時機、規模和股票估值。但由於在首輪IPO的市場推薦活動中,新股的估值大幅飆升,監管部門隨即實施了限制措施,其中包括壓低IPO估值及打擊部分承銷商的違規行為,包括財務欺詐、信息披露不透明及虛報財務數據等。

一些人士擔心,對新股估值設置的新限制及每年的IPO批準限額將打擊一些企業的上市積極性。但不少企業除了上市之外幾乎沒有其他選擇,特別是一些無法輕易從債券市場融資或獲得銀行貸款的中小公司。

中歐國際工商學院教授丁遠稱,中國監管部門的問題是,他們認為自己不僅有信心和能力、而且有責任對股市進行幹預。他表示,監管部門是監督機構,更應關註信息披露等問題,而不是股價的走勢。

穩賺 賺不 不賠 中國 股市 正在 上演 打新 神話
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=108279

打新凍結萬億資金 國債隔夜逆回購利率飆升35倍

來源: http://wallstreetcn.com/node/107121

利率

上交所國債逆回購利率今日全線上揚,1天期國債逆回購利率盤中突破50%,創2013年9月26日以來最高值,此外Shibor利率小幅上揚,央行連續三周凈投放。

1天期國債逆回購利率盤中上漲逾3500%;最終收於45%,漲幅3197.45%,為史上第二高收盤價,歷史極值為2007年12月14此曾創下90%收盤價。GC002收盤也漲近200%,盤中報價一度創下97%的歷史新高。

市場人士分析稱,新股申購導致市場資金面偏緊,或是導致短期國債回購利率飆漲的主要原因。

本周市場將迎來IPO重啟以來最密集的打新申購期。根據第三批11家新股發行日程的安排,除了重慶燃氣之外,本周將有10家公司啟動網上申購,其中周四(8月28日)將有8家,分別為:好利來、中來股份、菲利華、天和防務、節能風電、亞邦股份、華懋科技、福斯特。

8月29日將有騰信股份和迪瑞醫療兩家公司啟動網上申購,受打新影響,本周融資融券余額飆升,股市亦出現連續調整。

“國債逆回購利率突升主要是機構打新籌錢所致,打新即將凍結的巨量資金是昨天大盤下跌的主要原因,不過上證指數調整空間有限,而創業板指的調整空間較大。”南方基金首席策略分析師楊德龍本周在接受《證券日報》記者采訪時表示,由於本周新股發行的集中程度較之以往要高,所以打新的中簽率有望有所提升。

據興業證券首席策略分析師張憶東預計,本周兩天打新凍結資金將近1.3萬億元。不過,據記者統計,大部分專家預計凍結資金將在9000億元左右。上一批10只集中發行的新股凍結資金為8187億元。

不過值得註意的是,國債隔夜逆回購利率一般在每周周四會很高,因為周四的回購利率理論價格包含了周五至周日3天的資金利率。

此外央行於周四以利率招標方式實施規模為100億元的正回購操作,此次正回購中標利率3.7%,期限14天。單周凈投放450億元,為連續第三周凈投放,月末資金面維穩意圖明顯。

上海銀行間同業拆放利率顯示,當天隔夜品種上漲1.5個基點至2.876%,7天利率品種上漲18.9個基點至3.538%,14天品種上漲6.72個基點4.05%。

 


打新 凍結 萬億 資金 國債 隔夜 回購 利率 飆升 35
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=110039

新股發行在即卻愁錢不夠?上交所擬放開信用賬戶打新

來源: http://wallstreetcn.com/node/208345

126674835_14037475174841n

第四輪新股發行在即,打新錢不夠用怎麽辦?

中國證券網報道,上交所為支持IPO業務,擬在近期放行投資者利用信用賬戶打新。業內人士認為,使用信用賬戶打新將提高打新投資者的資金使用效率,激發投資者申購滬市新股的興趣,網上凍結資金規模有望再擴張。

據記者獲悉,上交所近期下發了《信用賬戶支持IPO業務測試方案》的通知。測試主要內容為IPO發行業務支持信用賬戶申報,測試時間為9月17日至9月23日。

該通知意味著,測試通關後,滬市投資者也有望在信用賬戶中參與新股申購了。

根據現行規定,投資者在申購滬市新股時,融資融券客戶的信用證券賬戶中的市值合並計算到該投資者持有的市值中,不過該賬戶不能用於申購新股。

據一家大型上市券商滬上營業部總經理介紹,其所在營業部的客戶鐘愛打新,但客戶在申購上交所新股時常遭遇不便,客戶需要不斷的騰挪資金,將自有資金轉到普通賬戶後,才能參與申購。此外,用做新股申購的現金放在信用賬戶,還可以作為融資融券的擔保品,盡管無法實現融資打新,但投資者可以融資投入兩融標的證券。

這一觀點也得到券商融業務相關負責人的認可。與同樣市值的證券作為擔保物相比,客戶提交的現金擔保品將能獲得更大的授信額度。與此同時,客戶使用這部分資金用於打新,也不會影響到客戶的履約擔保比例。

事實上,信用賬戶可用於新股申購已非首例。根據深交所相關規定,普通賬戶持有深圳市值,信用賬戶持有深圳市值,兩個賬戶市值合並計算,即可在普通賬戶進行新股申購,也可以在信用賬戶進行新股申購,但同一只股票如果客戶已經用深圳普通賬戶做了申購,則不能用深圳信用賬戶做申購,反之亦然。

某券商兩融人士預計,鑒於深交所信用賬戶打新已較為成熟,預計在測試完成後將很快上線。這意味著投資者最快將於下周三,即第四輪新股集中發行期間享受到這一便利。

證監會日前下發第四批IPO批文,本批次共有11家企業獲得了首發許可。根據已經公布的招股說明書,下周三和周四兩天將有10只新股集中發行,而上交所新股占據半壁江山。市場根據前三批新股行申購情況,預計下周10只新股或將凍結資金近5000億元。如果屆時上交所順勢推出信用賬戶打新,在“新股不敗”的大環境下,投資者還可進一步利用擔保品申購新股,或有助於進一步推漲客戶參與滬市新股的熱情,網上凍結資金水平有望逾越五千億高峰。

新股 發行 在即 卻愁 愁錢 不夠 上交所 上交 放開 信用 賬戶 打新
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=112237

阿里打新不成功?借道一樣獲利

來源: http://www.yicai.com/news/2014/09/4020786.html

其實,直接搶購阿里巴巴的股票只是一種單純的獲利模式,而鑒於阿里巴巴股權的複雜性,其他股票以及投資標的也都可以借道獲利。

股歷史上最令中國人關註的股票——阿里巴巴即將登場!但是令投資者神傷的可能是看得見,卻摸不著。

根據美國證券交易委員會(SEC)規定,投資者必須資產凈值不低於100萬美元或近兩年收入超過20萬美元、總資產超過500萬美元,才有資格以發行價參與申購IPO的股票。

同時,目前阿里巴巴路演期間已獲超額認購,而世界各地投資者以及機構都表現出濃厚的購買欲望,這種情況下勢單力薄的個人投資者料將難以突圍。

其實,直接搶購阿里巴巴的股票只是一種單純的獲利模式,而鑒於阿里巴巴股權的複雜性,其他股票以及投資標的也都可以借道獲利。

投資阿里大股東雅虎、軟銀

單單從阿里巴巴股權分析,目前阿里巴巴第一、第二大股東分別是軟銀以及雅虎,其中軟銀持股占比34.3%,雅虎22.5%。作為第一、第二大股東,阿里巴巴的上市無疑將帶給軟銀以及雅虎巨額利潤,但是由於前期軟銀以及雅虎股價已經出現大幅上漲,那麽此刻介入是否合適?截至記者發稿,雅虎股價報收42.59美元,其7月以來股價漲幅已經達到21.24%。

那我們以數據說話。

目前雅虎持有阿里巴巴5.24億股股份,而在阿里巴巴IPO時,雅虎將出售1.217億股,以定價區間上限68美元計算,這部分出售的股份將給雅虎帶來82.7億美元利潤。同時,剩余的股份估值也將達到273.56億美元,也就是說僅該筆持股就價值近356億美元。

但是,如今雅虎的總股本為9.95億股,因此阿里巴巴上市後,僅靠此雅虎每股價值就達到35.78美元。

而雅虎自身股權結構中另持有36%雅虎日本的股份,而截至記者發稿,雅虎日本市值為230.51億美元,換算之後該部分對雅虎的價值也達到8.34美元/股。

因此綜合下來,雅虎持有的阿里巴巴和雅虎日本股權每股作價44.12美元,相較如今的42.59美元,雅虎的投資價值不言而明。

另一方面,軟銀作為阿里巴巴的第一大股東,持有7.98億股阿里巴巴股份,依舊按照上述的68美元計算,則該部分股權價值高達542.64億美元。在美國市場中,投資者可以通過場外交易市場(OTC)購買軟銀存托憑證(ADS),代碼為SFTBY。

借道期權投資阿里

據外媒報道,芝加哥期權交易所(CBOE)和國際證券交易所(ISE)表示,待阿里巴巴集團完成首次公開募股後,阿里巴巴期權產品將從9月29日起在上述兩大平臺上市交易。

芝加哥期權交易所表示,如果滿足上市標準,阿里巴巴的期權將登陸芝加哥期權交易所和C2期權交易所進行交易。

因此,對於阿里巴巴中長線投資者而言,在無法買進阿里巴巴股票的時候選定短期的期權也是不錯的選擇。

中概電商股股價糾結

對於阿里巴巴而言,其根植於中國廣袤的電子商務市場,因此作為中概電商股的阿里巴巴上市也有望帶動一波中概電商股熱潮。

中國電子商務研究中心數據顯示,2014年上半年,全國電子商務交易額達5.85萬億元,同比增長34.5%。其中,B2B交易額達4.5萬億元,同比增長32.4%;網絡零售市場交易規模達1.08萬億元,同比增長43.9%。

目前,美股市場中的中概電商股為唯品會、京東、聚美優品以及麥考林等,其中唯品會、京東以及聚美優品都屬於中概股熱點。而近期由於受累美股大盤不振以及阿里巴巴上市壓力,部分資金已經提前離場靜候。

Wind資訊統計數據顯示,9月以來,除唯品會股價微漲1.55%之外,京東以及聚美優品股價都出現大幅下跌,其中京東股價下跌11.97%,聚美優品下跌18.32%。

分析人士表示,鑒於阿里巴巴即將上市,部分投資者為了追逐IPO的高收益,都紛紛拋售手中股票,其中中概股尤為明顯。不過如今阿里巴巴已獲超額認購,因此部分資金在無法搶籌成功時會再度流回部分股票,其中中概電商股恐是此次的熱門選擇。

 

相關報道

阿里今起交易 紐交所防微杜漸

阿里巴巴上市在即,而Facebook的巨型IPO在2012年所遭遇的納斯達克軟件故障仍令人後怕。為此,紐約證券交易所及時表明決心,確保各方將在阿里巴巴上市之日得到想要的啟動。


(編輯:李燕華)

阿里 打新 新不 成功 借道 一樣 獲利
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=112592

打新的三個技巧 流水白菜

來源: http://xueqiu.com/2340719306/32652953

新股的資金回報率相差4-5倍,所以,打新,還是要有些技巧的。

很明顯,發行價格低的,資金總體回報高:蘭石重裝的資金回報3個點,發行價格,1.68元。打這個股票的資金,會笑翻。此外,節能風電,重慶燃氣等等,都是低價暴利王子。



規律二,深圳的新股,資金回報率高。下面這張表格,剔除便宜的蘭石,其它的資本回報平均不及深圳新股的一半。




頭痛啊,下周要配置一些深圳的股票了。有沒有那種高安全的深州的股票,非金融股,介紹下?


還有一點補充下,破板不急賣,大部分破板賣真的不合算:



打新 新的 三個 技巧 流水 白菜
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=117480

“打新”效應明顯 市場利率全面飆升

來源: http://wallstreetcn.com/node/212163

市場資金緊張情緒不斷升溫,今日隨著史上最大IPO申購潮的啟動,利率市場全面飆漲,交易所國債隔夜逆回購利率飆升2500%,銀行間利率持續大幅走高,7天質押回購利率漲近300基點。

國債GC007利率飆漲近30%至13%附近,而GC001更是飆升2500%最高至23.87%:

GC001

QQ圖片20141218100620

QQ圖片20141218100909

截止11:15,隔夜質押式回購利率大漲100基點,報5%,7天品種漲幅更是達到297基點,報7%。

QQ圖片20141218112453

銀行間同業拆借利率(Shibor)全線上漲,其中兩周期限的漲幅最大,為52個基點至4.939:

QQ圖片20141218100108

自12月18日(周四)起新一輪IPO密集發行重啟。國泰君安預計,包括國信證券、中礦資源等12只新股預計IPO發行15.6億股,預計凍結資金超過2.2萬億,創歷史之最,國泰君安預測資金凍結規模如下:

640

有交易員表示,年末新股申購及繳稅共同發酵,流動性緊張勢頭再加劇,部分大行也加入資金拆借隊伍,其中隔夜品種拆借最為不易,加點融出機構不在少數,其余期限品種亦是供不應求。

昨日,關於央行MLF(中期借貸便利)續作、包括通過SLO(短期流動性調節工具)向部分銀行註水的消息傳言不斷,但尚未得到證實;而今日最新一輪新股申購等令市場利率飆升,足見央行動作力度不夠,資金難見緩解,市場寄望央行出手更多措施援助資金面。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

打新 效應 明顯 市場 利率 全面 飆升
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=124169

史上最強“抽血機”來襲 下周打新或凍結創紀錄資金

來源: http://wallstreetcn.com/node/214068

下周有24只新股密集發布,新股發行數量創IPO重啟以來的新高,民生證券預計此次打新將凍結2.6萬億資金,資金凍結量創歷史新高,高於1月創造的前期峰值2.2萬億元。

由於賺錢效應顯著,每次新股申購都會變成市場“抽血機”,造成股票市場資金分流,市場利率上沖。

本輪新股申購最密集的是2月10日(周二),市場將迎來東興證券等十多只新股發行,資金面壓力最大的是2月11日(周三),2月12日(周四)流動性緊張的局面將有所緩解。

下圖來自民生證券研報,顯示的是24只新股申購的日期以及資金凍結情況:

QQ圖片20150206150838

QQ圖片20150206150854

QQ圖片20150206150907

下圖則是中金公司關於新股發行價的預測:

QQ圖片20150206151159

中金公司分析員王漢峰團隊在報告中提到,本批新股最高平均漲幅可能會走高,預計最高平均漲幅在200%-250%之間。其相對看好益豐藥房、唐德影視、木林森、東興證券。

一方面本批新股的基本面與新年首批相近;另一方面由於可能存在一個半月左右的空窗期,將一定程度提升本批新股的稀缺性。

此外,“參與打新的總體收益率可能有所上升。新股上市後整體表現有望好於上一批,同時由於申購期臨近春節,偏緊資金面有望提升網下配售比例和網上中簽率。”中金研報表示。

本周五A股大跌,滬指收創近一個半月新低,跌破3100點。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

史上 最強 抽血 來襲 下周 打新 新或 凍結 創紀錄 資金
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=131155

股市“抽血機”再次來襲 下周打新或凍結逾3萬億資金

來源: http://wallstreetcn.com/node/214919

U6741P8DT20130206113117

上證綜指本周累計下跌,為一個月來首次周度下跌。下周新股的發行稀釋了降息的利好,抑制了股市的上漲。

上證綜指今日收盤上漲0.22%,本周下跌約2%。由於賺錢效應顯著,每次新股申購都會變成市場“抽血機”,造成股票市場資金分流,市場利率上沖。彭博新聞社調查的12家券商平均預計,下周的新股發行將凍結大約3萬億元的資金。

本月獲批的24家企業中,上交所有12家,分別是愛普股份、北部灣旅、拓普集團、東方證券、創立集團、松發股份、九華旅遊、浙江鼎力、立霸股份、龍韻股份、騰龍股份以及全築股份。

深交所中小板有4家,包括龍津藥業、世龍實業、國光股份、埃斯頓。創業板有8家,包括恒通科技、四通新材、強力新材、暴風科技、富臨精工、藍思科技、誠益通、中泰深冷。

中國總理李克強本周在兩會上表示,中國將繼續保持積極的財政政策和穩健的貨幣政策。

中金公司在報告中稱,2014 年 6 月新股重啟以來,資金凍結規模較大,平均凍結倍數約 180 倍,沖擊資金面。

3月11日、12日是資金最緊張的兩天。3 月 11 日、12 日分別有10只和11只新股發行。直到 3 月 16 日集中解凍,資金面才明顯改善。

申萬宏源證券分析師Yen Chiu向彭博新聞社表示:“市場將會在短期內受壓,而IPO的效應將是暫時的。考慮到經濟不佳的前景,政府應該會推出更多的刺激,但是規模不會很大。”

《上證報》援引社科院副院長蔡昉表示,“十三五”時期(2016-2020年),中國的平均潛在增長率或降至6.2%。中國財長樓繼偉此前表示,2015年政府赤字預計為GDP的2.7%。

昨日的政府工作報告上,李克強表示中國2015年的GDP增長目標為7%,創下15年來的最低水平。中國央行於2月28日降息,為三個月內的第二次降息。2月,中國央行還下調了銀行的準備金率。

ING Groep NV的亞洲研究部主管Tim Condon向彭博表示:“我們對中國央行的寬松保持樂觀。降息的影響受到了IPO的稀釋。但總的來看,宏觀政策對A股有利。”

 

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

股市 抽血 再次 來襲 下周 打新 新或 凍結 萬億 資金
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=134786

ETF“打新”靠谱吗? 美股基金策略

http://xueqiu.com/3917237536/40452489相信在国内买公募基金(共同基金)的朋友,都常听到一个说法,那就是不要“打新”,即不要买刚发行不久的新基金,特别要注意抵御相关营销机构类似“1元基金便宜啊”之类的忽悠。那么,ETF呢?此类基金是否也应该回避“打新”?

首先,我们还是看看为什么共同基金不提倡“打新”,其实本质问题还是因为共同基金的透明度低,特别新基金的可参考内容太少,没法判断它的质量,因而面对不确定性,不提倡“打新”。我们知道,共同基金通常按季度披露信息,基金水准很大程度由基金经理的水平决定,对于老基金,由于有长期观察,特别如果这支基金时间长到曾经跨越牛熊,那就给投资者提供了更多信息可以判断,所以老基金特别在未更换经理的情况下,判断其质量更为准确。新基金呢?通常你只有基金公司的一系列宣传资料,特别是基金经理的履历,那当然得漂亮,必须名校金融相关专业毕业,而且如果曾经操盘知名基金更要突出,然后大谈投资理念。不过问题也在这里,新基金没有任何历史业绩参考,哪怕号称知名基金经理操盘,但是说实话,人的精力有限,你要是有支已经取得业界名声的老基金操盘,又要带新的基金,你会投更多精力在哪里?虽然很多时候,基金操作也是团队力量,但是当家的投入判断还是很重要。而且中国公募基金还有个特点,就是实际操作持仓最后跟宣称的理念差距很大,比如曾经的明星基金“华夏大盘精选”就被诟病过,持仓的有几个算“大盘”啊?对于新基,缺乏足够的判断信息,所以最好不要“打新”我认为是有道理的说法。

再看看ETF,从“打新”角度看,相对共同基金来说,有一个“好处”就是,信息更加公开和透明。因为从ETF传统理念和市场要求上,它需要挂钩一个指数,仓位和基金净资产等信息都需要天天披露。而且,ETF从二级市场角度看就是一支股票,也要发招股书,需要披露更多信息。所以,这就给了投资者更多信息可以判断,这支ETF的投资理念是否与你的需求一致。

举个例来说,过去我们介绍过这样一支ETF:NOBL,这是一支2013年10月份发行的ETF。但是作为一支上市“股票”,它也发招股书,还有方法论介绍和指数分析,包括通过该方法套历史数据的比较:


更重要的是,ETF每日披露持仓,你看到的几乎是“实时”的信息,你可以自己根据这些信息,与一些市场基准标准做些比较,相对更为全面和准确的判断一支新的ETF的概貌,从而做出自己的选择。特别基金持仓常常是最能与其方法论对应判断的信息,你如果首先对其方法论表示认同,又从其持仓看,其言行一致,那么这支ETF起码是值得你进一步关注的标的。还是以过去介绍过的生药的SBIO看:

它的投资标准其实讲的非常明确,但是这支ETF其实又是一支带有主动管理色彩的ETF,因为本质上它的指数也是独创的,而非主流指数或者主流指数的变种。所以,这种情况下,你就可以根据其每日披露的仓位看看持有的股票,是不是与其方法论阐述的标准一致,这也有效解决了一些共同基金可能的言行背离的问题,待到你发现都一个季度过去了。

但是,对于新的ETF,有个问题要特别注意,那就是所谓的规模和流动性问题。实际上,由于ETF本质上是一种投资标的,基金公司直接收益是其管理费率,所以规模对这些公司很重要。为什么对于一些市场热门题材的ETF,我说它跌不重要,因为关键看交易量,只要这支ETF还火,还有资金进来,基金公司就乐此不疲,大不了合股。但是,基金公司最怕的是发了一支ETF,没人关注,每天只有几百交易量,那么这支ETF被关闭的可能性就极高。不少新的ETF,如果开始没法一炮打响,很可能就会陷入恶性循环,直到无人关注,基金公司意兴阑珊,将其关闭。虽然按照规则,该返的钱不会让你损失,但是毕竟中间有些折腾,会有机会成本,谁也不愿意撞上这事儿啊。所以,对于新ETF,各位在流动性上注意两点:

1.如果几支新的ETF发布了,都还挺满足你需求,那么先考虑“大厂”产品,品牌和营销都有优势,规模容易做大。
2.通常特色与热点的新ETF容易做大,很显然,现在谁没事儿发个挂标普500的ETF很难卖的,SPY规模和知名度都在那了。但是像去年的打网络安全的HACK和今年打中国A股50指数的AFTY,很快就走红取得上亿的规模。

总结一下,无论共同基金,还是ETF,是否值得“打新”还是要你个人判断,但是ETF由于其产品特点,会比新发共同基金有更多透明可见的内容来辅助你进行判断。在这个过程中,注意这支ETF的方法论和其指数的历史推演,从收益、风险和你自己的偏好角度做出选择,选择时注意留意下对应ETF的规模。这个时候,对一支新发ETF的判断,更多其实成了对该ETF投资领域的基本面判断,这总体看比透明度很低的一支共同基金,让你赌基金经理的水准和精力投入程度更有优势。

原文&更多ETF投资信息:http://www.iinvestetf.com/articles/277.htm
ETF 打新 靠譜 譜嗎 美股 基金 策略
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=140464

打新策略数据分析,如何提高你的收益率 海和纳川

http://xueqiu.com/6890748820/44284676
海和纳川的老本行就是分析数据,现在一个月2批新股, 无风险收益率高的让人瞠目,到底怎么打才能更赚钱?花了一个周末做的PPT 和大家分享[笑]



这个结论很好理解,神A 股还是钟爱绝对股价低的股票,绝对股价越低,开板越晚
开板后后续涨幅也越大。代表人物:兰石重装,最近范例:江苏有线

越大的发型量导致了越高的中签率,而中签率高的公司尽管开板早,但是相比数倍的中签率差异,开板早的负面效果可以忽略。代表人物:国信证券

实际就是因为沪市发行量大嘛[摊手]

牛市,越早发行的公司显然开板后至今涨幅会越大。但是15年Q1涨幅相对与14年Q4开盘后涨幅更大可能说明存量股票涨太快,发行市盈率对比存量估值缺口大。而打新窗口期的资金需求造成前一批新股涨停过早打开。出现了次新股机会。[复盘]

这个结果出乎我意料,一般认为打新期间大盘下跌,因此越早打新越方便抄底。应该是周二中签收益率会低,中签率也会低。但是目前看来,结果恰恰相反。强烈建议大家周二打新!!!

还是老问题贴图不是很清楚,如果需要源文件的可以给我留邮箱
打新 策略 數據 分析 如何 提高 你的 收益率 收益 海和 和納 納川
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=145367

幹貨分享:散戶香港打新攻略研究

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2738

本帖最後由 WENBEN 於 2015-5-29 13:37 編輯

幹貨分享:散戶香港打新攻略研究


相比起中國大媽,香港的大媽小散(有曾被稱為牛頭角順嫂)一直被大家忽視。當然香港大媽並不像中國大媽在市場上有那麽大的影響力,但是為了更了解香港市場,我們也該對市場各參與者及各現象有所了解,更何況隨著中港金融市場關系更密切,不難想象的是,香港股票市場將會成為全中國人民其中一個主要投資市場之一。本文介紹一下香港大媽小散最熱衷的投資活動之一,打新,香港叫抽新股。

在香港,認購IPO可以通過國際配售或公開認購方式去認購。國際配售分兩種,一種是上市公司作主,對認購者已事先溝通好,配售若幹股數給予該投資者。

另一種是認購者在該IPO項目的保薦人或分銷商機構(投行或證券公司)開戶,提出認購,這方法其實也不是什麽好方法,一般好的股票(定義為較熱的,一開市上漲的機會大的)一般都分配不了;但較差的股票,卻分得特別多。原因是國際配售是黑箱作業的,很多投行機構為了要維持跟客戶的關系,會把這些接近送錢的新股配售給一直有較緊密”生意合作”(即在那交易較多、交易金額較大的)的客戶上。

所以一般正常普通的投資者不太可能通過國際配售認購新股。

香港的小散一般都是通過公開認購形式抽新股的。(筆者按:有些新股在發售時寫明不容許國內投資者通過公開認購形式,但是筆者也看到某些證券公司裝沒看到該條款,仍容許國內的投資者參與。)

跟國內不一樣的是,香港抽新股的成功率(中簽率更高)比國內的更高,原因是,香港市場有兩個特別的情況:融資抽新股以及回撥機制。

融資抽新股

某些證券公司或銀行容許散戶在公開認購新股時借貸抽新股。大家都知道現時利率較低,銀行之間借貸成本便宜,再加上借貸的時間並不長,一般一至兩星期內,故貸款成本很低。香港小散通過借90%貸款認購較熱的新股,如果中簽率為2%,借90%貸款能讓投資者獲得近10%的中簽率。

當中簽率提高到20%,若新股上市後上升30%,在未扣除成本前,投資者能夠從該策略獲得近6%回報。

6%的回報看似不多,但由於付出的成本不多,投資時間亦短,獲得回報的概率較大,故此仍是十分可觀的。

回撥機制

前文提到,新股在公開發售,會把發售股份數目分為兩部份,一是公開發售部份,二是國際配售部份。回撥機制是,若公開發售部份超額認購達到指定倍數時,配售部份便會作出調整,從而增加公開發售之比率。至於回撥比例,則要視乎個別公司的集資額,以及超額認購倍數而定。

由於,一般國際配售都是機構如基金等專業投資者,而公開發售一般是散戶,回撥機制是有利散戶不利專業投資者的制度。

當市場預期某IPO是好的投資項目時,預期首日股價表現會很好的時候,公開認購及國際配售也會錄得超額認購,但由於有回撥機制,令基金等專業投資者獲得的股票較預期更少,令基金需要在首日或及後時間追買入更多的貨,令股價升幅更高。

公開發售方式超額倍數跟首日回報的關系

下面用上統計學上的回歸分析建立模型找出超額倍數跟新股首日表現的關系。

數據運用:

1)彭博統計了從2010年1月1日至2014年11月18日上市之新股,共328只主板上市的股票,彭博並沒有統計國際配售數據,只有公開發售的數據,其中,有113只股票公開發售認購倍數為0,我們把它刪掉,剩下215只股票作研究。

2)數據(1)中的215只股,公開發售超額50倍的股票上,統計共有45只,即平均每年有10只。

3)數據(2)中的45只股中,公司行業屬於電子、信息、生物、新材料或新能源之新興行業,統計共有14只,即平均每年有3-4只

結果:

1)一般而言,新股第一天的回報變化有超過40%可以通過公開發售超額認購變化去解釋。並且,公開發售超額認購倍數越大,首日回報越大。

2)在公開發售超額50倍的股票上,統計共有45只,當中有9只是當日負回報,平均回報17%。統計驗證上亦通過上述結論。

3)選擇既超過50倍又是新興行業(電子、信息、生物、新材料或新能源)的股票,數據只有14只,當中有2只當日負回報,平均回報為19.2%,但統計驗證上並不通過上述結論,原因相信是統計數量太少。

結論:

選擇以公開發售認購,超額50倍以上的IPO是個大概率獲得正回報的策略。

關鍵點是每只IPO最終我們能獲分配多少是我們不能控制,這取決於公司的大小及當時最終超額情況。

統計模型情況:

(1)一般新股第一天回報跟公開發售超額認購倍數的關系




(2)公開發售超額認購>50倍新股第一天回報跟公開發售超額認購倍數的關系








(3)公開發售超額認購>50倍且新興行業之新股第一天回報跟公開發售超額認購倍數的關系





幹貨 分享 散戶 香港 打新 攻略 研究
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=147463

打新攻略:散戶再也不用先賣股票了!

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4708414.html

打新攻略:散戶再也不用先賣股票了!

一財網 江右 2015-11-06 19:44:00

簡而言之,就是在賬戶資金不是很多,又不想像之前一樣賣掉股票去打新的情況下,也可以“任性”參與打新了。

時隔4個月之後,IPO重回A股市場。該來的總歸要來的,但真來了,似乎也沒有想象中的那麽需要擔憂。

因為此次重啟之後,IPO發行方式將發生較大程度地改變。據鄧舸介紹,新股發行承銷存在諸多問題,證監會修訂做出針對性安排。其中最為主要的一點是:針對巨額資金打新問題,修改網上按市值申購全額預繳資金的規定。

官方的話是:新股申購不再需預繳款。“針對巨額打新資金對貨幣市場的影響,取消現行的新股申購預先繳款制度,將申購時預先繳款改為確定配設數量後再進行繳款,同時強調新股申購應為投資者自主決策、自擔風險、自負盈虧的行為,證券公司不得接受投資者全權委托進行新股申購。”

簡而言之,就是在賬戶資金不是很多,又不想像之前一樣賣掉股票去打新的情況下,也可以“任性”參與打新了。

舉例而言,投資者A賬戶內有25萬市值,根據其20個交易持倉情況,具備10000股的滬市新股額度和5000股的深市新股額度,此時如果需要打新,就不需要再賣掉股票去申購新股了,而是直接按照新股額度去申購,待中簽後再選擇繳款(繳款方式可賣出股票或銀證轉賬轉入),如果沒有中簽,那麽也不影響持股,“就像從未去申購過一樣”。

顯然,這對一般個人投資者(散戶)而言是利好消息,滬上一位賬戶金額在50萬以下的投資者即稱:“我流動資金不多,以往每次打新都要賣掉股票,很多時候不但沒中簽,賣掉的股票反而漲了,新政以後,就再也不用擔心這個了。”

而對於機構或專門設立打新基金的機構而言,似乎沒什麽影響。“這對我們影響不大,因為之前也不是賣掉股票去申購新股,而是保持一定倉位和一定比例的現金。”上海一家設立打新基金的投資機構人士稱,“想想反而有些不利,因為新政一實施,打新的人肯定增多了,尤其是散戶。”

對於此項IPO新政,一位資深投資者評論稱,這是一項進步的制度,證監會取消新股申購預繳款制度,中簽後再交款。可以減少打新對市場的沖擊,有股票才能打新,不需要預留太多資金打新,有利於積極入市。與此同時,沒有可用資金的也將積極打新,中簽會更難。

不過,不交錢就參與打新也不能太“任性”。證監會相關負責人在11月6日的答記者問中表示,完善後的新股發行制度將建立申購約束機制,投資者在12個月內累計出現三次申購未繳款,6個月內不能再申購新股。投資者應該審慎參與新股申購,新股申購應當是自主表達意向,禁止代為申購。

也就是說,12個月內三次中簽了不繳款,那麽就會得到6個月內不能再申購新股的懲罰。

編輯:許雲峰

更多精彩內容
關註第一財經網微信號
打新 攻略 散戶 再也 不用 先賣 股票
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=168464

買股不要與打新扯在一起 xuyk的博客

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102vu4a.html

    朋友W摒到了股災後期,才清掉倉位,迄今,空等了兩個月,看著股市爬升,心里難捱!這會兒聽到,IPO就要開閘,打新將按股票市值配售,他再也按捺不住了!“我要重倉買股了!”他說,“不然,沒有籌碼,怎麽打新?”

    “不可為了打新而去買股。”我說。你想,現在按股票市值配售,打新的人會更多,更加僧多粥少,中簽率勢必會比以前預繳款打新更低,可能只有百分之零點幾的概率吧?這樣的話,即使中著新股,讓你獲利一倍,你整個市值也只不過增多了1%左右而已,是不是?而要是大勢不好,你整個盤子一下子跌掉幾個點則是家常便飯的事情;若遇調整,縮水就更大了;結果撿了芝麻丟了西瓜。

    IPO會對股市短期走勢產生影響,但它不是決定股市運行的主要因素,不然,管理層只需扳扳IPO閘門開關,豈不就能隨心所欲地控制股市了?所以說,買股不要與打新扯在一起,它們實質上是兩碼事。你若現在對股市看法改變了,對國家有信心了,對後市看好了,對某只股票認為具有投資價值了,那你空翻多可買股了;否則,就不宜買。這些才是你要著重考慮的重要因素。對不對?

    人有“一根筋”的思維習慣(定勢思維),往往會變本加厲地追求既定目標,不達目的誓不罷休。賭徒越輸越賭;被騙者一步步地陷入騙局陷阱,被越騙越多……也是這個原因。本人在《煙票定律》中也講到過,有許多人,本來是不抽煙的,為了不致於“浪費”一張煙票,結果抽了一輩子的煙,因小失大。還有,人有從眾心理(羊群效應),生怕自己落後於別人也是一種“羊群心理”。這次,像朋友W那樣,為了打新而想買股的人可能會不少吧?

買股 不要 與打 打新 新扯 扯在 一起 xuyk 博客
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=169841

IPO重啟 關註“打新”背後的故事

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4713526.html

IPO重啟 關註“打新”背後的故事

一財網 林琴思 2015-11-18 11:50:00

證監會宣布IPO重新開閘,本次IPO重啟采取了新老劃斷的方式,對於今年7月初因市場出現異常波動而暫緩發行28家公司分三批率先恢複發行,使用老的新股發行規則。

明年開始,新股發行將采用新的規則,主要變化在於:針對巨額打新資金對貨幣市場的影響及部分投資者賣老股打新股問題,取消現行的新股申購預先繳款制度,將申購時預先繳款改為確定配售數量後再進行繳款。

然而,新規諸多細節尚待明確,證監會於11月6日就下發了承銷發行相關修訂的征求意見稿。在征求意見稿中,證監會首次明確了直接定價發行只針對網上投資者,網上網下投資者繳款認購的股份數量合計不足首發規模70%的可中止發行,並對老股轉讓發行等做了進一步細化約定。不僅如此,征求意見稿還進一步明確:首發采用直接定價方式的,全部向網上投資者發行,不進行網下詢價和配售。

那麽IPO重啟對市場影響幾何?目前的投資機會又在哪兒呢?

IPO重啟影響幾何?

回顧A股歷史上八次IPO暫停及重啟,《第一財經日報》記者梳理發現,在1994年7月至2005年1月中,A股出現5次IPO暫停及重啟,前五次在IPO重啟後,股指多數出現探底、回調、階段性底部;而在2005年5月至2014年1月的三次IPO重啟,市場均出現一波反彈或迎來大牛市。那麽此次IPO重啟,對市場影響幾何?

安永大中華區戰略性高增長市場主管合夥人何兆烽表示,回顧此前IPO暫停的情況,包括2011年的時候暫停,IPO暫停過程當中A股市場基本上表現不佳,直至IPO重啟,股市表現才轉好。因此,對於資本市場來講,把認為IPO重啟認為是利空的消息盡早消除,則對資本市場的發展有益。

對於市場關註的IPO重啟後市場會否出現“抽血”影響,何兆烽認為,可以看在IPO公告里的公司,其實是規模較小的,所以造成資金的抽離占小部分,對整個資本市場的資金來講影響並不大。

國盛證券分析師劉昱在每周投資報告中指出,重啟IPO對市場沖擊有限,主要因為市場指數目前處於相對較低位置,同時投資者非理性情緒較前期大為減少,大盤安全較高,因此重啟IPO對市場沖擊有限。

“打新”背後的故事

歷來持有擬上市公司股份的上市公司會隨著IPO進程產生一波行情,即影子股。例如方正證券上市過程中,持有方正證券的5家上市公司均有明顯反應,市場稱之為“方正”概念股。持有方正證券的5家上市公司中,其中哈投股份持有數量較多,持股比例6.44%,是第三大股東。其他4家上市公司持有數量和比例都相對有限。

在方正證券上市過程中,主要概念股表現各異。哈投股份和正虹科技不僅跑贏了滬深300,且遠遠好於其他概念股。哈投股份市值漲幅達23.5%,為列首位,其余概念股市值漲幅與哈投股份相差甚遠。

IPO重啟臨近,預披露井噴。11月13日,證監會一口氣放出85家擬上市公司的招股書,創下年內單日披露家數的紀錄。隨著排隊公司的預披露材料公布,影子股也浮出水面。

此次IPO重啟消息一經公布,除市場大漲之外,首批28家上市公司的影子股表現更引人註目。11月9日,四只影子股遠望谷、永太科技、時代出版、華昌化工在開盤全部一字漲停,但隨後幾個交易日出現分化,時代出版、華昌化工未能延續強勢,而遠望谷則拉出了三個漲停。

公開資料顯示,在“將在年底前分批發行”公司中,思維列控第三大股東是遠望谷,2011年,遠望谷以自有資金1.12億元戰略投資入股,受讓2400萬股,占發行前比例20%。思維列控發行價33.56元,按發行價計算,遠望谷持有市值8.05億,目前賬面已浮盈近7億。遠望谷在11月6日至11月17日,短短8個交易日,漲幅達66.19%。

華融證券在《IPO重啟系列報告》中分析,思維列控發行市盈率22.99倍,行業市盈率為166.44倍,預計漲幅623.97%;而遠望谷持思維列控2400萬股,預計持股市值為58.31億,在思維列控上市後,遠望谷的市值最大可提升49.89%。而上述另三家公司所投資標的上市後僅能帶來個位數的市值提升。

華融證券認為,提前埋伏於持有擬上市公司股權的股票,將獲得超額的收益,俗稱“影子股”,但這需要相對深度的研究,目前只有部分相對成熟的投資者才能挖掘。

編輯:黃向東

更多精彩內容
關註第一財經網微信號
IPO 重啟 關註 打新 背後 故事
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=170424

中簽率創新低 打新漸成“雞肋”

來源: http://www.yicai.com/news/2015/12/4721555.html

中簽率創新低 打新漸成“雞肋”

一財網 江右 2015-12-06 10:30:00

統計顯示,今年上半年發行的192只新股網上申購平均中簽率為0.5%,也就是說,此次能夠享受到“最後盛宴”的投資者少之又少,堪比“買彩票”。

今年上半年A股的火爆,令打新股成為“無風險高收益”的代名詞。然而,由於下半年股市風雲突變,IPO被迫暫停,一直到11月份市場趨於穩定,證監會才宣布重啟IPO。

雖然證監會已表態將進行新股發行改革,取消預繳款制度,但IPO新規一些細則還需完善,故最近發行的10只新股沿用老規則,仍需要預繳款並凍結資金,這輪打新也被稱為“最後的盛宴”。

不過,被寄予厚望的“末日狂歡”,反倒令投資者體驗了一回現實的殘酷。如今,10只新股的中簽率已悉數公布,中簽率最高的道森股份(603800.SH),僅為0.3156%,最低的潤欣科技(300493.SZ)和三夫戶外(002780.SZ)甚至在0.15%以下,整體中簽率創下今年以來9批次新股的新低。統計顯示,今年上半年發行的192只新股網上申購平均中簽率為0.5%,也就是說,此次能夠享受到“最後盛宴”的投資者少之又少,堪比“買彩票”。

此外,雖說打新未中簽即原額退回,但參與打新的資金還有時間和機會成本,根據規則,資金申購新股需凍結3個交易日。以申購新股最多的12月1日(周二)為例,如果投資者用原本存在“寶寶”類貨幣基金的資金打新,最早12月4日上午可以使用解凍的資金重新申購貨幣基金,而計算收益則從12月7日開始,前後“損失”6天的固定收益。

與此同時,今年以來受新股上市後飆升影響,規模呈爆發式增長的打新基金,境遇也每況愈下。

首先是規模水漲船高蠶食“高收益”,統計顯示,今年一個季度,打新基金規模即從2014年底的460億元增加至今年一季度末的2220億,到了第二季度更是突飛猛進,規模達到12635億元,是去年年末的27倍之多。

以此次10家新股為例,網下發行中,共有422只公募基金至少獲配一只,合計獲配新股金額達到2.4957億元,其中共有84只公募基金打中了全部10只新股,這些基金獲配10只新股市值均為113.5萬元,而各自動用資金規模則達到了23.75億元之巨,假設這些基金動用資金規模同凈值規模相當,那獲配新股市值僅占凈值的0.05%,甚至不如散戶的網上中簽率。即使將來新股平均漲幅達到4倍,那這些新股帶來的凈值漲幅也只有0.2%,由於中簽率太低,使得打新基金的新股收益率越來越成為“雞肋”。

“上半年新股發得多的時候,打新基金年化收益還有8%~12%,隨著下半年停發新股,本次打新又出現如此低的配售率,打新基金今年整體收益預計在6%左右,而等到IPO新規實施後,由於取消預繳款,打新基金資金優勢不再,年化收益率可能要降至年化5%。”北京一家公募投資總監如是稱。

隨著IPO新規實施在即,打新基金也開啟了轉型之路。“打新新規之前,打新基金以打新為主、固收為輔助;打新新規後,明年將轉化為固收為主,打新為輔的方式。”北京一位熟悉打新的基金經理稱,IPO新規後,打新基金將通過固定收益來為基金獲得穩定收益。

編輯:許雲峰

更多精彩內容
請關註第一財經網、第一財經日報微信號

中簽 簽率 率創 新低 打新 新漸 漸成 雞肋
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=173393

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019