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證所稅衝擊 台股今年來成交量腰斬 請問財政部長 量能不足關核四什麼事?

2013-04-08  TWM  
 

 

財政部長張盛和在回答立委質詢時表示,台股成交量能不足的原因是核四爭議,然而研究○七年以來的交易情形,成交量低迷不過是最近一年的事,過去即使發生歐債危機也未澆熄投資人的熱情,因此問題的關鍵在「證所稅」。

撰文‧唐祖貽

近期財政部長張盛和在回答立委質詢「為何近期台股成交量能不足」時,給了令人哭笑不得的答案:「核四爭議衝擊」。他還強調在前總統陳水扁任期內,因停建核四,台股曾一路下跌到四六○○多點。此話一出,立刻引發各方抨擊。

張盛和究竟是別有用意或一時說錯話,或許只有他本人才知道,只是股民心裡都有數,今年以來台股成交量萎縮,和核四的關係應該是微乎其微。

台股從二○○七年起近六年來,曾有六次攻抵八千點甚至超過的紀錄,統計這六次的當月成交量,以及外資交易占成交量的比重,結果很明顯可看出,前五次、包括去年二至三月的月成交量,幾乎都在新台幣二兆元以上,甚至突破三兆元。但今年,二月成交量僅一兆元出頭,三月也只有一.六兆元,幾乎只有以往的一半。

內資跑光、外資占比卻拉高因此,台股成交量大幅萎縮,也就是最近一年的事情而已。那麼,從去年三月至今,發生了什麼事情,讓台股在八千點指數水準的成交量幾近腰斬呢?只要是稍有記憶的人,大概都會回答「證所稅」吧!為了一句虛無的公平正義,導致台股如今宛若一灘死水,這筆帳,真的不知道該怎麼算。

整體成交量衰退,內、外資交易金額當然也都縮水,不過,外資成交量占整體成交量的比重卻大幅攀升。前五次指數攻上八千點時,外資占台股成交量平均約三○%至四○%,但今年二、三月已躍升到五○%左右;顯然,相較於大多數內資作壁上觀或外逃,外資固然也有縮手,但程度絕對小於本土資金,而這也造成外資在台股的影響力愈來愈大,形成另外一層的台股波動風險。

市場人士解讀,若情況真如張盛和所言,台股成交量不足是因為核四爭議,那麼,「落跑最快、最凶的應該是外資才對!」他分析,美國商會去年的台灣白皮書明白建言,「台灣沒有廢核的條件」,由此來看,核四議題若真已撼動台股量能,那麼,外資的逃亡速度理應比本土資金來得更快。

而說到證所稅,目前制度上仍是「只課內資,不課外資」,自然,也就會是這一回台股八千點出現「量能急縮、外資占比卻拉高」的最合理解釋。

至於內資跑到哪裡去呢?看看央行每季公布的金融帳不難看出,國內資金正在持續外流,流向海外股市、債市或基金,尤其是港股;另外,北市、新北市的房價雖然稍有壓抑,但周邊縣市如桃園卻方興未艾,過去一年漲幅動輒超過三成甚至五成,由此現象分析,許多原先要買股的資金,或許也已跟著轉進房市。

開徵證所稅 證交稅卻縮水另外,張盛和最在意的稅收,其實也已受到證所稅的衝擊。雖然從財政部統計處的資料中,今年前二月整體稅收情況不錯,但證交稅僅收到九十六.二一億元,年度達成率僅一○%;三月正式數據雖還沒出爐,但已可預見不會好。如果照張盛和的邏輯,成交量不足是受核四衝擊影響,那「衝擊」至少會延續到公投結束,看來今年證交稅想要「達陣」,又是天方夜譚。

今年初,立法院財委會曾提出:給證所稅半年觀察期,到第二季結束後,將要求財政部進行專案報告並檢討。目前第一季剛過,看來如果第二季沒有什麼振奮人心的利多刺激,台灣股民恐怕還要繼續熬下去。

外資影響力愈來愈大

2007年以來台股共有六次攻抵8000點,唯今年成交量最少

次數

月份

指數最高

月成交量

(億元) 外資當月交易量(億元) 外資交易占比(%) 1 2007年4月 8108.50 21409 7879 36.80 22009年12月 8188.80 30035 7900 26.30 3 2010年4月 8190.01 26194 9756 37.25 42010年8月 8054.29 27972 9341 33.40 5 2012年2月 8121.44 28504 10022 35.16 62013年2月 8089.21 10595 5411 51.07 註:1. 以該月台股高點第一次突破8000點即列入計算 2. 外資當月成交量為買進金額與賣出金額的加總資料來源:台灣證券交易所

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VIX和標普500成交量關連性甚高 朱泙漫屠龍記

http://johnchrysostom.blogspot.hk/2014/02/vix500.html
2014年1月30日,DJIA大跌149.76點,當天最低見15,617.55點,收市報15,698.85點,僅僅穿15,700.00點重要心理關口(見拙文『金正恩發表馬年祝賀環球股蟻賀詞』)。 
同日標普500收1,782.59點,總成交量輕微上升至4,059.69百萬股,RSI報39.82,而VIX和VXV則分別收報18.41和18.09近月高位。作為標普500 引伸波幅(Implied Volatility)指數,筆者一直以來堅持VIX和VXV 並非一般坊間所言是恐慌指數(Fear Gauge)。相反,筆者較傾向相信不管是引伸波幅、VIX還是VXV,其實應該是Index of Uncertainty,引伸波幅在極高和極底時往往是關連資產轉勢之時。 
近日筆者把VIX和標普500成交量(Volume)併在一起研究,發現兩者間的關連性(Correlation)頗高。由2004年4月1日至2014年1月30日,標普500成交量與VIX、VIX的5天和50天平均值的關連性分別是69.74%、73.23%和74.19%,可見成交量和引伸波幅關連性在統計學上是甚高的。
值得留意的是,若果VIX和標普500成交量同創新高時,往往亦是標普500反彈之時。另外若果VIX上升而標普500成交量未能同步上升,標普500傾向繼續尋底。筆者這種看法是否可靠?倘若屬實,其原因是什麼呢?

VIX 和標 標普 500 成交量 成交 關連 性甚 甚高 朱泙 泙漫 屠龍
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百萬富翁人數及樓市成交量 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2014/03/blog-post_20.html
這幾天,有兩篇新聞及文章特別吸引止凡的眼球,閱畢這兩篇新聞及文章過後,加上一些思考分析,會對今天香港的經濟部位有一點「感覺」。

第一篇新聞在3月18日,花旗銀行與香港大學社會科學研究中心發表報告,指最新香港百萬富翁調查顯示,香港百萬富翁人數大增兩成至73萬人,創新高,主因是樓市及股市獲利。2013年百萬富翁調查顯示,擁有流動資產100萬至500萬元的人數顯著增加,比2012年增加9.9萬人,是2003年調查以來的新高,佔香港成年人口的13%。

另一篇是施永青先生3月19日在「C觀點」專欄所寫的文章,標題為「賣方接受現實 樓市交投增加」,內裡的觀點大致上是指香港樓市由於辣招的影響,已經淡靜了好一段時間,而淡靜的時間越長,所積累的購買力越多。如今後市好像有很多不明朗因素,買家與業主的拉鋸戰開始有點轉機,業主開始減價,因為怕遲賣的價錢可能更低。而當不少樓盤一開始減價,很快便找到買家而成交,成交量比農曆年時翻了不只一倍,這證明了這段低成交期所積的購買力實在不少。
 
早前在這裡發表過一篇文章「樓市大跌的模式」,綜合了一些過往香港樓市的大跌經驗,其中一個令樓市大跌的重點是要購買力被消耗掉。雖然作為小市民,沒有什麼實質的統計數據在手,但如果訓練了一個能分析經濟及財務資訊的腦袋出來,你會可以從日常新聞及文章中窺探出一些有用的資料。
一直都有留意香港新聞,每天在香港生活,對香港經濟的脈搏都略有感覺。主觀地認為香港樓市實在難以下跌,原因是身邊不少朋友,或朋友的朋友,隨便一個普通打工仔,在這三兩年,把物業套現,加按或賣掉,便手持過百萬現金,在等待投資機會。當很多人都有很多現金在等機會時,這個大跌市的機會一般都不會發生。邏輯地想想,市場還有這麼多承接力,樓市怎能大跌呢?只要偶爾跌一點,已經不知有幾多「等運到」的朋友,或朋友的朋友,會出手了。
本來這只是一種感覺,沒有數據支持,數據就只是來自身邊有多少個朋友,或朋友的朋友。這幾天這兩篇文章或新聞,給我拼湊出一個完整畫面,支持了我的「感覺」。百萬富翁增兩成,樓價只要一下跌一點,馬上大量增加成交,這都代表我的「感覺」成立,市場所累積的購買力的確很強,這還未計及被辣招擋在門外的內地及海外買家呢。
跟很多人一樣,我也在等待機會,可惜我的「感覺」告訴我,樓市大跌這一刻不容易來臨,越等得久,市場所累積的購買力就越強,自然越多人在等機會,誰等得不耐煩的,或有迫切需要的,都會出動買物業,但繼續等的人,其購買力就一直被累積著。要樓市大跌,必先令這些購買力「乾塘」,但要消耗盡這批購買力,看來長路漫漫。
從身邊朋友及日常文章中洞悉市場脈搏,這是需要累積很多財務知識,亦要不斷思考分析,我就是希望追求這樣的能力。記得看過有關索羅斯的書籍,講述他有一個奇怪的身體,當他的背部感到不適時,他就會知道市場將會有問題,萬試萬靈。我不知道這是否事實,但如果要解釋,就是他不單止大腦理性地分析到市場的問題,更昇華到身體自動「感覺」到問題而作出一些反應。有否這樣的境界,實在信不信由你。
百萬 富翁 人數 樓市 成交量 成交 止凡
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深圳樓市成交量暴跌近半 公務員拋盤佔三分之一 世德散人

http://xueqiu.com/6355936297/29634685
2014/06/11 06:46 來源:新華報業網-揚子晚報

深圳樓市「紅五月」泡湯  傳統「紅5月」的樓市成交慘淡,以降價和大幅優惠為核心的相關廣告詞彙充斥於深圳各家樓盤。一方面地方政府陷入「救市疑雲」,一方面持幣購房的「剛需」則在冷眼觀望。

  頭腦清醒的地產商已意識到危機正在逼近,已開始部署戰略退卻。在市場陷入低迷時,個人投資者最先感受到寒意。

  除此深圳樓市除了烏云密佈外,有關住宅空置率至少85%傳聞喧囂之上。業內流傳的一份報告稱,深圳約有950萬套住房,但供電局統計中交電費的僅有250萬戶左右。也就是說,房屋空置率達到近四分之三。

  深圳五月新房成交量暴跌近5成

  「最近我一直接到房產中介的電話,不是叫你看房,就是問你有沒有興趣投資商舖。」深圳市王小姐說道,類似這種事情並不是個案。

  深圳炒房者感受到樓市寒意的逼近,在深圳有數十套房子的鄧先生也按捺不住,開始拋售自己手上的房子,「最近市場不好,樓市一直在降溫,我不如賣了商品房買商舖,投資回報率高一些。」鄧先生表示。

  往年被業內稱為「紅五月」的這段時期,並沒有進入旺季,樓市和土地市場表現均較為平淡。據深圳市規土委公佈統計數據顯示,5月份深圳一手住宅成交套數為2547套,同比跌48.8%,環比降13.2%,但成交均價從容,23981元/平方米,環比穩漲1.1%。因市場整體環境欠佳,除福田外,各區成交量均明顯下滑。

  二手房市場則出現大量拋盤現象,即使有大幅降價出售成交也不理想。5月深圳市二手房成交套數為4758套,成交面積為39.8萬平方米,相比4月下跌8.4%,與去年同期相比則大跌24.99%。

  據中原研究中心監測,全市188個樓盤樣本成交均價為29829元/平方米,相比上個月下降0.4個百分點。

  美聯地產中介告訴21世紀網;「現在大量公務身份的業主拋盤,拋出房源大約佔到了二手樓盤的三分之一,另外企業主近期也在市場上大量拋盤。」

  在利率方面,5月以來,房地產信貸收緊態勢在央行「喊話」後較上月並沒緩解,反而商業貸款的優惠利率逐漸減少,利率普遍走高。

  融360最新報告顯示,深圳27家銀行中,目前最低利率是匯豐銀行的9折利率,其次是招商銀行的9.8折利率,匯豐銀行規定貸款額在150萬以上才可以享受利率9折優惠,100萬至150萬隻能拿到9.5折。同樣的情況還出現在建行、工行及農行,其利率浮動與貸款額度、貸款方式掛鉤。廣州銀行、杭州銀行、光大銀行、平安銀行和上海銀行等五家銀行暫停了房貸業務。

  近日,萬科董秘譚華傑在機構組織的一次電話會議上表示,5月是市場接近底部的狀態,6月是市場能否復甦的關鍵時間段。

  深圳住宅空置率至少85%?

  房價的漲跌與房屋的空置率有著相輔相成的關係。而房屋空置率是衡量房地產市場健康程度的重要指標,房地產泡沫必然伴隨高空置率。

  近期,有人士通過深圳的實際用電戶除以存量房建築面積,推算出了深圳住宅空置率至少85%,雖然數字的準確度有待商榷,但這樣的推算結果卻是讓人大跌眼鏡。國際上通行的空置率,是指某一時刻空置房屋面積佔房屋總面積的比率,商品房空置率在5%至10%之間為合理區;空置率在10%至20%之間為空置危險區;空置率在20%以上為商品房嚴重積壓區。照這個數據來看,深圳樓市已在危險的區域內。

  中原地產深圳公司副總經理賀曉麗告訴21世紀網:「寫字樓的空置率在20%以上就屬於危險區域。住宅則很難得出完美答案,因為居住的功能性不同,有的為了學位房、有的則為了交通便利,但一般樓盤在3年交盤後空置率低於50%就屬於危險範圍。」

  但如何計算空置率,業界歷來存在爭議。除了計算實際用電量,也有通過用水量、看亮燈率來計算的,早在2011年,就有深圳大學的學生,歷時半年調查121個樓盤的4.1萬套住宅,通過查水表算出,深圳一手樓空置率達到43%。

  此後,有媒體記者前往深圳各大新興住宅區以燈亮情況來判斷空置率,稱龍崗片區八成空置率,後海片區六成空置率,龍華、阪田的空置率更是高達八成。

  北京聯大應用文理學院城市科學系主任張景秋曾表示,查兩次水表調查間隔兩個月,其間正值炎熱的夏季,如果有常住戶的話,其用電量應該較大。因此假定,如果兩個月內某住宅用電量在10度以內,就可以認定該住宅為空置。

  但深圳大量的農民房給空置率的計算帶來困難,深圳樓市在全國來說非常獨特,在已有的住宅存量中,只有大約25%是真正意義上的商品房。剩下的75%,絕大多數是違法建築(小產權房),此外還有部分安居房、單位集資房、軍產房和村子建設的統建樓,這部分的面積每年都在變化,不利於監測與計算。

  另外,深圳一些違法建築(小產權房)則會出現一戶電表後面有十幾戶同時用電的現象,所以以電表判斷空置率有一定侷限性。

  值得注意的是,關於空置率達到60%以上的信息,得到了眾多業內人士在微博、微信上的競相轉載,他們認為,這或表明,深圳也開始進入消化存量房的階段,也就是說,「一線城市」房價相對堅挺的說法或許站不住腳。
深圳 樓市 成交量 成交 暴跌 近半 公務員 公務 拋盤 三分 之一 世德 散人
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A股成交量爆棚破萬億 哪家券商最受益

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=860

本帖最後由 三杯茶 於 2014-12-6 09:58 編輯

  A股成交量爆棚破萬億 哪家券商最受益

作者: 青川



周四,券商集體漲停的壯觀景象驚呆了所有人,但今天券商再度上演漲停潮,一大片人認為,券商股這種炒法已經到了沒有節操的地步,不過在我看來,這真的不算什麽(也許你不同意,拍磚請輕點),券商正在一個大風口上:註冊制的改革對於券商的投行業務會有重大影響;而ABS業務未來的巨大容量,也使得券商未來的業務充滿了想象;交易所對於”T+O”的表態,更是增加了對券商業績的聯想。如果說上面這些還是摸不著的預期,那麽火爆的交易量就是券商看得見、摸的著的實實在在利好,證券營業部排隊開戶,盛況空前;大媽攜買樓買黃金的錢爭相入場,都會給券商的業績帶來實質化的收益。
   

我就交易量的提升給各家券商收入的影響,做了一個簡單的測算,供大家參考:
  1、交易量暴升,傭金收入將快速上升
   2013年A股成交額達到463529億元,日均成交量1947億元,20家A股上市證券公司共取得401億元的經紀業務收入,2014年,剩下的交易日按照日均8000億計算,全年預計將達到684573億元,日均成交將達到2876億元,以2013年的比例計算預計19家券商的經紀收入將達到592.23億元,根據19家券商2014年3季度報以及10、11月營業收入的公布,預計2014年營業收入將達到1143億元,我們分別假設2015年的日均成交量達到4000、6000、8000、10000億元,其他業務按照正常25%左右增速。



2、哪家券商最可能受益?
   一旦牛市成為定局,那麽券商經紀收入的大幅度上升也將板上釘釘。但對於經紀業務的依賴程度度不同也會使得不同券商業績增長幅度不同,筆者列出了A股20家券商和在港上市的內地券商的經紀收入占比,其中華泰經紀收入占比最高,達到80.71%,最低的是宏源證券,36.79%。在此,選取其中兩家A+H股上市的券商以及招商證券做簡單的券商業績測算。標的為招商證券、海通證券、中信證券。



   從表1來看,招商證券經紀業務收入占比最大達到69.10%,海通和中信最低,分別為44.53%、40.58%。因此,不同量級的交易量對於三只股票的影響也會不同。其中占比較高的招商證券收入將更能從交易量放大的過程中受益,筆者也列出了不同量級交易量對於三家券商收入的影響。

註1:2014年經紀收入根據2014年的營業收入根據三季度報表數據和各券商10月、11月公布的營業收入數據計算,12月份為10月、11月的平均數
註2:其他收入是除經紀收入之外的收入,假定增幅25%,(2013年和2014年券商的收入增幅均在25%以上)

    以上的這些數據只是基於交易量的假設做出的一個推導,可能大家覺得仍然不夠支撐券商的牛市,但諸如ABS、IPO註冊制這些真的只會是看不見摸不著的預期嗎?答案自然是否定的。中國的券商向來只存高遠,以世界級的頂級券商為追趕目標,因此,這些制度的改革也會在改革的大背景中加快落實,IPO註冊制2016年推出將是大概率事件,ABS業務法律程序上已經沒有障礙,只待市場放量,產品成型,而T+0,也是和國際接軌的必然。因此,誰若始終覺得這是券商在玩概念,那麽必將錯失這一波券商牛市。



成交量 成交 爆棚 萬億 哪家 券商 受益
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你漲還是不漲,成交量總在那裡!------06881中國銀河! 老漁2014

來源: http://xueqiu.com/3714977098/33832583

2400點之前曾經說3200點,正負800點!其實就是不怕跌的意思,不怕跌就可以滿倉。但是,不加杠桿,我其實非常喜歡在港股買A股,南方A50,HK02822,是也,而且因為不怕跌,還時間長,就選擇了權證,事實證明是對的,不管你是銀行漲,還是保險漲,抑或券商漲,我都有份,從11月21日開漲,南方A50是最溫和穩健的漲法了。我其實最希望芒格的那句話:如果我知道我會死在哪里,我就堅決不去那里!這樣就回避最大的風險了。
但是,現實比你想像的最瘋狂還要瘋狂,回頭看,總可以找到其合理性,在進行時的時候,總覺得是瘋了,瘋了,還可以瘋了!直到最後力竭倒地,瘋狂停止了。
我再來重複事後回顧瘋狂的原因:
1.股票熊了七年,最大,最好的藍籌股甚至買入後可以分到超過7%的年息。這是安全的基礎。
2.房地產不好做了,產業不好做了,過去4萬億摻水的鈔票都在金融圈空轉,浮動資金碩大!調動可以非常迅速。
3.融資融券普遍實行,且融資標的不斷增多,可以用的杠桿越來越方便。
4.智能手機的普及,移動網絡的便捷,微信等自媒體極快的傳播效應,可以把消息一秒鐘傳到萬里之外。
5.最後就是催化劑了:央行毫無征兆地降息,最終一下子引爆了頭腦敏捷,行動快速,能量巨大的產業資本(或稱江浙投機資本),通過不問價掃貨打開了新的局面。

這些都是事後的總結,表面而且不嚴謹。但是,成交量就在那里!3500億,5000億,7000億,1萬億,一萬3千億,基本上兩天一個臺階。這個全國老百姓高度認同的牛市,也因為高度認同而變得急躁無比!

外資完全無法理解,也無法突然認同,因為,他們是有邏輯,有決策的,再加上聖誕節,新年結算臨近,他們毫無戰意,任憑發落!11月20日,港股23349盤,而今天23485微漲136點,約0.5%,而上證指數20號收2452點,今天收2856點,漲404點,或者16.5%!

香港中,小型股票簡直血流成河!連3888金山軟件這段時間都跌了10%!似乎一場金融危機正向香港走來!世界簡直太亂了!

這個情況下,應該怎樣操作呢?我清掉了2015年6月到期的全部權證(當然賺得盤滿缽滿!),但是,2016年8月到期的則一動不動。然後,我調了些錢通過滬股通回A股(15%)左右。其余的,只是非常冷靜地整體降低倉位(我2014年動用過幾次的策略,感覺確實好用。),然後買了在香港上市,做大陸A股的券商。當然,我還是喜歡買低價的,冷門的,這樣安全嘛,你漲還是不漲,成交量總在那里。

中國銀河06881是最近券商股行情中,最不引人註目,漲幅最低的做A股的券商了。我理解他為什麽是這樣有以下幾個理由:

1.目前他的雪球關註度是1421,而類似的海通證券6837是2172,中州證券1375是2041.都是算很低的關註度了。我們可以看看A股券商最熱門的幾個:中信證券600030是40730.招商證券600998是11902,長江證券7637。呵呵,將雪球關註度排在理由第一,有拍方老板馬屁之嫌嗎?

2.他的名字是中國銀河,而不是銀河證券,我不知道這是誰出的餿主意?股票名稱沒有證券兩字,如何搜索得到啊?

3.他是只發了H股,而還沒有發A股,中州證券(原中原證券)也是如此,現在中州證券已經準備上A股了。股價正火呢。銀河也是2014年8月29日發布了A股招股書的預披露,還沒有被批準。其實現在牛市來了,推遲上市更可以賣一個好價錢,籌更多的錢。是很美好的事。


4.6881目前還只是恒生小型股指書,不是港股通標的。但是只要發A股一成行,就成為AH股,自然而然成為港股通標的。所以說,發A股可能成為股價的催化劑!

5.銀河證券是正宗央企,關系深厚,有人評為大而不強!我也感覺是。可是,現在這行情,需要大而強嗎?可能網點多,大客戶多更現實,銀河證券是以經紀業務老是排第一聞名的,現在什麽投資咨詢啊,管理啊,統統靠邊,一切去抓交易和融資融券,就OK了。很幸運的是,這是6881的強項。

我很迂腐,想就今天的成交量,6881的假設份額來結算一下收益:1.3萬億,5%的份額,平均萬5的傭金收入,則今天銀河的收入是:130000000萬*0.05*0.0005=3250萬!一天3250萬的收入,假如50%的凈利潤的話,就是1600萬一天。而銀河目前的市值是720億港幣,合計576億人民幣。每億股份賺了2.7萬元。也就是每萬元市值每天賺2.7元。還可以折算為每股(10元)每月(22天)賺約6分錢。(這當然還沒算融資融券利息的錢,因為無法評估)發文時06881價位:9.6港元。
[大笑]







你漲 還是 不漲 成交量 成交 總在 那裡 06881 中國 銀河 老漁 2014
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中國銀河06881:你漲還是不漲 成交量總在那里

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本帖最後由 晗晨 於 2014-12-10 12:10 編輯

中國銀河06881:你漲還是不漲 成交量總在那里

作者:老漁2014




2400點之前曾經說3200點,正負800點!其實就是不怕跌的意思,不怕跌就可以滿倉。但是,不加杠桿,我其實非常喜歡在港股買A股,南方A50,HK02822,是也,而且因為不怕跌,還時間長,就選擇了權證,事實證明是對的,不管你是銀行漲,還是保險漲,抑或券商漲,我都有份,從11月21日開漲,南方A50是最溫和穩健的漲法了。我其實最希望芒格的那句話:如果我知道我會死在哪里,我就堅決不去那里!這樣就回避最大的風險了。



但是,現實比你想像的最瘋狂還要瘋狂,回頭看,總可以找到其合理性,在進行時的時候,總覺得是瘋了,瘋了,還可以瘋了!直到最後力竭倒地,瘋狂停止了。
我再來重複事後回顧瘋狂的原因:
1.股票熊了七年,最大,最好的藍籌股甚至買入後可以分到超過7%的年息。這是安全的基礎。
2.房地產不好做了,產業不好做了,過去4萬億摻水的鈔票都在金融圈空轉,浮動資金碩大!調動可以非常迅速。
3.融資融券普遍實行,且融資標的不斷增多,可以用的杠桿越來越方便。
4.智能手機的普及,移動網絡的便捷,微信等自媒體極快的傳播效應,可以把消息一秒鐘傳到萬里之外。
5.最後就是催化劑了:央行毫無征兆地降息,最終一下子引爆了頭腦敏捷,行動快速,能量巨大的產業資本(或稱江浙投機資本),通過不問價掃貨打開了新的局面。

這些都是事後的總結,表面而且不嚴謹。但是,成交量就在那里!3500億,5000億,7000億,1萬億,一萬3千億,基本上兩天一個臺階。這個全國老百姓高度認同的牛市,也因為高度認同而變得急躁無比!

外資完全無法理解,也無法突然認同,因為,他們是有邏輯,有決策的,再加上聖誕節,新年結算臨近,他們毫無戰意,任憑發落!11月20日,港股23349盤,而今天23485微漲136點,約0.5%,而上證指數20號收2452點,今天收2856點,漲404點,或者16.5%!

香港中,小型股票簡直血流成河!連3888金山軟件這段時間都跌了10%!似乎一場金融危機正向香港走來!世界簡直太亂了!

這個情況下,應該怎樣操作呢?我清掉了2015年6月到期的全部權證(當然賺得盤滿缽滿!),但是,2016年8月到期的則一動不動。然後,我調了些錢通過滬股通回A股(15%)左右。其余的,只是非常冷靜地整體降低倉位(我2014年動用過幾次的策略,感覺確實好用。),然後買了在香港上市,做大陸A股的券商。當然,我還是喜歡買低價的,冷門的,這樣安全嘛,你漲還是不漲,成交量總在那里。

中國銀河06881是最近券商股行情中,最不引人註目,漲幅最低的做A股的券商了。我理解他為什麽是這樣有以下幾個理由:

1.目前他的雪球關註度是1421,而類似的海通證券6837是2172,中州證券1375是2041.都是算很低的關註度了。我們可以看看A股券商最熱門的幾個:中信證券600030是40730.招商證券600998是11902,長江證券7637。


2.他的名字是中國銀河,而不是銀河證券,我不知道這是誰出的餿主意?股票名稱沒有證券兩字,如何搜索得到啊?

3.他是只發了H股,而還沒有發A股,中州證券(原中原證券)也是如此,現在中州證券已經準備上A股了。股價正火呢。銀河也是2014年8月29日發布了A股招股書的預披露,還沒有被批準。其實現在牛市來了,推遲上市更可以賣一個好價錢,籌更多的錢。是很美好的事。


4.6881目前還只是恒生小型股指書,不是港股通標的。但是只要發A股一成行,就成為AH股,自然而然成為港股通標的。所以說,發A股可能成為股價的催化劑!

5.銀河證券是正宗央企,關系深厚,有人評為大而不強!我也感覺是。可是,現在這行情,需要大而強嗎?可能網點多,大客戶多更現實,銀河證券是以經紀業務老是排第一聞名的,現在什麽投資咨詢啊,管理啊,統統靠邊,一切去抓交易和融資融券,就OK了。很幸運的是,這是6881的強項。

我很迂腐,想就今天的成交量,6881的假設份額來結算一下收益:1.3萬億,5%的份額,平均萬5的傭金收入,則今天銀河的收入是:130000000萬*0.05*0.0005=3250萬!一天3250萬的收入,假如50%的凈利潤的話,就是1600萬一天。而銀河目前的市值是720億港幣,合計576億人民幣。每億股份賺了2.7萬元。也就是每萬元市值每天賺2.7元。還可以折算為每股(10元)每月(22天)賺約6分錢。(這當然還沒算融資融券利息的錢,因為無法評估)發文時06881價位:9.6港元。


中國 銀河 06881 你漲 還是 不漲 成交量 成交 總在 在那
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成交量驟降 A股牛市燃料夠嗎?

來源: http://wallstreetcn.com/node/213569

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在中國股市上漲的背後,麻煩正在顯現。 

上證綜指上周五觸及五年新高,而投資者的熱情正在暴跌。交易量從12月份的峰值下跌了47%,而開戶數同期下降了50%,兩融賬戶下降了38%。在過去6周,達到52周新高的股票數量下降了75%。

德意誌銀行和資產管理公司Fortune SG Fund Management Co向彭博新聞社表示,這些數據表明,在貨幣刺激之後,中國A股不再是單邊行情的投資。

中國頂尖對沖基金溫莎資本上周表示,要想股市上漲,投資者將不得不等到今年中期。

德意誌銀行大中華區首席策略師常宇亮向彭博新聞社表示:

我們看到新開戶數在減少,交易量在萎縮,而市場波動加劇。這對A股的流動性牛市來說不是好消息。

截至1月16日當周,中國投資者新開大約44.7萬個股票交易賬戶,遠低於12月中旬的89.2萬個。上交所的交易額已經從12月9日7927億元的歷史記錄降至4207億元。

上周,上證綜指創下52周新高的股票數量從12月218個降至55個。波動率也正在增加,上證綜指的30天波動率達到五年來新高。

中國政府正努力給股市杠桿降溫,而這正是本輪牛市的主要推動因素之一。通過杠桿購買的上海股票於1月22日降至751億元,低於12月9日1218億元的記錄高點。

華爾街見聞網站此前提到,證監會暫停中信、海通、國泰君安新開融資融券賬戶三個月,並表示券商不得向證券資產低於50萬的客戶提供融資融券服務。

溫莎資本合夥人簡毅表示,上半年,上證綜指將在2950-3450點間交易,而保證金客戶青睞的股票的表現將不及大盤。

摩根士丹利新興市場策略主管Jonathan Garner向彭博新聞社表示,盡管一些指標顯示投資者的熱情正在下降,但這些指標依然保持在“非常健康”的水平。

彭博新聞社的數據顯示,上交所的交易量仍高出一年平均142%,而新開戶數量也高於一年平均的兩倍。

資管公司Aberdeen Asset Management大中華區股市投資主管Nicholas Yeo表示:

如果中國經濟基本面在短期內沒有好轉,股價將下跌。A股受到了流動性的推動,而不是基本面的推動。這是一個錯誤定價的市場。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

成交量 成交 驟降 牛市 燃料 夠嗎
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香港市場成交量突破歷史新高,提升目標價至400港元

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2023

香港市場成交量突破歷史新高,提升目標價至400港元
作者:鄭嘉梁

香港市場成交量突破歷史新高:港股市場在上周成交量大幅放量, 4月9日達到2915億的歷史新高,4月8日至13日平均成交量在2560億以上, 4月8日首次出現了港股通日均額度用盡的情況。原因主要是:1、大陸監管政策對大陸資金投資港股有了很大放松;2、在A股短期高速拉升之後,港股相對於A股出現估值窪地,存量資金搶先在公募基金/保險資金投資前加速布局;3、國家政策的長期引導開始顯現效果。

大陸放松資金出海態度明確:大陸監管機構對資金出海監管的放松體現在:1、中國證監會於2015年3月27日下發了《公開募集證券投資基金參與滬港通交易指引》,允許大陸公募基金可以通過滬港通機制投資香港市場,不需具備合格境內機構投資者(QDII)資格。2、中國保監會於2015年3月31日發布了《中國保監會關於調整保險資金境外投資有關政策的通知》,放開保險資金範圍,保險資金可以投資香港創業板股票。

料港股大市成交可以維持較高水平:我們認為大陸資金出海是非常具有持續性的,國家政策正確引導資本輸出的趨勢非常明顯,像“一帶一路”引導產業資本出海,“滬港通”開通以及未來“深港通”的開通引導金融資本出海,另一方面大陸主力資金進入後,將帶入A股市場高換手率的風格,因此我們認為未來港交所將進入前所未有的基本面持續向好的時期, 2015年每天ADT維持在2000億港元以上的水平將是常態。

提升目標價至400港元,重申買入評級:我們調升2015/2016/2017年每股盈利預測至10.12/12.3/14.3港元(中性情況),以反映我們的預計。我們的預測中未有將滬港通擴容及未來深港通的因素考慮進去,因此未來仍有進一步盈利上調空間。我們認為目前可以參考歷史估值高峰時期的水平給予港交所估值,2010年港交所估值最高曾達到40倍市盈率的水平,因此我們提升港交所目標價至400港元,分別對應2015/2016年39.5倍和32.5倍的市盈率,重申買入評級。


香港市場成交量突破歷史新高
港股市場在上周成交量大幅放量,4 月 8 日一天成交量達到 2500 億港元,4 月 9 日達到 2915 億的歷史新高,這四天平均成交量在 2560 億以上,同時可以看到的是 4月 8 日首次出現了港股通日均額度用盡的情況。我們認為造成這變化的原因主要是:1、大陸監管政策對大陸資金投資港股有了很大放松;2、在 A 股短期高速拉升之後,港股相對於 A 股出現估值窪地,存量資金搶先在公募基金/保險資金投資前加速布局;3、國家政策的長期引導開始顯現效果。


大陸放松資金出海態度明確
大陸監管機構對資金出海監管的放松體現在:1、中國證監會於 2015 年 3 月 27 日下發了《公開募集證券投資基金參與滬港通交易指引》,允許大陸公募基金可以通過滬港通機制投資香港市場,不需具備合格境內機構投資者(QDII)資格。2、中國保監會於 2015 年 3 月 31 日發布了《中國保監會關於調整保險資金境外投資有關政策的通知》,放開保險資金範圍,保險資金可以投資香港創業板股票,保監會特別提到“香港創業板很多上市公司的實際業務在境內開展,放開香港創業板股票投資,也符合黨中央及國務院關於支持小微企業發展的政策要求。”

料港股大市成交可以維持較高水平
我們認為大陸資金出海是非常具有持續性的,結合整個宏觀政策來看,國家政策正確引導資本輸出的趨勢非常明顯,像“一帶一路”引導產業資本出海,人民幣國際化大環境下“滬港通”開通以及未來“深港通”的開通引導金融資本出海,因此未來香港市場會成為中資與外資爭端資本定價權的首要之地,香港作為離岸中心的地位越來越突出。

另一方面大陸主力資金進入後,將帶入 A 股市場高換手率的風格,因此我們認為未來港交所將進入前所未有的基本面持續向好的時期,我們認為 2015 年每天 ADT 維持在 2000 億港元的水平將是常態。我們以 2000 億 ADT 作為我們對 2015 年估算的中性情況就港交所 2015 年盈利做一下敏感性分析。可以看到 4 月 8 日至 13 日四天日均成交達到 2560 億,我們的中性估計並不激進。


提升目標價至 400  港元,重申買入評級
我們調升 2015/2016/2017 年每股盈利預測至 10.12/12.3/14.3 港元(中性情況),以反映我們的預計。我們的預測中未有將滬港通擴容及未來深港通的因素考慮進去,因此未來仍有進一步盈利上調空間。我們認為目前可以參考歷史估值高峰時期的水平給予港交所估值,2010 年港交所估值最高曾達到 40 倍市盈率的水平,因此我們提升港交所目標價至 400 港元,分別對應 2015/2016/2017 年 39.5 倍/32.5 倍和 28 倍的市盈率,重申買入評級。






來源:第一上海財經

香港 市場 成交量 成交 突破 歷史 新高 提升 目標價 目標 400 港元
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全年成交一.七兆元 拚成交量少不了現股當沖 金管會的口袋還有一支箭……

2015-04-20  TWM
 
 

 

現股當沖去年創造一.七兆元成交量,證明對量能確有幫助;若第二季擴增適用標的,增加稅收之餘又提供投資人多重選擇,理應是好事一樁。

撰文‧周岐原

再一個半月,金管會主委曾銘宗的政策之箭,將改變台股現有生態。

除了股價漲跌幅放寬,提前至六月一日實施。證交所也正研議,ETF(Exchange Traded Fund,指數股票型基金),以及可發行權證的個股,都將成為開放現股當沖的標的。證交所指出,擴大現股當沖措施最快將在第二季上路。這可能也是金管會口袋中,效果最顯著的一支箭。

只是這些基於活絡市況陸續開放的措施,竟被特定媒體形容為「走火入魔」,扭曲政策原意。ETF固然適合中、長期投資者,但其包含一籃子股票、流動性較佳的特性,也相當適合短線投資人判斷方向、賺了就跑的思惟。因此在美股,投資人透過追蹤重要指數的ETF進行當沖,也是一種熱門的交易策略。

就國內市場而言,開放現股當沖究竟有多少效用?政策上路前,除了透過信用交易、資券互抵進行當日沖銷,一般途徑買進的股票,必須等待隔日才能賣出,當市況不確定性升高,投資人寧願暫時退場觀望,也不要承擔風險。

現股當沖標的 將持續擴充此外,信用交易是專屬自然人的投資途徑,投信、自營商、外資都無法透過融資券互抵當沖。當投資台股的短線操作策略,選擇遠較國外來得少,中、長線投資又面臨日益加重的負擔考驗,資金持續流向海外市場,尋求更有機會的標的,也只是時間問題。這或許是近來台股成交量偏低的原因之一。

證交所指出,其實國外成熟國家的股市,絕大多數股票都能夠當日買賣沖銷。然而在台灣,目前只有上市的台灣五○、中型一百成分股,以及上櫃的富櫃五○成分股,總共二百檔個股開放現股當沖。

換言之,數量只占上市櫃公司總數約一四%。但如果以今年第一季,可發行權證的標的證券來看,上市櫃個股總數達三三八檔,全數都開放現股當沖的話,占上市櫃公司總數比將躍升為兩成以上。

以二○一四年來看,現股當沖占大盤成交金額節節上揚,全月金額曾二度突破二千億元,對亟待將市場做大的台股而言,無疑是一股活水。可見推出現股當沖,其實並無鼓勵炒作短線之嫌,只是能不能順應市場需要、如期上路,還得看當局的決心。

 
全年 成交 七兆 兆元 成交量 少不了 現股 股當 當沖 金管 管會 會的 口袋 還有 一支 支箭
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陸股破地表成交量紀錄 台股為何漲不動?

2015-04-27  TCW
 
 

 

近期陸股的行情越演越熱烈。今年以來大漲約三成的上證指數,隨著中國人民銀行無預警降準一%,四月二十日,交易爆出天量,滬、深兩市成交達到人民幣一兆八千億元(約合新台幣九兆元),創全球交易所有史以來單日成交最高金額。

「大戶,最近買什麼股票?講一檔可以賺的。」「買跟大陸有關的就可以,買了,丟著不要管,自己就會漲。」回話的人是姓陳的股市大戶,他曾經出手小賣華碩股票,就讓股價連跌三檔。

每天在股市總要殺幾回合的陳大戶,從去年第四季開始,陸續把資金布局在中國概念股,不是買中國、香港的股票,就是在台灣買陸股ETF(指數股票型基金),所以,今年台股漲了二.四%,他手中的股票漲幅至少三成,獲利幾乎是台股的十倍。

「你要賺三成還是要賺二.四四%?再笨的也會選擇賺三成,」陳大戶說。今年來,中國和韓國股市都創新高,深圳A股、B股今年以來漲幅約三成,韓國漲幅接近九%,台灣只有二.四四%。從股票周轉率來看,台股也不如日本、韓國,周轉率減少,代表股市的活力也跟著下降。

投資人講究的是投資報酬率,錢會往能賺錢的地方跑。這些大戶原本是在股市「興風作浪」的一群,單月股票進出金額超過億元,甚至還有百億元的紀錄,少了他們,股市很難有所作為。

「現在價格(指大盤加權指數)九千六百點,成交量一千二、一千三百億元左右,和歷年相比,都算是相對不錯。」金管會主委曾銘宗接受《商業周刊》專訪時,對近期台股表現流露肯定態度,但也提出自己的預言:短期內,成交量來到一千四到一千五百億元的盛況,難以出現。只是這樣的成績單跟其他國家相比,實在無法孤芳自賞,台股在交易的誘因上還是輸人很多。

原因一:陸股更好賺導致資金外流,台股、台股基金縮水

錢太難賺、政策太亂、抽稅太猛,三大因素成了台股奄奄一息的主因。

曾銘宗分析,一來是因為投資人可以交易的標的更多元,以基金、權證來說,單日成交量分別約三、四十億元,兩者加起來七、八十億元,或多或少瓜分掉股市的成交量;第二,恐怕也是最關鍵的原因:國際化趨勢下,資金外流。

但他沒說的是,股市一旦欠缺資金活水,很難舞動起來。從二○一一年開始,台灣的金融帳出現淨流出,且連續十八季都呈現此景,金額達一千六百八十三億美元(約合新台幣五兆三千億元)。這些錢不是被拿去投資海外房地產,就是去買股票、基金。錢一旦流出,就會排擠到在國內投資的金額,更令人擔憂的是短期內不容易回來。

資金外流的速度有多快?根據統計,從二○一二年到二○一四年期間,券商複委託(透過國內券商下單買賣海外股票、債券及基金等有價證券後,國內券商再向國外券商下單)金額呈現逐年上升趨勢,二○一二年約四千二百六十億元,隔年躍升至五千七百億元左右,去年又激增至七千九百六十億元,每年成長幅度皆超過三成。

投信投顧公會數據顯示,二○一三年台股基金每月規模皆超過二千四百八十億元,顛峰時期甚至曾超過二千七百億元,但此後就逐漸下滑,去年十月份更一度降到二千三百零一億元的新低紀錄。今年第一季與去年同期相比,仍減少近二%。

這些原本應該留在台灣購買台股、台股基金或是房地產的錢,正持續的流出中,也是台股單日成交量從兩千億元,腰斬到只剩下一千億元的關鍵。「大陸股市上週每日成交金額約在人民幣一兆五千億(約合新台幣七兆五千億元)上下,台灣股市每天最高成交金額也就新台幣一千兩百億元左右,換算一下,大陸股市一天成交的金額,是台灣三個月的量,」富蘭德林證券公司董事長劉芳榮說。

而台股基金規模縮水,代表三大法人之一、本土投信進出股市的資金動能下滑。證券投資信託暨顧問商業同業公會理事長、富邦投信總經理林弘立感嘆,以去年全年度的情況而論,台股基金績效打敗大盤的多達三分之二,但整體規模卻縮小三分之一。「新客戶沒進來、舊客戶解套的或獲利了結後,就抽走資金。」

除了外在的誘因大,還加上國內不斷丟出課稅的政策,一把刀隨時要砍向投資人,等於是把投資人從市場上推出,加快資金出走的意願。一拉一扯間,讓原本活力減弱的台股,更沒有了生氣。「近年來投資台股的不確定性增加,是投資人對台股踟躕不前的主要原因之一,」林弘立認為。

原因二:國內猛課稅、費獲利少五成,投資台股像「頭殼壞去」

攸關股市的政策中,證所稅、二代健保的補充保費納入股息所得、可扣抵稅率減半、富人稅率最高提高至四五%陸續上路,引發「一頭牛扒好幾層皮」、打壓內資投資台股意願等爭議,從未間斷。

「我在香港,領一塊半股息,就是一塊半;在台灣,對不起,可能剩不到七毛錢,獲利少了五成。」一位上市櫃銀行董事長感慨萬千:「這樣不會影響市場?其實大家都會算的,投資台灣的人,像是『頭殼壞去』。」

以台灣為例,某投資人以每股一百二十元買進台積電股票兩張,並決定參與除息,每股配得四.五元股息,加上可扣抵稅率一一.二九%,共可獲得九千五百零八元的股息所得淨額。換言之,他投入二十四萬元成本,在不考慮股價漲跌,股息殖利率四.○八%。

但若加上扣掉健保補充費,及股息納入所得,實際入袋的金額僅八千零六十六元。但同樣情況,在香港扣掉證交稅,可以實拿八千七百六十元,獲利等於少了八%。如果沒有可扣抵稅率,報酬率會少了快兩成。

原因三:政策改來改去證所稅版本亂,大戶條款決策空轉

除了交易成本沉重,更令這位董事長對台股卻步的是政策一變再變,令人無所適從,證所稅是最明顯例子。

「政府要課資本利得就課啊,卻可以宣布要課稅後,突然又說下個會期再處理,我可能本來都已經為了這個版本準備好了,結果政府搞東搞西,搞完了,(政策)又不見了。」他批評:「我沒有看到一個國家像台灣這樣,連中國也不會這樣,(政策方面)講什麼就是什麼,不會隨便亂改。如果政府連言而有信都做不到,誰敢投資?」

的確,證所稅的決策過程,如同孫悟空的七十二變一樣,每隔一陣子就會出現新版本,一任部長,一種想法。林弘立說,證券交易稅、費過高,加上政策的不穩定,確實讓投資人對台股的收益率疑慮重重。

原因四:缺乏利多題材只能靠蘋果,第二季台股難有表現

除了反覆多變的政策,缺乏利多題材,也是台股欲振乏力的原因之一,盤面上的題材,往往除了蘋果(Apple)發表新產品,相關供應鏈隨之受惠外,其餘皆乏善可陳。

香港資產管理業者、CGM-Capital Global總經理歐宏杰指出,去年第四季到今年第一季,台股在蘋果族群的帶動下,確實有所表現。反觀今年,除了Apple Watch外,並沒有太令人驚豔的新品出現。

「台積電法說已經宣布第二季業績下修,主要來自手機與PC庫存所致,第二季少了大型權值股的帶動,台股很難有表現,」群益葛萊美基金經理人蔡彥正說。

「我們後有追兵啊,如果(台灣)還不趕快上來,錢就會一直流出去!」曾銘宗表示,其他亞洲國家的市場,飛快的進步,特別是中國,即便市場透明度相對低,前幾年也沒有起色,但去年底就大漲。

中國藉由跟其他國家的股市對接,譬如滬港通,或接下來的深港通、星港通,藉此把一個個市場炒高,吸引全世界的鈔票都湧進中國,中國成了全球最大的「吸鈔機」。表面上這是個能賺錢的地方,背後最主要的目的是中國想要掌握全球的金融市場。如果台灣沒有想到與人民幣對接的方式,長久下去,台股勢必會被邊緣化。

至於東南亞地區,像是菲律賓、印尼這些國人可能覺得看不上的國家,同樣也蓬勃發展,以菲律賓來說,經濟成長率可望在七%以上,印尼股市也有不錯的漲幅。

曾銘宗雖然擔憂台股活力不足,但在稅制未改變前,以及政府態度不一致情況下,很難提出讓投資人「回頭」的誘因。「六月份股票的漲跌幅放寬到一○%,但成交量沒有,再多的政策都沒用,」一位壽險業者投資長說。

股市,代表的是一個國家的經濟實力與公司籌資能力,不是單純的只能用公平正義看待,如何在兩者間取得平衡,又能讓市場健全發展,才是政府高度該思考的問題。

【延伸閱讀】政策反反覆覆,讓股民不敢放心投資—證所稅、二代健保補充保費政策變化

證所稅到底要不要扣?變化內容》

●2012/3 召開「財政健全小組」討論證所稅

●2012/5 劉憶如不接受國民黨團的版本,閃電請辭財長

●2012/7 立院三讀通過隔年復徵證所稅,採「設算所得」與「核實課徵」雙軌制,設算者在大盤8,500 點以上才須課稅*一改,此版本對股市衝擊小,僅影響1萬多人

●2013/6 台股8,500點證所稅課徵門檻取消。僅保留「大戶條款」、出售IPO股票10張以上、未上市櫃股票者須核實課徵*二改,該版本通過後,台股動能一定會回升

●2014/12 原規畫將大戶條款的課稅門檻由10億放寬至50億元,最後大戶條款延至2018年上路*三改,既然延後,大戶條款的課稅門檻也不必調高

補充保費賺多少才要繳?變化內容》

●2012/1 二代健保恐延至隔年才能上路

●2012/2 不到一個月,衛生署(現為衛福部)改口表示,二代健保當年度開辦,課徵補充保費的股利所得門檻為2,000元*一改,已做好實施二代健保的所有準備

●2012/9 存款利息課徵門檻提高,其他項目不比照辦理;現金股利課補充保費,股票股利不徵*二改,且戰且走,先求穩定再說

●2012/10 課徵保費的股利所得門檻調高到5,000元*三改,補充保費不會有課不到的問題

●2015/2 不排除從現行針對六類對象課徵,調整為家戶總所得徵收

陸股 股破 地表 成交量 成交 紀錄 臺股 為何 漲不 不動
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黃金崩勢再現 上金所黃金T+D成交量日增近300%

來源: http://www.yicai.com/news/2015/07/4647479.html

黃金崩勢再現 上金所黃金T+D成交量日增近300%

第一財經日報 楊柳晗 周艾琳 2015-07-20 20:29:00

國信期貨分析認為,在美元即將加息和中國需求減弱的背景下,黃金或進一步下行。國際金價近期或有望繼續下探1030-1050美元/盎司附近。

7月20日亞市早盤,黃金瞬間出現大幅跳水。紐約黃金價格從1130美元/盎司附近最低跌至1080美元/盎司附近,最大跌幅達到4.5%,刷新2010年3月以來新低。

國內上海黃金現貨和期貨市場價格均出現大幅下挫,最低下探至218元/克,收盤下跌2.48%。黃金的暴跌也帶動其他貴金屬價格一致下跌,紐約白銀價格也迅速從14.8美元/盎司下跌至14.5美元/盎司,跌幅超過2%。

與此同時,美元指數繼續延續強勢上漲勢頭,美元對主要貨幣繼續強勢。

從黃金價格走勢圖來看,紐約黃金和上海黃金的日內暴跌幾乎保持完全同步,至於是外盤影響內盤還是內盤影響外盤,市場說法不一。有機構認為,上海黃金交易所(下稱“上金所”)兩分鐘內有5噸的黃金拋盤,進而迅速拉低了價格。

從成交量來看,上金所黃金T+D在7月20日的成交量達到81噸,不僅遠超上個交易日(7月17日)的22噸,還遠高於5月份和6月份32噸的日均成交量。

一名黃金交易員對《第一財經日報》表示:“隨著國內黃金市場成交量的逐漸增大,在亞洲時段對外盤的影響也在增大。而在黃金市場這種瞬間的暴漲暴跌現象很常見,目的則是為了觸及更多的止損單。”

上述交易員還稱:“從技術層面來看,對沖基金拋售明顯,眾多止損賣盤被觸發,進一步助跌,而周一日本休市,亞盤黃金交易相對清淡,少量的拋盤即可引發較大幅度的下跌。”

不過,紐約黃金價格隨後挽回部分跌幅,紐約黃金價格最高反彈至1120美元/盎司,截止北京時間20日20:25,交投於1110美元/盎司。而紐約白銀價格在隨後收複幾乎全部跌幅,截止北京時間20日20:25,交投於14.75美元/盎司。

此外,從基本面來看,希臘問題逐漸緩和,美國經濟數據強勁而美聯儲加息預期逐漸升溫也施壓黃金價格。

上周,美元創下兩個月來最大單周升幅,國際黃金則一路下跌,刷新五年低位。

美國美聯儲主席耶倫上周出席眾議院聽證會時表示,盡管全球大背景下有許多風險點,但美國經濟和勞動力市場在改善,相信通脹將逐步重返2%,今年某時加息很可能是合適之舉。

數據顯示,美國6月未季調消費者物價指數(CPI)同比增0.1%,前值為0%。除去波動較大的能源、食品外的核心CPI同比上升1.8%,前值上升1.7%。

敦和資產管理有限公司經理李夢傑也告訴《第一財經日報》:“其實,這並不全是強美元的錯,美元走強已經有一段時間了。主因是今天東京不開盤,流動性很差,主要是交易上的問題,跟基本面可能關系不大。”

李夢傑還向本報稱,東京商品交易所是亞洲交易時段的重要流動性提供方,然而今天東京不開盤,而其此前一直是黃金買方,因此,一旦東京撤出,市場便無法吸收額外拋壓,這也加速金價下挫。

有機構分析認為,在美元不出現大跌的情況下,黃金恐怕難以找到合適的翻身機會。就目前而言,市場沒有任何企穩築底的跡象。

還有分析指出,中國央行低於市場預期的黃金儲備增幅很可能也是誘發市場下跌的一個重要原因。根據中國央行7月17日公布的數據顯示,截至2015年6月底最新的外匯儲備和黃金儲備情況是:外匯儲備為3.69萬億美元,黃金儲備規模為5332萬盎司(折合1658噸)。

中國的黃金儲備規模較6年前增幅接近60%。盡管儲備量增加,但目前黃金在總體外匯儲備中的占比僅為1.65%,低於2009年6月時的1.8%。

根據世界黃金協會最新公布的世界各國黃金儲備,中國1658噸的黃金儲備排名第六,高於俄羅斯(1250噸)、瑞士(1040噸)、日本(765噸),但低於美國(8133噸)、德國(3383噸)、國際貨幣基金組織(2814噸)、意大利(2451噸)和法國(2435噸)。

“中國央行在這一時點公布黃金儲備,似乎並沒有打壓黃金價格的意圖,更多地未來助力黃金市場企穩。如果價格進一步暴跌,中國央行有望進一步增持黃金。”一名黃金分析師對記者稱。

國信期貨分析認為,在美元即將加息和中國需求減弱的背景下,黃金或進一步下行。國際金價近期或有望繼續下探1030-1050美元/盎司附近。

此外,據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的最新數據,7月14日當周,基金經理的黃金凈多頭頭寸暴跌39%,期貨和期權合約數量總計下降至4633張,為2006年美國聯邦政府統計該數據以來的最低水平。而受耶倫仍計劃在年內加息的講話影響,全球最大的黃金ETF——SPDR黃金持倉量在上周五已經降至696噸的5年來最低點。

高盛最近研究認為,黃金下跌是因為全球通縮和美元走強,並重申黃金12個月目標價為1050美元/盎司。

編輯:孫汝祥

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黃金 崩勢 再現 上金所 上金 成交量 成交 日增 300%
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易居房產研究院:7月30城樓市成交量同比增速44.2%創新高

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4663693.html

易居房產研究院:7月30城樓市成交量同比增速44.2%創新高

一財網 林小昭 2015-08-01 12:06:00

上海易居房地產研究院1日發布的報告顯示,7月份,易居研究院監測的30個典型城市新建商品住宅成交面積為1885萬平方米,環比減少5.5%,同比增長44.2%。在連續4個月出現環比增長的態勢下,目前出現小幅下跌,屬於淡季中的正常調整。

在330新政之後,房地產市場持續回暖。進入到7月份炎炎夏日傳統淡季之後,其走勢是否有變化呢?

上海易居房地產研究院1日發布的報告顯示,7月份,易居研究院監測的30個典型城市新建商品住宅成交面積為1885萬平方米,環比減少5.5%,同比增長44.2%。在連續4個月出現環比增長的態勢下,目前出現小幅下跌,屬於淡季中的正常調整。

這30個典型城市為:北京、上海、廣州、深圳、天津、石家莊、青島、南京、蘇州、杭州、福州、長春、武漢、長沙、南昌、成都、蘭州、貴陽、南寧、唐山、淮安、揚州、常州、莆田、泉州、惠州、東莞、茂名、九江、北海。其中一線城市4個、二線城市15個、三線城市11個。東部城市20個、中部城市5個、西部城市5個。

易居智庫中心研究總監嚴躍進對《第一財經日報》分析7月份市場成交量受淡季因素影響,出現了小幅下滑。但從幅度上看並不大,說明市場熱度依然存在。而且對比近6年淡季成交水平,總體還是偏高的。“對於三季度市場的預判依然應持樂觀態度。”

分類來看,三類城市同比增幅曲線走勢不一。其中,一線城市的同比增幅由6月的84.3%上升至86.9%,二線城市由6月的71.5%收窄至38.8%,三線城市則由6月的46.7%收窄至26.7%。

7月份,4個一線城市新建商品住宅成交面積為379萬平方米,環比減少5.1%,同比增長86.9%。今年3月份開始,一線城市房企的推盤力度開始加大,購房者的入市節奏也開始加快,市場成交量出現上升符合預期。7月份成交量基本上屬於中上水平,環比出現小幅波動是正常現象。

具體城市看,北上廣深4個城市環比增幅分別為24.7%、-9.6%、-19.4%和-13.9%,同比增幅分別為89.0%、64.8%、69.5%和186.4%。

15個二線城市新建商品住宅成交面積為1218萬平方米,環比減少4.9%,同比增長38.8%。15個二線城市中,有10個出現了環比下跌的態勢。其中跌幅最大的3個城市分別為杭州、蘭州和成都,跌幅分別為21.2%、17.5%和15.7%。而南京、南寧和石家莊的增幅相對大,增幅分別為19.4%、17.6%和6.3%。

分地區來看,東部城市的同比增幅由6月份的77.9%收窄為7月份的56.6%,中部城市由6月份的57.1%收窄為41.7%,而西部城市由6月份的53.7%收窄為5.8%。

嚴躍進對本報分析,區域差異的背後,是因為一二線大城市主要分布在東部,而本輪市場回暖過程中,一二線大城市受益比較明顯,三四線的回暖幅度相對有限。

嚴躍進說,雖然目前全國房價已經步入環比小幅上漲的態勢,但同比增幅依然處於負增長態勢。在傳統淡季中,部分房企為了積極去庫存,降價促銷的做法依然會存在。但進入9月份,隨著 “金九銀十”的到來,房價漲幅更明顯,購房者的成本將會加大。

編輯:汪時鋒

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易居 房產 研究院 研究 30 樓市 成交量 成交 同比 增速 44.2% 新高
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雙降首日人民幣成交量創歷史次高

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4677704.html

雙降首日人民幣成交量創歷史次高

一財網 薛皎 2015-08-26 23:18:00

據中國外匯交易中心提供數據,今日人民幣成交量為490億美元,較本周二增長118億美元,成為8月11日人民幣對美元中間價報價機制調整後的最高成交量,同時也成為歷史次高水平。

中國人民銀行近日意外“雙降”後,人民幣或將面臨進一步貶值的擔憂升溫,但今日在岸(CNY)與離岸(CNH)市場人民幣對美元匯率走勢穩中有升,再次證明了人民幣不存在持續貶值基礎。

今日,中國外匯交易中心數據顯示,人民幣對美元匯率中間價為6.4043,較上一交易日的6.3987下調56個基點,這也是人民幣中間價連續第二日被下調。同時,截至收盤,在岸人民幣兌美元(CNY)微漲0.03%,報6.4105,前一交易日則收報6.4124。

從盤面來看,今日開盤後,人民幣對美元匯率由6.4181的開盤價迅速下跌至6.4293,而在午盤時,在岸人民幣曾一度被拉升150個基點,最高至6.4032;臨近收盤前5分鐘時,再次出現快速拉漲,最終收於6.4105。

值得註意的是,據中國外匯交易中心提供數據,今日人民幣成交量為490億美元,較本周二增長118億美元,成為8月11日人民幣對美元中間價報價機制調整後的最高成交量,同時也成為歷史次高水平。

8月25日,中國央行宣布,自8月26日起,金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.6%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.75%。自9月6日起,下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

受此消息影響,離岸人民幣對美元8月25日曾迅速擴大跌幅,從6.4708立刻貶值逾200點,至6.4915。而在8月24日全球股票市場震蕩,新興市場貨幣大幅貶值時,離岸人民幣對美元匯率一度突破6.50關口。

不過,在離岸市場(CNH)上,人民幣對美元匯率今日則表現出明顯上漲勢頭,開盤價6.5096,開盤後人民幣一直保持升值趨勢,最高至6.4815,截至發稿,離岸人民幣對美元為6.4908,上漲0.3%。

對此,恒生中國環球市場交易主管許偉民在《第一財經日報》記者采訪時表示:“周一離岸市場人民幣對美元突破6.5,主要由於很多止損盤將匯率推高,等這一波止損過去後,我們看到市場又恢複了平靜。”

恒生銀行預計,到今年年底人民幣對美元匯率或將在目前水平上繼續小幅下跌至6.50。而對於近兩周來新興市場貨幣的大幅貶值,許偉民認為,通過本周市場表現可以看出,很多國家貨幣已經在自然地回升、調整,並沒有出現1997年亞洲金融危機時不可抑制的暴跌局面。

“目前只是看到新興市場貨幣出現表面的下跌,但整體波動較為有序,有些國家貨幣在昨天也出現了反彈,而且也沒有看到人為因素去攻擊這些國家貨幣。市場永遠都有超買超賣的現象,只要能回調,都是自然地情況。”

此外,許偉民認為,與1997年時相比,亞洲國家抗風險能力明顯提高,同時亞太區國家央行間也在不斷加強聯系,開展貨幣互換協議等,不存在個別國家發起貨幣戰爭的說法。

8月25日央行有關負責人就出臺降息降準等措施答記者問時也表示,人民銀行近期完善了人民幣兌美元匯率中間價的報價機制,並對過去中間價與市場匯率的點差進行了校正,外匯市場在趨近均衡的過程中,也會引起流動性的波動,需要相應彌補所產生的流動性缺口,降低存款準備金率可以起到這樣的作用。

民生宏觀團隊在報告中表示,降準和降息如果能把實體經濟拉上去,就可以提高人民幣資產的收益率,緩解貶值壓力。從短期來看,為切斷資本外流與國內市場的負反饋循環,央行仍將繼續幹預托底,預計即期匯率底線在6.50左右,即將貶值幅度控制在5%。“央行有較強的控制力維持匯率短期穩定,比如8月11日一次性貶值後,市場雖有很強的貶值預期,但央行依然把匯率拉出了一條水平線。”

摩根大通(JPM)中國首席經濟學家朱海斌則認為,此次“雙降”釋放出的信號是,中國央行在保持相對平穩的人民幣同時,在新的中間價機制下可以容忍人民幣小幅波動。摩根大通維持美元兌人民幣匯率將在年底上升至6.50-6.60區間的觀點。

編輯:呂值渺

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雙降 首日 人民幣 人民 成交量 成交 歷史 次高
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股市暴跌拖累深圳樓市 8月二手房成交量降30%

來源: http://www.yicai.com/news/2015/09/4680707.html

股市暴跌拖累深圳樓市 8月二手房成交量降30%

一財網 吳斯丹 2015-09-02 11:00:00

金九銀十是傳統旺季,成交量會相比七八月將會有所上升,不過價格方面應該不會漲太多,畢竟過去半年的房價漲幅實在太大,開發商也會更加理性定價。

8月股市暴跌,深圳樓市也隨之繼續降溫。

根據深圳中原研究中心監測,8月深圳一手住宅成交5643套,環比下降12%,成交面積為57.72萬㎡,環比下降14%。二手住宅下跌更為嚴重,成交11206套,環比下降高達30.3%。

“8月的備案巔峰大幅下滑,反映市場明顯受到了金融市場風險疊加的沖擊。”深圳中原研究中心表示,由於二手過戶備案的滯後性,8月數據仍未能完全反應市場趨勢,預計在9月份,深圳規土委統計的二手成交量將繼續下滑。

近兩月樓市成交量轉冷,再加上股市財富效應的消退以及銀行信貸的有所收緊,使得一手房訪客量持續放緩。

從深圳中原新房訪客量指數來看,6月以來訪客量快速下滑,從5月167的峰值急速下跌至68。隨著股市走好,訪客指數和客戶情緒在8月有所回升,但是隨著股市再次跌破前低,客戶信心也隨之再降。8月訪客指數最高位87,但在8月最後一周劇降至75,目前仍維持下行態勢,客戶心理呈現較為脆弱的走勢。

深圳某樓盤銷售人員則告訴《第一財經日報》記者:“由於股市暴跌,購房者資金被套牢,我們項目出現了多起退房案例。”

與此同時,開發商推盤也變得更為謹慎。根據深圳中原研究中心監測,8月供應樓盤個數及總套數基本跟上月持平,但供應面積明顯減少,約38萬平住宅推出市場,較7月大幅減少40%。

在此前樓市上漲的余溫下,一二手房價仍然處於上升態勢,但是升幅已經有所收窄。8月份的成交均價為36159元,環比上升3.8%。

不過,根據深圳中原研究中心每周監測的實盤成交數據,目前價格較高的項目面臨一定的去化壓力,有部分定價過高的樓盤推售當日僅可成交5~6成。

深圳中原二級市場董事總經理玉家雄對《第一財經日報》記者表示,深圳近兩個月樓市降溫的另一原因在於,過去半年房價漲幅太大,購房者的心態會有所遲疑,同時深圳以剛需客為主,房價上漲過快之後,一些剛需客手頭的首付款可能一下子就不夠了,買不起房。

即將進入金九銀十,深圳樓市是否會隨之好轉?

深圳中原研究中心認為,此前深圳暴漲的根本邏輯是超預期的信貸寬松以及A股市場火爆帶來的股樓互動效應。目前這兩個因素都在弱化,股樓互動自不必說,社會融資總量的增速也在下降,所以,下半年再次走出暴漲行情的可能性極小。

不過,玉家雄認為,金九銀十是傳統旺季,成交量會相比七八月將會有所上升,不過價格方面應該不會漲太多,畢竟過去半年的房價漲幅實在太大,開發商也會更加理性定價。

而就在8月的最後一天,多部委亦聯合推出了公積金貸款新政策,使二套房公積金貸款首付降至兩成。業內普遍認為,這個政策對於全國樓市的短期成交會帶來一定利好。

但對於深圳來說,公積金新政的影響可能比較有限。深圳中原研究中心分析,一方面,該政策規定北上廣深地方政府對該政策有自由裁量的權力,暴漲後深圳政府未必會落實該政策。另一方面,公積金貸款雖然成本較低,但是消耗時間較長,可貸的額度也有限,且一套公積金房貸早已降至兩成,對市場的刺激作用有限。

編輯:王佑

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股市 暴跌 拖累 深圳 樓市 二手房 二手 成交量 成交 30%
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股價漲幅、成交量破紀錄!還能進場嗎? 生技股熱爆!「大仁哥」明牌回檔再撿


2015-12-07  TCW

「生技媽祖婆」蔡英文與「大仁哥」陳建仁出線,讓生技股急漲,但目前已進入多頭熱潮,投資人要留意別成為被出貨的對象。

二○一六總統大選接近倒數,台灣股市也充斥了「總統明牌」。

由於聯想起總統、副總統參選人蔡英文、陳建仁的生技背景以及淵源,短短十一個交易日,上櫃生技類股指數漲了二三%,創下類股急漲新紀錄;十一月二十六日,上市櫃生技股更以成交金額二百四十七億四千萬元,占集中市場與櫃買中心總成交量的二一%,也是創新高。

生技股盤整了長達一年,剛好碰上這組正副總統參選人都對生技產業很有研究:有「生技媽祖婆」封號的蔡英文,搭配有醫療專業的「大仁哥」前中研院副院長陳建仁。

群益全球關鍵生技基金經理人沈宏達分析,搭配第三季財報公布後,要一直到明年三月底才公布年報,空窗期正是做夢好時機,讓生技股本夢比大爆發。

美股反彈、大選概念支撐連掛牌新秀股價也破200元

生技類股在現階段相對友善的環境下,成為市場點名的題材股,「最主要原因就是籌碼(在外流通股票)。」群益投顧董事長蔡明彥分析,生技公司股本小,籌碼容易被操控,正是內資主力最愛鎖定籌碼拉抬的類型;再加上盤整一年後,籌碼相當乾淨,塑造出大漲的沃土。

沃土上醞釀出的創紀錄急漲走勢,則是出自兩大題材:美國生技股反彈、台灣市場又缺乏主流,導致總統選舉概念股當道。

美國那斯達克(Nasdaq)生技指數NBI一年多來屢創新高,一度漲到四千多點。

新光全球生技醫療基金經理人柯登元說,輝瑞(Pfizer)購併愛力根(Allergan)帶來的購併題材發酵,以及美國生技醫藥公司交出不錯的第三季財 報,營收、獲利平均有二位數成長率,高於美股大盤的個位數成長,成了這波NBI上揚的堅實支撐。此為國內生技股題材之一。

除了生技股王浩鼎股價急漲兩百元,來到六百多元新高,佰研、永日、優盛、龍燈、旭富等個股也都上漲超過三成。而甫掛牌上櫃的中裕新藥也揮別前身宇昌生技的 政治干擾,股價漲破兩百元,與浩鼎雙雙成了生技領頭羊。東洋、智擎躋身上櫃投信買超前十大,中天、太景也都是上櫃外資買超的主要標的。

然而,經過這番急漲,幾乎所有投資專家都認為:生技股短線真的漲太多了,不宜追高。「現在不管有沒有基本面,全都雞犬升天,小心要轉折了。」蔡明彥提醒,先上車的主力,藉由鎖籌碼營造多頭熱度,這時投資人要留意別成了被出貨的對象。

沈宏達建議,生技股最好的操作方式,是在沒人要時,低價挑可長線布局的好股票:大家搶著要、亂亂漲時,則可考慮適時停利。至於挑選個股,可分為新藥與非新藥兩類。

選股,首重國際開發能力不知何時下車?可盯緊投信

新藥類股由於尚無營收,要觀察經營者誠信及是否具國際開發能力,並以可驗證的數據公布為準。若短期內該新藥沒新進度,也可觀察競爭同業動態,若類似的計畫 彼FDA(美國食品暨藥物管理局)否決,那麼未來新藥過關機會也不高。判斷股價是否漲得太高,則可用市值評估,有實力的新藥價值約在二十億美元(約合新台 幣六百五十億元)上下,可做為參考。

非新藥類股則應挑選有研發創新能量、有品牌或高利潤代工訂單、能走向國際、有專利保護、有現金流、業績穩定成長的公司。除了新藥股浩鼎、中裕已是公認有實力的公司外,投資專家列舉包括金可、邦特、聯合骨科、精華光、永信等,都是優質好股票。

「我們(專業人員)可以每天盯很緊,一有風吹草動先砍再說。」大慶證券自營部協理林明謙說,生技股漲得快、反轉也快,要盯更緊、砍更快,一般投資人很難抓到「下車」時機。他建議,保守方可投資相關基金,或跟著投信買賣超進出,就相對安全多囉!

陳建仁:免疫療法將是未來主流之一

這波「大仁哥概念股」風潮,讓所有生技股都大漲。但副總統參選人陳建仁心中的理想,是重點發展哪些生技領域?去年底他在台大EMBA的閉門演講中,報了不少「明牌」。

新藥類,陳建仁看好傳染病、癌症、代謝症候群、心血管、神經病變適應症中,真正創新的新藥,並特別舉浩鼎為例,認為免疫療法將是未來主流之一。

疫苗類,他則期待未來要有國家級的傳染病藥物篩檢、抗體研製的計畫,讓台灣能向國際看齊,開發出細胞培養製程,比台灣現行的胚胎蛋製程要來得先進方便。

醫療器材類,他期許業界開發真正侵入性的高階產品。台灣目前已有人工關節等高階醫材,他建議未來要能與醫院結合,吸引國際富豪來台進行關節置換手術。

陳建仁也相當看好生技整合台灣的電子、化工強項,他舉人工視網膜、高速篩檢技術為例,認為這都是台灣很有實力介入的領域。

「但最困難的是鑑價。」陳建仁說,當年宇昌由國外技轉愛滋病新藥,還得找人幫忙鑑價。

現在有越來越多生技大老回台貢獻所長,台灣的國際談判能力正在提升中,如何讓中研院等政府研發機構的技轉機制更合理、對產業更有幫助,也是未來要努力的方句。

(文 · 蔡靚萱)

撰文者 蔡靚萱

 


股價 漲幅 成交量 成交 紀錄 還能 進場 生技 股熱 熱爆 大仁 明牌 回檔 再撿
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香港上半年房貸成交量破近20年新低

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-07-23/1024670.html

上半年香港樓市在第一季度就已經出現了冰封局面,大部分購買力全部轉到了中低價房產,而中高價房產則開始逐漸降溫。

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地產中介機構---經絡按揭轉介首席經濟分析師劉圓圓稱,下半年香港的銀行會推出其他優惠,例如現金回贈、稅務優惠及與新盤合作推出一次性優惠,以刺激較低的成交量。

金管局住宅按揭調查數據顯示,今年前5個月,新取用的按揭貸款額累計為640.98億港元,交易量只有20070宗,同比分別大減39.4%及37.8%,而交易總數也為1997年有記錄以來的最低。

數據顯示,今年前五個月香港新批的按揭貸款額累計按年大減35.7%至865.08億港元,創下了13年以來的新低,成交宗數也跌34.4%至26276宗,也是9年以來的新低。回顧2016年的上半年,按揭貸款先跌後回穩,預計新取用的按揭貸款金額僅791億港元,與去年上半年的1250億港元比較,跌幅接近四成。

盡管去年購買力轉投至中高價房產,推動該類房產按揭貸款比例創新高,但從經絡按揭轉介研究部提供的數據可見,按客戶購買的房產價格劃分,隨著今年樓價持續下跌,今年上半年中低價房產(200萬至500萬港元)已重新獲得買家追捧,其按揭比例由去年上半年的36.6%,回升14.3個百分點至50.9%。

另一邊,是中高價房產(500萬至1000萬)的迅速降溫,這類房產的按揭比例同比下跌11.5個百分點至36.4%,而超過千萬的房產占比也同比下跌至8.9%,其中有2.6%為2000萬以上的房產。

自從香港樓價由2009年起連續攀升,加上非本地遊客買房的印花稅限制,令入市成本大幅上漲,內地購買者更傾向於選擇海外房產市場。根據經絡按揭轉介研究所的數據,隨著樓價已從高位回落超過一成,新樓盤加推稅項優惠,以及人民幣開始持續貶值等因素,內地客入市比例與今年上半年回升至8%,在此期間香港樓價也累計跌4.3%。

劉圓圓表示,2016年上半年全球政治經濟不穩,而且兩地股市表現反複,資金欠缺出路,香港樓價經過數月的調整之後,展現出一定的抗跌力,而按揭市場競爭相當激烈,經過首季的樓市寒冬之後,香港銀行先後下調按揭利率,由H加1.7厘,逐步減至H加1.5厘,首年定按也低至1.75厘。她指出,現時香港銀行在按揭貸款的邊際利潤微薄,預計按揭息率不會低於H+0.7厘的水平。

劉圓圓稱,今年複活節長假期和五一黃金周樓市轉好,而且美國加息步伐較預期慢,香港銀行爭相推出按揭優惠吸引買家;加上發展商繼續推出多個新盤,並以高成數招攬買家,預期下半年按揭貸款回穩,新取用按揭貸款宗數回升24%,至3.05萬宗;涉及的金額回升16%,至916億元。

劉圓圓預期,下半年銀行會推出其他優惠,例如現金回贈、稅務優惠及與新盤合作推出一次性優惠。另外,未來發展商亦會繼續積極和財務機構合作,推出較高按揭成數的貸款。

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香港 上半年 上半 房貸 成交量 成交 破近 20 新低
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中國7月期貨市場成交量同比增長2.33% 成交額同比下降76.47%

中國期貨業協會8月1日最新統計資料表明,7月全國期貨市場交易規模較上月有所上升,以單邊計算,當月全國期貨市場成交量為398,237,853手,成交額為190,642.19億元,同比分別增長2.33%和下降76.47%,環比分別增長15.71%和28.43%。1-7月全國期貨市場累計成交量為2,688,797,339手,累計成交額為1,184,055.25億元,同比分別增長28.96%和下降72.76%。 
上海期貨交易所7月成交量為160,202,862手,成交額為87,359.17億元,分別占全國市場的40.23%和45.82%,同比分別增長36.85%和39.85%,環比分別增長37.88%和53.33%。7月末上海期貨交易所持倉總量為4,040,558手,較上月末下降3.40%。1-7月上海期貨交易所累計成交量為1,103,866,283手,累計成交額為512,327.46億元,同比分別增長93.23%和44.89%,分別占全國市場的41.05%和43.27%。 

鄭州商品交易所7月成交量為99,202,298手,成交額為36,881.93億元,分別占全國市場的24.91%和19.35%,同比分別增長0.21%和37.49%,環比分別增長7.24%和16.87%。7月末鄭州商品交易所持倉總量為2,970,446手,較上月末下降7.94%。1-7月鄭州商品交易所累計成交量為557,716,294手,累計成交額為183,215.79億元,同比分別下降14.75%和1.64%,分別占全國市場的20.74%和15.47%。 

大連商品交易所7月成交量為137,495,625手,成交額為52,727.17億元,分別占全國市場的34.53%和27.66%,同比分別增長20.43%和25.38%,環比分別增長2.41%和10.25%。7月末大連商品交易所持倉總量為6,162,885手,較上月末增長0.11%。1-7月大連商品交易所累計成交量為1,016,332,004手,累計成交額為381,637.02億元,同比分別增長76.57%和65.24%,分別占全國市場的37.80%和32.23%。 

中國金融期貨交易所7月成交量為1,337,068手,成交額為13,673.92億元,分別占全國市場的0.34%和7.17%,同比分別下降97.73%和97.99%,環比分別增長9.93%和13.19%。7月末中國金融期貨交易所持倉總量為176,183手,較上月末增長7.03%。1-7月中國金融期貨交易所累計成交量為10,882,758手,累計成交額為106,874.99億元,同比分別下降96.17%和97.01%,分別占全國市場的0.40%和9.03%。 

中國 期貨 市場 成交量 成交 同比 增長 2.33% 成交額 下降 76.47%
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沖高回落成交量再減 中期謹防風險事件

隨著G20峰會的順利召開,9月5日,A股市場也出現了小幅反彈,不過成交量的再度萎縮使得市場人士對於後續走勢信心明顯不足,短期維持窄幅震蕩的盤局仍是主流觀點,同時也需謹防後期一些利空因素。

從市場全天的走勢來看,隨著G20峰會的順利召開以及美聯儲9月加息概率的下降,滬深兩市股指早盤均出現了小幅高開,此後在煤炭、有色、鋼鐵、PPP等板塊的帶動下股指早盤一度出現快速沖高,但量能的不濟使得股指隨後出現震蕩回落。上證指數最後報收3072.10點,上漲4.75點,漲幅0.15%,成交1612億元;深成指報收10695.45點,上漲55.03點,漲幅0.52%,成交2488億元;創業板指數報收2182.69點,上漲11.83點,漲幅0.54%,成交725億元。兩市全天合計成交4100億元,較上一交易日縮量近200億元。

對於這樣的市場走勢,市場人士普遍信心不足,短期維持窄幅震蕩盤整再度成為主流觀點。如平安證券策略分析師魏偉就認為,市場預期波動呈現出了明顯的收斂跡象。對於短期基本面預期呈現分化,而中長期的預期不清晰,預期博弈的空間有所下降,隨之帶來的是市場波動的下降,預計這種情況將持續一段時間。A 股市場波動率的下降必然會帶來市場風險偏好的下降(獲利的難度明顯加大),當前的情況顯示出習慣於高波動高換手的A股市場可能處於預期休整的階段。

G20正在召開,習主席表示將堅定不移實施創新驅動發展戰略、加大供給側改革和建設聯動型世界經濟;G20會議聚焦中長期經濟發展,並在政策上加大全球協調,增長的壓力當前屬於全球共有的問題,政策的協調有利於風險的防範,但對於中長期增長信心的恢複仍需要時間。

中投證券策略分析師黃君傑也認為,A股多空平衡暫難破,中期仍存在負面因素。上周保證金與成交比值為3.44;市場縮量逐步在靠近量能底部,短期處於多空相對平衡狀態,但指數相對高位縮量中期並非真正安全。

之前一周新增自然人開戶為60.34萬人,回升至溫熱的增量區域;保證金余額回落至低位1.5萬億元。新增開戶沒有帶來顯著增量的原因可能是賬戶分倉打新所致,建議進一步觀察。從保證金余額緩慢回落的角度看,中期市場流動性緩慢衰竭的方向暫未變。

A股多空平衡暫難破,伴隨G20博弈因素消除,風險偏好存在小階段回落;支撐因素在於階段盈利修複與9月美國加息空窗期。而中期仍存負面因素,年內主要風險事件有四:10月意大利憲法改革公投(或存在政治動蕩影響全球風險偏好)、11月4日美國大選結果公布(影響人民幣匯率、全球風險偏好)、美國大選後美聯儲加息概率將明顯飆升、年底換匯額度更新(中產、知識分子換匯需求仍然較大,或造成外匯儲備出現下滑)。

就總體而言,9月5日,A股沖高回落的行情再次凸顯出市場整體疲弱的現狀,局部個股的活躍並不能夠有效帶動市場,致使牛皮市行情在持續進行,養精蓄銳仍是目前最好的策略。

沖高 回落 成交量 成交 再減 中期 謹防 風險 事件
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收盤分析丨A股紅盤迎國慶 假期效應致成交量創9個月新低

周五(9月30日)滬深兩市雙雙低開,黃金、釀酒板塊震蕩拉升,市場情緒有所回暖。隨後,煤炭板塊企穩反彈,助力大盤再度攻下3000點整數關口。但受制於成交量低迷,大盤始終未能有所表現。午後,股指始終在3000一線左右震蕩整理,臨近尾盤,鋼鐵板塊試圖上攻,苦於沒有其他板塊跟進,最終無奈回落。從盤面上看,兩市超1800家股票上漲。

滬深股市全日收盤,上證綜指收報3,004.7點,上漲6.22點,漲幅0.21%,成交額1,127億元;深證成指收報10,567.58點,上漲55.33點,漲幅0.53%,成交額1,859億元;創業板指收報2,149.9點,上漲3.72點,漲幅0.17%,成交額480億元。兩市合計成交2987.17億元,滬市成交量創9個月新低。

盤面上,行業板塊漲多跌少,釀酒行業、航空航天、多元金融、安防設備、黃金等板塊漲幅居前,僅有保險、銀行、石油、化纖、鋼鐵等少數板塊皆飄綠。概念板方面,股權轉讓概念股上演漲停潮,上午核電、石墨烯等題材股表現活躍,午後深圳國改概念股、鈦白粉概念股皆收獲較大的漲幅。

值得關註的是,股權轉讓概念股近期表現持續活躍,其中瀘天化(000912.SZ)五天四板,英力特(000635.SZ)、河池化工(000953.SZ)、中國嘉陵(600877.SH)皆強勢漲停。

在資金方面,據港交所安排,滬股通休市時間為9月30日-10月10日,也於10月11日起正常交易,將休市11天,故今日滬股通停止交易。另外,央行今日進行300億元14天期逆回購、100億元28天期逆回購,公開市場今日有900億元逆回購到期,資金凈回籠達到500億元。

關於後市,源達投顧認為,今日是國慶黃金周前的最後一個交易日,市場走勢較為平穩。如今指數再次回到前期的箱體中樞之中,也就是說昨日的拉升雖然形成背馳走勢,但是無效的,預示著後市還會有拉升動作。另外,市場各大指數均出現了60分鐘級別MACD指標底背離後的金叉,只要這個信號不破壞都可以采取持股待漲的策略,同時關註到2985點支撐仍在,整體行情無憂。另外,就是明日人民幣納入SDR,國慶節之後的行情值得期待,可關註PPP、軍工、化工等相關概念股。

天信投顧表示,目前熱點切換太快,賺錢的機會甚難把握,也會打擊市場的存量資金做多熱情。短期市場有壓力,有支撐、有利好、有成交量不足等因素相互交織,目前的均衡狀態節很難被打破。按照歷年國慶長假的規律,絕大多數情況下,節後歸來,市場都會出現回溫,預計10月份的行情走勢在人民幣入籃、十八屆六中全會和深港通等預期的帶動下,或許明顯強於九月份,市場的機會也會接連不斷。從板塊來看,三大板塊有望迎來修複性的結構性機會:一是互聯網保險。預期2016年我國互聯網保險保費規模有望比2015年實現翻番,即保費規模將超過4000億元。二是深港通相關概念股。市場預期將在11月份開通深港通,從市場炒作的邏輯來看,在深港通開通之前的預期炒作將會很明顯。三是前期爆炒的板塊。前期市場包括次新股和PPP概念持續得到市場的炒作,近期持續調整,但預期經過本輪的調整之後,一旦股指預期向好,該類型板塊的新一輪的反彈將會啟動。

收盤 分析 紅盤 國慶 假期 效應 成交量 成交 個月 新低
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