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中環在線: 《福布斯》女富豪張茵撐股價最落力 李華華

2008-08-20 AppleDaily

前女首富張茵再度出擊增持玖龍紙業(2689)。據噚日港交所(388)資料,玖紙主席張茵喺今個月15號以每股平均價4.316元,增持110.5萬股玖紙,涉及金額476.9萬銀,持股量由72.03%增至72.08%。增持當日,玖紙跌咗三個巴仙。

全 球熊市,玖紙股價每況愈下,今年3月公佈中期業績差過市場預期,股價當日急跌四成,張茵惟有不斷出手增持撐玖紙。計埋今次,張茵今年已經第13次增持玖 紙,總共花咗1.86億銀。不過,股價撐唔起,玖紙噚日收報4.01蚊,年初至今累跌八成。你話張茵見到點會唔眼寃,雖然係咁,家吓佢持有嘅玖紙價值仍然 高達125億銀。

楊惠妍一次過豪擲3億

講起女首富,除咗張茵出手,《福布斯》亞洲女首富、碧桂園(2007)大股東楊惠妍今 年亦曾經出手增持碧桂園,雖然只係出過一次手,但做得亞洲女首富,出手就梗唔會「陰啲陰啲」,4月21號豪擲3億銀買入5000萬股碧桂園,增持1次嘅資 金已經多過張茵近四成。不過,碧桂園亦都唔係幾生性,增持至今股價再跌四成,但佢持有嘅碧桂園市值仍達343億銀。女富豪榜仲包括SOHO中國(410) 張欣同華寶國際(336)朱林瑤,雖然公司股價年初至今分別跌54%同23%,但佢哋冇增持公司股權。雖然股價跌,但兩人嘅身家仍然過百億,佢哋持有嘅公 司股份市值分別達124億同116億銀。有錢啫,唔一定要拎嚟撐股價嘛!

女富豪增持情況

富豪:張茵玖龍紙業公司次數:13涉 及金額:1.86億元昨收報(年初至今變幅):4.01元(-79.7%)持股市值:125億元富豪:楊惠妍碧桂園公司次數:1涉及金額:3.00億元昨 收報(年初至今變幅):3.58元(-60.3%)持股市值:343億元富豪:張欣SOHO中國公司次數:0涉及金額:0億元昨收報(年初至今變 幅):3.74元(-53.5%)持股市值:124億元富豪:朱林瑤華寶國際公司次數:0涉及金額:0億元昨收報(年初至今變幅):6.00元 (-23.1%)持股市值:116億元資料來源:港交所電郵:LiWaWa@AppleDaily.com
中環 在線 福布斯 富豪 張茵 茵撐 股價 落力 華華
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前女富豪俾人鬧到喊中環在線:張茵「多得老公撐

2009-03-10 AppleDaily




 

對好多人嚟講,08年係一個永誌難忘嘅年份,身家縮水成90%嘅玖龍紙業(2689)董事長張茵就直言,佢雖然曾經因為委屈而喊過,但認為08年對佢嚟講,係收穫最豐富嘅一年,亦係人生中最精采嘅一年,仲大讚老公喺佢需要support嘅時候,默默支持佢!

百年企業 夢想不變

張 茵同內地《中國新聞網》講,話舊年被人鬧玖紙係「血汗工廠」嗰陣,當公關將厚厚一本負面資料放喺佢面前時,佢覺得好難過同好委屈,更坦言曾經因為呢件事喊 過o忝!佢好感性咁話:「我也是個苦孩子,能夠切身體會到工人嘅難處。」佢話事件發生後,學識咗放低:「我看開了,玖紙一間咁大嘅企業,內部出現不同聲音 好正常;人一生總經歷坎坷。」佢話o依家無論係正面或負面報道,都唔會再影響到佢將玖紙打造成百年企業嘅夢想喎,認為歷史會給予玖紙公正嘅評論。

莫叫女強人 只做企業家

「女 王」仲叫大家唔好再叫佢「富豪」或「女強人」,比較鍾意人哋叫佢做「企業家」,認為咁至最適合自己。佢仲相信,女人喺開創事業嘅同時,要將家庭、愛人同孩 子照顧好,先至係最完美嘅女性!唔知用呢個做標準,張女士會畀自己幾多分呢?最後張女士仲特別鳴謝老公、即係玖紙副董事長兼行政總裁劉名中,話若果冇呢個 無名英雄,佢就唔會有今日嘅成就喎。佢話:「到現在為止,我嘅家庭生活十分幸福。」雖然事業受挫折,但家庭得意又有丈夫撐,難怪張菌話去年係豐收年。李華 華LiWaWa@AppleDaily.com



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张茵 东方愚


http://ibengua.blogbus.com/logs/59835839.html




和王石、牛根生、冯仑、刘永好、黄宏生等同出生于1950年代的企业家相比,张茵的国际化程度要更高一些,1990年她便从香港(她的最初创业地) 挥师美国,是日后对其成功具有重要意义的一步,6年后,张茵的美国中南公司在全美各行业集装箱出口用量排行榜上位列第四。然而,绝大多数时候,张茵更钟爱 一些譬如笨办法,甚至被认为是“认死理儿”,突围最近一轮金融危机她持同样风格。这一方面与她所在的行业——制造业有关,另一方面更与她执拗的性格有关。

偏执有理,笨鸟先飞。

2010年3月2日与张茵一起午餐,她的坦诚超出我的预期。相关报道见3月11日的南方周末。我和胡润2008年年中(金融海啸大爆发前夜)合著的《胡润百富榜:中国富豪这十年》一书中对这位曾经的中国女首富的评价,现在来看仍不过时。

我告诉了张茵一件真实的事。

去年一天我写一篇关于她的文章,查了不少资料,尤其对她的丈夫、玖龙副董事长兼行政总裁刘名中的任何资料,都仔细研究。结果那天晚上睡觉,我梦见了 与刘名中聊天,不过他临时有事,非常匆忙地上了车,我大喊:你的手机号呢?刘名中在车玻上写了11个数字,136….就在这个时候,梦醒了,我依稀记得这 串数字,正好床头有笔,我迷迷糊糊地一边回忆,一边写到了纸上。然后接着睡去。

早上起来,我看到床头纸上的电话号码,拨过去。这是归属地为珠海的号码,遗憾的是,停机了。

这件事听起来很荒唐。但却是真实的事。最近三年我一直在财经人物这一方向上写作、耕耘,有时真像走火入魔了一样。这是好事,也是坏事。
張茵 東方
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张茵谈现金流与发展:哪个更优先?


http://www.21cbh.com/HTML/2010-3-22/169519.html


毫无疑问,现金流的价值,在金融危机中体现得极为明显,李嘉诚“永远保留10%的现金”的策略,也成为许多企业的黄金策略。但 事实上,能够像李嘉诚那样,有足够资金实力、并且能够坚持这一法则的,甚少。

资金密集型的制造业,对现金的需求更为强烈,借债或融资不可避 免,但行业一旦发生较大震荡,资金链上某一环节的周转出现问题,便可能在很大程度上影响企业的发展。这种状况,在金融危机中,不管是上市公司,还是未上市 公司中,都有出现。

在玖龙纸业,08年也出现高达98%的负债率,外部债务和资金周转问题严峻,玖龙纸业董事长张茵在回顾这段经历时,谈 到,“如果你看得准的话,就要把发展放在首位,现金流在其次;当你看不清楚前景的时候,不如把现金流把握好。”

《21世纪》:如果要客观反 思的话,玖龙在2008、09年间的融资策略和现金管理方面,是不是也有做得不够好的地方。

张茵:总的讲我们还是没有在这方面犯错误。 2007年整个行业发展很好,企业需要快速扩张,几个扩张项目,都是有中长期考虑的。

《21世纪》:2007年的计划,会不会太激进了?

张 茵:发展是不等人的,机会在那里,如果都想前想后,那就会错失机会的,只能往前走。任何发展计划,都是基于那个时点上,金融危机这样的变化,不是我们能够 预判的。

《21世纪》:如果要“复盘”的话,是否会选择在2007年股价比较好的时候,做一些融资,比如增发之类,募集现金资金而不是银行 贷款,这样会稀释股权,但可以减少企业的负债率?

张茵:融资要与发展结合起来。如果没有明确的发展计划,大把的资金在手头,也未必是个好 事。

我们后来也做过配股,2009年10月,我们配售的股价是11港元左右,虽然我们认为我们的股票不只值这个价,但所谓没有“两头利”。 配股也是为了把握住发展的机遇。

《21世纪》:但最主要的还是通过银行贷款。是不是不希望稀释公司股权?

张茵:我经常到南美 等地去考察看,看到一些大型纸厂有上百年的历史,大多是家族企业,一代接一代人做下去,我为玖龙纸业定下的基调也是要做百年基业,所以说我不希望公司上市 才三五年时间就急急忙忙把股份都卖得七七八八,股权集中有集中的好处。

可能大家会觉得,家族持股比都占到了70%,还不多卖点股份,是不是 在走弯路?但我觉得后面还有大把潜力在等着我。所以说到股权融资,我会衡量,如果要我拿出控股权,这个跟我的发展相比,哪个更合算?我不能盲目去做融资, 不能盲目去配合一些机构(的游说)。

《21世纪》:但这要耐得住资本市场的“胁迫”啊,股价一路下跌的时候,心里不好受吧。

张茵:我们当时看到股票一泻千里这个情况,心里当然是非常难过,但我认为嘴上不要挂压力,要挂信心,一定要调整自己的心态去工 作。

我真的很佩服我们麻涌(玖龙纸业东莞总部所在地)的农民,真得很有经济头脑,他们在我们股价跌到7毛多的时候,纷纷大量买进,他们是很 了解我们的情况的,对我们有信心,我们自己当然是更有信心。

我觉得一个人做事业自己要有信心这点很关键。说实话,虽然当时外面评价我这个那 个的,但是我自己是很有信心的,因为我对自己的行业前景非常了解,对我的管理团队和产品也非常了解,所以有信心(渡过难关)。而且我喜欢我的事业,能够在 其中感受出乐趣,我也知道怎么去管理。如果自己都不明白究竟发生了什么,不知道未来路怎么走,那就很麻烦了。

《21世纪》:说到团队,玖龙 的主要管理层都是家族成员,这也是很有意思的。

张茵:虽然我是董事长,但我们三个只是分工不一样,各有特点和专长。弟弟张成飞,抓财务,金 融非常有一套,从我们的销售来讲,到今年这么大的销售量都没有烂账,可以说是奇迹。先生刘名中生产控制抓得非常严,设备、成本控制非常好。我主要是负责做 战略。我们三个人每个人有不同的特长,但共同的一点是我们都长期专注于一个行业,现在竞争这么厉害,我们作为白手起家的创业者,是非常专注的来做这个行 业。

《21世纪》:未来会考虑让家族下一代接班么?

张茵:看他是不是有做事业的心,这个很关键。






張茵 茵談 現金流 現金 發展 哪個 優先
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张茵再挥大手笔 中冶玖龙争锋中部纸业


http://www.yicai.com/news/2010/05/346409.html

一家是造纸行业最大的央企,一家是最大的民企——在中冶纸业集团有限公司(下称“中冶”)进入湖南市场7 个月后,玖龙纸业有限公司(下称“玖龙”)也首次进入这个中部区域市场。
5月4日,玖龙宣布计划投资20亿元在湖南衡山投资一个50万吨规模箱板纸项目,远期目标将达到200万吨。这是金融危机后张茵的第二笔大投资。就 在4月20日,这位“造纸女王”宣布斥资80亿元在福建泉州建玖龙的第五大造纸基地。玖龙的恢复非常迅速,就在金融危机发生后,一向雷厉风行的张茵曾做了 一个决定,暂停项目投资。

在国内市场逐渐恢复,张茵再次大肆布局国内市场的时候,去年动静颇大的中冶今年以来却消停了不少。

玖龙扩张

根据玖龙与湖南衡山县达成的协议,玖龙衡山建设项目分两期实施,第一期计划今年年内恢复12万吨的规模,第二期计划两年内达到50万吨的生产能力, 项目预计投资达20亿元。衡山项目生产的纸种,依然是玖龙的主导产品——箱板纸。

虽然玖龙没有透露此次项目具体的合作方式,但是衡山县委宣传部一位负责人在接受《第一财经日报》采访时透露,之所以说第一期恢复12万吨的规模,是 因为玖龙是在重组当地一家造纸企业的基础上进行投资的。

2006年,湖南和泰纸业有限公司投资1.93亿元在当地建设年产12万吨箱板纸项目。受金融危机冲击,这个项目陷入了困境,衡山县不得不为该项目 寻求重组方。

“不过目前,玖龙还没有与当地进行实质性交易,只是一个协议,所以还没有公告。”玖龙公关处一位负责人告诉本报。

“玖龙纸业湖南衡山基地长期规划是,将根据市场需求的增长,目标规模将达到200万吨。”张茵在当天的签约仪式上说。

中国轻工业信息中心主任助理郭永新告诉本报,在此之前,玖龙的扩张方式主要是新建为主。在他看来,由于进口废纸价格上涨趋势明显,造纸企业开始逐渐 扩大利用国内废纸的原料途径。玖龙衡山项目亦是利用废纸原料。“这个项目可以利用当地的废纸资源,缓解进口国外资源紧张的局面。”

中冶比玖龙更早看上了这个中部市场。去年10月 26日,湖南省国资委与中冶签订协议。根据协议,中冶将通过与和岳阳纸业(600963.SH)控股股东泰格集团进行重组,进而收购了湖南最大的造纸上市 公司。去年,岳阳纸业机制纸产品产量为70多万吨。

棋至中盘

玖龙的扩张路径与中冶大相径庭,却与造纸行业另一家央企中国诚通集团旗下中国物资开发投资总公司有些相似。

为了突出造纸主业,中国物资开发投资总公司最近改了一个比中冶更为响亮的名字——中国纸业投资总公司(下称“中国纸业”)。

郭永新说,玖龙主要坚持新建方式,并且从南方开始逐渐向北方进行布局。扩张路径上,中国纸业也是从南方开始向中部进行扩张。

“公司在湖南投资,主要是看中周围的市场。”玖龙公关处上述负责人告诉本报。不过在郭永新看来,玖龙看中的除了湖南及其周边市场外,还看中当地一定 半径的废纸资源。

因为进入时间较晚,中冶要想迅速做大,只能选择重组方式,并且从北方开始向南方扩张。2006年8月,国资委将宁夏美利纸业划至中冶集团。2007 年7月,中冶集团又重组了山东银河纸业。

在投资过程中,中冶有意避开了张茵最擅长的箱板纸板块,主攻其他纸种。郭永新说,国内其他企业很难与玖龙在包装纸板块展开竞争。

自去年与湖南泰格集团签约后,中冶在造纸板块尚没有新的投资项目。不仅如此,中冶在湖南的投资进展并不太顺利。

知情人士向本报透露,截至目前,中冶与湖南省并没有完全谈妥,依然存在变局。而玖龙的扩张却异常迅猛。



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玖龙纸业张茵:偏执女首富


http://www.cb.com.cn/1634427/20100730/141229.html


 从2003年第一次登上胡润百富榜、三年后成为中国第一位女首 富,再到两年后遭遇滑铁卢以及2009年重返富豪榜前茅,张茵在“七年之痒”中划出了一条“N”型曲线。在其耀眼的成功背后,她与中国本土企业家的行事方 式极其相似,是一个强势管理者,但不愿抛头露面,缺乏与公众互动的能力。

  如果你在2008年10月底买入了代码为02689的港股,然后于2009年12月初卖出。你一定是个遭万人嫉妒、偷着乐的家伙。

  因为一年多的时间里,从近0.7港元到逾14港元,它翻了整整20倍。

  这一股票是玖龙纸业,没错儿,就是2006年制造出“中国第一位女首富”——张茵的那台“机器”。在今年3月8日——国际妇女节100周年之际,CNN推选出亚洲最具权力的8位女性,来自中国的“纸业女王”张茵荣登榜首。

  “麻涌镇的不少村民去年都买玖龙的股票呢!”今年3月2日中午,53岁的张茵对南方周末记者说。她穿着白衬衣、黑色毛背心、绿色羽绒服,与2008年底全球经济陷入泥潭的焦灼以及不久后父亲去世时的悲恸相比,如今的张茵和她的股票一样神采奕奕。

  麻涌镇位于东莞市,是玖龙纸业大陆总部所在地。这是一个人口只有10多万、且外来人口近半的“小镇”,2009年利用外资额却达2.5亿美元,小镇红人张茵更是以330亿元身家重回胡润百富榜前茅。

  从“第一位上富豪榜的东莞企业家”到“废纸女皇”,从“两会炮手”到“血汗工厂女老板”,抑或今日甚为时髦的“低碳富豪”,张茵从进入公众视野那天起,就开始被贴上各种各样的标签。

  她脚跨中西,其成功缘于在美国发现了废纸生意,并巧妙地利用了南中国的低成本劳动力优势。但在其耀眼的成功背后,她与中国本土企业家的行事方式极其相似,是一个强势管理者,但不愿抛头露面,缺乏与公众互动的能力。

  “我不习惯抄近道”

  当玖龙走出泥潭,业绩节节攀升,众投行与投资机构纷纷找到张茵,给出一份份的并购方案,结果他们几乎无一例外地碰了一鼻子灰。

  “我们绝不能上什么富豪榜。”2003年10月3日,玖龙公司收到胡润发来的关于核实张茵财富数字及相关信息的邮件后,张茵的第一反应是——焦虑、劝阻。

   这种情绪并不难理解。在此之前,没有任何一位东莞企业主进入过富豪榜,东莞这个中国经济最发达的二线城市之一,从来都笼罩着一件神秘的面纱。藏富于民一 直是它的一大特色,它的经济总量位居全国地市级城市前茅(2009年GDP近3800亿元),但人们却很难看到所谓的“富豪”或“企业家”主动出没在形形 色色的论坛、峰会或是镜头前。

  第二天,张茵托丈夫(玖龙集团副董事长、行政总裁)刘名中回复胡润。邮件是用中文写的,口气甚为含蓄:“贵公司关于中国大陆百富榜的传真收悉,非常感谢。经研究,有关贵公司要求敝公司给予答复的内容,我公司不考虑出版。谢谢!”

  胡润没有回复,张茵心急如焚。10月6日深夜,以为胡润不懂汉字,张茵敦促刘名中给胡润又发了一封英文邮件:“……如果没有经过我们同意擅自发布关于我们的任何信息和数据,那只好对簿公堂了。”

  胡润最后“辜负”了张茵,张茵以25亿元的财富排在2003年胡润百富榜第17位,这是她第一次进入公众视线。

   不过当时鲜有人关注她,因为那一年的首富是32岁的青年才俊丁磊。直到2006年她也“晋升”为首富时,人们惊讶地发现,原来张茵不是“黑马”,亦非 “土鳖”——她1985年怀揣3万元跑到香港捞世界,3年后在东莞建立自己的工厂(东莞中南纸业),1990年又跑到美国创始美国中南公司,一中一美,倒 买倒卖,搞得有声有色。成立玖龙纸业是1996年,第一台机器就是20万吨的年产规模,到现在已是东莞、江苏、天津、重庆四个基地,逾800万吨的产能 了。

“她总是风风火火,冲劲十足。”一位玖龙的职员说。1990年前后纸业市场规则混乱,这成为她异军突起的契机。而她从创业至2008年全球金融危机爆发前,20年中虽多有磨难,但整体而言顺风顺水,这从另一方面又加固了她偏执的脾性。

  中国经济最疯狂年份之一的2007年,似一场近乎癫狂的盛宴,众上市公司股价升天,万马奔腾,有人揶揄彼时的公司“没事儿就融点资”——个中心态有二:一为趁热打铁,一为未雨绸缪。这一年,A股市场融资额超过8000亿元,与港股市场旗鼓相当。

  在这一年中,作为行业龙头企业的玖龙纸业,只是发行了两期4亿港元的短期融资券。“我们当时并不缺钱。”张茵回忆称。

  事实确实如此。2007年玖龙股价最高升至逾27港元,加上银行授信充裕,张茵虽亦忙着跑马圈地,但没人会相信玖龙有一天也会缺钱花。于是,张茵多次对外声称不会通过增发或配股融资。

  问题是缺钱花的那一天不久就来临了。2008年底,坊间甚至传出“玖龙濒临破产”的传闻。张茵先前不搞股权融资的承诺,此时被不少人拿来作笑料,有人称她“好傻好天真”。。

  然而,当今天再回过头来看当初的举措时,张茵仍不认为自己犯过傻。在她看来,未来股价可能会更高,“急于图一时之快而稀释自己的股权的行为未必明智”,她振振有辞地对南方周末记者称,“我们(家族)现在还牢牢掌握着玖龙70%的股份呢。”

  张茵家族在2009年通过出口转内销等策略调整,以及延续之前通过回购公司股票、提前偿付部分银行贷款以提振投资者信心的作法,使玖龙走出了泥潭。2009年1月1日至2009年6月30日之下半财年盈利超过13亿元,相比前半个财年增长了3倍。

  于是从花旗到大摩,众投行像令人爱恨交织的墙头草,一改先前的看空,重新将玖龙调高至买入评级。由于行业复苏与并购重组被普遍预期为造纸业的两大关键词,不少投行与投资机构找到张茵,给出一份份美轮美奂的并购方案。

  “结果他们几乎无一例外地碰了一鼻子灰,”张茵说,“我不习惯抄近道。”

  不合时宜的偏执

  绝大多数时候,舞台上的张茵表现得与一般的东莞企业家无异:沉浸在自己的世界里埋头做事,有时喜欢“认死理儿”

  英特尔公司创始人安迪·格鲁夫曾说,只有偏执狂才能生存。对张茵而言,商业上的偏执让她受益匪浅,但对外交往上的偏执却使她差点栽了大跟头。

  两年前,香港一家民间团体发布的一份《2008年首季香港上市企业内地血汗工厂报告》中,玖龙纸业赫然在列。舆论哗然,张茵大怒。她斥责这一民间组织是“无良组织”,加上后来广东省总工会的介入,她陷入了更大旋涡中。

   这件事让张茵焦躁的脾性,不愿正视自己、急于反驳批评者的软肋,一股脑儿地暴露在人们面前。最糟糕的是,彼时已上市两年的玖龙纸业,竟然没有一个维系公 共关系的部门。“公司一直做的是B2B的业务,所以很少考虑这方面的问题。”玖龙集团一职员对南方周末记者称。“在我面前,张茵哭过。”广东总工会副主席 孔祥鸿说。风波的最终,以张茵合作的低姿态收场。

  不过佟剑(化名)并不认为张茵当时真的意识到自己态度的不得体。佟剑是一家大型传播顾 问公司的负责人,“血汗门事件”后他找到张茵,为她梳理各个环节,并最终说服她签下一纸合作合同,“结果合同执行了一半时,事件平息了,张茵觉得再合作下 去意义不大,于是提前终止了合约。”

  如今的张茵已不愿提及此事。当南方周末记者和她聊起这一话题,她有意回避,“过去的事就让它过去吧,”她说,“那是一场战斗,更是宝贵的一课。”

   和王石、冯仑、李东生等出生于1950年代的企业家相比,张茵的国际化步伐貌似更早一些——1990年代她挥师美国,是日后对其成功具有重要意义的一步 (1996年,张茵的美国中南公司在全美各行业集装箱出口用量排行榜上位列第四),眼界和胸怀应该更宽广一些。然而,绝大多数时候,舞台上的张茵表现得与 一般的东莞企业家无异:沉浸在自己的世界里埋头做事,钟爱一些“笨方法”,甚至有时喜欢“认死理儿”。这一方面与她所在的行业——制造业有关,更与她执拗 的性格有关。

 不过,从2008年至今,张茵并非没有改变。一边是成立公关部,一边是搭建成熟的SAP企业管理系统平台,她开始提“百年玖龙”这一口号,那意味着家族从“企业”到“事业”的理念转变,和与合作伙伴从“生意”到“朋友”的角色认知的转变。

  尽管现在张茵和她的玖龙重新回到了顺风顺水的轨道上,再度成为了资本市场的香饽饽。但她当下的挑战同样不小。中冶等央企进入造纸业,未来的硝烟无疑将更浓烈。业界惊呼:“国进民退”向纸业袭来。

  张茵显得甚为坦然。她称“国进民退”不足惧,专注度和灵活、快速的反应能力是玖龙的两大法宝。“我现在不向朋友推荐玖龙股票,且看五年后玖龙的发展吧!”张茵嗓音提高了几度。

  张茵的疲惫有时也会溢于言表。“我其实更看重家庭,”张茵对南方周末记者说,“我招聘员工或经理人的时候,首先看的是家庭责任感。”

  2010年春节,张茵在国内过春节,小儿子也从美国回来了,在巴西呆了三十多年的公公婆婆首次回到大陆,一大家子济济一堂。张茵说,她找到了一种久违了的感觉。
玖龍 紙業 張茵 偏執 首富
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張茵:女首富的過山車人生

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/1220/166536.shtml

張茵:女首富的過山車人生
礪石商業評論 礪石商業評論

張茵:女首富的過山車人生

每個人的人生旅途中都會經歷不同的階段,平衡好自己的心態最重要。

來源 | 礪石商業評論(ID:libusiness)

作者 | 魏金梅

導言

從3萬元只身赴港創業,到赴美從零開始辦工廠;從“第一女富豪”,到資產嚴重縮水;從輿論、業務雙重煎熬“風吹頭發都害怕的日子”,到“女首富強勢回歸”,張茵像坐過山車一樣體驗著“別樣的刺激”。這些起起落落的背後是怎樣的故事?故事的背後又藏著一個怎樣的張茵呢?

玖龍紙業有限公司董事長張茵,28歲開始創業,33歲實現財富自由,個人財富值約1億人民幣,49歲成為明星級企業家。

從“第一位上富豪榜的東莞企業家”、“廢紙女皇”,到“兩會炮手”、“血汗工廠女老板”,再到今日甚為時髦的“低碳富豪”,張茵從進入公眾視野那天起,就一直在風口浪尖。

1女首富誕生記

張茵1957年2月出生於廣東韶關,家里有7個兄弟姐妹,排行老大。她祖籍黑龍江雞西,父親是南下幹部。不過父親在文革時期被批判坐牢,作為家里的老大,張茵從小就擔起了家中重任。雖然家中人口多,但年紀輕輕的張茵就能把家中的事安排得順利妥當。從小開始的經歷,就讓張茵練就了獨立自強,不畏艱難,堅持不懈,快速行動的風格和特點。

1985年,27歲的張茵放棄了深圳一個待遇優厚的合資企業的財會工作,帶了3萬元錢只身到香港闖蕩。

“創業之初確實艱苦。”張茵回憶說,“開始我並不願意做這一行,但師傅(內地某造紙廠的廠長)說,廢紙就是森林,將來造紙業肯定要從資源造紙向再生紙發展。師傅還說,從香港進口的紙漿多摻有水分,品質不高,因此希望我能夠改變這個現象。就這樣我就入了行。”

80年代香港人本就看不起大陸,其中艱難可想而知。不過功夫不負有心人,張茵還是簽了一份300萬的合同。不過讓她沒想到的是,這個合同卻是個騙局,最後只拿到300萬韓元。她冒著“肉體上被消滅”的危險,去當面和騙子對質,以挽回損失,沒想到張茵居然成功了。

創業之初,張茵從低端做起,慢慢建立廢紙回收網絡,在資金方面,她通過香港銀行貸款,一步一步地發展自己的事業。自從在香港入了行,張茵就堅持品質第一,她率先降低廢紙中的雜質和水分,但這一做法招致了同行的不滿,甚至受到黑社會的威脅。嚇怕了的下級老板們紛紛倒戈,投靠了對方,張茵一時間“被架空”。無奈之下,她只好一個個的跑、一家家的問,終於在她幾乎訪遍了那些住在窩棚里的廢紙收購者之後,憑著真誠和耐心,收回了這些昔日合作夥伴的心,建立了一個較為穩定的上遊貨源。

隨著張茵在廢紙回收行業的積累,她慢慢意識到造紙行業的弊病:國內紙質差,由於紙源是草和木漿,以至於造不出高級紙張。張茵為了解決這個問題,有了一個大膽的設想——去林業發達、原木造紙的美國回收。80年代,對於大多數人來說,美國還是一個可望而不可及的地方。不過有過“香港遭遇”的張茵早有心理準備,就這樣她和丈夫一起踏上了美國之路。

2

剛到美國,張茵就為自己定下了目標,要成為美國的造紙原料大王。她了解到在當時貿易順差的情況下,滿載去美國的船只回去時幾乎是半倉或者清倉,於是她就用這些回去的倉位運輸廢紙。從美國回收廢紙,供應中國市場,進而建立自己的紙業公司,張茵沒有好高騖遠,沒有驚天動地,但卻創造了一種獨特的贏利模式—“依附”在全球性的產業鏈條上,以“穩中有賺”獲得強勁的發展。

1990年2月,張茵夫婦成立了中南控股公司,她不僅運輸廢紙到國內,還將加工好的牛卡紙銷往世界各地。如果說張茵在香港的創業是靠勤奮和勇氣獲得成功的話,那麽到美國後更多的是靠智慧和多年累積的專業知識。十年里,張茵建立的美國中南有限公司先後在美國建起了七家打包廠和運輸企業。1996年,在全美各行業集裝箱出口用量排行榜上,中南公司名列第四,此後一年上一個臺階。

到了1996年,快40歲的張茵,隨著她全球完整的供應鏈規模,讓自己的事業版圖已足夠壯大和穩固。彼時,中國高級紙張需求開始增加,這一切對於早有準備的張茵來說可謂手到擒來。這時,她再次殺個回馬槍回中國辦廠,投資1.1億美元成立玖龍紙業,完成了從廢紙貿易到廢紙造紙的轉型。1998年造紙年產能20萬噸的生產線竣工,年產量是國內正常造紙廠產量的五倍之多。後來又斥巨資增加產業鏈,2005年,玖龍超過晨鳴,成為中國第一、亞洲第二、世界第八的造紙廠商。

多年沖鋒過後,張茵開始將目光投向資本市場。但這個階段的老板通常會面臨一個問題,那就是在哪里上市的問題:紐交所?納斯達克還是聯交所?張茵想玖龍最終還是要面對中國市場的,所以最後她決定在香港聯交所上市。2006年這位將自己“掛上大盤”的張茵,果斷地抓住了上世紀80年代中國造紙原料市場的空白,最終占領了中國百分之七十以上的再生紙原料市場。

2006年她榮登胡潤榜中國首富,胡潤稱她為“世界上最富有的女白手起家者”。張茵說自己最大的特點就是埋頭做自己的事情,凡事量力而為,“如果只能建三星級的飯店,自己決不會賭氣建五星級的。”這種“小心使得萬年船”的理念,使她在創業中盡管也有坎坷,也有磨難,但還是因為女性特有的細膩與謹慎,使自己既成為“價值創造者”和“戰略制定者”,又是“企業的守護神”。

2“風吹頭發都害怕的日子”

“我們絕不能上什麽富豪榜。”2003年10月3日,玖龍公司收到胡潤發來的關於核實張茵財富數字及相關信息的郵件後,張茵的第一反應是——焦慮、勸阻,她甚至以律師函企圖阻止進入富豪榜,但並未如願。張茵以25億元的財富排在2003年胡潤百富榜第17位,這是她第一次進入公眾視線。2006年,張茵憑借270億身家擊敗黃光裕,成為中國第一位女首富。

3

然而僅僅過了兩年,2008年3月12日,玖龍紙業創下上市之後的最大單日跌幅,單日股價暴跌40.28%,張茵的身價在一天內蒸發134億港幣。最終其財富就縮水至18億元,跌出富豪榜兩百名。人生的大起大落,來得實在太快。成為女首富之後,她又快速地陷入了輿論漩渦,“提案門”、玖龍紙業是“血汗工廠”、張茵“點血成金”……各種負面消息襲來。

2008年年底,由於美國次貸危機影響,造紙業受到了猛烈沖擊。廢紙的價格從一年前的一噸幾百美元,跌到了一噸七八十美元,庫存就像垃圾一樣被隨意堆積。由於市場供大於求,玖龍紙業開始出現現金短缺和庫存積壓的現象,企業負債額一度沖至123億港幣。玖龍股價一路下跌至0.7元港幣/股,跌幅比率高達97.3%。與此同時,關於玖龍紙業破產的消息開始在網絡和民間流傳開來。

金融危機席卷全球,給世界經濟帶來深刻影響。中國造紙業也進入轉型升級的陣痛期。但此時的張茵仍拒絕了很多投行、PE的融資方案,明確表示只要是涉及到會稀釋股權的,都不會接受。

在國內外經濟環境惡劣,國內市場環境不規範,利潤低於行業正常水平等危機四伏的情況下,玖龍決定練好內功:不斷加強對成本的管控;提升清潔文明生產和現場管理;持續對環保提標改造;實施“信息化、自動化、智能化”的升級改造;不斷細化創新各項管理制度;最大程度的調動員工積極性……經過一系列的全力止損和內部調整,玖龍在金融危機之後終於靜悄悄地複蘇了。2009年,玖龍經過兩次減債行動,清償了全部外匯貸款。

經過幾年產能調整,中國廢紙行業集中度顯著增強,目前已形成了區域性回收龍頭企業、大型紙廠全品種、全產業鏈布局,大型造紙廠具有較強的議價能力。2009年,玖龍紙業、理文造紙、三鷹紙業銷量合計占全行業總銷量的25.48%,行業集中度提高。

3“昔日女首富強勢回歸”?

隨著經濟增長、人們生活水平提高,以及由於網購的便利實惠帶來消費的增長,除了托起了電商、網紅、快遞公司,也讓已進入下行區間的紙業上市公司再度騰飛,諸如玖龍紙業。從原料結構來看,中國市場需求增長,使國廢的用量也在不斷提升。玖龍的國廢用量已經從早期的5%左右提升到了現在的40%左右,其余60%左右來源於全球各地。

隨著國家綠色發展、可持續發展的理念提出,玖龍紙業迎來了它的再一次機遇與挑戰。一方面,玖龍紙業走的是環保型企業的發展路,讓其更占發展先機,形成越是綠色、越享優惠、越大發展的良性循環。另一方面,玖龍紙業也與眾多制造業一樣,需要不斷升級提升。而技術、資金、人才等等因素都是企業升級路上的一個個“坡”與“檻”。

過去幾年,環保壓力、產能過剩、價格下跌讓造紙行業整體低迷。2016年行業回暖,據玖龍紙業年報2016年7月——2017年6月顯示,最新一個財年內,這家赴港上市11年的公司實現營業收入392.71億元,同比增長21.66%;扣非後歸屬母公司股東凈利潤為37.49億元,同比增長437.36%。

4

5月25日,“第18屆RISI亞洲林紙行業峰會”舉行了“RISI亞洲年度CEO獎”頒獎儀式,張茵在時隔三年後,再度獲此殊榮。2017年10月26日,《2017胡潤女企業家榜》發布,張茵以450億元財富排名第5位,也因此張茵被描述為“昔日女首富強勢回歸”。

張茵將之歸結為中國產業結構轉型和全球經濟逐步走向複蘇的結果。從中國市場來看,在供給側改革、環保高壓、淘汰落後產能等宏觀調控政策下,造紙行業從中受益,出現了向好的苗頭;從國際市場來看,美國、歐洲等造紙市場需求非常旺盛,特別是美國市場處於供不應求的狀態。

但也有人提出了擔憂。去產能加快、環保政策收緊、人民幣貶值等一系列因素致紙價暴漲,這家赴港上市公司利潤也同比大漲4.3倍。但相比同業,其不太註重研發,財報中也極少提到對產品研發的投入。在近幾年常規包裝紙的價格走低背景下,其盈利想象空間有限。此外,玖龍紙業的產品絕大多數為包裝紙等常規紙種,盈利空間不及同行。2016年,玖龍紙業每噸紙的凈利潤約為180元,而同行業理文造紙的凈利潤達到每噸310元。

張茵曾對外界表示,目前沒有進入利潤更高的生活用紙和衛生用紙行業,未來將仍以包裝紙為主。然而,為了應對成本上漲,蘇寧易購、京東、菜鳥物流紛紛推出可重複利用的快遞箱推廣計劃。未來,隨著人們環保觀念的增強和消費習慣的改變,快遞業對紙箱的依賴度必然減低,主要依靠包裝紙的策略未來或遭遇挑戰。加之今年10月末-11月原紙價格的走低,不僅僅拉低了市場信心,同時張茵家族的財富也大幅縮水。

但有過“從天堂到地獄”體驗的張茵,何懼於此。她表示:玖龍將繼續根據市場需求的增長而增長,進一步將企業做大做強,未來兩年內,預計集團年產能將突破1600萬噸,堅持履行社會責任,為國家的精準扶貧發揮積極作用。玖龍也將秉承制造業的“工匠精神”,掌握核心技術,不斷創新,用“信息化、自動化、智能化”提升企業,將玖龍打造成為“百年企業”、“百年制造”,為“中國造紙業”和“中國制造”增光添彩!

張茵說,“我很認同一句話,‘心有多大,世界就有多大。’每個人的人生旅途中都會經歷不同的階段,平衡好自己的心態最重要。同時,也要常常去檢討自己,學會珍惜身邊的人和事,這樣才能保持淡定平和的心境。”這對希望將玖龍打造成百年企業的張茵來說,尤為重要。

與張茵的傳統行業相比,今天的互聯網可以在更短的時間內創造奇跡,一夜暴富的故事並不鮮見。這個似乎沒有什麽“先進思維”的人,究竟對今天的成功者有什麽好學的?她只是思維不夠“前沿”,發展套路不夠驚艷,成功不夠迅速的一介女流。但她開疆拓土的精神,她爬坡路上的果敢堅毅,她大難之下的堅守和堅韌,值得欽佩。她那顆被時間磨礪出來的可“寵辱不驚,看庭前花開花落”的心,讓她得之不喜、失之不憂,讓她奮起直前、直面人生起落,這就是值得在路上和在山峰、山谷的所有人崇敬

張茵 創業
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匿名用戶
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張茵 首富 過山車 人生
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[貼圖]張茵

1 : GS(14)@2011-06-16 22:21:11


2 : GS(14)@2011-06-16 22:21:23

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15342598
歷盡風浪
舵手張茵身家大上落
2011年06月15日
貼圖 張茵
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=274862

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