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外資分析師的影響力有多大？宏碁就是最鮮活的例子。元月初在外資陸續喊賣下，宏碁股價從八十五元重跌到四十九元，市值因此蒸發千億元。

在外資「喊進」或「賣出」文字的背後，如何跟上腳步並正確解讀？

撰文‧吳美慧 研究員．葉揚甲宏碁三降營運目標，九外資全看衰。」斗大的標題，占據四月二十日各大媒體版面。報導中指出，只有野村證券在此次外資大幅降評及調降目標價中 相對友善，維持中立評等，但目標價也由六十元降至五十元。「野村哪有相對友善？它與其他外資一樣都是喊賣啦！」一位外資分析師解讀。「不要以為寫『中立』 就代表分析師真的建議你用中立的態度看宏碁股票。投資人還得對照分析師對目標價的建議以及內容，才會清楚分析師要傳達的訊息。」外資券商分析師，每天、每 周或是每季努力撰寫出來的報告，是要給國外手握數百億，甚至是數千億美元資金部位的基金經理人看。這些基金經理人會根據分析師報告中的投資建議，對台股或 是個股進行買進或是賣出動作。

破解撇步一

了解報告中的語言背後意涵換言之，能夠左右高達七兆台幣外資進出的，就是由外資分析師寫出來的一份份報告。國內投資人可以透過外資投信、銀行或是媒體揭露獲得資訊；因此，如何破解外資分析師報告，對投資判斷上，會有很大的幫助。

在外資報告中，最常看到的就是「買進」或是「賣出」等字眼，而同樣都是「叫進」或是「喊賣」，箇中學問大不同。以高盛證券董事總經理金文衡出具最新的宏碁 報告為例，儘管對宏碁維持「Sell」(賣出)評等，目標價則由四十八元調降至三十八元，從調降目標價動作，可以看出高盛對宏碁股價進一步看壞。

而在「叫進」的過程中，一樣也有程度上的差異。「不要單純地看到﹃Buy﹄就衝進去買，有八成的機率很容易受傷。」一位曾經在外資券商服務過的分析師說。

一般來說，分析師出具買進的投資建議評等時，會有強度上的分野，如果分析師認為這家公司營運前景非常好，這時候出具的報告上，會用類似「Strong Buy」（強力買進）等字眼，等到下一次出具同樣公司的報告時，若持續看好，就會用「Overweight 」（加碼），表達繼續看好的想法。

破解撇步二

看﹁相對﹂概念與﹁營運持續力﹂倘若，第二周出具報告中的評等變成「buy」（買進）時，就要留意，分析師對這家公司的看法已經略微改變，但因為之前已經大力叫進，不好意思直接改成「hold」(中立)，以免自打嘴巴。

瑞銀投資研究執行副總裁李懿璇點出，外資分析師撰寫報告，通常以「相對」的概念為基礎，因此沒有所謂的絕對好或壞，而是「值不值得、合不合理」。譬如，台 灣股市和亞洲其他市場，如與韓國相比，要買誰？若相對便宜，外資就會有興趣布局台股。摩根大通研究部主管賴以哲就以「相對優勢法」來挑選投資標的。

同樣的概念也用在分析個股上。譬如有家公司今年營收比去年成長五成，雖然明年仍繼續成長，但幅度會下降到二成，這時，外資對這家公司的看法就會相對保守。「業績無法穩定且持續的成長，代表這家公司沒有找到讓業績維持成長的營運方式。」一位分析師說。

破解撇步三

長期追蹤值得信賴的分析師報告外資分析師不見得喜歡每年營收都是出現五成、六成高度成長的公司，重要的是要有持續力。可能今年的營收成長率一成，明年成長幅度提高到二成，後年增加到三成，代表這家公司有營運持續力，也是他們樂於推薦的公司。

不是每位分析師寫的報告都是擲地有聲，也會有判斷或是看錯的時候。一位長期觀察外資報告的投資人張小姐建議，「同一家公司最好先看三份不同分析師寫的報 告，然後追蹤哪一位分析與判斷最準確，其次再持續追蹤這位分析師寫的報告，就可以清楚瞭解他對個股的看法以及持股建議。」另 外，︽Institutional Investor︾(機構投資人)雜誌和︽Asia Money︾(亞元雜誌)，每一年都會邀請基金經理人，票選出他們認為全球各大券商最具有影響力的研究團隊。被圈選出來的團隊或是分析師，提出來的報告往 往是許多基金經理人一定會看的，觀察他們的報告，也是不錯的參考指標。

破解撇步四

從ＲＯＥ與ＰＢ評鑑公司營運狀況而ＲＯＥ（股東權益報酬率）、ＰＢ（股價淨值比），是外資最常用來評鑑公司營運好壞的指標。ＲＯＥ綜合了淨利率、資產周轉 率以及財務槓桿三項指標，是少數可以用來比較不同產業狀況的財務指標。一般來說，外資會以一家公司的ＲＯＥ是否固定維持在一五％以上，作為公司營運好壞的 分水嶺。

ＰＢ則是用來評估一家公司市價和帳面價值的距離，也是價值型投資者常用的評價指標。通常，外資會推薦ＰＢ低於二倍以下的公司。不同的產業，會設定不同的標準。以金融業為例，外資分析師的標準通常會訂在ＲＯＥ一○％、ＰＢ一．五倍以下、逾放比小於五％。

此外，還可以觀察外資的進出情況，一旦一檔股票出現外資集中買進或是賣出時，代表背後一定有些還不為外界所知的訊息即將發生。只要掌握外資進出動態，一樣可以沾光。

破解外資報告投資評等用語—— 在媒體上或是外資報告上，最常看到Buy（買進）、Sell（賣出）或是Neutral（中立），看到這些字眼時可別太衝動，要進一步解析才能做出正確的投資判斷。

Buy、Overweight（買進）當外資分析師出具的報告中寫「Buy」或是「Overweigh」時，要先觀察一下，之前出具報告的投資建議是什 麼？如果第一次提出「Buy」，就可以跟隨買進；倘若上一份報告的投資建議是「Strong Buy」（強力買進），最近的報告改成「Buy」時，代表分析師對這檔股票的看法已經偏保守了。

Hold、Equal-weight、Not-Rated、Neutral（中立、中性）通常，看到外資報告中的投資建議是這幾個字眼時，就要小心，代表分析師對個股的看法相對保守，就只差沒喊「賣出」。

Sell、Underweight（賣出）看到報告中的投資建議是「Sell」或是「Underweight」時，就不要再持有股票了，代表分析師已經先行看到不利這家公司，或是產業的訊息了，所以才會大膽地喊「賣」，這時候手中的持股就不要戀棧，趕快賣掉吧。

附註：

買進：股票預期回報超出市場回報預期逾6％。

中性：股票預期回報超出市場回報預期在正負6％範圍之內。

賣出：股票預期回報低於市場回報預期逾6％。

哪些外資報告值得看？

報告類別 內容重點

總經報告 經濟整體狀況，是所有的報告中看法最宏觀的。

策略報告 可以選擇亞洲區或是全球策略報告閱讀，從中掌握外資對台灣持股的看法，並且注意報告上偏好區域與產業。

產業報告 可以了解產業趨勢走向，以及哪些公司在該領域占有絕佳位置。此外，還可以掌握公司新製程資訊，或比較相同領域公司的不同製程，從中了解哪一家公司技術能力較佳。

資產配置報告 從現金、固定收益、股票的配置比重，以及各市場的投資展望，可以看出外資法人對台灣市場的重視程度，進而可以預見外資對台股的興趣。

個股報告 可以從中了解分析師看公司的邏輯與重點，只要長期追蹤，可以跟隨分析師學習到如何掌握一家公司營運的關鍵重點，以及這家公司的營運潛力。

資料來源：《打敗外資賺大錢》等《機構投資人》（Institutional Investor）票選結果

亞太區最佳半導體分析師

年分 第一名 第二名 第三名2008 花旗環球陸行之 高盛呂東風 摩根大通J. J. Park 2009 花旗環球陸行之 摩根大通J. J. Park 高盛呂東風

亞太區最佳硬體分析師

年分 第一名 第二名 第三名2008 高盛金文衡 花旗環球楊應超 麥格理張博淇2009 高盛金文衡 麥格理張博淇 花旗環球張凱偉《亞元雜誌》（Asia Money）票選結果

亞太區最佳半導體分析師

年份 第一名 第二名 第三名2008 花旗環球陸行之 瑞銀董成康 三星 Lawrence Lee 2009 花旗環球陸行之 美林何浩銘 瑞銀程正樺2010 瑞銀程正樺 美林何浩銘 瑞銀 Nicolas Gaudois 亞太區最佳下游硬體分析師年分 第一名 第二名 第三名2008 高盛金文衡 麥格理張博淇 瑞銀謝宗文2009 高盛金文衡 麥格理張博淇 美林曾省吾2010 高盛金文衡 瑞銀謝宗文 摩根大通郭彥麟

台灣區最佳分析師

年分 第一名 第二名 第三名2008 巴黎證陳慧明 里昂蘇廷翰 美林程淑芬2009 瑞銀程正樺 高盛金文衡 瑞銀董成康2010 瑞銀董成康 瑞銀謝宗文 花旗環球谷月涵

明年一月過農曆新年，你是否已規劃好旅遊行程？其實只要懂得把握信用卡優惠及妥善規畫，過年出國將不再成為旅行社的大肥羊。有豐富經驗的信用卡達人Teresa，教你八年換十九張免費機票的祕訣。

撰文‧楊寶楨

到日本長野縣恣意地滑雪、寮國旺陽洞穴探險、夏威夷歐胡島曬日光浴……，上班族若要過這樣的日子，除了要有閒之外，恐怕也得很會存錢。

但今年已經出國九次，足跡踏遍全亞洲的Teresa與其他上班族相較，薪水沒有比較高，能夠頻繁出國的主因是她懂得「聰明刷卡」，全家開銷有七成都以信用卡支付，而且信用卡的回饋大部分用來換機票。

在機票方面，她抱持「用最少的錢，換到最划算的機票」；在住宿方面，她不僅仔細上網比價，也會利用信用卡優惠折扣，挑到CP值最高的旅店。

六年級生的Teresa，自大學畢業後，先當了兩年的空服員，再轉換跑道至科技業擔任工程師，因為工作所需必須經常到國外出差，為了不浪費每次飛行的哩數，她開始研究各大航空聯盟兌換免費機票的「最低門檻」，且深入研究信用卡「點數變哩數」的速度，用「最少的錢，換到最遠航程」。

從二○○五年至今，Teresa共計兌換十九張免費機票，甚至在一○年及一三年的過年旅行社團費上漲數萬元、自由行機位搶不到票的期間，她成功換到兩次前往紐西蘭十一天、日本東京關西七天的旅遊機會，讓她直呼「真的好划算！」Teresa說，從台北飛往紐西蘭南島，搭乘本國籍航空都需要在北島的奧克蘭轉機到南島的基督城，若選擇到新加坡轉機再飛往南島，時間成本未必比較高；再加上新航配合政策推出「過境隨意行」的優惠，包括指定飯店住宿只要一美元、免費機場接送，及市區免費觀光行程，並提供每人二十新加坡幣的coupon券在機場使用，還可以到指定五星級酒店喝免費飲料，「恨不得可以再去一次！」除了紐西蘭外，Teresa今年農曆年也安排一趟日本關西行，這次她是用德航的哩程換到二張台北東京再轉機大阪國內線的全日空（ANA）免費機票，一樣很超值！

Teresa說，過年期間這二張機票的價值絕對超過三萬元台幣；若是想用哩程換免費機票，依照當時長榮的規定，至少得用超過平時兩倍的點數，一般時段是三萬五千哩，旺季得加到七萬五千哩，才能換到一張免費機票，而且一個班機只開放一、二個經濟艙的機位。因此，換免費機位的天條就是愈早訂位愈好，最好在一年前就先訂位。

加入三大聯盟 創造玩法其實，為了不浪費任何一家航空哩程，Teresa深思後，選擇三家航空聯盟的會員，並各自挑出一個主要的會員航空公司，比如說，星空聯盟裡以新航為主，亞洲萬里通則選國泰航空，天合聯盟則選華航。這樣的好處是，只要懂得巧妙安排，就能創造不同的玩法。

舉例來說，Teresa曾經利用星空聯盟裡夥伴航空全日空，從台北先飛大阪玩四天，再飛沖繩玩四天；也曾經有過台北飛到東京，當地玩一玩，再從東京飛到北海道，「一次玩兩個景點，又不用多花任何機票錢。」Teresa開心地說。

雖然Teresa兌換經驗豐富，但仍有「失算」的經驗。她回憶說，因為工作經常得飛美國，累積不少達美航空（DELTA）的點數，原先達美只要兩萬哩就能換一張免費票，「這樣的門檻差不多是飛一趟美國換一張亞洲線的概念。」當時她已累積超過四萬哩的門檻，足以換到兩張票，但因手上還有二、三個哩程酬賓計畫的期限快失效了，就暫時沒注意；但萬萬沒想到，達美改變兌換免費票策略，雖然把哩程期限改為終身，但另方面卻調高兌換門檻。

Teresa氣呼呼地說，「這樣一來，本來可以換兩張到東南亞的機票，結果變成一張都換不到！」因此，她特別強調，一定要注意航空公司的會員信通知，在更改兌換條件前，都還有時間可以做最好的安排。

除了公出之外，過去十年來Teresa平均每年出國四趟，每次行程至少半年前規畫，部分熱門景點更提高至一年。辦了三十張信用卡的Teresa出國必備的三張卡分別是：花旗紅利白金卡、澳盛飛行卡、大眾世界卡。

飛行卡回饋率最高四％

其中花旗卡是她最推崇的，「通常花旗一年會辦兩次的三倍送，每次大概兩、三個月的時間，再加上特定消費有三倍送，這樣總共就是五倍。五點換成哩程的話，其中有兩種選擇，兩點換一哩是新航的；長榮、亞洲萬里通是三點一哩（長榮現為一點一哩；亞洲萬里通為一．六點換一哩數)，所以這種時候我就會努力刷花旗卡！」她說，澳盛飛行卡因為可累積長榮、華航與亞洲萬里通合作，可兌換六十五家航空公司機票；至於大眾世界卡第一年免年費，對於海外消費一％手續費自行吸收，一般消費也提供千分之三的現金回饋。

卡優新聞網總編輯周湘台認為，在信用卡所有的回饋機制當中，就屬累積哩程來兌換免費機票是最好、最划算的權益，「一般信用卡的回饋率通常是○．五％以上，最高也不超過一．五％，但如果是使用航空聯名信用卡或飛行卡，回饋率大概能落在二％到四％。」Teresa說，只要懂得一些兌換技巧，就能有兌換免費機票的機會；周湘台則認為，卡友可依照自己的消費習慣來決定卡別。以下三個方法，提供卡友參考。

方法一：按功能性選卡

如果你是常在百貨公司消費的人，就可以選擇百貨公司的聯名卡，透過紅利點數的累積來換取哩程數。此外，很多銀行會不定期推出紅利點數加倍贈的活動，這個時候就要集中火力刷卡。

方法二：選航空公司聯名卡因為回饋率較一般信用卡來得高，所以可先想好自己最常搭的航空公司是哪一家，再選擇相對應的聯名卡，不僅累積速度快，在機場的免稅店消費也往往能得到折扣。

方法三：集中消費

盡量使用同一張信用卡消費，可以辦附卡給家人使用，就能加快哩程累積的速度。Teresa也是辦附卡給她的老公，集中火力在她的信用卡上，衝高點數來累積哩程。

Teresa

出生：六年級生

經歷：美商科技公司經理、日商科技公司工程師、華航空姐學歷：國立大學資訊科學系粉絲專頁：痞客邦、臉書「Teresa的旅遊筆記」怎麼刷最划算—主要累積哩程之航空卡比較種類 銀行╱信用卡 卡別 累積哩程(元╱哩) 機票兌換門檻(萬元) 合作航空

聯名卡 匯豐銀行

中華航空聯名卡 無限卡、御璽卡 海外：15 國內：25 87.5(以國內消費累積哩程門檻為計算) 中華航空★白金卡 30 105

花旗銀行

長榮聯名卡 白金卡 長榮機票、海外：15 其他：25 87.5(以其他消費累積哩程門檻為計算) 長榮航空世界卡、鈦金卡 長榮機票、海外：15 其他：25 87.5(以其他消費累積哩程門檻為計算)

夢翔卡 30 105

遨遊卡 25 87.5

美國運通長榮航空簽帳聯名卡 白金卡 25 87.5 長榮航空

美國運通

國泰航空卡 尊尚

白金卡 25 75(以日航門檻，台北飛東京為計算) 亞洲萬里通美國運通新加坡航空天宇卡 ★白金卡 30 75 新加坡航空

聯邦銀行

復興航空聯名卡 御璽卡 海外：15 其他：25 87.5(以其他消費累積哩程門檻為計算) 復興航空★白金卡 30 105

中國信託

澳門航空聯名卡 ★白金卡 45 189(以台北飛東京為計算) 澳門航空

新光銀行

日本航空聯名卡 ★白金卡 ◆50 100(以台北飛東京為計算) 日本航空飛行卡 澳盛銀行飛行卡 御璽卡 23 80.5(以華航門檻為計算) 長榮、華航、亞洲萬里通等65家★白金卡 30 105(以華航門檻為計算)

台北富邦

a miles航空卡 ★白金卡 50 175(以華航門檻為計算)長榮、華航等23家註：機票兌換門檻以亞洲線經濟艙來回機票為例。花旗銀行長榮聯名卡、澳盛銀行飛行御璽卡哩程累積優惠至2013/12/31。★為首年免年費，◆當期帳單新增消費金額達新台幣3000元者。

資料來源：卡優新聞網、各銀行、各航空公司

換免費機票小撇步

1. 因為日本廉價航空出現，平常約6000元就能去日本，兌換日本免費票的價值變低了，因為即使是免費機票，但稅金仍得自付。

2. 過年期間，成功兌換非本國籍航空的機率比換國籍航空的長榮與華航高。

3. 免費票的機位很有限，因此最好在開放網路兌換前就要先訂位。

4. 要注意銀行紅利點數及兌換到航空公司哩程後的使用期限。

5. 若是哩程數快到期，換不到免費票，有些航空可兌換其他商品，如亞洲萬里通可以換飯店、香港捷運卡、餐廳餐券等。

餿水油比去年爆發的混油風暴，更讓消費者頭痛！

因為這些劣質油多半流入各大夜市、小吃攤，不易辨別。

《今周刊》特別請專家提供撇步，教大家遠離黑心油。

撰文‧何欣潔

黑心油接二連三，從去年的混油風暴開始，消費者就不斷追問：「如何才能選到安全好油？」董氏基金會食品營養組主任許惠玉指出，這次的問題在於工業用油，用於食品加工使用，為了增加食品的滑潤、蓬鬆感，製作過程中仍會加入一點真正的豬油，讓它稍有香氣。因此，避免吃到黑心加工油最好的辦法，就是不要吃摻有豬油的食品加工品，畢竟消費者無法完全單就末端食品，判斷是否摻雜劣質油。

撇步一：買白色固體豬油

半流體或液體狀態，恐添加化學成分許惠玉表示，這些劣質油經過化學處理後，因為炒起來沒有油香味，較少直接賣給一般消費者，多半流入各大夜市、小吃攤，或用以製作加工品。

不願具名的資深食品稽查人員提醒，一般餿水油的重製過程中，會添加磷酸鹽及其酯類乳化劑，讓成品有抗凍、液狀的特性，但天然的豬油在常溫常壓下本來就是白色固體，因此，不要買半流體或液體的豬油，或觀察商家的油品狀態，可以避免餿水油或其他劣質油品的危害。

撇步二：觀察店家環境

劣油顏色濁、味道嗆，高溫易噴濺他指出，最喜歡用半流體或液體豬油的食品業者，有蚵仔煎、糕餅業、冷凍食品業、休閒食品業、夜市牛排、平價便當、炸豬排、鹽酥雞、小吃業、調理包、調味料等，甚至連月餅、綠豆椪、蔥油餅等所有含油蔥酥的食品，都有使用餿水油的風險，消費者應該特別注意。

已故名醫林杰樑遺孀、護理師譚敦慈則表示，問題油品可能會有顏色較混濁、味道難聞、油體較黏稠等特性。製作過程中，也可能保留水分未處理乾淨，下鍋容易噴濺；若是外食，消費者可仔細觀察店家環境來作判斷。

撇步三：炸物見真章

外表呈深褐色、口感脆硬、吸油度高有豐富自家搾油經驗的醫師余尚儒指出，「真油」的味道清香，抹在手上會很快被皮膚吸收，幾乎可以當作護手霜來用。至於市面上的煎、炸物，若使用新鮮好油，炸出的成品顏色較淺、不容易上色，使用多次回鍋的劣油，炸物顏色就會呈深褐色，口感又脆又硬，吸油度也變高，即使用餐巾紙吸油，不但徒勞無功，甚至會讓餐巾紙也黏在炸物上。幾個簡單步驟，就可以讓不得已外食的族群，盡量降低吃到餿水油的風險。

實在無法相信市面上賣的油品，自去年的混油風暴開始，就有許多民眾購買種子，請油行代為搾油。

中部地區的老字號油行表示，自家會「代客炒種子、搾油」，富含油脂的本土花生，四斤便可搾出一斤花生油，常有農民一口氣拿三、四百斤種子來搾，自用或送人。

但專家也提醒，民眾若想買種子讓油行代搾，必須觀察機器的油渣是否清除乾淨，否則易滋生細菌，油行也必須遵守食品良好衛生規範，才能讓民眾安心吃。

你也可以跟著做，自己吃的油自己搾從混充油到餿水油，消費者「食」在難安。嘉義市醫師余尚儒為了全家人的健康，努力自救，揪團進口搾油機，並且在自家屋頂栽種黃豆。

為了買搾油機，余尚儒做足功課，考量各地氣候、種子特性、比較試用心得，選定一款荷蘭製的小型手工搾油機，在自己臉書上揪團購，很快就引發熱烈回響，成功開團。

「買來機器，下一步就是要尋找哪裡有好的搾油種子？」南瓜子、杏仁、可可、花生、芝麻、紫蘇、油菜都曾被余尚儒列為可能的搾油材料，「台灣最常見的本土搾油作物就是芝麻、花生，我們也嘗試在自家屋頂、用小孩的尿布袋種植黃豆，完全自給自足。」而每一款種子搾油的「眉角」都不一樣，余尚儒反覆實驗，發現芝麻體積小，所以在油管內可被擠壓面積較大，出油狀況比黃豆好，未經精煉也能耐高溫、且富含抗氧化劑，很適合搾油，但不易保存，必須盡快吃完。這些實驗資訊，他都無私分享給網友，讓更多人能順利吃到自家搾的油，同時幫助台灣本土小農，「並不是關在家裡、自己吃得安全就好，我們希望推廣成一種社會運動，讓大家學習動手自製食物、支持小農，不要無力地等待廠商來餵食。」不僅如此，余尚儒更與在鋼鐵工廠任職的父親，共同研發第一台適合台灣本土種子的搾油機，「台灣的種子成分畢竟與國外不同，我們將手搖改為電動，也改良部分構造與製程，讓搾油更順暢，事後更容易清洗，提高大家搾油意願，目前仍在努力中。」

保險需求是隨著年紀而不斷改變的，保單當然也要定期檢視、調整，學者郝充仁不僅曾任職業界，本身更具備精算師資格，他把十多年來購買保險的經驗，歸納出幾個重要心得，是保險業務員不會主動告訴你的事。

撰文‧歐陽善玲

「我的第一張保單，是美國念書回來後買的，那年三十二歲，對自己的保障規畫已有一定構想，心裡也很清楚保險是怎麼回事。」今年邁入五十歲的淡江大學保險系副教授郝充仁，曾在大型壽險公司任職，且領有精算師執照，十八年前學成歸國後開始買保險，起步雖然不算早，但方法卻值得學習。

相較於一般人的保險規畫，不是過多就是不足，或買到不適合的商品，甚至缺乏整體性的思考，以致衍生出各種保險問題；對郝充仁來說，保障規畫必須視人生階段而定，年齡不同，購買保險的方式及考量重點就不一樣。

「剛回國時還沒結婚，我的保險規畫是最基本的，包括遇到重大疾病可提前給付的終身壽險、最簡單的癌症險，及額度不高的實支實付醫療險。」他說，當時保單條件較好，預定利率在七％左右，所有保險項目加起來，年繳保費不到三萬元，跟現在保費水準差很多。

「到大學教書後，認識了太太，因為要結婚的關係，所以又重新檢視了兩人的保單，並進行更全面性的規畫。」郝充仁回想，隨著自己步入家庭，經濟責任提高，壽險保障也要再增加，「當時加購了三十年期的定期險，意外險及癌症險；其中癌症險部分，由於醫療技術進步，給付內容愈來愈細，而先前規畫的癌症險較粗略，婚後便提高了這部分保障。這樣調整下來，年繳保費多了四萬多元。」

善用保額增加權

三到五年調整一次 抗通膨他分享，自己的保單調整要訣，就是利用結婚、生子或每三到五年，透過「保額增加權」方式，提高保障額度。「很多人都不知道保險公司有提供這項福利，這個好處在於，保戶可用原先投保年齡的保險費率，增加保額，比重新購買一張保單划算很多。」舉例來說，假設三十歲時買了一張終身壽險，保額一百萬元，到四十歲若要執行增加保額計畫，就可用三十歲時的保單預定利率、年齡條件來購買，等於是保險公司送的優惠。對已有保險、但保障還不夠的人來說，是相當好的工具。

「每三到五年，利用保額增購權增加一○％的保額，等於也解決了通膨問題，讓終身壽險保障維持一定的購買力。」郝充仁解釋。

從單身到結婚，與另一半建立家庭，再到小孩出生，郝充仁的保障額度、及保險內容，就像階梯一樣逐步攀高。「壽險部分，剛開始規畫的終身險保額約四、五百萬元，隨著家庭責任變重，我就利用定期險，及保額增加權方式提高保障。目前壽險保額約七至八百萬元，還有意外險部分，保額約二百萬元左右。現在是人生責任顛峰期，保障就要做到最高，全部加起來保障額度約一千萬元。」而醫療險部分，郝充仁的觀念是，先求有再求好。「三、四年前，健保實施DRG（住院診斷關聯群支付制度），考量未來健保給付部分可能變少，所以陸續又增加了實支實付的醫療險。另外，癌症險部分，也因為醫療技術不斷推陳出新，而成為這幾年添購的重點。」

採取堆積木買法

一步步滿足醫療及照護需求他比喻，自己買保險就像堆積木的概念，年輕時買到的保障單位數不多、理賠項目少，算是基本配備；但隨著家庭責任加重，收入提高，他就會適時增加保額。「像我以終身壽險為本，之後陸續增加了三十年期的定期險、二十年期的意外險，不少實支實付醫療險，及理賠內容較好的癌症險。現在年繳保費約十萬元，但再過幾年，家庭經濟責任減輕，定期險及意外險保障結束，保費就可移轉到老年規畫上，像長期照護保險。」由於癌症發生機率高，罹癌患者又有年輕化趨勢，配合治療癌症的技術發展，保險給付項目增加，只要市場上推出新的癌症險商品，郝充仁就會特別有興趣了解；「癌症險向來是我增加保額的首選項目，因為這不像實支實付處理的是當下的醫療費用問題，真正大的風險，是之後醫治癌症的龐大開銷；重大疾病也是如此，所以只要制度改變，我就會增加重大疾病保障。」壽險、醫療及癌症險都已規畫妥當，今年將滿五十歲的郝充仁，現階段思考的保險重點，即是何時該出手規畫長期看護險。「在國外比較先進的國家，像日本、德國，長看險是分級式的，等級不同，照顧內容就不同，例如照護是機構式、社區式、還是居家式，都可供民眾選擇。但目前台灣還沒有相關分類，或許等商品更成熟時，就會是我下一波保單調整的重點。」

把握升息撿便宜

順便等長照險未來更成熟

他以癌症險為例，「當癌症發生時，我們會知道療程有哪些、健保補助項目、現金缺口還差多少；但是現在長期照護部分，保險商品還對應不到實際的看護服務項目，民眾很難評估到底缺口有多大。」郝充仁直言，目前長照險的認定相當繁複，除非能有一套機制，將長照範圍定義清楚，包括療程、所需費用、自付項目等等，保險公司再針對缺口部分設計商品，對保戶來說，才有足夠吸引力。

「觀望何時出手購買長照險的原因，除了未來商品設計會更加成熟之外，現在這個時間點來說，利率太低，接下來若升息，就會牽涉到責任準備金問題。」他表示，利率與保費變動敏感，之後一旦升息，便可用較低的保費購買保險商品，「我規畫五十五歲前，一定要有基本長照險，否則年紀愈大，發生機率愈高，所需金額將會相當驚人。」郝充仁以自身專業，將十多年來購買保險的經驗，歸納出幾個重要心得。他坦言，現在利率環境條件較差，相同保障額度的商品，保費可能貴了將近兩倍。他建議，預算有限的年輕人，應先買保費較便宜的定期險，並將保障期間拉長至三十年，利用相對低廉的保費，涵蓋人生責任高峰期。

保障先求有再求好

附約險、套餐式較優惠

醫療險部分，應以實支實付當作最低層的保險，有多出來的預算，再增加住院日額；再有餘力，就要購買癌症險。就一般三十歲上班族來看，這樣的保險支出可能已是極限，「罹癌年齡有逐漸下滑趨勢，記得癌症險一定要先買，費率較低；隨著年紀增長，再添購重大疾病險。」郝充仁指出，重大疾病多與心血管有關，發生在五十歲之後的機率較高，可等到收入提高後再進行規畫。

再來，進入婚姻之後，責任加重，除了考慮購買終身保險以外，還應利用定期險、意外險來加強壽險保障，或者善用保額增加權，維持終身險的購買力。

而醫療險、癌症險部分，也可依照自身能力陸續增加；從「陽春型」癌症險，變成「豪華型」。養成每三到五年檢視一次保單的習慣，才能適時補足保障缺口。

「保險商品比較重點，就是預定利率及附加費用率；有時不同繳費期別，附加費用率就不同。例如，三十年期的保費比二十年期便宜，就與附加費用有關。」郝充仁分享，還有善用附約險，也能節省不少保費開銷；或利用套餐式保險，即保險公司會推出保額較低、理賠內容簡單的壽險、意外及醫療險種，綁在一起銷售，標榜保費便宜。在先求有，再求好的保險規畫概念下，這類商品也可留意。

人生4階段 最佳保單這樣配置——精算師郝充仁的建議方案

年齡 25～35歲

特色 社會新鮮人，預算不多，身體健康狀況不錯保險目的 基本保障，家庭責任相對較輕

規畫重點

．30年期定期壽險

．意外險

．實支實付醫療險

．基本的癌症險

年齡 36～45歲

特色 結婚生子，組成家庭後經濟責任加重保險目的 房貸、車貸、日常生活開銷

規畫重點

．終身壽險

．提高定期險、意外險保額

．提高實支實付保額

．增加住院日額醫療險

．強化癌症險理賠項目

年齡 46～55歲

特色 家庭責任高峰，薪資收入也跟著提高保險目的 房貸及子女教育資金需求

規畫重點 ．變額年金險

．加強癌症險

．重大疾病（終身壽險提前給付）

年齡 56歲以上

特色 財富達到顛峰，家庭責任減輕保險目的 思考退休及老後生活

規畫重點 ．長期看護險

．評估保單活化

如何讓一場演講令人拍手叫好？主講者若能適度引述故事，邀請觀眾進入故事的情境，他們才能聽到你所聽到的，看到你所看到的，感受你所感受到的。

為什麼我們會建議演講人要引述故事？有一句諺語可以做出解釋：「告訴我事實，我會學習；告訴我真理，我會相信；但告訴我故事，它會一輩子留在我心裡。」這個諺語雖然來自平常對於哪些訊息會深入人心的觀察，但神經科學也有了類似的答案，說明為什麼故事是有效的學習管道。

邀請觀眾進入故事情境

聖路易華盛頓大學的研究學者在《心理科學》 期刊上發表的報告結論說：「不同的大腦部位，會追蹤故事中的不同層面，比如角色所在的位置，或者目前追求的目標。有些部位對應人在表現、想像或觀察類似活動時的層面，而這些結果支持的觀點是，讀者會藉著模擬事件來理解故事，並且當那個世界的特色改變時，也會更新他們的模擬狀態。」作為演講人的你，有必要運用這種觀眾的直接反應。通常觀眾會藉著自己過去的經驗，以及在過程中形成新的融合經驗，體驗故事中的情感和想法。這種能力讓我們的文明能夠在不冒風險的情況下，以較少的時間和精力，學習如何生存和繁榮。

「不要重述你的故事，而要重演。」是勵志演說家路．海克勒提出的座右銘，並由國際演講協會世界冠軍克雷格．范倫坦推廣流行。范倫坦說：「你得邀請觀眾進入故事的情境，他們才能聽到你所聽到的，看到你所看到的，感受你所感受到的。」重述的故事讓人感覺舊調重彈、缺乏感情；而重演的故事則生動活潑、情感洋溢。

艾德．泰特上台後先和主持人握手，並等待掌聲停歇，他停頓了四秒，利用這段時間與大部分的觀眾眼神接觸。接著他又沉默了九秒，擺出非常權威的姿態，由大衣口袋中掏出一本長十五公分、寬九公分的小筆記本，打開後撕下一頁，開了一張超速罰單給自己。

等觀眾身歷其境後，泰特才開口說話。

「這給你，泰特先生，下回開慢點。」說到慢，各位可曾疑惑為何警察要花這麼久的時間開罰單？枉費你剛才超速省下的時間。我告訴自己：「這一定是倒楣的一天。」泰特用沉默來吸引觀眾，他告訴我們：「大部分演講者一上台就開始滔滔不絕，但我不這麼做。我想和觀眾有所連結，我想先和他們建立精神和情感的聯繫。我知道這聽來有點迷信，但在心理上這對我非常重要。」

隨時調整戲劇化程度

泰特以聲音和動作，將他的角色在舞台上重現。他扮演警察時，擺出權威的姿態、拘束的動作和嚴肅的語氣；他扮演自己時，則表現出自然的表情和個性。演講人必須配合觀眾和自己的承受度，調整戲劇程度的高低。

泰特也用逼真的對話重演他的故事。想像一下如果他以這樣的敘述開場：「我已經遲到了，因此火速趕去機場，在路上卻被警察攔了下來，真讓人喪氣！」這段話雖然有動作和情感，卻不如他表演的角色和對話更能吸引觀眾，以及交代背景。

如果能傳達出角色的情感和欲望等更深層的意義，這樣的對話最有力量。說故事的準則是：「表現出來，而不要直接說出來」，這一點就適用於演講的對話。

在你表演對話時，每個角色都應有獨特的語法或語氣。如果演講人是女性，那麼她在扮演男性角色時，就該壓低聲音；扮演長者時，應用較沙啞的語音，有時角色也可能有地方性的腔調。當你表演這些對話時，每一個角色的聲音只要夠獨特就好，唯一的例外是穿插幽默時的誇大角色。

(本文摘自第三章，孫蓉萍整理)撰文 / 傑瑞米．唐納文、萊恩．艾佛瑞

信義房屋資訊長蔡祈岩去年帶領兒子蔡宇翔與兩位同學，拿下WRO國際奧林匹克機器人全國總決賽的創意國小組第二名。許多家長慕名而來，請他幫忙給建議，為孩子選擇適合的程式、開書單、找課程。

蔡祈岩的妻子夏煒瑋，是台北市立聯合醫院和平婦幼院區的眼科主任。夫妻倆正好一起為家長解答，如何兼顧小孩的程式力和視力等常見問題：Q1：幾歲開始學程式最好？

就我的經驗，小學二年級就可以開始從機器人程式入門。因為小孩在三、四歲時玩樂高積木，幼稚園進階到會動的積木，到了小二，以程式操控的樂高機器人能銜接積木玩具，吸引孩子的興趣。接下來，四年級可學簡單的App設計，再大一點、有能力Google時，就能搜尋自學資源，培養自學力。

Q2：如何延續興趣，讓孩子不無聊？

一開始的十個小時內，課程都很簡單，之後難度會逐漸增加，孩子受挫就容易想退出。這時關鍵在於要有奮鬥目標，設定題目讓他們解決，或是參加比賽。尤其組隊參賽能培養團隊合作能力，彼此鼓勵的效果很好。

Q3:每週該花多久時間寫程式？

小學階段我一週讓他花三到四小時寫程式，其中兩小時上課。如果是比賽前兩週，就將當週寫程式時間拉長到八小時。年紀再大一點，在先把學校功課完成的前提下，愛寫多久就不設限了。其實最容易沉迷的是玩電腦遊戲，我一週限制他只能玩三十分鐘。

Q4:如何選教材？老師哪裡找？

包括麻省理工學院的Scratch、樂高機器人EV3都很容易入門，其他的選擇越來越多，收費或免費的教學資源也不少。父母自己有能力教學很好，沒有的話，坊間有教育中心開設課程，也能找大學生當家教，或與其他家長組共學團。

Q5：會不會容易近視？

最容易造成近視的是玩電腦遊戲而非寫程式，因為遊戲必須專注盯著螢幕，程式則主要在動腦構思。建議可準備計時器，限制一天玩遊戲不可超過十分鐘，一週不能超過三天;但寫程式時可放寬一次達三十分鐘，過程中藉由吃點心、水果，讓孩子有機會變化眼球焦距。

此外，要有充足光線與正確姿勢，電腦螢幕與眼睛應距離六十公分以上，讓孩子眼睛略高於螢幕，以往下三十度方向注視螢幕，這樣不只坐姿端正也能保護頸椎。

定期視力檢查能早期發現、早期治療。

撰文者蔡靚萱