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誰導演了京城年末搶房潮

http://www.infzm.com/content/84156

在被調控政策壓抑了兩年多之後,年底,北京樓市出現恐慌性購房潮。一再被麻醉的中國樓市,究竟怎樣才能擺脫「道高一尺,魔高一丈」的惡性循環?

在北京東五環十幾公里外的北馬莊,幾座黃色巨型塔吊正在飛快旋轉,一座城邦正在溫榆河畔徐徐展開。

雖然這個名叫金地格林格林的樓盤鄰近火化場和高壓電線群,且均價超過1.5萬元/平方米,但過去一個月,有三千多人交錢排隊辦卡,等著搶購四百多套中小戶型住宅。格林格林項目的一位銷售人員表示,托各種關係前來買房的人達到上百人。

更讓消費者感到恐慌的是,2012年12月之後,北京部分區域二手房坐地起價了。王瑜從2012年年初開始看房,為了等廣渠門的一個新盤,眼睜睜看著附近的二手房飛漲。到最後,新盤沒搖到號,她不得已去買富力城的二手房,價格卻已從年初的每平方米4.1萬元漲到了4.5萬元。

12月初,她簽完約沒幾天,中介就告訴她,她的房子市值已經升了二十來萬,「要是沒等新盤,我還能省個四十來萬。」王瑜還是很懊惱。

國家統計局12月18日公佈的數據顯示,11月份北京、上海、深圳、廣州等主要城市的新建商品住宅價格較10月份均上漲,北京漲幅最大,環比上漲0.8%,而此前連續三個月基本持平。

北京市房地產協會秘書長陳志向南方週末記者透露,受益於下半年樓市的「翹尾」行情,2012年北京新房市場是調控近3年來成交量最高的一年,預計將達到9.1萬套。他稱「恐慌性購房」只屬於熱點區域熱點項目,並不代表樓市整體,北京市場基本處於動態平衡之中。

但市場真的處於平衡之中嗎?中國政府通過限購等「管治」手段抑制房價過度上漲,讓北京房地產市場價格很長一段時間內走軟,但這並不是真實供求關係的反映,經過近三年的調控,一股強大的購買力正在蓄勢待發。

中國房產研究會副會長顧云昌稱,2012年全年北京市住宅用地成交總量僅為648萬平米,創近6年來新低,在庫存不斷消化而供應難以跟上的情況下,2013年樓市仍有很大的上漲動力。

北京樓市大逆轉

明年開春即將結婚的婚房需求,以及年底的改善置業需求,推動了北京住宅成交量的年底爆發。

一直到2012年8月,邵純還被她老公埋怨眼光不准,買兩套房子都被套了。

作為大型房地產公司白領,經歷了2008年房價大跌,2009年飛漲之後,25歲的她迫切要買房的不是自住需求,而是「心理剛需」。他們曾經眼睜睜看著一套房子的標價,以每週10萬的速度上漲,從140萬漲到170萬,再到200萬——等他們下定決心買的時候,帶著定金去,結果房東又不露臉,說不賣了。

此時,非要有套房不可的心理,比真正的自住更焦灼難熬。2011年年初,她幾乎只看了一眼中弘北京像素,就給老公打電話說,「這房子我要了。」他們花了80萬買了北京像素的一個四十多平方米的複式公寓;到2012年年初,她又舉債買下了龍湖時代天街的一套房子。

焦灼的邵純不知道自己正在經歷北京樓市的又一輪大起落。當他們傾盡所有買下兩套遠郊小房子之時,正值北京樓市籠罩在2011下半年樓市量價齊跌的陰霾中。此時有關房價將要下行調整,甚至房地產市場或將崩盤的悲觀預測,主導著輿論風向。世界銀行在當時還發出警告稱,「房地產市場回調」是中國面臨的最大風險之一。

邵純彼時兩套房子市值很快就開始下跌,尤其是陷入資金鏈緊張的北京像素,開發商中弘地產甚至在2012年年初以五折賣樓,老公開始嘀咕他這個從事房地產業的老婆的眼光了。

短暫的蕭條後,積蓄已久的剛性購房需求開始率先回暖,在開發商促銷及首次置業的剛需購房需求支撐下,北京樓市在春節後交易量開始穩步回暖。5、6月份樓市調控將要放鬆、房價將要上漲的傳言,又進一步推動了交易量連續三個月上漲,並在7月份達到全年的峰值——商品房成交達2.5萬套,二手房住宅簽約1.7萬套,均創2010年調控以來的最高。

華遠地產董事長任志強在彼時預言,如果現有調控房地產政策不變,2013年3月,中國房地產必將暴漲。他指出限購令限制了新增土地供應,導致了北京2012年出現歷史上第三次土地負增長,舊土地供應庫存2013年3月終止,自從1998年房改後,每次土地供應負增長之後房價都會暴漲。

為了防止樓市的失控,中國政府派樓市督察組到各地督查樓市調控執行情況;另一方面,住建部、國家發改委、中國銀監會、人民銀行等中央多部委相繼發佈聲明否定房地產調控放鬆的言論,並多次重申將從嚴樓市調控。受此影響,以及上半年剛需嚴重透支的影響,北京樓市成交量從2012年8月份開始連續三個月回落。

經過一個生意平淡的「金九銀十」後,北京樓市交易量的下滑並未至年底,買家們開始在年末重返樓市了。金地格林格林原計劃只在2012年11月份推200套房源認籌,但意向客戶在幾天內就接近2000人,後來他們不得不又加推200套房源。

進入2012年12月,北京多個區域開始出現「恐慌性購房」。明年開春即將結婚的婚房需求,以及年底的改善置業需求,推動了北京住宅成交量的年底爆發。北京市房協統計,11月北京新建商品住宅成交均價為2.18萬元/平方米,環比10月份上漲5.2%。在離2013年3月份仍有一季時間的現在,北京、廣州等一線城市似乎真有了房價「暴漲」的苗頭。甚至媒體報導,一套位於北京二環鐵路邊上的房子,一夜之前從230萬飛漲到300萬。

有一天臨睡,邵純夫妻倆算了一筆賬,發現自己一年來買的兩套房子比原來漲了超過60%,「頓時揚眉吐氣了」。直到2012年8月份,他們還在為此爭吵。3個月裡,隨著北京樓市的起伏,他們的人生也隨之起伏,但終於在這一賭局中勝出了。

股市資金流入

12月有相當部分的股市資金流入北京樓市,股市四季度有高達四千億元的解禁,數千億資金流向樓市,也成為攪動北京樓市的重要因素。

儘管2012年還有十餘天才過去,但從目前數據看,2012年全年北京新房市場創造近3年成交量新高已無疑問——預計全年成交量將達到9.1萬套,同比上漲55%。

財政部網站公佈的數據也顯示,2012年11月份房地產營業稅同比增加123億元,增長超過58.7%。營業稅如此的大幅上升,再一次有力印證了12月樓市的「翹尾」回暖。而這一翹尾正驅動著更多的資金湧入樓市。

刺激購房者心理和整個樓市預期的還有近期土地市場的「瘋狂」。整個11月,多個城市「地王」頻出。11月27日,北京、上海土地市場同日出現「地王」,樓麵價均超過3萬元/平方米;11月28日,深圳新的總價「地王」誕生。2012年銷售額破千億的保利地產一位高管向南方週末記者稱,保利有意識在10月份後大筆拿地,「馬上就沒房可賣了,但地價開始抬頭了」。

巨大而突然的成交量背後,是哪些消費者在支撐?偉業我愛我家集團副總裁胡景暉說,市場壓抑了兩年多的剛性需求啟動很關鍵,過去兩年沒有釋放的購買力太大了。但2012年10月之後,購房人群出現了變化。

「之前首次置業的人佔整體市場的七成,改善性置業的人不到三成,但10月份之後首次置業人數明顯下降,有些項目兩個主要購房人群所佔的比例出現反轉。」胡景暉說。

也就是說,過去幾年一直迴避中國房地產市場的投資者如今捲土重來。從我愛我家接觸的客戶統計,12月有相當部分的股市資金流入北京樓市,股市四季度有高達四千億元的解禁,數千億資金流向樓市,也成為攪動北京樓市的重要因素,「尤其是全款購房比例上漲至四成左右,別墅成交量環比上月上漲近九成。」胡景暉說。

11月份以來,中國各地的房地產市場均出現起色。根據國家統計局發佈數據顯示,11月份全國70個大中城市新建商品住宅中,價格環比上漲的城市超過了75%,達53個,為2012年以來最多,廣州、上海等其他一線城市全線上漲,且漲幅遠遠超過二線城市。

據媒體報導,廣州珊瑚天峰項目週五通宵熱賣,該項目開盤即漲5000元/平方米;廣州南沙碧桂園天璽灣則是週六三千多人排隊爭購;而週日才開盤的珠江新城尚東君御在週六晚已出現排隊長龍。

但並不是所有房地產項目都出現轉機。這一輪成交量回暖過程中,許多樓盤銷售不久就被一搶而空,但同樣也有許多樓盤銷售慘淡,11月份北京新增15個新盤,就有包括璞瑅、東亞·印象台湖、北京城建·琨廷等4新盤零成交——開盤優惠仍舊是硬道理。

被打麻藥的樓市

12月14日才剛剛結束的中央經濟工作會議上傳遞出來的信號非常之少,對於房地產,僅僅一句「繼續堅持房地產市場調控政策不動搖」。

從2003年開始,中國樓市開始進入一個死循環,往往年末中央經濟工作會議到次年兩會,以收緊銀根和地根為核心的調控達到頂峰,之後進入政策效果觀察期,然後供不應求的市場迅速報復性反彈。然而,12月14日才剛剛結束的中央經濟工作會議上傳遞出來的信號非常之少,對於房地產,僅僅一句「繼續堅持房地產市場調控政策不動搖」。

在「恐慌性購房」消息刺激下,12月18日,國土部召開關於「採取切實措施,穩定房地產用地供應,抑制異常地價」的新聞通氣會,出台多項措施抑制高地價。12月17日晚,北京市住建委聯合人力資源局,進一步明確繳納社保認定購房資格標準,規定補繳社保在購房資格審核中不予認可。

北京市住建委同時稱,目前北京市還有九千餘套商品住房正在預售審批之中,有望年底前形成實際供應。此外,北京市開工未預售商品住房項目還有1200萬平方米,其中很多項目預計2013年上半年可以形成實際供應。再加上現在全市在售商品住房庫存還有超過5.4萬套,存量住房市場供應潛力巨大,可有效滿足需求。

但北京如今所供土地以遠郊區域為主,配建保障房的住宅用地必將進一步加大,五環內優質地塊供應仍顯匱乏。

中國房產研究會副會長顧云昌稱,北京房價上漲趨勢加劇,土地供應計劃未完成將為2013年樓市調控帶來較大壓力,中國政府調控的主要目標是北京、上海等一線城市,中央對於這些城市樓市反彈的容忍度依然不變,如果房價上漲過快,2013年仍存在調控收緊的可能。

但樓市調控仍舊類似於打麻藥,人為扭曲了商品房市場的供需關係,保利地產高管即訴苦,目前政府在房價管制上較前幾個月更為嚴格了,「在北京的高端項目,最頭疼的是怎麼才能拿到預售證」。

原中國房地產開發集團總裁孟曉蘇也稱,「通過限購,糊塗父親已把兒子打出毒癮,不打麻藥他就會跳會鬧。但父親種大麻幫兒子戒毒絕不是正確的。待中國住房雙軌制正常運行時,人們會把這段有趣的限購故事當做一樁笑料」。

(應被訪者要求,王瑜、邵純為化名)

導演 京城 年末 搶房 房潮
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年末扯談公司分析路徑 陌塵上

xueqiu.com/2608475154/22710701
首先聲明小弟就一菜鳥。逛雪球之後,發現雪球一大怪,就是談酒談藥的特別多,好像拿著它們就是價值投資。酒沒啥好評論的。說藥吧。俗話說生病吃藥,藥是好東西,而且有些宮廷秘方藥還有延年益壽的作用。不過,年底高興,就唱些反調。藥有條主線是:濫用。不多評論,但相信凡是去過內地醫院的,或多或少有些感受。小弟除此之外,也沒啥子特別的經驗可以分享,就簡單以在香港看過幾次私家醫生的體驗來舉個例,香港醫生最多給開三天的藥量,若藥效不夠,則請到時再來複診,抗生素等藥是能夠不開就不可。這是其一。其二是談中成藥或以宮廷秘方的延年益壽之藥的藥效。小弟沒有特別研究過日本人長壽的秘訣,但就以身邊的例子稍微作展開。每年年底都能夠在電視裡看到的香港新界圍村舉辦的千叟宴(80歲以上的才有資格入席),小弟不免大為詫異香港圍村人的長壽。小弟認識本港一位教車師傅,80歲好幾了還每天教3、4個學生練習駕駛路試技術。曾向他請教過為啥體格強健?答曰:生活開心,不抽煙,多作運動。所以,要健康要長壽,延年益壽之藥並不是它的必要條件。藥還有第二條主線,就是帳目。國人都知道,藥企要打通渠道環節,打開醫院打開醫生,總有各種「經常」的「不經常費用」,有些是有票據,有些是永遠不可能有票據,怎麼辦?這麼多年下來,有見過藥企沒有辦法嗎?

講這麼多,其實有些偏題了。回到題目上,小弟只想說,分析公司或票票就是要理清主線,理出個投資該公司或票票的主邏輯出來。公司毛毛邊邊的信息這麼多,看不過來也不可能看得清楚!(除非是董事長的二姨或是財務總監的小姨。)經濟、行業、公司琢磨久了,不免會發現:任何公司任何時點都會有個主邏輯存在,投資之或不投資之,本質上是對這個主邏輯把握狀況而定。主邏輯能看清的,就投資之,看不清或自己把握不了的,就等一等,等主邏輯的轉化,等下個主邏輯是否屬於自己能看清的,若仍看不清的,那就繼續等或乾脆放棄。

以上說得抽象了,舉些例子吧。比如茅台,俺前陣是關心被動添加還是主動添加(有雪球文章為證),過完春節之後,俺會關心年禮銷量的增減;比如張裕,俺關心其中端產品老化的問題;比如青啤,俺關心量的擴張,等到年報之後,俺要關注管理層是否比上任伊始更具信心;比如一拖,俺關心大輪拖的情況;比如中國遠洋,俺前段時間關心BDI指數,未來一年會關心歷史租約的消化情況;比如長城汽車,俺關心suv的銷量,等等啦。

該結束語了。投資有大道至簡的方法,但不能老想著一勞永逸。事物總在不斷地運動著(這話很熟悉吧)。投資就是要在運動的事物中,去抓住事物發展的主線!感覺自個兒抓不住的,就先等著!
年末 扯談 公司 分析 路徑 陌塵 塵上
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年末吐槽-信託麥道夫-上市公司中國林業的圈錢計劃 徐丹餅乾

http://xueqiu.com/1289287076/22730912
一個多月以前,我分享過一篇「溫州人跳了,在上海的福建人還沒跳」的文章: 鏈接:http://www.douban.com/group/topic/22808389/

原因是當時我碰巧有機會和在上海的幾個福建人有點交流,驚異於其麥道夫之術拙劣,這幾人洋洋自得一副臭臉的樣子也讓我十分不爽。忍了一個月,確認了和這群福建人不會再有交集,終於決定要把一個月前做的筆記po上來。

窺一斑而見全豹,這樣的騙子公司絕對不止這一家,類似的騙子公司主要特徵包括在泛歐交易所上市的公司以及發行較高信託回報率的傳統行業企業。希望我拋一磚可以引玉。

南方林業發展有限公司地處中國福建省三明市泰寧縣,主要從事林地資源經營、原木銷售和木材加工銷售等業務。今年6月份的時候,它和陝國投聯合發行了兩個信託,一個叫「南方林業「,一個叫」 福建泰寧南方林業貸款」,回報率分別為11.5%和10.5%,是信託中相對較高的回報率。

下文主要解釋的是為什麼這家公司是個屁。。

在好買基金上該信託的頁面是這樣的。紅色字體表示扯淡。

查看原圖查看原圖查看原圖查看原圖

扯淡1:上市公司: 公司自稱08年在歐洲上市,名稱chinaforestry和著名騙子嘉漢林業的sino forestry有的一拼,上市流通240萬股,每股面值為13.33歐元,價值3200萬歐元,上市值3200萬歐元;最新市值:4224萬歐元

 事實1: 公司在紐約泛歐交易所上市,地點為巴黎自由版。怎麼形容自由版之爛呢,它和主板的對比如下
查看原圖自由版交易的方式是一個時間段僅有一個交易價格(一天只報一次價,流動性極低)。

這公司在自由版上的交易量幾乎為0,最高日交易量不過幾百股,目前所謂漲了十幾個點的市值明顯是公司自己操盤所為。對於泛歐交易所的股民來說,這種騙子公司見多了,真正的紐交所股民對這種股票的交易都抱著「讓中國人自己騙自己去吧,I don't give a sh*t的睬都不會睬你的態度」。

扯淡2:公司現金流充足。

事實2:公司目前的資金來源主要靠今年6月份開始的大規模融資支撐(也就是這個信託,實際主營業務沒有產生現金流)。所謂的主營業務利潤來源是顯著的報表撰改。
公司僅僅在上市前公佈過06~08年的資產負債表,具體如下


查看原圖查看原圖*流動資產佔比進不到5%,該公司大部分資產都來源於森林資產,下文將會說明的審計報告的虛偽。

查看原圖
*私人借貸是指個體在有銀行擔保情況下問公司借貸的資金,難以溯源,公司的私人借貸額度在100萬歐元以上,去向不明。

扯淡3,公司利潤良好。

事實3,公司花了60萬歐元上了個市,從頭到尾都是自己和自己玩。一分錢麼賺到。
公司所有的利潤來源於統計報表的重新估算。
香港一家公司做的審計,審計了3次,同一片林子審了3個價。主要差別來源於樹種密度的變化和森林砍伐成本的變化(一年樹林密度增加一倍,砍伐成本減少75%騙誰呢?)

查看原圖查看原圖上圖可見:07年的利潤來源為林地重估。
08年的利潤來源與收購子公司少數股權,而這部分少數股權的利潤來源為子公司的林地的林地重估。說到底,這公司就是拿著自己的兩畝三分地在玩會計遊戲。

扯淡4: 建銀城投—麥道夫同夥。
建銀城建幾乎沒有資料,有點政府背景,之前曾經投資用3.54個億投過中技樁業18.44%的股份,上市未成功,歷史記錄可謂相當不輝煌。

以上所有資料來源於網絡。

就這麼一家傻×式的騙術拙劣的公司也發行了兩個信託募了4個億,還號稱要香港上市(騙誰呢?)信託最低購買額度300萬RMB。另外有傳說其公司在福建民間融資近3億。買它的人都是吃[屎]長大的?

寫這篇東東的目的就是扒扒這家公司的衣服加上吐槽一下信託業的不靠譜。還有,那幾個福建人誰叫你們顯擺~[屎][屎][屎]
年末 吐槽 信託 道夫 上市 公司 中國 林業 圈錢 計劃 徐丹 餅乾
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美國股市年末行情給華爾街“送紅包”

來源: http://wallstreetcn.com/node/69668

美國股市11、12月迎來一波上漲行情,在年末最後一刻為華爾街送上了一個“大紅包”,也為金融從業人員今年的“收成”畫上了一個完美的句號。 然而,年末股票行情的“沖刺”並沒有給債券交易員帶來什麽“收成”,實際上對他們而言,今年是經濟危機以來“收成”最差的一年。今年“收成”最好的當屬股票交易員和投行人士,這主要歸功於今年美國股市行情好、公司IPO規模增加。 據知情人士透露,大摩投行人士的收入可能平均增長接近6%—10%。 美國許多大銀行仍舊在為員工發多少工資和獎金“皺眉頭”,只有等到今年過完、到下一年年初,才能最終敲定工資和獎金的發放。 據研究機構Dealogic統計,今年道瓊斯指數上漲了24%;IPO規模也是自2010年以來最大的一年,超過1720億美元。對股票交易員和投行人士而言,今年註定是“不平凡”的一年。 獵頭公司Gilbert Tweed International總經理表示,前三季度金融從業人員的收入不是很理想,可能是負增長,可以說,今年四季度的行情一舉扭轉了這樣的情況。 瑞士銀行分析師Brennan Hawken稱:“今年‘收成好壞’得看自己是從事哪個行當了,三十年河東,三十年河西,前幾年做債券和大宗商品的順風順水,今年做股票的可謂風光無限。” 據路透社分析人士統計,美國銀行、花旗銀行和摩根士丹利的收入預計同比都會有不同程度的增長,摩根大通和高盛的收入則會下降,這五家大行的總收入預計同比增加2%。 金融行業獵頭公司Options Group11月的研究顯示:投行員工的薪資預計上漲6%,而股票交易員的收入同比增長更高,同比增長12%;總的來說,華爾街金融機構交易員和銀行從業人士的收入預計上漲3%;對他們而言,這是自2009年以來第一次漲工資。 但是,債券交易員就沒有這麽幸運了,他們的薪資收入下降了10%。 此外,一位熟悉相關事情的人士透露,摩根士丹利打算以現金形式支付獎金,而不是像過去那樣延期支付。自金融危機以來,摩根士丹利員工的大部分獎金都是以股票和債券類金融產品延期支付,數年之後才能兌付成現金。 據相關人士透露,今年摩根士丹利為股票交易員和經紀人發放的獎金預計將會增加,而債券交易員和經紀人的獎金將會減少。 前些年,摩根士丹利延遲發放工資和獎金的做法一度導致公司內部管理層和員工關系緊張。摩根士丹利首席執行官曾發出話來:如果不滿意,可以離職走人。 摩根士丹利願意以現金方式支付獎金,反映了獎金發放形式微妙而重要的變化。由於政府監管機構認為延期支付可以使金融從業人員的投資行為更加保守,摩根士丹利原來獎金大多是按照延期支付的形式發放,高級管理層的獎金甚至全部延期支付。 今年,由於收入的增長,摩根士丹利以現金支付獎金的壓力小多了。據路透社分析人士統計,摩根士丹利今年收入326億美元,同比增長22%,是2006年以來最好的一年;這主要是因為摩根士丹利的股票交易、資產管理和投資銀行業務今年做得都比較紅火。 還有一點不得不值得我們關註:相比於金融危機之前,“分蛋糕的”的人少了。據美國勞工統計局的數據,自2008年以來,金融行業的就業人員少了22000人。 據熟悉相關事件的人士透露,花旗銀行投行人士的獎金可能與去年相同,而銷售人員和交易員的獎金下降0%-2%。 高盛員工預計獎金和上一年沒有什麽區別。這表明現在高盛銀行業績可能比10月份略有好轉。高盛第三季度業績不及預期,當時市場猜測將可能會影響到獎金的發放。
美國 股市 年末 行情 華爾街 華爾 紅包
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年末前美聯儲逆回購工具用量再創新高

來源: http://wallstreetcn.com/node/70054

回到2010年和2011年,美聯儲的一級交易商在每個季度末都會進行一場激烈的粉飾資產負債表的遊戲,那時一級交易商會出售它們持有的風險資產,將風險資產轉換成在賬本上和監管者看來是現金的資產,美聯儲的一級交易商資產持有記錄一直在跟蹤這種現象,下圖顯示了至2011年10月一級交易商的季度性持倉變化。

(黑線為該季度一級交易商的淨資產持倉範圍,紅點代表季度末的持倉)

然而,在干預市場的期間裡,當美聯儲又成功通過QE抽離了額外1.3萬億美元的「高質量抵押品」,並用準備金替換(準備金只能作為保證金制度下風險頭寸的抵押品),一些事情已經出現了改變。不管是因為監管原因,還是只是單純的流動性偏好,對美國很多金融機構(大部分是一級交易商)來說,持有國債已經變得比持有現金更吸引了。

根據美聯儲最新公佈的固定利率逆回購工具使用情況,今天早些時候又刷新了使用量的最高值,在3天的時間裡,華爾街的金融機構逆回購使用量沖高至創紀錄的950億美元,而年化利率為0.03%。因為逆回購操作中有68家競拍機構,也就是在年末平均每家參與者把閒置的14億現金交給美聯儲,換取持有美國國債。

Zerohedge如此評價當前美聯儲的新工具:那些希望知道為什麼美聯儲快速推進逆回購工具,以及美聯儲是怎麼富有遠見地提前部署未來開始緊縮時候的必要措施中所蘊含的複雜技術性和根本原因的人,至今唯一可以肯定的是,這個固定利率逆回購工具暫時只不過是提供給銀行在月末、季末和年末粉飾資產負債表的工具。

美聯儲幫助銀行業並非什麼新鮮事,問題是,今天公佈的數據說明了,金融體系中存在950億美元的過剩流動性。存在這麼多過剩流動性的系統中,美聯儲還能繼續否認不存在流動性泡沫嗎?

年末 美聯儲 美聯 回購 工具 用量 再創 新高
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「當紅炸子雞」Twitter:年末上漲?逼空?未來趨勢?

http://wallstreetcn.com/node/69905

近來,Twitter的暴漲讓市場瞠目結舌。在投資者和投機者的極力追捧下,Twitter在過去的一週內上漲了33%,股價已躥升至74.73美元,幾乎是而11月初IPO時26美元的三倍。到底是什麼原因呢?

如今,Twitter的股票市值達400億美元,超過了403家標普500指數中的公司,也就是說超過了80%的公司。

為什麼Twitter會突然爆發性增長呢?沒有人知道,坦白的來講,也沒人真正關心。不明覺厲,這大概就是大多數人如今對Twitter的感覺。

為了讓讀者更好地理解400億市值意味著什麼,下圖(點擊放大)中展示了那些被Twitter甩在身後的企業的2014年預測營業額。雖然Twitter的營業額還遠不及那些1000億美元級別的大公司,甚至連他們的零頭都比不上,但市值卻已經迎頭趕上。怎一個詭異了得?

當然,我們毫不懷疑Twitter的增長曲線可能反映了市場對其未來大量收益的預期,但為什麼大漲的偏偏是Twitter呢?

雖然我們並不真正明白上漲的真正原因,但還是列舉出BI給出的一些可能的原因,供讀者參考:

1、這是一波年末上漲行情,主要原因是基金們紛紛將Twitter加入他們的投資組合,這樣它們就可以告訴客戶,你看,我們持有了一些Twitter的股票。

2、有人提出供需論,認為Twitter的股票供不應求,推動了股價上漲。

3、也有人說這是一場多頭們挑起的逼空大戰

4、Twitter是人人都想得到的熱門趨勢股,最終將發展成Facebook一樣的規模。

當然以上解釋都不足以讓人信服,有時候,市場是需要時間來解釋的。

當紅 炸子雞 Twitter 年末 上漲 逼空 未來 趨勢
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年末因素加劇歐洲“錢荒”

來源: http://wallstreetcn.com/node/70235

幾天前ZH已經註意到,歐洲年末的流動性情況十分惡劣,並在不斷惡化。在12月17日,歐洲央行無法沖銷其SMP購債計劃累積的1840億歐元流動性,缺口高達320億歐元,這是本月第二次出現如此大規模的沖銷失敗。從那時開始,歐洲的情況在不斷惡化,因為銀行已經在爭奪年末的流動性,希望能在12月31日更好地用現金裝飾它們脆弱的資產負債表,而不是用沖銷用的歐洲央行“債券”,這已經導致了額外2次沖銷失敗,第一次在一周前,當時103家競標者只標了1400億歐元的SMP債券,留下了390億歐元的缺口,而今早的沖銷失敗,更只有89家競標者標了1048億歐元的SMP債券,留下了創紀錄的740億歐元缺口。 有趣的是,雖然年末出現流動性不足的現象,但今年至今歐洲銀行業一直在穩步償還通過3年期LTRO的借款。同時,歐元兌美元匯率也不斷走高,28日和30日更是在缺乏實質性利好消息的情況下出現了兩波行情。看起來,歐洲央行的貨幣政策已經走進了一個困境——流動性的自然收縮不斷推高歐元利率和匯率。  
年末 因素 加劇 歐洲 錢荒
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為什麼我認為美股的牛市還能延續到2015年末 點拾Deepinsight

http://xueqiu.com/3915115654/29641334
對於美股的看法,點拾曾經在4月24日的文章中觀點鮮明的指出 「美股又到買入時」,認為這個5月應該是Buy in May而不是 Sell in May。回頭看,標普和道瓊斯已經創了歷史新高,納斯達克中的科技股也收復大量失地。一個多月的判斷基本是正確的。許多人可能會擔心,自從2009年以來,美股已經連續上漲5年了,美股是否要進入泡沫逃頂了?今天和大家分享GMO老大格蘭桑最新季度報告中關於美股走勢的看法,我也非常認同。

首先,他對泡沫的定義是超過兩個標準方差。用這個標準去看,過去100年人類歷史上出現了6次符合標準的大泡沫。分別是1929年的大蕭條之前,1965-72年的漂亮50泡沫,1990年的日本股市泡沫,1991年的日本房地產泡沫,2000年的美國股市泡沫和2005年的美國房地產市場泡沫。每一次泡沫的結束都非常慘烈。其中2007年的全球金融危機是一次全世界的資產泡沫,從美國房地產,到歐洲房地產,到印度文物,中國字畫等,全部進入泡沫階段。歷史上僅有的另一次全球資產泡沫出現在1929年。目前美國股市在什麼水平呢?1.4倍的Sigma,標普要上漲到2250點才會達到泡沫區域的兩倍Sigma。

美聯儲是獨立的嗎?格蘭桑同學笑而不語。他認為美國股票的波動來自於聯儲的貨幣政策,而美聯儲的動作有很明顯的總統週期(president cycle)。從1964年以來,每一次總統週期的第三年都有很大的正回報。從統計的角度看,如果你在總統第三年的十月買股票,第四年的四月賣出,你大概能獲得這個週期的所有回報。為什麼會這樣?因為為了配合選舉,如果經濟在第三年有任何問題,美聯儲都會出手相救。
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還有一月法則。很多時候一月份市場的表現能預示一年市場的強弱。基本上一月前五個交易日能預示一月整體表現,進而預示整年市場表現。從統計的角度看,如果一月前五個交易日,以及一月整月都是上漲的,1932年以來發生了22次,平均2月到12月的2收益率是11.6%,只有一次低於平均,那就是1987年。同時有14次,前五個交易日和一月都是下跌的年份,最終市場平均下跌6.6%,只有1982年出現比較大的漲幅。要注意的是,2014年也是所謂的前五交易日和一月都整體下跌的 「down down」年份。而且也是總統週期中最弱的第二年開始。

為什麼這個法則還能有效?因為大家都不重視,覺得這種數據比較毫無意義。

對於未來兩年的猜測:1)今年2月到10月1日還是下跌的多;2)但是從10月1日開始到明年的4月甚至之後,進入最強的總統週期第三年,市場可能一路上漲,甚至標普突破2250點;3)到了選舉的時候,泡沫破滅,股價下跌超過一半,跌幅多大看美聯儲能做什麼

價值投資者應該在那個時候離開市場,執行嚴格紀律。

結論:我目前挺同意格蘭桑的看法。今年接下來的日子會進入震盪區間,許多公司還是要看盈利。但從一季度有62%業績超預期的情況,以及一季度極端天氣讓domestic demand的公司業績受損。我認為二季度業績會繼續超預期。未來股票會分化,提估值的階段過去了。然而美股還沒有到頭,無論是從統計學中的總統週期,還是經濟復甦的節奏,以及這一輪的科技創新。而疊加總統週期第三年的美聯儲明年加息時間最終可能低於市場預期。
為什麼 認為 美股 股的 牛市 還能 延續 2015 年末 點拾 Deepinsight
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埃博拉20%概率於10月侵入美國 年末全球最多28萬人感染

來源: http://wallstreetcn.com/node/208222

美國研究者稱,模型顯示埃博拉疫情會變糟,9月底侵入英國概率25%,侵入美國概率18%。埃博拉傳播速度快於人們對其控制,諸多通往病毒感染國的航線被取消,延誤了救援卻無法阻止病毒向它國傳播。奧巴馬稱美國會全力以赴對抗埃博拉。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

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世界衛生組織稱,截至8月底,幾內亞、利比亞、塞拉利昂共有3685人疑似或確診感染埃博拉病毒。上周至少有4061人感染,其中2107人死亡。美國東北大學和Fred Hutchinson癌癥研究中心研究員稱,傳染病和流動性模型顯示,西非的埃博拉疫情很可能會變糟,預計9月底前疑似或確診人數是當前的2倍多。9月24日附近,疑似或確診感染埃博拉病毒的人數可能達到 1萬,此後還會有數千人。

埃博拉病毒傳染到其它國家只是時間問題。傳染病和流動性模型預測,9月底,埃博拉侵入英國的概率為25%,侵入美國的概率為18%。

不過,西方國家出現埃博拉病毒並非最大的威脅。例如在美國,這些病毒可能通過旅行傳播到境內。美國對傳染病有很好的控制措施,即使有個別人感染,疫情很可能會得到控制。最令人擔心的是,當前埃博拉傳播速度非常快,超過了人們對其控制。

幾位研究人員對埃博拉疫情持悲觀態度:

佛羅里達大學生物統計學家Ira Longini認為,埃博拉病毒持續傳播,目前看根本停不下來。

美國東北大學教授Alessandro Vespignani表示,當前非常關鍵。如果埃博拉感染者數量上升,卻無法控制疫情,那時就太遲了,再采取什麽措施都很難。世界衛生組織官員們預計,埃博拉病毒感染者總數可達2萬人。然而模型顯示,實際數量可能會遠超過世界衛生組織的預計。Vespignani稱,他和同事們每幾周就會對模型重新計算,看是否出現了轉折。目前看沒有,情況依然是非常糟糕。

據Wired網站報道,一位教授預計,在最壞的情形下,2014年底埃博拉病毒感染者可能會再增加驚人的27.7萬人。

目前醫學界尚沒有研制出對抗埃博拉病毒的疫苗或治療措施,只有支持護理。一些病例采用了實驗性藥物和輸血的方式,一個可能有效的疫苗也匆匆進入生產環節。

專家們認為,應對感染埃博拉病毒的國家給予更多支持,預計至少耗費6億美元,國際反應加大到當前的3~4倍。目前需要大量醫生、護士和其他醫護人員,以及給醫務人員的防護裝備和生活用品。然而一個問題是,80%通往埃博拉感染國家的航線被取消了,這影響了物資運輸,換來的只不過是埃博拉病毒的推遲傳播,代價很大。

據彭博新聞社報道,周一,白宮新聞秘書Josh Earnest稱,美國總統奧巴馬將於明天會見研究人員,美國會全力以赴對抗埃博拉病毒。奧巴馬將埃博拉疫情在國家安全中歸為“優先級”,不過認為該病毒侵入美國的概率很小。

埃博拉 20% 概率 10 侵入 美國 年末 全球 最多 28 萬人 感染
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年末“黑天鵝”——中國金融市場高波動

來源: http://wallstreetcn.com/node/212052

屏幕快照 2014-12-16 上午10.12.09

本文作者系浦發銀行金融市場部高級分析師曹陽,授權華爾街見聞發表

12月8日,中證登發布《關於加強企業債券回購風險管理相關措施的通知》,對企業債券回購資格進行限制,帶來市場流動性風險增加,引發債券市場大幅調整,10年國債收益率大幅回升。在外匯市場,人民幣匯率也出現大幅貶值,這顯示中國金融市場流動性風險增加,盡管如此預計年內央行也不會再度放松貨幣政策,只會以SLO、MLF平緩流動性波動。

債券市場方面,中證登的通知對企業債回購資格加以限制,這加大了交易所市場的流動性風險,引發市場拋壓。該政策初衷僅是配合國務院43號文精神,厘清地方政府存量債務,降低存量城投債可能被劃出地方政府性債務後出現的信用風險,但市場影響卻很大:

一方面,本次調整涉及債券規模高達5000億,由於9月後央行貨幣政策再度寬松引爆債券市場“牛市”,不少券商、基金使用了杠桿進行“套息交易”。從數據來看,交易所回購余額達到7000億,相比去年上半年的4000億大幅增加,抵押品資格的喪失,無疑增加了交易風險;

另一方面,隨著股票市場火爆,債基贖回壓力增加,投資者競相拋售變現。從市場表現來看,流動性較好的轉債、利率債成為機構首要拋售對象,單邊拋售的“踩踏效應”加劇了市場調整幅度。盡管當日一級市場10年國開債發行利率僅在4.37%,低於二級市場收益率,但我們理解這更多在於引導市場預期。

向前看,我們預計債券市場的調整仍未結束:其一,經濟的下行趨勢未有扭轉,如11月中采PMI僅為50.3,新訂單、出口訂單和就業指數均呈現回落,同時11月出口增長只有4.7%,進口大幅下滑6.7%,顯示出口增長動能放緩,而內需更為疲弱,這意味著微觀企業經營未現好轉,信用風險仍處於高位;其二,前期投資者風險偏好過高,使中低等級信用債信用缺乏足夠的信用利差保護,以5年期AA企業債和國債利差僅為230個基點;其三,中央財政集權化傾向更為明確,如財政部在甄別後,部分城投債將不再被納入政府債務;其四,年末機構資金回賬、凈值下跌的主動贖回,增加債券基金拋售壓力,這一過程並未結束。因此我們預計未來信用溢價仍將走升。

債券市場收益率調整並非故事的全部,我們更關註的是未來監管部門政策方面的變化。目前金融機構交易中的去杠桿、居民部門的加杠桿的政策組合可能放大金融市場風險,增加資產價格波動。

經歷了2013年6月的“錢荒”,我們理解債券交易的去杠桿應是監管的一個方向。如2014年5月中證登發布了《關於調整部分回購質押券折扣系數取值的通知》,將質押庫內主體評級AA、且評級展望為負面的信用債券,折扣系數下調為0;此後證監會通過《公募基金運作管理辦法》對債券基金杠桿率加以限制,此外銀監會對農村合作金融機構資金業務加強了監管,根據監管評級對其投資債券評級進行限制,並對杠桿運用加以限制。最後證監會12月5日發布的《公司債券發行與交易管理辦法》的征求意見稿中進一步對投資者資格進行了限制,如要求AAA級以下的公司債只能向合格投資者發行,而個人投資者要成為合格投資者必須滿足金融資產不低於300萬元的條件。以上均顯示監管當局在促進債券市場主體和產品擴容,增加風險較高的中小企業資金可得性的同時也提高了交易主體門檻,部分限制了交易杠桿的使用,因而在政策初衷旨在去杠桿,控風險。

但是令我們疑惑的是在監管部門倡導機構去杠桿同時,卻放寬了散戶在權益市場的融資限制,比如在8月一些大型券商將兩融門檻下調到5萬元人民幣,而最初的門檻在50萬元。由此A股市場,尤其是融資融券標的大幅上漲,我們統計了兩融日均開戶數達到1.3萬戶,相比6月的4000戶大幅增長,最新的融資余額已經超過9000億,而6月底僅為4000億,此外每日融資買入額占到整體交易量的17%左右。隨著高風險偏好交易者的進入,杠桿交易方式的使用,部分分級基金,特別是跟蹤證券行業的證券B、券商B漲幅超過300%,同期滬深300漲幅達到28.2%。盡管股票市場的上漲可以提升企業估值,改善直接融資環境,但是價格上漲一旦出現逆轉,會通過逆反饋機制,大幅增加市場波動。同時股票市場短期、快速,而非持續的上漲,對於居民財富效應的影響將是微弱的。更為重要的是由於券商參與兩融的資金部分來自貨幣市場,如通過發行短融或參與銀行間市場拆借、回購來獲取資金,(資金成本大約在4%,拆出收益在8.5%,以此獲得大約400—500個基點的利差)這種“套息交易”使貨幣市場承擔了交易性融資職能,也意味著貨幣、債券和股票市場的聯動性增強,增加了金融市場間的交叉傳染風險。我們關註到上周後監管部門態度有所變化,如銀監會發布了《商業銀行理財業務監督管理辦法》,規範銀行理財投向限制權益類投資,其中杜絕理財資金的多重嵌套的投資模式,上周末證監會發言人向市場喊話,提示投資者敬畏市場,要求專業機構合理引導市場預期。此外多家券商也開始集體上調兩融業務保證金比例,這顯示監管層對於金融加杠桿的態度或再度謹慎,可能促使權益市場上漲動能放緩。

我們預計隨著投資者對於兩融監管預期增強,前者漲幅較大的券商、銀行、軍工等行的波動性將大為提高,其中12月初銀行、券商100周移動平均的貝塔高達1.26和1.72,而在先前相當長的時間兩者僅在1—1.1之間。同時分級基金總規模超過1000億,其中有65個股票分級基金規模達到600億,如果發生大量贖回,分級基金持續下跌可能放大市場調整。同樣,我們不認為高估值的創業板仍有持續上漲動能,如允許未實現盈利的互聯網企業上市,新三板轉板和註冊制的加速推出會增加未來供給,目前創業板的市盈率已經達到65倍,已與2000年科網泡沫之前的納斯達克指數的估值水平相當;此外前期基金持倉過度集中,如TMT板塊持倉超過30%,因此一旦抱團取暖的聯盟瓦解,創業板面臨快速下跌風險。

外匯市場方面,我們傾向於未來一個季度人民幣匯率將處於偏弱的水平,從原因來看,在於國內和海外的經濟、金融環境的變化,具體來看:其一,11月出口增長僅為4.7%,顯示外需增長有所回落,我們觀察到在經歷了5月後的持續升值,10月人民幣實際有效匯率達到121.6,已經恢複到貶值前1月份的高點,我們預計未來政府以偏弱的匯率來穩定出口的政策權重會上升;其二,隨著美聯儲退出QE,5月後JP摩根新興市場貨幣指數從89一直下滑至79,貶值幅度達到11%,考慮到人民幣對美元匯率相對穩定,人民幣對其他非美元貨幣有效匯率的被動升值幅度接近13%,因此目前適度貶值可以緩解前期被動大幅升值的壓力;其三,海外經濟和金融環境均將推升美元匯率。一方面,隨著美國經濟轉好,12月16日美聯儲議息會議可能就加息計劃提出指引,同時放棄“相當長時間內維持低利率”的承諾,這推動美元、美債利率走高;另一方面,歐洲中的希臘、日本的政治前景不明導致投資者風險偏好回落,避險情緒也對美元匯率有利。因此目前人民幣的走弱,可能為美元加速升值後的“再盯住”預留一定空間。

盡管未來經濟疲弱,債券、股票市場波動增加,我們預計中國央行在年內不會采取降息、降準的寬松貨幣政策。從原因來看,主要在於以下幾個方面:其一,央行需要時間來衡量11月降息的政策效果,如企業融資成本下降程度,經濟增長動能是否有所恢複;其二,由於防止金融風險也是央行需要承擔的職責,加杠桿帶來的股票市場暴漲暴跌本身也非監管層所樂見。目前低利率環境的跨市場“套息交易”需要證監會、銀監會和央行間協調監管,因此在各方達成統一監管框架前,采取全面政策放松會助長市場“道德風險”情緒,這使央行態度趨於謹慎;其三,人民幣匯率貶值一定程度制約了貨幣放松政策空間。以市場化程度較高的離岸市場來看,3個月人民幣隱含收益率大幅攀升至4.37%,反映溢價上升。我們理解央行如果采取較為激進的貨幣政策,更容易引發海外投資者恐慌,導致貶值預期增強。當然,這也不意味著央行對於金融市場波動視而不見,我們預計其會通過SLF、MLF等創新性貨幣政策來提供市場流動性,保證拆借市場利率平穩。

應該說,從較長時間來看,通過權益市場來完成企業移杠桿、降低資產負債率,通過直接融資渠道為中小企業、新興產業實現融資是正確的方向,居民部門在權益市場的配置增加、寬松政策帶來無風險利率下降也為股票市場牛市提供基礎。但我們理解如杠桿基金擴容、ETF期權推出和程序化交易引入會增加市場波動;市場擴容主體門檻放低,如允許未盈利企業上市融資也使股權投資具有PE化特征。此外隨著券商、基金、私募等主體在貨幣市場參與杠桿交易進一步增加了債券、股票、期貨等跨市場資產價格的聯動。我們預計年末中國金融市場的高波動將在2015年再度上演,對於投資者來看,請記住“前路顛簸,請系好安全帶”。

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年末 天鵝 中國 金融 市場 波動
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年末流動性緊張升級 市場期待央媽“作為”

來源: http://wallstreetcn.com/node/212104

適逢年末、月末、季末“三點一線”的時間窗口不到兩周,且2萬億規模的打新潮來臨、近期人民幣貶值帶來資金外流壓力、前期MLF操作到期等負面因素紛至沓來,市場對年末資金面的緊張情緒不斷升溫。

數據顯示,昨日銀行間市場資金價格全線上漲,漲幅最大的為14天和2月以上各長期品種,最多上行30個基點。同時,面對本周四即將開始的IPO申購,交易所各期限回購利率也全線上漲,上交所7天回購利率收盤高達7.25%,高出銀行間7天回購利率逾300個基點。

國債回購利率也受到影響,交易所GC所有品種集體上揚,GC004和GC007上揚最快,在12月16日盤中更是突破8%,僅周二漲幅就超200個基點。

自12月18日(周四)起新一輪IPO密集發行重啟,國泰君安預計,包括國信證券、中礦資源等12只新股預計IPO發行15.6億股,預計凍結資金超過2.2萬億,創歷史之最。

12月16日,央行主動投放逆回購仍未現身,至此央行已連續6次暫停操作。也導致短期流動性壓力加劇。

上海證券報引述業內人士稱,本周資金面面臨的不利因素主要有三。首先,周四開始的第7批IPO收購預計凍結資金量或創年內高峰;其次,近期人民幣即期匯率加速貶值,資金外流或加大,11月新增外匯占款萎靡;第三,銀行年末仍有沖存款壓力,存款偏離度考核下,不排除一些銀行提前“拉存款”從而令流動性收緊。

此外,前期MLF到期也是資金壓力來源之一。若央行不及時幹預,貨幣市場利率恐現新一輪上漲。

根據早前央行貨幣政策執行報告披露,央行在9月創設MLF,並於9月和10月通過MLF先後向國有商業銀行、股份行及城商行等分別投放基礎貨幣5000億元和2695億元,期限均為3個月。

其中,向國有商業銀行投放的5000億元MLF將在本月到期。有市場人士透露,上述MLF到期時間點就在18日前後,恰逢新一輪新股發行窗口期。因此,為避免流動性波動,央行料將更加運用各種數量化政策工具,加大對沖,保證流動性穩定,不排除選用逆回購、短期流動性調節工具(SLO)、開展常備借貸便利(SLF)、續做MLF的可能性。

此前今年9月末、10月末IPO密集來臨時,央行均通過MLF以及下調正回購利率的操作,來呵護市場資金面,在此背景下,一些交易員也對年末央行“有所作為”充滿期待。

上證報昨日援引東莞銀行金融市場部分析師陳龍昨日表示,短期內,央行肯定會出臺貨幣投放措施。基於當前人民幣匯率走低、股市火熱和熱錢外流,央行不會輕易出臺公開性、大幅度的放水工具,但越往後,逆回購和調整存款準備金率的概率越大,其中規模有限、臨時性的定向投放工具,如對MLF的續作更為確定。

光大證券首席經濟學家徐高昨日接受上證報記者采訪時表示,臨近年末,央行主要從兩方面來考慮貨幣政策。一方面,為了降低實體經濟融資難問題,有必要維持銀行間市場流動性的充沛;另一方面,今年三季度以來金融資產價格大幅上揚,尤其是股市大幅上漲推升了資產價格泡沫化的風險。從這個角度來看,需要防止銀行間市場流動性泛濫的狀況。

徐高說,央行行動可能有些遲緩,因而導致了資金價格的擡升,而資金價格上升與化解實體經濟融資難的目標矛盾。因此,近期全面降準的概率加大。

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年末 流動性 流動 緊張 升級 市場 期待 央媽 作為
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【彙總貼】年末大戲!人人都看得懂的萬達上市故事 港股通

來源: http://xueqiu.com/1978275362/34265663

下周二,也就是12月22日,萬達地產將正式在港股上市,可謂最後一場重磅年末大戲


從前期表現來看,$萬達商業地產(03699)$ 公開發售超購4倍,獲1.2萬人認購,集資約288.6億元,超越中廣核的245億元,成為今年的集資王。
發行價48元,接近上限,對應PB1.48倍,對應PE5.73,對應市值2147億港元。


這下可以老王應該可以開心了



萬達上市的故事要從A股IPO失敗開始,赴港上市有點像無奈之選
@富途證券   萬達商業地產IPO傳聞再起 在港上市平臺改名讓路
http://xueqiu.com/3951307517/31336737


當然,傳聞歸傳聞,萬達急於上市的原因主要還是進一步擴張的融資需要
@西峯 老師在這個傳聞發酵後不久就冷靜分析了背後的原因
什麽助推萬達上市融資 http://xueqiu.com/1025819408/32020623

當然,坊間的關註點總是很多樣,在從消息發布到正式進入上市籌備期之間,各種關註點層出不窮,其中比較有代表性的是大家驚訝的發現,萬達集團這個“巨無霸”竟然是他和兒子100%控股。。。


根據萬達商業地產的招股書:大連合興投資有限公司直接持有萬達集團99.76%的股份,而王健林持有大連合興98%的股權,剩余的2%由王健林之子王思聰持有。王健林直接持有剩下的萬達集團0.24%的股權。根據萬達官網上的工作報告,截止2014年上半年,萬達資產已達4600億,收入920億。


隨後,隨著招股上市路演的臨近,更加全面的研究和估值報告開始陸續發布:
@Fundest  萬達終於要上市了,這地產商有啥不一樣?
http://xueqiu.com/8345167625/33831396


T姐 @首募錢厚-Tcoins
【幹貨】萬達地產:商業地產龍頭,募資276億市值近2000億港元
 http://xueqiu.com/8301293543/33796621


@財說  【史上最全】萬達商業地產IPO全解讀
http://xueqiu.com/9041141730/33353790


而隨著對萬達模式,研究的深入REITs這麽專業的概念也被挖出來了
同樣來自@財說  投資海外REITs,您可以比萬達更土豪!
http://xueqiu.com/9041141730/33672388


幹貨奉送完畢,但其實還有一個隱性關註,就是“首富”
顯然投資之外,大家還想把這投資界的盛事變得更有趣一點已成為一個“好”談資
@習常態 感謝IPO 王健林財富一夜暴漲63%成亞洲第三大富豪
http://xueqiu.com/3097637828/34175901




有人說他可以奪回首富,有人說馬雲不會答應,還有人只關心王公子,總之,
很亂。。。


各位且看吧


投資愉快,周末愉快!



@燕歸來 @八一八 @格隆匯 @心中無股HK@方舟88 @一只特立獨行的豬
@歲寒知松柏 @港股先生 @中環現場 @Conan的投資筆記
彙總 總貼 年末 大戲 人人 都看 看得 得懂 懂的 萬達 上市 故事 港股
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房地產銷售年末強勢崛起 12月同比增近三成

來源: http://wallstreetcn.com/node/212588

隨著下半年一系列利好政策出臺,年末的房地產市場呈現加速回暖跡象,安信證券宏觀研究首席分析師高善文指出明年二季度前後房產市場下跌將告一段落。

根據申銀萬國數據,截止上周四(12月25日)本月全國一手房累計成交248277 套,同比增長27%,環比增長16%。根據德意誌銀行整理的中國40個主要城市周度成交量數據圖可以看出,自今年9月份以來銷售量(單位:千平方米)出現了快速回升,上周的銷量更是超過了2013年3月的高點:

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今年9月30日,央行發布房貸新政,放松了首套房的認定標準,實行“認貸不認房”,對改善型住房需求利好。新政發布後,樓市開始逐漸回暖,商品房成交量有所回升。

此外,11月21日,央行宣布降息,一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%,惠及到剛需人群。一系列利好政策出臺,購房者對市場的預期明顯向好,房地產市場在年末出現了成交翹尾行情,成交量進一步上升。

安信證券宏觀研究首席經濟學家高善文在12月25日的報告中指出,今年9月份、10月份、11月份包括12月份頭兩個星期,我們看到房地產成交就像股市一樣,房地產的成交突然結束下降過程,出現了一個爆發式的上升。

高善文稱,現在絕對的成交面積,已經超過了2013年的高點,這一加速看起來到現在為止還在繼續。從房地產的成交和它與投資的歷史關系來講,可以說由房地產的下降所帶動的經濟的下降過程還沒有結束,但是它正在接近尾聲,在明年二季度以後,這一下降的力量一定會耗竭,甚至還會略早一些。

此外,高善文認為房地產投資也有望回暖,他認為從房地產市場的回暖、政府基建開支的走向,公共財政的走向甚至包括出口活動來推斷經濟也許已經在我們現在所在的位置附近開始築底,明年上半年相對現在的情況應該就會逐步改善。在這個意義上來講,盈利和基本面的趨勢支持市場的上漲和回暖。

截止上周,其它房地產銷售主要數據如下:

一手房銷售

年初至今,申萬跟蹤的48個大城市中一手房累計同比下降7.9%。一線、二線、三線城市分合計成交16036 套、37607 套、22591 套,環比分別上升32.6%、上升0.7%、上升14.4%,成交環比繼續回升,同比大幅增長,累計降幅繼續收窄

二手房銷售

上周申萬跟蹤18大城市二手房合計成交16171 套,再創年內單周新高,環比上升5.0%,同比上升19.3%,申萬跟蹤19 大城市二手房成交套數累計同比下降29.8%。

年初至今累計同比下降29.8%。一線、二線、三線城市分別合計成交5645 套、8513 套、2013 套,環比分別上升7.9%、上升4.8%、下降1.3%。二手房成交量環比穩中有升,累計同比降幅持續收窄。

土地溢價和庫存

申萬數據還顯示,上周全國土地溢價率為13.14%,住宅溢價率18.54%,環比雙雙回升0.13%。2014 年至今申萬跟蹤45 大城市住宅土地累計成交面積36317萬平方米,成交金額10670億元,樓面地價達到2938 元/平米,同比上升15%。

此外,近期的住宅庫存和去化周期也都出現了下降。由下圖可以看出北上廣深的住房供給/銷售比率出現了明顯的下降:

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房地產 房地 銷售 年末 強勢 崛起 12 同比 增近 三成
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年末了,家裝O2O價格戰有用嗎?

來源: http://www.iheima.com/space/2015/1211/153191.shtml

導讀 : 價格的隱蔽性大、價格可回旋的余地強、價格包含的內容多、消費者對於價格的了解少……這些都是家裝O2O企業價格的主要特征。

資本寒冬的到來給處於寒冬期的O2O市場帶來了諸多挑戰,資金鏈斷裂、用戶運營陷入困境、生產規模有待提升都在困擾著家裝O2O企業。

家裝O2O市場似乎始終都表現地不瘟不火。如同穩健的融資步伐一樣,他們在整個“互聯網+”市場上的表現始終都處於波瀾不驚的狀態。盡管很多人都將2015年稱作是互聯網家裝元年,但是從這一年家裝O2O的表現來看,卻很難看到有讓人眼前一亮的動作出現。

為了吸引用戶,家裝O2O企業在年末上演了打折促銷的價格大戰。土巴兔的家居商城開始進行12.1的低價促銷,構家網利用12.12脫單節推出了針對不同層次消費者的G系列產品,愛空間推出了舊房改造的裝修套餐……這些家裝O2O企業的表現說明他們都在利用各自的優勢進行年終的促銷大戰,試圖通過這種方式為自己能夠順利度過資本寒冬汲取能量。縱觀家裝O2O市場,我們不難發現,它們選擇的年末促銷方式有著屬於它們自身的特征。

價格戰基數更大,難以給用戶帶來觸動

同很多單筆訂單體量較小的O2O相比,家裝O2O的訂單額較大成為制約他們順利開拓用戶的瓶頸。以餓了麽一筆午餐20元的訂單相比,家裝O2O一套房子的裝修至少要在10萬元左右,訂單額差距得如此大並不代表家裝O2O企業不能和其他O2O一樣打價格戰。

價格的隱蔽性大、價格可回旋的余地強、價格包含的內容多、消費者對於價格的了解少……這些都是家裝O2O企業價格的主要特征。在資本寒冬下,家裝O2O企業如果在打價格戰的時候必須慎重考量價格本身帶給消費者的感受,並盡量明確所有的價格含義以確保能夠給用戶一種正向的思考空間。

同其他行業的O2O企業相比,家裝O2O的價格戰顯然並不激烈。再加上家裝並不是所有人都會涉及到的剛需,所以在資本寒冬下,家裝O2O企業如何保證價格戰的持續性,以讓更多人在需要的時候真正感受到這種價格帶來的觸動,則會能夠讓他們在市場環境惡劣的條件下同樣能夠獲得更多的關註 

戰略布局悄然上演,線下用戶拓展加快

家裝O2O企業作為一項體量巨大,關聯方眾多的行業,戰略布局始終都是它們確立市場地位的關鍵。布局的快速說明家裝O2O企業在資本寒冬面前拓展用戶的迫切,而占據山頭則會成為未來一段時期家裝O2O企業瓜分市場的主要特征。

家裝O2O企業的布局從另外一個方面來講就是線下用戶的拓展。同線上用戶拓展並不相同,線下的用戶拓展更在乎的是品牌的樹立,而線上的用戶拓展則更加關註的是用戶的線下引流。而線下門店的拓展恰恰是家裝O2O落地的關鍵,也是在IP已經成為稀缺資源的前提下,各家裝O2O企業順利獲得用戶關註的主要手段。

相對於其他行業的O2O進行地推來講,家裝O2O企業不斷進入各大城市,並在這些城市開設門店則是它們獨特的一種地推模式。相對於其他行業的短暫快速來講,家裝O2O企業的這種開設門店的形式則能夠產生出比地推更加直接和持續的效果。很顯然,家裝O2O企業即使在資本寒冬已經來臨的時候,依然在進行著眼光獨到的戰略布局,同類似於滴滴和快的的瘋狂補貼相比,它們這種戰略布局的方式顯得更加深謀遠慮,可以預想,在未來它們以此來奠定的市場地位也會更加牢固。

在資本寒冬下,家裝O2O企業選擇的獨特的過冬方式讓我們有理由相信它們在未來的發展將會更加持續。那麽,家裝O2O行業的年末大戰是否是這個行業的終極決戰呢?我看未必。之所以這麽說,主要是由於這個行業依然存在著下面幾個方面的原因。 

家裝O2O行業的戰略格局尚未形成

在2015年,即使各大家裝O2O企業都在謀求對整個家裝市場的戰略布局,但是這種戰略布局面對全國如此龐大的市場規模顯然只是杯水車薪。家裝O2O對於整個家裝市場的影響依然有限,家裝用戶依然會面臨著傳統家裝占據絕對優勢的市場環境,他們在選擇的時候即使將家裝O2O企業納入到考察範圍之中,等到真正裝修的時候,他們還是會由於各個方面的考慮最終仍然會選擇傳統裝修,並走入到傳統家居的困局之中。

若想讓用戶真正接受並直接感受到家裝O2O與傳統家裝的區別,必須加快線下用戶拓展的速度,等到家裝O2O企業的體量與傳統家裝的企業體量相差不多的時候,才能讓用戶輕而易舉地選擇互聯網家裝。但是,如果等到那個時候在進行市場布局的話,顯然已經為時已晚。而現在利用資本寒冬來臨之際進行戰略布局能夠讓家裝O2O企業過冬的同時,增加在整個家裝行業當中的體量。

而從整個市場格局上來看,家裝O2O企業在整個家裝市場上的份額依然占據較小的比重讓今年的年末大戰註定不會是它們的終極決戰。目前正在發生著的家裝O2O年末大戰只不過是這些企業在謀求度過資本寒冬的一種獨特的方式而已,用姜文的話來講就是“躺著就把錢給賺了”,而家裝O2O的年末大戰則是“戰著就把整個市場的份額給占了”。等到家裝O2O對整個市場的布局完成之後,那個時候的年末大戰才可能稱得上是家裝O2O的終極決戰。如果要預測這個時間真正的來臨節點,這個節點可以確定的是等到家裝O2O市場變成現在電商市場樣子的時候才是真正決戰將要來臨的時候。那個時候家裝O2O企業將會被為數不多的企業所占據,正如現在電商市場上的淘寶和京東占據的份額一樣。 

家裝O2O行業的技術水平還有待進一步升級

作為一個涉及行業較多,升級改造難度巨大的行業來講,技術水平與這個行業的結合程度和匹配程度無疑決定著他們的年末大戰是否是他們最後的終極決戰。而從目前家裝O2O行業的技術發展水平來看,年末發展顯然不是他們的終極決戰。

之所以會這麽說,主要是因為當前的技術條件依然無法達到給家裝行業帶來質的改變的水平。很多家裝O2O行業利用的技術依然是其他行業都在利用的技術,這些技術雖然能夠與其他行業產生融合,並衍生出一種全新的事物,從而改變傳統行業的痛點,但是這些技術真正實踐到家裝行業的時候,卻發現這些技術並不能夠給家裝行業帶來本質性的改變。

技術作為一把改造傳統企業的利刃,在家裝行業面前顯得有些無能為力。之所以會出現這樣的結果,主要還是因為這些技術水平還遠未達到改變家裝行業的水平,即使有些家裝O2O         企業已經通過技術對家裝行業進行了一些改造的,但是這種改造的力度依然無法達到引發家裝行業質變的地步,家裝行業依然處於從傳統行業向“次互聯網”行業轉變的過程中。

未來,家裝O2O行業必須衍生出一種內生於自身的技術力量,這種力量產生在家裝行業內部,並能夠從內部對家裝行業產生改變。只有從內部才能發現影響家裝行業轉型升級的病根所在,並根據這個病根的所在位置做出最為直接的行動。只有這樣家裝行業才能發生本質的改變:設計能夠通過大數據技術進行高度整合,施工能夠通過技術進行直接且有力的控制,材料能夠通過物聯網技術進行全方位的互聯……家裝行業的所有環節通過技術發生翻天覆地的改變之後才能真正迎來家裝O2O決戰的時刻。

家裝O2O行業配套設施尚未形成規模

家裝O2O行業之所以尚未達到終極決戰的規模另外一個重要的原因就是與之相互配套的設施或行業並未形成規模。以設計為例,如今很多的家裝公司依然沿襲的是設計獨立完成的操作手法,很多設計資源浪費嚴重,而由於無法實現信息共享,很多信息最終都沒有實現整合和共用。這種情況不僅讓設計資源大大浪費,更加讓用戶無法獲取到眾多設計師共同設計而成的優質設計方案。

設計只是一個簡單的方面,家裝行業的施工、物料、驗收等諸多環節依然存在著和設計環節同樣的問題和毛病。即使現在很多家裝O2O企業都在試圖通過整合將設計變成一種共享資源,但是卻依然無法滿足龐大的市場需求。家裝行業的其他環節同樣存在著這樣的問題。從這個方面來看,家裝O2O行業的發展還需要進一步提升才能保證他們能夠對資源進行深度整合,並衍生出一種全新的事物,通過這種特征對用戶進行劃分,最終形成不同風格的家裝O2O企業。

家裝O2O行業配套設施的低端、原始、傳統註定了年末大戰並非是家裝O2O的終極決戰。只有等到家裝O2O行業配套的每一個環節都發展完善、科學、合理之後,這個行業的終極決戰才能真正到來。

由此可見,盡管在資本寒冬到來的條件下,家裝O2O企業的年末大戰並不會產生你死我活的終極決戰。家裝O2O發展的緩慢、資本進入的緩慢、技術升級的緩慢、市場格局改變的緩慢最終導致家裝O2O行業註定需要一個長期發展的過程。而這個過程正如阿里巴巴和京東利用近十年的時間才完成了整個電商行業的發展一樣,等到那個時候,家裝O2O企業的終極決戰才會真正上演。

年末 家裝 O2O 價格戰 價格 有用
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財政支出為穩增長充分釋放 年末“突擊花錢”現象或不再

來源: http://www.yicai.com/news/2015/12/4725779.html

財政支出為穩增長充分釋放 年末“突擊花錢”現象或不再

一財網 陳益刊 2015-12-15 13:58:00

今年全國一般公共預算支出171500億元,以此推算,12月的全國一般公共預算支出約為2.1萬億元。與去年的2.5萬億元相比,今年12月一般公共預算支出或同比負增長。這也意味著往年“年末突擊”花錢的現象不再出現。

12月14日,財政部公布了11月財政收支情況。

1~11月累計,全國一般公共預算收入近14萬億元,為139935億元,比去年同期同口徑增長5.7%;全國一般公共預算支出150223億元,比去年同期同口徑增長17.4%。

在整體財政仍維持增速的情況下,《第一財經日報》記者查閱2015年中央和地方財政預算報告發現,今年全國一般公共預算支出171500億元,以此推算,12月的全國一般公共預算支出約為2.1萬億元。與去年12月的2.5萬億元相比,今年12月一般公共預算支出或同比減少。這也意味著今年的資金已經花在了前頭,往年“年末突擊”花錢的現象可能不再出現。

之所以不會出現這種現象,是因為今年經濟下行壓力下,投資增速放緩,為穩投資以穩增長,財政花錢速度明顯加快。這也正反映了今年有力度的積極財政政策的政策效果。

根據財政部數據,今年1~7月,財政部加快下達中央對地方轉移支付資金,已下達全年預算的95%,同時加快下達中央基建投資預算,截至8月31日已下達96%。

地方花錢速度也明顯加快,全國財政支出從7月份開始,隨後連續5個月財政支出均保持20%以上的同比增速,其中10月支出同比增速更是高達36.1%,創41個月新高。

財政部表示,今年以來,各級財政部門按照黨中央、國務院確定的各項穩增長政策要求,著力加強預算執行管理,進一步加快了支出預算指標分解下達工作節奏,加大了對各支出部門項目組織實施的督查力度。與此同時,大力推進財政資金統籌使用,積極盤活存量,優化支出結構,強化支出績效管理,確保各項政策措施及早落實並取得實效。在財政收入增長放緩的情況下,財政支出進度明顯加快,各項重點支出得到較好保障。

今年1~11月累計,全國一般公共預算支出為預算的87.6%,比去年同期進度加快5.1個百分點。其中,中央本級一般公共預算支出比去年同期進度加快4.4個百分點;地方一般公共預算支出比去年同期進度加快5.1個百分點。

在前11個月財政支出保持17.4%(同口徑)同比增速情況下,財政收入(同口徑)同比增速僅為5.7%,財政收支增速相差11.7個百分點,收支矛盾仍較明顯。

盡管11月份的財政收入增速好於上個月,但兩大主體稅種增值稅和企業所得稅仍同比負增長,尤其是受利潤下滑影響,工業企業所得稅同比下滑6.2%。而進口貨物增值稅、消費稅和關稅因受大宗商品進口價格下跌、一般貿易進口下降影響,仍維持負增長。

不過受樓市回暖,部分地區商品房銷售回暖帶動,房地產相關稅收增長維持前兩個月較高增速,房地產營業稅507億元,增長17.7%。

在財政收支矛盾突出情況下,財政部正在通過提高國企上繳利潤的辦法來維持財政收支平衡。

比如,10月份非稅收入高達2412億元,比上年同月增加938億元,增長63.6%,同口徑增長32.5%,主要原因是部分中央企業上繳利潤增加較多。

編輯:汪時鋒

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財政 支出 為穩 增長 充分 釋放 年末 突擊 花錢 現象 不再
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年末倒閉潮不斷,P2P投資人應謹記這幾點

來源: http://www.iheima.com/space/2015/1222/153424.shtml

導讀 : 今年下半年以來,政府出臺的一連串利好政策似乎在昭示著互聯網金融即將走向合法化、陽光化。不過,伴隨著這股政策潮而來的,還有來勢洶洶的經偵排查、觸目驚心的行業地震,以及如約而至的倒閉潮。

對於P2P行業而言,2015年可以說是秩序重整的一年。從3月“互聯網+”概念的火熱,到7月《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》的正式頒布,再到11月《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議》首度納入互聯網金融概念,進入今年下半年以來,政府出臺的一連串利好政策似乎在昭示著互聯網金融即將走向合法化、陽光化。不過,伴隨著這股政策潮而來的,還有來勢洶洶的經偵排查、觸目驚心的行業地震,以及如約而至的倒閉潮。

P2P行業事故集中爆發引恐慌

1、經偵排查

自今年第三季度開始,P2P行業還沒來得及好好感受《指導意見》等多部政策文件的利好余溫,一場起於深圳地區的經偵排查大戲就急不可耐地拉開了帷幕。8月,深圳P2P平臺國湘資本約31名工作人員被經偵部門以涉嫌非法吸收公眾存款為由帶走調查,隨後該平臺發布公告稱從9月2日起暫停所有業務。9月,知名平臺融金所18名高管被經偵帶走調查,直到兩天之後,所有人員才悉數歸位。一方面,就在前不久融金所才當選了廣東互聯網金融協會副會長單位;另一方面,截至被查前,融金所累計交易額高達47億元、日均成交量均在2000萬元以上、有效投資人數超過3萬,足以稱得上是業內為數不多兼具規模和知名度的大平臺。由此來看,此前遭經偵調查過的多數平臺都難以與融金所相提並論。基於這樣的背景,融金所事件理所當然地將這場經偵風波推至了最高點,一時間投資人人心惶惶、從業者人人自危,生怕哪一天這一把火就燒到了自己身上。

2、行業地震

    今年P2P行業的最大一場地震非E租寶莫屬。即便如今被詬病為是披著互聯網金融外衣、實自融之名的狼,但也不可否認E租寶確實是利用P2P概念創造了一些令人不齒的“成功”。據數據顯示,上線不足兩年的E租寶累計交易額達746億,有效投資用戶約84萬人,待收總額將近700億,尚在回款的投資人約為15萬人。E租寶風頭最勁的時候大概是今年4月至7月這段時間,上至價值上億的央視黃金時段廣告席位、大型綜藝節目冠名,下至隨處可見的公交車身、樓宇電梯、高鐵坐席、機場航站樓,E租寶對普通人的滲透程度幾乎可以用無孔不入來形容。然而就在12月8日,在40余名員工被經偵帶走調查的爆料聲中,E租寶正式走下了神壇。無獨有偶,12月中旬,上海一家名為大大集團的理財企業被爆出現資金兌付困難,如今其總裁馬申科已經被相關部門帶走調查,大大集團涉嫌非法融資一事也令其被坊間視為“E租寶第二”。據當前消息顯示,截至今年10月,大大集團在全國範圍內共開設了23家省公司、4家直轄市公司、229家市公司、374家分公司、717家支公司,投資人基本來自於線下,涉事規模甚至可能比E租寶還大。E租寶們的沒落雖只在朝夕之間,但不論是從行業發展,還是投資人失信的角度而言,這些事故都稱得上是P2P行業影響深遠的一次惡性傷害事件。

3、倒閉潮

截至2015年11月底,全國範圍內P2P問題平臺數量已達1248家,問題平臺占比高達34.5%。以11月為例,全國單月新增問題平臺共計82家,環比上月增長了60.8%;跑路平臺64家,環比上月激增433%。再看看2014年的同期,問題平臺的發生率又是如何?根據網貸之家數據顯示,2014年全年問題平臺數量為275家,其中10月-12月是風險較為集中的一段時間,單月新增問題平臺分別達到了38、40、92,其中12月份新增問題平臺甚至比2013年全年問題平臺的總數還要多。由此可見,近幾年P2P行業的年末倒閉潮已經逐漸成為一種常態。

首先,於投資人角度來看,一方面是越臨近過年需要花錢的地方越多,另一方面中國人向來有年關清賬的傳統,因此年末P2P平臺往往會面臨規模甚於往日的資金流出。其次,於中小企業而言,年末是大多數生產經營商進行資金盤點的關鍵節點,資金需求反而更加旺盛,另外今年經濟持續下行,實體經濟慘淡,銀行大規模抽貸,更是加劇了中小企業的資金困境。最後,於P2P平臺來說,既要應對大額、集中的提現,又要預防借款企業可能出現的逾期、壞賬等風險,再加上P2P行業標的期限多集中在3個月、6個月,因此年末是產品到期還款的集中時段,眾多因素的擠壓之下,年末的兌付高峰就如約而至了。按理說,即便再集中的兌付,投資人也只能拿走項目到期、成功還款的資金,平臺如果始終遵循“專款專用”,倒也不至於被擠兌壓垮。然而P2P行業普遍存在拆標行為,尤其是期限錯配,項目與資金對不上號,再加上後續資金流入放緩,導致平臺資金鏈斷裂,最終也只能是作繭自縛了。

響雷遍地 投資人年末投資要警惕這兩點

整體來看,今年年末至明年開春這段時間,不論是P2P從業者,還是P2P投資人,都沒那麽好過了。從業者尚需要適應當前的動蕩局勢,積極應對監管、虛心接受監督、主動自查自檢;而投資人在如今的行業形勢下,更應該好好調整投資策略,不然輕則資金受損,重則傾家蕩產。

1、寧信懂得花錢的平臺,也不輕信瘋狂砸錢的平臺。

所謂的懂得花錢是指P2P平臺至少能抓住要害,老話說好鋼要用在刀刃上,即P2P平臺應當將有限經費用在優先級最高的業務上。眾所周知P2P行業起於草根,雖然不乏部分平臺能獲得幹爹賞識、或者幹脆就是含著金湯匙出生,但絕大多數平臺仍然撕不下平民化的標簽。尤其是今年下半年,資產荒席卷整個P2P行業,優質資產數量越發稀缺,平臺獲取優質資產的成本也一路高漲;再加之長期以來無法得到解決的獲客難、獲客貴的問題,中小平臺就更加捉襟見肘了。筆者的一位朋友,不久前也大吐苦水,在有限的資金面前,平臺如何兼顧資產端和營銷端。據筆者所知,其公司自成立以來,就鮮有在營銷推廣上投入,全憑忠實用戶口碑傳播。但如今進退兩難,可見P2P行業的畸形營銷現狀。依筆者看來,如果按輕重緩急排序,優質債權>用戶獲取>品牌塑造。私以為,風險低的優質債權自然能吸引投資人,雖然短期內無法大規模擴張,但正是在這種長期積澱中方能突顯品牌的力量。瘋狂如E租寶,一年光是廣告支出費用就要燒掉幾個億,其資產端又如何?有業內人士懷疑E租寶甚至沒有資產開發一說,就是一個線下傳銷公司的龐氏騙局,據相關人士爆料,E租寶的大戶投資人基本上都來自線下,又以大爺大媽居多,有些投資人在E租寶的累計投資額甚至達到了幾百上千萬。他們相信E租寶的理由很簡單:上過央視、各大衛視廣告、高大上集團背景、幾十個線下門店。就在其他P2P平臺為了優質資產開發而焦頭爛額的時候,E租寶正在全國各地瘋狂發展線下用戶,似乎總有供應不完的資產。我們並不否認適時、適度、適當燒錢推廣對P2P平臺發展的意義,但如果一家平臺違背商業邏輯、違背企業生存邏輯地砸錢營銷,本末倒置地砸錢推廣,那就值得警惕了。

2、警惕突然瘋狂擴張、發標異常、交易反常的平臺。

    對於P2P行業來說,受到市場周期性變化及投資人回收資金的影響,平臺往往在年末的時候會面臨業務發展有所停滯的境地。但是部分平臺如果違反常理,在年末反而瘋狂擴張,交易數據一路高開,不是要雷了就是在造假。首先,發標異常。主要是包括平臺突然連續性地發布借款額度相同、借款人重複、借款信息不清晰的標的;或者是頻繁地發布高利率的天標、秒標、一月標,對於P2P平臺來說,短標越是密集,平臺面臨的集中兌付壓力越高,在年末的節骨眼上,大環境的兌付高峰已經讓平臺應接不暇了,還自己給自己制造兌付危機,這不是自掘墳墓嗎?又或者是平臺猛地提高利率,包括但不限於通過各種投標獎勵、各種噱頭的返利等,從利潤的角度來說,平臺給出的利率越高,利潤空間越小,年末對於P2P行業來說無異於一次生死劫,平臺還如此慷慨地提高現金回報,極有可能直接導致現金流枯竭。綜上所述,P2P平臺如果在年末突然出現異常的發標行為,先不說是不是爆雷,資金鏈出問題是沒跑的了。其次,交易異常。交易異常主要包括待收異常,如果平臺的成交筆數明顯減少、人氣下降、用戶活躍度下降,待收卻反而增加,即說明平臺大戶占比過高,一旦大戶撤資,平臺的資金鏈就十分危險了;提現速度變慢,如果平日里提現速度基本符合平臺規定的T+N,但是年關提現速度突然出現延期、甚至平臺人為擡高提現門檻,變著花樣來阻止投資人提現,那麽極有可能是資金鏈已經出現問題,不久後兌付危機就會爆發。

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年末 倒閉 不斷 P2P 投資人 投資 應謹 謹記 記這 這幾 幾點
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年末盤點:2015年O2O行業七大“死對頭”

來源: http://www.iheima.com/space/2015/1222/153423.shtml

導讀 : 隨著2015年資本寒冬的來臨,O2O行業在下半年迅速降溫,不僅眾多小創業團隊慘死,而且一些大玩家也只能抱團過冬。

“互聯網+”時代,資本造就了O2O市場的繁榮,眾多玩家紛紛入場,撕逼不斷。不過,隨著2015年資本寒冬的來臨,O2O行業在下半年迅速降溫,不僅眾多小創業團隊慘死,而且一些大玩家也只能抱團過冬。那麽問題就來了,隨著滴滴與快的、58與趕集、美團與大眾點評從相殺到相愛,O2O行業還有那些半斤八兩的死對頭呢,可以在2016年繼續上演鋒相對的撕逼呢?

今天,我們就來數一數經歷了“2015合並年”後, O2O行業剩下的七大“死對頭”。入選標準有三:

1、都擁有較高的知名度,在2015年被媒體廣泛報道;

2、都已完成至少B輪融資,且估值超過10億;

3、作為對頭的兩家公司在業務上存在競爭關系,並且在2015年出現了沖突。

一、     新美大VS餓了麽

同58與趕集、滴滴與快的合並不同,美團與大眾點評合並之後,外賣市場並沒有就此改變兩虎相爭局面。在今年10月大眾點評與美團合並成立新公司新美大,餓了麽CEO張旭豪隨即發表了題為《他們變,我們不變》的內部信:“我們與美團外賣以及其它所有外賣,仍將維持激烈的競爭關系不變。”果然,餓了麽隨後吸收了滴滴和阿里的投資。

所以毫無疑問,過去美團與餓了麽流血對抗的局面,在2016年將仍然在新美大與餓了麽之間繼續上演。甚至,因為阿里等巨頭的全面加入,新美大與餓了麽之間的戰況很可能更加激烈。另外,還有百度糯米可能在2016年繼續擔當攪局者身份,餐飲O2O行業很有可能從兩虎相爭變成三方角力。總之,不管如何,新美大與餓了麽 

二、     Uber VS 滴滴出行

2015年情人節,滴滴與快的化幹戈為玉帛,以為從此過上了幸福的生活。可是好日子沒過多久,程咬金半路殺出,Uber這個外來和尚以令人欲罷不能的高大上營銷活動和過硬的服務體驗,迅速在中國引起膜拜。隨後,Uber開啟本地化戰略,成立中國優步,在專車、快車、拼車多個領域讓滴滴喘不過氣來。

面對優步的進擊,滴滴似乎顯得有些手忙腳亂,不管是在營銷活動還是技術創新上,都在亦步亦趨的學習對方。日前,借幹爹騰訊之手在微信端二度封殺優步,更是將優步與滴滴這對冤家推上風口浪尖,優步再獲得輿論的支持。不過,畢竟滴滴背後站著騰訊和阿里兩大巨頭,能力仍不容小覷,通過投資Lyft,以及與GrabTaxi、Ola戰略聯盟,試圖在國際戰場牽制Uber。因此,隨著優步在2016年繼續在中國本土發力,而滴滴通過結盟在國際戰場牽制對手。優步與滴滴在2015年結舊恨後,將在2016年繼續添新仇。 

三、     神州專車VS 人民優步

嚴格來說,這倆不能算死對頭。不過考慮到2015年“Beat U”事件的影響力,神州專車在2016年指不定再帶給大家現象級的撕逼事件。2015年6月,神州專車炮制出了出行O2O領域的年度標誌性事件:“BeatU”,其知名度一舉提高多級。神州專車董事長陸正耀在後來複盤“Beat U”事件時說:“通過此次營銷真正讓神州專車與其他品牌實現了差異化,傳遞出(神州專車)專業、安全的核心內容。”

在熱鬧和狂歡之後,大家必須要看到:神州專車能夠一戰成名,背後是神州專車B2C模式與優步C2C模式有明顯區隔。另外,神州專車選擇優步而不是滴滴,是大家潛意識里認為優步要比滴滴來得更高大上。所以在2016年,神州為了凸顯專業、安全、高端的優勢,就勢必會繼續把優步放在對立面,不僅可以制造影響力,還能夠清楚傳達其所主打的專業與安全。 

四、     e代駕VS 滴滴代駕

作為人類“衣食住行”的剛需,出行O2O領域無疑仍是最受青睞的。因此,第四個對頭依然來自出行領域的細分代駕O2O行業:e代駕與滴滴代駕。成立於2011年的e代駕是互聯網代駕行業的開創者,憑借著過硬的服務擁有良好的口碑。不過在2015年之前,此公司甚是低調,直到滴滴有意涉足代駕,e代駕才開始在行業中活躍起來,成為媒體最關註的O2O企業之一。過去一年,e代駕除了融資,還請了黃曉明和宋丹丹代言,並通過各類活動提升品牌知名度。而滴滴代駕雖然在7月底推出,但是背靠著滴滴這個出行巨頭,通過價格戰給e代駕帶來了不少沖擊,雙方多次險些擦槍走火。

目前來看,根據日前媒體報道:現在滴滴代駕還達不到e代駕的市場占有率,e代駕在2015年很好的抵擋了滴滴代駕的進攻,滴滴代駕在成立之日高調宣稱的要在年底“成為行業第一”的目標破產。所以,雙方在2016年必定還將拉鋸。 

五、     優信VS瓜子

要說今年下半年最火的O2O細分領域,非二手車O2O莫屬了。其中,最為集中的又莫過於優信和瓜子兩家,在模式廝殺日益激烈同時,品牌廣告戰役也頻頻打響。今年《中國好聲音》總決賽之夜上,優信斥資3000萬買下60秒廣告。11位明星組成的鬼畜廣告播出後,優信一夜成名,據說當晚官網因訪問用戶創歷史紀錄而導致癱瘓。隨後,優信又以1.8億拿下《奔跑吧兄弟3》的網絡獨播冠名權。有58趕集支撐的瓜子也不遑多讓,投入2億元,高頻度廣告覆蓋戶外、電視、視頻等媒介。

當然,廣告轟炸只是品牌建設的第一步,在廣告提高了消費者的認知度之後,服務和體驗將會影響消費者的口碑,以美譽度的形式反過來影響品牌的後續發展,這將考驗優信和瓜子雙方團隊的整體實力。因此,優信與瓜子這組對手將從2015年面子的較量到2016年里子的較量,甚至有可能產生更直接的對抗。當然還有黃渤作代言的人人車在2016年會第三者上位嗎? 

六、     58到家VS 河貍家

2015年2月,雕爺在個人微信里宣布了河貍家完成C輪融資,整體估值近3億美元。不過到了6月份,媒體開始爆料出58同城旗下的58到家準備強勢進攻美甲O2O,並宣稱“先燒1億美元”。隨著小巨頭58的入局,美業O2O也進入了撕逼對戰的模式。

頗受輿論歡迎的雕爺,代表河貍家率先開炮。雕爺抱怨58到家作為一個平臺不該“生產”美甲師,稱對手患了“精神分裂癥”。抨擊對手的同時,雕爺也宣布河貍家拿出1個億補貼用戶。當然,作為58趕集未來的戰略規劃,58到家平臺獲得了豐厚的資金支持,隨之58到家開出豐厚的報酬開始大肆挖美容師,其“挖人”的行為讓河貍家感到了壓力。

嚴格來說,58到家和河貍家是一組不對等的對頭。58到家的定位是O2O服務的平臺入口,而河貍家是專註美甲垂直領域的O2O公司。不過河貍家的野心顯然不會局限於美甲,隨著未來擴張到美業這個更大領域,58到家和河貍家必將會有更多勁爆的沖突。要知道,雕爺可是寫得一手好文章。 

七、     BAT

實話告訴各位,我是故意把BAT三巨頭放在最後一個的。理由有二:一、它們其實並不能算嚴格意義的O2O公司;二、可是我在列舉上面這些O2O行業里的對頭發現,它們背後竟然都有BAT三巨頭的影子。

正所謂:率土之濱,莫非王臣。不論哪個領域,也不管最初廝殺的多麽激烈,到最後也難逃BAT的介入,O2O走到2015年末,最終還是BAT三巨頭的爭鬥。就目前來看,三巨頭之中,百度無疑是最投入的,不僅通過投資布局了出行、旅遊、上門、電影等多個O2O細分領域,更是在高頻消費O2O領域親自下場做了糯米、外賣等O2O業務。當然,阿里和騰訊也都有各自的布局,而且更重要的是,這兩個巨頭分別擁有微信支付和支付寶這兩個殺手級應用,掌握了O2O關鍵的支付環節。

可以預知,接下來的2016年,BAT三巨頭會繼續通過投入資金、投入流量、投入人力,在O2O這塊戰場上,或假借小弟之手,或真刀真槍刺刀見紅。 

結語

事實上,“互聯網+”可以加上一切,O2O這個概念也包羅萬象,不過正如文章開頭就說過,入選的企業需要符合三個標準。所以,比如京東到家和58到家符合絕大部分條件,但是在2015年並沒有直接沖突。另外,比如萬達和蘇寧也都布局O2O業務,但是考慮到它們更多還是傳統的線下公司,互聯網基因並不強烈,所以也未列入其中。當然,一定還有符合上面三個標準的O2O對頭公司遺漏了,也歡迎大家分享你們的看法

年末 盤點 2015 O2O 行業 七大 死對頭
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年末撕逼?海航南航宣布中止與去哪兒的合作

來源: http://www.iheima.com/news/2015/1231/153566.shtml

導讀 : 二者均表示,收到多起旅客在去哪兒購票的投訴,並將暫停與去哪兒網的商務合作。

i黑馬訊 12月31日消息,在大家都準備迎接2016元旦假期時,南航和海航突然宣布暫停與去哪兒的合作。二者均表示,收到多起旅客在去哪兒購票的投訴,並將暫停與去哪兒網的商務合作。

南航海航均在公告表示,中止合作主要是因為收到多起關於旅客在去哪兒網購買客票引起的投訴,相關投訴涉及到用戶購買航空公司時的價格公正及退改權益,對部分旅客的出行造成了影響,甚至使旅客蒙受了不必要的經濟損失。為保護旅客權益、規範市場銷售秩序,航空公司做出中止合作的決定。

去哪兒則回應稱,近日南方航空、海南航空均提出將去哪兒網網頁上的機票展示由價格排序改為時間排序。去哪兒方面認為,按價格排序方式符合用戶的正常搜索預訂習慣,70%的消費者都會根據價格來選擇航班和供應商。

有業內人士指出,此次事件或與去哪兒新推行的“穿山甲項目”有關。

根據去哪兒方面的介紹,穿山甲是一個全新的機票交易系統,采用的是“預約出票”的方式,由消費者自主選擇價格進行預約支付後,供應商在後臺進行搶單出票。該系統在上線一周後已覆蓋絕大部分國內及出境航線。

在穿山甲的交易模式下,供應商根據消費者的出價會提前鎖定航班位置,此舉可能會給航空公司的售票產生影響。由此,海航和南航選擇了與去哪兒中止合作,以表示抗議。

對於去哪兒來說,機票方面的營收占比較大。根據其2015年Q3季報,去哪兒網2015年第三季度總營收為13.251億元人民幣,而其機票及機票相關收入5.966億元人民幣,占總營收的45%左右。彼時去哪兒表示,其正在不斷深化與航空公司合作,並加速海內外OTA的擴張,目前已與超過147家全球航空公司及450家全球OTA開展深入合作。

而在改變交易模式後,去哪兒可能還會遇到航空公司的反彈,如何在推行新交易系統的同時,保持與航空公司的合作關系,將是去哪兒今後需要解決的一個問題。

目前去哪兒網表示,在暫停合作期間,消費者可以繼續在去哪兒網上正常購買南航和海航的機票。

南方航空公告如下:

尊敬的各位旅客:  

近期,南航收到多起關於旅客在去哪兒網購買客票引起的投訴,相關投訴涉及到用戶購買南航機票時的價格公正及退改權益,對部分旅客的出行造成了影響,甚至使旅客蒙受了不必要的經濟損失。

春運將至,為切實保護旅客的正當權益,規範市場銷售秩序,我司決定即日起暫停與去哪兒網的商務合作,並關閉南航在去哪兒網的旗艦店。

對於近期有出行需求的旅客,請通過南航官網(www.csair.com)、南航手機客戶端、南航正規旗艦店或南航授權的正規代理商查詢購買南航產品,謹防您的正常出行受到影響。

特此公告!

南方航空祝您旅途愉快!

中國南方航空股份有限公司

2015年12月31日

海南航空公告如下:

海南航空一貫秉持互利共贏、服務優先、顧客權益至上的合作理念。然而一段時間以來,我司收到大量在去哪兒網購票的旅客投訴,包括多收退改簽費用、加價銷售機票、未及時通知不正常航班信息等,嚴重損害了廣大旅客權益以及我司的品牌形象。

為切實保障旅客正當權益,規範市場銷售秩序,我司決定自2016年1月1日起關閉海南航空去哪兒網旗艦店,建議旅客通過我司官網、APP等自有渠道購買機票。

海南航空股份有限公司

2015年12月31日 

以下是去哪兒網回應全文:  

去哪兒網關於與南方航空、海航航空旗艦店合作暫停的說明  

12月31日,由於未能就機票展示排序問題達成一致,去哪兒網與南方航空、海南航空旗艦店合作暫停。 

近日,南方航空、海南航空均提出將去哪兒網網頁上的機票展示由價格排序改為時間排序。去哪兒網認為,按價格排序方式符合用戶的正常搜索預訂習慣,70%的消費者都會根據價格來選擇航班和供應商。  

去哪兒網秉承“消費者第一,合作夥伴第二”的價值觀,將一如既往地堅持為消費者提供低價的出行產品,並繼續提升用戶體驗。 

在暫停合作期間,消費者可以繼續在去哪兒網上正常購買南航和海航的機票。

年末 撕逼 海航 南航 宣布 中止 與去 哪兒 合作
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前首富李河君年末變身“折扣帝” 是有苦衷還是有“苦衷”

來源: http://www.yicai.com/news/2015/12/4732521.html

前首富李河君年末變身“折扣帝” 是有苦衷還是有“苦衷”

一財網 秦偉 2015-12-29 23:12:00

一般而言,聖誕節前後至農歷新年前夕的打折季,是去香港“撿便宜”的好機會。可誰能料到,臨近年關,中國前首富李河君竟以0.5折的“跳樓價”出售了25億股尚在停牌中的漢能股份。

中國前首富、漢能薄膜發電(00566.HK,下稱“漢能”)的主席李河君曾說過,看不懂漢能的人都會輸得很慘。現在看來,要看懂漢能真的太不容易。

一般而言,聖誕節前後至農歷新年前夕的打折季,是去香港“撿便宜”的好機會。可誰能料到,臨近年關,中國前首富李河君竟以0.5折的“跳樓價”出售了25億股尚在停牌中的漢能股份。

李河君

12月28日,港交所權益披露更新信息顯示,李河君早在12月21日就已經訂立這份售股協議,每股交易均價僅人民幣0.18元(約合0.22港元),相當於停牌前股價3.91港元的5.6%。李河君可套現約4.51億元人民幣,約相當於5.39億港元。截至目前,港交所尚未公布接盤者的身份。

“應該是賣給了多個接盤人,每個買方都不超過1%。”香港一家券商的高層為《第一財經日報》記者分析,李河君突然在年末低價出售25億股股份的“苦衷”,可能是此前在銀行的抵押股份貸款需要追加抵押資產,也可能是為註入水電資產提前布局。

從年初的港股通最受歡迎個股,到5月突然暴跌、股價腰斬,最終被香港證監會調查,至今仍處於停牌狀態、麻煩不斷的漢能,何以吸引接盤者入局?李河君此次超低價減持耐人尋味。

重組布局?

李河君一直被指玩弄財技、空手套白狼,但在漢能股價暴漲時,他從未公開逢高拋售。翻看港交所的權益披露資料可以發現,今年以來,李河君在漢能持有的權益始終在80%以上,此次低價減持後,這個數字首次降至74.75%。

“無論出於什麽原因,低價賣股對自己和公司都很不利。”香港一中型券商研究主管對《第一財經日報》記者表示,當然,停牌前每股3.91港元的價格是否有可比性要另當別論,畢竟這一腰斬後的股價可能依然被高估了。

漢能薄膜發電(00566.HK)今年5月21日起已停牌

若把漢能當作一個殼股來看,以6億港元的市場價計算,漢能總股本417.14億股,每股“合理價格”只有0.014港元,這樣的話,漢能每股賣0.18元似乎並不虧本。但問題是,誰願意接盤?有基金人士猜測,也許有投資人願意把它當殼買下。當然,在眼下殼股盛行的香港市場,為何偏偏挑中漢能,又是一個難解謎題。

“有一個說法是,李河君計劃把水電站資產註入漢能,先減持,日後通過增發籌集資金時再增持。”上述券商高層表示。

當漢能成為市值超過3000億港元的光伏巨頭時,超過90%的關聯交易收入,曾是其備受詬病的硬傷。漢能停牌期間的公告也顯示,減少關聯交易是香港證監會的重點關註內容,作為漢能集團和李河君不交出財務資料的交換條件,漢能在幾個月前提出通過重組來滿足香港證監會的要求。

在最近公布的年報中,漢能已經開始啟動重組計劃,將在戰略布局、銷售模式及管理模式上進行重大調整,撤銷原有的高端裝備產業集團及產品開發集團,並成立移動能源等五個新的事業群。重組之後,預計將從總部、事業部及各區域公司裁員約2000人。12月21日,漢能執行董事兼財務總監李廣民也宣布辭職。

“漢能被(香港)證監會勒令停牌後,李河君一直在多方尋求解決方法。”上述券商高層表示,李河君並不是很想把水電站資產放進上市公司,“這部分據說他自己投資了不少,但很多人給他的建議都是把水電站註入上市公司,這樣就有實實在在的業務和盈利,讓人難再質疑。”

裁員之余,過去半年多里,漢能在關聯交易的調整上並不算順利。在取消與關聯公司之間年度上限達人民幣136.1億元及另一份價值約5.85億美元的交易後,漢能今年上半年的收入同比縮水34%至21.18億港元,由凈賺16.76億港元變成凈虧5932萬港元,對關聯公司的銷售收入同比減少98%至5964萬港元。然而,關聯交易減少後,新引入的第三方客戶也紛紛跳船,最近,與宜家之間長達三年的合作也宣告終結。

市場對於李河君和漢能無疑是有偏見的,即便對漢能堅持一邊倒看空,但對於李河君自己手上的水電站資產卻頗有興趣。“很多人去看過李河君的水電站資產,一些在內地做水電業務的國企很有興趣,也有老外去看過,幾乎每個人都覺得很不錯。”前述券商高層稱。

然而將水電站註入後再增發,擺在李河君面前的現實問題是,他的持股比例已經接近75%的紅線,即便註入資產能夠幫助漢能複牌,在增發時能夠再增持的空間也有限。“所以需要先減持,為日後增發鋪路。”該券商高層解釋。

追加抵押資產?

除了重組,追加此前貸款的抵押資產,是李河君此次套現的另一種可能。

過去一年里,標榜“漢能到了,霧霾沒了”的漢能,終究沒能趕走北京的霧霾。穿越到資本市場上,李河君的漢能則一直在向市場展示何謂“跌宕起伏”。

今年1月初,在港股通下,漢能還是名不見經傳的小股票。進入2月後,漢能就已成為港股通標的中成交最活躍的公司,整個2月份共有6.1億港元買入漢能。不過,2月的成交紀錄很快又被超越了,3月5日,漢能在港股通下的成交額竟高達8.28億港元。

兩個月後,突如其來的暴跌,讓蜂擁而至的資金跌破眼鏡。5月20日,漢能股價在短短半小時內大跌47%,市值蒸發了1443.31億港元。接踵而來的,是香港證監會破例公告正對漢能進行調查,以及勒令停牌的決定。至今,內地投資者通過滬港通仍持有約6.59億股漢能,以停牌前最後價格3.91港元計算,總計價值約25.7億港元。漢能隨後被踢出富時指數和港股通名單。

而自今年5月20日起,漢能股份已經停牌超過7個月,目前仍處於被證監會勒令停牌的狀態。漫長的停牌期內,受傷的不只是小股東,曾為漢能融資的金融機構同樣陷入尷尬境地,尤其是臨近年關。

“快到年底,一些曾給漢能提供抵押貸款的銀行需要追加抵押品。”上述券商高層對《第一財經日報》透露,盡管漢能股票已經停牌多時,但畢竟沒有走到除牌階段,日後一旦複牌,追加的股份仍有價值。

《第一財經日報》曾披露,自2009年以來,憑借“四處開花”的太陽能項目,漢能的母公司漢能集團借助銀行、信托、民間借貸等多種途徑獲得巨額融資,包括民生銀行、國開行都曾給予其數百億元的授信額度。

下半年在香港申請上市的錦州銀行,也曾因與漢能集團的資金關系受到質疑。錦州銀行向港交所更新招股說明書,補充披露了其與漢能集團的資金關系:資金規模為94.61億元,風險敞口27.7億元。這些資金通過受益權轉讓計劃和理財產品的形式流向漢能,其中部分即由漢能的股權作為抵押。

“股權抵押貸款的抵押品價值降低時,一般都是以現金追加保證金(或者抵押資產),除非與借款者協議中事先約定可以接受股份。”香港一名從事公司銀行業務的人士表示。

按照多數香港券商的“行規”,上市公司用作抵押的股份,一旦停牌超過三個工作日,價值就已經降為零,不再算作抵押品。“但在一些中資券商或者銀行,情況可能不同。”上述券商高層表示,在漢能停牌的這半年多時間里,李河君也一直在努力償還各方貸款。

但如今,從各方面來看,李河君和漢能可能都面臨資金壓力。最近,漢能子公司漢能薄膜發電亞太有限公司(下稱“漢能亞太”)因拖欠區區173萬港元房租等費用,就被業主告上法庭。漢能內部人士曾解釋,漢能亞太是因業務變化,自10月起與業主談判退租,並已於12月6日退租,且繳付最後租金約104萬港元。不過,漢能並未能解釋,漢能亞太為何放棄原本作為總部的辦公室,以及是否有意撤離香港市場。

編輯:劉曉雷

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首富 李河 河君 年末 變身 折扣 是有 苦衷 還是
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上半年末保險總資產突破14萬億元大關

2016年1-6月保險統計數據報告

一、原保險保費收入18812.82億元,同比增長37.29%

產險公司原保險保費收入4632.01億元,同比增長8.51%;壽險公司原保險保費收入14180.74億元[1],同比增長50.32%。

產險業務原保險保費收入4301.97億元,同比增長7.07%;壽險業務原保險保費收入11761.02億元,同比增長45.02%;健康險業務原保險保費收入2359.33億元,同比增長89.37%;意外險業務原保險保費收入390.49億元,同比增長18.75%。

產險業務中,交強險原保險保費收入833.27億元,同比增長8.53%;農業保險原保險保費收入為248.99億元,同比增長7.77%。另外,壽險公司未計入保險合同核算的保戶投資款和獨立賬戶本年新增交費8648.46億元,同比增長143.16%。

二、賠款和給付支出5262.37億元,同比增長25.17%

產險業務賠款2165.55億元,同比增長18.06%;壽險業務給付2574.27億元,同比增長30.53%;健康險業務賠款和給付437.56億元,同比增長32.33%;意外險業務賠款84.99億元,同比增長26.92%。

三、資金運用余額125629.30億元,較年初增長12.37%

銀行存款23605.23億元,占比18.79%;債券42078.44億元,占比33.49%;股票和證券投資基金16959.45億元,占比13.50%;其他投資42986.18億元,占比34.22%。

四、總資產142660.75億元,較年初增長15.42%

產險公司總資產21653.19億元,較年初增長17.16%;壽險公司總資產117944.93億元,較年初增長18.75%;再保險公司總資產2929.08億元,較年初減少43.53%;資產管理公司總資產354.10億元,較年初增長0.48%。

五、凈資產16725.53億元,較年初增長3.95%。

[1]不包括中華聯合控股壽險業務。

上半 年末 保險 總資產 突破 14 萬億 大關
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