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美國頁岩油革命令OPEC分裂

http://wallstreetcn.com/node/25247

美國頁岩石油革命正在令石油輸出國組織(OPEC)內部裂痕加深,非洲和中東成員國正激烈辯論全球石油供求結構變革造成的衝擊。

週五OPEC成員國將在維也納討論美國頁岩石油對原油市場的影響,那些最為脆弱的成員國集團正準備施壓OPEC在油價進一步走跌的局面下用減產支撐價格。

阿爾及利亞和尼日利亞這些國家是北美頁岩石油潮的「最大受害者」,因為這些非洲國家出產的原油與頁岩石油潮品質類似。尼日利亞石油部長 Diezani Alison-Madueke說「嚴重關切」美國的頁岩石油。

中東國家特別是沙特阿拉伯相對並不恐慌,而沙特也是唯一在減產問題上有彈性的OPEC成員。幾名OPEC代表告訴WSJ沙特不太可能在週五的會議上讓減產發生。

雙方的分歧將激化OPEC內部的權力鬥爭:伊朗,委內瑞拉,阿爾及利亞等國需要高油價滿足國內支出需求並彌補減產造成的損失;而以沙特為首的中東國家則有足夠的經濟實力承受一個」較低油價「造成的衝擊。

OPEC曾經成功協調配額緩解了外部壓力對油價的衝擊。2008年OPEC削減了400多萬桶每天的供應配額,遏制了金融危機造成的原油價格滑坡。

但是由於北美頁岩石油造成的非對稱衝擊,目前OPEC兩派代表均表示目前難以統一立場做出削減供應量等因對策略。

美國本土原油產量增長,非洲三大產油國尼日利亞,阿爾及利亞和安哥拉向對美國的原油出口降至數十年來最低水平。美國能源局數據顯示2012年這三國對美國的出口量環比下降41%。

與此形成對比的是,沙特對美國的原油出口在2012年增長了14%。

《華爾街見聞》曾報導稱沙特石油部長 Ali al-Naimi表示近期「非傳統原油」產量增長並不會影響該國在石油市場的統治地位,因為全球需求量同樣在上升,而頁岩石油保證了供應安全。

「我不認為任何人應該害怕新的供給……需求蛋糕正在被做大,我們有足夠的周轉餘地」。

但尼日利亞石油部長Alison-Madueke則認為頁岩石油已經對她的國家構成了威脅。

「頁岩石油是非洲原油出產國的最主要威脅」。她認為由於美國進口這些非洲國家的石油收入將下降25%。

尼日利亞原油遭受嚴重打擊的原因,是因為該國生產的輕質和低硫原油與類似品質的頁岩油直接形成競爭,而沙特原油的含硫量則更高。

而伊朗這些不以美國為出口國家的OPEC成員則無法忍受頁岩革命對原油價格下行壓力。

美國能源信息局(EIA)分析認為,伊朗需要更高的油價來填補西方國家制裁造成的去年260億美元的石油收入損失。

Energy Aspects 原油分析師Amrita Sen認為:「委內瑞拉,伊朗這些OPEC成員當油價在90美元時將變得掙扎。」委內瑞拉石油部長週一表示如果油價跌破100美元,他將施壓OPEC減產。

目前布倫特原油交易在每桶102美元附近。

美國 頁巖 巖油 革命 OPEC 分裂
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美國稱全球頁岩油可供世界用10年

http://wallstreetcn.com/node/25631

美國能源部調查顯示,42個受調查國家頁岩油儲量為3450億桶。能源部週一公佈的數據顯示,美國頁岩油儲量由320億桶增加到580億桶。

美國能源部稱,這一結果表明,頁岩油可以滿足全世界超過10年的石油需求。目前,全球每天石油需求量是9000萬桶。

數據顯示,俄羅斯頁岩油儲量排世界第一,美國第二,中國第三。

 

數據顯示,中國頁岩氣儲量排世界第一,阿根廷第二,美國第四。

報告指出,頁岩氣讓世界天然氣儲量上升了47%至22882萬億立方英呎。

頁岩油和頁岩氣將石油價格限制在120美元每桶,這讓西方國家有了制裁伊朗的槓桿。伊朗,是主要石油輸出國之一。

另外,花旗大宗商品研究中心負責人Edward Morse指出:

由於[開發頁岩氣的]地質學是新的,技術也正在快速發展,頁岩資源通常被外部市場參與者低估了。

在頁岩能源方面,美國和加拿大具備優勢。首先,它們有大型國內輸油管道網絡。其次,它們有充足的水源支持水力壓裂開採。

Morse稱:美國的情況非常獨特,讓頁岩油氣開採更有效率。

能源部能源信息管理部門負責人Adam Sieminski說:

今天的報告指出了全球頁岩氣和頁岩油的巨大潛力。然而,目前「技術性可再生」頁岩資源是否具備經濟可再生性,還需要進一步證明。

美國 全球 頁巖 巖油 油可 可供 世界 10
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美國頁岩油:炒作的豐滿與現實的骨感

http://wallstreetcn.com/node/57810

雖然華爾街、媒體和政客鼓吹北美頁岩革命將使美國能源獨立,但現實狀況值得懷疑。炒作與現實之間存在著顯著的差距。

2012年前半年,美國頁岩油產量增長了24%;2013年前半年,美國頁岩油產量僅增長了7%。這種產量增長快速下滑的現象值得注意

Jim Quinn撰文稱,

實際情況是,頁岩油井正極其快速的衰竭石油公司總是首先開採容易的部分。現在,它們將容易採取的石油都抽了出來。這就能解釋上面提及的現象。

Devon Shire稱,雖然美國頁岩油繁榮是真實的,但是我們需要注意到,在過去的8個月內,石油產量增長速度放緩。

Shire認為,Bakken地區的油田可以很好的代表整個美國的狀況。該地區2013年產油量增速顯著下降

在2012年前6個月,該地區每日石油產量增加了12.9萬桶。

在2013年前6個月,該地區每日石油產量僅僅增加了5.3萬桶。

油氣專家Arthur Berman稱,頁岩儲集層(shale reservoir)的遞減率(decline rate)非常的高。

下圖是Bakken地區一個頁岩油井的採油曲線:

一個油井開採1年後,它的產油速度就急劇下降,僅為剛開始的30%。這意味著,美國每年需要大量開發新油井以彌補舊油井產油速度下降的損失。

如果目前正開發中的油井不採取措施,以及資本不提供支持,那麼Bakken地區的頁岩石油產量將停止增長。

對投資者來講,這意味著我們不應該預計石油價格會從過去三年的水平大幅下跌。在過去3年,WTI原油價格波動區間為85-105美元/桶。

Jim Quinn稱,因為85美元剛剛高於石油的邊際成本,因此該水平大概就是WTI原油的價格底部

Bakken地區的石油產量增速正在下降,Eagle Ford地區(頁岩儲集層的年均遞減率高於42%)也將面臨同樣的命運,這是油井的自然規律:

在資本剛開始投入的時候,石油產量急劇飆升,隨後增速開始放緩。

接下來,石油產量穩定在一個水平,直至產量開始下降。

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美國頁巖氣降溫 頁巖油前途存分歧

來源: http://wallstreetcn.com/node/71914

關於美國頁巖氣: 美國天然氣產量在不斷刷新歷史新高,但有越來越多跡象顯示,頁巖革命最瘋狂的日子可能已經過去了。 政府上周二公布的數據顯示,2013年美國天然氣產量上升至702.1億立方英尺,但產量只比2012年增長1.5%,這是2005年以後開始大範圍使用新的鉆探技術開采存量巨大的頁巖巖層天然氣以來的最低年增長。美國能源信息署預期,2014年和2015年美國天然氣產量將分別增加2.1%和1.3%。 這對美國天然氣價格將產生巨大的影響。受益於頁巖革命,美國天然氣價格從2008年的接近9美元/mmBtu下滑到過去5年平均的3.2美元/mmBtu,最低甚至跌到2美元/mmBtu不到。要知道,過去幾年亞洲和歐洲消費的天然氣價格都在10美元/mmBtu以上。 分析師表示,雖然頁巖革命退燒,頁巖氣銷路增加,但美國天然氣價格也不可能回到頁巖革命前的13美元/mmBtu以上。然而,產量增長減緩可能在未來幾年把價格推高至6美元/mmBtu。 去年美國天然氣的平均價格為3.73美元/mmBtu,美國能源信息署預期,今年天然氣價格將上漲4.3%,2015年將上漲5.7%。 IAF研究顧問公司主管Kyle Cooper表示:“全部產量的增長都來自於頁巖氣,頁巖氣的產量下滑很快。現在的數據正在反映這個事實。我們必須開始鉆探越來越多的鉆井來維持產量穩定。”,所以為了刺激更多的鉆探活動必須要有更高的價格支持。 關於美國頁巖油: 由於單個頁巖鉆井的產量下滑迅速,而且第一年就開始嚴重下滑,因此需要持續地增加新鉆井。這讓官方和眾多機構對美國未來的石油產量出現了巨大的分歧。 美國能源信息署一直是相對保守的,上月其預期美國頁巖油將令美國2019年原油產量增加至960萬桶/天,比一年前的預期調增了22%。2019年以後,美國原油產量將會緩慢下滑,到2038或2039年,原油產量將下滑至去年的水平,即750萬桶/天。 然而花旗經濟學家Edward Morse就樂觀多了,他預期石油公司將會改進鉆探技術,所以現在對單口鉆井產量下滑的擔憂是過分的。他預期美國頁巖油產量的增長將能持續到2022年,並在接下來的30年維持在該水平。如果Morse是對的,那麽頁巖油將進一步加劇全球能源架構的變化,特別是損壞中東和俄羅斯的影響力。
美國 頁巖 巖氣 降溫 巖油 前途 分歧
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油價逼近頁巖油“生死線” 高盛稱85美元是底線

來源: http://wallstreetcn.com/node/209416

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油價連跌不休,美國石油公司的股價也受到極大沖擊。如果油價繼續跌下去,頁巖油公司是否也需要開始擔憂?頁巖油泡沫是否會因此破裂?

油價自6月來已累積下跌逾26%。油價周二急挫4美元左右,創兩年來最大單日跌幅,收於每桶85.04美元,極度接近高盛此前預期的頁巖油成本線。一方面是國際能源署預期石油需求進一步疲軟,另一方面,石油輸出國組織(OPEC)成員國並不願減產。

周一美國一家小型石油公司 Goodrich Petroleum的股價重挫30%,成為當天受打擊最慘痛的一只股票。而大型石油公司的日子也不好過,大陸資源公司(Continental Resources)股價下跌5.1%,阿美拉達赫斯公司(Amerada Hess Corp.)股價下跌5.8%,EOG資源公司股價下跌6.8%。

周二上述公司的股價均略有回升,但仍沒能夠恢複。

過去三年間,國際石油市場相對沒有太多動蕩,BP石油公司前首席經濟學家Christof Rühl稱之為“詭異的平靜”。如今,石油市場的劇烈波動行又回來了。

高盛認為,美國大規模的頁巖油開采,使得成本曲線趨於平緩,布倫特原油85美元/桶是美國頁巖油生產成本的底線。高盛還估計,美國前三大頁巖油田的儲量約為目前沙特的國家原油儲備的三分之一。只要價格在實際成本曲線之上,頁巖油就可盈利,這就意味著只要布倫特原油價格高於85美元/桶,頁巖油產量每天可以達到1100萬桶,這對於OPEC國家來講是一個警戒“紅線”:

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然而,如果油價跌到85美元/桶以下,情況就完全變了,頁巖油公司就應該開始警惕關註了。目前彭博頁巖油指數已經跌入熊市:

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在油價下跌的過程中,沙特阿拉伯表現出了明顯的任由其下跌的意願,這樣將考驗資本市場對美國石油生產商的支持。自從2009年美國頁巖油革命開始以來,此輪油價下跌是對美國該行業最嚴峻的一次考驗。

此外,據英國《金融時報》引述前白宮官員Bob McNally表示,粗略估算,即使油價跌到80美元/桶,也僅僅會導致沙特損失皮毛,約100-200億美元。

但分析師也表示,即使美國WTI原油價格低於85美元/桶,美國頁巖油公司也還是能夠盈利的。

Wood Mackenzie公司預計,大部分美國頁巖油生產商的收支平衡點是油價在75美元/桶。如果油價繼續下降,頁巖油產業的壓力就會增加。中小型頁巖油公司這些年來一直處於現金流赤字的狀態。頁巖油井產量的下滑意味著這些公司要不停地開采才能夠維持產出,更不用說實現增長了。

如果開采的資金出現問題,那麽頁巖油產量將急速下降,或將意味著頁巖油泡沫的破滅。

Wood Mackenzie公司的分析師Phani Gadde表示,如果油價在每桶100美元,那麽所有頁巖油生產商都能夠在2-3年內達到收支平衡;如果油價降到90美元/桶以下,那麽有30%-60%的生產商都還將處於入不敷出的狀態。

據評級公司惠譽的數據,能源公司發行的評級低於B-的高收益率債券(垃圾債)規模已經達到750億美元,2009年這個數字僅有160億美元。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

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頁巖油大佬:可以經受油市寒冬

來源: http://wallstreetcn.com/node/209531

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近期油價急劇下滑,美國頁巖油公司可能會削減資本支出,但行業承受能力已增強。

美國頁巖油行業先驅之一的Contiental Resources公司首席執行官Harold Hamm告訴英國《金融時報》,所有的頁巖油公司都在重新評估它們的計劃,部分公司已經決定減少開采。

他表示,今天的頁巖油行業不會陷入危機。如果同樣的情形出現在2012年,或許會發生危機。 

Continental是第一批開發美國北達科州頁巖油的公司。該地區連同德州南部的Eagle Ford以及德州西部的Permian Basin是美國複興石油工業的中心地帶之一。Hamm持有該公司68%的股份,價值約136億美元。

與其他頁巖油生產商一樣,Continental包括鉆探機在內的資本支出仍然高於其經營帶來的現金流。Hamm稱,許多公司都希望平衡好支出與收入。 

他告訴英國《金融時報》:

當市場上漲的時候,你可以有信心地超支。然而在市場下跌的時候,最好不要那麽做。因為債券市場會遠離你的。

但是Hamm表示,對於油價下跌,公司有很多靈活的應對之策:

你可以繼續開新項目(增加資本支出),但是一旦油價下跌,你可以減少資本支出。

其他的中小型頁巖油勘探和生產商也發出了類似的聲音。 

另一家領先的頁巖油產商 Pioneer Natural Resources的首席執行官Scott Sheffield在本周二華盛頓舉行的一個會議上稱,如果WTI油價跌破70美元, 頁巖油鉆探將會“大幅削減”,甚至在跌破80美元時,就會有“部分削減”。

“如果跌至70到60美元,你將會看到顯著的削減。”他表示。

 不過,他預計油價下跌不會持續太久,“油價將會調整,然後會回升。”

Hamm也認為,從長期看,油價註定會上漲。中國和其他新興市場國家的發展將會需要石油作為交通運輸的能源,當前這一領域並無完全有效的代替品。

他還指出,即便美國頁巖油繁榮如現在,原油總有一天還是會被用完的。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

頁巖 巖油 大佬 可以 經受 油市 寒冬
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美國頁巖油成本比你想象的更低

來源: http://wallstreetcn.com/node/209572

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原油利潤正遭遇考驗。隨著油價跌至2010年以來最低水平,石油公司的資產負債表遭到了威脅。

華爾街見聞網站介紹過,布倫特原油期貨價格本周曾跌破84美元,再次刷新四年新低,WTI原油期貨價格也兩年多來首次跌破80美元。

以加拿大產的油砂為例。據國際能源機構(IEA),隨著美國WTI油價跌破80美元/桶,25%的從這些油砂中提煉的原油不再盈利。

那些把重點放在供應上的、規模較小的石油公司的股價遭到重挫。石油公司債券持有者擔心會遭違約。不過,現在市場最關心的可能仍然是,讓美國成為世界上最大油氣生產國之一的頁巖油行業是否會在油價大跌中衰敗。

彭博社給出的答案:不然。如圖所示為部分美國最大的頁巖油產區的盈虧平衡點。即使油價跌破80美元/桶,包括Bakken和Eagle Ford這兩大最重要頁巖油產區在內的頁巖油仍然能夠繼續盈利。Eagle Ford地區的部分頁巖油在油價跌至50美元時也能盈利。

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(頁巖油企盈虧平衡油價門檻)

彭博的另一篇報道稱,過去幾年,代表著3萬億美元的基金經理們曾警告過原油資產可能“擱淺”。他們認為,當科技使得能源使用效率提高而導致需求下降時,當政府為防止氣候惡化而對使用石油增稅導致需求下降時,石油項目將不再賺錢。

實際上,並不是這麽一回事。IEA的數據顯示,自2012年初以來,石油需求實際上增長了4%。相反,華爾街見聞網站介紹過,近期油價的大跌主要來自於新增供應的增加。美國能源情報署(EIA)預計,明年美國原油日產量將達到950萬桶,這是1970年以來最高產量。EIA數據還顯示,截止10月3日的一周中,美國原油庫存攀升502萬桶至3.617億桶; 當周日均產油888萬桶,創1986年以來新高。

此外,石油輸出國家組織 (OPEC)的成員國打起價格戰對油價也有影響。OPEC第二大產油國伊拉克的國營石油公司Oil Marketing Co上周日以2009年1月以來最大的折扣力度出售了巴斯拉輕質原油給亞洲的買家。伊朗上上周也表示,為了應對沙特阿拉伯的降價銷售,今年11月將以近6年來最大的折扣力度向亞洲買家出售原油。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

美國 頁巖 巖油 成本 比你 你想 想象 象的 的更 更低
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高盛下調油價預期 稱美國頁巖油影響力超過OPEC

來源: http://wallstreetcn.com/node/209880

高盛新近報告下調了WTI和布倫特原油期貨預期價格,認為美國頁巖油產量增加使石油輸出國組織歐佩克(OPEC)正在失去定價權,全球產油量增長超過需求增速。

高盛報告預計,明年第一季度,布倫特原油價格會降至每桶85美元,每桶油價較上次預期低15美元,WTI的預期價格由每桶90美元下調至75美元。

高盛認為,由於北美和OPEC產量加快增長,增速將超過需求的增幅,明年油價會因此下跌。而OPEC會失去作為頭號產油決定因素的影響力,美國的頁巖油會取而代之。

高盛報告稱,有信心明年全球石油市場供過於求的差距還會擴大,對美國頁巖油的生產規模和持續性更有信心,“相信WTI價格要跌至每桶75美元才會導致美國頁巖油生產的增長放緩”。

美國的產油量逼近30年來巔峰,美國能源部正準備草擬報告,考察放寬國內原油出口的限制對燃料價格可能有多大影響。

上周美國能源部長Ernest Moniz表示,面臨供應受幹擾的威脅,美國的產油量對全球供需平衡至關重要,會給全球原油價格上漲帶來緩沖。

上周傳出OPEC最大產油成員國沙特供應減少、產量卻增加的消息。上周五紐約市場WTI油價跌1.3%,創一年來最大跌幅,雖然上周四還大漲了2%,當周合計跌幅仍達到2.1%。倫敦市場布倫特原油上周跌幅收窄,僅跌0.03%。

石油,布倫特,WTI,頁巖油,OPEC

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高盛 下調 油價 預期 美國 頁巖 巖油 影響力 影響 超過 OPEC
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台塑化董座:美國挖頁岩油 再也看不到百元油價

2014-10-27  TCW  
 

 

國際油價持續走跌,和油價具有高度連動性的台塑四寶股價直直落,油價罕見的崩盤式跌法,讓台塑石化董事長陳寶郎也高度警戒。

陳寶郎從學校畢業就進入中油服務,從中油總經理退休之後又到台塑石化擔任董事長。他曾經歷一九七○年代石油危機,熬過二○○○年左右油價每桶跌破二十美元的苦日子,又參與二○○八年油價每桶飆破一百四十美元,賺錢如流水的美好年代。

這位在石油界打滾四十多年,與中東產油國交手不下數千次的國內石油專家,最近觀察到一個他過去從來沒看過的現象。「中東的產油國們,現在到處拜訪客戶,他們現在都拜託我們跟他們簽十年的長約,這是我在石化業這麼多年來第一次看到,」他說。

過去產油國高高在上,大家捧著現金搶油,轉眼間,油國們卻變成要鞠躬哈腰拜託大家買油,扭轉買賣雙方地位的關鍵就是美國。

陳寶郎說,美國能源革命對全球油價及石化業將帶來巨大影響,未來不會再看到三位數(每桶一百美元)的油價。以下是本刊訪問陳寶郎的口述整理:

過去:「以量制價」,價格低就減產現在:油國為搶市占,求簽十年約綁客戶

原油價格最近很差,非常非常差,低得很嚴重(布蘭特原油跌到四年來新低、杜拜原油也跌到接近四年來新低),油價跌我很煩惱,跌到我都快睡不著覺了……。現在全世界的油品市場有供過於求的問題,美國的頁岩油開發是影響全世界油品市場很關鍵的因素。

以前油價跌的時候,石油輸出國組織(OPEC)就會開始減產,但這一次很奇怪,油價一直跌,但現在OPEC國家不只不減產,沙烏地、科威特等國家還拚命增產。根據統計,OPEC九月單日石油產量是三千零四十七萬桶,比八月又多了四十萬桶,創下兩年來新高,OPEC國家拚命增產,而非OPEC國家如美國以及整個俄羅斯在內的舊蘇聯地區,產量也在持續的增加。

以美國現在一天的原油需求大概是一千八百九十二萬桶,國內可以自行生產一千一百六十七萬桶(其中包括七百四十四萬桶頁岩油),因為頁岩油持續開採出來(明年增加九十七萬桶),美國對外採購原油的量將會持續減少。

油國們都知道,美國頁岩油開發成功,加上俄羅斯也在增產,將來原油產量一定會過剩,產量過剩,中東就緊張,他們開始擔心「未來我的原油要賣給誰啊?」

過去沙烏地是「以量制價」,油價跌,就減產,所以把杜拜原油價格維持在每桶一百美元,但現在油價一直跌,沙烏地卻不減產,甚至還揚言,就算價格再低一點也願意賣。我想他們不想減產的原因是想維持市占率,中東的油老大們不願被美國跟俄國搶走他們的市占率。

油國們開始想用十年長約的方式「鎖客戶」,油品市場從過去的賣方市場變成是買方市場,供需的轉變,我想接下來再也看不到三位數的原油價格了。

過去:提煉塑化原料,使用輕油費用高現在:頁岩氣問世,成本僅原來的三分之一

美國的頁岩革命(頁岩氣、頁岩油)將會影響全世界。除了頁岩油的量產將持續牽動國際油價走勢,頁岩氣也將對全球的石化業造成巨大影響。

一般傳統的天然氣裡頭,大部分的含量是甲烷(九五%以上),但頁岩氣居然有八十幾%是乙烷,乙烷可以生產出石化基本原料乙烯,過去想要取得乙烯的原料乙烷,都必須透過輕油做原料裂解取得。

現在頁岩氣的問世,提供了另一個取得乙烷的途徑,而且這些從頁岩氣分出來的乙烷,一公噸才三百二十美元(成本),生產出來的乙烯一噸才四百五十美元,而輕油做原料分出來的乙烷,一公噸是九百六十美元,生產出來的乙烯一噸是一千二百美元。

同樣是乙烯,用輕油煉跟用頁岩氣煉出來,成本幾乎差了快兩倍,所以用輕油做進料、規模不夠、不具競爭力的石化工廠會倒掉,現在已開始有些工廠開始在收了。

在二○一五年以前,日本將會有兩座乙烯廠關閉,另有多座石化廠將關閉,頁岩革命對石化業的影響跟衝擊將會相當巨大。現在油價跌,但沙烏地卻不想減產,甚至想繼續降價,就是看準美、俄的原油,每桶的生產成本高於沙烏地。沙烏地想以成本優勢,降價警告美蘇,逼美蘇不要再大量生產原油,大國們在油價上交鋒,想以價格逼對方出局,每桶一百美元的油價幾乎不會再看得到,這樣消費者就有利啦。

【延伸閱讀】美國踩俄國、中東,榮登產油一哥——世界7大產油國

■美國:1167萬桶(日)》其中744萬桶是頁岩油

■俄羅斯:1092萬桶(日)

■沙烏地阿拉伯:萬桶(日)

■伊拉克:300萬桶(日)

■伊朗:300萬桶(日)

■奈及利亞:191萬桶(日)

■利比亞:90萬桶(日)

註:為2014年9月平均單日產量

 
塑化 董座 美國 挖頁 頁巖 巖油 再也 看不到 百元 油價
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美國頁巖油先驅:石油供應過剩?別信

來源: http://wallstreetcn.com/node/210058

石油,頁巖油,大宗商品,油價,美國

目前國際油價逼近兩年來最低位,美國石油業開采頁巖油的先驅之一、Contiental Resources公司首席執行官Harold Hamm近日表示不會減產。與一位業界大佬Boone Pickens將油價下跌歸咎於產油商不停開采的觀點相反,他認為石油“市場根本沒有供過於求”,不應聽信市場炒作。

美國石油大亨Boone Pickens一直看跌石油。本周接受《華爾街日報》采訪時,他說油價的問題是能源企業開采過多,誰都不願首先停下來。除非石油企業停止開采,否則油價不會反彈。 

本周二早盤,美國WTI原油價格一度跌破每桶80美元,為2012年夏初以來首次。當日接受CNBC采訪時,Hamm再次提到原油價格跌至多年低位的主因。他不同意油價大跌源於供應過剩的觀點,認為主要源於石油輸出國組織OPEC最大產油國沙特最近承諾會維持生產水平。

Hamm稱,包括委內瑞拉、阿根廷、美國阿拉斯加州在內的多個地區都在減少石油供應,供應唯一會增加的地區是美國陸上產油區。他還自稱不會減產,即使采取行動也不會限制油井生產,只會削減計劃新開采的鉆井。Hamm說:

“我們看到,有人預計明年可能見到(供應過剩)。老實說,我不相信會發生。”

Contiental Resources是首批開發美國北達科州頁巖油的公司。該司在達科他州采掘的地區與德州南部的Eagle Ford以及德州西部的Permian Basin均屬美國新興石油工業的中心地帶。Hamm持有該司68%的股份,價值約136億美元。

本月中旬華爾街見聞文章提到,Hamm向英國《金融時報》表示,面對近來油價下跌,美國的頁巖油生產商可能削減資本支出,不過承受力已增強。所有這類公司都在重新評估開采計劃,部分公司已決定減少開采,如果2012年出現這種情形,或許頁巖油行業會發生危機,但今天不會。

本周華爾街見聞文章用以下圖表展示了華爾街集體看空石油的形勢。繼美銀、巴克萊、德銀、花旗本月下調油價預期後,以看多石油聞名業內的高盛本周也轉向,預計明年第二季度布倫特原油跌至80美元/桶,較當前水平再跌10%。高盛報告稱美國的頁巖油創造了“石油新秩序”,預計其影響將超過OPEC。

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高盛還預計,一些美國頁巖油生產商明年會減產,那樣明年下半年和後年的每桶布倫特油價就會分別穩定在85美元和90美元,預計每桶WTI油價同期分別為70美元和80美元。但如果美國並未減產,或者減少規模不及預期,油價可能不會那麽穩定,甚至會跌至更低水平。若油價跌破高盛這一預期水平,地緣政治局勢會更複雜。

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美國 頁巖 巖油 先驅 石油 供應 過剩 別信
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一張圖解釋原油市場最大疑問:美國頁巖油還能扛多久

來源: http://wallstreetcn.com/node/210280

截至上月底,無論是被視為國際基準的布倫特原油價格,還是美國的WTI原油價格,與今年6月巔峰期相比跌幅都超過20%,石油市場跌入熊市。

華爾街金融機構紛紛下調原油預期價格,認為除了全球經濟加劇下行,近期油價大跌的原因之一還包括供應增加,而目前的一大供應源就是美國的頁巖油。不過,開采頁巖油要克服的難題是高成本。假如油價跌破生產商的盈虧平衡水平,頁巖油就失去了商業開發的吸引力,生產商自然會考慮采取減產等行動。

摩根士丹利的分析師在新近報告中就提到上述問題。該報告寫道:

“基於儲量,在美國以非傳統方式采油的平均盈虧平衡點是每桶76-77美元。在企業層面,這種平衡價位可能更高,這也意味著,如果油價持續在目前水平,(能源企業)就要減少支出。”

華爾街見聞本周文章提到,沙特為首的石油輸出國組織OPEC成員國上月不但未減產,還主動下調售價,打響了價格戰。分析人士對近來OPEC打響“價格戰”的真實目的看法不一。有人認為,這是沙特與美國聯手打擊伊朗和俄羅斯經濟的行動。有人認為,OPEC是要制止北美頁巖油產量增長。

假如OPEC壓價是為了迫使開采頁巖油的美國企業減少供應,摩根士丹利上述報告提到的盈虧平衡油價可能就是壓垮那些美國企業的最後一根稻草。上述報告預計,油價持續處於低位將導致能源企業大幅削減支出。一旦出現這種被分析師稱為“資本支出懸崖”(capex cliff)的情形,整個經濟都會受影響。

以下摩根士丹利圖表展示,據全球能源研究與咨詢機構Wood Mackenzie統計,一些重要的美國頁巖油產油區若要達到盈虧平衡,油價需要至少處於什麽水平。

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一張 張圖 解釋 原油 市場 最大 疑問 美國 頁巖 巖油 油還 還能 能扛 多久
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美國頁巖油大敵當前 沙特或再度聯手委內瑞拉

來源: http://wallstreetcn.com/node/210302

頁巖油,沙特,OPEC,委內瑞拉,石油

開發頁巖油使美國產油量創歷史新高,相應增加了全球市場供應量,加大了油價下跌的壓力。石油輸出國組織(OPEC)最大產油國沙特可能借本周石油部長訪問之機,暫時拋開競爭對手身份,尋求16年後與拉美產油大國委內瑞拉再次聯手,消除頁巖油崛起給OPEC造成的威脅。

沙特與拉美產油國的“恩怨情仇”可以追溯到1998年。當時沙特要竭力維持本國在國際市場的主導地位,可又希望團結OPEC成員,讓油價走出每桶10美元的低谷。對委內瑞拉這種有增產潛力的拉美OPEC成員,沙特此前心存隔膜,沒有真正視為“自己人”。不過形勢逼人,1998年底以後,沙特終於爭取到委內瑞拉和墨西哥的合作,促成了OPEC與非OPEC產油國恢複合理油價的協議。

今時不同往日,全球經濟低迷使石油需求減少,頁巖油技術革命又使美國這類非常規采油的產量突飛猛進,對石油市場的影響越來越大,也成為OPEC越來越大的威脅。美國能源情報署(EIA)上月公布,國內油田日產油增至897萬桶,產量刷新上世紀80年代以來最高記錄。國際能源署(IEA)又預計,受歐亞經濟增長普遍下滑影響,全球石油需求增長將創至少2009年以來最低記錄。

同在上月,國際石油市場跌入熊市,沙特罕見地沒有選擇減產,反而下調原油售價,打起了價格戰。有分析人士認為,沙特這麽做是與美國聯手打擊伊朗和俄羅斯的經濟。也有人認為,沙特是為了制止北美頁巖油產量增長。花旗駐倫敦的歐洲能源研究主管Seth Kleinman預計,在本月27日OPEC會議以前,沙特會設法團結OPEC的弱小成員,以求在與美國頁巖油生產商的競爭中贏得勝利。

彭博由知情者處獲悉,沙特石油部長Ali Al-Naimi本周已飛往委內瑞拉出席會議。法國興業銀行的市場研究主管Mike Wittner將Al-Naimi的訪問視為昨日重現。上世紀90年代,沙特同墨西哥和委內瑞拉爭奪美國市場導致油價下跌,沙特也主動接觸後兩國,爭取達成油價的共識。

花旗的主管Kleinman對當前的形勢說得更直白。他認為,頁巖油成為現在沙特的眼中釘,有它沒OPEC,有OPEC沒它。他預計,沙特可以遏制頁巖油生產,因為可以暫時壓低油價,以低價打消投資者為開采頁巖油融資的熱情。

沙特的忌憚不無道理。上月多家華爾街機構下調油價預期,以看多石油聞名業內的高盛也轉向,預計明年第二季度布倫特原油跌至每桶80美元,較當前水平再跌10%。高盛的報告稱美國的頁巖油創造了“石油新秩序”,預計其影響將超過OPEC。

本月3日,沙特國有油企Saudi Arabian Oil Co.將銷往美國墨西哥灣的每桶原油售價下調45美分,降至去年12月以來最低點。可同時,沙特另一大油企Aramco上調了出口歐亞兩大洲的原油價格。

美國投行MLV & Co.的分析師Chad Mabry認為:

“沙特企業調降對美國售價,對其他地區卻沒有降價。這種事實看來讓人相信,他們是沖著美國的頁巖油去的。那是他們市場份額最大的威脅。這是在提醒人們,即使左右石油市場的力量看似在倒向美國一方,只要決定行動,沙特也能在市場掀起真正的風浪。”

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美國 頁巖 巖油 大敵 當前 沙特 再度 聯手 委內 瑞拉
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美國頁巖油企業死磕沙特 以增產還擊價格戰

來源: http://wallstreetcn.com/node/210324

201410051052

國際石油市場跌入熊市時,石油輸出國組織(OPEC)最大產油國沙特非但不減產,還主動降低出口美國油價打響價格戰,針對美國頁巖油生產商指向性明顯。但這些美國企業自信對低油價的承受力超過其他OPEC成員,決定以保持、甚至增加產油量作為回應。沙特壓價最終可能只會傷及OPEC。

本月3日,沙特國有油企Saudi Arabian Oil Co.將銷往美國墨西哥灣的每桶原油售價下調45美分,降至去年12月以來最低點。可同時,沙特另一大油企Aramco上調了出口歐亞兩大洲的原油價格。美國投行MLV & Co.的分析師Chad Mabry認為,沙特企業此舉是沖著美國的頁巖油去的,那是沙特市場份額最大的威脅。

開采頁巖油的美國能源企業至今並未因沙特價格戰改變增產的計劃,相信其他OPEC成員比他們更難以抵禦降價。Chesapeake、EOG Resources等多家這類大企業的高管本周公布財報時承諾,將維持現有產量、甚至增產,認為即使油價進一步下跌,他們也能通過成功降低成本獲利。Chesapeake的董事長Archie Dunham向彭博表示

“沙特確實賭得大。如果他們把油價降到每桶60或者70美元,美國(產量)會下滑。可是不會僅此而已,其他OPEC國家的結局會慘得多。”

Dunham曾在全球最大的獨立勘探與能源生產企業康菲石油公司(ConocoPhillips)任CEO及董事長。他認為,沙特財力雄厚,油價跌至每桶約50美元也不會受到影響,但“只要油價低於每桶80美元,絕大部分OPEC的成員就無法維持政府預算、讓國民幸福生活。”

本月4日,全球基準價格布倫特原油價格創四年新低,美國WTI原油失守每桶80美元。在沙特宣布降低銷往美國墨西哥灣地區原油價格後,市場擔心沙特為了平衡市場供需、推升市價,仍不會減產。4日的油價大跌加重了市場的這一擔憂。

本月27日,OPEC將舉行會議。昨日華爾街見聞文章提到,本周沙特石油部長已飛赴拉美產油大國委內瑞拉。西方分析人士將此舉視為沙特時隔16年後可能再度聯手拉美的OPEC成員,共同消除美國頁巖油對OPEC造成的威脅。

在全球需求減少、美國產量猛增之際,沙特對頁巖油的忌憚不無道理。美國能源情報署(EIA)上月公布,國內油田日產油增至897萬桶,產量刷新上世紀80年代以來最高記錄。國際能源署(IEA)又預計,受歐亞經濟增長普遍下滑影響,全球石油需求增長將創至少2009年以來最低記錄。

上月多家華爾街機構下調油價預期,以看多石油聞名業內的高盛也轉向,預計明年第二季度布倫特原油跌至每桶80美元,較上月下旬的水平再跌10%。高盛的報告稱美國的頁巖油創造了“石油新秩序”,預計其影響將超過OPEC。

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美國 頁巖 巖油 企業 死磕 沙特 增產 還擊 價格戰 價格
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巴克萊:美國頁巖油的成本“生死線”在哪里

來源: http://wallstreetcn.com/node/210489

上周華爾街見聞提到,摩根士丹利估計開采美國頁巖油的平均盈虧保本價格是每桶76-77美元。巴克萊近日報告預計,每桶美國WTI原油價格如果跌至80美元,大多數頁巖油生產商都還能達到已公布的明年產量目標。如果明年全年持續此價格,可能有相當一部分產油區要設定新的保本產量標準,以抵消現有油井盈利下滑的影響。

上述巴克萊報告預計,若持續上述低價,明年保本產量調整的範圍還很小,後年會大得多。17-25%的盈利下滑將導致頁巖油生產商大幅削減資本支出。此前巴克萊預計,明年下半年油價會在每桶80美元基礎上反彈。但如果下半年油價不漲反跌,跌至每桶70美元,美國半數已證實儲量和概算儲量的致密油開采都將面臨挑戰。

“致密油”(tight oil)也被稱為輕質致密油,是在生產頁巖氣的地帶利用水平鉆井和多段水力壓裂來生產的成熟石油。

巴克萊認為,上述每桶70美元油價近期(六個月內)的影響很小,可明年下半年與後年就會出現更多的保本產量下調,導致明年全年新增日產量減少約10萬桶。而非石油輸出國組織(OPEC)地區合計每日產量增加約150萬桶,日產量減少約10萬桶只是九牛一毛。除非OPEC成員國減少供應,或者市場需求回升,否則油價下行壓力仍會增加。

全球能源研究與咨詢機構Wood Mackenzie預計,如油價跌至每桶70美元,到2017年,80%的新致密油保本產量會設為每日280萬桶,相當於未來三年新增鉆井日產量80萬桶,每日新增產量減少20萬桶。

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對上述圖表中的術語,巴克萊提出要註意以下三點:

1、Wood Mackenzie的“半周期”(half cycle)成本曲線僅代表一口油井的新增產量,並非一個項目的新增生產水平。而能源企業評估新增開采項目的可行性,用的是包括其他費用的“全周期”成本。

2、成本曲線不能解釋現有生產可能怎樣反應。這方面巴克萊采用了美國能源情報署(EIA)的年度能源展望數據。EIA預計,如油價維持在每桶70美元,到2017年,年度新增日產量將達到63萬桶,年度減少規模均攤約為每日18萬桶。

3、服務成本預計會下降,這將是決定供應致密油保本價格的另一重要因素。油田的服務相關成本今後幾年會進一步減少,這意味著年度成本曲線可能每桶平均降低5美元。

OPEC國家產油商的生產成本很低,在沙特甚至只有每桶4美元。在油價處於低價位時期,致密油生產商可能首批受到影響。

由於產油企業的市值、套期保值率和石油產量各不相同,他們對低油價的反應可能也截然不同。巴克萊預計,如油價跌至每桶80美元,中小盤股代表的石油生產商明年盈利將減少17%。如跌至每桶70美元,減幅將達到25%。這類企業明年可能削減資本支出,減少鉆探計劃。現有油井不會受影響。

以上提到的摩根士丹利預測也指出,油價持續處於低位將導致能源企業大幅削減支出。一旦出現這種被分析師稱為“資本支出懸崖”(capex cliff)的情形,整個美國經濟都會受影響。

下面可見巴克萊預計將首批削減鉆探相關資本支出的企業。

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巴克萊:美國頁巖油的成本“生死線”在哪里

來源: http://wallstreetcn.com/node/210489

上周華爾街見聞提到,摩根士丹利估計開采美國頁巖油的平均盈虧保本價格是每桶76-77美元。巴克萊近日報告預計,每桶美國WTI原油價格如果跌至80美元,大多數頁巖油生產商都還能達到已公布的明年產量目標。如果明年全年持續此價格,可能有相當一部分產油區要設定新的保本產量標準,以抵消現有油井盈利下滑的影響。

上述巴克萊報告預計,若持續上述低價,明年保本產量調整的範圍還很小,後年會大得多。17-25%的盈利下滑將導致頁巖油生產商大幅削減資本支出。此前巴克萊預計,明年下半年油價會在每桶80美元基礎上反彈。但如果下半年油價不漲反跌,跌至每桶70美元,美國半數已證實儲量和概算儲量的致密油開采都將面臨挑戰。

“致密油”(tight oil)也被稱為輕質致密油,是在生產頁巖氣的地帶利用水平鉆井和多段水力壓裂來生產的成熟石油。

巴克萊認為,上述每桶70美元油價近期(六個月內)的影響很小,可明年下半年與後年就會出現更多的保本產量下調,導致明年全年新增日產量減少約10萬桶。而非石油輸出國組織(OPEC)地區合計每日產量增加約150萬桶,日產量減少約10萬桶只是九牛一毛。除非OPEC成員國減少供應,或者市場需求回升,否則油價下行壓力仍會增加。

全球能源研究與咨詢機構Wood Mackenzie預計,如油價跌至每桶70美元,到2017年,80%的新致密油保本產量會設為每日280萬桶,相當於未來三年新增鉆井日產量80萬桶,每日新增產量減少20萬桶。

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對上述圖表中的術語,巴克萊提出要註意以下三點:

1、Wood Mackenzie的“半周期”(half cycle)成本曲線僅代表一口油井的新增產量,並非一個項目的新增生產水平。而能源企業評估新增開采項目的可行性,用的是包括其他費用的“全周期”成本。

2、成本曲線不能解釋現有生產可能怎樣反應。這方面巴克萊采用了美國能源情報署(EIA)的年度能源展望數據。EIA預計,如油價維持在每桶70美元,到2017年,年度新增日產量將達到63萬桶,年度減少規模均攤約為每日18萬桶。

3、服務成本預計會下降,這將是決定供應致密油保本價格的另一重要因素。油田的服務相關成本今後幾年會進一步減少,這意味著年度成本曲線可能每桶平均降低5美元。

OPEC國家產油商的生產成本很低,在沙特甚至只有每桶4美元。在油價處於低價位時期,致密油生產商可能首批受到影響。

由於產油企業的市值、套期保值率和石油產量各不相同,他們對低油價的反應可能也截然不同。巴克萊預計,如油價跌至每桶80美元,中小盤股代表的石油生產商明年盈利將減少17%。如跌至每桶70美元,減幅將達到25%。這類企業明年可能削減資本支出,減少鉆探計劃。現有油井不會受影響。

以上提到的摩根士丹利預測也指出,油價持續處於低位將導致能源企業大幅削減支出。一旦出現這種被分析師稱為“資本支出懸崖”(capex cliff)的情形,整個美國經濟都會受影響。

下面可見巴克萊預計將首批削減鉆探相關資本支出的企業。

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高盛頁巖油第一手調研報告:美國已經接受低油價

來源: http://wallstreetcn.com/node/210805

高盛首席股票分析師David Kostin上周前往德克薩斯州,會見投資組合經理,就石油展開談話。

Kostin表示,我們遇見的每個人都接受了原油將會長期處在低位這一事實。我們見到了許多德州大學的校友,但是沒有遇見一個看多原油的人。

周五,西德克薩斯中質原油收盤價約76美元,而布倫特原油價格略高於79美元。

布倫特原油價格自6月以來下跌了33%,同期WTI原油價格下跌了30%。

上周,美國金融科技博客Business Insider總結了油價下跌的三大催化劑:全球經濟增長放緩,原油供給增長,全球原油生產中斷減少。

盡管期貨市場預計油價將下降到2020年,但近期油價的暴跌重塑了投資者的期望曲線,並將近2年的油價預期大幅推低。

screen shot 2014-11-16 at 6.22.07 pm

至於這將對原油生產產生多大影響,Kostin預計,當WTI油價處在每桶75-80美元的區間時,美國頁巖油生產商將削減產量,而沙特阿拉伯的財政均衡點為每桶75美元左右。

高盛預計,2015年,布倫特油價將在每桶84美元附近,WTI原油價格將在每桶74美元附近。所以,高盛預計沙特阿拉伯將減產,而美國頁巖油增長將放緩。

達拉斯晨報上周的報告指出,自2010年以來,德州的原油產量已經翻番。

Kostin指出,明年石油公司的資本支出將表現平淡。在過去5年,石油公司的資本支出占到了標普500指數公司資本支出的1/3。

高盛預計明年標普500指數公司整體資本支出將增長6%。石油公司目前占到標普500指數10%的利潤、9%的市值。

不過,隨著油價的下跌,消費者將受益,更低的成本對部分公司有利。高盛預計,2015年,油價每下跌10美元,標普500指數的每股利潤將上漲2美元。

screen shot 2014-11-16 at 6.31.19 pm

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高盛 頁巖 巖油 第一手 調研 報告 美國 已經 接受 油價
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油價下挫 美國頁巖油企業還要增產

來源: http://wallstreetcn.com/node/210884

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盡管供大於求打壓油價至四年低位,但美國頁巖油生產商仍打算擴大產量。

彭博報道,美國戴文能源公司(Devon Energy), 大陸資源公司(Continental Resources)以及依歐格資源公司(EOG Resources)紛紛表示計劃加大其主要油井的產量,同時下調最低生產預期。此舉將削減產量的任務拋給了由沙特阿拉伯領導的石油輸出國組織(OPEC),如果他們真的想阻止油價下跌。

Chesapeake的董事長Archie Dunham向彭博表示:“沙特確實賭得大。如果他們把油價降到每桶60或者70美元,美國(產量)會下滑。可是不會僅此而已,其他OPEC國家的結局會慘得多。”

德奇證券(Wunderlich Securities)分析師Jason Wangler表示,“更多的產出將在今年剩下的時間和2015上半年湧現。這不像是一臺機器你可以簡單的開啟或關閉,整個過程將花費數個月。”

美國能源信息署(EIA)最新數據顯示,上周原油產量突破900萬桶/日,為EIA有周度數據記錄以來首次。EIA自1983年起有周度數據。本周二美國WTI油價收盤大跌1.4%,收報74.61美元/桶,創下2010年以來最低的收盤價。

哥倫比亞大學全球能源政策研究中心創會理事Jason Bordoff表示,“如果油價較目前價位下跌更多,將會產生一些影響,可能減緩美國擴張產量的速度,但我仍然認為除非油價出現進一步重大的下跌,不然美國產量仍將大增。”

摩根士丹利估計開采美國頁巖油的平均盈虧價格是每桶76-77美元。巴克萊認為即便油價跌至70美元,也僅可導致美國明年全年新增日產量減少約10萬桶。

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油價 下挫 美國 頁巖 巖油 企業 還要 增產
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一張圖看懂美國頁巖油繁榮

來源: http://wallstreetcn.com/node/210986

2014年已經進入尾聲,造成油價在年內超過30%跌幅的關鍵因素之一就是美國頁巖油的繁榮。德意誌銀行經濟學家Torsten Slok認為這種產能明顯過剩的趨勢還將持續數年。

Slok表示,“過去幾年美國原油產能大幅擴張是油價下跌的最重要原因。並且未來幾年這種趨勢還將延續。預計2015年產能將進一步擴大1百萬桶/日;2015-2020年間的擴張速度則為60-70萬桶/日。換句話說,原油市場供大於求還將持續。”

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彭博的Joe Weisenthal在其推特上稱,德意誌銀行的這張圖片可以被提名為年度最佳圖片。其他一些分析人士也認為這是近10年最重要的經濟趨勢之一。

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一張 張圖 圖看 看懂 美國 頁巖 巖油 繁榮
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俄羅斯石油大亨:歐佩克是要搞垮頁巖油

來源: http://wallstreetcn.com/node/211293

俄羅斯盧克公司副總裁Leonid Fedun周四在接受彭博社采訪時表示,OPEC的首要目標是擊垮來自的美國競爭對手,不減產的決定將導致美國頁巖油公司崩盤。

OPEC代表周四表示,OPEC決定保持石油生產目標在3000萬桶/日不變。因OPEC決定不減產,油價暴跌,WTI原油跌8%,盤中68美元。布倫特原油也跌幅巨大。

Fedun表示,“對於美國公司而言,頁巖油革命所帶來的產能大幅提高可謂是成也蕭何敗蕭何。油價在70美元/桶下方已經讓一些頁巖油公司無利可圖。頁巖油和網絡泡沫十分類似,這個市場從來就是適者生存。當OPEC在2016年完成將美國競爭對手打敗的目標之後,油價將再度上漲。”

Fedun同時稱,現在一些美國原油商壓力還不是特別明顯的原因是因為他們在油價90美元/桶的時候已經做了一些對沖操作。但是當這些對沖合約到期之後,美國公司就完全沒有了抵抗油價下跌的能力。

而原油價格信息服務公司創始人Tom Kloza表示,原油價格可能暴跌至每桶35美元。

“如果我們看2015年下半年,那時候我們會看到原油供應開始超過需求每天大約100萬桶、150萬桶。如果明年春季歐佩克不能達成減產協議,35美元的價格是有可能的,因為明年春季是原油供給真正開始釋放的時候,我們可能每天有100萬桶原油沒處放。”

Fedun的看法或許有些道理,不過他可能忘記了俄羅斯在低油價時代也面臨巨大的生存壓力。

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俄羅斯 石油 大亨 歐佩克 是要 搞垮 頁巖 巖油
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沙特埋葬OPEC減產 施“七傷拳”死磕頁巖油

來源: http://wallstreetcn.com/node/211320

昨日石油輸出國組織(OPEC)會議出乎一些市場預期,做出保持現有生產目標的決定。此決議使國際油價再創四年新低。分析人士認為,在這次會議上,OPEC最大產油國沙特抵制了較窮困OPEC成員此前減產的提議,暫時犧牲了部分OPEC成員的利益,任油價較長時間停留低位,以此壓縮美國頁巖油生產商的盈利,希望借市場之手趕走生產成本較高的這類企業。

布倫特原油,油價,石油,OPEC,沙特,頁巖油此前委內瑞拉和阿爾及利亞都呼籲將日產量減少200萬桶。一些市場人士也預計OPEC將決定減產,以此推升油價,就像2008年12月那樣,將日產量削減220萬桶,創下減產規模最高紀錄。昨日OPEC出乎市場意料的決定公布後,國際基準油價布倫特油價和美國基準油價WTI油價盤中跌幅接近或超過8%。

OPEC的決議使委內瑞拉、伊朗等財政預算本已很緊張的OPEC成員壓力更大。且不說這種損人先損己的“七傷拳”能否達到目的,至少沙特看來對這種結果感到滿意。據路透報道,沙特石油部長Ali al-Naimi在OPEC五小時會談結束後微笑著說:“這是個偉大的決定。”

OPEC會後的聲明既未提到任何成員有停止過度生產的需要,也未提到在明年6月會議以前要特別舉行任何會議,重新考慮產量上限,只是說成員一致同意最高日產量仍為3000萬桶。這一水平比OPEC預計的明年每日石油需求高至少100萬桶。路透報道認為,在國際油價已經因美國頁巖油產量大增和中歐經濟增長疲弱跌入熊市之際,OPEC的決議意味著,該組織與非該組織產油國的市場爭奪戰就此拉開序幕。

華爾街見聞文章援引法國興業銀行的報告觀點稱,OPEC的決定是放棄眼前利益,為長遠的市場占有率戰爭打下基礎。PIRA Energy Group的首席執行官Gary Ross也說:

“這是OPEC開啟的新時代,因為他們再也不能控制市場了。現在輪到市場決定價格,油價當然會跌得更低。”

能源咨詢機構IHS Energy的分析師Jamie Webster向英國《金融時報》表示:

“我不會稱其(OPEC的決定)為價格戰,但它向美國頁巖油提出了嚴峻的考驗。這是OPEC嘗試的新招數。”

Petroleum Policy Intelligence的負責人Bill Farren-Price認為:

“那些最受油價下跌打擊的產油國被說服了,他們相信,唯一能抵禦美國頁巖油產量激增的方式就是,允許油價走低,以此長期削減供應量。”

一些OPEC成員會後的表態也印證了上述評論推測。

委內瑞拉外長Rafael Ramirez稱,接受集體的決定,希望油價下跌有助於促使部分生產成本較高的美國產頁巖油退出市場。科威特石油部長Ali Saleh al-Omair表示,不論是每桶60美元、80美元還是100美元,OPEC將被迫接受一切市場價。伊拉克的石油部長Adel Abdel Mehdi預計,油價最低不會低於每桶65-70美元。

尼日利亞石油部長Diezani Alison-Madueke會後說,維持現有產量目標的決定被視為“此刻最適當的行動,希望未來幾個月我們可能見到油價穩定。”談到當前石油需求疲弱,Alison-Madueke說,凡事都有兩面性,如果現在就減產,油價也理應上漲。

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