投資就三件事 冬去春來7777
http://xueqiu.com/1467846973/24287643研究室成員愚子兄弟認為：「在這個市場主要是做好三件事，一是保住本金防控風險，二是做好定性與定量分析，定性比定量更重要，三是做好投資策略。」看起來很簡單的概括，我認為他的總結非常好也很認同，這種歸納不是一般人或沒到一定境界能領悟到的，下面聊聊自己對做好投資三件事的個人理解。
第一件事：保住本金防控風險 以我的經驗總結，在市場大的系統性風險到來時，除非是特別的極品（比如上輪熊市的茅台和白藥等），99%以上的個股幾乎全是泥沙俱下沒有完卵的，特別是在熊市的大A浪的末期和大C浪的末期，這種效應更為明顯。這些年，很多投資者穿越了熊市，我認為最主要的原因是把握了大B浪反彈和風險不大的大C浪前期的震盪初期，選對了醫藥、消費與新興經濟行業的優質成長個股。在市場大的系統風險到來時，幾乎所有的成長股和優質股都將被錯殺，嚴重時甚至可以殺到動態15至20倍PE區間，所以我們經常會說，再好的股票也會有回調。在這種情況下，市場能把握到極品的投資者又有多少比例呢？因而我是提倡保住本金控制倉位去防範風險的，只要本金在，我們就有抄底心儀股低估值的機會，未來就能獲得雙擊，獲得超越一般人的巨大收益。
當然，如果你擁有的是在低估值區域介入的優質成長股，那麼在市場系統風險面前也許心態會很好，因為股價很難殺到你買的PE或者只能是讓你微套，你也同時堅持了長期價值投資理念，這的確並不是一般人能做到，但我想這需要一顆強大的小心臟，市場99%的投資者並不能做到這一點。因組合裡並不是每一個標的都會如茅台和白藥一樣的極品，所以在此我還是想建議，我們還是需要慎重思考，判斷清楚，組合裡哪些標的可以繼續保持一定比例的倉位，而哪些卻只能留底倉。
第二件事：做好定性與定量分析 投資的邏輯其實是很簡單的，我認為只需做好對行業成長空間、公司地位、產品成長空間、產品技術競爭力、壟斷性、護城河，公司管理層和未來可能發生的一些大的風險這些定性分析就行了，定性為優良了，那麼這就是一個好標的，便值得買入。
定性是為了讓我們找到好標的，而定量呢？我認為定量分析是可以讓我們知道公司短中期將要發生什麼事情，從而更好地把握短中期股價的變化趨勢，讓心中大致也有了一個底，何時股價大概可以到一個什麼位置？有沒有收益？收益會有多大？
第三件事：投資策略 投資策略關係到年度收益率如何，我認為如果把前面兩件事做好了，第三件事就是來抓落實的，抓得好不好最為關鍵。愚子兄弟說，為什麼有些基金或大佬的淨值上不去，原因就是在於投資策略沒做好，我也很認同這個觀點，在此也談談自己對做好投資策略的一些理解，主要分以下幾個方面：
1、首先應精選行業，正常不應超過三個有關聯的行業
很多公募和私募的基金，特別是公募，可能是配置需要，行業配置高達七八個，傳統週期和非週期行業各有比例，在當前熊市特別是經濟轉型時期，由於傳統週期股配置比例較高，非週期的新興經濟行業配置比例較低，所以造成了互相抵消，淨值便上不去甚至虧損。
但斌之所以在熊市打了一個翻身仗，我認為主要原因是他的基金側重配置了醫藥、消費這些能穿越熊市的非週期行業，很多個人投資者在近幾年熊市取得了5倍甚至10倍的收益，原因也是因為行業配置對了，有側重點。如果你是眉毛鬍子一把抓來配置行業個股，我想你的收益率一定是不高的，甚至是虧損。
關於行業配置，我個人的建議未來還是應放在醫藥、消費、TMT這三個行業上，因為我覺得這三個行業最為確定，環保受經濟情況變化與政策波動影響彈性較大，文化娛樂傳媒產業發展需要時間，將來做得怎麼樣存在不確定性，行業的股價波動也應會較大，所以我放棄選擇環保和文化娛樂傳媒，只選擇自己最有把握的醫藥、消費、TMT。
2、其次是精選行業龍頭個股
選對了行業是第一步，那麼第二步是正確選對公司了。在醫藥行業，我認為首選考慮的細分領域是生物藥和中藥，比如長春高新與天士力等，在消費行業，首先考慮的是快速消費品、日用品，比如廣州藥業、上海家化、恆順醋業等，在TMT行業，首先考慮的是語音、OTT、IPTV，比如科大訊飛、樂視網、百視通。
3、做好組合投資比例配置
確定好行業和標的以後，下一步的工作應是如何來組合了。我認為組合是很關鍵的，如何保持長期的穩定盈利，關鍵看組合力量。個人的建議是：大資金組合5只股票，單個標的持倉比例不應超過20%，中小資金組合3只或4只股票，單個標的持倉比例不應超過40%，其中確定性的白馬至少有2到3個，分行業組合，共計持倉比例至少應在50%至60%之間，有較大概率成為黑馬的組合配置2個，共計持倉比例在40%至50%左右。這樣一來，白馬的持倉比例有一半以上，白馬一般來說年收益率至少會有30%至40%，我們的整體收益率便有了保證。確定性的黑馬有著較大的爆發力，一般也不會拖後腿的，正常的收益是會超越白馬，黑馬一旦貢獻超額收益，那麼我們的整體收益將超越預期。
未來我個人計劃的理想配置組合是：家化、天士力作為白馬，各配25%，共計50%，長春高新與科大訊飛作為黑馬配置，也共計50%。
4、把握好買點和賣點
買賣是真正體現功夫的時候了，我買股票一般是採用估值結合技術分批左側買入的方法。愚子兄弟的觀點和我一樣，他總結得更好：估值定個區間，技術定個位置。
關於賣點以前就談過了，如果達到了賣股的五個標準：估值高估、基本面發生惡性變化、有更好的標的、標的選擇錯誤與市場有大的系統風險其中之一時，我們就可以考慮賣股。
投資就三件事，做好這三件事，我想不管在牛市與熊市，你一定能保持一個長期的穩定盈利！