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Facebook IPO將使Instagram收購價增至12億美元

http://capital.cyzone.cn/article/227174/

北京時間5月18日消息,Facebook將於美國東部時間週五11:00(北京時間週五23:00)在納斯達克上市,IPO(首次公開招股)定價 為38美元。按此發行價計算,該公司4月份宣佈收購圖片共享初創企業Instagram的交易價格將接近12億美元,而不是之前的10億美元。

據此前報導,Facebook收購Instagram時稱,Facebook同意用3億美元現金加上近2300萬普通股收購Instagram,隨 著FacebookIPO的價格增加到每股38美元,該交易中提到的股票總價也達到8.74億美元,致使收購總價格增加到11.7億美元。

按照IPO文件中的原來內容,Facebook稱收購Instagram的交易將於6月底完成,但是由於美國聯邦交易委員會(FTC)將對這筆交易 進行更為徹底的審查,Facebook在本月初更改了IPO文件的相關內容,稱Instagram交易將在2012年底完成。如果美國監管機構不同意 Facebook收購Instagram,Facebook將支付2億美元的違約金。

不過,Instagram的聯合創始人凱文希斯特羅姆(KevinSystrom)、邁剋剋裡格(MikeKrieger)以及他們的風投支持者們 現在還不能套現,有兩方面的原因:一是監管機構還沒批准交易;另一個就是Instagram持有的這些股票有6個月的禁售期,屆時Facebook股票價 格如何不得而知,也就意味著整個交易的最終價值得由當時的市場行情決定。


Facebook IPO 將使 Instagram 收購價 收購 增至 12 美元
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歐盟反傾銷將使其光伏市場損失1.3GW

http://wallstreetcn.com/node/25754

6月4日歐盟委員會正式宣佈對華光伏產品「雙反」初裁結果:決定從2013年6月6日起至8月6日對產自中國的光伏組件徵收11.8%的臨時反傾銷稅。如果在此期間雙方未能達成新的和解協議,則將從2013年8月6日起將反傾銷稅提至47.6%。

 

歐盟這一貿易保護行為不僅受到中國企業和政府的強烈反對,在歐洲也激起了諸多反對聲音。而IHS的一份研究報告更是指出歐盟的反傾銷稅是一場內部損失巨大的做法。

IHS研究報告表明,歐盟光伏市場與2012年相比將下降33%達到11.6GW,其中歐盟對中國光伏產品徵收的反傾銷稅將縮減1.3 GW。但是,全球光伏市場仍有望達到兩位數增長率上漲至35GW。

報告稱,考慮到6月6日生效的反傾銷稅,將其對歐洲光伏市場2013下半年的預測結果降低了1.3 GW。反傾銷稅以及其它因素包括激勵機制的改變,將會導致歐洲光伏市場與2012年相比下降33%達到11.6 GW。

儘管歐洲光伏市場急劇下降,但IHS預測全球光伏市場今年將會以兩位數的增長率上漲至35GW,與2012年相比增長11%;主要是因為亞洲需求量的擴大。

IHS太陽能研究高級主管Ash Sharma表示,

「雖然歐盟委員會將60天的稅率降為11.8%提供了一些機會,但預測市場需求仍會大幅降低。因此,IHS將其對歐洲光伏市場2013下半年的預測結果降低了1.3GW,與之前的預測結果相比下降了近20%。同時考慮到買家想在八月稅率增長之前做些儲備,需求下降與中國模塊出口劇增形成鮮明的對比。

IHS預測歐盟反傾銷稅將加劇歐洲光伏市場的縮減,以德國和意大利為甚。Sharma表示

「德國市場縮減幅度最大,與去年相比將縮減3GW。意大利也將縮減2GW。」

與前幾年不同的是,亞洲已成為全球光伏市場增長的新動力。預測該地區首次將超過15GW,佔全球總需求的45%。亞洲市場將首次超越歐洲市場,中國和日本有望成為2013年需求量最大的兩個市場。

IHS2013光伏需求排名中國、日本和美國將成為三大引領市場,德國、意大利、印度、英國、希臘、澳大利亞和加拿大緊隨其後。歐洲國家首次退出全球三大市場。IHS預測2013年新興市場將在2012年3.4 GW基礎上增加5.9 GW。然而,這將涉及到全球60多個國家。IHS稱,

「2013年歐洲市場需求縮減,但太陽能公司不能僅僅依靠所謂的新興市場來支持。」

對於新興市場的前景,Sharma認為,

「好消息是這些地區光伏市場2014年將增長至9GW,2017年將超過16GW。這將吸引太陽能公司聚焦於新興市場,但更重要的是選擇合適的市場。」

歐盟 反傾銷 將使 使其 光伏 市場 損失 1.3 GW
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【專欄】移動電商新解讀:將使傳統企業上演絕地反擊的四大現狀

來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0114/148897.html

i黑馬:在未來的移動互聯網時代,尤其是垂直電商行業,互聯網公司要敗給傳統企業。在這里所說的傳統行業,並不是概念上的一直封閉的純傳統企業,而是從傳統行業起家,在移動互聯網大時代,懷著謙虛的心態學習互聯網思維,從線下開始延伸到線上的傳統企業們。那麽,為什麽未來的移動電商終究是傳統企業的天下呢?

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在進入正題前,先講一個故事:

從前,有兄弟兩人,一個是姓郭,一個姓楊。大哥呆頭呆腦,沒什麽特別的,就稱作小郭好了,而弟弟很聰明,所以萌一點,叫“小羊”。

因為種種原因,兩人分別拜得名師。由於小羊天生聰穎,外貌俊朗,獲得了異國王爺的寵愛,籠絡了一批能人異士,大有要顛覆整個武林的可能。小羊實在是太聰明了,又有王爺的支持,加上那幫能人異士的幫助,想做什麽都能做到。小羊看不起勤學苦練,在後面追趕自己的大哥小郭。即使表面上還叫大哥,但心里其實早就把他鄙視的不能再鄙視了。

而大哥呢?雖然很笨,也明白自己沒有那個天分,但他沒有氣餒,依舊腳踏實地,那慢吞吞的在後面追趕他的兄弟。照常理來說,這個大哥是沒有希望超過他的弟弟的,但是,由於他腳踏實地,不急不躁,終於遇到了比小羊的能人異士更強大的能人異士,成為了一代大俠,鎮守襄陽,成為整個中原武林的支柱。而小弟,因為自大和浮躁,最終樹倒猢猻散,自己也落得一個死於非命的下場。

大家一定看出來了,大哥叫郭靖,在這里,我們可以稱他為傳統企業。弟弟叫楊康,我們可以稱它為互聯網公司。而異國王爺,我們可以把它稱作為資本熱錢。那幫能人異士,人員太多,我們姑且把他們稱為駕馭互聯網的方法吧。這個故事背景,就是移動互聯網電商的爭雄時代。我講的不僅僅是金庸大俠的《射雕英雄傳》,更是未來移動互聯網的故事。

沒錯,我的觀點是,在未來的移動互聯網時代,尤其是垂直電商行業,互聯網公司要敗給傳統企業。在這里所說的傳統行業,並不是概念上的一直封閉的純傳統企業,而是從傳統行業起家,在移動互聯網大時代,懷著謙虛的心態學習互聯網思維,從線下開始延伸到線上的傳統企業們,之所以用的是“延伸”而不是用轉型,因為傳統企業根本不存在互聯網轉型一說。後面我會具體解釋。那麽,為什麽我要說未來的移動電商終究是傳統企業的天下呢?


一,互聯網公司在線上淩駕於傳統企業的變現能力正在弱化

根據網上可查的數據,把2014年雙十一天貓單店TOP10與2013年雙十一天貓單店TOP10進行對比分析,作者發現除了一半都是老面孔外,另一個值得註意的現象是,除了小米、茵曼、韓都衣舍這幾家純互聯網品牌,其他都是傳統的線下品牌。

僅以食品電商為例,前三名中,2006年起家的良品鋪子在移動互聯網大潮中的表現,可以作為一個典型的代表,僅雙十一一天,其天貓旗艦店就以3590萬的銷售額躍居全國食品類目銷量第三,增幅是去年的10倍,成為整個食品垂直電商行業的領軍品牌。這足以證明,經過近兩年的摸索和適應,傳統行業追趕互聯網公司的腳步開始加速,在一些垂直行業已經逐漸處於領先地位。純互聯網公司在經歷之前的一夜爆發後,開始漸漸趨於沈寂,凡客更是其中代表的代表。而傳統企業的領先優勢在不久的將來,必然會越更加明顯。

說道傳統企業與互聯網公司的對比,不得不提到雷軍與董明珠。去年鬧的沸沸揚揚的小米與格力的賭局,幾乎所有的互聯網圈內人士對於格力是不看好,互聯網出身的小米的優勢非常明顯,以後可能還會繼續擴大。其實雷軍深諳互聯網營銷之道,這只能算是小米利用互聯網經驗制造的話題營銷,小米是一家非常典型的互聯網公司,而且是其中最為成功的,幾乎一騎絕塵,不具備可複制性。所以其賭局並不具有代表性。畢竟大多數純互聯網公司不是小米,而很多傳統企業卻幾乎是行業中的格力。董明珠有一個觀點作者非常贊同,跨界賭局,兩家企業根本沒有共通性,跟小米有共通性的,是華為,為什麽雷軍不跟華為比呢?華為可是很排斥互聯網轉型說的。在很早以前華為就聲明過,自己不是一家互聯網公司。


二,傳統垂直企業被倒逼轉型互聯網公司是一個偽命題

那麽,在互聯網浪潮中,很多企業都轉型互聯網公司,恨不得振臂一呼,讓世人都知道自己是互聯網公司,為什麽華為會對此表示不屑呢?不得不說,此舉反映出了華為高層的對互聯網和自身的清醒認識:互聯網只是其延伸的渠道之一,而不是全部,一個企業,線下好比是左腿,線上好比是右腿,總不能因為有了右腿,就把自己當成一條右腿了吧?兩條腿走路才是正道。有些人把所有傳統企業的業務延伸至互聯網就稱之為被倒逼轉型,實在是太過拔高互聯網,或者別有用心。那些所謂被倒逼的傳統企業,僅僅是因為線下做的不好,所以放棄了線下業務,在線上重新開展業務的企業而已。

而兩條腿走路的模式,才是未來移動電商的發展主流,也就是我們所說的O2O。在移動互聯網時代,O2O將深度融入線下生活已經成為共識。所有企業都認識到了一點:過去移動互聯網任何時候都沒有像現在這樣,時刻影響著線下的本地生活消費。所以本地消費成了所有企業必爭的變現終端。傳統企業之所以被“倒逼”開始發力互聯網線上,進軍O2O模式,是充分意識到了在自身的線下優勢結合互聯網將會爆發出更大的能量。但是由於現在傳統行業剛剛開拓線上市場,互聯網公司卻已經掌握了一定的線上資源,所以才會出現唱衰傳統企業,把傳統企業開拓線上渠道稱指為被迫轉型的論調。


三,互聯網公司們過度重視線上優勢導致其線下變現環節薄弱

互聯網公司相對於傳統行業的優勢,無外乎具有互聯網渠道的優勢。但互聯網基因在現實中並不是萬能的。純互聯網公司的短板是線下轉化能力弱,想把線上的東西搬到線下,非常困難。因為線下的業務的拓展,對於互聯網公司來說,成本遠遠高於線上,所以很多互聯網公司只做線上營銷,一方面是處於線上的便捷,另一方面便是因為成本投入遠高於線上投入。隨著移動互聯網O2O逐漸成為主流趨勢,互聯網公司想要持續盈利,將不得不從線上延伸到線下,而至今,互聯網公司線下業務開展成功的寥寥無幾。

而傳統行業中,基本能搬到線上的品類都搬到了網上。其中服裝已經占全社會零售總額的17%,而3C產品占了15%。食品這個品類,也占社會零售總額的大概1%。020時代的來臨,顯得線下布局尤為關鍵。傳統食品行業出身的良品鋪子,目前線下已有1400多家店面,早就因為先天優勢而完成了線下布局,顯現出對線下渠道的強大把控能力,所以其客戶獲取也會比一般互聯網電商燒錢的方式低很多。早在2012年良品鋪子便以堅果、肉食產品為切入點進軍電商市場,在去年年初開始跟支付寶合作,隨著移動互聯網的急速發展,移動端的支付勢必會為傳統企業帶來新一輪發展機遇。眾所周知,線上拼的是產品營銷,除了自身的產品的天然優勢,良品鋪子這種傳統企業出身的電商,各種線上營銷的手段已經開始發力,這不得不讓人對傳統公司不能駕馭互聯網的論調產生懷疑。以其近期舉行的撲吃活動為例,利用微笑測試為創意點,結合當下互聯網營銷最紅的紅包,這完全就是互聯網公司的玩法。良品鋪子種種舉動不言自明:嘗試全渠道運營,實現線上和線下的融合。而隨著互聯網市場份額的逐步擴大,進一步完善供應鏈體系,整合產業鏈的資源優勢,其O2O的優勢將愈發明顯。


四,傳統企業面臨的“殺機”中潛藏翻盤的生機

傳統企業目前面臨的主要問題是如何駕馭互聯網,這將是一個非常痛苦的轉變過程,會伴隨著去渠道化,扁平化的陣痛。但道路是坎坷的,前途是光明的,只要把握住方向,玩轉互聯網後,弱化互聯網公司的空間、時間優勢,傳統企業將會迅速與互聯網公司在線上並駕齊驅。同時結合線下渠道,強化線下的體驗感優勢,輕松完成彎道超車。另一方面,互聯網公司根基底蘊與傳統企業相差甚遠,在去年的一年中,互聯網公司的浮躁之風愈演愈烈,導致很多概念化的產品被無限放大,風頭資金的大量流入催化了許多泡沫,幾乎達到了一個臨界點,已經顯露盛極而衰之象。所以在未來的一年,隨著泡沫的破碎,將決定互聯網公司生死存亡,而傳統企業由於資金鏈健康,不受資本運作的負面影響,這將是千載難逢的傳統企業逆襲互聯網公司的機會,把握住了,未來的移動電商O2O時代,將是他們的天下。

所以,以互聯網出身為榮耀的所謂互聯網公司們,不要在洋洋得意的自我感覺良好了,危險正在新的一年慢慢臨近!

作者:歪道道 互聯網科技圈深度觀察者,微信公眾賬號:kejigongdi(科技公敵)


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專欄 移動 電商 新解 將使 傳統 企業 上演 絕地 反擊 四大 現狀
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專訪大唐電信集團副總裁陳山枝:5G將使萬物互聯

來源: http://www.yicai.com/news/2015/09/4689507.html

專訪大唐電信集團副總裁陳山枝:5G將使萬物互聯

一財網 重華 2015-09-22 17:54:00

5G時代什麽樣?既是通信專家,也是“中國制造2025”信息通信設備專家組組長的大唐電信集團副總裁陳山枝向《第一財經日報》描繪了一幅以5G通信為基礎的物聯圖景。

2015年,中國《5G無線/網絡技術架構白皮書》發布,5G 在2020年之後有望大規模商用的前景已然確立。

相較2G、3G、4G移動通信技術,5G這一新的通信革命將讓物聯網變得觸手可及。

5G傳輸速度更快、接入密度更高的技術特點,使得這一技術可以被廣泛應用到高速鐵路的穩定通信、工業4.0中高速流水線下的個性化生產、任意角度的賽事轉播等多重領域,將目前的移動互聯擴展到“萬物互聯”。

在專訪中,既是通信專家,也是“中國制造2025”信息通信設備專家組組長的大唐電信集團副總裁陳山枝向《第一財經日報》描繪了一幅以5G通信為基礎的物聯圖景。

5G將把人人通信擴展到物物互通

《日報》:作為新一代移動通信系統,5G所具備的哪些特點奠定了其在移動互聯網和物聯網發展的基礎技術地位?

陳山枝:從3G到4G,移動通信主要解決的是人與人、人與物之間通信的問題,而到了5G,還包括物與物的連接以及工業控制與智能制造,為實現這個巨大的改變,5G需要為人與人、人與物、物與物的廣泛連接提供更快的帶寬速率、更短的端到端業務時延體驗。

大唐電信集團高度關註和重視5G應用場景和關鍵技術指標的研究。與前幾代移動通信系統相比,5G系統支持更多的應用場景、具有更多的技術指標要求,但不同應用場景可對應不同的技術指標要求,例如移動互聯網應用場景下需要滿足移動數據業務爆炸性增長所需的更高速率和更高流量密度,大連接物聯網應用場景下需要滿足海量終端接入的要求,低時延高可靠物聯網應用場景下需要滿足極低時延和高可靠的要求。5G的最關鍵技術指標體現在速率、流量密度、連接數、時延這四方面。

我們可以想象一下,未來的移動寬帶應用場景,在體育場館和繁華商業街等熱點區域,每平方公里流量密度超過數十Tbps,每個用戶的峰值速率能夠達到數十Gbps以上;在未來的智慧城市中對建築和橋梁等基礎設施進行監控等低速物聯網應用,在1平方公里範圍內,有超過100萬個設備的連接;而未來的車聯網或遠程作業,需要端到端的傳輸時延僅有1毫秒,可靠性達到99.9999%。這對於每個人和物來說,是信息通信技術跨時代的變化。

在更高速率、更大容量、更低時延的5G網絡上,人們可以進行虛擬現實應用與物聯網、機器人和工業控制技術的有機結合;精密的遠程操控、全息影像數據傳輸為人們帶來了360度立體的浸入式感受。5G虛擬現實、5G智能車聯網、遠程遙控、緊急救援……這些常出現在科幻電影里的高能片段,已不再是夢。

(國際電信聯盟ITU的 5G路線圖)

按照國際電信聯盟(ITU)目前安排,全球5G標準化工作計劃於2020年完成。在2015-2018年期間,主要進行技術研究和需求論證,ITU將在2018年開始征集標準提案,2020年正式完成5G全球標準並發布。

大唐電信集團基於自身關鍵技術研發優勢和基礎,在5G關鍵技術指標方面進行深入研究。目前來看,我們能夠實現的5G關鍵技術指標完全達到甚至超過了ITU對5G的願景描述。一旦5G技術得到應用,會給用戶帶來更好的體驗。

5G包含六大標誌性技術

《日報》:具體而言,在未來的移動互聯網和物聯網發展中,5G可能有哪些標誌性的技術和應用場景?

陳山枝:目前我國針對5G技術的應用場景分析,基本可以歸納為四類:連續廣域覆蓋(如無縫的寬帶移動互聯網)、熱點高容量(如體育場館)、低時延高可靠(如車聯網)和低功耗大連接(如工業控制)。

能夠滿足以上需求的第五代移動通信系統的技術路線正在快速收斂,大規模天線、非正交多址接入、超密集組網、低時延高可靠、高頻段通信、靈活頻譜共享等關鍵技術已經成為5G的標誌性技術。在以上技術方向中,大唐在前4個方向已經取得重要技術突破,處於國際領先水平。

特別是在大規模天線技術上,大唐在多天線理論和產業方面有首屈一指的積累和優勢,從3G到4G,再到5G,大唐始終引領著多天線技術的發展方向,並得到了工業界的認可。其中,大規模天線使用多天線技術充分發掘空間資源,提升傳輸效率和系統容量,已經成為5G公認的關鍵技術方向。

(大規模天線技術應用場景)

非正交多址接入技術主要是用來突破正交多址接入技術的容量極限,最大限度地利用日益稀缺的頻譜資源。大唐提出的自主創新的PDMA圖樣分割多址接入技術,能夠普適地應用於5G系統的典型場景,目前,大唐正在開發PDMA技術的原型系統,將於2016年初向業界進行PDMA技術的多場景應用驗證。

5G將解決熱點高容量的關鍵問題

《日報》:熱點高容量是移動互聯網業務應用的重要場景,未來要用怎樣的5G技術來解決?

陳山枝:要實現熱點高容量應用,關鍵是要掌握支持熱點和室內高速數據傳輸的小基站超密集組網技術。

傳統的宏蜂窩基站塔在提供大面積覆蓋方面表現出色,而小型基站的部署則提供一種更具成本效益的解決方案,小基站密集部署可發揮高頻段、高密度組網、大容量、小覆蓋、低成本的獨特優勢。目前,LTE-Hi小基站密集組網技術成為5G研究的重要方向,預期5G的基站數量相比當前網絡提升10倍以上。

大唐在2012年就提前啟動了3.5GHz頻段LTE-Hi小基站的研究,在2014年召開了“LTE-Hi標準技術與產業發展研討會”,獨家發布了動態TDD、U/C分離等特色技術,引領了小基站的未來熱點應用。在5G超密集組網研究中,大唐提出了以用戶為中心的超密集組網架構和新型幹擾管理、新型移動性管理、接入/回傳鏈路聯合設計等關鍵技術,並仿真驗證了超密集組網的性能增益。

5G將解決車聯網的關鍵問題

《日報》:車聯網是大眾關註的物聯網重要領域,未來5G技術在車聯網上會有哪些應用?

陳山枝:要實現車聯網系統應用,關鍵是要掌握5G技術中的低時延高可靠技術。

從車聯網應用看,當前車聯網技術主要包括Telematics和V2X兩大類,前者主要提供遠程信息服務及管理,而V2X則主要通過短距通信技術提升環境感知能力,改善車輛主動安全。

在具體應用中,車聯網要解決車車協同環境下的諸多通信難題。比如,在車車協同環境下車輛換道、跟馳時如何實現危險辨識、預警和輔助駕駛,在無信號交叉口如何實現車車協同條件下車輛避撞控制,車路協同環境下如何通過信號燈控路口對車速進行自動引導等。

大唐在國內率先提出利用LTE-V技術作為支持未來汽車智能化、網聯化的關鍵技術,來滿足未來V2X應用乃至自動駕駛的需求。

2014年6月,大唐率先研制出全球第一臺LTE-V車聯網設備。2015年4月,在南京亞太智能交通論壇期間,大唐進行了基於LTE-V技術的車聯網應用系統社會道路實景演示,在社會道路環境下展示了包含9輛車和3個路測節點的智能交通應用,這也是國內目前唯一一家提供社會道路環境車路協同系統實景演示的企業。

目前,大唐電信集團正在加速推進V2X產業化進程,積極參與國內V2X示範建設工作,聯合產業鏈各方,推動開展V2X示範應用和規模試驗,拓展面向自動駕駛的5G創新應用,如輔助駕駛、車隊自動駕駛等。

實現“5G引領”要突破三個短板

《日報》:中國無線移動通信發展經歷了3G“追趕”到4G“同行”,將實現國家提出的“5G引領”的跨越。您認為5G“引領”意味著什麽?我國如何實現“5G引領”?大唐在5G上如何布局?

陳山枝:我認為,5G引領不僅包括技術標準和系統設備的引領,還包括核心芯片、關鍵器件等基礎工業以及車聯網和工業控制領域的同步應用,這三個方面同步突破才能稱之為5G全面引領。

實現我國5G引領的戰略目標,需要采取技術突破、標準引領,產業領先、率先示範,產業帶動、突破瓶頸的整體戰略。

在技術突破、標準引領方面,國內學術界和產業界經過多年積累,已經具備系統全面創新的能力。在5G核心技術上取得突破,是取得5G引領地位的基礎。基於技術創新,形成具備先進性的關鍵方案,把握標準方向並掌握話語權。在業內領先、率先示範方面,我國需要在進度上領先,率先啟動技術實驗,提升國際影響力。在突破瓶頸、產業帶動方面,我認為5G引領的最終目標是通過產業和市場的帶動,突破核心器件和關鍵應用領域。當前我國通信產業仍存在核心芯片和關鍵器件的短板,需要突破。另外拓展5G的應用場景,做到車聯網、工業控制的同步應用,可為5G未來的發展開拓更大的空間。

大唐作為國內移動通信領域的領軍企業,針對5G做好了由技術到標準到產業的全面布局,為我國在5G全面引領提供關鍵支撐。我們擁有這樣的科技自信,也源自於我國在TDD領域取得的重大突破。

TD-LTE的成功無疑為TDD的後續發展增強了信心,截至2015年6月底,我國TD-LTE基站占全部4G基站比例超過75%,用戶數占全部4G用戶比例超過85%。

我認為,在5G中,相比FDD,TDD將發揮更加重要的作用。實現“5G引領”的關鍵點在於依托我國在TDD領域長期積累的技術和產業優勢,在5G中進一步深入研究TDD的特色技術,實現突破與創新。

可以預期,面向5G,TDD傳輸方式將獲得全球移動通信業界更多的關註、研究以及商用。

編輯:汪時鋒

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專訪 大唐 電信 集團 副總 裁陳 陳山 山枝 5G 將使 萬物 互聯
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特朗普這只“黑天鵝”將使全球經濟何去何從?

美國當地時間11月9日,美國共和黨總統候選人唐納德·特朗普獲勝美國總統,成為全球繼英國公投後最大的“黑天鵝”事件,全球市場盤中大跌。經過一天的市場消化後,全球資產價格終於全面逆轉。

而隨著美國新一任總統候選人特朗普登上歷史舞臺,也給全球經濟帶來更多不確定性。業內分析,特朗普的上臺,不改美聯儲加息預期,美聯儲加息節奏有望加快,帶動美元進一步走強,不僅將對今年以來有所回暖的大宗商品市場構成新的沖擊,同時會帶動新一輪的全球資本流動。

市場對美國大選快速消化

11月9日,在競選過程中,特朗普投票占優勢隨即引發國際資本市場的巨幅波動,標普、納指及MSCI新興市場股指集體下跌,黃金大漲,美元指數大幅下挫。

對於當日全球市場劇烈波動的原因,招商證券宏觀研究員劉亞欣在電話會議中分析,由於大選前金融市場普遍看好希拉里,而特朗普在競選中勝出,被視為資本市場是重要風險事件爆發,因此,競選過程中資產價格呈現避險走勢,大宗商品價格和全球股市下跌,避險資產黃金價格上漲。

中誠信國際也認為,特朗普勝選是本年度繼英國脫歐後最大的黑天鵝事件,短期內將對全球資本市場帶來巨大沖擊,中長期來看其相對激進的政策導向將對全球主權信用水平帶來較大的不確定性。

因此,本次結果立即引發國際資本市場的巨幅波動,標普、納指及MSCI新興市場股指集體下跌,黃金大漲,美元指數大幅下挫。

而在獲勝演講中,特朗普明確表示在政策重視基建,競選激進政策沒有再提及,安撫了市場情緒,市場表現恢複平靜。

11月10日,亞洲、亞洲股市全球上漲,歐洲股市開盤後幾乎錢不漲逾1%。美元指數上漲,歐元、英鎊、人民幣、日元兌美元均短線下跌,全球債券市場普跌,英國30年期國債收益率漲至公投以來最高。在大宗商品方面,黃金價格小幅上漲0.7%,有色金融一路狂飆。

對此,劉亞欣分析,由於大選結束到新任總統上任推出政策還有一段時間,全球資產價格全面逆轉,美元指數走強,常償債利率上漲,全球市場對美國大選的反應呈現快速攀升和快速消退的態勢。

美元加息預期走強 美國財政刺激將加大

盡管特朗普在昨日的演講中,貨幣政策取向上不明朗。但是,業內人士普遍預計,新總體的上臺並不對美聯儲貨幣政策的獨立性造成影響,而今年以來市場對美元加息的預期情緒並未改變。

對於美元加息的可能性,劉亞欣分析,12月美聯儲是否加息的決策主要視經濟基本面情況而定,傾向於認為加息概率加大。美國通脹率上漲、就業指數上漲,因此,三季度美國通脹和經濟評價更為激進,具備加息基礎,因此,美國經濟基本面支持加息。

中國國際經濟交流中心副總經濟師徐洪才也對《第一財經日報》記者表示,美國三季度的經濟數據向好,有加息的需求,而且特朗普反對低利率環境,盡管加息的影響存在,但是預計同意加息,因此,特朗普的當選增加了美聯儲加息的概率。

不過,劉亞欣分析,影響加息的另一市場因素在於,美股處於歷史高位,如果未來資產價格發生變化,將影響美聯儲加息的進程。因此資產價格的調整將影響財富變化,過快的資產價格調整將影響金融穩定。特朗普競選成功後目標轉變為獲取更廣泛的群體支持,采取的行為將更加溫和,潛在的不確定性值得關註,短期內更多是預期的變化。

除了貨幣政策外,新任總統實施的財稅政策、貿易政策和外交政策也將產生深刻影響。中誠信國際認為,特朗普對減稅方案和拉動基礎建設投資將有利於居民消費增長以及私人投資複蘇,在短期內起到明顯的經濟刺激效果。中長期來看,其所奉行的貿易保護主義和排斥移民的政策將在一定程度上損害美國的競爭力和吸引力。

在財政政策方面,中誠信國際認為,由於激進的減稅計劃以及加大基建投資,預計美國政府財政赤字將有所擴大,同時進一步推升政府債務負擔。而由於本次競選所凸顯的美國國內的分裂和政治不穩定局面預計將在一段時間內延續並帶來諸多不確定性。

全球經濟不確定性加大

“由於競選結果大大超出此前市場預期,短期市場波動性將顯著上升,不確定性會推高避險資產價格,主要國家股市匯率將持續震蕩。”對於美國大選對全球經濟的影響,中誠信國際如是分析。

中長期來看,特朗普所主張的貿易保護主義政策將對目前全球的自由貿易格局產生重大影響,其中以出口為導向的新興國家經濟將受到較為明顯的沖擊,導致本就持續低迷的全球貿易面臨停滯的風險。

中誠信國際分析,在趨緊的貨幣政策帶動下,美聯儲加息節奏有望加快,帶動美元進一步走強,不僅將對今年以來有所回暖的大宗商品市場構成新的沖擊,同時會帶動新一輪的全球資本流動。

在此背景下,新興市場國家預計將受到來自大宗商品價格下跌及資本外匯流出的雙重打擊,對其經濟增長和主權信用構成負面影響。

對於未來的人民幣匯率走勢,招商證券首席分析師謝亞軒分析,美元指數的走勢將影響人民幣的匯率。特朗普上臺將影響美國經濟的基本面和美聯儲加息的節奏。

中誠信國際認為,人民幣匯率預計短期內出現震蕩,美國貨幣政策收緊也將對人民幣的長期匯率穩定形成一定壓力,但不會構成本質性影響。

特朗普 特朗 這只 天鵝 將使 全球 經濟 何去 去何 何從
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美報告稱若TPP失敗RCEP生效將使中國獲益880億美元

日本、秘魯以及澳大利亞等跨太平洋夥伴關系協定(TPP)成員國在近期均散發出信號,即如果TPP停擺,則轉向區域全面經濟夥伴關系協定(RCEP)。

在美國國會通過TPP法案前景渺茫的情況下,TPP成員國亦開始進行止損行動:在赴美國同美國當選總統特朗普就TPP進行磋商前夕,日本首相安倍晉三表示,如TPP無法向前挪動,則也將傾向於RCEP。

與此同時,TPP最大受惠國-越南正式宣布,基於美國選情變化,越南將停止尋求其國會核準TPP。而秘魯的步子邁得則明顯更大一些:此前並未參與RCEP的秘魯政府宣布已開始同中國就加入RCEP舉行談判。

美國國會下屬顧問機構--美中經濟安全審查委員會(USCC)則在其最新年度報告中援引數據稱,如TPP失敗而RCEP生效,這將使中國獲益880億美元。

來源:美中經濟安全審查委員會年度報告

具體來說,上述報告援引數據稱,如TPP生效而RCEP也同時生效,那麽中國可獲利720億美元;在TPP生效而RCEP未能生效的情況下,中國將損失220億美元;而如果TPP失敗但RCEP生效,中國就將獲益880億美元。

TPP停擺各國止損

在特朗普勝選後,美國國會決定在奧巴馬政府任期結束之前不對通過TPP法案進行表決,而奧巴馬政府也無奈承認挫敗,並宣布TPP的未來將掌握在特朗普政府和共和黨國會手上。

而特朗普在選戰中將TPP稱為“災難”,並在10月時表示,如果當選就要在新政100天內帶領美國撤出TPP。媒體曝光的一份多達21頁的特朗普過渡團隊內部文件也顯示,特朗普政府將在上任100天內放棄TPP。

一方面,包括日本在內的國家並未完全放棄向特朗普“陳情”的希望。

在紐約會見特朗普之前,安倍表示,他將向特朗普解釋他對於“自由貿易重要性的看法”。隨後安倍將赴秘魯參加APEC峰會。按照慣例,將舉行一場TPP成員國峰會。在此期間,美國總統奧巴馬將向各成員國領袖親自解釋美國目前在TPP方面的困境。

而安倍表示,他將在這次會議上繼續推動TPP通過立法的進程,“包括美國在內,我們將就TPP對整個世界的目標和意義進行溝通,我們要改變目前這一股貿易保護主義之風。”

據悉,在當地時間17日,日本外相岸田文雄在秘魯首都利馬會晤美國國務卿克里期間,克里亦表示,美國沒有放棄TPP,將力促TPP在美國國會獲批。

不過安倍本身也承認,如TPP最終無法生效,日本或將轉向RCEP,“RCEP中沒有美國,中國在其中國民生產總值份額最大”。

而澳大利亞外交部長畢曉普在此前也表示,仍然希望在奧巴馬任期內能通過TPP。但如TPP擱淺,澳大利亞將把重點放在RCEP上。

越南總理阮春福在17日對越南國會表示,美國宣布暫停審議TPP後,在越南不存在批準該方案的充分條件,同時無論有沒有TPP,越南都將繼續其經濟開放政策。

此前,由於美國國內政治撲朔迷離,作為TPP最積極的支持者之一,越南議會在10月就暗示他們將不會迅速通過該方案。一位越南官方人士彼時透露,批準TPP事宜不在越南下一屆人民議會的日程上,原因是“政府還沒有完成相關建議的撰寫工作”。此前外界預期越南應成為第一批TPP的國家之一,且越南國內對於TPP的支持率也相當高。

需要指出的是,即便TPP能夠最終反轉,各國因拖延所產生的損失也是巨大的。美國智庫彼得森研究所研究員皮崔(Petri)等人就在此前的一份報告中表示,TPP每推遲一年批準,美國就將損失770億~1230億美元的收入。

轉向RCEP

秘魯貿易部長費雷羅斯(Eduardo Ferreyros)在一場記者會上表示,希望秘魯能同時成為TPP的成員以及RCEP的成員。

RCEP由東盟十國發起,邀請中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭、印度共同參加(“10+6”),通過削減關稅及非關稅壁壘,建立16國統一市場的自由貿易協定。若RCEP談成,將涵蓋約35億人口,GDP總和將達23萬億美元,占全球總量的1/3,所涵蓋區域也將成為世界最大的自貿區。此次秘魯提出了申請加入RCEP,意欲成為其中第一個拉美國家的成員。

費雷羅斯表示,目前的困難是RCEP談判已經開始,他從中方得到的信號是,“先讓我們完成談判然後再看看要怎麽令新成員加入”。

而外界認為,如秘魯可以順利加入RCEP,那其他拉丁美洲TPP成員國極有可能效仿。費雷羅斯則表示,希望知道RCEP有多大的雄心,“不過即便(RCEP)不如其他協議那樣深入,我們還是要參與”。

秘魯是本屆APEC峰會的東道主,秘魯總統庫琴斯基日前表示,TPP可以由沒有美國的類似新貿易協定來取代,“我認為最好有一個可以涵蓋中國及俄羅斯的新亞太地區協定,這需要一個新的談判”。

庫琴斯基9月份訪問中國後曾表示:“長期而言,TPP排除了中國的主導角色,這是令人擔憂的。”

美報 告稱 稱若 TPP 失敗 RCEP 生效 將使 中國 獲益 880 美元
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報告:脫歐將使英國人均收入減少4000美元

8日,麻省理工學院經濟學教授John Van Reenen發布研究報告稱,一旦英國正式脫離歐盟,英國人的收入降幅最高可達9.5%。

該報告指出,英國離開歐盟單一市場後,英國人均GDP將下滑6.3%~9.5%,相當於每一名英國公民收入減少4000美元。2015年英國人均GDP為43875.97美元。

Reenen教授指出,英國GDP占單一市場GDP比重不足五分之一,脫歐後,英國的貿易談判能力及不上歐盟。另外,英國脫歐後,外國直接投資和高技能勞動者數量也將出現下滑。

Reenen教授還表示,“傾向於保護主義政策的人將最後有可能自食其果。”對於那些支持特朗普在貿易和移民立場上持強硬態度的美國人,Reenen表示,他們應該“想想英國脫歐的後果”。

英國政府此前已經公布脫歐計劃白皮書,以法律文件的形式明確脫歐目標。

據路透社消息,8日英國議會對脫歐法案的表決將進行至在下議院的最後階段,北京時間9日淩晨4時(倫敦當地時間20:00)將進行在下議院的最後一輪投票。英國脫歐已經進入最後法定進程。

報告 脫歐 歐將 將使 英國 人均 收入 減少 4000 美元
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