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近一個月來，外資買超國票金近十二萬張，消息來源透露，背後神祕買主除可能是大股東黃春發想拉高持股，亦直指另一大股東陳哲芳背後有大型企業為購併而來，包括元大金、富邦金及旺旺集團蔡衍明都被點名，也讓國票金董監改選戰提早引爆。

國票金控購併大都會人壽一案，才在二○一○年十月初破局，但美麗華集團黃春發與耐斯集團陳哲芳兩大股東間的經營權大戰，不但沒有因此順利落幕，戰況顯然進入白熱化階段。

國票金近一月內在特定外資買盤大量吃貨動作下，不但大股東提前布局明年董監改選的企圖心浮上台面，甚至國票金將被購併的傳聞亦在市場上傳得沸沸揚揚。

根據券商進出表統計，一個月來，單是來自瑞士信貸證券與港商荷銀證券的買超數量，分別就達約九萬張與二．六萬張之多，一舉將國票金的外資持股比率推升到歷 史高點一○％的水準，股價更急漲近三成至十二元以上價位。投銀人士分析：「買盤如此集中，意圖顯然不單純，不是為了支持某一方大股東陣營，就是有人要準備 購併。」「以現在國票金的營運展望，絕對不會吸引真正外資來買。」摩根大通證券副總裁許世德說，央行開始升息不利於國票金本業經營，因為傳統票券利差收益 開始進入走下坡階段，未來只會越來越少。

那麼，這個站在不斷買超外資背後的神祕人物究竟會是誰？或許，從過去兩大股東的股權大戰裡，可以見到一些蛛絲馬跡。

時間拉回到○五年，國票金每逢董監改選前夕，總離不開大股東爭奪經營權的戲碼，在這場長達六年的拉鋸戰裡，過去黃、陳二派因持股相近，都在一○％上下，不但積極徵求其他股東支持，也常見在市場上收籌碼、增加持股的情況。

尤其雙方不斷在媒體刊登廣告互相攻擊，更曾以每張一千元天價徵求委託書。不但小股東早就見怪不怪，當年以公股代表人身分居中協調的行政院副院長陳冲，更以「兩隻大熊打架」來形容黃、陳二人股權上的角力。

外資大買，動機不單純此次黃、陳兩派大股東再次失和的引爆點，雖是因購併大都會人壽意見相左所致，但與過去到了最後，總是會在雙方協調董監席次下，以和平 落幕收場，知情人士透露，「這次董監改選大戰提前開打，結果肯定與過去截然不同。」「外資在市場上大買國票金超過五％的股權，背後買家的可能性之一，就是 黃春發。」一位市場人士指出，據了解，如果觀察黃、陳兩派目前持股，外資手中的股權對陳哲芳陣營而言，帶來的影響力有限；但對黃春發陣營卻如同吃下大補丸 般，甚至「連談都不用談，光靠股權優勢就能在明年拿下多數董監席次，一口氣打敗對方。」根據公開資訊觀測站資料，目前黃春發陣營包括國票金董事長洪三雄、 台產董事長李泰宏等，持股已超過二成，占董監席次六席；反觀陳哲芳陣營則仍在一○％以下，雖仍坐擁五席，但在黃春發陣營多了五％股權的助陣下，明年即使發 動委託書徵求大戰，恐怕亦難守住相同席次。也因此，對黃春發而言，花費高額成本，透過外資在市場收購顯然更加划算。

尤其過去國票金本業營運與股價雙雙徘徊在低檔，黃、陳二人在市場上尋找買家消息此起彼落，同時也一直有針對買下對方手中持股一事進行協商，儘管最後都因為 收購價格過低而破局。但是，如今黃春發若先在市場吃下多數持股，既將股權影響力推高，亦將股價墊高，對於日後雙方重新啟動股權收購談判，也可達到進可攻、 退可守的效果。

元大、富邦、旺旺都被點名雖然黃春發有可能是策動國票金提前發動董監改選大戰的主角，但陳哲芳也絕非省油的燈。市場盛傳，陳哲芳已與國內某大型企業談妥條件，不但準備將手中持股全數賣給對方，甚至將正式購併國票金，而該大型企業，可能才是外資背後真正的神祕買家。

根據過去開發金購併金鼎證時的經驗來看，開發金便曾透過外資大舉在市場收購金鼎證的股票，藉此拉高持股比重。以此對照目前國票金外資持股變化，不難看出相 似之處，購併意味十足。根據消息來源指出，可能購併國票金的企業，除元大、富邦等金控公司被點名外，其中值得注意的是，旺旺集團總裁蔡衍明竟也出現在買家 之列。

據了解，元大金因本身有元大證金子公司，購併國票金可發揮擴大市占率的效果，而富邦金在近兩年來不斷快速購併，若購併國票證，亦可望發揮提升市占率，與元大證券排名拉近的效果，也因而被點名成為買家之一，但旺旺集團的入列，則相對讓人感到意外。

蔡衍明近年來積極擴張集團事業版圖，先後拿下中時集團、中嘉網路，旗下唯一金融事業體旺旺友聯產險，相較之下則顯得較無發展，有鑑於ＥＣＦＡ(兩岸經濟協 議)簽署後，兩岸金融業交互合作、投資商機逐漸明朗，對蔡衍明而言，若能順利拿下國票金控，日後在金融產業的勢力必將大增。

此外，若拿下國票金控的平台，未來亦有機會進一步透過購併外商壽險公司，與旺旺友聯產險結合，把餅做大；如此一來，往後即使深耕金融本業，或是選擇待價而沽，甚至引進陸資結盟，對蔡衍明來說都是一項划算的生意。

雖然外資背後的買主，國票金高層強調不知道是誰，同時也否認購併傳言，但無論如何，都已正式啟動了這場董監改選大戰，明年勢必難再見到黃、陳兩派「兩隻大熊打架」的場面。

目前資產規模排名國內十五家金控最後一名的國票金，未來將如何表現，值得觀察。

一個月來，特定外資買盤 集中大量收購國票金股票進出券商 買超張數 進出券商 賣超張數瑞士信貸 90865 日盛 22176 港商荷銀 25789 元大京華 21749 華南永昌 8187 國票 19405 永豐金 4982 台銀 17765 大華 3650 富邦 12629

支付寶以退為進，主動放棄頗有前景的線下POS業務，更把咄咄逼人的

銀聯曝了光

◎ 本刊記者 溫秀 張宇哲 文wenxiu.blog.caixin.com｜zhangyuzhe.blog.caixin.com 支付寶官方微博的寥寥數語，將第三方支付機構與中國銀聯股份有限公司（下稱銀聯）的利益之爭捅上了台面。8月27日，這條消息引起關注： “由於某些衆所周知的原因，支付寶將停止所有線下 POS 業務。 ”所謂第三方支付，是指具備一定實力和信譽保障的獨立機構，通過與各家銀行簽約，提供與銀行支付結算系統接口的交易支持平台，這可以是在互聯網上支付，也可以是商戶離不開的 POS 機收單業務。前者，支付寶是老大；後者，是銀聯的天下，也是其最重要的收入來源。

支付寶此舉，實為以退為進，即為保住線上第三方支付市場，而主動放棄同樣頗有前景的線下 POS 業務，更把咄咄逼人的銀聯曝了光。

線下收單市場發展迅猛，第三方支付機構進入這一領域的時間較晚，在POS 支付市場的佔有率和交易量相對有限，但來勢頗猛。

賽迪顧問的一份研究報告顯示，今年上半年，中國第三方支付企業的交易規模已經接近7萬億元，是去年全年交易量的66%。其中，銀聯商務位列第一，支付寶緊隨其後。

接近雙方的知情人士透露，支付寶此舉的直接誘因，是7月5日央行發佈的《銀行卡收單業務管理辦法》 （下稱《辦法》 ） ，放棄了徵求意見稿中所有清算業務必須經過銀聯轉接的提法。市場理解，這等於默許了銀行與第三方機構的直聯。但此後，銀聯相繼採取一系列舉措，令第三方機構“困惑且不安” 。

8月中旬，銀聯組織成員銀行和部分第三方支付機構開會，對《辦法》做出截然不同的解讀 ：在銀聯看來，新規“不是對銀行卡轉接清算市場的開放，重在強調發揮銀行卡組織市場協調、監督和管理的職能，提升銀行卡組織市場化運作能力，強化銀行卡組織的規則執 行力度” 。

“銀聯利用市場參與者對其身份地位的模糊認知，試圖用一種行政保護下的壟斷事實，謀求和證明另一個新興市場的壟斷地位。 ”曾效力于某國際卡組織的高層人士如是說。

“跨行轉接是銀聯的‘根’ ，把銀聯排除在跨行轉接之外，直接涉及銀聯的生存。但基礎服務包括技術標準、清算規則等都是銀聯在做，第三方支付機構在這些方面並沒有投入。 ”一位央行相關官員這樣解釋銀聯為何反應激烈。

但作為主管部門，央行希望新興的第三方支付是競爭性市場，前述官員表示， “7月批的250多家第三方支付的牌照，符合2010年9月實施的《非金融支付管理辦法》 （2號令） ，理論上沒有數量限制，其市場成熟後，央行也不需要資格審批，市場化競爭和淘汰即可。 ”

“收編” 倒計時

銀聯之舉被業界稱為一場“收編”行動。

銀聯的《關於進一步規範非金融支付機構銀聯卡交易維護成員銀行和銀聯權益的議案》 （下稱《議案》 ）稱，兩年前其就有意“規範非金融支付機構（下稱非金機構）銀聯卡業務” ，但至今“未得到全面有效落實” 。

究其原因，銀聯認為，一是商業銀行內部沒有形成合力，二是“單個商業銀行和銀聯單獨落實難度較大” 。

有支付行業的資深人士認為，銀聯的做法既不符合市場規律，也不得各合作方之心。

銀聯在《議案》中提到兩大工作目標 ：一是在年底前，全面完成非金機構線下交易業務遷移 ；二是在2014年7月1日前，實現非金機構互聯網銀聯卡的全面接入。

艾瑞咨詢的統計數據顯示， 2012年，中國線下收單市場交易總規模已經超過21萬億元，同比增長過四成，其中 POS 支付占絕對主體。

銀聯在《議案》中，除要求成員銀行成立專門的工作小組，實現“統一管理、統一定價、統一審批” ，一個新的舉措是，從9月起，成員銀行停止向非金機構新增開通銀聯卡支付接口，存量接口不再新增無卡取現、轉賬、代授權等銀聯卡業務。

“既然橫豎都受制于人，索性放棄。 ”知情人士透露，支付寶日益感到銀聯意欲“收編”第三方支付機構的強烈意圖，非市場化的壟斷力量比想象中更嚴重，於是有了“大不了不幹”的想法。

支付寶方面表示，會妥善處理後續事宜，聯繫一兩家銀行代替支付寶向之前的客戶提供服務，且不會停止創新。

知情人士稱，在2004年左右，阿里巴巴創始人馬雲曾拜會銀聯，希望銀聯承擔網上轉接和收單業務，但銀聯認為業務量過小，前景黯淡。創業之初的淘寶和支付寶，一年裡只爭取到四五家願為其提供相關服務的銀行。當時馬雲認為專業化分工合作對雙方都有利，但對市場前景截然不同的預判導致合作告吹。此後，馬雲先後談了近200家銀行。

數年後，第三方支付和互聯網收單業務風生水起，銀聯感到錯失先機，在加緊自身布局的同時，希望通過其壟斷 地位“收編”已有的第三方支付機構。

“經過多年的培育和發展，網上支付的價值終於被市場認可，而且幾乎都是直聯模式 ；銀聯突然介入，試圖通過一紙公告橫刀奪愛，先期投入大量精力，承擔諸多風險的第三方支付企業，顯然難以接受。 ”知情人士如此解讀支付寶面對銀聯時的心態。

銀聯為何不安

2012年12月，銀聯《關於規範與非金融支付機構銀聯卡業務合作的函》 （下稱17號文）發佈，試圖對非金融支付機構銀聯卡業務加以規範和約束，但這一措辭嚴厲的公函效果不大。

有第三方支付機構的負責人坦言，當時大家都認為銀聯只是說說而已，會“不了了之” ，對此“沒有太當真” 。

按照17號文的相關說法，所有基於銀聯的業務都要聽銀聯號令，幾乎等於要徹底“收編”整個第三方支付行業，銀聯將在這一領域同時成為市場參與者和事實上的監管者。不少第三方機構當時都以為“不太可能” 。

更為悲觀的看法則認為，一旦銀聯成功，第三方支付行業將不復存在，而現有的第三方機構充其量只是銀聯的分銷商。

銀聯於今年4月發佈了《銀行卡受理市場秩序規範約束與獎勵機制實施細則》 （5號文） ，旨在約束和規範銀行卡“受理秩序” 。在這份長達33頁的文件中，銀聯提出了限期整改、通報、追償性清算、標準化清算、違規跨行轉接銀聯卡違約罰金和多次違規約束等辦法，試圖 震懾第三方支付機構和相關銀行。

此後銀聯高層親自出面拜訪一些主要成員銀行的高層，就規範整頓第三方支付市場問題進行深入溝通後，這才令開始還不以為然的第三方機構警醒，銀聯在“動真格的” 。

“銀行的立場和態度至關重要，但銀行遲遲不願表態。 ”有第三方支付機構的相關人士稱，銀聯對銀行發卡的准入和審批令銀行不敢或不願與銀聯對抗。但銀行同時也不願按照銀聯的思路執行，導致銀行的份額失守，同時也會喪失自主權和話語權。

銀行對第三方機構的訴求也不無糾結。一方面，一些第三方機構能夠為銀行帶來綜合收益，如增加存款，引入新的客戶群；另一方面，一些第三方機構利用其客戶資源和多頭談判，也對銀行的利益造成了衝擊。

一位市場參與者說，各方參與者對銀聯敢怒不敢言。

“銀聯所有的通知都是‘紅頭文件’ 。 ”有熟悉銀聯運作程序的國際支付組織人士直言。

銀聯是否代表了主管機構的意志？

數位與主管部門有過深入交流的資深業內人士並不認同這一看法，他們相信：央行的管理思路是開明的、市場化的，對各個參與者也是一視同仁。在第三方支付領域，銀聯和各家機構在主管部門眼中一致，主管部門不會厚此薄彼。只不過主管部門未曾就此做過專門表態，才令市場參與者乃至銀聯自身長期存在身份錯覺。

然而，銀聯和市場對今年7月央行發佈的《辦法》的不同解讀，令不少機構無所適從。

《辦法》規定： “收單機構將交易信息直接發送發卡銀行的，應當在發卡銀行遵守與相關銀行卡清算機構的協議約 定下，與其簽訂合作協議，明確交易信息和資金安全、持卡人和商戶權益保護等方面的權利、義務和違約責任。 ”但同時去掉了徵求意見稿中的一個說法： “收單機構為特約商戶提供人民幣銀行卡收單服務，涉及到跨法人交易轉換和資金清算的，應通過中國人民銀行批准的合法銀行卡清算機構進行。 ”在市場參與者看來，這是對直聯的默許以及對銀聯壟斷地位的破除。

但銀聯認為上述規定另有深意。據《經濟觀察報》報道，8月13日，銀聯召集52家第三方支付機構參與“銀行卡收單業務運作與收單辦法解讀會議” 。會上，銀聯業務管理部總經理黃建軍強調 ： “根據《銀行卡業務運作規章》規定，銀聯卡跨行交易應統一送中國銀聯處理；確因業務創新等原因，收單機構需將銀聯卡交易信息直接發送發卡銀行的，雙方應向中國銀聯提出申請，經評估審核並簽訂協議後，開展相關業務。 ”銀聯的規範行動帶來的震懾力終於升級，直接導致支付寶停止線下 POS 業務。

以銀聯卡的名義

在17號文中，銀聯祭出了一個遊戲規 則：所有銀聯卡業務都得按銀聯的規矩辦。即“當前非金機構基於銀聯卡開展的各種網絡支付、賬戶充值、代收代付、轉賬等業務，無論其支付應用通過何種渠道、卡片是否出現、是否通過銀聯轉接，其本質上都屬於銀聯卡業務” 。

基於上述認知，銀聯提出， “所有銀聯卡業務均應遵守銀聯卡業務規則，多頭連接違反相關規定” ，並稱“未經中國銀聯許可或批准，任何單位和個人不得隨意開展銀聯卡業務” 。

“如果銀聯是一個市場化的銀行卡組織，這種要求入情入理。 ”有曾效力于國際卡組織的高層人士對財新記者表示，VISA、MASTER 向成員銀行發類似的文件是家常便飯，問題在於銀聯的地位是通過政策保護形成的，國內發行的卡片絕大多數都是銀聯卡。

與 VISA、MASTER 等卡組織不同，銀聯還下設子公司，從事收單和支付等業務，與商業銀行和其他市場玩家構成競爭。

“按照銀聯的主張，銀聯不僅是第三方支付市場最大的參與者，同時也會替代央行成為這一市場實際的監管者，這既不符合市場經濟的大勢所趨，也不符合主管部門所倡導的創新開放的市場化監管思路。 ”有支付行業的資深人士如是說。

“保護壟斷的做法不僅會極大地降低第三方支付機構的創新效率，甚至第三方支付機構還要大量終止現有業務，並擾亂電子商務和金融服務業市場秩序。 ”另一家第三方支付企業高管表示。

前述曾供職于國際卡組織的高層人士坦承，從金融主管部門的角度看，通過銀聯接入，肯定會減少一部分清算風險，但如果只有銀聯一家，會在線上支付領域形成新的系統性風險。

在第三方支付出現以前，傳統收單市場一直是“銀聯繫”和“銀行系”兩分天下。隨著電子商務的發展，第三方支付憑借極強的創新能力迅速進入到快速增長的互聯網支付領域，並在傳統POS收單市場與銀聯形成了正面競爭。

“幾家大的第三方支付企業均通過與發卡行直接連接的方式開展互聯網支付、POS 收單、快捷支付、手機支付等服務，乃至為企業資金管理等一攬子解決方案，其產品創新的速度和力度是銀聯難以比擬的。 ”某家知名的第三方支付機構高管表示。

在《議案》中，銀聯開宗明義 ：非金機構通過和商業銀行直聯，大量違規開展銀聯卡支付及其他業務， “嚴重損害商業銀行和銀聯的商業利益和品牌權益” 。

銀聯要求， “各成員銀行建立行內統一定價機制，于2013年底前完成非金機構業務收費規範，相關收費不低於銀聯業務管理委員會規定的價格標準。 ”“成本方的統一定價，即是事實上的壟斷定價，可能造成的無非就是對客戶端的成本轉嫁，或者中介機構因利潤空間被極度擠壓而難以為繼。 ”某知名支付機構的業務負責人據此分析，這兩種結果顯然都無益于行業和市場的健康發展。

銀聯在17號文中曾做過一個測算，“在銀聯卡線上支付業務中，非金機構向主要成員銀行支付的實際手續費費率平均僅為0.1%，大大低於銀聯網絡內 0.3%-0.55% 的平均價格水平。據此初步估算，各主要成員銀行的此項手續費 年損失超過30億元。 ”有電商從業者基於上述數據做了一個進一步的推論，一旦銀聯全面擴張至第三方支付，至少有每年30億元的通道費用加到消費者頭上，相當于平均每位網民每年要向銀聯繳納15元手續費。這一數字會隨著人均網購額的提高而快速增長。

業界提供的另一個口徑的測算更加不容樂觀。以8萬億元的網上支付交易額初略估算，第三方機構如果全部如約接入銀聯通道，將要為此支付的手續費 可能需要240億元。

此外，銀聯認為，部分非金機構“多頭談判壓低發卡銀行手續費收入” “在受理端惡意降價爭搶商戶” ，導致“商戶對成員銀行現有手續費標準產生嚴重不滿，成為誘發此次政府調整刷卡手續費的原因之一” 。

不過亦有第三方支付機構人士表示，這從另一個側面反映了第三方支付機構的存在，對於降低商戶的成本，擴大相關銀行卡的受理範圍和交易金額，起到的積極作用。

是否國際慣例

中國對非金融機構從事支付業務的監管始于2009年。當年4月，央行開始對從事支付業務的非金融機構進行登記。次年6月，央行發佈了《非金融機構支付服務管理辦法》 ，對其實施行政許可。

同年12月，又發佈了相關的管理細則。

由此，中國的非金機構支付市場監管框架也得以建立。

給第三方支付企業發放牌照的做法，在國外十分鮮見，出于對支付安全和風險控制的考量，牌照管理被各界認為是符合中國國情的創新之舉。

“發放牌照之後，監管當局將會背負更大的責任，但鑒於市場過於龐大，發展又十分迅猛，牌照管理實屬不得已為之的管理創新。 ”前述曾效力于國際支付機構的高層人士坦言。

飛速發展的第三方支付行業，也的確存在魚龍混雜的現象，並在一定程度上衝擊著市場各方已有的格局和秩序。

如銀聯在17號文中就曾提到，部分非金機構“擴張衝動強烈、自律意識不強” ，多頭連接， “增加了成員銀行的業務經營風險” 。如出現了大量變造交易渠道和交易類型，使得銀行無法準確識別交易場景和客戶真實交易信息，難以有效實施風險管控，隱藏大量偽卡欺詐、套現和洗錢風險。同時持卡人賬戶信息安全也面臨一定威脅。

這就需要在行業標準和數據安全標準方面有更多的規範和監管，通常國際卡組織會在上述領域發揮作用。

“如果銀聯可以站在促進和維護行業發展的高度，參與新興市場的管理，而非一味從事競爭性業務，會受到各界歡迎。 ”據某國際卡組織的技術專家介紹，銀聯應該有所為有所不為，這樣才能建立起更為健康有序的行業生態。

第三方支付線下最大的競爭將在支付寶和微信支付之間展開，後者能否在移動時代顛覆前者于PC時代建立的霸主格局，是最大的懸念◎ 本刊記者 朱以師 文zhuyishi.blog.caixin.com 線下是個更大的市場，與線下商業實體結合，

是第三方支付商們

重構競爭格局的

絕佳機會

杭州是著名的打車難城市。

2013年底的一天，從北京到杭州出差的張蕊在蕭山機場通過手機上的“嘀嘀打車”叫車應用軟件，叫到了一輛出租車。上車後， “的哥”戴鵬主動加了她的微信號，並告訴她下次到杭州可以提前把航班信息通過微信發過來，這樣他可以準時接機，既可讓她免受排隊打車之苦，又能節省時間。下車時，張蕊用支付寶錢包支付了車費。 “真是科技改變生活。 ”張蕊感嘆說，移動互聯網讓打車都不再難了。

戴鵬的出租車還提供免費的4G Wi-Fi 網絡，他的微信通訊錄已有上百人的 “常旅客”名單。每逢節日，他會給客戶發送問候。他還加入了一個用微信組織聯繫的車隊，車隊的每個成員都有自己的微信“常旅客” 。

通過打車應用叫車，並通過移動支付完成消費，這是一個典型的O2O（線上與線下結合）業務場景。在大城市，這正在成為互聯網公司向線下滲透的重要領域。在打通線上與線下的過程中，支付是至關重要的一環。如果張蕊可以在微信或 “嘀嘀打車”內直接將車費支付給司機，而不用通過支付寶錢包，那麼消費過程則可在微信體系內形成閉環，顯得更流暢和完整——這是騰訊構建自有支付體系的重要目標，而微信支付的理想，也並不局限于自有產品的閉環應用，還想向其他APP開放。

2013年底，有媒體披露，騰訊公司大手筆進入 “嘀嘀打車”的 C 輪投資。

而早先阿里巴巴集團就已投資了另一個叫車應用“快的打車” ，將大量推廣費用砸進了打車市場。現在，支付寶錢包通過與 “快的打車” 的合作及自我拓展，在北京已與2萬台出租車達成合作，支持支付寶錢包付款。接下來，類似的合作將在上海、杭州、南京等地迅速鋪開。

在兩大互聯網巨頭的資本推動下，打車應用領域的競爭日益白熱化。這場 O2O“戰火”還將迅速向百貨商場、電影院線、連鎖便利店、快捷酒店和餐飲連鎖等線下實業領域蔓延。艾瑞咨詢高級分析師王維東表示，PC 端的互聯網在線支付已基本全覆蓋，且支付寶一家獨大；而線下是個更大的市場，與線下商業實體結合，是第三方支付商們重構競爭格局的絕佳機會。

可預見的是，最大的競爭將在支付寶和微信支付之間展開，微信支付能否在移動時代顛覆PC 時代的第三方支付格局，是最大的懸念。目前看，有近十年線上積累的支付寶，在線下市場仍比微信支付暫時領先；但微信支付有數億微信用戶為靠山，其任何應用的拓展和創新，都可能產生超乎尋常的影響。

這兩家各挾所長的支付商，正在全力向線下拓展，誰的速度更快，拓展應用場景更多、規模更大，誰先抓住用戶的固定習慣，誰就有可能勝出一籌。

搶灘線下

2013年12月24日，微信支付與海底撈正式達成合作。在全國21個城市近百家海底撈門店接入微信支付。顧客在吃完火鍋後，拿出手機掃一掃服務員的手持iPad 或收銀小票上的二維碼，即可進行支付。顧客甚至還可以拍下二維碼發給朋友，進行遠程支付。使用微信支付的顧客可享每台 “立減10元”的優惠。

微信支付的界面目前仍 “隱藏”在微信 “我的銀行卡”選項下，用戶綁定一張銀行卡，通過銀行身份校驗後，微信即取得了支付授權。騰訊在線支付部助理總經理王毅介紹，微信支付的背後是騰訊財付通的技術體系。微信支付開通後，其實是默認在後台開通了一個財付通賬戶，並將綁定的銀行卡開通快捷支付功能。但這個財付通賬戶只能與微信賬戶綁定使用，不能單獨使用。通過這種方式，微信支付隱藏了後台賬戶的存在，用戶幾乎沒有感知，只需要六位密碼就能完成支付。王毅稱，微信支付力求回歸支付的最本質，追求最簡化。

微信支付功能在2013年8月隨微信5.0版本推出，10月開始推廣。在與海底撈接入之前，微信支付在線下已經與7天連鎖酒店、太平洋咖啡等連鎖企業達成合作，友寶自動售貨機和天虹商場、上品折扣等部分門店也能支持微信的掃碼支付。

12月，微信支付在全國接入400余家影院，支持在線選座、購票和支付。

在線上，也有易迅網、當當網、大衆點評、小米等電商網站支持微信支付。

微信方面沒有公佈最新的支付用戶數據。微信團隊在11月20日曾披露稱，微信支付綁卡用戶達到2000萬，每日新增用戶約20萬。微信目前的月活躍用戶數約2.72億。

騰訊公司在給財新記者的書面回複中表示，微信支付與海底撈的合作溝通長達數月，為保證支付體驗更加順暢，雙方投入了大量的技術和人力資源。另據財新記者瞭解，海底撈接入微信支付，需要將後台收銀系統與微信支付的後台進行歸結，並在財付通開設企業賬戶與微信支付綁定，利用財付通的結算體系可以即時到賬，但商戶提現需要“T+3”結算。微信方面沒有透露手續費率的水平。

支付寶錢包在2013年12月23日宣佈與連鎖便利店美宜佳達成合作，美宜佳的5000家門店全部支持支付寶錢包的 “條碼支付” 。用戶在美宜佳購物後，結賬時只需打開手機的支付寶錢包，點開條碼支付，讓收銀員掃一下條形碼就可完成付款，付款只要1秒。這是移動支付技術在商超零售業的首次大規模應用，也是支付寶錢包在聲波支付之後，又一個在零售業大規模應用的移動支付技術。之前，支付寶錢包在打車領域推出掃碼支付，與銀泰百貨、萬達影城、佐丹奴等線下門店合作使用聲波支付。

支付寶新業務部經理沈嚴告訴財新記者，從決定做條碼支付到最後與美宜佳合作上線，總共用了不到50天。美宜佳的收銀後台系統與支付寶系統對接，只花了兩周時間。支付寶錢包的條碼支付支持便利店的掃描槍，基本不需要對硬件和設備進行改造升級，成本不高。

美宜佳相關負責人對財新記者說，接入支付寶之後，收銀的效率更高，從平均每單30秒縮短到了15秒，最快只要6到7秒。同時，減少了找零、假鈔的風險。另外，商戶結算周期 “T+0” ，每一單支付都實時歸結到美宜佳的支付寶賬戶，並支持實時提現。現階段使用支付寶錢包付款的比例還不算高，支付寶暫免手續費。通常便利店行業的手續費 率大致在0.38%。

支付寶內部人士向財新記者透露，很快就會有新一批的連鎖便利店，如711和喜士多支持支付寶錢包，覆蓋北京、上海、杭州、深圳、成都等城市。

阿里小微金融服務集團 CEO 彭蕾在11月的媒體溝通會上曾表示，支付寶錢包將作為獨立品牌發展，滿足用戶的移動支付需求，迎接更大的線下市場。

事實上，從2013年9月開始，支付寶在線下的布局就開始大幅提速，相繼與11 大售貨機運營商、銀泰百貨、12306鐵路在線售票系統、萬達影院和金逸影城等達成合作。支付寶錢包還加大了在大學校園的推廣力度，支持校園一卡通充值，並能在學校超市用手機付款。截至目前，支付寶錢包的用戶數超過1億。

玩法變了

微信產品助理總經理曾鳴說，微信支付不是一個純粹的支付工具，而是為移動支付提供的一個完整解決方案。 “我們一直在探索 ，在電商與微信支付之間如何形成一個良好的閉環。 ”他說，微信把消費者在微信購買商品的場景分成幾個環節：登錄、購買、後期的通知、互動以及消費者主動傳播分享。

這與傳統 PC 時代電子商務的玩法完全不同。現在，已經很少有人認為移動互聯網是 PC 互聯網的延伸，而是更多認同移動互聯網是變革與顛覆。時代不同了。以往，設備是死的，所以人有在線離線的概念；現在，設備跟著人走，人一直在線，人在哪兒，移動互聯網服務的接入點就在哪兒。這樣的變化，意味著移動電商的玩法也將異于以往。騰訊意識到了這種變化，並在變化中看到了新的機會。

2013年12月20日發佈的微信5.1版本有幾個小改動，印證了微信在移動電商的野心。在微信5.1的安卓版本中，個人信息里添加了 “我的收貨地址” ，以此引導用戶在微信商戶購物。此前微信與騰訊旗下電商平台易迅網已聯手推出 “精選商品” 。騰訊電商總經理助理宋晹告訴財新記者，目前微信平台 “精選商品”的訂單量穩定在1萬 -2萬單 / 日，且老用戶占比越來越高，說明這個產品得到了用戶認可。現在， “精選商品”界面已經變成了“微信商城” ，計劃在易迅網自營商品之外，逐步接入更多優質的第三方供應商，豐富商品種類。易迅和微信則著力于開放平台的能力建設，根據移動電商的特點研究商品的推薦機制。2013年12月27日，微信商城推出品牌特賣頻道，首批接入了阿迪達斯、耐克等運動品牌。

騰訊對微信的定位是提供連接能力，連接人與人、人與設備、人與商品以及人與服務。所以，微信還會為其他電商平台或應用提供一鍵登錄、APP 內 支付、掃碼支付和公衆賬號內支付等能力。微信的優勢在於通知和互動，用戶通過關注相應的服務公衆號，購買商品後，可以自動獲得商家推送的物流動態，而不需要另外查詢。在配送過程中，甚至可以推送快遞員的照片。簽收之後，還能通過微信進行點評、分享和傳播。微信的公衆號也會成為商家的自助菜單、客戶關係管理工具和客服中心。

這樣，微信就能在電商和消費者之間形成回路。不過，微信在電商領域的經驗仍顯不足，用戶在微信商城的購物體驗仍有諸多不足之處。

大衆點評網產品及運營副總裁姜躍平透露，大衆點評與微信支付合作一個多月之後，微信給大衆點評平台帶來的交易額增長了7倍，平台上使用微信支付的用戶數增長了5倍。特別是使用微信支付兩次以上的用戶占比一直在上升。 “說明很多用戶發生了支付習慣的轉移。 ”他認為，微信支付不僅是支付手段，而是以移動支付為核心串起了整個消費平台，從購買、兌換到消費，都有微信消息推送到用戶，這極大提高了用戶線上和線下的信息流通效率。

微信對移動電商的更多注意力是打通線上線下。曾鳴說， “以前，電商只是在互聯網的場景里，現在有機會將互聯網電商向線下移動。任何一個展示二維碼的平面，都可能成為一個移動電商的線下賣場。 ”騰訊對於電商的規劃，一是以易迅網為主題的線上電子商務，包括自營商品和開放平台；二是打通線上線下的O2O 業務。O2O 又分實體零售和生活服務兩塊，前者由微購物團隊在做，後者有微生活團隊。

騰訊電商控股公司 CEO 吳宵光近日稱，移動電商可以延伸線下實體零售的服務場景，移動電商與線下零售將形成共生而不是零和的關係。線下品牌商對O2O 業務和移動電商，將會有很大的推動力。

最近，一份 “微信店鋪”的招商文件在網上流傳。第三方商家可通過口袋通等第三方服務機構在微信平台建店，申請認證和支付接口。商家通過審核和認證之後，可在微信公衆賬號平台搭建商城提供B2C 服務。接入微信支付的手續費率，絕大部分品類是0.6%，珠寶類是2%，公用事業繳費可與財付通另行協商。但騰訊公司在給財新記者的書面回複中稱，騰訊並沒有授權外部代理商處理商戶接入微信支付事宜。商戶可向騰訊體系的商務拓展團隊咨詢、洽談接入微信支付，費率視具體情況而定。

中國支付清算協會主任楊志寧認為，微信支付的出現，在打通微信平台的移動電商消費閉環之後，將重構電商的結構。

支付寶仍佔先

阿里集團也深切感受到了電商在移動時代的巨大變化。對實體店而言，電子商務不再僅意味著將商品放到網上賣，而是線上店鋪與線下店面互為延伸，更加一體化。這使線上“電商霸主”阿里，也必須開始向O2O的線下方向滲透。

阿里在2013年10月提出 “ALL IN 無線”戰略，在手機淘寶投入大量資源。

擁有超過3億用戶的手機淘寶，孵化出了“淘點點”和“微淘” 。淘點點定位移動餐飲服務平台，支持消費者自助點菜、點外賣、自主下單和支付。淘點點事業部總經理王煜磊表示，淘點點能幫助餐飲商戶重構服務流程，用戶提前遠程下單和預約，商家可以節省人力和時間成本、提高翻台率、增加收入。王煜磊說，中國的餐飲業營收規模已突破2萬億元，阿里希望淘點點能做成餐飲業的“淘寶＋天貓” 。

微淘仍在手機淘寶應用內，類似于微博的功能，賣家在微淘建立自己的粉絲群，進行客戶關係管理和營銷。現在，微淘開始考慮從線上的營銷工具變成打通線上與線下的橋樑。最近，微淘召集了在線下有大量實體店的淘寶和天貓賣家進行座談，研討如何利用微淘來打通線上與線下店鋪。

淘點點與微淘促成交易後，無論在線上還是線下，支付環節都由支付寶完成。不過對支付寶而言，當務之急是如何讓更多的用戶與商家接受手機付款。

以出租車為例，據財新記者的走訪，大多數出租車司機仍不信任手機付款，認為現金和銀行才是可靠的。支付寶為推廣移動支付打車費，給予付款乘客和收款司機每單各補貼5元，每天還抽出200 單進行免單獎勵。這一推廣政策原計劃在2013年12月31日到期，但現在支付寶決定繼續進行。

微信支付也面臨著用戶習慣培養的挑戰。 近月來，微信支付通過各種推廣，引導用戶開通。比如1分錢預定小米3手機的活動，一次就給微信支付綁卡用戶超過300萬，15萬台小米手機在9分55秒內在微信平台被搶光，那也是微信首次為非騰訊系公司產品提供通道。微信還上線了AA 收款功能，鼓勵用戶使用微信支付。支付寶錢包也將在下一個版本上線類似的AA支付功能。

對微信支付與支付寶錢包的競爭，支付寶內部人士對財新記者稱，微信支付還難以構成足夠的威脅。 “很簡單，支付寶的應用場景更多，用戶更願意把錢放在支付寶及餘額寶內，而不是放在微信里。 ”該人士稱，微信支付在支付場景、用戶信任和信用體系建設上，還有很多功課要補。單就支付體系而言，用戶的使用習慣以及支付的信用體系，微信支付還有很大的差距。

布丁酒店同時接入了微信平台和支付寶錢包。布丁酒店在微信公衆賬號平台運營一年多，目前擁有60萬粉絲，註冊會員約10萬。接入支付寶錢包公衆服務平台一個月，擁有3萬多粉絲，其中90% 都是新用戶。現在，兩個平台每天能夠帶來的訂單量差不多，各在280單左右。每天來自移動端的訂單量，包括官方APP在內，則接近3000單。其中，移動端的支付90%以上來自支付寶。整體在線支付的訂單更有98% 來自支付寶，盡管PC端也接入了財付通支付通道。

在萬達院線的線上交易中，通過支付寶支付的筆數也占到整體的70% 左右，而支付寶交易一般是通過餘額寶和快捷支付完成。

“目前，微信更多還是一個與客戶交流溝通的平台，做客戶關係管理很好，但直接產生訂單的能力還不行。相比較而言，支付寶用戶的目的性更強，訂單轉化率更高。 ”布丁酒店公關經理王粲告訴財新記者，布丁酒店也在申請微信支付的接口，但從實際運營的情況來看，客戶對微信支付的需求反饋還不是很強烈。連鎖快捷酒店接入微信支付，需要繳納5萬元保證金，手續費率為0.6%，與支付寶持平。

楊志寧指出，微信支付需要做的是消除用戶的心理障礙。而姜躍平也指出，微信支付的首次綁卡成功率不是特別高，因為消費者有安全性顧慮。同時，財付通在銀行的覆蓋面上沒有支付寶完善，另外在線下支付場景上也應增加離線支付的功能。

相比而言，支付寶錢包在離線支付、聲波支付方面的功能更為完善。例如，條碼支付，即使沒有網絡，支付寶錢包也能自動根據紅包、快捷支付、信用支付、支付寶餘額、餘額寶的優先級去自動支付。曾鳴也表示，微信支付下一步要解決的重點問題是離線支付。

支付寶錢包與微信支付都在探索移動時代的新玩法。現階段，談顛覆格局仍為時過早。二者在競爭之外，更多是在相互借鑒。楊志寧認為，二者不是完全同質化的競爭，會有各自的陣地和領域。最後移動支付市場會是一個多頭的壟斷競爭市場。

為吸引用戶，最近微信支付借鑒餘額寶的思路，提供理財產品，希望盡可能將資金留在微信支付的體系內。財付通總經理賴智明表示，財付通將聯合微信支付推出類似餘額寶的基金理財產 品，以開放的方式與多家基金公司展開合作。目前基金公司已經敲定，分別是華夏基金、易方達基金、廣發基金和匯添富基金，產品均是穩健的貨幣基金。

支付寶錢包則借鑒微信平台公衆服務賬號的思路，為商家開設公衆號，將用戶與商戶分享。另外，餘額寶將在近期針對企業賬戶開放，這對中小商家或有極大的吸引力。

支付寶國內事業群總裁樊治銘稱，線下市場足夠大，支付寶與微信支付應一起開拓、教育市場，二者目前共同的最大對手是現金和銀行卡。