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04 Dec 14 - 市況雜談 與 中國A50指數成分股 (2) - 指數季檢 藍兵手記

來源: http://www.airmanblue.com/2014/12/04-dec-14-a50-2.html

9月底談論上證綜合指數時是2348點,筆者當時重申樂觀,並認為中國A50指數當時雖然落後於上證綜合指數,中國A50指數有望追回上證綜合指數的表現。 安碩A50(2823)當時至今上升了接近2成,上證指數昨天升至2011年7月的高位,上證綜合指數亦上升了18%左右。

■  28 Sep 14 - 市況雜談 與 中國A50指數成分股

A股連升多日後,上證綜合指數是2779點,相對強弱指數(RSI)接近90水平,相信會出現明顯回調,大市可能短期會整固一會。

A股的牛市會在回調後再急升,還是會慢牛,筆者繼續不想亂估,但是「A股牛市開始咗」,相信現時贊成的人比反對的人較多。 由於A股有機會進入大形升浪,對於已經買入,例如 A50(2823)的投資者,保持觀望月綫圖的上升趨勢,會比較不會被市場短期波動所影響。

中央經濟工作會議

下周初召開的內地中央經濟工作會議,會否明確延續放水政策,還是重提之前強調的「去槓桿」,將是影響A股後市的最重要因素。 削債和經濟結構改革,是三中全會所定大方向。如果中央再以放水、催谷資產泡沫方式救市,將重蹈2007年及2008年的覆轍。 中央如何取捨,能否在放水救市和結構改革之間取得平衡,將是外界關註今年經濟工作會議的重點。

每年十二月上旬或中旬召開的中央經濟工作會議,主要是對來年宏觀經濟形勢作出判斷,定調宏觀經濟政策,確定多個經濟目標,例如GDP增長、通脹、財政收支及貨幣供應等等。現時巿場預期內地明年定下的GDP增長目標應較今年為低,介乎7至7.2%之間,要是實際數字較預期低,可反映中央政府對明年內地經濟增長形勢相當審慎,大為削弱股巿的投資氣氛。


上證綜合指數1年圖:

上證綜指 1年圖 升至2011年7月的高位


上證綜合指數月綫圖:

上證綜指 1年圖 月綫圖




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A股牛市



中國A股: MSCI新興市場指數

中國是全球第二大經濟體,但環球投資者投資中國的比例相對偏低,以前可能因為沒有渠道投資,但現在隨著改革開放,有更多渠道如滬港通及更多投資產品推出,投資者可以多管齊下地部署投資中國A市場。 中國A股是一個很多人註視的市場,惟仍有很多人在了解及學習A股,但隨著中國有愈來愈多推動市場發展的措施面世,看來大家對A股的註意力只會提高,不會減少。

今年6月,MSCI公布2014年全球市場分類評審結果。 MSCI將不會按原計劃把中國A股納入新興市場指數,仍保留在審核名單,將密切觀察有關方面的發展。 MSCI認為A股被納入MSCI新興市場指數有必要繼續與國際投資者保持溝通,因是A股市場已有顯著規模,而且中國在金融監管改革方面可能有其巨變,其中滬港通方案的實施將是例證之一。 2015年6月,MSCI將會再次公布中國A股納入新興市場指數的評審。

長期來看,券商及基金都估計,「滬港通」執行後,大增A股獲納入MSCI新興市場指數的機會,令資產規模達1.4萬億美元的相關指數基金,被動追入A股。

內地股市經歷過去7年熊市後,現時估值已顯得吸引,加上與全球股票表現的相關性低,在當前環球投資市場持續波動的環境下,多元化投資於中國A股有助分散風險,是吸引外資流入的另一賣點。

外資現時持有中國A股的比率僅約2%,以亞洲市場外資持股平均值介乎20%至30%來看,外資持有內地A股比率有極大提升空間。隨著A股有望在未來一至兩年被納入MSCI指數, 估計投資者在未來將會更加重視對A股的投資部署。

貝萊德:3大催化劑撐A股

(來源: 經濟日報)


A股升至3年高位,成交額亦屢破歷史紀錄。貝萊德亞洲股票團隊主管施安祖認為,內地投資者對投資股票的取態多年來首次轉變,利好A股中長綫前景,相信明年A股可跑贏港股。

貨幣政策寬鬆 散戶冷轉熱

三大利好撐A股,施安祖表示,過去數年內地投資者冷待A股市場,但今年投資股票的興趣卻漸濃,加上中國貨幣政策由緊轉鬆,中資股估值又偏低,均是支持A股繼續走高的催化劑。

對美息更敏感 港股恐失色

近年中國政府積極推行改革,他指中國的改革仍在起步階段,雖然改革會對經濟構成下行壓力,但中國政府為穩定經濟增長,可能會進一步調控貨幣政策或推出一些振興經濟措施,利好A股後市。

他認為,中港股市明年均會上揚,但與美息敏感度較高的港股相對較失色,偏好與利率敏感度較低及估值被低估的股份。

本港的佔中運動仍未有退場跡象,施安祖認為,佔中令本港經濟前景添上不明朗因素,所以只要佔中持續,港股的估值便會一直存在折讓。

滬港通自推出以來使用額度偏低,施安祖稱,滬港通是中港兩地市場融合的一大步,對兩地均有正面影響,相信使用額度會隨時間流逝而上升。

至於宏觀亞洲股市,他指出,環球經濟逐步明朗,市場對亞股的期望偏低令防守性持倉偏高,加上估值仍然吸引,因此對亞股前景相當樂觀,而隨著當地經濟環境逐步改善,明年亞股企業盈利料有高單位數增長。

內地增長仍穩 人幣難大貶

從區內配置來看,施安祖看好北亞多於東南亞地區,特別是中國、南韓及印度,因北亞股市的估值相對便宜。

中國貨幣政策將趨於寬鬆,惟貝萊德相信人民幣大幅貶值的可能性不大。貝萊德亞太固定收益團隊主管金義龍指出,中國經常帳仍有大量盈餘,而且經濟增長仍穩定,故看不到人民幣有大幅貶值的可能性。








A股ETF

利好內地金融業發展的政策如存保款等近日陸續浮面,並醞釀短期內出臺,有利中資金融股表現,加上A股強勢,令有相關金融股比重較大的新華富時A50指數相關ETF表現一枝獨秀。

對於投資A股的工具,筆者以下的觀點未有改變,美國的資金也利用同樣的工具來捕捉A股的升浪。 安碩A50(2823)近日是成交額首位的常客,這說明許多人包括基金大戶依然不熟悉個別的A股,寧買一籃子的A股ETF。

根據報道,在11月資金不斷流入美國上市A股ETF,令到美國上市A股基金錄得溢價。 據金融資料提供商Markit的資料,11月份投資者向美國上市的A股ETF投入資金2.59億美元,這些投資者預計,來自大型資金管理公司的一輪資金將借道滬港通湧入中國,進而提振中國股市。

外圍買家認為,看好A股資金目前更青睞ETF等工具,這類投資不涉及滬港通所面臨的法規和監管障礙。渣打中國大陸和香港股票研究部主管Erwin Sanft稱,目前ETF是更輕鬆的投資選項。

ETF A股

A股ETF

■  28 Sep 14 - 市況雜談 與 中國A50指數成分股

在市場逐步開放後,即使A股慢牛已經出現,雖然說什麼香港市場沒有的白酒板塊等可能比較吸引,由於始終是隔山買牛,風險不容忽視。 南水北上,香港投資者如何在滬股通568隻股票中取捨並不容易。 除非同時在香港上市的AH股,在訊息上香港和國外投資者投資A股相比蝕底。 另外,全新的制度,亦需要時間熟習。 在資產配置上,如果是投資A股,A股的ETF仍然是簡單和直接的投資工具。



安碩A50(2823)1年圖:

安碩A50(2823)1年圖

安碩A50(2823)月綫圖:

安碩A50(2823)月綫圖



富時 FTSE 中國A50指數: 季檢

富時中國指數系統季檢後, 中國A50指數宣布剔出3股並加入3股,12月19日收市後生效。 根據富時指數公司的相關慣例和規定,指數成分股發生定期調整時,一般會提前2至3周左右發布調整公告,真正的樣本股調整將在調整月第三個星期五收盤後生效。

■  10 Sep 14 - 滬港通 與 中國A50指數

3隻最新獲納入的A股,包括信威集團、中國中鐵、招商證券,而五糧液、雙匯發展、雲南白藥被調出。

加入 中國A50
▪  信威集團(600485.SH)
▪  中國中鐵(601390.SH)
▪  招商證券(600999.SH)

剔出 中國A50
▪  五糧液(000858.SZ)
▪  雙匯發展(000895.SZ)
▪  雲南白藥(000538.SZ)

跟據筆者早前的資抖,被剔出3股的比重由1.0%至1.5%左右不等。




權益披露: 筆者持有 安碩A50(2823)。



參考:

1. 環球資金捧A股ETF 港成交78億
http://www.hket.com/eti/article/b0d445a4-1c67-4e1f-9c0f-f45e72b65f34-349947

2. 陳蕙蘭: 滬港通與A股ETF互補不足
http://www2.hkej.com/wm/article/id/940983

3. 貝萊德:3大催化劑撐A股
http://www.hket.com/eti/article/4fcdb08c-4eff-4a65-8f03-8bc4dc6b4e1b-532349

4. 國策解碼:A股去向要睇經濟會議
http://hk.apple.appledaily.com/financeestate/art/20141204/18957182


本網誌內容版權為本人「藍兵」所有,未經本人授權不得轉載。

筆者相信「從錯誤中學習、從歷史中汲取教訓」這個道理,藉此為自己的投資決定留個記錄。另外,一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦!筆者亦不能保證資料是否準確、完整及充分。 敬請留意!




04 Dec 14 市況 雜談 中國 A50 指數 成分股 成分 季檢 藍兵 手記
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=122415

MSCI季檢 小型股被「洗倉」

1 : GS(14)@2012-09-01 14:55:25

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120901/News/ea_eab2.htm
今次季度檢討中,中國龍工(3339)及東岳集團(0189),均被剔出MSCI中國指數之列,並被移入小型股之中國指數。龍工及東岳昨日分別跌6.3%及1.9%。至於,從小型股之中國指數剔除的股份中,以高陽科技(0818)跌幅最多,收報0.455元,大跌24.2%。
金利豐昌興被踢走 跌逾兩成
金利豐金融(1031)及昌興國際(0803),原為MSCI小型股之香港指數成分股,但被「踢走後」股價均跌逾20%(見表)。京華山一研究部主管彭偉新指出,由於基金要在收市前同時一買一沽,將被剔出行列的股份沽出,並買入在MSCI中比重增加的股份,刺激尾市成交額急增。
MSCI 季檢 小型 股被 洗倉
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=281343

恒指季檢公佈 藍籌執位 銀娛In思捷Out

1 : GS(14)@2013-05-12 14:46:13

大家看看吧
2 : GS(14)@2013-05-12 14:46:45

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130511/18256338
另外,恒指公司亦同時公佈H指變動,一如市場所料,去年12月本港上市的人保(1339),即將於港股「住滿半年」,由於流通市值夠大,故將取代中國鋁業(2600)成為H指成份股。
中鋁於3月初才被剔出恒指,距今才剛兩個月,便確認連H指成份股地位也不保,突然成為了「雙失」股份。上述指數變動將於6月17日開始生效,屆時恒指成份股將維持50隻,至於H指「佳麗」則有40隻。
濠賭股染藍股價難彈

銀娛將繼金沙(1928)之後,第二隻成為藍籌的濠賭股。不過,回顧去年5月恒指公司宣佈金沙晉身藍籌後,翌日股價僅升1.6%,或反映濠賭股染藍效應不大。事實上,銀娛之前已多次被唱好成為藍籌,而思捷被剔出亦屬市場意料之內,故此多位財金專家均預期,季檢消息不會對兩股下周一股價構成重大影響。
銀娛前身為嘉華建材,本屬毫子股,05年7月完成收購銀河娛樂88.1%股權,同年改名銀河娛樂。公司股價走勢並非一帆風順,於2008年金融海嘯期間,曾經打回毫子股行列。海嘯過後,隨着內地人變身強國人,開始有錢豪賭,隨即帶挈銀娛拾級而上,股價由海嘯低位至今狂升76倍。由於銀娛搶佔市佔率表現理想,並積極建新酒店及收購同業擴充,股價表現往往勝過同儕,昨日收市38元,貼近歷史高位,大行普遍建議買入,但較樂觀的美銀美林,亦只給予目標價42.4元,較現價僅約一成上升空間。
至於07年曾經成為紅底股的思捷,早年屬長升長有的增長股王,但08年開始一沉不起,主打歐洲業務被後起之秀H&M及Zara技術性擊倒,最近更發盈警,預期截至今年6月底全年錄重大虧損。
思捷發言人:尊重有關決定

大行亦見低踩,當中以瑞信最狠,調低目標價至6.6元,至於野村則表示「找不到持有的理由」。對於是次思捷被剔出藍籌,公司發言人表示尊重恒指公司的決定。
3 : GS(14)@2013-05-12 14:47:10

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指季 季檢 公佈 藍籌 執位 銀娛 In 思捷 Out
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恒指季檢 萬洲爆冷染藍舜宇倒灶 專家:失守百元可撈

1 : GS(14)@2017-08-17 08:09:48

■肉食股萬洲爆冷獲納入恒指成份股;圖為萬洲主席萬隆。 資料圖片



【本報訊】舜宇(2382)大熱倒灶,萬洲(288)爆冷染藍!恒指公司昨公佈季檢結果,把肉食股萬洲納入恒指成份股,9月4日起生效。萬洲染藍後,將佔恒指比重0.84%,與聯通(762)相若。分析指納入萬洲可保持成份股之行業多樣性,相關選擇雖然出乎預料,但亦屬合理。記者:莫亦熙



萬洲股價今年漲約27.3%,按昨收市價7.98元計,市值1,169億元。恒指納入萬洲後,成份股數目重新增至50隻,佔比最重的股票依舊為股王騰訊(700)和匯控(005),各佔恒指10%比重,金融股仍為恒指佔比最重板塊,比重47.71%。至於或進行改革的H指,成份股沒有改動,平保(2318)、工行(1398)、建行(939)和中行(3988),各佔10%比重。



成份股內少有肉食股

市場原預料舜宇染藍,以提高科技板塊在恒指佔比。豐盛金融資產管理董事黃國英認為,舜宇與已納入恒指成份股的瑞聲(2018)業務性質相近,故相信恒指公司因而選擇萬洲。鼎成證券投資策略總監熊麗萍則指,恒指成份股內較少肉食股,加上萬洲具一定規模,認為其躋身藍籌是合理。恒指公司董事兼研究主管黃偉雄表示,考慮市值、行業分佈、財務情況等資料後,認為萬洲為是次季檢最合適者,至於未來會否納入更多科技股,他只表示公司有既定選股原則,故難為此作預測。就萬洲的入市策略,熊麗萍稱「有啲基金可能未買齊貨,可能會追返貨」,但認為萬洲較易受豬肉價格影響,故不建議追入。黃國英則指,萬洲業績不俗,隨着獲納入恒指成份股,今日或會高開約0.2元,有意追貨者可「買少少」。至於舜宇,熊麗萍相信該股今日或會下跌,如若股價不跌穿100元,投資者可先賣部份持貨獲利,另一部份則可「揸住先」。她解釋,舜宇盈利增長動力強,基本面可支持股價,更建議舜宇今日若跌穿100元,無貨者可考慮撈貨。黃國英亦稱,舜宇雖大熱倒灶,惟投資者看法正面,相信股價不會大跌,若不介意「捱一捱(價)」,可繼續持有。


丘鈦料成港股通新貴

另外,恒指公司昨亦宣佈納入39隻股票為恒生綜合指數成份股,包括丘鈦科技(1478)、金斯瑞生物(1548)、卜蜂(043)等等。另剔除德普科技(3823)、人和商業(1387)、國銀金融租賃(1606)等15隻股票。經調整後,恒生綜合指數成份股將達492隻。隨着上述股票獲納入恒生綜合指數,往後有機會可經港股通交易,相信或吸引北水炒入。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170817/20124007
指季 季檢 萬洲 爆冷 染藍 舜宇 專家 失守 百元 可撈
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=340027

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