圓方集：新生企業的生命線
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GS(14)@2016-09-06 04:39:25有說新生企業是有兩條生命線，一條是業務、另一條則是融資。
Uber早前宣佈退出澳門市場，在香港亦會精簡業務，放棄的士和小型貨車服務，只專攻專車市場，月前又宣佈將中國業務出售了滴滴出行，顯示出Uber近日在大中華業務作出重大調整。Uber作為最值錢的獨角獸，估值在600億美元以上，它的融資能力一直惹人艷羡。然而，我個人對它的商業模式由始至今都有保留。
融資成功買到時間
能夠從融資方式得到那麼巨額的資金，公司的故事肯定是說得很動聽。我估計賣點是公司利用非職業司機的碎片時間用來接載乘客，正中了今天很多人都在談的「共享經濟」。雖然它的早期業務——電召的士服務是舊瓶新酒。
Uber賣的是time sharing，然而，實際上又有多少非職業司機能夠提供一個能夠滿足到顧客的高質素服務呢？我用Uber打車，經驗是很多時車子都在附近，這些服務提供者肯定不是坐在家中看電視或吃薯片，在接到「柯打」之後才從家裏跑出來接客的。這些人是一早已經在路上開車等客，基本上都是職業司機，只不過是通過這種比較有彈性的模式來工作而已。這和原先所謂共享互載的概念是有很大的分別的，融資需要有一些好的概念，縱使最後跑出的概念和原先的不同，甚至很多時候是兩碼子的事。一個新生行業，融資能力強便有機會即使在燒錢的情況下，招納更多客戶，用錢和時間來爭取空間，跑贏競爭對手。當你又有錢又有客戶量時，要改變商業模式是絕對有可能的。獨角獸之強，盡在這點。我看過很多新生企業，當中的概念很好，但是因為融資不成功，到最後都半途而廢或胎死腹中。但反過來說，我見過很多企業，因為融資成功，為自己爭取了很多時間和彈性，甚至將業務洗牌再來，最終殺出一條血路。最新消息傳出，Uber最近在美國的匹茲堡試驗無人駕駛的專車服務，再一次證明，只要有錢和勇於接受現實，要創新並不困難。近年，中國科技股的估值，絕對不比美國低。這既反映中國國民收入和網民數量的快速增長，但亦受惠於內地創投資金充裕。雖然有指，中國的資金是易取難共，老外的錢卻是難取易共。共者，共事也；意思是VC在投資你的企業後，對企業是否有正面的影響。中國很多VC在投錢時都很爽快，但投錢後能否為企業帶來人才和戰略合作夥伴，卻很難說。相反，要拿到外國VC的錢很難，但一旦成功後，他們很多時都是盡力扶植標的企業。張宗永思博資本高級合夥人兼亞太區總裁本欄逢周一刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160905/19759943
圓方集：選舉為佔中出口氣
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GS(14)@2016-09-13 00:17:35以下是我對這次立法會選舉的感想：（1）佔中後，坊間有聲音說大家應該專注民生（即搵錢），少談政治。今次選舉除超高投票率外，更重要是大部份選民投票，尤其是非建制的，都看政治取向。最後因為「雷動計劃」配票發功，有一些地方工作做得很好的議員亦被犧牲了，選民誓死保衞反對派的否決權。（2）戴耀廷說「雷動計劃」是負資產。我偏向支持有唐吉訶德精神的人，教授一介文弱書生，不是為了私利，忍辱負重地做他覺得應該做的事，歷史會決定這是否好心做壞事，但對於他的行為我是非常感動的。（3）很多參選者，包括落選的，都表現出以大局為重的胸襟。長毛一直為人民力量站台，到了最後都沒有說選情告急。星期一凌晨，看到電視報道初步點票結果，顯示長毛可能失出席位，我是有點心痛的。有記者訪問他，他說個人的得失是其次，重點是要整個運動能夠勝出。長毛最後僥倖贏了。毓民不是我那杯茶，今次敗在太托大，亦完全符合黃先生勇於煽動，短於計謀的性格。（4）長江後浪推前浪是自然定律，今次那麼多年輕人上台，不論建制抑或反對派早有預料。然而當我看到一些為低下層發聲的議員，例如李卓人及馮檢基等被擠下馬，我仍是傷感的。無可否認，很多老泛民的抗爭運動已經越來越形式化，佔中後他們已經失去光環和權柄。然而在香港這個崇商的社會，二、三十年前選擇做反對黨是真的不容易。李卓人是港大土本工程系畢業（與我同科）。經濟上，他們有更多的選擇。即使是建制的王國興，我不喜歡他在議事廳的論述，但是我感覺他的投入是真性情，落選仍然令人心酸。（5）我絕對同情「雷動苦主」。在配票驅使下，票數多寡不一定代表個人力量，所以「票王」實在不用太興奮。選舉就是一種遊戲，講手段、講計謀，配票何來不道德？同樣道理，大家批評「蛇齋餅糭」，我倒是覺得每個人的一票都是他的私產，他願意怎樣賣都可以，你說一票比一個糭重要，那麼比諸五千個糭又如何？政客用公屋政策去換選票，大家覺得理所當然，其實一樣不是利誘嗎？希望市民不要賤賣手中的票，靠的是公民教育，而不是靠責罵派糭的人。（6）真的要感激香港市民走出來給北京一個很清晰的訊息：We care！北京下一步怎回應，誰都沒頭緒。見諸近日建制派內鬥，黨內聲音紛雜，看來事情最終仍是在於習總的一念。中國人談民主談了超過一世紀，到了今天，還不是跑回超級強人政治。老百姓繼續揣摩上意，實在是可悲。後記：我是證監會1、4、6、9的R.O.，持貨是需要公開的，所以要來一段disclaimer：上面提到的人，我一個都不認識，我只是手持兩票（連功能組別的票都沒有）的港島區小市民，我的票是投予羅冠聰和許智峯的。張宗永思博資本高級合夥人兼亞太區總裁本欄逢周一刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160912/19767799
圓方集：良心銀行何處覓
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GS(14)@2016-10-17 08:07:56這邊廂，德意志銀行（Deutsche Bank）被傳資不抵罰，那邊廂，曾經是世界估值最高的美國富國銀行（Wells Fargo）傳出偽造戶口醜聞。金融風暴後，德銀曾被譽為是歐洲最穩健的銀行，相對起蘇格蘭皇家銀行被英國政府接管，處境有天壤之別。我當時奇怪為甚麼它能獨善其身，因為如果談到利用資產表（低息）去做生意，德銀絕對不比蘇皇保守。轉眼又是一個十年，德銀的投行業務每況愈下，投放大量資源在投行，業務卻趕不上美資大行，歐元負息率影響收入。雙總裁之一的Anshu Jain去年7月黯然下台。今次德銀觸雷是推銷按揭債券手法不當，被美國司法部提出罰款140億（美元．下同）。今天德銀的市值大約在185億元，差不多是恒生銀行的一半！其實這140億元只是美國司法部的建議，據聞美國司法部近日新大佬上場，要向銀行來一個下馬威，這140億元只是個開價而已，本屬保密。一般估計庭外和解罰款會在50億元左右。然而，已經千瘡百孔的德銀受此驚嚇後，股價急挫8.5%。和很多大行一樣，今日的德銀亦曾經歷數次的大規模併購。1989年收購老牌英資證券商Morgan Grenfell、1999年收購美國信孚銀行；信孚當日是全球衍生工具產品的龍頭，德銀收購了信孚之後亦大力發展衍生工具業務。衍生工具業務的風險很多時在資產表上都看不到。
富國醜聞惹關注
轉個頭，讓我們談一下富國銀行近日遭遇的厄困。富國銀行定位是以服務中小企業客戶為主的社區銀行，絕少沾手常被坊間咎病的投資銀行業務。其市值曾經和工商銀行（1398）叮噹馬頭，被譽為是全世界最值錢的銀行品牌。這次的醜聞源自有不少富國銀行的職員為了達到銷售目標，未經客戶同意私自開設了近200萬個銀行客戶戶口。此事被揭發後，導致接近5,300名員工被辭退，相等於銀行的2%員工。剛引咎辭職的前總裁史坦富（John Stumpf）跟一般華爾街銀行大亨不同，他並不是長春藤大學出身、入職亦不是惹人羨慕的投資銀行。他是明尼蘇達州人，第一份工作是在麵包店幫工。大學畢業後在家鄉一小銀行裏擔任收集壞賬的工作。史坦富1982年加入明尼蘇達州的Norwest Bank，逐步升至首席信貸官。Norwest Bank在1998年被富國銀行收購，史坦富成了美國西南地區主管。2007年，他升任富國銀行總裁。富國銀行上月和美國政府達成協議，被罰款1.9億元。相比之下，史坦富事發期間的總酬勞是1.01億元。銀行屢遭人垢病都是因為管理層和社會大眾的利益不一致，但在資本主義社會，這矛盾是永遠存在的，除非銀行變了是社會福利署的子公司。張宗永思博資本高級合夥人兼亞太區總裁本欄逢周一刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161017/19802742
圓方集：政治劇本該如何作結
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GS(14)@2016-10-24 06:10:03據說劇本是這樣寫的：梁和游兩位議員是建制派的針，他們特意在宣誓禮上演一套大龍鳳，以激起大部份平和香港市民厭惡之心，製造機會被罷免，甚至把其他激進民主派議員也拉落水。罷免後的補選，香港人因為反對這種無聊舉措，將票改投給建制派。一個不留神，建制在議會贏得更多議席，令泛民失去三分一否決權，便可修改立法會的議事規則，根除拉布，建制之後便可在立法會為所欲為。這故事圈內傳聞已久，背後的疑點包括：很多支持港獨的競選人事前都被禁止入閘，梁和游卻可以過關；梁唸大學時跟中聯辦有接觸；青年新政冒起得很快，資金充裕，但梁從來沒有解釋資金來源；青年新政在佔中期間不見身影等等。年紀和成長背景令我變得「和理非非」和難以接受港獨，我不支持青年新政，但願意將疑點利益歸於辯方。令我感到失望的是，中間民主派沒有道德勇氣站起來向無聊的政治秀說不。我更希望大家不要輕易墮入二分法的陷阱，政治立場是一幅光譜，相對起來，比梁和游更年輕、我投了票給他們的香港眾志表現便成熟得多。但是梁和游的做法縱使是人神共憤，那麼下一步應該是怎樣？趕他們出議會？重選？讓建制的議員入閘？令反對派失去半數？抑或是讓中間泛民上位？以共產黨先天的權力慾、今天擁有的經濟實力和組織能力，香港沒有一個有力的反對黨，一國兩制將難以保存，我們很容易變了經濟繁榮假象下的溫水煮蛙。策略上，正如佔中期間我支持警察早點清場，給這運動來一個「完美」的結局，今次如果梁游兩人被遞奪議員資格，對泛民未嘗不是一件好事。拖下去，圖增建制派子彈。今年7月29日，越南兩個主要機場的電視螢幕上突然出現反越南和菲律賓的標語，針對的是南海島嶼的爭執。這些駭客據稱是來自中國，事件雖然只是維持了短短幾分鐘，但已經在內地網上熱傳。這已經不是中國駭客入侵越南的第一遭，2014年，越南多個網站亦曾被襲。這種在人家的公共交通設施上發放抗爭標語，坦白說除了贏得一些阿Q掌聲之外，實際上起不到甚麼作用。青年新政議員在宣誓就職禮上的舉動，亦應作如是觀。梁游兩君在一些不是角力場的地方呈勇，做了之後卻又不敢承認，顯得猥瑣，縱使令到一小部份的支持者感到過癮，卻有損長期抗爭。這事唯一令我感到欣慰的是，香港市民依然是尊重法律的，大家都盯住議事規則，場景如果換了北方，發生這種「大逆不道」的事情，早已經5分鐘內拉人封艇兼清場。張宗永思博資本高級合夥人兼亞太區總裁本欄逢周一刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161024/19809997
圓方集：勿亂擺孫中山上枱
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GS(14)@2016-11-08 05:50:48國民黨主席洪秀柱月初訪問中國，指定動作謁中山陵自然免不了，多年來兩岸巨頭會面都利用孫中山的身份來做橋樑，由早年的汪辜會都今天的習洪會，國民黨代表都一定會赴南京中山陵拜祭孫中山。港獨經發酵後成了「港毒」，建制都希望利用歷史教育來建立下一代的愛國心，被稱為國父的孫中山很自然成了民族精神的圖騰。孫中山本名孫文，中山是來自他的日本名字——中山樵。嚴格來說，稱國父為孫中山是有點不倫不類，就好像稱呼人家作「陳李先生」般。洋人多喜歡稱他為孫逸仙博士。國父這稱號，孫中山在世時並未出現，是上世紀三十年代，國民黨認祖歸宗創建出來的。但要如果用孫文的歷史來作教材，我倒要替教育局長吳克儉局長籌謀一下。因為坦白說，孫先生當年完全有着今天我們視為反中亂港的兩大特色：一、引入外國勢力。孫文的革命勢力根據地不是在武漢、廣州、上海，更不是在北京，而是在包括香港在內的海外。孫先生籌錢能力特強，鬧革命沒銀両不行，孫先生鼓其如簧之舌感動了愛國同胞的皮夾。至於談到勾結外國勢力，沒有英、日、俄在不同時期的支持，孫文的勢力根本建立不起來；二、尋釁滋事，阻礙國家發展。對於當日執政的滿清政府來說，革命黨絕對影響社會安定繁榮。事實上，滿清王朝最後十年，慈禧等當權者意識到改革的重要，已經廢科舉、興洋學。有學者認為假以時日，中國是有可能演變成為君主立憲國家（我個人對這說法有保留）。鬧革命當然是不守法，國民黨和共產黨的起家都是靠鬧革命，說得不好聽就是罔顧法治。讀歷史，當然是求真。如果我們真的走進孫文在生的年代，會發覺真相和國共兩黨灌輸給我們的有很大分別。例如被兩黨極度污衊的軍閥年代，生活在上世紀1920年代，你會感到思想開放，政治自由度比今天更高。此外，辛亥革命的流血程度遠低於中國歷史上大部份的政權替換，一方面是因固是民心思變，另一方面是風燭殘年的大清帝國已經被權臣把持。辛亥革命之所以能夠以低成本、高效益收場，靠的是像袁世凱般的朝廷權臣倒邊，大總統又怎能不讓他當。今天「支那」兩字成過街老鼠，按梁特首的話：傷害兩地人民感情。《環球時報》認為是13億人共憤。和「支那」一樣，「國家」這名詞亦源自日本，在中國出現不足一百多年。之前黃土地上只有朝代，沒有國家。從開發民智的角度看，歷史當然應該教，但怎樣教，弄得不好，對當權者來說可能是弄巧反拙。建立民族感情，靠的不是政權、航空母艦，亦不是GDP，是文化。張宗永思博資本高級合夥人兼亞太區總裁本欄逢周一刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161107/19824774
圓方集：天秤可以有幾傾斜
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GS(14)@2016-11-22 00:21:21我是這樣看釋法的：事實先於立場。這篇文章啟筆於三星期前，中間由宣誓到特首「挑機」立會、到人大釋法、到高院判案，數易其稿。天秤可以有幾傾斜？我堅信權力必須要制衡，面對特區和中央政府，作為反對派的泛民手上彈藥有限，這是為甚麼在大衞與歌利亞之間，我的立場往往是偏幫大衞。話雖如此，對於合法與否，我們不應有雙重標準。當人家用民族大義來威嚇我們時，我們會用守法來作擋箭牌，堅持這是香港的核心價值。倒頭來當人家利用法律來箝制我們時，我們卻稱這些為行為不道德。我還是比較支持大律師公會主席譚允芝的說法，不要將大多的陰謀論用在揣釋北京釋法這舉動上。是釋法抑或是修法，當然是關鍵。李柱銘一士諤諤，提出「效忠中華人民共和國特別行政區」和「效忠中華人民共和國及其特別行政區」的分別，我很想聽聽兩方法律專家的意見。單論釋法，迄今為止，不論泛民抑或是建制，我仍未聽到一位法律專家認為人大無權釋法。你可以說人大選擇在法官作出決定前釋法是有點政治打壓，然而我們不是一直在堅持香港是一守法社會。事情可行不可行，應以法律為依歸，而不是依感情或陰謀論來決定。有一年輕母親問我：「我7歲的小孩在電視上看到議會爭拗甚至肢體碰撞，老是纏着我問，誰是好人？誰是壞人？」我故作理性地說:「事情不可以那麼二分法，人物的對錯在不同的場合、不同的事件，有不同的解釋。」我心底裏當然明白這是強人所難，像7歲小孩般，大部份香港人對政治事件追求快餐式的答案。宣揚理性是公共知識份子的責任，知不可而為之。如果連我們這班受香港法律庇護不用擔心因言坐牢的也不站出來，甚至昧於私利，又或貪圖鎂光燈，故意扭曲事實，就真是枉讀聖賢書了！知識份子要走出象牙塔向群衆推銷理性是有難度的。特朗普當選告訴我們，很多人的票是從心底裏投的，不是經腦袋投的。在香港，關鍵是令大家明白自由和搵食是互相掛鈎，今日我們所在的環境：大家在街上見到警察不會掉頭走、過海關時關員對我們微笑、大閘蟹污染會被揭發……這些都是很微妙亦很脆弱的香港精神，如果沒有一個受約束的政府，很快統統都會被摧毀，退回到擁有權力便是擁有一切的時候，再加上一個充滿自信的祖國，我會不寒而慄：香港仍是一隻很賺錢的金鵝，但沒有關係的小市民卻永遠沾不到金蛋的邊。張宗永思博資本高級合夥人兼亞太區總裁本欄逢周一刊出
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161121/19840159
圓方集：色情網站「被壟斷」
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GS(14)@2016-11-29 00:08:06中國羽毛球壇王子林丹在太太懷孕期間出軌，與女明星傳出婚外情（或婚外性），遭輿論討伐，網上甚至說林丹是性沉溺。我覺得這是林先生的家事，箇中情況又豈是旁人憑一張狗仔隊的照片可以論斷呢？對體育行業來說，擁有一個超級明星為整個行業帶來極高的商業價值，試看沒有活士的高爾夫球壇，今天是如此失色！「超級丹」絕對是我追看羽毛球球賽的主因。我認為林丹是現今中國體壇最具國際明星質素的，當年李寧公司是國家羽毛球隊的贊助人，有廣告界大佬向我獻計，這小伙子值得好好包裝。我跟李寧大哥打招呼，回應是此子性格不羈，難以管理。說到性沉溺，一個最常見的病態是花超多的時間觀看色情網站。食色性也，人類祟拜性的代表和性器官應該有過百萬年的歷史，但將性視為禁忌是一相對近代不過是幾百年前的事而已。社會學家如何界定甚麼是色情呢？色情包括兩個層面：一是犯禁；二是興奮。說起來亦頗有道理，如果通街通巷都是天體營，我相信色情網站應該沒有甚麼市場。另外，如果觀看色情網站像吃安眠藥般，令你昏昏欲睡的，這網站也早就關門。
數量已走到盡頭
隨着互聯網的發展，色情網站亦不停地更新自己。色情網站發展到今天，從量方面看已經走到盡頭，一個高訪客度的色情網站，儲藏的視頻總量可以高達5萬小時，遠遠超於一個常人清醒時候所看的總和。很多人不知道全球首十家最高瀏覽量的色情網站中，有八家是屬於總部設在盧森堡的MindGeek。MindGeek擁有全球最多的色情網站，但它的主業並不是生產內容，大部份內容都是像Youtube般由個體戶或三級片片商放到網上。MindGeek利用這些不需成本的內容吸引訪客，色情網站一般能夠將網民的眼球鎖定達十分鐘之久，在互聯網的世界中，這簡直是千秋萬世，製造極高的廣告收益。但作為內容提及者，不論是個體戶抑或是傳統的三級片製片商，當然對MindGeek的壟斷地位和剝削感到憤憤不平。今天，在一些色情網站推銷自己的身體的個體戶，很多都視之為廣告的一部份，目的是出名，發掘其它商機例如在夜總會登台。古語有云：「倉頡造字泣鬼神」。互聯網初面世時，搜尋器提供的只是文字。兩年後，Mosaic是第一家提供影像搜尋器的。1991年8月6日，互聯網的始創人之一Tim Berners-Lee對一個群組說，他很害怕互聯網很快便會充斥着裸女照片。今天，色情網站遍地開花，有社會學家認為情色網站被大機構壟斷，連個人的喜好選擇亦被局限，有違消費者權益！張宗永思博資本高級合夥人兼亞太區總裁本欄逢周一刊出
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161128/19847442
圓方集：奧巴馬八年功過
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GS(14)@2017-01-09 08:10:00奧巴馬和我們的國父孫文是校友，二人都曾入讀美國夏威夷檀香山的普納荷學校（Punahou School），雖然孫中山先生入學比奧巴馬早了89年。普納荷學校是一所以運動見稱的私立中小學。創校於1841年，提供幼稚園至高中12班的課程。著名美國體育雜誌《Sports Illustrated》曾經評普納荷的體育課程為全美最佳。它的另一個著名的畢業生是韓裔高爾夫美少女魏聖美（Michelle Wie）。學費每年2.2萬美元，雖然比一般美國私立中學為高，但是比起頂級prep-school的4萬多美元，屬中等收費。奧巴馬是美國第一位帶非洲血統的總統，出身於單親家庭，孩童時期由外祖母扶養。初中時迷上籃球，在籃球場上，可愛笑容下藏著好勝心。很少人懷疑這位黑人總統的智商和學習能力，但對手共和黨人卻覺得他剛愎自用，常常繞過由共和黨佔多數的國會，行使總統權力去推行政策。出發點雖然是好的，但結果卻造成兩黨的嚴重分裂。2010年我參加在橫濱舉行的亞洲太平洋經濟合作會議（APEC），有機會現場聽到奧巴馬的演講。奧巴馬的口才在美國總統中已算是中上，加上英文是他的母語，相比同場有份發表演說的政要，高出不只幾皮。我印象特別深刻的是當時韓國總統李明博只對着稿唸，眼神跟觀眾完全零接觸。我的紐約合伙人是card-carrying的共和黨支持者，我跟他提起奧巴馬口才厲害時，他帶諷刺地說奧巴馬厲害的亦只是口才而已。
美種族關係轉差
奧巴馬挾着高民意入主白宮，他參選口號是「改變」，單論改變，他當了八年總統，卻是未竟全功。帶着很多理想走入白宮的奧巴馬，結果製造了民主及共和兩黨之間近年最大的對抗。奧巴馬一直鼓吹不要用我的膚色來標籤自己，然而退任之際，美國的種族關係卻走進谷底。成功的政治人物一定是充滿理想，然而很少政客能在當權時實現全部理想。遺憾是免不了的，但是我們又應該如何評價奧巴馬的功績呢？作為一個異國人，我覺得奧巴馬是偉大的，因為我相信他提出超越國界超越膚色的普世價值。你可以指責美國國內種族歧視和貧富懸殊情況嚴重、國會被利益團體把持、對外雙重標準、大美國心態對小國指指點點、執行政策時卻拖泥帶水弄巧反拙、軍事上爭取獨尊地位等等。我亦相信每個國家的發展時間表不同，美國的一套市場經濟和民主制度不可以照搬過來套用在不同的時空裏。然而，我更加相信人類發展的目標是追求一個超國界超種族的大同社會。假設有一天外星人統治地球，他們要將全世界的核武器交給一個人控制，你希望他們交給奧巴馬、特朗普抑或習近平？張宗永思博資本高級合夥人兼亞太區總裁本欄逢周一刊出
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http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170109/19890528
圓方集：量化分析特首戰
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GS(14)@2017-01-17 01:53:51特首跑馬仔看來很快便入直路。參選人的其中一個義務，是作為坊間茶餘飯後評頭品足的對象，也很自然成了我們寫專欄的稿材。特首選舉不會出現完美的參選者，我們只能夠根據任特首的不同條件去比較候選人。我希望能夠用一個比較客觀理性的方法去評估這事情。特首要具備甚麼條件？如果按港澳辦主任王光亞的說法，主要有四：一、愛國愛黨；二、中央信任；三、管治能力；四、港人擁護。我按王主任提出的四個標準，替四位候選人和疑似候選人做了一個量化分析。首先，先談這四個標準的比重：一、愛國愛黨是阿婆紮腳布，每個候選人都達到的，零差異化，不用多談，但它仍是候選人入圍條件重中之重，因此我給它的比重是25%。二、中央信任，我覺得是很重要的，特首如沒有中央的信任，又如何能為港人爭取福利呢？所以我給它的比重是30%。三、管治能力，梁振英當然是大有為特首，但最後仍然黯然下台，如果換了「好打得」，變了大大有為，真的就能解決香港的問題嗎？沒有港人擁護，香港政府永遠都只是一個跛腳鴨政府，像甚麼故宮展覽館一樣，好事都變壞事。我給它的比重只是10%。四、至於港人擁護，我給予的比重是35%。至於參選人的個別評分：（1）愛國愛黨：我每人都給10分。（2）中央信任：林鄭月娥和葉劉淑儀我給9；曾俊華我給7；胡國興（胡官）我給5。這當中一個很大的疑問是「誰是中央」，現在很多猶抱琵琶半遮臉替候選人踏台的，說甚麼中聯辦支持林鄭、富豪支持曾俊華……不過是希望通過作為特首的造王者而擁有權力，並不代表「核心」。林鄭、葉劉和曾都是中央任命的高官，貼身度也許有別，但不會有不信任之理。（3）管治能力：首先要釐清甚麼是能力？甚麼是方針？我相信三位AO出身的候選人，能力都是達標的，分別是方針，有人重扶貧，有人重量入為出，我其實更傾向於前者，林鄭、曾和葉劉我都給5，胡官3。為甚麼分那麼低？因為我覺得在今天的環境，縱有功夫也很難表現出來。（4）港人擁護：我按照最新的民意調查評分，曾俊華8，林鄭月娥5，胡國興4，葉劉淑儀3。按此方法得出來的排名依次是：曾俊華、林鄭月娥、葉劉淑儀、胡國興（我其實是很喜歡胡官的，亦替他不值，篇幅所限，另文再述）。張宗永思博資本高級合夥人兼亞太區總裁本欄逢周一刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170116/19897978
圓方集：新正頭談術數
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GS(14)@2017-02-06 07:25:46新春最常聽到的除了是祝福賀語外，便是堪輿大師為廣大信眾提供流年運程，指點迷津。金融生意牽涉運氣，近年社會上學習風水的風氣越來越熾熱，我辦公室的本地同事過半都在習術數。我不懂，但不否定。我主管交易室的那些年，很多同事都對風水有研究。我的信條是：能夠令大家安心工作的便是好的風水。記得有一年，辦公室請來的風水師順帶為我卜命，說我此生最終會走上習術數之途。今天，這事尚未發生在我身上。最近遇上一個老朋友的女兒，據稱有陰陽眼，她說在我身邊看到一個老是在忙着計數像掌櫃先生的靈體。我聽了只當是怪談，坦白說，知道我工作背景的人，穿鑿附會也是挺容易的。因為身邊習術數的人越來越多，我耳聞目染的堪輿流派及方法五花八門。我覺得大學應該為中國的堪輿學開一個課程，從科學角度研究不同門派的理論基礎。中國人很多事情都是憑經驗累積得來，俱有極高價值。然而，靠這術事維生的，往往為了私利將事情複雜化，加上以訛傳訛，令到整個學術蒙上神秘色彩，反而損害了其可信性。
港政局亂後小休
醫卜星相存在於所有古老文化，不獨是中國。有人說中國曆法和風水學亦有受印度和阿拉伯文化影響。我猜想世界上每一個人看同一顆太陽、月亮和星星，利用這些天文現象來推演未來，要是真的殊途同歸，也是可以理解的。但作為風水消費者，聽到不同師傅提供的意見互相矛盾，也煞是擾人。也許電視台該來個風水師大PK，用實戰較高下，增加透明度。不然，就得像我一位習佛的朋友所說：能夠找到一個好的風水算命師傅不就是代表是好命嗎？談到運程，不能不談一下我對今年香港政經運程的看法。政治方面，經過這兩三年的折騰，我覺得北京和泛民都產生了一個比較合理的期望：泛民明白北京的底線，獨立是萬萬碰不得；然而，北京亦明白犯不着強逆民意造成昂貴的管治成本，喜歡一手抓的習主席日理萬機，特區實在沒需要為他老人家添煩添亂。在這框框之內，我覺得雙方是有很多談判和交換的空間，所以我覺得後振英年代的香港政局會是大亂後的小休。經濟方面，我對新興市場是審慎的悲觀。中國經濟繼續由出口轉型內消，加上美國的保護主義抬頭，都不利於全球貿易，這對於依賴跨境經濟活動的地區例如香港和新加坡，都不是一件好事。張宗永思博資本高級合夥人兼亞太區總裁本欄逢周一刊出
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170206/19918871
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