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点石成金——财务杠杆的内在原理 Barrons


http://blog.caing.com/expert_article-5598-2739.shtml


  如果说运营杠杆是由一个公司的成本费用结构决定的,那么财务杠杆则是由一个公司的资本结构决定的,也就是负债与股东权益的比例决定的。      财务杠杆没有统一的定义,我自己的定义是:    
点石成金——财务杠杆的内在原理
   还记得ROA和ROE的公式 吗?    
点石成金——财务杠杆的内在原理
   
点石成金——财务杠杆的内在原理
   其实,ROA和ROE之间是有 联系的,这个联系就是财务杠杆的作用。    
点石成金——财务杠杆的内在原理
   财务杠杆可以成倍放大ROA, 获得高的ROE。如果一个公司没有任何负债,全部为股东权益,则财务杠杆为1。ROE就等于ROA。假如一个财务杠杆为5的公司,ROE就是ROA的5 倍。      换一个角度,从杜邦公式分析ROE,也可以 看出财务杠杆对ROE的乘数倍增效果。    
点石成金——财务杠杆的内在原理
   
点石成金——财务杠杆的内在原理
   在资产周转率不变的情况下,净 利润率每提高1个百分点,ROE就要提高财务杠杆倍数的百分点数,真可谓点石成金。      如果我们再进一步看净利润的构成,就会发现 财务杠杆是如何提高ROE的。    
点石成金——财务杠杆的内在原理
   EBIT减去利息再减去税就是 净利润。这里的D是负债总额,i是利息率,Tax是税率。当EBIT与债务的比率大于利息率时,净利润就是正的。    
点石成金——财务杠杆的内在原理
   这时候,ROE就可以表示为:    
点石成金——财务杠杆的内在原理
   这里的第一个部分就是当无负债 时公司的ROE。后面的部分就是债务的税盾作用以及财务杠杆的综合体现。      与运营杠杆一样,财务杠杆也是一把双刃剑。 当公司亏损时,高财务杠杆也会成倍扩大亏损。在这次金融危机中,很多投行都运用了高达30倍的财务杠杆。在经济形势好的时候,1%的微利也能被点石成金成 30%的丰厚回报。但是一旦出现亏损,公司立刻陷入破产的境地。因此,金融危机后,各大金融机构纷纷去杠杆化。      作为金融行业的银行,财务杠杆也非常重要。 由于业务的特点,银行本身的财务杠杆就很高。但是,过高的财务杠杆也会带来风险。这也是为什么银行业监管严格,要求资本充足率(也就是财务杠杆的间接体 现)的原因。另外,还有一些“类金融”企业,虽然表面上的带息负债不多,但是流动资金融资很多,财务杠杆也很高。国美、苏宁、格力、联想都是这种情况。这 些企业通过流动资金融资,提高了总体负债,进而提高了财务杠杆水平,提高了ROE。
點石 成金 財務 桿的 內在 原理 Barrons
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从按揭贷款买房看杠杆收购的原理 Barrons


http://blog.caing.com/expert_article-5598-2656.shtml


杠杆收购是PE私募股权投资的一种重要形式,曾经在80年代的美国盛极一时。在2000年以后,由于低利率和流动性过剩,杠杆收购又卷土重来。金融危机 后,借贷困难,杠杆收购遇到了很多障碍。在国内,由于特殊的国情,杠杆收购还不太盛行。但是,中国有中国特色的贱卖国有资产,上市升值式的中国特色PE私 募股权投资。      杠杆收购,听起来很玄妙。但是,只要你买过 房,杠杆收购的原理就很容易理解。      不考虑利息    假设你买房投资。房屋价值 100万,出租净收入为5%左右。不考虑利息,不同方式买房,你的回报率如下:    
从按揭贷款买房看杠杆收购的原理
   同样的房产,同样的出租收入, 由于购买方式不同,投资回报可以相差10倍以上。如果你现金买房,投入100万,房屋出租净挣5万,投资回报率为5%左右。但是如果你贷款90%,首付 10%,同样的房屋出租净挣5万,放在10万的首付上,投资回报率为50%左右,是全款买房的10倍。同样的房子,同样的房屋回报,但是由于购买方式的不 同,投资回报率可以差10倍。这就是杠杆的威力。      这只是租金回报的计算。如果房子升值,又如 何呢?    
从按揭贷款买房看杠杆收购的原理
   可以看出如果房屋升值20%, 全款买房的人投资回报为25%,其中20%来自升值,5%来自出租。而90%贷款的人投资回报为250%,其中200%来自升值,50%来自出租。      看上去很好吧。但是,如果房屋价格下跌呢?    
从按揭贷款买房看杠杆收购的原理
   如果房屋下跌20%,全款买房 的人投资回报为-15%,其中-20%由于价格下跌,5%来自出租。而90%贷款的人投资回报为-150%,其中-200%由于价格下跌,50%来自出 租。      利息的作用    以上是不考虑利息的情况,如果 考虑利息,假设利息率为5%的情况如下:    
从按揭贷款买房看杠杆收购的原理
   可以看出,各种方式投资回报率 没有差别。      但是,如果房屋升值呢?    
从按揭贷款买房看杠杆收购的原理
   很明显,房屋升值后,高杠杆放 大了投资回报率。      但是,如果房屋价格下跌呢?    
从按揭贷款买房看杠杆收购的原理
   可以看出,由于要支付利息,高 杠杆的情况下投资回报率非常差,损失是全额现款买房的13倍。      所以,高比例的贷款提高了杠杆,成倍 放大了回报/损失。      其实,杠杆收购在本质上和贷款买房没什么区 别。企业的现金盈利就相当于房屋出租净收入。企业价值就相当于房屋价值。财务杠杆就是金融炼金术的关键,只要利息足够低,现金盈利足够支付利息,即使企业 没有任何改变,投资的回报也会成倍增加。如果,企业放弃长期发展,完全考虑短期利益,提高短期盈利,尤其是现金盈利,同时提高企业价值,投资回报就更为可 观。但这样的短期行为往往会损害股东的长期价值。      而且,财务杠杆增加,风险也随之增加。这也 是本次金融危机的根源之一。
按揭 貸款 買房 收購 原理 Barrons
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逆天的Dalio(三)——兩個重要的投資原理

http://wallstreetcn.com/node/21939

平衡與風險調整後的資產

在此之前,Bridgewater已經把總部從曼哈頓搬遷到郊區Connecticut ,而最終搬遷到Westport 。因為過去Bridgewater一直在管理養老基金資產,所以其它養老基金也開始利用Bridgewater的服務。這些Bridgewater提供服務的客戶中,有一個叫Rusty Olson的人,他是一家大型美國日用消費品本地製造商旗下養老基金的首席投資官。Rusty計劃利用長久期無息債券來構建投資組合,於是諮詢了Bridgewater的意見。Dalio很快就給出了關於這個問題的答案,他認為這個計劃很好,但Rusty應該利用期貨來實現構建,這樣他們就能構建出他們想要的久期了。Dalio表示,他將會給出更為充分具體的計劃。Bridgewater在那個週五舉行了頭腦風暴,雖然只是客戶的一個簡單問題,但對於Bridgewater來說卻是個重大的突破口。不久前,Bridgewater還只是一個微不足道的投資顧問,同時只管理著很小量的資金。現在一位著名的首席投資官正在諮詢他們的意見。Dalio和他所有的同事為了找出最好的答案,整個週末都在拚命工作。

養老基金分析的第一步是,把這個製造商的養老基金投資組合分拆成三個關鍵成分(cash、beta和alpha,如上文提及的)。一般的機構投資組合(到現在都是這樣)會把60%的資產投資到股票,這部分投資幾乎集中了整個投資組合的全部風險。剩餘的資產會投資到政府債券和一些其它小投資上,這些投資的波動沒有股票來得大。這是當時很多投資者持有倉位的資產類型分配方式,而這個投資建議仍然有很多投資者一直堅守著。Rusty是一個具有創新思維的人,而且已經開始通過嘗試構建一種不同尋常的投資組合——從回報率不相關的資產中構建高回報的投資組合,同時保持較高的股票頭寸。Rusty一直在思考應該怎麼處理零息政府債券。他認為這些債券的回報太低了,而且會佔據大量的資金 ,不應該納入投資組合。但同時,他也很擔心他的投資組合很容易受到通縮型經濟衰退風險的威脅。所以他開始利用長久期國債保護他的投資組合,因為長久期債券比普通債券佔用更小的資金。最後,他諮詢了Bridgewater的補充意見。

Bridgewater的回應包含了兩個主要觀點(這兩個觀點在後來的全天候交易策略中還會再次出現)——經濟環境偏好和風險平衡資產。Dalio知道,持有股票會令投資者更容易受到經濟衰退的衝擊,特別是通縮型的經濟衰退。美國歷史上的大蕭條就是最經典的例子,因為股價會大幅下滑。同時,Rusty質疑國債是否能在經濟衰退時對投資提供很好的保護,其實也是有道理的。資產配置的目標並不是依賴於預測什麼時候會出現通縮,而應該是尋找一個平衡的方案。

Bridgewater在1990年寫給Rusty的備註是這麼說的:「在出現通縮式經濟衰退的時候,債券的表現是最好的。經濟強勁增長的時候,股票的表現使最好的。而當貨幣出現緊縮的時候,現金是最有吸引力的。」言下之意是:所有資產類別都有經濟環境偏好。某種資產在某些經濟環境下會表現得很好,在其它經濟環境下會表現不佳。結果,持有傳統偏重股票的投資組合,其實就像是豪賭了一把股價會上漲,而從經濟基本面的角度說,就是賭經濟增長會超越預期。

第二個關鍵的投資原理來自於,Bridgewater幫助企業對沖資產負債表上不想要頭寸的工作經驗。Dalio和他的同事首先考慮的總是風險問題。如果風險沒有被抵消,那麼客戶就是暴露在風險之中。因為持有股票,Rusty其實就暴露在經濟增長可能無法達到市場預期的風險之中。為了「對沖」這個風險,股票的頭寸必須配搭上另外的資產類型,而這個另外的資產類型必須擁有正的預期回報(也就是一個beta),同時當股票價格下跌,這類資產類型的價格必須上漲,而且與股價下跌的幅度應該是大概相當的。Bridgewater同意Rusty的觀點——應該利用長久期債券對衝風險,而且債券的風險應該與股票的風險相當。Bridgewater的研究報告中寫道:「低風險低回報的資產可以轉化為高風險高回報的資產。」言下之意是:當從每一單位風險的回報看,所有資產的水平都是幾乎一樣的。當把風險調整到類股票風險,那麼投資債券其實並不需要犧牲投資者的回報來實現風險多樣化。這是有道理的。基本上,投資者的回報和承擔的風險是成正比的:風險越高,回報越高。

Bridgewater研究的結果是,正如Dalio給Rusty寫道的:「我認為你管理整個資產組合的方法是有道理的。實際上,這個方法比至今我看過的所有投資計劃都要合理。」長久期債券,或等價的期貨產品,將令投資組合在經濟增長的驚喜前找到平衡,同時不會放棄回報。此後,Bridgewater就開始管理Rusty的債券投資組合,同時也在自己的投資中開始疊加alphas(把投資組合中的alphas對沖掉)。

逆天 天的 Dalio 兩個 重要 投資 原理
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反身性原理的實例 一只花蛤

http://blog.sina.com.cn/s/blog_519b8db20102dxs4.html

 有一個短篇小說可以詮釋喬治·索羅斯的「反身性原理」。它就是《紅毛酋長的贖金》,作者是歐·亨利。這個故事的情節大致是,有兩個不知好歹的傢伙想發一筆橫財,於是綁架了一個頭面人物的孩子,並索要2000美元贖金。但是沒想到孩子的父親拒絕付錢,而綁架者發現這個紅頭髮孩子(綽號「紅毛酋長」)實際上很願意跟著他們。不僅如此,紅毛酋長還是個非常難纏的臭小子,喜歡搞一些刁鑽古怪的惡作劇,把兩個綁架者弄得狼狽不堪。綁架者只好降低贖金,而紅毛酋長繼續搗亂,逼得他們心神不定。這時孩子的父親提出讓綁架者付給他250美元就領回孩子。儘管紅毛酋長不肯離開,但最終兩個綁架者還是倒搭上250美元,紅毛酋長扔下,這才逃之夭夭。這個故事的情節甚是荒誕,不過非常引人入勝,出人意料的結局讓人忍俊不禁。

   對於這兩個綁架者而言,原本想發一筆橫財,因此鋌而走險。按照他們的想法,通常的情形下,被綁架者的家人一定會拿出一筆贖金來贖回人質。如果家人不願意的話,他們就可以繼續折磨人質,恐嚇家人,以此達到最終的目的。這就是「事實作用於認知」。但是令兩個綁架者絕對沒有想到的是,他們竟然綁架了一個比他們還要「壞」的「壞小子」。這個壞小子本來就讓他的家人十分頭疼,家人可能巴不得把孩子「扔」出去,卻剛好讓這兩個倒霉的綁架者撞上。最終的結果是兩個傢伙精神崩潰,只好倒賠250美元,紅毛酋長扔下,自己逃之夭夭了。偷雞不成反而蝕了一把米。這就是「認知復作用於事件」。索羅斯將這種循環往復地交互影響過程稱之為「鞋帶」(shoelace)模式。

   引申到股市中,也就是,假如人們認為股市的運行推動投資者定向思維沿一個方向形成,如股市上漲使投資者形成牛市思維,而牛市思維又推動更大的牛市形成,更大的牛市再推動投資者更確認牛市不可改變,但最後股市卻走向反面,在投資者的歡樂中熊市降臨。舉例說,如果人們相信美元將升值,那麼他們的購買將推動美元上漲。這反過來又會使利率降低,刺激經濟增長,從而推動美元再次升值。與此類似,如果許多人相信國際電話電報公司(ITT)或海灣西方石油公司(Gulf&Western)或其他任何公司的股價將上漲,那麼他們的買盤就會推動股價上漲,而且公司管理層可以以更優惠的條款利用這些股票作價去收購其他公司,進而拉動股價再次上漲。直至股價崩潰。

   最近的市場同樣生動體現這個「反身性原理」。許多人起先認為白酒股最值得投資,這可能很正確,於是他們就不斷地購買。但是由於不斷的購買,推動了股價的進一步上漲。而彼時白酒股確實也不負眾望,這又推動了股價繼續上漲。更高的股價使得投資者更加確認白酒股是可以「穿越牛熊」的,並且是不可改變的。白酒公司則繼續通過提價或收購或投資提升業績,這又繼續強化了白酒股的「牛市」思維,推動了股價更高的上漲。最終股價卻走向了反面。這個反面是實實在在的反面。

   反過來,最近兩、三年來,由於人們對於銀行股眾所周知的原因,不斷逼迫其估值下降,由於市場不斷的拋售,股價下行。美國許多銀行倒閉,經濟衰退,又加劇了人們對銀行股的恐懼,於是拋售進一步加大,股價再進一步下跌。彼時又有許多人不斷唱空銀行股,於是輿論股價形成了惡性循環,又進一步強化了銀行股的「熊市」思維。以致最後市場一致性地認為這就是銀行股的「常態」。銀行股遂完全成為市場的棄兒,其市盈率降至不可思議的4倍。與白酒股相似,最終銀行股股價也走向了「反面」。只是這個反面不同於白酒股的那個反面。

   其實這個道理是顯而易見的,可是事實偏偏就這麼存在著。今後,要說2012年會留下什麼教訓,我以為,可能不是所謂的大熊市,而是「反身性原理」在市場上淋漓盡致的表演。做投資,千萬不要忘記了「反身性原理」。


附 《紅毛酋長的贖金》全文

   看起來這是個好買賣;不過,你得等我把話說完。故事發生在我們——我和比爾.德里斯科爾——南下途中,經過阿拉巴馬時突然起了這個綁票的念頭。後來,比爾把這說成是「一時糊塗」,但我們當時並沒有意識到。

  那地方有個小鎮,地勢平坦得宛如一張大餅,當然了,名字還是叫頂峰鎮。鎮上住的儘是些豐衣足食的農民,你完全可以想像得出這個階層的人生活得多麼自在。

  我和比爾想合夥在伊利諾斯西部地區買塊黑市地,但我倆總共只有六百來塊錢資金,要實現這一計劃,少不得還需要兩千塊錢。我們在旅館門口的台階上坐下來商量。我們說,鄉村集鎮上的居民特別疼愛孩子;因此,再加上另外一些因素,在這裡綁票比較容易得手,不像那些附近有報紙出版的地方,出了點事就被派去的記者攪得沸沸揚揚。我們知道,頂峰鎮有幾名警察,或許還有幾條懶狗,案發後《農民週報》也可能登出一兩篇文章,然而就憑這麼點力量是抓不住我們的。如此看來,是個好買賣。

  我們選種鎮上的頭面人物埃比尼澤.多爾斯特的獨生子作為我們的犧牲品。這位父親很有地位,也很吝嗇,經營建築業,是個嚴肅認真的生意人。男孩子十多歲了,臉上有些雀斑,頭髮的顏色像你趕火車時在報攤上買到的雜誌封面。我和比爾都認為,埃比尼澤至少也得給兩千塊錢的贖金,不過你還是等我把話說完吧。

  離頂峰鎮大約兩英里路,有座草木茂密的小山。後山上有個岩洞,我們的食品就儲藏在裡面。

  一天傍晚,太陽已經落山,我們駕著一輛馬車從老多爾斯特的家門口經過,發現那男孩正在街上,朝對面人家柵欄上的一隻小貓扔石子。

  「喂,小傢伙!」比爾招呼說,「想不想吃袋糖果,坐在車上兜兜風?」

  那男孩一甩手,一塊磚頭子兒擊中了比爾的眼睛,動作挺利落。

  「就這麼一下子,你那老子得額外多給五百塊錢。」比爾說著下了車。

  小傢伙氣勢洶洶,像頭半大不小的熊揪住我們一陣撕打,但最終還是被扔進車裡,馳離頂峰鎮。我們帶著他到了山洞;我將馬栓進樹林,天黑以後又駕車趕到三英里以外的一個小村子將租來的車馬還掉,然後步行回山。

  比爾在臉上受傷的地方塗著膏藥。洞口那塊大石頭後面已經生起火,男孩守在一旁看著一壺煮開的咖啡。我發現他的紅頭髮上插了兩根鳥的尾毛。待我走進時,他舉起手中的樹枝指著我說:「哈哈!該死的白臉皮,你膽敢走進平原魔王紅毛酋長的營地?」

  「他現在好了,」比爾說,又捲起褲腳看看腿上的傷痕,「我們扮演印第安人來玩著」。我們要讓這小子一輩子也忘不了在這玩的遊戲。」

  真的,那孩子長這麼大,大概是頭一回玩得這麼開心。他覺得山洞裡住宿很有趣,早已忘記自己是給綁架來的了。他隨即給我起了個名字叫蛇眼偵探,並宣佈說,等他的那些印第安勇士打完仗回來,日出時就將我捆在火刑柱上活活燒死。

  後來我們吃晚飯;他嘴裡塞滿肉片和肉醬以後便開始發表演說。他的席間談話大致是下面這些內容:

  「我很喜歡這樣。我從來沒有在野外住過;不過我曾經有過一隻可愛的野貓。我九歲的生日已經過了。我討厭上學。吉米.塔爾博特的嬸嬸家,母雞下的蛋給老鼠吃掉了十六隻。這個林子裡有沒有真正的印第安人呀?我還想吃點肉醬。樹動了是不是就颳風?我們家有五隻小狗。你的鼻子怎麼會這麼紅呢,漢克?我爹有很多很多的錢。天上的這些星星也熱嗎?上星期六我兩次把埃德.沃克打敗。我可不喜歡女孩子。沒有繩子你就別想捉癩蛤蟆。公牛會叫嗎?橘子為什麼都是圓的?這個山洞有床好睡覺嗎?阿莫斯.默里長了六隻腳趾頭.鸚鵡會說話,猴子啊魚啊都不會。乘幾等於十二?」

  每過幾分鐘,他一想起自己是個印第安人,就拿起那根樹枝,像握著桿槍一樣悄悄走到洞口搜索,看看有沒有討厭的白種人的偵探。他還時不時的地發出一聲喊殺聲,老漢克聽到這種聲音就害怕。孩子一來就把比爾給嚇唬住了.

  「紅毛酋長,」我對孩子說,你想回家嗎?」

  「咦,幹嗎回家呢?」 他說,「家裡一點意思都沒有。我討厭上學;我喜歡野營。你不會把我再送回去吧,蛇眼,是嗎?」

  「現在不會,」我說,「我們要在這個洞呆些時候。」

  「好啊!」他說,「那就再好不過了。我長這麼大從來沒有這麼痛快地玩過。」

  我們睡覺時大約已是十一點了。我們在地上鋪了幾條又厚又寬的毛毯,讓紅毛酋長睡在我們中間,我們並不擔心他會逃跑,可是一夜沒有睡好覺。外面的樹林裡一有枝葉響動的聲音,他那小腦瓜兒就以為有歹徒偷襲來了,於是一次次跳起身去取他那支長槍,並且在我和比爾的耳邊一個勁的喊「夥計,你聽」,害得我們三個小時未能入睡。最後我迷迷糊糊睡著了,卻夢見自己遭了綁架,被一個凶神惡煞般的紅發海盜用鐵鏈鎖在一棵樹上。

  天剛濛濛亮,我被比爾的一陣極其尖利的叫聲驚醒。你怎麼也想不到一個男性發音器官裡竟會發出這樣的聲音——既不是一陣吼叫,也不是一聲長嚎,簡直就像女人見了鬼或毛毛蟲時發出的那種歇斯底里的、讓人害怕的而又難堪的一聲聲尖叫。一大早,又是在一個山洞裡,突然聽到一個壯漢如此尖聲尖氣沒命似的叫喊,實在是不舒服。

  我翻身起床,看看到底出了什麼事。原來是紅毛酋長已經騎在比爾的胸口上,一隻手揪著比爾的頭髮,一隻手我著我們切肉的快刀,正在為如何執行昨晚對比爾的判決而大傷腦筋,不知怎樣才能完成完整地割下他的頭皮。

  我一把搶過孩子手中的刀,並強迫他重新躺下。但比爾從此變得喪魂落魄似的,在他的那一側躺下後,因為有這孩子跟我們在一起,就再也沒有敢闔眼。我雖然睡了一會兒,在太陽快要出來時卻想起了紅毛酋長的話,日出時就要被綁在火刑柱上燒死。我倒不感到緊張,也不害怕;不過還是坐了起來,點上煙斗,倚在身後的一塊石頭上抽煙。

  「你幹嗎起這麼早呢,薩姆?」比爾問。

  「我麼?」我說,「噢,我的肩膀這兒有點痛。我想,坐著會好受些。」

  「你在撒謊!」比爾說,你害怕了。你給判了火刑,你害怕他會燒死你。要是他找到火柴的話,他真的會這樣幹的。這還步可怕嗎,薩姆?你想,誰肯出錢把這樣一個小搗蛋鬼贖回家呢?」

  「錯不了,」我說,「做父母的就是喜歡這樣淘氣的孩子。喂,你跟酋長起來做早飯吃,我去山頂看看有些什麼動靜。」

  我爬上小山頂,將四下里的鄉村掃視了一遍。朝頂峰鎮方向眺望時,我本以為會有身強力壯的村民手執農具四處搜尋綁匪的,但映入眼簾的卻是一幅寧靜的風景畫,唯一的點綴是一人一馬在耕田。不見有人在河塘裡打撈;也不見有人急匆匆來回奔走,報告焦急的父母說仍沒有消息。呈現在眼前的啊拉巴馬整個兒處於朦朧的睡意之中。「或許,」我自言自語說,「他們還沒有發現圈中的小羊已被狼叼走。老天保佑我們這兩頭狼吧!」我說著便下來吃早飯。

  我走進山洞卻發現比爾靠這洞壁站在那兒直喘氣,小男孩舉著半個椰子大的石塊威脅著要砸他的腦袋。

  「他把一個滾燙的熟土豆放進我的衣領,燙我的脊背。」比爾解釋說,「然後又把踩在腳底下;我氣不過給了他一記耳光。你身上帶槍了嗎,薩姆?」

  我奪過孩子手裡的石塊,硬是阻止了一場爭吵。「我會收拾你的,」男孩對比爾說,「打了紅毛酋長的人還沒有一個不受懲罰的。你給我小心點。」

  吃完早飯,小傢伙從口袋裡掏出一塊繩子捆著的皮板兒,一邊解繩子一邊往洞外走去。

  「他又要搞什麼鬼?」比爾憂心忡忡地說,「他不會逃跑吧,薩姆?」

  「這倒不用擔心,」我說,「他可不像是個喜歡呆在家裡的人。不過我們還是要拿出討錢的辦法來。頂峰鎮並沒有因為他不見了而引起多大的轟動;或許他們還沒有意識到他被綁架了。他家裡的人還以為他是在珍妮嬸嬸家或哪個鄰居家過夜呢。但不管怎麼說,今天總該想到要人了。我們今晚一定要給他父親捎個信去,叫他拿出兩千塊錢把人贖回去。」

  就在這個時候我們聽到一聲喊殺聲,當年大衛很可能就是這樣一聲喊,甩出石塊將勇士歌利亞擊倒的。紅毛酋長剛才從口袋裡掏出來的皮板兒正是個投石器,此刻正在他的頭頂上揮舞著瞄準目標。

  我一躍而起,一聲沉重的響聲過後又聽到比爾一聲呻吟,像是馬給卸下鞍子的一聲長噓。一塊雞蛋大的石子擊中比爾左耳後面,他全身散了骨架似地癱倒在燒著洗碗水的熱鍋上。我把他拖到一邊,往他頭上澆了半個小時的涼水。

  比爾終於慢慢坐起身,摸這後腦勺說:「薩姆,你知道我最喜歡的《聖經》人物是誰嗎?」

  「別緊張,」我說,「你已經清醒過來了。」

  「猶太王希律。」他說,「你不會走開,把我一個人扔在這兒不管吧,薩姆?」

  我走到外面,抓住那小子的肩膀一陣猛搖,直到我自己搖不動了才住手。

  「你要是還不聽話,」我說,「我馬上送你回家。你說,做個乖孩子呢,還是壞孩子?」

  「我不過是鬧著玩的,」他哭喪著臉說,「又不是存心要傷害老漢克。可是他為什麼要打我呀?我一定聽話,蛇眼先生,只要你不趕我走,而且今天就讓我玩黑人偵察兵的遊戲。」

  「這個遊戲我不會玩,」我說,「那是你和比爾先生的事情。他今天陪你玩,我有事要出去一下。好吧,你進來和他和好,你傷了人得先認錯,要不你就回家,馬上走。」

  我讓他跟比爾握手言和,然後把比爾拉到一旁,告訴他走出山洞三英里有個小村子叫楊樹灣,我想在那裡打聽打聽頂峰鎮對這起綁架有些什麼反應。我還對他說,搞的好當天就給老多爾斯特捎封信去,直截了當提出要多少贖金,並指明交款的時間和地點。

  「你知道的,薩姆,」比爾說,「我倆一起玩牌,躲警察,搶火車,抵禦龍捲風——上刀山,下火海,天大的困難我都跟你一起闖過來了。要不是抓了這麼個小冒失鬼,我還從來不知道什麼叫擔心受怕哩。他已經弄得我寢食不安了。你不會出去很長時間,讓我一個人陪著他吧,薩姆?」

  「我今天下午肯定回來。」我說,「在我回來之前,你一定要好好逗她玩,千萬別把他惹翻了。我們現在就給老多爾斯特寫信吧」。

  我和比爾取出紙和筆準備寫信,而此時的紅毛酋長,身上披了毛毯,在洞口來回巡視呢。

  比爾眼淚汪汪地求我把贖金從兩千元減至一千五。他說:「我不想褻瀆父母對子女神聖的愛,但是我們是跟人打交道,按照人之常情,誰也不會為這個滿臉雀斑四十磅重的野貓花上兩千塊錢的贖金。我寧可少要五百的好。你可以將這個差額記在我的賬上。」

  為了讓比爾安心,我同意了,於是兩人你一句我一句寫成了下面這樣一封信:

  

尊敬的埃比尼澤·多爾斯特先生:

  我們已將你的寶貝兒子藏在一個遠離頂峰鎮的地方。別說你本人,就是最有本領的偵探也休想找到他。唯有答應以下條件才能使他回到你身邊:給我們一千五元大面額的鈔票作為他的贖金;這筆錢可按照下述回信的方法,於今晚午夜放到同一地點的同一盒子裡面。如同意這些條件,派一人於晚八時半送來書面答覆。在通往楊樹灣的大路上,過了貓頭鷹小溪後,路的右邊沿麥田籬笆有三棵相距一百碼左右的大樹,第三棵樹的對面籬笆樁底下放著一個小紙盒。

  送信人將回信放入此盒子後須立即返回頂峰鎮。

  你要是背信棄義或拒不答應上述條件,你就永遠也別想見到你的寶貝兒子了。

  你要是按照要求交款,他將於三小時之內平平安安回到你身邊。這些條件乃最後決定,即使有不同意見,也不再聯繫。

                                                                         兩個亡命之徒啟

  

   我在信封上寫下多爾斯特的地址,將信揣進口袋。正要動身,男孩走到我面前說;

  「喂,蛇眼,你說了你走了以後我可以扮演黑人偵察兵玩的。」

  「玩吧,完全可以。」我說,「比爾先生陪著你玩。怎麼玩法呢?」

  「我當黑人偵察兵」,紅毛酋長說,「我騎馬報信,通知寨子裡的居民印第安人來犯的消息。我老是裝扮印第安人,已經厭煩了。我想當黑人偵察兵。」

  「行,」我說,「反正你傷不了一根毫毛。我還指望比爾先生會幫助你打退那些兇猛的野蠻人呢。」

  「要我做什麼呢?」比爾不放心,眼睛盯著那孩子看。

  「你來做馬,」黑人偵察兵說,「給我趴下來在地上爬。沒有馬騎我怎麼能趕到寨子呢?」

  「你可別讓他掃興,」我對比爾說,「我們計劃還沒有開始實行呢。活動一下手腳吧。」

  比爾只得趴下,眼睛裡流露出像兔子掉入陷阱時的神情。「到寨子有多少路,小傢伙?」他怯聲怯氣地問道。

  「九十英里,」黑人偵察兵說,「你豁出性命也得準時趕到那裡。現在就出發!」

  黑人偵察兵猛地跳到比爾背上,兩隻腳後跟還在比爾腰上蹬了一下。

  「看在老天爺面上,」比爾說,「你早點回來,」薩姆,越早越好。早知道如此,我們不該把贖金定在一千元以上。喂,我說,你別踢我好不好?你要再踢,我就起來揍你。」

  我趕到楊樹灣,在那家兼賣雜貨的郵局裡坐下,見有進來買東西的當地老鄉就湊過去聊上幾句。有個鬍子拉碴的傢伙說,老埃比尼澤.多爾斯特的兒子也不知是走失了還是被人拐走了,頂峰鎮亂成了一鍋粥。行了,我就想打聽到這個消息。我買了些煙絲,又故意問問豇豆的價錢,走出郵局時趁人沒注意將信投進了郵筒。聽驛長說,要不了一個鐘頭,過路的郵車就會將這批郵件帶往頂峰鎮。

  我回到山洞時比爾和那個男孩卻不見了。我在附近的地方一陣尋找,還大膽喊了兩聲也不見答應。我只好點起煙斗,坐在長滿青草的土堆上等待事態的發展。

  大約過去了半個鐘頭,樹叢裡傳xxxx的響聲,比爾從裡面鑽了出來,拖著搖晃的身軀走上山洞前的那一小塊空地。小男孩像個偵探輕手輕腳尾隨其後,咧著嘴在笑。比爾站定後,脫下帽子,掏出一塊紅手帕擦汗。那孩子止住腳步,離他大約八英呎遠。

  「薩姆,」比爾說,「我想你也許會說我對不起朋友,但我實在是迫不得已啊。大丈夫能屈能伸,我已經逆來順受慣了,但人總有個受不了的時候。那小子已被我打發回家了。全完了。古有殉道者,」比爾接著說,「他們幹一行愛一行,寧死不肯改弦易轍。可是他們當中沒有一個受過我這樣非人的折磨。我忍氣吞聲為的是信守我們共同商定的協議,但忍耐畢竟是有限度的。」

  「出了什麼事,比爾?」我問。

  我馱這他跑了九十英里趕到那個寨子,沒叫他走一步。後來,居民得救了,給了我一點燕麥,畢竟地上的泥沙代替不了飼料。回來的路上,我又給他胡攪蠻纏了一個小時,反覆向他解釋為什麼洞是空的,為什麼一條路可以兩頭走,為什麼草會發青。我敢說,薩姆,是人就經不起這麼折磨。我揪住他的衣領硬是把他拽下了山。一路上我的兩條小腿被踢得青一塊紫一塊;大拇指被咬了兩三口,整個一隻手都得找醫生治。

  「不過他到底還是走了,」比爾接著說,「回家去了。我指著那條去頂峰鎮的路,一腳把他送出去八英呎遠。我很抱歉丟掉了一筆贖金,但如果不把他送走,比爾.德里斯特爾科就要被送進瘋人院了。」

  比爾說得直喘氣,不過他那張紅撲撲的臉看上去卻格外平靜,說到最後才露出點滿足的神情。

  「比爾,」我說,「你家裡沒人有心臟病,對吧?」

  「沒有,」,「沒人有這種病。除了瘧疾,那就是意外事故。你問這個幹嗎?」

  「那你不妨轉過身」我說,「看看後面是誰。」

  比爾轉過身看到了小男孩。他大驚失色,一屁股坐在地上,呆呆地抓弄起手邊的青草和小樹枝。我擔心這樣下去他腦神經會出毛病,考慮了一小時以後,對他說我已經有了立即收場的辦法,又說,要是老多爾斯特答應我們的條件,我們取了贖金連夜就離開。比爾這才緩過神來,勉強給孩子個笑臉,並答應身體稍好後就跟他玩俄國人打日本人的遊戲。

  我有個安全的取款辦法,不會落入任何圈套,應該介紹給以綁票為營生的兄弟們。我選中的那棵樹——先在下面放回信,後在下面放贖金的那棵大樹——離路邊的籬笆很近,四周又有一大片空地。只要派幾名警察在一旁守侯,來取信的人在穿過空地甚至是在路上就會被發現了。但這樣反而不會出事,先生!我八點鐘時已經躺在樹上,像只樹蛙似的坐等送信人的到來。果然很準時,一個半大的男孩騎著自行車從大路上來了。他在那籬笆樁子底下找著了盒子,迅速塞進了一張摺疊好的信紙,隨即踩著自行車回頂峰鎮去了。我繼續等了一個小時,確信沒有危險了,悄悄下樹取了信,沿著籬笆溜進樹林,半個小時後回到山洞。我打開信,湊到燈前唸給比爾聽。信是鋼筆寫的,字很難認。主要內容如下:

  

致兩位亡命徒

  敬啟者:你們的來信今天收悉。關於出錢贖回兒子一事,我認為你們的要求高了些,特提出反建議,諒能樂意接受。你們親自將小孩約翰尼送回並付給我二百五十元現款,我就同意從你們手中接過孩子。不過你們還是趁夜晚來較好,因為鄰居們都相信孩子是自己走失的,他們若發現被這樣送回,會對來人採取何種行動,我可擔當不起。

                                                                   埃比尼澤·多爾斯特謹啟

  

   「簡直是英國彭贊斯的海盜!」我說,「真他媽的蠻橫無理——」

  但我看了比爾一眼後,到了嘴邊的話沒有罵出口。他那苦苦央求的眼神太可憐了,我還從未在哪個人的臉上,無論是不能言語的啞巴或是會講話的野獸,見到過這樣的神情。

  「薩姆」他說「二百五十塊錢究竟算什麼呢?這錢我們有。多留這小子一晚的話,我就會被送進瘋人院了。」多爾斯特先生只向我們要了這個價,我看他不但是個十足的紳士,而且是個慷慨仗義的人。你不想放過這個機會,對吧?」

  「實話告訴你吧,比爾,」「這個小兔崽子也已經叫我有點心煩了。我們把他送回去,賠了錢就趕緊脫身。」

  我們當晚便送他回家。我們對他說,他父親已經買了支銀色的來復槍,還特地買了印第安人的衣服,又說我們第二天要去捕熊,才終於把他騙上路。

  我們敲響埃比尼澤家的大門時,正好是夜裡十二點。按原先的設想此刻本應由我從樹下的紙盒子裡取出一千五百元贖金,而現在卻是比爾數出了二百五十元交到多爾斯特的手裡。

  小孩發覺我們要丟下他時,「哇」地一聲哭了,哭聲猶如狂風在呼號。他緊緊抱住比爾的腿,像只螞蟥似地叮住不放。他父親如同揭膏藥一般慢慢把他拉了過去。

  「你能拽住他多久?」比爾問。

  「我現在的力氣也不如以前了,」老多爾斯特說「但我可以答應你們十分鐘。」

  「足夠了。」比爾說,「有十分鐘時間,我就能穿過中部、南部和西部各州,朝著加拿大邊境飛奔了。」

  雖然天是那麼黑,比爾又是那麼胖,而我又可稱得上是個飛毛腿,但是等我追上比爾時,他已經跑出頂峰鎮足足有一英里半遠的路程了。

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用經濟學原理解讀:1比特幣為什麼能值200美元

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什麼是比特幣?

比特幣是一種由開源的P2P軟件計算產生的跨平台虛擬貨幣,最早產生於2008年,其主要依附於互聯網傳播。比特幣由日本的Mt.gox公司發明,但是由於其去中心化的貨幣模式,實際上Mt.gox並不對比特幣擁有發行權和控制權,只能對其進行維護和管理。

比特幣可以說是目前使用最為廣泛的虛擬貨幣。截止到2013年03月10日,已發行的比特幣為10875775 BTC,根據2013年3月10日最新價格計算,總市值約為5億美元。而最近,比特幣市值一直呈飆升的態勢,據稱總市值已近高達10億,開始受到各大媒體的關注。

比特幣的第一特性——虛擬性

比特幣只存在於計算機的虛擬世界,其本質和其他所有由計算機計算產生的虛擬貨幣一樣,都是由一堆代碼組成,而為了安全性,比特幣使用遍佈整個P2P網絡節點的分佈式數據庫來記錄貨幣的交易,並使用密碼學的設計來確保貨幣流通各個環節安全性。也許很多讀者認為比特幣和很多遊戲幣甚至Q幣沒有任何區別,那就大錯特錯了,因為比特幣還有一個重要的特性——去中心化。

比特幣的第二特性——去中心化

這個特性使得比特幣在真正意義上突破了傳統貨幣的極限,傳統貨幣一般都由政府發佈,用暴力機關去確定其價值和流通,但是這樣的壞處是貨幣發行會有「中心化」,但是這樣的「中心化」也會帶來「貨幣專制」的不良後果,例如,美聯儲可以隨時印發上億的美元衝擊市場,而這樣會直接造成市場貨幣的貶值,造成通貨膨脹,所有經濟苦果都將由市場上所有貨幣持有者承擔。而比特幣的去「中心化」的特質,使其沒有一個中心化的貨幣發行機構,這樣就去除了由單一貨幣發行中心任意發行貨幣,從而造成貨幣迅速貶值,通貨膨脹嚴重的情況。而所有人都可以通過「挖礦」的方式獲得比特幣。

去中心化的根基——挖礦

比特幣之所以可以去中心化,是因為它的存在方式完全模仿現實世界中另一種高保值介質——黃金。黃金之所以能高保值,就是因為其不由任何一個機構或組織發佈,想要獲得就必須花費勞動去開採,而且全世界黃金的保有量基本是恆定的,越到後期總量越難增加。而比特幣的獲得也需要去挖礦——用Mt.gox提供的特殊算法,在計算機裡運行,就有機會獲得比特幣。並且,比特幣採取全網絡的總量控制模型,隨著數量的增加,比特幣增量會逐漸減少,按照官方的設定,最終在2140年達到2100萬個。隨著現在比特幣挖礦的流行和比特幣數量的增加,挖礦獲得比特幣已經越來越難了,據說現在兩年挖一礦而不得將會是普遍情況。比特幣的整體設定,與其稱其為「虛擬貨幣」,不如叫做「虛擬黃金」更加貼切。

用經濟學原理解讀:比特幣為什麼能值錢

比特幣之所以能值錢,可以用經濟學上的「米塞斯遞歸定理」解釋清楚,米塞斯認為:「貨幣在k日有價值,是因為其在k-1日有價值」。曾經,黃金也是一個價值為0的物品,但是有一天人們決定用它來交換物品,充當「一般等價物」,從此以後它才有了價值,也就是說,你覺得黃金今天值錢,是因為它在昨天是值錢的,而它在昨天值錢,是因為曾經有一天人們開始用它來充當一般等價物開始。比特幣之所以有價值,其實是從有一天,有人真正願意花錢去購買它開始的。而在這之後,由於比特幣與黃金一樣擁有「去中心化」的特質,並且擁有健全的貨幣安全體系,使得比特幣這個價值體系沒有走向崩潰,而逐漸成熟起來,造就了今天其價值200美元一比特幣的局面。比特幣正逐漸成為像黃金一樣的「一般等價物」。

其實理解黃金就不難理解比特幣,比特幣只是抽象了黃金的特質,在虛擬世界的一種化身。比特幣如果按照理想設定情況發展,其成為虛擬黃金應該不成問題,以目前的情況來看,比特幣尚運行在一條正確的軌道上,但是其也面臨著「技術破解」,「政府打擊」、「網絡效應」等等毀滅性的風險,這些風險因素也是其價格呈現巨幅波動的原因,但這些已經不在本文的討論範圍之內了。

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三個有趣經濟學原理:價格越高越好賣,大手大腳拯救經濟,免費未必好。

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導讀:價格越低為什麼不但不好賣,反而價格越高越好賣,為什麼大手大腳的浪費反而可以拯救經濟?為什麼免費未必就是最好的,這些經濟學原理背後又有哪些邏輯在支撐,讓我去探討一下這些好玩的經濟學吧。

001 價格越高越好賣——虛榮效應

富人們一般不喜歡大眾模仿他們的消費行為,這種情況就叫做虛榮效應(snob effect)。虛榮效應具體是指購買商品的時候追求與眾不同的個性的現象。在韓國也稱為白鷺效應。因為對於某些人來說,即便是自己原本長期使用的商品,一旦成為大眾化商品的話,他們就會將其更換為並不廣為人知的新商品,就好像如果一個地方的烏鴉大量湧進,白鷺就會離開一樣。

1950年,美國經濟學家哈維·萊賓斯坦(Harvey Leibenstein)同時發佈了隨著其他人的使用與否增加購買意圖的從眾效應(bandwagon effect)和隨著其他人的使用與否減少購買意圖的虛榮效應。如果某種商品成為廣為人知的人氣商品,則人人都想購買,這種現象就叫從眾效應。英文中bandwagon指遊行隊列中領頭的樂隊車輛,人們在大街上看到bandwagon就認為會有有意思的事情而無條件地跟隨。從眾效應就是指這種不細加考慮就跟著別人做的消費行為。虛榮效應則是指與從眾效應正好相反的現象。

但是,虛榮效應並不止於不購買大眾消費品,也可以解釋為對非大眾性商品的購買需求,簡單地說虛榮效應就是對高檔商品的個性追求傾向。

虛榮效應主要有以下兩種表現。

第一,高檔商品剛上市的時候迅速購買。這是因為,在這一瞬間並不是每個人都能享受到消費高檔商品的榮譽。

第二,不論之前如何熱情讚美的商品,一旦其市場佔有率達到一般大眾都可以消費的水平就不再繼續購買。這是因為人人都能購買使用的商品既不會讓人感到榮譽,也不會有高檔的感覺。

不過,這樣的虛榮效應並不是在所有商品上都會出現。

商品越是高檔,越是以個人消費為主的時候,虛榮效應越是明顯。如果不是以個人消費為主,購買商品是為了向外部展示的時候,即便其價格高昂,也可能出現價格越高需求反而有所增加的從眾效應。

如果認為商品目標市場中有較大的可能性出現虛榮效應的話,在建立營銷計劃時有必要留意以下三點。

第一,相對於商品的市場佔有率,更重視其終生價值(life time value)。也就是說,在市場戰略的選擇方面,相較於擴大客戶數量,更注重把焦點集中在維持原有客戶上,因為如果只關注眼前的利益而把重點放在市場擴張上而忽視原有客戶的話,總有一天會連原有客戶都會離開。不僅如此,從某個時點開始,市場戰略不能只停留在不再擴充新用戶,還要做防止新用戶流入的限制性營銷(demarketing)才行。

第二,要絕對迴避價格競爭。降低價格會誘發兩方面的問題。對價格比較敏感的一般大眾會購買降價後的該商品,而這會降低商品的稀少性,導致現有客戶的離開。而且,在市場中價格有時會成為商品品質的一種指標,所以價格的降低很容易導致商品品質的下降。

第三,作為市場後入者,要儘量避免如「我也要做」(me too)形式的商業推進。因為具有虛榮效應的市場看起來會有很好的收益率而且競爭者也不多,但是,新的競爭者參與市場的同時,就有可能導致市場本身發生崩潰。新競爭者的參與會增加消費,但因為虛榮效應,原來的客戶可能會選擇離開市場。原來的商家因為之前已經享受了高收益,所以還可以收回投資成本,而新加入的競爭者就只能蒙受巨大的損失。

活躍在19世紀後期和20世紀初期的美國制度學派經濟學家索爾斯坦·凡勃倫(Thorstein Bunde Veblen)在其著作《有閒階級論》中指出,雖然一般來說商品價格的上漲會導致需求的降低,但在某些商品上卻存在著價格上漲反而導致需求增加的現象。通常在價格昂貴的高檔品牌上出現的這種現象被稱做凡勃倫效應(Veblen effect),而具有這種特性的商品就叫做凡勃倫商品(Veblen goods)。

相反,價格下降的時候需求也下降的商品稱為吉芬商品(Giffen goods)。通常價格下降會導致需求上升,但是如果價格的下降導致的收入上升效果更大的話,就會降低對該商品的需求。實際上這種情況非常少見,只有在收入中對該商品的消費支出佔整體支出比例較大的情況下才會出現這種現象。

落後國家模仿發達國家的消費模式,或者低收入者模仿高收入者的消費行為現象被經濟學家杜森伯裡(Dusenberry)稱為示範效應(demonstration effect)。消費者的行為不受自身絕對收入的影響,而是取決於相對於周圍其他人的收入,自己的收入處於什麼水平。這就是相對收入假說。示範效應的核心如下:社會中有從低檔到高檔多種商品的時候,想要更高檔的商品是人之常情,而能夠更多地接觸到有較高社會地位者的人,他們的這種需求會更大。

購買某種商品後,消費需求會向和該商品有關聯的其他商品延伸。這種延伸效應就是狄德羅效應(Diderot effect)。狄德羅是18世紀法國啟蒙思想家組織百科全書派的哲學家。有一天,狄德羅買了一件新的家居服,之後就覺得屋內的家具都顯得很舊,於是為了能跟家居服相匹配他換了新的書桌,然後換掉了壁掛的裝飾品,最終換掉了所有家具。這就是狄德羅效應,相信這會是受裝修業者歡迎的一種效應。

002 大手大腳的浪費能拯救經濟——節約悖論

我們都知道,如果消費超過收入,就沒有餘錢可以儲蓄,也就無法積累資金,最終只能過貧窮的生活。所以,為了成為富人我們會努力工作,有時候也會變成小氣鬼,為了能儲蓄更多錢而努力。

這個原理對於個人是適用的,但是對於國家整體經濟是否也適用呢?如果所有國民都變成小氣鬼,這個國家真的能夠變得更加富強嗎?答案是否定的,尤其是在經濟不景氣的時候。讓我們看看其原因何在。

一旦經濟進入不景氣,基於對未來的擔憂,人們會選擇更多的儲蓄進而減少消費。可是如果所有人都減少消費的話,企業的銷售額就會降低,庫存就會增加。隨之而來的是企業只能降低生產減少僱用,而企業員工的收入就會減少。那麼,對未來的擔憂就會強化,人們會更加堅定地減少消費增加儲蓄,於是整體經濟就會陷入愈發不景氣的惡性循環中。

這就出現了以個人的角度看儲蓄是合理的行為,而從整體經濟上又是不合理的悖論。這稱為節約悖論(paradox of thrift)。在邏輯學上對個體適合、對整體不適合的現象叫做合成謬誤(fallacy of composition),節約悖論正是屬於這種合成謬誤。

20世紀30年代,全世界陷入嚴重經濟衰退的時候,出現了這樣的節約悖論。面對不景氣的局面,商家都減少了消費,於是經濟陷入更大的不景氣中。洞察這一悖論狀況的英國經濟學家約翰·梅納德·凱恩斯開出了如果家庭不能擴大消費的話,政府也應該承擔財政赤字、擴大政府支出的處方。因為只有這樣,整體經濟的需求才會擴大,企業的銷售額才會增加,生產和僱用狀況也才能夠得到改善。最終通過增加家庭收入的方式擴大家庭的消費。正因為凱恩斯透徹地瞭解個體儲蓄和整體儲蓄之間的區別,才有可能拿出這樣的解決方案。凱恩斯在他的《就業、利息和貨幣通論》的書中就指出:在經濟不景氣的時候,消費就是美德,儲蓄就是惡行。

不過,凱恩斯並不是第一個認識到這種狀況的人。比凱恩斯還早200多年的18世紀初,伯納德·曼德維爾(Bernard Mandeville)就已經看穿了這種現象。讓我們看看出生在荷蘭的醫生兼英國自由主義思想家的伯納德·曼德維爾於1714年為了諷刺英國社會而寫的《蜜蜂的寓言》(The Fable of the Bees)中的諷刺詩《嗡嗡的蜂巢》(The Grumbling Hive)吧。這首詩的副標題為「個人的惡行或公共的利益」。

從前,有一個非常繁榮的蜜蜂王國。國王和貴族們雖然欠下了巨大的債務,但是依然建設豪華的宮殿和別墅,穿著華麗的服裝,每天用山珍海味舉辦各種派對。

這個國家用強有力的軍隊侵略周邊國家以擴大自己的殖民地。當很多士兵在戰場上犧牲的時候,大部分將軍躲在後方的地洞中。不過每次凱旋的時候他們總是像英雄一樣站在最前面,而勛章也都是歸他們所有。

各種裁判的結果並不是取決於是非的判斷,而是取決於給法官和律師的賄賂。商品的訂單總是接連不斷,產業鏈從上到下都業務不斷,所有人都能盡情享受奢華的生活。

有一天惡行盛行的蜜蜂王國裡突然出現了一位高僧,表示所有人都應該悔改,並開始唸誦咒語。於是蜜蜂們認識到了自己的過失,發誓要過清廉正直的生活。王后和貴族們把宮殿和奢華服裝都賣掉償還了債務,開始了一年到頭只穿一件衣服的簡樸生活,解散了軍隊,關閉了劇場。因為每個人都捍衛正直的生活,所以裁判也變成了沒有必要的事情了。

於是,派對和演出消失了,製作豪華服裝的裁縫和廚師、木工、石匠、雕刻師、演員等紛紛失業。蜜蜂們甚至覺得生活在建築裡也是一種奢侈,都搬到樹洞中居住。

後來,原殖民地的異邦蜜蜂們大舉進攻蜜蜂王國,將所有善良的蜜蜂都抓去當了奴隸,從此善良蜜蜂們就只能每天過著戰戰兢兢的悲慘生活。

曼德維爾想通過這個故事傳達什麼樣的信息呢?他主張單純靠具備好的德行是無法讓國民過上好生活的,並且認為通過節約和儲蓄,個人雖然可以增加財富,但在國家層面上這個邏輯是完全行不通的。他以禁慾和利他心是偽善的,普遍認為是惡行的慾望正是經濟發展的原動力這樣的觀點正面挑戰了基督教的倫理觀。譴責他的人因為他公開擁護惡行而用諧音稱他為人間惡魔(Man-Devil)。

200年後的凱恩斯非常喜歡曼德維爾的這首詩,為了強調20世紀30年代的經濟衰退的原因是有效需求的不足,凱恩斯在其代表作《就業、利息和貨幣通論》中引用了曼德維爾的《蜜蜂的寓言》。

1666年,倫敦發生大火災,整個英國陷入危機。但是曼德維爾曾樂觀地表示,雖然倫敦大火災是巨大的災難,但是在重建倫敦的過程中擴大的有效需求會激活英國經濟。

現在,電視和報紙中還會經常報導經濟不景氣中老百姓縮衣節食,而富人們大肆購買昂貴的名牌貨,過著奢華生活的現狀,指責富人們的消費行為。但是,從節約悖論上看,富人們的這種消費能夠增加整體需求,反而是在幫助經濟盡快恢復。

如果商家不能擴大消費的話,政府也應該出面擴大政府支出,為企業提供投資優惠條件,而且要努力吸引外國投資者和觀光客,增加投資和消費。只有這樣才能形成良性循環最終讓經濟景氣起來。

003 免費未必就好——免費經濟學

「世上沒有免費的午餐」是1976年獲得諾貝爾經濟學獎的著名經濟學家米爾頓·弗裡德曼(Milton Friedman)常說的一句話。

有的信息粗看之下似乎是免費的,實際上經過瞭解後發現並不是免費的意思;或者可以解釋為免費後面隱藏著某種誘餌,還可以理解為不要期待不付出代價的免費東西。就像「免費的奶酪只存在於捕鼠器上」的俄羅斯諺語一樣,對免費的東西保持警惕是亙古不變的道理。

不過,有真正免費的主張逐漸佔了上風。就像劣幣驅逐良幣一樣,免費驅逐收費的趨勢得到了強化。英國的《經濟學人》展望2008年的時候把這樣的趨勢命名為免費經濟學(freeconomics),將單詞免費(free)和經濟學(economics)合起來形成新詞。

2007年唱片業發生了一個大事件。人氣歌手普林斯(Prince)通過英國《星期日郵報》免費派送新專輯Planet Earth的CD,數量達到了300萬張。聽了唱片的人去演唱會的概率會更高一些,但是也沒有一定如此的保障。當然,也可能是因為預料到即便不免費派送人們也會進行非法複製和傳播,所以才免費派送。總之,這真是一個令人震驚的做法。

韓國也有過類似的情況。2007年LG電子出品了具備MP3強化功能的高檔音樂手機。世界級的音質專家馬克·李文森為手機安裝了可以保證音響效果並且用手指可以靈活控制的操控鍵,利用高級聽筒保證了MP3功能。這個手機中搭載了成詩京、孫昊永等7名頂尖歌手的唱片。

在手機公司採用這樣的免費戰略之前,谷歌很早就提供了大空間的免費郵箱服務GMAIL,UCC網站youtube也提供了大容量的免費視頻空間,網絡電話服務商Skype也給消費者提供了免費的長途電話、國際長途業務。

從很早開始,酒吧裡就免費提供下酒小菜,為什麼這種策略會奏效呢?這是因為在提供了花生等下酒小菜的時候,人們喝酒的概率會變大。更進一步的,美國的酒吧裡清水也是收費的,理由很簡單,水喝多了喝酒的概率就會降低。簡單說下酒小菜和酒是輔助關係,而清水和酒則是競爭關係。酒吧主人們通過過去豐富的經驗,一直採用這樣的銷售策略。

看看我們周圍,就能發現很多免費營銷,地鐵站前的免費報紙就是其中一種。曾經威脅到日報和體育報紙的免費報紙因為有很多讀者,所以可以從廣告收入上獲得高收益。人氣差的免費報紙會因為得不到足夠的廣告收入而被淘汰,這樣的話,倖存下來的免費報紙就可以逐步佔據更加有利的位置。越是資金實力雄厚的公司,在這種免費競爭中能夠生存下來的概率就越大。因此,消費者也可能會面臨因為壟斷招致的損失。

免費經濟市場的另一個弊端就是對資源的浪費。以免費報紙為例,因為免費派發給消費者,所以新聞紙會被大量浪費掉。大量生產大量消費的體制會導致能源的過度使用而招致地球變暖勢頭的加速。

企業經營專家中,幾乎沒有人不知道湯姆·彼得斯(Tom Peters)的,他之所以如此有名是因為他於1982年和羅伯特·沃特曼合著出版了《追求卓越》一書。有意思的是這本書出版之前,他們製作了1.5萬部的試讀版免費派發給對此書有興趣的讀者。當然,這令出版社大吃一驚,因為它們認為這本書本來銷量就不會很大,還免費派發這麼多試讀版。不過,這本書能夠成為超級暢銷書也正是這個免費試讀版的功勞。閱讀了試讀版後感受良多的讀者在此書正式出版之後蜂擁購買,導致此書銷量激增。托免費派發策略的福,湯姆·彼得斯成了超級暢銷書作者、頂級演講家和頂級諮詢專家。

韓國的公務員和企業家總是因為腐敗問題受到指責,所以以往很普遍的請客吃飯等現象現在大多被禁止了。因為在大多數情況下,這樣的請客吃飯都是有所求的。因即時貼和透明膠帶而著名的3M公司的道德經營就非常徹底,該公司企業道德規定條例在禮品贈送的項目下面有這樣一條:「給業務相關方提供的禮品每年不能超過50美元,咖啡和多納圈除外。」所以,不用因免費的咖啡和多納圈而產生罪惡感。於是我們可以得出這樣的結論:「沒有免費的午餐,但是有免費的咖啡。」

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富不過三代基因學原理 張永鵬

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大意是指智力基因在X染色體,男性只有一個X,僅來自母親,男性智商由母親決定。富人多娶靚女,但靚女未必聰明,所以男性富二代智力大多低於父代;富二代再娶靚女,也會影響富三代的智力。那麼這種說法是否有道理呢?


  優秀基因的存在≠能夠傳遞給後代

 

  從遺傳學角度來看,擁有優秀基因的父母能夠生育出優秀基因後代的幾率的確比普通人要高。但是,優秀基因的存在並不等於它能夠順利傳遞給後代。以普通健康人來說,後代的基因狀況主要受到遺傳基因和宮內發育情況的影響。

 

  遺傳基礎即父母雙方的基因。人類有23對染色體,從父親、母親那裡各繼承一半再組合成新的個體。但這個繼承不是「1+1=2」那麼簡單。這並不像積木遊戲,能直接從代表父親的藍色積木和代表母親的紅色積木那裡各分出一半再拼在一起;它更像是橡皮泥遊戲,從代表父親的藍色橡皮泥和代表母親的紅色橡皮泥各拿走一半之後重新揉捏在一起。揉捏的手法不同,新橡皮泥展示出來的色彩就會有很大不同,既有藍色、紅色,也有兩種顏色摻和後形成的紫色。藍色、紅色部分是從父母那裡繼承到的,而紫色則是受精卵形成、胚胎發育過程中不同的鹼基對重新排列組合帶來的新的表現。「龍生九子,九子各不同」表達的就是這個意思。

 

  宮內發育狀況包括胎兒發育期間受到的環境影響、母體懷孕期間健康狀況等多方面的因素。即使父母擁有最優秀的基因,如果懷孕期間母體受到嚴重的病毒感染,也可能導致胎兒畸形。


  優秀基因的潛能 ≠ 能夠順利表達

 

  如果明確得知子代已經繼承了父母的優秀基因,比如父母很有經濟頭腦、或很有音樂天賦、體育天賦、繪畫天賦等,他們的後代可能在這些方面能夠繼承這些優勢。但這些潛能能否在孩子身上體現出來,與後天的教育、培養和環境的影響關係十分密切。

 

  不能把教育僅僅理解為知識的灌輸、好學校的選擇。如果僅僅如此,那麼富一代顯然更有實力把孩子送到好的學校讀書,理論上富二代應該更加優秀才對,事實上卻並非如此。許多目不識丁的農民,他們的孩子在村鎮小學讀書,自己考上縣城中學,再奮鬥到大學、考上博士,一樣成才。農民父母或許不能給孩子輔導功課,但他們會教育孩子勤奮刻苦,這就是成長教育。富一代之所以能夠白手起家,成功積累數量可觀的財富,不僅僅是因為智商高,還包括了社會經濟環境、個人機遇、自我奮鬥等多種因素。

 

  只有優秀的基因和後天環境的良好影響、正確的教育、個人的努力等多種因素相結合,孩子才能成長為優秀人才,在自己擅長的領域獲得成功。


  智力基因的遺傳 ≠母親決定論

 

  人的外貌、性格、智力等可以遺傳的各種性狀,大多由多個基因控制,這些基因分佈在23對染色體上,都有可能遺傳給下一代。在23對染色體當中,從第1對到第22對是常染色體,第23對是性染色體。與智力相關的基因存在於不同的染色體上,不僅僅與X染色體相關。

 

  比如,臨床上常見的唐氏兒就是第21對染色體出現問題導致的,第18對染色體異常可能出現愛德華綜合徵,第13對染色體異常會導致帕陶綜合徵。這些常染色體是父母雙方提供給下一代的,他們的正常與否與智力關係十分密切。

 

  人的外貌與智力基因並不相互排斥,更沒有研究表明女性的美貌程度與智商成反比。況且,一個成年人現在所擁有的財富、地位等並不能與其基因優秀與否直接掛鉤。這個在前面也已經說過了。因此,即使一個富二代娶了一個非常漂亮但只有小學畢業文化水平的美女,也不能說明他們的後代基因會受到影響。相反,這個母親的實際能力、脾氣性格、對孩子的教育能力等可能對富三代的健康成長及能否成功會產生更大的影響。

 

  擁有優秀基因的父母生育的後代,有可能更優秀、也有可能普通,甚至可能存在智力缺陷。僅僅從遺傳學角度來看,無論是富一代、富二代還是富三代,只要夫妻雙方屬於健康人群,生育出的孩子也健康,通過正確教育加上孩子自身勤奮,有良好的物質條件作為基礎,那麼下一代一般都能夠比普通人更容易獲得成功。因此,建議準備生孩子的育齡夫婦到正規遺傳優生門診接受相關檢查。已經有不良孕產史的夫婦更應當接受遺傳優生指導,以確保下一代的健康。

 

  古人說,富不過三代。完整的說法是:「道德傳家,十代以上;耕讀傳家次之;詩書傳家又次之;富貴傳家,不過三代。」大意是說優良品質、書香門第的傳承相對能夠持久些,僅僅是財富相傳相對短暫。好的品德不會因為傳給十個人就變成每人擁有十分之一。而中國傳統做法中,財富傳給十個兒子卻可能被分成十份,如果下一代僅僅能守住財富而沒能繼續創造、使之增值,那麼再傳給第三代的時候就更少了。這屬於經濟學、社會學的範疇,與遺傳學關係就沒那麼密切了。

 

  所以成功的人光依靠優質基因是沒有用的,還得腳踏實地,學會做人。

不過 三代 基因學 基因 原理 張永
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免費金字塔原理:堆積足夠多的不付費用戶,你才能掙大錢

http://www.iheima.com/archives/49747.html

所有瞭解免費業務模式的都知道漏斗定律。在剛開始都要獲得儘可能多的用戶衝進排行榜,之後在保留率和運營階段對玩家進行最大化的取利。

但這是我們應該使用的模式嗎?

諮詢師Nicholas Lovell認為,我們應該把漏鬥倒置過來。

「下圖中的金字塔就是按照漏斗定律的原理反過來製成的,但開發商們的挑戰並不是儘可能多的從『鯨魚用戶』那裡取利,也不是竭力讓『超級粉絲』(即鯨魚用戶)們滿意」,他說。「這個道理很簡單,不過這對免費遊戲的策劃有著一定程度的影響」。

 

金字塔原理

在對金字塔進行解釋的時候,Lovell認為,開發商需要一個足夠大的用戶群才能夠維持遊戲的正常運作,他們才是決定遊戲核心玩法的人群。雖然他們可能不會花錢在遊戲中,但這是最重要的遊戲人群。

金字塔的第二層就是保留率功能,這個階段裡,開發商們需要嘗試各種方法讓玩家們經常回到遊戲中來,而且,這個階段的盈利也幾乎沒有,但會出現參與度比較高的玩家群。

最後一個階段才是培養「超級粉絲」(即鯨魚用戶),這也是免費模式掙錢的開始。超級粉絲會在遊戲中花錢,但前提是你要有大量的核心玩家,足夠的高參與度玩家才能夠最終掙到足夠多的錢。

因此,他認為,這個金字塔對開發商們的提示就是,儘可能建立完整的遊戲社區,而不是專注於如何從一小部分玩家手中取利,大多數玩家才是開發商最應該注意的。正是有了底部支撐,你遊戲的賺錢金字塔才可能堆的更高。

免費 金字塔 金字 原理 堆積 足夠 多的 的不 付費 用戶 才能 大錢
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金融詞彙(10):債券定價原理 (Bond-Pricing Theorem)+投資策略 寗零

http://notcomment.com/wp/3895

債券定價原理

定理一:債券的市場價格與到期收益率(ytm)呈反比關係。 即到期收益率上升時,債券價格會下跌。 反之,到期收益率下降時,債券價格會上升。

定理二:當債券的收益率不變,即債券的息票率與收益率之間的差額固定不變時,債券的到期時間與債券價格的波動幅度之間成正比關係。 即到期時間越長,價格波動幅度越大;反之,到期時間越短,價格波動幅度越小。

定理三:隨著債券到期時間的臨近,債券價格的波動幅度減少,並且是以遞增的速度減少; 反之,到期時間越長,債券價格波動幅度增加,並且是以遞減的速度增加。

定理四:對於期限既定的債券,由收益率下降導致的債券價格上升的幅度,大於同等幅度的收益率上升,導致的債券價格下降的幅度。即對於同等幅度的收益率變動,收益率下降給投資者帶來的利潤,大於收益率上升給投資者帶來的損失。

定理五:​​對於給定的收益率變動幅度,債券的息票率與債券價格的波動幅度之間成反比關係。即息票率越高,債券價格的波動幅度越小。

投資債券的有關風險:

利率風險(亦稱市場風險)interest rate risk
再投資風險reinvestment risk
回購風險call risk
信用(違約)風險default risk
收益率曲線(存續期)風險duration risk
通脹(購買力)風險inflation risk
外匯風險foreign exchange risk

簡單投資債券策略:

1.如預期市場利率下跌,買入票息低及到期期限長的債券。
2.如預期市場利率上升,買入票息高及到期期限短的債券。
3.買入持有法,持有債券直至到期日,取回面值,不受債券價格升跌影響。

所以你現在知道,為什麼筆者前幾天建議大家,可以考慮買入一些你喜歡的中國地產美元債券,不過不要超過2017年啊!最好就是到2015年然後轉回返港紙,希望有機會完我的港紙夢(請看筆者2013年9月寫的文章)!
還有,筆者一般都是buy and hold,做我的banker就無mud錢賺呢!

債市那麼大,要慢慢選擇啊!

以下筆者拍於貴州省貴陽息烽的市場上,當地人大多用這環保籃。你們選擇債券也要像她慢慢來,不然就買了蘿低橙就糟糕啦!

金融 詞彙 10 債券 定價 原理 Bond-Pricing Theorem 投資 策略
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金融詞彙(10):債券定價原理 (Bond-Pricing Theorem)+投資策略 寗零

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債券定價原理

定理一:債券的市場價格與到期收益率(ytm)呈反比關係。 即到期收益率上升時,債券價格會下跌。 反之,到期收益率下降時,債券價格會上升。

定理二:當債券的收益率不變,即債券的息票率與收益率之間的差額固定不變時,債券的到期時間與債券價格的波動幅度之間成正比關係。 即到期時間越長,價格波動幅度越大;反之,到期時間越短,價格波動幅度越小。

定理三:隨著債券到期時間的臨近,債券價格的波動幅度減少,並且是以遞增的速度減少; 反之,到期時間越長,債券價格波動幅度增加,並且是以遞減的速度增加。

定理四:對於期限既定的債券,由收益率下降導致的債券價格上升的幅度,大於同等幅度的收益率上升,導致的債券價格下降的幅度。即對於同等幅度的收益率變動,收益率下降給投資者帶來的利潤,大於收益率上升給投資者帶來的損失。

定理五:​​對於給定的收益率變動幅度,債券的息票率與債券價格的波動幅度之間成反比關係。即息票率越高,債券價格的波動幅度越小。

投資債券的有關風險:

利率風險(亦稱市場風險)interest rate risk
再投資風險reinvestment risk
回購風險call risk
信用(違約)風險default risk
收益率曲線(存續期)風險duration risk
通脹(購買力)風險inflation risk
外匯風險foreign exchange risk

簡單投資債券策略:

1.如預期市場利率下跌,買入票息低及到期期限長的債券。
2.如預期市場利率上升,買入票息高及到期期限短的債券。
3.買入持有法,持有債券直至到期日,取回面值,不受債券價格升跌影響。

所以你現在知道,為什麼筆者前幾天建議大家,可以考慮買入一些你喜歡的中國地產美元債券,不過不要超過2017年啊!最好就是到2015年然後轉回返港紙,希望有機會完我的港紙夢(請看筆者2013年9月寫的文章)!
還有,筆者一般都是buy and hold,做我的banker就無mud錢賺呢!

債市那麼大,要慢慢選擇啊!

以下筆者拍於貴州省貴陽息烽的市場上,當地人大多用這環保籃。你們選擇債券也要像她慢慢來,不然就買了蘿低橙就糟糕啦!

金融 詞彙 10 債券 定價 原理 Bond-Pricing Theorem 投資 策略
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創業者如何利用槓桿原理賺錢法

http://new.iheima.com/detail/2013/1202/56757.html
拿借貸的錢去賺錢,從投資理財的角度去看,如果你的資產回報率高於你的融資成本的話,你就儘可能地去借貸吧,利用槓桿掙錢。借貸的錢有助於你的自有資金發揮四兩拔千斤的效果,大大提升你的自有資金回報率,獲得遠超越市場平均收益率的回報。

在目前利率的水平下,房產是相對較好的投資產品,但風險也不小。上海房產在過去的三年裡,年收益率沒有低於15%的。房地產的收益率主要由資產回報率和租金 回報率組成。上海房租的年回報率一般在5%。兩者之和是20%,也就是說,上海房地產資產年收益率在20%。但目前從銀行貸款的融資成本是6%以下,因為 按揭利率是6%以下,因此通過運用銀行貸款與市場利率之間的套利,賺取利差可達15%。

借錢投資-槓桿原理賺錢

在我們做生意或投資時,我們往往談回報率,意思是你在這個生意或項目中的每一百元錢每年為你賺進多少元。一般生意投資賺錢的多少與資本總投入有關,往往是資本總投入的一個百分比,不管這個總投入是借來的或者是自己的。

對於一個投資者計算回報率有兩種方法:

資產總值回報率:

一個用100萬元買的一個房子,第一年增值10萬元,租金收入5萬元。其回報率為15%

現金投入回報率:

一個100萬元的房子,用20萬現金+銀行貸款80萬買回來。第一年增值10萬元,租金5萬元。還銀行貸款5萬元。雖然其資產總值回報率還是15%。但如果計算20萬現金投入的回報率=10萬增值+5萬租金-5萬利息/20萬現金投入=50%

借錢投資用槓桿原理將自己有限的資本

放大,不但使自己的錢努力為自己賺錢,而且用人家的錢來為自己賺錢。我有個朋友在2000年在上海化了100萬元買了一套房子。三年後這套房子升值至200 萬。我朋友100萬資本三年的投資回報率是100% (不算租金收入)。假如我朋友換一種方式投資。同樣100萬資本,買三個房子,貸款200萬。三年後 出售三個房子得600萬,去掉100萬本金,30萬銀行利息(按5%銀行利息算)200萬貸款,利潤270萬。這種方式投資100萬資金三年的投資回報率 是270/100 = 270%。是不借錢投資的2.7倍。

會借力使力的物理學家發明了滑輪,人就可以用以前一半的力氣提起同樣的重物;會借錢生錢的人,距離財富也會更近些。放貸者聲稱借貸的都是有錢人。

現在商業社會裡是否敢於借錢投資是測試一個人的知識,眼光,膽略。很多人雖然有好的想法,但不敢去實踐,冒險。所以他們只能是小富即安。而機會與成功總是留給那些敢於冒險和創新的人。

在 西方,借貸能力是一個人的信譽及資產的標誌。銀行是根據你的抵押資產多少及償還能力來決定是否借錢給你或借給你多少。西方將債務分為優良債務及不良債務。 所謂優良債務是通過借錢的槓桿作用使你賺錢(扣除借貸成本後),使得財富增長收益遠大於借貸的成本,也遠遠超出於單靠自己本金投入所取得的收益。說白了用 他人的錢來生錢。不良債務是借錢買享受或買不產生收益或產生的效益小於借貸成本的資產,結果使自己的現金流減少,也造成資產減少。

借錢投資的原則:

投資收益必須大於借錢的成本

借錢的目的是用錢的槓桿作用來放大自己的資本能力,賺更多的利潤。但借貸是有成本的所以我們必須在決定借貸前仔細分析計算,確認投資產生的效益必須大於貸款的開銷,否則就是不良借貸。

投資風險在可控制範圍內

有 些投資項目不是很穩定,風險很大,這時要分析計算自己的風險究竟有多大,自己是否可以掌控,一旦出現變數我是否還是否可以掌控,一旦出現變數我是否還有能 力還貸?比如借貸炒股票,期貨風險很大,自己沒有方法能力控制局勢發展。西方社會一般不提倡借錢投資股票,期貨。澳洲一個說法是「你只能拿你平時用不著, 輸掉也不影響你生活的錢去炒股」 而不是拿你的生活費,買住房的錢去炒。而買房就不一樣,房產升值穩定,即使有些短期的價格波動,房子還在,你自己住在那 裡,什麼都不怕。而不像股票一個股下跌可能跌得什麼都沒有。

自己有償還能力

借貸最重要的原則,不管投入的項目多麼好,你必須得有償還能力。如你沒有償還能力最終資金鏈斷裂,你就全軍覆滅。我一個澳洲朋友曾經一階段通過借貸手上持有16套房子,然後80年代末利息上升到17%,每月還款額急劇增加,最後全給銀行收繳。

借款多少為宜?有些借款你還本金加利息,有些借款你只要還利息,借了錢要確認你有能力還。在西方,銀行審查你的借款資格的依據標準是:還款一般不高於你收 入的1/3。不論是貸款買房還是買車,都必須滿足每月收入扣除支出仍有結餘的條件,而貸款年限、貸款成數以及結餘多少等,則需要根據家庭的實際情況而定, 合理的貸款比例因人而異。

但是,企業家商學院官方微信公眾平台主編認為:需要關注兩個指標,一是家庭的資產負債比率,即家庭債務與家

庭資產之比;二是每月還貸比,即每月還貸額與家庭月收入之比。兩個指標在50%以下是安全的,保守一些,則控制在30%左右。

怎麼做你能融到更多的錢?

銀行-如銀行願意借給你這是首選。利息低,又不欠人情。一般銀行也不會向你提前還款,除非你自己要求。

民間借錢管道,不外乎跟親朋好友借錢、標會、典當、或找地下錢莊融資。

生財首先要有個好的理念。其次要用被證明了的成功方法。借錢生財是用借別人的錢加上自己的知識,眼光,膽魄來加速達到你的財務自由。

人生的初級階段是為錢而打工,但人生的高級階段是讓錢為你賺錢,尤其是善於利用他人的錢來為你賺錢。這樣你的成功不再侷限於你有限的資本。

借錢投資增加你的資產持有的最快,最有效地辦法。寧波企業家提醒你,在做這一事情以前,你要三思,做好你的準備,積累你的知識經驗,確認你投入的項目是為你帶來豐厚收益的。要不然借貸既能放大你的收益,也能放大你的賠本買賣。我不希望我的朋友看了本文後去做不理性的借貸投資行為。

創業者 創業 如何 利用 槓桿 原理 賺錢
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【乾貨】創業者如何利用槓桿原理「借錢生錢」?

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在目前利率的水平下,房產是相對較好的投資產品,但風險也不小。上海房產在過去的三年裡,年收益率沒有低於15%的。房地產的收益率主要由資產回報率和租金回報率組成。

上海房租的年回報率一般在5%。兩者之和是20%,也就是說,上海房地產資產年收益率在20%。但目前從銀行貸款的融資成本是6%以下,因為按揭利率是6%以下,因此通過運用銀行貸款與市場利率之間的套利,賺取利差可達15%。

借錢投資-槓桿原理賺錢

在我們做生意或投資時,我們往往談回報率,意思是你在這個生意或項目中的每一百元錢每年為你賺進多少元。一般生意投資賺錢的多少與資本總投入有關,往往是資本總投入的一個百分比,不管這個總投入是借來的或者是自己的。

對於一個投資者計算回報率有兩種方法:

資產總值回報率:

一個用100萬元買的一個房子,第一年增值10萬元,租金收入5萬元。其回報率為15%

現金投入回報率:

一個100萬元的房子,用20萬現金+銀行貸款80萬買回來。第一年增值10萬元,租金5萬元。還銀行貸款5萬元。雖然其資產總值回報率還是15%。但如果計算20萬現金投入的回報率=10萬增值+5萬租金-5萬利息/20萬現金投入=50%

借錢投資用槓桿原理將自己有限的資本

放大,不但使自己的錢努力為自己賺錢,而且用人家的錢來為自己賺錢。我有個朋友在2000年在上海化了100萬元買了一套房子。三年後這套房子升值至200 萬。我朋友100萬資本三年的投資回報率是100% (不算租金收入)。假如我朋友換一種方式投資。同樣100萬資本,買三個房子,貸款200萬。三年後 出售三個房子得600萬,去掉100萬本金,30萬銀行利息(按5%銀行利息算)200萬貸款,利潤270萬。這種方式投資100萬資金三年的投資回報率 是270/100 = 270%。是不借錢投資的2.7倍。

會借力使力的物理學家發明了滑輪,人就可以用以前一半的力氣提起同樣的重物;會借錢生錢的人,距離財富也會更近些。放貸者聲稱借貸的都是有錢人。

現在商業社會裡是否敢於借錢投資是測試一個人的知識,眼光,膽略。很多人雖然有好的想法,但不敢去實踐,冒險。所以他們只能是小富即安。而機會與成功總是留給那些敢於冒險和創新的人。

在西方,借貸能力是一個人的信譽及資產的標誌。銀行是根據你的抵押資產多少及償還能力來決定是否借錢給你或借給你多少。西方將債務分為優良債務及不良債務。 所謂優良債務是通過借錢的槓桿作用使你賺錢(扣除借貸成本後),使得財富增長收益遠大於借貸的成本,也遠遠超出於單靠自己本金投入所取得的收益。

說白了用他人的錢來生錢。不良債務是借錢買享受或買不產生收益或產生的效益小於借貸成本的資產,結果使自己的現金流減少,也造成資產減少。

借錢投資的原則:投資收益必須大於借錢的成本

借錢的目的是用錢的槓桿作用來放大自己的資本能力,賺更多的利潤。但借貸是有成本的所以我們必須在決定借貸前仔細分析計算,確認投資產生的效益必須大於貸款的開銷,否則就是不良借貸。

投資風險在可控制範圍內

有些投資項目不是很穩定,風險很大,這時要分析計算自己的風險究竟有多大,自己是否可以掌控,一旦出現變數我是否還是否可以掌控,一旦出現變數我是否還有能 力還貸?比如借貸炒股票,期貨風險很大,自己沒有方法能力控制局勢發展。西方社會一般不提倡借錢投資股票,期貨。

澳洲一個說法是「你只能拿你平時用不著, 輸掉也不影響你生活的錢去炒股」 而不是拿你的生活費,買住房的錢去炒。而買房就不一樣,房產升值穩定,即使有些短期的價格波動,房子還在,你自己住在那 裡,什麼都不怕。而不像股票一個股下跌可能跌得什麼都沒有。

自己有償還能力

借貸最重要的原則,不管投入的項目多麼好,你必須得有償還能力。如你沒有償還能力最終資金鏈斷裂,你就全軍覆滅。我一個澳洲朋友曾經一階段通過借貸手上持有16套房子,然後80年代末利息上升到17%,每月還款額急劇增加,最後全給銀行收繳。

借款多少為宜?有些借款你還本金加利息,有些借款你只要還利息,借了錢要確認你有能力還。在西方,銀行審查你的借款資格的依據標準是:還款一般不高於你收 入的1/3。不論是貸款買房還是買車,都必須滿足每月收入扣除支出仍有結餘的條件,而貸款年限、貸款成數以及結餘多少等,則需要根據家庭的實際情況而定, 合理的貸款比例因人而異。

但是,企業家商學院官方微信公眾平台主編認為:需要關注兩個指標,一是家庭的資產負債比率,即家庭債務與家庭資產之比;二是每月還貸比,即每月還貸額與家庭月收入之比。兩個指標在50%以下是安全的,保守一些,則控制在30%左右。

怎麼做你能融到更多的錢?

銀行-如銀行願意借給你這是首選。利息低,又不欠人情。一般銀行也不會向你提前還款,除非你自己要求。

民間借錢管道,不外乎跟親朋好友借錢、標會、典當、或找地下錢莊融資。

生財首先要有個好的理念。其次要用被證明了的成功方法。借錢生財是用借別人的錢加上自己的知識,眼光,膽魄來加速達到你的財務自由。

人生的初級階段是為錢而打工,但人生的高級階段是讓錢為你賺錢,尤其是善於利用他人的錢來為你賺錢。這樣你的成功不再侷限於你有限的資本。

借錢投資增加你的資產持有的最快,最有效地辦法。寧波企業家提醒你,在做這一事情以前,你要三思,做好你的準備,積累你的知識經驗,確認你投入的項目是為你帶來豐厚收益的。要不然借貸既能放大你的收益,也能放大你的賠本買賣。我不希望我的朋友看了本文後去做不理性的借貸投資行為。


乾貨 創業者 創業 如何 利用 槓桿 原理 借錢 生錢
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管理實務(23):彼得原理與職位膨漲 米羅

http://notcomment.com/wp/?p=19221

petersprincipal

「盡信書不如無書」,很多在商學院教授的管理理論,睇落好高深,說穿了都是暗合人性的。如果能夠更人性化地理解,就更加接近現實的情況。

管理學上有個理論,說明在大公司、大機構(科層組織)為何充斥著那麼多不稱職的人?就是「彼得原理」。(Peter Principle)

彼得原理並不是聖彼得,或者管理學大師彼得·德鲁克(Peter Drucker)發明,而是由加拿大人勞倫斯·彼得(Laurence J.Peter)提出。他總結了大量企業失敗的個案,得出一個結論:

每一個職工成績表現好就會升職;其後,如果繼續勝任則繼續升職,直至他所不能勝任職位,他就會停止升職。
由此推論:每一個職位最終都將被一個不能勝任其工作的職工所佔據。

大家覺得,是否這樣呢?更多的情況是:有能力走人的員工,在等不及升職前,已先行離去,留下的庸才就「廖化作先鋒」頂上,加速了將員工推上不稱職位置的道路。

由於大機構的升遷,除了極彊化的制度外,更有人事之間的傾軋,往往並不是將最稱職的人帶上,而是將能幹的人迫走。

另一個多不稱職員工的原因,是近年流行的「職位膨漲」(title inflation),就是升職不升薪,表面上張咭片是VP,實際上做著Sales Manager的事;而Sales Manager其實是Sales Executives黎。

如果管理層是清醒的話,VP給予SM的工作,SM給予SE的工作,可以減輕「不稱職」帶來的損害,可惜的是不稱職的管理層,卻愛將VP的工作交給SE做,所以……

管理 實務 23 彼得 原理 職位 膨漲 米羅
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【4張圖看明白現金流量表的原理和作用】 耐力投資

http://xueqiu.com/7096399426/29492697
【4張圖看明白現金流量表的原理和作用】

來點幹貨,供財務菜鳥們享用,耐力出品。

(1)公司的現金是如何流動的(示意圖)
查看原图
(2)現金流量表構成原理

查看原图
(3)淨利潤與現金流的關係

查看原图
(4)淨利潤與現金流的關係。

張圖 圖看 明白 現金 流量表 流量 原理 作用 耐力 投資
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花200塊把iPhone5s改成6? 原理:就是換個後蓋

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2014-12-31/887716.html

剛買了iPhone5s,又想買iPhone6怎麽辦?近日,就有網友發現,在淘寶網上居然出現了將iPhone5s改成iPhone6的業務。

網店:“5s改6”210元

記者在淘寶網上輸入“5s改6”後進行搜索,竟然出現了137件寶貝,記者發現,在淘寶上銷量最高的一家店鋪iPhone5s改iPhone6的月銷量在39筆,改裝一部iPhone5s的價格在210元到348元不等。

記者點進鏈接後發現,鏈接里“5s改6”還有好幾種套餐,有的帶排線的後蓋,也有不帶排線的後蓋;而且還有黑色、銀色和金色可以選擇。記者還發現,改裝後的iPhone5s除了外形上和iPhone6相似以外,其他功能都跟5s沒有任何區別。

原理:換個後蓋

“其實5s改6就是把5s的後蓋換成6的圓弧形後蓋,手機大小以及手機按鍵位置都沒有變。”今年25歲的淘寶店主李先生告訴記者,其實iPhone5s改iPhone6很簡單,就是將5s的後蓋取下來換成跟iPhone6一樣的圓弧形後蓋。“有帶排線的後蓋在換的時候就要註意裝好開機排線、音頻排線等各種排線;如果不帶排線的後蓋,換起來就跟平時換手機殼一樣。”

采訪中記者還了解到,像這類“5s改6”的業務看起來很冷門,但想改裝的人卻不少。李先生告訴記者,有很多人來咨詢iPhone5s改成iPhone6的業務。有些動手能力強的就買回去自己換,有些怕把手機弄壞,就會寄給他們,改裝好以後再寄回給買家。

官方:改後不保修

雖然大家都喜歡趕iPhone6的潮流,但改裝後的手機到底能不能很好的進行售後服務呢?記者撥通的蘋果官方的售後服務熱線,接線員姜先生告訴記者,蘋果售後只針對沒有改動過的蘋果產品進行保修,如果顧客擅自拆下iPhone手機的後蓋,售後檢測到的話,售後將不會進行保修。

“不要輕易對手機進行任何的改動。”采訪中,姜先生告訴記者,如果顧客喜歡iphone6的外形,可以去買一個跟iphone6外形相似的手機保護殼,但千萬不要拆開後蓋。商報記者 黃亞蕓

200 塊把 iPhone5s 改成 原理 就是 換個 後蓋
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論藝150819股價的構成原理

來源: http://www.tangsbookclub.com/2015/08/19/%e8%ab%96%e8%97%9d150819%e8%82%a1%e5%83%b9%e7%9a%84%e6%a7%8b%e6%88%90%e5%8e%9f%e7%90%86/

道通天地有形外 思入風雲變態中
論藝150819
股價的構成原理
Create執筆:市場理論 (一)

投資者每日面對不斷變化的股價,並且作出買賣決策, 意圖在長時段中從市場獲得資產增值, 因而有需要思考最基本的 「股價構成與變動」的道理。

市場上, 最為投資者採用以考量「目標股價」的方法, 可以下列公式表達:
股價 = 每股盈利 X 市盈率 ***

〈拆解公式〉
Def. 「每股(預期)盈利」 : 這是投資者對股票背後公司實際業務的 預期盈利, 除以發行股數。
對個別投資者來說, 「每股盈利」既可以是專業分析員經過對公司業務透徹瞭解後,以精密的財務模型得出來的估算; 亦可以是道聽途說的 “內幕”消息。
無論如何, 這反映了股票的「基本面」: 市場參與者對公司實質業務的預期或投射。****

但是 “未來” 經常躲藏在迷霧裡面, “預算” 又談何容易. 當投資者對公司未來業務無從估量的時候, 那麼保持中立,假設未來不會發生任何變動,也是一種權宜之計. 那麼, 乾脆以 “過往的每股盈利”去考量目標股價,也就成為通常的做法了.***

Def.「市盈率」: 這是有關投資者願意為股票付出甚麼價錢的想法,呈現為每股盈利的倍數。
將上述公式反過來看:
「市盈率 = 股價 / 每股盈利」,就可以看得更清楚了。

市盈率是從交易行為折射出來的一個模糊概念, 反映了股價的「心理面」: 市場參與者對股票的鍾愛程度。 無論微觀或是宏觀, 即無論對於個別投資者或是對於整體市場, 這種想法都有其實踐意義.
在日常生活意義中,這等同於購入一盤生意時買家願意付出的 “頂手費” 的想法依據:幾多年才可以回本。****

“X號”: 從象徵意義來看, 這表明 股價 是由 “基本面”及 “心理面” 交義影響所造成的。*****
算術上加號代表兩個運算項的總和; 乘號的意義則是兩者構成一種倍數放大的關連。 股價作為一項乘積, 是基本面及心理面相互影響,產生放大效果的產物。

〈變動原是永恆〉
“基本面的改變” 指投資者更改對公司盈利狀況的預期。
每當有關公司營運的新資訊流入市場, 分析員便會對盈利預測作出調整, 透過撰寫報告與市場溝通。 基於分析員接受相同的專業練訓,定量計算方式也有一定的基準, 在絕大部份情況下,分析員群體對新資訊的解讀方式是一致的, 對盈利預測的變化方向亦相同.
主要分歧存在於估算幅度,那是由於定量計算上的主觀成份不同所造成。**** 此部份差異造成對目標股價的歧見, 相對於心理面變化造成的影響來說,比較輕微及易於了解掌握, 即其 “可預視能力 predictive power”較高。***

“心理面的改變” 指投資者對公司鍾愛程度的變化.
那是較為複雜的部份, 投資者願意付出的價錢,反映在市盈率上面, 是從主觀心理出發的。 影響價值觀的因素眾多:從對 特定企業運營的看法, 整體行業前景, 競爭狀況, 相關板塊變動, 甚至經濟大氣候榮衰, 最終都會歸納到心理面變化上面。*** 這涉及投資世界極端複雜的本質,正所謂「萬種行情歸於市」。
由於心理變化本質上難以量化, 而投資大眾行為上的交互影響更加難以捉摸, 此部份的預視能力很低。 惟因心理因素易於用來 “成敗論英雄”, 其「解釋能力 explanatory power」也就反而較高了。

基本面變化導致心理面變化
人類心理本身已然相當脆弱,再加上社會性動物固有的 “羊群心態” 的放大效應, 對事物變化經常反應過度. “幡動” 催促 “心動”, 而心動的幅度原則上沒有限制, 前人有言:「從極端到極端, 是股價的本質. 」***
以例述之, 某公司公佈的業績遠低於市場預期,分析員自然會大降其盈利預測。 當分析報告發表之後, 投資大眾更會因為失望情緒放大其運營前景的負面看法, 反映在市盈率上面,只願付出較低的倍數去買入這支股票。

心理面變化導致基本面變化
這事較為隱晦. 每當股價遭逢意料之外的大幅變動, 投資者自然疑問 “有否錯失了公司資訊”。 每每在尋找失落資訊的過程中,觸動分析師和投資者重新思考公司的基本面。 由於人類思考本身的不完整性, 在這過程中會形成新的偏見,傾向相信股價變化蘊含了自己未有考慮的因素。 此時, 經調整的理解模式和盈利預測會投入股價走勢, 從而加疊了變化的動力。

以上相互影響的力度令市場永遠變動不居, 從不出現 “合理價” 的勻衡狀況。

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論藝 150819 股價 構成 原理
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論藝150819股價的構成原理

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道通天地有形外 思入風雲變態中
論藝150819
股價的構成原理
Create執筆:市場理論 (一)

投資者每日面對不斷變化的股價,並且作出買賣決策, 意圖在長時段中從市場獲得資產增值, 因而有需要思考最基本的 「股價構成與變動」的道理。

市場上, 最為投資者採用以考量「目標股價」的方法, 可以下列公式表達:
股價 = 每股盈利 X 市盈率 ***

〈拆解公式〉
Def. 「每股(預期)盈利」 : 這是投資者對股票背後公司實際業務的 預期盈利, 除以發行股數。
對個別投資者來說, 「每股盈利」既可以是專業分析員經過對公司業務透徹瞭解後,以精密的財務模型得出來的估算; 亦可以是道聽途說的 “內幕”消息。
無論如何, 這反映了股票的「基本面」: 市場參與者對公司實質業務的預期或投射。****

但是 “未來” 經常躲藏在迷霧裡面, “預算” 又談何容易. 當投資者對公司未來業務無從估量的時候, 那麼保持中立,假設未來不會發生任何變動,也是一種權宜之計. 那麼, 乾脆以 “過往的每股盈利”去考量目標股價,也就成為通常的做法了.***

Def.「市盈率」: 這是有關投資者願意為股票付出甚麼價錢的想法,呈現為每股盈利的倍數。
將上述公式反過來看:
「市盈率 = 股價 / 每股盈利」,就可以看得更清楚了。

市盈率是從交易行為折射出來的一個模糊概念, 反映了股價的「心理面」: 市場參與者對股票的鍾愛程度。 無論微觀或是宏觀, 即無論對於個別投資者或是對於整體市場, 這種想法都有其實踐意義.
在日常生活意義中,這等同於購入一盤生意時買家願意付出的 “頂手費” 的想法依據:幾多年才可以回本。****

“X號”: 從象徵意義來看, 這表明 股價 是由 “基本面”及 “心理面” 交義影響所造成的。*****
算術上加號代表兩個運算項的總和; 乘號的意義則是兩者構成一種倍數放大的關連。 股價作為一項乘積, 是基本面及心理面相互影響,產生放大效果的產物。

〈變動原是永恆〉
“基本面的改變” 指投資者更改對公司盈利狀況的預期。
每當有關公司營運的新資訊流入市場, 分析員便會對盈利預測作出調整, 透過撰寫報告與市場溝通。 基於分析員接受相同的專業練訓,定量計算方式也有一定的基準, 在絕大部份情況下,分析員群體對新資訊的解讀方式是一致的, 對盈利預測的變化方向亦相同.
主要分歧存在於估算幅度,那是由於定量計算上的主觀成份不同所造成。**** 此部份差異造成對目標股價的歧見, 相對於心理面變化造成的影響來說,比較輕微及易於了解掌握, 即其 “可預視能力 predictive power”較高。***

“心理面的改變” 指投資者對公司鍾愛程度的變化.
那是較為複雜的部份, 投資者願意付出的價錢,反映在市盈率上面, 是從主觀心理出發的。 影響價值觀的因素眾多:從對 特定企業運營的看法, 整體行業前景, 競爭狀況, 相關板塊變動, 甚至經濟大氣候榮衰, 最終都會歸納到心理面變化上面。*** 這涉及投資世界極端複雜的本質,正所謂「萬種行情歸於市」。
由於心理變化本質上難以量化, 而投資大眾行為上的交互影響更加難以捉摸, 此部份的預視能力很低。 惟因心理因素易於用來 “成敗論英雄”, 其「解釋能力 explanatory power」也就反而較高了。

基本面變化導致心理面變化
人類心理本身已然相當脆弱,再加上社會性動物固有的 “羊群心態” 的放大效應, 對事物變化經常反應過度. “幡動” 催促 “心動”, 而心動的幅度原則上沒有限制, 前人有言:「從極端到極端, 是股價的本質. 」***
以例述之, 某公司公佈的業績遠低於市場預期,分析員自然會大降其盈利預測。 當分析報告發表之後, 投資大眾更會因為失望情緒放大其運營前景的負面看法, 反映在市盈率上面,只願付出較低的倍數去買入這支股票。

心理面變化導致基本面變化
這事較為隱晦. 每當股價遭逢意料之外的大幅變動, 投資者自然疑問 “有否錯失了公司資訊”。 每每在尋找失落資訊的過程中,觸動分析師和投資者重新思考公司的基本面。 由於人類思考本身的不完整性, 在這過程中會形成新的偏見,傾向相信股價變化蘊含了自己未有考慮的因素。 此時, 經調整的理解模式和盈利預測會投入股價走勢, 從而加疊了變化的動力。

以上相互影響的力度令市場永遠變動不居, 從不出現 “合理價” 的勻衡狀況。

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論藝 150819 股價 構成 原理
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記者實測》從五百元眼鏡到萬元頭盔都嚇人的原理 VR如何騙過你的大腦?

2016-06-06  TCW

為什麼人們一戴上VR(虛擬實境)頭盔,就忍不住嘴巴張大,露出看來有點好笑的「VR臉」?這項能受到國際大廠集體關愛的技術,到底是什麼原理?用起來是什麼感覺?

還有,為什麼有的VR頭盔必須連線電腦、有的是只需要手機?又為什麼紙板做的VR眼鏡只要新台幣數百元,高階VR頭盔竟然要價近三萬元!傳說中,使用VR竟然還會暈車?沒試用過的人,還真的難以想像。

戴上近500元頭盔:

視線無死角,360度都有風景為了研究VR是什麼,我在網路賣場眼花撩亂各式VR頭盔中,挑了一個不到五百元的平價VR頭盔。這個裝置沒有任何電線晶片,只是一個塑膠殼加上兩片鏡片,等於是Google紙板VR眼鏡的塑膠版本。

只需要把智慧型手機塞進頭盔前方的插槽,執行App應用程武,就能進入VR世界。我這才發現,不論是蘋果iPhone.還是Google Android系統智慧型手機,竟然都已有數百個免費VR應用程武可下載。

打開潛水App,哇!我馬上置身海底。

往前看,鯨魚在我前方游泳;往上看,海水透出瀲濫波光:往後看(是的,載著頭盔整個人往後轉),赫然冒出了一位潛水夫。我,被海水包圍了。

打開雲霄飛車p,我踏上了刺激的樂園探險,當列車往左彎,我忍不出往右傾,當列車往右拐,我又忍不住倒向左邊。我,好像真的坐在雲霄飛車上。

好酷!這到底是什麼原理?

原來,VR應用程武利用手機內建的方向慼測器,慼應出頭部往前後左右上下轉動,以手機處理器運算出相應方向的顯示畫面,手機螢幕畫面透過頭盔鏡片匯聚成3 D影像,讓人以為自己就身在場景中。

穿上數萬元裝置:

逼真到冒冷汗,追趕跑跳也不會撞牆那麼,數萬元的VR又是怎麼一回事?

我特地跑到展示中心體驗市面上售價最高的HTC Vive。

整套設備包括頭盔、兩支手持控制器,以及天花板上安裝的一對黑盒子威應器。

頭盔裡不需要塞手機,卻需要拉線連接電腦。高階VR頭盔內建螢幕,以提供比手機更精細的畫質;運算仰賴效能遠比手機強大的高規格電腦,以提供更快速的運算:搭配手持控制器,則能享有射擊彊屍、3D作畫的互動功能。比起使用平價VR只能站在原地,天花板感應器能協助高階VR定位,在屋內追趕跑跳,也不怕撞牆。

我持著雙槍頑強抵擋來自四面八方的彊屍攻擊,一直到被左後方彊屍偷襲才G G (遊戲結束)。逼真的畫面,讓我卸下裝備時不只一身冷汗,真的連手都還在發抖。

體驗過後,我不免好奇:明明電視、電影早就能播送影像或實況轉播,3 D電影也可以創造出3 D影像,為什麼使用VR 卻能享受前者無法提供的臨場感,好像打開哆啦A夢的任意門,瞬間進入另一個時空?

如何模擬真實感?

感測使用者想看什麼,顯示對應畫面「如果人們慼受到的真實,就是人們摸到、聞到、嘗到、看到的感覺,那麼真實其實就是大腦所解析到的電子訊號。「臉書旗下VR設備商Oculus首席科學家阿伯列許(Michael Abrash)說。

VR技術要模擬真實感,就是餵給大腦訊號,讓大腦以為所感覺到的真實發生。過去人們只能看到攝影鏡頭所拍下的視角、只看得到螢幕框中的內容,但VR 技術讓人們可以自己決定看什麼方向,藉此愚弄大腦以為人在現場。

當腦部以為你站在高塔,身體會忍不住因懼高而寒毛直豎;當腦部以為你在搭雲霄飛車大轉彎,身體為了對抗離心力會忍不住偏向一側。不只有視覺刺激,還激發了掌管方位、動作、情緒的大腦皮質區域,創造出比閱讀、看影片還要身歷其境的體驗。

也因此,美國史丹佛大學教授白倫森(Jeremy Bailenson)研究發現,由於VR經歷實在太真實,竟有辦法讓使用者有如受震撼教育般,徹底改變行為與想法,影響力比電視、電影還要大!

有一天,不戴頭盔也能看虛擬影像使用VR頭盔時,將

真實世界的視野完全遮

蔽,在安全顧慮下,使

用時間、地點受到諸多

限制。如果能將頭盔拿掉,就是VR的進階技

術AR(擴增實境)想

達成的目標。事實上,

包括高盛證券等研究機

構都分析,AR市場規

模預估比VR高出四倍

以上,甚至要等到AR 技術成熟,才可能讓泛VR技術真正普及。

一旦這天到來,將不

用再戴著厚重的VR頭

罩,只須戴著透明AR 眼鏡,虛擬世界就能與

日常生活無縫接軌;

AR與VR結合形成的

MR(混合實境)

將把泛VR技術推向全

面普及。

撰文者蔡靚萱

記者 實測 從五 百元 眼鏡 到萬 萬元 頭盔 嚇人 原理 VR 如何 騙過 過你 你的 大腦
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創業別再問對錯,也許你應該懂得“灰度原理”

來源: http://www.iheima.com/top/2016/0815/158157.shtml

創業別再問對錯,也許你應該懂得“灰度原理”
陳菲菲 陳菲菲

創業別再問對錯,也許你應該懂得“灰度原理”

擺脫非對即錯的思維模式,或許會打開一片新的天地。

文丨陳菲菲(90後獨立策劃人,《胸大吾腦》制片人&創始人)

我們總認為世間具有兩面性,在常規的思考方式下,非黑即白,錯與對,對立而又統一。這種思維模式也是我們的慣性思維,但有時候灰色卻巧妙而又隱忍地出現,常常化解一些無法用對立的視角去看待的問題。

任正非曾說過:灰色領導力,一個清晰方向,是在混沌中產生的,是從灰色脫穎而出,方向是隨著時間與空間而變的,它常常又變得不清晰,並不是非黑即白,非此即彼。合理地掌握適當的灰度,是我們處理事物的關鍵性要素,並使其達到和諧狀態,這種和諧的過程也許是“妥協”,但妥協更代表著一種包容與格局,這種狀態就是灰度。

我自認為是一個不低頭、不服輸之人,處理事物時,更會愛憎分明,喜好也頗為直接明了。而”灰度原理“卻打開了我的另一個認知維度,也許兩點之間線段反而最長,從願景到產品的實現,不是直線型的,而是產品叠代與自我認知的升級。我們常常有偉大的願景,想成為可以創造、改變世界的公司。在從願景到產品實現這段過程中,殊不知是天堂到地獄的自我蹂躪,很多創始人出現的問題是邏輯自洽常常被起初的願景所蒙蔽,在做產品時不願自我突破,摒棄了應有的開放性,而喪失了發展空間。而灰度原理更像是混沌理論,“一切事物的原始狀態,都是一堆看似毫不關聯的碎片,但是這種混沌狀態結束後,這些無機的碎片會有機地匯集成一個整體。”

前段時間,我和投資人朋友小聚,他面帶憂愁地連聲嘆氣,嘴里一直念叨著“致命的小事”。他是一個極具智慧的投資人,有著自己的投資邏輯和獨立判斷能力,決策性很強,但是最近常常被“致命的小事”困擾。他所謂的“致命的小事”就像是“蝴蝶效應”——一件看似毫不起眼的瑣事都能讓事情的發展軌跡發生巨大變化,哪怕不是在大的層面的決策。也許誰都逃不過所謂的“宿命”,但是你或許可以掌控你想操作的事情,“費斯汀格法則”暗示了生活中的10%是由發生在你身上的事情組成,而另外90%則是由你對所發生的事情如何反應所決定的。這讓我想起了一個俗套的例子,同樣是半杯水,悲觀的人面對水時會感嘆道:只剩下半杯水了;而樂觀的人則會說:幸好還有半杯水。同樣一個事物,每個人對待事物的處理方式以及態度的不同,結果也就大不一樣。其實”費斯汀格法則”與“灰度原理”在本質上有著很強的相關性,內核都是以思維方式去影響事物的發展路徑,而以一種“曖昧”的心態對待事物是個有趣的過程。

有時候,好的開始不一定預示著好的結果,而不好的開端也許是成功的一半。在商業的叢林里廝殺,除了些許銳氣,還得像《瘋狂動物城》里的閃電,雖然是只說話急死強迫癥的樹懶,但是片尾開跑車飛馳而過引人捧腹大笑,這背後是閃電在瘋狂動物城里自有的生存法則。在創業之路上,到達目的地有時候需要爬過山丘,渡過沼澤,而並非一蹴而就,在達到目的的同時,內心的積澱也會更為醇厚。

創業 創業者 思維模式
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創業 別再 再問 對錯 也許 應該 懂得 灰度 原理
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用第一性原理做產品

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0602/163391.shtml

用第一性原理做產品
黃曉傑MJ 黃曉傑MJ

用第一性原理做產品

第一性原理這個詞最近很火。為什麽呢?

來源 | 黃曉傑MJ

文  |  黃曉傑MJ

我們在解決事情時,要回歸到事物的本質上去。當我們用第一性原理回歸事物本質,做建模,進行工程化分解的時候,我們只要進行非常嚴密的思維推導,就可以得到這個事物背後的創新。

第一性原理這個詞最近很火。為什麽呢?

原因出自特斯拉的創始人埃隆·馬斯克。馬斯克在很多領域進行了非常多顛覆性的創新,所以很多人問過馬斯克,你為什麽能夠做這麽多的創新?他的解釋是:“我是用第一性原理來思考這些問題的。”

▌第一性原理,是在解決事情時,要回歸到事物的本質上去

第一性原理是亞里士多德提出來的。亞里士多德認為,在每一個體系的探索中,都存在第一性原理,存在基本的命題和假設。

41

第一性原理還有另一個說法,叫演繹法。亞里士多德提出的三段論,正是通過演繹推理對事物判斷,得到結論。和第一性原理或者演繹法的概念相對的,是經驗參數。經驗參數是通過大量實驗得到規律性的數據,它是歸納法。把經驗參數運用到實際生活當中,就是所謂的“傳統思維”。

32

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傳統思維和第一性原理相比,有什麽特點呢?第一,點狀思維。很多人考慮一件事情,不是按照第一性原理的方法去做本質、原型的思考,而是進行點狀、脈沖式的思考。第二,經驗主義。我們做任何事情,第一反應是去想過去的經驗是什麽,第二反應是去想別人的經驗是什麽。在量子物理領域,也有存在第一性原理,它很接近於反映宇宙本質的原理。第一性原理計算不需要任何參數,只需要一些基本的物理學常量,就可以計算出結構和性質。把第一性原理運用到我們做事情的過程當中,就是我們在解決事情時,要回歸到事物的本質上去。我們可以給一件事情建立模型,通過科學、邏輯、嚴謹的方式,得到解決問題的方法,實現創新。

下面我舉兩個例子來說明第一性原理要怎麽應用,一個是特斯拉的案例,另一個是蔡文勝搶註FM365.com的案例。

特斯拉電池成本和火箭發射成本如何做到降低十倍?特斯拉CEO埃隆·馬斯克說,我們在生活中總是傾向於去比較,別人做過什麽,我們就跟著做什麽。這樣做的結果是,某個行業可以因此產生細小的叠代,卻無法實現真正的創新。但馬斯克不這樣,他是運用第一性原理去解決公司在打造產品時遇到的問題的。前些年,馬斯克決定做特斯拉的時候,遇到的最大的問題是電池的價格非常貴,一千瓦時要600美元。他咨詢了很多專家和同行,得到的反饋是:因為電池技術沒有發生本質上的革新,所以電池以後還是會這麽貴,不會發生變化。馬斯克就在這個時候運用了從第一性原理去來思考這個事情。他問自己:電池到底是由什麽組成的?答案非常簡單,電池是由鐵汞鎳和一些結合物組成的。他最終可以把一千瓦時動力電池的成本降至80美元/kWh,幾乎變成了之前價格的十分之一。他回歸事物本原,用一個極其簡單的方法,就把這個問題給解掉了。

馬斯克開的另外一家公司,叫SpaceX,這家公司主要制造可重複發射的火箭。馬斯克希望,在我們有生之年,SpaceX能把人類帶到火星。這家公司也把火箭的發射成本降低了90%。

那麽,在馬斯克運用第一性原理去做這些事情的背後,有沒有一些共性呢?共同點有這幾個:

1.人們乍聽這個目標,都覺得不太可能實現。我第一次聽說SpaceX想在我們有生之年把人類帶到火星,像在聽科幻小說,覺得它不可能實現。

2.傳統經驗傳遞出來的信息,是這個目標沒有可實現的路徑。你去問所謂的專家、權威,他們都會告訴你:這不可行,沒有方法實現。

3.解決問題的方法優美而簡單。就像馬斯克解決電池的方法,大家一聽都會覺得太簡單了,簡單到大家會認為“這是答案嗎?”

這就是馬斯克的思考方式。他運用第一性原理,從物理學的角度看待世界:一層一層地剝開事物的本質,然後從本質出發,一層一層地往走。

美圖董事長蔡文勝的第一桶金:成功搶註FM365.com。現在美圖秀秀的董事長蔡文勝,早年是通過投資域名實現了他在商業上的巨大成功。他投資的域名,累計價值超過了一億美金。其中一個特別有名的案例,是蔡文勝在2003年成功搶註了FM365.com這個域名。這個案例也可以用第一性原理來分析。

FM365.com註冊於1999年10月21日,它是聯想花重金打造的門戶。後來,聯想準備放棄互聯網業務,就忘了去給這個網站交費。當時,可能有10萬個人在等著2003年10月21日,想在FM365.com域名過期這天把域名搶註下來。在這件事上,很多人都沒有做好基本的調研。實際上,域名服務商不同,域名掉落的時間也不一樣,FM365.com掉落的時間是70天之後。而那10萬個人里面,只有1萬人知道這個時間,所以他們淘汰了9萬個競爭對手。那麽,即使等到70天之後,FM365.com又到底會在哪一天的24小時中,具體哪個時間掉落呢?當時,這個域名在美國的一個服務商手里,掉落的時間是美國時間中午12點,對應國內的淩晨三點。這個時間點又把9000人淘汰掉了,最後只剩下1000人和蔡文勝搶這個域名。蔡文勝要怎麽才能戰勝999個對手呢?他想了非常多的辦法。第一步要做的,是填寫信息。他在12點之前填好了所有的信息。第二個動作,是租服務器。當時蔡文勝在廈門,他讓技術人員查了一下網絡路徑,發現從廈門連到福州,再從福州連到上海,最後從上海連到美國,整個連接的路徑非常長。他幹脆跑到上海租了一臺服務器,直接從上海連美國,優化了幾秒鐘。那在域名掉落的時候,11點59分59秒,我要怎麽比別人更快按下搶註的按鍵呢?這個問題只能通過技術來解決。蔡文勝找到工程師做了一個外掛,這個外掛可以實現1秒鐘點1000次(今天的搶票系統,最早是從蔡文勝做起的)。他還是有一點擔心,即使我比別人快,就一定能贏嗎?當時是2003年,網速很慢,轉換搶註時填寫的100個字節的網站信息,需要很長時間。所以蔡文勝把信息全都簡化了,填上了數字1,砍掉了三分之一或者是二分之一的字節數。最終,蔡文勝從十萬人中脫穎而出,成為了唯一一個把這個域名搶到手的人。

多年前我聽到這個故事的時候,就對蔡文勝特別佩服。我覺得他太聰明了,怎麽會有這麽多的技巧和方法去做事情?他做事情這麽牛,有沒有一些思維方式能夠提煉出來,幫助我們解決別的問題?直到我理解了第一性原理之後,我才發現,這件事其實是可以通過演繹法完整地推導出來的。

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蔡文勝搶註FM365.com的模型推導

首先,我們可以對這個任務進行基本的定義,把“域名開放註冊設計”定義為T0,“提交符合規範的完整信息”定義為T1。誰能讓T1減T0的值最小,誰就可以搶到這個域名。99.9%的人連T0是什麽時間都不知道,所以大部分人都失敗了。

那麽,到底該如何從1000人里面脫穎而出呢?

在這里我們需要進行一個基本的模型建構,分析一下T0到T1中間包含了什麽步驟:

第一步,信息的填寫;

第二步,點擊提交按紐;

第三步,請求提交到服務器。

如果能把T0到T1的時間縮到最短,就贏了。具體該怎麽縮短呢?先看第一步,我們能不能在T0之前把信息填完呢?這就是蔡文勝用的方法,他在12點之前把信息填完了。第二步,有沒有方法讓我點擊提交按紐的時間幾乎縮短到0?蔡文勝的方法就是通過外掛,讓按鈕1秒鐘點1000次,變成1次/1毫秒。此外還有沒有進一步的方法,把請求提交到服務器的時間變得更短?蔡文勝的解決方式,是去上海租一臺服務器。甚至更狠一點,蔡文勝可以直接在美國租一臺服務器,遠程遙控。他還把所有的信息都簡化了,從100個字節變成50個字節,這樣就又快了一點。他後來還想了一個別的方法,在做域名的時候直接找域名服務商要特殊的通道,通過直聯的方法去加速。

通過特斯拉和蔡文勝搶註FM365.com這兩個案例,我們可以學到的是,當我們用第一性原理回歸事物本質,做建模,進行工程化分解的時候,我們只要進行非常嚴密的思維推導,就可以得到這個事物背後的創新,根本不需要有多聰明。

▌做營銷,該怎麽使用第一性原理?

今年年初,我給我們的市場負責人布置了一個任務:為暴風魔鏡在2017年的整體營銷做一個有效規劃。

市場部門出的第一版,對市場有三點分析:第一,移動互聯網紅利消失。小米為什麽能做起來呢?核心是依靠移動互聯網紅利,但是這個紅利現在沒有了。第二,社交紅利消失。杜蕾斯是依靠這個紅利在微博寫段子獲利的,這個紅利也消失了。第三,大部分用戶對VR沒有認知。他們根本不知道什麽是VR,什麽是暴風魔鏡。

最後的結論是,如果要做,需要大額費用。

市場部第二版的規劃,找到了一些空間,給出了兩點分析:第一,直播還有些紅利。第二,今日頭條還有些紅利。今日頭條今年的確特別牛,日活也非常高,同時還在大量扶持第三方內容。所以,這一版的營銷規劃的結論是,通過病毒文章在頭條傳播,同時打造自己的VR網紅。

第二版的問題在於,今天在微博上能做到杜蕾斯這樣的營銷有第二個嗎?我認為沒有。你怎麽能保證,你寫的段子和你寫的病毒式文章就能寫好呢?這個概率恐怕是萬分之一。你請網紅,你要怎麽打造自己的網紅呢?如果打造不出來,你去用別人網紅的流量,有用嗎?我覺得也沒用。

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後來,我決定自己去做。我去向一些營銷高手咨詢,他們都給我出了很多新點子,但是我覺得我用不起來。因為這些方法對他們來說是合適的,他們有方法、有創意、有資源去做這樣的事,但是我做不到。我從來沒有做過廣告和營銷,也不知道怎麽傳播。我就想,我能不能通過第一性原理的方法來思考?這個建模非常簡單。我們做營銷的本質就是這樣一件事,通過營銷接觸到我們的潛在用戶,但是我們苦於沒有觸角。媒體平臺在這個時候就變得很重要,我們的潛在用戶在看媒體平臺。所以,我們只需要通過媒體平臺買廣告位,就可以幫助我們觸達現在用戶。這實在是最最簡單的模型。這應該是傳播的第一性原理。通過這個模型,我認為自己已經找到了最原點的假設。接下來,我問了自己四個問題:我們的潛在用戶是誰?他們使用什麽媒體平臺?他們被誰影響?我們如何搞定影響他們的人?

首先,第一個問題是我們的潛在用戶是誰?最終統計的結果顯示,我們的潛在用戶有三個特點:18-35歲的年輕人、80%偏男性、偏沿海城。這樣的潛在用戶,或者說這樣的數據,對我們營銷有什麽本質幫助嗎?我覺得沒有,一點用處都沒有。

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我找到了另外一個模型來回答這個問題,這個模型是技術采用生命周期。《跨越鴻溝》這本書里面講到,科技剛誕生的時候要經過幾個步驟的發。Step1:愛好者。當技術不是很成熟的時候,是大量的愛好者喜歡鼓搗。Step2:早期使用者。他們可能不一定那麽懂技術,但可以率先采用這個技術,非常有遠見地發現這樣的技術很有效,很有價值。Step3:早期大眾。Step4:晚期大眾。在這個發展過程中,早期使用者和早期大眾之間存在一個巨大的鴻溝。而愛好者和早期使用者的共同特征是:對價格不敏感。他們對產品的成熟度不敏感,只要技術夠先進就行了。但一旦到了早期大眾的階段,這些用戶都是實用主義者,他們更關註:你有什麽實用價值?成熟嗎?有社會服務嗎?價格足夠低嗎?很多技術,都是因為沒有跨越這一鴻溝,最後成了小眾產品。目前的VR,就是處在第一階段和第二階段。它已經征服了愛好者,也有大量的早期使用者。這些早期使用者是誰呢?很多垂直領域的使用者,包括教育、醫療、房產、汽車、旅遊等領域,這些領域都在大量使用VR。因為他們發現這樣的體驗可以大幅提升效率。比如,在醫療領域,過去很多學生沒辦法上手做實驗,現在在VR里可以做到。所以說,今天,我們的潛在用戶就是第一類和第二類,根本做不到第三類。如此,我們就搞明白了我們的用戶是誰,是科技愛好者和早期使用者。他們會用垂直的VR平臺媒體,會上發燒友論壇,也會參加各種各樣的行業峰會。如果這個模型成立,我的方法就會非常簡單:只要通過這樣的一些媒體精準影響到我的潛在用戶,就能達到我的目的。

我得出了三條簡單的結論。

第一,ToM模式,對媒體。我發現最大的空間是什麽呢?是我們自己。目前,最大的VR媒體在微博上的粉絲都不超過1000個,而我們微博上的粉絲都超過10萬了。所以,暴風魔鏡的第一品牌就是第一媒體。

第二,ToC。跟小米的模式一樣,讓發燒友參與產品的改進,去征服發燒友。

第三,ToB,通過行業峰會影響垂直行業的合作夥伴。

怎麽做呢?很簡單。我讓市場負責人去做線下活動,並在前段時間做了一次,發現真的特別有效。有一個東北的VR協會,組織了一個600多人的峰會。我們也去參加了,做了開場演講。會後有很多媒體和分銷商就過來問:你們產品這麽好,我們能不能合作,做你的代理商。一場會議就解決了幾百號人的影響力問題。而且,這些人還是非常有影響力的人,對行業有非常大的影響。

我們算了一下數學題。科技愛好者和早期使用者,這樣的用戶不會超過1000萬人。如果我們一年組織50場這樣的活動,一場活動可以影響200人。而這些人是意見領袖,他們可以影響1000人。這樣,一年就可以影響到1000萬人。所以,像我這樣的外行,完全不懂營銷。從第一性原理去思考這個問題,最後可以不花一分錢,就精準影響到我想影響的人。

▌暴風魔鏡如何用第一性原理做產品?

2016年上半年最火的詞是VR。下半年很多媒體開始集體唱衰VR,很多人就猶豫,說VR到底是不是一個偽命題?或者是,現在做VR的時機是不是太早了?這些問題看上去貌似是無解的。我做的事情第一步還是建模。VR這個行業,本質上是一個加速循環的行業。這個加速循環的最小的環是什麽呢?是硬件加內容。如果你做得足夠好,就可以征服用戶。用戶越多,他們能幫你貢獻的收入就越多。收入越多,就可以吸引更多的開發者。開發者越多,就可以開發更好的硬件和內容。這個環路一旦啟動,就可以變成一個指數級增長。這是VR行業的一個核心模型。為什麽過去這個模型始終沒有啟動呢?原因在於之前的硬件和內容不到位,硬件體驗很差,缺少行業標準。從本質上來說,我們希望能讓我們的早期大眾用戶接受VR硬件和內容。他們的要求是這樣的;第一,我要求實用性,你到底可以給我提供什麽樣價值的服務;第二個是成熟度;第三個是配套服務;第四個是價格。這樣分析下來,我們就要做到這三點:第一,硬件的體驗好一倍,價格降低一倍,內容豐富十倍。如果能做到這三點,我們就可以成功地把環路徹底打通。一旦這個環路循環起來,資本、媒體、廣告就都會追捧VR行業。這個環路是第一性原理。

那什麽樣的硬件體驗才算好呢?就是VR設備的清晰度要高,用著不暈,重量要輕。接下來我想分享一個我們最近對做產品進行的思考,就是我能不能使用第一性原理思考的方式,去解決VR視頻高清加秒播的技術問題,這是一個很大的挑戰。 我跟我的產品經理和技術提出了這個要求,他們給我的結論是:不可能。原因是什麽呢?VR做360度全景視頻,碼率至少是今天普通視頻的四倍。但今天平均的網絡帶寬,只支持普通的高清視頻。我跟團隊說,還一定有空間。他們給我的第二版,是把264的編碼變成265,節省30-50的帶寬,找更好的CDN的服務商去優化CDN,把流暢度提升一倍。但第二版仍然是點狀思維。最後,我們用第一性原理的方法,先建模。把“用戶點擊一個視頻的時間”定義為T0,“用戶看到視頻的第一楨的時間”定義為T1,把T1-T0的時間完整分解。那麽,這中間經歷了什麽步驟呢?第一,獲取文件列表;第二,連接到CDN;第三,下載,解碼,顯示。在獲取列表上,我們花了多少時間,能不能優化?我們有沒有實現每個人在不同地區使用不同的運營商,聯速都足夠快?第二個是CDN。除了查北京、上海、廣州聯CDN的時間以外,我們知不知道新疆的用戶聯上去要多久?下載要用多長時間?接著,下載能不能優化?怎麽優化?我們可以先從下載模塊的速度上進行優化,再從源頭上進行優化。在VR里面,我們有沒有別的編碼方法,比如說用立方體編碼,把原始碼率進一步壓縮。解碼方面,我們能不能針對低端機型去做優化?最後一個是顯示,現在的方法是,一秒鐘的視頻包含了24楨或者是30楨,我們能不能把30楨變成15楨,或者是1楨?所有環節全部優化的結果是,流暢度提升了3倍,我認為我們今年至少還可以再提升一倍。

▌你應該如何用一套工具化的方法使用第一性原理?

我講了很多的案例,大家會覺得好像是聽故事,那麽,是不是存在一套工具化的方法可以讓我們去使用第一性原理呢?我做了一些總結,它也是一個基本的思考框架。

第一步,建模。這就跟我們解一道數學題,做一個化學實驗、物理研究是一模一樣的——回歸基本概念,回歸基本原理,回歸良知,回歸人性,回歸商業本質,多問為什麽。

1.回歸基本概念

什麽是回歸基本概念?我有一次聽58的姚勁波做分享,58內部成立了一個事業部,各項目垂直化,由一個大平臺進行統一管理。另外,58拆分了瓜子二手車和58到家。接著是收購、投資公司,在重點公司里面參股,還把自己的業務還給了別人。很多人聽了會覺得有點蒙,說這個動作好像太多了,一會兒垂直化,一會兒拆,一會兒合,一會兒投,到底背後有沒有什麽核心邏輯呢?後來我發現,其實只要搞懂兩個核心概念就能徹底理解了。第一個概念是跨邊網絡效益。58同城本質上是一個跨邊的網絡平臺,有需求方,有供給方。普通消費者越多,商家越開心;商家越多,普通消費者越開心。這個網絡效應跟淘寶是一樣的。第二個是平臺效率。業務性質越相似,流程越接近,效率越高。58的大平臺就是為了提升流程和效率。拆分瓜子二手車和58到家,也是因為這兩個業務放在58的整個體系中效率太低,所以必須要拆分。 面對紛繁複雜的事物,如果我們能回到基本概念去理解,就能明白某個事情為什麽要那麽做。

2.回歸基本原理

馬斯克之所以要做火箭,就是因為他2002年在度假的時候讀了一本書,了解了火箭推進的基本原理,後來又讀了很多書,把火箭基本上搞明白了。我剛才講的營銷,也是回歸事情最最基本的原理去理解,特別簡單。

3.回歸良知

我們做商業,做到後面很容易脫離良知。前段時間,鏈家的老板左暉做了一段分享。除了完善鏈家過去的體系,他做了一件非常重要的事情,就是讓鏈家提供真房源。很多房產網站提供的都是假房源,因為這樣可以起到導流的作用。左暉在鏈家網站推出真房源之後,公司業績連續三個月業績持續下滑,跑了很多用戶和經紀人,但他就覺得這件事是對的。他始終在問自己這幾個問題:房地產平臺對社會的意義是什麽?鏈家的存在對行業而言有什麽意義?我們有沒有為用戶提供有價值的服務?三個月之後,當用戶發現鏈家提供的房源雖然少,但都是真房源的時候,就開始不斷地回頭。這才成就了今天的左暉。

4.回歸人性

古往今來,甚至是未來一百年,人性都不會發生變化,底層需求還是那些,貪吃、懶惰。所有的互聯網產品的出現,就是為了滿足人性的這些需求。

5.回歸商業本質

利他的部分,是公司要為用戶提供好的產品和服務,提升效率和體驗,降低價格。利己的部分,是你必須賺到錢。

6.多問為什麽

在用第一性原理進行建模的過程中,大家會碰到很多常見的問題,會被不可能束縛,被經驗束縛,還有就是被欲望遮蔽雙眼。人們沒有真正地回歸事物的本質,由著自己的欲望去做事情。

第二步,要進行工程化分解。例如,我們要怎麽把大象關進冰箱里?這里有三個步驟:打開門,把大象放進去,關上門。這三個步驟一個都不能少。

第三個步驟,就是在工程化分解之後找到提升的空間。這些可以優化的點可能非常非常多,你要抓大放小,還要做因果的邏輯推導。在這個時候,研究行業案例、分析行業歷史、跨界思考、進行頭腦風暴,都非常有效。

▌一個笨小孩的學習之路

很多人對學習這件事挺上癮的,平時也會看很多的書和文章。我跟大家一樣,也是一個學習愛好者。接下來我講一講我過去學習的經歷。從小我就不是一個特別聰明的人,學習成績在班里排10名左右。我不覺得自己在智商上有比別人強的地方,也不是一個好學生,我是被父母逼著學習的。我的大學專業是計算機,畢業之後當了五年的碼農,做的是音頻、視頻底層的相關技術。創業之後,我發現創業對人的要求太高了,要懂用戶、產品、技術、營銷、管理……這讓我被迫學習了很多知識。我養成了看書的習慣,歷史、傳記、商業等所有類型的書我都會看。每年,我至少讀20本以上的書,多的時候會讀30本、50本。我的這個習慣,是受我合夥人的影響。他特別喜歡看書,看完以後會跟我分享收獲。我還喜歡看財經節目,參加了很多創業培訓班。每天,我好像都有知識積累和進步,以為自己正在變得越來越厲害,能力越來越強。

直到我創業做暴風魔鏡的時候,我才開始反思我到底學到了什麽。我是否運用所學知識解決了實際的工作問題,並將之變成方法論和習慣呢?我覺得很少,可能不會超過5%。第二,我的工作因為我的學習改變了嗎?好像沒有。最後仔細反思,我學的這麽多東西,好像對我的創業和工作沒有實際幫助,這個結論讓我非常非常失望。 我學新知識上了癮,以為自己學到了很多新知識,事實上這只是一種幻想。我覺得我學到的門派、知識和經驗之間是沒有相融的。舉個營銷的例子。韓都衣舍在互聯網服裝領域做得非常好,他們的觀點在互聯網時代徹底改變了營銷。但是OPPO的老板說,無論時代怎麽變,營銷的本質從來沒有發生過變化。為什麽呢?原因其實很簡單。第一,人性從來沒有發生過變化。第二,人們只願意接受他想接受的信息。

查理·芒格反對學一堆無用的知識。他認為,人類最本質的智慧都在我們初中、高中和大學的基礎課程里面,比如博弈論、戰略論、心理學、概率論、進化率等等。他認為只要把這些基礎理論學會了,做投資就會變得很簡單。要堅決按照這些原則去做事情,多學習,多思考。創業也是一樣的,你不要總是去盲目地做事情,而是要按照原則和理論去做事情,一旦做了就要堅決,這樣你才能贏。

再舉個例子,李叫獸研究生還沒有畢業的時候做了一家公司。李彥宏特別欣賞他,想讓他去百度,他不答應,李彥宏就把他的公司買了下來。現在李叫獸成了百度最年輕的VP。

李叫獸為什麽能成功呢?因為他堅信理論,知行合一。他對理論的應用已經到了有點變態的程度,有時候吃飯都會用決策論做決定。在他還在大學里面的時候,有一次社團活動要編一個群發的短信。本來這個事特別簡單,五分鐘就能搞定。他說不行,我要用金字塔原理來編輯這個短信。金字塔原理講究結論先行,進行自上而下的表述,這樣做出來的信息傳播最有效。李叫獸同時也是一個戰略高手。他做“李叫獸”這個微信公眾號,就是站在戰略論的角度,找到了自己差異化的競爭優勢。他特別擅長做總結,特別擅長知行合一,但是好像沒有人認可他。他去面試,面了很多家公司,別人都說你學的東西太虛了,沒有用。他說我可以通過微信公眾號寫文章,用營銷理論分析案例。“李叫獸”的文章非常非常精彩,那個公眾號做了不到兩年,就成了這個領域非常牛的大號,最終引起了李彥宏的關註。

為什麽我們學習了那麽多知識,後來卻發現沒有用呢?這是因為你的知識轉化率低。很多人認為這是因為人們沒有理解、缺少經歷、對知識的重視度不夠。但我認為,原因可能是人們缺少經歷。

再跟大家講另外一個理論,叫“象與騎象人”。幾乎所有的人在研究心理學的時候,都認為自己是理性動物,事實上當你真正仔細去分析,會發現其實我們生活和工作中的大部分事情都非常像一個人騎在大象上。騎象人是意識,大象是潛意識。我們天真地認為是意識在控制我們,但其實不是。我們90%的言行是依靠潛意識的,10%是依靠意識。當我知道這個道理以後,我就明白了為什麽很多學習是無效的。

▌從一萬小時定律到刻意練習

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現在,我們已經知道了基礎理論很重要,但是我們要如何練習呢?《異類》這本書提出的“一萬小時定律”受到了很多人推崇,但是其實這里面有很多悖論。很多人從小開始學象棋,下了一輩子還是臭棋簍子;很多人踢了一輩子足球,還是不行。這是為什麽呢?是因為他們沒有做刻意練習。過去堅信一萬小時定律的人,可以試著把這個方法升級一下,變成刻意練習。比如,看教科書,做教科書里面的練習。當我研究教科書的時候,我發現教科書其實特別牛。哪怕你很笨,過去沒有什麽經驗,但是教科書至少能讓你學會基本的方法。教科書里面包含了基本概念和公式。它不但告訴你方法,還告訴你案例和解題步驟。最後還要做習題。這種設計模式能讓一個資質很一般的人在某個點上進行刻意練習,學會高深複雜的東西。

新

那麽,非教科書的最大問題是什麽?為什麽大家學不會?比如《從0到1》,里面講了很多的概念,“壟斷”、“指數級發展”等等,但是這本書里面沒有公式、方法、習題。大部分非教科書是講概念和案例,大家看的時候會覺得很high。但是書一合上,概念和案例全都不記得了,方法也不知道。我總結出來的方法是這樣的:我們今後看書,要把核心思想歸納出來,之後再進行工具化。大家知道為什麽西方的管理特別牛嗎?原因就在於他們做到了工具化。在全球範圍內開麥當勞不需要有多高的智商,它有標準流程,一二三,任何人都可以操作。這就是工具化。

▌學習的第一性原理

第一,是要學少數的“絕對真理”。

一定存在少數的絕對真理,這些真理在你有生之年跨領域去用,都是絕對有用的。這些“絕對真理”是跨越時間的,今天是對的,今後還是對的。“絕對真理”的第二個特點是普世性、跨領域性,在任何行業都能成立。我推薦大家看《窮查理寶典》,這本書收錄了查理·芒格過去20年來主要的公開演講,講的核心都是“絕對真理”。

第二,每天要進行刻意練習。

你在生活中所有的地方,都可以做刻意練習。《道德經》里有一段話:“上士聞道,勤而行之;中士聞道,若存若亡;下士聞道,大笑之,不笑不足以為道。”只有堅信理論,刻意練習,勤而行之,一個人就會變成上士。

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