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賠很大 半數TDR把投資人套牢

2011-3-7  TCW




二月二十五日第一家來自日本的TDR(台灣存託憑證),爾必達(Elpida)董事長坂本幸雄親自出席法說會,炒熱爾必達的TDR掛牌行情。同一天,櫃買中心第一檔TDR特藝石油也掛牌,吸引十六萬張漲停買單追價。

TDR熱潮從上市延燒到上櫃,但是,相對於巨騰掛牌創下TDR史上最低中籤率二‧三八%,爾必達中籤率已高達一八%,首日掛牌最高漲幅也只有三‧九九%。不只是爾必達,去年中開始,TDR中籤率平均都在七%到八%之間;投資人對於TDR抽籤似乎沒那麼熱絡。

即便如此,今年TDR掛牌家數仍會持續成長。資誠會計師事務所預估,二○一一年,會有一百家企業選擇台灣掛牌,其中,TDR和IPO(首次公開發行)各占二十家,已經和本土企業上市數量相當。凱基證券資本市場部協理游景貿指出,這是一個趨勢,「今年只會更多、不會少。」

定價過高:連續漲停,接著陷入盤整

旺旺掛牌創造TDR熱潮後,兩年來有二十四檔TDR掛牌,在台股共籌資約五百六十七億元,但以掛牌價計算報酬率,投資人在TDR的斬獲勝賠率各約一半,有十二檔TDR已經跌破承銷價,投資人慘遭套牢。

「定價過高」是主因之一。政大會計系副教授康榮寶觀察,很多TDR股價線型都是一飛沖天後逐漸下滑,來台灣發行TDR掛牌前,「恰巧」原掛牌地股價會持續高,定價就提高,一掛上後,連漲三根停板,三個月後陷入盤整。

雖然證交所已經規定如果掛牌溢價超過一○%必須說明,但是仍允許承銷前九十天交易日,掛牌地股價漲跌幅超過一六○%才須列為警示。康榮寶直言,規定過鬆,等於允許炒作一‧六倍。

對於投資者來說,TDR越多,資本市場裡上架的舶來品增加,選擇更多,台灣資本市場更國際化,這也是證交所推動TDR主因。寶來證券資本市場處副總經理王永順指出,有些來台掛TDR企業的本益比,還比台灣同業低。

以香港交易所為例,以規模大、獲利健全紅籌股為號召,二○一○年十二月,世界最大鐵礦砂公司巴西淡水河谷也到香港掛HDR(香港預託證券),回頭看台灣,多數來台掛TDR公司規模和知名度都不高。

知名度不高:多屬星港規模中型企業

現 在的TDR掛滿了在新加坡、香港「不受注意」的股票,偏向利基型中型企業。 康榮寶憂心指出,有些規模相對小的公司,到處去集資,是否以台灣為優先投資研發根據地,值得觀察。這些來台掛TDR的公司,也出現了許多的怪現象。 例如,證期局年初退件要來台灣掛牌的天工國際,原因竟是在送件審查之時,香港股價上漲,原本要拿出老股承銷的大股東,馬上賣掉股票,承辦券商卻不知情,成 為被退件的首例。

TDR公司的透明度較低,也是投資人的風險。

財務不透明:只有半年報且難以追蹤

比起台灣上市櫃公司,每個月揭露營收,每季揭露財報,但TDR公司遵守原掛牌地法令,以香港為例,掛牌公司僅公布半年報和年報,透明度不如台灣上市櫃公司高。

甚至,有些公司的會計透明度不高,難以追蹤。以最近掛牌,獲得連勝文站台而轟動一時的金衛醫療為例,公布二○一○年半年報顯示,稅前淨利港幣一億九千萬元,竟大於營收的港幣一億六千億元,顯示有部分獲利認列自業外。

康榮寶指出,認列業外轉投資,從會計角度來說,透明度不好,他看待TDR熱潮的感覺是:「台灣投資人應該冷靜一點。」

今年除了新加坡外,券商開始把TDR的目標轉往吸引中國中小企業來台掛牌。 去年美國證交所才調查三百四十多家美國掛牌的中國公司,發現其在美國揭露的營收和獲利,大於在中國稅務機關登記數字。

最知名醜聞的就是在那斯達克掛牌的大連綠諾環境工程科技公司,二○一○年耶誕節後,被美國證交所查到在中國登記的營收比在美國少了九四%,勒令下市。康榮寶舉例,還有在美國掛牌的藥商,存貨週轉天數效率超高,只有七天,令人質疑其財務數字的真實性。

康榮寶提醒,很多中國企業一開始都被美國人視為高新企業,現在他們都轉趨保守,他觀察到原本到新加坡掛牌的公司都轉到吉隆坡掛牌,原因不是新加坡交易所拒絕,而是投資人不埋單,「連兩倍本益比都賣不出去。」

投資人保護中心副處長趙順生提醒,TDR公司司法管轄權屬於原掛牌地,一旦發生違法損害股東權利,投資者就得面對跨海訴訟,相當費時且討回全部資產的機會不高。

TDR就像是兩面刃,如果掛牌都是知名、成長性高的企業,能吸引外資,對投資人來說,不用大老遠到國外開戶就買遍全球。

只是單單「衝量」,如果掛牌企業知名度不高,財務透明度低,一掛牌股價飆高後都往下掉。康榮寶認為,最怕散戶受傷後,也不想玩了,TDR就變成死水一攤,這是所有人都不想見到的最壞劇本。

【延伸閱讀】康師傅TDR股價爬不起來 ——TDR績效前5名及倒數5名公司

前5大賠錢TDR

公司:僑威控股報酬率:-46%

公司:明輝環球 報酬率:-34%

公司:大成糖 報酬率:-27%

公司:康師傅 報酬率:-27%

公司:中國泰山 報酬率:-21%

前5大賺錢TDR

公司:友佳國際 報酬率:75%

公司:陽光能源 報酬率:59%

公司:美德醫 報酬率:53%

公司:新焦點 報酬率:51%

公司:中國旺旺 報酬率:47%

註:以掛牌價到2011/2/22收盤價計算除權息後報酬率,本表比較母體為'09/4/28中國旺旺掛牌後的各檔TDR 資料來源:Cmoney 

 


很大 半數 TDR 投資人 投資 套牢
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月薪兩萬三 工作六年存八十萬元 無痛省錢 苦勞上班族存下半數薪水


2011-12-05  TWM




今年二十七歲的陳詩瑜(化名), 雖然月薪才二萬三,但是靠著紀律地儲蓄,和有計畫性地消費,工作近六年就已累積了約八十萬元的資產,相當於存下逾半的收入,預計在三十歲前,就能順利達成 第一桶金的夢想。

撰文‧何珮郁

走進正值周年慶期間的百貨公司裡,斗大醒目的海報上寫著滿千送百、各家信用卡的 優惠資訊,每家專櫃的櫃姐無不卯足全力,說服消費者掏出口袋中的信用卡,無怨無悔地刷下去。然而,正當大家被櫃姐洗腦時,精打細算的陳詩瑜(化名),卻有 一股與眾不同的冷靜。

平常的她,是不追趕周年慶熱潮的,今天皮夾裡也只準備了二千元,目標就只鎖定一件保暖的外套,「既然消費目的是為了 『保暖』,就不去看那些『不夠保暖』的衣服。」而即使看上了一件相當滿意的款式,只要超出預算一百元,她也會毫不猶豫地放回去。

其實,理性 消費並沒有想像中困難,陳詩瑜說,每次去逛街前,一定會先設定好「消費目的」,例如,平常騎車上下班的她,買外套一定是以保暖、防風為優先考量,然後就根 據這些條件專心地找,再加上嚴格制定預算,如此一來,就可以盡量避免東看西看,最後又買了一堆不需要的東西。

降低痛感

抓 緊每日預算 分期攤提消費今年二十七歲的陳詩瑜,出社會工作近六年,從事幼教工作的她,月薪始終停留在二萬三千元,正因為薪水不多,每一分錢都更顯重要。不過,靠著堅 定的意志力強迫儲蓄,她目前已累積了約八十萬元的資產,希望在三十歲前存到第一桶金的計畫,眼看著即將達陣。

「其實,我只是徹底落實『收入 減儲蓄等於支出』這個再簡單不過的原則而已。」陳詩瑜表示,每個月只要薪水一發下來,她就會先撥一萬元到另一個儲蓄帳戶,剩下的一萬三千元中,三千元定期 定額投資基金、三千元上繳父母作為家用,剩下的七千元,才是每個月的生活費。

「一個月用七千元,這樣還不夠,你要更精準地告訴自己,每天的 預算是二三○元。」陳詩瑜將七千元除以一個月的天數,估計每天可消費金額約在二三○元。「清清楚楚,是有效存錢的前提。」她強調,把預算額度精算到「每一 天」,才能知道今天多花了多少錢,明天要立刻省回多少錢。

陳詩瑜表示,「清清楚楚」不但是有效存錢的前提,也是「無痛省錢」的前提。她有點 不好意思地舉例,雖然很省,但假日偶爾還是會和朋友聚餐,犒賞自己一番,「如果知道六天後的聚餐可能會多花三百元,自己就會很清楚,現在開始每天要多省五 十元,每天的預算剩下一八○元。」她強調,因為清楚每天的預算,才能精確為未來的消費「分期攤提」,降低「一次省足」的痛苦。

精 明消費

刷卡搶優惠 不忘留等額現金另一方面,她雖有信用卡,但「信用卡是我的省錢工具之一。」只有使用信用卡能夠得到優惠的必要消費,陳詩瑜才會掏出信用卡,「重點是,今天 刷了多少錢,回家一定會立刻把等額的錢放在一個信封袋裡,等著繳款日到來,如此才能確保這個月的消費,不會變成下個月的負擔。﹂陳詩瑜認為,省錢非但不是 虐待自己,更能降低﹁不時之需﹂的痛苦。「隨著年齡增加,常會收到紅色炸彈,如果平常沒有儲蓄,根本沒有預算可以包紅包!」她表示,如果有這種意外支出, 就會動用儲蓄帳戶的錢,才不會造成日常生活的負擔。

而年關將近,對於即將到來的年終獎金,會如何分配?陳詩瑜說,每年年終大約發一個半月, 除了提撥一部分用來包紅包給家人之外,其他部分,則當作是給自己一年一度的「周年慶」,趁機會在過年假期中,吃平常捨不得吃的大餐,去比較遠的地方遊玩 等,在辛苦儲蓄了一年之後,額外給自己一點心理上的報酬。

至於每個月定期定額扣三千元的基金投資,陳詩瑜也已累積了約十八萬元。她回憶道, 自己剛投資不久,就遇到二○○八年的金融海嘯,眼看著跌跌不休的報酬率,讓她每天都過得很焦慮,決定暫時停扣,後來市場止跌回升時,讓她扼腕不已。但也因 這次經驗,讓她體會到,在市場低點時繼續扣款的重要性。

仔細觀察陳詩瑜的理財行為,不難發現,正因為她的收入不多,每一分錢使用起來就更謹 慎、更有計畫,再加上有紀律地儲蓄,資產累積速度更勝同儕。她說,看著自己逐漸成長的存款數字,真的很有成就感;短期內最大的夢想,就是存到一百萬元時, 要犒賞自己去歐洲旅行。

陳詩瑜(化名)

出生:1984年

現職:幼 稚園教師

學歷:育達技術學院幼兒保育系

年收入:31萬元

無痛省錢4心法

心 法1

精算出「每一天的預算額度」將每月預算進一步計算出「每天的消費額度」,才能精確為未來的消費「分期攤提」,降低「一次省足」的痛苦。

心 法2

設定好「每一次的消費目的」省錢不代表不能消費,但消費的目的要十分清楚,想買保暖外套,就不去看不能保暖的衣服。

心 法3

刷卡後「立刻封鎖等額現金」每次刷卡後,要立即把等額現金封鎖到信封袋,等待付款,以免喪失消費戒心。

心 法4

給自己「每年一次浪費的機會」利用年終獎金的多餘收入,讓自己的消費情緒找到一個小小的出口,否則意志力終將被欲望打敗。


月薪 兩萬 工作 六年 年存 存八 八十 十萬 萬元 無痛 省錢 苦勞 上班族 上班 存下 半數 薪水
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獨家調查:過半數民眾贊成電費漲價部分用以發展綠能彌補台電虧損外 政府應有更積極作為

2012-4-2  TWM




 

選後各項物資齊 飛漲,民眾痛苦指數持續飆高,根據︽今周刊︾調查,有超過八成的民眾認為電價不該漲,若將漲價部分轉為發展綠能,則有超過五成民眾贊同,顯然民眾希望政府 調漲電價後有更積極的作為,而不僅是彌補台電虧損而已。

撰文‧鄭淳予、林筱庭

國內的油、水、電價格長期以來不 只隨著國際能源價格波動,也隨著政治、選舉等因素,擺盪在漲凍之間。

時間回溯到二○○八年,馬英九就任總統後,即宣布油、電、天然氣價格解 凍調漲,而今馬總統連任成功,新任閣揆陳冲上任後,國內油、水、電價調漲價格的聲音再度四起!

從總統、閣揆、經濟部長、台電一連串的言論當 中,已經可以清楚地了解到,這一波「油電漲價」勢在必行,目前行政院、經濟部與台電已在密集研議電價調整案,據聞最慢五二○總統就職前電價就會調漲,初步 計算這波電價調整,漲價幅度可能多達兩位數。

民調結果

不應為了彌補台電虧損而漲由於二月以來油價、瓦斯漲個不 停,甚至學費也醞釀調漲,現在又多一個電價要調漲,在萬物齊漲、薪水卻遲遲不漲的同時,各界對於電價調漲反彈聲浪四起。《今周刊》也特別委請波仕特線上市 調公司,針對台灣民眾對於電價調漲及了解程度進行問卷調查。

根據《今周刊》所做的問卷調查顯示,一般民眾不僅對目前國際電價行情一無所知, 對於當前台灣的低廉電價也毫無概念,但卻是聞漲色變。

根據國際能源署二○一○年調查,台灣每度住宅用電為二.七元,在鄰近國家當中,除了南 韓電價與我國相當之外,香港一度電為三.九元、日本一度電為七.五元。台灣電價偏低,電價應該調漲嗎?︽今周刊︾問卷結果顯示,有一八.四%的受訪者認為 「應該」,但是有高達八一.六%的人認為「不應該」。

會有這樣的結果,波仕特分析認為,這是因為香港以及日本的用電度數高,但相對來說,這 兩地的人民所得也高,因此可以負擔較高的電費。

若以去年台灣家戶每月平均用電為三二三度,換算每個月電費為八八二元,若電費調漲,大家可以 接受的漲幅區間為何?結果發現,有八七%的受訪者表示「每度電漲一元以內」比率最高,其次是「每度電漲一至二元」有一○.二%,其餘比率都在個位數以下, 由此可知,電費若真的必須調漲,若調幅在二成以內,將是一般民眾可以接受的範圍。

我們進一步問到,如果電價分級調漲,使台灣電價合於公平正 義原則,漲價的部分由政府成立專款協助發展我國綠能產業,則有過半數的民眾表示贊同,真正持反對或非常反對意見者,只有不到二成,這足以顯示一般民眾其實 願意接受有積極作為當作前提的電價調漲條件,而不僅是為了彌補台電虧損而漲價。

問題癥結

過低電價造成企業投資 誤判國際能源署資料指出,二○一○年在世界三十四個主要國家中,台灣的住宅用電價格倒數第二名,工業用電價格則是倒數第四名,到了一一年價差更形拉大。 「能源價格低於國際水準,只會讓台灣整體的能源使用效率低落,不利於長期產業競爭力。」中華經濟研究院董事長梁啟源說。

「台電價格訂定本身 就是個問題,長期以來都是亞洲鄰國最低價,起初是為了競爭優勢,但卻造成整體產業結構偏向石化、鋼鐵等重工業。」國政基金會科技經濟組召集人、政大經濟系 教授林祖嘉指出,電價偏低等於變相鼓勵高耗能產業,使得台灣的「能源密集度」(編按:即每單位國民生產毛額消耗的能源數量,高密集度代表能源轉換國民生產 毛額的成本偏高)長期居高不下。

以用電量來說,根據二○一一年的統計,台灣一年工業用電量占總用電量的七成,住商用電僅占三成,不過在電價 的分擔上,工業用電電價占總電費的六成五,住商卻占三成五。

綠色行動聯盟董事趙家緯就說,台灣工業用電量是住商用電的三倍,不過政府過去五 年,每年平均卻要花掉約五百億元補貼價格偏低的工業用電,用電愈多者受惠越大,顯然不合理。

根據美國能源資料協會統計二○一○年,同樣為創 造一美元的國民生產毛額,台灣比日本多消耗近一.八倍能源,同時每人每年消費一單位能源所排放的二氧化碳,也比日本高出四○%。

「一切都是 因為油、電價格太便宜,尤其工業用電需求高,價格卻偏低,完全不合理。」林祖嘉說,這次電價調漲,台電應拉開電價級距,讓用電大戶負擔高電價,調整電價結 構才能使能源更有效利用。

補救方法

根據電力結構分級調漲費率「尤其電價只占重工業成本不到二%,政府根本不用 擔心調高電價會使工業出走,反過來更應該調漲促成產業轉型,才能符合國家節能減碳政策。」林祖嘉認為,往「無煙囪工業」發展,例如觀光、服務業等,才是未 來發展趨勢。

不僅是石化、鋼鐵等產業,台灣經濟研究院五所副所長陳詩豪表示,台灣高科技產業有一部分的競爭力就是靠低廉的水電價所培植。

「高 科技產業擁有密集的全自動化廠房,這些都需要靠大量電力維持運轉,但最後大家都在賺二%至四%的毛利。」陳詩豪強調,不符合成本的電價已長期誤導企業界對 資源成本的估算。「就因為台灣的能源價格完全被低估,讓大家誤判台灣能提供投資高科技產業的條件,最後可能也造成產業升級的阻力。」「電價每度不到三元的 時候,造成了大量的投資,但是當電價恢復到正常合理的水準,可能是四元或五元的時候,就會造成原先產業結構的崩潰。」依此看來,唯有立即導正各界對於能源 價格的錯誤觀念,才有可能遏止惡性循環的發生。

國內工業用戶一直是致使高耗電成本機組必須發動的高用電戶,但政府過去卻站在產業補助的思 惟,形同「買越多,算得越便宜」的計價方式,陳詩豪認為,分級電價的出發點就在於回歸成本使用的重分配,用電量最高者,就必須分攤費率較高的電費,這已是 必然的趨勢。

長久之計

調整台灣產業與能源政策

從︽今周刊︾這次所做的問卷結果顯 示,有超過半數的民眾在符合公平正義原則下,可以接受電價調漲,且漲價部分能撥入專款,協助發展綠能產業,顯然民眾並非毫無理性地抗漲,而是希望主管機關 在漲價的前提下,可以提出更具體、更具有建設性的計畫。

這部分則需要主管能源及台電的經濟部能夠具體提出一套完善的漲價計畫及配套措施,而 不要讓民眾認為電價調漲只是為了彌補台電的虧損。

以目前台灣經濟部旗下能源局在綠色能源的開發來看,主要還是以風力發電和太陽能光電為重 點,之後能源局也將陸續提出「千架海陸風力機」以及「陽光屋頂百萬座」計畫。

但根據台電高層主管指出,現行太陽能電力每度成本高達十二至十 五元,民眾能否接受反映成本後相對昂貴的綠色電力,後續還有待觀察。

林祖嘉認為,能源價格上漲是長期趨勢,民眾一定要有心理準備,電價即使 現階段不調,未來幾年內也一定會大幅調漲,「尤其台電是國營事業,虧損也是全體納稅人在負擔,不如早日調整價格,讓使用者付費,而非由政府一味補貼電價。 ﹂其實在這波電價調漲聲浪之下,政府與台電要思考的,不應該只是彌補虧損、減少虧損的問題,而應該更積極地全面規畫台灣產業及能源政策的發展方向,而不是 讓台電繼續躲在「因為不能轉嫁所以虧損」的羽翼下不求進步。

綠色電力

指來自再生能源所產生的電力,如風能、太 陽能、水力等。一般電力使用因無法區別電力來源,故不會以電力來源的不同徵收不同電價,但綠色電力具有較傳統電力低碳與低汙染排放的特性,在先進國家被區 別於一般電力,而收取綠色電價。

逾七成民眾不清楚台灣電價很低你知道除了產油國之外,台灣電價幾乎是世界最低的嗎?

知 道

27.9%

不知道

72.1%

註: 有效問卷1980份

逾八成民眾不贊成調漲電價目前台灣每度電2.7元,鄰近亞洲國家除了南韓電價與我國相當之外,香港一度電為3.9元、日 本一度電為7.5元,你認為台灣電價應該調漲嗎?

應該

18.4%

不 應該

81.6%

註:有效問卷1986份

大部分民眾只願意微幅調漲去年台灣家戶每 月平均用電為323度,換算每個月電費為882元,若電費調漲,你可以接受的漲幅區間為?

每度電漲1元以內

86.9%

每 度電漲1至2元

10.3%

每度電漲2至3元

1.9%

每 度電漲3至5元

0.9%

註:有效問卷1986份

過半民眾同意漲價費用轉成發展綠 能產業如果電價分級調漲,使台灣電價合乎公平正義原則,漲價的部分由政府成立專款協助發展我國綠能產業,你贊成嗎?

同意

38.1%

沒 意見29.0%

非常同意

15.2%

反對9.2%

非 常反對8.5%

註:有效問卷1834份

不合理!

工業電價比發電成本便宜!

政府每 年平均花500億元補助過低的工業電價!若能開徵能源稅、降所得稅,並取消不公義的工業電價補貼,則可大大提升用電效率,讓數百億元稅金回歸民生福利中。

工 業用電

每度2.45元<發電成本每度2.82元<你家電費每度2.94元註:台電2012年1月資料工業用電補助多!

過 去五年共獲得超過2600億元的補貼

年度 工業用電價格

(元/度) 發電成本

(元/度) 工業用電補貼

(億元)

2007 1.93 2.37 527.56 2008 2.12 2.90 913.36 2009 2.46 2.68 238.58 2010 2.46 2.82 449.07 2011 2.45 2.82 472.82 資料來源:綠色公民行動聯盟

 
獨家 調查 半數 民眾 贊成 電費 漲價 部分 用以 發展 綠能 彌補 臺電 虧損 政府 應有 積極 作為
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全台半數早餐店咖啡 靠他供應!

2013-01-21 TCW
 
 

 

生活在台灣的你,一定聽過星巴克(Starbuck)、丹堤、怡客咖啡;但是你可能不知道,台灣最大宗的咖啡進口商,是一位出身小學畢業的水果盤商,而且,你也一定喝過他賣的咖啡。

他,是品皇咖啡創辦人洪明寶,國內一年進口近兩萬噸咖啡生豆,三分之一由他進口;全台半數街邊早餐店的咖啡,都出自他設在嘉義縣太保市的工廠。

他用最「台」的方式,賣「蓋高尚」的咖啡,如今還賣到全台第一。

一月五日傍晚,嘉義朴子通往太保的縣道一六七,沿電線杆上黃底紅字「品皇咖啡」插旗,路邊兩旁停滿綿延逾一公里的車龍,人流則聚往品皇咖啡(簡稱品皇)總部三廠內的尾牙晚宴會場。餐前時刻,會場後方兩頭身長逾米的大鮪魚,現切生魚片供饕客品嘗;晚宴主秀,霓虹舞台上的主角,是老牌台語歌手黃西田。

包含中午宴請從花東等地遠道前來加盟主的桌數,今年品皇尾牙規模突破三百桌。「太保(市)這邊沒見過尾牙場面辦這麼大的,」主桌上賓太保市市長董國誠說。

敢另類!不怕被人嫌台公司品牌命名竟找乩童挑

洪明寶賣咖啡,如同他辦尾牙,生猛有力、台味十足!

走近台中公益路品皇門市總店,擺在結帳櫃檯前的,是一整摞「台中高糧」高粱酒,「那是替朋友幫忙賣的啦!」洪明寶熟練的煮著虹吸式咖啡,一面解釋道。

不只混搭兼賣白酒,連講解如何煮出好咖啡,也是十足台味,「高海拔咖啡豆,像是黃金曼特寧、印尼蘇門答臘的藍寶石咖啡,煮的時間長,道理就和高山茶要泡比較久,才會出味一樣,我都這樣推廣給客戶的。」他用鄉土味十足的流利台語說。

更台的還有,以「品皇」、「后政」分別做為品牌和公司名的緣由。問洪明寶,星巴克咖啡命名是取自《白鯨記》小說中,那位愛喝咖啡的輪船大副史塔巴克,那麼「品皇」、「后政」意涵為何?「哪有什麼意涵,就神明選的呀,朋友帶我去嘉義水上一間廟,我拿了十幾個名字(指品牌名)去,乩童起乩挑的。」他直白回答。

雖說,濃濃的庶民性格,讓人很難與品牌、咖啡、品味等關鍵字聯想在一起,但這並不影響洪明寶在國內咖啡業界的實力。

「說起來,全台咖啡原料批發業界,就屬品皇市占率最大,」同行的廣吉食品總經理賴勇誠說,品皇全台有一百二十家加盟門市遍布各鄉鎮,是洪明寶的業務據點,觸角伸得早也最廣,從早餐店到代工三合一隨身包飯店備品等,都屬於其業務的範圍,「他跳脫做生意的常規。」

替品皇規畫觀光工廠的肯默整合設計總監黃信彰也說,第一次接觸到這個品牌,就是在中部的選舉場子,贊助者送來印有「品皇咖啡」字樣紙杯的三合一咖啡。

敢豪賭!被看衰照改行烘焙、行銷全靠土法煉鋼

剛過花甲之年的洪明寶,一九八九年創立品皇咖啡。早年,他是水果盤商,掌握嘉義地區九成飯店、日本料理店的水果生意,送水果到餐廳和吧台師傅聊天時,發現當時一杯售價六十元的咖啡,利潤竟高達四十元,比賣水果好賺,但當時咖啡原料供應商少,評估認為切入這塊市場應有機會,但當時喝咖啡的人極少,「一百個朋友,九十九個反對我改行,」他說。

但曾在十四歲時向親戚借錢,做起棉花、瓜子等契作生意,不到二十歲就賺過千萬元大錢的洪明寶,一向有自己的定見,「他說,他喜歡做最困難的工作。」洪明寶妻子洪徐月祝說。

「完全是土法煉鋼來的,」洪明寶回憶,當年設工廠烘焙生豆,雖有資金但沒技術,也找不到人教,怎樣的豆子烘焙火候該如何拿捏,都是靠摸索出來的,「從工廠三個人、最小容量的十公斤炒豆機開始,一鍋一鍋試。」

炒豆技術或許能操之在己,但要把咖啡賣出去,則得要買方點頭。

一開始,洪明寶鎖定超市通路,自己帶著業務全台跑,奧迪車十年開了六十萬公里才報廢,在一同前往的業務貨車上,都會擺瓦斯爐和茶壺,備水現煮,不然就是咖啡先煮好放在保溫壺裡給對方試飲,「那時喝咖啡的人少,常遇到不敢喝的,還要先喝給對方看。」最高紀錄,同一個賣場,他前前後後拜訪了六十趟,對方才簽下訂單。

洪徐月祝回憶,有一回洪明寶過午進門,她問老公中午吃飯了沒?他答沒有,問他為什麼不吃?「他說,喝咖啡已經喝飽了!」

敢變通!零售通路碰壁改自建門市轉攻封閉市場

搭罐裝的伯朗咖啡便車,品皇也曾經推出易開罐咖啡。不過,由於欠缺行銷資源、品牌知名度低,雖然擠進通路,也走低價路線,售價只有其他品牌六、七成,卻不敵同貨架上的品牌UCC、麥斯威爾,「過完中秋節,一車又一車的咖啡禮盒被退貨,不是盤子破,就是盒子被壓扁,堆得像山一樣高。」想起來仍心有餘悸。

退貨危機讓洪明寶想起,早年賣水果給飯店的特定通路模式。於是,他拉親戚自建門市,成立業務團隊,開發封閉市場的商機。例如,賣以公斤計的量販包三合一咖啡,供貨給國內上萬家早餐店裡一早要忙著煎蛋、烤吐司的老闆。

需要這類便宜同時又方便的調味咖啡,不只早餐店。一九九○年前後,台股指數首次站上萬點,八大行業興盛,洪明寶把業務對象鎖定在理容院,「我告訴理容院老闆,請客人喝咖啡比奉烏龍茶,class較高(高級感之意)。」

除此之外,由民間休息站供應給全台遊覽車上的熱咖啡,包括阿羅哈等長途客運業者的旅客休息室,這塊星巴克、7-Eleven吃不到的咖啡市場,所使用的咖啡原料,八成以上也都由洪明寶包辦。

賣咖啡給這些特定通路,對通路盤商而言,除了要價格便宜,最重要是對味。

因此,品皇早年提供咖啡給盤商或大客戶,新品一律先免費試用,訂一千磅咖啡豆,更直接按比率免費贈送一百公斤做推廣。

「人們喝咖啡,先入為主的習慣最重要,」洪明寶自豪的說,別人當然會用更低價,搶走像是早餐店或休息站的品皇客戶,但往往因不合消費者口味,沒多久商家就又回頭叫貨。

他甚至為選舉場合特別開發,像泡麵碗麵組一樣以體積取勝的三合一咖啡紙杯組,「支持者送這個,便宜,又比贊助茶葉和現金有面子。」洪明寶驕傲的說:「我做的生意,別人都看不懂,要是別人看懂,我早就被淘汰了!」

敢獨創!砸三億蓋工廠賺觀光財兼炒高品牌名氣

品皇最新落成兼做觀光工廠,也是今年尾牙場地的三廠,斥資三億元採無樑柱設計,占地面積達三千坪,比一個足球場還大!

儘管已經是台灣咖啡市場的一方霸主,更早在十四年前,就到印尼契作,但是由於經營並非走坊間連鎖店模式,品牌知名度低,卻讓洪明寶上不了檯面,這讓他動了念頭想做觀光工廠,讓大家認識這台灣老牌子咖啡。

兩年前,洪明寶打算成立全台第一個以咖啡為主題的博物館與觀光工廠,向生產力中心申請商業服務輔導計畫,卻兩度被駁回,有評審委員表明完全沒聽過這品牌,也不認為沒有咖啡文化的嘉義鄉下適合設觀光工廠;向外貿協會提出申請,連進入審查都沒有份,在書面的階段就被退件,理由也是知名度不足。

對此,洪明寶長子,去年通過美國精品咖啡協會(SCAA)認證,國內目前只有七十人取得這個咖啡品質鑑定師資格的洪仁政,則舉義大利知名品牌老咖啡Lavazza為標竿,「Lavazza也是從一家小雜貨店買生豆、做烘焙起家的。」他說,看到Lavazza的成功模式,品皇才決定建立博物館和觀光工廠。

不只台灣市場,品皇十多年前也登陸上海,正進入開花結果階段。洪明寶的台式咖啡鄉野傳奇,好戲才正要上場。

全臺 半數 早餐 咖啡 靠他 供應
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港樓市辣招 半數地產代理面臨失業

http://thehousenews.com/finance/%E6%B8%AF%E6%A8%93%E5%B8%82%E8%BE%A3%E6%8B%9B-%E5%8D%8A%E6%95%B8%E5%9C%B0%E7%94%A2%E4%BB%A3%E7%90%86%E9%9D%A2%E8%87%A8%E5%A4%B1%E6%A5%AD/

就算飛到悠閒的印尼峇里島參加APEC會議,香港特首梁振英對樓市調控還是一派緊張,特別在會見中國國家主席習近平的這天下午,他對習近平強調說,為了改善香港市民的住屋問題,必須「平穩」發展香港樓市!梁振英說這些話是胸有成竹的,因為香港中文大學在10月初發佈的民調指出,針對三輪樓市辣招,62%受訪者希望「維持不變」,14%受訪者更支持「進一步收緊」,這結果肯定讓特區政府下一輪的樓市管控措施更「積極以對」。

沉寂了大半年,香港整體樓市在幾輪辣招之下,如今出現一手樓與二手樓同場競逐的場面。聰明的發展商們,將一手樓盤的發售價,壓低至比同區二手樓更便宜的地步,只求盡快回款及完成全年銷售目標。10月上旬,新鴻基地產在九龍站推出的超級豪宅「天璽」大砍四成樓價,甚至比當地二手房還要便宜一成,就是最好的例子。

除了發展商打出新招,在他們身後,地產中介也唏噓不已。明輝地產負責人溫明輝是地產代理商總會紅磡分會前主席,他大嘆市道艱難:「辣招推出前,行業裡平均每個月三個經紀有一單成交,現在萎縮到十個人才開一張單。」現階段,辣招令樓市成交急劇萎縮,靠成交佣金生存的中介行業首當其衝受到打擊。中原地產創辦人施永青也說:「到全行全業經濟出現問題時,政府一定要收手。」

樓市的低谷,就是地產代理業的低谷。住宅成交曲線,就像經紀行業的心電圖,從2009至2010年的亢奮期,經過幾輪政策重錘壓制,自2012年下半年起只能在低位徘徊,不過目前在民心支持下,看來特區政府不會如施永青所言輕易收手。

根據土地註冊處數據,自從香港政府在2010年11月首次推出「額外印花稅(SSD)」後三個月,平均樓市成交總數比辣招前,大幅下滑16%。到今年2月,第三輪辣招推出,徵稅對象延伸至屬於非住宅的商舖、工廈和車位,而且印花稅率翻倍,導致今年第三季成交總量約僅15800宗、成交額預估僅840億港元,創金融海嘯後新低。

成交大幅萎縮,代理從業員自然如坐針氈,但地產和金融是香港主流的支柱行業,地產代理人數更從2009年底的2萬5810人,上升至2013年4月底創歷史新高的3萬7173人,已經形成了龐大與地產市道緊密相連的利益共同體。溫明輝說出心裡話:「我做了二十多年經紀人,如果轉行都不知道做什麼好。」從目前看,尚未見市場上或政府有協助這些經紀轉型的措施。

經紀無法「開單」,卻又要支付他們底薪,地產代理公司老闆心裡自然著急。「行業裡面,每個月起碼要發5000至6000港元的底薪給每個經紀,」溫明輝笑稱,「公司要發鼓勵信給員工,叫他們加把勁! 」上市地產代理企業美聯物業截至6月底的半年業績轉盈為虧,半年蝕9518萬港元。每次有新辣招公佈,無疑都會成為其股價的毒藥。

中介自然抓住每一個機會表達對辣招的反對。與美聯物業份屬同系公司的美聯移民行政總裁吉安,在一個投資移民發佈會完結後,都會拿起紙牌呼籲港府為內地投資移民客戶設立退款機制,即若日後辣招撤銷,印花稅可退回。

「政府不應該干預自由市場,從銀行按揭入手控制樓市就行了,資金不足的人就借少點,例如三成至五成,」溫明輝說出了他作為從業者的看法和期望,「所有辣招都應該撤銷,政府多建公屋和居屋就行了。」

8月時地產代理抗爭行動逐漸升級,誓要保衛飯碗。先是由地產代理為主成立了「辣招苦主大聯盟」,美聯地產董事總經理黃子華更言道,未來1年可能會有2萬名從業員遭淘汰。辣招苦主大聯盟近期更聲稱,不排除有更激烈的進一步行動。

雖然利益群體發出了強烈的呼聲,但從政府官員的表態看,對貫徹辣招的立場卻非常堅定。在第三輪辣招推出後,財政司司長曾俊華就發表網誌,稱今年1月住宅樓價上升2%,且在2月份升勢持續,令他「毫不猶豫」地推出了雙倍印花稅。運輸及房屋局局長張炳良在第三季面對議員質詢時指出,以公司名義置業的人士被認定為主要是希望作資產管理用途,所以這些人可以選擇以個人名義置業,相反,豁免前者的印花稅,會發出政府決心不足的錯誤信號,將再次刮起樓市炒風;其次,相對於成交萎縮對地產中介收入的影響,假如出現樓市和經濟風險,情況會更嚴重。換言之,港府更注重宏觀風險,而非個別行業利益。

從另外一個角度來講,港府認為地產代理從業人數相較其他行業,顯得供過於求。一位接近政府決策人士向本刊表示,根據政府的內部估算和與新加坡、紐約等地的橫向比較,香港的地產經紀人數兩萬人即足夠,而目前卻有接近四萬位從業員。因此,地產代理高層對於從業員流失的警告,自然難以說服政府有所行動。

【總之】 香港政府已表達了堅定執行樓市辣招的決心,這源於對民間呼聲的回應。發展商和地產代理需審時度勢,回應政策帶來的衝擊。

樓市 辣招 半數 地產 代理 面臨 失業
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中石化集團擬出售加拿大兩最大頁岩氣田半數權益

http://wallstreetcn.com/node/61250

中國石化集團國際石油勘探開發有限公司北美董事長馮志強向路透表示,中石化打算出售其在加拿大兩個最大頁岩氣田的半數權益,以分散成本及加快開發。

「我們不只是買家,同時也在積極尋找合作夥伴來優化資產。沒有哪一家國企的任務是光買資源,規模很重要,而能賺錢的規模更加重要。」

中國石化集團正在為Montney和Duvernay兩頁岩氣田尋找平等股權合夥人。這兩處礦區位於加拿大西部,共計面積約50萬英畝(2,023平方公里),是中國石化在2011年以逾20億美元購入的Daylight Energy資產之一,並隨後進行了擴展。

出售股權可能在加拿大產生正面效應。今年稍早,中國國有企業中海油完成對加拿大油氣公司Nexen的151億美元收購,引發了激烈的政治辯論和政策抵制。

馮志強拒絕為該部分礦區股權標價,但表示總的可採儲量範圍在數十萬億立方英呎左右。

「由於勘探成功和收購價低廉,中國石化已經將Montney的價值『翻了多倍』,但是將這種非傳統資源開採所需的鑽探任務過於繁重,中國石化無力獨自承擔。中國石化希望維持運營者身份。」

中石化迄今已投資約100億美元在加拿大,約佔其整體海外投資的14%。中石化在加國兩大主要併購對象為重質油製造商Syncrude和以頁岩氣為主的Daylight Energy。這兩家企業每日為中石化生產相當於7萬桶。但這和中石化每日從國際市場買進的近500萬桶相比,僅是杯水車薪。

馮志強表示,由於開發成本非常高,且美國頁岩榮景後天然氣價格疲軟,Syncrude迄今所產生的報酬率低於預期,而Daylight的現金流仍然為負。

儘管如此,中石化仍希望未來幾年在加拿大加速拓展。中國在上月取代美國成為全球最大石油淨進口國。加拿大石油儲量在全球名列第三僅次於沙特和委內瑞拉,而且可能是中國未來穩定且主要的供應來源。

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美國國會議員半數為百萬富翁,誰為窮人說話?!

來源: http://wallstreetcn.com/node/71700

OpenSecrets blog披露美國國會成員的平均個人資產超過了100萬美元。現任的534位國會成員中,至少有268人2012年的平均個人資產至少達100萬美元。而2011年,只有257位國會成員的個人凈資產中值超過100萬美元。OpenSecrets blog的數據來自於國會成員和國會成員候選人。 OpenSecrets 寫道: 國會議員一直都比普通美國人要有錢的多。但是當有超過一半的國會議員躋身百萬富翁之列的時候,這一事實便具有了分水嶺意義。因為是這些百萬富翁國會議員在掌控著與普通美國人生活息息相關的話題的話語權。比如失業救濟,食品券,最低工資以及稅收制度的改革。 民主黨認為一個被貧困問題困擾的國家需要的是了解民生疾苦的政治家。可下面的數據會告訴你民主黨比共和黨有錢。民主黨成員個人財富的中值是110萬美元,比2011年增加了11.6%。 OpenScrets援引了來自Center for Responsive Politics.的兩黨成員財富數據: 民主黨國會議員2012年的資產中值為104萬美元,而共和黨國會議員的是接近100萬美元。2011年,這兩項數字分別為99萬美元和90萬美元。 再看看兩院中民主黨和共和黨成員的財富對比狀況。 眾議院議員的個人資產中值為89萬美元,2011年該數值為85萬美元。在2011年,眾議院民主黨議員的個人財富中值是92萬美元,比眾議院共和黨議員的個人財富中值88萬美元要高的多。眾議院中兩黨成員的財富都比2011年有所增長。 參議院議員個人財富中值從250萬美元增加到了270萬美元。不過在參議院,民主黨的風頭被共和黨搶去了。民主黨參議員的個人財富中值為170萬美元,比2011年的240萬有所減少。而共和黨參議員的個人財富中值為290萬美元,比2011年的250萬增加了40萬美元。 現任美國國務卿克里是2011年最富有的參議員,個人資產為2.48億美元。Darell Issa,眾議院監督和政府改革委員會主席,是2012年的最有錢議員。在2012年,Issa的汽車警報生意價值4.64億美元。 百萬富翁議員們擁有的資產集中在哪些領域呢?總體來說,房地產是他們最喜歡的投資領域。在2012年,他們對房地產的投資在4.42億美元到14億美元之間。 由於百萬富翁議員們的投資也有很大部分集中在金融機構,Zerohedge認為由此可以看出美國金融系統和國會的共生關系。而對於伯南克和國會來說,抑制房市泡沫是首要之急。 對於一個被百萬富翁占據半數席位的美國國會, Zerohedge評論道:恭喜這些大款政治家!只要美國經濟還健康,願他們盡興享受。 Center for Responsive Politics的主席Sheila Krumhoz說 雖然民意調查顯示了民眾對國會牢騷不少,但是美國愛選舉有錢政客的癖好卻沒有改變。  
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《調查報告》半數受訪者沒準備退休金 預約晚美人生 六成民眾憂老後沒人照顧

2014-06-30  TWM
 
 

 

時間不停流逝,再四年不到,台灣就要邁入高齡社會,全台灣的人民究竟準備好了嗎?

《今週刊》全台獨家大調查,發現台灣民眾普遍低估長壽與失能風險,你會活得比你想得久、失能年限也比預期的長。

撰文‧蔡曜蓮

台灣在一九九三年時,六十五歲以上老年人口達七%,進入高齡化社會,預計老年人口將在二○一八年突破一四%,正式進入聯合國定義的高齡社會,所花時間比日本還少一年,總共二十五年。

距離一八年已經剩不到四年時間,台灣準備好迎接這波銀髮海嘯嗎?為瞭解民眾是否確切知道老後生活危機,《今週刊》進行「國人長壽風險意識大調查」。

九成女性 低估自身壽命此項調查鎖定應該開始準備退休生活的四十歲以上民眾,呈現他們對老後生活的預期以及照護的需求。

人類壽命越來越長,但顯然民眾普遍低估自己壽命。根據內政部資料,一三年國民平均壽命男性為七十六.六九歲,女性為八十三.二五歲,現年四十歲民眾的平均餘命是四十一.三六年。根據《今週刊》調查,男性預期自己壽命為七十六.九一歲, 女性預期自己壽命只有七十五.三一歲,四成七男性少估了自己可活壽命,女性則近九成。

很多人說長壽是福,但若退休金準備不夠,長壽就隱藏巨大財務風險。根據這份調查,仍有逾一半左右的人尚未開始準備退休金。「女性嚴重低估壽命,她們連現況需要的退休金都存不夠,遑論未來活更久,金錢花費高過預期。」世新大學財務金融系副教授郭迺鋒認為,退休女性將面臨多重風險。

對於老年生活最擔心的事情,有六成民眾最擔憂需要被人照顧。但問及:「你預期自己老後會有幾年喪失自理能力?」也有高達六成民眾拒絕回答或無法回答;此外,填答者對於失能的年限大多估計在三年左右。

然而,根據國民健康署於一二年所做的「國民健康訪問」調查指出,六十五歲以上長者的失能比率為一七.四%,且年紀越大,失能比率越高;八十五歲以上長者失能比率將近五成。女性失能者平均失能期限長達七年,高出男性平均的五年。由調查數據可知,多數民眾遠遠低估失能的嚴重性,若與性別交叉分析,女性並未意識到自己失能的程度高於男性。

當失能發生時,則各有四成民眾認為會住在「安養機構」與「自己家」;有趣的是,若將「喪失自理能力時,認為自己會住在哪裡」與年齡做交叉分析,可以發現越年輕的受訪者認為自己住在安養機構的比率越高,四十到四十九歲有五三%民眾認為能住在安養機構;反之,年齡越長越傾向住自宅,六十歲以上的受訪者過半數認為即使失能也會住在自宅。郭迺鋒解讀,「這不見得反映未來民眾對於安養機構的需求會增加,而是四十多歲的民眾多數未去過安養機構,不明白安養機構比不上家庭來得溫暖。」需要照護時最擔心的問題,三成民眾擔心「付不起照護費用」,其次依序為「子女無暇照護」與「照護機構不專業」,可見在未考慮失能的情況下,經濟並不是人們退休時最擔憂的問題,但是一旦失能,經濟就成為首要考量。

沒有能力負擔照護費用,是未來最頭痛的問題,因此超過六成的民眾願意支付額外保費,贊成政府推動《長照保險法》。當被問及政府、企業或個人該由何者負擔長照保險的保費,幾乎各半民眾分別支持該由政府與個人負擔,只有三%民眾認為,可由企業支付。此數據與年齡交叉分析得不出顯著差異。

盼多投資源 設置安養機構台灣邁入高齡社會的過程,不可能是一片坦途,政府在因應人口結構移位上,扮演舉足輕重的角色。民眾認為政府該做的準備,在限制複選三項的情況下,「鼓勵設置安養、照護機構」、「建構社區資源,讓銀髮族在自宅安養」與「實施讓老人接受看護的長期照護險」為最多人選擇的項目。

不管民眾未來在安養機構或自宅養老,不可避免的都將面臨「誰來照顧我?」的問題,現在國內的照護者,有二十萬名外勞與二萬名本國勞工,面對兩者的懸殊差距,超過五成民眾認為,應提高國內看護比率。

《今週刊》長期關注高齡化議題,曾於一○年針對五十到六十四歲人士進行「台灣銀髮照護大調查」。對照前後數據,在政府該為高齡社會做哪些準備上,「建構社區資源讓銀髮族在自宅安養」與「鼓勵設置安養、照護機構」呈現明顯消長,雖然民眾認為政府應投入更多資源普設安養機構,但台灣目前安養機構的入住率只有七成,仍有三成空床,代表台灣其實不缺安養機構;因而,郭迺鋒認為,「民眾真正想要的,不是更多的安養機構,而是擁有品質保障的老後照顧。」至於《長照服務法》正在立院協商,而《保險法》草案也正在研擬,尚未送出行政院,預計三年後上路。當過半民意都表示支持《保險法》,究竟政府要如何利用這筆保險基金,讓現實環境不致與人民理想間的老後生活產生懸殊差距,提高老後照護的專業品質,並致力提升國內看護的比率,值得執政者深思長照服務法規。

國人長壽風險意識大調查

單位:%

認知不足,原來我們活得比自己想得久近9成女性低估自身壽命。

Q1.男女預期自己能活多久?(2013年國民平均壽命,男性為76.69歲,女性為83.25歲)單位:%

男 女

70歲以下 6.4 6.8 70~74歲 11.3 15.3 75~79歲 12.2 11.6 80~84歲 21.9 15.8 85~89歲 6.1 3.8

90歲以上 4 2.2

不知道╱拒答 38.1 44.5 接續上題,有4成7的男性低估自身餘命,女性則將近9成。(不計拒答╱不知道者)單位:%

男47 女88

5成民眾沒有準備退休金。

Q2.目前準備多少比率的退休金? 單位:%

1~10% 7

11~30% 8

31~50% 9

51~70% 3

71~90% 2

90%以上 8

不知道╱拒答 13

沒有 50

民眾最擔心晚年需要被人照顧。

Q3.退休後最擔心的老年生活問題?

需要被人照顧 62

錢不夠用 20

一個人獨居 2

子女無力奉養 6

被社會孤立 1

入住安養中心 3

財產分配問題 1

配偶先過世 2

其他 3

民眾顯然過於低估失能的嚴重性。

Q4.民眾認為自己未來有幾年時間是喪失自理能力?(根據國民健康署資料,女性失能者平均7年、男性5年) 單位:年

40~44歲 3.98

45~49歲 3.73

50~54歲 3.74

55~59歲 2.28

60~64歲 2.85

65~69歲 3.74

70歲以上 2.5

觀念變了,青壯年族群不排斥將來住進安養機構若失能,多數民眾希望住在安養機構與自宅。

Q5.喪失自理能力時,認為自己會住在哪裡? 單位:%

安養機構 40

住自己家 40

與親戚子女同住 10

與朋友同住 1

老人社區或公寓 2

不知道╱拒答 7

將上題與受訪者年齡做交叉分析,可看出40~49歲民眾傾向住在安養機構;反之,年齡越高的受訪者越傾向住自宅。

安養機構

40~49歲 53

50~59歲 43

60歲以上 34

住自己家

40~49歲 36

50~59歲 43

60歲以上 50

與親戚子女同住

40~49歲 9

50~59歲 11

60歲以上 12

老人社區或公寓

40~49歲 2

50~59歲 3

60歲以上 4

最怕付不起照護費用。

Q6.最擔心的照護問題? 單位:%

付不起照護費用 30

子女無暇照護 18

找不到適當的看護人選 9 必須離開自宅住到照護機構 5

照護機構不專業 16

不知道╱無意見 22

長照保險,已獲民眾支持逾6成民眾支持額外開徵保費。

Q7.政府推動老人長期照護服務政策,需要額外開徵保費,請問你支不支持? 單位:%

支持 64

不支持 24

沒意見 12

主張政府與個人負擔長照保費,各佔一半。

Q8.政府推動老人長期照護服務政策,你希望保費由誰來負擔? 單位:%

政府 49

個人 48

企業 3

5成民眾希望提高國內看護的比率。

Q9.目前台灣長照環境中,根據家庭照顧者總會調查,國內僅有2萬名專業照顧者(佔4%),其餘20萬名皆為外籍勞工(佔28%)。你認為這樣的狀況: 單位:%不合理,希望提高國內看護的比率 54 不合理,希望提高外勞看護的比率 3 合理,應維持現況 23

不知道╱拒答 20

照護機構與長照保險的

需求增加。

Q10.政府最該為迎接高齡化社會做哪些準備?

2010年 50~64歲民眾建構社區資源讓銀髮族在自宅安養 29 提高國民年金、勞保等年金發放金額 20 鼓勵設置安養、照護機構 17 制定可以維護老人權益的法規 10 實施讓老人接受看護的長期照護險 7 以房養老的逆向抵押貸款 2

延後退休年齡 2

要求無障礙空間設施 2

擴大引進外籍看護工 1

其他 10

2014年 50~64歲民眾建構社區資源讓銀髮族在自宅安養 17 提高國民年金、勞保等年金發放金額 10 鼓勵設置安養、照護機構 26 制定可以維護老人權益的法規 9 實施讓老人接受看護的長期照護險 10 以房養老的逆向抵押貸款 3

延後退休年齡 2

要求無障礙空間設施 5

擴大引進外籍看護工 3

其他 15

調查說明:

《今週刊》委託世新民調中心,於6月3日至6月10日針對40歲以上民眾做「國人長壽風險意識大調查」,總計回收977份有效樣本。在95%信心水準下,估計誤差為±3%。

調查 報告 半數 受訪者 受訪 準備 休金 預約 美人 六成 民眾 憂老 老後 後沒 沒人 照顧
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全國人大:2017年港首普選產生 候選人需提名委員會過半數通過

來源: http://wallstreetcn.com/node/207625

全國人大常委會今日下午表決全票通過備受關註的香港特別行政區行政長官普選問題和2016年立法會產生辦法的決定。

據新華社報道,香港特首普選方案包括:

 一、從2017年開始,香港特別行政區行政長官選舉可以實行由普選產生的辦法。 

二、香港特別行政區行政長官選舉實行由普選產生的辦法時: 

(一)須組成一個有廣泛代表性的提名委員會。提名委員會的人數、構成和委員產生辦法按照第四任行政長官選舉委員會的人數、構成和委員產生辦法而規定。 

(二)提名委員會按民主程序提名產生二至三名行政長官候選人。每名候選人均須獲得提名委員會全體委員半數以上的支持。 

(三)香港特別行政區合資格選民均有行政長官選舉權,依法從行政長官候選人中選出一名行政長官人選。 

(四)行政長官人選經普選產生後,由中央人民政府任命。 
今日通過的決議與此前香港媒體披露的草案基本一致。香港媒體形容草案“連落三閘”,“高門檻”的方案幾乎關上了反對派當選特首的閘門。
 
在全國人大的新聞發布會上,被問及“如何看待香港有一些人用比較激進的言行要求公民提名行政長官的候選人,並且要求特區的普選必須符合國際標準,還要求全國人大常委會不要對普選的辦法做出這種“關閘性”的規定”時,人大常委會副秘書長李飛表示,這是“少數人出於其政治目的,以所謂國際標準來取代基本法,對基本法做出另類的詮釋來混淆視聽,還提出公民提名等明顯違反基本法的主張,企圖誤導社會。”他表示“香港一些人不講按照基本法搞普選,而是反複鼓吹要按照“國際標準”搞普選。實際上,這些人的“國際標準”,完全按照他們自己量身訂做。這哪里是什麽“國際標準”,明顯是“個人標準”嘛!”
 
以下為新華社全文:

新華社北京8月31日電全國人民代表大會常務委員會關於香港特別行政區行政長官普選問題和2016年立法會產生辦法的決定 

(2014年8月31日第十二屆全國人民代表大會常務委員會第十次會議通過) 

第十二屆全國人民代表大會常務委員會第十次會議審議了香港特別行政區行政長官梁振英2014年7月15日提交的《關於香港特別行政區2017年行政長官及2016年立法會產生辦法是否需要修改的報告》,並在審議中充分考慮了香港社會的有關意見和建議。 

會議指出,2007年12月29日第十屆全國人民代表大會常務委員會第三十一次會議通過的《全國人民代表大會常務委員會關於香港特別行政區2012年行政長官和立法會產生辦法及有關普選問題的決定》規定,2017年香港特別行政區第五任行政長官的選舉可以實行由普選產生的辦法;在行政長官實行普選前的適當時候,行政長官須按照香港基本法的有關規定和《全國人民代表大會常務委員會關於〈中華人民共和國香港特別行政區基本法〉附件一第七條和附件二第三條的解釋》,就行政長官產生辦法的修改問題向全國人民代表大會常務委員會提出報告,由全國人民代表大會常務委員會確定。2013年12月4日至2014年5月3日,香港特別行政區政府就2017年行政長官產生辦法和2016年立法會產生辦法進行了廣泛、深入的公眾咨詢。咨詢過程中,香港社會普遍希望2017年實現行政長官由普選產生,並就行政長官普選辦法必須符合香港基本法和全國人大常委會有關決定、行政長官必須由愛國愛港人士擔任等重要原則形成了廣泛共識。對於2017年行政長官普選辦法和2016年立法會產生辦法,香港社會提出了各種意見和建議。在此基礎上,香港特別行政區行政長官就2017年行政長官和2016年立法會產生辦法修改問題向全國人大常委會提出報告。會議認為,行政長官的報告符合香港基本法、全國人大常委會關於香港基本法附件一第七條和附件二第三條的解釋以及全國人大常委會有關決定的要求,全面、客觀地反映了公眾咨詢的情況,是一個積極、負責、務實的報告。 

會議認為,實行行政長官普選,是香港民主發展的歷史性進步,也是香港特別行政區政治體制的重大變革,關系到香港長期繁榮穩定,關系到國家主權、安全和發展利益,必須審慎、穩步推進。香港特別行政區行政長官普選源於香港基本法第四十五條第二款的規定,即“行政長官的產生辦法根據香港特別行政區的實際情況和循序漸進的原則而規定,最終達至由一個有廣泛代表性的提名委員會按民主程序提名後普選產生的目標。”制定行政長官普選辦法,必須嚴格遵循香港基本法有關規定,符合“一國兩制”的原則,符合香港特別行政區的法律地位,兼顧社會各階層的利益,體現均衡參與,有利於資本主義經濟發展,循序漸進地發展適合香港實際情況的民主制度。鑒於香港社會對如何落實香港基本法有關行政長官普選的規定存在較大爭議,全國人大常委會對正確實施香港基本法和決定行政長官產生辦法負有憲制責任,有必要就行政長官普選辦法的一些核心問題作出規定,以促進香港社會凝聚共識,依法順利實現行政長官普選。 

會議認為,按照香港基本法的規定,香港特別行政區行政長官既要對香港特別行政區負責,也要對中央人民政府負責,必須堅持行政長官由愛國愛港人士擔任的原則。這是“一國兩制”方針政策的基本要求,是行政長官的法律地位和重要職責所決定的,是保持香港長期繁榮穩定,維護國家主權、安全和發展利益的客觀需要。行政長官普選辦法必須為此提供相應的制度保障。 

會議認為,2012年香港特別行政區第五屆立法會產生辦法經過修改後,已經向擴大民主的方向邁出了重大步伐。香港基本法附件二規定的現行立法會產生辦法和表決程序不作修改,2016年第六屆立法會產生辦法和表決程序繼續適用現行規定,符合循序漸進地發展適合香港實際情況的民主制度的原則,符合香港社會的多數意見,也有利於香港社會各界集中精力優先處理行政長官普選問題,從而為行政長官實行普選後實現立法會全部議員由普選產生的目標創造條件。 

鑒此,全國人民代表大會常務委員會根據《中華人民共和國香港特別行政區基本法》、《全國人民代表大會常務委員會關於〈中華人民共和國香港特別行政區基本法〉附件一第七條和附件二第三條的解釋》和《全國人民代表大會常務委員會關於香港特別行政區2012年行政長官和立法會產生辦法及有關普選問題的決定》的有關規定,決定如下: 

一、從2017年開始,香港特別行政區行政長官選舉可以實行由普選產生的辦法。 

二、香港特別行政區行政長官選舉實行由普選產生的辦法時: 

(一)須組成一個有廣泛代表性的提名委員會。提名委員會的人數、構成和委員產生辦法按照第四任行政長官選舉委員會的人數、構成和委員產生辦法而規定。 

(二)提名委員會按民主程序提名產生二至三名行政長官候選人。每名候選人均須獲得提名委員會全體委員半數以上的支持。 

(三)香港特別行政區合資格選民均有行政長官選舉權,依法從行政長官候選人中選出一名行政長官人選。 

(四)行政長官人選經普選產生後,由中央人民政府任命。 

三、行政長官普選的具體辦法依照法定程序通過修改《中華人民共和國香港特別行政區基本法》附件一《香港特別行政區行政長官的產生辦法》予以規定。修改法案及其修正案應由香港特別行政區政府根據香港基本法和本決定的規定,向香港特別行政區立法會提出,經立法會全體議員三分之二多數通過,行政長官同意,報全國人民代表大會常務委員會批準。 

四、如行政長官普選的具體辦法未能經法定程序獲得通過,行政長官的選舉繼續適用上一任行政長官的產生辦法。 

五、香港基本法附件二關於立法會產生辦法和表決程序的現行規定不作修改,2016年香港特別行政區第六屆立法會產生辦法和表決程序,繼續適用第五屆立法會產生辦法和法案、議案表決程序。在行政長官由普選產生以後,香港特別行政區立法會的選舉可以實行全部議員由普選產生的辦法。在立法會實行普選前的適當時候,由普選產生的行政長官按照香港基本法的有關規定和《全國人民代表大會常務委員會關於〈中華人民共和國香港特別行政區基本法〉附件一第七條和附件二第三條的解釋》,就立法會產生辦法的修改問題向全國人民代表大會常務委員會提出報告,由全國人民代表大會常務委員會確定。 

會議強調,堅定不移地貫徹落實“一國兩制”、“港人治港”、高度自治方針政策,嚴格按照香港基本法辦事,穩步推進2017年行政長官由普選產生,是中央的一貫立場。希望香港特別行政區政府和香港社會各界依照香港基本法和本決定的規定,共同努力,達至行政長官由普選產生的目標。

全國 人大 2017 年港 港首 普選 產生 候選人 候選 提名 委員會 委員 半數 通過
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標普抨擊中國地方債:半數省級政府都是垃圾級

來源: http://wallstreetcn.com/node/210966

在地方政府直接發債試點中,試點地區清一色獲得了最高評級,收益率逼近國債,這引發市場熱議。國際評級機構標普認為,中國約半數的地方政府可能都是垃圾級。

今年5月,中國首次允許地方政府自主發行債券。華爾街見聞此前曾提到,在土地財政捉襟見肘背景下,啟動市政債將大幅拓寬融資渠道並提高地方財政透明度,減少地方政府對影子銀行的依賴。

當時財政部宣布,上海、浙江、廣東、深圳、江蘇、山東、北京、江西、寧夏、青島試點地方政府債券自發自還。

到目前為止,這10個省市已經全部完成了核定額度內的地方債券發行工作,令人吃驚的是,寧夏、江西這些中西部省份的評級與東部發達地區的評級一樣,均獲得了AAA的最高評級,各地方債券的利率基本上與同期國債利率持平,但也出現有的地方政府債券利率水平比國債還低的情況。

但標普暗指,在其調查的31個地方政府中,15個都應該被評為“垃圾級”。這與此前地方政府自發自還試點給外界的印象相去甚遠。

標普分析稱,中國東北的表現最差,東北三省有兩個出現“投機級特征”,12個中部省份的6個,12個西部省份的5個都顯現出垃圾債券特征。

北京、上海等華東地區則狀況較好,這個地區的10個省市中有8個表現出“投資級特征”。

標普主權評級總裁Zhong Liang對英國《金融時報》表示,中央政府到目前為止只允許特定的地方政府自主發債,他們也知道不同地方政府的評級會有差異,所以采取漸進的改革節奏。

但是這種方式可能會迫使財政狀況較差的地方政府繼續依靠融資平臺融資,從而加重高成本的債務負擔。

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頁巖油懸了!美國產油州半數產區成本不保

來源: http://wallstreetcn.com/node/212976

面對國際油價持續下跌的沖擊,美國頁巖油生產頻現警報信號。此前大量舉債采油的美國頁巖油公司開始破產。美國主要產油州北達科他州近日公布的官方數據顯示,該州一半的頁巖油產區保本價均低於當前美國基準原油市價。這意味著半數產區目前產油屬於虧本經營。

美國北達科他州的巴肯頁巖(Bakken)、德克薩斯州的鷹灘(Eagle Ford)和巴奈特(Barnett)是國內生產頁巖油的主要地區。北達科他州礦產資源部本周發布的演示報告(點擊查看報告)顯示,從去年12月12日到本月7日,該州不到一個月已有17座石油鉆塔停產,數量約占一個月前開工鉆塔總數的9%。

本周國際油價創五年新低,美國基準油價WTI原油價格也跌破每桶48美元。如下圖所示,若以每桶48美元市價衡量,北達科他州12個頁巖油產區之中,紅色標示的6個產區的保本價均高於這一市價。高於此價格則產油無法實現盈虧平衡。

石油,油價,頁巖油,WTI,美國

在美國官方數據示警以前,華爾街機構已發出警告。華爾街見聞上月展示的以下摩根士丹利圖表估算數據顯示,在油價降至每桶57美元左右時,美國的18個頁巖油產區中,只有4個產區的頁巖油公司還能勉強保持不虧損,相當於80%的產區無法保本。
石油,油價,頁巖油,WTI,美國

油服公司Baker Hughes本周五公布,本周美國運轉的石油鉆井平臺數大降61個,為1991年來單周最大降幅,也是連續第五周下降,表明美國石油生產商有減產意願。

但減產和中止開采項目無法改變美國能源企業財務狀況惡化的現實。

本周華爾街見聞文章提到,美國德克薩斯州一家私營石油公司WBH Energy日前申請破產保護,理由是貸款人拒絕提供更多資金。該司面臨1000-5000萬美元債務。能源業分析師預計,美國能源公司違約潮可能到來,因為能源企業沒有對油價下行做足夠準備,太多公司資產負債表過於糟糕。

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說好的“消費型經濟”呢?半數已公布業績的食品飲料企業收入下降

來源: http://wallstreetcn.com/node/214706

中國的消費現狀可能比你想象的還要糟糕。

截止2月28日,已有44家上市的食品飲料公司公布了年報、預告或業績快報,占到該行業所有上市公司的一半多,這其中有五成的食品飲料企業去年收入下滑,七成利潤下滑。

齊魯證券食品團隊最新的研究報告提到:

截至到目前為止,食品飲料上市公司中已有半數以上發布相關業績公告,其中3家公司發布2014年年報、22家公司發布業績快報、19家公司發布業績預告。

整體來看情況不樂觀,半數企業收入同比減少,其中預計11家降幅在15%以上;七成企業凈利潤同比減少,整體平均降幅-14.12%,這也是2014年整體消費很差在公司層面的印證。

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去年全國社會消費品零售額增幅同比放緩1.15個百分點,增幅為近十年的最低水平。國家統計局局長馬建堂曾強調,2014年消費對中國GDP增長貢獻率達51.2%,比上年提高3.0個百分點。消費也被不少分析師認為是去年中國經濟的一大亮點。

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就趨勢而言,去年四季度大眾消費品的表現比三季度更差,齊魯證券:

我們根據業績快報對四季度單季的收入利潤進行了拆分,大眾品公司收入同比增速在低迷三季度的基礎上進一步下滑,由三季度的5.7%降至四季度的-0.5%,利潤增速由-8%降至-14.5%,三全食品、涪陵榨菜等公司出現了2013年以來的首次季度收入同比下降。

但白酒公司在經歷了長期的調整後,業績出現築底趨勢,利潤增速由-7.7%收窄至-1.1%,洋河、老白幹等公司收入增速提升明顯,洋河Q4單季增長恢複至19%。

其認為,今年一季度大眾品消費將延續低迷趨勢不改,而一線白酒企業可能在1、2月份恢複強勁。

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半數中小房企或退出地產行業 大魚吃小魚剛剛開始

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4677033.html

半數中小房企或退出地產行業 大魚吃小魚剛剛開始

第一財經日報 羅韜 2015-08-25 22:13:00

面對日益競爭的市場環境,未來至少有半數的中小房企將選擇退出這個市場,隨著行業不斷成熟,未來的集中度也會越來越高。而目前看來,行業“大魚吃小魚”的故事,只是剛剛開始。

住在成都的鄭慧佳(化名)在一家當地知名的房地產公司上班,工作一直比較穩定收入也很可觀,可是近日她卻在考慮是否要跳槽。“公司內部崗位調整,希望派駐我到四線城市的項目上,可我不太希望離開成都。”鄭慧佳告訴《第一財經日報》記者,她面對的情況,是很多當地房地產公司都采用“隱形裁員”手段。

曾經一個售樓小姐也能年收入100萬的時代已經結束,當房地產的白銀時代到來,也意味著傳統開發模式的壽終正寢,那些無力轉型或開拓新增長領域的中小房企只能被擠出這個行業。

8月18日,綠地集團借殼金豐投資正式登陸A股市場,成為全球最大房企綠地控股(600606.SH)。同一天,曾作為上市百強房企的浙江廣廈(600052.SH)卻在當日公告里面稱擬用三年時間退出房地產業,轉向影視文化行業。

多家房企高管均向《第一財經日報》記者表示,面對日益競爭的市場環境,未來至少有半數的中小房企將選擇退出這個市場,隨著行業不斷成熟,未來的集中度也會越來越高。而目前看來,行業“大魚吃小魚”的故事,只是剛剛開始。

中小房企退出潮

楊宇(化名)在中國西部一個四線城市從事房地產建築工作,用之前的話來說,就是“包工頭”。去年開始,他已經感覺到生意越來越難做,開發商拖欠墊款的時間越來越廠,有的甚至希望拿房子來抵扣墊款。

“這個城市很多項目開發商都直接跑路,那些買了房子的人只能到政府靜坐,而政府為了平息這樣的事件已經接管了不少爛尾項目。”楊宇告訴記者。

之前楊宇所在的城市伴隨中國的良好房地產市場行情,價格最高炒作到了7000元/平方米,而隨著市場降溫很多樓盤也只能賣到4000元/平方米。此外,之前當地並沒有知名的開發商進入,而隨著萬達、金科等品牌開發商進入,這個小城的中小房企們壓力就顯得更大。

《第一財經日報》記者不完全統計,今年以來在京滬產權交易所待售房企股權總權益金額已經超過130億元,其中有超過20家房企出售100%的股權。8月25日,記者在北京產權交易所的網站的重點項目第一欄就看到沈陽某房地產開發有限公司轉讓100%股權。

在停牌近一個月後,寶安地產(000040.SZ)日前宣布,公司第一大股東中國寶安已與東旭集團簽署《股份轉讓框架協議》,將7039萬股股份轉讓給東旭集團(占總股本15%),總價11.97億元。此次轉讓前,中國寶安持有寶安地產19.8%股權,處於質押狀態;轉讓完成後,中國寶安持有寶安地產股權將降至4.8%,已經基本退出地產業務。

8月17日,老牌房企萊茵置業(000558.SZ)公告稱,公司更名為萊茵達體育發展股份有限公司,經營範圍變為實業投資,包括體育活動的組織、策劃,體育場館的設計、施工、管理及設備安裝等,剝離地產,全面轉型體育產業。

8月,在南京開發銀河灣福苑、銀河灣花園、銀河灣紫苑等多個樓盤的華光地產,在江蘇省常州市天寧區人民法院公告中,正式被宣布破產清算。這個曾經也是百強房企的南京當地開發商在今年早些時候就爆出資金鏈問題,而最後不得不面臨破產清算。

5月,江西省目前唯一的A股房地產上市公司中江地產(600053.SH)作價41.5億元將房地產業務賣給了九鼎投資。

2月,上海證大集團董事長戴誌康宣布不再追加房地產投資,後逐漸將旗下資產轉讓。

分化加劇

上述房企的退出從半年報中也能窺見一斑。

《第一財經日報》記者不完全查閱房企中報發現,在已公布半年報的上市房企中,陽光股份(000608.SZ)、世紀星源(000005.SZ)、萊茵置業等均處於虧損。

萊茵置業的半年報顯示歸屬上市公司股東的凈利潤為-2593萬元,同比減少203.74%。首創證券分析師王劍輝表示,萊茵置業接近90%項目集中在供需相對平衡、龍頭企業重兵布局的江浙地區,市場競爭異常激烈,而公司在傳統地產業務方面管理能力的欠缺又進一步擠壓利潤空間,導致經營壓力持續增大。

同策咨詢研究總監張宏偉等多位人士分析認為,中小房企選擇退出大致有幾個原因:

首先,融資難度加大。就銀行而言,目前房地產已經屬於產能過剩行業,謹慎貸款是共識。對於信托而言,隨著行業下行目前已經沒有了“剛性兌付”的神話。而對於私人融資,多地均曝出開發商跑路的情況。如張家口新基業房地產開發公司、蔚縣萬盛房地產公司等都因此而導致項目停滯。

其次,中小房企為了生存和發展,往往追求比大型房企更快的增長速度,經常采取瘋狂高價搶地的激進戰略。面對高價土地,中小企業獨立開發的難度越來越大,若是沒有實現高周轉就會陷入資金危機。

此外,由於地產行業已不屬於高利潤行業,大型房企基於資源和規模優勢,把建築、人工、資金等成本控制在低範圍內。而中小企業無論是資源、人才都相對匱乏,相對成本也會更高。

同策咨詢研究部總監張宏偉認為,在中國城鎮化率已經接近60%的市場背景下,樓市已經進入下半場,房地產行業也將呈現出規模化聚集與並購重組頻繁發生的特征,最終推動市場集中度越來來越高。

編輯:胡軍華

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半數 中小 房企 企或 退出 地產 行業 大魚 小魚 剛剛 開始
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一年250億 台廠吃不到的遊戲大餅 台灣玩家消費全球前五 半數遊戲商卻虧損

2015-12-21  TWM

台灣人有多愛玩遊戲?從台灣人在Google Play的遊戲消費金額可以排上全球前五名,就能略知一二。只是這個一年超過二五○億元的市場,有多少價值可以真的留在台灣?

台灣人口不算多,但遊戲市場調查機構NewZoo的數據指出,二○一五年台灣遊戲營收規模超過七.六七億美元(約合新台幣二五○億元),全球可以排到第十五位。而在全球前兩大手遊平台Google Play中,台灣的遊戲消費金額更位居全球前五大。

數字上,台灣是一個遊戲大國;但實質上,台灣沒有堅實的遊戲產業,國內相關業者能從中抓到的獲利空間,更是少得可憐。攤開上市櫃遊戲業者前三季財報,十一家公司竟有六家虧損。業績表現與「遊戲消費大國」的地位毫不相稱。

究其原因,「產品、平台、行銷,都不在我們身上。」手機遊戲開發商奧爾資訊總經理李熾榮一語道破。資策會產業情報研究所(MIC)產業分析師李易鴻則形容,台廠只是在消費者的現金流中,抓捕小魚小蝦;真正的價值,都流向海外的遊戲原廠和平台業者。

問題就在於台灣業者過去幾年重代理、輕自製的策略。

其實,國內遊戲業者早年也曾開發過不少經典遊戲,如《大富翁》、《軒轅劍》等,但二○○○年,遊戲橘子以極低成本取得韓國線上遊戲《天堂》的代理權,意外找到比自主開發遊戲投報率更高、營收也更穩定的商業模式,進而帶動其他業者跟風,一度創造一波台灣遊戲商的黃金年代。

風險一:授權費飆高

競爭者愈來愈多,衝擊獲利只是,輕忽自主開發的後遺症也在這幾年浮現。因為台灣缺乏開發遊戲的舞台,人才逐漸外流,遑論開發經驗的傳承;「現在最難的就是找製作人。」李熾榮說。國內獨立遊戲大廠雷亞執行長游名揚也曾感慨,「台灣自○三年開始,自主研發就愈來愈少,我認識一些人,想做遊戲就跑出國,或是接國外案子來做。」「台灣遊戲業寧願花一百萬美元去拿一個手遊(手機遊戲)授權,也不願意拿一百萬美元,去做一款手遊。」資深業界人士認為,台灣遊戲業最大問題,「不是沒有錢,是短視近利。」而大宇資訊總經理陳瑤恬更直接表明:「遊戲公司只走代理,其實是在慢性自殺。」一來,遊戲代理雖然風險相對低,但近年來有愈來愈多人進來搶市場,授權費飆高,直接衝擊獲利。而且進入手遊時代後,遊戲代理不只得付原廠授權金,還得和蘋果、Google這些平台業者拆分利潤。再加上,為了要在遊戲紅海中被消費者看到, 遊戲業者投入的廣告行銷費用往往大得嚇人。如近期在台灣上線的熱門手遊《部落衝突》,據了解,單月行銷費用都突破億元。

風險二:代理權被抽

不做研發,得看原廠臉色此外,遊戲原廠可能隨時抽走代理權,也是台灣業者的危機之一。如旗下擁有《魔獸世界》等熱門遊戲的暴雪,在今年終結與智冠旗下智凡迪十年合作,就是最顯著的例子。當台灣代理商開疆闢土、打下根基後,原廠便順手接收成果。

今年前三季,大部分台灣遊戲廠商都呈獲利衰退或虧損。少數獲利成長者當中,遊戲橘子是靠處分資產帶進大筆業外利益;相對較具意義的是大宇資訊,主要即是因為擁有如《仙劍奇俠傳》等熱門IP(智慧財產),成功授權影劇等泛娛樂開發,創造收益。

從投資面來說,這些現象代表的是,「別把台灣遊戲市場規模,與相關業者的業績畫上等號」;而從整體產業的面向來說,業界與政府必須嚴肅思考,如何把台灣的遊戲消費力,轉化為實質的產業養分?

「成也上市、敗也上市。」經濟部數位內容產業推動辦公室主任龔仁文認為,背負股東壓力,是台灣遊戲業者不敢放膽投資自製遊戲的主因。然而,「沒IP最終只是幫別人賺錢。」他認為提高自製率是現在最重要的事。也有業界人士提議,「遊戲商應該要下市。」

手遊市場明年後緩速成長

「下一個五年會是誰?」

而李易鴻則認為,與其想改變台灣在手遊市場的劣勢,倒不如創造下一世代潮流。而這點,「政府一定可以扮演關鍵角色。」他指出,遊戲趨勢的轉變,從早期的單機遊戲、線上遊戲到現在的手遊,基本都是「五年一轉」,而手遊在一六年預計將達高峰,然後進入緩速成長。「下一個五年是誰,大家都在找。」而他認為,虛擬實境、微型主機或是以新世代程式語言HTML5開發的遊戲,是值得關注的方向。

以虛擬實境為例,李易鴻建議政府應該帶頭,用更積極的態度將這個議題帶到檯面上;重點不在於政府拿出多少錢扶植產業,而是要讓國內外投資方看到,台灣對這個項目有信心,讓業者敢於投資。

畢竟,遊戲開發不是硬體公司擴產,並非投多少就得多少。以雷亞為例,耗時三年半,換得《Implosion 聚爆》 的成功,但投入相同的時間與資源,也可能會失敗,這是為何遊戲業需要更堅強後盾的原因。

隨著國內遊戲消費金額不斷成長,國外列強將更加覬覦,國內業者不僅「撈不到大魚」,甚至有走入慢性自殺死胡同的危機;「政府有責任和義務,幫助產業走出這個死結。」李易鴻說。

圖說:台灣人一年花在遊戲的錢超過250億元,可惜大多數的錢都流入國外遊戲原廠,而台灣遊戲業者獲利則是面臨嚴峻的挑戰。

撰文 / 何佩珊

一年 250 臺廠 廠吃 不到 遊戲 大餅 臺灣 玩家 消費 全球 前五 半數 商卻 虧損
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盤點2015年銀行業務分拆潮:半數上市銀行方向明晰

來源: http://www.yicai.com/news/2015/12/4733599.html

盤點2015年銀行業務分拆潮:半數上市銀行方向明晰

一財網 夏心愉 2015-12-31 16:28:00

分拆賣價加起來,會比混著賣一頭豬的肉要貴。這是招商銀行行長田惠宇在今年的一場發布會上就銀行業務分拆話題打的一個比方。對於“賣大排、賣小排”,多家銀行在2015年里都表現出了濃厚的興趣。

以前豬肉是混在一起賣的,後來分拆成大排、小排、五花肉等,按部位定價來賣。分拆賣價加起來,會比混著賣一頭豬的肉要貴。這是招商銀行行長田惠宇在今年的一場發布會上就銀行業務分拆話題打的一個比方。對於“賣大排、賣小排”,多家銀行在2015年里都表現出了濃厚的興趣。

從業務種類來看,最容易被分拆出來的,往往是那些本來就相對獨立或是事業部制運營的,盈利情況也比較好的業務部門。比如,在理財資管業務方面,光大銀行和浦發銀行都擬分拆業務成立相應子公司;信用卡業務方面,中信銀行已開始開展公司化改制探索,擬由中信銀行和中信銀行子公司出資共同設立中信信用卡公司;在金融租賃方面,中國銀行將分拆中銀航空租賃,並擬推動其在港交所上市。日前,興業數字金融服務股份有限公司也在上海開業,這也被一些券商分析師解讀為“銀銀平臺”業務分拆的探路。

目前,多家銀行成立子公司方案已上報監管機構,正在等待批複階段。

除了上述已浮出水面的業務安排,不少銀行也在潛行探索。比如田惠宇就曾稱考慮財富管理和信用卡業務的分拆;民生銀行不但對分拆直銷銀行早有預期,也對剝離第三方支付平臺業務成立子公司有所考量。

從銀行的分類來看,對資產業務分拆表現最積極的是機制最為靈活的股份制銀行,他們的事業部制改革本來就比較早,因此基礎更好。國有大行,相對而言受制於國企改革的總步調,沒中型銀行反應得那麽快。諸如城商行等小銀行則規模尚小,它們中的絕大部分暫無業務分拆需求。

至於業務分拆的好處,中金公司此前發布一份研究報告稱,理財、信用卡、私人銀行等業務較為市場化,作為銀行一個部門運作,在機制、薪酬等方面都不適應日趨激烈的市場競爭,在混合所有制改革中,銀行將會做企業資產的分拆乃至最終上市。

某股份制銀行管理層人士在接受《第一財經日報》采訪時則表示,利率市場化的深化逼得銀行不得不改革,坐吃息差的時代過去了,分拆業務能讓銀行通過垂直細分的方式集約化服務客戶,謀求更大的中間業務收入。

對具體業務部門來說,在實打實的利潤方面,以資管業務為例,一名資管人士在接受媒體采訪時表示,成立子公司本身也能帶來更大的利潤空間。因為在不分拆的情況下,資管部作為銀行的一級部門是無法開展直接經營的,不少項目需要走其他機構的通道,當設立子公司後,這部分成本便會轉化為利潤。

不過,新事物總要配套新監管,眼下還有一些法律政策需要為此做出調整。而對於銀行整體經營而言,一些業務部門如果分拆出去,那在全行業務協同方面,也需要重新做出制度設計安排。

編輯:於艦

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盤點 2015 銀行 業務 分拆 半數 上市 方向 明晰
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不敢相信!2015年牛轉熊但半數股民竟然戰績不錯?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/12/4732934.html

不敢相信!2015年牛轉熊但半數股民竟然戰績不錯?

一財網 貝貝 2015-12-30 17:10:00

如今2015年已進入尾聲,一財網的調查顯示,將近50%的投資者尚可接受今年的投資成績,對於A股的起落表示淡定。“千股跌停”、“杠桿牛市”、“斷崖式下跌”這幾個關鍵詞也成了股民們心中2015年中國A股市場最重要的關鍵字。

還記得《第一財經日報》在今年年初刊載了一篇講述90後炒股故事的報道,其中提到一位90後股民炒股4年收益1.5億元,引發了強烈反響。

轉眼到了歲末,又到了回望過去一年的投資歷程的時候了,一財小編先帶你看看《兩位90後股民的年終總結》

現在看來是不是覺得很諷刺?的確,2015年,A股市場經歷了一場從“瘋牛”到“閃電熊”的大劫,各參與主體都受到巨大沖擊,很多投資者迄今驚魂未定。回顧今年的中國股市宛如過山車,短短半年上漲到5178點,創下7年來的新高。又在短短2個月內,出現斷崖式暴跌。

廣大投資者短暫地享受了牛市帶來市值增長之後還沒來得及“落袋為安”,就被屢屢發生的千股跌停擊倒在地,恍如黃粱一夢。

可以說,2015年A股市場漲也杠桿,跌也杠桿。因為有杠桿,A股市場一鼓作氣邁入繁華盛世,滬指從2014年12月31日收盤點位3234.68點起步,一路扶搖直上,於2015年6月12日站上5178.19點高位;因為去杠桿,踩踏頻發、千股跌停,滬指在兩個月的時間里直落2300點,並於2015年8月26日跌至2850.71點的新低。

“千股跌停”、“杠桿牛市”、“斷崖式下跌”這幾個關鍵詞也成了股民們心中2015年中國A股市場最重要的關鍵字。

如今2015年已進入尾聲,一財網聯合問卷網、第一財經微信公眾號、第一財經資訊微信公眾號發起了一輪2015年度A股投資者問卷調查。調查顯示,將近50%的投資者尚可接受今年的投資成績,對於A股的起落表示淡定。

在將近4000名參與調查的投資者中,有26%的股民認為自己2015年A股投資成績算及格;還有12%和10%的股民分別表示達到預期以及超出期望。看樣子,A股投資的高手還是挺多的呀!同時,小編也希望來年,給自己打了0分的16%的股民能再接再厲,賺到盆滿缽滿。

對於2015年的A股的大起大落,股民們表現的都十分淡定,從投票結果來看,24%的投資者表示淡定,14%表示無奈。

2015年的A股究竟發生了什麽?緣何會大幅震蕩?從調查中可以看出,有27%的股民認為,證券市場監管存在不足,對股市出現的新狀況反應慢半拍;有24%認為是,內鬼太多,境內外惡意做空勢力作祟;22%認為是,股市自身運轉機制不順,易被莊家等各種勢力操控。

從投票結果來看,在股民們的心中,“千股跌停”、“杠桿牛市”、“股市保衛戰”、“配資”、“強平”、“斷崖式下跌”、“爆倉”、“股災”、“神創板”、“為國護盤”這十個關鍵詞總結了中國A股市場的2015年。

同時小編從票選結果中,總結列舉了股民們心中的“A股2015年十大新聞”:

1、杠桿牛市逞威,股市從年初的3258點起步直沖5178點;

2、全民炒股再現,“炒股村”一日成名,“第五代股民”跑步入市;

3、滬深兩市成交頻創天量,成交金額峰值破2萬億,可謂史無前例;

4、清配資降杠桿,股市6月末起連續暴跌,千股跌停頻頻上演;

5、A股保衛戰,證金等國家隊救市,監管層祭出禁止上市公司減持和限制期指做空等措施;

6、金融反腐深入,證監會副主席姚剛、張育軍等高官落馬;

7、證券業監管風暴,中信證券等多家券商高管被查;

8、私募“一哥”徐翔涉嫌內幕交易、操縱股價等罪名被抓;

9、IPO將實施新規則,取消現行新股申購預先繳款制度;

10、妖股頻出,世紀遊輪暴風科技等上演連續漲停戲碼,全通教育曾漲破300元;

展望2016年的A股走勢,39%的投資者認為,或有結構性行情,但總體不溫不火;30%的人認為,真正慢牛走勢,總體樂觀。

總的來說,2015年中國A股市場喜憂參半。相信經歷過2015年A股的股民,以後沒有什麽抗不過去的了!最後,感謝廣大網友參與投票以及對第一財經的支持。

編輯:顏靜潔

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不敢 相信 2015 年牛 牛轉 轉熊 熊但 半數 股民 竟然 戰績 不錯
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*ST股保殼漸入尾聲 半數公司已迎來春天

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-01-17/978515.html

對於部分已經披星戴帽的公司而言,每到年關,便是事關其生死存亡的重要時刻。這些公司因業績虧損、凈資產為負等各種原因,不同程度地存在著被暫停上市的風險。 不過,在這些*ST股中,部分企業自2015年初甚至2014年就開始了重組改變主營業務的保殼舉措,也有企業在年底靠資產處置或財政補貼突擊扭虧。通過種種舉措,這些企業的業績早已經“脫胎換骨”。因此,雖然距離年報披露還有一段時間,但大部分*ST股的保殼結果其實已經提前揭曉。

每經記者 曾劍   

 

對於部分已經披星戴帽的公司而言,每到年關,便是事關其生死存亡的重要時刻。這些公司因業績虧損、凈資產為負等各種原因,不同程度地存在著被暫停上市的風險。

不過,在這些*ST股中,部分企業自2015年初甚至2014年就開始了重組改變主營業務的保殼舉措,也有企業在年底靠資產處置或財政補貼突擊扭虧。通過種種舉措,這些企業的業績早已經“脫胎換骨”。因此,雖然距離年報披露還有一段時間,但大部分*ST股的保殼結果其實已經提前揭曉。

 

逾半數公司已“上岸”  

 

上證所官網發布的數據顯示,自1月4日以來,上證所連續向*ST企業下發監管工作函,要求相關公司及時披露業績預告並充分揭示風險。包括*ST秦嶺、*ST中昌、*ST銀鴿和*ST明科等21家公司。

《每日經濟新聞》記者註意到, 上證所之所以“逼問”*ST公司業績,這或許是源於根據相關規定,作為*ST股的21家公司均存在著被暫停上市風險。

根據滬深交易所的規定,上市公司股票被實施風險警示後出現下列情形之一,公司股票存在被暫停上市的風險:其一,公司被實施風險警示後首個會計年度經審計的凈利潤繼續為負值;其二,上市公司股票被實施風險警示後首個會計年度經審計的期末凈資產繼續為負值;其三,上市公司股票被實施風險警示後首個會計年度財務會計報告繼續被出具無法表示意見或者否定意見的審計報告。

不過,上證所或許是多慮了。統計數據顯示,A股47家*ST股中的半數已經提前“上岸”。

Choice終端數據顯示,在A股47家*ST公司中,已有25家公司發布2015年業績預告或在2015年三季報中對全年業績作出了預測。其中,*ST華錦、*ST華賽、*ST金路、*ST酒鬼、*ST美利等20家公司宣布扭虧。

在其余尚未發布業績預告的*ST股當中,*ST夏利則是在資產處置公告中對2015年業績有過預測。公司於2013年、2014年巨虧,2015年前三季度依舊虧損8.54億元。然而,公司在去年12月初宣布將動力總成資產和研發資產出售給控股股東一汽股份,涉及資金超過28億元。鑒於此,其初步預計2015年將實現盈利。

部分公司在三季度便已經實現了扭虧,如*ST天化,該公司前三季度實現盈利518.89萬元。此外,公司還在2015年末發布了兩項扭虧措施。總體來看,該公司2015年實現凈利潤為正的可能性較大。*ST樂電的情況也大體有些相似,公司前三季度盈利達5679.02萬元。只要去年四季度沒有發生“黑天鵝”事件,公司全年扭虧的可能性很大。2015年前三季度盈利的*ST中魯在去年12月末獲得了一筆搬遷補償款,合計將增加公司2015年度凈利潤約2937萬元。

此外,2015年前三季度虧損的“野百合”也可能迎來春天。

2015年前三季度虧損818萬元*ST春暉,公司在去年12月通過資產處置獲得了數百萬元收益,而開平市財政局在2015年末及時的輸入1200萬元扶持資金,更是替公司扭虧加了一道保險。

*ST銀鴿則在2015年四季度連續獲得政府經營扶持獎勵資金、增值稅退稅款、節能減排專項補助資金等,累計金額逾2億元。這部分資金將計入營業外收入,對2015年前三季度虧損8262.5萬元的*ST銀鴿而言,扭虧似乎不是難事。

 

部分公司業績情況還未明確  

 

此外,部分*ST股雖然作出了行之有效的保殼舉措,但最終結果目前沒有得到明確。

譬如*ST京藍,該公司2013年、2014年持續虧損,在上述情況下,公司2014年便曾籌劃非公開發行股票方案。不過,這場增發於2015年4月遭證監會否決。與此同時,公司經營持續低迷,2015年前三季度,公司凈利潤巨虧5.46億元。在巨大的保殼壓力之下,公司2015年長時間內都在籌劃重大事項。到2015年末,公司終於完成了資產出售事項。預案顯示,此次預計可以給公司帶來約5.1億元的收益。這無疑大大增加了公司的保殼砝碼。同時,公司還在進行資產重組事宜。截至目前,公司稱與交易對方就交易框架方案基本達成一致,但重組方案還未披露。

*ST星美、*ST明科的情況也十分類似,兩家公司分別實施了資產重組、連續的資產出售,但公司還未對2015年的業績作出明確的預測。

與上述公司相比,*ST川化似乎讓人感覺到其正在“坐以待斃”。截至目前,公司仍然沒有推出根本措施扭轉業績虧損的局面。

資料顯示,*ST川化2013年、2014年巨虧。2015年前三季度,公司持續虧損1.68億元,保殼壓力可見一斑。

值得註意的是,還有部分企業雖然”滿足“了經營指標,但卻存在其他暫停上市風險。

如*ST舜船預計2015年將虧損,但由於其2013年凈利潤為正,從業績上看,即便其2015年延續虧損,公司仍不會被暫停上市。不過,公司2013年、2014年財報均被會計師事務所拒絕(無法)表示意見,倘若公司2015年財報繼續被審計機構如此定義,公司股票可能會被暫停上市。在已經宣布扭虧的公司中,*ST雲網等也存在因此類原因而被暫停上市的風險。

此外,*ST舜船正在被證監會立案調查,如公司存在欺詐發行或重大信息披露違法行為,公司股票將被暫停上市,這成為懸在公司頭頂的另一把利劍。

 

各顯“扭虧”神通  

 

事實上,梳理*ST股的保殼歷史可以發現,這些公司采用的扭虧手段大體不外乎以下幾種:資產處置、資產重組以及其他諸如財政補助、債務豁免等特殊方式。

其中,資產處置是最為主流的保殼手段。這或許是源於此種方式行之有效、簡便快捷,且大部分無需監管層審批的特點。事實上,關於這一點,在前文中已經有所闡述。諸如*ST夏利、*ST京藍、*ST明科、*ST陽化、*ST金化等多家公司便是實施了“賣子求生”的動作。

在這里再舉兩個憑借處置資產滿血複活的例子。譬如此前深陷泥潭的*ST雲網。該公司曾於2015年10月30日披露了《2015年第三季度報告全文》,其中預計2015年度凈利潤將虧損8500萬元至1億元。令投資者感到喜悅的是,今年1月12日,公司發布業績修正預告,將全年凈利潤修正為盈利800萬元至3500萬元。盈利的主要原因在於:公司通過重大資產出售預計貢獻盈利2億元;公司“湘鄂情”系列商標在2015年12月底前完成全部所轉讓商標的過戶登記工作,預計貢獻盈利9400萬元。

再如此前一度在暫定上市邊緣徘徊的*ST金路於1月14日發布業績預告稱,預計2015年實現凈利潤1200萬元~2500萬元。隨著這份業績預告的出爐,公司投資者終可以松一口氣了。

此外,部分公司則采用了資產重組方式扭虧。其中有多家公司剛剛完成重組或者是在籌劃推進重組,一些公司希望通過重組改善經營狀況以實現“保殼”。這其中便包括*ST申科、*ST霞客、*ST新梅、*ST常林等。而ST銀鴿、*ST天化等則是主要依靠政府財政補貼。

目前依然未明確業績的*ST中昌則是采用了“多管齊下”的方式。公司先後通過出售資產、關聯方免除債務以及資產重組扭虧。

此前,公司將持有的評估價值為-8884.89萬元的全資子公司中昌海運(上海)100%的股權以1萬元的對價轉讓給公司第二大股東上海興銘;同時,公司將持有的評估價值為8787.43萬元的全資孫公司普陀中昌100%的股權以評估價轉讓給上海興銘。上述交易較大提升了公司凈資產。

除了自救以外,*ST中昌還成功的請到了外援。公司全資子公司銘邦貿易與非關聯方翔海燃料簽署《債權免除協議》。根據協議約定,在銘邦貿易向翔海燃料支付了相應油料款後,翔海燃料出具函件同意免除銘邦貿易剩余應付油料款1.09億元的支付義務。在上述動作之下,上市公司預計公司2015年的凈利潤同比將大幅好轉(2014年虧損3.3億元)。

與此同時,*ST中昌還在資產重組上有所動作,倘若公司籌劃的重組完成,無疑將為上市公司未來的業績提供重要保障。

  • 每日經濟新聞
  • 歐柱耕
  • 每經記者 曾劍

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ST 股保 保殼 殼漸 漸入 尾聲 半數 公司 迎來 春天
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半數中證金定增股破發40% 無礙國家隊浮盈17.59億

來源: http://www.yicai.com/news/2016/01/4742770.html

半數中證金定增股破發40% 無礙國家隊浮盈17.59億

一財網 荊麗娟 2016-01-22 10:35:00

雖然中證金參與定增的4只股票有半數已大幅破發,但在定增金額的分配差異導致中證金在上述4只股票的定增中仍浮盈17.59億元

截至2016年1月21日收盤,大盤從2015年6月12日的5178.19高點震蕩下挫至2880.48點,前後7個月上證綜指(000300.SH)累計下跌了2297.71點,跌幅高達44.37%。而A股總市值也從76.26萬億縮水至45.70萬億。

如此巨幅的下跌,讓投資者叫苦不叠。以中國證券金融有限公司(簡稱:中證金)為代表的國家隊曾經是2015年三季度救市的主力軍,從二級市場托盤,到一級市場定增,甚至授權基金公司共同維穩,多層面切入砸重金持續投入護盤維穩。

然而,救市需要真金白眼,護盤也有成本代價,近7個月的震蕩行情中,國家隊的盈虧一直是市場反複揣測的焦點。

由於中證金在二級市場的最新持股情況尚未明晰,而在一級市場的參與的定增因為存在限售期的強制鎖倉,反而對測算中證金的盈虧更具參考價值。

在2015年三季度救市期間,三愛富(600636.SH)、中新藥業(600329.SH)、中國中鐵(601390.SH)、中國鐵建(601186.SH)定增報告書相繼爆出中證金現身股東席位。

三愛富定增報告書顯示,公司定增的新股於7月6日完成登記,而新股登記完成後中證金成為其第八大股東,持有公司股份580萬股;中新藥業的定增報告書中表明,截至7月10日中證金持有其3034萬股,位居第四大股東;中國中鐵定增報告書顯示,截至7月14日,中證金賬戶持有中國中鐵7.7億股,躍居第二大股東;中國鐵建的定增報告書稱,截至7月15日,中證金持有公司5.4億股,為公司第三大股東。

雖然三季報顯示,中證金的席位被劃轉至基金管理公司“一對多”賬戶中,但從定增周期看,四只股票均屬於一年期定增,解禁期集中在2016年7月份。仍然處於限售期,目前不存在減持可能。

第一財經《財商》(微信號:caishang02)記者發現,以2015年1月21日收盤價為參考標準,三愛富(600636.SH)、中新藥業(600329.SH)的定增價和最新股價已出現破發現象,且破發比例分別高達50.22%、40.74%。

三愛富(600636.SH)和中新藥業(600329.SH)的股價與當初的定增價相比尚有50%套牢空間需要彌補。唯有上述兩家公司的股價在僅剩的半年限售期內實現翻倍,中證金才有望在解禁日來臨前解套。當然,如果在限售期間公司實施存在高送轉的情況,則要另當別論。

有意思的是,在雖然中證金參與定增的4只股票有半數已大幅破發,但在定增金額上,中證金在中國中鐵(601390.SH)、中國鐵建(601186.SH)的資金投入遠高出三愛富(600636.SH)和中新藥業(600329.SH),因此,以目前最新股價估算,中證金在上述4只股票的定增中仍浮盈17.59億元。

表:中證金參與定增的4只股票

定向增發情況

證券簡稱

中國鐵建

中國中鐵

三愛富

中新藥業

證券代碼

601186.SH

601390.SH

600636.SH

600329.SH

發行日期

2015/7/10

2015/7/6

2015/6/8

2015/6/19

發行價格

8.00

7.77

23.08

28.28

增發日收盤價

19.17

11.73

24.40

29.18

最新收盤價

10.83

8.59

11.49

16.76

自發行價漲跌幅(% 後複權)

35.38

10.55

-50.22

-40.74

持股數量(股)

544,717,018

773,696,588

5,801,454

30,337,366

盈虧金額(元)

1,541,549,160.94

634,431,202.16

-67,238,851.86

-349,486,456.32

發行對象

機構投資者

大股東,機構投資者

大股東,機構投資者

機構投資者

認購方式

現金

現金

現金

現金

限售股解禁時間

2016/7/18

2016/7/15

2016/7/15

2016/7/11

市盈率PE(TTM)

12.30

17.53

-45.62

29.56

市凈率PB(LF)

1.37

1.56

1.71

3.40

上市時間

2008-03-10

2007-12-03

1993-03-16

2001-06-06

申萬一級行業

建築裝飾

建築裝飾

化工

醫藥生物

數據來源:wind資訊(2016年1月21日)

風險提示:投資有風險,以上內容不構成投資建議。

編輯:艾經緯

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半數 中證 證金 金定 定增 增股 股破 破發 40% 無礙 國家隊 國家 浮盈 17.59
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報告稱阿富汗過半數民眾不認同國家發展方向

來源: http://www.yicai.com/news/2016/02/4748517.html

報告稱阿富汗過半數民眾不認同國家發展方向

一財網 潘寅茹 2016-02-05 12:32:00

近日,由美國亞洲基金會(The Asia Foundation)編纂的《阿富汗民意調查(2015)》展現了阿富汗民眾對於祖國未來的真實想法,也為阿富汗問題的解決提供了借鑒。

近日,由美國亞洲基金會(The Asia Foundation)編纂的《阿富汗民意調查(2015)》(A Survey of the Afghan People-Afghanistan in 2015)發布。在阿富汗和談逐步恢複的當前,該調查的出爐不僅展現了阿富汗民眾對於祖國未來的真實想法,同時也為阿富汗問題的解決提供了借鑒。

該項年度調查是阿富汗國內開展的範圍最廣、時間最長的公眾民意調查。調查提供了阿富汗民眾對國家發展核心問題的看法。自2004年以來,超過7.5萬名阿富汗民眾接受了該項調查。

亞洲基金會阿富汗辦公室副代表珍妮·卡里姆(Jena Karim)於近日的上海國際問題研究院演講中表示,報告的調查數據全部公開,都在亞洲基金會的網站上可查詢。卡里姆告訴《第一財經日報》記者,該年度調查基本跨時6個月,會在阿富汗當地民眾的參與下進行田野調查,覆蓋阿富汗國內14個民族、34個省份的9500多名民眾。

在這份厚達200多頁的報告中,本報記者看到,“國民情緒”、“安全”、“經濟增長與就業”、“發展與服務業開展”、“治理”、“政治參與”、“信息接觸”、“女性在社會中地位”等11個章節。

亞洲基金會阿富汗問題調查與研究部主任紮克·沃倫(Zach Warren)表示,由於調查問卷中的部分問題是常年固定,因此可以借助時間的變化來了解阿富汗人民的心聲。今年新設置的問題包括“政府是否該與塔利班和解?”、“是否知曉‘伊斯蘭國’的存在”、“婦女的領導力”、“社交媒體的使用”等。

“阿富汗的發展方向錯了”

本年度的調查中最大的變化,體現在“國民情緒”部分。問卷開篇的第一個問題便是,“基於你個人經驗,當前的阿富汗是走在正確還是錯誤的方向上?”。在8912名回答這個問題的阿富汗受調查者中,37%的人認為,國家正走在“正確”的方向上;高達57%的人則選擇“錯誤”的方向。其中,僅有27.8%、來自首都喀布爾的受調查者對阿富汗未來發展保持樂觀態度,為調查覆蓋地區中的最低值。

而在一年前,當時阿富汗正值總統大選之際,絕大多數受調查者看好國家的未來發展。2014年對該問題的調查顯示,認同阿富汗走在“正確”發展方向上的民眾占54.7%。

2014年恰逢阿富汗總統交接之際。前總統卡爾紮伊任期屆滿卸任,當年9月,阿富汗聯合政府成立。但聯合政府的成立並沒有給阿富汗帶來料想中的和平與發展。相反,政府內部陷入領導層鬥爭;政府與塔利班的對話也因塔利班前領導人奧馬爾的死訊被公布後停滯;極端組織“伊斯蘭國”又在阿富汗國內興起,再加上國內失業率高企、經濟停滯不前,這些因素均使得阿富汗人對國家的信心降至10年來的最低點。

在57%認為阿富汗發展走在“錯誤”方向上的受調查者看來,“不安全感”上升是最主要的因素,占到了其中的44.6%,比2014年上升6個百分點。其次便是失業率(25.4%)、腐敗(13.0%)、經濟表現不佳(12.4%)等原因。

在被問及“阿富汗當前急待解決的問題”時,42.7%的受調查者選擇了“不安全感”,這一數值也是自2007年以來的最高值。受調查者中“不安全感”在西南部地區與東南部最為普遍(分別為84.6%與81.1%)。這些地區也是阿富汗政府軍與塔利班等反政府武裝(AOGs)沖突最為頻繁的地區。

“主張政府與塔利班對話”

值得註意的是,當被問及這些反政府武裝緣何與阿富汗中央政府叫板時,2011~2014年的大部分回答集中在體現外部勢力的存在;而今年的結果顯示,絕大多數阿富汗人認識到,這些反政府武裝希望“奪權”。因此,62.6%的受調查者認為政府應該努力與反政府武裝對話,以尋求和解。

今年1月11日,阿富汗問題四方機制首輪對話在巴基斯坦首都伊斯蘭堡舉行,各方呼籲阿政府與塔利班立即展開和平對話,力爭為阿富汗政府與塔利班之間的和平談判掃清道路。18日第二輪對話在阿富汗首都喀布爾舉行。當天發表的聯合聲明呼籲塔利班所有派別及早加入與阿富汗政府的和平對話,通過對話解決一切政治分歧。下一輪對話將於2月6日在巴基斯坦首都伊斯蘭堡舉行。

卡里姆接受《第一財經日報》記者采訪時表示,阿富汗普通民眾也非常關註政府高層進行的“四方機制”,但目前礙於各方利益複雜,對這一問題的調查尚未納入本年度的報告。她表示,不排除未來將民眾對這一問題的看法納入報告。

對於近來興起的“伊斯蘭國”,74.3%的受調查者表示,聽說過這個極端組織,且有54.2%的人表示,這一極端勢力威脅地區安全。

“高失業率下人才外流嚴重”

此外,針對阿富汗婦女與年輕人的首要問題是失業(71.4%)。阿富汗經濟部部長穆拉德(Abdul Sattar Murad)此前表示,目前阿國內41.6%的人口在15歲以下,年輕人所占比例位居世界前列。在720萬勞動力中,失業人口占26%。在就業人口中,只有19%的人有穩定工作。目前每年大約有40萬~50萬年輕人在找工作。

調查顯示,超過一半(55.4%)的調查者認為,今年的就業形勢與去年相比,有所惡化。尤其是諸如喀布爾等大城市調查者(73.6%)認為就業情況非常糟糕。

而且,調查顯示,約40%的受調查者在高失業率的情況下願意離開阿富汗,尋求他國進行發展。聯合國難民署去年12月的數據顯示,2015年以來,超過16萬阿富汗人為尋找更美好的生活前往歐洲,去年年底的“出走”情況尤其顯著,當中包括大量年輕人及專業人士。許多阿富汗企業都為如何留住最佳人才而深感頭痛,甚至連一些擁有良好事業的阿富汗專業人士也趁著公幹機會,一出國就再也不回國。

卡里姆表示,人才外流等問題一直是阿富汗未來發展必須面對的挑戰之一。考慮到這個人口紅利尚未被完全挖掘的市場,卡里姆建議包括中國在內的外來援助不妨在阿富汗和平重建中發揮更大的作用。

編輯:繆琦

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新三板創新層首周:過半數企業沒有交易

上周是新三板創新層的首秀。但是說好的創新層行情卻沒有出現,市場依舊平靜不驚。

在平靜的外表下,新三板正面臨著增量資金急劇萎縮、基金產品集中到期的壓力。新成立的基金產品數量快速下滑,創歷史新低,同時,基金退出的砸盤現象卻隨處可見。有市場人士認為,包括創新層在內的新三板行情還將繼續下行,到年底前才可能企穩。

還有市場人士表示,與去年上半年的瘋狂相比,現在的市場才是比較理性的狀態,看待創新層需要有長期的目光,在監管跟上市場擴容的步伐後,政策紅利有可能超出市場預期。

創新層只是標簽

上周是新三板市場分層的第一周,但是令市場期待的創新層行情卻沒有出現。根據股轉公司6月24日發布的最終名單,有953家企業進入首發創新層,盡管如此,這些企業的交投和成交價格卻沒有明顯的起色。

上周,新三板市場整體成交金額約34億元,創新層只占到其中44%,低於市場預期。實際上,有500多家創新層企業在分層首周沒有發生交易,大部分成交量仍集中在排名靠前的企業中。與此同時,市場價格繼續下行,上周,三板做市指數從1152點跌至1140點,有成交的創新層企業中有近200家下跌。

此前,有多位市場人士預期分層的開始會迎來一波行情,然而,在“你看我、我看你”的市場現狀下,並沒有發生什麽。

創新層企業金龍騰(831222.OC)副總經理對《第一財經日報》表示,“對於創新層,我們沒有什麽感覺。創新層沒有解決實質問題,投資人還是那些。企業現階段是做好信息披露工作,等待市場轉好再進行融資和二級市場管理。”

她表示,去年定增熱的時期進入的投資者現在大部分都被套住,在政策不明朗的前提下,新增基金持觀望態度為主。目前市場對於新三板的熱情趨於理性,不管二級市場還是融資都降到“冰點”。

資深投資人大胡(化名)告訴本報記者,現在仍是市場的低迷時期,最嚴酷的時候還沒到來。他認為,“創新層還要繼續下跌,做市指數真正企穩可能在中報至年底期間。創新層會先經歷嚴查,過後可能會有公募進場或轉板的‘消息試探’,到時市場才會漸漸走穩。”

上周三,股轉公司發布公告稱,2016年以來,已經收到200多件對申請掛牌公司和掛牌公司的舉報,歡迎社會各界監督舉報新三板企業,對企業的違法違規行為或信息披露不實、遺漏等提供有效的舉報線索和證據材料。

一家專註新三板的投資機構董事長對《第一財經日報》記者表示,看分層可以拉到三年的維度看,第一年可能只是貼了標簽,每年創新層會有一些掉下來,基礎層優秀企業會上去。因為造假的成本很高,最後留在創新層的將經受住時間檢驗,排除了沖業績、財務操縱的可能。那時,無論是降門檻還是轉板都有想象空間。

市場迎來“整編”

除了政策的不確定性,新三板正面臨著未知的拋盤壓力。去年上半年大量成立的新三板基金產品中,期限大多為兩年或三年,他們將在今年下半年到明年上半年紛紛到期。

關於基金產品集中到期對市場的影響,上周,第一財經對包括投資機構、掛牌公司、中介機構在內的市場人士進行了問卷調查,結果顯示,82%的被訪者擔心基金到期會形成市場拋售的壓力,認為2+1(2年投資期加上1年退出期)型基金不適合新三板市場。絕大多數被訪者表示,市場將無法消化這些產品。

洪泰新三板基金CEO馮誌對《第一財經日報》表示,“去年發的2、3年期限的基金,現在會很難退出,即使想虧損退出都比較困難。有的基金可能錯判了形勢,沒搞清楚新三板是什麽,交了學費了。本質上看新三板是機構估值市場,需要長時間培育。”

他認為,正是因為去年上半年市場存在非理性情緒,反而顯得現在的市場過於冷卻,一些企業還沒有成長到交易活躍的程度,卻透支了流動性。

6月以來,部分新三板基金產品紛紛公布了最新凈值,已經公布凈值的1700余只產品中,浮盈的有722只,浮虧的有965只。由於當前市場流動性不足,部分浮盈產品退出時可能仍會虧損。

在基金退出方式方面,第一財經調研顯示,有18%的被訪者認為,集中到期的基金主要選擇在二級市場賣出,36%的被訪者認為,企業和投資機構會尋找接盤方,另外45%的被訪者認為,基金管理人會以發新基金承接老基金的形式對項目展期。

大胡告訴記者,從盤面上看,已經有爭相砸盤個股的現象。他認為,由於對後市信心不足,許多產品不會選擇展期,而是割肉出逃。“投資者更希望把大部分錢拿回來,賠得不多的就認了擔心賠更多,如果賠得太慘比如浮虧一半以上就不願清倉,多半選擇死扛。”

據Wind資訊統計,上月新成立的新三板基金產品數量只有28只,這是去年以來最少的,回到2014年剛剛擴容時的水平。在去年市場最火爆的4月至6月,每月都有400只以上的基金產品進入新三板。

北京一家券商新三板業務負責人對記者表示,流動性不足,新的投資者就不敢進入。另外,在監管者對基金嚴格監管下,基金產品供應跟不上。當市場規模不斷增長時,投資者數量越來越少,與掛牌公司不匹配。另外,有調研被訪者指出,對發新的短期基金接盤現象,要加強關註監控,避免出現系統性風險。

三板 創新 層首 首周 半數 企業 沒有 交易
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