新職強勁 市場仍料加息慢 波幅指數半年低 美匯跌至94.6
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GS(14)@2016-03-31 12:41:17【明報專訊】美國3月招聘持續穩步增長，私人企業職位增20萬個，略高於預期的19.5萬個，反映在經濟風險增加之際，美國就業市場表現依然強勁。2月職位增長由原先公布的21.4萬，輕微向下修訂至20.5萬。芝加哥聯儲銀行長埃文斯(Charles Evans)昨表示，若就業市場持續改善，他會支持6月加息。不過聯儲局主席耶倫周三凌晨釋出鴿派信號，對加息表示審慎後，芝加哥期權交易所(CBOE)波動指數(VIX)昨跌至13.2水平，是去年10月底以來低位。蘋果昨早段升逾1%，帶動道指早段曾升逾150點，至今早零時收窄至77點。
利率期貨數據顯示，市場認為今年最多再加息四分之一厘。美匯指數昨跌至94.6，今年首季將會是5年來最差的季度表現。
蘋果帶動 道指早段曾升150點
匯率與商品價格關係密切的澳元和紐元昨升至9個月高位，澳元兌美元升至0.7723，紐元兌美元升至0.6945。美元兌日圓曾跌穿112水平。歐元兌美元升至1.1362，創近兩周高位。美國10年期國債孳息升至1.8562厘。期金回落至每盎司1240美元水平以下。
美國能源信息署(EIA)昨晚公布的數據顥示，美國上周商業原油庫存增加了230萬桶，增幅較預期少。國際油價最多升逾3%，紐約期油每桶高見39.85美元，布蘭特期油升至每桶40.6美元。
今年沒有投票權的埃文斯稱，聯儲局要對通脹邁向2%有信心的加息門檻仍然很高，下月加息會令人驚訝，不過若就業市場持續改善，他支持6月加息。他表示，聯儲局已考慮到環球風險上升的因素，形容中國經濟轉型的過程崎嶇不平，不過只要數據轉強，聯儲局將上修經濟預測，並可能加息超過2次。
有份編撰報告的Moody's Analytics首席經濟師Mark Zandi稱，美國3月私人市場職位數據符合過去4年的每月職位增長均值，所有?[象表明職位增長仍然強勁。
芝加哥聯儲行長支持6月加息
美國就業市場的職位穩步增加，反映僱主很大程度擺脫了今年初對全球經濟放緩和市場動盪的擔憂。
美國服務業繼續推動3月就業人數，職位增加了19.1萬，略低於2月20.4萬增長。製造業在2月削減9000職位後，3月增加3000職位。最近美國部分地區的報告顯示，美元強勢及油價偏軟對生產造成的壓力開始緩解。
美上月小企職位增8.6萬
為美國帶來最多職位的小企，3月增加了8.6萬職位，較2月的6.8萬有所提升。大型企業3月僅增加3.9萬職位，增幅只有2月的一半，反映大型企業可能更易受到環球逆風影響。經濟師預計，將於周五公布的3月非農新增職位為21.3萬，低於本年初的24.2萬，失業率維持4.9％不變。
(綜合報道)
來源:
http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160331/news/ec_ecm1.htm
「脫歐」鎊匯跌 英機場車位8厘回報
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GS(14)@2016-07-08 08:07:29【明報專訊】脫歐陰霾繼續籠罩全球經濟，已有6家英國房地產基金暫停旗下產品贖回，英國未來仍存很多不確定因素，因此投資者對英國商業地產較為悲觀。另一方面，英鎊貶值卻吸引更多遊客訪英，旅遊網站Expedia報告稱，港人因為英鎊貶值變相「九折」遊英，旅遊訂單按年增四成，旅遊業成為英國脫歐公投後少有的受益行業。通過「buy-to-let」（置業放租）投資倫敦機場停車位，每個車位2.5萬英鎊（相當於脫歐公投前29萬港元，脫歐公投後25萬港元），或值得投資者考慮。
明報記者 姚丁鈺
據國際航空運輸協會（IATA）於脫歐公投當日發表的《脫歐對英國航空運輸業的影響》報告顯示，預期至2020年，受經濟活動下行以及匯率影響，英國航空乘客量將降3%至35%。2015年英國居民外出所佔客流量佔總流量三分之二，對此，報告對英國居民外出和外國居民進入的價格彈性作出兩種假設，若外國居民的需求對價格的敏感度較英國居民外出高，未來兩年，客流量將減少1.7%，但若上述敏感度相同，客流量將減少達2.9%。
旅遊網站Expedia近日公布，脫歐公投由「脫歐派」勝出令英鎊貶值，令港人變相可以「九折」遊英，旅遊訂單按年增四成，或能顯示遊英旅客對價格敏感度較高。另外，Expedia東北亞區總經理蘇嘉媛稱，「英國以倫敦和曼徹斯特最受港人歡迎，目前來回機票連稅分別低至4425及4900港元，預計港人遠赴英國旅遊的數目，將會有增無減」。
25萬港元入場
投資停車位港人並不陌生，購買屋苑停車場單位，不但可以期待升值還有租金收入，加上投資門檻低，預算有限的投資者亦能負擔。然而，香港投資者則對機場車位的投資較為陌生。與香港不同，倫敦現時有個別機場開放停車位，供當地及海外投資者投資，2.5萬英鎊可購買一個車位，具體投資操作，可委託運營公司負責，有停車位投資公司提供前兩年8厘的淨回報保證。
車位租金隨旺淡季浮動
Direct Airport Parking Investment高級投資顧問Peter Tomlinson表示，英國人駕車前往機場的文化較深厚。以蓋特威克機場為例，根據官網公布數據，36%的乘客駕車前往機場。Tomlinson續稱，機場停車位的租金就像航班價格一樣，隨需求而隨時變化，旅遊高峰期租金較貴。
去年，倫敦兩大機場希斯路機場和蓋特威克機場均錄得客流量最高紀錄，根據官方數據，兩大機場2015年客流量分別為7500萬人及4030萬人，而這些數據將進一步受到旅遊訂單增加帶來增長。
雖然希斯路機場是倫敦最繁忙機場，但Tomlinson稱，希斯路機場已經以每個約6.6萬英鎊（約66.5萬元）收購了該機場停車位，對個人投資者不再適用，現時停車位可供投資的機場主要包括蓋特威克機場及盧頓機場等。
年租收入超82萬 須繳增值稅
投資機場停車位不會被英國直接徵稅，Tomlinson表示，租金收入會直接轉入投資者的銀行帳戶，若每年租金不超過8.2萬英鎊（約82.6萬港元），毋須繳付增值稅。不過，停車位除每月收入之外，還有土地租金、管理費及服務費的支出，管理費包括停車場安全、保險、網上預訂車位系統、維護、員工成本，以及代客停車等。
以Direct Airport Parking Investment的蓋特威克項目為例，管理費為租金收入的15%，在投資項目首兩年，如果投資者選擇公司旗下的管理公司營運車位，公司則提供8厘保證淨回報。投資車位為175年非永久業權單位，並可獲得英國土地註冊處的所有權證書。
（海外置業錦囊 - 英國篇）
[姚丁鈺 海外置業錦囊]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7376&issue=20160708
日美息差料擴大 圓匯跌日股升
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GS(14)@2016-11-20 22:19:21【明報專訊】日本央行本周首次公布實行固定利率無限量購買國債以遏抑利率上漲，加上美國12月可能加息，日美利率差距擴大的預期升溫，匯市買入美元拋售日圓的勢頭加劇。美元兌日圓匯率昨升穿110，帶動出口板塊上揚。日經指數昨曾收復18,000點關口，收報17,967.41點，創10個月新高，與6月低位相比反彈逾20%，宣告重返牛市。
日股逼18000 技術重返牛市
日本10年期國債孳息率昨升至0.04厘，為2月中以來最高。分析認為，目前大市仍由美元主導，日圓跌至110水平，預期未來4至6個月，美元兌日圓可能升到120水平。投資者預期日本企業盈利好轉，出口和金融板塊可望繼續帶動股市升勢。由於美國聯儲局主席耶倫暗示加息在即，且市場預期歐洲央行將維持寬鬆政策刺激通脹，歐元兌美元昨低見1.0582，創1年低位。截至周四，歐元已連跌9天，對上一次歐元兌美元出現如此長的跌浪後，雷曼兄弟宣告倒閉。分析認為，歐元跌勢不代表災難在即，卻反映今次歐元的沽壓相當強勁。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9675&issue=20161119
英央行稱未準備無序脫歐 鎊匯跌至一周新低
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GS(14)@2017-05-13 01:38:54【明報專訊】英倫銀行昨一如預期議決維持利率和買債規模不變。不過英倫銀行行長卡尼警告，央行尚未為英國無序「脫歐」作準備，即使「脫歐」順利展開，這過程仍充滿不確定性，料工資增長將追不上商品和服務價格升幅，令家庭開支面臨挑戰。英鎊兌美元昨曾跌近0.7%，低見1.2850，為一周低位。此外，Snap和百貨公司Macy業績令人失望，昨早段股價分別挫21%和12%，拖累美股下滑。標普500指數早段跌0.6%，道指曾跌逾140點。
季績失望 道指曾跌逾百點
英倫銀行貨幣政策委員會昨有一名委員支持加息四分之一厘，至0.5厘的水平，認為通脹壓力將推高通脹。央行的議息聲明亦表示，加息可能比市場預期快。卡尼稱，英鎊過去一年下滑，帶動通脹上升，這是源於市場預期對英國中期經濟將受「脫歐」影響。
不過他認為英鎊近期有所回升，反映市場預期「脫歐」將有序進行，英倫銀行尚未預設英國與歐盟未就將來關係達成任何協議前「脫歐」的情境，但他承認央行應要為談判出現混亂而作準備。
英倫銀行將今年通脹預測由2.4％提高至2.7％，意味通脹水平遠高於其2％目標。不過當局將明、後兩年的通脹預測下調至2.2%左右。央行認為，全球經濟好轉，英鎊貶值將為英國貿易帶來支持，抑制薪酬增長的因素不太可能持續，預計薪酬最終將會加快增長，但不能排除增長停滯的可能。
央行將英國今年經濟增長預測由2％下調至1.9％，不過上調了未來兩年的預測，預期經濟將維持上漲趨勢。英國首季GDP增長放緩至0.3％，是一年來最低。央行預計數字可上修至0.4％。
美銀美林則指，英國決定「脫歐」的負面影響已開始浮現。疲弱的工業數據反映增長開始放慢，隨着通脹上升擠壓了消費者的開支，「脫歐」談判的不確定性，也妨礙了企業投資。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6535&issue=20170512
特朗普陷泥沼 美匯跌金價揚
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GS(14)@2017-05-17 22:35:33【明報專訊】美國總統特朗普被揭上周開除聯邦調查局（FBI）局長科米後翌日，即向俄羅斯外長透露高度機密的軍事情報，令市場開始揣測特朗普可能面臨彈劾風險。外界認為科米被解職的原因，是FBI堅持調查俄羅斯和美國大選的關係。儘管特朗普昨堅稱與俄方的交流沒有問題，但市場擔心他陷入政治泥沼，或無法捱過首個任期，打擊投資氣氛。美匯指數昨跌0.7%至98.2左右，創半年低位。美元轉弱之際，金價昨連續第4日上漲，逼近每盎司1240美元水平。歐元則創6個月高位。標普500指數及納指昨早段一度破頂，但之後受醫藥股板塊拖累而有所回落。輝瑞的股票被花旗下降至「沽售」評級，昨早段股價跌1.7%。
標普及納指 早段曾破頂
昨公布的美國經濟數據好壞參半。美國4月工業產出環比增長1%，為2014年2月以來新高。不過美國4月的房屋營建許可按月跌2.5%，折合成年率為122.9萬戶，遜於分析師預期。美國4月新屋動工量折合成年率為117.2萬戶，創去年11月以來新低。美國近期經濟數據疲軟也是美元走弱的因素之一。數據顯示次季經濟活動未有如預期中強勢反彈，加上特朗普的刺激政策可能面臨政治壓力阻礙，或影響到增長前景。相比之下，歐元區經濟繼續穩固增長，加上法國大選掃除政治不確定性，助歐元向上，兌美元昨升1%至1.10以上是美國11月大選以來高位。
英國上月通脹 4年來最高
此外，英國通脹上月增長加快，升幅是2013年3月以來最高。根據英國國家統計局的數據，英鎊偏軟，加上受能源、機票票價等上漲帶動，英國4月的消費者物價按年增長2.7%，增幅較3月的2.3％顯著加快，略較分析師預期高。通脹增長加快，可能增添英倫銀行的加息壓力。英鎊昨微升。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9500&issue=20170517
陸振球：港匯跌穿7.8 拉近加息距離
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GS(14)@2017-06-19 11:33:24http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8789&issue=20170619
【明報專訊】雖然美國剛在上周再加息0.25厘，由最低位計已累加了1厘息，香港銀行更加未有追隨加息，不少分析說耶倫屬超級鴿派，所以大家不用擔心，可以繼續興高采烈的買樓炒股。
耶倫只是在2013年尾才當上聯儲局主席，兩年後美國便開始加息，一年半的時間便已累加了4次息，更值得留意的是，耶倫上台以後，美國的2年期短債孳息和10年期長期孳息的差距，由約2.3厘有多的息差大幅收窄至現在只約0.8厘多一點，令美債的孳息曲線變得大為平坦，反映耶倫對於短息其實頗為鷹派，還有今次聯儲局的議息聲明更首度提出將進行「縮表」，背後意義不小。
聯儲局縮表，其實即是收緊銀根，令巿場貨幣供應變相減少，有拉高美息作用。往後，如聯儲局同時加息又縮表，便等於雙重加息，如不加息卻縮表，則仍有加息效果，至於不加息又停縮表，巿場息口或沒上升壓力，但也反映可能美國經濟突然轉差的厲害，亦未必是好事。
香港迄今未追隨美國加息，只因銀行體系結餘仍充裕，但有關資金可來也可走。令人關注的是，美國累加了4次息而香港沒有跟隨，令到美國和香港的息差也大為拉闊，開始看到資金沽港元買美元進行套息，上周港匯收巿已跌穿7.8，在聯繫匯率下，當港匯進一步下挫並逼近7.85，到時自然出現挾息，香港隨時會出現追加息，屆時小心投資巿場的氣氛會出現逆轉。
明報投資及地產版資深主編
[陸振球 主編的話]
日央行逆潮流再買債 圓匯跌至114 兩月最低
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GS(14)@2017-07-08 20:51:31【明報專訊】日本央行昨宣布，將按0.11厘的孳息率，無限量購入日本10年期國債，以遏抑國債孳息率。隨着歐美、英國央行紛紛釋出「收水」信號（見表），令發達市場債券出現沽壓，推動日本國債孳息率上升。新的積極買債措施與日本央行近期縮減買債操作規模大相逕庭，促使大部分日本國債的孳息率下滑。日圓偏軟，兌美元昨回落至114，為接近兩個月低位。每百日圓兌港元跌至6.85。美國6月非農新增職位增長勝預期（詳見另文），美股昨早段向上。
根據聯儲局向國會發布的半年度美國經濟與貨幣政策報告，預期美國經濟將繼續增強，容許利率進一步緩慢上升，即使按照預期的加息路徑，仍足以讓就業市場持續改善，並使通脹率朝2%的目標邁進。聯儲局亦暗示今年內將開始縮表，刺激美匯指數升穿96。美國原油生產增加，加上油組上月出口連續第2個月攀升，加劇了市場對油市供過於求的憂慮，國際油價昨跌3%。紐約期油在每桶44美元水平，布蘭特期油在每桶46美元水平徘徊。
美匯升穿96 油價急跌3%
日本央行宣布新措施前，日本10年期國債孳息率升至0.105厘，為2月初以來最高，與美國、德國和其他歐洲國債孳息率過去一周半的升勢一致，偏離了央行將10年期國債孳息率曲線控制在接近零的目標。發達國家的國債升勢源於歐洲央行、英倫銀行和加拿大央行等接連發出鷹派信號。歐洲央行周四公布的上月會議紀錄暗示「收水」，指官員對放棄買債持開放態度。澳洲國民銀行的匯市策略主管Ray Attrill稱，日本央行發出非常強烈的信號，表明會致力控制孳息率曲線，不會隨環球央行收緊貨幣政策，令日圓下滑。
即使增加買債仍未能取得成效，日本央行還有更強大的武器，就是在某固定的孳息率水平無條件購買國債。自去年9月起實施孳息率曲線控制政策以來，這是日本央行第三次動用此武器。根據昨日的特殊市場操作，央行以0.11厘的孳息率，無限量購買10年期國債。央行還將5年至10年期國債的常規競購規模，由原本的4500億日圓（約309億港元）提升至5000億日圓（約343億港元）。
日央行決心把債息壓近零
在央行宣布公開操作後，10年期國債孳息率跌至0.085厘。摩根士丹利MUFG證券分析指，日本央行顯示出強烈決心，把10年期國債孳息率穩定在零左右，且不能升穿0.1厘。
央行持倉佔日債超過四成
日本央行對日債的持倉，已超過整個債市的四成，如此高的比例可能妨礙債市平穩運作，央行因此早前放緩了買債速度。日本央行前委員白井早由里稱，日本央行應穩步推進「隱性縮減」買債，因為孳息率上漲是暫時的。
（路透社）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6369&issue=20170708
英揆岌岌可危 鎊匯跌穿1.32關 美數據做好 三大指數續創新高
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GS(14)@2017-10-08 21:55:30【明報專訊】英國傳媒引述保守黨內消息指，至少30名保守黨議員擬聯署要求英國首相文翠珊下台，文翠珊有可能聖誕前就被外相約翰遜取而代之。政治不明朗令英鎊偏軟，兌美元跌穿1.32關口，低見1.3153，見1個月低位。西班牙憲法法院暫停加泰隆尼亞議會周一的會議，試圖阻止其宣布獨立，西班牙股市升逾2%，德國股市跌幅收窄。美國8月貿易赤字為424億美元，為去年9月以來的11個月新低。道指、標普500指數及納指早段繼續齊齊破頂，美股三大指數截至周三已連續3天收市創新高。
市場憂文翠珊內閣難與歐盟談判
CMC Markets UK市場分析師馬登稱，英鎊兌美元下滑，是因為市場質疑文翠珊還可掌權多久，「唐寧街已出面澄清文翠珊絕不會辭職，但當政府要作出這種聲明，就知其相位岌岌可危」。即使文翠珊苟延殘喘，市場亦憂慮文翠珊內閣是否有足夠公信力繼續與歐盟談判。最近數周，歐盟首席談判代表巴尼爾和歐盟委員會主席容克均表示，「脫歐」談判進展緩慢。英倫銀行副行長伍茲警告，須在聖誕前與歐盟達成過渡協議，以防倫敦金融職位流失。
歐洲央行昨公布的9月會議紀錄顯示，官員雖對工資增長和歐元強勢有保留，但對歐元區經濟持續復蘇愈來愈有信心，仍希望在明年結束買債，不過官員同意仍需要寬鬆政策。市場普遍預計，歐央行將於10月26日會議，討論放慢買債的速度及持續買債的期限，屆時可能宣布明年1月起減少買債。
歐央行或緩慢結束買債 加息延至2019年
到今年底為止，歐洲央行每月仍購買600億歐元債券。分析認為，歐央行的選項包括：從明年1月起的6個月，把每月買債規模降至400億歐元，或明年1月至9月，甚至直至年底，把每月買債規模限制在200億歐元。部分官員傾向採取較慢的縮減方式。
會議紀錄顯示，歐央行打算以利率前瞻指引作為工具，保持歐元區貨幣政策寬鬆，這是「整體貨幣政策的關鍵部分」。歐央行曾稱，直至買債計劃結束後，利率仍將維持在目前的歷史低位。分析認為，歐央行可能緩慢地結束買債，從而將市場預期的首次加息時點，押後至2019年。
歐央行的經濟學家提出，需密切觀察歐元匯率。部分官員認為，央行或低估了歐元升值的影響，經濟預測或有下行風險。會議紀錄公布後，歐元兌美元低見1.1713。
費城儲銀行長：12月仍會加息
聯儲局官員則繼續釋出加息信號。今年有投票權的費城聯儲銀行行長哈克預期，聯儲局12月仍會加息，並預計明年再加息3次。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9773&issue=20171006
英10年首加息 鎊匯跌1%
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GS(14)@2017-11-05 17:36:16■英鎊昨匯價下滑。
【本報綜合報道】英倫銀行宣佈加息四分一厘，指標利率升至半厘，為十年來首次加息。英國加息消息公佈後，英鎊急跌逾1%，險守1.3關口，報1.3083美元。英鎊兌港元則跌至10.2算。
料未來3年再加息兩次
英倫銀行貨幣政策委員會以7票對2票表決通過調高指標利率至半厘，為該行2007年後首度加息。英倫銀行維持每月購買4,350億英鎊資產計劃不變，亦維持每月購買100億英鎊企業債不變。英倫銀行議息聲明指，貨幣政策委員所有成員均預期未來加息，將是漸進且有限。該行預測未來三年將會加息兩次，每次加息四分一厘。倘若2019年英國指標利率升至1厘，該行預期中長期通脹仍受控。英倫銀行又發現越來越多證據表明，英國在不引發通脹的情況下能實現的經濟增速已經降低，部份原因是因為去年英國脫歐所致。此外，英倫銀行假設英國能夠平穩過渡到與歐盟達成新貿易安排階段，預計目前加息0.25厘後，家庭債務成本也仍然非常低。英倫銀行將於12月14日議息，利率期貨顯示英國12月加息機會率僅0.8%，明年2月加息機會率只有23%。消息公佈後，英鎊匯價下滑，最多跌1.2%至1.3083美元；自去年英國脫歐後累跌超過一成。英鎊兌港元回落至10.2算，最弱曾見10.2082，跌1.19%。英鎊下跌，英國股市上升，富時100指數徘徊紀錄高位，昨日曾見7552點，升64點或0.87%。法國和德國股市分別跌0.21%及0.12%。
美股早段偏軟
市場關注美國聯儲局主席提名人選及稅改方案進展，華爾街三大指數早段偏軟。開市後約15分鐘（約本港晚上約9時45分），道指報23428點，跌6點，標普500指數報2578點，跌不足1點。納指則跌13點，報6702點。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171103/20203193
港匯跌近7.83關反彈套息誘因未變 銀行界料年底續弱
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GS(14)@2018-01-08 00:41:30【本報訊】年尾銀行減少拆出資金，港美套息誘因令港匯轉弱，昨午最低曾見每美元兌7.8295港元，是去年1月炒家睇淡中國借勢沽港元以來低位。銀行界謂，金管局設雙邊兌換保證後，港匯未跌穿過7.83關口，故臨近低位有獲利回吐盤出現，港匯隨後反彈至7.823水平，惟年底前港匯可能再走貶。記者：劉美儀
對於近日港匯偏弱，金管局總裁陳德霖昨率銀公代表團訪京時表示，美國利率正常化，本港亦應跟隨，資金逐步流走是必然過程，甚至觸及7.85弱方兌換保證價，也是正常發展及聯匯機制操作，外界毋須過份憂慮。他說，當美息高於港息，便會出現套息盤交易，沽港元兌換成美元，但亦會有資金決定留港，這是市場不同行為。
港美拆息相距35點子
1個月港元拆息定盤價昨報1.16厘（升0.03厘），與1個月美元拆息（1.51厘）相距35點子；港匯昨早曾俟近每美元兌7.83港元關口，惟倫敦開市後拾級回升，傍晚6時報7.8235。去年初因睇淡內地經濟基金走資，投機盤順勢炒港元貶值圖利，港匯曾跌至7.8296，但業界說，今次貶值與股市或美國通過稅改方案無關，純是年結及套息所致。星展銀行（香港）財資市場部董事總經理王良享表示，以翌日隔夜息計，港美息差已有10多點子距離，昨日港匯走貶與套息交易有關。自聯匯設雙邊兌換保證以來，港匯未曾跌穿7.83，故昨日俟近關口便有遠期美電長倉盤獲利回吐，帶動午後港匯回升近70點子；因年底交投稀薄，他不排除短期內港匯或跌穿7.83水位。上商研究部主管林俊泓亦指，加息因素外，年結令銀行存留較多資金亦導致拆息上升，加上美國監管當局對銀行拆出外匯掉期合約，計算資產負債表時須增加資本要求，故近期美元拆息升幅較明顯，美元買盤導致港匯轉弱，由於雙邊兌換保證設立後港匯從未跌破7.83，故邁向關口位會有一定值博率。
內地市場拆息同水緊
東亞銀行（023）貨幣及利率交易部主管陳德祥認為，美電會否再上，還看港美息差是否繼續擴闊，較長遠因素包括本地資產市場表現、美國加息步伐及稅改引發多少資金回流等。因年尾效應及明年貨幣政策穩中偏緊，內地市場亦見水緊，14日回購息率升至6.25厘，1個月上海銀行同業拆息亦達4.77厘。有匯商謂，內地企業在境外沽港元買人幣，亦令港匯轉弱。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171222/20252409
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