在我的閱讀視野內（約300本、近萬元投資書籍），我個人選擇了18位最偉大的投資家（名單附後），並且逐個做了簡單介紹。這裡我做個簡單的小結。
●絕大多數最偉大的投資家為什麼都健康長壽？
已經去世的9位投資家，有6位超過了90歲，共8位超過了82歲。目前尚健在的8位投資家，6位已經超過了75歲。
為什麼絕大多數最偉大的投資家都健康長壽呢？我覺得最重要的原因是心態。心態包括很多方面，如做股票投資的心態，對待生活的心態。
做股票投資，相對複雜的社會工作，從某種意義上來說，由於是與股票打交道，不是與人打交道，心理上沒有那麼累。做股票可以做到心態放鬆，不需要與人勾心鬥角？「心」不累，也許是長命的最大秘訣？
為什麼絕大多數最偉大的投資家都健康長壽呢？我覺得第二個原因是：成功的投資家需要很長時間來證明，我們現在所看到的只是成功者。如果成功者不長壽，也就進入不了我們的視野？
為什麼絕大多數最偉大的投資家都健康長壽呢？我覺得第三個原因是：這些最偉大的投資家實現財務自由之後，生活水平提高，有益於健康長壽。
●贏家是堅持自己原則的人
股市上只有兩種賺錢的人，一種是堅持自己原則的人，另一種真正有內幕消息的人。
這些最偉大的投資家，都是擁有自己投資原則，並且能夠堅持自己原則的人。
閱讀這些最偉大投資家的相關著作，可以容易發現，他們都有自己的投資原則，如巴魯克的投資十守則、是川銀藏的股市投資五原則、羅伊•紐伯格的成功投資十原則等等。
人們常說，巴菲特之所以成功，最大的原因是幾十年前就擁有一套能夠持續贏利的投資哲學並以一生的時間來堅持自己的投資哲學。
●條條道路通羅馬，各種方法都有可能賺錢
閱讀這些最偉大投資家的相關著作，可以容易發現，他們成功的方法是不盡相同的。價值投資者能夠賺錢，趨勢投機者也能夠贏利，只參與指數基金也能賺錢。
投資者需要一個方法來保證長期持續穩定複利增長。我個人體會，各種投資方法都能賺。技術分析、基本分析、有效市場假說論和行為金融學，是解釋股價波動的幾種理論。根據這些理論的各種股票投資方法，都能夠賺錢的。
別人成功的方法，不見得適合自己。最關鍵是要找到適合自己的方法。
●心理學是理解股價波動的最重要因素
方法在股票投資中，其實還不是最重要的。交易有三個組成元素：心理狀態（情緒控制）、資金管理和系統開發（交易方法）。范K.撒普博士認為心理狀態是最重要的（大概佔60%），其次是資金管理/頭寸確定（大概佔30%），而系統開發是最不重要的（只佔約10%）。
在我看來，這些最偉大的投資家，基本上都充分利用了心理因素對股價造成的波動而帶來的投資機會。
價值投資的實質所在，就是用遠低於內在價值的價格購買股票。巴菲特常說，在別人恐懼的時候，我們不妨貪婪一點。而貪婪和恐懼出現的最大的原因就是大眾 心理因素造成的。或者說，沒有大眾心理形成的恐懼，股票價格就不會出現遠低於內大價值的機會，價值投資者的安全邊際就不復存在。
趨勢投機的精髓在於順勢而為、截斷虧損、讓利潤奔跑。中期趨勢形成的最重要因素是心理因素。基本面是左右股市長期表現的關鍵，而股市中、短期的漲跌有90%是受心理因素影響。
●附：我選的18位最偉大的投資家名單
在我的閱讀視野內（約300本、近萬元投資書籍），我個人選擇的18位最偉大的投資家如下（按出生時間排序）：
1、伯納德•巴魯克（Bernard Baruch），享年94歲（1870年8月19日－1965年6月20日）
2、傑西•利弗莫爾（Jesse Livermore），享年63歲（1877年7月26日－1940年11月28日）
3、本傑明•格雷厄姆（Benjamin Graham），享年82歲（1894年5月9日－1976年9月21日）
4、是川銀藏，享年95歲（1897年－1992年9月）
5、傑拉爾德•勒伯（Gerald M. Loeb），享年76歲？（1899年－1975年？）
6、羅伊•紐伯格（Roy R. Neuberger），（1903年7月21日－）
7、安德烈•科斯托拉尼，享年93歲（1906年－1999年9月14日）
8、菲利普•費舍（Philip A. Fisher），享年96歲（1907年9月8日－2004年3月11日）
9、斯爾必•庫洛姆•戴維斯（Shelby Collum Davis），享年85歲（1909年－1994年5月24日）
10、約翰•鄧普頓（John Templeton），享年95歲（1912年11月29日－2008年7月8日）
11、約翰•伯格（John Bogle），（1929年5月8日－）
12、喬治•索羅斯（George Soros），（1930年8月12日－）
13、沃倫•巴菲特（Warren E. Buffett），（1930年8月30日－）
14、約翰•聶夫（John Neff），（1931年－）
15、威廉•歐奈爾（William J.O'Neil），（1933年3月25日－）
16、吉姆•羅傑斯（Jim Rogers），（1942年10月19日－）
17、彼得•林奇（Peter Lynch），（1944年1月19日－）
18、安東尼•波頓（Anthony Bolton），（1950年3月7日－）
（本文完成於2008年12月27日星期六）
打了幾年的石油大戰，就在沙國石油部長口中宣告結束，市占大幅超前美國，但這一場仗太傷經濟，身為產油龍頭的沙國也開始思索轉型，不把雞蛋放在同一籃子。 新官上任的沙烏地阿拉伯石油部長法勒(Khalid Al-Falih)日前宣布，油市已經不再供給過剩。也就是說，沙國與美國頁岩油業者的石油戰也進入尾聲。但誰勝誰負，很難說得準。全面考量的話，或許是沙國吧，但他們付出龐大代價，而撐下來的美國頁岩油業者也嘗到甜頭。 二0一四年九月，沙國國營公司沙烏地阿美石油(Saudi Aramco)一方面增加產量，一方面提高給亞洲客戶的油品折扣，導致生產成本較高的業者難以競爭。美國頁岩油產業輸人不輸陣，又降低成本、又改良技術、又拚命擴產，極力避免倒債。 省思一》 燒錢才贏勁敵美頁岩油業約八十家破產 但市場是殘酷的，根據海博國際律師事務所(Haynes and Boone)的《油田破產監控》(Oil Patch Bankruptcy Monitor)報告，一五年初以來，北美共八十一家石油天然氣公司聲請破產，光是德州就有四十一家，負債總計二千四百三十億美元。 影響所及，美國石油產量已降至一四年底水平。反觀沙國成功捍衛市場地位，市占率進一步上揚，一五年輸往美國的石油出口量持平，但輸往中國與印度則分別增加四.八％與一八％。 石油戰打到現在，北美頁岩油產業知道自己並非沙國的對手。沙國每天有超過兩百萬桶多餘產能(必要時可能多達三百萬桶)，隨時可以讓市場「油」滿為患，拉低價格，縱使美國業者積極備戰，也拿它沒轍。 法勒看的是長線，他認為能源使用比率雖然改變，但油市未來二十年可望呈現成長趨勢，而非萎縮。他接受《休士頓紀事報》(Houston Chronicle)採訪時說：「儘管石油的使用比率可能從三十％降到二五％，但隨著全球市場需求更大，二五％依舊可觀，所以三0年或四0年的石油產量會比現在高出很多土因此，追求長期市占比搶短期高價更有意義。從這點來看，沙國打贏了這場石油戰。 但勝利背後，是沉重的後續衝擊和成本，最明顯的當屬金錢損失。以沙烏地阿美石油目前日產量一千零二十萬桶計算，若油價守在過去一百美元以上，每天可多賺六億美元。 美國頁岩油產業也是面臨同樣的窘境，日產量比高峰時期少一百萬桶，因此憑空消失的營收與沙國差不多。但從整體經濟來看，低油價對美國有利，但經濟幾乎百分之百仰賴石油的沙國，反而成了受災戶。 有鑑於此，沙國政府不得不重新思考策略，由王儲沙爾曼(Mohammed bin Salman)擔任改革大計的掌舵手。身為王儲盟友的法勒，在《休士頓紀事報》採訪中指出：「誰都不想澆熄沙國的石油經濟。我們在設法把它壯大起來，同時也希望非石油經濟能有更大幅的成長。」 省思二》後有追兵進逼俄羅斯、伊朗大規模擴產 此外，沙國贏得也不實在，有些競爭對手並沒有縮手，產能不減反增。在市場壓力排山倒海而來之下，美國私營業者或整併、或降低成本、或減少投資、或倒閉收場。 但身為沙國主要競爭對手的俄羅斯，仗著多數產能握在政府手上，競拚命增產賺取營收。伊朗則是另一個宿敵，在經濟制裁解除後抓到機會，在產油成本只比沙國高一點的情況下，積極擴產，填補沙國政策導致的產量缺口。 石油大戰有這般後果，沙國還承擔得了。目前油價每桶五十美元，還算可接受範圍。法勒坦言，政府過去企圖控制產量來操縱價格，但效果不彰。以目前價位來看，俄羅斯與美國頁岩油業者也死不了:俄羅斯今年有可能走出經濟衰退，而美國業者也能開始謹慎規畫未來，不必再苦撐求生。 油市出現新平衡，是因為市場出現意外的千擾事件，但短期干擾終究會過去，所以目前的平衡態勢尚不穩定。法勒因此暗示說，沙國不會增產而亂了大局，「要一邊維護市場平衡，一邊關注業者與消費者的價格。」 如果市場頻頻出現干擾事件，有可能會使得沙國的計畫前功盡棄，無法將油價守在目前的水平。但沙國願意接受五十美元是油價新常態，有功於降低市場波動，讓投機者大感無趣，業者與消費者看了還算滿意。 | ||||