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中国铝业巨额投资力拓浮亏已超80亿美元


http://finance.sina.com.cn/g/20081127/03415558296.shtml
中國 鋁業 巨額 投資 力拓 拓浮 浮虧 虧已 已超 80 美元
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中铝宣布195亿美元注资铁矿石巨头力拓


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http://finance.sina.com.cn/chanjing/b/20090212/14565848585.shtml


中铝公司将通过建立合资公司和认购可转换债券向力拓集团投资195亿美元

北京时间2月12日,中国铝业公司(“中铝公司”)与力拓集团通过伦敦证券交易所和澳大利亚证券交易所发布联合公告,中铝公司与力拓集团已于2月12日签署战略合作协议。本次交易的成功完成尚需要获得力拓集团股东和中国、澳大利亚、加拿大、美国等国监管机构的批准。

中铝公司本次与力拓集团合作共投入195亿美元,其中约72亿美元用于认购力拓集团发行的可转债,债券的票面净利率为9%。中铝公司可在转股期 限内的任何时候选择转股。转股后,中铝公司在力拓集团整体持股比例将由目前的9.3%增至约18%,其中持有力拓英国公司的股份增至19%,持有力拓澳大 利亚公司股份的14.9%。同时中铝公司将提名2位非执行董事进入力拓集团董事会。

另外,中铝公司将出资约123亿美元获得力拓集团有关铁矿、铜矿和铝资产的部分股权,并分别成立合资公司,中铝公司将依据投资比例拥有相应的董 事会席位。依据双方达成的协议,中铝公司部分参股的力拓集团的资产主要包括:澳大利亚哈默斯利(Hamersley)铁矿公司、韦帕(Weipa)铝土 矿、雅文(Yarwun)氧化铝厂及波恩(Boyne)电解铝厂,智利埃斯孔迪达(Escondida)铜矿,美国肯纳可(Kennecott)铜矿,印 尼格拉斯伯格(Grasberg)铜矿和秘鲁拉格朗哈(LaGranja)铜矿等。在资产层面合作的基础上,双方将组建铁矿石、铜矿和铝三个战略合作委员 会。同时,双方将围绕合资的铁矿石、铜矿和铝资产,组建三家合资销售公司,各占50%的股权,负责本次合资项目的产品销售。

本次我方入股的资产均为力拓集团最优质的资产包括:澳大利亚哈默斯利(Hamersley)铁矿公司,是全球最主要的铁矿石生产商之一,其铁矿 石资源总量为124亿吨,中铝公司获得其15%的股权;澳大利亚韦帕(Weipa)铝土矿,资源总量高达34亿吨,是全球最大的铝土矿之一,中铝公司获得 其30%的股权;澳大利亚雅文(Yarwun)氧化铝厂以及波恩(Boyne)电解铝厂,是全球一体化、现代化程度最高的氧化铝厂和电解铝厂之一,拥有低 成本的自备电厂,并与韦帕(Weipa)铝土矿一起构建完整的铝产业链,中铝公司获得雅文(Yarwun)氧化铝厂50%的股权以及波恩(Boyne)电 解铝厂力拓集团所持股权(59%)的49%;智利埃斯孔迪达(Escondida)铜矿,08年产约为128万吨铜精矿,是以产量计全球最大的铜矿,中铝 公司获得力拓集团所持股权(30%)的49.75%;肯纳可(Kennecott)铜矿,是全球产铜最多的铜矿之一,已运营超过100年,得益于规模经济 以及金、银、钼等高品位的伴生贵金属,较同行业保持较高的盈利性,中铝公司获得其25%的股权;印尼格拉斯伯格(Grasberg)铜矿,是全球可采储量 最大的铜金矿,中铝公司获得力拓集团所持股权(40%)的30%;而秘鲁拉格朗哈(LaGranja)铜矿,是拉丁美洲最大的待开发铜矿,中铝公司获得其 30%的股权。在资产层面合作的基础上,双方将组建铁矿石、铜矿和铝三个战略合作委员会,负责管理各合资企业,中铝公司将派出管理和技术人员,以确保公司 在所有合资企业履行管理职责,落实公司战略。同时,双方将围绕合资的铁矿石、铜矿和铝资产,组建三家合资销售公司,各占50%的股权,负责本次合资项目的 产品销售。哈默斯利(Hamersley)铁矿30%的产量将由铁矿石合资销售公司向中国销售。

根据协议,中铝公司与力拓集团后续还将一起就几内亚西芒杜(Simandou)铁矿、中国矿业勘探开发及其他潜在机会进行合作,深化战略联盟关系。另外,中铝公司还将协助力拓集团探讨在中国市场融资。

中铝公司本次通过溢价合理的收购价格入股力拓集团和资产两个层面,将使公司有机会直接参与到全球顶级矿产资源的运营开发,分享各资产项目产生的 丰厚现金流。与力拓集团互派管理技术人员以及共同成立合资销售公司,将使中铝公司更好地把握入股资产的运营、开发、销售等各方面整体情况,推动各资产项目 及力拓集团与中国市场保持更紧密的联系。

同时通过完善的公司治理安排,力拓公司将继续保持独立运营其拥有的优质资产,中铝公司作为力拓公司股东,也愿意与力拓公司其他股东一样,希望并致力于帮助力拓公司提升价值。

中铝公司党组书记、总经理肖亚庆表示:“通过本次交易,双方在中铝公司2008年2月收购力拓集团股权的基础上达成更加广泛、深入的合作,体现 了中铝公司对中国经济持续、健康发展和大宗商品市场的信心,表明中铝公司长期看好力拓集团的资产质量、增长前景和其管理实现股东价值的能力;符合中铝公司 国际化多金属的既定发展战略。通过对力拓集团核心资产的组合投资,中铝公司将吸收力拓集团在可持续发展方面的先进经验,两公司在专业领域优势互补,将双方 的最佳优势投入到项目开发中,从而为我们在中国及全球的客户做出贡献。”

力拓集团董事长保罗•斯金纳(Paul Skinner)则表示:“中铝公司195亿美元的注资将改善力拓集团的债务状况,为力拓集团股东创造极大的价值,并为力拓集团在未来的发展奠定基础。同 时,力拓集团始终欢迎中国在世界经济格局中发挥越来越重要的作用,与中铝公司的合作将使力拓集团在开拓中国市场方面迈出重要的一步。因此,力拓集团董事会 经反复研究最终一致向股东推荐了与中铝公司的合作交易。”

中铝公司本次交易的财务顾问为野村证券公司、黑石集团、中国国际金融有限公司和摩根大通。

2008年2月,中铝公司入股力拓英国公司12%的股份,成为力拓集团的单一最大股东,为此次双方形成全面战略合作伙伴关系奠定了坚实的基础。 一年以后的此次交易,是中铝公司与力拓集团在形成进一步战略共识的基础上,基于对全球经济和大宗商品市场的科学分析和审慎的判断,经过友好沟通和协商,建 立的一个互惠互利合作,有利于实现双方价值最大化,进一步提升双方的实力,符合双方的股东、员工、供应商、社区和所在国家的利益。

继入股力拓英国公司12%股份之后,中铝公司的本次投资是继续深化国际化多金属的既定发展战略,迅速适应行业格局快速变化,积极进行产业升级和 结构调整,为公司的可持续发展奠定了坚实的基础。中铝公司与力拓集团的合作是在完全遵循国际商业规则的前提下,通过国际资本市场认可的方式进行了规范的资 本运作,充分体现了互利共赢、共同发展的原则,标志着中国企业在海外矿业企业在国际化的进程中又迈出了重要而坚实的一步。

虽然目前全球经济遭遇金融危机,但是中铝公司管理层看好力拓集团多元化、低成本的资产质量,看好其基本价值和管理层实现股东价值的能力。中铝公 司与力拓集团共同发展,不仅有助于显著改善力拓公司资产负债状况,促进力拓公司更好地经营发展,使中铝公司加速国际化进程,通过协同效应提升两家公司的业 绩,也有利于全球矿业的良性发展。特别是在当前全球金融、经济危机形势下,此次交易对所在国和促进中国的经济社会稳定发展也具有积极意义。

中铝公司是国务院国资委管理的国有重要骨干企业,于2001年1月23日经国务院批准成立、同年2月23日挂牌运营。目前,公司的经营范围是有 色金属的矿山冶炼、加工、勘探、开采以及工程技术服务,业务地区从中国扩展到包括澳大利亚、秘鲁等多个国家和地区。中铝公司通过新建、扩建、技术改造及资 产重组等方式,完善产业链,初步形成了以铝为主的轻金属、以铜为主的重金属、以及稀有金属和其他各种金属等业务全面发展的格局。目前公司氧化铝产量世界第 二、电解铝产量世界第三、铝加工材产量世界第五,在世界铝行业具有较强国际影响力,其控股的中国铝业实现了在纽约、香港、上海三地上市,为香港恒生指数成分股和美国纽约证券交易所中国指数成分股。

中铝公司成立以来,特别是近年来,主业突出、发展迅速。2007年,主导产品氧化铝、电解铝和铝加工材产量分别达到约1050万吨、360万吨 和80万吨,是公司成立时的2.4倍、5.3倍和79.8倍;生产铜精矿(含铜) 13.5万吨、精炼铜46.4万吨、铜加工材25.5万吨, 成为全国第三大铜生产商。2008年公司进入世界500强。

近年来随着国际大宗商品市场的剧烈变化以及全球矿产资源行业的快速整合,中铝公司积极调整产业结构,将战略重新定位为“国际化多金属矿业公司 ”。在新的战略定位下,中铝公司的业务领域由铝向铜、稀有稀土和其他有色金属拓展,未来的发展方向是重点开发优势矿产资源、生产要素有效配置、拥有采选冶 加工产业链的多品种有色金属公司,成为拥有国际领先的核心技术、国际化经营的管理模式、国际资本市场运作能力的跨国经营公司,以及更具国际竞争力的大企业 集团。

在铜业务上,中铝公司在通过海外资源的整合确保未来铜矿石供应的同时,借助兼并收购的手段迅速实现铜板块业务矿产开采、冶炼和加工的纵向一体化供应能力。除了在云南铜业集团有限公司的投资外,中铝公司还持有国内其他三家铜加工企业的股份。与中铝公司海外多元化战略相对应,公司于2007年成功收购了先前在加拿大、美国和秘鲁三地上市的秘鲁铜业公司。

中铝公司积极实施资源战略和科技战略,加快结构调整和科技创新的步伐。一方面继续强化国内外资源开发工作,加快国内矿山建设和风险勘探同时推进 海外资源项目开发,调整产业结构,向资源、能源富集地区战略转移。近年来,中铝公司积极进行海外业务拓展,目标包括澳大利亚、秘鲁等国家。这些海外投资运 作使得公司逐渐向多元化、国际化的战略目标转移迈进,为发展壮大公司业务板块,参与全球有色金属资源竞争打下了基础,为提高国际化经营水平积累了宝贵经 验、培养了国际化人才队伍。

力拓集团成立于1873年,目前是全球第三大多元化矿产资源公司,公司总部位于英国。以2007年产量统计,力拓集团的铝土矿居全球第一,铁矿 石、电解铝和铀居全球第二,氧化铝全球第四,铜精矿全球第五。近年来力拓集团一直保持较强的盈利能力,截至2008年6月30日,力拓集团的总资产达到 1073亿美元。2008年上半年销售收入为300亿美元,净利润为69亿美元。

中铝公司与力拓集团始终保持良好的合作关系。力拓集团此次选择中铝公司作为战略合作伙伴是因为其对持续、健康发展的中国经济的信心,看好广阔的 中国市场以及中铝公司的行业领先地位;体现了力拓集团对于中铝公司良好的企业形象、持续的增长记录、完善的公司治理及优秀的管理团队的信任。

本次中铝公司入股的资金将有助于力拓集团提高财务灵活性以及支持入股资产的开发运营,从而巩固力拓集团在全球矿业领域的市场地位。

随着中国参与全球经济程度的不断提高和作为全球大宗商品市场的增长引擎地位日益凸显,力拓集团也将借助中铝公司在中国大宗商品市场的市场地位及丰富经验,进一步开拓中国市场,同时加速新兴市场项目的开发和勘探。
中鋁 宣布 195 美元 註資 鐵礦石 鐵礦 巨頭 力拓
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俊山五菱力拓新能源車


2009-12-30 Ad





 

【本報訊】俊山五菱(305)合作夥伴、五菱集團董事長孫少立在柳州出席新能源車下線儀式後,接受本港傳媒訪問時不諱言稱,五菱集團一直希望增持俊山五菱,並善用上市公司平台,與此同時集團希望可優化俊山五菱資產;但由於須符合上市規則,故仍須進一步研究。

研優化資產

俊山五 菱與五菱的合資企業包括五菱專用車、五菱聯發、五菱柳發及五菱工業,其中五菱專用車位於柳州的新能源車生產基地已正式投產。孫少立指出,計及新能源車生產 線的產能,五菱專用車於柳州基地產能可逾10萬輛,公司目標於3年內將產能提升至15萬輛,包括新能源車及傳統汽車,屆時產值將可達50億元(人民幣.下 同)。

五菱專用車目前已成功研發微型電動貨車、微型電動客車、電動社區車、電動觀光車等,公司計劃明年研發電動郵政車。至於剛投產的電動車生產線,總投資額1.28億元,具備年產5萬輛專用車的生產能力;今年1至11月其專用車銷售近3萬輛,按年增長68.7%。

至於五菱聯發及五菱柳發主要為上汽通用五菱提供汽車零部件及配件,佔兩公司總營業額90至95%,孫氏稱,冀明年將有關比例降至90%以下。集團未來會將業務重心投放於新能源車市場。
 



俊山 五菱 力拓 新能源
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重塑力拓加鋁

http://news.hexun.com.tw/2011-11-07/134968380.html

加拿大蒙特利爾市謝布魯克西街1188號,加拿大鋁業公司博物檔案館的紅色高樓分外紮眼。高樓背後連接著一棟經過擴建的古典建築,擴建部分的現代風格與原樓宇巧妙相連。這就是全球鋁業巨頭力拓加鋁(Rio Tinto Alcan)總部。

  10月17日,力拓宣布精簡旗下鋁業集團,將擇機剝離隸屬於力拓加鋁的13項資產,其中一些采取獨立管理方式,涉及資產價值80億美元。公告 稱,這一措施將令力拓加鋁專註於發展高質量的一級資產,提高產品部門的贏利表現。這也成為力拓加鋁兩年來的又一次大規模瘦身計劃。

“在成為力拓集團一員後,力拓加鋁要根據集團的戰略來調整業務。”力拓加鋁首席執行官科特(Jacynthe Cote)在公司總部接受《財經》(博客,微博)記者采訪時如是說。

  這位於金融危機最為艱難時期接管企業的女執行官強調,“我們的業績應該跟集團其他板塊的業務有可比性,不能相差太遠。這就要求增強力拓加鋁的贏利能力。”

  自2007年成功收購加拿大鋁業公司(Alcan Inc.)以來,英、澳兩地上市的礦業巨擘力拓(Rio Tinto)即著手對旗下的鋁業資產進行整合,意圖將力拓加鋁打造為繼鐵礦石之後的又一高贏利業務單元。但受金融危機影響,力拓加鋁的重組一度使集團陷入 困境,以致引發中鋁195億美元的註資計劃。

  在走出金融危機陰影,並提前完成11億美元的協同效益目標後,力拓加鋁步入轉型第二階段。如何使贏利能力與資產規模相匹配,促使鋁業資產躋身力拓集團一級資產梯隊,成為核心問題。

  成本至上

  力拓加鋁大幅“瘦身”並非首次。2008年底,金融危機導致大宗商品價格持續暴跌,加之即將到期的債務壓力,力拓首席執行官艾博年(Tom Albanese)不得不表示,“鑒於困難且不穩定的經濟形勢,以及礦業市場前所未有的惡化局面,首要的任務是要最大化現金流和支付債務。”

  在力拓2009年9月一份公告中,該公司稱在過去18個月內,宣布出售的資產已達66億美元。報告指出,當年上半年公司凈負債達391億美元,即便是年中獲得配股註資152億美元,其減債任務依然沈重。

  為節省開支,力拓加鋁先後關停了45萬噸的原鋁產能,並著手陸續售出其在中國、阿根廷、巴西、澳大利亞等地的生產單元。2009年初,力拓加鋁 出售其在中國寧夏的加寧鋁冶煉廠50%的股份,從而退出中國的鋁冶煉市場。當年底,力拓加鋁關閉、出售或削減的鋁冶煉產能占到產能的10%左右。

  同時,力拓加鋁還調整了鋁土礦和氧化鋁產量。鋁土礦生產下調12%,氧化鋁產能削減2%。

  力拓加鋁剝離這些資產的理由十分簡單:這些資產均在成本曲線之上。截至2009年6月底,該公司成本同比下降25%。截至當年底,76%的鋁土礦生產和36%的氧化鋁生產被控制在成本曲線下方。

  即便如此,力拓加鋁2009年仍虧損5.6億美元,較2008年下滑18.41億美元。力拓加鋁也成為力拓當年五大業務部門中唯一虧損的板塊。

  “未來的增長將不會一帆風順。金融危機的教訓告訴我們,不穩定性和不確定性給了我們充足的理由將力拓加鋁定位為一個低成本生產商。只有把成本降到足夠低,才能使得企業在任何價格周期實現贏利。”科特說。

  向低成本生產商轉變的戰略完全契合力拓加鋁轉型進程。2009年,力拓加鋁基本完成業務整合,2010年底前達到11億美元協同效益的轉型首階段目標提前完成。

  隨後的第二階段目標被確定為,在目前的經營基礎上,到2014年再增加10億美元的稅前利潤。為此,力拓加鋁推出三大舉措,其中之一便是實現現有資產的低成本化,從而提高資產效率。

  2010年,力拓加鋁對集團現金流貢獻率為6%,當期贏利比2009年增長13.33億美元,以LME平均鋁價2170美元/噸計算,其毛利率 達到了21%。但相對於力拓集團其他業務仍顯有限。力拓2010年年報顯示,力拓加鋁資產高達383.26億美元,占集團的61.2%。

  業內分析人士指出,目前力拓加鋁的利潤率與此前力拓設立的2015年達到40%的目標仍有距離,而集團資產優化配置的結果就是剝離未達世界級的資產,並可能將收入投入當前回報率最高的鐵礦石業務。

  力拓方面稱,此次被剝離的13項資產,包括力拓加鋁在全球範圍內的鋁土礦、氧化鋁廠、電解鋁廠及電廠。

  其中,力拓在澳大利亞和新西蘭的六項資產將被打包轉到一家新的名為太平洋(601099,股吧)鋁業(Pacific Aluminum)的業務部門。在力拓加鋁剝離掉這部分資產前,新的子公司進行獨立的管理和報告。另一組七個非核心資產在待售期間將繼續由力拓加鋁管理。

  艾博年表示,“待售資產管理良好,富有生產力,但是不再符合我們的發展戰略。公司穩健的財務狀況意味著我們可以選擇最有利的方式和時機剝離這些資產,因此在經濟環境改善之前可能不是出售資產的好時機。”

  科特稱,“我們正在建立真正出色的鋁業務。精簡產品集團,使力拓加鋁更加專註於業績和投資的增長,進而提升股東權益。”

  上述13項預備出售的資產共計約占力拓加鋁總產能的三分之一。

  低電價優勢

  力拓加鋁低成本戰略的另一個重要支撐,則是該公司引以為豪的薩格奈—聖約翰湖地區(Saguenay-Lac-Saint-Jean region)水電鋁一體化發展模式。

  薩格奈地處加拿大魁北克省中部。圍繞湖面面積為1003平方公裏的聖約翰湖,力拓加鋁在此運營著四家電解鋁冶煉廠,六座水電站。其中整體為綠色 色調的阿爾瑪電解鋁廠為力拓加鋁在當地最大的全資鋁冶煉廠。該廠產能為43.8萬噸,所需的660兆瓦電力全部由當地水電系統供應。

  力拓加鋁的六座水電站和大壩、水庫和貯水區域共同構成的相關水管理體系,覆蓋7.38萬平方公裏,總發電量達到2919兆瓦時,為該公司在魁北克的全資電解鋁廠提供了90%的電力供應。

  中國有色金屬工業協會數據顯示,今年前五個月,由於電解鋁價格持續在低位運行及成本上升的影響,中國鋁冶煉企業(包括電解鋁和氧化鋁)僅實現利潤52億元,同比下降23.6%。行業利潤率多在8%-10%之間。兩年多來,僅電力成本就增加了10%以上。

  “對於鋁冶煉行業,電力成本極為關鍵。能夠保證電力供應並維持較低的電力成本,是力拓加鋁的競爭優勢。” 力拓加鋁規劃與匯報部副總裁佩斯卡托(Pina Pescatore)表示,力拓加鋁有63%的用電為水力發電,而全球鋁業平均水平僅為35%。公司通過自發電和長期合約購電來鎖定成本的比例占整個公司電力需求的97%。只有3%的電力通過短期合同實現。

  力拓加鋁電力運營管理中心總工程師告訴《財經》記者,該中心24小時監控電網情況,調配六家水電站的電力輸出,從而保障該地區冶煉廠電力供給。“保障電網穩定運行極為重要,雖然整個水電系統在枯水期可以直接向魁北克省電網購電,但這要付出3倍的代價。”

  “從業績增長角度來說,我們接下來將在全球範圍內提高水力資源的應用比例。”力拓加鋁首席執行官科特說。

  佩斯卡托則表示,隨著鋁市場的持續復蘇,力拓加鋁將占據有利位置。“目前整個經濟環境給成本較高的企業造成了很大壓力,但對於我們這樣成本較低的企業來說,贏利更好。我們將憑借向低成本生產商轉型的契機拓展市場份額。”

  目前,力拓加鋁在加拿大的水電裝機容量達到3815兆瓦。力拓加鋁還準備繼續擴大水電優勢。在加拿大魁北克省薩格奈地區的希普肖(Shipshaw)項目預計於明年四季度完成預算和建設時間表,該項目將為力拓加鋁新增225兆瓦時的發電量。

  聚焦上遊

  在進行資產低成本化的同時,力拓加鋁還將收縮戰線,將投資策略定位於上遊礦產投資和現有一級資產改擴建。

  全球鋁市場在2009年實現低位反彈,並於今年4月20日達到近期高點,鋁價升至2772美元/噸。但全球債務危機致使鋁價同其他大宗金屬產品在今年下半年一道開始滑落。至10月份,鋁價一度跌破2200美元/噸,較4月下滑超過20%。

  針對目前市場形勢,科特坦言,當前鋁庫存仍然高於正常水平。但由於新型經濟體特別是亞洲的需求旺盛,全球需求總體增長了8%。該公司預測,在 2010年到2015年之間,預計全球鋁需求的復合年增長率將會達到5.5%,2015年全球鋁供應量將上升至5500萬噸。中國2015年的鋁產量將比 2011年增長34%,達到2530萬噸,占全球46%,高於2011年42%的預估值。

  佩斯卡托強調,印度人均鋁消費為1公斤,巴西是5公斤,工業化國家平均是20公斤左右。由於新興經濟體的城市化和工業化,顯著的增長正在進行並將持續。

  加拿大鋁業協會主席Jean Simard接受采訪時進一步預計,未來十年全球鋁需求有望增長1倍。

  行業對中長期市場的樂觀態度,也促成了中國電解鋁行業面臨國家產業調控與地方經濟利益博弈的局面。今年4月,國務院八部委及人民銀行聯合發布《關於遏制電解鋁行業產能過剩和重復建設引導產業健康發展的緊急通知》,叫停全國23個、總規模774萬噸、總投資770億元的電解鋁擬建項目。

  但中國國內電解鋁、氧化鋁產能投放速度加快的形勢依然嚴峻。根據阿拉丁(Aladdiny)的統計,今年將新投電解鋁產能475.5萬噸,預計年底將達到2716.5萬噸,預計新投氧化鋁產能1181萬噸,年底將達到599萬噸。

  力拓加鋁認為,中國西北地區的增長仍將持續,但中部及沿海地區將承受高電價以及鋁工礦、氧化鋁供給壓力。

  “中國的鋁年產量經過幾年的快速增長已達到1900萬噸,這使得中國成為最大的鋁生產和消費國。中期前景印證了我們長期持有的觀點,中國不會成為鋁凈出口國,而是最終將變為一個鋁凈進口國。這只是時間問題。”科特說。

  近年來,中國鋁土礦進口量呈現連續快速增加之勢。中國海關數據顯示,2010年進口規模為3036萬噸,是2005年進口量的14.1倍,平均年增長率為53.4%。2011年1月-7月進口量同比增加44.42%,至2464萬噸,同期我國鋁土礦進口依存度平均值為47.90%,較2005年擴大37.9個百分點。

  “十一五”期間,中國氧化鋁產能擴大了3倍之多,由此導致全球氧化鋁產能呈現向亞洲集中之勢。截至今年6月底,我國氧化鋁總產能達4532萬噸,占亞洲總產能的85.4%、全球總產能的41.3%,較2005年分別擴大33.2個和26.5個百分點。

  針對亞洲尤其是中國鋁業(601600,股吧)的高速擴張,科特將力拓加鋁的最新戰略調整為:長期重點發展鋁土礦和氧化鋁。

  目前,力拓加鋁正在加快其僅位於澳大利亞的Yarwun氧化鋁廠的擴建速度,該項目預計2012年8月達產,將帶來340萬噸的新增氧化鋁產能。

重塑 力拓 拓加 加鋁
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力拓採購經

http://www.21cbh.com/HTML/2012-6-15/5NNDE3XzQ1NDM5NQ.html

英澳礦業巨頭力拓(Rio Tinto)與中國之間的關係,也許可以從另一個角度去解讀——採購。

近兩年,力拓頻頻與中國企業簽訂採購合同,對華採購預算也攀升至15億美元,這一金額相當於去年力拓總利潤的25.8%。

作為一家集鐵礦石、鋁、煤、鑽石、銅等多種金屬為一體的礦業巨擘,力拓的採購主要集中在裝備製造業,產品覆蓋礦車、環保設備,以及礦山建設所需要的相關設備。

力拓這一計劃可謂用心良苦。2009年「力拓案」之後,力拓如何修復並深化與中國的關係,成為力拓董事會的重要任務。如今,力拓已彌補與中國關係的裂痕,並且重新與中鋁開展實際業務層面的合作。

但繼續深化與中國的關係,是一項循序漸進的工作。中國製造業尋求轉型以及2008年金融危機帶來的產業鏈變局,給力拓提供了機會。

近 年來,中國製造業渴望通過融入國際供應鏈來推動產業升級,但一直苦於國際製造巨頭對產業鏈的牢牢掌控。2008年金融危機不但打破了原有的供應鏈條,還使 得中國的製造業水平與世界先進水平之間的差距大幅縮小,加上中國在礦山設備上早有積澱,很多礦山設備的製造水平已全球領先。

金融危機後,跨國公司更加注重在採購環節控制成本、監督質量。力拓方面也直言不諱,「相比於其他國家市場,從中國採購設備,至少能讓力拓降低20%左右的成本。」

與其他跨國公司不同的是,力拓將在華採購計劃巧妙地嫁接到深化與中國的關係上。艾博年一直強調,力拓和中國的關係不僅侷限於供應商和客戶的關係,而是著眼於長遠的戰略合作夥伴關係,「這個關係是建立在各方受益的基礎上」。

很少有跨國公司的CEO能將這些俗套的外交辭令講得情真意切,但艾博年實際上是直擊問題的核心。力拓的金屬產品組合中,大部分產品需求最旺盛的地方在中國。

力拓在中國選擇的設備供應商在國際上名不見經傳,比如湘電集團、大連碧海環保設備公司,但這些公司又在某些設備的製造上獨具優勢,且成本低廉。

力 拓希望在嚴謹調研、控制成本、漸進式合作的前提下,將中國的製造企業推向世界市場,實現其「各方受益」的願望,這也迎合了大部分中國製造商的願望。湘電集 團董事長周建雄難掩興奮之情:「與力拓聯手,不但贏得了和世界著名跨國公司的合作機會,也可以將湘電的產品推向發達國家的市場。」

(鄧瑤)


力拓 採購
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供求失衡難組力拓繼續擴大鐵礦石生產

http://wallstreetcn.com/node/24585

本週,力拓集團首席執行官Sam Walsh向機構投資者表示:

力拓集團將斥資50億美元,用於在2015年之前將西澳皮爾巴拉礦區的鐵礦石生產規模提升至3.6億噸。

Sam Walsh從今年一月開始接手管理力拓。本年度晚些時候,他們將把這項議案提交董事會批覆。

作為世界上第二大鐵礦石生產廠商,力拓已經著手將西澳皮爾巴拉礦區的產量在今年第三季度提升到2.9億噸。並已經開始著手修建港口和鐵路用於應對未來提高產量。

目前,中國經濟發展趨勢趨於放緩,作為世界上最大的大宗商品購買者。其連帶的效應就是鐵礦石價格從今年二月份的159美元一噸一路下跌到目前的128.10美元一噸。所以從鐵礦石未來幾年的供求關係來看是供大於求的,根據花旗銀行的分析,到2014年鐵礦石的供應將會超出需求7000萬噸。

而這次力拓擴大鐵礦石生產的計劃顯然對目前的鐵礦石的供求平衡是一個嚴重的衝擊,並會成為市場上一個重要的不穩定因素。

這也導致很多基金經理和分析人士並不看好這次力拓的擴大生產決策。

但是對力拓而言,鐵礦石是其最為賺錢的生意,佔到其支付利息前收入的85%。

對於這次的決策,曾經發誓捍衛股東利益的Sam Walsh顯然有他自己的打算。力拓計劃在今年從其業務中削減20億美元的成本,在2014年計劃的成本削減達到30億美元。同時力拓還將出售他的一些非核心業務以維持其單A評級。

德意志銀行分析師Paul Young對此計劃表達了一些支持看法:

我們在分析之後發現,力拓在西澳皮爾巴拉礦區的這個項目上的回報率在世界上這些主要的大型礦廠中是最高的。所以我們覺得與其開發新的項目,在原有的項目上進行擴大和提高對於股東而言更為核算。

據悉,此次擴大生產需要的資金來自於力拓集團內部的資金調整,有30億美元來自於力拓削減的成本,另有20億美元來自於原計劃投資位於加拿大的Kitimat電解鋁廠的現代化改造的資金,後者將被推遲。

有消息人士表示力拓的新管理層相當的實用和高效,或許其所指正是此事。

在力拓賣力生產的同時,其競爭對手也在做的相同的事情,BHP Billiton和Fortescue Metals集團也在計劃擴大他們在西澳皮爾巴拉礦區的鐵礦石產量。

供求 失衡 難組 組力 力拓 繼續 擴大 鐵礦石 鐵礦 生產
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力拓放棄出售Pacific Aluminium

http://wallstreetcn.com/node/52600

礦業集團力拓(Rio Tinto)週四稱,已放棄出售旗下虧損子公司太平洋鋁業(Pacific Aluminium)。這一決定凸顯了行業低迷期間,礦業公司出售非核心資產所面臨的艱難市況。

力拓2011年就已尋求出售Pacific Aluminium。但週四力拓稱,它未能找到買家,也不會尋求將其分拆給股東。

力拓CEO Sam Walsh說,之前已有一些報價,但均低於力拓的心理價位。他說,力拓不會單純為了出售資產而接受低價格。

現在,力拓決定把Pacific Aluminium重新整合至力拓加鋁集團(Rio Tinto Alcan)。

和世界其他礦業巨頭一樣,力拓也處於投資者壓力之下,他們要求力拓調整其龐大的投資組合,解決債務問題,甚至是返還現金。力拓已經把數十億美元的資產用於出售,但買家寥寥無幾。

Investec分析師Hunter Hillcoat說,大家都希望擺脫非核心資產,來支持他們的資產負債表,但在目前市場上出售資產並不理想。

但一些分析師對力拓放棄出售Pacific Aluminium的決定評價消極。不久前,力拓剛剛擱置了一項鑽石業務。此外,分析師們也在懷疑力拓能否出售一些更大規模的業務,例如加拿大鐵礦石。

今年以來,力拓已經宣佈或完成了19億美元的資產銷售。此外力拓承諾今年削減20億美元運營費用,明年再削減10億美元。

受鐵礦石、銅及煤炭價格下跌拖累,力拓上半年基本獲利同比下滑18%至42.3億美元,符合分析師預期。

力拓 放棄 出售 Pacific Aluminium
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力拓的蒙古銅金礦項目暫停,欲裁員1700名

http://wallstreetcn.com/node/53286

礦業巨頭力拓公司本週三發佈消息稱,因擁有的奧尤陶勒蓋銅礦50多億美元的地下礦山拓展項目被暫停,公司將在蒙古國裁減1,700個工作崗位。

力拓在7月下旬表示,對地下礦山停止一切工作,直到項目提供資金與抵押融資的糾紛得到解決。此前,蒙古政府表示,力拓地下礦山的融資必須得到蒙古議會批准。

新華社消息稱,

蒙古國議員鋼巴特爾15日在國家宮舉行記者會,就蒙古國奧尤陶勒蓋銅金礦投資雙方蒙古國政府與力拓集團公司之間的投資糾紛向媒體作了通報。

通報稱,力拓試圖強行把奧尤陶勒蓋銅金礦的前期投資改為244億美元,而原來的投資合同規定為51.24億美元。如果擴大投資額,蒙古國政府不僅要承擔巨額債務,而且將減少從該礦獲得的收益。項目超支有可能導致蒙古國稅收收入,股東股息收入和效益的下降。因此,蒙古國政府與投資方力拓產生矛盾。

路透社16日消息表示,

蒙古正在考慮進行一次緊急會議,希望能夠解決該國最大採礦項目存在的不確定性,從而避免因此而引發經濟危機。據蒙古國的一位政府官員表示,緊急會議將做出一些措施,可能會加速批准力拓在奧尤陶勒蓋銅金礦額外融資50億美元的項目。該官員稱,

「如果有緊急會議,奧尤陶勒蓋銅金礦將是一個主要問題。但這個緊急會議何時開,至今還不明確。」

蒙古國投資銀行集團執行官Ankhbayar Bilguun表示,

「力拓此次表示在蒙古裁員對於蒙古的經濟和政治環境有立竿見影的影響。經濟上,我們認為,1,700個家庭正在受到生存威脅。。在政治上,該地下礦山項目的延遲將可能造成民粹主義政客的懷疑。「

奧尤陶勒蓋擁有世界最大的銅礦蘊藏,自7月開始的露天開採已經開始外運礦石。2013年4月底前,奧尤陶勒蓋金銅礦共僱傭了11,750人,其中90%是蒙古公民。奧尤陶勒蓋金銅礦三分之二為力拓公司擁有,奧尤陶勒蓋金銅礦對力拓的業務增長至關重要。

分析師表示,

如果該礦延誤,以及蒙古政府提出對外商投資規則的變化,則將導致外國投資者以及蒙古國的投資者大幅度拋售其股份。

據蒙古經濟發展部上週四公佈的數據顯示,2013年上半年,FDI下降了近43%,地質,採礦和石油等部門下降了三分之一,金融和建築行業則下降了90%以上。評級機構此前曾警告稱,蒙古國由於其對商品市場的嚴重依賴,其經濟是脆弱的。由此引發的政治風險也是不能忽視的。

奧尤陶勒蓋銅金礦於今年1月下旬正式投產運營,這是蒙古國迄今最大的礦業開發項目。該礦由加拿大礦業公司特闊伊斯希爾資源公司和蒙古國政府共同持股,兩者分別擁有該礦66%和34%的股份。力拓公司作為特闊伊斯希爾資源公司的控股股東負責該礦的運營管理。但該項目一直陷於蒙古國政府和力拓就利潤分配問題的糾紛之中,數度給礦山開採前景蒙上陰影。今年2月份曾爆出因當地政府要求佔該項工程更大的利潤分配,力拓考慮暫時停止其承建工程。而在2月28日,蒙古國總統態度強烈的表示:「已經到了蒙古自己掌控奧尤陶勒蓋銅金礦的時刻了」。

對力拓來說,從去年第三季度開始,進入行業低迷期。公司已經開始出售其非核心資產支持他們的資產負債表。力拓首席執行官Sam Walsh曾就奧尤陶勒蓋銅金礦項目擴張表示,

」公司對該礦賦予極大的希望,每個人都希望項目可以繼續前進,但該礦現在面臨的問題是,成本上升,蒙古政府所佔融資的份額以及當地政府管理糾紛都未得到解決。「

毫無疑問,蒙古國政府在當前全球大宗商品低迷的情況下,期盼奧尤陶勒蓋銅金礦項目能帶來最大的利潤回報。但力拓大舉裁員的舉動對蒙古政治和社會帶來不小的影響,在這種壓力下,蒙古國政府或將只能做出一些讓步,奧尤陶勒蓋銅金礦雖然背負亞洲第一大礦的名譽,但蒙古國與力拓的多次糾紛,不僅讓人對該礦未來的開採情況深深擔憂。

力拓 拓的 蒙古 銅金礦 項目 暫停 裁員 1700
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力拓減負前行

2013-11-18  NCW
 
 

 

優化資產負債表是力拓的首要任務,數個大型項目仍存考驗◎ 本刊記者 蒲俊 文pujun.blog.caixin.com 10月末,64歲的山姆 ·威爾士(Sam Walsh)再次來到中國。同半年前財新記者見到他時相比,神色顯得輕鬆了一些。

這已經是山姆· 威爾士就任力拓(Rio Tinto)CEO 之後第四次來到中國。今年1月中旬,力拓宣佈了高達140 億美元的資產減記,時任 CEO 艾博年(Tom Albanese)辭職,山姆·威爾士臨危受命。此前,他已經在力拓鐵礦石集團 CEO 的位置上工作了八年,在力拓工作了22年。

“集團 CEO的工作和鐵礦石部門有很大不同,需要更加關注股東回報和政府關係。 ”山姆· 威爾士這樣表述自己的角色變化。

在負責鐵礦石業務之前,山姆· 威爾士曾擔任過三年鋁業板塊的 CEO,並在2009年進入公司董事會。山姆· 威爾士認為自己的個人背景以及在集團能夠獲得的支持,為 CEO 一職提供了完全的準備。他將自己形容為一心一意追求結果的人。

擺在他面前的任務衆多。優化資產 配置、提高生產效率、降低成本是最主要議題,而幾內亞西芒杜鐵礦項目(Simandou)和蒙古奧尤陶勒蓋銅金礦(Oyu Tolgoi)這樣的大型核心項目,仍需處理好與政府等方面的關係,才能繼續推進。

優化資產負債

在年初力拓宣佈資產減記以及 CEO 更迭後一個月,評級機構標準普爾將力拓的評級展望從“穩定”下調至 “負面” ,並認為除非進行大規模資產處置或鐵礦石價格能維持在120美元 /噸以上,力拓將面臨債務進一步增長的問題。

力拓是幸運的,今年前十個月,市場價格波動不像去年下半年那般劇烈,鐵礦石價格大部分時間的確維持在120 美元/噸以上。

不過,優化資產負債表,提高評級,仍然是山姆· 威爾士和克里斯托夫 · 林奇(Christopher Lynch)的重要任務,後者今年4月成為力拓 CFO。

10月25日, 力 拓 宣 布 以10.15億美 元 對 價 向 嘉 能 可 超 達(Glencore Xstrata)和日本住友(Sumitomo)出售位於澳大利亞昆士蘭州的 Clermont Mine 動 力 煤 項 目50.1% 的 股 權。 至此,今年力拓已經宣佈的資產處置金額達到29.15億美元,其中包括3.73億美元向河北鋼鐵等組成的聯合體出售南非Palabora礦業有限公司的股權。

在目前的市況下,賣資產其實也非易事。五礦資源 CEO 米安卓(Andrew Michelmore)今年9月曾向財新記者表示,對於大型礦山正在進行處置的非核心資產, “我們考察項目,然後判斷哪個是適合的——有沒有我們希望的礦山壽命,賣家希望的估值是不是太高” 。

他的結論是, “一些項目的價格非常高。 ”賣方不願賤賣,買方不願貴買,是礦業市場現在的普遍心態。

從今年年初開始,力拓謀求出售其加拿大鐵礦資產(IOC)的消息就開始流傳,3月山姆· 威爾士給出的說法是,這只是媒體的猜測,加拿大的鐵礦資產 正在進行評估以便下一步做出決策。但他同時表示,一些銀行的確對這一資產 感興趣, “關鍵看他們的價格” 。此後數月,又傳出成為競購者的加拿大泰克資源有限公司和中國五礦因為價格難以達成一致而退出。

力拓原本決定進行處置的鑽石業務和太平洋鋁業也都尚未出手。今年6月,力拓宣佈在考慮了多種戰略選擇後,決定保留鑽石資產。由於鋁價低迷多時,且前景不被看好,山姆· 威爾士在今年8月的上半年業績分析師會議上承認,在當前市況下,無法出售一些鋁資產來創 造價值。

他說: “對於鋁業務的問題,沒有直接的簡單解決方法,但仍在通過降低成本尋求改善。 ”除了非核心資產處置,優化資產負 債表的辦法還包括減少資本支出和優化成本結構。今年全年,力拓的資本支出計劃在140億美元左右,較2012年174 億美元的資本支出減少約20%。今年1-9 月,力拓的勘探和評估費用比去年同期減少7.29億美元,全年目標是節省7.5億美元。而20億美元的全年運營成本降低目標在上半年實現了9.77億美元。

力 拓 鐵 礦 石 集 團 CEO 何 彥 樞 (Andrew Harding)曾告訴財新記者,降低成本需要在所有環節進行努力,他說: “不只是在管理層,而是每一個人,比如每天能再多生產一些鐵礦石,或者更有效率,在礦山運營、鐵路運營、港口等各個環節。 ”力拓的目標是到2020 年將西澳皮爾巴拉鐵礦的現金成本從目前的47美元/噸降至35.5美元/噸。

盡管做出了上述努力,但今年上半年,力拓的淨負債仍上升至221億美元,山姆 ·威爾士承認這高于理想的情況。

11月1日,山姆·威爾士在接受財新記者採訪時還提到, “現在我們沒有人在關注並購” 。

大項目挑戰

克里斯托夫· 林奇在今年8月的分析師電話會上強調,只有最高質量的項目才會得以進行。這其中無疑包括西澳鐵礦石項目的擴產、西芒杜項目和奧尤陶勒蓋銅金礦。

8月底,力拓完成了2.9億噸西澳鐵礦石擴產項目第一船的發運。整個擴產 完成時間較原計劃提前4個月,資本支出較預算減少4億美元。

下一個產能目標是2015年實現3.6 億噸,相應的港口等基礎設施投資計劃已經在去年7月得到批准,目前正在實施當中,但礦山的擴產計劃仍在討論,有可能在年末之前確定。力拓曾表示在項目中存在衆多靈活性做法,但無疑將優先考慮存量的潛力挖掘。

“我們專注于三點,一是現有礦山繼續提高產量,二是現有礦山的低成本小規模擴產,三是新建礦山。 ”山姆· 威爾士介紹, “我們最希望的當然是通過前兩種辦法增加新的產量。 ”目前,全球鐵礦石供需仍處於較為 平衡的狀態,但供應側風險也是經常被討論的話題。一方面,低成本的大型礦山仍在進行擴產,希望進一步獲得市場份額,另一方面,各家後續的擴產計劃制定都要比超級繁榮周期時謹慎得多。

提到西芒杜項目,山姆· 威爾士數次強調這是個相當複雜的大項目。按照力拓鑽石及工業礦物集團 CEO 戴偉思(Alan Davies)今年9月的說法, “如果一切能夠極為順利和迅速地進行,這個項目將在2018年投產” 。此前力拓的計劃是2015年。

山姆· 威爾士表示,幾內亞項目在基建和鑽探方面,力拓已經投入了12 億美元, “目前需要同幾內亞政府達成一個投資框架協議,這是對此前雙方達成的諒解協議在細節上的補充,涉及融資、基礎設施和礦山建設” 。據他稱,力拓幾乎是七天、24小時不停地在與幾內亞政府協商這些問題,當然國際金融公司(IFC) 、中鋁等也都參與其中。

山姆· 威爾士透露,與幾內亞政府的投資框架協議已經接近完成,在今年年底或明年年初希望能得到幾內亞國家代表大會的批准。

2010年7月,中鋁與力拓簽約聯合開發西芒杜項目,2011年4月,幾內亞政府與力拓達成諒解協議。按照該協 議,幾內亞政府最終能夠獲得礦山項目35% 的股權和基礎設施建設51% 的股權。而在開發方中,中鋁以13.5億美元的對價獲得44.65% 的股權,力拓持股50.35%,另外5% 由 IFC 所有。西芒杜是一個品位可達66%-67%的大型露天赤鐵礦項目,年產量可達9500萬噸。

“但是幾內亞政府沒有錢,要做這個項目,關鍵是和幾內亞政府的合作,首先要把基礎設施建成,這個項目才能成功開發。 ”中非發展基金副總裁魯慶成這樣描述目前的關鍵困難。

幾內亞項目主要的基礎設施建設包括一條長約700公里、跨越幾內亞的鐵路,以及用于運輸鐵礦石及相關產品的新深水港口。

2011年11月,西芒杜項目中方聯合體成立,成員包括中國鋁業香港有限公司、寶鋼資源(國際)有限公司、中非發展基金有限公司、中鐵建中非建設有限公司及中國港灣工程有限公司。有參與企業內部人士告訴財新記者,中方聯合體成員衆多,意見也難以統一, “局面比較糾結” 。

10月初,中國鋁業(601600.SH)發佈公告,將中鋁鐵礦公司65% 的股權轉讓給母公司中鋁,其中也涉及西芒杜項目資產。

同樣是在非洲,2012年力拓財報中進行了30億美元資產減記的莫桑比克煤礦項目(RTCM) ,也曾遭遇基礎設施難題。由於政府反對,力拓無法利用當地的Zambezi 河進行運輸,修建獨立鐵路網的計劃也沒能成功。

得益于位於蒙古的奧尤陶勒蓋項目投產以及美國猶他州Kennecott Utah銅礦項目的複產,力拓今年三季度的銅產量達到16.23萬噸,同比增長23%。奧尤陶勒蓋項目生產的銅精礦從今年7月9日已經開始發運到中國。

目前已經投產的是奧尤陶勒蓋項目的露天部分,而對地下部分是否擴產,力拓還需要與蒙古國政府進行進一步的討論。

今年7月,由於需要就融資等問題 進行討論,力拓推遲了總金額約51億美元的擴產步伐。起初蒙古方面列出了30 點不同意見,包括對成本超支的批評以及反對將礦山作為抵押尋求地下部分建設的融資等。目前,問題數量已經減少了一半。不過10月下旬彭博社援引奧尤陶勒蓋項目蒙古方面董事會成員的話稱,可研報告、項目融資等大問題 “不可能在四五天內解決” 。

看起來,蒙古國政府對於外國礦業投資的態度正在好轉。10月初通過的新投資法案規定,外國企業投資蒙古礦業、銀行、通訊及新聞媒體等行業,持股比例超過33% 需要政府經濟發展部批准,但不再需要議會(大呼拉爾)審批。

此前的規定是持股比例超過49% 需要由議會做出決定。

“法律環境變化的頻率非常高,極壞的影響了我們的投資環境,為我們吸引外來投資帶來一些問題和麻煩。 ”蒙古國經濟發展部副部長楚龍巴特11月2日在天津國際礦業大會上承認,投資環 境不穩定影響了外國投資者的信心和項目進程。今年前八個月,蒙古國的外商直接投資同比減少47%。

更加靈活

“我們的產品不只是鐵礦石,也有其他品種的大宗商品,這些也能夠滿足發展中國家城市化以及工業化的需求。 ”山姆 · 威爾士強調。不過,今年上半年,鐵礦石在力拓的營收中占比近一半,利潤占比約八成。

“不同的品種有不同的周期。 ”他補充說, “現在市場變化很快,價格走勢是不一樣的,比如銅、工業礦產和鈾、動力煤這樣的能源產品,仍然有很好的前景。 ”一位熟悉力拓業務的礦業界人士向財新記者分析稱,跟必和必拓戰略明確地進行多元化資產配置的打法有所不同,力拓的多元化更像是一種結果,而非目標。

“力拓鐵礦石的成本這麼低,過去幾年價格又好,使得投資向這方面傾斜的比較多,這使其業務結構也更加偏向鐵礦石。 ”剛剛就任 CEO 時,山姆· 威爾士曾向媒體表示,對於力拓的公司文化,他將更加強調紀律和責任。十個月過後,他的表述又多了些許靈活性。 “現在的世界變化很快,希望整個團隊更好更快地適應這種變化,具有更好的靈活性。 ”他說。

根據路透社的報道,艾博年在10月末曾表示,從2011年年中開始,力拓對於投資者的需求,反應不夠靈活。這也是他引咎辭職後的首次公開發言。對於大型礦山,長期視角不可少,投資原則是大規模、長壽命、低成本、可擴產的項目,同時需要考慮全球需求、競爭對手帶來的供應側變化,以及宏觀經濟和政府政策更迭等因素,真正做到靈活,絕非易事。

但不管怎麼變化,中國因素始終至關重要。在11月1日墨爾本礦業俱樂部北京晚宴上的發言里,山姆· 威爾士提到, “最近一次我們需要適應的重大變化是——如何面對中國的增長” 。

力拓累計向中國發運的鐵礦石已經超過13億噸,其中大部分發生在過去十年。這期間經歷了中鋁195億美元注資失敗、 “胡士泰間諜門”等事件,力拓也致力于修復同中國的關係,包括每年在中國十多億美元的採購以及與中鋁的合作——除了西芒杜項目,還包括合資成立國內勘探公司。就在前述晚宴上,中鋁和力拓宣佈就新技術開發和應用簽署了一份諒解備忘錄。

“中國仍然是力拓最重要的市場。 ”山姆· 威爾士仍然看好中國國內城市化和工業化帶來的大宗商品需求。接下來還看印度、南美、東南亞和非洲市場等等, “它們的發展也許並非像中國這樣的高速,但對我們也是很好的機會。 ”他說。

力拓 減負 前行
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礦業繁榮已成過去 力拓計劃兩年砍掉一半資本開支

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全球第二大礦業公司力拓將在2015年將其年度資本開支收縮至80億美元的水平,不到2012年資本開支的一半。隨著大宗商品價格下跌,礦商削減開支已是大勢所趨,力拓只是最新的一家。

力拓CEO Sam Walsh在聲明中表示:「我們的資本開支正在減少,未來將進一步收縮。我認為未來市場的脆弱和波動將繼續下去。」

彭博認為力拓收縮開支反映出十年之久的礦業繁榮開始消退。全球最大的鐵礦石生產商淡水河谷昨日也宣佈將投資預算削減至148億美元,創下2010年以來最低,也是該公司連續第三年下調投資預算。

分析師Evan Lucas接受彭博採訪時表示:「這是一個非常大的下調幅度,這顯示出如今Sam Walsh對於成本非常非常關注。」

Walsh在聲明中還表示:「從長期看,我仍然看好我們產品的需求。中國的城鎮化進程將繼續,而包括印度、越南、印尼、菲律賓、中東、前蘇聯國家、南美以及南非等國的發展將持續帶來需求的走高。」

礦業 繁榮 已成 過去 力拓 計劃 兩年 砍掉 一半 資本 開支
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鐵礦石價格將步入熊市?必和必拓、力拓不同意!

來源: http://wallstreetcn.com/node/80295

盡管去年底以來,鐵礦石已經下跌了25%步入熊市,但礦業巨頭必和必拓和力拓卻絲毫不在乎,兩家公司認為中國鐵礦石需求減少和價格下跌只是暫時的,並預期未來10年內鐵礦石需求,尤其是中國的需求都將保持強勁。 英國《金融時報》援引必和必拓主管鐵礦石的總裁Jimmy Wilson的評論稱:“我們繼續認為,中國的粗鋼產量將在2025年達到峰值11億頓左右。我們依然堅信,在城市化和工業化的帶動下,全球鐵礦石需求將以更加溫和的速度穩步增長。”必和必拓目前是全球市值最高的礦業企業。 近期關於中國鋼鐵行業違約風險上升的擔憂仍在持續,在周末中國公布令人失望的貿易數據之後,鐵礦石周一錄得歷史最大單日跌幅之後,正式步入熊市。 周一鐵礦石價格暴跌超過9%至每噸104.70美元,創18個月新低。鐵礦石價格去年底以來已經下跌25%。傳統意義上對熊市的定義是:由近期峰值下挫20%。 據《金融時報》,Wilson在新聞發布會上表示,在未來五年內,鐵礦石可能會出現供過於求的局面,從而導致價格下降。 力拓則認為,本周的價格下跌只是“短期波動”。該公司主管鐵礦石的CEO Andrew Harding稱,繼續看好鐵礦石的長期需求,尤其是來自中國的需求。
鐵礦石 鐵礦 價格 步入 熊市 必和 和必 必拓 拓、 、力 力拓 拓不 同意
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力拓拒絕嘉能可合並提議 全球礦業最大並購案落空

來源: http://wallstreetcn.com/node/209055

全球礦業巨頭力拓集團周二稱,世界第四大礦業企業嘉能可於7月與力拓進行接觸,希望促成兩公司合並。但力拓已拒絕該項提議。

在提交給澳大利亞股票交易所的一份聲明中,力拓稱其股東一致認為,雙方的合並不能使股東利益最大化。 8月後,雙方未就並購案再進行接觸。

此前, 彭博新聞社報道大宗商品貿易巨頭嘉能可在為2015年與力拓集團的可能合並交易做好準備工作。兩家公司若合並,總市值有望達到1600億美元,取代必和必拓成為世界最大礦業公司。

彭博新聞社援引兩位知情人士稱,作為初期的準備,嘉能可已與力拓集團的最大股東,中國鋁業公司進行了接觸,了解後者對合並交易的興趣。不過,中國鋁業公司未能確保在新公司獲得一個董事會席位。

資料顯示,中國鋁業公司在2008年購買了力拓集團9.8%的帶有投票權的股票,但力拓當前股價僅為當時的一半。因此中國鋁業公司不會急於出售這部分股票,有要求一個相當程度的溢價才會同意這筆交易。

該報道還提到,力拓集團的管理層已經明確獲知了嘉能可首席執行官伊萬-格拉森博格(Ivan Glasenberg)對交易的興趣,後者通過非正式渠道表達了意願。

不過,彭博新聞社此前報道稱,鐵礦石價格的下跌使得力拓在談判中處於不利地位。因此,力拓對於一個收購報價的第一反應幾乎可以肯定是回絕。

由於供應過剩,以及中國經濟放緩,鐵礦石價格在2014年以來下跌了約41%。受此拖累,力拓集團股價2014年以來下跌12%。力拓目前的市值是560億英鎊(900億美元);而嘉能可的股價2014年以來上漲12%,目前是450億英鎊。

不過,對57歲的伊萬-格拉森博格而言,力拓股價疲弱,正是雙方合並的最佳時機。

通過過去數十年的一系列合並交易,在南非出生的,會計專業出身的伊萬-格拉森博格已經將嘉能可由一間鮮為人知的大宗商品交易企業打造成了一家多元化的全球性礦業巨頭。他迄今為止的最大手筆是在2012年出價290億美元收購斯特拉塔,將嘉能可斯特拉塔提升為世界第四大礦業企業,在銅,鎳和煤炭等業務都有明顯的市場份額,而唯一有缺憾的主要大宗商品類別就是力拓集團主營的鐵礦石。

力拓集團近期的戰略選擇則是表現混雜。前首席執行官湯姆-阿爾班尼斯(Tom Albanese)在2013年因為公司為在莫桑比克收購的一個煤礦項目進行了大規模減值而意外辭職。在山姆-沃爾什的領導下,公司確定了成本削減方向,並增加了對股東的回饋。

力拓 拒絕 嘉能 能可 可合 合並 提議 全球 礦業 最大 並購 購案 落空
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美銀美林:力拓、嘉能可合並有六大障礙

來源: http://wallstreetcn.com/node/209057

全球礦業巨頭力拓集團周二表示,已拒絕嘉能可的合並提議。此前,彭博新聞社報道,大宗商品貿易巨頭嘉能可期望2015年與力拓合並,形成總市值為1600億美元的全球最大礦業公司。

美銀美林能源分析師認為,力拓和嘉能可的合並有六大障礙

1. 力拓最大股東中國鋁業的總經理正被中紀委調查。中紀委9月15日表示,由於涉嫌嚴重違紀違法,中國鋁業的總經理孫兆學正接受組織調查。對中鋁而言,高管變動之時,並不是對重大並購案進行決策的最好時機。

2. 零溢價的敵意收購難以成功。
嘉能可曾期望零溢價收購Xstrata,但最終不得不提高報價,促成該項交易。投資者會要求嘉能可溢價收購力拓,但嘉能可並無此意。

3.大型礦業基金將長期低配合並後的公司。即便嘉能可和力拓能夠達成合並,專註於礦業的基金可能長期低配合並後的巨無霸,進而打壓股價。因此,兩家公司不合並也許更有利於股東。

4.力拓股東無疑持有哥倫比亞、剛果民主共和國等爭議地區的資產。力拓目前的資產大多在OECD國家,如果想多元化,完全可以自己購買其他礦業企業。

5. 嘉能可此前明確表示並購重點是上遊油氣資源和農業資源。和力拓合並,將是公司戰略的重大轉折。嘉能可可能還沒準備好。

6. 對於貿易商而言,當供應緊張時,鐵礦石有非常大的品質和區域套利機會。但當前鐵礦石市場供應過剩,對貿易商而言,價值不大。

美銀美林分析師提到,自去年12月,就有媒體報道嘉能可有意和力拓合並。對於嘉能可而言,這確實有合理的一面。嘉能可管理層有望獲得穩定、長期的礦產資源,這對於其貿易生意非常重要。此外,力拓的鋁業生意對嘉能可也有巨大幫助。對於嘉能可而言,協同效應明顯。

但是,如果沒有明顯的溢價,該項合並對於力拓意義不大。美銀美林分析師認為,兩家公司在未來12個月達成合並的可能性為零。

美銀 美林 力拓 拓、 、嘉 嘉能 能可 可合 並有 六大 障礙
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力拓為逆勢增產鐵礦石辯解:我們不做 其他公司也會這麽做

來源: http://wallstreetcn.com/node/209180

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在鐵礦石價格跌跌不休的情況下,三大礦業巨頭仍然不斷擴張產能,試圖擠出成本較高的小型礦企,這樣的做法備受爭議。但力拓集團(Rio Tinto)周四為自己的策略做出辯解。

如果我們不這樣做,別人也會,”力拓集團鐵礦石部門主管Andrew Harding稱,“這就是國際市場競爭的殘酷現實。

力拓是世界第二大鐵礦石生產商,目前已經達到2.9億噸/年的產能規模,並且該公司還在不斷增加投入,希望在此基礎上,達到3.6億噸,即每天100萬噸的生產目標。

力拓的競爭對手們包括必和必拓(BHP Billiton),淡水河谷(Vale)等巨頭都在瘋狂增加產能,前者表示要將2017年中期的產量從上一財年的2.25億噸提高到2.9億噸。

自今年以來,鐵礦石價格一路下跌,截至9月底,礦價跌破80美元/噸,相較年初的價格水平,跌幅已超過40%,為2009年來最低水平。

鐵礦石價格下跌雖然有中國經濟放緩導致需求不足的影響,但主因是因為由澳大利亞主導的產量激增導致整個產業陷入嚴重的供應過剩,以致於中國體量龐大的鋼鐵廠都無法吸收如此大規模的產量。

大型礦商逆市大打低價牌,正是試圖擠出其它小型礦企。力拓的首席執行官Sam Walsh本月9日曾表示,預期2014年會有1.25億噸鐵礦石產能退出市場,其中已削減的約有8500萬噸。關停產能集中在伊朗、南非和印尼等國的次要生產商,及澳洲一些較小型運營商。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

力拓 拓為 逆勢 增產 鐵礦石 鐵礦 辯解 我們 不做 其他 公司 也會 這麼
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力拓:未來銅價前景光明但波動巨大

來源: http://wallstreetcn.com/node/209828

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全球礦業巨頭力拓表示,隨著市場消化新增供應,銅價將持續波動一段時間。但長期前景仍光明,銅礦品位下滑和部分新項目開工時間推遲將對未來銅市起到支撐作用。

英國《金融時報》報道稱,過去一年,隨著一些新礦投產,世界最大金屬消費國中國的經濟增速放緩,銅市氛圍轉向偏空。中國銅消費量約占全球總消費的40%。

上述因素施壓銅價今年累計下跌9.2%。

力拓銅業務負責人Jean-Sébastien Jacques在本周出席LME WEEK時表示,過去十年的銅業投資有望迎來收獲,新的供應將在2016年之前沖擊市場。“最重要的一點是,我們預計市場將在未來兩三年持續波動。”

他認為銅市長期基本面將保持強勁,這不僅因為中國需要更多動力和能源。“另一個原因是供給。這一點比較複雜。可能在10年間到20年間,一些新的銅礦項目才會正式上線。”

部分業內人士相信,銅價將反彈。他們認為增加的供應可能不會導致明年精銅過剩,因市場有可能出現原材料瓶頸。

分析人士在年初時曾預期今年精銅供應將出現小幅過剩。然而,突進的銅市場卻接近供需平衡。業內對2015年是否出現供大於求分歧嚴重。

英國上市的銅礦企業Antofagasta預計明年將剩余40萬噸。而看多銅市的人表示過剩規模不會很大,因為廢銅短缺,而冶煉廠庫存則存在低品位礦石數量越來越多的問題。

大量湧向市場的新增供應是混合有高比例雜質的礦石,比如砷。這些礦石主要來自智利和秘魯。這種礦石在售往中國之前需要先進行洗礦,之後才會冶煉成精銅。

標準銀行今年也表示,由於礦石品位降低,洗礦、浮選、精煉等進度可能慢於以往,這可能造成未來的新增供應小批小批地進入市場。

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力拓 未來 銅價 前景 光明 波動 巨大
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投行大佬密會大牌基金:嘉能可收購力拓是遲早的事

來源: http://wallstreetcn.com/node/211219

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彭博援引知情人士透露,倫敦一位著名的礦業領域銀行家本月向GLG Partners、DE Shaw & Co以及Pentwater Capital Management等對沖基金表示,要為嘉能可收購力拓集團做好準備,因為這項交易幾乎不可避免要發生。

上述知情人士稱,11月中旬,原摩根大通銀行家、現在經營一家專業咨詢公司的Ian Hannam在倫敦與超過20位投資者的代表召開了會議,並介紹了他對該交易的看法。知情人士說,召開該會議的目的部分上是為了幫助Hannam的公司—-Hannam & Partners—-獲得參與交易的機會。

根據彭博新聞社見到的一份講話文件,Hannam表示:”即便不是今天,交易也會在不久的將來發生。”他還說:”嘉能可對並購非常在行,也善於選取時機。兩家公司合並將創造出一家擁有多種世界級資產的礦業巨頭。”

Hannam & Partners、力拓、嘉能可、Pentwater以及DE Shaw的發言人都拒絕發表評論。

自六月份開始的嘉能可尋求與力拓合並一事,上月初因力拓的拒絕而告吹。兩家公司若合並,總市值有望達到1600億美元,取代必和必拓成為世界最大礦業公司。

業內分析認為,嘉能可一向偏好於低價收購,例如2008年低價收購陷入破產危機的多倫多上市公司加丹加礦業,但力拓顯然還未到可以低溢價收購的地步。

作為大宗商品貿易巨頭,來自瑞士的嘉能可擁有遍布全球的銷售渠道,隨著業務的不斷發展,嘉能可開始不滿足於僅僅做一家貿易公司。

2012年,嘉能可與礦業大亨斯特拉塔合並案最終經雙方股東表決通過,合並後的嘉能可—斯特拉塔國際公司一舉成為全球第四大礦業企業、第一大鋅制造商、第三大銅制造商和最大的煤炭出口商,當時總價值約500億英鎊,銷售額達2000億瑞郎,人員規模約13萬。

通過這場斥資290億美元的合並案,嘉能可成為與必和必拓、力拓、巴西河谷等礦業巨頭比肩的礦業大亨,幾家礦業巨頭的競爭也更為激烈,而地域分布廣闊和業務多元化一直是嘉能可的競爭優勢。

受鐵礦石價格下跌影響,力拓等礦業巨頭都在尋求進一步降低成本以維持利潤,因此若能與擁有良好銷售渠道的貿易商合作,則可以幫助降低銷售成本並開拓新的市場,比如印度市場、非洲等等。

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投行 大佬 密會 大牌 基金 嘉能 能可 收購 力拓 拓是 遲早 的事
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力拓2014年鐵礦石銷售創紀錄 2015年產能或再增10%

來源: http://wallstreetcn.com/node/213363

在2014年鐵礦石銷售達到創紀錄的3.026億噸之後,力拓預計2015年鐵礦石產能將進一步增加10%至3.3億噸。這意味著鐵礦石市場供大於求的狀況會進一步惡化。

周二公布的財務數據顯示,力拓在2014年銷售了3.026億噸鐵礦石,超出預期的3億噸。這也是力拓鐵礦石銷售首次突破3億噸大關。力拓同時預計2015年鐵礦石產出將進一步增長10%,達到3.3億噸;公司現金資產增加,將有利於增加公司股東回報。

鐵礦石銷售額約占力拓總收入的90%。力拓在季度報告中稱2014年的鐵礦石銷售量超出了生產量800萬噸,主要是由於在過去幾年中港口和鐵路設施的加速擴張消耗了力拓在Pilbara礦廠堆積的鐵礦石存貨,每年平均消耗量達2.9億噸。

鐵礦石價格在2014年出現腰斬——每噸價格從140美元暴跌至70美元,導致力拓的鐵礦石平均銷售價格為每噸84.30美元。去年曾經一度傳出力拓和嘉可能合並的傳聞,但是力拓董事會最終以“不符合股東最佳利益”拒絕了嘉可能的提議。

力拓CEO Sam Walsh警告稱,整個行業及礦產公司可能面臨巨大挑戰,但是他同時認為力拓整個2014年表現良好。對於嘉可能的合並提議,Walsh曾表示公司不會受到該事件的影響,將繼續專註於自身的策略。

對於力拓不管不顧的產出,嘉可能CEO Ivan Glasenberg則認為,行業需要采取更為有效的投資方式,產量過剩將對礦業公司利益造成影響。

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力拓 2014 鐵礦石 鐵礦 銷售 創紀錄 2015 年產 能或 或再 再增 10%
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Priceline擬加碼中國市場 力拓網點

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4698503.html

Priceline擬加碼中國市場 力拓網點

一財網 樂琰 2015-10-18 13:03:00

Priceline集團企業發展高級副總裁Adrian Currie接受《第一財經日報》記者專訪時透露,已兩次投資攜程的Priceline未來還將在IT技術等方面加大對中國市場的投資,並繼續尋求中方戰略合作夥伴,同時還將擴大其在華辦事處網點。

在10月18日舉行的“世界旅遊互聯網大會”上,全球在線旅遊巨頭——Priceline集團企業發展高級副總裁Adrian Currie接受《第一財經日報》記者專訪時透露,已兩次投資攜程的Priceline未來還將在IT技術等方面加大對中國市場的投資,並繼續尋求中方戰略合作夥伴,同時還將擴大其在華辦事處網點。

“在2015年,美國基本上45%的旅遊預定是通過在線預定的,亞太區該數字是29%,中國的攜程,其移動交易占了在線交易70%。由此可見,旅遊業未來的發展趨勢是移動端非常重要,這是因為智能手機的普及。在十年前,大部分的品牌都沒有出現,但是他們現在大部分已經上市了。這些新興的移動端的品牌已經占據了市場非常重要的組成部分,對傳統的品牌造成了極大的沖擊,因為他們提供了更加人性化的服務。”Adrian Currie告訴記者,正是由於這種勢頭,其看到了中國在未來將是在線旅遊的最大市場之一。

目前,Priceline已經通過Booking.com繽客在中國市場開展在線旅遊預訂業務。

“在過去的六個月中,有221個國家和地區的遊客通過Booking.com繽客來到中國。同時,中國遊客通過Booking.com繽客去到了全球199個國家和地區,其中最熱門的目的地國家是日本,其次是美國、泰國、意大利和法國。因此未來我們會繼續開拓中國市場。” Booking.com繽客大中華區總經理賴軍指出。

記者在采訪中註意到,除了獨立開展在華業務,鑒於對中國未來在線旅遊市場的看好,Priceline已經在中國市場開始了資本層面的合作,此前其以可換股債券的形式對攜程進行投資,總額在5億美元,之後其又對攜程進行了2.5億美元的追加投資,計入兩次可轉債可轉換的股份,Priceline持有約10.5%的攜程總流通股。雙方資本合作後,擬在資源共享和酒店產品營銷等方面進行合作。

“我們很看重中方合作夥伴,攜程對我們而言是非常重要的,今後我們也會繼續合作。同時,為了更好地開拓中國市場,我們也會尋找其他中方戰略合作夥伴,建立更多合作夥伴機制。Booking.com繽客目前已經在上海、北京、廣州、成都和海口設立了五個辦公室,未來我們計劃進一步拓展中國區網點,擬在青島和西安等地區也開設辦事處。”Adrian Currie告訴記者。

除了布局,在Adrian Currie看來,未來還有一個趨勢值得關註——可穿戴設備會進一步地普及,比如谷歌眼鏡和蘋果手機未來應用非常廣泛,這方面的普及可能使得旅遊和可穿戴設備緊密地聯合在一起,在未來5年內有7個這樣的設備進行推廣和普及。

“我們可以看到,在未來可能會有一些非常智能的技術可以實現更為智能的入主體驗,比如智能的客房,不用鑰匙,通過手機就可以進入房間的技術。到時候機器人也會進一步地發展,比如在旅遊酒店的吧臺或者是其他的服務可以提供一些機器翻譯等等機器人相關的技術。同時,以後還會有進行酒店的入主以及機場登記自動實現。因此對於中國市場,我們未來會有更多資金投入到IT技術的開發,以支持中國區業務的增長。”Adrian Currie表示。

執惠旅遊聯合創始人劉照慧認為,從世界在線旅遊公司排名情況看,目前依次是Priceline、Tripadvisor、Expedia、攜程。攜程選擇了讓Priceline入股約10%的股權,這樣對Expedia來說就失去了一個可以超越Priceline的機會。攜程不管與誰合作,其仍然是中國市場老大。全球在線旅遊格局中,老大和老四的合作毫無疑問將沖擊老二和老三的市場份額和發展空間。Priceline也因此獲得了更多拓展中國市場的商機。

編輯:陳姍姍

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Priceline 加碼 中國 市場 力拓 網點
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國資委新主任肖亞慶首次亮相 曾操盤收購力拓的“拂曉突襲”

來源: http://www.yicai.com/news/2016/02/4747701.html

國資委新主任肖亞慶首次亮相 曾操盤收購力拓的“拂曉突襲”

一財網 重華 2016-02-03 19:53:00

與其說是履新,不如說是回歸。因為在國務院任職前,肖亞慶的職業生涯和國資國企系統密不可分。作為曾經的中國鋁業公司總經理、黨組書記兼中鋁股份有限公司董事長,肖亞慶一手執掌了一家世界500強企業。甚至在國務院工作期間,也曾輔助處理過大量國資國企領域的協調問題。

來自2月3日國務院國資委的信息顯示,國務院原副秘書長肖亞慶已經成為國資委第五任國資委主任。不僅國資委網站首頁的委領導一欄已經增加了肖亞慶的簡歷,還披露了他在這一新崗位上首次亮相的情況。

國資委網站消息稱,2月2日,國資委召開老部長春節團拜會,國資委黨委書記張毅同誌出席並致辭,國資委主任、黨委副書記肖亞慶同誌主持會議。委領導張喜武、徐福順、孟建民、劉強、閻曉峰、沈瑩出席會議並集體向老部長拜年。20多位老部長和有關廳局負責同誌、管理局系統黨政主要負責同誌參加了會議。

上述信息也正式確認了肖亞慶的到任。

與其說肖亞慶到任國資委是履新,不如說是回歸。因為在國務院任職前,肖亞慶的職業生涯和國資國企系統密不可分。作為曾經的中國鋁業公司總經理、黨組書記兼中鋁股份有限公司董事長,肖亞慶一手執掌了一家世界500強企業。甚至在國務院工作期間,也曾輔助處理過大量國資國企領域的協調問題。

外界一直認為,肖亞慶在工作上以善於解決問題著稱。在當前國企改革大幕已經拉開後,這位有著豐富經驗的老國企人又將給國企的供給側改革提供哪些令人期待的助力。

曾讓西南鋁業從巨虧中起死回生

公開資料顯示,肖亞慶,男,漢族,1959年出生,北京人,1982年從被譽為“中國礦冶黃埔”之稱的中南礦冶學院(現中南大學)材料系畢業,1981年12月加入中國共產黨,教授級高級工程師。

離開湖南後,19828月到1985年7月肖亞慶遠赴東北在哈爾濱市東北輕合金加工廠工學院開始了一段短暫的教師生活。從1985年到1999年,他在東北輕合金加工廠里從制管分廠技術股長做起,歷任工程師、技術處的副科長、科長、副處長、處長、副總工程師、總工程師等職,並在1998年升任哈爾濱市東北輕合金有限公司總經理。

1999年,肖亞慶轉任西南鋁加工廠廠長。西南鋁廠是“二五”期間蘇聯援建的重大項目,但到肖亞慶來到西南鋁廠的時候,這家老企業已經是負重難行。據《人民日報》當時披露的情況,西南鋁廠當時年產量只有7噸,但卻已經連續虧損九年,累計虧損額達到16.29億元。憑借當時國家推出的債轉股政策,肖亞慶完成了對西南鋁廠的改制,僅用了兩年時間就將這家企業資產盤活、業務重整、扭虧為盈,其點石成金的本領讓人驚嘆。

2003年,在擔任了中國鋁業公司副總經理、黨組成員之後,肖亞慶大刀闊斧進行整合,打造了中鋁的上下遊產業完善的鏈條。通過一系列令業內矚目的並購,中鋁在2005年底先後與山西關鋁、焦作萬方、連城鋁業、白銀紅鷺鋁業、河南中邁鋁業等簽訂合作協議;並在2006年氧化鋁價格大漲時獲得了國內不少電解鋁企業的控制權。自此,中鋁在整個鋁行業的領導地位基本確立。

收購力拓股份的“閃電戰”成為國企學習教材

肖亞慶在中鋁期間,其對力拓所發起的並購“閃電戰”不僅為中國現代化的海外資本並購的開啟先河,而且至今仍是在國企系統內部被反複研究的經典案例。

在高速增長期成長中的中國經濟一直受到戰略資源短缺的制約。特別是當時掌握了全球礦業核心資源的三大礦業公司——力拓、必和必拓、淡水河谷,更是扼住中國冶金行業在上遊的資源“咽喉”。

2007年11月初,必和必拓向力拓提出全股票收購提議,建議以3股必和必拓股票換取1股力拓股票的方式將兩家公司合並。如果“兩拓”合並,就可能誕生一個在鐵礦石、煤炭、銅、鋁和鈾礦等方面具有行業領先地位的自然資源巨頭,控制全球近一半以上的鐵礦石貿易,這成為全球冶金行業不得不應對的壟斷問題。日本鋼鐵聯盟、國際鋼鐵協會、歐洲鋼鐵工業聯盟均表示反對這項交易。

2008年2月1日,在必和必拓必須提出正式要約前的五天,中鋁通過Shining Prospect在倫敦股市收市後的幾個小時內於場外市場購入大量力拓英國股份,加上此前中鋁在新加坡市場購得的力拓英國少量股份,中鋁共以140.5億美元收購了力拓英國12%的股權,相當於力拓集團全部股權的約9.3%。

這場“拂曉突襲”就是由肖亞慶及其顧問團隊親赴倫敦坐鎮時完成的,而當時在全球並購市場中叱詫風雲的原雷曼兄弟公司則直接負責操盤。

有曾經歷過此次收購的相關人士向第一財經回憶,這場收購做得十分謹慎,在完成前一直小心翼翼,沒有觸發倫敦市場的持股舉牌上限,一直在競爭對手和歐美媒體的眼皮底下悄然進行。到了臨終決戰之前,通過雷曼在倫敦金融界打下的深厚關系網,他們撥了一個又一個關鍵的電話,幾乎在一夜之間就搜集了最終收購所需的全部股份。到了第二天甫一宣布,中鋁對力拓“奇襲”收購的爆炸性消息就以最快的速度席卷了歐美各大財經媒體的頭條位置。

從業內人士的觀點來看,正是因為有了中鋁和美鋁的加入,“兩拓”合並才因之減速,全球冶金行業也有了重新戰略應對的轉機。

盡管此後中鋁收購力拓一事遭遇了一波三折,並在幾年後以未成功告終,但這一場中國曾經最大的海外並購給很多企業上了現代化海外資本並購的第一課,並促使更多的中國企業為了國家的戰略資源嘗試走上了海外並購之路。

歷經中鋁收購力拓一役,雖然中國同力拓所擁有的全球年產量最高的露天銅礦埃斯孔迪達銅礦遺憾的失之交臂,但轉入2014年,以中國五礦集團為首的中國企業聯合體取代了英國斯特拉塔公司,成為目前在建最大的銅礦山——拉斯班巴斯銅礦的主人,這暗示中鋁所開創的中國海外金屬礦業並購的暖流仍在被繼承和延續。

國企去產能或成為工作新“戰場”

2009年,肖亞慶離開中鋁,被任命為國務院副秘書長,並一直工作至2016年。2015年6月,肖亞慶還兼任過國家制造強國建設領導小組副組長。

而在國資委的新崗位上,或許國企面臨的新困難會讓曾經治理西南鋁業的肖亞慶感到熟悉但又有些差異。

說到熟悉,企業出現周期性的盈虧是每一個企業人都必然會多多少少經歷到的,而當前正是國企整體利潤不佳的一個階段。來自財政部的數據顯示,2015年全年,中央企業實現利潤16148.9億元,同比下降5.6%,如何努力提升發展質量和效益成為國企發展需要突破的關鍵問題。

但說到差異,當前的產能過剩所造成的虧損已經不再囿於單個企業,而是呈現全產業、全行業虧損的局面,其間又夾雜著上下遊、產銷價等多重矛盾,其解決方案也必然是一項系統工程。

在去產能的供給側調結構大戰中,國企是當仁不讓的主戰場。很多專家學者預計,“十三五”時期我國鋼鐵、有色金屬、煤炭、建材、化工等行業的產量將達到或接近峰值。“十三五”時期,制約國有企業發展的主要矛盾已經轉為結構性問題。

其中,處置“僵屍企業”成為化解國企過剩產能、推進結構性改革的重要舉措,是繞不過的坎,是必須做的手術。正因為要攻堅克難,才需要動真碰硬。外界也在觀察和期待,有著拯救西南鋁業的經驗,又有國務院工作宏觀視野的肖亞慶,如何作為操盤手之一操刀這場宏大的改革。

記者註意到,就在肖亞慶履新國資委的同時,不知是否是巧合,他曾經工作過的西南鋁業也傳來逆勢盈利大增137.16%的消息。

來自中鋁集團3號的信息稱,在2015年,面對鋁加工行業產能嚴重過剩、競爭更加激烈的多重考驗,西南鋁集團交出了一份可圈可點的答卷:重點產品產量同比增長25.49%,西南鋁實現利潤同比增長137.16%,全面完成中鋁公司下達的利潤指標;成功研制9米級世界最大級鋁環,裝備全球第一“天眼”。

在市場低迷、行業競爭激烈、需求萎縮的大環境下,西南鋁集團成為國內鋁行業為數不多的利潤持續增長的企業之一。西南鋁業在過去所經歷的結構調整、科技創新和管理改革或許也為其他正在經歷去產能轉型的企業帶來參考。

編輯:汪時鋒

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國資委 國資 主任 肖亞 亞慶 慶首 首次 亮相 操盤 收購 力拓 拓的 拂曉 突襲
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【專訪】沃爾瑪亞洲區總裁兼CEO:力拓中國跨境電商業務 打造美式“爆款”

來源: http://www.yicai.com/news/5021822.html

“我們的創始人可能想不到,沃爾瑪已經在中國市場經營了20年。而我本人在亞洲住了約20年,我在中國的時間可能比在美國還要長。”6月1日,在沃爾瑪美國總部辦公室,《第一財經日報》記者見到了沃爾瑪亞洲區總裁兼CEO貝思哲(Scott Price),這個深諳中國市場的美國人認為未來零售業在中國商機很大,尤其是在跨境電商方面,沃爾瑪會進一步在中國市場進行拓展,引入更多海外商品。

值得註意的是,沃爾瑪美國總部正在加強其自有品牌商品的全球出口,希望打造更多“爆款”來抓住中國市場的“買買買”商機。

圖為:沃爾瑪亞洲區總裁兼CEO貝思哲(Scott Price)

瞄準跨境電商

“好的零售商應該有優良的租戶組合,在早期進入中國時是從商品品類優化入手,而發展到現在,我覺得我們在中國市場有四個商機,第一個商機是山姆會員店,這是在一線和二線城市重點發展的全球通用業態;第二個商機是我們提供一站式服務體驗的沃爾瑪大賣場,這些店主要針對一二線城市,由於山姆會員店和大賣場與我們的供應鏈體系很吻合,這兩個業態可以和供應鏈很好的結合在一起。”貝思哲告訴《第一財經日報》記者。

除了一二線城市,貝思哲認為,中國三四線城市蘊涵著第三種商機——適合當地市場的一些中小型超市,比如2500~4000平方米的中型店,業態比較類似在巴西市場的TodoDia和墨西哥的Superama中型店。

圖為:美國沃爾瑪店內的藥房

《第一財經日報》記者在美國看到,當地的部分沃爾瑪門店具有在線購物-線下自提、自助收銀、藥房、銀行、自助制作鑰匙、自助硬幣管理等服務。

談及是否未來會將這些服務引入中國市場,貝思哲表示:“我們也在考慮對中國市場增加一些適合當地的服務,比如在沃爾瑪App在線購物可以送貨上門,購物滿一定金額可以免費送貨等。”

當然,貝思哲最看重的當屬第四個商機——跨境電商。

“我們近期剛宣布在中國啟動了跨境電商業務,我們也看到中國市場有大量的客人有海外購物需求,這在未來是非常有潛力的。我們正在仔細研究跨境電商的商品品類,我們強調的是性價比,不能賣太貴的東西,而是要挑選適合中國顧客的商品,目前中國市場的跨境電商有超過200個商品,計劃今年年底增加到約500種商品。”貝思哲告訴《第一財經日報》記者。

圖為:沃爾瑪美國總部辦公室一角

打造自有品牌“爆款”

財政部網站信息稱,對《跨境電子商務零售進口商品清單》中規定的有關監管要求給予一年的過渡期,海關總署、質檢總局日前已通知實施。據悉,在2017年5月11日前,對天津、上海、杭州、寧波等10個試點城市經營的網購保稅商品“一線”進區時暫不驗核通關單,暫不執行化妝品、嬰幼兒配方奶粉、醫療器械、特殊食品(包括保健食品、特殊醫學用途配方食品等)的首次進口許可批件、註冊或備案要求;對所有地區的直購模式也暫不執行上述商品的首次進口許可批件、註冊或備案要求。

沃爾瑪方面已經註意到相關政策的支持,以及目前中國客人對海外“買買買”的熱情高漲,尤其集中在嬰童用品和食品方面,既然沃爾瑪在中國市場已開通跨境電商,那就要配合沃爾瑪的全球采購體系來打造適合引入到中國市場的“爆款”商品。

《第一財經日報》記者在采訪中了解到,沃爾瑪在美國有全球采購業務板塊,運作模式是各個國際市場的采購人員會到美國來選購適合引入當地的商品,其中沃爾瑪自有品牌商品由於省去中間商環節而具有很強的價格優勢,成為全球采購的重點。比如此前,沃爾瑪自有品牌服裝發展迅猛,2010年到2015年間,平均增長率達雙位數,因此在2016春夏,沃爾瑪首次從美國對中國市場引進服裝自有品牌“Faded Glory”。

“在不同的區域市場我們有不同的對接人,我們會用全球物流體系,直接進行出口商品業務,不僅僅是利用了采購的優勢,也會利用我們全球的物流供應體系來降低成本,采用商品問責制度。去年我們接待了32個采購之旅——即來自全球不同區域市場的采購人員,到美國總部挑選適合當地市場的進口商品。中國市場具有很大的潛力,目前沃爾瑪從美國出口到中國的商品中85%是食品,其他是快消品。”沃爾瑪全球采購總監Janet Hannay告訴《第一財經日報》記者。

“我們也在註意打造一些‘爆款’,比如出口到中國市場的果汁,醬料,幹食等快消品,還有一些具有特殊功能的日用品,我們有一款自有品牌的如廁濕紙巾非常特殊,一般大家如廁都使用幹手紙,但這款濕紙巾特別為如廁後的清潔打造,不僅消毒功能好,且非常薄,便於馬桶沖刷。”Janet Hannay透露。

記者在采訪中了解到,沃爾瑪收購1號店後,沃爾瑪自有品牌的商品已經開始在1號店銷售,目前沃爾瑪從美國向中國引入的商品一部分在1號店銷售,一部分則在沃爾瑪App銷售,兩個平臺的貨品略有不同,1號店更多的是自有品牌,沃爾瑪App則是自有品牌和品牌方商品並行。

“由於自有品牌商品手續相對簡單,約三個月周期就可以銷售,因此在跨境電商方面,我們會重點將自有品牌商品引入中國市場,同時,美容化妝品和嬰童用品也是我們未來關註的重點,但究竟是以海外直郵方式還是批量發貨到保稅倉方式進行,我們還要具體做比較,對於部分商品而言,直郵時間長而成本低,而保稅區則操作時間短可是成本高。但我們一定會在美國加大自有品牌開發力度,力拓中國市場的跨境電商業務。”Janet Hannay頗具信心地說。

“目前已開展跨境電商的零售業者不少,比如步步高、大潤發麾下的飛牛網等,實體零售業者具有豐富的商品管理經驗,然而實體業者缺乏對電商消費群體的喜好把控和在線貨品管控能力。同時還面臨物流成本挑戰。在海外市場,消費者要自己支付運費,但中國消費者習慣了包郵,所以實體零售商要在電商方面盈利的壓力很大。當然類似沃爾瑪這樣的國際巨頭可以充分發揮自己的全球采購優勢,但其必須註意政策的變化以及沃爾瑪本身與1號店的協同整合。”資深零售業專家丁浩洲分析。

專訪 沃爾瑪 沃爾 亞洲區 亞洲 總裁 CEO 力拓 中國 跨境 電商 業務 打造 美式 爆款
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