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A股暴跌!滬指創逾5年最大單日跌幅

來源: http://wallstreetcn.com/node/211749

A股今日劇烈震蕩,午盤後滬指一度創下3091點的四年新高,漲幅超過2%,但隨後大幅跳水,收跌逾5%,創五年多來最大單日跌幅。

截至收盤,滬指跌5.43%報2856.27點,成交7934億元;深市跌4.15%報10116.5點,成交4731億元。兩市成交量再創歷史新高,超過1.2萬億元。滬指振幅逾8%,深指振幅逾9%,超160只股跌停。

盤面上看,銀行、保險等此前大漲的板塊跌幅居前,新華保險、中國人壽、中國太保、平安銀行、華夏銀行等跌停,另外,石油板塊跌逾7%,煤炭板塊跌逾6%,房地產板塊跌逾5%。

此外,滬深300指數今日大跌4.5%,結束創紀錄的12連漲。創業板指數跌4%,創下近10個月最大跌幅。

今天早盤分級基金進取份額也出現集體大跌,其中,雙力B、互利B、環保B、信息B、800醫藥B、300高貝B等多只B類基金跌停。Snip20141209_5

《21世紀經濟報道》今日報道提到,隨著市場的火爆,監管層意欲借此行情提速IPO發行。業內人士認為,此舉一來可以緩解目前的非理性暴漲,二來可以解決IPO發行困擾。

周一晚間,中國證券登記結算公司還進一步收緊交易所信用債質押門檻,周二早間市場立即顯現出對於債市流動性沖擊的擔憂。雖然中登債表示,由於債券市場和股票市場相對隔離,市場屬性、投資者結構、資金偏好等相關方面有較大差異,股票市場應不會因此受到重大影響。

但聯訊證券首席經濟學家文國慶認為,目前由於銀行頭寸的緊張,導致融資融券的資金的退出。由於融資融券的規模特別龐大,導致其一旦退出,對市場的沖擊特別巨大。因此,如此巨幅的下跌是市場的正常表現。

今年以來,滬指漲幅已經接近50%,在11月21日央行降息後的兩周,滬深股指累計漲幅分別達到18.13%和20.82%,券商、銀行等金融股瘋狂上漲,成交量屢創新高。融資融券是其中不可忽視的力量,而且引發了對股市突然轉向的擔憂。近期不少券商為控制風險,已經開始上調保證金比例,多地監管部門則召開會議進行風險提示。

上周五,證監會發言人鄧舸在回應股市大漲時警告股民,不要被賣房炒股等說法誤導。新華社近來也發文警示A股“瘋牛”行情,稱“如果沒有基本面的支撐,股價越上漲,風險越積聚,暴跌隨時可能觸發”。

那麽,今天的走勢是意味著這波行情已經見頂,還是大牛市途中的一段插曲呢?

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暴跌 滬指 指創 創逾 最大 單日 跌幅
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中國12月機構口徑外匯占款創逾7年最大降幅

來源: http://wallstreetcn.com/node/213308

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中國央行本周一的數據顯示,去年12月全部金融機構口徑外匯占款環比減少1,184億元人民幣,為去年8月以來再度出現負增長,並創下2007年12月以來最大下降值。此外,12月央行口徑外匯占款較11月減少1289.09億元,減少金額創2003年12月以來最大。民生宏觀認為外匯占款大幅下降的現象或推遲降準到來的時點。

央行網站的金融機構人民幣信貸收支表顯示,12月末金融機構外匯占款余額為294,090.46億元;財政性存款余額為35,664.48億元,較上月減少12,706.4億元。路透社點評認為,上述兩項數據表明,12月份市場因此增加了11522.4億元的流動性。

外匯占款是指銀行收購外匯資產而相應投放的本國貨幣。有市場人士認為,因中國降息導致人民幣出現貶值壓力,或成外匯占款快速下降的主因之一,後者反過來又會制約進一步寬松政策(如降準)的到來時點。

中國12月單月貿易順差3045億人民幣,FDI為133億美元,但12月當月金融口徑外匯占款仍然下降1184億元,且新增外匯存款也少增186億元,民生宏觀認為,這種現象說明中國確實遭遇了資本外流, 主要原因有三點:

一、年底企業購匯需求強勁的季節性因素。

二、金融危機後國內企業或個人通過虛假貿易或對外負債借入了低息美元流動性,人民幣資產吸引力下降和美元強勢相結合會導致這部分美元流動性外流。

三、中國正積極加快資本輸出,為企業“走出去”提供長期外匯支持,未來或將外匯儲備用於抵補“一帶一路”沿線國家在基建投資上的資金缺口,以緩解國內產能過剩和國際收支雙順差的壓力。

民生宏觀認為,央行如果短期內繼續加大貨幣寬松力度,可能會陷入“資本流出 → 抵補基礎貨幣缺口 → 貶值預期增強 →  資本加劇流出 → 更大的基礎貨幣缺口”的惡性循環,所以在這樣的壓力下央行降準時點可能被推遲。

 

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中國 12 機構 口徑 外匯 占款 創逾 最大 降幅
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QE撐場 歐洲股市1月表現創逾三年最佳

來源: http://wallstreetcn.com/node/213812

市場對油價下跌和希臘局勢的擔憂並未影響歐洲股市的靚麗表現,在歐洲央行萬億歐元QE的刺激下,歐股站上7年高點,1月份表現創2011年來最佳。

截至1月最後一個交易日(1月30日),歐洲斯托克600指數1月份收漲7.2%,泛歐績優300指數1月份收漲7.1%,表現遠超美股,月度表現創2011年來最佳。

股票經紀商CMC Markets首席市場分析師Michael Hewson在電郵中對CNBC表示,市場中存在對希臘財務狀況的擔憂情緒,“這可能會在接下來幾周中加大市場波動性,但除非有另外的黑天鵝事件發生,否則我們可以肯定,未來數周乃至數月,歐洲股市會進一步上漲。”

歐洲股市1月份亮眼表現的最大驅動因素是歐洲央行本月宣布的債券購買計劃(QE),購買時間將從2015年3月開始,每月購買600億歐元,持續到2016年9月,總規模或達1.14萬億歐元。

摩根士丹利策略師認為,歐洲央行QE將改善歐元區經濟動能,激活歐洲經濟增長,其在報告中表示,“在四年經濟成長表現持續令人失望後,我們相信歐洲已經處於上調周期的邊緣。這將是今年影響歐洲投資回報的一個主要因素。”

美銀美林全球研究數據顯示,過去一周,有51億美元投資資金流入歐股,為2013年12月來最大周度資金流入。今年迄今,歐股已經吸引了72億美元新的資金。

摩根大通全球市場策略師Kerry Craig和Alex Dryden則認為,歐洲央行的QE計劃有望持續推高歐洲股市,但投資者應謹慎對待。

其在周五的一份報告中稱,“盡管近期來看,QE提供了歐股急需的信心增長,但我們仍建議,不要簡單地把美國經驗套用在歐洲股市上。”

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QE 撐場 歐洲 股市 表現 創逾 逾三 三年 最佳
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通縮陰影籠罩:中國1月CPI跌破1%!創逾5年新低

來源: http://wallstreetcn.com/node/214175

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中國CPI同比變化

受物價下行疊加春節錯月影響,今年1月中國消費者物價增速大幅下滑至逾五年新低,生產者物價則連續第35個月下跌。

中國2015年1月消費者物價指數(CPI)同比增長0.8%,創2009年11月以來新低,預期增長1.0%,前值增長1.5%。

中國1月生產者物價指數(PPI)同比下滑4.3%,預期下滑3.8%,前值下滑3.3%。中國PPI同比已連續35個月下滑,創2009年10月以來新低。

居民消費價格同比漲幅回落,食品價格漲幅回落約占八成

中國統計局表示1月份CPI同比漲幅比上月回落了0.7個百分點,主要原因有三方面: 

 一是氣候因素致使鮮菜價格同比下降。1月份全國平均氣溫較常年同期偏高1.9℃,受此影響鮮菜價格同比由漲轉降,從去年12月份上漲7.2%變為今年1月份下降0.6%。此外,鮮果和水產品價格同比漲幅也出現回落。這三類食品合計影響CPI漲幅回落約0.43個百分點。

 二是春節錯月因素。去年春節在1月份,部分商品和服務價格上漲較多,擡高了今年1月份的對比基數,致使CPI同比漲幅有所回落。如服務價格今年1月份同比漲幅比上月回落0.5個百分點,影響CPI漲幅回落約0.13個百分點。

 三是受國際原油價格持續下跌影響,汽油和柴油價格同比降幅分別比上月擴大7.1和7.3個百分點,導致CPI漲幅回落約0.07個百分點。

據測算,食品價格同比上漲1.1%,比上月回落1.8個百分點,影響CPI同比漲幅回落0.58個百分點,約占CPI同比漲幅回落的八成。

1月份CPI同比漲幅有所回落的同時,部分商品和服務同比漲幅依然較高,雜誌、衣著加工服務費、學前教育、停車費和家庭服務價格同比分別上漲了14.1%、5.7%、5.4%、5.2%和4.7%。

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具體分項指標如下:

2015年1月份居民消費價格變動情況

海通證券債券首席分析師姜超點評本次數據稱,考慮到本輪經濟增速已經創出24年新低,通縮風險甚於05年。

光大證券此前報告指出,今年春節較去年在日歷上差了近20天,這種大幅度的春節錯位會對今年1月份的宏觀經濟數據帶來很大擾動。“一般來說,企業會在春節之前加快工作。因此,春節越早,1月份的宏觀經濟數據表現會越好。這樣看起來,今年春節的錯後會導致1月份宏觀經濟數據明顯偏低。”

工業生產者出廠價格降幅擴大主要是大宗原材料價格下降較多所致

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中國PPI同比變化

受國際油價和大宗原材料價格波動的影響,今年1月國內部分重要生產資料價格降幅加深。石油加工,黑色金屬冶煉和壓延加工,石油和天然氣,化學原料和化學制品制造四個行業工業品出廠價格同比分別下降22.7%、11.5%、32.9%和6.7%,分別影響本月工業生產者出廠價格總水平下降約0.9、0.9、0.5和0.5個百分點,合計影響約2.8個百分點,占總降幅的65%左右。

中國1月CPI、PPI數據發布後,上證綜指由跌轉漲,目前漲幅約0.3%。 澳元小幅下行後上行,漲約20個點。

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通縮 陰影 籠罩 中國 CPI 跌破 1% 創逾 新低
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2014年全球油氣勘探量或創逾60年新低

來源: http://wallstreetcn.com/node/214373

行業研究機構IHS修正後數據顯示,不計北美頁巖油和其他陸地儲藏,去年全球新增石油與天然氣勘探量可能是1952年以來最低水平,其修正前數據是至少1995年以來最低水平。這預示著,隨著需求繼續增加,未來全球油氣供應將更緊張。

英國《金融時報》援引IHS估算數據稱,去年全球新增石油與天然氣勘探量約合石油160億桶,連續第四年減少,這是1950年以來最長的連減期。其報道認為,石油勘探量下滑最為明顯,這意味著,今後十年要滿足全球需求,美國等地的頁巖油和石油輸出國組織(OPEC)產油將發揮越來越重要的作用。

新勘探的油田開采產油尚需多年,所以勘探結果不會立即影響原油市場,但它可以為預測未來供應量提供指引,有助於預測始於2020年的十年內市場供應。上述報道就提到,IHS的研究副總Peter Jackson評價稱,勘探量和規模都在減小,速度讓人警惕,2020-2025年的供應可能有更大挑戰。頁巖油開采技術革命已經改變美國產油的前景,但在全球產量的比重還較小,占約5%。

去年6月以來,國際油價跌逾50%。上述報道還提到,去年全球油井開采幾乎未受油價影響,開鑿和評估油井數量僅比前年減少1%。而去年的勘探量與開采形成鮮明反差。上世紀90年代中葉油氣勘探量像現在這樣受影響時,開采活動也因為油價低迷受到打擊。
石油,天然氣,油價,大宗商品,頁巖油
此前也有業內人士對未來全球供應發出警告。據《金融時報》本月初報道,全球最大投資管理公司貝萊德(BlackRock)的首席投資策略師Russ Koesterich預計,未來石油供應可能比預計的更緊張。資產管理公司Investec旗下能源業基金Global Energy的基金經理Tom Nelson預計,未來五年石油供應要滿足需求都有難度,因為中長期供應有許多未知因素。

不過,國際能源署(IEA)此前的預測比上述看法樂觀。去年6月IEA發布的中期石油市場展望報告認為,全球供應會強勁增長,預計到2019年,每日供應能力將增加900萬桶至1.05億桶。

以下截至今年第二季度的全球石油供需平衡圖表來自Vox,數據來自IEA,石油供應與需求量變化看左軸,庫存變化量看右軸。

石油,天然氣,油價,大宗商品,頁巖油

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2014 全球 油氣 勘探 量或 或創 創逾 60 新低
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2014年全球油氣勘探量或創逾60年新低

來源: http://wallstreetcn.com/node/214373

行業研究機構IHS修正後數據顯示,不計北美頁巖油和其他陸地儲藏,去年全球新增石油與天然氣勘探量可能是1952年以來最低水平,其修正前數據是至少1995年以來最低水平。這預示著,隨著需求繼續增加,未來全球油氣供應將更緊張。

英國《金融時報》援引IHS估算數據稱,去年全球新增石油與天然氣勘探量約合石油160億桶,連續第四年減少,這是1950年以來最長的連減期。其報道認為,石油勘探量下滑最為明顯,這意味著,今後十年要滿足全球需求,美國等地的頁巖油和石油輸出國組織(OPEC)產油將發揮越來越重要的作用。

新勘探的油田開采產油尚需多年,所以勘探結果不會立即影響原油市場,但它可以為預測未來供應量提供指引,有助於預測始於2020年的十年內市場供應。上述報道就提到,IHS的研究副總Peter Jackson評價稱,勘探量和規模都在減小,速度讓人警惕,2020-2025年的供應可能有更大挑戰。頁巖油開采技術革命已經改變美國產油的前景,但在全球產量的比重還較小,占約5%。

去年6月以來,國際油價跌逾50%。上述報道還提到,去年全球油井開采幾乎未受油價影響,開鑿和評估油井數量僅比前年減少1%。而去年的勘探量與開采形成鮮明反差。上世紀90年代中葉油氣勘探量像現在這樣受影響時,開采活動也因為油價低迷受到打擊。
石油,天然氣,油價,大宗商品,頁巖油
此前也有業內人士對未來全球供應發出警告。據《金融時報》本月初報道,全球最大投資管理公司貝萊德(BlackRock)的首席投資策略師Russ Koesterich預計,未來石油供應可能比預計的更緊張。資產管理公司Investec旗下能源業基金Global Energy的基金經理Tom Nelson預計,未來五年石油供應要滿足需求都有難度,因為中長期供應有許多未知因素。

不過,國際能源署(IEA)此前的預測比上述看法樂觀。去年6月IEA發布的中期石油市場展望報告認為,全球供應會強勁增長,預計到2019年,每日供應能力將增加900萬桶至1.05億桶。

以下截至今年第二季度的全球石油供需平衡圖表來自Vox,數據來自IEA,石油供應與需求量變化看左軸,庫存變化量看右軸。

石油,天然氣,油價,大宗商品,頁巖油

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2014 全球 油氣 勘探 量或 或創 創逾 60 新低
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羊年首個交易日 人民幣收盤創逾兩年新低

來源: http://wallstreetcn.com/node/214568

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羊年首個交易日,人民幣兌美元中間價報6.1384,較上個交易日(2月17日)調貶54個基點,創近一個月新低。在岸人民幣兌美元(CNY)收盤跌0.08%,報6.2598元,為2012年10月16日以來最低收盤位,2月17日收盤報6.2551元。

彭博引述三位外資行交易員稱,在岸人民幣市場購匯偏多,但有中資大行賣出美元,限制在岸人民幣跌向波動區間下限。

華爾街見聞網站此前提到,據英國《金融時報》報道,美國財政部負責國際事務的副部長(Undersecretary)Nathan Sheets本周四在美國華盛頓智庫彼得森國際經濟研究所表示,中國在去年七月中美雙邊會談時承諾減少幹預人民幣匯率。“據我們的觀察,中國自此就實質上停止幹預外匯市場。”

自2005年匯改以來,人民幣兌美元已升值超過37%,並在2014年1月創下歷史新高。盡管人民幣持續升值,但升值的速度仍不能令美國和其他貿易夥伴感到滿足。

美國財政部此前長期批評中國的匯率制度,稱中國政府人為壓低人民幣匯率。2014年四月,在提交給美國國會的半年度匯率報告中,美國財政部還表示,對當年年初對人民幣匯率“史無前例的”下跌表示不安。“如果人民幣下滑預示對升值的抵觸,中國讓市場力量扮演更重要角色和減少幹預的決心動搖,那麽將引發非常嚴重的關切。

有分析師稱,中國貨幣政策的轉向源於資本流動的逆轉,這也使人民幣承受下行壓力,而這種市場力量減少了中國央行出手推動貨幣貶值的必要性。具體而言,盡管中國仍保持高額貿易順差,但中國經濟持續放緩,而美元卻持續走強,因此眾多出口商持匯意願強烈,即不願意將獲得的美元換回本國貨幣。投資外流也不短擴大,這進一步加強了對外匯的需求,資本外流也扭轉了中國多年來資本凈流入的狀態。此前購買美元防止人民幣走高的中國央行轉而動用外匯儲備,支撐人民幣匯率。 

截至2014年12月末,中國央行持有的外匯資產較前月下降1310億元人民幣,這是三年來的最大跌幅,市場認為這也顯示了央行正在拋售外匯儲備以支持人民幣幣值。​

 

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羊年 首個 交易日 交易 人民幣 人民 收盤 創逾 逾兩 兩年 新低
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二季度大宗商品暴跌發酵:油企巨頭盈利創逾六年新低 瑞士央行黃金外儲跌掉32億瑞郎

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4663860.html

二季度大宗商品暴跌發酵:油企巨頭盈利創逾六年新低 瑞士央行黃金外儲跌掉32億瑞郎

一財網 周艾琳 2015-08-02 21:46:00

本輪大宗商品熊市的“後果”只有當財報揭曉後才顯得如此真切——兩大石油巨頭埃克森美孚公司(Exxon Mobill Corp)和雪佛龍公司(Chevron Corp)二季度盈利分別大降52%和90%,美孚更被戲稱“跌掉半個蘋果”。

本輪大宗商品熊市的“後果”只有當財報揭曉後才顯得如此真切——兩大石油巨頭埃克森美孚公司(Exxon Mobill  Corp)和雪佛龍公司(Chevron Corp)二季度盈利分別大降52%和90%,美孚更被戲稱“跌掉半個蘋果”。

此外,“上躥下跳”的金價也讓個人、機構投資者甚至是各國央行吃盡苦頭。瑞士央行最新公布的2015年第二季度(和上半年)業績報告顯示,其黃金外匯儲備損失32億瑞郎。其實,各國央行所持黃金多多少少都暫時吃了“啞巴虧”。

東證期貨某貴金屬分析師告訴《第一財經日報》:“黃金再度跌破1090的水平,但由於美國經濟數據尚較為混雜,因此黃金短期謹慎看空,中長期看空,如果進一步跌穿1078美元/盎司,那麽將會奔著1050水平而去。”

原油的前景似乎更為慘淡,美孚主席兼首席執行官(CEO)Rex Tillerson此前表示,“由於能源供過於求(supply glut)等多種因素,低油價仍至少會持續幾年。” 可能也正如世界銀行近期預測的那樣,在市場供過於求、經濟下行、美聯儲加息預期升溫和美元持續走強的交叉影響下,下半年大宗商品市場的頹勢在仍將持續,真正複蘇可能要到2016年甚至更遲。

石油巨頭財報季遭“當頭一棒”

美東時間7月31日,緊接著科技巨頭們的財報浪潮,美國石油巨頭埃克森美孚和雪佛龍紛紛交出了黯淡的成績單。

美孚第二季度盈利下降52%,凈利潤42億美元,每股收益 1美元,不及預期的1.11美元,創2009年來新低。其中,石油勘探和生產業務條線的表現尤其糟糕,利潤僅為20億美元,僅為同比79億美元的約四分之一。

更令人瞠目結舌的還要數雪佛龍。其當季盈利跌幅達到90%,每股收益同比從2.98美元降至30美分。其上遊業務第二季業績從上年同期的盈利52.6億美元轉為虧損22.2億美元;下遊業務盈利從上年同期的7.21億美元增至29.6億美元。雪佛龍第二季度盈利與營收均大幅下滑,這也因為其最新業績中存在26億美元的一次性開支,部分抵消了出售資產帶來的18億美元收益。

結合歷史走勢便可發現,全球第一大原油生產商埃克森美孚的最新盈利創下2009年以來最低點;雪佛龍更是創下了12年來的新低。法國興業銀行(Societe Generale)駐新加坡的亞洲大宗商品研究負責人Mark Keenan說,“供過於求是目前的主基調,正在影響能源價格和很多金屬走勢。”

“油價腰斬”也使得兩家巨頭公司的股價創下多年來新低。“這僅僅只是開始,減支將不斷持續。最大的擔憂在於,今年下半年的原油需求或將更為疲軟。” Wolfe Research LLC能源分析師Paul Sankey表示。

截至上周五美股收盤,埃克森美孚收於88.48美元,單日下挫4.89%,觸及2010年12月的最低點; 雪佛龍收於79.21美元,單日下挫4.58%,觸及2012年6月以來的最低水平。埃克森美孚更是將當季的公司股票回購總量減半至5億美元。

早在一年前,埃克森美孚的主席兼首席執行官Rex Tillerson便是頭一個采取開支削減政策的高管之一。該公司於2014年減支9.3%,而2015年的減支幅度可能超過原定的12%目標。Rex Tillerson在埃克森美孚CEO的寶座上坐了足足10年,他表示,未來原油市場的反彈前景表示悲觀。彭博新聞社也報道稱,也就是在4月21日,Rex Tillerson在休斯頓能源會議上表示,由於能源供過於求等多種因素所導致的低油價仍至少會持續幾年。

這句話最後也被證明極具前瞻性(prophetic),國際油價先是在今年1月13日至5月6日之間上行45%,此後至今又再度下挫22%,去年年底,多家國際大行所預言的2015下半年油價反彈似乎並未有任何跡象。

也有分析師感嘆:“雪佛龍真是一場災難,埃克森美孚簡直令人失望。水漲船高,但當潮水退去之後,所有船都在低位運行。”

“金主”又受傷 黃金短、中期走勢分化

除了原油,大宗商品中的另一大主角就是黃金,而在市場一片混亂之下,受傷的“金主”自然不少。從“大金主”來看,此前便傳出了“普京抄底黃金抄在半山腰”的消息,這次瑞士央行又成了最新的受害者。

根據瑞士央行最新發布的業績報告,史詩級的虧損誕生了——由於金價下挫,其黃金外匯儲備損失32億瑞郎。

此外,其總損失高達501億歐元(518億美元),折合最新匯率為472億歐元,相當於瑞士GDP的7%有余。由於歐元占瑞士央行外匯儲備的大部分,而其今年年初意外宣布取消歐元兌瑞郎1.20的匯率限制,再加之歐洲央行強勢推行QE壓低了歐元,瑞士央行的外匯儲備資產折合瑞郎大幅縮水。

截至目前的最新數據顯示,瑞士央行共有1040噸黃金,位列全球第七。然而這一數據再進一步折算到人均就極為“恐怖”——瑞士人均黃金儲備量為128克,這還未計入家庭私人擁有的金磚和金幣數量,因此瑞士人均儲金量遠遠超其他國家。據悉,德國為人均42克,意大利為人均40克,法國為人均28克,美國為人均26克。盡管近期公布的中國黃金儲備高達1,054.1噸,全球位列第七,但人均也僅約0.8克。

就金價未來走勢,盡管此前金價“閃崩”,但其短期操作和中長期價格走勢仍存在分化。

香港永豐金融集團7月31日在報告中表示,黃金市場再度跌破1090美元/盎司的水平。周四公布的美國經濟數據混雜,但仍現積極,使得市場對美聯儲升息預期增強,而美元指數上漲,黃金則依然在低水平盤整,“目前金價受到震蕩區域下部的支持,下行受到限制,看多和看空投資者處在比較平衡的狀態,修正是需要時間的。”

就短期來看,easy-forex易信總部中國區副首席交易官朱文灝對《第一財經日報》分析稱,下周五將迎來美國7月非農就業報告,市場料加緊調整倉位。數據方面,關註美國7月密歇根大學消費者信心指數終值、7月芝加哥PMI,盡管歐洲數據也將陸續登場,但對金銀而言,依然是美國因素的影響力所向無敵。

據悉,盡管當前金價已經觸及低位,部分門店的千足金價格為僅為279元/克,足金飾品價格為278元/克,但“大媽”的抄底熱情似已不在。

不過,WGC中國區董事總經理王新此前在接受《第一財經日報》采訪時表示,當前美國經濟正在走強,人類天生的忘性使得黃金的保值和避險功能略顯褪色,但其“西金東移”的大趨勢、黃金“不可磨滅”的性質,加之以亞洲為代表的全球央行正不斷積累黃金儲備,黃金的特殊魅力或將永久持續。

編輯:呂值渺

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二季度 大宗 商品 暴跌 發酵 油企 巨頭 盈利 創逾 逾六 六年 新低 瑞士 央行 黃金 外儲 儲跌 跌掉 32 瑞郎
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人民幣在岸即期匯價收創逾五周新高

周一,人民幣兌美元即期匯價較上一交易日收盤價大漲166點,與中間價同創逾五周新高。

周一,人民幣對美元匯率中間價報6.6277,較7月29日大幅上調234個基點。

市場交易員指出,周一發布的7月官方制造業PMI數據對匯市影響有限,當前影響市場主要因素依舊集中美元指數走向、客盤供需和大行的意願。短期看,欠佳美國經濟數據仍會讓美指承壓,但人民幣午後回吐部分漲幅,短期漲勢或有調整。

中國宏觀經濟先行指標制造業PMI指數在7月小幅下滑至榮枯線下方,為五個月來首次。國家統計局指出,制造業形勢總體持穩,近期部分地區的洪澇災害,市場需求增長動力減弱是7月制造業PMI微降的主要原因。

全球匯市方面,美元周一略微上漲,上周周線跌幅創三個月最大;日元微跌,上周日本央行公布的寬松方案力度不及市場預期,日元曾跳漲逾3%。

人民幣 人民 在岸 即期 匯價 收創 創逾 逾五 五周 新高
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市場焦點轉向7月非農 美元指數創逾一個月新低

周二美元指數重回跌勢,創6月27日以來新低95.09,觸及100日均線。

歐元兌美元小幅沖高,刷新逾一個月高點至1.1218,日升0.47% 英鎊兌美元大幅上漲,刷新兩周高點至1.3322,日升1.08% 美元兌日元大幅走弱,刷新三周低點至101.16,日跌1.18% 澳元兌美元震蕩上漲,刷新兩周高點至0.7638,日升1.33% 美元兌加元震蕩走弱,刷新兩日低點至1.3007,日跌0.90%。

目前市場焦點轉向本周美國7月非農就業數據。雖然美聯儲在關鍵的7月決議聲明中,未如部分人士預期的那樣對近期升息做出暗示,且上周五美國二季經濟增長數據疲弱。不過,投資者仍然對本周7月非農就業數據抱有樂觀的期待。眾多分析師指出,本周的數據有望提振美元,其中最為重要的是周五備受關註的美國7月非農就業報告。

上周五(7月29日)美國商務部稱,美國第二季度國內生產總值(GDP)年率增長1.2%,增幅遠低於分析師預估的2.6%。

市場 焦點 轉向 非農 美元 指數 創逾 一個 新低
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非農就業好於預期 金價創逾兩個月最大單日跌幅

黃金期貨價格周五大幅收跌,創逾兩個月最大單日跌幅,非農就業數據好於預期,可能使美聯儲的加息時間早於預期。

周五紐約商品交易所12月交割的黃金期貨價格下跌23美元,或1.7%,收於每盎司1344.40美元,創5月24日以來最大單日跌幅。截止周五收盤,本周金價累計下跌約1%。

國際現貨白銀周五開於20.32美元/盎司,最高觸及20.43美元/盎司,最低下探19.67美元/盎司,收於19.68美元/盎司,下跌0.64美元,跌幅3.15%。

此外,原油期貨價格周五小幅收跌,此前數據表明美國上周活躍原油鉆井數量連續第六周增加。

紐約商品交易所9月份交割的西德州中質原油(WTI)期貨價格下跌13美分,或0.3%,收於每桶41.80美元。本周WTI原油累計上漲0.5%。布倫特9月原油期貨收跌0.02美元,跌幅0.05%,報44.27美元/桶。

非農 就業 好於 預期 金價 創逾 兩個 最大 單日 跌幅
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期市午盤:黑色系大漲 焦炭封漲停創逾兩年新高

隨著鋼鐵、煤炭產業“去產能”持續推進以及環保限產等政策影響,周一國內商品期市午盤多數走高,黑色系集體大漲,焦炭封漲停報1217元/噸,創逾兩年新高,焦煤漲4.74%,熱軋卷板、螺紋鋼、鐵礦石、動力煤分別漲3.8%、3.55%、2.88%和2.74%。

消息面上,國家發改委8月8日在網站上刊文指出,今年以來,各地區、各有關部門認真貫徹落實黨中央、國務院化解煤炭過剩產能實現脫困發展決策部署,嚴格控制新增,加快淘汰落後,引導有序退出,落實減量生產,推進兼並重組和轉型升級,市場供大於求矛盾得到了緩解,煤炭價格有所回升,企業經營狀況有所改善,貨款回收有所好轉。

一是煤炭產量明顯下降。上半年全國煤炭產量16.3億噸,同比下降9.7%,降幅同比擴大3.9百分點。其中4月、5月、6月產量降幅分別為11%、15.5%和16.6%,呈逐月擴大態勢。二是庫存出現“三降”。6月末,煤炭企業、重點發電企業、環渤海五港(秦皇島、京唐、曹妃甸、天津、黃驊)存煤分別下降8.6%、16.6%和45%。三是價格穩中回升。目前秦皇島港5500大卡動力煤市場價格420元/噸,比3月末上漲30元/噸,比年初上漲50元/噸。四是企業利潤降幅收窄。前5個月規模以上煤炭企業實現利潤35億元,同比下降73.2%,降幅比一季度收窄19.3個百分點。五是煤炭消費繼續下降。據行業協會測算,上半年全國煤炭消費18.2億噸,同比下降5.1%。六是受國內外差價影響,進口有所回升。上半年煤炭進口1.1億噸,同比增長8.2%。其中5月、6月同比增速均超過30%。

期市 午盤 黑色 系大 大漲 焦炭 漲停 創逾 逾兩 兩年 新高
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中秋節人民幣保衛戰再打響:升近200點創逾三周新高

漲逾200點創逾三周新高 離岸人民幣一度收複6.64關口

離岸人民幣對美元短線升近200點,報6.6494元,創下逾三周新高。

空頭再臨壓力:離岸流動性告急

距離人民幣正式入籃SDR只有半個月,外資投行近期再度對做空人民幣蠢蠢欲動。“是時候建立人民幣空倉了,”高盛集團駐紐約的首席外匯策略師Robin Brooks在9月13日的報告中寫到,“因為美元的強勢對於中國而言仍然是一塊絆腳石。

高盛的預言再度落空了。

中秋假期前夕,香港市場人民幣流動性再度告急,短端利率再創近7個月高點。 周三,7天期離岸Hibor報價10.152%,而在岸Shibor持穩在2.392%,一周的資金成本離岸市場是在岸市場的4倍多。

今日午間,據彭博新聞社報道,香港隔夜人民幣銀行同業拆息利率定價較昨日微跌21基點至7.95%,一星期CNH Hibor下降116基點報8.9908%。三個月、六個月以及十二個月CNH Hibor均繼續攀升,分別報5.0520%、4.6107%以及4.4298%。

據媒體報道,香港金管局發言人稱,銀行動用了香港金融管理局的人民幣流動資金安排和一級流動性提供行機制,該機制應銀行要求提供流動性支持。在中秋節假期到來前,銀行可能對借出資金變得更為謹慎。針對隔夜人民幣HIBOR創近七個月高位,市場人士對此解讀為,中國央行和香港金管局並未將緩和流動性緊張視作當務之急,做空離岸人民幣將不得不面臨更高成本。

離岸人民幣對美元應聲漲100余點,創下逾三周新高。

美國8月零售不及預期 美元進一步承壓

美國8月零售銷售及PPI數據不及預期,美元進一步走貶,美元指數一度下測95關口。

美國8月零售銷售環比-0.3%,預期-0.1%,前值0.0%修正為0.1%。

美國8月PPI環比0.0%,預期0.1%,前值-0.4%;美國8月PPI同比0.0%,預期0.1%,前值-0.2%。

中秋節 中秋 人民幣 人民 保衛戰 保衛 打響 升近 200 點創 創逾 三周 新高
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8月銀行結售匯逆差創逾一年最低 人民幣減壓

9月19日,外管局公布最新數據顯示,我國結售匯已經連續14個月出現逆差。不過此次8月銀行結售匯逆差95億美元,環比下降70%,為2015年7月以來月度最低值。“8月份我國跨境資金流出壓力有所緩解。”外管局新聞發言人就跨境資金流動情況答記者問表示。

中國金融期貨交易所研究院研究員趙慶明對第一財經日報記者表示,8月銀行結售匯還是逆差,只是逆差絕對值很小,比上月大幅收窄,顯示結售匯更加均衡。

外管局公布數據還顯示,非銀行部門涉外收付款逆差下降。8月份,非銀行部門涉外收付款逆差80億美元,環比下降75%。其中,外匯收付差額由7月份逆差13億美元轉為順差197億美元;人民幣收付逆差277億美元,環比下降10%。

外管局新聞發言人表示,總體看,當前我國經濟運行基本平穩,人民幣對美元匯率呈現雙向浮動,市場情緒較為穩定,有助於外匯供求進一步趨向平衡。

外管局發言人認為,市場主體結匯意願趨穩,售匯比例進一步降低。數據顯示,8月份,銀行客戶賣出外匯金額與涉外外匯收入之比為59.2%,較7月份提高0.9個百分點;銀行客戶買入外匯金額與涉外外匯支出之比為67.4%,較7月份下降1.3個百分點。外管局發言人表示,這說明市場主體結匯意願趨穩,售匯比例進一步降低。

數據顯示,另一方面,部分渠道的跨境外匯融資繼續回升。8月末,企業海外代付、遠期信用證等進口跨境外匯融資余額較7月末增加79億美元,已連續6個月增長;8月份,企業跨境外匯貸款資金凈流入61億美元,較5~7月月均凈流入7億美元的規模明顯增加。

從歷史情況看,6、7月份是外資企業利潤匯出、境外上市公司分紅派息的高峰,隨後將有所下降。8月份,投資收益購匯環比下降31%。此外,8月份仍是境內居民境外旅遊、留學購匯較多的時期,但當月旅行項下購匯環比下降3%,同比下降16%,說明前期個人購匯需求得到較大釋放,也顯示當前個人購匯仍較理性。“投資收益等季節性購匯需求回落。”外管局發言人說。

趙慶明認為,從數據透露出的信息可以看出我國結售匯更加均衡,資本流出壓力減小,有利於緩解人民幣貶值預期。

銀行 結售匯 逆差 創逾 逾一 一年 最低 人民幣 人民 減壓
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期股聯動 鄭煤強勢漲停創逾三年新高

期貨內盤下午收市,尾盤鄭煤主力合約1701品種漲停,報625.6元/噸,價格創逾3年來歷史新高。

焦炭十四連陽,收漲3.77%,棕櫚漲3.52%,鐵礦石漲3.18%,焦煤漲2.64%,白糖漲2.63%,滬鋁、錳矽、PVC、橡膠漲逾2%,豆油、大豆、菜粕、雞蛋、豆粕、玉米、螺紋鋼、滬錫漲逾1%,熱卷、瀝青、玻璃、滬銀、滬金收漲;鄭棉、澱粉跌逾1%,滬鋅收跌。

今日A股煤炭板塊爆發帶動A股放量大漲,期股聯動效應明顯。煤炭板塊強勢領漲,中煤能源、恒源煤電、平莊能源、陜西煤電、金瑞礦業五股漲停,中國神華、靖遠煤電漲逾7%,大同煤業、兗州煤業漲逾6%。

消息面上,一財記者從煤炭行業內了解到,發改委將於明日召集重點煤炭企業開座談會,分析當前煤炭供需形勢,研究做好煤炭去產能、保供應、轉型升級和健康發展有關工作。行業內流傳的會議通知顯示,參會企業包括神華、中煤、冀中能源、山西焦煤、大同煤礦、陽泉煤業等22家。面對煤價上揚,這已經是兩月以來國家發改委再次開會關註煤炭供應。10月21日,國家發改委又召開煤電油氣運保障工作部際協調機制會議。會議分析指出,煤炭供應方面,要妥善處理好去產能、保供應、穩價格的關系。一方面,堅定去產能決心不動搖,積極推動煤炭行業結構調整、轉型升級和優化布局,實現脫困發展;另一方面,在有序釋放安全高效先進產能的同時,有序引導在建煤礦投產達產增加一部分產能。充分利用當前有利時機,鼓勵推進煤炭供需雙方簽訂中長期合同,建立長期、穩定、誠信、高效的合作關系,保障煤炭有效穩定供應。

安迅思煤炭行業分析師鄧舜認為,通過國慶後的調研發現,政策放開尤其是三級響應後,煤炭產量有所增加,但增加量不如預期多。客觀原因是增量需要時間和過程,主觀上一些企業因安全設備未到位等原因生產積極性不太高。目前,煤炭庫存不高,四季度產量增加將比預期慢,而供暖的到來需求變大,預計供應環比增速低於需求環比增速,市場偏緊,煤價依然會穩步上漲。猜測明天的會議在堅持去產能的情況下,會更強調保供應。

廣發證券認為,煤價板塊相對樂觀,主要原因是:(1)中長期供需面值得看好:未來3-5年內行業去產能完成8億噸後,行業未來將由寬松轉向基本平衡或略偏緊的狀態;(2)行業盈利已有明顯改善,估值也在下降:即使按照2013年盈利保守測算,行業多數公司PE也在12-18倍,而考慮近兩年成本下降即使回落至500元/噸價格部分主流公司PE也降至12倍以下水平;而PB也處於相對低位水平;(3)需求預期較低,超預期的可能性較大。

期股 聯動 鄭煤 強勢 漲停 創逾 逾三 三年 新高
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人民幣中間價下調132點 逼近6.77關口續創逾6年新低

人民幣兌美元中間價報6.7690,調貶132點,創2010年9月9日來最低。上一交易日中間價報6.7558,16:30收盤報6.7599,23:30收盤報6.7655。

10月21日CFETS人民幣匯率指數為94.30,按周跌0.34。

人民幣中間價公布後,離岸人民幣兌美元跌破6.78關口現報6.7803元,刷新逾六年低點。

宏觀消息

1、外管局:中國近期市場主體的匯率避險意識有所增強,未來跨境資本流動有望保持基本穩定;5萬美元個人年度購匯額度政策沒變,沒有出臺所謂六個試點城市取消購匯限制政策;10月以來雖然人民幣對美元雙邊匯率有所貶值,但對一籃子多邊匯率升值;9月銀行結售匯逆差284億美元,較上月的95億美元逆差擴大近兩倍,為連續第15個月出現逆差。國家外匯管理局新聞發言人、國際收支司司長王春英在上周稱,近期人民幣對美元匯率走弱,主要是由於美聯儲加息預期升溫、美元匯率走強。

2、舊金山聯儲主席威廉姆斯(2018年在FOMC享有投票權):今年適合加息,今年加息一次、明年加幾次是有道理的,一次加息不會傷害經濟;逐步加息是合理的;美國經濟對美聯儲加息準備充分;一些跡象顯示就業市場在升溫;美聯儲將維持資產負債表再投資策略;預計美聯儲資產負債表規模未來會縮小。

3、新華社報道稱,市場分析認為,人民幣近期貶值主要受美聯儲加息預期升溫影響。未來隨著人民幣匯率形成機制、資本賬戶開放等相關改革協調推進,人民幣匯率靈活性將不斷提高,但人民幣大幅貶值的可能性不大。

機構觀點

1、海通證券荀玉根認為,這次人民幣貶值源於美元走強,相比其他非美貨幣,人民幣更堅挺,NDF顯示遠期貶值預期也未惡化,這些都不同於2015年8月和2016年初,無需過慮。

2、民生證券研究院海外研究負責人張瑜:人民幣連跌的“真兇”其實有三個——隔夜全球動蕩,歐元、日元、加元齊跌,其實這三者都給人民幣施加了貶值壓力。“日本央行行長21日表態‘不認為日本購債規模應當放緩’,日元走跌;加拿大20日公布了維持利率不變的決議,同時下調經濟增速,加元承壓。”由於歐元、日元、加元(分別占比57.6%、13.6%、9.1%)是美元指數籃子中的主要幣種,三幣齊跌推升美元指數走高,通過中間價定價公式傳導到人民幣端,人民幣中間價貶值。

3、德國商業銀行亞洲高級經濟學家周浩認為,由於美聯儲年底加息概率的提高,人民幣仍將面臨壓力。“未來的兩個月,將成為央行過去一年以來很多新舉措的一次中期考試,央行不僅需要向市場表明其基本立場,也需要表明其政策路徑的可行性。”周浩稱。

4、方正證券宏觀分析師任澤平判斷,如果美聯儲在12月進行第二次加息,對中國的沖擊會比去年時的第一次弱,前期市場對美加息的預期已經進行了消化,人民幣貶值的沖擊整體可控。

人民幣 人民 中間價 中間 下調 132 逼近 6.77 關口 續創 創逾 新低
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人民幣中間價大幅上調139點 創逾兩周最大升幅

周四,人民幣中間價大幅上調139點,報6.8710,創逾兩周最大升幅。上一交易日中間價6.8849,16:30收盤報6.8780,夜盤收盤報6.8715。

2月8日,美元兌人民幣市場匯率也大致追隨美元指數上下波動,且波動有限,顯示外儲數據並未對人民幣匯率走勢產生顯著影響。當日,在岸人民幣即期匯率早盤曾一度跌破6.89元,但隨後逐漸回升至前收盤價附近,日內上下來回波動,16:30收盤價報6.8780元,較前收盤漲35基點;香港市場上,離岸人民幣繼續走低,但跌幅有限,截至北京時間8日16:30,報6.8503元,跌149基點。兩地人民幣匯價仍倒掛近300基點。

有分析人士表示,雖然1月外儲降幅明顯縮窄有估值效應的作用,但綜合考慮年初較大的購匯壓力之後,當月外儲數據的降幅應是好於預期的,反映出我國跨境資金流出已較前段時間有所放緩。

與此同時,從境內外人民幣匯率量價變化及價差關系來看,人民幣匯率貶值預期已較前段時間有所減弱。

截至2月8日,在岸人民幣兌美元即期匯率收盤價較上年末水平累計上漲715基點,漲幅為1%;最多時上漲了1200基點。年初以來,人民幣匯率走勢幾乎完全逆預期,明顯緩和了先前市場對於年初多重因素導致人民幣再現快速貶值的擔憂。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認為,2017年以來人民幣匯率趨穩的原因包括國內供給增加、需求穩定、政策加強監管等,其中美元指數短期見頂是重要原因。

截至目前,離岸人民幣兌美元報6.8460;在岸人民幣兌美元現報6.8720。

亞太早盤,美元指數報100.28。

2017年以來美元指數從103調整至99水平,對於其中原因,謝亞軒表示主要來自於兩方面:一是歐元區經濟、通脹好於預期帶來的美元利差收窄;二是特朗普明確了弱美元的訴求,這是影響金融市場的重要因素,市場對特朗普經濟政策的預期趨於理性。

謝亞軒認為,特朗普政策組合中的內在沖突實際給了美元指數一個比較狹窄的空間:一方面,美國經濟形勢仍然較好、特朗普的積極財政預期以及歐元區在未來將面臨一系列政治層面的風險事件都使美元指數的調整幅度有限;另一方面,限制移民、貿易保護等孤立主義政策帶來的不確定性和特朗普弱美元的訴求使美元指數走強的空間不大。

人民幣 人民 中間價 中間 大幅 上調 139 創逾 逾兩 兩周 最大 升幅
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離岸人民幣逼近6.92關口 創逾2個月新低

周三,離岸人民幣兌美元擴大跌幅,日內累計跌逾200點,現報6.9184元,觸及1月4日來最低水平。

今日公布的數據顯示,2月份,我國進出口總值1.71萬億元,增長21.9%。其中,出口8263.2億元,增長4.2%;進口8866.8億元,增長44.7%;貿易逆差603.6億元,去年同期貿易順差1805億元,為三年來首次。

中國國際經濟交流中心研究員張永軍指出,2月份出現貿易逆差主要與春節因素以及國際大宗商品價格上漲,導致進口額大幅上升有關,出現了三年以來的逆差,這種情況應該不具可持續性,因此對人民幣匯率影響有限。

鄧海清進一步指出,2月超預期貿易逆差和2月外匯儲備數據放到一起,反而可以得出人民幣貶值壓力可能釋放完成的結論。

另外,在不到兩周以前,市場認為美聯儲三月加息預期的概率還不到25%,但在上周,美聯儲官員陸續釋放出鷹派信號,令市場加息預期大增,三月加息似乎已是板上釘釘。

離岸 人民幣 人民 逼近 6.92 關口 創逾 個月 新低
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黑色系午後走高 動力煤漲超3%創逾三個月新高

周一,黑色系午後走高,截至發稿,螺紋鋼漲近4%,動力煤漲超3%,創逾三個月新高;熱卷漲近3%、鐵礦漲逾2%、焦炭漲逾1%,焦煤漲近1%。

消息上,中國發改委今日下午將召開煤炭工作會議。會議將涉及2017年煤炭去產能安排,以及全年煤炭需求等。參會機構包括遼寧、山西、內蒙古、陜西等省、自治區的政府相關機構和神華、中煤集團等。

另外,中國煤炭市場網2017年3月13日發布的“CCTD秦皇島動力煤價格”顯示,(1)年度“長協”動力煤價格方面:熱值5500大卡和熱值5000大卡動力煤3月份的“長協”合同價格分別為566元/噸和515元/噸,分別比2月份下降了3元/噸和2元/噸;(2)現貨動力煤價格方面:本報告期(2017年3月4日至3月10日)CCTD5500報收於625元/噸、環比上漲了15元/噸;CCTD5000報收於573元/噸、環比上漲了23元/噸。(註:CCTD5500和CCTD5000分別指熱值5500大卡/千克和熱值5000大卡/千克動力煤,在秦皇島港平倉交貨的現貨成交均價。)

黑色 午後 走高 動力 煤漲 漲超 3% 創逾 三個 新高
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期貨收盤丨10年期國債期貨收漲0.68% 創逾三個月新高

3月24日,國債期貨低開高走,午盤全線收高,午後國債期貨繼續上攻。截至收盤,10年期債主力T1706漲幅擴大至0.68%,報97.315點;5年期債主力TF1706漲0.32%,報99.26點。

資金面上,央行24日暫停公開市場操作,稱隨著月末財政支出力度加大,目前銀行體系流動性處於較高水平。當日有300億逆回購到期,凈回籠300億;本周累計凈投放800億。

雖然央行暫停公開市場操作,今日資金面緊勢進一步緩解。銀行間質押式回購利率多數下跌,交易所國債逆回購利率也較前幾日大幅下滑。Shibor也結束連續三日全線上漲,隔夜品種大跌5.3bp。

招商固收徐寒飛表示,進入下半周,資金面相比上半周有明顯緩解,債市也逐步走強。

在本次資金面的壓力測試中,債券市場的表現也算是滿意,收益率在波動中逐漸向下。盡管投資者對於後期市場是否能夠走出一波行情仍然存在比較大的分歧,但是至少空頭在本次資金面的短期沖擊下並未取得成效。總體來看,市場的走勢是在逐漸好轉,一個直觀的感覺就是,分歧越大,本次行情可能走得越久,對於多頭來說就越是有利。

天風固收孫彬彬稱,國債期貨以3月13日的大漲為標誌開始了一波較為明顯的上行,在相當程度上超出市場預期。從結果來看,這輪上行後國債期貨各期限合約基差水平明顯回落,根據歷史數據目前的基差水平有“重返牛市”之感。

如果對後市行情並非十分樂觀(甚至不需要悲觀),目前的基差水平是可以考慮逐步介入做多的。即使4月初在資金面寬松後現券會有所下行,屆時現券如果跟進,很可能出現現券強於期貨的情況,至少進一步收窄的動能應該相對較弱。而從預期博弈的角度看,如果行情可以在利空兌現前夕時悄然展開,也很難判斷行情不會在利好(資金面順利跨過3月)兌現時戛然而止,至少作為交易品種保持適當的警惕並非毫無必要。

期貨 收盤 10 年期 國債 收漲 0.68% 創逾 三個 新高
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