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互聯網手機全靠屌絲撐？市場前景未被看好

21世紀網 亮點不多，創意不足，是在互聯網大會上很多人詬病iPhone5的一點。不管是我們的期望過高，還是庫克的風格使然，蘋果所引發的手機產業變革，已經被推向了極致。

從去年開始，互聯網企業也進入了手機行業，小米、360、百度、盛大、阿里巴巴都摩拳擦掌的推出自己的手機品牌。與傳統手機商相比，互聯網企業製造手機更加看重的是人的聚合。

不過，儘管在互聯網大會上各位大佬說的熱鬧，市場對於此類手機的認可度並不高。「除了小米靠著先發制人與炒作得到了很多關注之外，像盛大手機出貨量都是極低的。」業內人士對21世紀網表示。

合作大於競爭

事實上，我們總是談論互聯網手機，但除了價格低廉之外，這些由互聯網企業主導生產的手機到底與傳統手機的區別在哪裡呢？

奇虎360副總裁李濤在互聯網大會上表示，互聯網手機有四大特徵，一是手機的商業模式的互聯網化、二是產品定義的互聯網化、三是宣傳的互聯網化以及第四，手機的銷售渠道的互聯網化，也就是電子商務化。

正是因為與互聯網的深度整合，所以，這些互聯網手機並不存在與傳統商的競爭。

「我們和傳統硬件廠商之間，我們是合作為主，很少的競爭。」果殼電子CEO郭朝暉表示。

郭朝暉進一步闡述稱，在我們眼裡，手機並不是一個手機，是一個數字內容的一個商店，是我們數字內容的一個分銷渠道，所以我們是兩件事同時在做，又做我們自己的手機，又和其他的手機廠商合作，包括蘋果、三星、華為等等。

郭 朝暉以蘋果手機為例表示，蘋果手機它的分銷渠道也是兩條，它會有自己的APP Store，同時它也會去找國美、蘇寧，把自己的產品跟三星、華為放在一塊兒，供消費者做選擇。我們的想法也是一樣，我把我的遊戲、電子書放在我自己的 Bambook手機上，作為我的數字內容專賣店，所以，我們兩件事都要做，一方面，因為盛大就是一個內容的分銷，我又有專門店的渠道出去，又有市場渠道出 去。

目前，互聯網廠商製造一般分為兩類。一類是像小米、盛大等親自造手機的公司；另一類是360、百度等與傳統手機廠商合作造手機的公司。

易觀分析師王穎對21世紀網表示，這些互聯網企業主要拼的還是軟件服務，硬件需要依賴別人，他們並不是以手機製造為主要方向。

屌絲撐起一片天？

在談到市場前景的時候，郭朝暉表示，屌絲支撐了中國互聯網的一片藍天，三四線 市場的這些用戶支撐了這樣一片藍天。他認為，在中國互聯網發展的歷史中，比較大的中國互聯網龍頭企業，實際上它的支柱客戶並不是使用高端手機所謂的商界精 英的這一群人，他們用iPhone，如果你仔細看一些數據，iPhone高端人士看看郵件，看看股票就沒了，然後收錢的、付費的這些應用他們實際上用得非 常少，連免費的可能都懶得下載。但是反而是中國所謂的3D人群，包括屌絲用戶。

這種觀點得到了易觀分析師王穎的贊同。王穎對21世紀網稱，中低端智能手機走的是運營商渠道，鋪到了這些三四線城市，而且為了在這些城市拉攏3G用戶，往往手機的性價比比較高、促銷活動也比較多。而一線還是以三星、iPhone手機居多。

根 據數據顯示，今年第一季度國內智能手機市場中，700元人民幣和1500元人民幣之間價格的智能手機佔據約64%份額，而一年前同期這個比例不足45%。 同時，第一季度價格在1500元人民幣至2000元人民幣之間智能手機佔據智能手機市場份額，則從去年的22%下降至14%。

不過，儘管互聯網大佬們紛紛喊著「微利」，僅就手機製造一項而言，其利潤也基本達到了國內手機行業的正常利潤水平。

根據推算顯示，目前一台小米手機的成本應該在1500元左右，由此計算，價格為1999元的小米手機，每台利潤為四五百元，利潤率在20%左右。

王穎對21世紀網分析稱，智能機手機價格是隨著時間和新品的推出而不斷下調的，就跟電腦一樣，更新的頻率是非常快的。不過，因為產品發佈和銷售存在半年的時間差，在銷售時，實際上硬件的價格已經下來了。

「另一方面，互聯網企業對於手機的運作成本很低，不用養生產線，都是外包的，再加上互聯網宣傳方式，運營成本並不高，像小米這樣的廠商還跟運營商合作、存在話費的分成等。」王穎進一步表示。

市場前景不被看好

雖然互聯網大佬談論的熱鬧，但是對於其未來發展的前景，人們普遍表示不看好。

手 機程序員趙明則對21世紀網表示，手機的技術門檻還是很高的。以諾基亞為例，為什麼諾基亞的手機待機時間長？那是因為他們做手機做了很多年，在電池技術 上，有很深的積累，懂得如何在操作系統層面以及軟件層面優化電池的使用。而互聯網公司踏入製造業，是一個很大的轉行。缺乏製造業的基因，也缺乏技術積累。

王穎則對21世紀網表示，在過一段時間之後，會有一批互聯網退出，定製化的模式會更多一些，如果是互聯網企業自己做手機，還是不太靠譜的。

而就在剛剛過去的9月12日，Facebook創始人扎克伯克也公開對媒體表示，Facebook不會做手機。「打造一款手機對我們沒有任何意義，它不解決我們的任何問題。」扎克伯克稱。

除此之外，擺在互聯網企業的另一大難題是，如果想要自建系統，可能會面臨著谷歌、微軟等公司的強勁阻擊。

搭載了阿里云手機操作系統的宏碁「CloudMobileA800」智能手機就在9月13日取消了發佈會，其原因正是來自谷歌的直接壓力，如果宏碁選擇與阿里合作，那麼谷歌將會解除與其Android產品的合作和相關技術授權。

有業內人士表示，目前谷歌的Android操作系統在全球手機市場中擁有60%左右的市場份額，對於廠商有著強勢話語權。如果面臨著「二選一」的場面，手機廠商必然會毫無懸念的加入到Android陣營。

不過儘管如此，為了搶佔移動互聯網的入口，企業還是不願意落於人後。

「對小公司來說，看的是增長。不在乎我現在有沒有盈利，在乎的是這個行業的年增長率，以及自己的關鍵業務指標的增長率。投資者投的也是增長率。現在大家都看好移動互聯網的增長率，所以儘管現在用戶數少，但是都在拚力去做。」趙明對21世紀稱。（21世紀網 戴閏秒）

蘋果正變得越來越像微軟？分析師稱其前景堪憂

北京時間10月27日消息，在蘋果第四財季盈利未達華爾街預期以後，一些分析師向CNBC表示，他們對這家科技巨頭的未來感到擔心。

「我的感覺是，我們正在看到史蒂夫·喬布斯（SteveJobs）已經不在此處所造成的實際後果。他是一個夢想家，確切地知道希望通過蘋果去做些什 麼。」盛寶銀行（SaxoBank）高級股票分析師皮特·波·基埃爾（PeterBoKiaer）在週五接受CNBC採訪時說道，。他還補充稱，他擔心蘋 果的管理層正在變得跟其他任何公司的管理層沒有區別。

基埃爾稱：「蘋果最近發佈地圖應用之舉表明，這家公司已經不再真正想要成為以前的蘋果，而是會變得跟微軟過於相像。」

蘋果在9月19日發佈了一個新的地圖系統，這個系統是其新款iOS操作系統的組成部分之一。但是，用戶很快就開始抨擊這個應用，指責稱其地圖信息不 準確。另外，蘋果最新發佈的iPadmini平板電腦也令分析師感到乏味，這種平板電腦將於11月2日上市，其售價高於分析師此前預期。隨後，這家科技巨 頭又在週四發佈了2012財年第四財季財報，報告顯示蘋果第四財季營收同比增長27%，淨利潤同比增長24%，但每股收益和iPad銷售量數據均不及預 期。

「人們傾向於認為，應用商店和音樂是蘋果真正重要的組成部分，但這家公司從90%的程度上來說是一家硬件公司，而任何硬件公司都將在某個階段中遭遇 利潤率的壓力，而那正是我們現在所看到的東西。」基埃爾說道。「以iPad為例，其售價正在下跌，原因是平板電腦市場上的競爭壓力很大，因此蘋果無法跟上 利潤率的要求。他們正在推出新的顯示屏、更好的新電池或是其他什麼新東西，但如果你問問諾基亞，用越來越低的價格提供越來越好的部件是什麼感覺就會知道， 那會讓人感到『很受傷』。」

在基埃爾稱其擔心蘋果可能會變得越來越像微軟以前，微軟首席執行官史蒂夫·鮑爾默（SteveBallmer）則在上個月表示，該公司正嘗試變得越來越像蘋果。鮑爾默在本週發佈了年度股東信，強調指出微軟正在向硬件和在線服務進行轉變，模仿蘋果此前作出的轉變。

瑞士信貸集團的高級顧問鮑勃·帕克爾（BobParker）認為，在經過了狂轟濫炸般發佈各種硬件和軟件的一年以後，科技行業正面臨著接近於一個飽和點的危險。在對蘋果業績進行分析以後，帕克爾強調指出，他覺得這家公司有兩個主題需要解決。

「第一個主題是推出新產品的成本和盈利能力遭受打擊的問題，這很明顯是蘋果業績中存在的問題。」帕克爾在週五接受CNBC採訪時說道。「我認為，第二個主題則是生產成本上升的問題，蘋果在其財報中稱其必須解決生產成本和利潤率問題，他們明顯對利潤率感到不滿意。」

「小專精」社交網絡，前景如何？

薩瓦並不只有這一套連接系統缺少複雜的工具，他還有許多其他的項目也缺少點子。「我常常是拿著啤酒的預算去做香檳的項目。」他說，所以他在職業社交網站 LinkedIn 上建立了一個叫做 「工程師找東西！」（ELFS！）的小組，「專為尋找想法、竅門或資源來完成一個項目或原型的人量身定製」。現在這個項目已經有超過 2000 人加入（是的，薩瓦得到了一個解決他磁鐵問題的答案）。

利基社交網絡並沒有想著要超越在社交領域的霸主 Facebook。相反，這種小型論壇的價值只體現在把專業人士共同的職業關注和特殊興趣相聯繫起來，讓他們有地方可以感受科技議題帶來的頭腦風暴、分享領域內的一些經驗、時刻掌控行業動態、建立合作關係、尋求職業建議，當然還可以尋找工作。其實，在建立這樣的網絡之初還有另外的一個原因，就是想把以專業技術為中心的交流與家人朋友之間的交流相區別開來。

美國電子電氣工程協會（IEEE）成員網站負責學生活動和小組管理的主管約翰·戴恩（John Day）說： 「我們會避開用 『社交網絡』 來形容自己。我們更傾向於把它叫做 『知識性網絡』。」

事實上，已經有一部分為特定專業提供服務的網站出現了，它們會迎合不同專業受眾的需求。剛剛上線的 Power Panel社區網站就是為了迎合那些設計、建造、維護油氣和石油化工產品以及一些其它工業設施的工程師所準備的；在它運營的前三週內，就已經獲得了超過 150 名成員的加入。Element14 這個項目的目標群體則是設計工程師。在 LinkedIn 中，你也能找到很多為了偏門領域所搭建的小組，比如討論醫療設備和圖形用戶界面等的。像 Arduino （一個設計和開發平台）和 CodePlex （微軟的一個免費開源項目託管網站）這種開源網站，也有工程師們分享他們各自的項目。再如ResearchGate 和 LabRoots , 這兩個網站可以在為科學家和工程師們提供常規社交網絡服務的同時分享研究成果。

LabRoots 與常規的社交網絡平台最為接近，它可以通過對用戶信息數據的深度挖掘來為他們提供相關度最高的內容。當 CEO 格里格·克魯克夏克（Greg Cruikshank）在 2008 年把網站推上線時，他曾想整合社交網站、專業網站和在線信息公告板。 「Facebook 對社交互動來說非常出色，」 克魯克夏克說，「Linkedin 更像是專業人士的廣播板，討論板塊並沒有自己的特色，也沒有用到數據挖掘技術。」 LabRoots 則會提供實時新聞、視頻張貼功能、研究文獻的使用和評論功能，甚至還有像 Facebook 一樣的 「信息牆」。在 LabRoots 中 40 萬左右的註冊用戶，有近 7.6 萬人是工程師。

薩瓦很清楚，在他「工程師找東西！」（ELFS！）這樣的網站中，滿足了許多工程師提出的需求。「我已經接到了許多的感謝信，他們大多從這個社區小組中建立起了自己的工作合作關係。雖然我現在還沒發現有哪個全球五百強從中誕生，但是，給它充足的時間和多幾千人的成員，誰又知道將來會怎麼樣呢？」

從 AMD 股價看 PC 前景 老占手記 - 每週更新

• Q2 盈利下降了 11%，Q3 淨虧損 1.57億美元，裁員15%，預計未來只會更差
• 損失最慘重的是 APU 平台，由於新的 Trinity 已經推出，大量 Llano 存貨要報銷 
• 顯示卡市場給 Nvidia 搶回不少，特別是 OEM 和低檔市場
• 最重要的是 PC 業前景暗淡，但 AMD 在平版電腦市場還未起步

• 投資時千萬不要講感情，不要只因為自己喜歡某公司產品的就買它的股票，應該買大眾都喜歡的。
• 不熟不買，隔山買牛風險太高，交易也不方便。要是非買不可，就應該買龍頭股。
• 錯就要認，打要企定：輸了就不要祈禱，而應該是立即斬倉。

（轉）從茅台神話破滅看樓市泡沫前景 金楓海客

英國政府看好海底採礦業前景

據金融時報報導，英國政府給予美國洛克希德.馬丁公司在英國的子公司海底採礦許可證。允許該公司對英國海域及周邊公海海域的海底進行開採活動。

洛克希德.馬丁公司在英國的子公司昨日表示，

英國海底資源十分豐富，在海底的沉積物中含有「多金屬結核」（編者按：又稱錳結核，系由包圍核心的鐵、錳氫氧化物殼層組成的核形石）。這些如土豆大小的核形石裡含有豐富的猛，銅，鈷，鈦和稀土礦物。雖然萃取這些礦物花費高昂，但是依舊有利可圖。

開採計劃初步考慮通過一條位於海面4公里以下的管道吸入這些沉積物，然後輸出到海面上的運輸船舶。這份海底採礦許可證除英國海底之外還包含夏威夷至墨西哥灣之間共5萬8千平方公里的海底，該區域在去年國際海底管理局(ISA)招標的時候被英國政府競得。ISA的官員聲稱，

儘管不是頭一次出售海底給國際機構，但這次頒發的許可證則可能首次導致大規模商業化開發。

對於這個海底開採項目，英國首相David Cameron本週四在項目啟動上說道，在未來30年裡，海底採礦業的潛在價值將給英國經濟帶來高達400億英鎊的收益。Cameron，

「來自全球南部和東部快速發展的經濟體已經帶來了競爭，而我們已經身在其中。我們需要確保抓住我們的每一個機會。」

英國大學與科學事務大臣David Willetts表示，此次開採項目可以使得英國成為海底採礦設備生產的領軍者。Willetts，

「我們可以看到在未來30年裡，投資會以每年10億至20億英鎊的速度湧入英國經濟。」同時Willetts預測大波的工作機會將會在Portsmouth, Plymouth, Bristol, Liverpool 和Aberdeen這幾所城市出現。

雖然Willetts承認這樣的海上開採會帶來很多環境問題，但他認為，英國海底所富含的礦產正是大力發展太陽能電池板和電子設備所需要的原材料這種開採會使得未來減少更多的化石能源消耗。對此，他評論道，

「這對環保來說是非常重要的，綠色產業的未來。」

1994年11月16日通過的《聯合國海洋法公約》，旨在讓代表全人類的國際海底管理局公平分配對200海里以外的大陸架上的非生物資源開採所帶來的利益，實現真正公平分享利益的原則，為全人類謀福利。但這份公約還是直接觸動了美國保守派的神經。在公約文本完成之前，里根總統就擔心「公約中深海採礦方面的條款可能達不到美國的目標。」也因此，里根總統並沒有簽署該公約。

阿富汗礦產能源開發前景看好

阿富汗礦產部長Wahidullah Shahrani本週三稱，預計今年年底中石油位於阿富汗北部的油井將實現石油生產從零增至25,000桶/天。預計這些油井明年的石油產量將提高至40,000桶/天。Shahrani還聲稱所有這些原油將用卡車從阿富汗北部一個鄰邦出口，整項計劃投資約6億美元。

Shahrani表示，

「這些油井已經做好生產的準備，如果阿富汗能在未來兩三週內完成與北部鄰邦的談判，就可以進行原油生產，最初的日產量為5,000桶，年底前將達到25,000桶。」

Shahrani沒有透露正在與北部三個鄰邦中的哪個國家進行談判，但表示談判已進入非常深入的階段。同時Shahrani稱阿富汗的原油產量將保持增長，以達到向國內首家煉油廠每日供應44,000桶原油的目標。該煉油廠將在兩三年內竣工。

據美國USGS估計，阿富汗蘊藏約有1萬億美元的礦產資源，而且幾乎所有的礦產資源都沒被開發。Shahrani聲稱至2024年，阿富汗的金屬和石油生產將佔據阿GDP比重的45%。但是阿富汗國內安全問題對很多投資者來說是十分棘手的。除此之外，阿富汗鐵路建設的缺乏也是阻礙石油礦產生產和出口的重要因素。目前，阿富汗唯一的一條91公里長的鐵路直通中亞的烏茲別克斯坦。Shahrani稱，

從今年5月起，阿富汗將開始更多的石油，鐵礦石，黃金和銅項目的國際招標活動。並且第二階段將進行亞洲發展銀行資助的277公里鐵路建設，該段鐵路將連接土庫曼斯坦至土耳其和歐洲。

目前，中國冶金科工集團為首的中國財團正在阿富汗進行煤礦和銅礦的開採。該項目包括建設一條從巴基斯坦到烏茲別克斯坦的鐵路，共計投資約44億美元。預計該項目將於2014年開始產銅。

除了中國參與眾多礦產能源項目，印度也開始對阿富汗進行投資。Shahrani稱， 由印度鋼鐵管理局有限公司（印度最大的主導鋼廠）組織的財團與阿富汗政府就位於阿富汗Hajigak號稱亞洲最大的鐵礦石儲藏的開採意向談判已經進入了最後階段。該項目包括在未來10年內建設數家電廠以及用於出口的鐵路，預計總投資約在120億至140億美元。

同時阿富汗還在洽談中的四個主要金銅礦項目預計在5月可以簽署合同。

阿富汗政府決心大力發展該國的礦產能源生產，今年2月通過的一項新的採礦法，Shahrani稱，

「給予投資者更多的信心，並且投資可以得到妥善的保護。外國投資者可以100%掌控項目，但是更鼓勵外國投資者以合資企業的形式在阿富汗進行開採。並且阿富汗不打算建立國家礦業公司，因為全球經驗表明國家礦業公司效果並不理想。」

虛擬養老院的真實前景

　　周舒婕/文

　　近10年來，中國老年人的數量正在以每年逾3%的速度快速增長，是同期人口增速的五倍多。而按照聯合國人口「老齡化」標準，目前中國60歲及以上人口達1.776億，佔全國總人口的13.26%，已然進入「老齡化」社會，養老服務需求迅猛增長。據「社會養老服務體系建設規劃（2011-2015年）」，2015年我國老年人護理服務和生活照料的潛在市場規模將超過4500億元，養老服務就業崗位潛在需求將超過500萬個。

　　此外，老年人的飲食、健康、興趣、愛好、性格、習慣各異，現在卻要由一個單一的養老機構一年365天、一天24個小時在一個相對封閉的空間向他們提供大致相同的服務，這種方式實際上很難滿足老人們的個性化需求。而「虛擬養老院」的出現或許可以在一定程度上緩和養老資源緊缺的問題。

　　「居家」養老服務模式

　　在中國，「虛擬養老院」的概念最早由蘇州市滄浪區民政局在2007年底提出。5年多來，其「養老院」所服務的對象從300餘戶發展到目前的6000多位老人，累計提供常態化的上門生活照料服務44萬餘人次。服務內容也從最初單一的保潔工作，細化為家庭保潔、電器維修、換季整理、買菜做飯、陪同就醫、陪同購物、繳領資費、個人衛生護理等多個方面。

　　不同於傳統的被動服務模式，「虛擬養老院」擺脫了實體養老院在場所、設施以及設備等方面的束縛，為每一位老年人制訂個性化的服務計劃，通過遍佈全市的信息系統和服務網點，實現對老年人各類需求的快速響應、專業服務。老年人不必住在實體養老院中，在家就可以挑選、享受專業化的養老服務，這與國外所流行的居家養老概念頗為類似。

　　因為無需另建實體和集中管理，「虛擬養老院」的性價比遠高於實體的機構養老院。據測算，投資建設實體機構養老院，每張床位根據地區不同可能需要10萬-25萬元，這也就意味著1000萬元的投資僅能滿足最多100位老人的養老需求。相比之下，同樣規模的投入就可以覆蓋超過6000位老年人，滿足他們常態化的居家生活照料需求。且服務不受地區限制，覆蓋範圍更廣，初始投資資金回籠更快。

　　由於優勢明顯，2012年以來，各省市相關部門大力支持推行「虛擬養老院」。

　　蘭州市城關區的「虛擬養老院」下設老人接待、加盟企業管理、呼叫指揮和諮詢投訴四個中心，組成一套完整的服務系統，從客戶確認服務開始就對服務過程進行全程跟蹤、回訪、意見諮詢，並以客戶的滿意度來考核服務商的服務質量，核撥政府補貼。這種信息化的管理技術和運轉模式，使「虛擬養老院」既擁有機構養老所缺少的個性化管理，又實現了機構養老所具有的專業化服務。目前蘭州市已有90多家企業、40多家社區衛生服務中心和社區衛生服務站經過資格認證加盟提供服務。

　　同時，蘭州市還發展「虛擬養老餐廳」，這是「虛擬養老院」的配套項目，發動酒店等企業加盟提供服務，全區目前已有50多家企業加盟，去年共接待老人近20多萬人次。老人上午10點前撥打虛擬養老院服務熱線就可訂餐，政府補貼套餐價格的60%，老年人自己負擔40%，便可享受在酒店或餐廳吃「老年套餐」或送飯、做飯等服務 。

　　進一步市場化是關鍵

　　「虛擬養老院」的前景無限美好，然而其發展也面臨著不少現實難題。不難看出，目前的「虛擬養老院」依然多由政府所主導，財政壓力十分突出，而為數不多參與其中的企業同時要面對不斷增加的人工費用和並不豐厚的利潤所帶來的雙重壓力。「虛擬養老院」要突破眼下的發展瓶頸，不是向政府伸手多要錢那麼簡單，而是要合理平衡公益和市場之間的關係。

　　在美國，養老院並非官方機構,任何企業,只要具備一定的資金實力，同時又有場地和人員配置就可以申請營業。近年來，「居家養老」、「社區養老」體系在美國日益流行，相關機構會為老年人提供類別分明的養老服務。全托制的「退休之家」，設施完備，服務周到；日托制的「托老中心」，白天在中心活動，晚上回家休息；組織「互助養老」，讓老年人結伴認對、互助養老；或者提供專業護理人員上門服務。此外，養老院還可以獲得當地政府一定的補貼，在用地、貸款、稅收等方面享受優惠。而對那些從事養老服務的工作人員同樣會發放一定的補貼，減輕養老院的人工成本。在有效的政策引導下，引入市場化的機制，美國的居家養老因此迅速成長。

　　在中國，「虛擬養老院」雖剛起步，但一些推行的省市已經意識到公益與市場並行的重要性。蘭州市嘗試將「虛擬養老院」服務對象劃分為A、B、C、D四種類型，按服務對象不同分別提供無償或有償服務。這種分層次的養老服務形式，不但保障了老人的基本養老需求，還滿足了更多樣化的消費需求。海南省的「虛擬養老院」2013年3月將開始運營，老年人如需要幫助時，只需按動特製手機上的SOS按鍵即可獲得救助。該項目首期將有1萬名生活困難的老年人直接免費受益，同時還歡迎和接納有一定經濟能力的老年人自費加入成為會員。虛擬養老院」市場化正在起步。

黑石退出戴爾競購戰，黯淡前景引各方觀望【更新】

本週五Dell股價已經下跌至13.40美元每股，低於Micheal Dell和銀湖投資的13.65美元的報價。由於之前黑石退出對Dell的競購，原因是看空未來PC業的發展以及Dell日常運營收入在未來的預期的大幅下滑。去年七月Dell預測其下一年運營收入會達到56億美元，但今年三月的預測僅剩30億美元。

這一行動也被分析人士看做對PC也風向標式的打擊。

據悉，參與競購的另一方華爾街巨富Icahn對該筆競購目前也持觀望態度。此前他提出的交易是以15美元每股收購該公司58%的股票。有消息甚至認為Icahn不會繼續跟進該筆競購。

同時由於Dell的未來的日常運營收入預期大幅下滑，加之業界前景暗淡，預測認為銀湖方面不會再進一步提高報價，外部一些大股東希望提高收購報價的願望很可能就要落空了。

黑石集團決定退出對Dell公司的競購，這距離他們加入到這場爭奪戰還不到一個月。那麼，目前還在爭奪Dell的可能只剩下這家PC製造業巨頭的創始人牽頭的同盟和另一位私人投資者了。

黑石之前曾提出244億美元的報價，如果這個報價被接受的話Dell也不算是完全的私有化，會有一部分股權依然留在公開市場交易。

根據接近該事件的人士透露，黑石之所以做出這樣的決定，不外乎是覺得未來PC市場前景黯淡，這在Dell的日常運營收入上也有所體現。

而IDC的報告起到了關鍵的作用，在報告中IDC表示：

PC出貨量在第一季度同比下滑了14%，而Dell出貨量同比下滑11%。

黑石從4月8日開始也在自己做一些調研，他們在德州奧斯汀聚集一批業界專家同Dell管理層接觸並組織考察和模擬其在未來的收益前景。

從結論來看這家華爾街巨頭眼中的Dell顯然比擅於投資科技公司的銀湖投資眼中的Dell更具風險。（銀湖聯合Dell創始人私有化Dell公司。）

在一個衰落的行業，私有化一家企業所能帶來的好處在黑石看來變得不再那麼明顯了。

這將令Dell創始人和銀湖投資聯合收購Dell的前景變得明朗起來，他們希望一鼓作氣以13.65美元的報價完成競購，但外部投資者在渴望一個更好的報價。

目前還有幾個Dell的大股東對於這個競購方案感到不滿。

其中一個便是東南資產管理公司，他們是目前戴爾最大的外部股東，持有Dell超過8%的股票，也一直站在Dell創始人的對立面。他們最不滿的是對Dell未來收益的低估。

東南資產甚至考慮過要加入到黑石的陣營幫助黑石贏得對Dell的競購，相信黑石的退出對於他們是個不小的打擊。

另外，Dell會對為黑石提出正式報價支付2500萬美元的酬勞。

黑石退出後，競購方還剩下Dell公司創始人Micheal Dell和銀湖投資結成的同盟，以及Carl Icahn。創始人競購方根據之前和Dell公司達成的協議，他們已經不能退出競購，一旦退出，Dell公司可以通過法律手段強制要求以每股13.65美元完成交易。

與此同時Icahn得到美國監管許可可購買最多25%的流通股。但Dell公司方面在16號表示他們已經與Icahn達成協議，後者最多持有不超過10%該公司股票，同時與他人共同持有不超過15%。

目前交易各方都未發表評論。

美國兩大老牌零售商緣何前景黯淡？

原文來自:福布斯中文網

I黑馬網略有編輯

 過去17個月以來，彭尼百貨公司的業績急墜直下，關於這家擁有111年歷史的老牌零售商的報導時見報端，令人不厭其煩。本月，這個悲哀的故事又達到了一個新高潮：彭尼百貨公司CEO羅恩·約翰遜（Ron Johnson）出局，其前任邁克·烏爾曼（Mike Ullman）重出江湖，再次成為這家連鎖零售商的掌門人。

約翰遜在任時取消了優惠券和促銷活動，開始將這家百貨公司轉化為數量眾多的迷你店集合體——入駐這些店舖的，多為類似瑪莎·斯圖爾特（Martha Stewart）和快速時尚零售商Joe Fresh這樣的品牌，但彭尼百貨的老主顧們紛紛背棄而去，公司的營收額隨之銳減。

但彭尼百貨並不孤單。同樣具有象徵意味，創建於1893年的零售商西爾斯公司也持續低迷，儘管它的遭遇不像彭尼百貨那樣戲劇化。這家連鎖零售商的業績一直在緩慢而穩定地下降，而自對沖基金業大師級人物埃迪·蘭伯特（Eddie Lampert）於2005年接任西爾斯公司董事長以來，這種勢頭更似乎是有增無減。

也是在那一年，在大股東蘭伯特的精心策劃下，西爾斯兼併了凱馬特公司（Kmart）。自那時起，這家零售商的營收額就步入了持續衰減的軌道。

標準普爾發佈的這份報告由信用分析師大衛·昆茨（David Kuntz）和安娜·黎（Ana Lai）執筆。這份報告結合零售業日薄西山的大背景，仔細評估了這兩家零售商的管理策略，並嘗試著探討一個問題：彭尼百貨和西爾斯能否扭轉頹勢，強勢復甦？

與兩大汽車製造商同病相憐

彭尼百貨和西爾斯這對零售業雙子星的同時隕落，不由得讓人想起通用和福特兩大汽車公司曾經的遭遇，這份報導如是寫道。

「我們認為，這兩家零售商現在正面臨的戰略和財務問題，以及目前的信用評級（它們都被評為 CCC 級），完全可以跟另外兩家標誌性的美國消費品公司（即美國汽車製造商通用和福特）幾年前遭遇的困境相提並論，」這份報告這樣寫道，「兩大汽車製造商遭受的長期競爭壓力嚴重侵蝕了其財務表現，以至於不得不進行重組。」

自那以後，這兩家汽車製造商強勢反彈，通過降低成本和改善產品，逐漸贏回了消費者。

但是，「接下來的幾年間，彭尼百貨或西爾斯是不是也會經歷類似的復甦呢？」這份報告拋出這樣一個問題。倘如此，「財務重組（這將對供貨商、員工、業主和商場其他店舖產生影響）能否發揮一定的作用？」

激進投資者注定失敗的舉動

彭尼百貨和西爾斯的困境始於激進投資者的糟糕決策。

比如，「怎麼能允許彭尼百貨公司對其 商店 概念和促銷策略實行風險如此之大的變革呢？這一切之所以發生，皆是因為幾位激進股東允許時任CEO羅恩·約翰遜及其管理團隊制定了一項 孤注一擲 的戰略。」這份報導如是寫道。

這些股東是投資神童比爾·阿克曼（Bill Ackman）領銜的潘興廣場資本管理公司（Pershing Square Capital Management），以及沃那多房地產信託公司（Vornado Realty Trust）。這兩家公司合計控制著彭尼百貨逾20%的股份，由此產生的話語權使它們能夠有效地左右公司運營。

獲得潘興廣場和沃那多的允准後，作為一家高度依賴推銷活動的連鎖零售商的掌門人，約翰遜一舉取消了590場促銷活動，並迅速將這家實行「中間道路」策略的百貨公司轉化為數不勝數的高端迷你店。

「通常情況下，零售商需要先在市場上試驗某種策略，然後評判結果。」這份報告寫道。

「在沒有首先進行小範圍試驗的情況下，潘興廣場和沃那多就支持約翰遜及其管理團隊對彭尼百貨公司實施全面改造。在我們看來，這是一種非常冒險的舉動。」

這份報告聲稱，值得關注的是，邁克·烏爾曼執掌下的彭尼百貨公司能否在未來幾個月中對這項糟糕的策略做出一些「有意義的改變」。

與此同時，西爾斯公司的蘭伯特很早以前就承認，執掌這家零售商時，他毫無任何零售經驗可言。「當人們說我對零售業一竅不通時，我就對他們說， 跟我媽媽談談吧，她會證實這一點的。 」早在2007年，蘭伯特就在西爾斯公司一個股東會議上說過這樣一番話（我當時也在場）。他的母親是薩克斯第五大道（Saks Fifth Avenue veteran）的資深零售商。

但這並沒有阻止蘭伯特進一步擴大他在西爾斯公司的權力。就在今年，身為董事長的他開始兼任公司CEO。

「儘管他是一位成功的投資者，但他並沒有運營零售公司的履歷，」這份報告寫道，「在我們看來，西爾斯公司亟需一個深諳產品營銷之道的管理團隊，而不是一位財技高超的掌門人。」

自上任以來，蘭伯特一直熱衷於實施他的標誌性戰略，一是剝離西爾斯公司的各類資產（從Hometown和Outlet門店，到西爾斯加拿大公司的部分資產）以增強流動性，二是出售物業，而在商品營銷策劃方面則毫無建樹。

實際上，「與同行相比，西爾斯公司用於門店拓展方面的資本開支簡直微乎其微，從而傷害了客戶服務和整體購物體驗。」這份報告寫道。

在西爾斯和凱馬特合併之際，蘭伯特開始將無利可圖的凱馬特門店轉變為西爾斯大賣場（Sears Grand，這在當時還是一種全新的零售業態），這些門店將銷售這家零售商最有價值的資產——西爾斯家電和工具，比如Kenmore家電和Craftsman品牌系列，試圖以此種方式將西爾斯這一品牌延伸至商場之外的空間。然而，大多數西爾斯大賣場已經關閉，「商場之外空間戰略宣告失敗。」這份報告如是評價。

西爾斯公司最近在服飾銷售方面取得了一些進步，並且正在重資打造一個旨在提高客戶忠誠度的計劃，「但整體營收依然在下降。」

此外，遲鈍的凱馬特也成了西爾斯的一個大包袱。相較於低價商品領導者沃爾瑪公司（Wal-Mart）和時髦商品零售商塔吉特公司（Target）這些競爭對手，凱馬特公司至今未能在折扣商品零售領域開拓出一個可填補空缺的利基市場。

前景不容樂觀

在商場客流持續下降之後，彭尼百貨公司於2月份改弦易轍，決心重新開展每週一次的促銷和派發優惠券活動。但這些改變能否促使那些心懷不滿的消費者重新回到商場，仍然是一個有待觀察的問題。

「要想讓客戶回心轉意談何容易，我們並不認為這些改變能夠扭轉營收下降的趨勢，儘管這樣做或許有助於減緩營收額大幅縮水的速度。」這份報告寫道。

另一個未知是約翰遜已經落實到位的「店中店」戰略能否成功。目前僅有大約10%的彭尼百貨商場轉化成了這種新模式。

儘管約翰遜此前發佈報告稱，改裝門店的業績優於彭尼百貨公司的傳統商場，但目前依然不清楚的是，現任CEO烏爾曼是否願意將這種轉換延續下去。

「最好的情況是，同店銷售額能夠在今年晚些時候趨於穩定，同時隨著彭尼百貨公司能夠降低減價水平，該公司將出現適度的邊際收益。」這份報告寫道。

而西爾斯公司「目前還缺乏一項致力於改善長期生存能力的重整計劃。要想改變頹勢，這家零售商需要制定一項更加激進的計劃，進一步改善其商品營銷策略，並加大門店網點方面的投資力度，同時還應維持它在家電和工具零售領域的傳統優勢。」這份報導如是寫道。

就總體而言，「我們認為，這兩家公司的長期前景仍不明朗。」

就讓我們拭目以待吧！