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從經營本業的海灘拖鞋，到與台塑合資的塑膠管廠，甚至投資越南房地產與高科技產業，林賜農都取得了勝利。這位只有初中學歷的工廠學徒，如何靠﹁讓利﹂，把公司變成世界第一？

撰文‧胡釗維　攝影．陳俊銘想像一下，有一天，你們公司的學徒變成了老闆，就是蹲在工廠不起眼的角落、那位你連面孔都記不起來的小弟。結果，學徒變成老闆後，還把這家公司變成世界第一。這個人，叫林賜農。他現在是山冠興業董事長，全球品牌客戶最多的海灘拖鞋代工大王。

初見林賜農，是在越南的胡志明機場，他的個頭高大，始終帶著笑容，但第一時間卻無法想像眼前這個人，竟是掌握全球品牌客戶最多的海灘拖鞋代工大王。等車時，他忙著替同行的部屬搬行李，還為他們點菸，未經介紹，還以為他是董事長特別助理，甚至可能更像貼身保鑣。

本事

每 一元資本創造出將近四十元的營業額林賜農的舉止低調，但山冠的工廠卻是大得驚人！驅車進入胡志明市一個偏僻小鎮，山冠占地二十萬平方公尺的大工廠就矗立眼 前，一旁還有兩棟建築物興建中，也全是山冠的工廠，當地官員說，這個工業區目前就只有這家工廠，是當地政府為了山冠而新設的。

特別禮遇山 冠，原因在於山冠為這個偏僻小鎮創造出上千個工作機會。這家工廠每年可生產超過一千二百萬雙海灘拖鞋，全球約兩成的海灘拖鞋來自這裡，一年營收將近二十億 元，包括愛迪達（adidas）、彪馬（PUMA）、斐樂（FILA）、LACOSTE、Reef與DIESEL等品牌都在此生產。

不只品牌客戶眾多，山冠的本事還在於能從低價的藍白人字拖，做到每雙單價超過兩萬元的真皮拖鞋。這款去年由PUMA與知名設計師Alexander McQueen合作開發推出，現今全球單價最高的限量海灘拖鞋，是以褐色蜥蜴皮手工打造而成，許多好萊塢明星全成了愛用者。

而 且，山冠的資本額僅新台幣五千五百萬元，等於每一元的資本，就能創造出將近四十元的營業額，堪稱高資本周轉率的公司，簡單說，就是能將每分錢運用到極致的 公司；這類公司若屬製造業，多半係採薄利多銷方式贏取市占率，不過，生產低單價海灘拖鞋的山冠，其淨利率竟超過一○％，較國內運動鞋代工大廠寶成工業、豐 泰企業等還高出至少一倍。

林賜農的事業還不只於此，山冠與台塑集團在大陸山東與河南各有一座合資工廠，生產ＰＶＣ塑膠管，合計年營收超過十 五億元；他在胡志明市、大陸廣西南寧與台中還有土地或住宅開發案，合計將近十筆，當中最大的一塊，是在胡志明市近郊，超過五十公頃的集合住宅開發案；此 外，林賜農還是國內上市櫃公司順天建設、晶采科技與永捷高分子的董事，另外還身兼一家大陸職業學校的董事長。

崛起

只 花五年就將山王的世界第一再拿回來從傳統製鞋業、到化工，再跨足房地產與高科技業，林賜農這位全球海灘拖鞋大王，其實只是個初中學歷的彰化鄉下小孩。小時 候，家中無法支持他升學，當學徒成了唯一出路，十六歲那年，林賜農就投身海灘拖鞋這個行業，當時引領他入門的，是歐都納的董事程育才，林賜農跟著化工背景 出身的程育才十多年，從中學到了生產海灘拖鞋的關鍵｜｜ 發泡技術。

如今已是國內最大戶外休閒品牌的歐都納，前身為山王工業，程育才是創辦人，民國六十四年成立後，曾經有過只花五年就成為全球最大海灘拖鞋供應商的輝煌紀錄，當時的林賜農就是在山王從學徒做起。

只 是，隨著同業陸續赴大陸設廠，山王卻因不願離鄉背井，堅不西進，受傷尤其嚴重，甚而導致全球海灘拖鞋大王的地位隨即讓出。當時，正值民國七十年代初期，中 國大陸與東南亞國家的鞋業加工開始崛起，這時候的台灣，「原料成本大幅上漲、缺工問題又開始浮現。」歐都納董事長程鯤分析了當年的狀況，因此台灣業者在外 銷市場節節敗退，九成被逼著退出。

當中，拖鞋工廠的處境尤其難堪。拖鞋，在台灣鞋業代工領域中，是個「被刻意忽略的行業」，倒不是因為市場 小，相反的，其市場大得驚人，但因為單價低，和運動鞋相比，拖鞋的出廠報價連五分之一都不到，因此工廠難賺錢；另一個鞋廠不願碰拖鞋的原因則是，拖鞋的淡 旺季太明顯。山冠越南廠總經理李俊彥即指出，拖鞋的淡旺季出貨量差距可能達一百六十倍之多，因此增加不少生產難度。

利潤微薄，加上生產難度極高，拖鞋堪稱鞋業代工中的「冷灶行業」，卻也在山王決定退出的同時，林賜農選擇接手另成立山冠興業，那一年，他已三十四歲，和多數創業者相較，已屬年長，然而他只花了五年時間，就將山王的世界第一再拿回來。

民國七十年代初期，根據經濟部統計，山冠是當時台灣所有鞋類中出口量最大的業者，一年的海灘拖鞋出口量超過八百萬雙，他是怎麼辦到的？

「山 冠只求品質與交期，不跟供應商殺價！」一位山冠供應商指出，不像國內其他鞋子代工大廠，每年都在殺價，從供應商身上賺錢。「水太清無魚」，這是林賜農做生 意的理念，「如果把供應商『殺』了，誰來跟我們研發、開發新產品！」他的想法很簡單，供應商強大，也等於替自己加分。

「賠錢的話，你不要做！」林賜農經常掛在嘴邊的一句話，讓與他往來的供應商印象極為深刻。一位山冠供應商即指出，有一次對山冠報價，兩天後林賜農打電話來告訴他，「你沒將模具開發的攤提費用算進去，接這個單恐怕會賠錢。」隨後，山冠即主動對該供應商調漲費用。

這 是林賜農做生意的信念：寧可自己吃虧，也不讓人吃虧。問他，「難道不怕被人騙？」他的回答相當有意思，「如果你夠誠信、夠善良，就不會碰到奸巧的人，如果 他耍奸巧，會占你便宜，那是因為你讓他賺不到錢。」在林賜農的心中，「財散人聚」是千古不變的道理，只是，這道理說來簡單，卻得有打破「本位主義」框架的 自覺才行。

擴張

從同業手中，將品牌客戶一個個拉進來山冠創業的第五年，林賜農就將昔日長官的世界第一再拿回 來，不過，當時山冠賺的還是蠅頭小利，儘管是台灣所有鞋類中出口量最大的業者，但每雙拖鞋的出廠價僅一美元，與寶成的運動鞋或九興的女鞋相比，山冠的外銷 數量雖是它們的三倍以上，但營收卻只有三分之一不到。

因此，民國七十年代後期，林賜農決心投入品牌客戶經營，他的目標是：要讓山冠從做一雙一美元、只能賣到量販店的白牌海灘拖鞋，升級到能與PUMA、adidas等一級客戶直接對話。他很清楚，山冠要做的，是比客戶還快速的開發能力，以及比客戶還嚴格的品質管控。

如今，只要客戶一張簡單的手繪稿，山冠的設計團隊可以設計出至少五個款式，經常的狀況是，客戶只須將設計概念透過電子郵件寄過來，當客戶幾天後到達工廠現場，已經能看見樣品，還須修改處，山冠也一定會讓客戶在二十四小時內看到結果。

程 鯤指出，山冠甚至已經做到「比賣鞋的還懂市場。」曾經有一次，知名運動品牌FILA委託山冠生產一款工廠報價七美元的拖鞋，林賜農在評估拖鞋外觀式樣、材 質後，告訴對方如果能微幅改款，不但不違背設計師的原意，還能將報價壓低到五美元以下，「幾十年賣出至少五十個國家的經驗告訴我們，這類鞋款的定價該在這 個區間。」他說。果然，FILA這款海灘拖鞋至今已連賣七年，累計銷售量超過三百萬雙。

山冠靠的不只是比客戶更懂得市場，最重要的還是品 質。在山冠的越南工廠內有一座實驗室，裡頭的測試設備動輒都是上百萬元，從日照、老化、耐磨到曲折測試一應俱全，這些全是為了讓山冠業務員敢對外拍胸脯保 證，「即使只是一雙出廠報價三塊多美元的海灘拖鞋，也絕對能讓你穿個十年。」李俊彥指出。

而且，林賜農不只是仰賴這些價值不菲的測試設備，當樣品確定進入正式量產之前，山冠幹部會戴上計步器走個六公里，讓自己提前當個消費者，為何是六公里？他說一般人穿海灘拖鞋很少超過兩小時，差不多就是六公里的距離。

也因此，林賜農從同業手中，將品牌客戶一個個拉進來，山冠的海灘拖鞋工廠報價，也從一美元一雙，成長到一雙平均三．八美元。

留才

提 撥獲利三○％與員工分享除了積極擴張，另一方面，他則建立管理制度，穩住人才。因為產業冷門，所以人才棄守，流到其他產業是再自然不過的事。為此，僅有初 中學歷的林賜農，建立起一套黑手產業少見的專業經理人分紅與入股的獎酬制度。要實施分紅獎酬制度，最難的，是要企業主能體會﹁不獨食的智慧﹂。也就是，賺 錢，不要老想整碗捧走。

台大ＥＭＢＡ教授黃崇興就曾說過，創業與經營事業的最大不同是，創業只是抓到機會乘勢而起，企業則是建立文化與管理制度。

作 為山冠員工相當幸福，因為林賜農所訂下的分紅標準，是山冠提撥每年獲利的三○％分配給員工，讓來不及參與山冠創業歷程的員工也可以共享努力的成果。在山 冠，每接一百元的訂單，最後能賺的頂多十二、三元，獲利率其實不高。即使如此，林賜農卻願意把賺到的錢拿出十分之三，分給員工。

也因此，山冠的台灣工廠雖然位於雲林莿桐鄉，許多幹部卻能靠著公司優渥的分紅獎酬制度在台中置產，事實上，山冠的幹部中，買進台中七期豪宅的大有人在，李俊彥就是其一。

除 了提撥每年獲利的三○％大方與員工分享外，林賜農留住人才的另一個原因，在於他能充分授權，他常對員工說的一句話是：「我要培養的是獨當一面的大將軍，不 是只能跟在我身邊的小嘍囉。」李俊彥即回憶，他剛進山冠半年，遇到事情請教林賜農時，他的回答就是，「如果你是老闆，你會怎麼做？你就去那麼做。」就連原 料要向誰買？是付現金還是開三個月票期？甚至購買價格？全權交由幹部決定。

問林賜農怎麼能如此放心？他的回答是，「不敢放，事業就做不 大。」山冠副董事長林銀標這麼形容他，「就算沒有找到千里馬的眼力，但肯定有培養千里馬的耐心與度量。」也就因為如此，全球海灘拖鞋大王這個封號，不過是 林賜農風光事業的第一道光芒。民國八十年代初期對林賜農而言，是個轉捩點，自此山冠跨出海灘拖鞋代工產業，這也是奠定如今集團多角化經營的起步。

合作

王永慶五次面試，放心授權林賜農不願只是在本業打轉，因為他的觀念是：「有樹，鳥才會願意待著；樹越大，就會有更多的鳥肯來棲息。」只要事業體夠龐大，人才自然會主動投靠；而林賜農多角化經營跨出的第一步，就是與台塑集團合作。

民國八十年代，台塑有意到廈門投資上游石化廠，也就是現今慣稱的「海滄投資案」，當時，在台塑創辦人王永慶所規畫的大陸投資案中，除了廈門石化廠外，還打算投資三座下游ＰＶＣ塑膠管廠，讓台塑集團能夠不只賣原料，還可賣成品。

在 王永慶當時的想法中，一方面為分攤投資風險，另一方面為平衡社會觀感，他決定由台塑集團獨資投資規模最大的上游石化廠與其中一座塑膠管廠，另外兩座塑膠管 廠，則採合資方式進行。最終，「海滄投資案」雖因兩岸政治因素被迫暫緩，然當時的中國國務院總理朱鎔基仍同意王永慶設置三座下游塑膠管廠。

也 就是說，這三座塑膠管廠，是台塑集團進軍大陸的第一批工廠，而且，當中的兩座，還是台塑至今為止屈指可數的合資工廠。這三座下游塑膠管廠，分別位於福建、 安徽與山東，其股東架構則分別為：南亞集團獨資、王永在親家與南亞合資，以及山冠與南亞合資（兩年前，台塑與山冠再於河南合資設新廠）。

不難發現，林賜農是當中唯一的「非關係人」，且事實上，當時山冠與台塑集團的業務往來，每年也不過幾百萬元的採購金額，為何王永慶會點頭同意讓山冠經營位於山東的塑膠管廠？而且是破天荒的，台塑集團僅出資，完全不介入實際經營。

關鍵之一在於，林賜農提出一個突破的概念，在至少五次與王永慶的「面試」中，他不斷提出這座工廠必須要訂出統一規格，而當時，中國尚未對塑膠管制定出標準；只是，統一規格代表不偷工減料，也意味著定價較高，要怎麼才能賣得掉？林賜農再提出建立經銷商的想法。

另 一個關鍵則是：一位南亞老臣指出，「事後王永慶曾這麼說，我沒見過這麼有切身感的中小企業。」王永慶口中的切身感，指的並非林賜農本人，而是指山冠團隊， 因為這座合資廠，是由山冠派團隊進駐，因此，林賜農必須說服王永慶，這個團隊會將工廠看成自己的事業，有切身感才會下苦心去經營。

因此，儘管與台塑的合作是因林賜農而起，他卻開放給山冠幹部入股，而且，是自掏腰包借錢讓員工入股。他說，要讓員工有切身感，「無非就是設法將員工腦袋裡﹃你（老闆）﹄的觀念與界線，有效地轉變為﹃我們﹄就行了。」說得簡單，卻是要放掉許多自身利益才得來的。

而這個概念，不只讓王永慶接受，也讓朱鎔基買單，這座由南亞與山冠合資的塑膠管廠，在成立第三年即獲利，更由於獲得中國官方支持，二○○八年北京奧運的水立方與鳥巢體育館，所用的塑膠管也全由這座山東工廠供應。

從 本業的海灘拖鞋、台塑合資的塑膠管廠，到越南房地產與高科技投資，林賜農都取得了勝利。這一切，全因二十六年前他不服輸，在老東家不敢出國時，毅然接手率 先到越南設廠，因此培養出國際布局和管理能力；也在於他肯讓利，與供應商、員工分享，林賜農的氣魄，造就如今海灘拖鞋王國，甚至將戰線拉到化工、房產與高 科技領域，隨著他的新布局和新計畫，林賜農將繼續寫下大傳奇！

坐經濟艙、住小旅館 連個人辦公室都沒有林賜農生活儉樸 30年始終如一即使已經身價驚人，林賜農的儉樸性格仍是數十年如一日。

如今的林賜農，仍住在20幾年前所買，位於彰化市的一棟透天厝，不像多數大老闆早已買進豪宅；他每天仍親自開車從彰化到雲林工廠上班，而這輛賓士車，是林賜農口中「這輩子買給自己最貴的奢侈品」，卻已有將近15年車齡。

私 生活是如此，在公事上更可見林賜農的儉樸。出差越南，他搭的是經濟艙，不住五星級飯店，而是選擇當地人開的小旅館；若有機會走訪山冠的發跡地——雲林莿桐 廠，肯定無法將這座連招牌都沒掛上的工廠，與這位全球海灘拖鞋霸主聯想在一塊。當地人說，「山冠應該是雲林（規模）最大，但最不起眼的公司。」林賜農說， 「夠用就好了，反正大家也都習慣了。」因為認為夠用就好，他連一間董事長辦公室都沒有，走進山冠，他就坐在辦公室的一個角落，與一般員工比鄰而坐；如果要 說林賜農有「特殊待遇」，唯一的只剩工廠頂樓有一間他的「個人休息室」，但也不過兩坪大小，擺上一張供他午睡的單人床後已幾無空間，儘管夏天時鐵工廠頂樓 酷熱異常，他也只吹電扇，直到幾年前，員工實在看不下去，才湊一筆錢幫他裝了冷氣。

如此儉樸的老闆，卻肯每年提撥公司盈餘的30％給員工，也難怪山冠幹部中，超過25年資歷的大有人在。

林賜農

出生：1950年

現職：山冠興業董事長、昆山登雲科技職業學院董事長

經歷：工廠學徒

學歷：初中畢業

破框心法

一、水太清無魚，決不跟供應商殺價。

二、一張草圖，設計至少五款樣式，比品牌鞋廠還懂市場。

三、不獨食，每年獲利三成提撥員工，還借錢給員工入股。

山冠興業

董事長：林賜農

成立時間：1981年

主要業務：海灘拖鞋，另與台塑合資兩座PVC塑膠管廠集團年營收：逾30億元，每年生產拖鞋超過1200萬雙成績單：全球海灘拖鞋大王，市占率約兩成

波克夏股東會正式舉辦前一天，奧馬哈這個城鎮已經先一步熱絡起來。

來自全美各地，無論是信奉巴菲特或是價值投資法則的作家們齊聚一堂，為喜愛相關書籍的書迷們舉行一場簽書會。

《今周刊》特別訪問幾位知名及頗受好評的作家，他們不一定是波克夏股東，但同樣都靠著巴菲特賺錢！

管理上億美元基金的操盤手羅倫．坦伯頓：市場愈恐慌，愈要大舉買進！

從小立定志向，要成為專業投資人的羅倫．坦伯頓（Lauren C. Templeton），名片背後印著一行清晰的粗體字：「Bull market are born on pessimism, grow on scepticism, mature on optimism and die on euphoria.」（多頭市場總在悲觀時誕生，在懷疑中成長，在樂觀中成熟，在陶醉中死亡。）這句話，其實是出自她的叔公｜｜坦伯頓集團創辦人約翰．坦 伯頓爵士（Sir John Templeton）一生遵從的投資原則。

約翰．坦伯頓的投資理念，其實和股神巴菲特不謀而合，他的經典名言之一即是：「在別人恐慌時買進，在別人貪婪時賣出」。兩位都是標準的價值投資人，也同樣帶給羅倫．坦伯頓很大的影響。

「很久以前，我就準備好一長串的股票『購買清單』，等著市場下跌，就要隨時進場撿便宜。」這天羅倫和先生史考特一起來到內布拉斯加州的奧馬哈，參加聯合簽書會以及隔日的波克夏股東會。

有趣的是，羅倫終於等到了金融海嘯，二○○九年三月九日股市跌至低點時，她當時正準備生產，「我女兒是三月十日出生，還記得那天我在產房里，一直抱著筆記型電腦不肯放，忙著想買便宜好股。」結果醫生強制關掉電源，她才不情願地收起電腦。

「沒辦法呀！股價真的太便宜了！」她說，當時和先生兩人幾乎把手上所有現金都投入市場，不願放過難得的進場機會。她相信，這就像是一九七四年美國股市暴 跌，巴菲特首次公開喊進市場；而一九八七年，約翰．坦伯頓也在股市崩盤時大舉搶進股票一樣情況。結果羅倫于○九年買進的原物料、農產品公司股票，現已上漲 三、四成以上。「要再等到當時便宜的價位，我看似乎不太容易。」目前她與先生共同管理的資金，總計高達一億八千萬美元（約新台幣五十一億元），合著的《坦 伯頓投資法則》，更翻譯成九種文字發行全球。羅倫．坦伯頓說，自己的投資模式其實很簡單，只要勤做功課，透過分析公司現金流量，鎖定經營良好的公司，「接 著依據目標價格買進賣出，別受市場消息影響決策。」

羅倫·坦伯頓（右）

（Lauren C. Templeton）現職：羅倫坦伯頓資金管理公司創辦人、東南避險基金協會董事長

學歷：南方大學經濟系

美國財經暢銷書作家

珍娜．羅威：用價值投資法買進成長型股票美國知名財經作家珍娜．羅威（Janet Lowe）原本在一九八○年至九○年初期，只是為聖地牙哥當地報紙撰寫專欄，後來才漸漸轉型開始寫書，內容多以價值型投資為主。「從我寫專欄開始，就已經 開始研究價值投資，我也很支持這樣的理念。」累計推出二十三本著作的羅威，還談起自己與股神交往的難忘經驗。最初她準備撰寫關於巴菲特的書籍，但取得聯繫 之後，股神反而建議她寫其十分尊敬的老師、有「價值投資之父」之稱的葛拉漢（Benjamin Graham），所以羅威受邀來到奧馬哈，和巴菲特一起晚餐並進行深入訪談。書籍出版之後，他更陪著羅威一起至紐約宣傳，上電視節目介紹此書，透過股神的 威力，結果當然讓這本書大賣。

不僅研究價值投資方法，羅威甚至一步一步成為價值投資人。「特別是遇到嚴重股災，幾乎無人幸免的情況，反而可以看出價值型投資人的表現較佳。」她印象最深 刻的一筆投資，是以每股十美元的價格買進約一百張愛迪生電力公司（Edison International）的股票。在一九九○年代中期，這家大型電力公司股價跌至相對低點，羅威在看到基本面無虞情況下，大膽買進該公司股票。隨後幾 年再也沒有出現如此便宜價位，現在每股股價約為四十至五十美元之間。

她表示，人人都想要以便宜價位，買進高品質的公司股票，「但別忘記，就算是成長型股票，也有可能成為價值型投資標的。」羅威說，例如近年發生的金融海嘯， 許多高價位股票大跌，浮現投資價值，就是投資人的大好機會，「當人們還在擔憂經濟問題時，我已經比很多人早一步回到市場了。」羅威表示，能夠靠著股票累積 財富，很重要的是「長期投資」。「將投資放長遠一點來看，也是保護資產較好的方式。」珍娜·羅威（Janet Lowe）

現職：職業作家

經歷：《聖地牙哥論壇報》商業編輯學歷：聖地牙哥州立大學商管碩士手握千萬美元的專業投資人山姆．嘉德：遵守紀律，像股神一樣專注投資「坦白說除了投資以 外，我對其他事情都不感興趣！」住在喬治亞州的山姆．嘉德（Sham Gad）可說是巴菲特的頭號粉絲，在他的部落格上，放了許多關於巴菲特動態的文章，還有一張與股神的合照。他說，就連選擇待在喬治亞州的雅典市，也是想要 像巴菲特留在奧馬哈一樣，「盡可能不受到外界幹擾，以免影響投資決策。」他同樣是在接觸巴菲特書籍以後，開始對投資產生興趣。「我發現他的投資理念十分簡 單，每個人不都想找一家好公司，並以便宜的價格去持有嗎？」嘉德目前擁有一家資產管理公司，管理一千萬美元（約新台幣二億九千萬元）的資金，雖然部位並不 算太大，但比起三年前，僅有三十萬美元的規模來看，算是成長很快速了。

說起自豪的投資經驗，嘉德臉上立刻堆起興奮的笑容。○八年，他注意已久的ＡＴＰ石油與天然氣公司受到金融海嘯波及，竟然從過去的四十多美元股價，跌至令人無法置信的三美元，嘉德眼見機不可失，立即買進該公司股票，等待漲了六倍之後才出場，總計至少賺取五十萬美元入袋。

他認為巴菲特的投資方法，給他極大的幫助。「在學校不會有人教你必須反向思考，才能從中獲得較大利益。」當然，嘉德也傾向學習巴菲特，長期持有一家公司賺 取收益，避免短期買進賣出的投機交易。「但是要能長期持有的條件，就是相對便宜的進場價格。」因此，他特別強調耐心的重要，「就像巴菲特曾經說的，買股票 就像是在棒球場上揮棒打擊，好消息是，你永遠不必害怕被三振，可以一直等到自己最愛的價位出現，再奮力出手。」聊起投資頗有一套的嘉德，當然不會錯過偶像 經營的公司。他表示過去也陸續投資波克夏股票，希望借由股神的投資智慧與眼光，為他管理的基金帶來絕佳獲益。

山姆·嘉德（Sham Gad）現職：嘉德投資管理公司基金經理人學歷：喬治亞大學工商管理學系碩士

從醫生轉行投資作家

巴德．拉畢特：巴菲特讓我免于破產！

「如果沒有巴菲特，我恐怕會步上破產一途吧！」今年五十一歲的巴德．拉畢特（Bud Labitan）表示，他很晚才真正認識巴菲特這號人物。當然，如果可以再早一些，如今他的人生可能更加不同了。

出身于醫師世家的他，從小就被父母灌輸「將來一定要成為醫師」的觀念，但是當他成為內科醫師之後，卻因財務管理不善，使得家里經營的診所幾乎瀕臨破產，最 後連妻子也選擇離開他。「回想起那段日子，真是慘痛的回憶！」就在一次到書店瀏覽，試圖找出人生新方向時，他發現書架上擺著一本巴菲特的自傳，「看到他如 何堅守投資原則，一步一步邁向富有，給了我很大的啟發。」拉畢特說，他突然發現投資可以改變人生，但自己對於企業經營與股票這些事卻一無所知，因而決定開 始認真研究，以四十一歲的年齡進入大學就讀ＭＢＡ。

「四十一歲太晚嗎？或許吧！但至少我終於有了開始。」他不僅在學校學習企業管理，一面也著手研究巴菲特的投資哲學。只要到了每季公布持股的時候，他就一一 抓出每家公司來研究。因此對於波克夏所持有的股票動態，他都一清二楚，甚至，跟著巴菲特作投資。除了買進價格較低的波克夏Ｂ股，還有像是巴菲特長期持有的 嬌生公司等，持續累積財富。

之所以開始寫書、成為作家，拉畢特不好意思地說，其實他的志向已經改為專業投資人，雖然現在仍在大學醫學院擔任教授，「很希望有一天能夠成為管理基金的操 盤手。」為了闡述自己的價值投資想法與理念，才考慮出書。目前已有六本著作在美國發行，多數是談論巴菲特價值投資，但卻只有約數十頁的「精簡」書籍。

拉畢特對此表示，其實這是為了他的學生設計，他知道學生多數沒有閑錢買書，但市面上一本書少說要三四十美元，「他們根本負擔不起！」拉畢特因而和出版社協 商，推出一本僅十多美元的書籍，「我希望他們可以早一點開始接觸投資，不要步上我的後塵！」巴德·拉畢特（Bud Labitan）現職：作家、印第安那大學醫學教授

經歷：開業醫師

學歷：印第安那州普渡大學商管碩士

加勒比美國大學醫學博士

撰文、攝影·莊 芳

「亞洲股神」李兆基樂於和年輕人分享他的人生智慧，他在大學演講時說，金融海嘯時，財富少了一半，但他相信挫折與磨難，能讓人脆弱委靡，也能讓人堅強冷靜，學會堅毅不屈，就可以掌握自己的命運、度過難關。

撰文‧陳兆芬

二十多年來，只有小學學歷的李兆基，已獲得多所大學頒授博士、院士學位，但他仍為小時候沒能多讀點書而感到遺憾。他認為「作育英才是億萬人民受惠，千萬年得益」，所以陸續捐贈了二十億港幣給多所學校，將自己的遺憾轉化成慈善。

他 明白下一代是社會未來的主人翁，所以他喜愛與年輕人接觸，樂於分享他的處世之道與成功心得。以下是綜合幾次他對大學生演講的整理摘要：「男怕入錯行，女怕 嫁錯郎」是自古流傳至今的俗諺，我年少時就跟隨著父親做金融，在二○○四年成立「兆基財經」，運用父親傳授的金融知識，短短兩年內資產翻了四倍，那時我才 知道原來自己適合的行業是「金融業」。如果想賺錢，在選擇科系時，要選讀「經濟」，畢業後加入財經界，讓自己的財富壯大，但最重要的還是要挑選自己適合的 行業及目標。

磨難會讓人堅強

處世切記：止、定、靜、安、慮、得年輕時買賣地產，夜以繼日地工作，要熟悉建築條 例、圖則設計等，每天也得投入不少時間巡視建築工地。對我來說，地產業是從零開始，但只有「刻苦耐勞，勤奮努力，做足功課，蒐集資料」，才可以獨霸地產， 我不要做單純出錢的老闆，我要做熟知公司所有細節的領導者。

人生道路上總是有很多困難，一位哲人曾說過：「只有把抱怨別人和環境的心情，化為上進的力量，才是成功的保證。」我在人生道路上並非一路順暢，○八年金融海嘯，財富瞬間少了一半，報章雜誌對恆基集團的未來都相當質疑。

但我真的沒擔憂過，因為我相信命運的挫折與磨難能讓人脆弱委靡，也能讓人堅強冷靜。學會堅毅不屈，就可以掌握自己的命運。「吃得苦中苦，方為人上人」雖然是句老話，卻讓我受用一輩子。

小時候在私塾上課，老師教我「知止而後有定，定而後能靜，靜而後能安，安而後能慮，慮而後能得。（出自《禮記》大學篇）」我三十年後才領悟到真正的意涵：如果自己本錢厚，投資經商不借錢，心就定，就可以無所憂慮，就能靜；人靜頭腦就清晰，安然知所進退，最後就自然有所得。

年輕的我沒有雄心壯志要做千億富豪，帶著一千港幣到香港打拚，不到一年的時間就賺到了人生第一桶金，不只讓生活有了著落，甚至有多餘的錢去幫助當時家中的財務困難。現在的年輕人都在溫室裡面成長，如今香港人有錢就要花，要學習「節儉是一種美德」，是很難的。

善用槓桿四兩撥千斤

存 到第一桶金後用投資錢滾錢致富我做生意、做慈善公益，甚至做文化教育，都本著一個原則，就是「槓桿原理」。槓桿原理發揮得宜，就可以四兩撥千斤，付出少少 的心力，回報卻很深遠。賺到錢千萬不要即時花光，而是要存下來，小儉致富，儲到第一個一百萬元，然後去投資，變成二、三百萬元。

「兆基財 經」只有幾十名員工，但同時與多家投資銀行都有生意往來，每家銀行遍及全世界，有幾萬人在工作，做資料蒐集、分析等費力的工作，我們就借助他們的數據，省 去了人力及時間，成本少，但收益卻很大。我所成立的教育基金也是如此，二十年來投入了資金，培養了人才，生生不息，以一培十，十培百，無窮無盡，便是最好 的投資。

對大學生來說，投資是件「未來」的事。我七十五歲才踏入金融界，兩年就有五百億港幣入袋，趁著年輕學投資理財固然好，但不要花費過多精力，無論是出於學業考慮還是風險考慮，長期投資都是比較好的選擇。

現在的市場有高有低，如果有本錢投資的話，一定要懂得「看大局」、「看時勢」，看準了、有把握了，就放大膽去做，沒信心的時候就靜待時機，不要貪圖一時利益，小不忍則亂大謀，欲速則不達，要具備長遠眼光，從宏觀的角度來看事情。

我十八歲隻身來到香港，奮鬥十年後事業有成，三十歲才遇到妻子劉惠娟，後結為連理。青少年時期應以事業為重、不談戀愛，太早結婚有了家庭負擔，很容易為子女打工，為房子打工，所以「不要太早結婚」（全場聞之，哈哈大笑）！

最後，我還要說一點，過去的時代與現在大不相同，我當年要在困難的環境下奮鬥，但現在中國興盛，你們大有發揮機會，時勢永遠是製造英雄的平台，不同時代，有不同環境，提供不同機會， 要好好珍惜這個「英雄有用武之地」的好時勢。