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弊多於利：紡織品出口退稅率上調2% consilient_lollapalooza

1月钢材出口降至三年来新低 出口退税可能上调

中钢协建议上调钢材出口退税率

钢材出口退税率上调幅度低于预期

鋁型材出口退稅或下調4%

http://www.21cbh.com/HTML/2011-5-10/wNMDAwMDIzNzMwNA.html

鞍鋼系列 - 削減出口退稅及供股 會計仔筆記

 http://accountboyhk.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=535400

發佈業績的同一日，同時發佈了兩個壞消息，一個是中國出口鋼材的出口退稅被削減，二是鞍鋼宣佈A+H同時供股，十供二或十供三。宜家先講削減出口退稅。

去年中國粗鋼及鋼材出口增長非常強勁，超過一倍，引起歐美等國同業的不滿。為了舒緩這個壓力，早前中國紙業被美國征收27.5%懲罰性關稅，更觸動中美鋼鐵業的神經。國家稅務總局通知，中國鋼鐵鋼材的出口退稅會在4月15日起削減，對鋼鐵種類有認識的朋友可看看以下對照表, 冇既都係睇我既summary 啦。

http://cccmc.mofcom.gov.cn/aarticle/xuehuidongtai/200704/20070404557134.html

大部份熱軋類由8%降至0%，冷軋類、彩塗板、鍍板(主要是汽車鍍鋅板) 由8%減至5%，中厚板類( 建築、船板) 由8%至 0%，所有鐵路用鋼維持不變是13%，無縫鋼管(各式鋼管、輸油管、輸汽管) 也是不變13%，所有不銹鋼類8%至5%，所有粗鋼產品8%至0%.

以下是鞍鋼06Q4 和 06全年的產品總類(單位 :噸，％）:

                             06Q4       %         06FY        %       Old%       New%

• 冷軋               72         19          239         17         8             5
• 鍍鋅彩塗        25           7          100          7          8             5
• 厚板               28          7           110          7          8             0
• 線材               26          7             94          7          8             0       
• 大型材            19          5            72           5          8             0 
• 熱軋              147         41          544        39          8             0 
• 冷軋珪鋼         20          6             80          6          8             5
• 中板　　  　   23            7            95        7          8             0 
• 無縫鋼管　　  14           4             55         5          13          13
• Others              0          0              13        1                                    
•  Total 鋼材　 374        100            1402    100

將Q4 的減幅weighted average 之後，大概是減了6.1%，今年歐美鋼價已升around 10%，夠找有突，而且鞍鋼管理層還說：「相信可透過調高價格來彌償，因退稅令成本增加所產生的損失」。注意，是相信，唔係已經，即係話係10%增幅之上再有加價空間，亦講左話鋼材出口百份比唔會減少，梗係啦，同d 大客set up 哂合營公司ga la，有咩好驚?  

再繼續看下去，06年9月15日，出口退稅總體由13%減至11%，net effect 差不多是5000多萬，全年計的話大概是200m多。但是，同年技術呀、環保呀既退稅大升，技術改造國產設備投資抵免由24m 增至163m，技術開發費扣除由294m增至1143m，三廢生產（即係水電回收果d) 企業生產免征由 0 增至504m，而且這些稅務抵扣是沒有放在非經常性損益表中的，長收長有，都話搞科技環保有so ga la，唔係點解要做國家模範企業 ? 點解依d 又冇人講ge? 又係果句囉，大陸年報冇人睇，這是簡體字的錯! 漏左，仲有2008年一月一日開始兩稅合併，稅率由33%減至25%，依個好多人都估到。

再要提一提的是，出口退稅cut 到咁，美國佬已經冇法收到27.5%懲罰性關稅，藉General Motors 攻進美國本土汽車時場已成定局，只是時間問題。美國鋼商今年聯手提價，令美國鋼價大漲；GM 06Q4 轉虧為盈賺USD10億，06全年輸USD10億，07Q1未出，但已出左盈警話做汽車貸款的GMAC因為踩過界做埋subprime mortgage起碼要撥備10億。

另外，鞍鋼宣佈供股，十供二或十供三，供股價會跟據將來某日既公告之前的二十天平均價而定，A股H股股東同以AH較低的平均價為準(即係H股囉)，而通告日唔會在五月底股東大會之前。d 錢好似話用來比錢去搞營口新廠。值得留意的是，跟據listing rules ，H股股數唔可以少過15%，宜家百份比已經係15%。由於供股對A股股東比較著數，(供股價同現股價節讓大d)，A股股東基本上一定會差唔多供哂，即係現在既H股股東如果唔供就唔掂。所以，公告已講明H股供股既部份是有包銷制的，如果供既人唔夠，包銷商就自己食哂佢。大拿拿一手3萬幾，十供二計都36萬，個個股東有錢ga? 包銷商為免要自己上身太多，我相信一定會有供股權上市，令唔打算供既人既供股權可以賣比打算供多d既 人。即係話，只要無論供股價多少，你的供股權理論上會反映出它的價值。舉例，假設已定10供2，供股價$15，現價$16，你有五手供股權就可以平$1的價錢買到一手正股，所有每股內在值係$0.2，你唔想供既咪以每股供股權$0.2的價錢賣出街囉。

我相信，07Q1個業績會幾靚，而且鞍鋼A股係深圳指數成份股，只要不發生股災，在未來的一兩個月股價低過現在機會不大。其實我都未見過人話會將來的價錢定供股價，通常都係即時比個價你，以免夜長夢多，這樣其實也代表管理層對將來既股價樂觀，怕宜家比定個價你蝕底。唔夠十手的當然就唔好供，要碎股黎做咩? 夠十手想比錢供就不如宜家買多2手/3手，又可收埋近4厘的末期息，供股權咪賣哂出去囉，你仲可多出賣果兩/三手供股權的收入。所以說，如果有供股權上市，供股其實好過配股，大家都係攤薄，供股起碼我自己賣權收番筆先，配股我就冇依筆收入。我暫時亦是傾向賣哂d 供股權出街。

宜家講講供股對Cashflow 的影響和EPS 的攤薄程度。到06年底為止，鞍鋼有 cash 17億，派息會用去30億；之前向母公司買新鋼鐵公司業務除了配新股之外，亦要分三年比70億cash，今年約比23億；06年的operating cash flow 約110億，07年鋼格上升，當佢125吧；營口新廠總投資額的226億中已投入50億，今年要再投入120億，跟據大陸年報CIP list，其他在建工程尚欠63億。即係話未計07派息，資金需求大約是17+125-23-30-120-63= 94億左右，計埋派息都係需要120-140億。就當宜家$15供股，10供3，可得金額大約 : 59億股 x 30% x 15 =  267億，比所需資金仲多了127-147億，我覺得這些錢應該別有用途。

發改委果面曾經吹過風話鞍本合併今年一定會成事，買野都要錢，以本鋼幾百億市值，一次過買應該搞唔掂，可能又係會跟新鋼鐵的模式。值得留意的是，本鋼profit margin 只係鞍鋼的1/3，亦有大量冗員，收購之後，會將部份人員搬到營口新廠消化，再加上鞍鋼式的成本管理，到時本鋼可能會出現噴井式的盈利增長。就算鞍本合併未批，之前筆錢都可用來買番凌鋼新廠果75% shareholding，依筆63億既數講明係母公司先代付，鞍鋼有購回權。

供完股之後，如果唔計任何新收購項目，節省的利息約為: (現有短期借款46億 + 一年內到期的長期借款27億 + 94億 cash shortfall + 50億 2007 dividend) *6.5% rough interest rate =  14億， 即係大概07estimated profit 既 15%-20%，net dilution 最多都係10% - 15%，真係唔覺係條好大既數，兩稅合一既effect 都係番哂道；而且我自己傾向相信多餘既錢係會用黎收購。

我今日增持左少量安仔，暫時既打算係唔供股。另外，湖南妹出左業績，遠比市場預期為差，依條adjustment 相當古惑，睇完之後已經知道大reason前因後果，有跟開佢下半年既公告既分析員應該會估到依個結果，不過仲要詳細計下數睇下細reason既影響，遲d 可能會寫番個 2626 series，不過以我既打字速度，大家都係唔好期望會好快。

國際壓力日增 中國或取消含硼鋼出口退稅

據上證報報道，中鋼協已經將鋼材產品出口退稅方案上報財政部等相關部委，最終還需上報國務院批複，方案可能於2015年上半年出臺。　　

一位業內人士向上證報表示，2014年中國鋼鐵出口飆升，引來多國反傾銷，迫於國際壓力，中國需要調整鋼鐵出口退稅。海關數據顯示，今年1-11月，我國累計出口鋼材8361萬噸，同比增長46.79%，創有史以來最高。中鋼協預計，今年鋼鐵出口量約占全國粗鋼產量的10%，而往年這個數字不過2%至3%。　　

中鋼協向上證報透露，此次調整鋼材進出口政策是基於鋼鐵產業結構，中鋼協上報的方案不只關註含硼鋼出口問題，而是一攬子計劃。從國家層面來說，不僅涉及鋼鐵，還包括其他產品的進出口稅率的調整，具體怎麽采納尚不確定。

據上證報報道，取消含硼鋼出口退稅政策是鋼材出口退稅政策的核心。一些含硼鋼打著合金鋼旗號出口，未來將會受到抑制，或涉及螺紋、線材、熱軋、板材、中厚等品種。　

鋼鐵行業網站“我的鋼鐵”徐向春認為，取消鋼鐵出口退稅，短期之內將影響鋼鐵出口，數量或在1000噸左右。目前，國內外鋼材價差維持在比較高的水平，取消出口退稅後中國鋼廠或加價出口。

新華網援引業內人士表示，目前，我國鋼鐵行業至少存在三大問題：

產能過剩：中國鋼鐵工業協會秘書張長富表示，盡管鋼鐵業的新增投資快速降溫，但2013年底國內的粗鋼存量產能接近12億噸。預計明年的鋼鐵需求增幅在1%到3%之間，化解產能過剩仍是一項長期艱巨的工作。今年鋼鐵出口大量增長，緩解了產能過剩的矛盾。但由於貿易摩擦越來越大，這將促使鋼鐵出口退稅的調整。

高負債率：張長富表示，鋼協會員企業的平均資產負債率高達72%，銀行貸款總額超過1.3萬億元。今年前10月鋼廠財務費用上升20%，應付賬款增長近10%。部分企業資金鏈斷裂，已進入破產重組程序，未來行業分化將進一步加劇。

集中度不升反降，價格戰仍是主要競爭手段：2013年中國鋼鐵業的集中度不升反降，行業利潤率急劇下降，很多鋼廠徘徊於盈虧邊沿。

張長富表示，鋼鐵業前十位企業的市場占有率是37.5％，汽車是88.4%，所以汽車銷售利潤率逾8%，高出鋼鐵業10倍。集中度太低，導致競爭手段單一，就是打價格戰，這種導向急需得到改變。

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穩增長 中國或調整出口退稅

據路透社報道，中國將有望調整出口退稅政策，提高紡織服裝及部分高附加值產品的出口退稅率，限制甚至進一步降低高耗能、高汙染和資源型產品的出口退稅率。

中國一直將出口退稅作為調整外貿結構、解決貿易平衡的工具。面對目前經濟下行的壓力，中國可能會再度調整出口退稅率，增加外貿出口。

消息人士向路透社表示，

此次調整總體上以適當調高出口退稅率為主，帶動中國優勢產品出口，限制甚至進一步降低“兩高一資”產品出口退稅率，優化出口退稅結構。

不具名人士向路透表示，

盡管調整空間和調整額度比較有限，但這一舉措，主要表明中央宏觀調控政策取向，是要配合一帶一路戰略，進一步發揮外貿新優勢，增強外需對中國經濟增長的拉動力，進而帶動世界經濟複蘇發展。

今年5月，國務院辦公廳發布關於支持外貿穩定增長的若幹意見，提出進一步加快出口退稅進度，支持中國裝備“走出去”，為穩定外貿發展，提出要完善出口退稅政策。此後，相關部門一直抓緊研究調整出口退稅政策方案。

目前，中國年度出口退稅額已超過1萬億元人民幣，大部分產品的出口退稅率已經達到17%，但對部分產品仍保留了0%-16%若幹檔次的退稅率，仍然有調整的空間。

2007年7月1日，中國曾經大範圍下調出口退稅稅率。當時，除保持高新技術產品17%的全額退稅，取消500多項“兩高一資”產品的出口退稅；降低2,000多項容易引起貿易摩擦的商品的出口退稅率。

但在2008年金融危機爆發後，勞動密集型企業面臨較大出口壓力。為了保障就業和社會穩定，中國政府在2008年七次回調各種產品的出口退稅率。

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財政部：本月起相機、汽柴油等出口退稅率提高至17%

11月4日，從財政部網站獲悉，財政部發布《關於提高機電、成品油等產品出口退稅率的通知》。通知指出，11月1日起，提高機電、成品油等產品出口退稅率。汽柴油等產品出口退稅率提高至17%。

關於提高機電、成品油等產品出口退稅率的通知

財稅[2016]113號

各省、自治區、直轄市、計劃單列市財政廳(局)、國家稅務局，新疆生產建設兵團財務局：

經國務院批準，提高機電、成品油等產品的增值稅出口退稅率。現就有關事項通知如下：

一、將照相機、攝影機、內燃發動機、汽油、航空煤油、柴油等產品的出口退稅率提高至17%。提高出口退稅率的產品清單見附件。

二、本通知自2016年11月1日起執行。本通知所列貨物適用的出口退稅率，以出口貨物報關單上註明的出口日期界定。

財政部國家稅務總局

2016年11月4日

國稅總局官員：依法打擊騙取出口退稅不會阻礙外貿發展

2月24日，國家稅務總局官方網站開展在線訪談。國家稅務總局稽查局副局長文月壽就“有效查處騙稅虛開違法行為”等與網友在線交流。

在回答關於國家大力支持外貿發展，而稅務總局開展打騙工作，這兩者之間是否存在矛盾的問題時，文月壽表示，二者不矛盾。

他指出，為貫徹國務院關於支持外貿穩定增長的決定，稅務總局與相關出口監管部門先後出臺了一系列貿易便利化的措施，有力地支持了外貿發展。與此同時，應註意防範出口騙稅風險。依法打擊騙取出口退稅不僅不會阻礙外貿的發展，而且能夠為出口企業提供一個公平的競爭環境，維持正常的出口退稅秩序，更好地促進中國出口貿易的健康發展。

文月壽還透露，2017年稅務總局將重點組織查處一批跨區域大案要案，對騙稅、虛開的上下遊企業實施全鏈條打擊，進一步加大威懾力量，盡最大努力挽回國家稅收損失，同時，抓緊研提防範騙稅、虛開的相關政策、制度建議，力求從根本上遏制騙稅、虛開違法犯罪行為的發生。

以下為問答節選：

問：騙稅是近年來才出現的嗎?

文月壽：不是，自1985年實施出口退(免)稅政策以來，騙取出口退稅違法犯罪活動就相伴出現。分析其原因，國家大幅提高出口退稅率是不法分子鋌而走險的一個重要誘因。近年來，為應對國際金融危機對我國經濟的沖擊，穩定和擴大外貿出口，國家連續多次大範圍提高出口退稅率，完善出口退稅負擔機制，相關部門也陸續采取了海關無紙化通關試點、外匯核銷制度改革、商事制度改革、跨境貿易人民幣結算業務、降低出口貨物查驗率等便利企業出口的措施。這些支持出口的政策和便利措施有力促進了外貿出口，但同時客觀上也降低了騙稅的成本，加大了騙稅風險，防範和打擊騙稅面臨更加嚴峻而複雜的形勢。

問：2016年，稅務總局在打騙打虛方面采取了哪些具體的工作措施？取得了什麽效果?

文月壽：我局力求多角度創新，不斷拓展工作成果，主要做法體現在以下五個方面：一是創新工作機制。在防範和打擊出口騙稅部際聯席會議領導下，我局聯合公安部、海關總署和人民銀行成立四部委打擊騙稅和虛開專項工作領導小組，統一部署、指揮、協調和督導全國打騙工作。二是深化數據應用。利用大數據平臺對海量數據進行深度分析，精準篩選高風險案源，為精準打擊騙稅和虛開奠定了堅實基礎。三是組建專業團隊。我局在全國範圍內抽調業務骨幹組建20個工作組，派駐20個重點地區直接查處重點案件。四是全面檢查取證。各地稅務機關會同公安、海關和人民銀行，通過案頭分析和實地檢查，找準案件突破口，全鏈條調查取證，確保案件查深查透。五是加強考核督導。通過定標準、細指標、劃檔次，督促各地保質保量完成任務。

成效主要體現在五個方面：一是有效挽回國家稅款損失;二是成功查處深圳“鐵鍬1號”和“鐵鍬2號”、上海某國際貿易有限公司騙稅案、河南某光電公司騙稅案、青島趙某某團夥騙稅案等一大批典型騙稅案件和廣東“6·26”、廈門“7·08”、湖北“12·08”、福建“11·27”等重大虛開案件，有力打擊了騙稅虛開分子的囂張氣焰;三是及時治理整頓了醫藥、棉紡、服裝、電子、家具、大宗商品交易等高風險行業稅收秩序，化解了部分地區涉稅違法案件高發頻發的稅收風險，有效提升了行業和區域企業的納稅遵從;四是進一步凈化了外貿營商環境，對規範地區外貿秩序產生積極影響;五是宣傳震懾效應持續增強。

問：為什麽將打擊騙取出口退稅和打擊虛開增值稅專用發票作為“一盤棋”考慮？兩者之間有什麽關系?

文月壽：一般而言，虛開增值稅專用發票是騙取出口退稅的上遊違法行為，不法分子實施出口騙稅往往需要先取得虛開的增值稅專用發票。所以，查處虛開是實現騙稅行為全鏈條打擊的必要環節。打騙打虛不是割裂的，需要統籌考慮，協同打擊，才能事半功倍。

問：現在國家大力支持外貿發展，而稅務總局開展打騙工作，這兩者之間是否存在矛盾呢？

文月壽：不矛盾。為貫徹國務院關於支持外貿穩定增長的決定，稅務總局與相關出口監管部門先後出臺了一系列貿易便利化的措施，有力地支持了外貿發展。與此同時，我們應註意防範出口騙稅風險。依法打擊騙取出口退稅不僅不會阻礙外貿的發展，而且能夠為出口企業提供一個公平的競爭環境，維持正常的出口退稅秩序，更好地促進我國出口貿易的健康發展。

問：稅務部門每年怎麽確定查處的出口企業名單?

文月壽：需要強調的是，打擊騙取出口退稅一定是建立在科學選案、精準打擊的基礎上，它是保障國家財政資金安全，維護外貿經濟正常發展的有效途徑。近年來，稅務總局每年會下發一批高風險企業下發各地重點檢查，各地也會結合實際情況科學選案確定重點檢查名單。在選案過程中，我們充分利用大數據平臺，科學構建騙稅高風險企業數據分析模型，從海量數據中精準發現案源線索，實施有效打擊。

問：只有私營企業才會騙稅吧?有國企背景的企業不會騙稅吧?

文月壽：我們發現騙稅涉案主體日益多元。不法分子之前實施騙稅主要借用外貿公司作為平臺，近年來生產企業也頻頻成為涉案主體，騙稅行為有增加的趨勢。不僅如此，國有企業、上市公司也開始被不法分子作為退稅平臺。

問：虛開在哪些地方、領域比較高發？

文月壽：在地方政府保護幹預較多的內陸縣鄉和稅源與稅收征管人員數量不配比的沿海發達地區，虛開、騙稅較為集中。涉農行業產生的“農產品票”、大宗商品、日用消費品批發行業產生的“富余票”、超額財政返還等形成的“優惠票”、變造海關進口繳款書信息形成的“進口票”往往成為虛開騙稅票源，並向下延伸一系列虛開騙稅問題。

問：營改增後，哪些新增的虛開風險需要註意呢？

文月壽：營改增全面推開後，虛開在範圍、領域、手段和方法等方面都會產生新的變化。特別是建築、房地產、生活服務等行業，成本核算複雜難控，供貨單位零星分散，進項發票不易取得，存在潛在的虛開風險。目前，部分地區的稅務機關已經發現相關行業有的企業存在虛開專用發票、虛抵進項和虛開普通發票問題。

問：2016年稅務、公安部門查獲了多少起騙退稅案?現在騙退稅案有何特點?

文月壽：2016年，全國稅務機關在公安、海關和人民銀行等部門的支持配合下，有效查處一批典型騙稅案件。從查處的案件分析，與以前相比，騙稅、虛開活動主要呈現以下新特點：一是分布構成相對集中。不法分子較為熟悉稅收法律、政策和管理規定，往往選擇社會管理和稅收征管相對薄弱的領域實施騙稅和虛開違法活動。二是作案手法更加專業隱蔽。隨著國家持續加大治理力度，不法分子采取更加專業化和隱蔽化的作案手法，逃避監管打擊。三是出現新的涉稅風險。當前，跨境電子商務、市場采購業務等出口新業態蓬勃興起，但有的企業防範稅收風險意識不強、內控制度不甚健全，部分不法中小企業或虛開騙稅團夥利用出口平臺達到騙稅的目的。

問：2017年，稅務總局怎麽組織打擊騙稅和虛開，會采取哪些措施?

文月壽：2017年，稅務總局將繼續緊密圍繞“打、研、改、防”總體思路，按照“標本兼治、信息共享、形成合力、完善制度”的要求，針對騙稅、虛開重點地區、重點產品進行精準選案，以選派專案組和屬地查處相結合方式，加大稅務部門行政執法力度。今年我們將重點組織查處一批跨區域大案要案，對騙稅、虛開的上下遊企業實施全鏈條打擊，進一步加大威懾力量，盡最大努力挽回國家稅收損失，同時，抓緊研提防範騙稅、虛開的相關政策、制度建議，力求從根本上遏制騙稅、虛開違法犯罪行為的發生。