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太早聰明的人與傻瓜無異 天曉


http://hk.myblog.yahoo.com/skyknowbook/article?mid=4197


不是嗎?

太早就聰明的人,走的太前,會脫離群眾,

一旦離開了群體,便是孤單的個體,

羊群效應下眾人是對,你是錯

只能說句賢的是他,愚的是我了。。。

曾幾何時國內商業地產開發商尾指可數,2,3線城市,更是乏人問津。

SOHO走快了十年,雖然有所成就,但股價依然浮沉。

隨著住宅市場泡沫化及持續降溫,商業地產的獨特優勢將會成為房產投資主題

例如:

1.持有優質資產的穩定性,

2.持續的現金流收入

3.黃金資產升值空間及其抵押價值

國內現在盛傳黃了住宅市場,紅了商業市場就是指這個因素了.

君不見97金融風暴香港沒什麼地產公司出事兒嗎?

主要有不少都持有優質資產,有了避險的作用呢。

2010年的SOHO身處的大環境,還會一如以往嗎?

走先死先,還是First mover advantage?

Time proves everything!
太早 聰明 的人 人與 傻瓜 無異 天曉
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傻瓜投資法

http://www.cbnweek.com/Details.aspx?idid=1&nid=5907

投資,應該是人人都可以參與的大眾項目。

 

 


  有沒有什麼投資方法能像傻瓜照相機一樣,一看就能上手,不費大腦,沒有專業知識也能操作,最重要的是,收益還是可期待的?
聽上去,這跟想不勞而獲是一個意思,在普世價值觀裡,這是多麼不可取啊。人人都知道,掙錢不容易,那麼就似乎意味著,只有付出極大的努力,艱難地獲得收益,才能心安理得。正是這種想法使許多人對「投資」敬而遠之。
最近一直在和從未進行過投資的朋友聊天,對於投資,他們多少都有點談虎色變的意思,不僅覺得太過於複雜,要求的專業性也很強,如果想從中獲得收益,必 須絞盡腦汁,傾盡所有智慧和精力,才能在浩如煙海、變幻莫測的投資市場裡分一杯少少的羹,這還得是在大批精明的投機分子發揮不好或者偶有疏忽的時候。而且 即便獲得了收益,他們覺得從中得到的樂趣將遠遠低於一次旅行,甚至一頓美餐。
或許是媒體報導和專業書籍給他們留下的壞印象,那些專業的口吻和複雜的規則,讓精力有限又喜歡輕鬆的他們,實在無法愛上這種無趣的活動。那麼,投資必須是件複雜而高深的事情嗎?
股神巴菲特曾說過自己的致富之道就是「習慣的力量」。只有習慣做一些事情,才能長期施行。而形成習慣的前提便是「簡單」,唯有簡單的操作步驟才容易掌握,並能夠長期做下去。
因此對於大多數的投資者來說,獲得收益的前提也是尋找到易於理解和掌握的投資方法。有句俗語說的好,只有愚蠢的人才把簡單的事情弄複雜,同理可證,適 合傻瓜投資的方法才是智慧的。成為投資家當然絕非易事,不過就投資而言,其實應該是人人都可以參與的大眾項目,如果你覺得投資很難,那麼最大的可能性是, 你沒有找到足夠智慧,也就是足夠傻的方法。當然,也要跟著行情走,不期待與付出不成正比的回報。

 

 


銀行中短期理財產品
  我想不到還有比購買銀行短期理財產品更簡單的方法了。
每家銀行幾乎都會定期推出這種產品,可選擇的種類也不多,選擇適合的,到櫃檯直接購買,然後到期取出就行。這類產品的最低門檻是5萬元,週期最短7天,長的話能到三個月或半年,而它最大的亮點便是一般的預期收益率都會超過固定存款利率一點點。
不過請注意是「預期」,實際上它們也是非保本浮動收益類產品,風險級別儘管低,也還是有點風險的,只是通過過往的數據分析,它們基本上都能達到預期的收益。
雖說這款產品不能使你的錢從負利率轉正,可是考慮到當下定期存款利率上調頻繁的情況,購買它就顯得有一些必要性了。比如,2010年至今,共加息4 次,4月6日一年期存款利率已經由3%調整到3.25%,而去年同期卻只有2.25%。就目前的政策看,未來加息還將是個大概率事件,所以即便現在存上定 期也無法享受未來加息帶來的收益增長,所以倒不如購買短期理財產品來得划算。

 


網上貴金屬
  只需要去銀行開戶,存款,然後便可以在網上銀行進行操作,不需要購入實物或實物期權,像股票一樣,只是買賣價格,省去了變現和儲存的麻煩,而且還不用等人接盤。
比起短期理財產品,網上貴金屬顯然技術含量要高一些,你至少要會在網上銀行進行操作吧,不過好在,它操作起來非常簡單,只需要查看價格,然後選擇現時買賣或者設定一個預期價格,委託交易,比網上購物的步驟還少。唯一耗費精力的就是時常需要關注價格走勢。
另外,它的門檻也不高,黃金10克起售,白銀100克起售,最少幾百塊錢便可以進行投資了。儘管收益並不確定,但在當前貴金屬行情大熱的情況下,長期投資的收益也會比較可觀。
黃金不用說,避險功能是被歷史證明了的,2010年漲幅達到29%,而目前表現最好的要數白銀,2011開年以來,白銀的價格由6塊多漲到了8塊多,上漲幅度驚人。另外像鉑金和鈀金也是投資機構比較看好的貴金屬。

 

 


分紅險和萬能險
  這都屬於保險公司的壽險,宣傳的口號是兼具保障和投資兩種功能,風險低,有保底收益。
目前保監會規定,萬能險的保底利率最高不得超過2.5%,而保險公司每年至少應將分紅保險可分配盈餘的70%分配給客戶。
不過,取得收益並不是它們的主要目的,如果你是單純地追求收益,這種投資方式並不適合你,可是如果你需要強制儲蓄,並需要為將來的生活和生命安全購置一份保障,那麼這些保險便能在提供保障的同時,讓並不期待收益的你有一點額外的驚喜。

 

 


掛鉤型人民幣理財產品
  這種產品其實屬於結構性理財產品,而一般來講,結構性理財產品的構成與規則相對都比較複雜,理解起來 有一定難度,而且風險較高,收益浮動。原本不適合頭腦簡單且保守型的人投資,看在它有著獨特的優勢的份上,為了那些對複雜事物有一定求知慾和掌控欲的穩健 型投資者考慮,還是簡單在這裡說幾句。
所謂掛鉤,是指產品最終收益率與相關市場或產品的表現掛鉤,比如與股票掛鉤,那麼就根據股票的表現來計算收益,但它並不是只有當股票漲了才能掙錢,因 為在實際資金運作上,銀行並不直接將客戶資金拿去購買掛鉤的股票或商品,而是將資金用於其他投資,有時能夠規避一些金融風險。因此,只要符合銀行設定的規 則便可以取得收益。之所以將它列為傻瓜投資法,是因為這也屬於將錢交與銀行操作,而且預期收益會比較高,特別是港資商業銀行會定期推出掛鉤香港市場藍籌股 的產品,它們的價格能比較少受到國內政策的影響,所以年化收益能達到7%至10%。在這種產品裡選擇一款能保證保本的,博一下高收益率還是值得的。


交易所质押式回购债券
  好吧,我得承认这个产品的名字看上去有点复杂,但实际上操作起来相当于买卖股票,只不过逆回购债券的价格表示的是利息水平。
我们首先来说说交易的原理,其实有点像是短期贷款,只不过你是借款人。市场上有一部分券商和机构希望获得短期融资,他们把手头的国债抵押获得贷款的权利,并且根据市场上的交易情况给出利率。
比如我们拿4月1日1天回购国债的价格2.73算,2.73%表示你出借资金所能获得的利息收益。如果你手头上有一笔,比如10万块的闲散资金(最低 交易额),你觉得他们给出的这个利率(2.73%)还不错,然后你同意出借你的资金。一天之后,你的10万块又回到了你的股票账户,并且还有利息收入 100000×2.73%/360=7.58元。由于每10万元的交易手续费用是1元,那也就是说你的实际收益是6.58元。
这看上去还不错吧,要比1天的银行通知存款的利率0.81%好一些,并且还不用挪入挪出。实际上,你可以做一个回报表格计算一下盈亏平衡点,比如有人 拿7天通知存款的利率作为收益参考,就是1.35%,10万元每天的利息收益为3.75(并且你要存满7天)。如果你希望这笔交易所质押式债券的收益高过 7天通知存款的收益,那么你的最低购买价格的公式是100000×(X/360)=3.75+1,X=1.71%。
也就是说你只要在1.71的价格以上购买,就能获得超过7天的银行通知存款的利率。
在回购债券市场中,1天国债回购与7天国债回购的价格波动最大。这个价格的变化无常在于市场的融资需求,一般来说,1天回购债券的价格在上午的交易价格相对更高,很好理解吧,一个券商在上午开盘的时候希望赶快筹措资金投入到股票市场中。

 

 


货币基金
  作为一个刚刚开始工作并且没有存款概念的年轻人,我妈妈总是督促我去买货币基金。但是这位资深的理财 人士自己从来没有投资过这个产品,因为她觉得收益不怎么样。她建议我投资的主要原因是,作为一个没有存款意识,并且随时可能冲动消费的人,我需要一笔流动 性比定期存款好一些,收益比活期存款高一些的资金,并且比起质押式回购债券10万元的门槛(天知道,我要存到什么时候!),货币基金更适合我。你只需要有 一个基金账户,并且在银行和证券公司都可以购买,赎回申购都不需要额外的费用。
她了解我没有什么长性,拿几千块钱存一笔一年期的定期存款,很可能没有几天就取出来消费了,因为我不像老一辈人那么在乎自己损失掉的利息,并且我还会 拿通货膨胀形势下更应该消费作为借口。货币基金由于主要投资一年以内的产品,所以风险相对较小。大家经常将银行的活期利息与货币基金的收益作比较,现在银 行活期利息是0.4%,而最近统计公布的货币基金平均7日年化收益率2.82%,虽然后者是一个平均水平,但也算是不错的收益了。对于每个月因为控制了消 费而多出一笔活期存款的不擅理财人士,投资货币基金是个好选择—你既能体会到一个理财人士的优越感,并且还能在想要冲动消费的时候迅速地拿出来。

 

 


债券
  作为分散投资的需求,你可以买少许的债券作为一个固定配置。在一个降息周期中购买固定利率的债券是非 常不错的选择。但不幸的是,我们处在一个加息周期,并且市场还有较高的预期通货膨胀率,这也就意味着现在的债券利率不能满足投资要求。即使我们假设新发行 的债券已经考虑到了潜在的加息可能,还是看一眼实际情况吧,现在新发行的一年期凭证式国债的利息在3.45%,新调整的一年期定期存款的利率在 3.25%。的确就高那么一点点,并且要享受到这笔利息,你的资金要一年不挪窝。
相比收益,投资债券的人应该更注重稳定的回报。其实我还蛮喜欢付息债券的,这些定期给你钱的理财品种,就像是你穷困潦倒的时候从长时间不穿的一条牛仔裤中摸出的一百块钱一样,总是令人欣喜的。
最后我们建议,如果你真对债券感兴趣,还是直接投资于债券市场吧,无论是纯债基金还是偏债基金,基金公司的优势也并不是不那么明显—除了流动性要高一些。

 

 


指数基金
  如果你还愿意承担一定的风险,那就从每个月的工资中拿出一部分的钱定投指数基金吧。虽然现在市场是向 上还是向下的情况并不明确,但是指数基金作为一个长期的投资工具,短期的涨幅对你的收益应该影响不大—当然,我们都希望在股市最低点的时候买入。好在,我 们颇为乐观地看到过这个市场曾经到达过6000多点的高位,所以你只要相信未来经济是会向前发展的,就应该投资一下指数。
指数基金是通过跟踪指数中的样本股票来进行投资,这种投资方式分散了因为单个股票突发情况而产生的风险。由于只需要很少的管理,费用相对其他基金要小得多。同时,你还可以通过每月定投来锁定成本,获得市场上升的收益。
看上去简直太完美了,除了缺乏成就感,虽然这一类的基金在长期能够有跑赢大盘的能力,但是基本上没有一夜暴富的可能性。对于热爱长期投资,并且耐得住 寂寞的人,你可以采取定投指数基金的策略,然后继续回去做好自己的工作—而不用像一些积极的股票投资者一样整天盯着曲线图承受过山车一般的刺激。

 

 

 

 

文|CBN记者 袁园 王茹芳
插画|宋赤兴

 


傻瓜 投資法 投資
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投資傻瓜定價說

http://blog.sina.com.cn/s/blog_77cbb15b0102duwi.html

  一、拍賣時,同一古董有人估50萬,有人估500萬,價格最終是由頭腦最發熱的人決定的。同理,股市底部時,流動性萎縮,任何拋盤都能打壓股價,因此,股價能跌多深往往是由最恐慌的人決定的。換言之,市場的極端價格常常是由最大的傻瓜決定的,所以股價總是在上漲時的超漲,下跌時的超跌。

  二、常有人感嘆股市的非理性行為。其實,價值投資者對這些非理性行為應該感激涕零--沒有超跌,哪來價值低估,哪來超額收益?理解市場的非理性行為,淡然處之,並加以利用,這是逆向投資的第一步。

  三、99年納斯達克泡沫時,我碰到某行為金融學教授,他自己有個對沖基金,那年賣空網絡股虧了很多錢。他感嘆說,「我知道他們傻,只是我沒想到他們會這麼傻!」 聰明人(包括那些自作聰明的人)的悲劇在於,他們往往低估了傻瓜的傻。

 

  四、《拯救華爾街》的英文原名直譯是《當天才失敗時》,講的就是一群世界頂尖的操盤手和諾貝爾經濟學獎得主們管理的對沖基金如何在98年俄羅斯危機中被市場的極端行為「亂拳打死老師傅」的。其實他們的持倉在被清盤後的數月內迅速飈漲,只可惜他們的高槓桿注定了他們倒在黎明前的黑暗裡。

 

  五、「聰明人」常希望傻瓜們傻得「剛剛好」:傻到願意把價值1元的東西以5毛錢的價格賣給他,但不至於傻到繼續把價格砸到4毛錢。其實,低估傻瓜的傻也是一種傻,能使股價低估50%的非理性行為同樣能使其低估60%。正如凱恩斯所說,市場持續非理性行為的時間可能長過你持續不破產的時間。

  六、對市場敬畏但不屈服,逆市場而動但懂得自我保護。抄底時注意安全邊際(不用槓桿也是其中之一),避開價值陷阱,遠離反身性(會惡性循環、不能越跌越買),精挑細選低估值、高品質(特別是高端品牌或寡頭壟斷)的股票,然後分期分批加倉,確保判斷錯誤時也不致於粉身碎骨。a

投資 傻瓜 定價
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邱氏巧克力研發八年有成 帶領內埔農業轉型 檳榔農父女 傻瓜精神熬出本土巧克力

2012-1-9  TWM

八年前,屏東內埔鄉農民邱銘松與留學歸國的女兒邱致寧,為了替沒落的檳榔產業找出路,展開可可王國的夢 想。用愚公移山的精神,經歷無數次失敗,終於開創出台灣首家本土巧克力品牌。
撰文•何珮郁 八年只做一件事,可以有多大的力量?可以打贏一場戰爭,還是種出台灣本土第一塊巧克力? 這是一個現代版「愚公移山」的創業故事。一位屏東鄉下務農的老爸爸,加上一位從紐西蘭留學歸國的女兒,一
位種植,一位研發,同樣用堅持到底的「傻瓜」精神,打造出台灣第一家本土巧克力品牌──「邱氏巧克力」。

吳寶春說讚    登門找食材車子駛進距離屏東火車站三十分鐘車程的內埔鄉,從一望無際的檳榔樹景觀,轉進小鎮 熱鬧的市集裡,邱氏巧克力的出生地「邱氏咖啡貞甫餐飲苑」就隱身在其中一條僻靜的巷子裡。

走進這棟百年的磚瓦屋裡,從斑駁的木造地板上,依稀可見歲月的痕跡,一拉開日式木門,撲鼻而來就是一陣熱 可可的香氣。每到假日,這家南部鄉下小店就擠滿了慕名而來的客人,有時一天多達上百人,比台北市鬧區的咖啡 廳還熱鬧。在寒冷的冬天裡,想喝上一壺店內人氣最旺的招牌熱可可,可能得排上四十分鐘。

如果想買一盒招牌生巧克力回家品嘗,老闆邱銘松不好意思地說,「沒有現貨了,排隊的訂單還有近百盒,至少 要等兩個星期!」從二○一○年十月研發成功至今,短短一年多,靠著網路上「呷好道相報」的口耳相傳,就已賣 出三千多盒。

一提到邱氏巧克力,連世界麵包冠軍吳寶春都馬上大讚:「真的很棒!」一一年九月,為了尋找研發新麵包的在 地食材,吳寶春特地造訪邱氏巧克力。他強調,國外進口的可可原料都會將大量的可可脂萃取出來,但邱氏巧克力 卻完整保留下來,讓做出來的巧克力更加入口即化,連熱可可都格外濃郁香醇,一改他對熱可可的甜膩印象。

其實,邱銘松和女兒邱致寧並非台灣種植可可的先例,但他們卻是克服技術困難、自製生產出巧克力的第一人。 也就是說,種出可可豆不容易,但要做出巧克力,更是不容易。

檳榔樹遮蔭    護著可可長大八年前,種檳榔樹三十年的邱銘松,意識到檳榔的價格一年不如一年,遲早成為夕陽 產業,因而開始思考轉作其他作物。在栽種可可樹之前,他曾嘗試種植咖啡豆,但價格競爭仍不敵國外進口的咖啡 豆,「我研究之後發現,台灣的可可市場每年以一○%的速度在成長,這三年來,價格更是翻了一倍。」於是,邱 銘松決定嘗試種植同為熱帶作物的可可。

「種了之後,才發現可可這東西很龜毛、很難搞,也很好玩。」走進邱銘松的可可園,會發現高聳的檳榔樹和人 一般高的可可樹共榮共生,這也正是他種植的獨到之處。他解釋,可可樹適合生長在高溫多雨的環境,最佳的年均 溫在二十八度左右,但果實成熟之後,又不能曬太多太陽,否則會爛掉,原先種植的檳榔樹正好發揮遮蔭的功能
,兩種作物都能兼顧,反倒成為很好的種植環境。

可可種成功後,一年收成一噸的可可果反而成為新問題,要賣給誰?台灣根本沒有巧克力上游產業,食品廠都是 向國外買現成原料,於是邱氏父女決定用自家的可可豆做巧克力!

一般而言,可可豆採收後會經過烘焙與壓榨研磨,成為基本原料,再透過精煉、加入配方,最後才成為我們吃的 巧克力。然而,最關鍵也最複雜的精煉和配方技術,往往也是每一家巧克力製造商的最高機密。

為了尋訪關鍵技術,邱致寧曾寫信到幾家國外知名巧克力公司,希望能拜訪參觀,得到的卻都是冰冷的回絕,「 我連大門都進不去。」邱致寧嘆了口氣。

「學校圖書館裡,幾乎所有關於巧克力的書,都被我借走了。」邱致寧說,文獻資料的紀錄都是點到為止,只有 約略的步驟,卻沒有精確的數據資料,想找到正確的方法,只能完全靠自己摸索。
自創配方 成敗在一度C 一○年夏天,邱致寧號召弟弟和幾位好友一起加入研發團隊,這群人全來自不同背景,邱致寧學企管,其他人則
有獸醫、修車廠員工等。沒有政府的補助金,只有爸爸的老本和四處借貸的資金,儘管對巧克力的認識是從零開始
,但為了替在地農產找到一條新出路,他們展開了一段巧克力地獄的日子。

「做巧克力最難的部分,就在於每一個細節都是關鍵!」一開始,他們就在研磨方法上耗費不少時間。由於台灣沒有專門研磨可可豆的機器,只能用替代機器嘗試,「可可的濃稠度太高,容易讓機器的馬達卡死。」為此,他們 磨壞了三台價值三、四十萬元的機器,口感上卻達不到應有的細緻度。

邱致寧只好從國外訂購專業機器,沒想到機器好不容易到了台灣,卻沒有說明書,「萬一管線接錯,機器就會爆 炸。」為了搞定這台更貴的機器,他們找來懂機械的親友仔細研究,一群人光是組裝好這台機器就花了一個月,總 算順利克服研磨這道關卡。
但這只是跨出第一步,距離巧克力的天堂還有一大段距離。 研磨好的可可漿,下一步必須進入「調溫」的程序,讓可可漿達到結晶點,成為固態的可可磚原料。「所有的資
料上都只講到升溫、降溫的步驟,卻沒交代調溫時,環境所需的溫度和溼度。」她說,成敗往往就決定在一度C的
微小差異。

然而,同時有溫度與溼度兩個變因,要實驗出最佳的組合,何其容易!經歷了數十次的失敗,倒掉上百公斤可可 原料,幾個月來的努力,卻始終不得要領,加上不斷累計的原料、機器、時間成本,都造成不小的壓力。

「那時候,真的很想放棄!」在那段時間裡,邱致寧幾乎每天只睡兩三個小時,有時候甚至兩三天沒睡覺,健康 一度出現警訊;但是,「最痛苦的是,不知道失敗的點在哪裡,想要改進,都不知道自己哪個細節做錯了!」邱致 寧回憶起當時的自己,每天身上都是濃濃的巧克力味,聞到都會怕,團隊的士氣更是陷入一片低迷,進度整整停滯 了近一個月。

商機來了    內埔農民跟進後來,因為和農委會訂下產品發表的日期,被時間壓力追著跑,團隊不得不重新振作。 再度經歷了一輪微調與失敗後,在調溫的程序上,總算有了關鍵突破,終於成功生產出苦甜巧克力與黑巧克力。

但唯獨招牌生巧克力卻卡在配方融合的瓶頸上,品質無法穩定下來,眼看距離發表日期只剩四天,「在最疲累又 緊張的時刻,我阿嬤過世了。」邱致寧回憶,「爸爸站在窗邊,望著可可園思考了好久,一直掙扎著要不要延後發 表日期。」但是父親那沉重的背影,讓她想起那些在颱風過境的日子裡,全家一起把一棵棵被吹倒的可可樹,扶起 來重新用竹竿固定,樂觀等待雨過天青的回憶,她說什麼也不能在這臨門一腳的時刻放棄。

邱家人相信,或許是阿嬤冥冥之中保佑,讓他們在發表的前兩天,終於大功告成。「成功做出來的第一盒生巧克 力,就是獻給阿嬤的!」邱致寧微笑地說。

到了發表會前一晚,個性要求完美的邱致寧,再次一一確認要發表的巧克力成品,卻發現因為溼度沒控制好,使 賣相變差。

當下,邱致寧立刻決定熬夜重做,希望在第一次發表會上,能將嘔心瀝血的心血結晶,完美呈現在世人眼前。「 我一直趕工到早上八點,剛好趕上發表會時間。」直到最後一刻,邱致寧才終於可以放鬆下來,這時她已整整與可 可漿奮鬥了三個月。

當初,瘋狂投入種植、研發生產巧克力,邱家人曾經被很多人嘲笑是傻瓜;現在,幾乎每天都有農民上門,為的 就是請教可可的種植細節。如今,隨著邱氏巧克力的研發成功,內埔鄉附近已有不少農人改種可可樹,種植面積達 二十甲,這些可可果都被邱銘松收購作為巧克力原料。

在台灣農業轉型的十字路口,邱氏父女憑著一股熱情傻勁,找出自己一家的生路,也幫家鄉農友找到轉型的新出 路!

邱氏巧克力 成立時間:2010年10月 負責人:邱銘松

主要產品:招牌生巧克力、屏東咖啡生巧克力、苦甜巧克力、黑巧克力、熱可可月營收:約10萬元(只計算巧克 力產品、不含咖啡店內營業所得)可可如何變成巧克力?

採豆之後須發酵7至10天,再日曬約1到2周,曬乾後的可可豆經過去殼、烘焙,進入初碎程序,再加上機器連續三 天的研磨,成為待調溫的可可漿,調溫結晶後的可可磚,需儲存3周至1個月,方可成為製作巧克力的原料,再進一 步加溫塑形,便是我們吃到的巧克力,整套製作流程約需兩個月。

邱氏 巧克力 研發 八年 有成 帶領 內埔 農業 轉型 檳榔 父女 傻瓜 精神 熬出 本土
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[轉載]「現在買房子,傻瓜才掏錢!」 BILL

http://blog.sina.com.cn/s/blog_3dbfb5400100zbe5.html

昨晚,和一個開典當行的同學喝酒。

我問同學,「你買了多少套房子,多少間鋪面?」

「房子22套,鋪面12間。」同學炫耀似的答道。

「那你花了多少錢呢?」同學雖然是千萬級的富翁,但他也不至於能把千萬多的錢壓在固定資產上吧!我心中默算了一下,非常懷疑!

「現在買房子,傻瓜才掏錢!虧你還是個生意人!」同學鄙視的看著我。

同學的話,簡直令我震耳欲聾,使我目瞪口呆。我連忙虛心請教。於是,同學就對我說出一番匪夷所思、驚世駭俗的話來......以下,都是我同學的話,雖然詞句有些出入,但基本語意我還是轉述清楚了的。

一、買房不掏錢,你是怎麼操作的?

同學的話——

你知道,我的典當生意完全是靠錢生錢。第一次買房時,雖然我有能力一次性付清全款,但我還是不願意那麼多的現金被房子壓死。那時,正流行「零首付」,於是,我一分錢沒花,貸款18萬買了房(貸款期限為一年)。

一年期滿,要還房款和利息了。也不知道是我幸運呢?還是我倒霉!那時,我的資金被一筆業務佔用了。為了業務,我不僅還不起房款不說,還得另外新增貸款。迫 不得已,我找老關係——銀行的信貸部經理溝兌。當我吞吞吐吐的把「延期還房款並另外新增貸款」的要求說出來後,沒想到,信貸經理卻詭秘的一笑,非常爽快的 答應了。

信貸經理給我出的主意很簡單:讓我老婆,以兩倍的價格,貸款買我的房子,貸款期限也是一年。

「兩倍的貸款,那就是兩倍的利息啊!你這不是變著方的剝削我嗎?」我還沒有反應過來。

「如果到時,你不還款呢?」信貸經理很鎮定。

「啊......」

「被銀行收房,沒有什麼大不了的!關鍵是除去稅費後,我還憑空白得了17萬。不,這17萬我可不能一個人得,我至少要分給他5萬。」很快,我反應過來。於是,我對信貸經理會心的一笑......

這,就是我第一次買房的經歷。

我後來的買房經歷都與此類似,也就是:堅決的不掏一分錢,全部用銀行的貸款買房子;然後,如果遇見不明真像的投資者(說是投資者,其實是傻帽)買房,那就高價賣給他。如果一直沒有投資者買房,那就不斷的把自己的房子加價轉貸給自己,不斷的用銀行的錢來還銀行的債。

並且,我是開典當行的,與銀行的關係是一般人無法比的。一般老百姓買房,大都選擇20年按揭,而我買房從來都是只貸款一年,到期了才還本金和利息。這樣操作,不用交月供。而貸款到期後,我只須做做「紙面文章」轉貸款一下。實際上,我一分錢也不用掏。

二、我不信,在實際生活中能有如此荒謬的事情。你講的是「童話」吧!

同學的話:兄弟!我是看你人對,才給你講這些掏心窩的話。你怎麼可以不相信我呢?你要怎樣才能相信我呢?

作者發言:你就給我講點實際的例子吧!

同學的話:你知道王二麻子是怎麼發家的嗎?

作者發言:「那你說說。」王二麻子是我的另外一個同學,現在是開發房地產的億萬級富翁。

同學的話——

那我就說說。

想當年,王二麻子那個落魄啊!就連他註冊公司的註冊資金,也是我臨時拆借給他的。如今,別看王二麻子表面風光,他拿地的錢,是從銀行貸款的;修房子的錢,是建築商墊資的。總之,他就是一個完全的「空手道」。

房子修好後,王二麻子在正式開盤前,通常要舉行一個「內部認購會」。這個內部認購,其實就是王二麻子召集公司內部員工和一些像我這樣的、相熟的炒房客(或 者乾脆是一些從招聘會上收集的、眾多的、應聘者的「身份證複印件」),以這些人的名義來買房子,全部用銀行貸款來買。這,就是所謂的「開發商囤房」。

並且,此次交易上報給銀行的交易價,必須比實際的內部交易價提高30%。為什麼?因為貸款買房要首付兩成啊!舉個例子,如果你想收回100萬,那你就必須 以130萬的房價向銀行貸款。這樣,銀行給你的錢就是:130萬×0.8=104萬;你實際裝進口袋的錢就是:104萬—4萬(給相關銀行人員的「好處 費」)=100萬。

就這樣,通過開盤前的內部認購,王二麻子其實已經成功的全部收回了投資,把所有的風險轉給了銀行。到這時,王二麻子才會開始打廣告賣房子,並歸還「買地的銀行貸款」和「修房子的建築商墊資」。

作者發言:後面又怎麼操作呢?

同學的話——

你怎麼那樣笨啊!稍微聰明一點的人都能想到,後面的操作方法,其實與我炒房的方法是一樣的,也就是:「如果遇見不明真像的投資者(說是投資者,其實是傻 帽)買房,那就高價賣給他;如果一直沒有投資者買房,那就不斷的把自己的房子加價轉貸給自己,不斷的用銀行的錢來還銀行的債。」

不過,由於已經收回了按揭貸款的首付款,所以後面的操作並不需要每一次都加價30%,只需按著樓市房價本來的上漲幅度加價就可以了(即每年上漲14%左右)。

什麼?萬一房價上漲幅度不足於支付貸款利息怎麼辦?笑話,你什麼時候看見過中國樓市的房價上漲幅度低於當年的貸款利息了?

明白了吧!這,就是中國樓市的房價只能上漲不能下跌;並且,房價的上漲幅度還不能低於當年貸款利息的真正原因!!

想想就覺得可笑,居然有學者說,「建築成本和地價的不斷上漲,是房價飛漲的原因。」這簡直是扯蛋!其實,「金融成本」才是房價構成的大頭,至少要佔目前房價的50%。

以上海倒塌的蓮花河畔景苑為例。網上公佈,其樓麵價格不到604元/平方米,建築成本也不到1300元/平方米(其實,網上公佈的建築成本並不準確。市法 院電梯公寓的建築質量總該比它好吧,建築成本也沒有超過1000元/平方米)這麼便宜的房子,開發商為什麼非得要把它賣到14000元/平方米呢?賣低一 點、少賺一點不行嗎?答案是不行的。原因很簡單,「金融遊戲」是有成本的,每這樣操作一次,房子就必須加價一次。只有不斷的加價,上述操作才有生存的空 間。所以,蓮花河畔景苑前年賣7000元/平方米,去年賣10000元/平方米,今年就得非要賣14000元/平方米。俗話說「豆腐盤成了肉價錢」。這, 就是「金融遊戲」的代價!

有句話道出了目前中國樓市的實情,「房子是用來炒的,不是用來住的;商品房是賣給銀行的,不是賣給老百姓的。」

老同學,請你想一想,現在的樓市,房價明明已經遠遠的超過了老百姓的實際購買能力(也就意味著房子永遠賣不出去),為什麼房價還會不斷的上漲呢?並且,還要「量、價齊漲」呢?原因何在?正在於此!

三、你講的,只是極個別的現象,不能代表中國樓市的整體形勢。

同學的話——

老同學,你太孤陋寡聞了吧。請看:

李樹彪案:1999年9月8日到2004年1月15日,湖南郴州市住房公積金管理中心原主任李樹彪騙取公積金貸款、銀行貸款共計44筆,涉案金額1.2億元。

康明案:2000年前後,河南鄭州康明置業有限公司通過東明花園414套房源,在工商銀行、交通銀行、建設銀行、招商銀行進行重複抵押貸款共690多套,至少套取銀行資金2億元。

姚康達案:從2002年至2003年上半年,中國工商銀行上海外高橋保稅區支行向「姚康達」一人發放房貸7141萬元,用於炒作128套住房。

森豪虛假按揭案:從1997年年至2002年上半年,北京市華運達房地產開發公司以森豪公寓、太利花園為幌子,採取假按揭的方式,向中行北京市分行、北京 銀行中關村支行、北京銀行展覽路支行三家銀行騙貸共計16.2億元。(請看《京城最大假按揭騙貸案震醒房市》 http://finance.people.com.cn/GB/1045/9255894.html)

建行廣州分行案:2002年,審計署抽查建設銀行廣州地區八家支行的住房按揭貸款,發現10億元虛假按揭。僅廣東省汕尾市公安局某副局長一人,即騙取建行廣州市芳村支行按揭貸款3793萬元。

曲滬平案:2006年,上海浦東發展銀行陸家嘴支行在已發放貸款中,發現1.26億元個人房產按揭貸款存在抵押不實,貸款代理人為「曲滬平」。其後更查出與曲相關的房貸高達91筆,涉及金額4億元左右。銀行不得不委託房屋中介公司出售抵押房產,以回收問題貸款。

同泰案:2006年,北京同泰房地產公司涉嫌利用87份假業主所簽購房合同,從銀行騙貸6700萬元。

成都虛構房產騙貸案:2005年至2008年期間,犯罪嫌疑人唐某勾結成都市房管局工作人員以虛構房產的方式辦理房產證進行騙貸。現已發現的涉案房產證已超過一百多套,涉及金額近二千萬元!而且事態還在進一步發展中。

另外,今年銀監會三令五申的明確要求,「貸款發放必須用於滿足實體經濟的有效信貸需求,防止信貸資金流入樓市」。然而,40000億資金依然流入樓市......

老同學,請你想一想,為什麼會發生那麼多的這類事情呢?為什麼全國的銀行都明知道是假按揭也要把錢貸給地產商呢?難道銀行的官員們都是傻子嗎?

其實,銀行的官員們一點都不傻。

原因在於,銀行內部人員與開發商其實是狼狽為奸的同夥。參與這項操作的某些銀行內部人員決不是希望通過購房者支付貸款利息為銀行賺錢,坦白地說,他們是在 參與分贓——他們與開發商一起盜取不義之財,將風險轉嫁給國家銀行,而買單的是真實的購房者。一旦真實的購房者無法買下這個巨單,銀行就出現危機。

這時候,買單的就是全國人民了,國家必須銀行注資,消除爛帳。國家的錢哪裡來?印鈔票!結果是什麼?通貨膨脹,物價飛漲,老百性的錢不值錢了,或者說老百 姓的錢被搶了,被誰搶了?被國家搶去堵漏了,堵開發商和銀行某些蛀出來的大洞。這個洞如此之大,堵住了也是一個醜陋的疤,而疼的永遠是百姓。

所以我會說——房地產業已經成為相關單位、相關部門團結起來瓜分國家金錢(其實是老百姓的存款)的道具。

違規又有什麼大不了的?銀行官員們不怕啊!只要表面的紙上手續完備了,我就沒有了責任。即使按揭貸款是假的,又有什麼關係?況且銀行有國家這個後台,就是 虧了也不怕,反正銀行的官員們現在掙了錢就行。至於銀行以後不行了,自然有國家來管,況且那是下屆銀行官員的事情。難怪中國銀行的壞賬率居然在40%以 上!原來,在中國,最大的腐敗在銀行!!

四、我依然認為,這只是極個別的現象。如果你講的是普遍的現象,為什麼還沒有開發商被收樓呢?

同學的話——

原因有許多,簡單的有:

1、你不關心房地產界的新聞。比如「曲滬平案」,上海浦東發展銀行陸家嘴支行就收了樓,不得不成為了「房東」;

2、由於開發商在銀行內部的同夥,掩護工作做的好的緣故,案子沒暴。

掩護工作怎麼做?很簡單——只要一近債務償還期,開發商就會和「銀行內部的同夥」們一起,把房子又一次加價賣給(轉按揭)其它的「身份證複印件」(其實,房子依然在開發商手裡)。這樣操作,開發商永遠不會被收樓。

雖然這樣操作,房價會不斷的上漲,並很快的遠遠超過老百姓的實際承受能力(也就意味著房子永遠賣不出去)。但是,這樣的操作,如果只從官樣程序上來看、只 從表面的紙上手續來看的話,它是永遠合法的。這就是銀行官員們敢於給開發商打掩護的原因——因為以目前的銀行制度來說,只要表面的紙上手續完備了,銀行的 官員就沒有了責任。

五、你的意思是,目前的銀行貸款制度有著嚴重的漏洞?

同學的話——

當然!

我能不花錢的買那麼多的房子和鋪面,甚至還靠房子從銀行套出那麼多的周轉資金做生意,這一切,全都得感謝銀行的制度漏洞啊!銀行的貸款制度,真的是「為人民服務的好制度」啊!

作為一個典當行的老闆,以同行的眼光來看,我認為銀行貸款的制度漏洞有:

1、抵押物價值的評定方法有缺陷。

比如,明明開發商拿地只用了5000萬,他卻可以用這塊地抵押貸款1個億;比如,開發商修樓修到蓋頂,明明只用了7000萬(含地錢),他卻可以用這個樓抵押貸款2個億。

如果,按照我們典當行的規矩來辦,事情又會怎樣呢?

當開發商用這塊地抵押貸款時,我會親自去核實:開發商拿這塊地,是否真的給了政府5000萬。並且,如果這個情況屬實,他也最多只能貸款4000萬。因為我要預提風險基金啊!

當開發商用這個樓抵押貸款時,我也會親自去核實:開發商修這個樓,是否真的花了2000萬(只算建築成本,不含地)。我會按照各種人工、各種建築材料的最 低價來核算這個樓的建築成本。並且,如果開發商修這個樓的確花了2000萬,他也最多只能貸款7000萬×0.8=5600萬(連地一起抵押)。

最後,當購房者按揭貸款時,我絕對不可能按照「購房合同交易價」來發放貸款,購房者最多能獲得的貸款金額是:7000萬×0.8×購房面積/此樓總面積。

舉個例子:有個賣衣服的商人因為生意周轉,需要以衣服為抵押物向銀行貸款。你說說,銀行是該「按照衣服出廠價的8折」給他貸款呢?還是該「按照衣服零售價的8折」給他貸款。

作者發言:當然該按出廠價算。如果按照零售價算的話,賣衣服的商人幹脆不用開店了,他直接把衣服賣給銀行賺錢更快!嗯,我明白了,怪不得在中國會出現「房子是用來炒的,不是用來住的;商品房是賣給銀行的,不是賣給老百姓的」這樣的奇聞!!!

同學的話:是啊!抵押房的價值,不能由客戶之間的交易來決定啊!!

2、責任追究方法有缺陷

「只要表面的紙上手續完備了,銀行官員就沒有了責任。」這怎麼可以呢?在我的典當行,我可不管你的紙上手續是否已經完備,只要是你負責的業務出了問題,嘿嘿!我就找你算帳!!!

另外,讓國家損失16.2億的森豪虛假按揭案暴露後,相關的銀行官員居然沒有被追究責任,這怎麼可以呢?嘿嘿!如果這樣的事是發生在我的典當行,不要說讓他家破人亡,我至少會讓他和他的親戚傾家蕩產!!!

作者發言:是啊!發生金融案件後,居然不追究相關銀行官員的責任。換成是我,我也覺得「打馬虎」比盡忠職守更合算!!!怪不得中國的金融案件層出不窮。聽 君一席話,勝讀十年書!聽你說到這兒,就連我這麼笨的人也知道了應該如何理順樓市——只要嚴格金融制度,讓炒房的人不能獲得投機的資金,樓市的泡沫自然的 就會散去!!


轉載 現在 房子 傻瓜 掏錢 BILL
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房地產開發商的生態圈:有錢不買房是傻瓜?

http://www.infzm.com/content/7

日前,華遠地產股份有限公司董事長任志強在2012年長吉地產春季發佈會上稱負利率時代不買房就是傻瓜,引發網絡熱議。問對網用戶就房地產開發商行業進行剖析,揭露開發商與其他行業的關係,帶引大家理智分析買房問題。

可以毫不誇張地說,房地產開發是暴利行業。中國社科院近日發佈的2011年住房綠皮書中提到,開發商的平均毛利高達55.72%,絕對是暴利。刨除 掉其他成本,前些年的淨利在20-30%之間。而隨著最近房市疲軟,營業收入下滑,存貨激增、現金流緊張,淨利潤大幅下滑,大有寒冬到來之勢。可以說絕對 屬於高風險、高回報的行業。

房地產開發商的生態鏈 (問對網/圖)

圖中標明了開發商開發單個樓盤的一系列操作,包含產業鏈中的主要玩家,還有些玩家,例如裝修公司、水泥、鋼材等建材供應商沒有在圖中描述,其實這個生態圈可以涉及我們瞭解的大部分行業。開發商開發大致過程如下:

1. 政府城市規劃,劃出一塊地。各開發商各顯神通,最終某家勝出。勝出後要預付一筆首款。地價款的餘款可以後續支付。這筆錢基本是開發商必須提前準備的資金,後續的資金都可以進行資本運作。土地資源不可再生,政府靠賣地賺錢真的很愉快!

2. 政府將土地批文發給開發商。

3. 評土地批文等文件,開發商可到銀行申請貸款。

4. 銀行對開發商進行一些列的評估,如資產負債率等,將貸款發放給開發商。

5. 開發商找建築商開工蓋房子,經常是先蓋房後付款。扯皮拉筋,拖欠工資現象時有發生。沒法子,開發商強勢是大爺,建築師要墊不少錢。

6. 房子修好了,開發商口袋裡有錢了,慢慢和建築商結算。

7. 房子修了一半,差不多可以開始預售了。預售對開發商來說,一是鎖定了客戶降低庫存,而是提前回籠資金。產品沒生產完先手定金,就一個字,爽!

8. 公眾一般都很窮!!!沒幾個人有能力一次付清房款,只好向銀行貸款。看,銀行一頭貸款給開發商周轉,一頭貸款給老百姓買房。而銀行的錢,大部分是存款,多爽!

9. OK,一切搞定了,可以搬進新房羅!有自己的一個蝸居,是多少人的夢想。剛畢業的時候,覺得有套房,有個老婆,一起在沙發上看看電視嗑嗑瓜子,就是人生最 大幸福了——其實現在還這麼覺得。中國人都喜歡地,喜歡房,有錢喜歡把自己圈起來,在自己的地盤上細細經營。古代如此,當代還是如此。房到手了,開始裝 修,買家居買電器,買各種家居用品,消費是經濟發展的基礎,而我們這樣的小老百姓是消費的源頭。

10. 不好意思,小老百姓的幸福還不徹底,因為還要還房貸!10年?20年?30年?人生苦短,慢慢還吧。

還沒有結束,有一隻絕對不容忽視的力量,這種力量是這一切的號角和催化劑,廣告及媒體行業。他們用心策劃,用心製作,用心發佈鋪天蓋地的廣告,通過各種渠道,通過各種形勢,源源不斷的擴大著我們這群小老百姓買房的慾望。

而單純、要求不高的我們,最終為了自己的並不遠大的夢想,也為了下一代、為了父母,一咬牙就買了一套房子。從現金流的角度,小老百姓是生態圈中,唯 一一個現金流負向的玩家。我們通過十年二十年的辛勤勞作,讓很多生態圈中公司和個人率先富了起來。我們付出了一切,獲得的不僅僅是一套單元房,而是一個自 己的家。親愛的開發商和他們的親密朋友們通力合作,終於賜予了我們一個自己家。

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房地產 房地 開發商 開發 生態 有錢 買房 傻瓜
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KitApps:自己動手豐衣足食 傻瓜式的手機應用開發

http://www.yicai.com/news/2012/06/1856631.html
在是智能移動設備滿天飛的時代,很多公司在一個或多個平台上都有自己的應用,以提供本公司的服務,發佈各種企業信 息等等,但開發這些應用通常需要僱傭一些開發人員進行開發和維護,問題來了,一些小團隊,甚至是一人公司也想要一個自己的應用怎麼辦?養一個開發團隊可是 筆不小的開支。其實,你可以發揚你的DIY精神,自己動手豐衣足食。

說的確實很輕鬆,但當你看到各種代碼,各種開發工具,各種細密如麻的設置時,你一定覺得頭都大了。好吧,硬著頭皮折騰了個昏天暗地終於把應用折騰出來了,放手機上一看,「哇~丑爆了」,真是快崩潰了。

難道沒辦法實現傻瓜式的開發應用了嗎?有!近日KitApps發佈了一個傻瓜式的應用開發服務,只需點幾下鼠標,應用就開發出來了。

KitApps是一家位於洛杉磯的公司,目前它提供一些活動策劃方面的程序模版,活動策劃者可以用這些模版進行快速的開發一個iPhone或者Android應用,而不需要懂任何開發技術,它主要面對一些小企業,小團隊等等,只需三十分鐘,屬於自己的應用就可以開發完成。

在開發過程中,每一步都有詳細的提示,用戶可以把應用DIY成具有自己品牌特點的風格,最後呈現給客戶。

活動策劃者能夠在程序裡添加日程表,演講稿或贊助信息,還可以添加Twitter訂閱,地圖等等,這只需要249美元/年——包含無限制的下載和升級。

KitApps在最近推出這個服務,並且劍指活動策劃行業與Cvent近日收購活動策劃應用開發商SeedLabs和CrowdCompass不無 關係。移動領域對活動策劃的影響越來越大,作為世界上最大的活動策劃公司Cvent,此舉意在為客戶提供一個移動信息傳遞解決方案,這也將大大推動這個行 業移動應用的發展。

這些信號對KitApps這個行業新人來說是一個很好的機遇,尤其是Cvent收購兩大這個領域做的最好的公司後。

當我們問KitApps的聯合創始人Michael Balyasny為什麼那麼多同類服務,客戶要選你們的呢?他說:「我們的服務開發一個程序只需30分鐘,並且只需要250美元/年,有了 KitApps,開發一個高質量的應用不再是難事,所有活動信息通過應用輕鬆傳遞,您再也不用怕因為活動信息的改變而反覆地通知客戶了,您沒有理由不選擇 我們。」

根據消息,KitApps將會添加更多的社交互動元素以供選擇,默認的模版也將進一步優化,例如自帶新聞訂閱,或社交網絡訂閱,以便信息更快的傳遞到客戶手中,也使得客戶們可以更方便的互動與交流。這些更新將於下月發佈。

KitApps的另一個重要特性就是詳盡的指導提示,即使是毫無經驗的用戶,也能輕鬆的開發程序,它採用實時預覽的模式,用戶所做的每一步選擇都能 實時預覽,即使是開發完成後的最終測試,也可以直接在網上進行。基於易用的理念,開發過程的界面也非常的清晰,流線型的開發流程,這些都是傳統開發工具無 法比擬的。

目前為止,KitApps是唯一的一個可以讓用戶自己DIY應用的應用開發商,這是一種新的模式,不久的將來,KitApps計劃將這個模式推廣到餐飲業,電子商務,教育,房地產業等 等。不過,開發團隊目前對此還是比較謹慎的,因為他們希望他們的服務在一個行業中能切實有效的發揮作用,這需要非常用心的去研究每個行業的需要。他們發現 很多相似的開發商都是使用相同的模版去幫助客戶開發應用,有些律師行業的應用和房地產行業的應用居然是一樣的,讓人哭笑不得,而且這些應用的質量也相當 差,根本就不能有效的發揮它應有的作用。

KitApps還有一個跟其他企業不同的地方,它是烏克蘭的投資者投資的美國企業,企業中許多團隊(包括另一個聯合創始人Artyom Yaremchuk)來自於烏克蘭,「我們認為,我們還有一個團隊在烏克蘭,它是我們的,給予我們強大的後援,」Artyom Yaremchuk說。

KitApps目前只支持iOS和Android應用的開發,未來幾週將會支持網頁應用的開發,然後將支持Windows應用的開發。KitApps這種軟件開發模式是非常新穎的,我想聽聽,您對此有什麼看法?


KitApps 自己 動手 豐衣 衣足 足食 傻瓜 式的 手機 應用 開發
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不要做橫衝直撞的傻瓜 艾薩

2012-11-01  NM
 
 

 

本欄投資組合將有以下變動,買賣以本週三(31/10)開市價計算。買入︰ 20,000股惠理集團請你為即將降臨的牛市做定「熱身」,一窩蜂投機炒賣隨時「觸礁」,我的投資心法如下︰東尼的投資智慧

心法一︰不要因一時衝動而買入股票,很多時候,你以為是入市良機,最後都是錯的!相反,人人意興闌珊,對市場充滿擔憂,股市下跌不止,就要掃貨。假如大市連升八天,短短數日反彈兩成,務必留神。有時,投資者因為愚昧或「撲水」,賣掉優質的公司,你大可乘機吸納。這是東尼教我的心得,你應該知道他是最好的!心法二︰不論「爛橙」有多平,便宜莫貪!如果他們的資產負債表差勁,經營模式出問題,股價最終只會不斷沉底。揀選那些對股東慷慨,懂得投桃報李的公司。你要做好心理準備,他們的收入間中或出現下跌,但只要採取正確的措施,情況多數會好轉。這是東尼另一揀股方法。心法三︰請你的股票經紀「收聲」,他們只是你買賣股票的工具,你無需徵求他們的意見。當然,凡事總有例外,但情況好比要在亞馬遜森林發掘黃金。理論上,股票經紀知得更多,但事實卻不然,假如你盲從他們的建議,最終只會高位買,低位沽。東尼相信自己的判斷和直覺。以我所知,他跟股票經紀只談風月。

投資難賺盡

心法四︰投資是很個人的事,不要輕易跟別人討論。這是我經驗之談,皆因我最慘烈的損失,源自聽取他人的見解。

心法五︰不要因為投資了一些沉悶的行業,而憂心忡忡,例如牛奶、廁紙、潤滑劑、嬰兒食品、米餅、旅遊等,只要這些公司擁有一流的財政狀況,及合理的商業模式,何懼之有?揀股愈簡單明白愈好,最忌複雜!

心法六︰切忽貪婪、恐懼,亦不要嫉妒別人。

總括而言,你必須知道一隻股票現價是否過高或過低。熊市見底,買貨;牛市見頂,沽貨,永遠是理想的策略,但你無可能「賺盡」,但求在兩個極端找到贏錢的一點。我並不理會所謂大市走勢,假如一間公司估值過高,管治水平惡化、產品不再吸引,不論牛市或熊市,我也會賣掉它。我只會買入我研究過的公司,及他人棄之如舊履的好公司。我有時也會犯錯,但只要堅持一貫的投資策略,做好分散投資,加以財務分析,我會安然度過!

祝君好運!

艾 薩ijsofaer@gmail.com

艾薩

Tony Measor的好友及舊同事,本身是特許會計師,有逾三十年投資實戰經驗,現於力寶證券負責管理私人客戶的投資戶口,並在Quamnet撰寫艾薩日誌。其管理的環球投資組合,在91-00年間增長達十四倍。

讀者對港股有任何疑問,歡迎致電郵本刊,中英亦可。


不要 橫衝 直撞 撞的 傻瓜 艾薩
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傻瓜看重慶農商銀行 張化橋

http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400101ii8b.html
重慶農商銀行(3618HK)公佈了2012年的業績。午餐會上,我發表了一番跟大家有點不同的意見,某大佬聽進去了,拿起電話給他的經紀人: 喂?

我很看好這家銀行,原因如下。

(1) 不太可能倒閉。

(2) 確實有壞帳風險,但是哪個行業沒有呢?出了大問題的話,政府會拯救它,可能不會拯救別的行業的企業。

(3) 雖然是家小銀行,但是憑著它400億港元的市值,也算得上一家大型上市企業。

(4)它是一家地方性銀行,沒錯。但這又有什麼不好?難道到處撒胡椒麵,沒有一個核心市場就好嗎?重慶雖小,也有33個縣,國土面積幾乎趕上匈牙利,人口多兩倍,你還不滿足?

(5) 過去兩年,我在重慶調研, 和投資小貸公司,經常碰到農商銀行的人。在重慶,你競爭不過他們。

(6) 別看分析師定的12個月目標價格。我們看四年或者五年。如果不行,六年。它的利潤可能會比2012年翻一番。如果四年,五年,或者六年裡股價一直不漲,那麼,到時候由於利潤翻番,市盈率就會從現在的6倍變成3倍。假定它的派息比例不變,到時候它的息率就會從2012年的5%變成10%。它的市淨率就會變成0.4左右。

這種情況可能出現嗎?當然可能。什麼都可能。不過概率不大。也就是說,在四到六年內,它的股價非漲不可。我估計它會翻一番有餘。這個回報率也相當不錯啊!你等得起:你一邊等,一邊收到5%以上的息率(每年)。還不夠嗎?

(7) 重慶農商銀行也許不是最好的銀行。不過,確實已經相當好!
傻瓜 重慶 農商 銀行 張化 化橋
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=54009

思維訓練--劉建位的傻瓜投資法 mlle

http://xueqiu.com/1373420548/25399390
傻瓜投資法

劉建位  第一財經日報2011年10月22日

1976年9月21日,82歲的投資大師格雷厄姆去世。在他去世半年之前的3月6日,《金融分析師》雜誌刊登了巴特勒(Hartman L. Butler)對他的訪問,其中格雷厄姆提出了一個神奇的選股指標,即投資低於10倍市盈率的股票。他本人進行了能夠想到的各種檢驗,分析期限長達50年,結果業績都大幅戰勝市場。這個結果讓格雷厄姆放棄過去重視選擇個股的一貫做法,改用簡單的指標組合選股。更加神奇的是,我按照這個指標對過去5年的A股市場進行了檢驗,結果也神奇得讓我感到吃驚。

說句實在話,我看了格雷厄姆說的這個選擇低市盈率股票的選股方法,開始也不信,一點也不信。但是,格雷厄姆畢竟是證券分析的祖師爺,是巴菲特的恩師,我還是應該用數據檢驗一下。檢驗之後,我大吃一驚,不得不信,事實勝於雄辯。

我們現在來對最近5年做一個非常簡單的檢驗:在中國股市只選擇市盈率低於10倍的A股。計算市盈率時,股票價格取當年1月1日收盤價,每股收益為上一年的每股收益。(電腦選股時,會剔除少數1月1日沒有交易的公司,但不影響總體結論。)檢驗結果如下:

2007年1月1日市盈率低於10倍的股票20只(其中14只是鋼鐵有色股),平均年漲幅296%,同年滬深300指數漲幅162%。

2008年1月1日市盈率低於10倍的股票3只,平均年跌幅38%,同年滬深300指數跌幅66%。

2009年1月1日市盈率低於10倍的股票74只(其中15只是煤炭能源股),平均年漲幅172%,同年滬深300指數漲幅97%。

2010年1月1日市盈率低於10倍的股票6只,平均年漲幅15%,同年滬深300指數下跌13%。

2011年1月1日市盈率低於10倍的股票21只(其中8只是銀行股),年初到10月18日平均跌幅4.3%,同期滬深300指數下跌17%。

過去5年,年年大幅戰勝市場,1976年也就是35年前格雷厄姆提出的選股標準,在中國股市現在竟然還這麼靈!

這麼簡單,這麼有效,這究竟是為什麼呢?
思維 訓練 劉建 建位 位的 傻瓜 投資法 投資 mlle
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誰是傻瓜? 浪漫盧梭

http://xueqiu.com/3714977098/27886922
巴菲特對於投資說了一句很有意思的話:如果你在牌局上,5局還沒有看出來誰是傻瓜,那麼,你自己就是傻瓜!
巴菲特老先生說出這樣的話,實在很值得投資市場上老是爭論價值投資和趨勢投資,或者說勢頭投機者們思考:不管是怎樣的投資,投機,你賺的是誰的錢?
我簡單說一下我的理解:
市場的投資參與者大致可以分成5類:
1.社保基金,財政部,平準基金。-----這類基金基本是屬於超級大象,而且,他們的目的不是為了賺錢,或者不僅僅是為了賺錢,其他的使命更重要。
2.大型公募基金,指數基金,平衡型基金,大型以資產規模為目的的私募基金。------這類基金以賺錢為目的,但是,主要目的還是收取固定管理費。賺錢多少因為有評判基準,所以,他們賺錢的模式必須隨大流,而且他們的規模非常龐大,某些品種和行業是必須配備的。特別是規模龐大的指數基金和平衡型基金,基本是跟隨市場的(反過來,也主導市場,或者說引導市場的。)
3,私募基金,主題公募基金。------這類基金是市場各類題材股炒作的主力。因為他們以賺取花紅為目的的,管理費可能只能覆蓋基本成本。所以,在行情劇烈波動的時候,很容易看到他們的優勝者賺了幾倍,而失敗者的淨值只有0.3。
4.中小專業投資者。------這類投資者的主要資金來源是自有的,也許還附帶一些別人的資金。這類投資者跟巴菲特的模式最類似,因為是自己為主的錢,關係到身家性命,所以,巴菲特的格言牢記心頭:第一:不要虧損,第二第三,請牢記第一條。
5.中小散。------投資是一門易學難精的生意,誘惑也特別多,開戶,買賣,賺錢都非常容易。但是,長期取勝很難,因為投資是有成本的,,摩擦成本的存在導致在一個平衡市場裡面,贏面不到50%,不管新手,老手,如果你沒有形成自己的理念,沒有建立起自己的投資體系,大部分人要麼最後失去興趣,把一隻虧死的股票留在市場裡而不理,要麼就因為無錢投資離去。(這裡面也有倖存者偏差的,很多人聽說炒股的朋友來了。就說自己也炒過股,但是,這位朋友一詳問,則是10年前的事情了。呵呵。)

那麼。在投資市場中,誰是傻瓜呢?我想,上述5類投資者,誰也不會承認自己是傻瓜的,而且,每類投資者對自己的優缺點,都有一定認識。可是,在市場上,從K線回頭來看,確實傻瓜很多,為什麼明明做了傻事,後來看得很清楚,可是,在當時,卻沒有人承認,沒有人退卻呢?這就是過度的自信或者自負造成的,還有一種情況就是:大多數人對於自己身處何處,其實並不清楚,所以,如何做出反應,就更不用說了。
而股票的價格,是合力造成的,就存在論來看,任何時候的股票價格,都是合理的。萬科6.62的價格,已經包含了買方和賣方對房地產市場的一致看空預期。買方因為看空房地產,所以,不願意買,賣方因為看空房地產,所以,很有慾望賣,在這種預期下萬科A從7元以下崩潰到6.62元。這就是合力表現成市場先生給出的價格。而網宿科技141元的價格,也包含了買賣雙方對互聯網高速發展的期待!
但是,如果我們跳出這個圈子,我們假設萬科A股不能買賣。萬科一切照常運營,這時候,我們有了足夠的錢,買下整個萬科,那麼,我們花了多少錢呢?1101373萬*6.62=7291082萬。也就是729億元。
好了。我們現在買下萬科了。把王石,郁亮趕下台,我們來做董事長,總經理。我們該怎麼做呢?第一件事:就是清查賬面資產。但是,這樣很麻煩。我們也不懂財務,那麼好吧,我們就相信萬科,等2014年3月7號他們的公佈,一切以他們自己公佈的為準,相信他們也沒有做假。下一步呢,既然萬科已經這麼賺錢了。現在房地產也不好做了。那麼多分些紅吧?反正我已經買下全部公司了。分紅都是分給自己,肥水不流外人田!每股分個5毛,怎麼樣?哈哈哈----笑醒了。原來是做夢呢!
有·人說,你才是傻瓜呢,現在經濟不景氣,政府為了維持就業和社會穩定,也鼓勵創新,維持資本市場活躍,所以,中小板,創業板才是根本。我說好啊,你隨便挑一隻股票出來,我們來評判評判。那好,我們就選龍頭:網宿科技好了!
好了。現在我們也按照萬科的標準,把網宿科技全部買下了。而且,管理層也一個不走,全部照常幹活。花了多少錢呢?15529*106.3=1650732萬,也就是165億。這次我們態度好點,不趕走董事長,但是,要請他來講講,怎樣賺錢?讓我這165億投資回本?還有一切以董事會的公告為準,大家耐心去讀讀年報,總可以做到吧?
呵呵。傻瓜與否,在於平常心而已。我2004年在研究折價45%的封基時,就發現了這一點。
誰是 傻瓜 浪漫 盧梭
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【案例】美拍為什麼這麼火:圈住女人+傻瓜操作+誠意營銷

http://news.iheima.com/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=6&id=113782

圈住女人,是第一步

2013年4月,蔡文勝(著名天使投資人)出任美圖秀秀的董事長,從4399、暴風影音、58同城到現在的美圖市場,蔡文勝歷經了一場又一場波瀾壯闊的商戰。馳騁商海,蔡文勝一直秉持著一個理念:有了用戶就一定會有商業模式,而絕不是想好了模式再來找用戶。

所有人都知道,圈住了女人,就意味著滾滾財源。而在美圖市場,女性是一個龐大的手機拍照群體,任何的攝影攝像應用都不會忽略這一點。有了高使用率,緊隨其後的分享、社交與導購等一系列商業活動就水到渠成。

在各大軟件都在不斷更新變革的今天,美圖軟件也在經受著洗禮與成長:從原始的簡單調光調色、風格變換,到人像高級美容、美膚濾鏡,再到後來的增加邊框文字、直接應用到社交平台,還有最近幾款軟件相繼改進智能補光,添加美容秘笈等等。

這都是軟件開發商們對於女性用戶最人性化的改變。這些貼心的功能和濾鏡,在女性用戶群中評價都很高。

可以說,美圖秀秀本身就是一個龐大的市場,號稱擁有7.4億用戶和4.22億移動端用戶,單日活躍用戶超過1800萬,其中將近70%的用戶是女性。

有業內人士這樣分析:美拍要是能轉化美圖秀秀用戶的10%,就比微視等一系列微視頻軟件現有用戶要多得多。且美圖秀秀導入用戶以愛自拍女性為主,這批用戶身邊天然圍繞著很多男性用戶和同樣愛自拍的女性用戶,這形成了良好的傳播鏈條。#p#副標題#e#

離不開「傻瓜」式操作

女人在軟件操作方面天生不喜繁瑣與複雜。這一點,美拍正好迎合了女人的需求與口味。

從2013年開始,微視頻浪潮初現,微視、秒拍、樂播等一些微視頻軟件紛紛出現,但整體行業卻不溫不火。美拍iPhone版上線僅1天,即登App Store免費總榜第一;香港、澳門、台灣、馬來西亞等多個地區總榜第一。

為什麼?

首先,我們不得不承認美圖秀秀龐大的用戶群體撐起了半邊天。而恰好,美拍產品的定位就在「人人都是明星」,視頻界的「美圖秀秀」。簡單的說,美拍要告訴大眾的就是,它是一款效果特棒的攝像機——將剪輯,濾鏡,水印,音樂,高清畫質這五大要素融合成MV特效,把視頻處理所有複雜的後期工作,變成一鍵式的簡單操作。只要按一下,普通視頻一秒就能變身精美MV。

瞄準用戶的「美」需求,美拍提供了短視頻應用的基本功能:一、採用了和美國短視頻應用Vine相同的可停頓拍攝方式;二、拍攝完成後,用戶可以添加濾鏡或內置MV模版,它提供了多種MV特效模式,包括情書、摩登時代、櫻花、百老匯等;三、內置了大量背景音樂,用戶可為拍攝的短視頻配樂。

和美圖秀秀類似,通過提供這些內置模板,美拍提供一鍵「傻瓜」式操作,對軟件運用再陌生的人操作起來都不會感到困難。

此外,美拍的用戶關係借助了社交媒體。目前其提供新浪微博或Facebook帳號登錄,用戶可以導入新浪微博、facebook和手機通訊錄的好友,同時也可以一鍵邀請微信好友。除了通過社交分享擴大影響力,美拍還添加了類似遊戲的解鎖模式:除了普通MV特效外,美拍還推出「巴塞羅那」、「Juno」、「Clash」三種鎖定MV模式,用戶需要推薦美拍到微信朋友圈才能解鎖該效果。

大眾的偶像都在走「親民」娛樂路線

不僅操作簡單,美拍的概念也很容易讓用戶所接受。說到這裡,不得不提到同為短視頻App的騰訊微視和百度美拍。

先說美拍發佈之初的強勁對手——騰訊微視。作為騰訊去2013年年底推出的重點產品,微視擁有騰訊微博、朋友圈、QQ空間、騰訊視頻很多資源,儘管途徑很多,但論資源,美拍僅一個美圖秀秀的用戶群就足以秒殺它,再加上美拍以新浪微博作為主戰場,其傳播速度遠遠領先實屬太正常。

更何況,微視最初的設計思路是效仿Vine,以全民創意製作為內容導向,其短視頻媒體屬性大於社交屬性,但是在中國,用戶更喜歡娛樂而非創作,門檻太高,大家都懶得跨,什麼簡單,用戶追什麼。

再來說百度美拍,百度美拍先正式發佈而且是iOS和Android兩版都有,結果更風光的卻是後發布且只有iOS版本的美拍。這樣的結果讓大眾的腦袋裡劃上了滿滿的疑問,同樣的APP,且百度美拍的用戶群體在發佈之初顯得更為完善,可是怎麼就落後於美拍了呢?

其實在美拍的概念裡,是希望基於地理位置形成社交圈,並通過自拍、圖片等信息,讓位置接近的用戶之間能夠更容易的相互瞭解,循序漸進的在陌生人之間建立聯繫,這種不求集中反希望資源得以零散分佈的做法,讓人感覺到「親近」。

相比之下,百度美拍這個被定義為「美女綜合個性展示的平台」, 正嘗試著成為網絡紅人、明星的新承載平台,顯然這種「高大上」路子就顯得比較有「距離感」,如今的時代已是一個全民娛樂的時代,倘若民眾不能參與進來,那結果就只能是被放棄。

美圖秀秀向來擅長走娛樂路線,美拍也是一樣。它不僅受到大眾的追捧,也吸引了大眾的偶像,王菲、李小璐、羅志祥、李晨、陳坤、陳建州、莫文蔚、Angelababy等眾多明星的入駐,加速了美拍的火爆。美拍上線僅15天,李小璐的粉絲數已經超百萬,「且還是只有iPhone版客戶端的情況下達到的。」美拍相關人員說。很顯然,在受歡迎度上,這是一個可喜的數據。

誠意營銷牌打得太漂亮

當品牌定位、用戶群體及用戶體驗都處於成熟且穩定的狀態時,這樣的美拍,頗有萬事俱備的架勢,而東風--美拍的情感營銷也令人折服。美拍iphone版的爆紅,已讓其安卓版用戶有點急不可待,他們在微博上發出呼喚信息,「iPhone用戶都玩那麼久了,你怎麼還不來?」

於是,美拍安卓版在6月6日一上線,一封致安卓用戶的「道歉信」——「I'm sorry 我來遲了!」出現在了《新京報》頭版,吸引了所有人的眼球。除了報紙頭版,之後幾天美拍還通過線下的公交、萬達大屏幕等,及線上的蘑菇街、啪啪、掌閱、訊飛輸入法等App大幅開屏及Banner向用戶道歉。這樣隆重的道歉在App中尚屬首例,期盼已久的安卓用戶處處能感受到這份誠意,也在第一時間知道了安卓版上線的消息,僅是美拍小助手發佈的美圖團隊道歉視頻就獲得超過12萬個贊。

這樣一來,不僅滿足了用戶的心裡需求,更讓大家看到了一個生氣勃勃的美拍工作團隊,無疑,這張誠意牌打得漂亮而令人心悅誠服。

案例 美拍 為什麼 這麼 圈住 女人 傻瓜 操作 誠意 營銷
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低市盈率傻瓜投資法 之對銀行類股票的思考 何純在南國

來源: http://xueqiu.com/2657407918/31997057

低市盈率傻瓜投資法 之對銀行類股票的思考

在深滬兩市上市的公司中,銀行類股票是所有行業中估值相對最接近的。從2003年到2014年,市盈率數據一直相差不大。銀行類的上市公司在A股中也沒有退市的先例,如果進行分析,也可以避免幸存者偏差。
那麽,在估值相差不大的銀行類行業里面,低市盈率投資方法是否有效呢?

我從2004年到現在,做了一個簡單的數據分析。
方法如下:
1  以每年的5月1日到第二年的4月30日開始計算相關數據,包括市盈率和年度漲幅。
2  每年選擇估值最低的三家公司與行業基準進行比對,以過濾個別銀行非正常損益的影響。

結果:




除了2007年低市盈率投資法以微弱優勢跑輸整個行業基準外,其他每年都跑贏行業,這就不應該是偶然了。
而且凈值在這11年中也增長到4.73倍,遠高於同期大盤的1.55倍。
有興趣投資銀行業但不知道如何分析每個銀行具體優勢的朋友,不妨可以選擇這個辦法試試看。
$工商銀行(SH601398)$ $光大銀行(SH601818)$  $交通銀行(SH601328)$ $民生銀行(SH600016)$   $農業銀行(SH601288)$   $浦發銀行(SH600000)$ $興業銀行(SH601166)$ $招商銀行(SH600036)$ $中國銀行(SH601988)$ $中信銀行(SH601998)$
@東博老股民 @黃建平
市盈率 市盈 傻瓜 投資法 投資 之對 銀行 股票 思考 何純 純在 南國
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散戶牛市賺錢的傻瓜方法 刺蝟吃大餅:

來源: http://xueqiu.com/2100654541/33842570

每個人都抱著發財的願望來到股市,但殘酷的事實是:絕大多數人都是來給股市捐錢的。股市不是給老百姓發鈔票的慈善機構,而是人和人互相搶錢的殘酷戰場。股市中執行的是狼吃羊的叢林法則,草原上永遠是羊比狼多,而不可能是狼比羊多。絕大多數人都過度高估了自己的水平,都認為自己是狼,但一輪牛熊輪回下來之後,發現自己還是羊。

散戶們上漲時或者是踏空,或者是買錯了股總也不漲,而下跌時散戶們一定在場。牛市里散戶們偶爾能憑運氣賺到點小利,但一輪大跌下來就往往都全部虧回去,然後就是漫長的套牢,接下來或者是底部割肉,或者是苦熬幾年解套賣出,然後重新開始下一輪虧錢的循環,最終其實是玩了一場極其昂貴的遊戲。

進入股市的門檻極低,但長期盈利的門檻極高。一個奇特的現象是,很多人平時在淘寶上買個小東西都要貨比三家研究半天,去商場買件衣服要在各個櫃臺反複試穿挑選,但一旦拿著多年來辛辛苦苦攢下的積蓄來到股市,卻很少有人願意真正投入時間精力去仔細學習和研究,僅僅是憑著一兩條利好消息、朋友的只言片語、網上高手的一段文字,就輕率地投入巨資買入股票,就像一個老農民扛把鋤頭就沖入了炮火紛飛的阿富汗戰場,你不當炮灰誰當炮灰呢?

股市里沒有五年以上的深入鉆研,沒有無數次虧損的慘痛教訓,沒有經歷過一輪牛熊市的完整過程,基本不可能形成一套持續盈利的方法。即使是泡在股市多年的老股民,絕大多數也還是在錯誤的道路上一錯再錯。

如果你是來到股市不久的新股民,或者盡管炒了多年股票但還是沒有找到穩定賺錢的方法,我強烈建議你先不要用你的大筆積蓄去玩這場昂貴的遊戲了,即使你在有時能僥幸賺到一些,那也只是股市暫時借給你的,不久的將來會讓你加倍還回去。

如果你確實不願錯過這一輪牛市的大好機會,我建議一個簡單的方法,它不一定能讓你賺到暴利,但有很大概率是可以賺到不錯的利潤:

- 首先保證你的資金是3年內不會動用的,近期可能需要用的錢不要投入股市。

- 開兩個股票賬戶,其中一個作為學習賬戶,只放很少的資金,用你自己的思路操作,目的是摸索學習各種操作方法。在你真正找到正確的方法、形成一套自己的投資體系之前,這個學習賬戶基本上肯定是會虧錢的,既然不可避免要交學費,就盡量少交些吧。

- 另外一個賬戶作為你的投資賬戶,放入你的絕大部分資金,買入幾只大盤指數基金的組合,把它當做一個死期存款的賬戶來看待,買入後就不管漲跌都不再操作。指數基金的最大好處是避開了選股錯誤的誤區,絕大多數開放式基金和大量個股都跑不贏指數基金。假如你今年持有大盤指數基金,已經有了40%的收益,你身邊有多少人今年賺到了40%呢?

如果你對券商有充分的信心,也可以買入幾只券商長期持有。具體買入的價位不必過於糾結,你不可能買在最低價,對於長線持有者來說,買入位置對最終收益的影響並不是很大。

- 忽略漲跌的過程,滿倉不動,耐心等待大盤到達5000點,如果你相信中國經濟不會崩盤,地球不會爆發世界大戰,那麽5000點是早晚都會到的,也許是明年,也許是後年,也許是三年後,也許是五年後,反正總有到的一天,你等待的是一個必然。

- 到達5000點時,你至少已經有了70%的收益,這時你可以賣出1/2,收回大部分本金,賣出的錢存到銀行里,無論漲跌都不再進股市了,等待下一輪大熊市之後的抄底機會。

- 賬戶中剩下的錢繼續等待,大盤每漲1000點,就賣出1/5,到10000點時徹底賣光。如果到不了10000點就見頂了,賬戶中剩下的資金也不太多了,本金早已取光,只剩下純利潤了,做的是不可能虧損的無本生意,就可以安心放著等待下一輪牛市。

上面方法的具體操作點位和賣出量可以根據你自己的判斷來調整,但關鍵是要制定一個機械化的操作原則,在到達賣出位置之前堅守不動,忽略漲跌過程,等待必然出現的點位;在到達賣出位置後堅決執行操作,鎖定利潤,不貪心不戀戰。

也許你期望的盈利水平是每年翻一倍,覺得這個方法賺錢太慢、太笨、太侮辱你的智商,那我就只好祝你好運了。

還有一種方式,就是改變一下兩個賬戶的資金分配比例,大部分資金你自己操作,小部分倉位用我這種方法(或者用我這種方法建個雪球組合或模擬賬戶),每周記錄一下兩個賬戶的盈虧狀況和買賣操作思路。對於大多數人來說,少則幾個月,多則一年,就會發現用我這個笨辦法比你自己操作的盈利多得多,而且差距還不是一點半點,不信你可以試試。然後你可以分析一下差距是怎麽一點點累積出來的,就會悟出很多東西。
散戶 牛市 賺錢 傻瓜 方法 刺蝟 大餅
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市價由「傻瓜」決定?(2016/3/17) 林本利

2016-03-17  NM

金融海嘯已過了七年多,全球央行不斷推行量寬(QE),收購政府債券和垃圾債券,但經濟依然未見起色,正處於衰退和通縮的邊緣。電影《沽注一擲》在香港上畫期間,適逢全球股市大跌,「沽空」股市的投機者財源廣進,不禁令長線投資者感到欷歔。

過去十多年,全球股市有波幅,無升幅,相信其中一個原因正是衍生工具氾濫。香港恒指1964年起步時是100點,到2000年升上18,000點,但近月重返18,000點水平,16年來沒有寸進。其他歐美及新興市場股市亦有類似情況,更不用說日股早於30年前,即1986年,日經指數已處於15,000點。投資者購入房地產或股票,自然是期望資產價格穩步上升,並且定期收到租金或股息。若然投資者對房地產市場或持有的股票缺乏信心,擔心價格下跌,他們可以選擇把物業或股票出售套現,等待價格下跌至合理水平時再入市。投資市場本應由持貨的投資者,以及沒持貨的準買家組成,他們在市場上放盤買賣,最終市價由他們決定。只可惜市場不純粹由投資者和準買家組成,還有所謂做對沖和套戥的人,以及透過價格波動而賺快錢的投機者。財務學說這些市場參與者,幫助市場尋找出合理價格,令市場更有效率。

但事實告訴我們,這些所謂市場參與者,總體而言不過是社會的寄生蟲,不單未能幫助市場尋找出合理價格,反而不時令市場大幅波動,完全偏離合理價格水平,誤導真正的買家和賣家,令他們變成「傻瓜」,高價接貨,賤價沽貨。2014年初,本地樓價由2013年高位下調約5%,中原指數由123點跌至117點,同期市民收入上升約5%,正好讓過熱的樓市軟着陸。財金官員在2014年5月卻突然放寬地產商賣樓花,買家入伙後才計算半年換樓期(可豁免繳納雙倍印花稅)。由於樓花買家不急於出售手上物業,以致二手成交銳減,每月跌至只得三千宗。在二手盤不足的情況下,樓價大幅颷升,中原指數在一年間上升兩成多。不少市民擔心樓價繼續颷升,恐慌地搶購樓花和二手樓,竟然願意付出數百萬元認購百多呎劏房,變了「傻瓜」。有從事地產業的人告知筆者,一些地產商為了高價開盤,找友好在同區抬高二手樓價(然後撻訂),又在一手市場人為地製造超高認購數字,請君入甕。

電影《沽注一擲》提到有基金經理預期美國樓市爆煲,便想到與投資銀行對賭,透過信貸違約掉期(CDS)這類衍生產品,在樓市下挫中取得巨利。結果是CDS氾濫,就連貸款給業主買樓和發行次按債券的金融機構也大量認購,賭自己公司破產,整個金融市場已完全扭曲,「賤精」橫行,如此市場,到底又有何效率可言?至於股市,交易所和監管機構容許無貨的投機者可以「借貨沽空」,實在很富想像力。持有股票的投資者,又有哪個「傻瓜」願意把股票借出,賺取些微利息,讓投機者把股價推低至賤價水平而自遭損失?由於市場容許借貨沽空,故此市價並不真正反映持有股票的人對投資前景的看法。事實上,股市每月成交金額不超過股市總市值的半個百分點,由一小撮「傻瓜」,以及借貨沽空和造市的人去決定市價,又如何說得通?正如其他賭博一樣,投資者之間的得失不過是零和遊戲,他們甚至要輸掉交易費用。筆者始終相信,長線價值投資法,才能為投資者帶來真正利潤。

林本利

曾任教於理工大學,現為專欄作家及教育中心校監(www.livingword.edu.hk)

作者網誌 - http://lampunlee.blogspot.hk/

市價 傻瓜 決定 2016 17 本利
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人工智能達到“傻瓜機”的狀態還要3~5年

被AlphaGo迅速科普的人工智能一直是當紅話題,隨之而來的是各種機器人、無人車正在“入侵”普羅大眾生活的消息。但真實的人工智能並非會下圍棋的AlphaGo,也不是科幻電影里顛覆人類的存在。

由第一財經聯合主辦的人工智能主題論壇上,創新工場董事長兼CEO李開複、第一財經CEO周健工、香港科技大學計算機系主任楊強教授以及第四範式首席執行官戴文淵從投資人、資深媒體人、學者以及企業代表的角度揭開最真實的人工智能現狀。

黃金時代?

從微軟、谷歌到創新工場,這些年看了太多創業項目的李開複最為“執念”的似乎還是人工智能。

來自李開複的感嘆是,他已經在人工智能領域經過了好幾個貌似的黃金時代,然後又進入了黑暗時代。但1980年就開始了自己第一次人工智能的科研項目的李開複如今堅持現在是人工智能的黃金時代。

對於大多數普通人而言,人工智能是被AlphaGo與李世石的五番圍棋大戰推向輿論的風口浪尖。

於是,一時間被各種電影充分演繹過的人工智能“未來”場景成為討論的焦點,人工智能威脅論甚囂塵上。

但在李開複看來,作為一個負責任的人工智能科學家,不應該探討沒有科學證明揣測的未來現象。雖然現在還不能證明上述場景在遙遠的未來絕對不能發生,但它絕對不是我們今天需要關註的現象。“因為人工智能有很多內容,但人工智能絕對沒有自我意識、沒有情感,也沒有欲望。”

對於當下的人工智能熱,李開複關心的是在人工智能還沒有“統治”人類的時候,人工智能就是奴隸和工具,應該討論的是怎麽樣好好利用這個工具為人類創造更多的價值,讓更多人免於饑餓,讓我們有更好的生產力,“讓人生活得更快樂,讓我們追求真正有價值的工作,而那些重複性的工作應該讓人工智能取代。”

因此,人工智能商業價值的體現也意味著一些從事重複性勞動的人可能會失去工作。畢竟在一些領域,人工智能是一個遠超人類的存在,因為人工智能就是不會累、不會休息,可以一天24小時、一周7天進行工作,這是正常人類無法做到的。

隨之而來的問題是,到底有多少領域會被來勢洶洶的人工智能顛覆?

李開複認為,人工智能最有價值投資的是大數據領域,應用最快的是互聯網領域,而能在3年或5年後會產生巨大價值的是金融領域。不論是結構化數據還是非結構化的數據,人工智能可以將多領域的數據進行結合,繼而應用到金融領域投資、保險、銀行等細分領域之中。

不過,作為資深媒體人,第一財經CEO周健工已經清晰地感受到人工智能技術對媒體的沖擊與重構。

“可以看到信息技術發展的歷史,它的每一次長足的進步,首先影響和顛覆的都是跟媒體有關的行業。”在周健工看來,最近這幾年整個媒體行業產生了很大的改變和顛覆,各種各樣的人工智能技術對媒體的影響特別多,尤其是機器學習讓機器會變得越來越聰明,它會重新定義知識,如果媒體不考慮這些問題,不理解、不掌握這樣的技術,就永遠處在被動挨打的狀態。

初級階段

盡管AlphaGo成功普及了人工智能的價值,但是對於在這一領域從事多年研究工作的學者們而言,目前的人工智能還很初級。

在戴文淵看來,如今大眾對人工智能的認識可能更多還是來自於科幻電影。不過,科幻電影描述的這個人工智能叫做“通用人工智能”,就是說有一個真的像人類大腦一樣的“大腦”,什麽都能幹。而今天的人工智能其實不是這樣的,今天的人工智能需要人類告訴“他”要解決什麽問題。

“今天是要下19×19的圍棋這樣的問題,人工智能就能夠成一個19×19圍棋的高手,但今天如果說讓AlphaGo去下17×17的圍棋可能還下不過我,所以它只能幹這個事情,你讓它去幹和定義的不一樣的事情它是幹不了的。”戴文淵認為,人工智能的特殊性決定了它是一個大數據的問題,這意味著一個很簡單的方法在大數據場合下可能都是比較困難的方法。盡管過去的十年誕生了很多分布式計算的解決方案,至少目前看到的大多數解決方案都不能解決機器學習的問題。

不過,在戴文淵看來市場教育使得人工智能的邊界越發清晰,而互聯網解決了大數據的問題,目前頂尖的數據科學家設計各種各樣的算法來更適合人工智能的分布式計算框架,既分工又有協作,在外部反饋方面也研發了自學習系統,一邊犯錯一邊自我調整自我修正。

而人工智能協會首位華人會員、第四範式首席科學家、香港科技大學計算機系主任楊強的觀點是現在的人工智能只是一個很初級的人工智能,因為它利用大數據的存在來補足算法的不足,所以現在如果數據足夠大的話,很多算法上的補丁都不用去打了。但當數據變小的時候,這些漏洞和補丁就顯得尤為重要,不補就很有可能失敗。“在人工智能的研究上如何在小數據的情況下也能讓人工智能用起來,這是技術研究人員責無旁貸的,我也相信我們一定能研究出來,我們研究的遷移學習也是其中之一。”

值得一提的是,機器學習在日常生活的應用中比比皆是,然而看似離生活很近的人工智能實則與我們頗有距離感。如何將人工智能的門檻降低,讓更多的人應用人工智能,這目前對科學家們而言依然是個難題。

楊強的觀點是對於人工智能的普及需要足夠的耐心,目前可能只是在程序員領域和平臺領域推廣,而真的到傻瓜機的程度又需要等上個3到5年。

盡管人工智能技術目前對於普羅大眾還有著一定的距離,但是李開複已經給出了創新工場投資這一領域的標準,而這里面最為剛需的是要有閉環、壟斷性的數據,擁有很多深度學習的科學家和架構師,在此基礎上還要有商業計劃和變現計劃。

人工 智能 達到 傻瓜機 傻瓜 狀態 還要
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菲律賓總統杜特爾特又開嘴炮 稱潘基文是“傻瓜”

據法新社報道,菲律賓總統羅德里格•杜特爾特表示,他沒有侮辱美國總統奧巴馬,但立即又稱聯合國秘書長潘基文是"傻瓜"。

9月9日,由於聯合國就菲律賓違反人權問題發表聲明,杜特爾特為此稱潘基文是"傻瓜"。“我告訴自己,這是又一個傻瓜,我將繼續打擊犯罪,我不會同情他們。"杜特爾特說。

菲律賓總統杜特爾特(來源:俄羅斯衛星網)

早些時候,杜特爾特稱美國總統奧巴馬是“狗崽子”,原因是奧巴馬在他們二人的會晤中提到杜特爾特當選先菲律賓總統後在打擊犯罪鬥爭中導致超過 2000人死亡的問題。

但據美國有線電視新聞網(CNN)報道稱,在菲總統杜特爾特“辱罵”美國總統奧巴馬、白宮取消雙方會談計劃後,7日二人在萬象東盟峰會的晚宴前依然進行了簡短對話。 一名白宮官員稱“兩人的對話中還包含了愉快的寒暄。”

法新社稱,菲律賓領導人之前還侮辱了教皇弗朗西斯和美國駐馬尼拉大使。

菲律賓 總統 杜特 爾特 又開 開嘴 嘴炮 潘基 文是 傻瓜
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周顯:大陸炒家非傻瓜 莫將叔父當羊牯

1 : GS(14)@2016-08-17 07:32:19

【明報專訊】話說在不久前,萬亞企業(8173)的控股股東楊榮義,增持公司股份至32.9%,由於超過了30%的觸發點,因此有責任全面收購,但他並無意提出任何收購,因此可能遭到證監會提出紀律處分。

不過問題是,原來全面收購責任並沒有任何法律上的強制約束力,因此,法庭不會強迫他作出全購,更加不會因此而坐牢,最大的「處分」不過是冷淡對待,他以後不能在港交所的平台買賣股票,如此而已。不過,如此公開挑戰證監,以後這家上市公司要想發新股集資,又或者是注資之類,當然也會遇上麻煩,但我想他本人做得出此事,也應該不會介意這種小小的麻煩吧!

無畀證監嚇窒 應是「識嘢」之人

有很多香港傳媒報道說,這是因為內地股民多不熟悉香港的法例,所以往往買過籠也不知道,甚至因而遭受損失。但我的高見是,這名仁兄一定是「識嘢」的,比任何人都懂得更多,傳媒的報道肯定是錯的。姑不論一個人有過億元去買股票,究竟會不會是傻瓜,你哋咁醒識得話人,又唔見你哋有過億元身家?假如一條茂利,真的傻瓜瓜買了超過30%的股票,觸發了收購點,證監出信,叫他履行全面收購的責任,他都嚇到腳軟,馬上照做啦!就算問過律師,都不會敢同證監撐到行啩?

所以說,有些無知之人,是真的叔父當羊牯,家陣大陸佬炒股票,好多都叻過香港人!

[周顯 投資二三事]


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周顯 大陸 炒家 傻瓜 莫將 叔父 當羊 羊牯
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