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首相傳對硬脫歐讓步 英鎊「急跌」變「慢跌」

1 : GS(14)@2016-10-13 07:45:23

【明報專訊】上周五英鎊閃跌6%,兌美元跌至1.2以下,隨後雖有反彈但仍處弱勢,市場對英國「硬脫歐」的擔心仍主導英鎊走勢;直至昨日消息指英國首相文翠珊對啟動脫歐程序態度軟化,允許國會投票表決脫歐計劃,英鎊隨即反彈最多1.8%。然而,市場料政治因素仍將令英鎊維持弱勢,文翠珊讓步只是讓英鎊由「急跌」變「慢跌」。

昨日早上據彭博報道 ,文翠珊一改此前啟動脫歐程序毋須國會投票的立場,但同時要求相應表決給她留出談判空間。英鎊隨即反彈,但反彈幅度有限,至1.2324水平後回落。天王國際金融行政總裁盧楚仁表示,英鎊反彈原因有二:一方面是文翠珊對「硬脫歐」讓步,另一方面,從英鎊日線圖看,英鎊已嚴重超賣。然而,脫歐已是不爭事實,料英鎊兌美元將繼續下跌,支持位在早前閃跌後的1.1943水平,之後需要再次反彈才有可能跌穿該支持位。

盧楚仁:英鎊支持位1.1943水平

雖然上周五「閃跌」疑似因為「胖手指」(fat finger)導致交易失誤,引致大量自動賣盤,但其後英鎊亦未能反彈至閃跌前的1.26水平,目前在1.21與1.24之間波動,市場對「硬脫歐」憂慮仍然主導英鎊走勢。本月初英國首相文翠珊在保守黨年會上指,最遲將於明年啟動脫歐程序,並且不會在移民政策方面讓步,市場擔心這可能需要以自由貿易等關鍵經濟籌碼作為代價。

中銀香港首席經濟學家鄂志寰在其報告中稱,「硬脫歐」之下英國金融業將首當其衝,雖有條文指非歐盟國家已可於歐盟成員國提供金融服務,但未覆蓋整個金融業,例如零售銀行和分銷基金受到限制,逾5000家金融機構或受影響。另外,新任財長夏文達未有表示會跟隨前任財長提出減稅至15%的建議,故財政政策寬鬆的力度是否足夠抵消經濟下行壓力仍有待觀察,預料英鎊匯率中期前景持續偏弱,若英國與歐盟爭拗升級,不排除英鎊會再試新低,惟跌至1985年1.05美元低位的機會不大。

百達料下月減息至0.1厘

百達財富管理報告稱,即使公投後英國經濟現狀遠勝市場預期,負面政治因素仍然主導英鎊走勢,「9月英國PMI指數顯示英國經濟活動相當活躍,市場亦降低了減息預期,但這並未對英鎊形成支持」。百達財富管理分析預料在「軟脫歐」情况下,英鎊兌美元將在1.25至1.35之間波動,若出現「硬脫歐」,英鎊或跌至1.15。雖然英國第三季度GDP仍錄得增長,並且因英鎊貶值輸入通脹,百達仍預期英倫銀行會於下月減息至0.1厘,惟再下一次減息將至少推遲至明年。

中銀鄂志寰:美元升 其他貨幣與金價受壓

鄂志寰又稱,近期金融市場再次開始為美國12月加息做準備,帶動美元匯率上升,英鎊與金價和其他貨幣一同受壓。另外,現時全球金融市場,無論股市或債市表現較佳是受到貨幣政策支持,而非經濟好或企業盈利成果,市場對央行政策極為敏感,對央行政策是否已走到極限,以及央行是否考慮調整貨幣政策極為關注。

對於文翠珊讓步,盧楚仁認為英鎊閃跌只是原因之一,畢竟英國政府亦希望英鎊貶值,不過貶值需有序進行。

另外,英鎊跌破阻力前需再一次反彈,該反彈可能來自美元貶值,可留意今天凌晨公布的聯儲局會議紀錄、周五出爐的美國PPI數據及耶倫的措辭,耶倫倘再次「放鴿」,令美元下跌,英鎊兌美元便會反彈。

明報記者

[姚丁鈺 理財專題]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7706&issue=20161013
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